l’augmentation des dotations : 30 000 x 33,33 % = 10 000 € Le résultat diminue du montant des

dotations moins l’économie d’impôt : 30 000 – 10 000 = 20 000 € L’analyse de la structure financière
PARTIE 3 THÈME 8 L’analyse fonctionnelle de la structure financière E XERCICE 18 Bilan fonctionnel et
équilibre financier L’entreprise Grainéco fait partie d’une filière du commerce équitable. Elle fabrique
des crunchys et des mueslis à partir de céréales bio achetées à des producteurs régionaux. La
consommation de produits issus du commerce équitable ne cesse de croître. Aussi, le responsable
financier de la société souhaiterait procéder à une étude fonctionnelle du dernier bilan afin de
vérifier l’équilibre financier dans une perspective de développement de l’activité. Il vous
communique à cet effet divers documents en annexes. Annexe 1 : bilan au 31 décembre N en
kiloeuros Annexe 2 : renseignements complémentaires Voir tableaux pages suivantes. Les effets
escomptés non échus s’élèvent à 43 K€. Les produits constatés hors exploitation sont de 3 K€. Les
charges constatées d’avance hors exploitation s’élèvent à 12 K€. Les amortissements des charges à
répartir sont de 42 K€. Présenter le bilan fonctionnel après retraitements. Calculer le fonds de
roulement net global, le besoin en fonds de roulement d’exploitation, le besoin en fonds de
roulement hors exploitation et la trésorerie nette. Porter un commentaire sur l’équilibre financier. •
G 110 ZOOM’S– EXERCICESD’ANALYSE FINANCIÈREAVECCORRIGÉS Art. 521-1 Modèle de bilan (en
tableau) (avant répartition) (système développé) ACTIF Exercice N Exercice N – 1 Brut
Amortissements et dépréciations (à déduire) Net Net Capital souscrit - non
appelé................................................. ACTIF IMMOBILISÉ (a): Immobilisations incorporelles: Frais
d’établissement.......................................................... Frais de recherche et de
développement............................. Concessions, brevets, licences, marques, procédés, logiciels, droits
et valeurs similaires..................................... Fonds commercial (1).........................................................
Autres................................................................................ Immobilisations incorporelles en
cours................................ Avances et acomptes.......................................................... Immobilisations
corporelles: Terrains..............................................................................
Constructions..................................................................... Installations techniques, matériel et
outillage industriels..... Autres................................................................................ Immobilisations
corporelles en cours................................... Avances et acomptes..........................................................
Immobilisations financières (2): Participations (b)................................................................. Créances
rattachées à des participations............................. Titres immobilisés de l’activité de
portefeuille..................... Autres titres immobilisés.....................................................
Prêts...................................................................................
Autres................................................................................ Total I...........................................................
585 211 206 356 234 141 314 80 203 192 58 12 505 211 206 153 42 83 302 2 047 545 1 502 (1) Dont
droit au bail (2) Dont à moins d’un an (brut) a)Les actifs avec clause de réserve de propriété sont
regroupés sur une ligne distincte portant la mention « dont ... avec clause de réserve de propriété».
En cas d’impossibilité d’identifier les biens, un renvoi au pied du bilan indique le montant restant à
payer sur ces biens. Le montant à payer comprend celui des effets non échus. (b)Si des titres sont
évalués par équivalence, ce poste est subdivisé en deux sous-postes «Participations évaluées par
équivalence» et «Autres participa tions». Pour les titres évalués par équivalence, la colonne «Brut»
présente la valeur globale d’équivalence si elle est supérieure au coût d’acquisition. Dans le cas
contraire, le prix d’acquisition est retenu. La dépréciation globale du portefeuille figure dans la 2e
colonne. La colonne «Net» présente la valeur globale d’équivalence positive ou une valeur nulle.
ACTIF Exercice N Exercice N – 1 Brut Amortissements et dépréciations (à déduire) Net Net ACTIF
CIRCULANT Stocks et en-cours (a): Matières premières et autres approvisionnements............... En-
cours de production [biens et services] (c)...................... Produits intermédiaires et
finis............................................ Marchandises..................................................................... Avances et
acomptes versés sur commandes......................... Créances d’exploitation (3): Créances Clients (a) et
Comptes rattachés (d)..................... Autres................................................................................
