Escomptes

I. Effet de commerce :
Un effet de commerce (lettre de change, billet à ordre ou traite) est un document par lequel le
débiteur s’engage à payer au créancier une somme à une date fixée appelée échéance de l’effet.
- la somme à payer à l’échéance est appelée valeur nominale de l’effet
II. Notion d’escompte :
Le propriétaire de l’effet peut avoir besoin d’argent et négocier son effet au près d’une banque
avant échéance. On dit qu’il remet son effet à l’escompte ou qu’il a escompté son effet.
L’escompte est une solution financière intermédiaire qui permet à une entreprise commerciale
ou industrielle de couvrir ses besoins de trésorerie en cédant des effets de commerce.
L’escompte est l’opération par laquelle le banquier verse par avance au porteur d’un effet de
commerce non échu le montant de celui-ci diminué d’un intérêt.
Définition :
L’escompte est pour ce fait, l’intérêt payé au banquier par l’entreprise ou le commerçant qui
mobilise sa créance.
NB : Il existe deux méthodes de calcul de l’escompte
- L’escompte commercial calcule la sur la valeur nominale de l’effet.
- L’escompte rationnel calculé sur le montant de l’avance effectué par le banquier.
1. Calcul de l’escompte commercial
Soient :
- V la valeur nominale ou le montant inscrit sur l’effet de commerce.
i = t /100 = t % le taux d’intérêt ou taux d’escompte
- E le montant de l’escompte
- n : le nombre de jours qui sépare la date de remise à l’escompte de l’effet de la date d’échéance
de l’effet (c’est en d’autres termes la durée du prêt consenti par le banquier).On a
E = Vtn / 36000
Va = V − E Le montant empoché par le propriétaire de l’effet appelé valeur actuelle
commercial de l’effet
Exemple :
L’entreprise Traore négocie une traite de 50 000F le 14 Novembre 2009, la traite est payable le
31 Décembre 2009.
Calculer l’escompte commercial E et la valeur actuelle commerciale (montant réellement
empoché) si le taux d’escompte est de 12%.
Solution
C = 50 000 ; t = 12
Calcul de n :
Pour le mois de novembre on à 30 – 14 = 16 jours et 31 jours pour le mois de décembre. Soit n
= 16 + 31 donc n = 47
E=Vtn/36000= 50 000*12*47/36000=783
Va = V – E= 50 000 – 783=49217
Remarque
L’escompte est une fonction linéaire du temps, du taux et de la valeur nominale de l’effet.
L’escompte commercial n’est pas logique. C’est un intérêt calculé sur la valeur nominale de
l’effet alors que le banquier ne verse qu’une somme égale à la valeur actuelle.
2. L’escompte rationnel
L’escompte rationnel est la différence entre la valeur d’un effet au jour de sa présentation et sa
valeur à l’échéance appelée valeur nominale.

1
L’escompte rationnel c’est encore l’intérêt de la valeur actuelle rationnelle. La valeur actuelle
rationnelle est la somme qui, augmentée de ses propres intérêts calculés au taux d’escompte en
fonction du nombre de jours d’escompte devient égale à la valeur nominale de l’effet.
Soient :
- V ′ a la valeur actuelle rationnelle.
- E′ : l’escompte rationnel.
On a Va' + E ' = V avec E ' = Va'tn / 36000 d’où Va' + Va'tn / 36000 = V
VD Vn Vn
En posant D = 36000 / t on obtient Va' = d ' où E ' = et E =
D+n D+n D
'
On a E > E
Vn Vn Vn  n  Vn  n 
E − E' = − =  =  
D D+n D  D+n D+n D
En E 'n
Donc E − E ' = ou E − E ' =
D+n D
Exemple : un effet de 150000f a 96 jours à courir. Calculer l’escompte rationnel et la valeur
actuelle rationnelle. Taux 6%.
Solution :
D=36000/6=6000
E ′ =150000*96/ (6000+96)=2362.20f
V ′ a =150000-2362.20=147637.8f
On remarque que l’escompte rationnel est plus bénéfique au commerçant (client) qui négocie
l’effet que l’escompte commercial. Mais dans la réalité, c’est l’escompte commercial qui est
appliqué par les banquiers
III. Application
Dans la réalité la banque opère d’autres retenues sur la valeur nominale. Ce qui a pour
conséquence la diminution de la somme réellement encaissée par celui qui négocie l’effet.
L’ensemble des retenues opérées par la banque est appelé agio d’escompte.
L’agio d’escompte comprend :
➢ L’escompte commercial
➢ Les commissions
➢ La T.A.F (taxe sur les activités et financière)
▪ Quelques commissions :
Les commissions couvrent les frais de la banque, les principales sont :
✓ Les commissions dépendantes du temps ou prorata temporis.
- commission d’endos : proportionnelle à la valeur nominale V, à la durée et au taux de l’endos
c'est-à-dire endos = Vt ' n / 36000 où t ' etsletaux d ' endos
Commissions indépendantes du temps ou ad valorem
- Commission de bordereau Vt '' /100
- Commission de charge
✓ Commissions fixes
- commission de service : son montant est fixe, et défini par effet ;
- commission d’acceptation ;
- commission d’avis de sort.
1. Quelques formules
- L’agio (H.T) = Escompte + commissions
- T.A.F=agio(H.T)*taux de la T.A.F
- L’agio Total ou agio (T.T.C) = L’agio(H.T) + TAF
- La valeur Nette (VN)= Valeur Nominale - L’agio Total

