IHEC DE CARTHAGE

Gestion de la trésorerie et relations bancaires

3ème année Finance

Dr. Senda MRAD

2024-2025

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01| RAPPEL

• Gestion de trésorerie?
• Le role de la comptabilité dans la gestion de trésorerie
• Bilan comptable vs Bilan financier vs bilan fonctionnel
• Compte des résultats
• LT et CT
• Pourquoi l’entreprise détient-elle de la trésorerie ?
• D'où provient la trésorerie?
• Quel est le cycle de la trésorerie?
• Gestion de la trésorerie et relation bancaires: lien?
• Comment gérer d’une manière efficace la trésorerie?
• FR, BFR, et TN?

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CHAPITRE 1| La Gestion de trésorerie dans l’entreprise

1. Evolution du métier du trésorier

i. Le trésorier-comptable
 À l’origine, dans les années 1960, il n’existait pas un métier/fonction connu
sous le nom de « trésorier »
 Il s’agit, essentiellement, d’une fonction classique de caissier (consiste à
encaisser les paiements, rendre la monnaie, etc.), adaptée à l'usage courant des
moyens de paiement bancaires.
 Le trésorier est donc d’abord un comptable qui est considéré comme « le gardien
de la liquidité »
 Il doit donc s’assurer de l’existence d’une encaisse positive suffisante pour
pouvoir faire face aux aléas (imprévus).
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ii. La trésorerie-zero
 Le métier de trésorier à évolué au début des années 1970 avec la reconnaissance du
principe de « trésorerie zéro »
Avant cette période, la gestion de la trésorerie se concentrait principalement sur la
maximisation des liquidités disponibles.
Cependant, avec l'évolution des marchés et des pratiques financières, il est devenu
crucial d'optimiser l'utilisation des ressources financières.
 Le principe de la trésorerie zéro implique que les entreprises visent à réduire au
minimum les soldes de trésorerie inutilisés, tout en s'assurant qu'elles disposent des
liquidités nécessaires pour faire face à leurs obligations.

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ii. La trésorerie-zero (Suite)
Cela se traduit par plusieurs pratiques clés :
 Prévisions de trésorerie
 Optimisation des cycles de trésorerie
 Investissement des excédents de trésorerie
Cette évolution a transformé le rôle du trésorier, qui est devenu un acteur stratégique
dans la planification financière de l'entreprise chargé de la gestion des flux et des
relations bancaires.

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ii. La gestion des risques
Dans les années 1980-1990, la conjuncture économique et financière avait été marquée
par une forte volatilité des taux de change et des taux d’intérêt à cause de la mutation
continue et accélérée de l’environnement financier et monétaire.

=> Le trésorier a été amené alors à prendre à sa charge la gestion des nouveaux risques qui
sont apparus avec cette mutation de l’environnement. Il doit maintenant anticiper, mesurer
et maîtriser les risques de change et les risques de taux d’intérêt.

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Voici quelques intitulés de poste courants :
• Trésorier : Le titre le plus direct, souvent utilisé dans les entreprises de taille moyenne à
grande.
• Directeur de la Trésorerie : Souvent utilisé dans les grandes entreprises ou les
multinationales, où la gestion de la trésorerie est plus complexe.
• Responsable Trésorerie : Un poste de niveau intermédiaire, généralement en charge de la
gestion quotidienne de la trésorerie.
• Gestionnaire de Trésorerie : Peut être utilisé dans les petites à moyennes entreprises, où
le rôle est plus opérationnel.
• Directeur Financier Adjoint en Charge de la Trésorerie : Dans les grandes structures, où
le trésorier est directement sous la responsabilité du Directeur Financier.
• Cash Manager : Un terme anglophone parfois utilisé pour désigner un gestionnaire de
trésorerie, surtout dans les contextes internationaux.
• Analyste Trésorerie : Un poste souvent plus junior, focalisé sur l’analyse des flux de
trésorerie et le soutien aux activités du trésorier.

