CHAPITRE 18 : La mesure de l’impact d’une décision sur les équilibres
financiers
Question 1 :
Mr BOT souhaite obtenir l’adhésion de ses collaborateurs à son projet. Il ne veut cependant
pas mettre en péril la situation financière de l’entreprise. Or, les analyses précédentes ont
montrédes fragilités au niveau de la trésorerie. Il est donc nécessaire d’approfondir les
analyses
Question 2 :
Mr SERE préconise de faire une analyse des éléments d’équilibre financier de réaliser des
simulations permettant de voir l’impact du financement de la nouvelle activité sur la situation
financière de l’entreprise.
I – VERIFIER L’EQUILIBRE FINANCIER
Question 1 :
N N-1 N-2
Ressources stables 5 771 300 5 659 100 5 331 400
Emplois Stables 4 824 600 4 623 300 4 451 600
FRNG 946 700 1 035 800 879 800
Actif circulant 1 563 900 + 7 200 = 1 637 700 1 598 300
1 571 100
Passif circulant 610 800 + 16 100 = 605 300 657 400
626 900
BFR 944 200 1 032 400 940 900
FRNG 946 700 1 035 800 879 800
BFR 944 200 1 032 400 940 900
Trésorerie 2 500 3 400 61 100
Question 2 :
(voir excel)
Question 3 :
Principe de l’équilibre financier : un emploi stable doit être financé par une ressource stable.
Ainsi, les ressources à long terme doivent toujours être au moins égales au emplois à long
terme.
N N-1 N-2
Ressources stables 5 771 300 5 659 100 5 331 400
Emploie stable 4 824 600 4 623 300 4 451 600
FRNG 946 700 1 035 800 879 800
Le FRNG est positif. L’entreprise respecte donc le principe de l’équilibre financier.
Question 4 :
Besoin en fonds de roulement « passif circulant ne recouvre pas l’actif circulant. A l’inverse
une ressource doit recouvrir l’actif circulant.
N N-1 N-2
Actif circulant 1 571 100 1 637 700 1 598 300
Passif circulant 626 900 605 300 657 400
BFR 944 200 1 032 400 940 900
L’entreprise dégage un besoin en fonds de roulement. C’est une situation habituelle puisque,
dans la plupart des entreprises, les besoins générés par les créances que l’on attend et les
stocks que l’on a financés sont supérieurs aux ressources apportées par les dettes.
Question 5 :
Les ressources à long terme financent les emplois à long terme. Le FRNG est supérieur au
BFR. Il est donc suffisant pour financer le BFR lié au décalage entre encaissements et
décaissements. La situation de l’entreprise est donc saine , la trésorerie est positive.
Question 6 :
N N-1 N-2
FRNG 946 700 1 035 800 879 800
BFR 944 200 1 032 400 940 900
TRESORERIE 2 500 3 400 81 100
Question 7 :
Disponibilité inscrites au bilan : 50 700 €
Trésorerie : 2 500 €
La trésorerie est moindre que le montant inscrit en disponibilité au bilan comptable. Le bilan
fonctionnel facilite donc l’analyse.
Question 8 :
La trésorerie est passé de -61 100 € en N-2 à 2 500 € en N. La situation s’est donc améliorée.
Cependant, on remarque que le montant des découverts bancaire reste élevé, ce qui impacte
fortement la trésorerie qui reste fragile puisque peu élevée.
Question 9 :
Ratios d’équilibre N N-1 N-2
financier
Financement des 1,20 1,22 1,20
immobilisations
Ratio de couverture 1 1 0,99
des capitaux investis
Question 10 :
L’intensité capitaliste n’a pas vraiment évolué entre N-2 et N. Le poids des immobilisations
dans le patrimoine n’a pas vraiment changé.
Le ratio d’indépendance financière a fortement diminué. Il est inférieur à 1 : l’entreprise est
donc peu endettée.
Question 11 :
Le délai de rotation des stocks a diminué entre N-2 et N. Il est relativement élevé. Ceci est
peut-être du aux conditions d’achat ou à la quantité de matières première nécessaire pour la
fabrication des jouets.
On remarque cependant que le délai de rotation des stocks de Créa’barb est inférieur au délai
des entreprises du secteur depuis N-1. Cela correspond donc à une situation normale.
Le délai de rotation des créances clients n’a pas vraiment évolué entre N-2 et N. Plus il est
cours, mieux c’est. Or le délai de règlement des clients des Créa’barb semble inférieur à celui
des autres entreprises du secteur, ce qui est plutôt positif.
Le délai de rotation des dettes fournisseurs a sensiblement baissé entre N-2 ET N. Il est lui
aussi inférieur à celui des autres entreprises du secteur0 Dans ce cas ce n’est pas positif ; plus
il est long, mieux c’est L’entreprise aurait-elle perdu son pouvoir de négociation ?
Question 12 :
L’équilibre financier est-il respecté ?
Hypothèse 1 : Non cette hypo n’est pas envisageable. Un emploi à long terme doit toujours
être financé par du long terme.
Hypothèse 2 : Oui le FRNG est positif
Hypothèse 3 :
Comment a évolué le BFR ?
1 : Le BFR n’a pas été modifié
2 : Le BFR a diminué grâce à l’augmentation des dettes fournisseurs
3 ; Le BFR a diminué grâce à l’augmentation des dettes fournisseurs
Quel impact de cette évolution sur la trésorerie ?
1 : le FRNG n’est plus suffisant pour combler le BFR. La situation est très dangereuse
2 : Le FRNG est insuffisant pour combler le BFR
3 : Le FRNG est suffisant pour couvrir le BFR. Il permet même de dégager une trésorerie
positive.
