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DÉBUTER EN TRADING
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PLAN DU COURS
Comment créer une méthode d’analyse
des marchés ?
Analyse des données économiques
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Lire l’information directement sur les prix
Comprendre la psychologie des marchés
LE COMPORTEMENT DES OPÉRATEURS
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• Je détiens 10 000 actions de ma société. Un investisseur me démarche pour racheter 20% de mes parts.
• Ma société génère un bénéfice net de 100 000 euros par an, soit 10 euros par action, que je me verse intégralement en dividende.
• Si le chiffre est le même l’an prochain, l’investisseur recevra 20 000 euros de dividende.
• Je lui propose un prix de 100 000 euros, lui donnant un super rendement de 20% par an.
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• Si le bénéfice stagne, il commencera à gagner de l’argent dans 5 ans, et si les bénéfices augmentent, ce peut être plus rapide.
• On se réunit pour négocier et réfléchir.
• On réalise une première analyse financière. On regarde la concurrence, la croissance de la société, du secteur, on regarde la
législation à venir, les nouvelles tendances, et on analyse les méthodes de vente, les stratégies commerciales, de la société.
• On discute des améliorations à faire, mais qui coutent de l’argent. On pourrait investir dans les ressources humaines, dans des
logiciels plus performants, dans du marketing. On pense réaliser plus de chiffre ainsi, mais on table la première année sur le
même bénéfice, soit 100 000 euros.
• L’investisseur est d’accord pour le prix proposé, on conclu la vente : 100 000 euros pour 2 000 actions, soit 50 euros par actions.
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1. Ça y est, l’échange est fait, la valeur d’une action est donc estimé à 50 euros. L’action côte à ce prix là en 2016.
Actionnaire Moi Investisseur
Parts 8 000 actions, 80% 2 000 actions, 20%
Gain annuel € +100 000 -100 000
Gain total € +100 000 -100 000
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2. En 2016, le bénéfice est de 120 000 euros, on décide d’en réinvestir 20 dans la société, soit un bénéfice final de 100 000 euros.
Actionnaire Moi Investisseur
Parts 8 000 actions, 80% 2 000 actions, 20%
Gain annuel € +180 000 -80 000
Gain total € +180 000 -80 000
150
100
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3. Vu le résultat de 2016, on relève notre objectif à 150 000 euros de bénéfices pour 2017.
Actionnaire Moi Investisseur
Parts 8 000 actions, 80% 2 000 actions, 20%
Gain annuel € 0 0
Gain total € +180 000 -80 000
150
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4. Les efforts et le travail payent, on dépasse notre objectif de 150 000, pour réaliser un bénéfice de 220 000 euros.
Actionnaire Moi Investisseur
Parts 8 000 actions, 80% 2 000 actions, 20%
Gain annuel € +176 000 +44 000
Gain total € +356 000 -36 000
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5. Avec la forte croissance de 2017, on table sur un bénéfice minimum de 250 000 euros pour 2018. Si l’objectif est atteint,
l’investisseur aura finalement fait un super placement, aura récupéré toute sa mise, et commencera à faire des bénéfices !
Actionnaire Moi Investisseur
Parts 8 000 actions, 80% 2 000 actions, 20%
Gain annuel € 0 0
Gain total € +356 000 -36 000
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6. L’investisseur est content, et très confiant. Il en parle à un dîner. Un de ses amis est intéressé. L’investisseur lui montre les chiffres.
Son ami est convaincu, il rachète la moitié de ses actions pour 75 000 euros, soit 75 euros par actions.
Actionnaire Moi Investisseur Ami
Parts 8 000 actions, 80% 1 000 actions, 10% 1 000 actions, 10%
Gain annuel € 0 +75 000 -75 000
Gain total € +356 000 +39 000 -75 000
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7. Et c’est une nouvelle année de croissance ! Le bénéfice explose à 290 000 euros. L’investisseur est content pour son ami, lui même
ravi d’avoir fait confiance au premier. Chacun touche sa part du dividende. L’an prochain, on décide de
Actionnaire Moi Investisseur Ami
Parts 8 000 actions, 80% 1 000 actions, 10% 1 000 actions, 10%
Gain annuel € +232 000 +104 000 -46 000
Gain total € +588 000 +68 000 -46 000
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8. Avec une croissance positive depuis 2016, on décide de passer la seconde, en adoptant une stratégie commerciale plus efficace,
avec ce que l’on a appris des années passées. On table sur un bénéfice de 400 000 euros.
