Plan d’intervention

Introduction
Axe I: Les acteurs des relations internationales
Axe II- Les théorises traditionnelles du commerce International
Axe III- Les théories modernes du commerce internationale
Axe IV- Le protectionnisme, le libéralisme et la mondialisation
Axe V - le système monétaire international et La balance des paiements
Axe VI- Les politiques Economiques et régime de change
Conclusion

Kenza Cherkaoui 2024-2025 1

Introduction

Kenza Cherkaoui 2024-2025 2

 L’approche des relations économiques internationales,
suppose la mise en relief de plusieurs interrogations.
I- Les déterminants des échanges internationaux de
marchandises:
 Quels sont les motivations des échanges entre pays?

Kenza Cherkaoui 2024-2025 3

II- Les déterminants de la délocalisation de la production.
• Pourquoi les firmes éprouvent-elles le besoin de délocaliser
leur production dans les pays étrangers?

• Cette délocalisation des firmes multinationales se substitue-

t-elle à leur production nationale ou bien est-elle un
complément à leurs exportations ?

Kenza Cherkaoui 2024-2025 4

III- Les déterminants du protectionnisme ou du
libéralisme ?

• Quel serait le degré d’ouverture le plus intéressant?

Kenza Cherkaoui 2024-2025 5

• Les échanges entre les Etats peuvent être perturbés si les
pouvoirs publics imposeraient un quota qui limite les
importations;

• Un bien exporté par le Maroc en France peut être considéré

comme cher pour le consommateur français si le taux de
change du dirham marocain baisse par rapport à l’Euro.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 6

IV- Les relations économiques internationales portent ainsi
sur les problèmes résultant des interactions entre Etats
souverains.
Ces problèmes se réfèrent aux principaux axes suivants:
 Les gains et la structure des échanges
 Le protectionnisme
 La balance des paiements
 Les déterminants du taux de change
 La coordination internationale des politiques Economiques
 Le marché international des capitaux.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 7

V- Pour fonctionner, les relations internationales ont
besoin d’un cadre juridique aux normes
identités :

Celles du Droit international public (DIP)

L’activité économique de la nation est étroitement

dépendante de l'environnement international.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 8

VI- L’étude du commerce international vise à répondre
aux questions suivantes :
Les pays doivent-ils spécialiser dans la production d’un
bien?
Dans ce cas, que est le bien que le pays doit importer ?
 Les échanges internationaux sont-ils intéressants pour
une nation?
 Un pays doit-il se protéger de la concurrence
internationale?

Kenza Cherkaoui 2024-2025 9

L’économie internationale s'intéresse au
commerce international

Les théories du commerce international expliquent l’intérêt de

l’ouverture internationale
1- Les théories traditionnelle
Théories des avantages comparatifs
Théories des dotations factorielles

2- Les théories modernes

Théorie de l’avancée technologique

Théorie des économies d’échelle
Théorie de la différenciation des produits

Kenza Cherkaoui 2024-2025 10

L’économie internationale s’intéresse également
à la macroéconomie internationale

Objet:
 L’étude globale des échanges de biens et services
Échanges de titres et de monnaies
Les relations entre les échanges et les variables
macroéconomiques et financières : revenu
national, inflation , le taux de change, la masse
monétaire, les dépenses publiques, et la balance
des paiements.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 11

 Axe 1:
Les acteurs des relations
économiques internationales

Kenza Cherkaoui 2024-2025 12

 I- Les acteurs des relations Internationales

Les principaux acteurs des relations internationales

sont schématiquement au nombre de trois :
• les États
• les organisations internationales (OI)
• Les firmes multinationales (FMN).

Kenza Cherkaoui 2024-2025 13

II- 1 Les Etats: acteurs principaux des relations
internationales
Pendant des siècles, il n’y a eu qu’un acteur unique

L’État, en tant que créateur de la règle de droit.

 «Des entités politiques égales en droit, de structure
semblable et relevant toutes du droit international ».
La Cour internationale de justice

Kenza Cherkaoui 2024-2025 14

 Une entité en croissance continue
• Au milieu du XX e siècle: mouvements de
décolonisation
• Les années 1990: la désagrégation du bloc communiste
et de l’URSS.

Cette augmentation du nombre des États se mesure

aux effectifs de l’ONU, 51 États membres en 1945
contre 193 aujourd’hui.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 15

Un État existe chaque fois que sur un territoire délimité
par des frontières, une population, identifiée par un
certain nombre de caractéristiques communes, est
soumise à une organisation politique souveraine.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 16

 Tout individu doit bénéficier d’une nationalité
(article 15 de la Déclaration universelle des droits
de l’homme de 1948).
Les étrangers sont titulaires de divers droits

 libertés de la personne
 Impartialité du système judiciaire
 Les droits régis par des accords interétatiques

Kenza Cherkaoui 2024-2025 17

 II-2 Les organisations
intergouvernementales (OI)
Les organisations internationales sont des associations
permanentes d’États indépendants
Objectifs

La poursuite d’intérêts communs au moyen d’organes

propres et d’un budget spécifique.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 18

Parmi les questions les plus délicates que doivent
traiter ces organisations:
 La disparité géographique
 La disparité démographique
 La disparité politique
 La disparité économique

Kenza Cherkaoui 2024-2025 19

1- L’organisation des nations unies
L’ONU exerce ses missions depuis le 24 octobre 1945,
son siège se situe à New York

Elle est ouverte à tous les États remplissant certaines

conditions d’admission

Kenza Cherkaoui 2024-2025 20

 L’ONU répond à cinq finalités inscrites dans le
préambule de sa charte :
1- Le maintien de la paix
2- La protection des droits de l’Homme
3- Le développement économique et social
4- La promotion politique des peuples dépendants
5- Le renforcement des liens entre États souverains

Kenza Cherkaoui 2024-2025 21

 2- FMI et banque mondiale
Des rôles distincts mais complémentaires
Le FMI: Institutions regroupant 189 pays, crée en 1944

La banque mondiale: Regroupe 5 institutions

Kenza Cherkaoui 2024-2025 22

 Le Fonds Monétaire INTERNATIONAL
(FMI)
 Surveillance de l’évolution du Système monétaire
international (SMI)
 Stabilité des changes
 La gestion des crises monétaires et financières
 Aide aux pays membres éprouvant des difficultés
passagères de balance des paiements par le concours
de financements à court ou moyen terme
 Complément des réserves de change par l’allocation de
DTS (droits de tirage spéciaux)
 Ressources financières versées aux États, tirées des
souscriptions des États membres (quotes-parts)

Kenza Cherkaoui 2024-2025 23

 La Banque Mondiale
WB
 Promotion du développement économique et des
réformes structurelles dans les PED
 Aide aux PED par des concours à long terme destinés à
financer la réalisation de projets de développement
 Assistance financière – par des crédits – aux PED les plus
pauvres
 Stimulation de l’activité des entreprises privées dans les
PED (rôle de la SFI, Société financière internationale,
créée en 1956)
 Ressources financières par la voie d’emprunts sur le
marché obligataire international.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 24

 3- L’organisation Mondiale du Commerce
OMC
• En 1946, les États ont décidé de lancer deux
négociations parallèles, l’une sur la création d’une
Organisation internationale du commerce (OIC), l’autre
pour la réduction des tarifs douaniers.
• La première ne verra jamais le jour, la seconde
débouchera sur l’Accord général sur les tarifs douaniers
et le commerce (en anglais, GATT pour General
Agreement on Tariffs and Trade), signé le 30 octobre 1947
et qui débouchra sur l’OMC en 1994;

Kenza Cherkaoui 2024-2025 25

 L’Organisation mondiale du commerce (OMC), née de
la conférence de Marrakech en avril 1994, s’est
substituée au GATT et a su s’affirmer.

