BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

Cabinet CAST
Cellule d’Analyse Sociale et Technique
MADAGASCAR

Les avis et opinions exprimés dans ce document sont ceux des auteurs, et n’engagent en aucun cas le projet
MRPA
SOMMAIRE
1 RESUME ........................................................................................................................................................ 1
1.1 Situation actuelle de la chaîne de valeur cacao ..................................................................................... 1
1.2 Projet de promotion de la filière cacao ................................................................................................... 1
2 ANALYSE QUALITATIVE ............................................................................................................................... 1
2.1 Description du projet .............................................................................................................................. 1
2.2 Analyse stratégique du marche.............................................................................................................. 2
2.2.1 Présentation de la filière .................................................................................................................... 2
2.2.2 Marché potentiel ................................................................................................................................ 3
2.2.3 Marché cible ...................................................................................................................................... 3
2.3 Stratégie de commercialisation .............................................................................................................. 3
2.3.1 Objectif ou prévision de vente ........................................................................................................... 3
2.3.2 Stratégies marketing .......................................................................................................................... 3
3 ANALYSE QUANTITATIVE ............................................................................................................................ 5
3.1 PLAN DE PRODUCTION ET D’ORGANISATION ................................................................................. 5
3.1.1 Processus de production ................................................................................................................... 5
3.1.2 Capacité de production ...................................................................................................................... 6
3.2 PLAN FINANCIER ................................................................................................................................. 7
3.2.1 Cout et financement du projet............................................................................................................ 7
3.2.2 Chiffre d’affaires............................................................................................................................... 11
3.2.3 Estimation des charges d’exploitation.............................................................................................. 12
3.2.4 Seuil de rentabilité ........................................................................................................................... 13
3.2.5 Compte d’exploitation prévisionnel .................................................................................................. 14
3.2.6 Solde intermédiaire de gestion ........................................................................................................ 17
3.2.7 Trésorerie ........................................................................................................................................ 18
3.2.8 Bilans prévisionnels ......................................................................................................................... 19
3.2.9 TRI et VAN....................................................................................................................................... 22
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1 RESUME
1.1 Situation actuelle de la chaîne de valeur cacao

Se référer au rapport Analyse des chaînes de valeur

AMPASINDAVA GALOKO COMATSA RNI TSARATANANA BEMANEVIKA EXT
Production : 400 tonnes En attente de
27 T 148 T 132 T 93 T
production
Pratiquants : 4 900 Ménages 290 814 119 1.800 1.913

1.2 Projet de promotion de la filière cacao

 Promoteur : Structure de producteur NAP

 Type de projet : Production de cacao issue de la NAP
 Implantation :
 Région DIANA, District Ambanja pour les NAP Ampasindava, Galoko, RNI Tsaratanana,
Bemanevika Extension
 Région SAVA, District Sambava pour COMATSA
 Caractéristique promoteur : Groupement de producteur
 Production et marché :
 Produits : Fève fraîche et cacao labélisé
 Possibilité du marché : Marché Union Européenne, Marché USA
 Moyens de production
 Les producteurs : environ 4 910 producteurs
RNI BEMANEVIKA
AMPASINDAVA COMATSA GALOKA
TSARATANANA EXT
290 1 800 1 900 120 800

 Cout d’investissement
RNI BEMANEVIKA
NAP AMPASINDAVA COMATSA GALOKO TOTAL
TSARATANANA EXT
Année 1 68 873 134 62 446 133 217 219 311 195 785 739 137 854 074 682 178 391
Année 2 1 560 000 1 560 000 1 560 000 1 560 000 1 560 000 7 800 000
Année 3 960 000 960 000 960 000 960 000 960 000 4 800 000
Année 4 11 420 000 12 120 000 27 620 000 27 620 000 15 020 000 93 800 000
Année 5 2 040 000 2 040 000 2 040 000 2 040 000 2 040 000 10 200 000
Année 6 4 528 000 11 328 000 4 528 000 4 528 000 4 528 000 29 440 000
Année 7 11 300 000 19 500 000 27 500 000 27 500 000 14 900 000 100 700 000
Année 8 3 288 000 3 288 000 3 288 000 3 288 000 3 288 000 16 440 000
Année 9 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000 1 200 000 6 000 000
Année 10 2 928 000 2 928 000 2 928 000 2 928 000 2 928 000 14 640 000
TOTAL 108 097 134 117 370 133 288 843 311 267 409 739 184 278 074 965 998 391

1
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 Besoin en financement
AMPASINDAVA COMATSA GALOKO RNI TSARATANANA BEMANEVIKA EXT

INVESTISSEMENT

INVESTISSEMENT

INVESTISSEMENT

INVESTISSEMENT

INVESTISSEMENT
A RECHERCHER

A RECHERCHER

A RECHERCHER

A RECHERCHER

A RECHERCHER
BENEFICIAIRE

BENEFICIAIRE

BENEFICIAIRE

BENEFICIAIRE

BENEFICIAIRE
NAP

PART

PART

PART

PART

PART
18%

18%

18%

18%

18%
Année 1 68 873 134 12 397 164 56 475 970 62 446 133 11 240 304 51 205 829 217 219 311 39 099 476 178 119 835 195 785 739 35 241 433 160 544 306 137 854 074 24 813 733 113 040 340
Année 2 1 560 000 280 800 1 279 200 1 560 000 280 800 1 279 200 1 560 000 280 800 1 279 200 1 560 000 280 800 1 279 200 1 560 000 280 800 1 279 200
Année 3 960 000 172 800 787 200 960 000 172 800 787 200 960 000 172 800 787 200 960 000 172 800 787 200 960 000 172 800 787 200
Année 4 11 420 000 2 055 600 9 364 400 12 120 000 2 181 600 9 938 400 27 620 000 4 971 600 22 648 400 27 620 000 4 971 600 22 648 400 15 020 000 2 703 600 12 316 400
Année 5 2 040 000 367 200 1 672 800 2 040 000 367 200 1 672 800 2 040 000 367 200 1 672 800 2 040 000 367 200 1 672 800 2 040 000 367 200 1 672 800
Année 6 4 528 000 815 040 3 712 960 11 328 000 2 039 040 9 288 960 4 528 000 815 040 3 712 960 4 528 000 815 040 3 712 960 4 528 000 815 040 3 712 960
Année 7 11 300 000 2 034 000 9 266 000 19 500 000 3 510 000 15 990 000 27 500 000 4 950 000 22 550 000 27 500 000 4 950 000 22 550 000 14 900 000 2 682 000 12 218 000
Année 8 3 288 000 591 840 2 696 160 3 288 000 591 840 2 696 160 3 288 000 591 840 2 696 160 3 288 000 591 840 2 696 160 3 288 000 591 840 2 696 160
Année 9 1 200 000 216 000 984 000 1 200 000 216 000 984 000 1 200 000 216 000 984 000 1 200 000 216 000 984 000 1 200 000 216 000 984 000
Année 10 2 928 000 527 040 2 400 960 2 928 000 527 040 2 400 960 2 928 000 527 040 2 400 960 2 928 000 527 040 2 400 960 2 928 000 527 040 2 400 960

Part bénéficiaire de 18% : Selon la grille de la Banque Mondiale

1
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2 ANALYSE QUALITATIVE
2.1 Description du projet

 Présentation du projet : Le projet consiste à la production et commercialisation de cacao labélisé issu

de la NAP Ampasindava.
 Mission : Le projet s’oriente principalement vers la mise sur le marché des produits issus du poivre
labélisé et se base sur la promotion des produits issus des exploitations familiales riveraines du parc.
 Objectifs :
Améliorer le revenu généré par la filière poivre des populations riveraines des NAP incluses dans le réseau MRPA
A court terme (0 à 2ans)  Amélioration de la productivité
 Structuration des acteurs
 Développement des marchés du produit labélisé
A moyen terme (2 à 5ans)  Certification des produits
 Structuration des producteurs inter NAP (autour d’une coopérative)
 Développement de vente directe auprès des exportateurs des
produits labélisé
A long terme (+de 5ans)  Vulgarisation et mise en place de centres de fermentation au niveau
des structures de producteurs
 Développement de vente directe auprès des marchés de niche
Facteurs de réussite  Reconnaissance du label auprès des marchés potentiels
 Production suivant les normes et qualités recherchées par les
clients
 Amélioration du partenariat entre les acteurs directs et transversaux
 Mise en place d’agriculture contractuelle