2
- Le taux réel d’escompte c’est le taux qui, appliqué à la Valeur Nominale donne L’agio(H.T).
36000  Agio ( HT )
Notons T T =
Vn
- Le taux de placement pour le banquier est le taux qui, appliqué à la valeur nominale diminuée
de l’agio (H.T) donne l’agio(H.T) (c’est-à- dire ce que le banquier a effectivement gagné).
36000  Agio ( HT )
Notons T ' T ' =
(V − Agio ( HT ) )  n 
- le taux de revient de l’escompte : C’est le taux qui appliqué à la valeur nette donne l’agio
36000  Agio (TTC )
(T.T.C). Notons TR TR =
VN  n
Exemple1
Un effet de commerce échéant le 25 Juin, est négocié le 28 Mars. Sa valeur nominale est 630250
F. Il est négocié aux conditions suivantes :
- taux d’escompte : 18% ;
- taux d’endos : 0,75% ;
- commission de service : 200 f ;
- commission d’acceptation : 50 f ;
- T.A.F : 20,6%
1- Calculer le montant de l’agio (H.T) ;
2- calculer le montant de l’agio (T.T.C)
2- Calculer la valeur nette portée au compte du possesseur de l’effet.
3- Calculer le taux réel d’escompte T.
Solution :
1) Escompte commercial E=630250*18*89/36000=28046.125
Commission d’endos endos=630250*0.75*89/36000=1168.59
L’agio banquier est 28046.125+1168.59+200+50=29464.715f
2) la T.A.F est (28046.125+1168.59+200+50)20.6/100=6069.731 f
L’agio total est 29464.715+6069.731= 35534.446 f
La valeur nette=630250-35534.446-=594715.554f
3) T= 36000*29464.715/89*630250=18.91 le taux réel d’escompte est de18.91%
𝑇𝑅 =36000*35534.446/594715.554*89=24.17. Le taux de revient est 24.17%
36000*29464.715/(630250-29464.715)*89=19.84. Le taux de placement est 19.84%
2. Bordereau d’escompte :
C’est un tableau ou figurent l’escompte et les diverses commissions.
Il peut se présente sous la forme suivante :