Les objectifs
 Négocier
 Développer les échanges multilatéraux
 S’opposer aux guerres commerciales

Kenza Cherkaoui 2024-2025 26

 L’OMC siège à Genève
 Son secrétariat se compose de plus de 600 personnes
 Son budget de 120 millions d’euros L’organisation
compte actuellement 153 États membres.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 27

 Les principes directives de l’OMC
 La libéralisation progressive des échanges par voie de
négociation
 L’avancée d’un environnement commercial stable
 La promotion du développement et des réformes
économiques
 Le renforcement d’une concurrence loyale
 L’interdiction du dumping
 la prohibition des subventions à l’export au bénéfice des
entreprises publiques et privées
 La prohibition des exonérations fiscales

Kenza Cherkaoui 2024-2025 28

La réglementation de l’OMC
repose sur trois principes fondamentaux :
 La CNPF ou clause de la nation la plus favorisée: c’est un
traitement multilatéral non discriminatoire qui oblige les
États à étendre à tous leurs partenaires commerciaux les
avantages octroyés à un pays
 La règle du traitement national: égalité de traitement
pour les étrangers et les nationaux
 Le principe de réciprocité des avantages accordés.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 29

II-3 Les firmes multinationales
 Phénomène sans précédent dans le paysage
économique de l’après-guerre, les FMN se sont
développées pour contourner les obstacles du marché
national, devenu plus étroit.
 les FMN ont créé leur propre mouvement et
développer une logique spécifique.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 30

Définition
L’expression « firme multinationale » est apparue en
1960 par l’auteur Lilienthal

« Les grandes entreprises dont une part importante

des activités de production est le fait
d’établissements situés dans un autre pays que le
siège social et qui ont un certain nombre
d’implantations étrangères. »

Kenza Cherkaoui 2024-2025 31

Le nombre de FMN dans le monde s’élève à près de
103 000, possédant 800 000 filiales dont les ventes
représentent près de 30 milliards de dollars.
 Le stock d’IDE mondial atteint près de 1000 milliards
de dollars en 2020. (CNUCED, 2021)

Kenza Cherkaoui 2024-2025 32

Par opposition à L’IDE, l’ investissement de
portefeuille est l'acquisition d'obligations ou
d'actions pour un motif financier. L'investissement
de portefeuille en actions n'a pas pour but le
contrôle de l'entreprise
C’est une prise de participation minoritaire dans
le capital d'une société.
le FMI a adopté une valeur de 10 % du capital de
l'entreprise.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 33

L’intérêt de ces firmes ne coïncide pas toujours avec
celui de leur pays d’origine

La délocalisation des industries des pays développés

vers les pays en développement peut concurrencer
gravement les productions du pays d’origine et induire à
terme la désindustrialisation de certains espaces ou
régions.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 34

Les multinationales parviennent à créer et à maîtriser leur
propre espace en assurant
 la circulation des biens
 La circulation des capitaux
 La circulation des technologies
 La circulation du personnels qualifiés.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 35

La multinationalisation n’est pas un phénomène
nouveau.
Suite au développement des nouvelles technologies, à
la déréglementation et à la diminution des coûts de
transport depuis la Seconde Guerre mondiale, leur
nombre et leur pouvoir a considérablement augmenté

Kenza Cherkaoui 2024-2025 36

Ces firmes produisent la plus grande partie des
investissements directs et sont considérées comme le
moteur de la croissance dans le monde.
« Les 150 premières multinationales produisent plus
du tiers des exportations mondiales. »

Les multinationales deviennent donc des acteurs

économiques fondamentaux qui ont de plus en
plus pouvoir sur l’État

Kenza Cherkaoui 2024-2025 37

L’essor des IDE à partir des années 1960 a deux effets :
l’augmentation spectaculaire de multinationales et une
diversfication de leur origine nationale. Les firmes
américaines qui avaient une position dominante dans les
années 1960 seront concurrencées par l’arrivée en force
des firmes européennes.
Les années 1980 verront naître des géants japonais et
ensuite des marchés émergents comme la Corée du
Sud, Hongkong, Singapour, le Brésil, la Malaisie et de
l’Indonésie

Kenza Cherkaoui 2024-2025 38

1- Définitions
• « Entreprises internationales, dotées d’une grande
autonomie de décision à l’égard de l’État national »:
Pr. Kindleberger
• « Entreprises polycentrées, éclatées entre différents
centres de décision »:
Pr. Howard Perlmutter
• « Entreprises plurinationales composées d’un centre
«fonctions intégrées » et d’une constellation de filiales à
l’étranger »,
C. H. Tugendhat, M. L. Brooke et H. L. Remmers.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 39

Ainsi définie, la politique générale de l’entreprise
internationale s’articule autour :
Du développement
de la recherche
 de la croissance
Des choix commerciaux
 des arbitrages financiers

Kenza Cherkaoui 2024-2025 40

2- La localisation des FMN
Investir à l’étranger fait partie de la profonde logique des
firmes.
L’IDE des FMN est conçu pour dépasser les entraves
nationales .
L’objet est l’ extension des débouchés, la pénétration
des marchés extérieurs .

Kenza Cherkaoui 2024-2025 41

 3- Les motivations de l’investissement direct
Tendre vers la taille critique
Accroître sensiblement les parts de marché
Lutter contre Les réglementations nationales
Répartir les risques
Comprimer les coûts globaux de production

Kenza Cherkaoui 2024-2025 42

Rechercher une main d’œuvre bon marché

 Profiter de la proximité du marché

Avoir une meilleure connaissance de la demande locale

Bénéficier des économies

Kenza Cherkaoui 2024-2025 43

 Réduire les risques financiers.
Recherche d’une puissance planétaire
Domination par les coûts
Fixation des prix.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 44

 Axe 2:
Les théories
traditionnelles du
commerce international

Kenza Cherkaoui 2024-2025 1

Plan d’intervention

Introduction

I- Smith et l’avantage absolu

II- Ricardo et l’avantage comparatif

III- Le modèle HOS

Kenza Cherkaoui 2024-2025 2
 Différentes théories du commerce
international s’efforcent
d’expliquer les raisons du
développement des échanges
entre les pays par l’existence de
différence entre leur économie

Problématique :

Les théories de la spécialisation

Introduction
internationale peuvent-elles
expliquer le fonctionnement des
échanges internationaux ?

