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Corrigé DS2017

Le document présente une analyse des méthodes d'évaluation des actifs, soulignant les limites des approches basées sur le bilan, notamment l'absence de prise en compte des perspectives futures et des aspects immatériels. Il détaille également le calcul de l'actif net comptable et de l'actif net comptable corrigé, en intégrant des éléments tels que le fonds commercial et la valeur actualisée des contrats de crédit-bail. En fin de compte, l'actif net comptable corrigé est évalué à 4197,548.

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Le document présente une analyse des méthodes d'évaluation des actifs, soulignant les limites des approches basées sur le bilan, notamment l'absence de prise en compte des perspectives futures et des aspects immatériels. Il détaille également le calcul de l'actif net comptable et de l'actif net comptable corrigé, en intégrant des éléments tels que le fonds commercial et la valeur actualisée des contrats de crédit-bail. En fin de compte, l'actif net comptable corrigé est évalué à 4197,548.

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Corrigé DS 2017

Pour la première question voilà les principaux points :


C'est une méthode basée uniquement sur le bilan donc c'est une méthode statique tournée vers
le passé, ne prend pas en compte les perspectives futures de l'entreprise, ne prend pas en
compte le potentiel humain, le savoir-faire, l'expérience.... sauf dans le cas du goodwill qui est
considéré comme une méthode intermédiaire entre l'approche patrimoniale et les méthodes
d'actualisation des flux.
L'ANC ne prend même pas en compte la valeur réelle des biens il n'y a pas de réévaluation et
se limite aux valeurs comptables nettes.
L'ANCR les actifs et les passifs sont réévalués mais par un indice sectoriel et non pas un
indice spécifique à l'entreprise.
L'ANCC améliore la méthode précédente par le fait qu’on a une réévaluation propre à
l'entreprise (spécifique)
Et enfin le goodwill qui améliore encore plus les méthodes précédentes en prenant en compte
l'aspect immatériel (savoir-faire, expérience, image de marque ....).

1. Actif net comptable


Capitaux propres............................................... 4 516
Moins distribution de dividendes (660x0.5)… (330)
Sous total.......................................................... 4 186
Actif fictif à déduire
Frais d’établissement......................................... 100
Écarts de conversion – Actif.............................. néant (a)
Total de l’actif fictif..........................................
Actif net comptable.......................................... 4 086
(a) L’écart de conversion – actif serait fictif mais la perte de change latente a été
provisionnée. Il ne faut pas compter cette perte deux fois.

2. Actif net comptable corrigé

Évaluation du contrat de crédit-bail


Valeur actualisée des versements restants (4 années de redevance et prix de levée de l’option)
−3
1−1 , 08
35 + 35 + 150 x 1,08-4 = 235, 452
0 , 08
Valeur du contrat = 300 000 – 235 452 = 64 548 DT= 64,548 mDT

Calcul de l’ANCC
Actif net comptable............................................ 4 086
Moins Fonds commercial................................... (396)
Plus et -values sur actifs
Terrains (800 – 480)........................ 320
Constructions................................................. 320
Autres immobilisations................... 80
Titres « EM » 83
Stocks et encours (140)
Clients (220)
Crédit-bail......................................................... 64,548
Total de l’ANCC............................................. 4197.548

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