fonds monétaire international

Indicateurs de solidité
financière
Guide d’Établissement

2006
 © 2006 Fonds monétaire international

Cataloging-in-Publication Data

Indicateurs de solidité financière : guide d’établissement — Washington :

Fonds monétaire international, 2006.
p.       cm.

French translation of: Financial Soundness Indicators: Compilation Guide

Includes bibliographical references.
ISBN 978-1-58906-397-6

   1. Financial institutions—Auditing. 2. International Monetary Fund.

I. International Monetary Fund.
HF5686.F46 F3514 2006

Prix : 32 dollars

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Table des matières

Liste des abréviations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ix

Avant-propos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xi
1 Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Généralités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Aspects essentiels du Guide . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Structure du Guide . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
Terminologie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

PARTIE I : CADRE THÉORIQUE

2 Vue d’ensemble du système financier. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Qu’est-ce qu’un système financier? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Sociétés financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Sociétés non financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Ménages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Institutions sans but lucratif au service des ménages (ISBLSM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Administrations publiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Secteur public . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Marchés financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Système de paiement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Marchés immobiliers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

3 Principes comptables applicables aux indicateurs de solidité financière . . . 17

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Définition des flux et des positions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Moment d’enregistrement des flux et des positions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Évaluation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Résidence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
Monnaies nationales et étrangères, unité de compte et conversion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Échéance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

4 Cadre comptable et états financiers sectoriels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Cadre comptable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
États financiers sectoriels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

5 Agrégation et consolidation des données. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Définition des termes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Méthode agrégée fondée sur la résidence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

iii
 Table des matières

Méthode fondée sur la consolidation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

Application de la communication de données consolidées de groupe aux besoins des ISF . . 59
Questions spécifiques résultant de la consolidation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Établissement de données sectorielles consolidées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
Annexe. Spécification détaillée des ajustements sectoriels requis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

PARTIE II : SPÉCIFICATION DES INDICATEURS DE SOLIDITÉ FINANCIÈRE

6 Spécification des indicateurs de solidité financière

   pour les institutions collectrices de dépôts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Indicateurs de solidité financière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76

7 Spécification des indicateurs de solidité financière pour les autres secteurs 89

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
Calcul des indicateurs de solidité financière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89

8 Marchés financiers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
Taux d’intérêt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
Marchés boursiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
Annexe. Indicateurs structurels des marchés financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100

9 Indices de prix des biens immobiliers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
Mesure des prix des biens immobiliers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
Indicateurs structurels des marchés immobiliers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Établir des indices de prix des biens immobiliers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105

PARTIE III : ÉTABLISSEMENT ET DIFFUSION

DES INDICATEURS DE SOLIDITÉ FINANCIÈRE

10 Questions stratégiques et organisationnelles. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Questions stratégiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Questions organisationnelles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114

11 Établissement des ISF : questions pratiques. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
Sources de données . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
Autres données nécessaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
Disponibilité des données . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
Ruptures des séries de données . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Désaisonnalisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137

12 Diffusion des ISF et des données connexes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139

Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Pratiques de diffusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Cadre de référence pour la diffusion des ISF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140

iv
 Table des matières

PARTIE IV : ANALYSE DES INDICATEURS DE SOLIDITÉ FINANCIÈRE

13 Indicateurs de solidité financière et analyse macroprudentielle. . . . . . . . . 149

Introduction� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Pourquoi les ISF sont-ils nécessaires?� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Dans quel cadre de stabilité financière les ISF peuvent-ils être utilisés?� . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
Quels autres outils peuvent accroître l’utilité des ISF
   et permettre de mieux les interpréter?� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153

14 Emploi des ISF. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157

Introduction� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
Institutions collectrices de dépôts� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
Autres sociétés financières� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
Sociétés non financières� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
Ménages� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
Marchés immobiliers� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162

15 Examen par la méthode des groupes homogènes

   et statistiques descriptives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
Introduction� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
Examen par la méthode des groupes homogènes� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
Statistiques descriptives� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164

Appendices
I. Enquête sur l’utilisation, l’établissement et la diffusion
   des indicateurs macroprudentiels� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
II. Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière� . . . . . . . . . 182
III. Définitions complémentaires des ISF et séries statistiques connexes� . . . . . . . . . . . . . . . 207
IV. Correspondance entre méthodologie du Guide, comptabilité nationale
   et comptabilité commerciale� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217
V. Exemples chiffrés� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
VI. Questions en suspens : provisionnement, risque de taux d’intérêt
   et tests de résistance� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
VII. Glossaire� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275

Bibliographie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  284
Index. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289
Encadrés
4.1. Dispositifs de mesure� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
4.2. Le ratio de fonds propres de Bâle� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
4.3. Institutions financières islamiques et solidité financière� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
4.4. La méthode d’évaluation et de provisionnement du Guide . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
5.1. Flux et positions interbancaires� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
5.2. Flux et positions dans les secteurs non collecteurs de dépôts� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
5.3. Différence entre les données de groupe et les données des entités résidentes� . . . . . . . . . 65
8.1. Conversion des rendements en cours pour le calcul des écarts acheteur–vendeur� . . . . . . 99
10.1. Gestion des systèmes d’établissement des données� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
11.1. Relations entre les statistiques monétaires et financières et les ISF� . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
12.1. Exemples d’informations à donner dans les métadonnées� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
13.1. Utiliser les tests de résistance interbancaires pour évaluer le risque systémique . . . . . . . 154
A2.1. ISF — Index des résumés� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183


 Table des matières

A3.1. La classification internationale type, par industrie, de toutes les branches d’activité
   économique (CITI)� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209
A6.1. Système de classification des prêts aux États-Unis
   (Commercial Bank Examination Manual)� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262
A6.2. Système de classification des prêts au Japon� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262
Tableaux
1.1. Indicateurs de solidité financière : indicateurs dont la production
   est prescrite ou encouragée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
4.1. Institutions collectrices de dépôts (ICD) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
4.2. Autres sociétés financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
4.3. Sociétés non financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
4.4. Ménages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
5.1. Présentation schématique des niveaux de consolidation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
5.2. Données sectorielles — Consolidation des comptes de résultat et des bilans . . . . . . . . . . 67
6.1. Institutions collectrices de dépôts : indicateurs de solidité financière . . . . . . . . . . . . . . . . 76
6.2. Position ouverte nette en monnaies étrangères . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
6.3. Exemple de calcul de la position ouverte nette en monnaies étrangères . . . . . . . . . . . . . . 82
6.4. Flux de trésorerie attendus des contrats de dérivés financiers, selon l’échéance . . . . . . . 84
8.1. Stade de développement des marchés financiers nationaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
8.2. Exemple de données demandées dans le cadre d’un PESF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
9.1. Biens immobiliers : quantités et prix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
11.1. ICD — Séries qui ne sont pas incluses dans la comptabilité nationale. . . . . . . . . . . . . . . 122
11.2. ICD nationales — Positions et flux intrasectoriels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
11.3. ICD résidentes — Autres positions et flux intragroupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
11.4. ICD sous contrôle national — Positions et flux intergroupes
   (Données consolidées de groupe) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
11.5. Autres sociétés financières — Séries de données additionnelles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
11.6. Sociétés non financières — Séries non incluses dans la comptabilité nationale . . . . . . . . 130
11.7. Sociétés non financières — Séries de données additionnelles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
11.8. Exemple de calcul de la variation du ratio de fonds propres
   en cas de modification de la population déclarante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
11.9. Compte de résultat et bilan des ICD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
11.10. Compte de résultat et bilan des sociétés non financières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
11.11. Revenu des ménages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
12.1. Indicateurs de solidité financière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
12.2. Indicateurs structurels du secteur financier national . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
13.1. Principes fondamentaux de Bâle contenant des informations utiles
   pour l’interprétation des ISF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
15.1. Exemple de calcul de l’indice de Herfindahl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
15.2. Exemple de calcul de l’indice de Gini (du plus petit au plus élevé) . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
15.3. Statistiques de dispersion des ratios fonds propres/actifs (pondération uniforme) . . . . . . 168
15.4. Statistiques de dispersion des ratios fonds propres/actifs
   (pondération selon la contribution) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
15.5. Développement des statistiques sur la dispersion des ratios fonds propres/actifs . . . . . . . 169
15.6. Statistiques sur les ratios fonds propres/actifs, par intervalle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
15.7. Statistiques sur les ratios fonds propres/actifs, par percentile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
15.8. Matrice de transition pour des transitions d’un an entre percentiles
   de la distribution de la rentabilité des fonds propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
15.9. Analyse des queues de la distribution selon la classification par industrie . . . . . . . . . . . . 172
A1.1. ISF par type de pays . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
A1.2. ISF par type de pays — Groupe II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177

vi
 Table des matières

A3.1. Calcul du ratio de Hui-Heubel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211

A3.2. Institutions collectrices de dépôts — Séries pour mémoire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212
A3.3. Autres sociétés financières — Séries pour mémoire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
A3.4. Sociétés non financières — Séries pour mémoire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
A5.1. Comptes de résultat : ICD — Données agrégées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236
A5.2. Bilan : ICD — Données agrégées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 237
A5.3. Indicateurs de solidité financière : ICD — Données agrégées . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239
A5.4. Comptabilisation des gains et des pertes sur instruments négociés — Cas 1 . . . . . . . . . . 241
A5.5. Comptabilisation des gains et des pertes sur instruments négociés — Cas 2 . . . . . . . . . . 241
A5.6. Comptabilisation des gains et des pertes sur instruments négociés — Cas 3 . . . . . . . . . . 241
A5.7. Comptabilisation des gains et des pertes sur instruments négociés — Cas 4 . . . . . . . . . . 242
A5.8. Comptabilisation des gains et des pertes sur instruments négociés — Cas 5 . . . . . . . . . . 242
A5.9. Traitement des intérêts sur prêts improductifs — Cas 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243
A5.10. Traitement des intérêts sur prêts improductifs — Cas 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
A5.11. Traitement des intérêts sur prêts improductifs — Cas 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
A5.12. Positions et flux interbancaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246
A5.13. Autres positions et flux intragroupe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247
A5.14. Données consolidées au niveau des secteurs (données
   des entités résidentes consolidées) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248
A5.15. Bilan : ICD — Données consolidées au niveau des secteurs
   (données des entités résidentes consolidées) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249
A5.16. Positions et flux entre groupes (données consolidées de groupe) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250
A5.17. Comptes de résultat : ICD — Données consolidées au niveau des secteurs
   (données consolidées de groupe) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251
A5.18. Bilan : ICD — Données consolidées au niveau des secteurs
   (données consolidées de groupe) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
A5.19. Consolidation des fonds propres du secteur : scénario de base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
A5.20. Consolidation du résultat et des fonds propres du secteur :
   gains de réévaluation non réalisés — Cas 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
A5.21. Consolidation du résultat et des fonds propres du secteur :
   gains de réévaluation non réalisés — Cas 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254
A5.22. Consolidation du résultat et des fonds propres du secteur :
   gains de réévaluation réalisés — Cas 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254
A5.23. Consolidation du résultat et des fonds propres du secteur :
   gains de réévaluation réalisés — Cas 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
A5.24. Écart d’acquisition et fonds propres du secteur : achat en espèces . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256
A5.25. Écart d’acquisition et fonds propres du secteur : achat par l’émission d’actions . . . . . . . 257
A5.26. Comptes de résultat : sociétés non financières
   — Données consolidées sectorielles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258
A5.27. Bilan : sociétés non financières — Données consolidées sectorielles . . . . . . . . . . . . . . . . 259
A5.28. Indicateurs de solidité financière : sociétés non financières
   — Données consolidées sectorielles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
A6.1. Niveaux de provision correspondant aux différentes catégories de prêts . . . . . . . . . . . . . 265
A6.2. Risque de taux d’intérêt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266
A6.3. Exemple d’une analyse des écarts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267
A6.4. Actifs et passifs sensibles aux variations des taux d’intérêt
   avec une période de réévaluation d’un an ou moins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268
A6.5. Duration d’une euro-obligation à six ans avec un coupon
   et un rendement de 8 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269
A6.6. Duration d’un portefeuille . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270

vii
 Table des matières

A6.7. Duration au niveau sectoriel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270

A6.8. Duration (D*) lorsque la courbe de rendement a une pente positive . . . . . . . . . . . . . . . . 272

Graphiques
8.1. Profondeur et étroitesse du marché� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
13.1. Cadre analytique pour la stabilité financière� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
15.1. Distribution des observations� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
15.2. Distribution des ratios par coefficient de pondération� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
15.3. Distribution des ratios fonds propres/actifs par nombre d’institutions
   et par coefficient de pondération� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
15.4. Percentiles de distribution de la rentabilité des fonds propres� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
15.5. Coïncidence des indicateurs de solidité financière� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
A1.1. Nombre moyen d’ISF établis et diffusés, par type de pays� . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179

viii
Liste des abréviations

BCE Banque centrale européenne

BRI Banque des règlements internationaux
CBCB Comité de Bâle sur le contrôle bancaire
CEQD Cadre d’évaluation de la qualité des données (FMI)
CITI Classification internationale type, par industrie, de toutes les branches
d’activité économique
ESSF Évaluation de la stabilité du système financier
FMI Fonds monétaire international
G-10 Groupe des Dix
IAS Norme comptable internationale
IASB International Accounting Standards Board (Conseil international
de normalisation comptable)
ICD Institutions collectrices de dépôts
IFI Institutions financières islamiques
IFRS Normes internationales d’information financière
IFSB Islamic Financial Services Board (Conseil des services financiers islamiques)
ISBLSM Institutions sans but lucratif au service des ménages
ISF Indicateurs de solidité financière
MSMF Manuel de statistiques monétaires et financières (FMI, 2001a)
NSDD Norme spéciale de diffusion des données (FMI)
PESF Programme d’évaluation du secteur financier
PIB Produit intérieur brut
RHH Ratio Hui-Heubel
SCN 1993 Système de comptabilité nationale 1993

ix
Avant-propos

La publication du Guide pour l’établissement des indicateurs de solidité financière répond à la nécessité de
disposer d’instruments permettant d’évaluer les forces et les faiblesses des systèmes financiers. À l’instar de
l’élaboration de systèmes de statistiques sur le revenu national, entreprise à partir des années 30, la mise au
point d’indicateurs de solidité financière est la conséquence de diverses crises et du fait que les décideurs
s’accordaient à penser qu’ils avaient besoin de nouveaux types de données pour prendre leurs décisions. Le
Conseil d’administration du FMI a jugé que le Guide «marque une étape importante dans la création d’une
référence normalisée s’agissant des concepts, définitions, sources et techniques qui régissent l’établissement
et la diffusion des indicateurs de solidité financière».

Les indicateurs de solidité financière sont des indicateurs d’actualité qui renseignent sur la santé et la solidité
financières de l’ensemble des institutions financières d’un pays, ainsi que des sociétés et des ménages qui
constituent la clientèle de ces institutions. Ces indicateurs représentent un domaine additionnel et innovant de
données macroéconomiques. L’objectif du Guide est de fournir des conseils aux pays sur la manière d’établir
ces indicateurs. Le Guide sert aussi de repère pour l’établissement des métadonnées — renseignements sur
les données — qu’il est essentiel de diffuser avec les données en raison de la variété des méthodes statistiques
existant d’un pays à l’autre et donc de la nécessité de fournir aux utilisateurs les renseignements pertinents
dont ils ont besoin pour procéder à des analyses et à des comparaisons internationales cohérentes.

L’élaboration de ce Guide était une gageure, pour plusieurs raisons : la nécessité d’utiliser une méthodologie
exhaustive et rigoureuse; l’ampleur des questions abordées; le besoin de s’inspirer, en les exprimant correc-
tement, de concepts relevant de plusieurs domaines différents, tels que les statistiques monétaires, la compta-
bilité nationale, la comptabilité financière et le contrôle bancaire; et, enfin, la diversité des normes, méthodes
et ressources statistiques au plan international. Cette entreprise ne pouvait s’accomplir sans la coopération et
la collaboration d’autres départements du FMI, notamment le Département des systèmes monétaires et finan-
ciers, ainsi que des experts des pays membres, d’organisations internationales et régionales, d’organismes de
normalisation et du secteur privé.

Le Guide a été préparé par la Division institutions financières II du Département des statistiques sous la
supervision d’Armida San Jose, Chef de division. La majeure partie du projet a été rédigée par Robert Heath,
avec la collaboration de Russell Krueger, d’Ewe Ghee Lim et de Graham Slack. Andreas Georgiou et le
personnel de la division se sont chargés des étapes finales du projet jusqu’à la publication du Guide. James
McEuen, du Département des relations extérieures du FMI, a revu le texte définitif et coordonné la publi-
cation. La traduction française a été revue par Pierre Papadacci, de la Division institutions financières II du
Département des statistiques du FMI.

Robert W. Edwards
Directeur
Département des statistiques

xi
1.  Introduction

1.1 Le Guide pour l’établissement des indicateurs de pour les développements à venir et pour les activités
solidité financière (le Guide) se propose en premier d’assistance technique qui viendront les appuyer.
lieu de préciser les concepts, définitions, sources et
techniques qui régissent l’établissement et la diffusion 1.4 Même si la communauté internationale, par la
des indicateurs de solidité financière (ISF) définis par voix du Conseil d’administration du FMI, considère
le Conseil d’administration du FMI (tableau 1.1).���� Ce
��� que la promotion de la comparabilité des ISF doit être
Guide vise à encourager l’établissement des ISF et retenue comme un objectif à moyen terme, de nom-
à promouvoir la comparabilité de ces données entre breux commentateurs ont souligné, durant les travaux
pays, ainsi qu’à faciliter la tâche des statisticiens et des préparatoires de ce Guide, que les directives décrites
utilisateurs, lors de l’exercice de la surveillance natio- ci-après devaient être appliquées avec souplesse.��������
Ainsi,
�������
nale et internationale des systèmes financiers. à mesure que l’expérience dans l’établissement de ce
nouvel ensemble de statistiques macroéconomiques
1.2 Les ISF sont des indicateurs qui renseignent sur s’accumulera, les utilisateurs devront rester conscients
la santé et la solidité des institutions financières d’un du fait que les données obtenues à partir de systèmes
pays, de même que sur celles des entreprises et des de mesure prudentiels et commerciaux diffèrent d’un
ménages avec lesquels elles sont en relation.����������
Certains pays à l’autre, ce qui en limite leur comparabilité.�����
Les
����
de ces��������������������������������������������
indicateurs expriment des données agrégées travaux de révision de l’Accord de Bâle sur les fonds
sur des institutions et d’autres des indices représenta- propres que le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire
tifs des marchés sur lesquels opèrent les institutions (CBCB) a entrepris afin de rendre le dispositif plus
financières.��������������������������������������������
Les
�������������������������������������������
ISF sont calculés et diffusés pour les sensible aux risques pourraient influer sur le calcul
besoins de l’analyse macroprudentielle,������������������
dont l’objet est des ISF lorsque ceux-ci reposent essentiellement sur
l’évaluation et le suivi des forces et des faiblesses des des données liées au contrôle bancaire; ces révisions
systèmes financiers afin d’en renforcer la stabilité et, pourraient être prises en considération dans des éditions
en particulier, d’en limiter les risques de défaillance. ultérieures du Guide.

1.3 Les ISF constituent un nouveau corpus de statis- 1.5 Il est reconnu aussi que les organisations chargées
tiques économiques qui reflète diverses influences, d’établir les ISF devront disposer d’un personnel doté
ainsi qu’en témoigne le cadre conceptuel décrit plus de compétences techniques relativement élevées.�
loin.������������������������������������������������
�����������������������������������������������
Certains des concepts retenus sont inspirés de
cadres prudentiels et commerciaux destinés au suivi
Généralités
d’entités considérées individuellement. D’autres
concepts reposent sur des cadres macroéconomiques 1.6 En affectant des crédits à des projets d’investisse-
conçus pour surveiller l’activité économique dans son ment viables et en proposant des services de paiement,
ensemble. Compte tenu de la souplesse autorisée par les systèmes financiers, lorsqu’ils sont sains et robustes,
le Guide, ces cadres peuvent servir de socle pour la contribuent à l’accroissement de l’activité économique
préparation des catégories de données qu’il énonce.����Le
��� et du bien-être.������������������������������������
Cependant��������������������������
, l’expérience montre que
Guide dispense aussi des conseils sur le rapprochement les systèmes financiers sont sujets à une instabilité et à
à effectuer entre les catégories de données qu’il énonce des crises qui peuvent perturber l’activité financière et
et celles qui sont couvertes par lesdits cadres de mesure.� infliger des coûts énormes à l’économie.����������������
Avec
���������������
la libéra-
Cependant, il sera peut-être nécessaire de développer� lisation des marchés financiers et la prise de conscience
d’autres sources de données.� �� À ��������������
cet égard, le Guide de l’importance des répercussions systémiques que peut
sert de point de repère et de document de référence entraîner la fragilité du secteur financier, les décideurs,


 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 1.1. �����������������������������������������������������������������������������������������������
Indicateurs de solidité financière : ����������������������������������������������������������
indicateurs�����������������������������������������������
dont la production est prescrite ou encouragée1

�������������������������������������������
Production prescrite (Indicateurs centraux)

Institutions collectrices de dépôts

Adéquation des fonds propres Ratio fonds propres réglementaires/actifs pondérés en fonction des risques
Ratio fonds propres réglementaires de base/actifs pondérés en fonction des risques
Ratio créances improductives moins provisionnement/fonds propres
Qualité des actifs Ratio créances improductives/total des crédits bruts
Répartition sectorielle des prêts/total des prêts
Résultat et rentabilité Rentabilité des actifs
Rentabilité des fonds propres
Marge d’intérêt/produit brut
Charges hors intérêts/produit brut
Liquidité Ratio actifs liquides/total des actifs (ratio de liquidité des actifs)
Ratio actifs liquides/passifs à court terme
Sensibilité au risque de marché Ratio position ouverte nette en devises/fonds propres

Production encouragée (Indicateurs complémentaires)

Institutions collectrices de dépôts Ratio fonds propres/actifs

Ratio grands risques/fonds propres
Répartition géographique des prêts/total des prêts
Ratio position d’actif brute sur dérivés financiers/fonds propres
Ratio position de passif brute sur dérivés financiers/fonds propres
Ratio produit des transactions/total des produits
Ratio charges de personnel/charges hors intérêts
Écart entre les taux débiteur et créditeur de référence
Écart entre le taux plafond et le taux plancher interbancaires
Ratio dépôts de la clientèle/total des prêts (non interbancaires)
Ratio prêts libellés en devises/total des prêts
Ratio passifs libellés en devises/total des passifs
Ratio position ouverte nette en actions et autres participations/fonds propres
Autres sociétés financières���������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������
Ratio actifs financiers/total des actifs financiers des secteurs résidents
Ratio actifs/PIB
Sociétés non financières���������������������������������
��������������������������������
Ratio dette totale/fonds propres
Rentabilité des fonds propres
Ratio résultat/charge d’intérêts et principal
Ratio position de change nette/fonds propres
Nombre de demandes de protection vis-à-vis des créanciers
Ménages����������������������������
��������������������������� Ratio dette des ménages/PIB
Ratio service de la dette et remboursement de principal/revenus des ménages
Liquidité du marché�����������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������
Écart moyen entre les cours acheteur et vendeur sur le marché boursier2
Taux de rotation quotidien moyen sur le marché boursier2
Marchés immobiliers Prix des biens immobiliers
Ratio prêts immobiliers résidentiels/total des prêts
Ratio prêts immobiliers commerciaux/total des prêts
1Un récapitulatif des recommandations formulées dans le Guide pour chaque ISF figure à l’appendice II.
2O���������������������������������������������������������������������������������
u sur d’autres marchés particulièrement représentatifs de la liquidité bancaire, ���������������������������������
tels que les marchés des changes�.

entre autres, attachent une attention croissante à la 1.7 Traditionnellement, la déclaration et l’analyse des
stabilité des systèmes financiers nationaux.�����������
����������
Ainsi, la données prudentielles ont été centrées sur l’objectif
surveillance qui s’exerce de longue date sur les institu- microprudentiel de limitation du risque de défaillance
tions individuelles est complétée par un suivi des risques des institutions prises individuellement.�����������
L’analyse
����������
pesant sur la stabilité des systèmes financiers nationaux macroprudentielle requiert des ensembles de données
du fait du comportement collectif des institutions.�������
������
C’est un peu différents du fait que son objectif est de déceler
ce que l’on appelle l’analyse macroprudentielle. les risques qui émergent dans l’ensemble du système