Actionnaire Moi Investisseur Ami
Parts 8 000 actions, 80% 1000 actions, 10% 1 000 actions, 10%
Gain annuel € 0 0 0
Gain total € +588 000 +68 000 -46 000
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9. Un voisin remarque le dernier cabriolet de l’investisseur. Au détour d’une conversation, il lui montre les chiffres et le prévisionnel. Il
veut en être ! L’investisseur voulait de toute façon sortir pour se diversifier et faire entrer du cash. Il négocie un prix de 100 euros par
actions, pour 800 actions, soit 80 000 euros avec l’argument qu’il retombera sur ses pieds en 2 ans.
Actionnaire Moi Investisseur Ami Voisin
Parts 8 000 actions, 80% 200 actions, 2% 1 000 actions, 10% 800 actions, 8%
Gain annuel € 0 +80 000 0 -80 000
Gain total € +588 000 +148 000 -46 000 -80 000
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10. Cette année a été plus compliquée; nouveaux concurrents, nouvelle législation, le virage a été difficile à négocier. On est très
loin de l’objectif; maigre consolation, on fait mieux que 2018 : 300 000 euros de bénéfices. Le voisin est mitigé. Il est content d’avoir
gagné de l’argent, mais il s’attendait à mieux et espère beaucoup que l’année suivante sera conforme à ses attentes.
Actionnaire Moi Investisseur Ami Voisin
Parts 8 000 actions, 80% 200 actions, 2% 1 000 actions, 10% 800 actions, 8%
Gain annuel € +240 000 +86 000 +30 000 -56 000
Gain total € +828 000 +154 000 -16 000 -56 000
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11. L’ami de l’investisseur est content, mais il se dit qu’en vendant ses actions au cours actuel il pourrait empocher un joli pactole !
L’appât du gain est plus fort, il a un cousin intéressé. Il lui explique les raisons du manque de croissance en 2019, et lui explique la
nouvelle stratégie pour 2020 qui devrait doubler les bénéfices. Ils négocient. Finalement la cession est conclue pour 88 000 euros
Actionnaire Moi Investisseur Ami Voisin Cousin
Parts 8 000 actions, 80% 200 actions, 2% 0 action, 0% 800 actions, 8% 1 000 actions, 10%
Gain annuel € 0 0 +88 000 0 -88 000
Gain total € +828 000 +154 000 +72 000 -56 000 -88 000
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12. Grosse déception. La nouvelle stratégie commerciale échoue, coûte de l’argent, les concurrents s’en sortent mieux. Le bénéfice
retombe à 150 000 euros. C’est la douche froide pour le voisin, qui est déçu pour la deuxième année consécutive. Le cousin, lui,
commence à regretter son investissement. Les perspectives ne sont pas reluisantes.
Actionnaire Moi Investisseur Voisin Cousin
Parts 8 000 actions, 80% 200 actions, 2% 800 actions, 8% 1 000 actions, 10%
Gain annuel € +120 000 +3 000 +12 000 -73 000
Gain total € +948 000 +157 000 -44 000 -73 000
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13. Le voisin cherche à tout prix à céder sa participation. Il ne croit plus en l’équipe dirigeante, ni au produit, et il veut revoir la
couleur de son argent. De plus il voit l’action fléchir un peu. Il trouve un repreneur, mais celui-ci refuse de payer au cours actuel. Il lui
propose 50 000 euros, soit 62.5 euros par actions. Il accepte !
Actionnaire Moi Investisseur Voisin Cousin Repreneur
Parts 8 000 actions, 80% 200 actions, 2% 0 action, 0% 1 000 actions, 10% 800 actions, 8%
Gain annuel € +120 000 +3 000 +62 000 -73 000 -50 000
Gain total € +948 000 +157 000 +6 000 -73 000 -50 000
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14. Le cousin observe le cours dévisser. Il possède 1000 actions, qui valent aujourd’hui 62 500 euros. Il les a payé 88 000 euros. Les
perspectives ne sont pas bonnes. Il craint une chute plus importante. Le repreneur lui, croit au projet de la société, mais il ne veut
pas payer trop cher. Il propose au cousin de tout racheter pour 50 000 euros, soit 40 euros par actions. Il accepte.
Actionnaire Moi Investisseur Cousin Repreneur
Parts 8 000 actions, 80% 200 actions, 2% 0 action, 0% 1 800 actions, 18%
Gain annuel € +120 000 +3 000 -23 000 -100 000
Gain total € +948 000 +157 000 -23 000 -100 000
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LES ÉCOLES D’ANALYSE
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• Mine de rien, dans l’exemple précédent on a vu de l’analyse fondamentale et comportementale, voire même de l’analyse
graphique.