1
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 Calendrier de réalisation
EVOLUTION DU PROJET 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
EVOLUTION DE L’EXPLOITATION
AMPASINDAVA
PLANTATION ACTUELLE 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
RENOUVELLEMENT 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
EXTENSION 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
BEMANEVIKA EXT
PLANTATION ACTUELLE 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
RENOUVELLEMENT 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
EXTENSION 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
GALOKO
PLANTATION ACTUELLE 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
RENOUVELLEMENT 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
EXTENSION 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
COMATSA
PLANTATION ACTUELLE 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
RENOUVELLEMENT 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
EXTENSION 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
RNI TSARATANANA
PLANTATION ACTUELLE 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
RENOUVELLEMENT 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
EXTENSION 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
EVOLUTION DE LA PRODUCTION (T)
AMPASINDAVA 34 41 50,7 57,7 67,4 67,4 70,1 70,1 72,8 72,8
BEMANEVIKA EXT 93 93 102,3 102,3 111,6 111,6 120,9 120,9 130,2 130,2
GALOKO 148 148 162,8 162,8 177,6 177,6 192,4 192,4 207,2 207,2
COMATSA 34 41 50,7 57,7 67,4 67,4 70,1 70,1 72,8 72,8
RNI TSARATANANA 132 132 145,2 145,2 158,4 158,4 171,6 171,6 184,8 184,8
EVOLUTION DE L’ACTION
LABELISATION NIVEAU NATIONALE
LABELISATION AOP
MISE EN PLACE DE CENTRES DE FERMENTATION
STRUCTURATION DES PRODUCTEURS
STRUCTURATION DE COOPERATIVE INTER NAP
CARACTERISTIQUE DE LA COMMERCIALISATION
VENTE AUPRES DES COLLECTEURS
VENTE AUPRES DES EXPORTATEURS
VENTE AUPRES DES IMPORTATEURS

2.2 Analyse stratégique du marche

2.2.1 Présentation de la filière

Le cacao a été introduit à Madagascar vers 1900 et s’est développé principalement autour d’Ambanja où sont
situés les meilleurs producteurs et qui demeure actuellement le principal centre de production au niveau national.
Depuis Ambanja, la filière s’est peu à peu développée dans la région DIANA, notamment aux alentours d’Ambilobe
et vers la péninsule d’Ampasindava. Grâce à son introduction relativement ancienne, les planteurs de cette Région
ont acquis une maîtrise technique plus ou moins avancée, comparativement aux autres zones de production au
niveau national. La filière s’est également beaucoup structurée autour d’Ambanja. En définitive, la filière cacao
dans cette zone se caractérise par son ancrage solide, et est devenu l’une des principales activités économiques.
La tendance au développement de la filière est renforcée par la hausse de la demande mondiale, et les différentes
projections1 qui considèrent que le cacao sera une « denrée rare » à l’orée des années 2030.
Les initiatives de relance de la filière cacao dans la région SAVA ont véritablement commencé vers l’année 2008.
Auparavant, différents essais ont été faits, sans succès toutefois du fait, d’une part, de conditions agroclimatiques

1 Selon les résultats des simulations et modélisations économiques réalisées par l’ICCO en 2014

2
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non optimales, et d’autre part, du manque d’intérêt des acteurs qui ont jugé la filière moins rentable que la vanille.
Cependant, du fait du réchauffement climatique, selon les dires des producteurs « pionniers » et d’après le résultat
de certaines recherches, les conditions agronomiques sont devenues propices au développement du cacaoyer. A
cela se sont jointes plusieurs conjonctures économiques, notamment la hausse du prix du cacao sur le marché
international, et les appréhensions de plus en plus fortes sur l’avenir de la filière vanille à moyen terme. La
conjonction de ces facteurs a contribué à un regain d’intérêt de la filière dans la Région, qui a abouti par des
expérimentations individuelles couronnées de succès et finalement un début de développement de la filière. Il faut
noter que l’intérêt croissant pour la filière ne concerne pas seulement le Nord de Madagascar, puisque des essais
de plantation sont menés par des producteurs particuliers à Mahanoro et à Manakara.
2.2.2 Marché potentiel
Le cacao de Madagascar est mondialement réputé pour sa qualité exceptionnelle, et a été labellisé « Cacao Fin »
par l’ICCO (International Cocoa organization) par son arôme, ses notes florales, son acidité et son astringence.
Les qualités du cacao de Madagascar s’expliquent par les particularités agroclimatiques des sols, mais également
par la composition de plusieurs variétés dont les variétés les plus aromatiques.
En 2015, Madagascar exporte 9642 tonnes de cacao fève soit 0,2% de l’exportation mondiale. On constate une
augmentation d’environ 9% du volume exporté par rapport à l’année dernière et une croissance de 20% par rapport
aux cinq dernières années. Les principaux marchés desservis par le cacao malgache reste le marché européen
dont principalement le Pays Bas, l’Allemagne et la France et les Etat Unis. En Afrique, les principaux concurrents
de Madagascar sont la Côte d’Ivoire et le Ghana.
Sur les cinq dernières années, l’exportation a régulièrement progressé en volume, tandis que la valeur a beaucoup
progressé dans la même période, grâce à l’augmentation soutenu du cours du cacao sur le marché international.
Sur cette période, si le volume des exportations a progressé de 29%, la valeur a pratiquement doublé. Cette hausse
du cours du cacao à l’international explique entre autres l’engouement des acteurs malgaches pour la filière.
2.2.3 Marché cible
Compte tenu de statistiques évoquées dans le paragraphe marché potentiel, le projet vise à consolider les marchés
de l’Union Européenne et de la Suisse, ainsi que celui de l’Amérique du Nord. Le choix de ces deux marchés se
base sur leur capacité, leur potentiel de croissance et la relative stabilité du prix.
Le type de produit qui sera mis en vente selon les besoins des marchés est la fève de cacao marchand.
2.3 Stratégie de commercialisation

Il faut rappeler que le marché du cacao est actuellement en forte croissance et le besoin ne cesse d’augmenter.
Dans ces conditions, la stratégie dépend principalement de la capacité à offrir les produits demandés par le marché,
en d’autres termes sur la capacité de production
2.3.1 Objectif ou prévision de vente
Etant donné les possibilités d’extension très limitées, l’objectif de vente du projet sur 10 ans s’étale comme suit :
TYPE DE PRODUITS
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
(t)
AMPASINDAVA 34 41 50,7 57,7 67,4 67,4 70,1 70,1 72,8 72,8
BEMANEVIKA 93 93 102,3 102,3 111,6 111,6 120,9 120,9 130,2 130,2
GALOKO 148 148 162,8 162,8 177,6 177,6 192,4 192,4 207,2 207,2
COMATSA 34 41 50,7 57,7 67,4 67,4 70,1 70,1 72,8 72,8
RNI TSARATANANA 132 132 145,2 145,2 158,4 158,4 171,6 171,6 184,8 184,8

2.3.2 Stratégies marketing

 Politique du produit : suivant la stratégie du projet MRPA, les produits issus du réseau de NAP seront
labélisés AOP ou Appellation d’Origine Protégée. La transformation des produits se focalise
principalement sur la fermentation qui permettra d’améliorer la valeur ajoutée. Les fèves marchandes
(c’est-à-dire fermentées) seront conditionnées en sac de 50Kg, comme cela se fait déjà actuellement.

3
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

Actuellement, tous les producteurs au niveau du NAP vendent des fèves fraîches auprès d’intermédiaires
commerciaux, mais la très grande majorité de la production est destinée à l’exportation. La stratégie à
mettre en œuvre est de contracter la vente directe auprès des exportateurs afin d’augmenter la marge
des producteurs, ce qui explique la nécessité que les producteurs assureront à terme la fermentation des
fèves. L’objectif de vente est illustré par le tableau suivant. La vente « locale » désigne la vente auprès
d’intermédiaires locaux (commissionnaires et collecteurs) tandis que « exportation » correspond à la vente
directe auprès des entreprises exportatrices.
AMPASINDAVA INTERNATIONAL GALOKO RNI TSARATANANA COMATSA BEMANEVIKA EXT

INTERNATIONAL

INTERNATIONAL

INTERNATIONAL

INTERNATIONAL
NATIONAL

NATIONAL

NATIONAL

NATIONAL

NATIONAL
MARCHE
CIBLE

Année 1 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0%

Année 2 90% 10% 90% 10% 90% 10% 90% 10% 90% 10%
Année 3 75% 25% 75% 25% 75% 25% 75% 25% 75% 25%
Année 4 65% 35% 65% 35% 65% 35% 65% 35% 65% 35%
Année 5 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50%
Année 6 25% 75% 25% 75% 25% 75% 25% 75% 25% 75%
Année 7 15% 85% 15% 85% 15% 85% 15% 85% 15% 85%
Année 8 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100%
Année 9 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100%
Année 10 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 100%

Le label est supposé ici obtenu auprès de BNM ou Bureau de Norme de Madagascar à partir de la
première année, et c’est à partir de la 3ème année que l’on prévoit que le label reconnu sur le plan
international soit acquis.
On considère ici l’AOP pour la labélisation par rapport à l’IGP. L’AOP cerne particulièrement le lien à
l’espace de production et se réfère à un « terroir », c'est-à-dire un espace défini par un ensemble de
critères biophysiques (sol, climat, topographie..) et humaines (savoir-faire, pratiques, réputation…) qui
confèrent au produit sa typicité. Tandis que l’IGP concerne particulièrement la qualité ou la réputation du
produit qui doit aussi dépendre de la zone d’origine, mais ce lien est souvent moins affirmé. Ainsi, pour
un produit transformé, les matières premières agricoles ne proviennent pas forcément de la zone IGP où
il est élaboré.
 Politique du prix : Pour faciliter la pénétration des produits issus du NAP sur les marchés, les prix des
produits suivront les cours mondiaux du caco labélisé AOP.
 Promotion : Elle consiste principalement à la valorisation du label lié aux aires protégées. Les actions à
prévoir seront :
 La participation aux différentes manifestations économiques sur le plan national et international,
 L’utilisation des NTIC par la mise en place de Site WEB incluant les différentes caractéristiques
des NAP (socioéconomique, les produits mis en vente,…)