Kenza Cherkaoui 2024-2025 3

Le désir de mettre en relief une preuve des bienfaits du
libre-échange a mené les classiques et les
néoclassiques à développer la doctrine des coûts
comparatifs.

les classiques,
Adam Smith, Jean-Baptiste Say,
David Ricardo et Thomas Malthus,
sont considérés comme
les fondateurs de la science économique moderne

Kenza Cherkaoui 2024-2025 4

Les néoclassiques notamment Leon Walras (1834-
1930), Alfred Marsh all (1842-1924), Wilfredo Pareto
(1848-1923), Irving Fisher (1867- 1947), Knut Wicksell
(1851-1926), Francis Edgeworth (1845-1926), William
Stanley Jevons (1835-1882) et Carl Menger (1840-1921).

Leur contribution principale est d’avoir introduit les

mathématiques dans l’analyse économique et
développé la théorie de l’utilité marginale et du concept
d’équilibre

Kenza Cherkaoui 2024-2025 5

 Les classiques et les
néoclassiques ont
défendu le principe
d’économie de marché et
le laisser-faire en matière
de commerce
ils considéraient que tout
déséquilibre sur le marché
des biens et des facteurs
se corrigerait par un
ajustement des prix

Kenza Cherkaoui 2024-2025 6

 La théorie économique
libérale classique est la
principale source des théories
du commerce international

Le postulat de base du
libéralisme économique est
que tous les individus sont des
êtres rationnels qui cherchent
naturellement à satisfaire leurs
besoins
Kenza Cherkaoui 2024-2025 7
 Un marché laissé à lui- l’offre et la demande
même, guidé tendent à s’équilibrer sur
uniquement par la le long terme et les prix
rationalité des vendeurs des biens coïncident
et des acheteurs tend à avec les attentes des uns
s’équilibrer et des autres

Kenza Cherkaoui 2024-2025 8

Selon les libéraux, l’économie de marché
est le système le plus susceptible de
permettre une allocation rationnelle et
efficace des ressources

Cette allocation rationnelle ne doit pas

être perturbée par les réglementations,
les subventions, les contrôles…etc.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 9

Selon la théorie libérale, l’État a un rôle minimal mais essentiel à
jouer.
les politiques d’intérêt général

la défense et la sécurité

la justice

la santé,

l’éducation

les transports

Kenza Cherkaoui 2024-2025 10

Les théories du commerce international
développées par Smith, par Ricardo, puis par E.
Heckscher, B. Ohlin et P.-A. Samuelson (HOS) ont
dominé l'analyse économique jusqu'à la fin des
années 1970

Au-delà de leurs différences, elles reposent sur

deux points communs essentiels:

une hypothèse de concurrence parfaite

Les échanges internationaux à partir des

caractéristiques des nations (les différences des
techniques de production chez Ricardo, les
différences dans les dotations factorielles chez
HOS).

Kenza Cherkaoui 2024-2025 11

A partir des années 1980, un ensemble de
travaux propose une conception radicalement
distincte

Les bases en sont:

le commerce international est réalisé de

manière essentielle par des secteurs
d’oligopoles

Le développement du commerce intra-Branche

Kenza Cherkaoui 2024-2025 12

 I- Smith et l’avantage absolu
Smith défend l’idée du libre-échange et explique l’échange entre
les pays par les différences de coût de production

Il a mis le point sur:

La notion de l’avantage absolu

La notion de spécialisation

La division internationale du travail

Kenza Cherkaoui 2024-2025 13

les individus, en agissant
pour leur intérêt l’expression a donc
individuel, souvent été mobilisée
contribueraient par les libéraux pour
involontairement au justifier la concurrence
bien-être général de la et le libre-marché.
société .

Kenza Cherkaoui 2024-2025 14

Son modèle est construit à partir d’un monde
constitué de deux pays, vivant en autarcie et
produisant deux biens

Les dits pays n’utilisent qu’un seul facteur de

production, la main-d’œuvre

Kenza Cherkaoui 2024-2025 15

La théorie des avantages absolus de Smith avance qu’un
pays a intérêt à se spécialiser dans la production des
biens pour lesquels il est plus efficace que les autres, et
échanger les surplus de ces biens contre d’autres biens
dont il aurait besoin.

Cette théorie sera complétée par celle des avantages

comparatifs de David Ricardo.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 16

La réflexion de l’auteur découle
de sa théorie de la division du
travail:

C’est l’idée selon laquelle: « les

nations peuvent être efficaces
dans la production d’un bien si
elles se répartissent les tâches;
ainsi chaque nation se spécialise
dans une activité précise et laisse
les autres activités aux autres
nations»

Kenza Cherkaoui 2024-2025 17

 Chaque pays a donc intérêt à se spécialiser dans la
production du bien qu’il produit le mieux, et à échanger
le surplus contre d’autres produits.

C’est la division internationale du travail (DIT)

Kenza Cherkaoui 2024-2025 18

Il considère le cas du Portugal et de l’Anglettere

Si au Portugal, un travailleur a besoin de 10h de travail

pour produire 1 litre de vin, tandis qu’en Angleterre, le
soleil étant moins généreux, il nécessite 20h.

La production du drap par contre, nécessite moins de

temps au travailleur anglais.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 19

 Le Vin Les draps

Le Portugal 10 30

L’Angleterre 20 10

Kenza Cherkaoui 2024-2025 20

 Selon Smith, le
Portugal a donc
intérêt à se
spécialiser dans
la production de
vin et
l’Angleterre
dans celle de
drap.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 21

chaque pays se spécialise dans la réalisation du
produit pour lequel il est le plus efficace

on arrive à une situation optimale où chaque

pays pourra se spécialiser et échanger le
surplus de sa production avec l’autre pays.

Cette théorie est donc un encouragement au

libre-échange

Kenza Cherkaoui 2024-2025 22

II- Ricardo et l’avantage comparatif
David RICARDO applique l'approche d’Adam SMITH à une situation
ou un pays dispose d'un avantage absolu dans tous les domaines de
production.

Il a mis le point sur :

La notion de l’avantage relatif

Le principe de spécialisation

La division internationale du travail

Kenza Cherkaoui 2024-2025 23

 Grande- Portugal
Bretagne
Drap 100 90
Vin 120 80

Kenza Cherkaoui 2024-2025 24

 David Ricardo prend pour
exemple le cas de la Grande –
Bretagne et du Portugal qui
Illustration échangent des draps et du vin.

du modèle Le Portugal dispose dans ces

de Ricardo deux domaines d'un avantage
comparatif absolu que l'on peut
estimer en terme de coût de
production de la manière
suivante:

Kenza Cherkaoui 2024-2025 25

 Si on
procède aux
calculs des
coûts Coût comparatif
1 unité de 1 unité de Coût comparatif
comparatifs : Pays vin drap vin/drap
drap/vin

Portugal 80 90 80/90=0,88 90/80=1,125

Angleterre 120 100 120/100=1,2 100/120=0,83

26
 27

Cette théorie montre donc que les pays

ont intérêt à se spécialiser même s'ils ne
disposent d'aucun avantage absolu.

