Université de Douala

Ecole Supérieure des

Sciences Economiques et
Commerciales

Cours de
Gestion de la Trésorerie

MASTER PRO 1 – FICO / ACOG

Pr. GUETSOP Fabrice

Enseignant-Chercheur
Consultant
ESSEC (Douala)

Année académique : 2024/2025

Intitulé du Cours : Gestion de la Trésorerie
Code EC : Code UE :
Crédit ECTS : Volume Horaire Global : --
Semestre : 02
Filière (s) : MASTER PRO 1
Parcours/spécialité Formation continue
Option (s) : FICO / ACOG
Année Académique : 2024/2025

ENSEIGNANT : Pr. GUETSOP Fabrice Tél : 699 82 23 86 Email : fguetsop@[Link]

OBJECTIFS DU COURS DE GESTION DE LA TRESORERIE

• Intéresser les apprenants de l’importance de la gestion de trésorerie.

• Préciser la place du trésorier et celle de la gestion de trésorerie dans la gestion financière de
l’entreprise.
• Appréhender les objectifs de la gestion de trésorerie : rentabilité et sécurité.
• Etablir ses prévisions et construire son budget de trésorerie.
• Appréhender les outils qu’utilise le trésorier pour financer son déficit de trésorerie et placer son
excédent.
• Comprendre les conditions bancaires dans leurs aspects techniques.
• Analyser les causes d’une trésorerie en dégradation.

BIBLIOGRAPHIE INDICATIVE

• BARREAU J. et DELAHAYE J. (2001), Gestion financière, 10ème édition, DUNOD, 495 P.

• BELLIER DELIENNE A. et KHATH S. (2005), Gestion de trésorerie, 2 édition, Paris :
Economica.
• BOBOT L. et VOYENNE D. (2007), Le besoin en fonds de roulement, Paris : Economica.
• DAMODARAN A. (2006), Finance d’entreprise : Théorie et pratique, 2 édition, Bruxelles :
Deboeck Université.
• DE LA BRUSLERIE H. et ELIEZ C. (1997), Trésorerie d’entreprise : Gestion des liquidités et
des risques, Paris : Dalloz.
• GRANDGUILLOT F. et GRANDGUILLOT B. (2009), Exercices d’analyse financière (avec
corrigés détaillés), 4 ème édition, Gualino éditeur, Lextenso éditions, Paris.
• GRANDGUILLOT F. et GRANDGUILLOT B. (2015), L’analyse financière, 19 ème édition,
Paris : Gualino éditeur, Lextenso éditions.
• KNEIPE P. (1997), Trésorerie et finance d’entreprise, 3 édition, Bruxelles : De Boeck université.
• POLONIATO B. et VOYENNE D. (1997), La nouvelle trésorerie d’entreprise, 2 ème édition,
Paris : Dunod.
• RECROIX P. (2015), Finance d’entreprise, 33 fiches de cours avec applications corrigées pour
réussir votre épreuve, 5 ème édition, Espagne : Gualino éditeur, Lextenso éditions.
• SION M. (2003), Gérer la trésorerie et la relation bancaire, 3 édition, Paris : Dunod.
• VERNIMMEN P. (2017), Finance d’entreprise, 15 ème édition par Pascal Quiry et Yann Le Fur,
Paris : Dalloz.
• VIZZAVONA P. (2004), Gestion financière, 9 ème édition, Alger : Berti éditions.

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PLAN DU COURS

CHAPITRE 1 : L’ANALYSE DE L’ÉQUILIBRE FINANCIER

CHAPITRE 2 : LA PRÉVISION DE TRÉSORERIE : LE BUDGET DE TRÉSORERIE

CHAPITRE 3 : LES CAUSES DE LA DÉGRADATION DE TRÉSORERIE

CHAPITRE 4 : LES RELATIONS BANCAIRES

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INTRODUCTION GÉNÉRALE

Composante incontournable de la gestion d’entreprise, la trésorerie repose sur différents facteurs

qu’il convient de maîtriser pour en assurer l’équilibre et la stabilité.

Une bonne gestion de la trésorerie consiste à assurer la solvabilité de l’entreprise au moindre

coût. Cela signifie que l’entreprise doit être en mesure d’honorer ses échéances financières à tout
moment, en maintenant une encaisse minimum. Par ailleurs, elle appelle, ou au contraire à
maximiser le rendement des placements de ses excédents de trésorerie éventuels. La gestion de
la trésorerie repose par conséquent sur le couple « sécurité / rentabilité ».

Pour parer au risque d’insolvabilité (rupture du service de caisse, cessation de paiement, etc.),
l’entreprise doit maintenir un certain niveau de trésorerie, car en pratique il est très difficile
d’assurer une parfaite synchronisation entre les encaissements et les décaissements.

La gestion de la trésorerie revient alors, à gérer ses entrées/sorties et à en déduire un solde final
appelé trésorerie. La trésorerie représente l’argent disponible sur le compte bancaire, une fois
les recettes encaissées et les dépenses payées.

Elle peut être excédentaire ou positive : dans ce cas, les recettes dépassent les dépenses et le solde
du compte bancaire est créditeur. Il peut alors être utile d'étudier une formule de placement dit de
« trésorerie ». Elle peut être déficitaire ou négative : dans ce cas, les dépenses dépassent les
recettes et le solde du compte bancaire est débiteur. Il peut alors être nécessaire de mener une
action afin de revenir en situation créditrice ou d'obtenir un financement court terme de votre
partenaire bancaire.

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CHAPITRE 1 : L’ANALYSE DE L’ÉQUILIBRE FINANCIER

Objectifs :
• Déterminer les fonds de roulement, besoins en fonds de roulement et trésorerie ;
• Maîtriser l’analyse de la structure financière par la méthode des ratios.

INTRODUCTION

Pour l’analyse de la structure financière, le document central est le bilan. L’évaluation des
« grandes masses » du bilan et l’étude des relations qui existent entre elles et entre leurs
composantes principales constituent l’analyse de la structure financière. Cette analyse permet de
porter un jugement sur les équilibres financiers fondamentaux.

SECTION 1 : ETUDE DESCRIPTIVE DU BILAN

Le bilan est un document de synthèse dans lequel sont regroupés à une date donnée, l’ensemble
des ressources dont a disposé l’entreprise et l’ensemble des emplois qu’elle en a fait.

1.1) Présentation schématique du bilan

Bilan de l’entreprise au ………………

Actif Passif
Eléments Montants Eléments Montants

Total Total

Confère plan comptable OHADA pour plus de précisions.

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1.2) Le classement des postes du bilan

Selon le système comptable OHADA, le classement des postes du bilan correspond à l’optique
économique : investissement et exploitation à l’actif ; financement au passif. D’où le schéma ci-
dessous :

Bilan
Actif Passif
Cycle d’investissement Actif Immobilisé Ressources Stables

Cycle d’exploitation Actif Circulant Passif Circulant

Cycle de trésorerie Financement

Trésorerie-Actif Trésorerie-Passif

Total Total

L’étude du bilan constitue la première étape de l’analyse financière. Deux (02) types de bilan
peuvent être retenus à cet effet :

• Le bilan fonctionnel ;
• Le bilan financier.

1.3-) Le bilan fonctionnel

Le bilan fonctionnel est un bilan avant répartition du résultat présenté en valeur brute. Il est un
outil d'analyse de l'entreprise. Cette analyse permet de mettre en évidence les notions de fonds de
roulement, de besoin en fonds de roulement et de trésorerie nette à partir desquelles la situation
financière de l’entreprise peut être appréciée.
Le bilan fonctionnel est un bilan comptable retraité dans le but d’expliquer le fonctionnement de
l’entreprise.

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Le bilan fonctionnel condensé se présente de la manière suivante :

Actif Montants bruts % Passif Montants %

Actif immobilisé Ressources stables

Actif circulant AO Passif circulant AO

Actif circulant HAO Passif circulant HAO

Trésorerie – Actif
Trésorerie – Passif
Total actif 100 Total passif 100

Le bilan comptable est un état qui à une date donnée permet de connaître le patrimoine de
l’entreprise. Il est également un document synthétisant l’actif, ce qui est possédé par une
entreprise et du passif, ce dont une entreprise dispose comme ressource.

Le bilan en grandes masses de l’entreprise se présente comme suit :

Actif Passif
Actif immobilisé Capitaux stables * Capitaux propres
* Dettes financières

Actif circulant Passif circulant * Passif

* Passifd’exploitation AO
d’exploitation AO
* Passif
* Passif circulant
circulant HAOHAO

Trésorerie – actif Trésorerie – passif

Ecart de Ecart de
conversion actif conversion passif

Dans le bilan fonctionnel, les ressources et les emplois sont :

- Evalués à la valeur d’origine des flux ;

- Classés selon le cycle auquel appartient la recette ou la dépense d’origine.

On distingue 3 cycles :
• Le cycle d’investissement : qui regroupe les opérations d’acquisition d’immobilisation ou
d’emplois à long terme.

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 Autrement dit, c’est un cycle qui s’étend sur plusieurs années. Il est représenté par les
emplois stables (ou durables) de l’entreprise (investissements incorporels, corporels et
financiers) ;
• Le cycle de financement : qui regroupe les ressources à long terme nécessaire au
développement de l’activité de l’entreprise.
Autrement dit, il est représenté par les ressources stables ou durables (capitaux propres,
dettes financières) nécessaires au financement des emplois stables ;
• Le cycle d’exploitation : qui regroupe les opérations liées au cycle d’achat, de stockage,
de production de vente (cycle court).
Autrement dit, le cycle d’exploitation est l’ensemble des opérations allant de l’acquisition
des matières premières et / ou marchandises jusqu’au recouvrement des créances clients.
Le cycle d’exploitation est court pour une entreprise commerciale, plus long pour une
entreprise de production. Il est représenté par : les actifs d’exploitation (besoins du
financement générés par le cycle d’exploitation) ; les dettes d’exploitation (ressources de
financement générées par le cycle d’exploitation).

Les créances clients et les dettes fournisseurs apparaissent dans ce cycle en raison des décalages
de paiement entre les opérations d’achat et leur règlement et les opérations de vente et leur
règlement.

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 Présentation du bilan fonctionnel après retraitement
Actif Passif
(besoins de financement) (ressources de financement)
Emplois stables Ressources stables
• Actif immobilisé brut • Capitaux propres
+ Valeur d’origine des équipements ou immobilisations + Amortissements et dépréciations sur actif
financés par crédit-bail + Amortissements des immobilisations financées par
+ Charges à répartir sur plusieurs exercices crédit-bail
+ Ecarts de Conversion–Actif (ECA) sur + Provisions pour risques et charges
immobilisations financières + Avances conditionnées, prêts participatifs et comptes
- Ecarts de Conversion–Passif (ECP) sur courants d’associés bloqués assimilés à des capitaux
immobilisations financières propres
- Intérêts courus non échus (ICNE) sur immobilisations - Capital souscrit-non appelé
financières (Intérêts courus sur prêts)
------------------------------------------------------------ • Dettes financières
Postes à éliminer : + Emprunts auprès des établissements de crédit
Capital souscrit-non appelé + Emprunts et dettes financières divers
Primes de remboursement des obligations + Avances conditionnées, prêts participatifs et comptes
courants d’associés bloqués assimilés à des dettes
+ Valeur nette des équipements ou immobilisations
financés par crédit-bail
- Primes de remboursement des obligations
- Intérêts courus non échus sur emprunts
+ Ecart de conversion–Passif sur emprunts
- Ecart de conversion–Actif sur emprunts
- Découverts bancaires (Concours bancaires courants et
soldes créditeurs banques)
Actif circulant brut Dettes circulantes
• Exploitation • Exploitation
Stocks bruts Avances et acomptes reçus sur commandes
+ Avances et acomptes versés sur commandes + Dettes fournisseurs
+ Créances clients bruts + Dettes fiscales et sociales d’exploitation
+ Autres créances d’exploitation + Autres dettes d’exploitation
+ Effets escomptés non échus + Produits constatés d’avance d’exploitation
+ Charges constatées d’avance d’exploitation + Ecarts de conversion–Passif sur dettes fournisseurs
+ Ecarts de conversion–Actif sur créances clients - Ecarts de conversion–Actif sur dettes fournisseurs
- Ecarts de conversion–Passif sur créances clients

• Hors exploitation • Hors exploitation

Autres créances hors exploitation Dettes sur immobilisations
+ Charges constatées d’avance hors exploitation + Autres dettes hors exploitation
+ Capital souscrit-appelé, non versé + Dette impôt sur les bénéfices (Dettes fiscales ou
+ Intérêts courus non échus (ICNE) sur immobilisations impôts sur les sociétés)
financières (Intérêts courus sur prêts) + Produits constatés d’avance hors exploitation
+ Ecarts de Conversion–Actif (ECA) sur créances hors + Intérêts courus non échus (ICNE) sur emprunts
exploitation - Ecarts de Conversion–Actif (ECA) sur dettes hors
- Ecarts de Conversion–Passif (ECP) sur créances hors exploitation
exploitation + Ecarts de Conversion–Passif (ECP) sur dettes hors
exploitation

• Trésorerie active • Trésorerie passive

Valeurs mobilières de placement Découverts bancaires (Concours bancaires courants et
+ Disponibilités soldes créditeurs banques)
+ Effets escomptés non échus

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1.4-) Le bilan financier

Le bilan financier est un document permettant de connaître ce qui est possédé par une entreprise (son
actif) et ce qu’elle doit (son passif). Il reprend les informations fournies par le bilan comptable en les
réorganisant de manière à déterminer la solvabilité de l’entité sur le court terme.

