Qu’est-ce qu’une obligation ?

Commençons par définir ce qu’est une obligation et par nous pencher sur les différents types
d’obligations.

Obligation en finance : définition simple

Dans le monde de la finance, une obligation représente un prêt que vous, en tant
qu’investisseur, accordez à une organisation, qu’il s’agisse d’un gouvernement, d’une
collectivité locale ou d’une entreprise. En échange de votre argent, l’émetteur de
l’obligation s’engage à vous verser des intérêts à intervalles réguliers et à vous rembourser
le montant initial à une date spécifique, appelée échéance. Les obligations sont disponibles à
l’achat soit sur le marché primaire, directement de la part de l’émetteur, soit sur le marché
secondaire, où elles sont revendues par des investisseurs qui les ont initialement achetées sur
le marché primaire.Tout au long de leur période d’activité, les obligations sont cotées sur les
marchés boursiers, ce qui vous offre la possibilité de les vendre avant la date de maturité ou
d’en acquérir d’autres déjà en circulation. Elles se déclinent en plusieurs catégories, chacune
présentant des attributs et des niveaux de risque divers.

Les différents types d’obligations

Obligations d’État

Ces obligations sont émises par le gouvernement français pour financer ses dépenses. Elles
sont réputées pour leur sécurité, car elles sont garanties par l’État. Investir dans des
obligations d’État représente souvent un gage de stabilité et de prévisibilité pour les
investisseurs prudents.

Obligations d’entreprise

Comme leur nom l’indique, les obligations d’entreprise sont émises par des sociétés pour
lever des fonds destinés à des fins telles que l’expansion, le refinancement de dettes
existantes, ou le financement de nouveaux projets. Leurs taux d’intérêt ont tendance à être
plus élevés que les obligations d’État ou des collectivités territoriales avec, en contrepartie, un
niveau de risque plus élevé.

Obligations des collectivités territoriales

Émises par les régions, les départements ou les communes, les obligations des collectivités
territoriales financent des projets spécifiques au niveau local, comme le développement
d’infrastructures publiques. Elles proposent une diversité d’opportunités d’investissement
avec des risques et des rendements variés.

Maîtriser le vocabulaire du marché obligataire

Il est temps, à présent, de se familiariser avec les concepts clés du marché obligataire.
 • Le prix d’émission correspond au prix initial auquel une obligation est vendue par
l’émetteur. Ce prix peut être égal, supérieur ou inférieur à la valeur nominale de
l’obligation. Par exemple, une obligation peut être émise à 95 % de sa valeur nominale
(soit 950 euros pour une valeur nominale de 1 000 euros), ce qui signifie qu’elle est
vendue à un prix réduit pour attirer les investisseurs.
• Le cours d’une obligation (ou prix de marché) est le prix auquel l’obligation se
négocie sur le marché secondaire après son émission. Ce prix fluctue en fonction de
l’évolution des taux d’intérêt, de la solvabilité de l’émetteur et d’autres facteurs
économiques. Si les taux d’intérêt augmentent, le cours des obligations existantes tend
généralement à baisser, car les nouvelles obligations sont émises avec des coupons
plus attractifs.
• Le coupon d’une obligation équivaut au taux d’intérêt que l’émetteur vous verse
régulièrement jusqu’à l’échéance de l’obligation.
• La valeur nominale représente le capital initial que l’émetteur de l’obligation
s’engage à rembourser à l’investisseur à la fin de la période de prêt, c’est-à-dire à la
date de maturité de l’obligation. C’est le montant de base sur lequel les intérêts
(coupons) sont calculés et payés pendant toute la durée de vie de l’obligation. Par
exemple, si l’on parle d’une obligation avec une valeur nominale de 1 000 euros, c’est
ce montant précis que vous récupérerez à la fin du terme de l’obligation, en plus des
paiements d’intérêts périodiques que vous aurez reçus.
• La maturité désigne la date à laquelle l’obligation arrive à terme et l’émetteur doit
rembourser le montant initial prêté. Si vous achetez une obligation avec une maturité
de 10 ans, vous recevrez votre capital initial à l’issue de ces 10 années.
• Le rendement d’une obligation est une notion un peu plus complexe. Il tient compte
non seulement du coupon, mais aussi du prix d’achat de l’obligation et de sa valeur à
maturité. La relation entre les prix des obligations et leurs rendements est inverse : si
le prix d'une obligation augmente sur le marché, le revenu fixe issu de son coupon
diminue en pourcentage. À l'opposé, si le prix de l'obligation diminue, le rendement
procuré par ce même coupon fixe s'accroît en pourcentage.

Investir dans les obligations : les fondamentaux à

connaître
Tâchons maintenant de comprendre les tenants et aboutissants de l’investissement en
obligations à travers les fondamentaux de base.

Comment fonctionnent les obligations ?

Vous l’avez compris, les obligations fonctionnent un peu comme des prêts. Lorsque vous
achetez une obligation, vous prêtez de l’argent à l’émetteur de l’obligation, qui peut être un
gouvernement, une collectivité locale ou une entreprise. En échange, l’émetteurs’engage à
vous rembourser le montant prêté à une date précise, appelée la maturité, tout en vous versant
des intérêts périodiquement. Ces intérêts sont souvent exprimés sous forme de pourcentage de
la valeur nominale de l’obligation et sont connus sous le nom de « coupon ».