C'est une théorie en faveur d'une division

internationale du travail et du libre-échange.

La spécialisation de chaque pays permet une

économie de facteur travail favorisant les gains
de productivité et la hausse du volume produit.

Kenza Cherkaoui 2024-2025

 III- Le modèle HOS

Kenza Cherkaoui 2024-2025 28

Dans ces conditions le
modèle ricardien se
Ceux opérant entre les
révèle de moins en
principales économies
moins adapté pour
mondiales
expliquer les échanges
internationaux

Kenza Cherkaoui 2024-2025 29

Deux économistes suédois Elie
Hechsher et Berthhil Ohlin posent
les fondements d’une nouvelle
explication des échanges, fondée
sur la rareté relative des
ressources productives.
La plupart des économies ne
disposent pas des mêmes des
ressources productives
 les facteurs de productions
sont inégalement répartis au plan
mondial.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 30

Selon ces auteurs la spécialisation
d’un pays dans le commerce
international s’explique par
l’abondance relative du facteur
capital ou du facteur travail.
C’est cette abondance relative qui va
être à l’origine de l’avantage
comparatif.
Un pays se spécialise dans la
production des biens utilisant une
forte proportion le facteur
relativement abondant et bon marché
et importe les produits incorporant
des facteurs rares sur son territoire.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 31

Le théorème H.O.S cherche
ainsi a montrer que c’est
l’inégale dotation de facteurs de
production et la disparité de prix
de facteurs
Autrement dit la proportion de
facteurs qui est à La base la
spécialisation des différents
pays dans le commerce
international.
 le concept de proportion
relative de facteurs remplace le
concept de coût comparatif.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 32

 Axe III :
les nouvelles théories de la spécialisation
internationale

Kenza Cherkaoui 2024-2025 33

 Kenza Cherkaoui 2024-2025 34

I- Les limites des

théories
traditionnelles

Plan II- Les théories

d’intervention complétant la
vision traditionnelle

III- Les théories

visant à dépasser la
vision traditionnelle
 I- Les limites des théories traditionnelles

La Non prise en Le Commerce

compte du international Spécialisation et
commerce intra entre nations les PVD
branche plus développées

Kenza Cherkaoui 2024-2025 35

 II- Les théories complétant la vision traditionnelle

L’approche néo-factorielle

Paradoxe de Leontief

L’approche néo-technologique

les échanges internationaux en termes d’écart

technologique

Kenza Cherkaoui 2024-2025 36

 Approche néo-factorielle

selon le modèle néo factoriel, le facteur de travail n’est pas

homogène

Il existe des différences de qualification à l’intérieur même

de ce facteur : travail qualifié, travail non qualifié.

Les qualifications concernent, les scientifiques, les

ingénieurs, les techniciens

Le travail non qualifié concerne les ouvriers et les

travailleurs à la tache.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 37

Les exportations de
46 secteurs
relatifs aux 14
pays étudiés
reflètent que Les
Etats-Unis ont le
plus fort
pourcentage
d’exportation
intensives en
travail qualifié.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 38

L’approche néo-technologique

Contrairement à ce que retient le

modèle HOS

L ’approche néo-technologique
considère quant à elle que les
techniques de production ne sont pas
homogènes
Kenza Cherkaoui 2024-2025 39
Le commerce intrabranche peut en
fait refléter des spécialisations très
différentes

Exemple

une même voiture peut être

produite par du travail qualifié,
mais également par du travail non
qualifié 40
Le Paradoxe de
Leontief
Il relève d’une critique du modèle de
HOS à travers l'étude des exportations
des Etats-Unis.
 C'est par l'analyse de 50 industries
américaines, que Leontief constate que
les Etats-Unis, considérés comme
abondant en facteur "capital", importent
des biens intensifs en capital et que leurs
exportations sont plus "riches" en facteur
"travail" que leurs importations.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 41

On se retrouve dans une situation
totalement inverse à ce qu'avance la
théorie HOS

Si le modèle de HOS était vérifié, les

États-Unis sont censés exporter des
biens intensifs en capital
(puisqu'elles en sont bien dotés), et
importer des biens intensifs en
travail (facteur moins présent aux E-
U).
42
La mise en évidence de ce
paradoxe a par la suite semé
le trouble dans la
communauté des
économistes et a amené à
une multitudes d'autres
vérifications.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 43

 Le point de départ

III- Les théories Le développement des

échanges se réalise de façon
visant à intense entre les nations les
dépasser la plus développées dont les
dotations factorielles sont
vision proches

traditionnelle  L’importance du commerce

international intra- branche.

44
Les hypothèses
• La concurrence est
imparfaite
• La production se fait
avec des rendements
d’échelle croissants
• Les produits offerts par
les firmes sont
différenciés.
Kenza Cherkaoui 2024-2025 45
Deux approches

Les
rendements
d’échelle
croissants

La
différenciation
des produits

Kenza Cherkaoui 2024-2025 46

Les différents cas de
rendements d’échelle
croissants

Les économies d’échelle

internes : les coûts de production
diminuent de manière continue
lorsque la taille de la firme
augmente
Les économies d’échelle
externes: le coût unitaire de
production dépend de la taille du
secteur et non de celle d’une
firme spécifique.
47
Résultat :

La taille du marché intérieur d’une nation peut, en

présence d’économies d’échelle externes, être un facteur
explicatif du commerce international (elle procure un
avantage certain sur les autres nations)

Les économies d’échelle constituent donc une barrière à

l’entrée d’un secteur.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 48

 La différenciation des produits

La Différenciation
verticale (produits
La Différenciation
ayant des qualités
horizontale (produits
différentes, Ex : voiture
de même qualité)
plus puissante, plus
rapide).

Kenza Cherkaoui 2024-2025 49

Introduction
I- La thèse du protectionnisme
de [Link]
II- La politique commerciale
stratégique
III- Le protectionnisme une
solution à la menace de
désindustrialisation
IV- Les critiques du
protectionnisme
V- La mondialisation

Kenza Cherkaoui 2024-2025 50

 • « Le protectionnisme désigne
la politique et les pratiques
d'un Etat qui intervient dans
Introduction l’économie afin de défendre
ses intérêts et ceux de ses
entreprises face à
la concurrence étrangère. »

Kenza Cherkaoui 2024-2025 51

• I- La thèse du protectionnisme selon [Link]
Selon l’auteur
• « les pays qui occupent aujourd’hui
un leadership dans le commerce mondial,
notamment l’Allemagne, et le Japon et qui
sont donc les plus favorables au
développement des échanges internationaux
étaient 19ème siècle les défenseurs d’un
protectionnisme qui devait les mettre à l’abri
de la concurrence exercée du Royaume uni. »

Kenza Cherkaoui 2024-2025 52

De ce fait

la spécialisation est défendue par le pays qui

cherche à s’implanter dans les secteurs les plus
porteurs.
Le pays en retard doit alors appliquer une stratégie
protectionniste.
Il doit dans un premier temps se protéger par des
barrières douanières qui lui offriront un marché
captif.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 53

Ces barrières douanières ne seront que provisoires.