 1 • Introduction

financier. Par exemple, alors qu’une augmentation des mondiale ont lancé en 1999 le programme d’évaluation
crédits immobiliers ou des crédits aux sociétés peut se du secteur financier (PESF), conçu pour déceler les
révéler profitable à court terme pour une banque, la forces et les faiblesses des systèmes financiers et aider à
pratique de la même politique de crédit par d’autres formuler des politiques adéquates en vue d’y remédier.�
banques peut se traduire par une forte augmentation de Les ISF, tirés des sources de données disponibles dans
l’exposition du secteur bancaire à l’activité immobilière les pays, ont été utilisés pour ces travaux.�
ou du ratio dette/fonds propres des sociétés qui pourrait
devenir préoccupante d’un point de vue macropruden- 1.11 Sur la base des résultats de l’enquête auprès des
tiel.����������������������������������������������������
En
���������������������������������������������������
pareil cas, les risques jugés exogènes pour une pays membres, de l’expérience acquise dans le cadre
institution donnée deviennent des risques endogènes du PESF et des entretiens avec les organismes interna-
pour l’ensemble du système financier. tionaux intéressés par ces travaux, une liste d’ISF clés
a été dressée puis soumise au Conseil d’administration
1.8 En outre, étant donné le volume et la volatilité des du FMI en juin 2001. S’appuyant sur divers critères de
mouvements de capitaux internationaux, il est de plus sélection, le Conseil a approuvé la liste des ISF cen-
en plus important de contrôler la solidité des systèmes traux (catégorie prescrite) et des ISF complémentaires
financiers et leur résistance aux facteurs d’instabilité. (catégorie encouragée) qui figure au tableau 1.1. Cette
Le secteur financier sert souvent d’intermédiaire entre liste a été modifiée par le Conseil en janvier 2004.
les marchés financiers mondiaux et les emprunteurs Pour aider à établir les priorités des travaux futurs, la
nationaux et, en tant que tel, il est sensible à l’évolution catégorie prescrite est jugée pertinente pour tous les
des marchés de capitaux extérieurs, tout autant qu’à pays, tandis que les indicateurs de la catégorie encou-
la conjoncture intérieure.������������������������������
De
�����������������������������
plus, les déficiences des ragée pourraient être établis en fonction de la situation
banques résidentes peuvent avoir des effets profonds du pays concerné. Dans le même temps, le Conseil
sur la confiance des consommateurs et des investisseurs, a encouragé les services du FMI à rédiger le Guide
les mouvements de capitaux et les finances publiques, pour aider les statisticiens à produire les indicateurs
de même que sur les activités d’intermédiation finan- convenus et à engager des travaux complémentaires
cière résidentes. pour aller de l’avant dans ce domaine.�

1.9 Il faut prêter attention aussi au bilan et aux indi- 1.12 Le Guide est un document exhaustif qui non
cateurs de rentabilité des sociétés non financières. Des seulement explique comment établir les données de la
déficiences financières telles que des coefficients em- catégorie prescrite et de la catégorie encouragée, mais
prunts/fonds propres élevés et/ou une faible rentabilité définit aussi les cadres conceptuels d’où pourraient
de ces sociétés peuvent se répercuter directement sur être extraites les séries chronologiques nécessaires
tout le secteur en raison de leur impact sur la qualité au calcul des ISF.�������������������������������
Un résumé d�������������������
es recommandations
des actifs. Aussi, des sociétés en mauvaise santé finan- formulées dans le Guide pour chaque ISF figure à
cière peuvent rendre une économie plus vulnérable, l’appendice II.�����������������������������������������
����������������������������������������
Il a par ailleurs été suggéré durant le
et moins résistante, aux chocs extérieurs. De même, processus de consultation d’inclure certaines séries
le rôle de l’État est important. de données connexes qui faciliteraient l’interprétation
des ISF, telles que des informations sur la structure
1.10 L’importance reconnue de l’analyse macropru-
dentielle a créé de nouveaux besoins de données dans Ces critères étaient les suivants : 1) ciblage des marchés et

ce domaine.��������������������������������������
�������������������������������������
Cette considération a amené le FMI à institutions essentiels; 2) importance du point de vue analytique;
3) utilité révélée par le nombre de points dans les résultats de
entreprendre en 2000 une enquête auprès de ses pays l’enquête; 4) pertinence dans la plupart des cas; 5) disponibilité.
membres et des organismes régionaux et internationaux La catégorie prescrite couvre tous les critères retenus et prévoit des
en vue d’identifier les indicateurs jugés les plus utiles données dans toutes les grandes catégories de risques bancaires,
alors que la catégorie encouragée n’en couvre qu’une partie. Voir
pour les travaux macroprudentiels des autorités nationa- Sundararajan et al. (2002, p. 66).
les et régionales, tant dans leur rôle de producteurs que À la suite de cette révision, l’ISF grands risques/fonds propres a

d’utilisateurs.�����������������������������������������
Une synthèse des������������������������
résultats de l’enquête été déplacé de la catégorie prescrite à la catégorie encouragée et les
ISF concernant les mesures de duration ont été entièrement suppri-
figure à l’appendice I. Par ailleurs, le FMI et la Banque més.������������������������������������������������������������������
Ces
�����������������������������������������������������������������
modifications ont fait suite à une série d’avis consultatifs
proposés au Conseil d’administration par un groupe d’experts qui
s’est réuni en octobre 2003 pour examiner le projet de Guide; elles
1Crockett (2000) développe à partir de ces idées. rendaient essentiellement compte des difficultés que soulève l’éta-
2Les services du FMI mettent actuellement au point des indicateurs blissement des ISF sur une base sectorielle plutôt qu’en fonction
budgétaires distincts pour le secteur des administrations publiques. de leur pertinence pour l’analyse macroprudentielle.


 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

du système financier national.� À

�� la
��������������
lecture du� Guide, 1.15 La plupart des ISF étant exprimés sous forme de
les statisticiens devront néanmoins garder à l’esprit ratios, des définitions sont requises pour les séries chro-
que la priorité en matière de production de données nologiques qui sous-tendent le calcul des indicateurs.�
porte en premier lieu sur la catégorie prescrite, et en En outre, pour ce qui est de la définition de ces séries
deuxième lieu sur la catégorie encouragée.���������
��������
Même si spécifiques, il est manifeste que de nombreuses séries
le Guide s’inspire autant que possible des systèmes peuvent être calculées à partir des données des bilans
d’information existants, l’établissement des ISF ou des comptes de résultat. Donc, pour tous les ratios
alourdira sans doute les travaux statistiques.����������
���������
Les éven- touchant aux ICD ou aux sociétés non financières, le
tuels coûts supplémentaires générés par ces travaux Guide part du principe que les séries chronologiques
dépendront de divers facteurs, notamment la quantité sous-jacentes doivent, dans la mesure du possible, être
de données d’ores et déjà disponibles, la structure du tirées d’états financiers cohérents, à savoir bilan et
système financier et le délai octroyé pour le projet de compte de résultat.�������������������������������������
Le calcul ��������������������������
d’ISF à partir de données
développement des ISF.� tirées d’états financiers ayant une cohérence interne
rend les indicateurs beaucoup plus utiles pour l’analyse
Aspects essentiels du Guide et facilite le contrôle de la qualité des données publiées
en raison du lien clairement établi qui existe entre les
1.13 Les travaux engagés montrent clairement que différents postes des états financiers.�
l’éventail et la nature des IFS mis au point et diffusés
varient d’un pays à l’autre, mais, compte tenu de leur 1.16 Pour les définitions, le Guide s’inspire du
importance primordiale dans tous les pays, les ISF des Système de comptabilité nationale 1993 (SCN 1993)
institutions collectrices de dépôts (ICD) — en particulier (Commission des Communautés européennes et
les indicateurs centraux — sont jugés indispensables al., 1993) et de manuels apparentés (par exemple,
pour toute analyse de l’état de santé et de la solidité des le Manuel de statistiques monétaires et financières
systèmes financiers nationaux.����Le
��� Guide en tient dûment (MSMF), FMI, 2000a), ainsi que les normes comp-
compte.�����������������������������������������������
De
����������������������������������������������
plus, en raison du rôle que la qualité des tables internationales (IAS) et les normes interna-
actifs joue dans la rentabilité et la solidité des ICD, il tionales d’information financière (IFRS) (IASB,
est utile pour l’analyse d’obtenir des informations sur 2004) mises au point par l’International Accounting
leurs principaux clients — en particulier les sociétés et Standards Board (IASB) (Conseil international de
les ménages.�������������������������������������������
Pour
������������������������������������������
les autres sociétés financières, les normalisation comptable).�������������������������
������������������������
L’un comme l’autre, ces
besoins en ISF seront fonction de l’importance de ce systèmes internationaux ont élaboré leurs directives à
secteur dans l’économie concernée.� partir d’états financiers dotés d’une cohérence interne.�
Pour les ICD, le Guide s’est aussi inspiré des travaux
1.14 Les ISF doivent couvrir plusieurs aspects de la du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire.����������
Comme i��l
santé et de la solidité financières.�����������������
Dans
����������������
un système existe de nombreuses similitudes entre les systèmes
financier, la robustesse des fonds propres est importante de mesure internationaux, l’approche conceptuelle
pour toutes les catégories d’institutions, notamment du Guide autorise la flexibilité permettant de com-
comme «amortisseur» en cas de pertes imprévues.� poser avec les différences entre les systèmes et de
Lors du suivi de�������������������������������������������
la solidité des institutions financières, répondre aux besoins de l’analyse macroprudentielle.�
la qualité et la composition de leurs actifs ainsi que L’appendice IV décrit par ailleurs les méthodes de
leur exposition aux risques financiers méritent aussi passage entre les directives du SCN 1993 et les normes
une grande attention.��������������������������������
�������������������������������
Des renseignements sur les pro- comptables internationales d’une part et les critères
duits et les charges sont aussi indispensables — sans retenus dans le Guide d’autre part. Le Guide délivre
source suffisante de revenus, aucune entité ne peut aussi des conseils méthodologiques sur des problèmes
être financièrement saine ou solide.����������������
���������������
S’agissant des nouveaux de mesure se posant au niveau international,
sociétés non financières, leurs engagements et leur ou même au niveau national, tels que la détermina-
capacité à honorer leurs obligations financières à tion des prix des biens immobiliers ou de certaines
l’échéance doivent retenir l’attention.����������������
En
���������������
résumé, les données concernant les marchés financiers.
ISF sont destinés au suivi de l’évolution des positions
(et expositions) et des flux susceptibles de révéler des
signes d’accroissement de la vulnérabilité du secteur Dans le Guide, les informations présentées entre crochets font
financier, et d’aider à évaluer sa capacité de résistance référence aux paragraphes des IFRS au 31 mars 2004, qui sont entrés
aux chocs défavorables.� en vigueur le 1er janvier 2005.


 1 • Introduction

1.17 Même s’il a été fait appel autant que possible aux l’analyse macroprudentielle n’est pas clairement défi-
systèmes de mesure existants, l’analyse macropruden- nie.��������������������
Étant donné que
�������
le Guide prescrit l’établissement
tielle répond à des besoins bien distincts de ceux auxquels des ISF sur une base consolidée par groupe aux fins
sont censés répondre ces systèmes, et cela est pris en de l’analyse de solidité financière, il peut y avoir lieu
compte dans la mise au point du cadre conceptuel.� de consolider les activités des succursales et filiales
avec celles de leur société mère, indépendamment du
1.18 Pour les ICD, l’analyse macroprudentielle porte sur lieu où elles exercent leurs activités — pratique qui
la rentabilité, la robustesse des fonds propres, la qualité s’apparente plutôt aux règles comptables commer-
et la composition des actifs, et l’exposition aux risques ciales et aux modalités de contrôle applicables aux
financiers du secteur dans son ensemble.���������������
Les
��������������
autorités établissements pris individuellement. Les données
de contrôle s’intéressent à des questions analogues, mais retraçant des activités purement résidentes peuvent être
au niveau de chaque institution.������������������������
Certaines
�����������������������
autorités de présentées séparément����������������������������������
si les autorités considèrent que
contrôle modifient d’ailleurs leurs directives comptables cette approche peut apporter une réelle contribution
pour les adapter aux besoins de chaque institution, alors à l’analyse de stabilité financière (par exemple, afin
qu’une application systématique des règles comptables à d’illustrer les liaisons avec d’autres données macro-
l’ensemble des établissements d’un secteur est essentielle économiques).��������������������������������������
Ces
�������������������������������������
questions sont examinées plus en
pour éviter toute asymétrie dans les données calculées détail au chapitre 5.�
pour l’ensemble du secteur considéré.�
1.21 Plus généralement, le Guide reconnaît que l’ana-
1.19 Le rôle central de la notion de secteur et l’ap- lyse des ISF doit prendre en considération la situation
plication systématique de règles comptables sont propre du pays concerné. L’élément le plus pertinent
des principes observés pour d’autres ensembles de pour toute analyse est la structure financière du pays
données macroéconomiques tels que la comptabilité — c’est-à-dire le nombre d’ICD, le degré de présence
nationale, les agrégats monétaires et les statistiques étrangère, le degré de participation de l’État, la taille
bancaires internationales de la Banque des règlements relative des autres institutions financières et le degré
internationaux (BRI).������������������������������������
Toutefois,
�����������������������������������
l’analyse y est centrée d’utilisation des marchés de titres pour mobiliser des
sur des intérêts différents. La comptabilité nationale fonds.��������������������������������������������������
�������������������������������������������������
Tous ces facteurs peuvent influer sur l’interpré-
est axée sur la production, les revenus, la distribu- tation des ISF.��������������������������������������
�������������������������������������
Des orientations sont donc proposées
tion et les emplois de ces revenus, et les créances et quant à la nature des informations sur la structure du
obligations financières qui en découlent.�����������
����������
Comparé à système financier qui pourraient être diffusées, pour
ces catégories de données, le cadre conceptuel des fournir un contexte pour l’analyse des ISF — y com-
ISF est davantage orienté sur la robustesse des fonds pris par voie d’examen par la méthode des groupes
propres et la rentabilité, ce qui rend essentiel d’éviter homogènes et d’analyse de dispersion — ainsi que des
un double comptage au niveau sectoriel des fonds informations utiles aux responsables de la politique
propres et des activités qui y sont liées.������������������
�����������������
Ainsi, l’analyse économique et aux autres usagers.������������������
�����������������
Il importe aussi
macroprudentielle préconise-t-elle la consolidation d’évaluer la robustesse de l’infrastructure financière
de comptes entre entités du même groupe, alors que d’un pays, en considérant par exemple le niveau de
la comptabilité nationale est fondée essentiellement développement des marchés financiers et des systèmes
sur des données brutes de production et d’activités de paiement.����
Le
��� Guide dispense quelques conseils sur
d’entités considérées isolément même lorsqu’elles les types d’informations relatives à la structure du
cohabitent au sein d’un groupe.�������������������
������������������
L’accumulation de système financier qui pourraient être diffusées.�
créances et d’obligations entre ICD présente aussi un
intérêt pour l’analyse macroprudentielle, ne serait-ce 1.22 Lors de la mise au point du cadre d’établissement
que pour faire apparaître toute possibilité de contagion, des données, les consultations avec les experts ont
alors que les agrégats monétaires sont centrés sur les soulevé quelques points qui vont au-delà des exigences
actifs et passifs des institutions de dépôts vis-à-vis des des ISF retenus.�����������������������������������������
Tout
����������������������������������������
d’abord, le cadre doit être souple
autres secteurs, ignorant de ce fait les positions entre pour qu’il soit possible de l’étoffer au fur et à mesure
institutions de dépôts. de l’évolution des besoins d’analyse; l’idée de déve-

1.20 Il convient de mentionner par ailleurs que, com- Pour cette raison et vu le manque d’expérience à ce jour, le Guide
paré à d’autres systèmes de mesure, l’amplitude de la ne donne pas de repère chiffré pour chaque ISF.��������������
En
�������������
outre, le Guide n’est
couverture institutionnelle requise pour les besoins de pas le support adéquat pour présenter ce type d’information.


 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

lopper des situations financières sectorielles pour les d’un choc macroéconomique se mesure la plupart du
besoins de l’analyse macroprudentielle répond à ce temps par son impact sur les ISF relatifs aux ratios de
souci.�����������������������������������������������
Deuxièmement,
����������������������������������������������
l’inclusion de certaines séries fonds propres. Deuxièmement, les tests de résistance
chronologiques supplémentaires a été recommandée en peuvent fournir des informations sur les rapports entre
réponse à certains besoins spécifiques de l’analyse de différents ISF — lorsque ces tests font appel à des
solidité financière, telles que des données sur les passifs modèles de risque de crédit bancaire, le «choc» est
conditionnels et sur la valeur des actifs transférés aux répercuté au niveau des créances improductives, ce
entités à vocation spéciale; ces notions sont décrites qui donne une mesure directe du lien existant entre
à l’appendice III.����������������������������������
Troisièmement,
���������������������������������
dans la mesure du l’évolution des ISF se rapportant aux créances impro-
possible, le cadre conceptuel devrait s’appuyer sur ductives et celle des ISF correspondant aux ratios de
les exigences statistiques connexes des organismes fonds propres.�������������������������������������������
������������������������������������������
En outre, les tests de résistance offrent
internationaux et régionaux et en tenir compte; les ser- un moyen complémentaire, mais plus direct, d’évaluer
vices du FMI ont tenu des consultations avec d’autres certains types de risques qu’il est difficile de mesurer
institutions durant la production du Guide. avec précision par le canal des ISF, notamment le
risque de contagion entre banques.�
1.23 Le Guide reconnaît l’importance de la diffusion
des ISF pour les opérateurs de marchés, les analystes
et d’autres utilisateurs.����������������������������
���������������������������
La diffusion fréquente des Structure du Guide
données permet de prendre connaissance précocement 1.26 Le Guide est structuré en quatre parties :����������
1)
���������
cadre
des évolutions nouvelles et facilite la comparaison et théorique (chapitres 2 à 5); 2) spécifications des ISF
l’analyse des données dans le temps.����������������������
���������������������
Il est crucial aussi (chapitres 6 à 9); 3) établissement et diffusion des ISF
que toute diffusion des données soit accompagnée de (chapitres 10 à 12); 4) analyse des ISF (chapitres 13
la fourniture de métadonnées (renseignements sur les à 15). Le Guide contient aussi des appendices.
données) de manière à permettre aux utilisateurs de
comprendre la méthodologie sous-jacente.����������
���������
Ces ques- 1.27 Le Guide a pour objet d’encourager l’établis-
tions sont examinées plus en détail au chapitre 12. sement et la diffusion des ISF retenus par le Conseil
d’administration.���������������������������������������
��������������������������������������
La deuxième partie offre des conseils
1.24 Enfin, l’expérience montre que les ISF ne représen- spécifiques pour le calcul de chaque type d’ISF figurant
tent qu’une composante de l’analyse macroprudentielle.� dans la liste, mais, avant qu’un statisticien puisse être
Sont également utiles 1) les indicateurs donnant une en mesure de suivre ces conseils, il convient de traiter
image plus générale de la conjoncture économique et des questions de définition :�������������������������
������������������������
la définition de chaque
financière — tels les prix des actifs, l’expansion du crédit, secteur concerné, les principes de comptabilisation qui
la croissance du produit intérieur brut (PIB) (et de ses sous-tendent l’établissement des données, les descrip-
composantes), l’inflation et la position extérieure; 2) le tions des séries chronologiques particulières utilisées
cadre institutionnel et réglementaire d’une économie dans le calcul des ratios et l’étendue de la couverture
(notamment évaluation de l’observation des normes institutionnelle de chaque secteur. Ces questions font
internationales applicables au secteur financier); 3) les l’objet de la première partie. Dans la troisième partie, le
résultats de tests de résistance; et, comme indiqué plus Guide dispense des conseils sur les questions pratiques
haut, 4) la structure du système financier et la robustesse concernant l’établissement et la diffusion des données
de l’infrastructure financière.������������������������
Plus
�����������������������
généralement, les et susceptibles de poser des difficultés au statisticien
ISF peuvent compléter les systèmes d’alerte avancée au cours de son entreprise. La quatrième partie offre
et contribuer à la prévention des crises. des renseignements sur l’utilisation des ISF pour les
besoins de l’analyse.�
1.25 Combinée aux ISF, la technique des tests de
résistance, en particulier, peut accroître leur utilité à 1.28 Plus précisément, chaque chapitre est consacré
plusieurs titres. Premièrement, les ISF sont habituelle- à l’un des thèmes suivants :
ment le résultat de tests de résistance et, dans certains
cas, un entrant «intermédiaire».�����������������������
Par
����������������������
exemple, l’impact
Cadre théorique

7Les
• Le chapitre 2 recense et définit les principales
tests de résistance sont des techniques servant à jauger la vul-
nérabilité des portefeuilles à des changements majeurs de la situation institutions et les principaux marchés composant
macroéconomique ou à des événements exceptionnels mais plausibles. habituellement les systèmes financiers.�


 1 • Introduction

• Le chapitre 3 pose les principes de comptabilisation Appendices

applicables aux ISF.�
1.29 L’appendice I résume les résultats de l’enquête
• Le chapitre 4 propose un cadre comptable et des
menée en 2000 auprès des pays afin de mieux com-
états financiers sectoriels à partir desquels les séries
prendre leurs besoins en IFS et les pratiques d’éta-
chronologiques requises pour calculer les ISF sont
blissement y afférentes.����������������������������
���������������������������
L’appendice II présente un
identifiées et définies.�
tableau récapitulatif des informations détaillées pour
• Le chapitre 5 explique l’agrégation et la consolida-
chaque ISF figurant dans le Guide.�����������������
L���������������
’appendice III
tion des données.�
propose des définitions additionnelles des IFS et
des séries chronologiques.�������������������������
L’appendice
������������������������
IV contient
Spécifications des indicateurs
des informations sur les moyens de calculer les ISF
de solidité financière
aussi bien à partir des comptes nationaux que de la
• Le chapitre 6 définit les indicateurs retenus pour les comptabilité commerciale.�������������������������
L�����������������������
’appendice V est illus-
institutions collectrices de dépôts (ICD).� tré d’exemples chiffrés.��������������������������
L’appendice
�������������������������
VI traite de
• Le chapitre 7 définit les indicateurs retenus pour les questions relatives au provisionnement, au risque de
autres secteurs.� taux d’intérêt et aux tests de résistance sur lesquelles
• Le chapitre 8 définit les indicateurs applicables aux n’existait pas de consensus ou de bonne pratique au
marchés financiers. niveau international au moment de la rédaction du
• Le chapitre 9 dispense des conseils sur l’établissement projet de Guide. ����������������������������������
Enfin, un glossaire est proposé à
des données sur les prix des biens immobiliers.� l’appendice VII.�

Établissement et diffusion des indicateurs

de solidité financière Terminologie
1.30 Une rubrique ou un instrument peut être nommé
• Les chapitres 10 et 11 présentent une vue d’ensemble
différemment selon la méthodologie employée.��������
�������
Il est
sur l’établissement des ISF.
donc nécessaire de signaler que les termes employés
• Le chapitre 12 propose un cadre pour la diffusion
dans le Guide correspondent à la terminologie re-
des ISF.�
prise dans la liste des ISF retenus.�����������������
Par exemple�����
, si
les autorités de contrôle se réfèrent aux «réserves»,
Analyse des indicateurs de solidité financière
le Guide parle de «provisions».����������������������
D’autres
���������������������
termes sont
• Le chapitre 13 aborde les relations entre les ISF et issus du SCN 1993 — notamment pour les postes de
l’analyse macroprudentielle.� la comptabilité sectorielle également couverts par le
• Le chapitre 14 examine l’emploi d’ISF particuliers SCN 1993 — ainsi que de la terminologie des autorités
pour les besoins de l’analyse.� de contrôle. Dans quelques cas, le texte fait mention
• Le chapitre 15 traite des groupes homogènes et des des différents termes utilisés pour une rubrique ou un
statistiques descriptives. instrument.