Valeur Nom durée Escompte Comm d’endos Autres comm

V1 n1 E1 Comm endos 1 C1
V2 n2 E2 Comm endos 2 C2
- - - - --
- - - - -
Vk nk Ek Comm endos k Ck
V =  j =1V j E =  j =1 E
k k
Somme des commissions C
- L’agio (H.T) = Escompte + commissions
- T.A.F=agio(H.T)*taux de la T.A.F
- L’agio Total ou agio (T.T.C) = L’agio(H.T) + TAF
- La valeur Nette V.N = Valeur Nominale - L’agio Total
3
Exemple2 : Etablir le bordereau d’escompte dans le cas du premier exemple
Exemple3 :
Mr. Dembélé, grossiste en produits cosmétiques, remet à l’escompte à son banquier, le 20 Mai,
les effets suivants : 52000f échéant le 10 Juin, 100040f échéant le 30 Juin, 405030f échéant le
15 Juillet.
Conditions : escompte : 11.7%; commission d’endos : 0.6%; commission fixe par effet: 25 f;
T.A.F : 20.6%.
Etablir le bordereau d’escompte.
IV. Equivalence des effets :
1. Notion et définition :
Un commerçant doit payer à une date D1 un effet de valeur nominale V demande à son créancier
à une date D0 avant D1 de proroger l’échéance à une date D2. L’effet est remplacé par un
nouvel effet sur la base suivante : négocier à la date D0 jour de la substitution les deux effets
doivent avoir la même valeur actuelle commerciale.
Ils sont alors dits équivalents à la date D0 et D0 est appelé date d’équivalence.
Définition : deux effets sont équivalents à une date donnée si escompté au même taux ils ont
la même valeur actuelle commerciale.
Soient V1 la valeur nominale du premier effet et V2 celle du deuxième effet escompté au taux
V tn V tn
i = t % pendant n1 et n2 Va1 = V1 − 1 et Va 2 = V2 −
36000 36000
A la date d’équivalence on a Va1 = Va 2 appelée équation d’équivalence.
Va1 = Va 2  V1 ( D − n1 ) = V2 ( D − n2 )
2. Remplacement de plusieurs effets par un effet unique
Soient les effets V1 ,V2 , ....,Vk échéant respectivement dans n1 , n2 , ...., nk jours et V l’effet unique
échéant dans n jours avec V  V + V2 + .... + Vk
Soit Va est la valeur actuelle de V et Va1 , Va 2 , ...., Vak celles de V1 ,V2 , ....,Vk
V est équivalent à V1 ,V2 , ....,Vk si et seulement si la valeur actuelle de l’effet unique est égale à
la somme des valeurs actuelles des effets remplacés c'est-à-dire Va = Va1 + Va 2 + .... + Vak
On a: V ( D − n ) = V1 ( D − n1 ) + V2 ( D − n2 ) + ... + Vk ( D − nk )
On peut noter Va =  j =1Vaj  V ( D − n ) =  j =1V j ( D − n j )
k k

Le problème posé est double :

- Connaissant la valeur nominale de l’effet unique quelle est la date d’échéance ?
- connaissant la date d’échéance de l’effet unique quelle est la valeur nominale de cet effet ?
Exemples :
1) le 04/02 on remplace les effets suivants 300000f échéant le 12/03 ; 350000f échéant le 17/04 ;
420000f échéant le 28/04 par un seul échéant le 05/04. Calculer la valeur nominale de l’effet
unique sachant que le taux d’escompte est de 125.
2) les deux effets suivants 250000f échéant le 07/04 et 300000f échéant le 19/04 sont remplacés
par un effet unique de 550000f. Déterminer la date d’échéance de l’effet unique sachant que les
effets ont été escomptés le 17/03 au taux de 10%.
Solutions :
1) D=36000/12=3000
n=24+31+5=60 jours n1 = 24 + 12 = 36 jours
n2 = 24 + 31 + 17 = 72 jours n3 = 24 + 31 + 28 = 83 jours
V= (300000*2964+350000*2928+420000*2917)/2940=1067734.7
2) n1 = 14 + 7 = 21 jours n2 = 14 + 19 = 33 jours

4
n= (250000*21+300000*33)/550000=28 jours
La date d’échéance est le 14/04
3. Echéance commune-Echéance moyenne :
Definition1 :
On appelle échéance commune l’échéance de l’effet unique qui remplace plusieurs autres.
Definition2 :
L’échéance moyenne de plusieurs effets est l’échéance commune de ces effets dans le cas où la
valeur nominale de l’effet unique est égale à la somme des effets remplaces.
On a V = V + V2 + .... + Vk
Vn Vn Vn Vn
V− = V1 − 1 1 + V2 − 2 2 + ..... + Vk − k k
D D D D

Vn V1n V2 n2 Vn
= + + ... + k k  Vn = V1n1 + V2 n2 + ... + Vk nk
D D D D
V1n1 + V2 n2 + ... + Vk nk V1n1 + V2 n2 + ... + Vk nk
n= =
V1 + V2 + .... + Vk V
Remarque
La date d’équivalence est unique et est toujours antérieure à la date d’échéance de chacun des
effets. Elle doit être toujours postérieure à la date de création de chacun des effets.
T.D
Exercice 1
Un banquier octroie 9% d’escompte commercial sur des effets de commerce remis à l’escompte.
Calculer les valeurs nominales de ces effets si le client reçoit :
1) 3500000f pour 45 jours.
2) 2274000 f pour 7 mois.
3) 2200000 f pour la période allant du 06 septembre au 30 décembre
Exercice 2
Monsieur X prête 100000f à monsieur Y pour une période de 9 mois, à un taux de 10%. Après
trois mois, monsieur X a besoin de liquidité et décide d’escompter l’effet de commerce à la
banque au taux de 14%.
1) Déterminer le montant de l’escompte commercial et le montant remis à monsieur X par la
banque.
2) Déterminer la valeur actuelle rationnelle et le montant de l’escompte rationnel.
3) Déterminer le taux de revient de l’escompte (TR) pour monsieur X.
Exercice3 :
1) Calculer la valeur actuelle d’un effet de 450000F escompté a 7% et payable dans n=102
jours.
2) Un effet de 750000F a subi un escompte de 10500F a 5%. Combien de jour cet effet a-t-il à
courir avant l’échéance.
3) A quel taux a été négocier un effet de 500000F qui a subi un escompte de 34000F en 65
jours.
4) Quelle est la valeur nominale d’un effet qui a subi un escompte de 5760F a 4.5% pendant 70
jours.
5) Calculer la valeur nominale d’un effet qui escompte à 4.3% pendant 54 jours a une valeur
actuelle de 230000F.
6) Un effet de 160000F a 97 jours à courir. Calculer l’escompte commercial et rationnel et la
valeur actuelle commerciale et rationnelle. Taux 9.5%
Exercice4 ;