List qui est Le promoteur du protectionnisme

éducateur considère qu’il faut instaurer des
barrières tant que les industries ne sont pas
compétitives.

Une politique commerciale qui consiste à protéger

les industries naissantes et les secteurs fragiles

Kenza Cherkaoui 2024-2025 54

II- La politique Commerciale stratégique

Elle est le
On a assisté au
résultat d’une
début des années
volonté étatique
80 à une
des Etats qui
réhabilitation de
cherchent à
la théorie du
s’implanter sur
protectionnisme
les marchés les
éducateur.
plus porteurs.

Cette théorie est

basée sur la
remise en cause
des hypothèses
démontrant
l’optimalité du
libre échange .

Kenza Cherkaoui 2024-2025 55

Une des barrières essentielles est
constituée par les coûts de
recherche.

Plus ces coûts sont élevés, plus il

est nécessaire d’appliquer des mesu
res protectionnistes.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 56

III- Le protectionnisme une solution à la menace de
désindustrialisation

Face aux crises économiques

L’augmentation du chômage

La concurrence exercée par les pays à faible coût

de main favorise

Le protectionnisme défensif
peut être une solution à protéger des activités peu
compétitives
Kenza Cherkaoui 2024-2025 57
IV- Les critiques du protectionnisme

Constitue un obstacle d’accès à

l’industrialisation par manque d’apprentissage

Manque à gagner pour les industries nationales

qui risquent de ne pas profiter des opportunités
des marchés mondiaux

Le protectionnisme fausse la répartition

internationale du travail.

La concurrence risque d’être déloyale.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 58

 De nombreux pays mettent en œuvre des politiques
mixtes
le libre-échange + le protectionnisme

avantages les secteurs encore en

certains secteurs développement ou considérés
comme stratégiques

Kenza Cherkaoui 2024-2025 59

V- Les mesures protectionnistes

Kenza Cherkaoui 2024-2025 60

Kenza Cherkaoui 2024-2025 61
D’autres mesures protectionnistes

1- Les lois
limitant les
investissemen
ts étrangers

Kenza Cherkaoui 2024-2025 62

2- La Manipulation du
taux de change
Une monnaie se dévalue,
lorsque son taux de
change se déprécie par
rapport à une monnaie
de référence, ou un
panier de monnaies.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 63

V- La mondialisation

Elle consiste à abaisser les

barrières douanières (tarifaires
Le libre-échange prévaut
et non tarifaires) et à libéraliser
comme politique économique
(c’est- à-dire à mettre en
depuis plus d’un demi-siècle.
concurrence) un maximum de
secteurs d’activité .

Kenza Cherkaoui 2024-2025 64

La mondialisation, libéralisme, libre-échange

La mondialisation est un terme qui s’est imposé dans les années 1980.
L’interdépendance croissante des économies et des cultures au niveau
mondial
La libre circulation des biens et services

La libre circulation des idées

La libre circulation des capitaux

La libre circulation du capital humain.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 65

La mondialisation est fondée sur
trois processus distincts:
 L’abaissement progressif des
barrières douanières (Libre
circulation des biens et services)
 La dérégulation des marchés
financiers
 Les bouleversements
technologiques (communication,
transports)

Kenza Cherkaoui 2024-2025 66

Aspects stratégiques : compétition croissante
mais aussi concurrence mondiale, voire globale
( montée en puissance de la Chine)

Aspects sociaux : impact sur l’emploi: modèles

de protection sociale et intensification des flux
migratoires

aspects politiques : redistribution des pouvoirs

entre les acteurs locaux et mondiaux,
redéfinition du rôle de l’État, émergence de
nouveaux acteurs transnationaux (instances
internationales, ONG…),
Kenza Cherkaoui 2024-2025 67
démantèlement des frontières

aspects culturels : libre circulation des personnes,

interférences culturelles

aspects structurels : modification des représentations

de l’espace et du temps par le démantèlement des
frontières, le développement des moyens de transport,
le rapport à la mobilité, l’information en temps réel.
Kenza Cherkaoui 2024-2025 68
 Kenza Cherkaoui 2024-2025 69

La mondialisation se manifeste par

différents types d’accords internationaux :

accords bilatéraux de réciprocité

commerciale entre deux pays

création de zones de libre-échange (Union

européenne, Alena, Mercosur),
accords multilatéraux négociés au niveau
de l’Organisation mondiale du commerce
(OMC).
Conséquence :

un accroissement spectaculaire des

échanges internationaux depuis la fin
de la Seconde Guerre mondiale
aussi bien en termes de volumes
échangés qu’en termes de degré
d’ouverture extérieure des
économies nationales.
L’accélération et l’intensification des
flux transfrontaliers de biens, de
services, d’investissements, de
capitaux, d’informations et d’idées
sont particulièrement nettes depuis
les années 1980.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 70

En 1979, selon le
Fonds monétaire
international (FMI),
les exportations
mondiales de biens
et de services
pesaient à peine
12 % du PIB
mondial.
À l’heure actuelle,
elles en
représentent 29% .

71
 Axe N°5
Le système monétaire
international et la balance
des paiements

Kenza Cherkaoui 2024-2025 1

 1 sous axe:
er

Le système Monétaire
International

Kenza Cherkaoui 2024-2025 2

Introduction

I- L’évolution du SMI: De l’Etalon or à

l’Etalon dollar Flottant

1 -Etalon Or

2- système de Bretton woods

3- Les crises monétaires internationales

des années 60

4- L ’étalon dollar flottant : 1973-1982

II - Le système monétaire
international actuel
Kenza Cherkaoui 2024-2025 3
 Le développement des échanges
et de la croissance suppose un
système monétaire stable.
Définition

Le système monétaire

international (SMI) est un
Introduction ensemble de règles ou
conventions qui structure les
politiques économiques des
nations.
 Le SMI s’appuie sur un ordre
monétaire qui fixe les règles du
jeu.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 4

Les bases du SMI

La convertibilité des monnaies

Les mouvements internationaux de capitaux et leur degré

de mobilité

Les conditions d’ajustement de la balance des paiements

équilibre extérieur

La liquidité du système (question de l’alimentation du

monde en liquidités internationales)

Kenza Cherkaoui 2024-2025 5

 On peut définir
le SMI comme

« un ensemble cohérent de règles

qui définit les rapports entre les
cours des différentes monnaies et
qui assure l’approvisionnement en
liquidités internationales.»

Kenza Cherkaoui 2024-2025 6

Débat autour du choix du régime de
change

Les partisans des changes flottants

L’État n’a pas à intervenir dans la

formation des taux de change

C’est la loi de l’offre et de la demande

sur le marché qui va déterminer le taux
de change d’équilibre.