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2. Les missions du trésorier
 L’évolution historique du rôle du trésorier dans l’entreprise permet de distinguer
deux grandes missions qui sont au cœur de la définition de la fonction trésorerie : la
gestion des liquidités et la gestion des risques financiers.
 Nous pouvons retenir 5 missions principales du trésorier :
1) La gestion des liquidités
• Le trésorier dans l’exercice de cette fonction procède d’une mission supérieure : il
est en charge du respect permanent de la contrainte de solvabilité de l’entreprise.
• Le trésorier doit tout mettre en œuvre pour que l'entreprise ait à chaque instant les
ressources suffisantes (la liquidité suffisante) pour couvrir les obligations à CT
(payer les salaires, respecter les échéances fournisseur, celles vis-à-vis des
organismes sociaux, vis-à-vis du trésor publique et des banques, etc.)
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2) La gestion des risques financiers à CT
• Il s'agit essentiellement du risque de change et parfois du risque de taux.
• Utiliser des instruments dérivés, tels que les contrats à terme ou les swaps, pour se
couvrir contre les variations des taux d’intérêt et de change qui peuvent affecter la
trésorerie à court terme.
3) Réduire le coût des services bancaires sur la trésorerie
• Négocier avec les banquier
• Réduire le montant des commissions/frais d’opérations tout en proposant d’autres
solutions innovatrice (informatique, télématique..etc)
Exemple: une entreprise émettant un grand nombre de virements internationaux aura
intérêt à télétransmettre les ordres de virement à la banque au lieu de les envoyer sous
forme papier

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4) Améliorer le résultat financier
• Frais/commissions Résultat financier
• Réduire les découverts bancaires couteux..
• Le trésorier négociera les conditions de placement, pour cela il doit maîtriser le
calcul du taux effectif global, seule méthode de comparaison des différentes
propositions ;
• Placer les excédents de trésorerie au meilleur taux
5) Assurer la sécurité des transactions
• Face à la hausse des tentatives de fraudes, les trésoriers sont de plus en plus
vigilants.
• il convient donc de mettre en place des procédures internes, d'utiliser les moyens de
paiement et circuit télématique sécurisés
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3. Les compétences du trésorier

Compétences techniques financières: Maitrise des outils et méthodes pour prévoir et

gérer la trésorerie, Connaissance des instruments financiers, Compréhension des
marchés de capitaux…
Compétences en gestion des relations: Communication interne et externe, Leadership
et gestion d’équipe
Compétences analytiques et stratégiques: Résolution de problèmes complexes, Vision
stratégique
Connaissance des technologies financières: Outils informatique et logiciels de
trésorerie, Veille technologique
Capacités de négociation: Négociation de conditions financières, Gestion des
relations fournisseurs

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 CHAPITRE 2|Besoins en Fonds de Roulement

Section 1 : Calcul du BFR

1. Qu’est ce que le BFR?

 Il représente les décalages d’encaissements et de décaissements générés par

l’exploitation de l’entreprise.

 le BFR représente un très bon indicateur de la santé de l’entreprise.

 C'est donc un indicateur à suivre de près pour une bonne gestion de trésorerie.

 Par définition, le BFR représente les besoins de financement à court terme,

autrement dit, le montant qu’une entreprise doit financer afin de couvrir le
besoin résultant des décalages des flux de trésorerie correspondant aux
décaissements (dépenses) et aux encaissements (recettes) liés à son activité
opérationnelle (son activité courante). 12
2. Comment calculer son besoin en fonds de
roulement ?

• Le BFR est obtenu grâce aux données figurant dans le bilan comptable.