 PARTIE I
Cadre théorique
2. Vue d'ensemble du système financier

Introduction ils peuvent faciliter la gestion et la transformation des

risques. Ils jouent aussi un rôle important pour identifier
2.1 Comme mentionné au chapitre 1, les ISF sont cal- les prix du marché («révélation du prix»).
culés et diffusés pour aider à évaluer et à surveiller les
forces et les faiblesses des systèmes financiers. De telles 2.3 Les ICD tiennent un rôle prépondérant dans tout
évaluations doivent tenir compte de la situation spécifique système financier. Ces institutions constituent souvent un
du pays concerné, en particulier de la structure de son lieu pratique pour investir et emprunter des fonds, et sont
système financier. Pour simplifier, il importe de savoir à ce titre une source d’actifs liquides et de fonds pour le
si une économie est composée d’un petit ou d’un grand reste de l’économie. Elles proposent aussi des services de
nombre de banques, si elle dispose ou non d’intermédiaires paiement sur lesquels tous les autres opérateurs peuvent
financiers diversifiés, si son marché boursier est complexe s’appuyer pour la conduite de leurs opérations. De ce
et liquide ou non, et si les intermédiaires financiers opèrent fait, la défaillance d’ICD risque d’avoir des répercus-
au niveau international. Ce chapitre recense et définit les sions considérables sur les activités de tous les autres
principaux types d’opérateurs et de marchés dont sont opérateurs financiers et non financiers, ainsi que sur le
habituellement composés les systèmes financiers. fonctionnement de l’ensemble du système financier et
la confiance à son égard. L’analyse de la santé et de la
solidité des ICD est donc au cœur de toute évaluation
Qu’est-ce qu’un système financier?
de la stabilité du système financier.
2.2 Un système financier est composé d’unités institu-
tionnelles et de marchés qui entretiennent des relations
Sociétés financières
— généralement complexes — en vue de mobiliser des
fonds à des fins de placement et de fournir des facilités Institutions collectrices de dépôts (ICD)
— y compris des systèmes de paiement — pour le
financement des activités commerciales. Le rôle des 2.4 Le terme «banque» sert globalement à distinguer
institutions financières est avant tout de servir d’in- les institutions financières dont l’activité principale
termédiaires entre les agents économiques qui offrent
2Dans le présent Guide, à moins d’indications contraires explicites,
les fonds et ceux qui en ont besoin; de cette fonction
l’intention est de calquer les définitions des secteurs et sous-secteurs
résultent généralement les activités de transformation institutionnels sur celles du SCN 1993.
et de gestion des risques. Pour une institution collec- 3Outre qu’il définit clairement le type d’institutions couvertes, le

trice de dépôts (ICD) notamment, le risque émane du Guide emploie le terme «institutions collectrices de dépôts» plutôt
que le terme «autres institutions de dépôts» utilisé dans le Manuel
rôle qu’elle joue dans la transformation des échéances de statistiques monétaires et financières (MSMF), parce que les
— puisque ses passifs sont d’ordinaire à court terme institutions couvertes peuvent être différentes. Afin de tenir compte
(par exemple les dépôts à vue), tandis que ses actifs de l’intérêt analytique du concept de «monnaie au sens large», la
définition des autres institutions de dépôts inclut l’ensemble des
sont assortis d’échéances plus longues et sont souvent sociétés et quasi-sociétés financières résidentes qui émettent des
illiquides (par exemple les prêts). Les marchés financiers passifs inclus dans la définition nationale de la monnaie. Cette dé-
offrent un cadre dans lequel les créances financières finition peut exclure des unités institutionnelles qui sont comprises
(ou inclure des unités non comprises) dans la définition du Guide
peuvent s’échanger suivant des règles bien établies, et (par exemple, certaines banques offshore). En particulier, les fonds
communs de placement monétaires sont explicitement exclus des
Une unité institutionnelle est une entité — comme un ménage, ICD dans le Guide (voir paragraphe 2.10), mais ils peuvent être
une entreprise ou un organisme des administrations publiques inclus dans les autres institutions de dépôts dans le MSMF. Toute
— qui est en droit, en son nom propre, de posséder des actifs, de unité institutionnelle classée parmi les autres institutions de dépôts
souscrire des passifs, de s’engager dans des activités économiques qui ne satisfait pas à la définition d’une ICD dans le Guide devrait
et d’effectuer des transactions avec d’autres unités. être classée parmi les autres sociétés financières.

11
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

consiste à accepter des dépôts, puis à reprêter ou à législation bancaire ou une autre réglementation, parce
réinvestir ces fonds pour leur propre compte. Dans que, comme pour la définition statistique des ICD, un
de nombreux pays, les «banques» sont définies par la critère juridique commun aux banques est la collecte
législation bancaire ou des réglementations analogues de dépôts. Si certaines institutions sont des banques
dont elles relèvent pour les besoins du contrôle. Dans le au regard de la loi, mais ne sont pas des ICD comme
Guide, les banques et autres institutions collectrices de décrit plus haut, elles devraient néanmoins être classées
dépôts (autres que la banque centrale) sont regroupées parmi les ICD pour les besoins du Guide; leur statut
dans le secteur institutionnel dénommé «ICD». Les devrait toutefois être signalé dans la description des
ICD sont définies comme des unités dont l’activité ISF, avec une indication de leur importance relative
principale est l’intermédiation financière — c’est-à- dans les données numériques diffusées.
dire qu’elles acheminent les fonds des prêteurs vers
les emprunteurs en servant d’intermédiaires pour leur 2.7 Réciproquement, s’il existe d’autres groupes
propre compte et d’institutions qui satisfont à la définition des ICD
• qu’elles ont des passifs sous forme de dépôts payables dans le Guide, mais qui ne sont pas des banques ou
à vue, transférables par chèque ou utilisables pour des institutions similaires d’un point de vue juridique,
effectuer des paiements; ces institutions devraient être recensées séparément
• ou qu’elles ont des passifs sous forme d’instruments pour que leur importance relative dans les données
qui ne sont pas nécessairement transférables numériques diffusées puisse être évaluée.
directement, tels que les certificats de dépôt à court
terme, mais qui constituent de proches substituts 2.8 Comme noté au chapitre 1 et expliqué plus en détail
des dépôts pour la mobilisation de ressources au chapitre 5, les ICD peuvent être regroupées sur la
financières et sont inclus dans la masse monétaire base de caractéristiques communes pour les besoins
au sens large. de l’analyse. Deux catégories d’entités déclarantes
sont spécifiquement identifiées dans le Guide : les
2.5 Les banques commerciales, qui acceptent habi- ICD de droit national et sous contrôle national, y
tuellement des dépôts et ont un rôle essentiel dans compris leurs succursales et filiales étrangères, et les
les systèmes de paiement, sont couvertes par cette ICD résidentes.
définition des ICD. Ces banques, qui participent à
un système de compensation commun, sont parfois Cas particuliers
appelées sociétés créatrices de monnaie. Parmi les
2.9 Les sociétés holding sont des entités qui contrôlent
autres types d’institutions couvertes par la définition
un groupe de filiales et dont la principale activité est
figurent les institutions dénommées banques d’épargne
d’exercer le contrôle et la direction de ce groupe plutôt
(y compris les caisses d’épargne privée, ainsi que
que de collecter des dépôts. Le Guide portant essen-
les associations d’épargne et de prêt), les banques
tiellement sur la santé et la solidité des ICD en tant
de développement, les mutuelles et coopératives de
que secteur, les sociétés holding devraient en principe
crédit, les banques d’investissement, les banques de
être exclues du secteur des ICD, même si l’activité
crédit hypothécaire et les sociétés de crédit immo-
principale de leurs filiales est la collecte de dépôts. Les
bilier (que leur spécialisation distingue des banques
sociétés holding devraient plutôt être classées parmi
commerciales), et les sociétés de microfinancement
les autres sociétés financières. Il est admis que cette
qui acceptent des dépôts. Les banques sous contrôle
méthode n’est peut-être pas conforme au SCN 1993,
de l’État (par exemple, les caisses d’épargne postale,
mais elle s’aligne sur les orientations actuelles des
et les banques de crédit agricole ou de crédit au lo-
autorités de contrôle. Il peut être néanmoins intéres-
gement) sont également des ICD s’il s’agit d’unités
sant d’obtenir des informations sur les conglomérats
institutionnelles distinctes de l’administration et si
elles satisfont à la définition d’une ICD énoncée au 4Le projet d’Accord de Bâle révisé (ou Bâle II) propose d’élargir la

paragraphe 2.6. Cette liste n’est pas exhaustive et la déclaration consolidée pour y inclure les sociétés holding bancaires.
classification parmi les ICD dépend des fonctions de Selon le paragraphe 4.100 du SCN 1993, une société holding est classée
en fonction du type d’activité principalement exercé par le groupe
l’établissement et non de sa dénomination. qu’elle contrôle, à moins qu’aucune activité financière particulière
ne prédomine dans le groupe, auquel cas la société est classée parmi
2.6 Dans une économie, la définition des ICD devrait les autres intermédiaires financiers. Par conséquent, la classification
d’une société holding dans le secteur des ICD dans le SCN 1993 est
englober un groupe d’institutions qui satisfont à la dé- fonction de toutes les activités de toutes les unités du groupe et pas
finition des banques et institutions similaires, selon la seulement d’une filiale qui serait elle-même ICD.

12
 2 • Vue d'ensemble du système financier

financiers qui se trouvent sous la direction de sociétés nées sur les banques en difficulté à l’ensemble des
holding, comme noté à l’appendice III. données diffusées.

2.10 Dans le Guide, il est recommandé de ne pas Banque centrale

classer les fonds communs de placement monétaires
parmi les ICD, mais bien comme fonds de placement 2.13 La banque centrale est l’institution financière
parmi les autres sociétés financières (voir plus loin), nationale qui contrôle les éléments essentiels du sys-
parce que la nature et la réglementation de leurs acti- tème financier et a notamment pour fonction d’émettre
vités diffèrent de celles des ICD, même si leurs passifs la monnaie fiduciaire, de gérer les réserves de change
peuvent être inclus dans la monnaie au sens large. Un et de fournir du crédit aux ICD. Les banques centrales
traitement similaire est recommandé pour toutes les sont exclues de la population déclarante pour l’éta-
autres institutions qui effectuent essentiellement des blissement des ISF.
opérations sur des valeurs mobilières et qui émettent
des passifs inclus dans la monnaie au sens large sans Autres sociétés financières
être des dépôts. 2.14 Les autres sociétés financières sont les sociétés
financières qui sont engagées principalement dans
2.11 Il n’existe guère d’harmonisation internationale
l’intermédiation financière ou dans des activités d’auxi-
des lois ou des pratiques pour ce qui est du traitement
liaires financiers étroitement liées à l’intermédiation
des banques en difficulté, les pouvoirs publics recourant
financière, mais qui ne sont pas classées parmi les
à des méthodes d’assainissement qui diffèrent tant par
ICD. Leur importance dans le système financier varie
leur perspective temporelle que par leur nature — de
selon les pays. Les autres sociétés financières sont
l’application de la loi bancaire et de la limitation de
les compagnies d’assurances, les fonds de pension,
nouvelles activités à la mise sous séquestre et à la
les autres intermédiaires financiers et les auxiliaires
liquidation des établissements (par exemple, Asser,
financiers. La catégorie des autres intermédiaires fi-
2001, et Garcia, 2000). Le Guide recommande, pour
nanciers regroupe les courtiers en valeurs mobilières,
calculer les ISF, de continuer à inclure parmi les ICD
les fonds de placement (y compris les fonds communs
déclarantes les institutions financières en difficulté
de placement monétaires) et d’autres institutions
qui, par ailleurs, satisfont à la définition d’une ICD.
telles que les sociétés de financement et les sociétés
Leurs actifs et leurs passifs font partie intégrante du
de crédit-bail. Figurent aussi dans cette catégorie les
système des ICD et leur assainissement pourrait être
sociétés de gestion d’actifs créées spécifiquement
coûteux. Ainsi, jusqu’à ce qu’une ICD soit liquidée
pour gérer les actifs improductifs transférés d’autres
— c’est-à-dire que tous les actifs et les passifs sont
sociétés financières, généralement des ICD. Quant aux
apurés et/ou rachetés, et l’entité cesse d’exister — ou
auxiliaires financiers, il s’agit des sociétés qui tiennent
tous les passifs sous forme de dépôts sont sortis du
un rôle d’agent plutôt que d’opérateur principal, tels
bilan — soit par remboursement, soit par transfert à
que les teneurs de marché. Une description détaillée
une autre entité — son bilan et son compte de résultats
de toutes ces catégories de sociétés financières figure
continuent d’être inclus dans les données servant au
au glossaire de l’appendice VII.
calcul des ISF du secteur des ICD.

2.12 Si les banques en difficulté détiennent des Sociétés non financières

positions considérables, l’établissement de données
incluant ces ICD et d’autres données les excluant peut 2.15 Les sociétés non financières sont importantes
être envisagé, surtout si le processus de liquidation pour la santé et la solidité des sociétés financières dont
est très long. Dans la description des ISF, il pourrait elles sont clientes. Les sociétés non financières sont
être utile d’indiquer l’importance relative des don- des entités institutionnelles dont l’activité principale

6Sous réserve qu’elles n’acceptent pas de dépôts, les autres

sociétés financières comprennent les fonds créés pour placer les
5Par exemple, cela pourrait être envisagé si des banques en revenus provenant de sources spécifiques, telles que les ventes de
difficulté sur une longue période présentent une forte exposition pétrole, au profit des générations futures.
au risque de change, ce qui n’est pas le cas d’ICD «actives». En 7Si une telle société enregistre des dépôts sur son bilan, elle est
outre, durant un processus de liquidation prolongé, il est admis classée parmi les ICD. À l’appendice III, il est envisagé de collecter
qu’il peut être difficile de recueillir des renseignements à jour sur des données supplémentaires sur les créances improductives de
les banques en difficulté. ces sociétés.

13
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

consiste à produire des biens ou des services non fi- Administrations publiques
nanciers destinés à être vendus à des prix significatifs
du point de vue économique. Il s’agit des sociétés non 2.18 Les administrations publiques exercent un
financières, des quasi-sociétés non financières et des pouvoir législatif, judiciaire ou exécutif sur d’autres
institutions sans but lucratif produisant des biens ou unités institutionnelles dans un espace donné. Les
des services non financiers destinés à être vendus à des administrations publiques sont habilitées à lever des
prix significatifs du point de vue économique. Elles impôts, à emprunter, à fournir des biens et services
peuvent être sous le contrôle du secteur public. à la collectivité ou aux particuliers, ainsi qu’à redis-
tribuer les revenus. Elles influencent les activités des
sociétés financières, et peuvent être influencées par
Ménages ces activités. Le secteur des administrations publiques
est composé de ministères, antennes, agences, fonda-
2.16 Les ménages sont aussi des clients des sociétés
tions, instituts, institutions non marchandes sans but
financières. Ce sont de petits groupes de personnes qui
lucratif contrôlées et principalement financées par les
partagent le même logement, mettent en commun une
administrations publiques, et autres organismes sous
partie ou la totalité de leurs revenus et de leur patri-
contrôle public exerçant des activités non marchandes.
moine, et consomment collectivement certains types
Les unités des administrations publiques peuvent opérer
de biens et de services (par exemple, le logement et
au niveau central, au niveau des États fédérés ou au
la nourriture). Les personnes vivant seules sont égale-
niveau local.
ment considérées comme des ménages. Les ménages
peuvent exercer toutes sortes d’activités économiques,
y compris des activités de production. Secteur public
2.19 Le secteur public se compose des administrations
Institutions sans but lucratif publiques, de la banque centrale et des entités du secteur
au service des ménages (ISBLSM) des ICD et des autres secteurs qui sont des sociétés
publiques. Une société publique est définie comme
2.17 Les ISBLSM ont pour fonction principale de une société non financière ou financière soumise au
fournir des biens et des services aux ménages ou à contrôle d’une ou plusieurs unité(s) des administrations
l’ensemble de la collectivité à titre gratuit ou à des prix publiques, le contrôle d’une société étant entendu
qui ne sont pas significatifs du point de vue économique comme la capacité de déterminer sa politique générale
(elles sont alors classées parmi les producteurs non en choisissant au besoin des administrateurs appropriés.
marchands), à l’exception de celles qui sont contrôlées La notion de contrôle fait l’objet d’un examen plus
et financées essentiellement par des administrations approfondi au paragraphe 5.7.
publiques, celles-ci faisant partie du secteur des
administrations publiques (voir paragraphe 2.18).
Les ISBLSM sont financées principalement par des
Marchés financiers
contributions, des cotisations de leurs membres ou des 2.20 Un marché financier peut être défini comme
revenus perçus sur leurs actifs réels ou financiers. Bien un marché sur lequel les entités ont la possibilité
qu’elles soient clientes des sociétés financières, leur d’échanger des créances financières conformément à
influence sur la stabilité financière de l’économie est un ensemble de règles formelles. Il existe différents
limitée. Parmi les ISBLSM figurent les associations types de marchés financiers, selon la nature des créances
de consommateurs, les syndicats et les œuvres de négociées : marchés monétaires, marchés obligataires,
bienfaisance financées par transferts volontaires. marchés des actions, marchés des produits dérivés, mar-
chés des produits de base et marchés des changes.
8Un prix significatif du point de vue économique est un prix qui
influe de manière significative sur les quantités que les produc- 2.21 Le marché monétaire permet de prêter et d’em-
teurs sont disposés à fournir et sur les quantités que les acheteurs prunter à court terme. Les instruments à court terme
souhaitent acquérir.
9Une quasi-société est une entreprise non constituée en société qui qui y sont négociés sont les bons du Trésor, les effets
fonctionne comme une société. En général, elle tient des comptes de la banque centrale, les certificats de dépôt, les
séparés de ceux de son (ses) propriétaire(s) et/ou, si elle appartient acceptations bancaires et les billets de trésorerie. Les
à un non-résident, elle exerce des activités de production d’une
ampleur significative dans l’économie résidente pendant une durée emprunts peuvent aussi prendre la forme d’accords de
indéfinie ou prolongée. pension ou d’accords similaires. Ce marché procure

14
 2 • Vue d'ensemble du système financier

des liquidités à court terme aux administrations pu- risque, et fournit aux emprunteurs des informations à
bliques et aux sociétés financières et non financières. jour sur l’évaluation de leur solvabilité par le marché.
Un marché monétaire actif permet aux opérateurs de Les obligations constituent aussi un instrument de
gérer leurs liquidités de manière efficiente en facilitant placement pour les investisseurs ayant une perspective
le placement des liquidités excédentaires dans des à long terme, par exemple les fonds de pension, dont
actifs rémunérés, qui peuvent être mobilisés en cas de les engagements sont à long terme.
nécessité, et en offrant une source de fonds à ceux qui
ont besoin de liquidités ou qui souhaitent financer des 2.24 Le marché des actions est le marché où sont
positions à court terme sur d’autres marchés. négociés les titres de participation. Un marché des
actions actif peut constituer pour l’entreprise émettrice
2.22 Le marché interbancaire est un type particulier une source importante de capitaux et pour l’investis-
de marché monétaire où les banques accordent des seur l’occasion de tirer parti de la croissance future de
prêts à d’autres banques. Les banques qui disposent l’entreprise par le biais des paiements de dividendes
de liquidités excédentaires peuvent ainsi prêter ces et/ou d’une augmentation de la valeur résiduelle après
fonds à celles qui manquent de liquidités, souvent au désintéressement de tous les créanciers. Cependant, la
jour le jour et généralement sans garantie. Un marché valeur de marché du titre de participation peut aussi
interbancaire efficient améliore le fonctionnement du baisser. Le volume des opérations sert d’indicateur de
système financier en permettant à la banque centrale la liquidité des marchés d’actions.
d’injecter ou de retirer des liquidités du système dans
de meilleures conditions, et aux banques de redistribuer 2.25 Les marchés des dérivés financiers diffèrent des
entre elles leurs excédents ou pénuries de liquidités marchés monétaires, obligataires et des actions en ce sens
sans causer d’instabilité excessive des taux d’intérêt. que les instruments — tels que les swaps et les options
Si les fonds ne circulent pas librement sur le marché — sont utilisés pour échanger des risques financiers,
interbancaire, les banques ont du mal à gérer leurs qui résultent par exemple des fluctuations des taux de
liquidités, ce qui pose un risque pour la stabilité fi- change et des taux d’intérêt, avec des opérateurs qui
nancière, et la banque centrale pourrait être forcée de sont plus aptes ou plus disposés à les courir. Le risque
fournir des liquidités aux banques au cas par cas, ce qui de crédit peut aussi être négocié, par le biais des dérivés
compliquerait la gestion de la politique monétaire. de crédit. La valeur des dérivés est fonction du prix de
l’instrument sous-jacent — le prix de référence. Ces
2.23 Le marché obligataire est le marché des titres de marchés peuvent aider à élargir l’activité des marchés
créance à plus long terme émis par les administrations financiers dans la mesure où, par exemple, les inves-
publiques et les sociétés financières et non financières. tisseurs peuvent s’y débarrasser du risque financier
Ce marché permet à un emprunteur d’obtenir des fonds inhérent à un titre, tel le risque de change, qui autrement
à long terme en émettant des titres de créance, tout en les aurait dissuadés d’acquérir ce titre. Cependant, les
donnant aux investisseurs la possibilité d’acheter et de dérivés financiers peuvent aussi servir à prendre des
vendre ces titres. Pour les emprunteurs, ce marché offre risques, et donc menacer la stabilité financière si des
une source de financement à long terme autre que les pertes considérables sont enregistrées.
prêts bancaires et, dans le cas des titres adossés à des
actifs — pour lesquels les revenus et les rembourse- 2.26 Sur les marchés financiers, la liquidité est une
ments de principal sont fonction d’un ensemble d’actifs notion importante parce qu’elle permet aux investis-
tels que les prêts —, il permet en fait à un prêteur de seurs de gérer leurs portefeuilles et leurs risques de
convertir des actifs illiquides en titres négociables10. manière plus efficiente, ce qui tend à réduire le coût de
Un marché obligataire actif permet aussi de répartir l’emprunt. La liquidité du marché comporte plusieurs
le risque de crédit sur de nombreux investisseurs, ce dimensions : l’étroitesse, la profondeur, l’instantanéité
qui réduit la possibilité d’une concentration de ce et la résilience. L’étroitesse est la capacité d’un marché
de faire concorder l’offre et la demande de manière
10Les titres adossés à des actifs présentent plusieurs caractéris-
efficiente; elle peut être mesurée par l’écart entre les
tiques essentielles : le prêteur initial cède en général les actifs à cours acheteur et vendeur. La profondeur est la capa-
une société de fiducie ou à un autre intermédiaire (société relais, cité d’un marché d’absorber un volume d’opérations
fonds commun de créances); dans le cas d’une ICD, cette opéra- élevé sans répercussion significative sur les prix; elle
tion libère les «fonds propres» que l’ICD doit détenir en vertu de
la réglementation pour garantir les actifs. L’intermédiaire finance peut être mesurée approximativement par le montant
l’achat des actifs par l’émission de titres. des opérations sur une période donnée et le nombre

15
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

de titres concourant à la formation du prix d’équilibre. Marchés immobiliers

L’instantanéité est la vitesse à laquelle les ordres
peuvent être exécutés et réglés, et la résilience est le 2.28 L’expérience a montré que les marchés im-
rythme auquel les fluctuations de prix causées par des mobiliers peuvent constituer une source importante
déséquilibres entre les ordres se dissipent. d’instabilité financière. Ces marchés permettent de
négocier des créances et des investissements im-
mobiliers, et peuvent aussi inclure des marchés où
Système de paiement
se financent des opérations immobilières. Dans le
2.27 Un système de paiement est composé d’un ensemble Guide, l’immobilier englobe à la fois les terrains et
d’instruments, de procédures bancaires et (habituelle- les bâtiments (y compris d’autres structures servant
ment) de systèmes interbancaires de transferts de fonds de logement, comme les habitations flottantes). Les
qui garantissent la circulation de la monnaie. Le système terrains constituant des ressources plus ou moins
de paiement est un canal par lequel les chocs peuvent se fixes — de même que les bâtiments, à court terme —,
transmettre entre systèmes et marchés financiers. Il est l’immobilier se prête traditionnellement aux activités
impératif de disposer d’un système de paiement robuste spéculatives — lorsque la demande et les prix aug-
pour maintenir et promouvoir la stabilité financière. mentent considérablement sur une courte période —,
Un large consensus international s’est donc dégagé ce qui se traduit souvent par des flux de financement
sur la nécessité de renforcer les systèmes de paiement élevés. En outre, pour les ménages, les variations
en encourageant l’adoption de normes et de pratiques de la valeur de leur patrimoine immobilier peuvent
universellement reconnues pour leur conception et leur avoir un effet significatif sur leur comportement
fonctionnement (BRI, 2001a et 2003a). économique.