7
Les partisans des changes
fixes

Estiment qu’il est nécessaire

d’avoir un étalon (or, matières
premières, devises
convertibles…)
La régulation du système
provient de la concertation
internationale entre les États

8
 1-L’Etalon Or

Le SMI a connu plusieurs évolutions:

I- le SMI a été organisé autour de l’Etalon-

or
Evolution
du SMI Etalon de change-or (ou Gold Exchange
Standard)

SMI actuel , caractérisé par des

relations monétaires internationales,
dans lequel le dollar joue un rôle
important.
Kenza Cherkaoui 2024-2025 9
 Raisons

la crise pétrolière
Des
transformations
ont affecté le SMI
au milieu des la montée de l’endettement des pays en voie
années 1970 de développement

Résultat

Émergence d’un système financier

international (SFI) caractérisé par la
croissance rapide des transactions
financières.

10
 Le succès de l'étalon-or a été imputé à ses
mécanismes d'ajustement automatique

L'étalon-or était un régime de changes fixes

1- Le
système les Etats-Unis fixent le prix du dollar en or à
35 dollars pour une once d’or
d’étalon-Or
la France fixe le prix du franc en or à 210
francs pour une once d’or
La parité entre les deux monnaies donne
donc un taux de change de 6 francs pour un
dollar

11
Ce taux de change peut-il varier ?

Si le change passe de 6 francs à 6,2 francs

pour un dollar, alors il devient intéressant
d'acheter de l'or en France avec des francs,
d'amener cet or aux Etats-Unis pour
l'échanger contre des dollars
puis de revenir en France pour convertir les
dollars ainsi acquis en francs

Cette opération d'achat-vente d'or donne un

gain de 3,33%

12
1/210(35)(6,2) =1.0333 3,33%

Pour bien fonctionner, l'étalon-or

supposait donc une libre
circulation internationale de l’or

Un pays qui enregistre un déficit

commercial va perdre de l'or au
bénéfice de ses partenaires
commerciaux

13
 Une inflation et une croissance faibles

Avec le système étalon-or, la politique

monétaire fut fortement contrainte par le stock
d'or mondial

Avantages et
ce qui limitait naturellement la croissance de la
inconvénients masse monétaire
de l'étalon-or
L'avantage d'une telle contrainte résidait dans
l'absence d'inflation

Par contre, elle a eu pour inconvénient majeur

de dissocier largement la croissance de l'offre
de monnaie de l'activité économique réelle

14
Le système de l’étalon-or dure jusqu’en 1914
Les bases du système

Chaque monnaie est définie par un poids d’or.

Un franc vaut 0,322 gramme d’or.
La livre sterling vaut 7,988 grammes.
Le dollar américain, devenu la monnaie des États-Unis en
1785, est d’abord défini en argent puis par son poids en or
avec le bimétallisme.

Le Gold Standard Act de 1900 rattache exclusivement le

dollar à l’or:
l’once d’or (31 grammes) vaut 20 dollars.
Les billets de banque, monnaie fiduciaire, sont
convertibles, eux aussi, en or.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 15

Les avantages du système

Le système instaure un
certain nombre de
mécanismes de
réajustement automatique
qui empêchent les
déséquilibres de s’installer.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 16

La stabilité des changes

Toute monnaie est soumise aux lois du

marché.

Si le taux de change entre deux monnaies

varie trop fortement à la hausse

IL devient plus intéressant de transférer de

l’or à la banque centrale du pays, qui a sa
monnaie qui s’apprécie

Cela revient à payer directement en or.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 17

Si par contre, le cours de la
monnaie chute, il devient plus
avantageux d’acheter cette
monnaie et de payer en monnaie
et non en or.

Résultat

Le cours d’une monnaie est donc

autorégulé

La stabilité des changes est

assurée

Kenza Cherkaoui 2024-2025 18

2- Le système de Bretton Woods
44 pays représentés à la conférence de Bretton
Woods.
Les principaux éléments de l’accord

Les monnaies sont définies par rapport à l’or ou à

une devise liée à l’or.
Une once d’or équivaut à 35 USD.
Le dollar supplante la livre sterling.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 19

Objectifs:
Réorganisation du Système
Monétaire International
Etablissement un ordre
monétaire international par
la création d'un Fonds
monétaire international
Etablissement de la Banque
internationale pour la
reconstruction et le
développement
économique des pays
touchés par la guerre (BIRD)
Le dollar est la monnaie de
référence dans le monde
Les cours des devises
étrangères sont liés au
dollar plutôt qu’à l'or.
Kenza Cherkaoui 2024-2025 20
Le système repose sur un retour rapide à la
parité or des monnaies.

Du fait que trois quarts de l'or sont détenus

aux États-Unis, les pays doivent avoir
recours à l'aide américaine pour
reconstituer leurs réserves qui, à défaut
d'or, sont essentiellement constituées de
dollars.

21
On condamne le système des
changes flottants et on
instaure un système de
changes fixes et ajustables.

Les banques centrales

s’engagent à ce que leur
monnaie ne s’écarte pas, dans
une plage de plus ou moins 1%,
de la parité définie à court
terme.

22
La règle générale stipule:

«Tout membre s’engage à ne permettre sur son

territoire que des opérations de change entre sa
monnaie et les monnaies des autres pays
membres qui respectent un écart ne dépassant
pas +ou – 1 % de leur parité».

Cette règle signifie donc que les banques

centrales doivent intervenir sur le marché des
changes.

23
Les conséquences

les USA n’auront pas à défendre leur monnaie

puisque les autres pays devront maintenir une parité
fixe à l’égard du dollar.

Il y a libre convertibilité des monnaies pour les

transactions courantes mais un contrôle est exercé
sur les mouvements internationaux de capitaux.

Chaque État doit veiller à l’équilibre de sa balance

des paiements.

Le dollar est donc la devise clé dans le système

monétaire international et l'étalon or s'efface au profit
d'un étalon dollar.

24
En cas de déséquilibre
temporaire, celui-ci est
couvert par des réserves
officielles et par des crédits
du Fonds monétaire
international (FMI).

Le FMI est à l’origine le garant

de l’ordre monétaire. Il
surveille le système de
parités et distribue des
crédits aux pays déficitaires.

25
3- Les crises monétaires internationales
des années 60
 La confiance dans le dollar baisse, beaucoup
demandent la conversion de leurs dollars en or.
Il y a moins d’or aux États-Unis que de dollars dans le
monde.
En octobre1960, la dégradation des comptes extérieurs
des USA se traduit par une crise du dollar qui se
manifeste par une hausse du prix de l’or qui passe à
41dollars l’once.
Les autorités monétaires, sous l’impulsion des USA,
répliquent en créant «le pool de l’or» en février1961.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 26

Le pool de l’or regroupe huit banques centrales
qui s’engagent, pour stabiliser le prix de l’or, à
acheter en cas de baisse et à vendre en cas de
hausse de l’or au cours de 35 USD l’once.

Ce système ne pouvait durer que si les USA

luttaient efficacement contre leur déficit
Ainsi, la France quitte le «pool de l’or» (juin-
juillet1967).
 le pool éclate le 17mars 1968.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 27

En même temps sont créés les
DTS (Droits de tirage
spéciaux) par le FMI.