Créances diverses................................................................. Capital souscrit - appelé, non
versé....................................... Valeurs mobilières de placement (e): Actions
propres.................................................................. Autres
titres....................................................................... Instruments de
trésorerie......................................................
Disponibilités........................................................................ Charges constatées d’avance
(3)........................................... Total II.......................................................... Charges à répartir sur
plusieurs exercices (III)........................ Primes de remboursement des emprunts (IV)........................
Écarts de conversion Actif (V)............................................... TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III + IV + V)..........
794 93 8 1 198 639 160 83 213 39 35 2 108 3 759 91 8 1 090 639 160 80 213 39 3 227 148 3 079 28 28
5 302 693 4 609 (3) Dont à plus d’un an (brut) • G 111 Thème 8 •L’analyse fonctionnelle de la
structure financière (c)À ventiler, le cas échéant, entre biens, d’une part, et services d’autre part.
(d)Créances résultant de ventes ou de prestations de services. (e)Poste à servir directement s’il
n’existe pas de rachat par l’entité de ses propres actions. • G 112 ZOOM’S– EXERCICESD’ANALYSE
FINANCIÈREAVECCORRIGÉS PASSIF Exercice N Exercice N – 1 CAPITAUX PROPRES * Capital [dont
versé] (a)................................................................................ Primes d’émission, de fusion,
d’apport........................................................ Écarts de réévaluation
(b)............................................................................ Écart d’équivalence
(c)................................................................................ Réserves: Réserve
légale........................................................................................... Réserves statutaires ou
contractuelles....................................................... Réserves
réglementées..............................................................................
Autres...................................................................................................... Report à nouveau
(d).................................................................................. Résultat de l’exercice [bénéfice ou perte]
(e)................................................ Subventions
d’investissement...................................................................... Provisions
réglementées.............................................................................. Total
I................................................................................. PROVISIONS Provisions pour
risques................................................................................ Provisions pour
charges............................................................................... Total
II................................................................................ 1 156 108 242 64 144 16 21 1 751 92 62 154 Art.
521-1 (suite)Modèle de bilan (en tableau) (avant répartition) * Le cas échéant, une rubrique «Autres
fonds propres» est intercalée entre la rubrique «Capitaux propres» et la rubrique «Provisions » avec
ouverture des postes constitutifs de cette rubrique sur des lignes séparées (montant des émissions
de titres participatifs, avances conditionnées...). Un total I bisfait apparaître le montant des autres
fonds propres entre le total I et le total II du passif du bilan. Le total général est complété en
conséquence. (a)Y compris capital souscrit – non appelé. (b)À détailler conformément à la législation
en vigueur. (c)Poste à présenter lorsque des titres sont évalués par équivalence. (d)Montant entre
parenthèses ou précédé du signe moins (–) lorsqu’il s’agit de pertes reportées. (e)Montant entre
parenthèses ou précédé du signe moins (–) lorsqu’il s’agit d’une perte. PASSIF Exercice N Exercice N –
1 DETTES (1) (g) Dettes financières: Emprunts obligataires
convertibles............................................................ Autres emprunts
obligataires.................................................................... Emprunts et dettes auprès des établissements
de crédit (2)....................... Emprunts et dettes financières divers (3)...................................................
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours.................................. Dettes d’exploitation:
Dettes Fournisseurs et Comptes rattachés (f)............................................. Dettes fiscales et
sociales..........................................................................
Autres...................................................................................................... Dettes diverses: Dettes sur
immobilisations et Comptes rattachés...................................... Dettes fiscales (impôts sur les
bénéfices)................................................... Autres
dettes............................................................................................ Instruments de
trésorerie............................................................................ Produits constatés d’avance
(1)................................................................... Total III...............................................................................