16
3. Principes comptables applicables
aux indicateurs de solidité financière

Introduction Selon les règles de la comptabilité sur la base des droits

et obligations (aussi dénommée «sur la base des droits
3.1 L’établissement des données relatives aux positions constatés»), les flux sont comptabilisés au moment où
et aux flux qui seront utilisées dans le calcul des ISF la valeur économique est créée, transformée, échangée,
doit s’appuyer sur un ensemble cohérent de principes transférée ou s’éteint. Autrement dit, les revenus et les
comptables. Le présent chapitre porte sur les principes gains sont comptabilisés lorsqu’ils sont acquis et les
comptables qui pourraient être employés, en s’inspi- charges et pertes lorsqu’elles sont engagées, et non
rant des normes internationales déjà en vigueur et en lorsque des liquidités sont reçues ou décaissées. Les
tenant compte des besoins analytiques des ISF. Il est actifs et les passifs inconditionnels sont comptabilisés,
néanmoins admis qu’aujourd’hui, dans la pratique, mais les positions conditionnelles ne le sont pas.
les normes prudentielles, comptables et statistiques
universellement reconnues ne sont pas totalement 3.4 La comptabilité sur la base des droits et obligations
respectées par tous les pays. C’est pourquoi les pays est adoptée parce que, faisant correspondre le moment
sont encouragés à indiquer, lors de la diffusion de toute d’enregistrement au moment où les flux de ressources
information, les principes comptables sous-jacents et les gains et pertes de valeur sont constatés, elle est
à l’établissement des séries d’ISF, de même que les le meilleur moyen d’observer les conséquences écono-
principales hypothèses posées. miques des transactions et des autres événements sur la
santé et la solidité des entités déclarantes. Cette méthode
présente en outre l’avantage de répertorier tous les types
Définition des flux et des positions
de flux, qu’il y ait ou non échange de liquidités.
3.2 Dans le Guide, les données relatives aux flux in-
cluent les transactions portant sur les biens, les services, 3.5 L’existence et l’encours des actifs ou des passifs
les revenus, les transferts, les actifs non financiers et sont déterminés à tout moment en vertu du principe de
financiers; les gains et les pertes découlant des variations propriété. Ainsi, pour les titres de créance, le créancier
de prix ou de taux de change, et les autres variations du détient une créance sur le débiteur et ce dernier a une
volume des actifs, telles que les pertes imputables à des obligation vis-à-vis du créancier.
événements extraordinaires. Dans certaines circons-
tances, les coûts potentiels peuvent aussi être inclus. Les 3.6 Lorsqu’une opération est effectuée sur des actifs,
données relatives aux positions sont la valeur des stocks la position doit être enregistrée à la date du changement
d’actifs et de passifs non financiers et financiers. de propriété (date de valeur), lorsque le créditeur et
le débiteur ont inscrit dans leurs livres la créance et
l’engagement, respectivement. Si un actif existant
Moment d’enregistrement des flux est vendu par une entité à une autre, les deux entités
et des positions comptabilisent la transaction à la date du changement
de propriété. La date de l’enregistrement peut être
3.3 Le Guide préconise que les flux et les positions
soient enregistrés sur la base des droits et obligations. 2Les IAS (normes comptables internationales) s’appuient sur des
critères de probabilité d’avantages économiques futurs qui peuvent
être mesurés de manière fiable et sur des critères de contrôle pour
1Aux pages 75 à 83 du SCN 1993 et aux pages 9 à 12 du Système comptabiliser les actifs. Dans la comptabilisation des opérations
européen de comptabilité 1995 (Eurostat, 1996) se trouve une des filiales, le Guide adopte également le concept de contrôle (voir
définition plus complète des transactions et autres flux, ainsi que paragraphe 5.7).
des positions. Toutefois, dans le cadre conceptuel du SCN 1993, les 3Le Guide ne comptabilise donc aucune répudiation unilatérale
coûts potentiels ne sont pas inclus dans les flux. de dette par le débiteur.

17
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

précisée pour assurer la correspondance des écritures 3.8 Les charges d’intérêts qui courent pendant une
comptables dans les livres des deux parties. Lorsqu’il période d’enregistrement doivent être comptabilisées
est impossible de fixer la date précise à laquelle a eu comme une charge (un produit) pour cette période. En
lieu le changement de propriété, la date à laquelle le ce qui concerne les données relatives aux positions, il
créancier reçoit un paiement en espèces ou sous la existe trois possibilités pour les charges d’intérêts qui
forme d’un autre actif est la date prise en compte. courent : 1) elles sont payées pendant la période de
Lorsque la fourniture d’un service, l’accumulation déclaration, auquel cas il n’y a aucun impact sur les
d’intérêts ou un événement donnent naissance à une positions de fin de période; 2) elles ne sont pas payées
demande de transfert (telle qu’une imposition), une parce qu’elles ne sont pas encore exigibles; par exemple,
créance financière est créée et existe jusqu’à ce que les intérêts d’un prêt ou d’un titre de créance sont
le paiement soit effectué ou la dette annulée. Les versés tous les six mois et la position est mesurée à la
commissions, comme les intérêts, peuvent courir de fin des trois premiers mois de cette période — auquel
manière continue. Une fois que les dividendes sont cas, les positions sont majorées du montant des intérêts
déclarés payables, ils sont enregistrés comme actif ou courus au cours de la période de trois mois ou 3) elles
comme passif jusqu’à leur versement. ne sont pas payées lorsqu’elles sont exigibles et dans
ce cas, les positions sont majorées du montant des
3.7 Le Guide recommande de faire courir les intérêts intérêts courus pendant la période (à l’exclusion des
de manière continue sur les titres de créance, en faisant provisions spécifiques pour ces intérêts — voir aussi
correspondre le coût et le décaissement des fonds, et en paragraphe 4.19). Le Guide recommande d’inclure dans
majorant le montant du principal jusqu’au rembourse- la valeur des actifs sous-jacents les charges d’intérêts
ment des intérêts. Le Guide préconise que les intérêts courus qui sont pas encore exigibles.
courent au taux — rendement effectif — convenu au
moment de l’émission du titre de créance. Par exemple, 3.9 Pour les obligations émises au-dessous du pair ou
pour un prêt, c’est le taux d’intérêt qui figure dans sans coupon, la différence entre le prix d’émission et la
le contrat. Donc, pour les titres à taux fixe, le taux valeur à l’échéance est traitée comme des intérêts, qui
de rendement effectif est le taux d’intérêt auquel courent sur la durée de vie de l’obligation. Comme les
seront versés les futurs paiements pour correspondre produits d’intérêts calculés dépassent les paiements de
au prix d’émission. Pour les titres à taux variable, le coupons pour ces titres, la différence est incluse dans
rendement variera dans le temps selon les modalités le principal de l’actif. Pour les titres émis au-dessus
du contrat. Il convient de ne procéder à aucun ajus- du pair, les paiements de coupons dépasseront les
tement des produits d’intérêts en cas de gains ou de produits d’intérêts calculés et la différence réduira
pertes découlant de contrats sur dérivés financiers, le principal.
car ceux-ci sont considérés comme gains et pertes
sur instruments financiers (voir paragraphe 4.22). Arriérés
Ces recommandations relatives à l’accumulation des
intérêts correspondent dans l’ensemble à la méthode 3.10 Le non-paiement du principal ou des intérêts
préconisée dans les normes statistiques et comptables lorsqu’ils sont exigibles, par exemple au titre d’un
internationales connexes. Lorsqu’un titre est échangé, prêt, crée des arriérés. Les arriérés doivent être enre-
il est toutefois admis que, pour les données établies gistrés à partir de leur création, c’est-à-dire lorsque
conformément aux IAS (IAS 18.31), les intérêts les paiements ne sont pas effectués, jusqu’à leur
courent pour le nouveau créancier au taux de rende- extinction, c’est-à-dire lorsqu’ils sont remboursés,
ment effectif au moment de l’acquisition du titre et rééchelonnés ou annulés par le créancier. Les arriérés
non pas au moment de l’émission du titre. doivent continuer d’être comptabilisés dans l’instru-

d’intérêts sur la base de la moyenne du rendement effectif courant

4L’accumulation des intérêts sur les actifs improductifs est pour la période. Ce rendement est observable par les deux parties,
abordée au chapitre 4. ce qui réduit le risque d’une déclaration asymétrique. Toutefois, au
5Dans certains systèmes comptables, certains frais sont traités moment de la rédaction du présent Guide, aucun consensus n’existe
comme une partie intégrante du rendement effectif d’un instrument sur les avantages de l’adoption plus générale de cette méthode dans
financier et influent donc sur le taux auquel les intérêts courent. les statistiques macroéconomiques.
Comme noté sous «Frais et commissions à recevoir/à payer» à 7Il est admis que dans certains cas, les arriérés naissent pour
l’appendice IV (p. 335), cette méthode est suivie dans les IAS. des raisons opérationnelles plutôt que du fait d’une réticence ou
6Il est donc possible que les produits d’intérêts pour des instruments d’une incapacité à payer. Quoiqu’il en soit, en principe, ces arriérés
financiers échangés soient déclarés de manière asymétrique par les doivent être enregistrés en tant que tels s’ils sont impayés à la date
ICD débitrices et créancières. Il est possible de calculer les produits de référence.

18
 3 • Principes comptables applicables aux indicateurs de solidité financière

ment sous-jacent (à l’exclusion des provisions pour par l’emprunteur est le type de risque couramment
accumulation d’intérêts sur les actifs improductifs assumé par une ICD qui se porte garante.
— voir aussi paragraphe 4.19).
3.15 Les lettres de crédit sont incluses dans les garan-
3.11 Si les paiements de la dette sont garantis par ties de paiement. Les lettres de crédit irrévocables et de
un tiers (le garant) et si le débiteur manque à ses garantie sont des garanties d’effectuer un paiement en
obligations, le débiteur enregistre un arriéré jusqu’à cas d’inexécution par le client sous réserve que toutes
ce que le créancier invoque les modalités du contrat les conditions prévues par la lettre soient remplies. Les
prévoyant le jeu de la garantie. Une fois la garantie lettres de crédit constituent un important mécanisme
activée, le débiteur n’enregistre plus d’arriéré puisque du commerce international. Les lettres de crédit révo-
la dette est imputée au garant. Autrement dit, l’arriéré cables autorisent la modification des modalités de la
du débiteur s’éteint comme s’il avait été remboursé. lettre sans approbation préalable du bénéficiaire. Les
Selon les modalités du contrat, en cas d’activation d’une garanties de bonne fin sont également incluses : elles
garantie, la dette n’est pas classée parmi les arriérés du ne couvrent normalement qu’une partie de la valeur
garant, mais comme une dette à court terme jusqu’à du contrat, mais, en fait, elles garantissent à un ache-
l’expiration du délai de remboursement. teur de produits, par exemple un importateur, que le
vendeur, par exemple un exportateur, respectera les
Contrats conditionnels modalités du contrat.

3.12 De nombreux types de contrats financiers entre 3.16 Les lignes de crédit et les engagements de cré-
unités institutionnelles donnent naissance à des obliga- dit, y compris les prêts accordés mais non décaissés,
tions conditionnelles d’effectuer des paiements ou de sont des contrats conditionnels qui garantissent que
fournir des biens ayant une valeur économique. Dans les fonds non tirés seront disponibles à l’avenir, mais
ce contexte, «conditionnel» signifie que la créance ne aucun passif/actif financier n’est constitué jusqu’à ce
prend effet que si une ou plusieurs conditions stipu- que ces fonds soient effectivement avancés.
lées se présentent. Ces contrats conditionnels ne sont
pas considérés comme des actifs (passifs) financiers 3.17 Les engagements de crédit incluent les facili-
dans le Guide, parce que ce ne sont pas des créances tés de substitution inutilisées telles que les facilités
(obligations) pleinement constituées. Néanmoins, ces d’émission d’effets, qui garantissent que les parties
contrats exposent à des risques. seront en mesure de vendre les titres de créance à court
terme qu’elles émettent et que les sociétés financières
3.13 Les types de contrats conditionnels pour lesquels qui offrent la facilité achèteront tous les effets non
des données pourraient être recueillies sur la base des vendus sur le marché. Parmi les autres facilités de
risques potentiels maximums auxquels ils exposent garantie d’effets qui offrent un crédit conditionnel
sont décrits ci-après : ou des facilités d’achat de substitution figurent les
facilités à prise ferme renouvelable, les mécanismes
3.14 Les garanties de prêts et autres paiements consti- de financement à options et les facilités d’émission
tuent des engagement à effectuer des paiements à des internationale d’effets. Les institutions financières
tiers lorsqu’une autre partie, telle qu’un client du garant, bancaires et non bancaires offrent ce type de facilités
ne respecte pas certaines obligations contractuelles. Il d’achat de substitution.
s’agit de passifs conditionnels, car le paiement n’est
requis que si le client ne s’acquitte pas de ses obli- 3.18 Les coûts potentiels (tels que les pertes potentielles
gations et jusqu’à ce moment-là aucun passif n’est des ICD sur des actifs financiers en général ou les
enregistré au bilan du garant. Le risque commercial ou coûts des sociétés non financières liés aux garanties de
le risque de non-exécution des obligations financières produits) ne sont pas considérés dans le Guide comme
des passifs à inscrire au bilan, car il n’existe pas juri-
diquement de créance ni d’engagement. Toutefois, si
8Dans le Guide, les dérivés financiers, tels que définis au cha- ces coûts potentiels peuvent être évalués d’une manière
pitre 4, y compris les dérivés de crédit, sont des positions réelles fiable, ils sont inclus parmi les charges dans le compte
— et non pas conditionnelles. de résultat (par exemple sous la forme de provisions),
9L’évaluation des passifs conditionnels est complexe et dépend,
entre autres, de la probabilité de l’«événement» conditionnel. Elle ce qui permet de mesurer plus exactement la santé
est examinée plus en détail au chapitre 9 de FMI (2003b). financière courante. Il est préférable que les montants

19
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

ainsi provisionnés soient inclus sous la forme d’une attendu qu’il soit enregistré à sa valeur de marché ou
réserve générale dans le capital social et les réserves10, à sa juste valeur (une approximation de la valeur de
conformément à la réglementation prudentielle, mais marché). Pour les instruments non échangeables, le
pas aux IAS (voir également l’encadré 4.4). Guide considère que la valeur nominale14 (en présence
d’une politique de provisionnement adéquate) peut
3.19 Si ces coûts se concrétisent ultérieurement, il n’y donner une évaluation plus réaliste de la valeur que la
a aucune conséquence sur le résultat net, car les coûts juste valeur. Pour ces instruments, l’application de la
ont déjà été comptabilisés11, mais les réserves générales juste valeur lorsqu’un degré élevé de subjectivité entre
(et donc le capital social et les réserves) baissent. De en jeu peut réduire la fiabilité des données aux fins
plus, soit la valeur des actifs diminue — par exemple de l’analyse macroprudentielle. Pour les transactions,
par le biais d’un règlement de la charge ou d’une dimi- la valeur de marché est le montant que des acheteurs
nution de la valeur d’un instrument —, soit un passif consentants paient pour acheter quelque chose à des
est comptabilisé au bilan. Une surestimation des coûts vendeurs consentants.
potentiels peut être compensée au cours des périodes
ultérieures, par exemple par une reprise de provision 3.22 Il est admis que le recours au prix de marché ou
ayant pour effet d’accroître le résultat. à la juste valeur peut donner lieu à des fluctuations
de la valeur des actifs et des passifs qui pourraient
se révéler temporaires. Toutefois, à tout moment, les
Évaluation coûts d’opportunité pour le créancier et le débiteur,
3.20 Le Guide privilégie les méthodes qui peuvent tels qu’ils apparaissent dans le prix de marché ou la
donner l’évaluation la plus réaliste de la valeur d’un juste valeur, fournissent la base la plus utile, quoique
instrument ou poste12 à tout moment. Cette straté- imparfaite, d’évaluation de la solidité financière. Sur
gie appuie l’analyse macroprudentielle en facilitant cette base, une institution qui détient des titres dont
l’établissement de mesures de la robustesse des fonds la valeur a sensiblement baissé, mais dont la valeur
propres et de la rentabilité qui sont plus fiables que inscrite au bilan reflète un coût historique surévaluera
celles offertes par d’autres méthodes. la robustesse de ses fonds propres — et donc sa so-
lidité financière —, car elle ne peut pas réaliser les
3.21 Pour décider de la méthode d’évaluation à adopter, actifs à la valeur inscrite au bilan. Par ailleurs, une
il est crucial de savoir s’il existe, pour l’instrument ou institution qui détient des actifs évalués sur la base
pour des instruments (ou postes) similaires, un mar- de leur coût historique et dont les fonds propres et la
ché qui permette d’en mesurer la valeur de manière rentabilité sont faibles est incitée à se défaire des actifs
fiable13. Lorsqu’un instrument est échangeable, il est dont la valeur de marché a progressé notablement et à
conserver les autres, ce qui accroît les bénéfices et les
10Conformément à la méthode adoptée dans les IAS, ces coûts
potentiels peuvent découler de futurs règlements judiciaires et/ou
d’autres pénalités à la suite d’actions contrevenant à la législation
existante. Pour les ICD, et conformément à la méthode adoptée estimations à l’intérieur de la fourchette peuvent être évaluées de
dans les IAS, les montants provisionnés pour les risques bancaires manière satisfaisante et sont effectivement utilisées pour calculer la
généraux, en dehors des provisions pour pertes sur actifs, ne de- juste valeur. De plus, par fiabilité, les IAS entendent que l’utilisateur
vraient pas être provisionnés par le biais du compte de résultat, mais peut compter sur le fait que les données présentées représentent
bien prélevés sur les bénéfices non distribués. Voir le chapitre 4 vraiment ce qu’elles prétendent représenter.
pour un examen détaillé des dépenses à inclure dans le compte de 14La valeur nominale est le montant dû par le débiteur au créancier
résultat des ICD. à tout moment. Cette valeur est généralement établie en référence
11Si une provision spécifique est constituée à partir de la réserve aux modalités d’un contrat entre le débiteur et le créancier. Elle
générale pendant cette période, toutes autres choses étant égales, rend compte de la valeur de la créance/de l’engagement au moment
les provisions spécifiques augmentent et les provisions générales de sa création et de tous les flux économiques ultérieurs, tels que
diminuent dans le compte de résultat, sans aucune conséquence sur des transactions (par exemple le remboursement du principal), des
le résultat net. Cependant, la valeur de l’instrument pour lequel la réévaluations (y compris les variations des taux de change et les
provision spécifique a été constituée diminue, de même que les autres changements de volume des actifs autres que les variations
provisions dans le capital social et les réserves, à raison du montant des prix de marché) et tous les autres changements (par exemple
de la provision spécifique. les annulations). Théoriquement, il est possible de calculer la valeur
12Y compris les actifs immobiliers et les autres actifs non nominale d’un titre de créance en actualisant les paiements futurs au
financiers. titre des intérêts et du principal au(x) taux d’intérêt (fixe ou variable)
13Les IAS 39.95–102 [IAS 39.48–39.49 et AG.69–AG.82] donnent prévu(s) par le contrat relatif à l’instrument. La valeur nominale
les grands principes de la mesure de la juste valeur et soulignent n’est pas nécessairement la valeur faciale, qui est le montant non
que la juste valeur est mesurée de manière fiable si a) la variabi- actualisé du principal à rembourser. Pour les actions et autres par-
lité dans la fourchette des estimations de la juste valeur n’est pas ticipations (fonds propres), la valeur nominale est le(s) montant(s)
significative pour l’instrument et b) les probabilités des différentes apporté(s) par les actionnaires.

20
 3 • Principes comptables applicables aux indicateurs de solidité financière

fonds propres, alors que la qualité générale des actifs de cet instrument en vigueur sur le marché à la date à
détenus se détériore. laquelle se rapporte la position. Ce prix est la meilleure
indication de la valeur que les agents économiques
3.23 Les informations sur l’évolution des prix de attribuent aux créances financières. La source idéale
marché au cours du temps présentent à elles seules du prix de marché d’un instrument échangé est une
un intérêt analytique, entre autres parce qu’elles bourse organisée ou un autre marché financier (par
permettent d’évaluer le risque de fluctuation des exemple, un marché de gré à gré ou hors bourse) sur
prix qui est lié à l’observation en fin de période. lequel l’instrument est échangé en masse et le prix
C’est pourquoi il pourrait être utile de surveiller la de marché est régulièrement affiché. Si les marchés
moyenne des prix de marché pour la période et les sont fermés à la date de référence, le prix de marché
prix de marché en fin de période pour les actifs et les à retenir est celui qui était en vigueur à l’ouverture la
passifs caractéristiques des déclarants. Les données plus récente. Sur certains marchés financiers, le prix
relatives aux prix moyens de marché sur la période de marché des titres de créance échangés ne tient pas
pourraient aussi aider à identifier des observations compte des intérêts qui sont acquis mais ne sont pas
aberrantes dans les données sur les prix en fin de encore exigibles; il convient toutefois d’inclure ces
période. Dans la même optique, les IAS 30.24­–30.25 intérêts pour déterminer la valeur de marché.
énoncent qu’une banque doit indiquer, au mini-
mum, la juste valeur de chacune des catégories de 3.27 Lorsque des actifs ne sont pas échangés sur des
ses actifs et passifs financiers. Les quatre catégories bourses organisées ou autres marchés financiers mais
sont les prêts et créances émises par l’entreprise, les sont échangeables, diverses méthodes peuvent être
placements détenus jusqu’à leur échéance, les actifs utilisées pour estimer leur valeur de marché. Le Guide
financiers détenus à des fins de transaction et les préconise de calculer la valeur actuelle de l’instrument
actifs financiers disponibles à la vente. en actualisant le flux attendu de revenus liés à l’actif à
un taux d’intérêt du marché approprié15. Le SCN 1993
et les IAS recommandent cette méthode aussi16.
Transactions
3.24 Les transactions sont en général évaluées aux prix 3.28 La méthode exige 1) la connaissance avec cer-
effectifs convenus par les parties aux transactions, y titude des flux de trésorerie futurs ou la possibilité de
compris les ventes d’instruments considérés comme les estimer de manière fiable et 2) l’observation d’un
non échangeables tels que les prêts. Des équivalents taux d’intérêt du marché ou une série de taux d’intérêt
des prix de marché seront peut-être nécessaires si aucun du marché (par exemple, en faisant référence à un ou
prix de marché n’est établi ou si la valeur est éloignée des instruments similaires échangés sur des marchés
de la valeur de marché en vigueur — par exemple, pour organisés).
des transactions entre entités apparentées. Dans de tels
cas, les prix de marché sont habituellement déterminés 3.29 Pour calculer la valeur de marché ou la juste
par analogie avec des prix de marché connus pour des valeur, d’autres méthodes s’appuient 1) sur les prix
biens identiques ou similaires, qui sont établis dans de marché observables pour des actifs similaires
des conditions considérées comme essentiellement qui sont échangés, 2) sur un prix lié au marché qui
identiques. Toute différence entre cette estimation du
prix et le prix de la transaction pourrait être classée 15Les options et les instruments avec des options intégrées ne sont

comme une subvention d’une partie à l’autre (voir pas évalués selon cette méthode. L’utilisation d’un modèle adéquat
aussi paragraphe 4.30). d’évaluation du prix des options pourrait être exigée.
16La formule de calcul de la valeur actualisée est la suivante :

n ( cash flow )t
Positions ∑
t =1 (1 + i )t
3.25 La valeur de marché d’un actif ou d’un passif qui
où (cash flow)t représente le flux de trésorerie dans une période
apparaît au bilan est une mesure de ce que vaut l’actif future (t), n le nombre de périodes futures pour lesquelles des flux de
ou le passif financier ou non financier sur le marché à trésorerie sont attendus et i le taux d’intérêt appliqué pour actualiser
la date de référence du bilan. le futur flux de trésorerie dans la période t. Un taux d’actualisation
unique, i, est généralement utilisé pour actualiser le flux de trésorerie
dans toutes les périodes futures. Il est parfois justifié, dans certaines
3.26 La valeur de marché d’un instrument échangé à circonstances, d’utiliser des taux d’actualisation différents pour
une date de référence doit être déterminée par le prix diverses périodes futures.

21
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

est déclaré à des fins comptables ou réglementaires, de la valeur que la valeur nominale — par exemple
et 3), pour les actifs non financiers, sur l’accumu- en utilisant des informations des dérivés de crédit en
lation et la réévaluation des acquisitions moins les rapport avec le risque de crédit des entités. Dans ces
cessions de l’actif en question sur sa durée de vie, cas, les statisticiens sont encouragés à recueillir des
en tenant compte de la dépréciation (consommation informations sur les valeurs de marché ou les justes
de capital fixe)17 ou des coûts d’amortissement. valeurs des instruments non échangés initialement à
Lorsqu’elles sont utilisées, ces méthodes doivent titre d’information complémentaire afin de pouvoir
être appliquées systématiquement dans le temps et, évaluer les conséquences de la valeur de marché (de
le cas échéant, dans les états financiers des débiteurs la juste valeur) pour ces instruments.
et des créanciers.
3.33 La valeur des actions ou autres participations
3.30 Comme certains instruments financiers, tels dans une entreprise apparentée/une filiale non
que les prêts, la monnaie et les dépôts, ainsi que les consolidée est égale au pourcentage détenu par l’in-
crédits commerciaux, ne sont pas échangés et qu’il vestisseur, en termes de fonds propres, de la valeur
est difficile d’établir leur juste valeur de manière du capital social et des réserves de l’entité apparen-
fiable, leur valeur nominale peut fournir la mesure tée/de la filiale. Toute prise de participation par une
la plus réaliste de leur valeur. Il est possible que ces entreprise apparentée ou une filiale non consolidée
instruments soient prédominants dans le bilan des dans la société mère (investissement à rebours) est
ICD. Néanmoins, pour les instruments non échangés, évaluée de la même manière. Dans la pratique, les
en particulier les prêts, qui sont enregistrés à leur valeurs comptables de ces entités sont généralement
valeur nominale, le créancier (mais pas le débiteur) utilisées pour déterminer la valeur de cet investisse-
doit réduire la valeur comptable de l’actif en consti- ment. Si, en vendant des actions, l’investisseur réduit
tuant des provisions spécifiques pour tenir compte sa participation au point de ne plus être considéré
des pertes attendues, ou par toute autre écriture ayant comme une entreprise apparentée tout en conservant
pour effet d’en réduire la valeur comptable. Le provi- une participation dans l’autre entité, l’investissement
sionnement est examiné plus en détail au chapitre 4 restant est évalué de la même manière que toute autre
dans la section sur les ICD18. participation. Par ailleurs, si l’investisseur accroît sa
participation dans une autre entreprise au point que
3.31 Si un instrument considéré comme non échan- celle-ci devienne une entreprise apparentée ou une
geable est vendu ou transféré à une autre entité, et filiale, la participation totale est évaluée au prorata.
s’il n’existe ni valeur de marché ni juste valeur, la
valeur de la transaction doit être la base de toute
Résidence
évaluation ultérieure au bilan. Ainsi, par exemple,
si une ICD vend à une autre ICD un portefeuille de 3.34 Dans le Guide, la résidence est un concept
prêts non échangeables à un prix très réduit, la valeur important, car le lieu où se trouve une ICD, et dans
comptable initiale pour l’acheteur doit être le prix certains cas sa société mère, détermine dans quelle
d’achat. Le vendeur comptabilise la différence entre mesure ses données doivent être recueillies. Il en est
la valeur comptable (après déduction de provisions de même pour les autres types d’entités. La résidence
spécifiques) à la fin de la période précédente et la d’une ICD mère détermine la résidence du groupe.
valeur de la vente comme une perte dans le compte Lorsque ces ICD effectuent des opérations inter-
de résultat, parmi les gains et pertes sur instruments nationales, il est essentiel de tenir compte aussi de
financiers. l’activité de leurs succursales et filiales étrangères, en
consolidant leurs opérations résidentes et étrangères.
3.32 À mesure que les marchés et les techniques Les ICD résidentes sont celles qui se trouvent sur le
d’évaluation se développent, il pourrait devenir de territoire économique de l’économie considérée; ce
plus en plus probable que la juste valeur des instru- concept de résidence est identique à celui utilisé dans
ments non échangés donne une mesure plus réaliste les statistiques macroéconomiques.