5
Le 15 avril, trois effets de commerce sont présentés à l’escompte, chez le même banquier, au
même taux. La banque remet la même somme nette pour chacun des trois effets.
Sachant que le premier effet a pour nominal V1 = 600 f, que le deuxième effet a pour nominal
V2 = 596 f et une échéance le 26 juin et que le troisième effet a pour nominal V3 = 591,150 f
et échéant dans 13 jours, on vous demande de déterminer :
1) Le taux d’escompte t et la somme remise par la banque pour chacun des trois effets. Arrondir
vos résultats à l’unité la plus proche.
2) La date d’échéance du premier effet.
3) La date d’échéance moyenne.
4) La date d’échéance d’un effet unique de remplacement de nominal V = 1791,650 f.
Exercice5 :
Le 28 octobre, une entreprise présente à l’escompte à intérêt simple au même taux, les effets
suivants :
Effet Montant Date d’échéance
V1 Y 02 novembre
V2 2X 12 novembre
V3 X 17 novembre
V4 2Y 02 décembre
La somme des valeurs nominales des quatre effets s’élève à 15600f et leur échéance moyenne
est le 17 novembre.
1) Déterminer les valeurs nominales des quatre effets.
2) On remplace les effets V2 et V4 par un effet unique A de valeur nominale VA, montrer alors
que 𝑉𝐴 = 𝐸𝐸 ′ ⁄(𝐸 − 𝐸 ′ ). Tels que E représente l’escompte commercial et 𝐸 ′ l’escompte
rationnel relatifs à l’effet de remplacement.
En déduire VA si l’escompte commercial E=121,275 et l’escompte rationnel 𝐸 ′ = 120.273
3) On remplace les effets V1 et V3 par un effet unique B ayant une valeur nominale égale à
5200 f et une date d’échéance antérieure à celle de l’effet A de 11 jours. Déterminer la date
d’échéance de l’effet de remplacement B et le taux d’escompte.
Exercice6 :
Un effet d’une valeur nominale V = 8000 dinars échéant le 11 novembre 2003 est présenté à
l’escompte le 17 octobre 2003 aux conditions suivantes :
- Taux d’escompte : 15%,
- Taux d’endos : 0,5%,
- Commission fixe : 12 f par effet,
- Commission indépendante du temps : 0,1%,
- Nombre de jours de banque : 2 jours.
1) Etablir le bordereau d’escompte.
2) Calculer le taux réel de l’escompte (T).
3) Calculer le taux de revient de l’opération d’escompte (TR)
Exercice7 :
Compléter le bordereau d’escompte suivant : Remise à l’escompte le 15 Octobre
Valeur Echéance Nombre de Escompte 12% commission
nominale jours d’endos 0.4%
7 200 96
3 000 14/12
13/01 162
Total escompte et commission d’endos .........................
T.A.F (20.6%)
Agios (TTC) ........................
Net à porter

6
 Exercice 8 :
Le 11 juillet, un effet de 690 € échéant le 31 août est escompté aux conditions suivantes :
escompte : 11,60 % ; commission d'endos : 0,60 % ; commission fixe : 7,62 € ; TAF : 19,60 %
; 1 jour de banque. Calculer le taux réel de l'escompte et le taux de revient.
Exercice 9 :
Etablir le bordereau d’escompte d’un grossiste qui remet à l’escompte le 6 juin les effets
suivants :
Effet 1 : 150000 f échéant le 13 juin
Effet 2 : 210000 f échéant le 4 juillet
Effet 3 : 180000 f échéant le 12 juillet.
Conditions de banque :
Taux annuel de l’escompte : 11,3% ; commission d’endos : 0,7% ; commission fixe par effet :
350 f ; TAF : 19,6%. Appliquer 2 jours de banque et un minimum de 10 jours.