Écarts de conversion Passif (IV).................................................................... TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III
+ IV + V)................................ 818 19 1 198 443 38 52 129 7 2 704 4 609 (1) Dont à plus d’un an Dont à
moins d’un an (2) Dont concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques 24 (3) Dont
emprunts participatifs • G 113 Thème 8 •L’analyse fonctionnelle de la structure financière 1 – Le
bilan fonctionnel après retraitements a) Retraitements Le bilan fonctionnel est structuré en quatre
masses homogènes l’augmentation des dotations : 30 000 x 33,33 % = 10 000 € Le résultat diminue
du montant des dotations moins l’économie d’impôt : 30 000 – 10 000 = 20 000 € L’analyse de la
structure financière PARTIE 3 THÈME 8 L’analyse fonctionnelle de la structure financière E XERCICE
18 Bilan fonctionnel et équilibre financier L’entreprise Grainéco fait partie d’une filière du commerce
équitable. Elle fabrique des crunchys et des mueslis à partir de céréales bio achetées à des
producteurs régionaux. La consommation de produits issus du commerce équitable ne cesse de
croître. Aussi, le responsable financier de la société souhaiterait procéder à une étude fonctionnelle
du dernier bilan afin de vérifier l’équilibre financier dans une perspective de développement de
l’activité. Il vous communique à cet effet divers documents en annexes. Annexe 1 : bilan au 31
décembre N en kiloeuros Annexe 2 : renseignements complémentaires Voir tableaux pages
suivantes. Les effets escomptés non échus s’élèvent à 43 K€. Les produits constatés hors exploitation
sont de 3 K€. Les charges constatées d’avance hors exploitation s’élèvent à 12 K€. Les
amortissements des charges à répartir sont de 42 K€. Présenter le bilan fonctionnel après
retraitements. Calculer le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement
d’exploitation, le besoin en fonds de roulement hors exploitation et la trésorerie nette. Porter un
commentaire sur l’équilibre financier. • G 110 ZOOM’S– EXERCICESD’ANALYSE
FINANCIÈREAVECCORRIGÉS Art. 521-1 Modèle de bilan (en tableau) (avant répartition) (système
développé) ACTIF Exercice N Exercice N – 1 Brut Amortissements et dépréciations (à déduire) Net Net
Capital souscrit - non appelé................................................. ACTIF IMMOBILISÉ (a): Immobilisations
incorporelles: Frais d’établissement.......................................................... Frais de recherche et de
développement............................. Concessions, brevets, licences, marques, procédés, logiciels, droits
et valeurs similaires..................................... Fonds commercial (1).........................................................
Autres................................................................................ Immobilisations incorporelles en
cours................................ Avances et acomptes.......................................................... Immobilisations
corporelles: Terrains..............................................................................
Constructions..................................................................... Installations techniques, matériel et
outillage industriels..... Autres................................................................................ Immobilisations
corporelles en cours................................... Avances et acomptes..........................................................
Immobilisations financières (2): Participations (b)................................................................. Créances
rattachées à des participations............................. Titres immobilisés de l’activité de
portefeuille..................... Autres titres immobilisés.....................................................
Prêts...................................................................................
Autres................................................................................ Total I...........................................................
585 211 206 356 234 141 314 80 203 192 58 12 505 211 206 153 42 83 302 2 047 545 1 502 (1) Dont
droit au bail (2) Dont à moins d’un an (brut) a)Les actifs avec clause de réserve de propriété sont
regroupés sur une ligne distincte portant la mention « dont ... avec clause de réserve de propriété».
En cas d’impossibilité d’identifier les biens, un renvoi au pied du bilan indique le montant restant à
payer sur ces biens. Le montant à payer comprend celui des effets non échus. (b)Si des titres sont
évalués par équivalence, ce poste est subdivisé en deux sous-postes «Participations évaluées par
équivalence» et «Autres participa tions». Pour les titres évalués par équivalence, la colonne «Brut»
présente la valeur globale d’équivalence si elle est supérieure au coût d’acquisition. Dans le cas
contraire, le prix d’acquisition est retenu. La dépréciation globale du portefeuille figure dans la 2e
colonne. La colonne «Net» présente la valeur globale d’équivalence positive ou une valeur nulle.
ACTIF Exercice N Exercice N – 1 Brut Amortissements et dépréciations (à déduire) Net Net ACTIF
CIRCULANT Stocks et en-cours (a): Matières premières et autres approvisionnements............... En-
cours de production [biens et services] (c)...................... Produits intermédiaires et
finis............................................ Marchandises..................................................................... Avances et
acomptes versés sur commandes......................... Créances d’exploitation (3): Créances Clients (a) et
Comptes rattachés (d)..................... Autres................................................................................