17 La dépréciation est examinée à l'appendice IV (para- 3.35 Le concept de résidence ne repose pas sur des
graphes 31–34). critères de nationalité ou des critères juridiques, mais
18Selon les pratiques comptables nationales, les valeurs des
prêts peuvent augmenter s’il existe des informations permettant de sur le fait qu’une unité institutionnelle a un centre
procéder à une telle réévaluation. d’intérêt économique — domicile, lieu de production

22
 3 • Principes comptables applicables aux indicateurs de solidité financière

ou locaux à autres usages — à l’intérieur du territoire général, et ne doivent pas nécessairement communi-
économique du pays en question à partir duquel elle quer les mêmes informations (nature et volume) aux
a l’intention d’exercer des activités économiques autorités de contrôle que les banques soumises à la
et d’effectuer des transactions économiques d’une réglementation nationale de droit commun. Toutefois,
ampleur significative (indéfiniment ou pendant une elles sont résidentes de l’économie dans laquelle elles
période d’un an ou plus). Les sociétés (ou quasi- sont situées.
sociétés) sont donc résidentes d’un pays où elles
sont situées habituellement. Ce concept est essentiel 3.39 Des questions similaires peuvent se poser pour
pour l’établissement des données de comptabilité les sociétés boîte aux lettres, les sociétés écran ou
nationale. les entités à vocation spéciale. Il est possible que ces
entités n’aient qu’une présence physique limitée dans
3.36 Le territoire économique d’un pays est la zone l’économie où elles sont constituées en sociétés ou
géographique relevant d’un gouvernement à l’intérieur légalement domiciliées (par exemple, enregistrées
de laquelle les personnes, les biens et les capitaux ou agréées), et que leurs principales activités se
circulent librement, et qui inclut les zones franches, déroulent dans une autre économie. Dans ces cas,
entrepôts, magasins sous douane ou usines qui sont il n’est pas aisé de déterminer où se situe le centre
physiquement situés à l’intérieur des frontières d’intérêt économique de ces entités. Pour le Guide,
d’un pays. Le territoire économique d’un pays ne la résidence est l’économie où l’entité, qui détient les
correspond pas toujours tout à fait à ses frontières passifs sur son bilan — et donc sur qui un créancier a
physiques ou politiques, mais s’en rapproche beaucoup une créance —, est constituée en société ou, faute de
en règle générale19. Pour enregistrer la répartition constitution en société, est légalement domiciliée.
géographique des actifs, les créances des ICD ou
autres établissements de crédit sont attribuées aux 3.40 Cependant, si les sociétés boîte aux lettres, les
économies sur la base de la résidence de l’entité sur sociétés écran ou les entités à vocation spéciale col-
laquelle ils ont une créance. lectent des dépôts, elles doivent être incluses dans les
données consolidées de groupe de l’ICD mère.
Quelques aspects spécifiques de la résidence
3.41 Un ménage est résident du pays dans lequel ses
3.37 Une succursale ou filiale est résidente de l’écono- membres ont normalement leur domicile. La situa-
mie dans laquelle elle est habituellement située, parce tion est différente pour le personnel militaire et les
qu’elle exerce des activités économiques et effectue fonctionnaires (y compris les diplomates) qu’un pays
des transactions économiques à partir de ce lieu, et emploie dans ses enclaves à l’étranger, telles que les
non nécessairement de l’économie où est située sa bases militaires et les ambassades, ainsi que pour les
société mère. étudiants et les patients recevant des soins médicaux à
l’étranger, qui continuent de faire partie d’un ménage
3.38 Les unités offshore sont résidentes des économies dans leur pays d’origine.
où elles sont situées. Par exemple, dans certains pays,
des ICD, y compris des succursales de banques étran- 3.42 La possession de terrains et d’immeubles situés
gères, sont autorisées à traiter principalement, voire sur le territoire économique d’un pays ne suffit pas
uniquement, avec les résidents d’autres économies à prouver que leur propriétaire a un centre d’intérêt
pour ce qui est de la collecte des dépôts et de l’octroi économique dans ce pays. Lorsque le propriétaire
de prêts, et sont traitées comme des banques offshore. de terrains ou d’immeubles dans une économie
En général, ces banques sont assujetties à des régle- est résident d’une autre économie, il est considéré
mentations de change ou autres différentes du régime comme un non-résident du point de vue de la pre-
mière économie.
19Le territoire économique d’un pays inclut 1) l’espace aérien,
2) les eaux territoriales, 3) le plateau continental situé dans les 3.43 Sauf si les agents prennent des positions entre
eaux internationales sur lesquelles le pays jouit de droits exclusifs
ou sur lequel il a ou revendique juridiction en ce qui concerne le l’emprunteur et la banque créancière sur leur propre
droit d’exploitation de ressources naturelles (pêche, minéraux ou bilan, la relation débiteur/créancier est établie entre
combustibles notamment) et 4) les enclaves territoriales clairement la banque qui prête et l’entité qui emprunte, l’agent
délimitées qui se trouvent dans le reste du monde et sont établies
avec l’accord officiel du gouvernement des pays dans lesquels facilitant simplement la transaction en mettant en
elles sont physiquement situées. relation l’emprunteur et le prêteur.

23
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Monnaies nationales et étrangères, 3.47 Du point de vue du statisticien national, l’unité

unité de compte et conversion de monnaie nationale s’impose pour le calcul des
ISF. Ces données sont compatibles avec les comptes
3.44 La part des actifs et des passifs des sociétés nationaux et la plupart des autres statistiques éco-
qui sont libellés en monnaies étrangères et le degré nomiques et monétaires de l’économie, qui sont
de symétrie des risques de change sont importants exprimées dans cette unité. Toutefois, si la valeur
pour l’analyse de la stabilité financière du fait de de la monnaie nationale varie fortement par rapport
l’impact potentiel des variations des taux de change aux autres monnaies, il est possible qu’une situation
sur la valeur en monnaie nationale des actifs et des exprimée en monnaie nationale présente une valeur
passifs. analytique moindre parce que les réévaluations
pourraient rendre les comparaisons entre les périodes
3.45 La monnaie nationale est la monnaie qui a cours moins significatives.
légal dans l’économie : elle est émise par l’autorité
monétaire de cette économie ou de la zone moné- 3.48 Le calcul des ISF peut être compliqué par le fait
taire commune à laquelle appartient celle-ci20. Toute que les transactions, les autres flux et les positions
monnaie qui ne satisfait pas à cette définition est une sont parfois exprimés initialement dans des monnaies
monnaie étrangère pour cette économie. Selon cette différentes ou dans d’autres étalons de mesure. Il
définition, une économie qui utilise comme monnaie est donc nécessaire de les convertir dans une unité
légale une monnaie émise par l’autorité monétaire de compte de référence pour établir une série d’ISF
d’une autre économie — telle que le dollar des États- cohérente et utile pour l’analyse. Le taux de change le
Unis — ou celle d’une zone monétaire à laquelle elle plus approprié pour la conversion des données relatives
n’appartient pas doit considérer ladite monnaie comme aux positions libellées en monnaies étrangères dans
une monnaie étrangère, même si les transactions l’unité de compte est le taux de change du marché
intérieures sont réglées dans cette monnaie. (au comptant) en vigueur à la date de référence à
laquelle se rapporte la position en question. Le point
3.46 Dans le Guide, la composition des actifs et des médian entre le taux vendeur et le taux acheteur est
passifs par monnaies est déterminée principalement à utiliser de préférence pour assurer une démarche
par les caractéristiques des futurs paiements. Les uniforme parmi tous les déclarants. Pour la conversion
instruments payables dans une monnaie autre que la d’un instrument dans un système à taux multiples21,
monnaie nationale sont considérés en monnaie étran- il convient d’utiliser le taux en vigueur à la date de
gère. Une sous-catégorie des instruments en monnaies référence comme taux de change réel applicable
étrangères inclut les instruments qui sont payables aux passifs ou actifs spécifiques. Les transactions
dans une monnaie étrangère, mais pour lesquels les et autres flux en monnaies étrangères doivent être
montants à payer sont indexés sur la monnaie nationale convertis au taux de change du marché — de pré-
(instrument indexé sur la monnaie nationale). Les ins- férence le point médian entre les taux acheteur et
truments indexés sur une monnaie étrangère sont des vendeur — en vigueur au moment où la transaction
instruments payables dans la monnaie nationale, mais a lieu. Si cette information n’est pas disponible, il
pour lesquels les montants à payer sont indexés sur convient d’utiliser les taux moyens pour la période
une monnaie étrangère. Les instruments en monnaie la plus courte possible. Si seules sont disponibles des
nationale sont payables dans la monnaie nationale et informations sur les transactions agrégées pour une
ne sont pas indexés sur une monnaie étrangère. Dans le période, le taux de change moyen pour cette période
cas inhabituel où les intérêts doivent être versés dans est un substitut adéquat.
une monnaie étrangère et le principal remboursé dans
la monnaie nationale, ou vice versa, seule la valeur
actuelle des paiements à effectuer dans une monnaie Échéance
étrangère doit être classée parmi les instruments en
monnaies étrangères. 3.49 L’échéance est une variable importante pour
l’analyse de la solidité financière à la fois du point
de vue de la liquidité (par exemple pour calculer la
20Une zone monétaire commune inclut plus d’une économie et
dispose d’une banque centrale régionale qui est autorisée par la loi
à émettre la même monnaie dans toute la zone. Pour être membre 21Un régime de taux de change multiples comporte plusieurs taux
de cette zone, l’économie doit être membre de la banque centrale de change fixés par les autorités et appliqués à diverses catégories
régionale. de transactions et d’opérateurs.

24
 3 • Principes comptables applicables aux indicateurs de solidité financière

valeur des engagements arrivant à échéance à court 3.54 Pour les instruments à taux fixe, la période qui
terme) et du point de vue de l’asymétrie entre les actifs précède la réception/le versement de chaque flux de
et les passifs (par exemple pour estimer les effets des trésorerie, six mois par exemple, est pondérée par la
variations des taux d’intérêt sur la rentabilité). Dans valeur actuelle de ce flux de trésorerie par rapport à
le Guide, le court terme est défini comme une durée la valeur actuelle du total des flux de trésorerie sur la
d’un an ou moins22 et le long terme comme une durée durée de vie de l’instrument. Par conséquent, plus les
de plus d’un an (ou sans échéance déclarée). flux de trésorerie sont concentrés au début de la vie
d’un instrument, plus la duration est courte par rap-
3.50 L’une des méthodes de classification des échéances port à l’échéance. La duration est égale à l’échéance
des instruments financiers repose sur le délai d’exigi- résiduelle uniquement pour les instruments à coupon
bilité des remboursements du principal (et des intérêts) zéro. Le Guide préconise que le taux d’actualisation
— durée restant à courir ou échéance résiduelle23. Une utilisé pour calculer la valeur actuelle de chaque
autre se base sur l’échéance au moment de l’émission paiement soit le rendement courant à l’échéance de
— échéance à l’origine ou échéance initiale — et in- l’instrument.
dique si les fonds ont été levés sur les marchés à court
terme ou à long terme. 3.55 La duration d’un instrument à taux flottant est
la période qui précède la prochaine révision du taux
3.51 La duration des actifs et des passifs, c’est-à-dire d’intérêt, et non celle qui précède la réception/le ver-
la durée moyenne pondérée (des valeurs actuelles) sement de chaque flux de trésorerie.
des flux financiers jusqu’à l’échéance d’un instrument
financier, peut être utilisée pour mesurer la sensibilité 3.56 Selon les besoins de l’analyse, l’étendue des
de la valeur des actifs financiers aux variations des instruments financiers faisant l’objet de calculs de
taux d’intérêt, plutôt que l’échéance elle-même. la duration peut varier. Les actions et autres parti-
cipations ne sont généralement pas soumises à de
3.52 Pour un portefeuille donné d’actifs et de passifs tels calculs.
financiers, l’ampleur des gains et des pertes résultant
de variations éventuelles des taux d’intérêt peut être
estimée à l’aide d’une analyse de la duration et être
comparée au capital social et aux réserves. N N

∑ CFt × DFt × t ∑ PVt × t

3.53 Plus la duration d’un portefeuille est longue, Di =
t =1
=
t =1
,
N N
plus les gains (ou les pertes) sont élevés pour une ∑ CFt × DFt ∑ PVt
variation donnée des taux d’intérêt. Donc, si, en t =1 t =1

dépit de la symétrie des échéances des actifs et des où

passifs financiers, le moment des flux de trésorerie Di = ���������������������������������������������
duration mesurée en années pour l’instrument� i
relatifs aux actifs et aux passifs ne concorde pas CFt = �������������������������������������������������������
flux de trésorerie à recevoir au titre de l’instrument
exactement — en d’autres termes, les durations des financier à la fin de la période� t
actifs et des passifs sont différentes —, les sociétés   N = �����������������������������������������������������������
dernière période à laquelle le flux de trésorerie est reçu
peuvent enregistrer des gains (ou des pertes) lorsque — échéance de l’instrument
les taux d’intérêt varient24. DFt = facteur d’actualisation = 1/(1 + R)t où R est le rendement
ou le niveau actuel des taux d’intérêt sur le marché
N N

∑ CFt s×
=  DFtde
igne t ∑ PVt ×pour
× sommation t l’addition de tous les termes
Di =
t =1 de t = 1 à t== N
t =1
,
22Pour les instruments financiers, entre autres, cette catégorie N N
inclut les montants payables à vue et les titres de créance rembour- PV∑ CF
t =  × DFactuelle
vtaleur t ∑ du PV
flux
t de trésorerie exigible à la fin de
sables à court préavis. t =1 la période t, quit =est
1 égale à CFt × DFt.
23Au sens strict du terme, l’encours des actifs ou des passifs à
court terme sur la base de l’échéance résiduelle est la valeur actuelle L’utilisation d’un seul taux d’intérêt comme facteur d’actuali-
des paiements exigibles dans un an ou moins. Dans la pratique, il sation implique que les variations des taux d’intérêt entraînent
est possible de mesurer cet encours en ajoutant la valeur actuelle un déplacement parallèle de la courbe de rendement. Pour tenir
de la dette à court terme (échéance à l’origine) à la valeur actuelle compte de la possibilité que la forme de la courbe de rendement
de la dette à long terme (échéance à l’origine) exigible dans un an varie en raison des fluctuations des taux d’intérêt, il est également
ou moins. possible d’employer des facteurs d’actualisation spécifiques pour
24La duration Macaulay peut être calculée de la manière chaque flux de trésorerie. ���������������������������������������
Cependant, cette méthode pourrait être
suivante : plus difficile à appliquer.

25
 4.  Cadre comptable
et états financiers sectoriels

Introduction établir des données de groupe sous contrôle national

consolidées. Parfois, certaines séries de données ne
4.1 Les données contenues dans les états financiers tra- seront pas collectées et d’autres ne correspondront
ditionnels — sur les produits et les charges, ainsi que sur pas aux définitions du Guide : il faudra alors utiliser
les stocks d’actifs et de passifs (bilan) — sont essentielles les données qui se rapprocheront le plus des principes
pour évaluer la situation financière des ICD, des autres du Guide. Lorsque les autorités décideront s’il est né-
sociétés et des ménages. Il est possible de calculer un grand cessaire de collecter de nouvelles données — et donc
nombre d’ISF pour les sociétés et les ménages à partir de d’engager des ressources supplémentaires —, elles
séries de données tirées de ces états financiers. devront déterminer l’impact probable de ces nouvelles
séries sur l’établissement et le suivi des ISF.
4.2 Le présent chapitre débute par une description gé-
nérale du cadre comptable traditionnel dans lequel sont 4.5 Dans leurs commentaires sur une version précé-
établis les états financiers et se poursuit par la présentation dente du Guide, de nombreux statisticiens ont insisté
détaillée des états financiers sectoriels et la description de sur la nécessité d’accorder une marge de manœuvre
leurs postes élémentaires. Ces indications visent à faciliter aux pays pour tenir compte de leur capacité res-
l’établissement des séries nécessaires au calcul des ISF. pective d’adopter les normes internationales. Il est
Elles s’inspirent des conseils conceptuels prodigués pour admis qu’une telle flexibilité risque de compliquer
d’autres statistiques économiques, des normes comptables les comparaisons entre pays qui utilisent des critères
internationales (IAS) et des conseils des autorités de d’enregistrement différents : la diffusion de métadon-
contrôle, ainsi que des règles macroprudentielles. nées (informations sur les données) en est d’autant
plus importante. Ces informations pourraient accroître
4.3 Il est nécessaire de disposer de données autres que la transparence des méthodes de provisionnement et
celles déclarées par chaque institution pour procéder de classification des prêts.
à des ajustements sectoriels, notamment l’élimination
des transactions et des positions entre institutions d’un 4.6 Dès lors, pourquoi le Guide propose-t-il des
même secteur. Bien que la question des données sec- comptes sectoriels et des définitions détaillées? Pre-
torielles soit analysée plus en détail au chapitre 5, les mièrement, une telle démarche appuie l’établissement
séries nécessaires pour opérer ces ajustements seront des statistiques à l’échelon national en précisant
mentionnées, le cas échéant, dans les notes de bas de comment définir les séries nécessaires pour calculer
page du présent chapitre. les ISF. Deuxièmement, en offrant un cadre cohérent
qui s’inspire des normes internationales pertinentes
4.4 Les systèmes comptables varient d’un pays à l’autre et tient compte des besoins analytiques, un repère est
et les pays utiliseront leurs propres données pour cal- fourni aux statisticiens nationaux, même si les normes
culer les ISF. Par exemple, les statisticiens utiliseront de leur propre pays sont différentes; ce repère peut
peut-être les données des autorités de contrôle pour être utilisé comme référence lors de l’élaboration
et de la diffusion des métadonnées. Troisièmement,
Selon le Guide, il est souhaitable que chaque institution publie cette démarche facilite la comparaison des données
ses états financiers sur une base cohérente au plan interne et four- au plan international — un objectif à moyen terme
nisse des informations supplémentaires permettant de procéder
aux ajustements nécessaires au niveau du secteur. Cette méthode
conforme aux avis du Conseil d’administration du
permettra d’obtenir des données plus cohérentes du point de vue FMI. À ce sujet, les définitions figurant dans le pré-
de chaque institution et facilitera le recensement des transactions et sent chapitre peuvent orienter le développement des
positions intrasectorielles. En outre, elle est conforme à l’examen
par la méthode des groupes homogènes et à l’analyse de dispersion
données financières sectorielles futures qui seront
(décrits au chapitre 15). utilisées pour calculer les ISF.

26
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

Cadre comptable un effet sur la rentabilité déclarée des sociétés. De

même, l’enregistrement de certains actifs et passifs
4.7 Les principales composantes des états financiers hors bilan (et non au bilan) influera sur la mesure
sont présentées ci-dessous. des fonds propres. Les définitions énoncées plus
loin s’inspirent, à divers degrés, de trois sources de
Compte de résultat définitions comptables (décrites à l’encadré 4.1). Les
composantes des fonds propres utilisées pour calculer
4.8 Ce compte regroupe les produits et les charges liés
le ratio de Bâle sont décrites à l’encadré 4.2.
aux opérations de l’entité. Après déduction des charges
et des dividendes versés ou à verser aux actionnaires, les
4.12 L’appendice IV rapproche, dans les détails, les
produits restants sont transférés dans le capital social et
définitions énoncées dans le présent chapitre et celles de
les réserves au titre des bénéfices non distribués. Dans le
la comptabilité nationale et de la comptabilité commer-
Guide (voir chapitre 3), les produits et les charges sont
ciale — qui sont les deux sources de données primaires
enregistrés sur la base des droits et obligations plutôt que
les plus susceptibles d’être utilisées. Cet appendice
sur la base des encaissements et décaissements. Selon la
prolonge le corps du texte et peut être utilisé comme
définition du Guide, le produit net avant dividendes mesure
guide complémentaire.
l’augmentation ou la diminution de la valeur, pendant la
période, qui résulte des activités du secteur des ICD.
États financiers sectoriels
Bilan
4.13 Les états financiers sectoriels sont présentés par
4.9 Le bilan est l’inventaire des actifs, des passifs secteur institutionnel. Les comptes de résultat et (sur-
et des fonds propres au terme de chaque période tout) les bilans des secteurs présentent de nombreuses
comptable : similitudes pour ce qui est des postes élémentaires, mais
• Les actifs comprennent les actifs financiers et non il existe des différences de présentation substantielles
financiers. entre les secteurs. Ces différences ont une incidence
• Les passifs comprennent les dettes et les dérivés sur le calcul des ISF : par exemple, la marge d’inté-
financiers. rêts nette est une série importante pour le calcul des
• Le terme «capital social et réserves» est utilisé dans ISF des ICD, mais pas pour ceux des ménages (pour
le Guide pour exprimer la différence entre la valeur lesquels le revenu disponible brut représente un critère
des actifs et des passifs. Cette marge de sécurité plus pertinent). Le secteur des ICD est présenté en
permet d’absorber les pertes qui pourraient provenir premier lieu, parce qu’il joue un rôle central dans le
du compte de résultat ou d’autres sources. Quand système financier et que le calcul des ISF requiert le
les passifs sont supérieurs aux actifs, l’entité est plus large éventail de séries tirées des états financiers
techniquement insolvable. de ce secteur.

