Management, contrôle et couverture des risques
Les thèmes du séminaire :
- L’identification des risques et de l’exposition aux risques
- L'identification des expositions aux risques et des méthodes classiques de gestion
du risque de change
- La réglementation et la gestion des risques
- L’importance de la gestion du risque des taux d’intérêt pour les entreprises et les
institutions
-. Le contexte général de contrôle des risques financiers
- La couverture des risques non assurables par le marchés financiers et l’assurance
crédit
- La couverture des risques et les instruments de couverture à terme
- Les opérations de couverture sur les marchés à terme : exemples et illustrations
- Les stratégies de couverture des risques avec les options
- la couverture des risques financiers : récents développements sur les marchés
organisés et les marchés OTC
-. La couverture et la gestion du risque des taux d’intérêt : analyse et évaluation
-. Les instruments de gestion du risque des taux de change : analyse et évaluation
-. Les utilisations des produits dérivés pour la gestion de portefeuille
- La gestion et le contrôle des opérations de couverture
- La gestion et le contrôle des risques pour les institutions financières : les
ratios classiques, la Value at Risk pour des portefeuilles de titre classiques,
les méthodes de simulation, l’analyse de Monte Carlo, analyse et
applications, les normes internationales, etc.
- L’audit des salles de marchés : analyse des instruments financiers, l’audit
des produits, l’audit des modèles, le market to market, la mise en place des
systèmes de contrôle des risques, etc.
- L’évaluation des titres et des sociétés : applications pour les sociétés de la
nouvelle économie, les sociétés Internet et théories des options réelles
Objet :
Ce séminaire soulève les principales questions posées par les problèmes de
l’audit lors de l’appréciation et de la gestion des risques des institutions
financières.
Il s’intéresse d’abord à la définition des principaux risques : risque de prix,
risque de taux d’intérêt, risque de taux de change, risque de crédit, risque de
défaut, etc.
Il aborde ensuite la question de l’identification de ces risques et de leurs
appréciation.
Il analyse également la question de l’évaluation de ces risques et de leurs
impacts sur la valeur des actifs et des engagements de l’institution.
Il propose enfin les méthodes classiques et les récents développements en
matière d’analyse, d’appréciation, d’évaluation et de gestion des risques.
Ainsi, ce séminaire propose les méthodes et les ratios classiques pour l’étude et
l’appréciation des risques et de la rentabilité. Une présentation des produits
financiers simple et structuré est nécessaire. L’analyse couvre également les
produits financiers de gré à gré (Out of the Counter, OTC). Elle est suivi par
une présentation des techniques et des modèles d’évaluation des produits
financiers et des produits « exotiques OTC ». Les méthodes comptables ne
rendent pas compte de la réalité des risques. Pour cette raison, la gestion des
risques à partir des données du marché s’impose. Cette gestion doit s’effectuer
en temps réel par le mécanisme de « mark to market ». Cette procédure
consiste à utiliser chaque jour les valeurs du marché à la place des valeurs
comptables. La Value at Risk est un concept fondamental pour l’appréciation
des risques des variables financières. Elle s’impose comme référence par les
institutions internationales et les organismes internationaux. Le calcul de la
VaR est simple pour les positions ayant un payoff linéaire. Le calcul se
complique pour les portefeuilles de produits dérivés.
Le séminaire comporte du cours, des applications, des simulations et des calculs
sur Excel.
Programme préliminaire de la deuxième journée :
Matin : 9 heures :
Identification des risques financiers
Analyse des risques financiers
Couverture des risques financiers
Méthodes classiques d’appréciation des risques
Les nouvelles méthodes d’appréciation et d’évaluation des
risques
Les instruments financiers classiques
Les instruments financiers exotiques de gré à gré
L’évaluation des instruments financiers
La Value at risk
Les techniques d’estimation et les méthodes de calcul
La VaR d’un portefeuille d’instruments classiques
La VaR d’un portefeuille d’instruments exotiques
Après midi des 09-10-11
A partir de 14 Heures :
Simulations, applications, discussions et exercices
Animation de discussions : forum , questions, réponses
Méthode pédagogique :
Les fichiers en word et les fichiers en Excel sont installés sur
des ordinateurs.
Les participants peuvent suivre directement et appliqués sur
ordinateur …
Il est recommandé de donner à chaque participant un CD qui
regroupe tous les fichiers envoyés par le formateur. Ceci évite
les impressions papiers et permet aux auditeurs de disposer du
maximum d’éléments d’information concernant les différents
éléments abordés en cours de la journée.
Le formateur utilise le même matériel que les conférenciers.
En outre, il prépare quelques transparents permettant
d’expliquer rapidement et simplement les principaux éléments.
M. Bellalah