4
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3 ANALYSE QUANTITATIVE
3.1 PLAN DE PRODUCTION ET D’ORGANISATION

3.1.1 Processus de production

Les opérations de plantation du cacaoyer devraient se dérouler de préférence entre les mois de mai et de
septembre, bien que cela soit possible tout au long de l’année. Une plantation dure jusqu’à 40 ans selon l’entretien
réalisé, mais il est préférable d’effectuer le renouvellement à partir de la 30ème année de la plante, afin de maintenir
un niveau de productivité optimal. La première récolte a lieu vers la troisième année après la plantation et la pleine
production est atteinte à 5 ans.
Pour améliorer la valeur ajoutée au niveau des producteurs, le processus de production du cacao suivra les étapes
suivantes sur 10 ans.
Etapes Acteurs Année
Production de jeunes plants Pépiniéristes 1 à 10
Plantation Producteurs 1 à 10
Récolte Producteurs 1 à 10
Traitement post récolte et Collecteurs 1à2
fermentation Coopérative de producteurs 3 à 10
Exportation Exportateurs 1à5
Coopérative de producteurs 6 à 10

5
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.1.2 Capacité de production

Actuellement, le nombre total de plants aux alentours de la NAP est estimé à environ 25.000 pieds. Ce nombre est
relativement faible en comparaison des plantations au niveau des autres AP de cette partie Nord de Madagascar,
et s’explique par l’introduction récente de la cacaoculture au niveau de la péninsule d’Ampasindava. A cet effet, les
extensions sont encore possibles, tandis que le renouvellement n’est pas encore nécessaire. Ainsi, la stratégie se
basera sur l’extension par la plantation d’environ 5.000 pieds par ans sur 10 ans, ainsi que sur l’amélioration de
l’itinéraire technique.

Année 10
Année 1

Année 2

Année 3

Année 4

Année 5

Année 6

Année 7

Année 8

Année 9
EVOLUTION Capacité

PLANTATION ACTUELLE 27 000 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
AMPASINDAVA
RENOUVELLEMENT 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

EXTENSION 50 000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%

PLANTATION ACTUELLE 20 000 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
COMATSA
RENOUVELLEMENT 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

EXTENSION 75 000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%

PLANTATION ACTUELLE 148 000 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
GALOKO
RENOUVELLEMENT 50 000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%

EXTENSION 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
RNI PLANTATION ACTUELLE 132 000 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
TSARATANANA
RENOUVELLEMENT 30 000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%

EXTENSION 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

PLANTATION ACTUELLE 93 000 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
BEMANEVIKA
RENOUVELLEMENT 30 000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%

EXTENSION 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Le rendement moyen actuel est d’environ 1kg de fève fraîche par pied de cacaoyer par an. Une amélioration
progressive du rendement avec à terme un objectif de 1,4kg par pied est escomptée, à travers les actions
préconisées.
ANNEE 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
RENDEMENT 1 1 1,1 1,1 1,2 1,2 1,3 1,3 1,4 1,4

6
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.2 PLAN FINANCIER

 Les coûts sont en ariary

 On présume que tous les investissements et les charges sont supportés par le porteur du projet.
3.2.1 Cout et financement du projet
Il est à noter que certain coût sont à partager par NAP selon leur capacité de production. Le tableau suivant illustre
ce partage de coût selon les investissements nécessaires.

7
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

Le coût de financement du projet sur 10ans s’étale comme suit :

 Ampasindava
ANNEE
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
CONSTRUCTIONS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
MATERIELS ROULANTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EQUIPEMENTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RECHERCHES ET DEVELOPPEMENTS 300 000 0 0 0 840 000 0 0 0 0 0
FORMATIONS 15 000 000 0 0 10 100 000 0 1 600 000 10 100 000 0 0 0
MARKETING 480 000 300 000 300 000 300 000 540 000 2 268 000 540 000 2 628 000 540 000 2 268 000
AUTRES 5 660 000 1 260 000 660 000 1 020 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000
SOUS TOTAL 21 440 000 1 560 000 960 000 11 420 000 2 040 000 4 528 000 11 300 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
FRI 47 433 134
Nombre de mois FRI 12
TOTAL 68 873 134 1 560 000 960 000 11 420 000 2 040 000 4 528 000 11 300 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
CUMUL INVESTISSEMENT 68 873 134 70 433 134 71 393 134 82 813 134 84 853 134 89 381 134 100 681 134 103 969 134 105 169 134 108 097 134
CUMUL HORS FRI 21 440 000 23 000 000 23 960 000 35 380 000 37 420 000 41 948 000 53 248 000 56 536 000 57 736 000 60 664 000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
FINANCEMENT 68 873 134 1 560 000 960 000 11 420 000 2 040 000 4 528 000 11 300 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
Pour la mise en place du projet, l’investissement initial s’élève à 68 873 134MGA avec un besoin de fonds de roulement initial étalé sur 12 mois de 47 433 134MGA.
 COMATSA
ANNEE
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
CONSTRUCTIONS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
MATERIELS ROULANTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EQUIPEMENTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RECHERCHES ET DEVELOPPEMENTS 300 000 0 0 0 840 000 0 0 0 0 0
FORMATIONS 9 000 000 0 0 10 800 000 0 8 400 000 18 300 000 0 0 0
MARKETING 480 000 300 000 300 000 300 000 540 000 2 268 000 540 000 2 628 000 540 000 2 268 000
AUTRES 5 660 000 1 260 000 660 000 1 020 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000
SOUS TOTAL 15 440 000 1 560 000 960 000 12 120 000 2 040 000 11 328 000 19 500 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
FRI 47 006 133
Nombre de mois FRI 12
TOTAL 62 446 133 1 560 000 960 000 12 120 000 2 040 000 11 328 000 19 500 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
CUMUL INVESTISSEMENT 62 446 133 64 006 133 64 966 133 77 086 133 79 126 133 90 454 133 109 954 133 113 242 133 114 442 133 117 370 133
CUMUL HORS FRI 15 440 000 17 000 000 17 960 000 30 080 000 32 120 000 43 448 000 62 948 000 66 236 000 67 436 000 70 364 000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
FINANCEMENT 62 446 133 1 560 000 960 000 12 120 000 2 040 000 11 328 000 19 500 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
Pour la mise en place du projet, l’investissement initial s’élève à 62 446 133MGA avec un besoin de fonds de roulement initial étalé sur 12 mois de 47 006 133MGA.

8
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

 Bemanevika Ext
ANNEE
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
CONSTRUCTIONS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
MATERIELS ROULANTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EQUIPEMENTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RECHERCHES ET DEVELOPPEMENTS 300 000 0 0 0 840 000 0 0 0 0 0
FORMATIONS 18 000 000 0 0 13 700 000 0 1 600 000 13 700 000 0 0 0
MARKETING 480 000 300 000 300 000 300 000 540 000 2 268 000 540 000 2 628 000 540 000 2 268 000
AUTRES 5 660 000 1 260 000 660 000 1 020 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000
SOUS TOTAL 24 440 000 1 560 000 960 000 15 020 000 2 040 000 4 528 000 14 900 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
FRI 113 414 074
Nombre de mois FRI 12
TOTAL 137 854 074 1 560 000 960 000 15 020 000 2 040 000 4 528 000 14 900 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
CUMUL INVESTISSEMENT 137 854 074 139 414 074 140 374 074 155 394 074 157 434 074 161 962 074 176 862 074 180 150 074 181 350 074 184 278 074
CUMUL HORS FRI 24 440 000 26 000 000 26 960 000 41 980 000 44 020 000 48 548 000 63 448 000 66 736 000 67 936 000 70 864 000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
FINANCEMENT 137 854 074 1 560 000 960 000 15 020 000 2 040 000 4 528 000 14 900 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
Pour la mise en place du projet, l’investissement initial s’élève à 137 854 074MGA avec un besoin de fonds de roulement initial étalé sur 12 mois de 113 414 074MGA.