4.10 Certains actifs et passifs des sociétés dépendent de 4.14 Les postes élémentaires des états financiers qui
la réalisation de certains événements et sont enregistrés font l’objet de définitions sont ceux nécessaires — soit
hors bilan (voir paragraphe 3.12). Comme indiqué au directement, soit comme composantes du calcul des
chapitre 3, il est nécessaire de surveiller ces postes agrégats requis — pour calculer les ISF mentionnés aux
pour prendre la pleine mesure des risques financiers chapitres 6 et 7. Le fait de définir ces données dans le
encourus par la société. cadre des états financiers présente l’avantage d’imposer
une rigueur comptable : les données sont définies de sorte
4.11 Les mesures de la rentabilité et des fonds propres à préserver l’intégrité du système d’enregistrement en
varient selon les définitions comptables adoptées. Par partie double, tout en encourageant une classification et
exemple, si les gains et pertes de valeur des actifs une couverture cohérentes des transactions et positions.
sont enregistrés dans le compte de résultat, ils auront Les orientations théoriques pour le calcul des ISF relatifs
aux marchés financiers figurent au chapitre 8.
Dérivés financiers inclus.
Ce terme est utilisé dans la liste des ISF; dans l’IAS 1.66, le 4.15 Sauf indication contraire, chacune des séries pré-
terme «capital émis et réserves» est utilisé. Dans le SCN 1993, les sentées ci-dessous n’est définie qu’une fois, même si elle
termes équivalents sont «actions et autres participations» et «valeur
nette». Dans le Guide, l’expression «actions et autres participations» apparaît dans d’autres états financiers sectoriels. La plupart
désigne les actifs sous forme de titres de participation. des définitions se trouvent dans la section consacrée aux

27
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Encadré 4.1.  Dispositifs de mesure

Trois dispositifs de mesure de base peuvent être sollicités pour définir financière (International Financial Reporting Standards, IFRS), a
les règles de comptabilisation les plus pertinentes pour l’établissement été achevée en 2004. Elle inclut des révisions substantielles des
des ISF : la comptabilité nationale, la comptabilité commerciale et normes concernant le traitement des instruments financiers. Les
les directives du contrôle bancaire. Le présent encadré place ces références du présent Guide à des dispositions spécifiques des
dispositifs dans leur contexte, précise leurs objectifs analytiques, décrit IAS incluent plusieurs tableaux de concordance entre les normes
leurs principales caractéristiques et donne des références d’ouvrages actuelles et les versions précédentes.
à consulter. En conclusion, il est noté que le dispositif des ISF s’inspire
de ces autres dispositifs, mais qu’il n’y correspond pas exactement, L’objectif des états financiers est de fournir des informations sur
parce que ses objectifs analytiques sont différents. la situation et les résultats financiers d’une entreprise, ainsi que
sur l’évolution de sa situation financière, y compris sur une base
Comptabilité nationale consolidée. Les données consolidées donnent des informations
sur le groupe dans son ensemble, ce qui correspond générale-
Le système de comptabilité nationale (SCN) se compose d’un
ment aux préoccupations des utilisateurs d’états financiers. Une
ensemble cohérent, systématique et intégré de comptes macroéco-
entreprise déclarante est une entreprise pour laquelle il existe
nomiques, de comptes de patrimoine et de tableaux, qui s’appuient
des utilisateurs qui s’appuient sur les états financiers comme
sur une série de concepts, définitions, nomenclatures et règles de
principale source d’informations financières sur l’entreprise.
comptabilisation approuvés au plan international. Le SCN propose
Par utilisateurs s’entendent les investisseurs, les employés de
un cadre comptable exhaustif qui permet d’établir des données
l’entreprise, les prêteurs, les fournisseurs et autres créanciers
économiques agrégées et de présenter celles-ci de manière à
commerciaux, les clients, les administrations publiques et leurs
faciliter l’analyse économique, la prise de décisions et l’élaboration
organismes, et le public.
des politiques économiques. Son objectif est d’englober toutes les
activités économiques qui ont lieu au sein d’une économie. Les états financiers décrivent les retombées financières des
transactions et d’autres événements en les regroupant dans de
Le concept de résidence est au cœur de l’élaboration des comptes
grandes catégories selon leurs caractéristiques économiques.
nationaux et des méthodologies connexes. Le SCN regroupe les
Les éléments qui se rapportent directement à la mesure de la
unités institutionnelles résidentes en cinq secteurs institutionnels
position financière dans le bilan sont les actifs, les passifs et les
résidents et les unités non résidentes dans le secteur du reste du
fonds propres. Les éléments directement liés aux performances
monde. Il regroupe les flux et stocks économiques connexes dans
dans le compte de résultat sont les produits et les charges.
trois grands ensembles de comptes : les comptes des transactions
Comme dans le SCN 1993, la présentation de ces éléments au
courantes et les comptes d’accumulation englobent les flux écono-
bilan et dans le compte de résultat nécessite un classement en
miques (transactions et autres flux), et les comptes de patrimoine
sous-groupes. Ainsi les actifs et les passifs peuvent être classés
retracent les stocks. Ces trois grands ensembles de comptes sont
selon leur nature et leur fonction dans les activités de l’entreprise
pleinement intégrés grâce à des comptes séquentiels allant des
afin de présenter les données de la façon la plus propice à la
comptes de production aux comptes de patrimoine.
prise de décisions économiques. Contrairement au SCN 1993,
le cadre de référence IAS n’est pas conçu pour produire des
La principale source d’information sur les comptes nationaux est le
statistiques agrégées.
Système de comptabilité nationale 1993 (SCN 1993) (voir Commission
des communautés européennes et al. (1993)). Les méthodologies
Les IAS sont disponibles auprès du Conseil international de nor-
connexes sont le Manuel des statistiques monétaires et financières
malisation comptable (International Accounting Standards Board,
(MSMF), le Manuel de la balance des paiements — cinquième édition
IASB), www.iasb.org.
(MBP5, (FMI 1993)), le Manuel de statistiques de finances publiques
(MSFP) et les Statistiques de la dette extérieure : Guide du statisticien Contrôle bancaire
et de l’utilisateur (voir, respectivement, FMI (2000a), FMI (1993),
FMI (2001a) et FMI (2003b). En 1988, le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire a mis au
point un ensemble de règles régissant l’adéquation des fonds
propres des banques à dimension internationale. Ces règles,
Normes comptables internationales
amendées en 1996, forment un dispositif (connu sous le nom
Les normes comptables internationales (International Accounting de Bâle I) de mesure des fonds propres par rapport aux risques
Standards, IAS) sont un ensemble de normes de comptabilité com-
merciale qui fournissent des concepts permettant de préparer et
de présenter les états financiers des entreprises commerciales et en application par des lois nationales. L’Union européenne a adopté
industrielles déclarantes du secteur public et du secteur privé. Une les IAS et les IFRS en 2005, comme d’autres pays, tandis que d’autres
série révisée d’IAS, appelées normes internationales d’information ne les adopteront peut-être pas, les adopteront en partie ou sur une
période donnée. En outre, les IAS ne constituent pas un ensemble
universel de normes dans la mesure où elles s’appliquent essentiel-
La date d’entrée en vigueur des nouvelles IAS et IFRS est le 1er jan- lement aux grandes entreprises qui émettent des titres négociés sur
vier 2005, ce qui pourrait interrompre des séries dans les pays où le marché. Il se peut que les normes nationales de comptabilité com-
elles sont adoptées. Ces normes sont librement consenties et mises merciale soient sensiblement différentes des IAS et des IFRS.

28
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

Encadré 4.1 (fin)

de marché et de crédit encourus par les actifs détenus par Indicateurs de solidité financière
chaque banque. Les travaux du Comité ont deux objectifs
L’objectif du Guide est de proposer un ensemble d’orientations
fondamentaux : premièrement, ce dispositif doit renforcer la
qui permettent de préparer les états financiers des institutions
solidité et la stabilité du système bancaire international, et
collectrices de dépôts, des autres sociétés financières, des
deuxièmement, il doit être équitable et, grâce à une applica-
sociétés non financières et des ménages, afin de calculer des
tion systématique des règles aux banques de pays différents,
ISF et ainsi contribuer à l’évaluation et au suivi des forces et
réduire les sources d’inégalité dans la concurrence entre les
faiblesses des systèmes financiers.
banques à dimension internationale.
Ce dispositif s’inspire de dispositifs existants et présentent
L’accord a été appliqué aux banques sur une base consolidée,
donc de nombreuses similitudes avec ceux-ci, par exemple
en incluant les filiales exerçant des activités bancaires et
la comptabilisation des flux et des positions sur la base des
financières. La déclaration de données consolidées permet
droits et obligations. Cependant, de manière générale, trois
d’évaluer les risques dans l’ensemble du groupe bancaire.
grandes différences apparaissent par rapport aux dispositifs
Les fonds propres sont divisés en trois catégories, qui
existants : la sectorisation de l’information, l’enregistrement
sont décrites en détail dans l’encadré 4.2. Les autorités de
des activités et la consolidation des données.
contrôle bancaire ont recours aux normes de comptabilité
• Alors que la comptabilité commerciale et le contrôle
commerciale pour dresser les états financiers des banques,
bancaire s’intéressent aux entités à titre individuel, le
et ne proposent donc pas un dispositif distinct comparable
dispositif des ISF, à l’instar des comptes nationaux, est
aux systèmes de comptabilités nationale et commerciale,
axé sur des données sectorielles agrégées.
mais elles ont élaboré, au fil des années, une série de règles
• Alors que les flux et positions à l’intérieur d’un secteur
sur l’adéquation des fonds propres pour les activités ayant
et entre secteurs sont enregistrés de manière symétrique
une incidence directe sur les fonds propres des banques (par
dans les comptes nationaux — perspective globale — et
exemple, sur le provisionnement).
ne le sont pas du tout dans la comptabilité commerciale
et le contrôle bancaire — l’accent étant mis sur les en-
Les principales sources d’information sur les normes de
tités à titre individuel —, le dispositif des ISF prône un
fonds propres du Comité de Bâle sont les documents
enregistrement symétrique des flux et des positions au
intitulés «Convergence internationale de la mesure et des
sein d’un secteur, de manière à éviter des distorsions dans
normes de fonds propres» (CBCB, 1988) et «Convergence
les données sectorielles, mais pas nécessairement entre
internationale de la mesure et des normes de fonds propres»
les secteurs, car les types de données requises varient
(CBCB, 1996). Il existe aussi des documents connexes dans
selon le secteur.
CBCB (2001a)2. Le nouveau code de référence est publié
dans Convergence internationale de la mesure et des normes de • Alors que les comptes nationaux ont pour objet de faire
fonds propres — Dispositif révisé (CBCB, 2004). état plus ou moins de toute l’activité économique, le dis-
positif des ISF, comme la comptabilité commerciale et le
contrôle bancaire, préfère la méthode de la consolidation
2Disponible sur le site Web de la BRI (http://www.bis.org/publ/ afin d’éviter de compter en double l’activité et les fonds
bcbsc002.htm#pgtop). propres.

états financiers des ICD. Il est admis qu’une certaine 4.17 Les intérêts sont la principale source de pro-
souplesse sera peut-être nécessaire dans l’interprétation duits et de charges des ICD. Le produit d’intérêts
de ces définitions lors de l’établissement des données. Au est le produit des instruments de dette (dépôts, prêts
moment de la diffusion des données, les statisticiens sont et titres de créance) et des autres comptes à rece-
encouragés à décrire les différences notables entre leurs voir. Pour l’emprunteur, il s’agit du coût (ou charge
pratiques nationales et les orientations ci-dessous. d’intérêts) d’utilisation des fonds d’une autre entité
(encadré 4.3). Comme indiqué au paragraphe 3.7
Institutions collectrices de dépôts
Produits et charges 4L’encadré 4.3 examine les implications des principes islamiques,
tels que l'interdiction de recevoir et de verser des intérêts, pour
4.16 L’état financier du secteur des ICD est présenté l’établissement des ISF pour des secteurs d’ICD qui incluent des
au tableau 4.1. institutions financières islamiques.

29
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Encadré 4.2.  Le ratio de fonds propres de Bâle

En 1988, le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB) a marchande des actifs détenus. La banque ne peut ni payer des
adopté le ratio de fonds propres de Bâle comme repère permettant intérêts ni rembourser du principal sur sa dette si ces paiements
d’évaluer si les banques opérant dans les pays du Groupe des Dix ont pour effet d’abaisser ou de maintenir ses fonds propres au-
(G-10) disposent de fonds propres suffisants pour résister aux dessous des exigences minimales.
chocs économiques probables. Ce ratio exige un niveau minimum
de fonds propres afin de 1) fournir une marge de sécurité face aux L’écart d’acquisition est déduit car sa valeur peut baisser en période
pertes résultant de défauts de paiement sur des positions inscrites de crise, et divers ajustements sont apportés aux fonds propres
au bilan ou hors bilan; 2) démontrer que les propriétaires sont pour éviter des doubles comptages.
prêts à prendre des risques avec leurs propres fonds; 3) mobiliser
rapidement des ressources sans coûts de transaction, ni de liqui- Les actifs pondérés en fonction des risques (le dénominateur) sont le
dation; 4) assurer un financement normal et une expansion des total pondéré de chaque catégorie d’actifs et des positions hors
activités; 5) égaliser les chances en exigeant l’application universelle bilan, les coefficients de pondération correspondant au risque
de la norme; 6) encourager des prêts moins risqués. de crédit lié à chaque type d’actif. Dans l’exemple ci-dessous, la
valeur marchande des actifs est de 940, mais la valeur des actifs
Le ratio initial, ainsi que ses amendements ultérieurs, établit que les pondérés en fonction des risques est de 615.
banques à dimension internationale doivent avoir des fonds propres,
mesurés selon des critères spécifiques, supérieurs ou égaux à 8 % Exemple d’estimation d’actifs pondérés en fonction des risques
de leurs actifs, mesurés selon des critères spécifiques et pondérés
par le risque de crédit estimé. Ce ratio est un concept analytique Actifs
avec des définitions complexes du numérateur (fonds propres) et Coefficient pondérés
du dénominateur (actifs pondérés en fonction des risques) qui ne Valeur de de en fonction
peuvent être tirés directement des états financiers ordinaires. Type d´actif marché pondération des risques
Obligations du Trésor
Ratio de fonds propres pondérés en fonction des risques = des États-Unis 200    0 %    0
Fonds propres x 100 Prêts hypothécaires 250   50 % 125
≥ 8. �
Actifs pondérés en fonction des risques Obligations d´entreprises 120 100 % 120
Selon la formule, les fonds propres d’une institution bancaire Prêts à la
doivent être égaux, sur une base consolidée mondiale, à 8 % ou consommation 370 100 % 370
plus de ses actifs pondérés en fonction des risques, y compris une   Total 940 — 615
position inscrite au bilan équivalant aux positions hors bilan,
Souvent, les ratios de fonds propres ne sont pas directement
où : fonds propres = (fonds propres de base – écart d’acquisition) comparables d’un pays à l’autre, car les autorités de contrôle
+ (fonds propres complémentaires) + (fonds propres nationales disposent d’une certaine marge de manœuvre pour
surcomplémentaires) – ajustements. déterminer les coefficients de pondération et les ajustements;
surtout, les pratiques nationales varient en matière d’évaluation
Les fonds propres de base, ou de catégorie 1, se composent du des actifs, de comptabilisation des pertes sur prêts et de provi-
capital et des réserves déclarées qui sont considérés librement sionnement, ce qui peut avoir un effet notable sur le ratio. De
utilisables pour honorer des créances sur la banque. surcroît, une mesure agrégée de l’adéquation des fonds propres
peut masquer des informations sur les institutions individuelles :
Les fonds propres complémentaires, ou de catégorie 2, se composent aux fins de l’analyse macroprudentielle, il est donc utile de com-
des instruments financiers et des réserves qui sont disponibles pour pléter le ratio agrégé avec des informations sur la dispersion
absorber des pertes, mais qui ne sont peut-être pas permanents, des ratios des institutions individuelles ou des sous-secteurs du
ont une valeur incertaine, occasionnent peut-être des coûts s’ils secteur bancaire.
sont vendus ou sont dépourvus de la pleine capacité des fonds
propres de base à absorber pleinement les pertes. De récents développements affectant le ratio ont porté en particulier
sur des améliorations du mécanisme de pondération. En 2004, le
Les fonds propres surcomplémentaires, ou de catégorie 3, comprennent Comité de Bâle a publié un accord révisé (Bâle II) qui permet de
les créances subordonnées assorties d’une échéance initiale de différencier davantage les actifs en fonction du risque, par exemple en
deux ans ou plus qui peuvent être utilisées, le cas échéant, pour utilisant — dans des conditions spécifiées — des mesures internes
faire face aux risques de marché liés aux fluctuations de la valeur des risques basées sur des modèles (CBCB, 2004).

30
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

Tableau 4.1.  Institutions collectrices de dépôts (ICD)

Compte de résultat Bilan

1. Produit d´intérêts1 14. Total des actifs (= 15 + 16 = 31)

i) Produit d´intérêts brut
15. Actifs non financiers
ii) Moins provisions pour intérêts cumulés
   sur actifs improductifs 16. Actifs financiers (= 17 à 22)
2. Charge d´intérêts1 17. Numéraire et dépôts1
3. Produit d´intérêts net (= 1 moins 2) 18. Prêts (après provisions spécifiques)
4. Produits hors intérêts i) Prêts bruts1
i) Frais et commissions à recevoir1 i.i) Prêts interbancaires2
ii) Gains ou pertes sur instruments financiers i.i.i) Résidents
iii) Bénéfices calculés au prorata i.i.ii) Non résidents
iv) Autres produits1 i.ii) Prêts non interbancaires
5. Produit brut (= 3 + 4) i.ii.i) Banque centrale
6. Charges hors intérêts i.ii.ii) Administrations publiques
i) Charges de personnel i.ii.iii) Autres sociétés financières
ii) Autres charges i.ii.iv) Sociétés non financières
7. Provisions (net) i.ii.v) Autres secteurs résidents
i) Provisions pour pertes sur prêts i.ii.vi) Non résidents
ii) Autres provisions sur actifs financiers ii) Provisions spécifiques3
8. Produit net (avant impôt et opérations exceptionnelles) 19. Titres de créance1
   (= 5 moins (6 + 7)) 20. Actions et autres participations
9. Opérations exceptionnelles 21. Dérivés financiers1
10. Impôt sur les bénéfices 22. Autres actifs1
11. Produit net après impôt (= 8 moins (9 + 10)) 23. Passifs (= 28 + 29)
12. Dividendes à payer 24. Numéraire et dépôts
13. Bénéfices non distribués (= 11 moins 12) i) Dépôts de la clientèle
ii) Dépôts interbancaires2
ii.i) Résidents
ii.ii) Non résidents
iii) Autres
25. Prêts
26. Titres de créance
27. Autres passifs
28. Dette (= 24 + 25 + 26 + 27)
29. Dérivés financiers
30. Capital social et réserves
i) Dont : mesure étroite4
31. Total du bilan (5 23 1 30 5 14)

Séries pour mémoire

Autres séries nécessaires pour calculer les ISF
Séries liées au contrôle bancaire
32. Fonds propres de base
33. Fonds propres complémentaires
34. Fonds propres surcomplémentaires
35. Déductions prudentielles
36. Total des fonds propres réglementaires (postes 32 à 34 moins poste 35)
37. Actifs pondérés en fonction des risques
38. Nombre de grands risques
Séries fournissant un complément d´analyse du bilan
39. Actifs liquides (au sens strict)
40. Actifs liquides (au sens large)
41. Passifs à court terme
42. Prêts improductifs
43. Prêts immobiliers résidentiels
44. Prêts immobiliers commerciaux
45. Répartition géographique des prêts5
46. Prêts en monnaies étrangères
47. Passifs en monnaies étrangères
48. Prêts immobiliers
49. Position ouverte nette en monnaies étrangères pour les postes du bilan

31
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 4.1 (fin)

Séries liées au bilan

50. Position ouverte nette totale en monnaies étrangères
51. Expositions des plus grandes ICD aux plus grandes entités de l´économie
52. Expositions aux entités apparentes et autres contreparties «liées»
1Pour comprendre les connexions existant entre les ICD, l’identification de façon distincte des produits et des créances sur les autres ICD déclarantes

est encouragée.
2Les prêts et dépôts interbancaires comprennent les prêts accordés aux autres ICD (résidentes ou non résidentes) et les dépôts effectués chez elles.
3Si toutes les données disponibles sur les prêts bruts incluent l’accumulation des intérêts sur les créances improductives, les provisions pour intérêts

cumulés sur les créances improductives doivent être incluses dans ce poste et identifiées séparément si leur montant est significatif.
4Fonds apportés par les propriétaires, plus les bénéfices non distribués (y compris ceux affectés aux réserves). L’écart d’acquisition est exclu. Ce poste

n’est établi que si les données sur les fonds propres de base ne sont pas disponibles.
5Bien que la situation varie d’un pays à l’autre, l’établissement de données sur la distribution des prêts par groupes régionaux de pays est encouragé, des

informations nationales pouvant être ajoutées le cas échéant (voir paragraphe 6.63).

du Guide, les intérêts sont enregistrés sur la base des les intérêts accumulés sur les actifs improductifs,.
droits et obligations. Comme noté au tableau 4.1, Si, par la suite, le débiteur verse à l’ICD des intérêts
la différence entre la charge d’intérêts et le produit sur des actifs improductifs, il faut accroître le produit
d’intérêts constitue le produit d’intérêts net. d’intérêts en ajustant la provision durant la période
de réception des paiements et y faire référence, si le
4.18 La question se pose de savoir si des intérêts montant est substantiel, dans un document explicatif
devraient courir sur des actifs improductifs et, dans connexe. Si des intérêts ont été comptabilisés pour
l’affirmative, si cela doit avoir une incidence sur le un actif avant qu’il ne soit classé improductif, il serait
produit d’intérêts net. Le Guide recommande de ne pas approprié de constituer une provision spécifique pour
inclure les intérêts courus sur des actifs improductifs pertes sur prêt (voir paragraphe 4.32), car ces inté-
dans le produit d’intérêts, afin de ne pas surévaluer le rêts accroîtraient la valeur de l’actif. Si les données
produit d’intérêts net par rapport à la capacité réelle disponibles ne concernent que le produit d’intérêts
de l’ICD de percevoir des intérêts. à l’exclusion des intérêts courus sur des actifs im-
productifs, il ne faut déclarer que le poste du produit
4.19 Cependant, afin d’assurer une certaine cohé- d’intérêts (ligne 1 du tableau 4.1). L’appendice V
rence entre débiteurs et créanciers, le tableau 4.1 propose des exemples chiffrés d’enregistrement des
inclut le poste produit d’intérêts brut, qui comprend intérêts sur créances improductives.
les intérêts courus sur les actifs improductifs, et le
poste provisions pour intérêts courus sur les actifs
improductifs. Il faut soustraire le deuxième poste du Le CBCB (1999, p. 29) indique que cette méthode s’impose

premier pour éliminer du poste du produit d’intérêts dans les pays où, du fait de la législation ou de la réglementation,
les banques doivent comptabiliser les intérêts courus sur les prêts
compromis conformément aux modalités initiales du contrat.
Néanmoins, le CBCB recommande d’une façon générale que les
Il est admis dans le Guide que, même si, dans de nombreux pays, banques cessent de comptabiliser les intérêts courus dans le cas
le classement d’un actif parmi les actifs improductifs constitue une de prêts compromis.
bonne raison de ne plus comptabiliser les intérêts courus sur cet La méthode consistant à comptabiliser les intérêts courus au
actif, la fourniture d’une sûreté ou d’une autre forme de garantie taux prévu dans le contrat et à inclure une provision pour accu-
par le débiteur pourrait conduire l’ICD à penser que ce dernier mulation d’intérêts peut être utilisée pour un instrument qui n’est
continuera de s’acquitter de ses obligations. Tout en reconnaissant pas considéré improductif, mais pour lequel un paiement d’intérêts
que les pratiques nationales varient dans ce domaine, le Guide partiel (mais non total) est attendu durant la (les) période(s) à venir
considère, aux fins de l’élaboration d’orientations internationales ou a été effectué durant la période de déclaration. Dans ces cas, la
pour les ISF, que le classement d’un actif dans la catégorie des comptabilisation des intérêts courus au taux prévu dans le contrat
actifs improductifs suffit pour cesser d’accumuler des intérêts aurait pour effet probable de surévaluer les produits.
sur cet actif et pour n’enregistrer des produits d’intérêts que si le Lorsque les intérêts courus cessent d’être comptabilisés sur
débiteur effectue par la suite un paiement d’intérêts — en d’autres des créances sur d’autres ICD déclarantes, il est recommandé de
termes, les intérêts sur un actif improductif sont enregistrés sur la communiquer des informations supplémentaires sur les montants en
base des encaissements et décaissements, et non sur la base des jeu (provisions et montants payés ultérieurement) afin d’éviter toute
droits et obligations. déclaration asymétrique du produit net au niveau du secteur.