Créances diverses................................................................. Capital souscrit - appelé, non
versé....................................... Valeurs mobilières de placement (e): Actions
propres.................................................................. Autres
titres....................................................................... Instruments de
trésorerie......................................................
Disponibilités........................................................................ Charges constatées d’avance
(3)........................................... Total II.......................................................... Charges à répartir sur
plusieurs exercices (III)........................ Primes de remboursement des emprunts (IV)........................
Écarts de conversion Actif (V)............................................... TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III + IV + V)..........
794 93 8 1 198 639 160 83 213 39 35 2 108 3 759 91 8 1 090 639 160 80 213 39 3 227 148 3 079 28 28
5 302 693 4 609 (3) Dont à plus d’un an (brut) • G 111 Thème 8 •L’analyse fonctionnelle de la
structure financière (c)À ventiler, le cas échéant, entre biens, d’une part, et services d’autre part.
(d)Créances résultant de ventes ou de prestations de services. (e)Poste à servir directement s’il
n’existe pas de rachat par l’entité de ses propres actions. • G 112 ZOOM’S– EXERCICESD’ANALYSE
FINANCIÈREAVECCORRIGÉS PASSIF Exercice N Exercice N – 1 CAPITAUX PROPRES * Capital [dont
versé] (a)................................................................................ Primes d’émission, de fusion,
d’apport........................................................ Écarts de réévaluation
(b)............................................................................ Écart d’équivalence l’augmentation des dotations :
30 000 x 33,33 % = 10 000 € Le résultat diminue du montant des dotations moins l’économie
d’impôt : 30 000 – 10 000 = 20 000 € L’analyse de la structure financière PARTIE 3 THÈME 8 L’analyse
fonctionnelle de la structure financière E XERCICE 18 Bilan fonctionnel et équilibre financier
L’entreprise Grainéco fait partie d’une filière du commerce équitable. Elle fabrique des crunchys et
des mueslis à partir de céréales bio achetées à des producteurs régionaux. La consommation de
produits issus du commerce équitable ne cesse de croître. Aussi, le responsable financier de la
société souhaiterait procéder à une étude fonctionnelle du dernier bilan afin de vérifier l’équilibre
financier dans une perspective de développement de l’activité. Il vous communique à cet effet divers
documents en annexes. Annexe 1 : bilan au 31 décembre N en kiloeuros Annexe 2 : renseignements
complémentaires Voir tableaux pages suivantes. Les effets escomptés non échus s’élèvent à 43 K€.
Les produits constatés hors exploitation sont de 3 K€. Les charges constatées d’avance hors
exploitation s’élèvent à 12 K€. Les amortissements des charges à répartir sont de 42 K€. Présenter le
bilan fonctionnel après retraitements. Calculer le fonds de roulement net global, le besoin en fonds
de roulement d’exploitation, le besoin en fonds de roulement hors exploitation et la trésorerie nette.
Porter un commentaire sur l’équilibre financier. • G 110 ZOOM’S– EXERCICESD’ANALYSE
FINANCIÈREAVECCORRIGÉS Art. 521-1 Modèle de bilan (en tableau) (avant répartition) (système
développé) ACTIF Exercice N Exercice N – 1 Brut Amortissements et dépréciations (à déduire) Net Net
Capital souscrit - non appelé................................................. ACTIF IMMOBILISÉ (a): Immobilisations
incorporelles: Frais d’établissement.......................................................... Frais de recherche et de
développement............................. Concessions, brevets, licences, marques, procédés, logiciels, droits
et valeurs similaires..................................... Fonds commercial (1).........................................................
Autres................................................................................ Immobilisations incorporelles en
cours................................ Avances et acomptes.......................................................... Immobilisations
corporelles: Terrains..............................................................................
Constructions..................................................................... Installations techniques, matériel et
outillage industriels..... Autres................................................................................ Immobilisations
corporelles en cours................................... Avances et acomptes..........................................................
Immobilisations financières (2): Participations (b)................................................................. Créances
rattachées à des participations............................. Titres immobilisés de l’activité de
portefeuille..................... Autres titres immobilisés.....................................................
Prêts...................................................................................
Autres................................................................................ Total I...........................................................