 Galoka
ANNEE
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
CONSTRUCTIONS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
MATERIELS ROULANTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EQUIPEMENTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RECHERCHES ET DEVELOPPEMENTS 300 000 0 0 0 840 000 0 0 0 0 0
FORMATIONS 30 000 000 0 0 26 300 000 0 1 600 000 26 300 000 0 0 0
MARKETING 480 000 300 000 300 000 300 000 540 000 2 268 000 540 000 2 628 000 540 000 2 268 000
AUTRES 5 660 000 1 260 000 660 000 1 020 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000
SOUS TOTAL 36 440 000 1 560 000 960 000 27 620 000 2 040 000 4 528 000 27 500 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
FRI 180 779 311
Nombre de mois FRI 12
TOTAL 217 219 311 1 560 000 960 000 27 620 000 2 040 000 4 528 000 27 500 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
CUMUL INVESTISSEMENT 217 219 311 218 779 311 219 739 311 247 359 311 249 399 311 253 927 311 281 427 311 284 715 311 285 915 311 288 843 311
CUMUL HORS FRI 36 440 000 38 000 000 38 960 000 66 580 000 68 620 000 73 148 000 100 648 000 103 936 000 105 136 000 108 064 000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
FINANCEMENT 217 219 311 1 560 000 960 000 27 620 000 2 040 000 4 528 000 27 500 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
Pour la mise en place du projet, l’investissement initial s’élève à 217 219 311MGA avec un besoin de fonds de roulement initial étalé sur 12 mois de 180 779 311MGA.

9
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

 RNI Tsaratanana
ANNEE
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
CONSTRUCTIONS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
MATERIELS ROULANTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
EQUIPEMENTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RECHERCHES ET DEVELOPPEMENTS 300 000 0 0 0 840 000 0 0 0 0 0
FORMATIONS 30 000 000 0 0 26 300 000 0 1 600 000 26 300 000 0 0 0
MARKETING 480 000 300 000 300 000 300 000 540 000 2 268 000 540 000 2 628 000 540 000 2 268 000
AUTRES 5 660 000 1 260 000 660 000 1 020 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000 660 000
SOUS TOTAL 36 440 000 1 560 000 960 000 27 620 000 2 040 000 4 528 000 27 500 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
FRI 159 345 739
Nombre de mois FRI 12
TOTAL 195 785 739 1 560 000 960 000 27 620 000 2 040 000 4 528 000 27 500 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000
CUMUL INVESTISSEMENT 195 785 739 197 345 739 198 305 739 225 925 739 227 965 739 232 493 739 259 993 739 263 281 739 264 481 739 267 409 739
CUMUL HORS FRI 36 440 000 38 000 000 38 960 000 66 580 000 68 620 000 73 148 000 100 648 000 103 936 000 105 136 000 108 064 000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
FINANCEMENT 195 785 739 1 560 000 960 000 27 620 000 2 040 000 4 528 000 27 500 000 3 288 000 1 200 000 2 928 000

Pour la mise en place du projet, l’investissement initial s’élève à 195 785 739MGA avec un besoin de fonds de roulement initial étalé sur 12 mois de 159 345 739MGA.

10
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.2.2 Chiffre d’affaires

La fixation du prix de vente des produits sans tenir compte du prix FOB est la suivante :
PU 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
LOCAL 2 800 3 000 3 200 3 400 3 600 3 800 4 000 4 200 4 400 5 000
EXPORT 6 700 6 800 7 000 7 500 7 800 8 000 8 200 8 500 8 800 9 000

NAP DESTINATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
EXPORTATION 0 1 193 000 3 360 250 5 110 350 8 056 000 12 271 500 14 418 550 17 213 000 17 814 000 18 064 000
AMPASINDAVA
VENTE LOCALE 10 770 000 10 737 000 10 080 750 9 490 650 8 056 000 4 090 500 2 544 450 0 0 0
EXPORTATION 0 27 880 000 93 625 000 168 000 000 298 350 000 459 000 000 547 145 000 667 250 000 708 400 000 724 500 000
COMATSA
VENTE LOCALE 85 400 000 110 700 000 128 400 000 141 440 000 137 700 000 72 675 000 47 100 000 0 0 0
EXPORTATION 0 100 640 000 284 900 000 427 350 000 692 640 000 1 065 600 000 1 341 028 000 1 635 400 000 1 823 360 000 1 864 800 000
GALOKO
VENTE LOCALE 414 400 000 399 600 000 390 720 000 359 788 000 319 680 000 168 720 000 115 440 000 0 0 0
EXPORTATION 0 89 760 000 254 100 000 381 150 000 617 760 000 950 400 000 1 196 052 000 1 458 600 000 1 626 240 000 1 663 200 000
RNI TSARATANANA
VENTE LOCALE 369 600 000 356 400 000 348 480 000 320 892 000 285 120 000 150 480 000 102 960 000 0 0 0
EXPORTATION 0 63 240 000 179 025 000 268 537 500 435 240 000 669 600 000 842 673 000 1 027 650 000 1 145 760 000 1 171 800 000
BEMANEVIKA
VENTE LOCALE 260 400 000 251 100 000 245 520 000 226 083 000 200 880 000 106 020 000 72 540 000 0 0 0
EXPORTATION 0 192 953 000 560 910 250 868 997 850 1 434 286 000 2 206 471 500 2 745 264 550 3 347 513 000 3 695 334 000 3 779 164 000
TOTAL VENTE LOCALE 770 970 000 772 137 000 774 720 750 736 801 650 666 316 000 351 505 500 237 624 450 0 0 0
TOTAL CA 770 970 000 965 090 000 1 335 631 000 1 605 799 500 2 100 602 000 2 557 977 000 2 982 889 000 3 347 513 000 3 695 334 000 3 779 164 000

11
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.2.3 Estimation des charges d’exploitation

Les charges comprennent :
 Carburant
 Communication
 Eau
 Energie
 Fonds de gestion de 10%
 Transport et déplacement production
 Main d’œuvre
 Transport et déplacement vente nationale
 Autres charges pour les produits destinés à la vente nationale
 Transport et déplacement exportation
 Autres charges à l’exportation
 Impôts et taxes :
 Ristournes production 3%
 TVA vente nationale 20%
 TVA exportation 20%
 Autres impôts et taxes à l’exportation 20,5%
RNI BEMANEVIKA
NAP AMPASINDAVA COMATSA GALOKO TOTAL
TSARATANANA EXT
Année 1 36 663 134 34 541 133 149 139 311 66 634 388 132 585 739 419 563 704
Année 2 44 662 635 46 716 685 147 968 855 78 845 621 131 511 945 449 705 741
Année 3 53 265 266 58 689 432 154 425 832 91 721 421 137 256 248 495 358 198
Année 4 74 413 527 83 587 259 165 263 241 122 277 984 148 465 440 594 007 450
Année 5 82 785 148 94 671 381 169 112 402 114 584 102 152 154 008 613 307 040
Année 6 284 820 867 318 378 959 632 667 746 221 567 446 570 116 414 2 027 551 431
Année 7 339 887 585 374 232 382 768 436 028 234 457 341 693 556 262 2 410 569 598
Année 8 376 893 959 415 827 885 871 000 592 283 528 089 784 919 649 2 732 170 172
Année 9 398 535 312 435 723 413 959 096 973 338 519 687 863 576 957 2 995 452 342
Année 10 406 628 571 444 568 681 978 832 157 414 859 772 881 322 403 3 126 211 584
TOTAL 2 098 556 001 2 306 937 209 4 995 943 136 1 966 995 852 4 495 465 064 11 368 432 199

12
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.2.4 Seuil de rentabilité

On constate ici que la capacité d’autofinancement du projet reste positive durant les 10 années
AMPASINDAVA COMATSA GALOKO
CAPACITE CAPACITE CAPACITE
DESIGNATION
INVESTISSEMENT D'AUTO CUMUL CAF INVESTISSEMENT D'AUTO CUMUL CAF INVESTISSEMENT D'AUTO CUMUL CAF
FINANCEMENT FINANCEMENT FINANCEMENT
Année 1 -68 873 134 47 766 866 47 766 866 -62 446 133 38 393 867 38 393 867 -217 219 311 233 620 689 233 620 689
Année 2 -1 560 000 81 987 365 129 754 231 -1 560 000 77 658 315 116 052 182 -1 560 000 320 381 145 554 001 834
Année 3 -960 000 143 698 734 273 452 966 -960 000 147 130 568 263 182 750 -960 000 487 130 168 1 041 132 002
Année 4 -11 420 000 189 474 324 462 927 289 -12 120 000 207 417 092 470 599 842 -27 620 000 587 070 110 1 628 202 112
Année 5 -2 040 000 284 743 138 747 670 427 -2 040 000 320 893 905 791 493 747 -2 040 000 806 179 884 2 434 381 996
Année 6 -4 528 000 335 999 742 1 083 670 169 -11 328 000 384 660 650 1 176 154 397 -4 528 000 1 011 370 862 3 445 752 858
Année 7 -11 300 000 377 633 469 1 461 303 639 -19 500 000 427 453 412 1 603 607 809 -27 500 000 1 210 656 181 4 656 409 040
Année 8 -3 288 000 450 148 868 1 911 452 507 -3 288 000 508 422 941 2 112 030 751 -3 288 000 1 409 336 985 6 065 746 025
Année 9 -1 200 000 490 888 803 2 402 341 310 -1 200 000 545 676 502 2 657 707 252 -1 200 000 1 584 654 742 7 650 400 766
Année 10 -2 928 000 502 689 605 2 905 030 915 -2 928 000 558 763 994 3 216 471 247 -2 928 000 1 622 580 019 9 272 980 785