32
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

4.20 Les produits hors intérêts comprennent tous les gères et sur dérivés financiers (tels que les swaps de
autres produits de l’ICD : frais et commissions pour taux d’intérêt) sont également inclus. Les gains et
prestation de services, gains et pertes sur instruments pertes sur instruments financiers excluent les intérêts
financiers et autres produits. La somme du produit inscrits au compte de résultat (intérêts nets) comme
d’intérêts net et des produits hors intérêts constitue intérêts courus sur ces instruments durant la période de
le produit brut. déclaration, puisque ces montants sont déjà enregistrés
comme intérêts dans le compte de résultat.
4.21 Les frais et commissions sont perçus pour des
services tels que les services de paiement, les services 4.23 En revanche, les gains et pertes inscrits aux
d’intermédiation (par exemple, services liés aux lignes comptes des ICD incluent traditionnellement les
de crédit et aux lettres de crédit), les services liés aux gains et pertes sur les actifs et passifs détenus briè-
opérations sur titres (par exemple, courtage, placement vement par ces institutions en vue de tirer parti des
et garantie de souscription de nouvelles émissions fluctuations à court terme des prix du marché. Le
de titres, montages de swaps et autres dérivés finan- champ couvert varie selon les normes comptables,
ciers, prêts de titres) et les services liés à la gestion mais il inclut généralement les gains/pertes réalisés
d’actifs (par exemple, gestion de portefeuille et dépôt et non réalisés pendant la période sur les titres et les
en garde)10. Les pratiques nationales exigent parfois dérivés détenus dans ce qu’il est convenu d’appeler
de considérer les frais et commissions payables aux le portefeuille de titres de transaction14. Il s’agit des
autres ICD déclarantes comme un produit négatif et gains et pertes découlant de la revente directe à un tiers
non comme une charge. de titres acquis dans le cadre d’accords de pension,
de prêts de titres et d’accords de vente avec faculté
4.22 Les gains et pertes sur instruments financiers sont de rachat (voir paragraphe 4.48); des gains et pertes
ceux survenus durant la période examinée. Le Guide réalisés durant la période sur la vente de titres détenus
conseille d’inclure dans ce poste les gains et pertes dans le portefeuille de titres d’investissement; et des
(réalisés ou non), pendant chaque période, sur tous les gains et pertes découlant de la détention, de la vente
instruments financiers (actifs et passifs financiers, en et de l’achat d’instruments en monnaies étrangères (à
monnaie nationale ou étrangère) évalués au bilan à leur l’exception des prises de participation dans des filiales
valeur de marché ou à leur juste valeur11, y compris les ou entreprises apparentées), y compris les contrats de
titres de comptes d’investissement, mais à l’exclusion dérivés sur monnaies étrangères.
des participations dans les entreprises apparentées ou
les filiales, ainsi que des investissements à rebours12,13. 4.24 Cependant, le Guide conseille d’utiliser la couver-
Les gains et pertes sur instruments en monnaies étran- ture plus large des gains et pertes sur instruments finan-
ciers qui est décrite au paragraphe 4.22, afin que :
Le SCN 1993 ne considère pas ces gains et pertes comme des
1) Le produit net rende compte de l’état de santé
produits.
10Les frais et commissions implicites, tels que ceux qui corres- actuel et non d’événements antérieurs. En d’autres
pondent au concept de «services d’intermédiation indirectement termes, les variations de valeur des instruments
mesurés» (SIFIM) du SCN 1993, ne sont pas inclus dans ce poste. financiers susceptibles d’être mesurées de façon
En d’autres termes, le produit d’intérêts n’est ajusté en fonction
d’aucune estimation des SIFIM.
fiable sont enregistrées dans le résultat du secteur
11Pour les données sectorielles, il faut exclure les gains et pertes pour la période durant laquelle elles ont lieu15.
sur des titres de participation émis par d’autres ICD déclarantes L’usage a montré que l’accumulation de gains et
(voir encadré 5.1).
12Les filiales et entreprises apparentées sont définies au chapitre de pertes latents — qui ne sont pas enregistrés au
suivant. compte de résultat tant qu’ils ne sont pas réalisés
13Les variations de la valeur des participations dans les entreprises
— peut fausser l’analyse macroprudentielle.
apparentées et les filiales non consolidées, et des investissements
à rebours sont exclues de ce poste, afin de ne pas comptabiliser
les produits deux fois — le poste des autres produits comprend la 14En général, les banques font une distinction dans leurs comptes
part des gains et pertes des entreprises apparentées, des filiales non entre les titres détenus à des fins de négociation (portefeuille de
consolidées et des investissements à rebours. En outre, si une ICD transaction) et les titres détenus à des fins d’investissement à long
vend une participation dans une ICD filiale ou apparentée (ou se terme (portefeuille d’investissement), souvent jusqu’à l’échéance.
défait d’un investissement à rebours) pour un montant supérieur à La norme IAS 39 fait une distinction entre les instruments finan-
la valeur proportionnelle des fonds propres, il ne faut pas inclure la ciers détenus à des fins de transaction, les actifs financiers détenus
différence dans les produits, mais bien l’ajouter au capital social et jusqu’à l’échéance, les prêts et les sommes à recevoir, et les actifs
aux réserves du vendeur, afin d’assurer un traitement symétrique à financiers à vendre.
celui de l’écart d’acquisition, qui est soustrait du capital social et 15Pour les instruments non négociés, la perte de valeur compta-
des réserves (voir paragraphe 4.110). bilisée par l’ICD apparaît dans les provisions.

33
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

2) La rentabilité des fonds propres soit observée de 4.27 En ce qui concerne les instruments financiers
façon fiable. Les ICD utilisent leurs fonds propres pour lesquels les gains et les pertes ne peuvent être
pour dégager des revenus, principalement par des enregistrés que lorsqu’ils sont réalisés, le gain ou la
opérations sur instruments financiers. L’exclusion perte se mesure par la différence entre le coût historique
des gains et pertes non réalisés sur instruments fi- et la valeur de marché inscrite au bilan à la fin de la
nanciers, dont la valeur peut être mesurée de façon période précédente. Tous les gains et pertes non réalisés
fiable, masque dans quelle mesure les fonds propres qui sont survenus au cours des périodes précédentes et
sont utilisés de manière efficiente durant une période qui sont inclus dans l’ajustement de valeur doivent être
donnée. Certes, la comptabilisation immédiate transférés dans les bénéfices non distribués. En d’autres
des gains et des pertes pourrait accroître — par termes, afin de ne pas fausser la mesure de l’état de
rapport à leur non-comptabilisation — la volatilité santé actuel, ni de créer les incitations à la sélection
du rendement des fonds propres d’une période à d’actifs décotés décrites au paragraphe 3.22, le produit
l’autre, mais la compréhension des causes de cette net ne doit pas rendre compte de la réalisation des
volatilité et l’observation de la tendance permettent gains et des pertes qui sont apparus dans l’évaluation
d’effectuer une analyse macroprudentielle sur des comptable des instruments financiers et n’ont pas été
bases plus solides. distribués pendant plusieurs périodes de déclaration.
3) L’importance relative des gains et des pertes sur De surcroît, tous les gains et les pertes réalisés durant
les actifs et passifs financiers évalués à leur va- la période de déclaration — c’est-à-dire depuis la fin
leur de marché ou à leur juste valeur puisse être de la période précédente — sur tout autre actif finan-
suivie. L’usage a montré que les gains et pertes sur cier (hormis les gains et pertes liés aux entreprises
instruments financiers peuvent constituer un élément associées, aux filiales et aux investissements à rebours,
plus instable des produits des ICD que les autres qui sont tous enregistrés directement dans le capital
postes des produits, peut-être en raison d’une plus social et les réserves) doivent être enregistrés aussi au
grande exposition au risque. La meilleure façon poste des gains et pertes sur instruments financiers.
d’évaluer les produits et les fonds propres des ICD Ce poste inclut les pertes sur les cessions de prêts. Si
et de mesurer leur sensibilité aux fluctuations du ces gains et ces pertes atteignent un montant signifi-
marché consiste à utiliser des données de séries catif durant une période donnée, les statisticiens sont
chronologiques qui saisissent les gains et les pertes invités à fournir des informations supplémentaires
de façon continue. afin que leur importance pour les données diffusées
4) La déclaration asymétrique de gains et de pertes au puisse être évaluée.
niveau sectoriel soit évitée. Si des ICD enregistrent
des gains et des pertes sur le même instrument à 4.28 Les produits calculés au prorata comprennent
des moments différents, les mesures du produit net la part  au pourcentage de la participation détenue
du secteur seront discordantes16.  du produit net après impôt17 provenant des en-
treprises apparentées, des filiales non consolidées18,
4.25 L’appendice V propose des exemples chiffrés des investissements à rebours et, en ce qui concerne
d’enregistrement des gains et des pertes sur instru- les données sur les entités résidentes, des succursales
ments financiers. étrangères19.

4.26 Il est admis que la couverture des gains et des 4.29 Les autres produits comprennent 1) les divi-
pertes telle qu’elle est définie au paragraphe 4.22 dendes déclarés payables par d’autres sociétés ou
n’est peut-être pas un objectif réaliste pour certains coopératives dans lesquelles les ICD détiennent
déclarants au moment de la rédaction du présent Guide
et qu’il faudra peut-être mettre en place de nouveaux
systèmes de collecte des données.
17À moins que les impôts sur le produit net ne soient à la charge
de l’investisseur, auquel cas ce poste englobe le produit net avant
16Contrairement à ce qui se passe pour les instruments inclus impôt.
dans ce poste, des asymétries peuvent se produire dans le cas des 18Ce poste inclut aussi les produits résultant d’un prélèvement sur
instruments enregistrés à leur valeur nominale lorsque les créanciers les produits d’une quasi-société par le propriétaire. Seul un prélève-
constituent des provisions pour le risque de crédit des débiteurs et ment sur le produit net de la quasi-société doit être inclus.
que ceux-ci n’en font pas autant. Au chapitre 5, le Guide analyse 19Au niveau du secteur, les produits des ICD apparentées qui font
les ajustements sectoriels qui s’imposent lorsque le débiteur et le partie de la population déclarante doivent être exclus de ce poste
créancier appartiennent tous deux au secteur des ICD. (voir aussi encadré 5.1).

34
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

une participation20; 2) les gains et pertes sur ventes tels que les impôts sur la propriété ou l’utilisation
d’actifs fixes durant la période en cours (mesurés par de terrains et immeubles ou sur la main-d’œuvre
la différence entre la valeur marchande et la valeur employée (dont l’impôt sur les salaires et d’autres
comptable à la fin de la période précédente)21; 3) les impôts sur le personnel à la charge de l’employeur)
produits des locations et des redevances à recevoir (sur — diminués des subventions reçues (de la part des
les bâtiments, autres ouvrages et équipements; sur les administrations publiques, par exemple) dans le
terrains et gisements et sur les autres actifs produits ou cadre des activités d’exploitation. Sont aussi inclus
non produits); 4) les montants à recevoir par les ICD les amendes et pénalités infligées aux ICD (par des
en compensation de dommages ou préjudices. tribunaux, par exemple) et les montants à payer par
les ICD à d’autres institutions en compensation de
4.30 Les charges hors intérêts comprennent toutes dommages ou préjudices. Les charges d’exploitation
les charges autres que la charge d’intérêts, y com- des ICD comprennent aussi les primes versées à un
pris les frais et commissions. Il s’agit des charges fonds de garantie des dépôts.
d’exploitation liées aux activités bancaires normales
(autres que la charge d’intérêts), telles que 1) les 4.31 Les charges de personnel incluent la totalité des
charges de personnel (voir plus loin); 2) les charges rémunérations payables, en espèces ou en nature, par
liées aux biens immobiliers et biens d’équipement l’entreprise en contrepartie du travail accompli par les
— opérations d’entretien et de réparation ordinaires et employés durant la période comptable. Il s’agit des
régulières22, location de bâtiments, d’autres ouvrages salaires et traitements, y compris les congés annuels
et d’équipements (et amortissement connexe)23, et lo- et de maladie payés, l’intéressement aux bénéfices et
cations de terrains; 3) les autres charges associées aux les primes, les allocations de logement et les voitures
opérations — dont les achats de biens et de services de société, ainsi que les biens et services qui sont
(publicité, formation du personnel et commissions fournis gratuitement ou qui sont subventionnés (hormis
pour autres services rendus, par exemple) et les rede- ceux dont les employés ont besoin pour remplir leurs
vances payées au titre de l’utilisation d’autres actifs fonctions); et des cotisations de sécurité sociale, par
produits ou non produits (hormis les charges classées exemple pour les soins médicaux et les retraites24. Sont
parmi les charges de personnel (voir plus loin)); aussi incluses les prestations d’assurance sociale non
4) les impôts autres que l’impôt sur les bénéfices  capitalisées, telles que le paiement de salaires normaux
ou réduits durant les périodes d’absence du travail
20Pour éviter de compter en double le produit avant impôt et pour cause de santé ou d’accident, les indemnités de
opérations exceptionnelles, il faut exclure de ce poste les dividendes licenciement, etc.
à recevoir d’autres ICD déclarantes dans les données sectorielles
et les inclure (avec un signe négatif) dans le poste des dividendes à
payer. De cette façon, les données sur les dividendes à payer par les 4.32 Les provisions pour pertes sur prêts sont les
autres ICD déclarantes et les dividendes à recevoir de ces institutions nouvelles réserves nettes que les ICD constituent au
s’annuleront sur cette ligne. cours de la période en fonction de leur évaluation de
21Au niveau du secteur, les gains et les pertes réalisés sur la vente
d’un actif fixe à une autre ICD déclarante doivent, en principe, être la probabilité des pertes sur des créances douteuses25.
exclus de ce poste et ne doivent pas influer sur le produit net, parce Les provisions générales ne portent sur aucun actif
que les gains et les pertes restent non réalisés par le secteur dans son précis, mais bien sur le montant des pertes jugées
ensemble. Ces gains et pertes ne doivent être enregistrés au compte
de résultat que lorsque les actifs fixes sont vendus à une entité ex- probables, sur la base de l’expérience, dans un porte-
térieure au secteur. Bien que l’enregistrement des actifs fixes par feuille de prêts. Elles sont calculées soit en pourcen-
opérateur puisse poser des problèmes pratiques, il est recommandé tage du total des actifs, soit en appliquant aux actifs
d’identifier — dans le respect des règles de confidentialité — au
moins les gains et les pertes majeurs qui, pour la période considérée, de moindre qualité des pourcentages croissants, qui
résultent de ventes à une autre ICD déclarante et de les déduire du correspondent à la probabilité croissante des pertes.
produit du secteur. Les provisions spécifiques portent sur la valeur de
22Ces charges sont différentes (et donc enregistrées différemment)
des charges de formation brute de capital fixe, qui s’ajoutent aux prêts spécifiques (y compris des portefeuilles de
actifs non financiers dans le bilan.
23Il existe des différences dans la manière dont la comptabilité 24La deuxième norme internationale d’information financière
nationale et la comptabilité commerciale mesurent l’amortissement. (IFRS 2), publiée en 2004, considère les options sur actions comme
Le Guide ne se prononce pas en faveur de l’une ou l’autre de ces une charge de personnel. Les statisticiens sont encouragés à adopter
méthodes. Comme noté à l’appendice IV, la méthode de la comp- cette norme pour établir les données utilisées dans le calcul des ISF
tabilité nationale repose sur les prix de marché courants, alors que et à expliquer dans leurs métadonnées la méthode retenue.
celle de la comptabilité commerciale repose sur le coût historique, 25Au niveau du secteur, il faut exclure de ce poste les provisions
mais prévoit des examens périodiques et, si nécessaire, l’ajustement sur prêts à d’autres ICD déclarantes afin d’éviter des déclarations
du calendrier d’amortissement. asymétriques.

35
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Encadré 4.3.  Institutions financières islamiques et solidité financière

Les institutions financières islamiques (IFI) fonctionnent suivant les commerciales, la location-vente et le crédit-bail. Dans certains pays,
principes islamiques selon lesquels le versement d’intérêts prédé- ces activités constituent les activités principales des IFI.
terminés est interdit, les gains et pertes résultant de transactions
sont partagés et les prêts reposent sur les principes éthiques Dans les accords de partage des profits et des pertes (PPP), les IFI
islamiques. Les IFI présentent, en termes de solidité et de risques et les investisseurs mettent souvent leurs ressources en commun
financiers, un profil particulier qui influe fondamentalement sur pour financer des projets commerciaux spécifiques et se partagent
la structure des bilans et des comptes de résultat, et donc sur les profits selon un accord de partage prédéterminé. Les profits
l’établissement et la signification des indicateurs de solidité finan- peuvent être distribués pendant la durée de vie du projet ou à son
cière. Les experts en comptabilité financière et les organismes de terme. Selon l’issue du projet, les deux parties peuvent faire des
contrôle des institutions financières ont commencé à se pencher profits ou subir des pertes sur leur investissement. À cette fin, les
sur ces différences, mais il faudra sans doute attendre un certain IFI émettent des certificats de partage de profits et pertes qui ne
temps avant que toutes ces questions soient recensées et que des garantissent ni le remboursement du principal, ni un rendement
normes adéquates de comptabilité et de contrôle soient élaborées prédéterminé. Certains de ces instruments sont définis comme
et adoptées1. Le présent encadré décrit certaines caractéristiques des «comptes d’investissement non restrictifs», qui donnent aux
propres aux IFI et leur effet potentiel sur les principaux ISF. IFI la latitude d’investir comme bon leur semble — une démarche
très similaire à celle des banques non islamiques qui placent les
Même s’il existe des variantes dans la pratique, les IFI diffèrent des fonds de leurs déposants.
autres institutions à de nombreux égards du fait de l’observation
des principes islamiques, dont le plus notable est peut-être l’inter- Du fait de ces accords PPP et des comptes d’investissement non
diction de verser ou prélever des intérêts. Par exemple, il leur est restrictifs, les fonds propres jouent un rôle quelque peu différent
interdit d’accorder des prêts et de collecter des dépôts assortis dans les IFI par rapport aux autres types de banques. Par exemple,
de taux d’intérêt prédéterminés — une différence fondamentale selon un document de travail du FMI de Sundararajan et Errico
avec les banques non islamiques, qui empruntent en contrepartie (2002, p. 9), «il est peut-être raisonnable de conclure que l’évaluation
du paiement d’intérêts et qui prêtent en vue d’acquérir des actifs de l’adéquation des fonds propres pour les banques islamiques doit
qui leur rapporteront des intérêts. En conséquence, les deux ISF reposer non seulement sur une évaluation exhaustive du degré
centraux qui portent sur la marge entre intérêts perçus et versés de risque dans le portefeuille de chaque banque, mais aussi sur
s’appliquent aux banques non islamiques mais pas aux banques une évaluation du dosage d’actifs PPP et non-PPP». Par ailleurs, il
islamiques. semble qu’il existe des ambiguïtés en ce qui concerne l’identifi-
cation, l’évaluation et la publication des créances improductives
Les IFI acceptent des dépôts selon le concept du Mudarabah et et des provisions.
investissent dans des instruments d’investissement et de finance-
ment autorisés et conformes à la charia. Les IFI remplissent ainsi Pour ce qui est de l’établissement des bilans des IFI, il n’est
une fonction d’intermédiaire financier. En principe, cependant, elles pas certain qu’il faille classer au passif les apports des investis-
ne garantissent aux déposants ni un rendement prédéterminé, ni seurs dans les certificats PPP et les comptes d’investissement
le remboursement du principal. Les déposants agissent comme non restrictifs. Souvent, les IFI agissent en tant que fiduciaires
des fournisseurs de fonds et sont seuls à supporter les pertes, ou gérants d’actifs en plaçant les fonds dans des comptes de
puisque l’IFI a subi une «perte» sous la forme de ses efforts fiducie hors bilan et dispensent des conseils d’investissement en
d’«entrepreneur». L’IFI et ses déposants se partagent les profits contrepartie de commissions ou d’une partie des profits nets.
selon un ratio fixé à l’avance. Quant à la gestion des comptes, elle Certaines IFI traitent une part considérable de leurs opérations
est similaire aux opérations de dépôt de la banque traditionnelle. sur des comptes hors bilan en présumant qu’elles jouent pour
Il existe une deuxième forme de dépôt où l’IFI garde des dépôts les investisseurs un rôle de gestionnaire de fonds, ce qui influe
en garantissant le remboursement intégral du principal, mais sur le ratio emprunts/fonds propres et le ratio de fonds propres
sans intérêts. de Bâle2. À l’heure actuelle, les pratiques nationales varient en
ce qui concerne l’enregistrement de ces activités (au bilan ou
Par ailleurs, les IFI recourent à des accords de partage des profits hors bilan). Selon l’Accounting and Auditing Organization for
et pertes (PPP), qui ne garantissent pas le remboursement intégral Islamic Financial Institutions (AAOIFI), les comptes d’investisse-
du principal et n’offrent pas de rendement fixe. Les IFI tirent leurs ment non restrictifs font partie du bilan des IFI et doivent être
revenus des commissions pour services rendus, du partage des traités comme un type d’instrument distinct à classer entre les
profits et, surtout, d’activités telles que le financement d’activités engagements et le capital. Le Guide reprend le conseil du Manuel
de statistiques monétaires et financières (MSMF)3 et classe ces

1L’Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Ins-

titutions (AAOIFI), créée en 1991 à Bahreïn, a établi les normes
de comptabilité, de vérification des comptes et de gestion suivies 2L’AAOIFI a indiqué qu’elle avait l’intention de suivre la méthodologie
aujourd’hui par les IFI dans un certain nombre de pays. Par ailleurs, de Bâle aussi étroitement que possible.
des banques centrales, autorités monétaires et autres institutions 3Une description détaillée des instruments financiers islamiques

responsables de la réglementation et du contrôle des services et de leur classification figurent aux pages 117–119 du MSMF
financiers islamiques ont créé le Conseil islamique des services (FMI, 2000a); ce texte doit être consulté pour déterminer la clas-
financiers en novembre 2002 en Malaisie. sification des instruments aux fins de l’établissement des ISF.

36
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

Encadré 4.3 (fin)

instruments parmi les dépôts sauf s’ils font partie des capitaux fois combinés avec des pratiques bancaires conventionnelles.
permanents de l’IFI ou présentent les caractéristiques d’un L’élaboration des pratiques comptables pour les IFI se poursuit
instrument négociable. dans ce contexte et, en attendant que ces travaux soient plus
avancés et que des pratiques standards puissent commencer à
La structure des actifs des IFI reflète la diversité des structures être identifiées sur les marchés, le Guide note qu’il est prématuré
de financement islamiques, qui vont des opérations de crédit-bail d’essayer de lier les ISF aux séries comptables spécifiquement
à faible risque aux opérations plus risquées sur fonds propres. utilisées par les IFI.
Chaque mode de financement ayant ses caractéristiques propres,
ils présentent des degrés divers de risque de crédit, de risque Il est admis qu’il faut arrêter pour les IFI des directives sur la
de marché et de risque opérationnel. présentation des comptes de résultat, des bilans, des activités
fiduciaires et autres informations à publier. Plusieurs organismes
Jusqu’à présent, les IFI se sont engagées en général largement travaillent sur divers aspects de la question, tels que l’AAOIFI (qui
dans les crédits commerciaux et le financement de projets à a publié une révision des normes de fonds propres de Bâle pour
court terme qui sont normalement dénoués en un an ou deux, les IFI)5, l’Institute of Islamic Banking and Insurance à Londres,
ce qui permet d’en redistribuer le produit net. Cela s’explique l’International Association of Islamic Banks en Arabie Saoudite
en partie par l’absence de marchés monétaires islamiques qui et la nouvelle Islamic International Rating Agency au Bahreïn. Par
permettraient de transférer aisément des liquidités à court terme ailleurs, les autorités de contrôle bancaire s’efforcent de mettre
entre les IFI et établiraient des taux de rendement de marché pour en place un contrôle prudentiel efficace des IFI et une pratique
ces emprunts. Il est difficile de développer des instruments tels internationale se développe en la matière. Le Conseil islamique
que les instruments interbancaires, les instruments de politique des services financiers, qui vient d’être créé en Malaisie, a pour
monétaire et les instruments à plus long terme (par exemple, mission de contribuer à mettre en place un système efficace de
les prêts hypothécaires), bien qu’il en existe des exemples. Cela contrôle et de réglementation des IFI, et de donner des conseils
s’explique en partie par la plus grande difficulté que présente en matière de suivi, de mesure et de gestion des risques pour
— par rapport au financement de projets — l’élaboration de les produits financiers islamiques.
moyens adéquats de mesure et de distribution des rendements
nets des crédits à l’État, aux sociétés constituées durablement Enfin, en raison de leur forte participation aux activités fiduciaires,
ou aux institutions non marchandes. au financement de projets et au partage des profits/pertes, un
grand nombre d’IFI présentent les caractéristiques des fonds
Cette situation a des conséquences importantes pour les ISF : communs de placement et d’autres institutions financières non
les bilans des IFI diffèrent de ceux des banques non islamiques bancaires, mais la pratique dominante consiste à classer les IFI
et il peut être difficile d’établir et de comparer les taux de parmi les ICD6.
rendement des IFI4. Par ailleurs, des instruments sont en cours
d’élaboration et les principes bancaires islamiques sont par-
5Voir AAOIFI (1999). Selon certains experts du contrôle pruden-
tiel, la plus grande souplesse des algorithmes de pondération des
risques qui figureront dans Bâle II pourrait permettre de décrire
4Bank Negara Malaysia a élaboré un dispositif structuré qui permet de plus précisément les types de risques financiers auxquels sont
calculer le taux de rendement des opérations bancaires islamiques. Ce exposés les IFI.
dispositif prend en compte la question de l’uniformité et réduit ainsi 6Cette pratique est décrite plus en détail dans le paragraphe 488
le risque de distorsion dans le taux de rendement. du MSMF (FMI, 2000a).

prêts évalués collectivement) et correspondent à des brut en vue du calcul du produit d’intérêts net26. Les
pertes identifiables (voir aussi les recommandations provisions pour pertes ou charges futures réduisent
du CBCB (1999), p. 13. le produit net, mais, selon les pratiques nationales,
la surestimation des pertes ou des charges attendues
4.33 Le Guide se réfère aux pratiques nationales pour dans une période donnée peut être corrigée durant les
identifier les provisions pour pertes sur prêts et faire la périodes suivantes, d’où une augmentation du produit
distinction entre provisions spécifiques et provisions pendant celles-ci. L’encadré 4.4 explique comment le
générales, mais il recommande de décrire ces pratiques
en détail. Les provisions pour intérêts cumulés sur des 26Pour ce qui est des intérêts cumulés qui ont ensuite été consi-
dérés comme une perte identifiable attendue, il faut enregistrer la
actifs improductifs sur la période considérée ne doivent provision pour cette perte au poste 7 et non comme une provision
pas être incluses dans les provisions pour pertes sur pour intérêts cumulés sur actifs improductifs, comme noté au
prêts, puisqu’elles sont déduites du produit d’intérêts paragraphe 4.19.