Le bilan financier est obtenu à partir du bilan fonctionnel après retraitement et en tenant compte
de nombreuses informations contenues dans l’annexe.

Le bilan financier tient compte du degré de liquidité et d’exigibilité, alors que le bilan fonctionnel
tient compte du cycle d’exploitation.

Le bilan financier est évalué en valeur nette, alors que le bilan fonctionnel est évalué en valeur
brute.

Le bilan financier est dressé à partir du bilan fonctionnel qui après retraitement présente deux
rubriques tant à l’actif qu’au passif.

• La rubrique regroupant les postes dont l’échéance est à plus d’un an et les capitaux
permanents ;

• La rubrique regroupant les postes dont l’échéance est à moins d’un an.

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 Présentation du bilan financier après retraitement
Actif Passif
(degré de liquidité) (degré d’exigibilité)
Actif à plus d’un an Passif à plus d’un an
• Actif immobilisé net (Total I au bilan) • Capitaux propres (Total I au bilan)
+ Plus-values latentes + Plus-values latentes
+ Part de l’actif circulant net à plus d’un an + Comptes courants bloqués
(stock outil, créances…) + Ecart de conversion – Passif
+ Charges constatées d’avance à plus d’un an - Part d’écart de conversion actif non couverte
- Moins-values latentes par une provision
- Part de l’actif immobilisé net à moins d’un an - Impôt latent sur subventions d’investissement
- Capital souscrit–non appelé et provisions réglementées
- Actif fictif net
- Moins-values latentes
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Postes constituant l’actif fictif net à • Dettes à plus d’un an
éliminer : + Provisions pour risques et charges à plus d’un
Frais d’établissement an
Fonds commercial + Impôt latent à plus d’un an sur subventions
Primes de remboursement des obligations d’investissement et provisions réglementées
Charges à répartir + Produits constatés d’avance à plus d’un an

Actif à moins d’un an Passif à moins d’un an

• Actif circulant net • Dettes fournisseurs, sociales, fiscales,
- Part de l’actif circulant net à plus d’un an diverses
+ Charges constatées d’avance à moins d’un an + Dettes financières à moins d’un an
+ Part de l’actif immobilisé à moins d’un an + Provisions pour risques et charges à moins
+ Effets escomptés non échus d’un an
+ Capital souscrit–non appelé + Impôt latent à moins d’un an sur subventions
+ Part d’écart de conversion actif couverte par d’investissement et provisions réglementées
une provision + Effets escomptés non échus
+ Produits constatés d’avance à moins d’un an

SECTION 2 : FONDS DE ROULEMENT (FR), BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

(BFR), TRESORERIE (T) ET L’ANALYSE PAR LES RATIOS

Pour apprécier l’équilibre financier de l’entreprise, on détermine : le fonds de roulement (FR) ;

le besoin en fonds de roulement (BFR) et la trésorerie (T).

2.1-) Le fonds de roulement (FR)

Le fonds de roulement est un indicateur financier indispensable à une entreprise. Ou encore, le

fonds de roulement (FR) est un indicateur clé de l’équilibre financier de l’entreprise. Il se
distingue du besoin en fonds de roulement (BFR) tout en y restant lié.

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C’est l’excédent de ressources stables sur les emplois stables (actifs immobilisés). En d’autres
termes, c’est la partie des fonds à long terme qui financent l’actif circulant. Le fonds de roulement
est aussi la partie de l’actif circulant non financée par les dettes à court terme (PC + TP) et qui
par conséquent est financée par les ressources stables.

Ainsi, le FR mesure la quantité des ressources stables disponibles (qui ne sont pas utilisées par
les actifs immobilisés) pour financer les dépenses courantes d’exploitation de l’entreprise.

Le FR constitue une marge de sécurité pour l’entreprise. Cette notion constitue un dépassement
de la règle de l’équilibre financier ou de l’orthodoxie financière selon laquelle un emploi doit
être financé par une ressource de même durée de vie.

L’objectif du FR est de mesurer les ressources dont l’entreprise dispose pour financer son activité.
De ce fait, pour le chef d’entreprise, il s’agit d’un excellent indicateur sur la politique de
financement nécessaire.

Le montant du FR doit permettre de couvrir en partie le besoin en fonds de roulement (BFR) afin
de soutenir et de maintenir le cycle d’exploitation de l’entreprise.

➢ Interprétation du signe du fonds de roulement (FR)

• Fonds de roulement positif = excédent de ressources

Cela signifie que votre entreprise dispose des ressources pour financer son éventuel besoin. Il
faut ainsi comparer le FR et le BFR pour voir si le premier est suffisant pour couvrir le second.

• Fonds de roulement négatif = besoin de financement

Cela signifie que votre entreprise ne dispose pas d’assez de ressources pour financer son éventuel
besoin. Elle doit donc se financer par de la trésorerie à court terme. Selon votre situation, il pourra
vous être conseillé de procéder à une augmentation de calcul par exemple.

11
 • Fonds de roulement nul = votre entreprise peut financer ses investissements mais ne
pourra pas couvrir les dépenses courantes liées à son activité si elle a un besoin.

Actif Passif
ES RS CP

FR …………………………
AC AO
AC AC HAO DF
…………………………
PC PC AO

PC HAO
…………………………
TA TP

Avec :
ES emplois stables ; RS ressources stables ; AC actif circulant ; TA trésorerie actif ; PC passif
circulant ; TP trésorerie passif ; CP capitaux propres ; DF dettes financières ; ACHAO actif
circulant hors activité ordinaire ; ACAO actif circulant activité ordinaire ; PCHAO passif
circulant hors activité ordinaire ; PCAO passif circulant activité ordinaire.

N.B :
ES = AI (Emplois Stables = Actifs Immobilisés) ;
RS = CP (Ressources Stables = Capitaux Permanents).

• Formule du FR par le haut du bilan

FR = RS – ES

• Formule du FR par le bas du bilan

FR = (AC + TA) – (PC + TP)

N.B :
- (AC + TA) constituaient dans le plan comptable OCAM (Organisation Commune Africaine et
Malgache), l’actif circulant ;
- le passif circulant et la trésorerie passif formaient les dettes à court terme.

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 ➢ Autres variantes du fonds de roulement (FR)

On peut aussi calculer le fonds de roulement propre (FRP), le fonds de roulement total (FRT) et
le fonds de roulement net global (FRNG), le fonds de roulement étranger (FRE), le fonds de
roulement net (FRN), le fonds de roulement financier (FRF), fonds de roulement normatif
(FRNor).

Le fonds de roulement propre (FRP) se distingue du fonds de roulement brut et est donné par la
formule :

FRP = CPr – AI

Le fonds de roulement propre (FRP) est un indicateur qui permet d’apprécier l’autonomie d’une
entreprise par rapport aux financements de ses différents investissements matériels et
immatériels. Autrement dit, il permet d’apprécier le financement de l’actif immobilisé par les
fonds propres.

Le fonds de roulement total (FRT) se distingue du fonds de roulement net et est donné par :

FRT = (RS + PC + TP) – AI

• Le fonds de roulement net global (FRNG)

FRNG = Ressources Stables (RS) – Emplois Stables (ES)

• Le fonds de roulement étranger (FRE)

Le FRE est la différence entre le fonds de roulement financier et le fonds de roulement propre.

FRE = FRF – FRP

Le FRE est égal aux dettes à long et moyen terme plus les dettes à court terme.
Le FRE représente toutes les dettes de l’entreprise.

• Le fonds de roulement net (FRN)

Le FRN se définit comme étant la différence entre les capitaux permanents diminués des actifs
immobilisés.
FRN = CPer – AI

13
N.B :
Lorsque le FRN est négatif, cela implique qu’une partie des immobilisations est financée par des
dettes à court terme.
Cette situation entraîne régulièrement des problèmes de liquidité et de trésorerie, et aussi, la
défaillance des entreprises.

• Le fonds de roulement financier (FRF)

Le FRF correspond à la différence entre les actifs circulants à moins d’un an et les dettes à moins
d’un an.

FRF = (AC + TA) – (PC + TP)

Il doit permettre d’assurer une partie du financement du besoin en fonds de roulement d’une
entreprise.

Le FRF est considéré comme plus pertinent que le fonds de roulement net global notamment
lorsqu’il s’agit d’évaluer la liquidité et la solvabilité d’une entreprise.

• Le fonds de roulement normatif (FRNor)

Le FRNor ou encore besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE) consiste à évaluer

l’ensemble des besoins nécessaires pour un cycle d’exploitation pour une période donnée afin de
réaliser un chiffre d’affaires estimé au préalable.

FRNor = BFRE = ACE – PCE

Remarque :
Le fonds de roulement est une notion d'équité du bilan fonctionnel d'une entreprise. Il existe deux
niveaux de fonds de roulement : le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) et le Fonds de
Roulement Financier. Lorsque rien n'est précisé, la notion de « Fonds de Roulement » (FR)
renvoie au fonds de roulement net global (FRNG).

➢ Intérêt de la notion de fonds de roulement

Le fonds de roulement constitue une garantie de liquidité de l’entreprise. Plus il est important,
plus grande est cette garantie.

14
Le fonds de roulement net global pris isolement n’a qu’une signification relative. Pour déterminer
si son niveau est satisfaisant, il faut le comparer au besoin en fonds de roulement.

2.2-) Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Le BFR correspond à la somme que l’entreprise doit financer pour couvrir le besoin résultant des
décalages de trésorerie entre les entrées et les sorties.

Ce dernier désigne les ressources nécessaires pour couvrir les besoins résultant des décalages
entre les flux de trésorerie correspondant aux paiements des fournisseurs, et l’achat des stocks
face aux encaissements clients.

Le BFR sert à financer le cycle d’exploitation de l’entreprise.

Une entreprise dont le BFR est supérieur à zéro, est par exemple, une entreprise qui doit payer
ses fournisseurs sous 30 jours et qui a des clients qui paient sous 60 jours.

La majorité des entreprises ont un BFR supérieur à zéro, autrement dit, on besoin de trouver des
fonds pour faire face aux décalages de trésorerie.

A l’inverse, des entreprises qui encaissent avant de décaisser, sont des entreprises qui ont un BFR
inférieur à zéro.

On parle ici de ressource en fonds de roulement. Les entreprises du secteur de la grande

distribution sont généralement dans ce cas, car ses clients paient comptant.

Le BFR représente un solde qui résulte à un moment donné de la différence entre les actifs
d’exploitation et les passifs d’exploitation.

BFR = AC – PC

BFR = (ACE + ACHE) – (DE + DHE)

On peut aussi scinder le BFR en deux parties : le besoin en fonds de roulement d’exploitation
(BFRE) et le besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE).

BFRE = Actif Circulant d’Exploitation (ACE) – Dettes d’Exploitation (DE)

15
Le BFRE représente la composante la plus importante du BFR. Supposé directement lié au chiffre
d’affaires, le BFRE est une variable de gestion primordiale. Il est parfois appelé « besoin de
financement du cycle d’exploitation ».

BFRHE = Actif Circulant Hors Exploitation (ACHE) – Dettes Hors Exploitation (DHE)

Composante généralement mineure du BFR, le BFRHE peut être très variable d’un exercice à
l’autre.

➢ Interprétation du signe du besoin en fonds de roulement (BFR)

• Le besoin en fonds de roulement (BFR) négatif

Le besoin en fonds de roulement (BFR) doit de préférence être négatif. Il convient de le réduire
au minimum possible, y compris s’il est déjà négatif.
Un BFR négatif signifie que l’entreprise est en bonne santé financière et dispose de suffisamment
d’argent pour être capable d’honorer ses dettes de court terme.
Autrement dit, les fonds disponibles à l’entreprise lui permettent de financer intégralement son
prochain cycle d’exploitation et ses emplois à court terme.
Par exemple pour certaines activités comme la grande distribution, le BFR est toujours négatif.
En effet, les entreprises de grande distribution payent normalement leurs fournisseurs après la
livraison. L’entreprise bénéficie alors d’un flux de trésorerie entrant.

• Le besoin en fonds de roulement (BFR) positif

Un BFR indique que les dettes des clients de l’entreprise ne sont pas suffisantes pour couvrir les
actifs à court terme et qu’il sera nécessaire de recourir à des financements externes.
La plupart des entreprises ont un BFR positif, ce qui signifie que les fonds nécessaires pour
financer l’exploitation sont supérieurs aux ressources d’exploitation dont l’entreprise dispose.
Par conséquent, l’entreprise doit trouver des fonds supplémentaires pour financer son cycle
d’exploitation.