C’est une nouvelle liquidité

internationale qui se
substitue à l’or, mais son
utilisation est limitée aux
transactions entre banques
centrales

Kenza Cherkaoui 2024-2025 28

Des spéculations sur les
monnaies se développent et
on assiste à une série de
réajustements monétaires

La Livre sterling est dévaluée de

14,3% en novembre1967;
le franc est dévalué de 12,5% le
8août 1969;
le Deutsche Mark est réévalué
de 9,29% le 4 octobre 1969.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 29

Les crises de
1969 et 1970
apparaissent
comme le point
de
l’effondrement
du système des
parités fixes.
30
De même, les politiques économiques
varient fortement entre les pays

Un déphasage entre trois groupes de taux

d’intérêt

les taux des USA varient en fonction de la

conjoncture américaine (notamment du taux
d’inflation et du solde de la balance des
paiements

Les taux de l’eurodollar qui sont sensibles à la

politique américaine

Les taux des autres pays développés qui

dépendent à la fois de leur conjoncture et du
niveau de l’eurodollar.

31
Il s’ensuit des divergences de taux
d’intérêt et des liquidités
abondantes qui vont induire
d’amples mouvements de
capitaux.
Ces mouvements vont provoquer
des crises monétaires qui sont
d’autant plus fortes qu’elles
reposent sur l’idée qu’ont les
spéculateurs de pouvoir anticiper
des variations des taux de change.
Les crises monétaires sont
rythmées par des flux et reflux de
capitaux à court terme.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 32

Le système révèle sa fragilité
la masse des dollars circulant à
l’extérieur du
pays émetteur est plus élevée
que le stock d’or détenu par la
banque centrale américaine
Les Etats Unies supporte un
déficit élevé de leurs balance
courante
Conséquence
Hausse du prix de l’or par
rapport au dollar à partir de
1960
Kenza Cherkaoui 2024-2025 33
Plusieurs dispositions prises par les banques centrales sur
le marché de l’or pour restaurer la confiance dans le dollar
ont échoué

Le président Nixon suspend la convertibilité du dollar en or

le 15 août 1971.

Un des éléments essentiels du

système de Bretton Woods disparaît

Kenza Cherkaoui 2024-2025 34

La suppression de la convertibilité ne restaure
pas la confiance du marché dans le dollar.

La spéculation contre le dollar se maintient en

1971 et 1972

Conséquence:

les pays de la Communauté européenne

décident de laisser flotter leurs monnaies par
rapport au dollar

La conférence de Paris du 11 mars 1973

35
 Le régime de change flexible entre les
principales monnaies est marqué par

une forte instabilité

4- L ’étalon
dollar
Depuis 1973, trois principales monnaies à
flottant savoir le dollar, le yen et le Deutschemark
(puis l’euro) appartiennent à un régime de
change flexible
Le dollar demeure la monnaie dominante dans
les transactions internationales

les banques centrales n’ont pas à intervenir

pour défendre la parité

36
Cependant, la flexibilité est source de
fluctuations importantes des taux de
change, ce qui poussaient les banques
centrales à intervenir pour soutenir les
monnaies.

Dans les années 1980, ces interventions

se sont inscrites dans le cadre d’une
coopération internationale mise en œuvre
par le G5 (États-Unis, Japon, RFA, France
et Royaume Uni)

En 1985, l’accord du Plaza a visé à mettre

fin à la forte appréciation du dollar.

37
 En 1987, l’accord du Louvre
a visé à soutenir le dollar et à
maintenir les fluctuations
des taux de change
Cet accord a été à la base
de divergences entre les
États-Unis et l’Allemagne,
qui provoquent en partie le
krach boursier d’octobre
1987 et mettent fin aux
objectifs ambitieux de
collaboration pour la gestion
des taux de change.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 38

 Les régimes de change en vigueur
aujourd’hui diffèrent radicalement
du système élaboré à l’issue des
II - Le accords de Bretton Woods.

système 1- La mobilité des capitaux a été à la

base de la relative généralisation
monétaire de la flexibilité.
international 2- Le système actuel n’est pas le
résultat d’un accord international
actuel
3- Chaque pays ayant toute la
liberté pour choisir le
régime de change qui lui convient.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 39

Le Fonds monétaire international (FMI)
publie régulièrement une classification
des régimes de change des pays
membres.
Aujourd’hui, 65 pays disposent de
régimes de changes flottants.

Parallèlement à cela, des pays

continuent de pratiquer des régimes de
change fixes

D’autres pays ont opté pour des

régimes intermédiaires nommés
également flottement contrôlé.

40
Seront évoqués à cet
égard:

1- L’évolution du dollar

2- L’évolution de l’euro

3- Les régimes de change

des pays émergents

41
 1- L’évolution du dollar

La baisse du dollar se poursuit

jusqu’au milieu des années 1990.
Le dollar se redresse à partir de 1995,
42
et ce, jusqu’au début de l’année 2001.
 Le mouvement s’inverse en 2002, le
dollar entre dans une phase de
dépréciation continue et, entre 2002
et début 2008, le dollar se sera
déprécié de 80% vis-à-vis de l’euro.
La crise de 2008 a renversé
cette donne, le dollar
s’apprécie, sous l’effet d’un
phénomène de fuite vers la
qualité, où les américains ont
rapatrié leurs capitaux vers les
Etats Unis sous l’effet de la
crise mondiale.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 43

 Les pays européens ont très rapidement
affirmé leur choix en faveur du maintien
d’une zone de stabilité entre leurs
monnaies.

2- (zone monétaire entre des pays

respectant certaines exigences)
L’évolution
de l’euro 1979, le Système monétaire européen:
régime de parités fixes, ajustables.

1990 période de grande stabilité des

monnaies des pays membres .

44
En 1992-1993, chute du mur
de Berlin, le SME est soumis
à de fortes tensions.

Résultat: Elargissement des

marges de fluctuations de ±
2,5 % à ± 15 %.
1999, lancement officiel de
l’euro, se traduit par la
stabilité de change des pays
de la zone

45
 La crise de 2008:
Entre 1999 et 2001, chute brutale de l’euro
l’euro se déprécie par rapport au dollar

2002

1999 et 2001 2008

Le mouvement
s’inverse , l’euro va
continuer à s’apprécier
par rapport au dollar.

