COURS SUR LE COMMERCE DES VALEURS
MOBILIÈRES AU CANADA (CCVM)MD
LISTE DES FORMULES
Ce document présente la liste des formules mentionnées dans le CCVM par chapitre.
Note : Cette information ne sera PAS fournie aux examens. Vous devez mémoriser les formules pour l’examen.
Chapitre 4
PIB en fonction des PIB = C + I + G + ( X - M )
dépenses
Où :
C = dépenses des consommateurs
I = dépenses et l’investissement des entreprises
G = dépenses publiques
X – M = le montant des exportations (X) moins le montant des importations (M) que
les consommateurs et les entreprises ont achetées au cours de la période
Mots clefs : Produit intérieur brut
Taux d’inflation IPC de la période courante - IPC de la période précédente
Taux d'inflation = ´ 100
IPC de la période précédente
Mots clefs : Inflation
Chapitre 7
Valeur actualisée VC
VA = n
(1 + t )
Mots clefs : Flux de revenu; paiement d’intérêt; valeur
Valeur actualisée é ù
1
des revenus ê1 - ú
ê (1 + t)n ú
VAT = i ê ú
ê r ú
ê ú
ê ú
ë û
Où :
VAT = Valeur actualisée totale de tous les versements d’intérêt (coupons)
i = Paiement (la valeur d’un versement d’intérêt)
t = Taux d’actualisation pour une période
n = Nombre de périodes de capitalisation
Mots clefs : Flux de revenu; paiement d’intérêt; valeur
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Chapitre 7
Rendement des 100 - prix 365
bons du Trésor Rendement = ´ ´ 100
prix terme
Mots clefs : Titres à court terme; bons du Trésor
Rendement Flux monétaires annuels
courant Rendement courant = ´ 100
Cours actuel
Mots clefs : Rendement courant; flux monétaires; cours du marché
Rendement Rendement approximatif à l'échéance =
approximatif à
l’échéance Revenu d'intérêt ± variation du cours par période d'actualisation
´ 100
(Prix d'achat + valeur nominale) ¸ 2
Mots clefs : Prix maximal; valeur nominale; rendement d’une obligation; augmentation des
cours
Taux de rendement Taux nominal = Taux réel + taux d’inflation
nominal d’une
obligation Mots clefs : Taux d’inflation; taux nominal; taux réel
Intérêt couru taux nominal nbre de jours
Intérêt couru = Valeur nominale ´ ´
100 365
Mots clefs : Intérêt couru; taux du coupon
Chapitre 10
Valeur intrinsèque Cours du sous-jacent − prix de levée
d’une option
d’achat Remarque : Les options ne peuvent pas avoir une valeur intrinsèque inférieure à zéro. Un
résultat négatif obtenu au moyen de la formule ci-dessus indique que la valeur intrinsèque
est simplement de zéro.
Mots clefs : Valeur intrinsèque; valeur d’une option
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Chapitre 10
Valeur intrinsèque Prix de levée − cours du sous-jacent
d’une option de
Remarque : Les options ne peuvent pas avoir une valeur intrinsèque inférieure à zéro. Un
vente
résultat négatif obtenu au moyen de la formule ci-dessus indique que la valeur intrinsèque
est simplement de zéro.
Mots clefs : Valeur intrinsèque; valeur d’une option
Prix de l’option Valeur intrinsèque + valeur temps
Mots clefs : Prix de l’option; valeur d’une option
Valeur intrinsèque S-X
d’un droit de Valeur intrinsèque d'un droit =
n
souscription
(Période ex-droits) Où :
S = le cours de l’action
X = le prix de souscription du droit
n = le nombre de droits nécessaires à l’achat d’une action
Mots clefs : Période ex- droits; émission de droits; valeur intrinsèque des droits
Valeur S-X
intrinsèque Valeur intrinsèque d'un droit =
n+1
d’un droit de
souscription Où :
(Période avec S = le cours de l’action
droits)
X = le prix de souscription du droit
n = le nombre de droits nécessaires à l’achat d’une action
Mots clefs : Période avec droits; émission de droits; valeur intrinsèque des droits
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Chapitre 11
Dépréciation Valeur initiale - valeur résiduelle
selon la méthode Dépréciation annuelle =
Durée d'utilisation prévue
linéaire
Où :
Valeur initiale = Coût d’achat
Valeur résiduelle = Valeur à la fin de la durée de vie utile
Durée d’utilisation prévue = Nombre d’années de vie utile prévue
Mots clefs : Utilisation des actifs; amortissement; récupération; épuisement
Dépréciation Taux de dépréciation linéaire en pourcentage × 2 sur le solde de chaque année
selon la méthode
dégressive Mots clefs : Utilisation des actifs; amortissement; récupération; épuisement
Chapitre 14
Valeur intrinsèque Div0 (1 + g) Div 1
d’une action Cours = =
(Modèle r-g r-g
d’actualisation des Où :
dividendes)
Cours = Valeur intrinsèque actuelle de l’action évaluée
Div0 = Dividende versé dans l’exercice en cours
Div1 = Dividende que devrait verser l’entreprise dans un an
r = Taux de rendement exigé de l’action
g = Taux de croissance des dividendes présumé constant
Mots clefs : Taux de croissance des dividendes
Rendement des Bénéfice
capitaux propres
Total des capitaux propres
(RCP)
Mots clefs : RCP; rendement du capital investi
Ratio du fonds de Actif à court terme
roulement
Passif court terme
Mots clefs : Ratio de liquidité générale
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Chapitre 14
Ratio de liquidité Actif à court terme - stocks
relative
Passif court terme
Mots clefs : Ratio de liquidité relative; ratio de l’entreprise; ratio de liquidité
Couverture par Actif corporel - (passif à court terme - dette à court terme)
l’actif
Total de la dette en cours
Mots clefs : Valeur de l’actif