𝑩𝑭𝑹 = 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒇𝒔 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒔 − 𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇𝒔 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒔

𝑩𝑭𝑹
= 𝑬𝒏𝒄𝒐𝒖𝒓𝒔 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 𝒅𝒆𝒔 𝒄𝒓é𝒂𝒏𝒄𝒆𝒔 𝒄𝒍𝒊𝒆𝒏𝒕𝒔
+ 𝑺𝒕𝒐𝒄𝒌𝒔 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏𝒔 – 𝑬𝒏𝒄𝒐𝒖𝒓𝒔 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 𝒅𝒆𝒔 𝒅𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒇𝒐𝒖𝒓𝒏𝒊𝒔𝒔𝒆𝒖𝒓𝒔

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 BFR >0: les emplois d’exploitation sont supérieurs aux ressources de la même
nature. L’entreprise doit alors financer ses besoins à court terme soit par son FR soit par
des dettes financières à court terme (concours bancaires courants c’est-à-dire des
découverts bancaires). L’excédent de ressources dégagé va permettre d’alimenter la
TN de l’entreprise.

BFR <0: le BFR représente une ressource pour l’entreprise ; on parle d’ailleurs de
ressource en fonds de roulement. C’est notamment le cas de la restauration ou de la
grande distribution (ces entreprises encaissent généralement au comptant leurs ventes et
règlent leur fournisseur à l’issue d’un délai de règlement). Plus votre BFR est négatif,
plus vous bénéficiez d’excédents disponibles, soit pour des placements, soit pour aider
au financement du haut de bilan, les investissements.

BFR = 0: les ressources d’exploitation permettent de couvrir les emplois en intégralité.

L’entreprise n’a aucun besoin à financier mais elle ne dispose d’aucun
excédent financier. les emplois et ressources présentent le même montant. Donc, les
flux de trésorerie nécessaires à l’exploitation sont à l’équilibre.

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3. Les élements du BFR
a. Composition de l’actif circulant
• Les stocks comprennent toutes les marchandises, matières premières,
emballages et encours de production.
• Les créances clients correspondent aux factures émises et non payées
(échues et non échues).
• Les créances fiscales englobent essentiellement la TVA déductible
ainsi que les crédits de TVA en attente de remboursement par l’État.

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b. Composition du passif circulant
• Les dettes fournisseurs comprennent toutes les factures d’achat de
biens ou services non payées à date.
• Les dettes fiscales comportent essentiellement la TVA collectée, la
TVA à payer ainsi que les impôts directs et indirects.
• Les dettes sociales correspondent aux salaires et charges sociales.

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Exemple 1:
L’entreprise X présente les données suivantes :
Stocks de marchandises: 25200 dt
Stock de MP: 2940 dt
Créances clients (Marchandises): 12960 dt
Créances clients (production): 34272 dt
Achats de marchandises: 16656
Achats de matières:9248
Impots et taxes: 8479
Cotisations sociales: 5968
TVA à payer: 4127
TVA collectée: 5712
IS: 24510
Calculer le BFR.

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4. Le BFR Normatif
• Vous pouvez aussi convertir le BFR en nombre de jours de chiffre
d’affaires. Ainsi, vous vous rendez compte de la partie du chiffre
d’affaires journalier à consacrer au besoin en fonds de roulement.

𝑩𝑭𝑹 (𝒆𝒏 𝒋𝒐𝒖𝒓𝒔 𝒅𝒆 𝑪𝑨)

= [ 𝑩𝑭𝑹 / 𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅’𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆𝒔 𝒂𝒏𝒏𝒖𝒆𝒍 𝑯𝑻 ] ∗ 𝟑𝟔𝟎

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Le BFR noramtif :

Mesure l’impact de chaque poste du bilan sur le besoin de trésorerie

Pour obtenir le BFR normatif il faut exprimer chaque poste du BFR en nombre de
jour du CAHT.

