Points et Figures
Cette description de l'évolution d'un marché est apparue
apparu dans les années 1880 et devenue populaire dans
les années 20 quand la spéculation sur les actions US s'est accélérée.
Son originalité, outre sa représentation graphique, réside dans son filtrage du temps. Toutes les journées
de cotations d'un actif étant différentes,
différente , avec des journées actives voire très volatiles et d'autres
complètement atones, le P&F lisse ces écarts et "déforme" le temps en ce sens où le graphique n'est mis à
jour que lorsque le marché évolue. Il filtre donc les jours d'inaction en ne conservant que les mouvements
notables, essentiels pour comprendre la véritable évolution d'un actif.
Le trader n'intervient alors que dans un marché actif et non en phase de stagnation.
nation.
Voici un graphique en Points & Figures :
Le principe de base est le suivant : une colonne montante composée de "croix" est bâtie lorsque le prix
d'un actif augmente et réciproquement, une colonne de "ronds"
"rond " marque une décroissance du prix. Chaque
élément s'inscrit dans une "boite" dont on détermine la taille au préalable.
Le terme de "Point" vient de cette forme de représentation de l'évolution du prix en remplaçant le chiffre
par une croix ou un rond. Le terme de "Figure" traduit le fait que les opérateurs commençaient alors à
reconnaître des configurations .
Comme vous pouvez le constater sur ce graphique général, l'échelle de temps en bas n'est pas régulière. Le
temps n'est donc pas important dans cette représentation.
©Karen Péloille - Septembre 2021 - [Link]
Construction d'un graphique en P&F
L'élément le plus compliqué est la détermination du pas d'évolution des prix pris en compte. Pour ce faire,
on définit la taille d'une "boite" c’est-à-dire un intervalle de prix > tant que le prix d'un actif évoluera à
l'intérieur de cette "boite", le graphique sera inchangé.
L'ATR est un outil utile pour nous donner la dimension de cette boite.
Ensuite, on détermine le nombre de boites qui sera signe d'un retournement, c’est-à-dire du passage d'une
colonne haussière à une colonne baissière. C'est ce qui détermine la sensibilité du graphique. Une "boite"
donne des retournements trop fréquents et non significatifs. Le plus courant est l'utilisation de trois
"boites".
En pratique, on inscrit une nouvelle croix dans une colonne haussière (un rond dans une colonne baissière)
à chaque fois que le prix change d'intervalle défini par la taille de la boite.
Ensuite, cette colonne en cours est considérée comme finie lorsqu'on commence à inscrire une colonne
baissière (colonne haussière) par 3 "ronds" (3 "croix") représentant le pas de retournement. Les prix
doivent donc descendre (monter) d'un intervalle de 3 boites afin de marquer ce retournement d'évolution.
La clôture d'une colonne va permettre de commencer à calculer des objectifs de prix. Mais il faudra
attendre le dépassement du point haut de la colonne haussière (point bas de la colonne baissière) afin
d'activer cet objectif.
Et ce même objectif sera invalidé sur cassure du point bas de la colonne haussière (point haut de la
colonne baissière).
Comme avec Ichimoku, on retrouve donc un système de validation de l'évolution attendue du prix d'un
actif. Ces deux "outils" sont donc utilement associés et donnent souvent des confluences d'objectifs
intéressantes.
Compte tenu de cette description particulière de marché, le chartisme ne s'applique pas.
Les seuls droites que l'on trace sont des droites à 45° reliant les points bas (hauts) des colonnes et servant
à marquer des supports/résistances et donc donnant les tendances les plus pertinentes. On les lit de la
même façon que les droites de tendances sur des graphiques classiques mais avec une construction
différente.
Comme Ichimoku, cette lecture de marché est complète, indiquant au trader la tendance et les
opportunités de trades avec point d'entrée, objectif et invalidation.
Ici, je ne vous présente que la manière de déterminer des objectifs. Si vous souhaitez approfondir ce sujet,
je vous invite à lire le meilleur livre écrit par le spécialiste mondial Jeremy du Plessis "The Definitive Guide
to Point & Figure" (non traduit en français)
[Link]
Comprehensive/dp/0857192450/ref=sr_1_1?crid=2JNE75PLX0QA&dchild=1&keywords=the+definitive+guide+to+poi
nt+and+figure&qid=1631702340&s=books&sr=1-1
Voyons maintenant un exemple concret :
Sur ce graphique en chandeliers, j'affiche l'ATR 14 et j'observe que la moyenne d'évolution de cet actif se
situe autour de 0.040. Ce sera donc la taille de ma boite.