Ratio capitaux Total de la dette en cours
empruntés /
Capitaux propres
capitaux propres
Mots clefs : Endettement; structure du capital
Flux de trésorerie Bénéfice + toutes les charges hors trésorerie − tous les produits hors trésorerie +
liés aux activités variations nettes au fonds de roulement
d’exploitation
Mots clefs : Valeur de la marge brute d’autofinancement; bénéfices avant amortissement
Ratio marge brute Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
d’autofinancement /
dette totale en cours
endettement
Mots clefs : Évaluation de la dette; marge brute d’autofinancement; situation financière
Ratio de Bénéfice avant intérêts et impôts
couverture des
intérêts débiteurs
intérêts
Marge bénéficiaire Produit - coût des marchandises vendues
brute
produit
Mots clefs : Marge bénéficiaire nette; ratio d’exploitation; marge brute
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Chapitre 14
Marge bénéficiaire Bénéfice - participation aux bénéfices des sociétés affiliées
nette
produit
Mots clefs : Bénéfice net
Rendement net (ou Bénéfice
après impôts) des
total des capitaux propres
capitaux propres
attribuables aux Mots clefs : Rendement des capitaux propres
actionnaires
ordinaires
Ratio ou coefficient Coût des marchandises vendues
de rotation des
stocks
stocks
Mots clefs : Ratio de rotation des stocks; coefficient de rotation des stocks
Ratio de Dividendes sur actions ordinaires
distribution ´ 100
bénéfice
Bénéfice par action Bénéfice
ordinaire
nombre moyen- pondéré d’actions ordinaires en circulation
Mots clefs : BPA; valeur de l’action ordinaire; bénéfice dilué par action
Bénéfice dilué par Bénéfice redressé
action ordinaire
moyenne pondérée redressée d’actions ordinaires en circulation
Rendement Dividende annuel indiqué par action
boursier ´ 100
cours actuel
Mots clefs : Taux de dividende; pourcentage de dividende
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Chapitre 14
Ratio cours- Cours actuel de l’action ordinaire
bénéfice
bénéfice par action
(coefficient de
capitalisation des Mots clefs : Ratio cours-bénéfice; coefficient de capitalisation des bénéfices
bénéfices)
Capitaux propres Capitaux propres
(ou valeur
nombre d’actions ordinaires en circulation
comptable) par
action ordinaire Mots clefs : Valeur comptable par action privilégiée; valeur comptable par action
Chapitre 15
Rendement espéré Rentrée de fonds + Gain en capital (ou - Perte en capital)
Rendement espéré =
Valeur du début
Où :
Rentrée de fonds espérée = dividendes, intérêts ou tout autre type de revenu espérés
Gain/Perte en capital espéré(e) = valeur à la fin espérée – valeur au début
Valeur au début = montant initial en dollars investi par l’investisseur
Valeur à la fin espérée = montant en dollars découlant de la vente du placement
Mots clefs : Valeur à la fin; valeur du rendement
Taux de rendement Rentrée de fonds + ( Valeur à la fin - Valeur au début )
Rendement % = ´ 100
Valeur au début
Mots clefs : Taux de rendement; pourcentage de rendement
Taux de rendement Rendement réel = Taux nominal − Taux d’inflation annuel
réel
Mots clefs : Rendement réel
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Chapitre 15
Rendement du Rendement espéré = R1 (W1 ) + R2 (W2 ) + + Rn (Wn )
portefeuille
Où :
R = rendement espéré d’un titre particulier
W = proportion (pondération ou %) du portefeuille qui contient un titre selon la
valeur monétaire de ce titre
n = nombre de titres détenus dans le portefeuille
Mots clefs : Rendement pondéré moyen
Chapitre 16
Calcul du Hausse de la valeur marchande
rendement total Rendement total = ´ 100
Valeur au début
(avant impôts)
Mots clefs : Rendement total (%); rendement réel
Ratio de Sharpe Rp - Rf
Sp =
sp
Où :
Sp = ratio de Sharpe
Rp = rendement du portefeuille
Rf = taux hors risque (habituellement la moyenne des taux de rendement des bons
du Trésor à 3 mois durant la période visée)
σP = écart type du portefeuille
Mots clefs : Ratio de Sharpe
Chapitre 17
VANPA Total de l'actif - total du passif
VANPA =
Nombre total des parts ou actions en circulation
Mots clefs : Prix de vente; valeur de l’actif net par action; prix de rachat
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Chapitre 17
Prix de vente VANPA
Prix de vente =
100 % - Frais d'acquisition
Mots clefs : Montant de l’achat; frais de souscription; frais d’acquisition; prix de vente
Prix de rachat Prix de rachat = VANPA − commission
Mots clefs : Commission de rachat; frais à la rétrocession
Ratio des frais de Total des frais et dépenses imputés au fonds au cours de l'exercice
gestion RFG = ´ 100
Valeur liquidative moyenne pour l'exercice
Mots clefs : RFG; frais de gestion
Chapitre 18
Plan de retraits Valeur du portefeuille
ajustés selon
Espérance de vie − Âge actuel
l’espérance de vie
Chapitre 21
Exposition nette exposition vendeur - exposition acheteur
Exposition nette =
Capital
Mots clefs : actions en positions acheteur et vendeur/exposition nette
Chapitre 23
Rendement total Croissance de l’indice = (valeur finale de l’indice − valeur initiale de l’indice) ÷ valeur
d’un certificat de initiale de l’indice × 100
placement garanti
Rendement total = croissance de l’indice × taux de participation
lié au marché
Mots clefs : certificat de placement garanti lié au marché
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