585 211 206 356 234 141 314 80 203 192 58 12 505 211 206 153 42 83 302 2 047 545 1 502 (1) Dont
droit au bail (2) Dont à moins d’un an (brut) a)Les actifs avec clause de réserve de propriété sont
regroupés sur une ligne distincte portant la mention « dont ... avec clause de réserve de propriété».
En cas d’impossibilité d’identifier les biens, un renvoi au pied du bilan indique le montant restant à
payer sur ces biens. Le montant à payer comprend celui des effets non échus. (b)Si des titres sont
évalués par équivalence, ce poste est subdivisé en deux sous-postes «Participations évaluées par
équivalence» et «Autres participa tions». Pour les titres évalués par équivalence, la colonne «Brut»
présente la valeur globale d’équivalence si elle est supérieure au coût d’acquisition. Dans le cas
contraire, le prix d’acquisition est retenu. La dépréciation globale du portefeuille figure dans la 2e
colonne. La colonne «Net» présente la valeur globale d’équivalence positive ou une valeur nulle.
ACTIF Exercice N Exercice N – 1 Brut Amortissements et dépréciations (à déduire) Net Net ACTIF
CIRCULANT Stocks et en-cours (a): Matières premières et autres approvisionnements............... En-
cours de production [biens et services] (c)...................... Produits intermédiaires et
finis............................................ Marchandises..................................................................... Avances et
acomptes versés sur commandes......................... Créances d’exploitation (3): Créances Clients (a) et
Comptes rattachés (d)..................... Autres................................................................................
Créances diverses................................................................. Capital souscrit - appelé, non
versé....................................... Valeurs mobilières de placement (e): Actions
propres.................................................................. Autres
titres....................................................................... Instruments de
trésorerie......................................................
Disponibilités........................................................................ Charges constatées d’avance
(3)........................................... Total II.......................................................... Charges à répartir sur
plusieurs exercices (III)........................ Primes de remboursement des emprunts (IV)........................
Écarts de conversion Actif (V)............................................... TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III + IV + V)..........
794 93 8 1 198 639 160 83 213 39 35 2 108 3 759 91 8 1 090 639 160 80 213 39 3 227 148 3 079 28 28
5 302 693 4 609 (3) Dont à plus d’un an (brut) • G 111 Thème 8 •L’analyse fonctionnelle de la
structure financière (c)À ventiler, le cas échéant, entre biens, d’une part, et services d’autre part.
(d)Créances résultant de ventes ou de prestations de services. (e)Poste à servir directement s’il
n’existe pas de rachat par l’entité de ses propres actions. • G 112 ZOOM’S– EXERCICESD’ANALYSE
FINANCIÈREAVECCORRIGÉS PASSIF Exercice N Exercice N – 1 CAPITAUX PROPRES * Capital [dont
versé] (a)................................................................................ Primes d’émission, de fusion,
d’apport........................................................ Écarts de réévaluation
(b)............................................................................ Écart d’équivalence
(c)................................................................................ Réserves: Réserve
légale........................................................................................... Réserves statutaires ou
contractuelles....................................................... Réserves
réglementées..............................................................................
Autres...................................................................................................... Report à nouveau
(d).................................................................................. Résultat de l’exercice [bénéfice ou perte]
(e)................................................ Subventions
d’investissement...................................................................... Provisions
réglementées.............................................................................. Total
I................................................................................. PROVISIONS Provisions pour
risques................................................................................ Provisions pour
charges............................................................................... Total
II................................................................................ 1 156 108 242 64 144 16 21 1 751 92 62 154 Art.
521-1 (suite)Modèle de bilan (en tableau) (avant répartition) * Le cas échéant, une rubrique «Autres
fonds propres» est intercalée entre la rubrique «Capitaux propres» et la rubrique «Provisions » avec
ouverture des postes constitutifs de cette rubrique sur des lignes séparées (montant des émissions
de titres participatifs, avances conditionnées...). Un total I bisfait apparaître le montant des autres
fonds propres entre le total I et le total II du passif du bilan. Le total général est complété en
conséquence. (a)Y compris capital souscrit – non appelé. (b)À détailler conformément à la législation
en vigueur. (c)Poste à présenter lorsque des titres sont évalués par équivalence. (d)Montant entre
parenthèses ou précédé du signe moins (–) lorsqu’il s’agit de pertes reportées. (e)Montant entre
parenthèses ou précédé du signe moins (–) lorsqu’il s’agit d’une perte. PASSIF Exercice N Exercice N –
1 DETTES (1) (g) Dettes financières: Emprunts obligataires
convertibles............................................................ Autres emprunts
obligataires.................................................................... Emprunts et dettes auprès des établissements
de crédit (2)....................... Emprunts et dettes financières divers (3)...................................................