• L’analyse fondamentale consiste à analyser les données économiques. Pourquoi ?
• Parce qu’elle part du principe que les marchés finissent toujours par suivre les fondamentaux.
• Ce qui signifie qu’à une situation économique donnée, les opérateurs vont agir d’une certaine manière, faisant monter ou
descendre les cours de bourse.
• Dans l’exemple précédent, il s’agissait d’analyser la croissance, la stratégie, le secteur, les concurrents, la législation, etc.
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pour savoir si l’entreprise allait dégager des bénéfices, et si oui, va intéresser des acheteurs, faisant monter le cours de
l’action.
• Cette analyse ne donne pas de point d’entrée, elle donne une estimation sur l’évolution future des cours.
• Le souci de l’analyse fondamentale est que nous ne sommes pas tous égaux fasse à l’accès à l’information ! On l’a vu
précédemment, certains actionnaires avaient des informations qu’il gardaient pour eux, biaisant le point de vues des autres
acheteurs.
• Pire, quand bien même vous avez accès à l’information, il faut l’interpréter comme le ferait le plus grand nombre, ou les
plus gros acteurs du marché.
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• Mine de rien, dans l’exemple précédent on a vu de l’analyse fondamentale et comportementale, voire même de l’analyse
graphique.
• L’analyse comportementale est plus intéressante. Elle consiste à comprendre le comportement des opérateurs.
• L’exemple précédent nous permet de voir que les actionnaires ont acheté des prévisionnels, des annonces de nouvelles
stratégies.
• On a vu également que lorsqu’ils sont déçus, ils ont tendance à sanctionner la société en revendant leurs actions.
• En effet, les marchés ne cherchent qu’à anticiper. On parle de pricing (Brexit, référendum Italien, élections).
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• Lorsqu’ils ne sont pas capables d’anticiper, ils attendent.
• Le souci de l’analyse fondamentale est que nous ne sommes pas tous égaux fasse à l’accès à l’information ! On l’a vu
précédemment, certains actionnaires avaient des informations qu’il gardaient pour eux, biaisant le point de vues des autres
acheteurs.
• Pire, quand bien même vous avez accès à l’information, il faut l’interpréter comme le ferait le plus grand nombre, ou les
plus gros acteurs du marché.
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• Étude de cas…Sur le Forex, les taux d’intérêts et les politiques monétaires des banques centrales sont les éléments les plus
importants.
• Croissance, croissance nulle, croissance négative… ces changements dans notre économie contraignent les autorités monétaires
à constamment ajuster leur politique pour éviter les problèmes liés à la récession ou à la surchauffe.
Leur arme : les taux !
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taux
courts Baisse des
taux longs
Hausse des
taux longs
Baisse
taux
courts
RÉCESSION REPRISE EXPANSION SURCHAUFFE
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• Lecture du calendrier économique
Les opérateurs réagissent aux news selon cinq niveaux :
• moins bon que prévu ;
• meilleur que prévu ;
• comme prévu ;
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• moins bon que le précédent ;
• meilleur que le précédent.
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• Mine de rien, dans l’exemple précédent on a vu de l’analyse fondamentale et comportementale, voire même de l’analyse
graphique.
• L’analyse graphique permet d’étudier… les graphiques! Pourquoi ?
• Sur le graphique, il y a le prix.
• Le prix, c’est le résultat des achats et des ventes, comme on l’a vu dans l’exemple précédent.
• Or, les achats, et les ventes, sont le produit de l’action des opérateurs, de l’offre et de la demande.
• Ces actions traduisent leurs analyses, fondamentales, comportementales.
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• Étudier le graphique revient donc à étudier un ensemble, un tout.
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• Toujours replacé la situation graphique dans un contexte comportemental…
OUVERTURE DES MARCHÉS US
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• Toujours replacé la situation graphique dans un contexte comportemental…
9 HEURES – OUVERTURE BOURSE
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• Toujours replacé la situation graphique dans un contexte comportemental…
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MINUTES DU FOMC
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• Toujours replacé la situation graphique dans un contexte comportemental…
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MINUTES DU FOMC
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• Toujours replacé la situation graphique dans un contexte comportemental…
RÉSISTANCE MENSUELLE
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• Toujours replacé la situation graphique dans un contexte comportemental…
RÉSISTANCE MENSUELLE
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• Toujours replacé la situation graphique dans un contexte comportemental…
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SUPPORT MENSUEL
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• Toujours replacé la situation graphique dans un contexte comportemental…
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MINUTES DU FOMC
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