➢ Différence entre FR et BFR

On parle de BFR lorsqu’il est question des ressources et emplois circulants, c’est-à-dire à court
terme, ou concernant le cycle d’exploitation.
16
On parle de FR lorsqu’il est question des emplois et ressources stables, c’est-à-dire à long terme,
ou plus d’un an.

2.3-) La trésorerie (T)

La trésorerie (appelée parfois trésorerie nette) correspond au montant qu’une entreprise peut
mobiliser rapidement pour payer une dette.
La trésorerie nette est composée d’actifs liquides comme le solde positif du compte bancaire. Son
analyse est un indicateur de la gestion de l’entreprise.
La trésorerie nette représente les liquidités à la disposition d’une entreprise qui sont utilisables à
court terme, c’est-à-dire facilement mobilisables pour payer une dette.
La trésorerie nette est un élément d’analyse financière qui est calculé par les entreprises comme
indicateur de gestion.
La trésorerie nette représente les disponibilités de l’entreprise après le financement du fonds de
roulement (FR) et du besoin en fonds de roulement (BFR).
Indicateur avancé de la bonne santé (ou des difficultés) d’une entreprise, la trésorerie résulte
mécaniquement de la différence entre le fonds de roulement (à savoir les ressources nécessaires
pour financer l’activité) et le besoin en fonds de roulement (BFR).
La trésorerie est la différence entre l’actif de trésorerie et le passif de trésorerie. De plus, la
trésorerie est l’ensemble des sommes d’argent mobilisables à court terme (on parle en outre de
disponibilités à vue). Elle est un indicateur d’appréciation de la santé financière d’une entité.

TN = TA – TP
TN = FR – BFR

TA = Trésorerie Actif (disponibilités ; valeurs mobilières de placement (VMP) ; etc).

TP = Trésorerie Passif (effets escomptés non échus (EENE) ; concours bancaires courants
(CBC) ; soldes créditeurs de banque (SCB) ; etc).
FR = Fonds de roulement
BFR = Besoin en fonds de roulement
TN = Trésorerie nette

Ou encore :
Trésorerie nette = fonds de roulement – besoin en fonds de roulement
Trésorerie nette = disponibilités – dettes financières à court terme
17
 • Si FR ˃ BFR, le FR finance en totalité le BFR et il existe un excédent de ressources qui se
retrouve en trésorerie (trésorerie positive) ;

• Si FR ˂ BFR, le FR ne finance qu’une partie du BFR. La différence doit alors être financée
par crédit bancaire (trésorerie négative).

Remarque :
Trésorerie et résultat sont deux notions distinctes. La trésorerie est un indicateur de solvabilité de
l’entreprise : combien l’entreprise dispose-t-elle d’argent maintenant ? Le résultat est un
indicateur de rentabilité : l’entreprise crée-t-elle plus de richesse qu’elle n’en consomme ?

Un BFR supérieur au FR est alors financé par une trésorerie passive (découverts bancaires, CBC).
Si ce décalage est stable, peu élevé et négocié avec son banquier (facilité de caisse) cela n'engage
pas la survie de l'entreprise, même si cela est couteux. En revanche, si ce décalage est subi et en
augmentation, cela révèle un déséquilibre de la structure financière qui peut mettre en péril la
survie de l'entreprise.

2.4-) L’analyse par les ratios

Un ratio est un rapport significatif entre deux grandeurs. L’analyse financière par les ratios
permet, au responsable financier de suivre le progrès de son entreprise et situer l’image qu’elle
offre aux tiers (actionnaires, banquiers, clients, fournisseurs, etc.).

Il existe une multitude de ratios d’analyse financière à savoir : les ratios de structure ou de
situation (ils mettent en rapport les données du bilan afin d’apprécier les équilibres financiers) ;
les ratios d’activité ou de gestion (ils mettent en rapport des postes du bilan et des postes du
compte de résultat pour analyser l’évolution de l’activité de l’entreprise) et les ratios de rentabilité
(ils mettent en rapport les résultats, le chiffre d’affaires, les capitaux afin de mesurer la rentabilité
économique et financière de l’entreprise).

De plus, pour mener à bien l’analyse des ratios d’une entreprise, il faut tenir compte : de sa nature
juridique ; de sa taille ; de son vécu ; de ses ressources humaines (dirigeants, associés, personnel).

2.4.1-) Les ratios (bilan fonctionnel)

A partir du bilan fonctionnel, l’entreprise peut calculer :

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 Le financement des emplois stables L’autonomie financière

Ce ratio mesure la couverture des Ce ratio mesure la capacité

emplois stables par les ressources d’endettement de l’entreprise. Il ne
stables : doit pas être inférieur à 1 :

𝐑𝐞𝐬𝐬𝐨𝐮𝐫𝐜𝐞𝐬 𝐬𝐭𝐚𝐛𝐥𝐞𝐬 𝐑𝐞𝐬𝐬𝐨𝐮𝐫𝐜𝐞𝐬 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐫𝐞𝐬

𝐄𝐦𝐩𝐥𝐨𝐢𝐬 𝐬𝐭𝐚𝐛𝐥𝐞𝐬 𝐄𝐧𝐝𝐞𝐭𝐭𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫 ∗
* Endettement financier = Dettes financières + Passif de trésorerie

2.4.2-) Les ratios de rotation

Les ratios de rotation sont au nombre de trois. Ils s'expriment généralement en jours.
Il est influencé par la durée du cycle d’exploitation, le secteur
Le délai de rotation d’activité, la saisonnalité des ventes et le caractère périssable
des stocks ou non du produit.

Il dépend du secteur d'activité, des délais de paiement imposés

par la loi ou des accords dérogatoires interprofessionnels
La durée du crédit prévus, du délai de facturation, de l’efficacité du système de
clients relance client, de la politique commerciale menée par
l’entreprise et de la conjoncture économique.

Il dépend du secteur d'activité, des délais de paiement

imposés par la loi ou des accords dérogatoires
La durée du crédit interprofessionnels prévus, de la politique
fournisseurs d'approvisionnement menée par l'entreprise
et de la conjoncture économique

Ces ratios sont essentiels pour l'analyse du besoin en fonds de roulement d'exploitation. Ils
permettent :
❖ d'expliquer l'évolution du besoin en fonds de roulement d'exploitation ;
❖ d’analyser les éléments constitutifs du besoin en fonds de roulement d'exploitation ;
❖ de comprendre l'évolution de l'équilibre financier.

19
 Durée moyenne de stockage des marchandises / des achats de matières / des produits

Stock moyen
× 360 j
Coût d′ achat des marchandises vendues
ou Coût des achats consommés
ou Coût de production des produits

Par exemple, un allongement de la durée.

Une augmentation du besoin en fonds de roulement d'exploitation (et inversement).

Durée moyenne du crédit clients

Créances clients + Effets escomptés non échus

× 360 j
Chiffre d′ affaires TTC

Par exemple, un allongement de la durée.

Une augmentation du besoin en fonds de roulement d'exploitation (et inversement).

Durée moyenne du crédit fournisseurs

Dettes fournisseurs
× 360 j
Consommations en provenance des tiers TTC

Par exemple, un allongement de la durée.

Une diminution du besoin en fonds de roulement d'exploitation (et inversement).

20
2.4.3-) Quelques ratios de structure
Nature Formule Interprétations
Financement des emplois Ressources stables Il mesure la couverture des emplois stables par
stables Emplois stables les ressources stables.
Capacité de Dettes financières L'endettement ne doit pas excéder 3 ou 4 fois la
remboursement Capacité d′autofinancement capacité d'autofinancement.
Autofinancement Autofinancement Il mesure la part de valeur ajoutée consacrée à
Valeur ajoutée l'auto financement.
Couverture de l'actif Fonds de roulement net global Il indique la part du fonds de roulement net global
circulant par le FRNG Actif circulant qui finance l'actif circulant.
Evolution du FRNG Fonds de roulement net global Il mesure la marge de sécurité financière en
× 360 j
Chiffre d′affaires hors taxes nombre de jours de CA.
Evolution du BFRE Besoin en fonds de roulement d′exploitation Il mesure l'importance du besoin en fonds de
× 360 j
Chiffre d′affaires hors taxes roulement d’exploitation en nombre de jours de
CA.
Endettement Dettes financières Il mesure le niveau d’endettement par rapport aux
Capitaux propres fonds propres.
Structure financière Capitaux propres + Dettes financières Il mesure le niveau d’endettement de l’entreprise.
Capitaux propres
Endettement à terme Capitaux propres Il mesure l’autonomie financière de l’entreprise.
Dettes à plus d′ un an

2.4.4-) Les ratios liés à la trésorerie

Afin d’analyser la trésorerie d'une entreprise, l’on dispose des ratios suivants :
➢ Les ratios de liquidité
Nature Formule Interprétations
Ratio de liquidité Actifs circulants Ce ratio doit être > à 1, pour traduire un
˃1
générale Dettes à court terme fonds de roulement financier positif. Ce
Actifs court terme ratio permet également d'exprimer la
˃1
Passif court terme capacité de l'entreprise à rembourser ses
Actifs à moins d′ un an (stocks compris) dettes à court terme par la transformation
˃1
Passif court terme progressive de son actif circulant.
Actif réel net à moins d′ un an Autrement dit, il mesure la capacité de
˃1 l’entreprise à payer ses dettes à court terme
Dettes à moins d′ un an
Actif réel net à moins d′ un an en utilisant ses actifs à court terme.
˃1
Passif réel à moins d′ un an

Ratio de liquidité Actif à court terme − stocks + valeurs disponibles Ce ratio doit être proche de 1. Il mesure la
˃1
réduite (restreinte) Dettes à court terme capacité de l’entreprise à payer ses dettes à
Valeurs réalisables+ valeurs disponibles
˃1 court terme grâce à l’encaissement des
Dettes à court terme créances et de la trésorerie disponible.
Créances à moins d′ un an + Disponibilités
˃1
Dettes à moins d′ un an
Créances à moins d′ un an + Disponibilités
˃1
Passif réel à moins d′ un an

Ratio de liquidité Valeurs disponibles Bien qu’il n’y ait pas de norme stricte pour
immédiate Dettes à court terme l’établir, ce ratio mesure la capacité de
l’entreprise à payer ses dettes à court terme
Disponibilités
en utilisant ses disponibilités.
Dettes à moins d′ un an
Disponibilités
Passif réel à moins d′ un an
Liquidités
Dettes à court terme

21
 ➢ Les ratios de solvabilité
Nature Formule Interprétations
Ratio Ce ratio mesure l’aptitude de l’entreprise à
d'autonomie Capitaux propres
˃1 s’endetter. Plus ce ratio est élevé, moins
Dettes financières
financière l’entreprise est endettée.
Capitaux propres
Capitaux permanents
˃ 0,5 Si le ratio d'autonomie financière est inférieur à
1, les capitaux propres ne couvrent pas
Capitaux propres l'ensemble des dettes contractées auprès des
Total des dettes établissements bancaires. La santé financière de
l'entreprise est alors en danger, l'entreprise est
trop endettée.
Ratio de Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à
solvabilité payer l’ensemble de ses dettes en utilisant
générale Total actif l’ensemble de l’actif. Le ratio de solvabilité
(Dettes à plus d′ un an) + (Dettes à moins d′ un an) générale est un chiffre global qui permet
Total actif
d'estimer la capacité de remboursement à terme
Total des dettes
˃1 d'une entreprise. Il permet une vue globale sur le
développement de l'activité de l'entreprise à la
fois dans le temps et dans l'espace. Il permet
d'évaluer la rentabilité et la solvabilité de
l’entreprise.

22
Étude de cas 1 :

Voici un exemple de bilan :

Actif Passif
Libellés Montants Libellés Montants
Immobilisations 1000 Capitaux propres 500
Stocks 100 Dettes financières (LT) 600
Créances clients 200 Dettes fournisseurs 400
Disponibilités 350 Concours bancaires courants 150
Total 1650 Total 1650
N.B : les valeurs sont en milliers de FCFA
1-) Calculer le fonds de roulement de deux façons que vous préciserez
2-) Déterminer le besoin en fonds de roulement
3-) Calculer la trésorerie nette en utilisant deux formules différentes

Étude de cas 2 :
Le bilan de l’entreprise « α » se présente comme suit :
Actif Passif
Libellés Montants Libellés Montants
Terrain 1230 Capital 1000
Matériel et mobilier 45 Réserves 10
Matériel et outillage 135 Emprunts à long terme 700
Stock de marchandises 200 Fournisseur 325
Clients 150 Effet à payer 195
Effets à recevoir 300 Banque 270
Valeur mobilière de placement 70
Banque 230
Caisse 140
Total 2500 Total 2500
N.B : les valeurs sont en millions d’unités monétaires
1-) Calculer le fonds de roulement de deux façons que vous préciserez
2-) Déterminer le besoin en fonds de roulement
3-) Calculer la trésorerie de cette entreprise en utilisant deux formules différentes

Étude de cas 3 :
Le bilan de l’entreprise « β » au 31 décembre 2010 se présente comme suit :
Actif Passif
Libellés Montants Libellés Montants
Immobilisation 1700 Capitaux propres 1510
Stock de marchandises 800 Dettes financières 800
Clients 310 Fournisseurs 900
Banque 250
Caisse 150
Total 3210 Total 3210
N.B : les chiffres sont exprimés en milliers de francs

1-) Calculer le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie
2-) Apprécier la situation financière de cette entreprise
3-) Déterminer le ratio de liquidité immédiate et interpréter le résultat
23
Étude de cas 4 :

Le patrimoine de la SARL MOMO, spécialisée dans la fabrication des produits cosmétiques est
constitué des éléments suivants au 31 décembre 2012.
- Capital : 6 800 000F ; - stocks : 2 000 000F ; - clients : 2 000 000F ; - immobilisations :
7 400 000F ; - fournisseurs : 1 050 000F ; - caisse : 600 000F ; - découvert bancaire :
150 000F ; dettes à long et moyen terme : 4 000 000F.