Les différences principales entre obligations et actions

Contrairement aux obligations, les actions vous donnent une part de propriété dans une
entreprise. Tandis que les détenteurs d’obligations sont considérés comme des créanciers de
l’entreprise, les actionnaires sont des propriétaires qui bénéficient potentiellement de la
croissance de l’entreprise à travers l’augmentation du prix de leurs actions et des dividendes.
Les obligations tendent généralement à offrir moins de risques et de volatilité que les
actions, mais aussi des rendements potentiels plus faibles.

Les acteurs clés du marché des obligations

Comme évoqué plus haut, les principaux émetteurs d’obligations sont les gouvernements
(obligations d’État pour financer les dépenses publiques), les collectivités locales (pour
financer des projets spécifiques comme des infrastructures) et les entreprises (pour financer
leur croissance, leur développement ou gérer leur dette). Chaque émetteur a ses motivations
propres, mais l’objectif commun est de lever des fonds de manière à pouvoir réaliser des
projets ou gérer des besoins financiers sans céder une part de propriété, comme ce serait le cas
avec l’émission d’actions.

Investir dans des obligations, une stratégie de trading gagnante ?

Inclure l’achat d’obligations dans une stratégie de trading peut être avantageux, par exemple,
en matière de diversification de portefeuille. Combiner des actifs considérés comme plus
stables sur le long terme, tels que les obligations d’État, avec des options plus volatiles
comme les actions, vous offre ainsi la possibilité de mieux répartir les risques, notamment en
période d’instabilité ou d’incertitude sur les marchés financiers. Toutefois, malgré la
perspective de bénéficier de revenus fixes, de récupérer le capital investi et de sécuriser une
partie une partie de votre portefeuille d’investissement, sachez que le risque zéro n’existe pas.
Il convient donc d’investir avec prudence, tout en gardant en tête que les obligations ne sont
réputées “sûres” que relativement aux autres placements financiers.

Conseils pratiques pour investir dans les obligations

Malgré l’intérêt que cela comporte, investir dans les obligations peut, par conséquent, être
hasardeux et les bénéfices ne sont jamais garantis. Les conseils qui suivent sont là pour
vous aider à augmenter vos chances de succès.

Comprendre les risques associés à l’investissement en obligations

Comme tout placement en bourse, investir dans des obligations comporte certains risques,
indispensables à connaître avant de se lancer.

• Le risque de crédit, aussi appelé risque de défaut, fait référence à la possibilité que
l’émetteur de l’obligation ne puisse pas payer les intérêts ou rembourser le principal à
l’échéance. Les agences de notation financière, comme Standard & Poor’s ou
Moody’s, fournissent des évaluations qui peuvent aider à évaluer ce risque, mais il est
aussi important de faire ses propres recherches.
• Le risque de taux d’intérêt survient lorsque les taux d’intérêt montent, entraînant une
baisse de la valeur des obligations déjà en circulation. Plus la maturité d’une
obligation est longue, plus elle est susceptible d’être affectée par les changements de
taux.
• Enfin, le risque de liquidité peut rendre certaines obligations difficiles à vendre
rapidement sans réduire leur prix.
Astuces pour décider quelle obligation acheter

Choisir les obligations à intégrer dans votre portefeuille exige une analyse minutieuse.

• Commencez par définir vos objectifs d’investissement (générer un revenu, préserver

un capital, etc.) et votre horizon de temps. Cela vous permettra de déterminer la durée
et le type d’obligations qui correspondent le mieux à vos besoins.
• L’évaluation de la solvabilité de l’émetteur est, par ailleurs, essentielle : une
solution peut-être, par exemple, de privilégier les obligations émises par des entités
avec des notations de crédit élevées pour minimiser le risque de défaut.
• Pensez également à comparer le rendement offert par l’obligation à celui d’autres
investissements potentiels en tenant compte du risque. Les outils en ligne comme les
calculatrices de rendement ajusté au risque sont autant de ressources utiles pour y
parvenir.
• Enfin, ne négligez pas le contexte économique global, notamment les tendances des
taux d’intérêt et les perspectives économiques qui peuvent influencer la performance
des obligations.

Remarques :

• Pour les novices, l’utilisation de fonds communs de placement ou de fonds négociés

en bourse (ETF) spécialisés dans les obligations peut être une bonne manière de
commencer, car cela permet de bénéficier d’une diversification instantanée et de
l’expertise de gestionnaires professionnels.
• De nombreuses plateformes de courtage en ligne et sites web financiers offrent des
ressources pédagogiques, des analyses de marché, et des recommandations qui
peuvent aussi vous guider dans vos choix d’investissement. Restez informé en lisant
des publications financières reconnues et en participant à des forums d’investisseurs.
Cela vous aidera à enrichir vos connaissances et à affiner votre stratégie
d’investissement en obligations.
• Les informations fournies dans cet article sont d’ordre général et ne prennent pas en
compte votre situation personnelle. Elles ne doivent pas être interprétées comme des
conseils sur mesure pour effectuer des transactions financières, ni considérées comme
du conseil en investissement ou une incitation à acheter ou vendre des produits
financiers. La responsabilité de l'utilisation de ces informations incombe entièrement
au lecteur, et aucun recours contre l'entité N26 n'est envisageable. En cas d'erreur,
d'omission ou de décision d'investissement malencontreuse, la responsabilité de N26
ne saurait être engagée.

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Sources / Références :https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/marches-
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obligations/#:~:text=En%20France%2C%20certaines%20collectivit%C3%A9s%20locales,d'o
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-obligationhttps://fr.wikipedia.org/wiki/Rendements_obligataireshttps://www.credit-
agricole.fr/particulier/conseils/magazine/tout-un-mag/quelle-est-la-difference-entre-une-
action-et-une-obligation.htmlhttps://www.cafedelabourse.com/dossiers/article/investissement-
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