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Evaluation Entreprises TD 2 Enoncé

Le document présente le bilan financier de la société Fibak au 31 décembre de l'année N, avec des montants exprimés en K MAD. Il inclut des informations sur l'actif et le passif, ainsi que des renseignements complémentaires sur la valorisation des immobilisations et le résultat de l'exercice. L'objectif est de déterminer la valeur mathématique de l'action avec et sans coupon.

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Le document présente le bilan financier de la société Fibak au 31 décembre de l'année N, avec des montants exprimés en K MAD. Il inclut des informations sur l'actif et le passif, ainsi que des renseignements complémentaires sur la valorisation des immobilisations et le résultat de l'exercice. L'objectif est de déterminer la valeur mathématique de l'action avec et sans coupon.

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Année universitaire : 2020-2021

Evaluation financière des entreprises


M. Kaddous

TD 2

Soit Fibak, une société anonyme qui vous demande de l’évaluer financièrement. Pour ce faire, elle
vous communique son bilan dont les montants sont exprimés en K MAD.

Bilan au 31/12/N

Actif Brut A. et P. Net Passif Net

ACTIF IMMOBILISE FINANCEMENT PERMANENT

Immobilisation en non valeur Capitaux propres


Frais de premier établissement 20 000 15 000 5 000 Capital social (2) 30 000
Charges à répartir sur pl. ex. 400 400 Réserves 7 800
Résultat 4 200
Immobilisation incorporelle Subventions d’investissement 6 000
Fonds commercial 13 000 13 000
Provisions pour risq. Et charg. 5 400
Immobilisations corporelles
Constructions 100 000 72 000 28 000 Dettes de financement 21 200
ITMOI (1) 42 000 28 500 13 500
PASSIF CIRCULANT
Immobilisations financière
Titres de participation 7 000 500 6 500 Dettes d’exploitation 15 900
Dettes diverses 1 300
ACTIF CIRCULANT
Ecarts de conversion-Passif 400
Stocks 2 500 100 2 400
Clients et comptes rattachés 24 600 2 400 22 200

TRESORERIE ACTIF

Banque 900 900

Ecarts de conversion-Actif 300 300

Total 210 700 118 500 92 200 92 200

(1) ITMOI : installations techniques matériel et outillage industriel.


(2) Le capital social est divisé en 300 000 actions.

Renseignements complémentaires :
• La valeur estimée des constructions est de 60 000 ; celle des ITMOI s’élève à 9 500.
• Les écarts de conversion-Actif ont été normalement provisionnés.
• Par prudence, la valeur du fonds commercial sera considérée comme nulle.
• Le résultat de l’exercice N sera distribué à raison de 50%.
• Le taux de l’IS à considérer est de 30%.

TAF : Déterminer la valeur mathématique de l’action « coupon détaché » et « coupon


attaché ».

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