1-) Reconstituer le bilan de la SARL MOMO

2-) Calculer de deux manières le fonds de roulement de cette entreprise
3-) Déterminer son besoin en fonds de roulement et sa trésorerie. Conclure
4-) Calculer et interpréter :
- Le ratio d’autonomie financière ;
- Le ratio de liquidité générale.

Étude de cas 5 :

Au 31.12.N, le bilan de l’entreprise « FOKOU » se présente ainsi :

(en milliers de FCFA)
Brut Amort. et Prov. Net
Immobilisations incorporelles 80 60 20 Capital 500
Immobilisations corporelles 1 000 300 700 Réserves 100
Immobilisations financières 400 50 350 Résultat de l’exercice 60
Stocks 320 20 300 Provisions pour risques 20
Clients 180 30 150 Provisions pour charges 12
Effets à recevoir 151 - 151 Emprunts auprès des établissements de crédit1 820
Etats, impôts sur les bénéfices 20 - 20 Fournisseurs 50
Débiteurs divers 7 - 7 Effets à payer 120
Banques, CCP, caisse 2 2 TVA à décaisser 12
Créditeurs divers 6
Total 2160 460 1700 Total 1700
(1) Dont concours bancaire courants : 20

a-) Calculer le fonds de roulement net global (par les deux méthodes)
b-) Déterminer le besoin en fonds de roulement et la trésorerie
c-) Expliquer comment ce besoin en fonds de roulement est financé
d-) Décomposer le besoin en fonds de roulement en BFRE et BFRHE

24
Solution

a-) Calcul du fonds de roulement net global

FRNG = RS – ES
Ressources stables : Emplois stables :
• Capital 500 • Immo. Incorporelles 80
• Réserves 100 • Immo. Corporelles 1 000
• Résultat 60 • Immo. Financières 400
• Provisions pour risques et charges 32 Total 1480
• Amortissements et provisions de l’actif 460
• Dettes financières 800
FRNG = 1 952 – 1480 = 472
Total 1 952
FRNG = 472 000 F
FR = actif circulant (brut) – dettes d’exp., hors exp., passif de trésorerie

FRNG = 680 – 208 = 472

FRNG = 472 000 F

Actif circulant (brut) : dettes d’exp., hors exp., passif de

• Stock 320 trésorerie :
• Clients 180 • Fournisseurs 50
• E à R 151 • Effets à payer 120
• Etat, I et T 20 • TVA à décaisser 12
• Débiteurs divers 7 • Créditeurs divers 6
• Banques, CCP, Caisses 2 • Concours banc. Courants 20
Total 680 Total 208

b-) Calcul du besoin en fonds de roulement

BFR = actif circulant sauf trésorerie – dettes à CT sauf trésorerie
BFR = (680 – 2) – (208 – 20) = 490
BFR = 490 000F

c-) Calcul de la trésorerie

trésorerie = actif de trésorerie – passif de trésorerie trésorerie = FR – BFR

trésorerie = 2 – 20 = - 18 trésorerie = 472 – 490
trésorerie = - 18 trésorerie = - 18
trésorerie = - 18 000F trésorerie = - 18 000F
Financement du BFR
Schématiquement, on a :
BFR FR Le BFR est financé :
490 472 - Par le fonds de roulement (essentiellement) ;
- Par un endettement bancaire.
T
18

25
d-) Décomposition du BFR
BFR = BFR d’exploitation + BFR hors exploitation
BFRE = ACE – DE

Actif circulant d’exploitation : Dettes d’exploitation :

• Stocks 320 • Fournisseurs 50
• Clients 180 • Effets à payer 120
• E à R 151 • TVA à décaisser 12
Total 651 Total 182

BFRE = 651 – 182

BFRE = 469
BFRE = 469 000F
BFRHE = ACHE – DCTHE

Actif circulant hors exploit. : Dettes hors exploitation :

• Etat, I et taxes 20 • Créditeurs divers 6
• Débiteurs divers 7 Total 6
Total 27

BFRHE = 27 – 6
BFRHE = 21
BFRHE = 21 000 F
Vérification : 469 000 + 21 000 = 490 000 = BFR

26
CHAPITRE 2 : LA PRÉVISION DE TRÉSORERIE : LE BUDGET DE TRESORERIE

Objectifs :
• Établir la situation prévisionnelle de trésorerie afin de prémunir l’entreprise contre tout
risque de cessation de paiement ;
• Présenter le budget de TVA ;
• Présenter le budget des encaissements, des décaissements et le budget de trésorerie ;
• Équilibrer tout au long de la période concernée les encaissements et les décaissements ;
• Présenter les états financiers prévisionnels (bilan et compte de résultat) ;
• Prévoir le besoin de financement externe à court terme et les ressources de financement
les mieux adaptées pour le couvrir ;
• Prendre des décisions en matière financière.

INTRODUCTION

La gestion de trésorerie est l’ensemble de décisions et de moyens mis en œuvre pour assurer au
moindre coût le maintien de la trésorerie de l’entreprise. La gestion de trésorerie a longtemps été
considérée comme une simple activité d’exécution du budget, sans enjeux particuliers. Arrêtée
essentiellement d’un point de vue comptable, elle est restée jusqu’à une époque récente le
domaine du « caissier », le chef d’entreprise surveillant au seul maintien de l’équilibre financier
traditionnel. A partir des années quatre-vingt, le développement rapide des moyens
informatiques, lié à l’apparition de nouveaux instruments financiers, a profondément modifié
l’approche de ce domaine qui est progressivement devenu une fonction financière à part entière.
A l’heure actuelle, la gestion de trésorerie est devenue un facteur de compétitivité dynamique,
largement impliqué dans la qualité des résultats des entreprises dont elle administre et contrôle
les flux financiers.

SECTION 1 : GENERALITES

Le budget de trésorerie est un outil prévisionnel indispensable pour gérer la trésorerie. Il est aussi
un état prévisionnel des flux de trésorerie (rentrées et sorties de liquidités). Le budget de trésorerie
est le reflet des éléments fournis par les autres budgets de l’entreprise, tels que le budget des
investissements, le budget des ventes, le budget des achats, etc…
Le budget de trésorerie regroupe toutes les informations financières fournis par les autres budgets
de l’entreprise.

27
 Il permet :

la situation prévisionnelle de trésorerie (banque, caisse, banque postale)

D’établir
afin de prémunir l’entreprise contre tout risque de cessation de paiement.
tout au long de la période concernée les encaissements et
D’équilibrer les décaissements.

le besoin de financement externe à court terme et les ressources

De prévoir
de financement les mieux adaptées pour le couvrir.
le minimum de liquidités nécessaires à l’entreprise en fonction de ses
De déterminer
objectifs.

De synthétiser l’ensemble des actions de l’entreprise.

De porter un jugement sur la politique générale de l’entreprise.

Le budget de trésorerie est élaboré généralement mois par mois pour une période de 12 mois. Son
utilisation est très efficace en période de création d’entreprise et en période de développement
d’activité.

1.1) La structure du budget de trésorerie

Le budget de trésorerie est constitué de trois tableaux :

Le tableau des Le tableau des décaissements Le tableau de la situation

encaissements prévisionnels prévisionnels de trésorerie

Encaissements de la période Décaissements de la période - le montant total des

relatifs aux opérations relatifs aux opérations encaissements par période ;
réalisées : réalisées : - le montant total des
- au cours de la même période - au cours de la même période décaissements par période ;
(ventes au comptant…) ; (achats au comptant…) ; - les soldes de chaque période ;
- au cours des périodes - au cours des périodes - les soldes à la fin de chaque
précédentes (règlement des précédentes (paiement des période compte tenu du solde
créances clients…) dettes fournisseurs…). initial.

N.B : Les opérations de la période dont les encaissements et les décaissements interviendront lors
des périodes suivantes constituent des créances ou des dettes prévisionnelles qui figureront dans le
bilan prévisionnel.

Pour chaque tableau, les encaissements ou les décaissements peuvent être classés en opérations
d’exploitation et en opérations hors exploitation.
28
N.B : La TVA à décaisser fait l’objet d’une attention particulière.

➢ Détermination de la Taxe sur la Valeur Ajoutée (TVA) à payer

Au Cameroun, la TVA est liquidée au taux de 19,25%.

La TVA à reverser est égale à la différence entre la TVA brute collectée (mois M) sur vente, et
la TVA supportée (mois M) qui est déductible sur achat.
• TVA à reverser = TVA collectée de M – TVA déductible de M – Crédit de TVA de M-1
+ ou – Régularisation à opérer.
• Si, la TVA à reverser est inférieure à 0, il s’agit d’un Crédit de TVA à déduire au Mois
M+1 (mois suivant).

1.2) La présentation des tableaux du budget de trésorerie

Les principaux éléments constitutifs des trois tableaux sont présentés ci-dessous.
En pratique, il est utile de prévoir pour chaque tableau une dernière colonne destinée aux
prévisions de trésorerie qui seront encaissées ou décaissées au cours de la période ultérieure afin
de faciliter l’établissement du bilan prévisionnel.

Tableau des encaissements

Origines Eléments Janvier Février …

Recettes d’exploitation
Budget des ventes Ventes encaissées (ventes au comptant)

Données des périodes Règlements clients (espèce/banque…)

précédentes Encaissement des effets
Total recettes d’exploitation
Recettes hors exploitation
Données du bilan Apports en capital

Budget de financement Emprunts à plus d’un an

des investissements

Budget des investissements Autres recettes

et budget de financement (produits financiers, subventions…)
des investissements
Total recettes hors exploitation
Recettes totales

29
Il faut exclure du tableau des encaissements les produits calculés et donc non encaissés de la
période (reprises sur dépréciations et provisions…).

N.B : Il ne faut pas confondre les ventes et les encaissements ; ces derniers sont valorisés toutes taxes
❖ Produits
comprises, encaissables
alors que (nondonnées
les ventes sont calculés) et non
hors encaissables (calculés) : quelles différences ?
taxes.

Les produits encaissables : c’est quoi ?

Un produit encaissable est un produit du compte de résultat qui génère un flux de trésorerie positif
pour l’entreprise. Autrement dit, il est à l’origine d’une entrée d’argent. Ce dernier pouvant
provenir des clients, des organismes sociaux, des établissements bancaires ou encore de l’Etat.
Parmi les produits encaissables, se trouvent les ventes de marchandises ou prestations de services,
les subventions d’exploitation, les autres produits de gestion courante, comme les redevances
pour brevets et licences ou les revenus immobiliers ou encore les produits financiers.

Les produits calculés ou produits non encaissables : c’est quoi ?

Un produit non encaissable est une écriture comptable qui ne donne pas lieu à une entrée d’argent
mais qui est comptabilisée dans un compte de classe 7 et qui vient donc augmenter le résultat. Il
s’agit par exemple de : reprises de provisions et d’amortissements.
Également connu sous le nom de « produit non encaissable », un produit calculé ne s’accompagne
pas d’un flux de trésorerie.
S’il n’est pas à l’origine d’une entrée d’argent dans les caisses, il concourt en revanche à modifier
le résultat puisqu’il apparaît dans la comptabilité de l’entreprise.
S’ils sont peu nombreux, les produits calculés correspondent généralement à une quote-part des
subventions d’investissement ou aux reprises sur amortissements et provisions.