BEMANEVIKA EXT
RNI TSARATANANA
DESIGNATION CAPACITE CAPACITE
INVESTISSEMENT D'AUTO CUMUL CAF INVESTISSEMENT D'AUTO CUMUL CAF
FINANCEMENT FINANCEMENT
Année 1 -195 785 739 210 254 261 210 254 261 -137 854 074 146 985 926 146 985 926
Année 2 -1 560 000 287 738 055 497 992 316 -1 560 000 201 514 320 348 500 246
Année 3 -960 000 436 547 752 934 540 068 -960 000 306 253 373 654 753 620
Année 4 -27 620 000 524 159 911 1 458 699 979 -15 020 000 363 473 028 1 018 226 647
Année 5 -2 040 000 719 394 278 2 178 094 257 -2 040 000 500 167 556 1 518 394 203
Année 6 -4 528 000 897 894 194 3 075 988 452 -4 528 000 613 264 472 2 131 658 676
Année 7 -27 500 000 1 073 347 067 4 149 335 519 -14 900 000 730 282 221 2 861 940 897
Année 8 -3 288 000 1 250 721 928 5 400 057 447 -3 288 000 855 380 312 3 717 321 210
Année 9 -1 200 000 1 407 045 158 6 807 102 605 -1 200 000 965 060 849 4 682 382 059
Année 10 -2 928 000 1 440 765 773 8 247 868 377 -2 928 000 988 189 064 5 670 571 122

13
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.2.5 Compte d’exploitation prévisionnel

 Ampasindava
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
DEBIT
COUT DE FONCTIONNEMENT 47 433 134 56 592 635 66 706 266 89 505 176 99 436 862 302 278 258 358 055 516 395 432 382 417 946 397 426 602 395
ACHATS POUR VENTE LOCALE 10 770 000 10 737 000 10 080 750 9 490 650 8 056 000 4 090 500 2 544 450 0 0 0
ACHATS POUR EXPORTATION 0 1 193 000 3 360 250 5 110 350 8 056 000 12 271 500 14 418 550 17 213 000 17 814 000 18 064 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS VENTE LOCALE 0 0 0 1 880 000 2 875 000 18 150 000 18 240 000 18 900 000 17 500 000 17 500 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS EXPORTATION 0 0 0 2 170 000 3 575 000 26 450 000 26 710 000 25 350 000 27 100 000 28 500 000
ACHATS NON STOCKES 0 0 0 9 288 000 9 288 000 9 288 000 28 944 000 28 944 000 29 548 800 29 599 200
AUTRES CHARGES EXTERNES 14 767 134 18 365 235 22 617 116 27 202 742 31 257 748 40 291 967 43 780 090 44 505 209 45 708 112 46 017 371
IMPOTS ET TAXES 21 896 000 26 297 400 30 648 150 33 872 785 35 789 400 190 640 900 222 213 495 259 194 750 278 678 400 285 012 000
CHARGE PERSONNEL 0 0 0 490 649 539 714 1 095 392 1 204 931 1 325 424 1 597 085 1 909 824
FRAIS FINANCIERS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS 21 440 000 1 500 000 900 000 11 360 000 1 980 000 0 0 0 0 0
BENEFICES 26 326 866 80 487 365 142 798 734 178 114 324 282 763 138 335 999 742 377 633 469 450 148 868 490 888 803 502 689 605
TOTAL DEBIT 95 200 000 138 580 000 210 405 000 278 979 500 384 180 000 638 278 000 735 688 985 845 581 250 908 835 200 929 292 000
CREDIT
VENTES 95 200 000 138 580 000 210 405 000 278 979 500 384 180 000 638 278 000 735 688 985 845 581 250 908 835 200 929 292 000
PERTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL CREDIT 95 200 000 138 580 000 210 405 000 278 979 500 384 180 000 638 278 000 735 688 985 845 581 250 908 835 200 929 292 000

 Bemanevika Ext
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
DEBIT
COUT DE FONCTIONNEMENT 113 414 074 112 825 680 118 291 627 131 147 472 135 952 444 443 587 528 538 545 144 602 975 938 660 355 951 673 813 936
ACHATS POUR VENTE LOCALE 19 740 000 17 901 000 15 936 750 13 909 350 11 379 000 5 727 000 3 640 050 0 0 0
ACHATS POUR EXPORTATION 0 1 989 000 5 312 250 7 489 650 11 379 000 17 181 000 20 626 950 24 417 000 25 776 000 25 926 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS VENTE LOCALE 0 0 0 1 893 000 2 885 000 18 185 000 18 261 000 18 900 000 17 500 000 17 500 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS EXPORTATION 0 0 0 2 177 000 3 585 000 26 555 000 26 829 000 25 490 000 27 250 000 28 660 000
ACHATS NON STOCKES 0 0 0 9 288 000 9 288 000 9 288 000 28 944 000 28 944 000 29 548 800 29 599 200
AUTRES CHARGES EXTERNES 33 782 074 33 285 480 35 202 277 35 844 608 37 637 130 49 895 536 55 792 258 56 871 764 60 278 466 60 485 912
IMPOTS ET TAXES 59 892 000 59 650 200 61 840 350 60 055 215 59 259 600 315 660 600 383 246 955 447 027 750 498 405 600 509 733 000
CHARGE PERSONNEL 0 0 0 490 649 539 714 1 095 392 1 204 931 1 325 424 1 597 085 1 909 824
FRAIS FINANCIERS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS 24 440 000 1 500 000 900 000 14 960 000 1 980 000 0 0 0 0 0
BENEFICES 122 545 926 200 014 320 305 353 373 348 513 028 498 187 556 613 264 472 730 282 221 855 380 312 965 060 849 988 189 064
TOTAL DEBIT 260 400 000 314 340 000 424 545 000 494 620 500 636 120 000 1 056 852 000 1 268 827 365 1 458 356 250 1 625 416 800 1 662 003 000
CREDIT
VENTES 260 400 000 314 340 000 424 545 000 494 620 500 636 120 000 1 056 852 000 1 268 827 365 1 458 356 250 1 625 416 800 1 662 003 000
PERTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL CREDIT 260 400 000 314 340 000 424 545 000 494 620 500 636 120 000 1 056 852 000 1 268 827 365 1 458 356 250 1 625 416 800 1 662 003 000

14
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

 COMATSA
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
DEBIT
COUT DE FONCTIONNEMENT 47 006 133 60 921 685 74 894 432 102 022 908 115 156 095 339 794 350 396 392 313 438 483 309 459 285 498 468 818 506
ACHATS POUR VENTE LOCALE 12 465 000 12 784 500 12 153 750 11 664 250 9 972 500 5 080 000 3 143 250 0 0 0
ACHATS POUR EXPORTATION 0 1 420 500 4 051 250 6 280 750 9 972 500 15 240 000 17 811 750 21 330 000 21 965 000 22 340 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS VENTE LOCALE 0 0 0 1 828 000 2 835 000 18 130 000 18 228 000 18 900 000 17 500 000 17 500 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS EXPORTATION 0 0 0 2 142 000 3 535 000 26 390 000 26 642 000 25 270 000 27 020 000 28 420 000
ACHATS NON STOCKES 0 0 0 9 288 000 9 288 000 9 288 000 28 944 000 28 944 000 29 548 800 29 599 200
AUTRES CHARGES EXTERNES 14 899 133 20 419 285 26 348 682 32 758 059 38 391 881 48 190 709 51 577 307 52 460 135 53 500 613 53 891 981
IMPOTS ET TAXES 19 642 000 26 297 400 32 340 750 37 571 200 40 621 500 216 380 250 248 841 075 290 253 750 308 154 000 315 157 500
CHARGE PERSONNEL 0 0 0 490 649 539 714 1 095 392 1 204 931 1 325 424 1 597 085 1 909 824
FRAIS FINANCIERS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS 15 440 000 1 500 000 900 000 12 060 000 1 980 000 0 0 0 0 0
BENEFICES 22 953 867 76 158 315 146 230 568 195 357 092 318 913 905 384 660 650 427 453 412 508 422 941 545 676 502 558 763 994
TOTAL DEBIT 85 400 000 138 580 000 222 025 000 309 440 000 436 050 000 724 455 000 823 845 725 946 906 250 1 004 962 000 1 027 582 500
CREDIT
VENTES 85 400 000 138 580 000 222 025 000 309 440 000 436 050 000 724 455 000 823 845 725 946 906 250 1 004 962 000 1 027 582 500
PERTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL CREDIT 85 400 000 138 580 000 222 025 000 309 440 000 436 050 000 724 455 000 823 845 725 946 906 250 1 004 962 000 1 027 582 500

