Analyse Financière
1. Tableau des Soldes Intermédiaires de Gestion
Le SIG permet d’analyser la rentabilité et la performance financière de l’entreprise en
décomposant les chiffres trouvés dans le compte de résultat.
Nom des soldes N (en €) N-1 (en €) Évolution
Production de l’exercice 1 261 119 1 175 070 +7,32 %
Valeur Ajoutée (VA) 413 480 382 198 +8,18 %
Excédent Brut d’Exploitation (EBE) 213 796 194 948 +9,67 %
Résultat d’exploitation 199 716 169 518 +17,8 %
Résultat courant avant impôts 176 656 135 018 +30,8 %
Résultat net 114 677 75 979 +50,9 %
• La production de l’exercice et la valeur ajoutée sont en augmentation ce qui montre que
l’activité de l’entreprise marche de mieux en mieux.
• La rentabilité d’exploitation s’améliore fortement, avec un EBE en hausse de 9,67 % et un
résultat d’exploitation en progression de 17,8 %.
• L’augmentation du résultat net de 50,9 % montre une meilleure efficacité financière et une
réduction des charges financières.
2. Analyse de la Capacité d’Autofinancement (CAF)
La CAF représente les ressources générées par l’activité, qui permettent à l’entreprise de financer
ses investissements et de rembourser ses dettes.
Indicateur N (en €) N-1 (en €) Évolution
CAF 122 442 113 039 +8,32 %
• La CAF progresse de 8,32 % ce qui est expliqué par l’amélioration du résultat net.
• Cette évolution montre que cela renforce sa capacité à financer son développement et à
rembourser ses emprunts.
3. Équilibre Financier et Structure du Bilan
L’analyse du bilan fonctionnel permet de voir comment l’entreprise finance ses besoins à long et
court terme.
a) Fonds de Roulement Net Global
Indicateur N (en €) N-1 (en €) Évolution
Ressources Stables 760 370 712 421 +6,7 %
Emplois Durables 604 400 571 400 +5,8 %
FRNG (Ressources - Emplois) 155 970 141 021 +10,6 %
• Le FRNG positif (155 970 €) signifie que l’entreprise finance ses investissements avec des
ressources stables (capitaux propres et dettes à long terme).
• Son augmentation de 10,6 % montre une amélioration de la solidité financière, ainsi
l’entreprise dispose d’une marge de sécurité pour couvrir ses besoins à court terme.
b) Besoin en Fonds de Roulement
Indicateur N (en €) N-1 (en €) Évolution
Actif circulant d’exploitation 330 030 210 409 +56,8 %
Passif circulant d’exploitation 154 057 178 820 -13,8 %
BFR (Actif - Passif) 84 084 -53 829 +137 913 €
• Le BFR passe de -53 829 € à +84 084 €, soit une hausse de 137 913 €.
• Cela signifie que l’entreprise doit désormais financer une partie plus importante de son
cycle d’exploitation avec ses ressources. Cela pourrait poser des problèmes de trésorerie à
court terme.
• La hausse est principalement due à l’augmentation des créances clients (+121 930 €) et à la
réduction des dettes fournisseurs (-11 088 €).
c) Trésorerie Nette
Indicateur N (en €) N-1 (en €) Évolution
Trésorerie Active 96 094 214 058 -55,1 %
Trésorerie Passive 24 208 19 208 +26,0 %
Trésorerie Nette (TA - TP) 71 886 194 850 -122 964 € (-63 %)
• La trésorerie nette diminue fortement (-63 %) en raison de la hausse du BFR.
• L’entreprise doit immobiliser plus de liquidités pour financer ses créances clients.
4. Analyse des Ratios de Rentabilité
Ratio N (%) N-1 (%) Évolution
VA / CA HT 33,32 % 32,98 % +0,34 pt
EBE / CA HT 16,09 % 14,63 % +1,46 pt
Résultat d’exploitation / CA HT 14,24 % 11,65 % +2,59 pt
Résultat courant avant impôts / CA HT 9,24 % 6,56 % +2,68 pt
Résultat net / CA HT 6,56 % 6,56 % +0 pt
Amélioration de la rentabilité d’exploitation de 2,59 pts, signe d’une meilleure gestion des coûts.
Le résultat courant avant impôts progresse de 2,68 points, traduisant une meilleure maîtrise des
charges financières.
La VA et l’EBE augmentent, montrant une création de richesse.
5. Conclusion
• Croissance du CA de 7,08 % et de la production de 7,32 %.
• Amélioration de la rentabilité (EBE, résultat d’exploitation, résultat net).
• FRNG positif et en hausse, garantissant une stabilité financière.
• Hausse du BFR (+137 913 €), nécessitant plus de financement.
• Diminution importante de la trésorerie (-122 964 €), pouvant poser des problèmes de
liquidité.
Il faudrait ainsi accélérer le paiement des créances clients pour éviter des problèmes de trésorerie.
De plus il faudrait réduire le temps de paiement des fournisseurs pour réduire le BFR.