➢ Recensement des encaissements

▪ Les créances clients (TTC)

▪ Les subventions à recevoir
▪ Le déblocage du ou des emprunts prévus
▪ Les apports de numéraire en capital ou en compte courant d’associé
▪ Les éventuels dégrèvements et remboursement de crédits d’impôt
▪ Les produits de cession des immobilisations

30
N.B :
Les encaissements attendus peuvent résulter des opérations d’exploitation (ventes des
marchandises, de produits ou de services TTC), des opérations en capital (apports en numéraire,
émission de nouveaux emprunts…) ou des opérations exceptionnelles (cessions
d’immobilisations,…).
Ces opérations génératrices des recettes peuvent :
- Avoir été réalisées durant les périodes antérieures. On peut citer, entre autres, le règlement
des créances clients, le remboursement des prêts, des dépôts et cautionnements à
l’entreprise (les montants de ces opérations figurent dans le bilan initial) ;
- Être réalisées durant la période. C’est le cas :
• Des ventes au comptant des marchandises, des produits, des services des immobilisations,
etc…
• De l’augmentation du capital par émission d’actions nouvelles en numéraire libérées
pendent la période ;
• De l’émission des emprunts ;
• De la négociation des effets de commerce.
Le décalage généralement observé entre la date de la réalisation des ventes et la date de leur
règlement conduit très souvent à la conception d’un tableau d’analyse des encaissements des
ventes.
TABLEAU DES ENCAISSEMENTS
Eléments Janvier Février …
RECETTES DES OPERATIONS D’EXPLOITATION
- Ventes au comptant
- Règlements des clients en espèce
- Règlements des clients par chèque
- Règlements des clients par effets escomptables
- Encaissement des effets
- Etc…
RECETTES DES OPERATIONS EN CAPITAL
- Apports en capital
- Emprunts à plus d’un an
- Autres recettes (subventions…)
- Etc…
RECETTES DES OPERATIONS EXCEPTIONNELLES
- Cessions d’éléments d’actif
- Remboursements des prêts
- Remboursements des dépôts et cautionnements à l’entreprise
- Encaissement des dividendes
- Encaissement des produits financiers
- Etc…
TOTAL DES RECETTES

31
 Tableau des décaissements

Origines Eléments Janvier Février …

Dépenses d’exploitation
Budget Achats comptant
d’approvisionnement

Données des périodes Paiements fournisseurs

précédentes

Budget de production Salaires et charges sociales

ou de fonctionnement

Budget de TVA et TVA à décaisser, Impôt sur les

compte de résultat sociétés

Budget des charges Autres dépenses

(charges financières, redevances
versées…)

Total dépenses d’exploitation

Dépenses hors exploitation
Budget des investissements Investissements

Budget de financement Remboursement d’emprunts

Données du bilan Dividendes

Total dépenses hors exploitation
Dépenses totales

Il faut exclure du tableau des décaissements les charges calculés et donc non décaissés de la
période (dotations aux amortissements dépréciations et provisions…).

Les charges calculées sont des charges qui sont comptablement imputées par l’entreprise sur ses
résultats. Les principales charges calculées sont les dotations aux amortissements et aux
provisions sur actifs immobilisés, les dotations aux provisions pour dépréciation des actifs
circulants, les provisions pour risques et charges et les provisions réglementées.

N.B : Il ne faut pas confondre les achats et les décaissements ; ces derniers sont valorisés toutes taxes
comprises, alors que les achats sont données hors taxes.

32
Important !!!
Qu’est-ce qu’une charge décaissable ?
Une charge décaissable est une charge qui donne lieu à une sortie d’argent et qui a donc un
impact direct sur la trésorerie de l’entreprise.
C’est le cas de la majorité des charges : achats et services extérieurs ; salaires et charges
sociales ; autres charges et gestion courante ; etc.

Qu’est-ce qu’une charge non décaissable ?

Une charge non décaissable est une charge qui ne donne lieu à une sortie d’argent et qui n’a
donc aucun impact sur la trésorerie de l’entreprise. Ces charges, même si elles n’entraînent pas
une baisse du niveau de trésorerie, entraînent toutefois une baisse du résultat. Ainsi, les charges
suivantes sont non décaissables :
Amortissement : l’amortissement est la constatation de la perte de la valeur d’un
investissement dans le temps. Ainsi, l’achat d’une immobilisation ne constitue pas une charge
mais une sortie d’argent. L’amortissement est à l’inverse une charge mais pas une sortie
d’argent.
Dotations aux provisions : les provisions permettent de constater la perte de valeur d’un actif
au moment où elle se produit même si l’échéance et / ou les montants ne sont pas déterminables
de façon précise. Elles viennent donc baisser le résultat même si elles ne baissent pas la
trésorerie.

➢ Recensement des décaissements

▪ Les dettes fournisseurs (TTC)

▪ Les salaires et charges sociales prévus
▪ Les investissements budgétisés (immobilisations corporelles, incorporelles et financières)
▪ Les impôts et taxes (TVA, IS, etc…)
▪ Les remboursements d’emprunts (échéances globales)
▪ Les remboursements d’apports en comptes courants d’associés
▪ Les dividendes

33
N.B :
Les décaissements prévus proviennent des opérations d’exploitation (achats de marchandises, de
matières, de service TTC, paiement des charges salariales, financières, des impôts et taxes), des
opérations en capital (distribution de dividendes, diminution du capital, remboursement des
emprunts…) ou des opérations exceptionnelles (acquisition des immobilisations, prêts consentis,
placement de fonds…).
Ces opérations engendrant des décaissements peuvent :
• Avoir été réalisées durant les périodes précédentes (paiement des dettes fournisseurs,
paiement des annuités des emprunts, remboursement des dépôts et cautionnements par
l’entreprise, versement des dividendes) ;
• Être réalisées durant la période. Il en est ainsi des achats de marchandises, de matières, de
services, des éléments d’actif ayant fait l’objet d’un règlement, des charges sociales,
fiscales, financières et diverses réglées, des paiements de la TVA due, des prêts consentis,
etc…
La complexité du calcul de la TVA due conduit à l’établissement d’un tableau de calcul de la
TVA à décaisser appelé budget de TVA.

Remarque :
Une attention remarquable doit être portée à certains décaissements, spécifiquement en matière
de taxe sur la valeur ajoutée (TVA), de charges sociales du travailleur non-salariés (TNS) ou
d’impôt sur les sociétés (IS). Assurément, leurs modalités de calcul et de recouvrement sont
spécifiques (versements d’acomptes et dépôt d’une régularisation annuelle) et ces éléments
nécessitent d’être analysés séparément.

34
 TABLEAU DES DÉCAISSEMENTS
Eléments Janvier Février …
DÉPENSES DES OPERATIONS D’EXPLOITATION
- Achat au comptant
- Règlements des fournisseurs en espèce
- Règlements des fournisseurs par chèque
- Effets à payer
- Règlements des autres charges d’exploitation (salaires, loyers,
impôts et taxes, services extérieurs, charges financières…)
- Etc…
DÉPENSES DES OPERATIONS EN CAPITAL
- Diminution (remboursement) du capital
- Paiements des dividendes
- Remboursements d’emprunts
- Etc…
DÉPENSES SUR DES OPERATIONS EXCEPTIONNELLES
- Acquisitions des immobilisations
- Prêts consentis
- Dépôts et cautionnements effectués
- Etc…
TOTAL DES DÉPENSES

Tableau de la situation de trésorerie

ou
Budget de trésorerie

Origines Eléments Janvier Février …

Solde du mois précédent
(pour janvier d’après le Solde initial 1
bilan d’ouverture)

Tableau des encaissements Recettes totales 2

Tableau des décaissements Dépenses totales 3

2 - 3 Solde de la période 4

1 + 4 Solde à la fin de la période

Le solde prévisionnel à la fin de chaque période devra être comparé au solde réel afin d’évaluer
les écarts, d’en rechercher la cause et de prendre, si nécessaire, les mesures les plus pertinentes.
Afin de déterminer le solde prévisionnel de trésorerie à un instant donné, il convient d’imputer
chaque mouvement de trésorerie à la bonne période et d’effectuer le calcul suivant :
Solde final de trésorerie = Solde de trésorerie de départ + encaissements prévus sur la période
– décaissements prévus sur la période

35
N.B :
Construire un budget de trésorerie exige d’avoir connaissance des variables importantes
suivantes :
▪ Le délai de paiement des fournisseurs (15 jours à compter de la date de facture, 30 jours
fin de mois, etc.) ;
▪ Le délai de règlement des clients ;
▪ Les dates de prélèvements des divers impôts et taxes auxquels l’entreprise est assujettie ;
▪ Les dates de paiement des salaires (fin de mois, le 05 du mois d’après, etc.) et les dates
limites de paiement des charges sociales (fin de mois, fin de trimestre, fin d’année)…

TABLEAU DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE OU BUDGET DE TRÉSORERIE

Eléments Janvier Février …
Total des recettes (1)
Total des dépenses (2)
Solde des flux de la période (3)
(3) = (1) – (2)
Solde au début de la période (4)
Solde à la fin de la période (5)
(5) = (4) +/- (3)

Exemple de présentation d’un tableau de budget de trésorerie prévisionnel

36
N.B :
Dans la plupart des business plan, le budget de trésorerie prend la forme d’un état mensuel de
trésorerie.

SECTION 2 : L’ANALYSE DU BUDGET DE TRESORERIE

L’équilibrage de la trésorerie consiste à résorber les soldes négatifs et à éliminer les soldes trop
excédentaires.

2.1) Les soldes négatifs

Un solde est négatif lorsque : Recettes ˂ Dépenses. Cela signifie que l’entreprise a un besoin de
financement à court terme. Elle doit dans un premier temps :

Analyser

Les décaissements Les encaissements

dans le but de les repousser dans le but de les avancer

Augmentation du délai crédit fournisseurs (dans le Réduction du délai crédit clients, mesures incitatives
respect des délais de paiement légaux), réduction des pour règlement comptant de la part des clients
dépenses prévisionnelles… (escomptes…).
puis, si les résultats de la première étude ne sont pas suffisants :

Rechercher

Les moyens de financement à court terme nécessaires pour couvrir les besoins de trésorerie (découvert bancaire,
mobilisation des créances, affacturage…).
Ces moyens de financement engendrent des coûts financiers et des coûts de traitement qu’il faut évaluer et
comparer pour effectuer les choix les plus rationnels dans l’objectif de minimiser les coûts.

2.2) Les soldes positifs

Un solde est positif lorsque : Recettes > Dépenses. Cela signifie que l’entreprise n’a aucun
problème de financement à court terme.
Il faudra alors examiner les formes de placement à court terme les mieux adaptées afin de
rentabiliser les capitaux (SICAV, fonds commun de placement…).

37
APPLICATION

- Qu’est-ce que la trésorerie ?

- Qu’est-ce que la gestion de trésorerie ?
- Quels sont les objectifs de la gestion de trésorerie ?
- Comment construire son budget de trésorerie ?
• Qu’est-ce qu’un budget de trésorerie ?
• Comment l’établir ?
• Quelle est son utilité ?

Étude de cas :

A partir des informations suivantes, élaborer pour le dernier trimestre N :

- Le budget des achats et des ventes et le budget de TVA ;
- Le budget des encaissements et celui des décaissements ;
- Le budget de trésorerie.
Commenter la situation de trésorerie et proposer des solutions pour l’améliorer.
Votre entreprise établit pour chaque trimestre une étude prévisionnelle de sa trésorerie (l’exercice
comptable coïncide avec l’année civile). Le service financier de cette entreprise fournit des
renseignements suivants :

Achats et charges externes :

Les prévisions d’achats de marchandises, d’approvisionnements et des charges externes s’élèvent
à:
Octobre 200N : 180 000 F HT ;
Novembre 200N : 150 000 F HT ;
Décembre 200N : 140 000 F HT.
Ces achats sont soumis à la TVA au taux de 19,25% et les paiements aux fournisseurs s’effectuent
à 30 jours.

Ventes :
Les ventes du 4ème trimestre 200N-1 (montant HT) se sont élevées à :
Octobre 200N-1 : 230 000 F HT ;
Novembre 200N-1 : 220 000 F HT ;
Décembre 200N-1 : 180 000 F HT.

Pour le 4ème trimestre 200N, on s’attend à une progression des ventes de 10% par rapport à la
période correspondante de 200N-1. Ces ventes seront soumises au taux de TVA de 19,25%.
En général, les clients règlent 20% au comptant et le solde à 60 jours.

38
Opérations diverses :

Un matériel prix d’acquisition HT 50 000 F (TVA 19,25%) doit être reçu et payé en octobre
200N.

Autres charges :

Les salaires s’élèvent à 25 000 F par mois et sont payés le dernier jour de chaque mois.
Les charges de sécurité sociale et autres s’élèvent à 48% des salaires et sont payées dans les 15
premiers jours du trimestre suivant :

Impôt sur les bénéfices des sociétés :

Paiement du 4ème acompte le 15 décembre 200N sachant que le montant de ce 4ème acompte
s’élève à 14 600 F.
Extrait de la balance au 30 septembre 200N :
Fournisseurs 223 440(1)
(2)
Clients 175 930
Sécurité sociale et autres organismes 36 000(3)
Etat, TVA à décaisser 4752(4)
Crédit Lyonnais 246 652
Caisse 8500
(1) Payable en octobre.
(2) Dont 20 698 payables en octobre et 155 232 en novembre.
(3) Montant des cotisations dues au titre du 3ème trimestre.
(4) A payer avant le 24 octobre.

39
CHAPITRE 3 : LES CAUSES DE LA DÉGRADATION DE TRÉSORERIE

Objectifs :
• Maitriser les équilibres financiers ;
• Identifier les sources de dégradation de la trésorerie ;
• Apporter les solutions afin d’améliorer la trésorerie en situation de dégradation.

INTRODUCTION

La trésorerie représente la liquidité disponible dans une entreprise pour honorer ses obligations
financières (paiement des factures, salaires, remboursement des dettes, etc.). Une gestion
rigoureuse de la trésorerie est essentielle pour la pérennité de l'entreprise, car elle permet de
maintenir une situation de liquidité saine et de faire face aux imprévus. Une dégradation de la
trésorerie se produit lorsque les sorties de fonds sont supérieures aux entrées, entraînant des
tensions financières pouvant affecter la capacité de l'entreprise à fonctionner normalement.