 Galoko
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
DEBIT
COUT DE FONCTIONNEMENT 180 779 311 179 858 855 188 489 832 200 067 890 206 140 116 670 501 138 808 552 959 911 488 015 1 002 030 058 1 022 327 981
ACHATS POUR VENTE LOCALE 31 640 000 28 701 000 25 548 000 22 304 100 18 244 000 9 184 500 5 836 800 0 0 0
ACHATS POUR EXPORTATION 0 3 189 000 8 516 000 12 009 900 18 244 000 27 553 500 33 075 200 39 162 000 41 336 000 41 586 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS VENTE LOCALE 0 0 0 1 893 000 2 885 000 18 185 000 18 261 000 18 900 000 17 500 000 17 500 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS EXPORTATION 0 0 0 2 177 000 3 585 000 26 555 000 26 829 000 25 490 000 27 250 000 28 660 000
ACHATS NON STOCKES 0 0 0 9 288 000 9 288 000 9 288 000 28 944 000 28 944 000 29 548 800 29 599 200
AUTRES CHARGES EXTERNES 53 827 311 53 041 655 56 013 232 56 333 501 59 048 802 76 298 146 84 503 648 86 267 592 91 636 573 91 884 957
IMPOTS ET TAXES 95 312 000 94 927 200 98 412 600 95 571 740 94 305 600 502 341 600 609 898 380 711 399 000 793 161 600 811 188 000
CHARGE PERSONNEL 0 0 0 490 649 539 714 1 095 392 1 204 931 1 325 424 1 597 085 1 909 824
FRAIS FINANCIERS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS 36 440 000 1 500 000 900 000 27 560 000 1 980 000 0 0 0 0 0
BENEFICES 197 180 689 318 881 145 486 230 168 559 510 110 804 199 884 1 011 370 862 1 210 656 181 1 409 336 985 1 584 654 742 1 622 580 019
TOTAL DEBIT 414 400 000 500 240 000 675 620 000 787 138 000 1 012 320 000 1 681 872 000 2 019 209 140 2 320 825 000 2 586 684 800 2 644 908 000
CREDIT
VENTES 414 400 000 500 240 000 675 620 000 787 138 000 1 012 320 000 1 681 872 000 2 019 209 140 2 320 825 000 2 586 684 800 2 644 908 000
PERTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL CREDIT 414 400 000 500 240 000 675 620 000 787 138 000 1 012 320 000 1 681 872 000 2 019 209 140 2 320 825 000 2 586 684 800 2 644 908 000

15
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

 RNI Tsaratanana
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
DEBIT
COUT DE FONCTIONNEMENT 159 345 739 158 421 945 166 032 248 177 882 089 183 485 722 602 153 806 727 569 193 819 203 072 899 998 042 918 206 227
ACHATS POUR VENTE LOCALE 26 760 000 24 219 000 21 582 000 18 801 900 15 396 000 7 735 500 4 921 200 0 0 0
ACHATS POUR EXPORTATION 0 2 691 000 7 194 000 10 124 100 15 396 000 23 206 500 27 886 800 32 958 000 34 824 000 34 974 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS VENTE LOCALE 0 0 0 1 893 000 2 885 000 18 185 000 18 261 000 18 900 000 17 500 000 17 500 000
AUTRES APPROVISIONNEMENTS EXPORTATION 0 0 0 2 177 000 3 585 000 26 555 000 26 829 000 25 490 000 27 250 000 28 660 000
ACHATS NON STOCKES 0 0 0 9 288 000 9 288 000 9 288 000 28 944 000 28 944 000 29 548 800 29 599 200
AUTRES CHARGES EXTERNES 47 577 739 46 847 145 49 482 848 49 867 780 52 285 608 68 054 014 75 558 842 77 094 649 81 863 757 82 071 203
IMPOTS ET TAXES 85 008 000 84 664 800 87 773 400 85 239 660 84 110 400 448 034 400 543 963 420 634 491 000 707 414 400 723 492 000
CHARGE PERSONNEL 0 0 0 490 649 539 714 1 095 392 1 204 931 1 325 424 1 597 085 1 909 824
FRAIS FINANCIERS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS 36 440 000 1 500 000 900 000 27 560 000 1 980 000 0 0 0 0 0
BENEFICES 173 814 261 286 238 055 435 647 752 496 599 911 717 414 278 897 894 194 1 073 347 067 1 250 721 928 1 407 045 158 1 440 765 773
TOTAL DEBIT 369 600 000 446 160 000 602 580 000 702 042 000 902 880 000 1 500 048 000 1 800 916 260 2 069 925 000 2 307 043 200 2 358 972 000
CREDIT
VENTES 369 600 000 446 160 000 602 580 000 702 042 000 902 880 000 1 500 048 000 1 800 916 260 2 069 925 000 2 307 043 200 2 358 972 000
PERTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL CREDIT 369 600 000 446 160 000 602 580 000 702 042 000 902 880 000 1 500 048 000 1 800 916 260 2 069 925 000 2 307 043 200 2 358 972 000

16
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.2.6 Solde intermédiaire de gestion

DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
PRODUCTION
AMPASINDAVA 95 200 000 138 580 000 210 405 000 278 979 500 384 180 000 638 278 000 735 688 985 845 581 250 908 835 200 929 292 000
BEMANEVIKA EXT 260 400 000 314 340 000 424 545 000 494 620 500 636 120 000 1 056 852 000 1 268 827 365 1 458 356 250 1 625 416 800 1 662 003 000
COMATSA 85 400 000 138 580 000 222 025 000 309 440 000 436 050 000 724 455 000 823 845 725 946 906 250 1 004 962 000 1 027 582 500
GALOKO 414 400 000 500 240 000 675 620 000 787 138 000 1 012 320 000 1 681 872 000 2 019 209 140 2 320 825 000 2 586 684 800 2 644 908 000
RNI TSARATANANA 369 600 000 446 160 000 602 580 000 702 042 000 902 880 000 1 500 048 000 1 800 916 260 2 069 925 000 2 307 043 200 2 358 972 000
TOTAL 1 225 000 000 1 537 900 000 2 135 175 000 2 572 220 000 3 371 550 000 5 601 505 000 6 648 487 475 7 641 593 750 8 432 942 000 8 622 757 500
CONSOMMATION INTERMEDIAIRE
AMPASINDAVA 25 537 134 30 295 235 36 058 116 55 141 742 63 107 748 110 541 967 134 637 090 134 912 209 137 670 912 139 680 571
BEMANEVIKA EXT 53 522 074 53 175 480 56 451 277 70 601 608 76 153 130 126 831 536 154 093 258 154 622 764 160 353 266 162 171 112
COMATSA 75 056 563 103 970 056 116 575 705 176 713 799 195 544 669 279 940 369 342 460 676 310 108 775 333 329 325 406 380 828
GALOKO 85 467 311 84 931 655 90 077 232 104 005 501 111 294 802 167 064 146 197 449 648 198 763 592 207 271 373 209 230 157
RNI TSARATANANA 74 337 739 73 757 145 78 258 848 92 151 780 98 835 608 153 024 014 182 400 842 183 386 649 190 986 557 192 804 403
TOTAL 313 920 820 346 129 571 377 421 178 498 614 429 544 935 957 837 402 032 1 011 041 513 981 793 988 1 029 611 433 1 110 267 071
VALEUR AJOUTE
AMPASINDAVA 69 662 866 108 284 765 174 346 884 223 837 758 321 072 252 527 736 034 601 051 895 710 669 042 771 164 288 789 611 430
BEMANEVIKA EXT 206 877 926 261 164 520 368 093 723 424 018 892 559 966 870 930 020 464 1 114 734 107 1 303 733 486 1 465 063 534 1 499 831 888
COMATSA 58 035 867 103 955 715 179 471 318 245 478 941 362 055 119 602 136 291 677 499 418 800 002 115 855 427 587 875 831 319
GALOKO 328 932 689 415 308 345 585 542 768 683 132 500 901 025 198 1 514 807 854 1 821 759 492 2 122 061 409 2 379 413 427 2 435 677 843
RNI TSARATANANA 295 262 261 372 402 855 524 321 152 609 890 221 804 044 392 1 347 023 986 1 618 515 418 1 886 538 352 2 116 056 643 2 166 167 597
TOTAL 958 771 609 1 261 116 200 1 831 775 846 2 186 358 311 2 948 163 832 4 921 724 629 5 833 560 331 6 823 004 403 7 587 125 479 7 767 120 076
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION
AMPASINDAVA 47 766 866 81 987 365 143 698 734 189 474 324 284 743 138 335 999 742 377 633 469 450 148 868 490 888 803 502 689 605
BEMANEVIKA EXT 146 985 926 201 514 320 306 253 373 363 473 028 500 167 556 613 264 472 730 282 221 855 380 312 965 060 849 988 189 064
COMATSA 38 393 867 77 658 315 147 130 568 207 417 092 320 893 905 384 660 650 427 453 412 508 422 941 545 676 502 558 763 994
GALOKO 233 620 689 320 381 145 487 130 168 587 070 110 806 179 884 1 011 370 862 1 210 656 181 1 409 336 985 1 584 654 742 1 622 580 019
RNI TSARATANANA 210 254 261 287 738 055 436 547 752 524 159 911 719 394 278 897 894 194 1 073 347 067 1 250 721 928 1 407 045 158 1 440 765 773
TOTAL 677 021 609 969 279 200 1 520 760 596 1 871 594 465 2 631 378 761 3 243 189 921 3 819 372 352 4 474 011 033 4 993 326 054 5 112 988 454
RESULTAT NET
AMPASINDAVA 26 326 866 80 487 365 142 798 734 178 114 324 282 763 138 335 999 742 377 633 469 450 148 868 490 888 803 502 689 605
BEMANEVIKA EXT 122 545 926 200 014 320 305 353 373 348 513 028 498 187 556 613 264 472 730 282 221 855 380 312 965 060 849 988 189 064
COMATSA 22 953 867 76 158 315 146 230 568 195 357 092 318 913 905 384 660 650 427 453 412 508 422 941 545 676 502 558 763 994
GALOKO 197 180 689 318 881 145 486 230 168 559 510 110 804 199 884 1 011 370 862 1 210 656 181 1 409 336 985 1 584 654 742 1 622 580 019
RNI TSARATANANA 173 814 261 286 238 055 435 647 752 496 599 911 717 414 278 897 894 194 1 073 347 067 1 250 721 928 1 407 045 158 1 440 765 773
TOTAL 542 821 609 961 779 200 1 516 260 596 1 778 094 465 2 621 478 761 3 243 189 921 3 819 372 352 4 474 011 033 4 993 326 054 5 112 988 454