©Karen Péloille - Septembre 2021 - [Link]
Jee passe dans la boite de dialogue des Points et Figures et je règle les paramètres choisis.
Ce qui me donne le graphique suivant :
©Karen Péloille - Septembre 2021 - [Link]
Sur l'échelle de droite, nous avons en rouge, le "nom" de la dernière boite inscrite et juste au-dessus,
au dans
le rectangle orange, le prix de l'actif à l'instant
l'in tant t. On constate donc que le prix remonte mais aucune
colonne bleue ne s'inscrit car il faut 3 boites de progression soit 3 x 0.04 = 0.12 pour inscrire un
renversement. Ici, tant que le prix n'aura pas atteint 2.12 + 0.12 soit 2.24, aucune croix bleue ne sera
marquée.
Maintenant, voyons comment calculer les objectifs.
objectifs
On se sert des colonnes impulsives.
Le calcul de fait de la façon suivante :
1- la colonne bleue contient 15 croix > 0.04 (boite) x3 (reversal) x 15 (taille de la colonne) = 1.8. que l'on
ajoute au point bas de la colonne rouge précédente soit 1.8 + 1.24 = 3.04.
2- 0.04 x 3 x 12 = 1.44 + 1.72 = 3.16…
Les autres calculs sont notés sur le graphique ci-dessous.
ci
©Karen Péloille - Septembre 2021 - [Link]
6- le calcul est le suivant : 0.04 x 3 x 18 = 2.16 que l'on soustrait du point haut de la colonne bleue
précédente soit 3.08 - 2.16 = 0.92.
Certaines règles sont à respecter :
• Un objectif ne peut se calculer que lorsque la colonne en cours est terminée c’est-à-dire
c’est lorsque
qu'une colonne de renversement s'affiche.
Sur cet exemple, on ne peut calculer l'objectif baissier de la dernière colonne rouge en cours. Ce
1.24 n'existe donc pas.
• De plus, les objectifs doivent être activés par cassure du point haut/bas de la colonne de calcul par
la colonne de même couleur suivante.
Ici, les objectifs des colonnes 4 et 5 n'étaient activés que par la dernière colonne bleue de sommet.
• Enfin, il existe une notion
otion d'invalidation d'objectif : 3.42 et 4.48 ont été invalidés par la première
longue colonne rouge(1)qui )qui a clôturé sous les derniers points bas des 2 colonnes bleues
concernées.
Par ailleurs le point bas de la colonne 5 des 3.42 ayant été cassé par la colonne rouge 6, cet objectif
était invalidé. Ce quii veut dire que les prix ne devaient pas pouvoir aller chercher 3.42. Ce qui induit
que les prix ne pouvaient évidemment pas aller chercher 4.48 plus haut….
Donc au fur et à mesure que le marché baisse et imprime de nouvelles colonnes rouges, on
surveille les points bas des colonnes bleues sur lesquelles ont été calculées des objectifs haussiers,
qui seront invalidés en suivant la baisse du marché.
Avec cette règle de validation / invalidation, si par exemple le marché se met à remonter après la
colonne rouge ge en cours, il lui faudra dépasser le sommet de la colonne rouge 1 afin d'invalider
définitivement l'objectif
ctif de 0.92.
Pour l'instant,, l'objectif à 1.64 a été activé par la colonne rouge en cours.
Voici le graphique du BTCUSD :
©Karen Péloille - Septembre 2021 - [Link]
Malgré la baisse en cours, les objectifs de 66000 et 74000 sont toujours valables tant que les le point bas des
colonnes bleues de leur calcul ne sont pas cassés par des colonnes rouges.
Actuellement, un objectif baissier a pu être calculé à 28000 qui ne sera activé que si la colonne
co rouge en
cours ferme en-dessous
dessous du point bas de la colonne de calcul soit 43000.
Vous noterez un ancien objectif baissier à 26000 à gauche. Il reste actif puisque le sommet de cette
colonne n'a pas été cassé par une colonne bleue.
On peut en déduire que si 28000 est activé et atteint, alors les probabilités d'aller tester 26000 sont
élevées.