SECTION 1 : LES FONDAMENTAUX DE LA GESTION DE TRÉSORERIE

La trésorerie est un domaine très sensible à gérer pour chaque entreprise et une bonne gestion de
la trésorerie consiste à assurer la solvabilité de l’entreprise au moindre problème, cela signifie
que l’entreprise doit être en mesure d’honorer (de traiter) ses échéances financières à tout
moment, en maintenant une encaisse minimum. Par ailleurs, elle appelle, ou au contraire
maximise le rendement des placements de ses excédents de trésorerie éventuels. Pour parer au
risque d’insolvabilité (rupture du service de caisse, cessation de paiement, etc.), l’entreprise doit
maintenir un certain niveau de trésorerie, car en pratique il est très difficile d’assurer une parfaite
synchronisation entre les encaissements et les décaissements.

La gestion de trésorerie est l’ensemble de décisions et des moyens mis en œuvre pour assurer au
moindre coût le maintien de la trésorerie de l’entreprise.

La trésorerie permet d’établir l’équilibre financier entre le fonds de roulement net global et le
besoin en fonds de roulement d’après la relation fondamentale :

Trésorerie = Fond de Roulement Net Global (FRNG) – Besoin en Fonds de Roulement (BFR)

40
Il est communément admis que la trésorerie est une composante incontournable de la gestion
d’entreprise. Pour la maintenir en équilibre, il est important de maîtriser certains facteurs parmi
lesquels le Besoin en Fond de Roulement (BFR).

SECTION 2 : LES CAUSES DE DÉGRADATION DE LA TRÉSORERIE ET LES PISTES

DE SOLUTIONS

La trésorerie est la résultante de tous les flux financiers que traverse l’entreprise. Chaque
modification du fonds de roulement ou du besoin en fonds de roulement a une incidence sur la
trésorerie.

2.1) Les causes de dégradation de la trésorerie

Les causes de la dégradation de la trésorerie se divisent en causes internes (liées aux choix de
gestion) et en causes externes (influences de l'environnement économique).

A. Causes internes
1. Mauvaise gestion des stocks
o L'accumulation de stocks immobilisé de la trésorerie. Lorsque les niveaux de stock
sont mal ajustés, cela entraîne des coûts de stockage élevés et une immobilisation
des fonds.
o Exemple : Une entreprise qui surévalue la demande et le stock en excédent se
retrouve avec des produits immobilisés, ce qui réduit la trésorerie disponible.
2. Allongement des délais de paiement clients
o Si l'entreprise accorde des délais de paiement trop longs ou ne recouvre pas ses
créances à temps, elle subit un manque de liquidités.
o Exemple : Un client qui paie à 90 jours au lieu de 30 jours impacte directement la
trésorerie de l'entreprise.
3. Augmentation des charges d'exploitation
o Une augmentation des charges courantes (salaires, loyer, coût des matières
premières) réduit le cash-flow disponible.
o Exemple : Si les coûts des matières premières augmentent augmentent, la marge de
l'entreprise diminue et la trésorerie s'érode.

41
 4. Investissements excessifs ou inadaptés
o Les investissements lourds, financés uniquement par les liquidités de l'entreprise,
peuvent rapidement épuiser la trésorerie.
o Exemple : Une entreprise qui investit dans des équipements coûteux sans plan de
financement peut rapidement faire face à une crise de liquidité.
5. Mauvaise gestion des dettes à court terme
o Le recours à des crédits à court terme sans planification adéquate peut générer des
coûts financiers importants et affecter la trésorerie.
o Exemple : Une entreprise avec des crédits renouvelables à taux élevé verra ses
charges d'intérêts augmenter, ce qui grèvera sa trésorerie.

B. Causes externes
1. Conditions économiques défavorables
o Un ralentissement économique ou une récession entraîne souvent une baisse des
ventes, impactant les flux de trésorerie entrants.
o Exemple : Lors d'une crise économique, les clients peuvent réduire leurs achats, ce
qui réduit les entrées de trésorerie.
2. Augmentation des taux d'intérêt
o Une hausse des taux rend le coût des emprunts plus élevé, surtout pour les
entreprises endettées.
o Exemple : Si une entreprise a des emprunts à taux variable, une augmentation des
taux d'intérêt augmente ses charges financières et diminue sa trésorerie.
3. Problèmes avec les fournisseurs ou les clients
o Des retards de livraison ou des problèmes de paiement des clients peuvent
également contribuer à la dégradation de la trésorerie.
o Exemple : Si un fournisseur clé ne peut pas fournir les matières premières à temps,
l'entreprise peut être obligée de retarder ses ventes et subir une perte de liquidités.
4. Fluctuation des devises (pour les entreprises opérant à l'international)
o Les variations des taux de change peuvent affecter la trésorerie, surtout si les coûts
sont en devises étrangères.
o Exemple : Si une entreprise européenne achète en dollars mais vend en euros, une
appréciation du dollar peut impacter sa marge et donc sa trésorerie.
42
2.2) Impact de la dégradation de la trésorerie sur l’entreprise

1. Difficulté à honorer les dettes

o La dégradation de la trésorerie rend difficile le paiement des dettes, ce qui peut
entraîner des pénalités et une baisse de la crédibilité auprès des banques.
2. Risque de défaillance financière
o Si la dégradation persiste, l'entreprise peut être en situation de cessation de
paiement, risquant la faillite.
3. Perte de compétitivité
o Une trésorerie tendue empêche l'entreprise d'investir dans le développement, la
recherche ou l'innovation, la restitution moins compétitive.
4. Détérioration des relations avec les partenaires financiers et fournisseurs
o Des retards de paiement récurrents peuvent nuire à la réputation de l'entreprise et
compliquer l'accès aux futurs financements.

2.3) Mesures de prévention et de gestion des problèmes de trésorerie

1. Suivi régulier des indicateurs de trésorerie

o Analyse de ratios comme la liquidité générale et la rotation des créances pour
détecter les signes de dégradation.
2. Optimisation de la gestion des stocks et des créances clients
o Réduction des stocks excessifs et accélération des recouvrements pour libérer la
trésorerie immobilisée.
3. Planification budgétaire et prévision de trésorerie
o Établissement de prévision de trésorerie pour anticiper les besoins et les périodes
de tension.
4. Négociation avec les partenaires financiers
o Renégocier les termes des dettes et les délais de paiement avec les fournisseurs pour
mieux gérer les flux de trésorerie.
5. Recours à des financements adaptés
o Utilisation de l'affacturage ou de lignes de crédit pour pallier les écarts temporaires
de trésorerie sans augmenter le coût financier.
43
Tableau synoptique sur les causes de dégradation de la trésorerie
Les causes de dégradation de la trésorerie

1° la mauvaise gestion du BFR : l’entreprise laisse se dégrader le délai de paiement des

clients ou accroît inutilement le niveau de ses stocks. Dans ce cas, le BFR augmente plus
vite que les ventes…

Solution : prendre conscience que des procédures doivent être mises en place et
sensibiliser tous les acteurs concernés ; financer le poste client ou les stocks.

2° un mauvais choix de financement : le FR devient insuffisant car l’entreprise

autofinance trop d’investissements par rapport à sa rentabilité…

Solution : recourir à une augmentation de capital ou à un emprunt à LMT.

3° la perte de rentabilité : l’accumulation de pertes diminue les capitaux propres et par

conséquent, le FR se dégrade…

Solution : dans tous les cas, il faut reconstituer les fonds propres par une augmentation
de capital.

4° la baisse d’activité : face à une baisse conjoncturelle du chiffre d’affaires, si la

production n’est pas ralentie simultanément et les charges fixes amputées drastiquement,
le BFR augmente…

Solution : surveiller régulièrement le tableau de bord de gestion et privilégier les charges

variables chaque fois que c’est possible.

La dégradation de la trésorerie est un risque majeur pour toute entreprise, qui doit être anticipée
par une gestion rigoureuse et proactive. Les causes peuvent être internes (mauvaise gestion des
stocks, créances non recouvrées) ou externes (ralentissement économique, hausse des taux
d'intérêt). Comprendre ces causes et leurs impacts est essentiel pour prévenir les tensions de
trésorerie et assurer la stabilité financière de l'entreprise.

APPLICATION

- Exposer les outils pour gérer les difficultés de trésorerie.

- Pourquoi dit-on que la crise financière accroît le manque de liquidité des entreprises ?

44
CHAPITRE 4 : LES RELATIONS BANCAIRES

Objectifs :
• Analyser les conditions bancaires ;
• Comprendre le rôle des relations bancaires pour les entreprises ;
• Appréhender la notion d’escompte.

INTRODUCTION

La littérature financière met un accent particulier sur la tenue et le suivi des comptes. En effet, le
suivi des comptes du client est une source d'information continue pour la banque. C'est donc le
fait que l'emprunteur soit aussi un déposant qui caractérise véritablement la relation client dans
la banque.

SECTION 1 : COMPRENDRE LES RELATIONS BANCAIRES

Les relations bancaires regroupent l'ensemble des interactions qu'une entreprise entretient avec
les institutions financières pour satisfaire ses besoins en financement, trésorerie et autres services.
Elles permettent d'accéder aux services bancaires essentiels pour le fonctionnement d'une
entreprise, comme les prêts, les lignes de crédit, les services de paiement et de conseil.

1.1) Les attentes des banques et l’évaluation des entreprises

Les banques cherchent à minimiser le risque de leurs financements et évaluent la capacité de

remboursement des entreprises. Voici les principaux critères d'analyse des banques :
• Solvabilité : Capacité à faire face aux dettes à long terme.
• Liquidité : Mesure de la capacité de l'entreprise à honorer ses obligations à court terme.
• Rentabilité : Capacité à générer des bénéfices sur les capitaux engagés.
• Historique de crédit : Passé de l'entreprise en matière de remboursement de dettes.
• Qualité de la gestion : Compétences des dirigeants et efficacité de la gouvernance.

a) Rôle des relations bancaires :

• Accès au financement : Les banques fournissent des fonds pour soutenir la croissance des
entreprises et financer les investissements.

45
 • Gestion de la trésorerie : Services permettant de gérer les flux de trésorerie entrants et
sortants.
• Conseil et expertise : Aide à la prise de décision sur des questions financières et
économiques.
• Soutien à l'internationalisation : Services pour accompagner les entreprises dans leurs
transactions à l'international (change, lettres de crédit, garanties).

b) Outils utilisés par les banques :

• Analyse des états financiers : Bilan, compte de résultat et tableau de flux de trésorerie.
• Scoring et rating : Évaluation de la solvabilité et du risque de crédit de l'entreprise.
• Analyse de secteur : Contexte économique et performances des concurrents.

1.1.1) Les produits et services bancaires pour les entreprises

Les banques offrent une variété de produits et services adaptés aux besoins des entreprises, qui
peuvent être regroupés en quatre grandes catégories :

A. Financements Court Terme

• Découvert bancaire : Facilite de crédit permettant à une entreprise de maintenir un solde

négatif pour financer ses besoins de trésorerie1.
• Escompte : Avance de trésorerie sur les créances commerciales.
• Affacturage : Externalisation de la gestion des créances vers une société de factoring qui
avance les montants dus.
• Crédit de trésorerie : Crédit renouvelable utilisé pour financer le fonds de roulement.

B. Financements Moyen et Long Terme

• Prêt à moyen et long terme : Financement pour les investissements et les projets de
développement.
• Crédit-bail : Financement d'équipements par location avec option d'achat à terme.

1
Le découvert bancaire est une facilité de caisse accordée par une banque, permettant à un compte de présenter une solde
négative sur une période courte, pour aider à répondre aux besoins de trésorerie ponctuelles. Autrement dit, la banque autorise
l'entreprise ou le particulier à retirer plus d'argent que ce qui est disponible sur le compte, dans la limite d'un montant défini
au préalable.
46
 • Obligations et financement de projet : Solutions plus structurées pour les grandes
entreprises, avec des montages financiers complexes.

C. Services bancaires

• Comptes d'entreprise : Gestion des flux financiers de l'entreprise.

• Cartes bancaires professionnelles : Facilite les paiements et retraits pour les employés.
• Services de paiement et d'encaissement : Moyens de comme virements, prélèvements,
chèques de paiement.
• Opérations de changement : Pour les entreprises opérant à l'international, couverture
contre les fluctuations des devises.

D. Gestion des Risques Financiers

• Couverture des risques : Produits dérivés pour couvrir les risques de taux d'intérêt, de
change, et de matières premières.
• Garanties et précautions : Engagement pris par la banque de couvrir certaines dettes de
l'entreprise en cas de défaillance.
• Lettre de crédit : Sécurise les transactions à l'international en garantissant le paiement
sous certaines conditions.