17
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.2.7 Trésorerie
DESIGNATION 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
ENCAISSEMENT
AMPASINDAVA 95 200 000 138 580 000 210 405 000 278 979 500 384 180 000 638 278 000 735 688 985 845 581 250 908 835 200 929 292 000
BEMANEVIKA EXT 260 400 000 314 340 000 424 545 000 494 620 500 636 120 000 1 056 852 000 1 268 827 365 1 458 356 250 1 625 416 800 1 662 003 000
COMATSA 85 400 000 138 580 000 222 025 000 309 440 000 436 050 000 724 455 000 823 845 725 946 906 250 1 004 962 000 1 027 582 500
GALOKO 414 400 000 500 240 000 675 620 000 787 138 000 1 012 320 000 1 681 872 000 2 019 209 140 2 320 825 000 2 586 684 800 2 644 908 000
RNI TSARATANANA 369 600 000 446 160 000 602 580 000 702 042 000 902 880 000 1 500 048 000 1 800 916 260 2 069 925 000 2 307 043 200 2 358 972 000
Sous total 1 225 000 000 1 537 900 000 2 135 175 000 2 572 220 000 3 371 550 000 5 601 505 000 6 648 487 475 7 641 593 750 8 432 942 000 8 622 757 500
DECAISSEMENT
AMPASINDAVA 101 539 134 39 787 400 45 049 150 73 722 434 70 219 114 266 514 292 325 575 426 354 215 174 373 438 285 383 513 024
BEMANEVIKA EXT 217 486 074 81 100 200 84 049 350 110 322 864 100 355 314 398 219 992 497 652 886 549 392 174 601 277 485 616 256 024
COMATSA 94 553 133 42 062 400 49 505 750 81 384 849 78 804 214 302 931 642 364 315 006 389 311 174 406 984 885 417 854 524
GALOKO 344 171 311 128 377 200 133 436 600 171 354 389 149 131 314 598 730 992 751 549 311 828 508 424 911 593 485 933 371 024
RNI TSARATANANA 307 553 739 113 134 800 117 509 400 155 634 309 133 240 114 538 627 792 679 510 351 745 396 424 819 334 285 839 063 024
Sous total 1 065 303 391 404 462 000 429 550 250 592 418 846 531 750 071 2 105 024 708 2 618 602 979 2 866 823 369 3 112 628 426 3 190 057 622
SOLDE 159 696 609 1 133 438 000 1 705 624 750 1 979 801 154 2 839 799 929 3 496 480 292 4 029 884 496 4 774 770 381 5 320 313 574 5 432 699 878
SOLDE CUMULE 159 696 609 1 293 134 609 2 998 759 359 4 978 560 513 7 818 360 443 11 314 840 735 15 344 725 231 20 119 495 612 25 439 809 186 30 872 509 064

18
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.2.8 Bilans prévisionnels

 Ampasindava
ACTIF 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
IMMOBILISATIONS BRUTES 68 873 134 70 433 134 71 393 134 82 813 134 84 853 134 89 381 134 100 681 134 103 969 134 105 169 134 108 097 134
AMORTISSEMENTS CUMULES 21 440 000 22 940 000 23 840 000 35 200 000 37 180 000 37 180 000 37 180 000 37 180 000 37 180 000 37 180 000
IMMOBILISATIONS NETTES 47 433 134 47 493 134 47 553 134 47 613 134 47 673 134 52 201 134 63 501 134 66 789 134 67 989 134 70 917 134
CREANCES 7 933 333 11 548 333 17 533 750 23 248 292 32 015 000 53 189 833 61 307 415 70 465 104 75 736 267 77 441 000
DISPONIBLES 0 92 453 466 257 809 316 463 066 382 777 027 268 1 148 790 976 1 558 904 536 2 050 270 612 2 585 667 527 3 131 446 502
TOTAL 55 366 467 151 494 933 322 896 200 533 927 807 856 715 402 1 254 181 943 1 683 713 085 2 187 524 850 2 729 392 927 3 279 804 636
PASSIF
CAPITAL 68 873 134 70 433 134 71 393 134 82 813 134 84 853 134 89 381 134 100 681 134 103 969 134 105 169 134 108 097 134
REPORT A NOUVEAU -20 743 300 80 067 633 250 382 983 449 897 924 770 519 601 1 163 437 310 1 581 618 368 2 082 121 299 2 622 739 293
RESULTATS -20 743 300 100 810 933 170 315 350 199 514 941 320 621 678 392 917 708 418 181 058 500 502 932 540 617 994 547 462 876
DCT (FOUNISSEURS) 897 500 994 167 1 120 083 1 216 750 1 342 667 1 363 500 1 413 583 1 434 417 1 484 500 1 505 333
DCT (BANQUES) 6 339 134
TOTAL 55 366 467 151 494 933 322 896 200 533 927 807 856 715 402 1 254 181 943 1 683 713 085 2 187 524 850 2 729 392 927 3 279 804 636

 Bemanevika Ext
ACTIF 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
IMMOBILISATIONS BRUTES 137 854 074 139 414 074 140 374 074 155 394 074 157 434 074 161 962 074 176 862 074 180 150 074 181 350 074 184 278 074
AMORTISSEMENTS CUMULES 24 440 000 25 940 000 26 840 000 41 800 000 43 780 000 43 780 000 43 780 000 43 780 000 43 780 000 43 780 000
IMMOBILISATIONS NETTES 113 414 074 113 474 074 113 534 074 113 594 074 113 654 074 118 182 074 133 082 074 136 370 074 137 570 074 140 498 074
CREANCES 21 700 000 26 195 000 35 378 750 41 218 375 53 010 000 88 071 000 105 735 614 121 529 688 135 451 400 138 500 250
DISPONIBLES 42 913 926 276 153 726 616 649 376 1 000 947 012 1 536 711 698 2 195 343 706 2 966 518 186 3 875 482 262 4 899 621 577 5 945 368 552
TOTAL 178 028 000 415 822 800 765 562 200 1 155 759 461 1 703 375 772 2 401 596 780 3 205 335 873 4 133 382 023 5 172 643 050 6 224 366 876
PASSIF
CAPITAL 137 854 074 139 414 074 140 374 074 155 394 074 157 434 074 161 962 074 176 862 074 180 150 074 181 350 074 184 278 074
REPORT A NOUVEAU 38 528 926 274 751 226 623 417 376 998 582 137 1 544 045 198 2 237 725 706 3 026 451 549 3 951 197 199 4 989 144 977
RESULTATS 38 528 926 236 222 300 348 666 150 375 164 761 545 463 061 693 680 508 788 725 843 924 745 650 1 037 947 777 1 048 783 326
DCT (FOUNISSEURS) 1 645 000 1 657 500 1 770 750 1 783 250 1 896 500 1 909 000 2 022 250 2 034 750 2 148 000 2 160 500
DCT (BANQUES)
TOTAL 178 028 000 415 822 800 765 562 200 1 155 759 461 1 703 375 772 2 401 596 780 3 205 335 873 4 133 382 023 5 172 643 050 6 224 366 876