Si le bas de la colonne de l'objectif à 74000, soit 38000, est cassé alors cet objectif disparaîtra. De même
pour l'objectif à 66000 sur cassure de 30000.
Vous l'aurez compris que si les prix vont chercher 28000 voire 26000, alors il n'y aura plus d'objectif
haussier apparent. On en déterminera de nouveaux quand le marché aura fait son point bas et reprendra
la hausse.
Enfin, il existe une autre façon d'interpréter
d'interpréter le système : si on pense qu'un objectif est "absurde", alors cela
veut dire que le marché ira chercher l'extrémité de la colonne qui le définit.
Voici l'exemple sur le BTCUSD publié au 19/07/2021 :
Un objectif à 0 (zéro) était présent…et activé. Si on ne pense pas que cet actif puisse "disparaître",
"disparaî alors
cela veut dire que le BTC remontera au-dessus
au dessus de 50000, le sommet de la colonne rouge de calcul.
Cependant, comme vous avez pu le voir sur le graphique précédent, cet objectif a disparu. Simplement
parce
rce que les objectifs de 17000/18000 ont été invalidés par cassure des 40000. Si le marché ne descend
pas à 17000, il n'ira pas à Zéro. Cela
ela fait sens.
©Karen Péloille - Septembre 2021 - [Link]
Voici l'actualisation du graphique au 20 Septembre 2021.
Mais attention à ne pas invalider "mentalement" un objectif qui ne "nous" convient pas.
Je prends l'exemple du WTI en 2019 pour lequel j'avais marqué un objectif à -$45
$45 en P&F journalier,
journalier qui
évidemment paraissait absurde mais en avril 2020,
2020 les prix sont descendus bien plus bas avec la crise
Covid…
Enfin, un dernier point concerne l'UT sur laquelle est élaborée le graphique,
graphique qui ne correspond pas aux UT
des graphiques en chandeliers.
Les graphiques de cet article sont tous pris
pris sur UT horaire (sauf le WTI). Cette UT P&F correspond à des
objectifs journaliers (swing) alors que l'UT journalière est utilisée pour le long terme (minimum 6 mois).
©Karen Péloille - Septembre 2021 - [Link]
Graphiques P&F H1 sur 3 cryptos au 24/09/2021 : BTCUSD, ETHUSD et ADAUSD
BTCUSD
L'objectif à 28000 a été activéé par la dernière colonne rouge. Vous noterez que la vente de ce jour ne
provoque pas de colonne rouge puisque le pas de reversal n'est pas complet. Les prix se trouvent toujours
dans la colonne bleue en cours.
C'est en ce sens qu'il faut comprendre que le P&F ne prend pas en compte
compte les soubresauts de marché et ne
garde que les mouvements significatifs.
ETHUSD
Les objectifs à 2000 et 1400 sont actifs (mais non certains, je le rappelle). Un objectif à 2150 a pu être
calculé puisque la colonne est terminée mais ne sera activé que lorsque le niveau de 2700 sera cassé à la
baisse, c’est-à-dire
dire le point bas de cette colonne de calcul.
De même, un possible objectif haussier est apparent mais ne sera activé que sur dépassement de 3150.
Ici, on voir parfaitement la neutralité de cet actif.
acti
©Karen Péloille - Septembre 2021 - [Link]
ADAUSD
Même réflexion sur ce dernier actif : neutre entre deux niveaux. Les objectifs baissiers sont présents et
actifs mais pas l'objectif haussier.
Vous aurez noté que le BTCUSD ne présente aucun objectif haussier mais n'affiche pas de retournement
baissier contrairement aux deux autres actifs qui se situent dans une colonne rouge.
Je vous ai montré comment calculer des objectifs de façon simple et manuellement. C'est de
l'approximation puisque cela dépend de la taille de la boite sélectionnée. Il est
est donc indispensable de
mettre ces informations en perspective avec l'analyse graphique classique, notamment de comparer avec
les niveaux Ichimoku.
Ce sont deux techniques complémentaires que vous pouvez retrouver sur [Link]
[Link], fondée par
deux spécialistes en la matières : D. Linton pour Ichimoku et J. du Plessis pour les P&F.
P&F Avec leur logiciel, les
calculs d'objectifs sont automatiques et peuvent se faire en pourcentage pour avoir une vision sur plus
courte période.
©Karen Péloille - Septembre 2021 - [Link]
