INTÉRÊTS COMPOSÉS
1- Définition
Un capital est placé à intérêts composés lorsque le montant des intérêts produits à la fin de
chaque période de placement s’ajoute au capital placé pour devenir productif d’intérêts de la
période suivante.
On dit qu’un capital est placé à intérêt composé lorsqu’à la fin de la première période, l’intérêt
simple de la première période est ajouté au capital, on parle alors de capitalisation des intérêts.
La capitalisation des intérêts est généralement annuelle, mais elle peut être semestrielle,
trimestrielle ou mensuelle.
La technique des intérêts composés consiste à capitaliser les intérêts de chaque période. En
d’autres termes, un capital est placé à intérêt composé lorsqu’à la fin de chaque période,
l’intérêt simple est systématiquement ajouté au capital initial et aux intérêts simples des
périodes précédentes pour déterminer l’intérêt simple de la période suivante.
L’intérêt composé est utilisé lorsque les intérêts acquis au cours d’une période s’ajoutent au
capital initial pour le calcul des intérêts de l’année suivante.
- Illustration
On se réfère à la valeur acquise d’un capital placé à intérêts simples. Pour rappel :
Vn= C+ Cin =C ( 1+in) . si n=1 , alors :
V1= C(1+i) c’est à partir de ce raisonnement que nous allons démontrer la formule de
l’intérêt composé.
Capital placé en début de Intérêts payés en fin de
Période Valeur acquise en fin de période
période période
1 C0 C0 × i C0 + (C0×i) = C0(1+i)
2 C0 (1+i) [C0(1+i)]× i C0 (1+i)+ [C0 (1+i)]×i = C0(1+i)2
3 C0 (1+i)2 [C0(1+i)2]× i C0 (1+i)2+( C0 (1+i)2×i) = C0(1+i)3
…..
…..
Cn = C0 (1 + i)n
2- Valeur acquise
Elle correspond à la valeur acquise (Cn) par un capital placé aujourd’hui (Co) après n période
de placement.
Formule : Cn = C0 (1 + i)n
Exemple 1 ( un nombre entier de périodes)
Vous placez une somme de 5 000 DA au taux de 5 % pendant 4 ans. Quel sera le capital acquis ?
Cn = 5000*(1+0,05)4 = 6 077,53 DA
Exemple 2 ( un nombre fractionnaire de périodes)
Calculer la valeur acquise d’un capital de 100.000 DA placé pendant une période de 5 ans et 7
mois à 8%, capitalisation annuelle.
Solution rationnelle :
Dans ce cas, on considère que la valeur acquise au bout de 5 ans reste placée à intérêt simple
pendant 7 mois. En général, on peut écrire la formule suivante :
𝑝
𝐶𝑘+𝑝 = 𝐶0 1 + 𝑖 𝑘 (1 + 𝑖)
𝑞 𝑞
5
7
𝐶5+ 7 = 100000 ∗ 1,08 1+ ∗ 0,08 = 153789,67
12 12
Solution commerciale :
On généralise la formule des intérêts composés au cas où « n » n’est pas un nombre entier de
périodes.
La formule est la suivante :
𝑝
𝑘+
𝐶𝑘+𝑝 = 𝐶0 1 + 𝑖 𝑞
𝑞
7
5+
𝐶5+ 7 = 100000 ∗ 1,08 12 = 153679,51
12
3- Valeur actuelle
Elle consiste à calculer la valeur aujourd’hui (Co) d’un capital dont on connaît le montant à
une échéance (Cn).
Formule : C0 = C n (1 + i) -n
Exemple
Vous toucherez une somme de 6 077,53 DA dans 4 ans placé au taux de 5 %. Quelle sera sa
valeur aujourd’hui ?