1.1.2) La gestion des relations avec les banques

Une bonne relation bancaire repose sur la transparence, la régularité des échanges et une vision
à long terme. Les entreprises doivent donc :

• Fournir une information financière fiable et transparente : Pour permettre aux

banques d'évaluer le risque de manière précise.
• Gérer la relation sur le long terme : Renforcer la confiance et anticiper les besoins futurs.
• Négocier les conditions : Savoir négocier les taux, les frais, et les garanties pour obtenir
les meilleures conditions.
• Diversifier les partenaires bancaires : Répartir les risques et augmenter les possibilités
de financement.

47
1.1.3) La stratégie bancaire de l’entreprise

Chaque entreprise doit définir une stratégie en matière de relations bancaires, prenant en compte
ses besoins actuels et futurs en financement, en gestion de trésorerie et en protection contre les
risques financiers.

❖ Les étapes de mise en place d'une stratégie bancaire :

1. Évaluer les besoins : Identifier les besoins en trésorerie, financement et couverture.

2. Analyser le portefeuille bancaire actuel : Étudier les coûts, les services rendus, et la
satisfaction.
3. Choisir les partenaires bancaires : Sélectionner les banques en fonction de leurs
spécialités et de leur capacité à accompagner l'entreprise.
4. Définir des objectifs de gestion bancaire : Par exemple, diminuer les frais bancaires,
diversifier les sources de financement, sécuriser les paiements internationaux.
5. Suivre et adapter la stratégie : Analyser régulièrement les performances et ajuster les
relations bancaires en fonction de l'évolution des besoins.

1.2) Les conditions bancaires

• Taux de base bancaire (TBB)

Le Taux de base bancaire (TBB) est le taux d'intérêt minimum annuel fixé par les banques et qui
sert de référence à la tarification et pour le calcul du prix des crédits qu'elle consent à ses clients
(TPE, PME, etc.). Ce pourcentage est fixé en fonction du marché monétaire. Chaque banque peut
fixer librement son montant de base pour ses opérations. Cependant, pour les concours bancaires
accordés aux entreprises, le taux est indexé sur le cours du marché monétaire qui est lui-même
basé sur les conditions du marché.

• Taux d’intérêt nominal

Le taux d’intérêt nominal est le taux d’intérêt décidé par l’emprunteur et l’investisseur lors du
prêt initial. Il est donc payé par l’emprunteur au préteur.

48
 • Heure de caisse

L'heure de caisse est l'heure limite à laquelle la banque accepte de traiter une transaction
(opération) pour la journée. Elle marque la fin de la journée bancaire.
Exemple :
Une entreprise effectue une remise de chèque le jeudi 9 mars à 16 h 15. Si l'heure de caisse (de
la remise de chèque) est 16 h 00, la date d’opération (de transaction) est le vendredi 10 mars.

• La date d’opération

C’est la date du jour où une banque enregistre une opération. Autrement dit, c’est le jour où elle
est notifiée que vous avez effectué un virement, un retrait ou un dépôt. Par exemple : la date où
vous réalisez un paiement par virement bancaire depuis votre compte vers celui d’un tiers.

Exemple :
Un chèque remis pour encaissement le 9 mars avant l’heure de caisse a pour date d’opération le
9 mars.

• Jours calendaires

Un jour calendaire correspond à tous les jours du calendrier de l’année, y compris les jours fériés,
c'est-à-dire 365 jours par an. Les jours calendaires sont souvent employés dans le cadre des jours
de valeur pour le débit ou le crédit des opérations.

• La date de traitement

Correspond à la date d’enregistrement de votre opération sur votre compte en banque. Cette date
peut être décalée de la date d’opération dans certains cas comme lors d’un ordre de virement en
ligne le dimanche ou d’un dépôt de chèque dans un automate ou une boite postale de votre agence
bancaire. Dans ces cas l’opération est traitée le lendemain de la date d’opération.

• La date de valeur et jour de valeur

La date de valeur représente la date à laquelle le compte bancaire est effectivement crédité ou
débité. La date de valeur marque donc le moment de la disponibilité ou de l'indisponibilité des
fonds sur le compte afin de pouvoir calculer les intérêts. Les dates de valeur se situent après les
opérations de crédit et avant les opérations de débit.
49
Exemple :
Une banque applique 2 jours de valeur sur les remises de chèques et 1 jour de valeur sur les
chèques émis présentés pour paiement. Une remise de chèque effectuée le 12 avril est effectivement
portée au crédit du compte le 14 avril et un chèque émis est débité en valeur le 23 mai s'il est
présenté par le créancier le 24 mai.

Les jours de valeur sont les jours compris entre deux dates de valeur. Ou encore, les jours de valeur
sont ceux qui séparent deux dates de valeur.

• Les jours ouvrables

Les jours ouvrables sont les jours qui peuvent être légaux pour le travail (du lundi au samedi), ils
excluent les dimanches et jours fériés. Ou encore, les jours ouvrables correspondent aux jours
calendaires à l’exception des jours fériés et des dimanches. Les jours ouvrables sont au nombre
de six par semaine, du lundi au samedi inclus, et représentent les jours durant lesquels les banques
peuvent être ouvertes.

• Jours de banque

Les jours de banque sont des jours ajoutés par la banque à la durée du crédit pour le calcul des
intérêts.

Exemple :
Une lettre de change à échéance du 31 mai remise à l’escompte le 4 avril fait normalement l’objet
d’un crédit sur 57 jours (30 – 4 + 31), mais les banques appliquent généralement un jour de
banque. La durée retenue pour le calcul des intérêts sera donc de 57 + 1 = 58 jours.

• Les jours ouvrés

Les jours ouvrés représentent les jours où l'entreprise est réellement en activité (en général du
lundi au vendredi). Ou encore, Les jours ouvrés correspondent aux jours d’ouverture de la banque
et sont au nombre de cinq par semaine, du lundi au vendredi inclus ou du mardi au samedi inclus,
selon les banques et les agences.

50
SECTION 2 : L’ESCOMPTE D’EFFETS DE COMMERCE

Un effet de commerce (lettre de change ou billet à ordre) est un écrit par lequel on s’engage à
payer une certaine somme (valeur nominale) à une certaine date (date d’échéance).
Si l’on a besoin d’argent liquide, on peut négocier un effet de commerce auprès d’un banquier
avant sa date d’échéance ; le banquier retiendra sur la valeur nominale un escompte, et donnera
au client une somme inférieure à la valeur nominale.

2.1) Le coût d’un crédit

Au-delà des taux facturés pour le calcul des intérêts, le trésorier s’intéresse également au taux
effectif, au taux effectif global (TEG), au taux équivalent ou actuariel, au taux proportionnel et
au taux de l’usure.

a.) Le taux effectif (T)

Le taux effectif (T) pour les intérêts simples précomptés est le taux annuel qui permet d’obtenir
la même somme en faisant une seule capitalisation sur l’année.

𝐭 𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎 × 𝐭
T= 𝐭×𝐧 ou encore T = 𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎 −
𝟏− 𝐭×𝐧
𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎

La formule ci-dessus, correspond à une durée de placement exprimée en jour.

Si la durée de placement est exprimée en mois, on obtient :

𝟏𝟐𝟎𝟎 × 𝐭
T = 𝟏𝟐𝟎𝟎 − 𝐭×𝐧

Si la durée de placement est exprimée en année, on obtient :

𝟏𝟎𝟎 × 𝐭
T = 𝟏𝟎𝟎 − 𝐭×𝐧

b.) Le taux effectif global (TEG)

Le TEG correspond à un taux annuel intégrant l’ensemble des coûts d’un crédit, sauf
commissions de service (intérêts, assurances, commissions, etc.). Ce taux correspond au taux
actuariel d’un emprunt et en détermine ainsi le coût.

Le taux effectif global est égal au taux périodique en intérêts composés (annuels ou mensuels)
multiplié par le nombre de périodes.
51
 TEG = Taux périodique en intérêts composés (annuels ou mensuels) × le nombre de périodes

TEG = im × 12 (mensuel)
TEG = it × 4 (trimestre)

Exemple :
Un taux annuel de 8%, donner son taux d’intérêts mensuel équivalent et son TEG

Solution :
(1 + 0,08) 1/12 -1 = im = 0,6434% et TEG = im × 12 = 7,72%

c.) Le taux équivalent ou actuariel

Des taux sont équivalents lorsque des capitaux placés à intérêts composés pendant une même
durée sur des périodes de capitalisation différentes (k) produisent la même valeur acquise.
Ainsi, avec i comme taux annuel et 𝑖𝑘 comme taux k fois plus faible que l’année, on a :
(1 + 𝑖𝑘 )𝑘 = (1 + i) ; d’où : 𝑖𝑘 = (1 + 𝑖)1/𝑘 - 1

En résumé:
ia = (1 + im) 12 - 1
is = (1 + ia) 6/12 - 1 soit (1 + ia) 1/2 - 1
it = (1 + ia) 3/12 - 1 soit (1 + ia) 1/4 - 1
im = (1 + ia) 1/12 - 1
Avec: ia = taux annuel ; is = taux semestriel ; it = taux trimestriel ; im = taux mensuel

Exemple :
Pour un taux annuel de 9,5%, donner son taux équivalent semestriel.

Solution :
is = (1 + ia) 6/12 - 1 = (1,095) 1/2 - 1 = 1,0464422477 – 1 = 0,04642 soit 4,64%.

d.) Le taux proportionnel

On appelle taux proportionnel le rapport des taux correspondant au rapport des périodes. Il suffit
de diviser le taux annuel par le nombre de périodes (k) pour obtenir le taux périodique
proportionnel.
52
Exemple :
Un taux annuel de 4 % a pour taux proportionnel mensuel : 4 % / 12 = 0,3333 %.

e.) Le taux de l’usure

Le taux de l’usure représente le taux maximum légal pouvant être appliqué par un créancier. Ce
taux ne peut pas dépasser d’un tiers le taux effectif moyen pratiqué par les établissements de
crédit pendant le trimestre précédent. Différents taux d’usure sont calculés en fonction des types
d’opérations de crédit et de leurs destinataires (entreprises ou particuliers).

2.2) La durée de calcul des intérêts

La durée de calcul des intérêts est un paramètre essentiel. Le trésorier doit connaître les méthodes
de calcul bancaire et la terminologie propre aux établissements de crédit.

Précisons simplement ici que le jour de la remise n’est pas pris en compte pour le calcul des
intérêts.

Exemple :

Une entreprise effectue la remise d’une traite, à échéance du 30 avril, le jeudi 15 mars à 10 h 35.
La banque applique 1 jour de banque au calcul des intérêts et 3 jours ouvrables de valeur pour les
remises à l’escompte. L’heure de caisse est fixée à 16 h 00.
Le calcul des intérêts est basé sur le nombre de jours suivants :
Mars : 16 jours (31 – 15)
Avril : 30 jours
Jour de banque : 1 jour
Soit un total de 47 jours.

Le compte de l’entreprise sera crédité en valeur le samedi 17 mars car l’heure de caisse du jeudi
n’est pas dépassée et il faut compter 3 jours ouvrables de valeur, c’est-à-dire jeudi ouvré +
vendredi ouvré + samedi ouvrable = samedi 17 mars.

Si l’heure de caisse avait été dépassée, le compte aurait été crédité en valeur le lundi 19 mars.

53
2.3) L’escompte

L’escompte est l’intérêt correspondant au temps compris entre le jour de la négociation et le jour
de l’échéance.
Le capital (C) servant de base au calcul des intérêts est la valeur nominale des effets de commerce
remis à l’escompte. Le taux pratiqué (i) est le TBB qui peut faire l’objet d’une majoration ou
d’une minoration spécifique à l’entreprise. Le nombre de jours (n) est déterminé par différence
entre la date de la remise à l’escompte et celle de l’échéance de la traite + éventuellement 1 ou
plusieurs jours banque.
𝐂×𝐢×𝐧
Escompte =
𝟑𝟔𝟎

a.) Le taux réel de l’escompte

Le taux réel de l’escompte, calculé par le trésorier, est déterminé par comparaison avec une
remise à l’encaissement en fonction des agios HT.
Le calcul du taux réel (t') est effectué à partir de la valeur nette de l’effet (a), du total des agios
HT (E) et du nombre de jours (n = date d’échéance – date de remise + jours de banque + jours de
valeur).
La valeur actuelle commerciale d’un effet de commerce est calculée en retranchant les intérêts au
𝐂×𝐭×𝐧
montant nominal de l’effet :
𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎

Pour être exact et obtenir la valeur actuelle commerciale (a) nette des agios, il faut non seulement
retrancher au nominal de l’effet les intérêts, mais aussi les frais HT (car l’entreprise récupère la
TVA). Ainsi, avec E correspondant au total des agios HT, le taux réel de l’escompte (t') est calculé
comme suit :

36 500 × E
Taux réel de l’escompte (t') : t' =
a×n

Cela revient à calculer le taux d’un emprunt qui aurait le même montant, la même durée et le
même coût que l’escompte.

Le montant net est pris dans le calcul car les agios sont précomptés, donc seul le montant net de
l’effet est mis à la disposition de l’entreprise.