Les postes à prendre en compte sont:

Les délais de rotation des stocks

Les délais de règlement accordés aux clients

Les délais de paiement négociés auprès des fournisseurs

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• Etape 1: Calculer les délais d’écoulement (TE) de chaque poste
(durées de stockage et les délais moyens de paiements..)
• Etape 2: Calculer un coefficient de structure CS ( l’importance de
chaque poste du bilan au regard du CAHT)
• Etape 3: Multiplier chaque délai d’écoulement par le CS

𝐵𝐹𝑅 𝑛𝑜𝑟𝑚𝑎𝑡𝑖𝑓 𝑝𝑎𝑟 𝑝𝑜𝑠𝑡𝑒 = 𝑇𝐸 × 𝐶𝑆

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a. Délai de rotation des stocks

Il s’agit du délai séparant le moment où une marchandise, un produit ou un service

est acheté et le moment où ce même bien est revendu. Autrement dit, c’est le
nombre moyen de jours durant lesquels un article reste en stock.

𝑫é𝒍𝒂𝒊 𝒅𝒆 𝒓𝒐𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆𝒔 𝒔𝒕𝒐𝒄𝒌𝒔 (𝒆𝒏 𝒋𝒐𝒖𝒓𝒔)

= [ 𝑺𝒕𝒐𝒄𝒌 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 / 𝒄𝒐û𝒕 𝒅𝒆 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒐𝒖 𝒅𝒆 𝒇𝒂𝒃𝒓𝒊𝒄𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 ] ∗ 𝟑𝟔𝟎

Avec:
Stock moyen = (stock initial + stock final) /2

coût de production, fabrication = achats de matières premières, de marchandises…

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b. Délai de paiement des clients

Il s’agit du délai de paiement des produits et services vendus par l’entreprise.
Cette donnée dépend du secteur d’activité de l’entreprise et de type de clientèle.

𝑫é𝒍𝒂𝒊 𝒅𝒆 𝒓è𝒈𝒍𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕 𝒅𝒆𝒔 𝒄𝒍𝒊𝒆𝒏𝒕𝒔 (𝒆𝒏 𝒋𝒐𝒖𝒓𝒔)

= [ 𝑪𝒓é𝒂𝒏𝒄𝒆𝒔 𝑪𝒍𝒊𝒆𝒏𝒕𝒔 / 𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅’𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆𝒔 𝑻. 𝑻. 𝑪 ] * 𝟑𝟔𝟎

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c. Délai de paiement des fournisseurs

Il correspond aux délais de paiement accordés à l’entreprise par ses fournisseurs.

Ce délai doit être négocié avec chaque fournisseur et il ne doit pas être négligé car
il est capital.

𝑫é𝒍𝒂𝒊 𝒅𝒆 𝒑𝒂𝒊𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕 𝒅𝒆𝒔 𝒇𝒐𝒖𝒓𝒏𝒊𝒔𝒔𝒆𝒖𝒓𝒔 (𝒆𝒏 𝒋𝒐𝒖𝒓𝒔)

= [ 𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝑭𝒐𝒖𝒓𝒏𝒊𝒔𝒔𝒆𝒖𝒓𝒔 / 𝑨𝒄𝒉𝒂𝒕𝒔 𝑻. 𝑻. 𝑪 ] * 𝟑𝟔𝟎

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Exemple 2:
• CAHT: 11 500 MDT
• Montant Achat de marchandises: 7 500 MDT
• Montant autres achats: 800 MDT
• TVA collectée et deductible: 19%
• Délai encaissements clients: 55 jours
• Délai de rotation du stock: 25 jours
• Délai fournisseurs marchandises: 35 jours
• Délai fournisseurs autres achats: 30 jours

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Exemple 3:
Prenons le cas d’une entreprise qui présente les données suivantes :
• Chiffre d’affaires HT: 1 000 000 DT ;
• achats : 400 000 DT ;
• les stocks moyens correspondent à 2 mois d’achats HT ;
• 50 % des clients paient à 30 jours, 25 % à 45 jours et 25 % à 60 jours ;
• 70 % des fournisseurs présentent un délai de paiement moyen de 30 jours et 30 %
de 60 jours après la date de livraison et de facturation ;
• par simplification, nous faisons abstraction des dettes et créances fiscales et
sociales.
• Taux de TVA: 19%
Calculer le BFR

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