Solution : Co = 6 077,53*(1+0,05)-4 = 4999,99 DA => 5000 DA (l’écart à 5000 provient de
l’arrondi dans le nombre de 6077,53 qui aurait du être de 6077,53125)
4- Calculs sur la formule fondamentale des intérêts composés :
- Calcul du taux :
Exemple 1
On place 250.000 DA au bout de 5 ans, on se retrouve avec une valeur acquise de 340.000
DA. Trouver le taux de capitalisation annuelle.
𝐶5 = 𝐶0 1 + 𝑖 5 340000 = 250000 1 + 𝑖 5
340000 1
𝑖=( )5 − 1 = 6,34 %
250000
Exemple 2
A quel taux faut il placer à intérêts composés une somme de 80 000 DA pour qu’elle acquiert,
au bout de 4 ans de placement, une valeur de 113966 DA ?
𝐶5 = 𝐶0 1 + 𝑖 4 113966 = 80000 1 + 𝑖 4
113966 1
𝑖=( )4 − 1 = 9,25 %
80000
- Calcul du temps :
Exemple :
Sachant q’un capital est placé à un taux d’intérêt de 2%, déterminer le temps au bout duquel
le capital doublera.
𝑛 𝑛 𝑛 𝑛
𝐶𝑛 = 𝐶0 1 + 𝑖 2𝐶0 = 𝐶0 1 + 𝑖 2 = 1+𝑖 𝑙𝑜𝑔2 = 𝑙𝑜𝑔 1 + 𝑖
log 2 log 2
𝑛= = = 35 𝑎𝑛𝑠
log(1 + 𝑖) log(1,02)
5- Taux proportionnels et taux équivalents :
- Taux proportionnels :
Exemple :
On a les données suivantes : C0 = 100.000 DA, placé pendant un an, à 9%.
Va = 100.000 (1 + 0,09)1 = 109.000 DA.
Va = 100.000 (1 + 0,045)2 = 109.202,5 DA.
Va = 100.000 (1 + 0,0225)4 = 109.308,33 DA.
- Taux équivalents :
Deux taux sont équivalents lorsqu’à intérêt composé, ils aboutissent pour un même capital à la
même valeur acquise pendant la même durée de placement. De manière générale, deux
placements définis respectivement par leurs taux (i1 et i2) et par leurs périodes (P1 et P2). Les
placements sont effectués à taux équivalent s’ils aboutissent pour un même capital à la même
valeur acquise.
C'est-à-dire : 𝐶(1 + 𝑖1 )𝑝 1 = 𝐶(1 + 𝑖2 )𝑝 2
Exemple :
Quel est le taux équivalent semestriel, trimestriel et mensuel au taux annuel de 9%.
Le taux semestriel
𝐶(1 + 𝑖𝑎 )1 = 𝐶(1 + 𝑖𝑠 )2
(1 + 𝑖𝑎 )1 = (1 + 𝑖𝑠 )2
𝒊𝒔 = 𝟏 + 𝒊𝒂 − 𝟏 = 𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟗 − 𝟏 𝒊𝒔 = 𝟎, 𝟎𝟒𝟒𝟎𝟑𝟎𝟕
Le taux trimestriel
𝐶(1 + 𝑖𝑎 )1 = 𝐶(1 + 𝑖 𝑇 )4
(1 + 𝑖𝑎 )1 = (1 + 𝑖 𝑇 )4
𝟒 𝟒
𝒊𝑻 = 𝟏 + 𝒊𝒂 − 𝟏 = 𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟗 − 𝟏 𝒊𝑻 = 𝟎, 𝟎𝟐𝟏𝟕𝟕𝟖
Le taux mensuel
𝐶(1 + 𝑖𝑎 )1 = 𝐶(1 + 𝑖𝑀 )12
(1 + 𝑖𝑎 )1 = (1 + 𝑖𝑀 )12
𝟏𝟐 𝟏𝟐
𝒊𝑴 = 𝟏 + 𝒊𝒂 − 𝟏 = 𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟗 − 𝟏 𝒊𝑴 = 𝟎, 𝟎𝟎𝟕𝟐𝟎𝟕