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours.................................. Dettes d’exploitation:
Dettes Fournisseurs et Comptes rattachés (f)............................................. Dettes fiscales et
sociales..........................................................................
Autres...................................................................................................... Dettes diverses: Dettes sur
immobilisations et Comptes rattachés...................................... Dettes fiscales (impôts sur les
bénéfices)................................................... Autres
dettes............................................................................................ Instruments de
trésorerie............................................................................ Produits constatés d’avance
(1)................................................................... Total III...............................................................................
Écarts de conversion Passif (IV).................................................................... TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III
+ IV + V)................................ 818 19 1 198 443 38 52 129 7 2 704 4 609 (1) Dont à plus d’un an Dont à
moins d’un an (2) Dont concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques 24 (3) Dont
emprunts participatifs • G 113 Thème 8 •L’analyse fonctionnelle de la structure financière 1 – Le
bilan fonctionnel après retraitements a) Retraitements Le bilan fonctionnel est structuré en quatre
masses homogènes (c)................................................................................ Réserves: Réserve
légale........................................................................................... Réserves statutaires ou
contractuelles....................................................... Réserves
réglementées..............................................................................
Autres...................................................................................................... Report à nouveau
(d).................................................................................. Résultat de l’exercice [bénéfice ou perte]
(e)................................................ Subventions
d’investissement...................................................................... Provisions
réglementées.............................................................................. Total
I................................................................................. PROVISIONS Provisions pour
risques................................................................................ Provisions pour
charges............................................................................... Total
II................................................................................ 1 156 108 242 64 144 16 21 1 751 92 62 154 Art.
521-1 (suite)Modèle de bilan (en tableau) (avant répartition) * Le cas échéant, une rubrique «Autres
fonds propres» est intercalée entre la rubrique «Capitaux propres» et la rubrique «Provisions » avec
ouverture des postes constitutifs de cette rubrique sur des lignes séparées (montant des émissions
de titres participatifs, avances conditionnées...). Un total I bisfait apparaître le montant des autres
fonds propres entre le total I et le total II du passif du bilan. Le total général est complété en
conséquence. (a)Y compris capital souscrit – non appelé. (b)À détailler conformément à la législation
en vigueur. (c)Poste à présenter lorsque des titres sont évalués par équivalence. (d)Montant entre
parenthèses ou précédé du signe moins (–) lorsqu’il s’agit de pertes reportées. (e)Montant entre
parenthèses ou précédé du signe moins (–) lorsqu’il s’agit d’une perte. PASSIF Exercice N Exercice N –
1 DETTES (1) (g) Dettes financières: Emprunts obligataires
convertibles............................................................ Autres emprunts
obligataires.................................................................... Emprunts et dettes auprès des établissements
de crédit (2)....................... Emprunts et dettes financières divers (3)...................................................
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours.................................. Dettes d’exploitation:
Dettes Fournisseurs et Comptes rattachés (f)............................................. Dettes fiscales et
sociales..........................................................................
Autres...................................................................................................... Dettes diverses: Dettes sur
immobilisations et Comptes rattachés...................................... Dettes fiscales (impôts sur les
bénéfices)................................................... Autres
dettes............................................................................................ Instruments de
trésorerie............................................................................ Produits constatés d’avance
(1)................................................................... Total III...............................................................................
Écarts de conversion Passif (IV).................................................................... TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III
+ IV + V)................................ 818 19 1 198 443 38 52 129 7 2 704 4 609 (1) Dont à plus d’un an Dont à
moins d’un an (2) Dont concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques 24 (3) Dont
emprunts participatifs • G 113 Thème 8 •L’analyse fonctionnelle de la structure financière 1 – Le
bilan fonctionnel après retraitements a) Retraitements Le bilan fonctionnel est structuré en quatre
masses homogènes