46
Depuis le lancement de
l’euro en 1999, le système
monétaire international
s’est orienté vers un monde
tripolaire organisé autour
des trois principales
monnaies des pays
industrialisés (dollar, euro
et yen), dans lequel l’euro
est devenu la deuxième
monnaie la plus utilisée au
plan international

Kenza Cherkaoui 2024-2025 47

 Les régimes de change adoptés
par les pays émergents et en
développement sont très variés.
On y trouve un système
d’ancrage à une devise
3- Régimes importante tels que le dollar,
l’euro, ou encore un panier
de change composite.
des pays Cette diversité résulte des
émergents situations économiques et
financières très variables de ces
pays, de leur maturité financière
et du degré de leur intégration
dans l’économie mondiale.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 48

Le système international actuel
est un système hybride où
coexistent changes flottants et
changes administrés.
Cette situation s’accompagne
depuis le début du XXI e siècle
de déséquilibres croissants des
balances courantes, alors que
l’économie mondiale a connu
des mutations majeures avec la
montée en puissance des
grands pays émergents comme
la Chine.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 49

 Sous Axe V-
La Balance des paiements

Kenza Cherkaoui 2024-2025 50

Plan
d’intervention
I- Définition de la Balance
des paiements
II- Les soldes de la
balance des paiements
II-1 La balance des
transactions courantes
II-2 Le compte capital
II-3 Le compte Financier
III- L’ouverture
internationale

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 I- Définition
« La balance des paiements
est un compte retraçant
l’ensemble des échanges
économiques réalisés
pendant un an entre les
résidents et les non-
résidents d’un pays ».
Les résidents sont les agents
économiques qui «résident »
dans le pays, c'est-à-dire qui
y exercent leur activité
économique depuis plus
d’un an.
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II- Les soldes de la Balance des paiements
Le compte des
transactions courantes

Le compte de capital

Le compte financier

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 II-1 La balance
des transactions
courantes
Le compte des
transactions courantes
enregistre les échanges
de biens, appelés
couramment les
importations et les
exportations

La balance commerciale
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 II-1 La balance
des transactions
courantes

Le solde de la balance des

transactions courantes
représente la position extérieure
d’un pays.
Elle comprend:
La balance commerciale
La balance des invisibles et
transferts de revenu

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 La balance Commerciale

Elle compare les exportations et

les importations et permet de
mesurer la compétitivité d’un
pays par rapport à ses
partenaires
La balance commerciale donne
également un indicateur sur le
taux de couverture du
commerce extérieur
Le niveau de couverture des
importations par les
exportations.
( Exportations/importations)

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La balance des invisibles
et transfert de revenu

Elle récapitule les

échanges qui ne
donnent pas lieu à des
mouvements de
marchandises

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La Balance des invisibles
et transfert de revenu

Elle regroupe l’ensemble des échanges de services, tels

que les assurances, les transports internationaux, les
services financiers, ingénierie, tourisme, etc.)

Les échanges de revenus, tels que les salaires versés à ou

reçus de l’étranger, revenus tirés des investissements à
l’étranger ou versés aux étrangers ayant investi dans le pays
en représente le principal poste.

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Le « solde des transactions courantes » est la différence
entre les deux côtés de la balance :
• Un solde positif

(les entrées d’argent ont été supérieures aux sorties

d’argent)
• Le solde est négatif

Les sorties sont supérieures aux rentrées

NB Les expressions « paiements courants »

et « transactions courantes » sont utilisées

indifféremment
Kenza Cherkaoui 2024-2025 59
La Balance des transactions courantes est dite
en équilibre lorsque les entrées compensent les
sorties

Le pays peut donc payer ses importations et ses

sorties de revenus à l’aide de ses exportations et
ses entrés de revenus

Un solde négatif signifie un endettement

extérieur ou encore une diminution des réserves
de change.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 60

II-2 Le compte capital

Le compte capital regroupe les transferts de

propriété des actifs fixes:

Les transferts de fonds liés à la cession ou à

l'acquisition de ces actifs

Les acquisitions et cessions d'actifs non financiers:

brevets, contrats de locations, actifs incorporels, etc.)

Les remises de dettes des administrations publiques.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 61

II-3 Le compte financier

Le compte d'opérations financières

regroupe toutes les transactions
financières et monétaires des secteurs
public et privé.
Les différents comptes financiers sont
classés par ordre de volatilité croissante
des opérations.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 62

 1- Les investissements directs à
l’étranger : les I.D.E. visant à
contrôler plus de 10% du capital
d’une entreprise

II-3 Le 2- Les investissements de

portefeuille: achats d’actions ou
compte d’obligations à titre de placements
financier et de spéculation

3- Autres mouvements de capitaux :

crédits commerciaux, flux
monétaires et de devises

Kenza Cherkaoui 2024-2025 63

La 4ème rubrique comprend les
avoirs de réserves :
les actifs extérieurs que les
autorités monétaires contrôlent et
dont elles peuvent disposer
immédiatement pour répondre,
notamment, à des besoins de
financement de la balance des
paiements ou à des interventions
sur le marché des changes.
Elles sont constituées des
créances en or et devises, des
avoirs en droits de tirage spéciaux
(DTS), de la position de réserve à
l’égard du FMI et des autres avoirs
de réserve

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Exemple de la balance des
paiements
Le tableau ci-après présente
un exemple de la balance
des paiements

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Kenza Cherkaoui 2024-2025 66
La balance des paiements est toujours
«équilibrée» au sens comptable du
terme.
 Quand le solde de la balance des
paiements est inscrit du côté des
entrées (ce qui signifie que les entrées
sont plus faibles que les sorties), on dit
que la balance est déficitaire (ou que le
solde est négatif)
Quand il est inscrit du côté des sorties
(ce qui signifie que les sorties sont plus
faibles que les entrées), la balance est
excédentaire (ou le solde est positif).

Kenza Cherkaoui 2024-2025 67

 L’ouverture internationale d’un
pays est son degré de
participation aux échanges
internationaux,
III- L’ouverture comparativement à son poids
internationale économique.

Cette ouverture indique

également le taux d’insertion
d’un pays dans l’économie
mondiale

Kenza Cherkaoui 2024-2025 68

L’ouverture se mesure grâce à
un certain nombre d’outils :
Le Taux d’ouverture = [(X
+M)/2 / PIB] x 100
(avec X = exportations et M =
importations)
Le taux de pénétration
La part de marché
 Les termes de l'échange

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Le Taux d’ouverture = [(X
+M)/2 / PIB] x 100
(avec X = exportations et M =
importations)
 Le Taux de pénétration =( M /
marché intérieur) x 100
La Part de marché =(X /
demande mondiale) x 100
La demande mondiale =
somme des importations
mondiales

Kenza Cherkaoui 2024-2025 70

Exemple:
La part de marché de
l’industrie automobile sur le
marché mondial = montant
des exportations
d’automobiles / demande
mondiale mesurée par la
somme des importations
mondiales d’automobiles en
%.

Kenza Cherkaoui 2024-2025 71

 Les termes de l'échange.
Ils permettent de mesurer
l’évolution comparée des
prix des produits importés et
exportés.
Termes de l’échange =
indice du prix des
exportations / indice du
prix des importations

Kenza Cherkaoui 2024-2025 72

L’évolution des termes de l’échange
permet d’analyser la structure des
échanges extérieurs
Quand Ce rapport diminue, c'est-à-dire
que le prix des produits exportés a moins
augmenté que le prix des produits
importés.
Dans ce cas, il va falloir exporter de plus
grandes quantités de produits pour
importer la même quantité qu’auparavant.

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