54
Exemple :

Le 12 avril, la société « LAMDA » escompte une traite de nominal 30 000 FCFA à échéance du
30 juin. Le taux d’escompte est de 8 % et une commission d’endos de 0,50 % l’an est appliquée,
ainsi qu’une commission de manipulation de 4 FCFA HT. La banque applique 1 jour de banque
et 1 jour de valeur à l’escompte.
1. Calculez le montant des agios.
2. Déterminez le coût du crédit obtenu.
3. Déterminez le taux réel de l’escompte, sachant que la date de valeur d’un effet remis à
l’encaissement est la date d’échéance + 4 jours calendaires.

Solution :
1. Montant des agios
Déterminons le nombre de jours pour le calcul de l’escompte :
avril : 18 (30 – 12)
mai : 31
juin : 30
jour de banque : 1
-------------------------------------------------------------------------------------------------------
80 jours
Intérêt sur escompte : (30 000 × 0,085 × 80)/360 = 566,67 FCFA
Commission de manipulation : 4,00 FCFA
TVA sur commission (19,60 %) : 0,78 FCFA
Agios TTC : 571,45 FCFA TTC

2. Coût du crédit obtenu

Le 13 avril, la société est créditée de : 30 000 – 571,45 = 29 428,55 FCFA.
Le montant HT de l’escompte est de 566,67 FCFA + 4 FCFA = 570,67 FCFA.

3. Taux réel de l’escompte

Calculons le coût réel de l’escompte.
Le nombre de jours correspondant à la durée de financement est de 80 + 4 – 1 = 83 jours.
Le taux réel de l’escompte est :
570,67 = (30 000 – 570,67) × 83 × t / 36 500

55
t' = 8,53%

36 500 × E
Vérification par la formule : t' =
a×n

t' = (36 500 × 570,67) / (29 429,33 × 83)

t' = 8,53%

b.) Les commissions appliquées à l’escompte

Les commissions sont nombreuses et varient selon le type de financement octroyé.

Certaines sont fixes :
– Les commissions de tenue de compte (commissions de mouvement de compte comprises entre
0,025 % et 0,20 %), commission du plus fort découvert (souvent de 0,06 % du plus fort découvert
du mois et payée en fin de trimestre) ;
– Les commissions de recouvrement de créances sur les remises à l’escompte, les virements émis,
etc. ;
– Les commissions liées aux incidents d’impayés, aux réclamations, aux prorogations, etc.

D’autres sont calculées prorata temporis et servent à déterminer le taux d’intérêt :

– Les commissions d’endossement (appelées commissions d’endos) pour les remises à
l’escompte ;
𝐂 × 𝐭𝐚𝐮𝐱 𝐜𝐨𝐦𝐦𝐢𝐬𝐬𝐢𝐨𝐧 𝐝′𝐞𝐧𝐝𝐨𝐬 × 𝐧
Commission d’endos =
𝟑𝟔𝟎

– Les majorations sur encours de crédit (environ 0,10 %) ;

– Les commissions catégorielles (de 0 % à 1 %) en fonction du risque de signature présenté par
l’entreprise débitrice ;
– Les commissions de risque spécifique selon la nature du crédit (le découvert (1,40 %) est plus
onéreux que l’escompte (0,40 %) car plus risqué).
– Les commissions de manipulation, de service et frais de bordereaux : elles varient selon les
banques. Elles sont indépendantes du temps et sont soumises à la TVA.

56
2.4) Le découvert bancaire

A-) L’intérêt sur découvert bancaire

Les banques transmettent aux entreprises une échelle d’intérêt trimestrielle permettant de justifier
les agios prélevés par la banque. Ce document se présente de la façon suivante :
Dates Mouvements Mouvements Soldes Soldes Nombre de Nombre Nombres
débiteurs créditeurs débiteurs créditeurs jours (J) débiteurs créditeurs
(SD) (SC) (J) × (SD) (J) × (SC)

𝐍𝐨𝐦𝐛𝐫𝐞𝐬 𝐝é𝐛𝐢𝐭𝐞𝐮𝐫𝐬 × 𝐓𝐚𝐮𝐱 𝐝𝐮 𝐝é𝐜𝐨𝐮𝐯𝐞𝐫𝐭 𝐧é𝐠𝐨𝐜𝐢é

Intérêt sur découvert =
𝟑𝟔𝟎

B-) Les commissions appliquées au découvert bancaire

Elles rémunèrent les risques encourus par la banque.

On distingue :

- La commission du plus fort découvert (CPFD) : elle est égale à 0,05 % du plus fort découvert
(PFD) de chaque mois du trimestre. Elle est en général plafonnée à la moitié des intérêts débiteurs
du mois. Elle n’est pas soumise à la TVA.

CPFD = 0,05 % × (PFD du 1er mois du trimestre + PFD du second mois du trimestre + PFD
du troisième mois du trimestre).

- La commission de mouvement (CMVT) ou commission de tenue de compte : elle est destinée

à rémunérer la banque pour la gestion du compte. Elle s’applique sur le total des opérations
figurant au débit du compte (sauf sur le solde débiteur reporté en début de période et sauf sur
certaines opérations exonérées). Son taux est de 0,025 %. Elle est soumise à la TVA.

CMVT = 0,025 % (∑ 𝐌𝐨𝐮𝐯𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬 𝐝é𝐛𝐢𝐭𝐞𝐮𝐫𝐬 𝐝𝐮 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐞 −

𝐑𝐞𝐩𝐨𝐫𝐭 𝐝é𝐛𝐢𝐭𝐞𝐮𝐫 𝐝𝐞 𝐝é𝐛𝐮𝐭 𝐝𝐞 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐞)

- La commission de dépassement : elle est appliquée lorsque l’entreprise dépasse le plafond de

découvert qu’elle a obtenu de sa banque. Son taux varie selon les banques. Elle n’est pas soumise
à la TVA.

57
Commission de dépassement = Taux appliqué par la banque × (PFD dépassé de chaque
mois du trimestre – Découvert autorisé de chaque mois du trimestre)

Remarque :
Les intérêts sont post-comptés et les agios prélevés à l’issue du découvert.
Une précision est à apporter ici : les banques utilisent la méthode des nombres pour le calcul des
intérêts.
Cette méthode repose sur la formule de calcul des intérêts simples (In).
L’intérêt calculé In est fonction de 3 paramètres :
- Le montant, c’est-à-dire le capital prêté (ou emprunté) noté Co ;
- La durée du prêt ou de l’emprunt notée n ;
- Le taux d’intérêt qui est note i pour une unité monétaire et t pour cent unités monétaires.
On dit également que l’intérêt est proportionnel au capital, au temps et au taux d’où la formule :

𝐂𝐨 × 𝐭 × 𝐧
In = Co × i × n ou In = ; avec n en année et t en pourcentage
𝟏𝟎𝟎

𝐂𝐨 × 𝐭 × 𝐧 𝐂𝐨 × 𝐢 × 𝐧
Si n est en mois : In = ; In =
𝟏𝟐𝟎𝟎 𝟏𝟐

𝐂𝐨 × 𝐭 × 𝐧 𝐂𝐨 × 𝐢 × 𝐧
Si n est en jour : In = ; In =
𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎 𝟑𝟔𝟎

Le produit du capital C par le nombre de jours n est appelé « nombres » et désigné par N.
36 000/t est le diviseur appelé D.
N 36 000
La formule devient I = avec N = Co × n et D =
D t

Ce qui permet de calculer rapidement plusieurs capitaux au même taux.

Exemple :
Un capital de 15 000F est place à 5% pendant 32 jours. Quel est le montant de l’intérêt en fin de
placement ? (utiliser la méthode des nombres et diviseurs fixes).

Solution :
N = C × n = 15 000 × 32 = 480 000 F
D = 36 000 / t = 36 000 / 5 =7 200 F
D’où : I = N / D = 480 000/ 7 200
I = 66,66 F
58
N.B : L’intérêt de cette méthode est de pouvoir faire rapidement le calcul d’intérêt lorsque
plusieurs capitaux sont en jeu.

Exemple :
Au cours du mois de mai, l’entreprise « LAMDA » a obtenu un découvert au taux de 12 %, de
8 000 FCFA sur 4 jours puis de 3 200 FCFA sur 3 jours. Les intérêts ont été calculés par la banque
comme suit :
Capital (C) Jours de découvert (n) C×n=N
8 000 4 32 000
3 200 3 9 600
Total des nombres (N) 41 600
D: 3 000
Intérêts (I) de la période : 13,87 FCFA
La banque a également facturé 10 FCFA HT de frais fixes soumis à TVA. Le ticket d’agios
s’élève ainsi à : 13,87 + 10 + (10 × 19,6 %) = 25,83 FCFA TTC.

N.B : nous avons pris la TVA à 19,60% juste pour l'explication.

C-) Le taux réel d’un découvert

Le taux réel du découvert est calculé par le trésorier avec le montant des nombres débiteurs (N)
et le total des agios HT (E) en comptant une année de 365 jours.

36 500 E
Taux réel du découvert (t') : t' =
N

Exemple :
Le trésorier de l’entreprise « LAMDA » calcule le taux réel du découvert obtenu :
36 500 ×23,87
t' = = 20,94%, taux particulièrement élevé dû aux frais fixes rapportés sur une
41 600

période courte.

2.5) L’affacturage

A-) La commission spéciale de financement

Elle est calculée au prorata temporis entre la date de la cession des créances au factor et son
échéance. Le capital (C) servant de base au calcul des intérêts est la valeur des factures dont le
factor avance le montant à l’adhérent. Le taux pratiqué (i) est le TBB majoré de 2 ou 3 points. Le
59
nombre de jours (n) est déterminé par différence entre la date de l’avance (jour de l’avance inclus)
et celle de l’encaissement effectif de la créance + éventuellement 1 ou plusieurs jours appliqué(s)
par le factor.
𝐂× 𝐢 ×𝐧
Commission spéciale de financement =
𝟑𝟔𝟎

B-) La commission générale d’affacturage

Elle s’applique au montant TTC des factures (C) prises en charge par le factor. Elle assure la
rémunération du travail et des risques pris par le factor. Son taux (i) varie selon les sociétés
d’affacturage entre 1,5 % et 2,5 %. Elle est soumise à la TVA.

Commission générale d’affacturage = C × i %

2.6) L’agio

Lorsque le banquier escompte un effet de commerce, il retranche l’escompte de la valeur

nominale. Il retranche également diverses commissions pour rétribuer ses services et la
T.V.A. L’agio est ainsi, l’ensemble de ces retenues.

Agio = Escompte + Commissions + T.V.A

2.7) Le taux réel (ou effectif) d’escompte

Le taux réel d’escompte est le taux T qui, appliqué à une valeur nominale d’U.M. précise, pour
une durée donnée, donnera un agio connu.

Ainsi :

𝐕. 𝐓. 𝐧
= Agio
𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎

D’où :

𝐀𝐠𝐢𝐨 . 𝟑𝟔 𝟎𝟎𝟎
T= 𝐕. 𝐧

Les diverses commissions et la TVA ont pour effet de majorer le taux supporté par l’escompteur
auprès de sa banque.

Le taux réel d’escompte est le taux supporté effectivement par l’escompteur.

60
Le taux réel d’escompte est donc naturellement supérieur au taux nominal d’escompte.

2.8) La valeur nette

La valeur nette est la valeur effectivement reçue par le vendeur de l’effet.

VN = V - agio

Avec : VN = Valeur nette

V = Valeur nominale

Etude de cas 1 :

Un effet de commerce échéant le 25 Juin, est négocié le 28 Mars. Sa valeur nominale est
6 550 000 F. Il est négocié aux conditions suivantes :
- Taux annuel d’escompte : 18%
- Taux annuel d’endos : 0,75%
- Commission de service : 20 000 F H.T
- Commission d’acceptation : 50 000 F H.T.
- T.V.A. : 19,25%.

1- Calculer le montant de l’agio.

2- Calculer la valeur nette portée au compte du possesseur de l’effet.
3- Calculer le taux réel d’escompte T sachant que : agio = V×t×n.

Etude de cas 2 :

M. Blandin, grossiste en produits cosmétiques, remet à l’escompte à son banquier, le 20 Mai, les
effets suivants : 5 200 000 F échéant le 10 Juin, 10 040 000 F échéant le 30 Juin, 4 030 000 F
échéant le 15 Juillet.

Conditions :

Escompte : 11,7% ; Commission d’endos : 0,6% ; Commission fixe par effet : 25 000 F.H.T.;
T.V.A. : 19,25% .

61
Etablir le bordereau d’escompte
Valeur Echéance Nombre de Escompte commission Autres
nominale jours 11,7% d’endos 0,6% commissions

Total Escompte et commission

d’endos
.........................
Commissions passibles de la T.V.A.
........................
T.V.A. (19,25% )
........................
Total agios
........................

Net à porter à votre crédit

Etude de cas 3 :

Un effet de valeur nominale de 2000 000 FCFA ayant 40 jours à courir est escompte aux
conditions suivantes :

Taux d'escompte de 7,5 %.

Taux d'endos de 0,6 %.
Commission fixe de 8 000 FCFA
Taux de TVA de 19,25 %.

Calculer :

1. L'agio retenu par la banque.

2. Calculer la valeur nette de l'effet.
3. Calculer le taux réel d'escompte.

62