19
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

 COMATSA
ACTIF 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
IMMOBILISATIONS BRUTES 62 446 133 64 006 133 64 966 133 77 086 133 79 126 133 90 454 133 109 954 133 113 242 133 114 442 133 117 370 133
AMORTISSEMENTS CUMULES 15 440 000 16 940 000 17 840 000 29 900 000 31 880 000 31 880 000 31 880 000 31 880 000 31 880 000 31 880 000
IMMOBILISATIONS NETTES 47 006 133 47 066 133 47 126 133 47 186 133 47 246 133 58 574 133 78 074 133 81 362 133 82 562 133 85 490 133
CREANCES 7 116 667 11 548 333 18 502 083 25 786 667 36 337 500 60 371 250 68 653 810 78 908 854 83 746 833 85 631 875
DISPONIBLES 0 87 364 467 259 883 717 487 938 868 845 184 654 1 266 708 012 1 726 238 731 2 283 833 807 2 881 810 922 3 491 538 898
TOTAL 54 122 800 145 978 933 325 511 933 560 911 667 928 768 287 1 385 653 395 1 872 966 675 2 444 104 795 3 048 119 889 3 662 660 906
PASSIF
CAPITAL 62 446 133 64 006 133 64 966 133 77 086 133 79 126 133 90 454 133 109 954 133 113 242 133 114 442 133 117 370 133
REPORT A NOUVEAU -18 515 216 80 789 050 259 195 384 482 330 118 847 980 070 1 293 505 929 1 761 266 292 2 329 085 162 2 931 847 339
RESULTATS -18 515 216 99 304 267 178 406 333 223 134 734 365 649 953 445 525 858 467 760 363 567 818 870 602 762 177 611 581 767
DCT (FOUNISSEURS) 1 038 750 1 183 750 1 350 417 1 495 417 1 662 083 1 693 333 1 746 250 1 777 500 1 830 417 1 861 667
DCT (BANQUES) 9 153 133
TOTAL 54 122 800 145 978 933 325 511 933 560 911 667 928 768 287 1 385 653 395 1 872 966 675 2 444 104 795 3 048 119 889 3 662 660 906

 Galoko
ACTIF 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
IMMOBILISATIONS BRUTES 217 219 311 218 779 311 219 739 311 247 359 311 249 399 311 253 927 311 281 427 311 284 715 311 285 915 311 288 843 311
AMORTISSEMENTS CUMULES 36 440 000 37 940 000 38 840 000 66 400 000 68 380 000 68 380 000 68 380 000 68 380 000 68 380 000 68 380 000
IMMOBILISATIONS NETTES 180 779 311 180 839 311 180 899 311 180 959 311 181 019 311 185 547 311 213 047 311 216 335 311 217 535 311 220 463 311
CREANCES 34 533 333 41 686 667 56 301 667 65 594 833 84 360 000 140 156 000 168 267 428 193 402 083 215 557 067 220 409 000
DISPONIBLES 70 228 689 442 091 489 984 274 889 1 600 058 500 2 463 247 185 3 546 388 194 4 814 048 023 6 306 364 599 7 981 455 914 9 692 992 890
TOTAL 285 541 333 664 617 467 1 221 475 867 1 846 612 644 2 728 626 497 3 872 091 505 5 195 362 763 6 716 101 994 8 414 548 292 10 133 865 201
PASSIF
CAPITAL 217 219 311 218 779 311 219 739 311 247 359 311 249 399 311 253 927 311 281 427 311 284 715 311 285 915 311 288 843 311
REPORT A NOUVEAU 65 685 355 443 180 655 998 897 889 1 596 393 833 2 476 186 519 3 615 102 694 4 910 692 785 6 428 123 183 8 125 188 314
RESULTATS 65 685 355 377 495 300 555 717 233 597 495 944 879 792 686 1 138 916 175 1 295 590 091 1 517 430 398 1 697 065 132 1 716 368 076
DCT (FOUNISSEURS) 2 636 667 2 657 500 2 838 667 2 859 500 3 040 667 3 061 500 3 242 667 3 263 500 3 444 667 3 465 500
DCT (BANQUES)
TOTAL 285 541 333 664 617 467 1 221 475 867 1 846 612 644 2 728 626 497 3 872 091 505 5 195 362 763 6 716 101 994 8 414 548 292 10 133 865 201

20
 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

 RNI Tsaratanana
ACTIF 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
IMMOBILISATIONS BRUTES 195 785 739 197 345 739 198 305 739 225 925 739 227 965 739 232 493 739 259 993 739 263 281 739 264 481 739 267 409 739
AMORTISSEMENTS
CUMULES 36 440 000 37 940 000 38 840 000 66 400 000 68 380 000 68 380 000 68 380 000 68 380 000 68 380 000 68 380 000
IMMOBILISATIONS NETTES 159 345 739 159 405 739 159 465 739 159 525 739 159 585 739 164 113 739 191 613 739 194 901 739 196 101 739 199 029 739
CREANCES 30 800 000 37 180 000 50 215 000 58 503 500 75 240 000 125 004 000 150 076 355 172 493 750 192 253 600 196 581 000
DISPONIBLES 62 046 261 395 071 461 880 142 061 1 426 549 752 2 196 189 638 3 157 609 846 4 279 015 756 5 603 544 332 7 091 253 247 8 611 162 222
TOTAL 252 192 000 591 657 200 1 089 822 800 1 644 578 991 2 431 015 377 3 446 727 585 4 620 705 849 5 970 939 821 7 479 608 585 9 006 772 961
PASSIF
CAPITAL 195 785 739 197 345 739 198 305 739 225 925 739 227 965 739 232 493 739 259 993 739 263 281 739 264 481 739 267 409 739
REPORT A NOUVEAU 54 176 261 392 068 961 889 119 061 1 416 242 752 2 200 483 638 3 211 655 346 4 357 978 111 5 704 911 582 7 212 224 847
RESULTATS 54 176 261 337 892 700 497 050 100 527 123 691 784 240 886 1 011 171 708 1 146 322 764 1 346 933 471 1 507 313 265 1 524 223 876
DCT (FOUNISSEURS) 2 230 000 2 242 500 2 398 000 2 410 500 2 566 000 2 578 500 2 734 000 2 746 500 2 902 000 2 914 500
DCT (BANQUES)
TOTAL 252 192 000 591 657 200 1 089 822 800 1 644 578 991 2 431 015 377 3 446 727 585 4 620 705 849 5 970 939 821 7 479 608 585 9 006 772 961
L’analyse de la trésorerie nous montre ici la viabilité du projet.

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 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

3.2.9 TRI et VAN

Le taux de rentabilité interne du projet est de 136% avec un taux d’actualisation de 10% et de VAN de 20%.
BEMANEVIKA RNI
DESIGNATION AMPASINDAVA COMATSA GALOKO
EXT TSARATANANA
TRI 122% 142% 127% 144% 143%
TAUX VAN 20% 20% 20% 20% 20%
VAN 668 048 864 1 346 672 137 734 133 190 2 196 695 685 1 953 201 004
RETOUR INVESTISSEMENT 2 2 2 2 2

Avec un part pour le gestionnaire de NAP issu des chiffres d’affaire de la structure de producteur pour la gestion du
NAP de 3% selon le business plan élaboré par BIODEV, les valeurs perçues sont représentées dans le tableau
suivant :
PART RNI
AMPASINDAVA BEMANEVIKA COMATSA GALOKO TOTAL
GESTIONNAIRE NAP TSARATANANA
Année 1 2 856 000 7 812 000 2 562 000 12 432 000 11 088 000 36 750 000
Année 2 4 157 400 9 430 200 4 157 400 15 007 200 13 384 800 46 137 000
Année 3 6 312 150 12 736 350 6 660 750 20 268 600 18 077 400 64 055 250
Année 4 8 369 385 14 838 615 9 283 200 23 614 140 21 061 260 77 166 600
Année 5 11 525 400 19 083 600 13 081 500 30 369 600 27 086 400 101 146 500
Année 6 19 148 340 31 705 560 21 733 650 50 456 160 45 001 440 168 045 150
Année 7 22 070 670 38 064 821 24 715 372 60 576 274 54 027 488 199 454 624
Année 8 25 367 438 43 750 688 28 407 188 69 624 750 62 097 750 229 247 813
Année 9 27 265 056 48 762 504 30 148 860 77 600 544 69 211 296 252 988 260
Année 10 27 878 760 49 860 090 30 827 475 79 347 240 70 769 160 258 682 725

La prévision à la 10ème année du bénéfice net et de la valeur ajoutée du projet et par bénéficiaire sont évalués à :
DESIGNATION PROJET PAR BENEFICIAIRE
RESULTAT NET
AMPASINDAVA 502 689 605 1 733 412
BEMANEVIKA EXT 988 189 064 520 100
COMATSA 558 763 994 4 656 367
GALOKO 1 622 580 019 2 028 225
RNI TSARATANANA 1 440 765 773 800 425
VALEUR AJOUTEE
AMPASINDAVA 789 611 430 2 722 798
BEMANEVIKA EXT 1 499 831 888 789 385
COMATSA 875 831 319 7 298 594
GALOKO 2 435 677 843 3 044 597
RNI TSARATANANA 2 166 167 597 1 203 426

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 BUSINESS PLAN FILIERE CACAO

ANNEXE
Dans fichier électronique

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