37
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

provisionnement influe sur les actifs, ainsi que sur le Bilan

capital social et les réserves. Enfin, l’appendice VI
analyse des méthodes de classement des actifs et des Actifs non financiers
provisions. 4.37 Les actifs non financiers comprennent tous les
actifs économiques autres que les actifs financiers.
4.34 Les provisions pour autres actifs financiers
Une définition de ces actifs est proposée ci-dessous
incluent les provisions pour tout autre actif finan-
dans l’examen du bilan du secteur des sociétés non
cier qui peut être évalué de façon fiable. S’il n’est
financières (paragraphe 4.106).
pas possible à l’heure actuelle d’inclure les gains et
les pertes non réalisés sur valeurs mobilières — du Actifs et passifs financiers
portefeuille d’investissement, par exemple — dans 4.38 Les actifs financiers29 sont les créances finan-
les gains et les pertes sur instruments financiers (voir cières sur lesquelles des droits de propriété sont
paragraphe 4.22), il faut traiter ces titres de la même exercés, dont les propriétaires peuvent tirer des avan-
façon que les provisions pour prêts, de sorte que tages économiques et qui constituent une réserve de
les pertes sur ces actifs apparaissent dans le produit valeur. Les créances financières naissent des relations
net27. Ce poste inclut aussi les nouvelles provisions contractuelles entre deux unités institutionnelles et,
constituées à des fins prudentielles pour prendre en dans de nombreux cas, donnent le droit au propriétaire
compte les variations de la volatilité des écarts entre (le créancier) de recevoir un ou plusieurs paiements
cours acheteur et vendeur, ou d’autres facteurs relatifs (par exemple, des paiements d’intérêts) de l’unité
au dénouement d’une position dans un instrument institutionnelle sur laquelle ils possèdent la créance (le
négociable moins liquide (voir aussi paragraphe 579 débiteur). De plus, certains actifs financiers produisent
du CBCB (2001b). Le produit brut moins les charges des gains (et des pertes) de détention pour leurs pro-
et les provisions28 est égal au produit net (avant impôt priétaires. Lorsqu’une créance financière est créée, un
et opérations exceptionnelles). passif de valeur égale, qui représente la contrepartie
de l’actif financier, est enregistré simultanément par
4.35 Les opérations exceptionnelles comprennent les
le débiteur.
événements considérés comme sortant des activités
habituelles de l’entreprise. Ces événements sont rares 4.39 L’identification et la présentation des divers
et incluent les pertes causées par les catastrophes types d’actifs et de passifs financiers peuvent varier
naturelles ou autres. Les opérations exceptionnelles en fonction des besoins analytiques et des pratiques
peuvent inclure des revenus, mais il s’agit géné- comptables des pays. Dans la liste des ISF, l’accent
ralement de charges. L’impôt sur les bénéfices est est mis sur la fonction des instruments : prêts, parti-
l’impôt cumulé durant la période considérée sur les cipations, titres et dérivés. En conséquence, le Guide
produits, les bénéfices et/ou les plus-values des ICD. classe les actifs et passifs financiers comme suit :
Une fois l’impôt et les opérations exceptionnelles numéraire et dépôts, prêts, titres de créance30, actions
déduits du produit net, le total constitue le produit et autres participations (actifs), dérivés financiers et
net après impôt. autres actifs (passifs).
4.36 Les dividendes sont les montants déclarés 4.40 Le numéraire comprend les billets et les pièces en
payables pendant la période considérée aux proprié- circulation qui sont couramment utilisés pour effectuer
taires d’ICD, après règlement de toutes les autres des paiements. Ces billets et pièces sont émis générale-
charges : restent alors les bénéfices non distribués, ment (mais pas toujours) par les banques centrales ou
à imputer au compte des bénéfices non distribués du les administrations publiques et constituent un passif
capital social et des réserves. pour les unités qui les émettent. Le numéraire a une
valeur nominale fixe. L’or et les pièces commémora-
tives qui ne sont pas en circulation à titre de monnaie
27Les provisions spécifiques sur la valeur d’un titre doivent
réduire la valeur du titre au bilan, comme s’il était évalué au cours 29Dans le SCN 1993, les actifs financiers incluent aussi l’or mo-
du marché. nétaire et les DTS — des actifs financiers pour lesquels il n’existe
28Pour les provisions et les opérations exceptionnelles, ces postes pas de passif de contrepartie. Selon le SCN 1993, cependant, seul
doivent généralement constituer une perte. Cependant, pour toute le secteur officiel (généralement la banque centrale) peut, par défi-
période, ces postes peuvent s’ajouter au résultat si, par exemple, ils nition, détenir ce type d’actif.
sont recouvrés par la suite. 30«Titres autres qu’actions» dans le SCN 1993 et le MSMF.

38
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

légale sont considérés comme des actifs non financiers une ICD ou dans l’ensemble du secteur bancaire. Il est
et non comme du numéraire. difficile d’évaluer cette probabilité a priori, mais, géné-
ralement, les principaux facteurs à prendre en compte
4.41 Les dépôts incluent toutes les créances finan- sont le type de déposant, la couverture de la garantie et
cières non négociables qui sont matérialisées par des l’échéance (résiduelle). Il semble que certains types de
dépôts. Ils comprennent les dépôts transférables et déposants soient moins à même de retirer leurs fonds
les autres dépôts. Les dépôts transférables englobent que d’autres. Cependant, les dépôts garantis par des
tous les dépôts en monnaies nationale ou étrangères systèmes d’assurance crédibles ont plus de chances
qui sont 1) tirables à vue au pair, sans frais ni res- de constituer une forme de financement stable que les
triction d’aucune sorte et 2) directement utilisables dépôts dépourvus d’une telle protection. De surcroît,
pour effectuer des paiements à des tiers par chèque, les dépôts dont l’échéance résiduelle est longue sont
traite, virement, crédit/débit direct, ou autre moyen normalement plus stables; toutefois, plus les pénalités
de paiement direct31. Les autres dépôts comprennent de retrait sont faibles, moins ce facteur est important
les dépôts assortis de restrictions quant au nombre de pour déterminer la probabilité des retraits.
paiements qui peuvent être effectués à des tiers sur
une période donnée ou quant au montant minimum 4.44 Le Guide recommande que le type de déposant
de chacun de ces paiements, et sont donc considérés soit le principal facteur pour la définition des dépôts de
non transférables. Sont inclus : la clientèle, en raison de sa pertinence et de son large
• Les dépôts à vue, avec possibilité de retraits im- champ d’application. En conséquence, les dépôts de
médiats, mais non de transferts directs en faveur la clientèle comprennent tous les dépôts (résidents ou
de tiers. non résidents) autres que ceux effectués par d’autres
• Les dépôts d’épargne et à terme, y compris les cer- ICD et d’autres sociétés financières (résidentes ou non
tificats de dépôt non négociables. résidentes). Les déposants des secteurs exclus sont
• Les dépôts non transférables libellés en monnaies plus enclins à examiner les informations financières
étrangères. des ICD, sont moins susceptibles d’être protégés
• Les parts ou titres de dépôt analogues émis par les par une garantie des dépôts et sont parfois tenus de
organismes d’épargne et de crédit, les sociétés de protéger leurs actifs en raison de leur responsabi-
crédit immobilier, les caisses de crédit mutuel et lité de fiduciaire. Ils sont donc plus enclins que les
les institutions analogues, qui sont, en droit ou en autres déposants à déplacer leurs dépôts lorsque les
pratique, remboursables à vue ou à relativement risques augmentent. Peut-être parce que leurs dépôts
bref délai. sont garantis, les ménages sont généralement moins
• Les accords de pension éventuellement (voir conscients des risques, alors que les entreprises entre-
paragraphe 4.48). tiennent peut-être avec les banques d’autres relations
qui les rendent plus réticentes que les investisseurs
4.42 Les dépôts de la clientèle sont considérés institutionnels à déplacer leurs fonds32. À condition
comme des dépôts plus «stables», moins volatils, qui qu’il puisse être établi que les pénalités de retrait
peuvent être utilisés pour financer les prêts à long sont élevées, les dépôts de la clientèle pourraient
terme. Cette série est nécessaire pour calculer un ISF aussi inclure les dépôts des secteurs exclus ayant une
complémentaire. échéance résiduelle supérieure à un an33.

4.43 La volatilité des dépôts reflète la sensibilité des

32Lors de l’élaboration de la définition des dépôts de la clientèle,
déposants aux événements susceptibles d’influer sur la
il a été mentionné que les grandes sociétés non financières pouvaient
confiance dans les ICD. Plus précisément, elle reflète gérer leurs liquidités de la même façon que les sociétés financières.
la probabilité que les déposants retirent leurs fonds, à Les statisticiens jugeront donc peut-être utile d’établir une distinc-
bref délai, s’ils perçoivent des signes de faiblesse dans tion, parmi les passifs des ICD sous forme de dépôts, entre ceux
détenus par des sociétés non financières cotées en bourse et ceux
détenus par des sociétés non financières non cotées, en excluant
31Les parts dans les fonds communs de placement monétaires qui les premiers du calcul des dépôts de la clientèle. Les métadonnées
donnent le droit de tirer des chèques sans restriction peuvent être accompagnant la diffusion des ISF doivent définir le champ couvert
considérées comme équivalentes à des dépôts sur le plan fonctionnel par les dépôts de la clientèle.
et éventuellement incluses dans la monnaie au sens large. Dans le 33Une autre méthode susceptible de donner des résultats similaires
Guide, cependant, ces actifs et passifs sont classés parmi les «ac- consisterait à identifier les dépôts de la clientèle par type de dépôts,
tions et autres participations», car la nature des fonds communs de c’est-à-dire 1) les dépôts connus pour leur «stabilité», tels que les
placement monétaires — et donc leur réglementation — diffère dépôts à vue, la microépargne et les dépôts à terme, et/ou 2) les dépôts
de celle des ICD. couverts par un régime (crédible) de garantie des dépôts.

39
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

4.45 Les prêts incluent les actifs financiers qui sont créés 4.48 Les pensions sont des accords par lesquels des
lorsque des créanciers prêtent des fonds directement à des titres sont vendus contre espèces à un prix spécifié
débiteurs selon un accord aux termes duquel les prêteurs avec l’engagement de racheter ces titres ou des titres
ne reçoivent pas de titre matérialisant la transaction ou analogues à un prix fixé et à une date ultérieure spé-
reçoivent un document ou instrument non négociable. Une cifiée (souvent dans un délai de quelques jours) ou
garantie peut être fournie dans une opération de prêt, sous «indéfinie»35. D’un point de vue économique, l’opé-
la forme d’un actif financier (un titre, par exemple) ou d’un ration est assimilable à un prêt garanti (ou à un dépôt)
actif non financier (un terrain ou un bâtiment, par exemple), parce que le propriétaire initial conserve les risques et
mais il ne s’agit pas d’une caractéristique essentielle de la les avantages de la propriété des titres36. En d’autres
transaction. Sont inclus : les prêts commerciaux, les prêts termes, les fonds avancés au vendeur par l’acheteur
à tempérament, les crédits de location-vente, les prêts sont considérés comme un actif sous forme de prêt
destinés à financer des crédits commerciaux et avances, (ou de dépôt) pour l’acheteur (et un passif pour le
le crédit-bail, les pensions non classées parmi les dépôts vendeur) et les titres sous-jacents restent inscrits au
(voir aussi paragraphe 4.48) et les découverts. Les crédits bilan du vendeur malgré le changement juridique de
commerciaux et les comptes à recevoir ou à payer analogues propriétaire. Le swap d’or, opération par laquelle l’or
ne sont pas des prêts. Afin de satisfaire aux exigences de la est échangé contre d’autres actifs (habituellement des
liste convenue des ISF, une distinction est faite au tableau monnaies étrangères), est similaire par sa nature à une
4.1 entre les prêts aux autres ICD (résidentes et non rési- pension et doit être enregistré de la même façon. Le prêt
dentes) et les autres prêts, qui sont répartis par secteurs, de titres est similaire à une pension, si ce n’est qu’une
comme indiqué au chapitre 2, selon la résidence. garantie sous forme de titres et non d’espèces est offerte,
et aucun prêt n’est enregistré. Si le preneur des titres
4.46 Si un prêt devient négociable et s’il est (ou a été) offre des espèces en garantie, l’accord est traité de la
négocié sur le marché secondaire, il est reclassé comme même manière qu’une pension. Les titres considérés
titre de créance. Compte tenu de l’importance de ce demeurent inscrits au bilan du vendeur.
reclassement, une preuve concrète de transactions sur
le marché secondaire — par exemple, existence de te- 4.49 Si les titres acquis dans le cadre d’un accord
neurs de marché et écarts cours acheteur–vendeur — est de pension ou de prêt de titres sont vendus à un tiers,
nécessaire avant qu’un instrument de dette passe de la l’acheteur des titres doit enregistrer dans son bilan un
catégorie des prêts à celle des titres. Le transfert ou la actif négatif sous forme de titres équivalant à la valeur
cession ponctuelle d’un prêt ne justifie normalement pas de marché courante des titres vendus.
le reclassement d’un prêt en titre.
4.50 Les provisions spécifiques pour créances irrécou-
4.47 Deux types de prêts doivent être examinés plus en vrables sont l’encours des provisions constituées sur
détail. Un crédit-bail est un contrat en vertu duquel le la valeur de chaque prêt, de groupes de prêts évalués
preneur s’engage à verser des loyers pour l’utilisation d’un collectivement et de prêts accordés à d’autres ICD37
bien pendant la totalité ou la quasi-totalité de sa durée (voir aussi paragraphe 4.32)38, 39.
de vie économique attendue. Dans ce cas, les risques et
avantages économiques liés à la propriété du bien sont de partie similaires aux paiements combinés du principal et des intérêts
dans un contrat de prêt.
facto transférés du propriétaire légal du bien (le bailleur) 35L’échéance est «indéfinie» lorsque les deux parties conviennent
à l’utilisateur de celui-ci (le preneur). Le preneur est sou- au jour le jour de proroger l’accord ou de le résilier.
36Les ventes assorties d’un accord de rachat sont similaires aux
vent responsable de l’entretien et de la réparation du bien.
pensions d’un point de vue économique, mais sont moins sophis-
Selon les conventions statistiques et comptables, le bien tiquées d’un point de vue opérationnel.
est réputé avoir changé de propriétaire et un passif sous 37Les ajustements sectoriels des provisions constituées sur les

forme de prêt est inscrit au bilan du preneur. La valeur prêts accordés à d’autres ICD sont examinés au chapitre 5 (para-
graphe 5.88).
initiale du prêt est égale à la valeur du bien. Le prêt est 38Comme il est recommandé de ne pas faire courir les intérêts sur
remboursé par le versement de loyers (intérêts et principal) les créances improductives, les données sur les provisions spécifiques
et un éventuel paiement résiduel à la fin du contrat (ou ne devraient pas, en principe, inclure les provisions spécifiques pour
intérêts courus sur créances improductives.
la restitution du bien au bailleur)34. Les actifs donnés en 39Si la pratique comptable consiste à ne pas accumuler les intérêts
crédit-bail doivent être rayés du bilan du bailleur. sur les créances improductives, mais à les inclure dans la valeur
du prêt inscrite au bilan, avec une écriture compensatoire telle que
«intérêts en suspens», il est proposé d’inclure les intérêts en suspens
34Conformément à cette méthode statistique, les IAS considèrent dans les provisions spécifiques. Si cette méthode est adoptée, elle
que les flux de paiements résultant d’un crédit-bail sont en grande pourrait être expliquée dans les métadonnées.

40
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

Encadré 4.4.  La méthode d´évaluation et de provisionnement du Guide

Le présent encadré explique comment s’agencent les diverses des périodes antérieures et déjà comptabilisés dans les produits
recommandations sur l’évaluation et le provisionnement dans doivent être transférés au poste des bénéfices non distribués3.
la description détaillée, ligne par ligne, des postes des états
financiers. Le Guide estime qu’il est approprié de comptabiliser les produits
et les charges d’intérêts avec les gains et les pertes de détention
Le Guide préfère les méthodes d’évaluation qui permettent de sur actifs et passifs financiers pour lesquels une valeur de marché
mesurer à tout moment un instrument ou un poste de la façon ou une juste valeur est établie afin de mesurer le rendement
la plus réaliste possible. Pour les instruments négociables, la des actifs, ainsi que du capital social et des réserves — deux ISF
non-comptabilisation des gains — et surtout des pertes — de centraux. En ce qui concerne les autres actifs et passifs financiers,
valeur marchande peut fausser l’évaluation de la santé et de la le Guide recommande d’enregistrer les pertes en créant des pro-
solidité financières des ICD. En ce qui concerne les instruments visions lorsque ces pertes deviennent apparentes et d’enregistrer
non négociables, le Guide note que la valeur nominale peut per- uniquement les gains ou pertes réalisés pendant la période de
mettre de mesurer la valeur de façon plus réaliste que la valeur déclaration en cours dans le résultat de cette période.
de marché ou la juste valeur, mais qu’il est essentiel d’appliquer
une politique de provisionnement appropriée. Le Guide s’appuie Actifs
sur les pratiques nationales pour identifier les provisions, mais Dans le Guide, les variations de la valeur de marché ou de la juste
la non-comptabilisation des pertes conduirait à surestimer la valeur des actifs (et passifs) financiers apparaissent au bilan, de
santé et la solidité des ICD. Une distinction est établie entre les même que les variations de la valeur des actifs non financiers. Pour
provisions spécifiques pour pertes identifiables et les provisions les prêts et autres actifs évalués à leur valeur nominale, la valeur
générales pour pertes potentielles qui, d’après les données du comptable est réduite des provisions spécifiques4 ou en passant
passé, pourraient affecter le portefeuille. par pertes et profits la valeur de l’actif.

La suite de l’encadré explique comment la méthode d’évaluation Il est peut-être judicieux d’évaluer aussi les prêts en excluant les
et de provisionnement influe sur le compte de résultat, les actifs, provisions générales de façon que les pertes probables qui ne
ainsi que le capital social et les réserves. Une brève section est sont pas attribuables à des instruments particuliers réduisent le
consacrée aux arriérés. capital et les réserves. Le Guide note la nécessité de réduire le
produit net pour tenir compte des pertes qui, sur la base des
Compte de résultat données du passé, pourraient survenir dans un portefeuille, mais
il n’est pas évident que l’ICD soit moins solide du fait de ces
Le compte de résultat est affecté directement par la méthode
provisions générales. Aussi les provisions générales sont-elles
d’évaluation et de provisionnement choisie1.
incluses dans le capital social et les réserves (mais pas dans leur
• Le produit d’intérêts ne doit pas inclure les intérêts courus sur mesure étroite). Cette démarche est conforme aux normes de
des actifs improductifs; en d’autres termes, le produit d’intérêts fonds propres du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, qui
ne doit pas être surévalué par rapport à la réalité. comptabilisent les provisions générales dans les fonds propres,
• Les provisions pour pertes sur prêts (et autres actifs) doivent à concurrence de 1,25 % des actifs (pondérés en fonction des
réduire le produit net, ce qui revient à comptabiliser les pertes risques) dans les fonds propres complémentaires.
lorsqu’elles deviennent apparentes.
• Les gains et les pertes, réalisés ou non, sur les actifs et passifs Capital social et réserves
financiers évalués à leur valeur de marché ou à leur juste valeur Les variations de la valeur de marché ou de la juste valeur des
au bilan doivent être inclus dans le résultat : un gain de valeur actifs et des passifs ont une incidence sur le capital social et les
accroît le produit net, et une perte de valeur le réduit2. Afin réserves. Une augmentation de la valeur des actifs tend à accroître
d’éviter les doubles comptages, les intérêts courus enregistrés le capital social et les réserves, tandis qu’une hausse de la valeur
sur la période sont exclus du calcul des gains et des pertes sur des passifs tend à les réduire. Le provisionnement peut aussi influer
instruments financiers. sur le capital social et les réserves. Comme indiqué plus haut, si
• Les gains et les pertes sur d’autres actifs ou passifs qui surviennent les provisions spécifiques et générales réduisent le produit net, et
et sont réalisés durant la période de déclaration doivent être donc potentiellement les bénéfices non distribués, les provisions
inclus dans le résultat. Les gains et les pertes de réévaluation générales sont enregistrées dans le capital social et les réserves.

1Le traitement des transactions et positions entre les ICD est examiné 3En ce qui concerne les sociétés non financières non cotées, la même
à l’annexe du chapitre 5. méthode peut être adoptée pour tous les instruments financiers
2Les variations de la valeur de marché des participations dans les
qui ne se rapportent qu’indirectement aux activités d’exploitation
entreprises apparentées et les filiales non consolidées ainsi que celles premières de la société.
des investissements à rebours sont exclues, de manière à éviter de 4Au tableau 4.1, les données sur les prêts sont présentées avant et
compter le résultat en double (voir paragraphe 4.22). après ajustement pour provisions spécifiques.

41
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

4.51 Les titres de créance sont des instruments fi- qui permettent aussi d’obtenir une part de la valeur
nanciers négociables40 qui sont représentatifs d’obli- résiduelle d’une société dissoute, sont incluses dans
gations que des unités institutionnelles doivent régler cette catégorie41. Le rachat par une ICD de ses propres
en espèces, au moyen d’instruments financiers ou de titres de participation réduit l’encours de ces titres.
tout autre actif ayant une valeur économique. Les titres
de créance donnent la preuve de l’existence d’une 4.55 Les actions et autres participations à l’actif incluent
créance, sont négociables sur les marchés financiers les prises de participation dans les entreprises apparen-
et donnent à leur détenteur le droit inconditionnel de tées, les filiales non consolidées et les investissements à
recevoir des paiements d’intérêts et/ou du principal. rebours, ainsi que les autres prises de participation dans
En voici quelques exemples : des ICD42. Dans les données sur les entités résidentes,
• les effets à court terme, tels que les bons du elles comprennent le capital apporté aux succursales
Trésor; étrangères.
• les obligations garanties ou non, y compris les obli-
gations convertibles en actions; 4.56 Les dérivés financiers sont des instruments finan-
• le papier commercial; ciers qui sont rattachés à un autre instrument financier,
• les certificats de dépôt négociables; un indicateur ou un produit de base spécifique et par le
• les certificats représentatifs de titres négociables; biais desquels des risques financiers spécifiques peuvent
• les effets émis dans le cadre de facilités à prise ferme être échangés en tant que tels sur les marchés financiers.
renouvelables ou de facilités d’émission d’effets; Leur valeur dépend du prix de l’instrument sous-jacent.
• les titres négociables garantis par des prêts ou d’autres Contrairement aux titres de créance, aucun montant de
actifs; principal à rembourser n’est avancé, et aucun revenu
• les prêts devenus de facto négociables; d’investissement n’est accumulé. Parmi les contrats
• les actions ou parts privilégiées qui rapportent un dérivés typiques figurent les «futurs» (contrats à terme
revenu fixe, mais ne permettent pas d’obtenir une négociés en bourse), les «swaps» (échanges) de taux
part de la valeur résiduelle d’une société dissoute; d’intérêt et de monnaies, les accords de taux futur, les
• les acceptations bancaires; opérations de change à terme, les dérivés de crédit et
• les actions à rachat obligatoire. divers types d’options. La valeur marchande brute des
actifs et des passifs sous forme de dérivés financiers
4.52 Certaines obligations de sociétés sont convertibles doit être enregistrée au bilan, et les gains et pertes de
en actions des mêmes sociétés au gré de leur détenteur. valeur au compte de résultat.
Si l’option de conversion est négociée séparément, elle
doit être enregistrée comme actif distinct et classée 4.57 Dans un contrat à terme, les contreparties convien-
parmi les dérivés financiers. nent d’échanger un instrument sous-jacent  réel ou
financier — en quantité spécifiée, à une date spécifiée
4.53 Le tableau 4.1 inclut tous les instruments susmen- et à un prix convenu (le prix d’exercice). Dans un
tionnés dans la rubrique «titres de créance». Cependant, swap, les contreparties conviennent d’échanger des
il est admis que les pratiques nationales pourraient flux d’espèces, déterminés en fonction, par exemple,
identifier séparément certains types d’instruments, tels des taux de change ou des taux d’intérêt, selon des
que les titres adossés à des créances hypothécaires, les règles préétablies. Lors de la création du contrat, des
titres publics et les titres considérés comme liquides. risques d’égale valeur marchande sont échangés et la
valeur du contrat est normalement nulle. À mesure que
4.54 Les actions et autres participations comprennent les prix du marché évoluent, des positions d’actifs et
tous les instruments et registres qui attestent, après rem-
boursement des créances de l’ensemble des créanciers,
l’existence de créances sur la valeur résiduelle d’une 41Les organismes de normalisation comptable s’accordent à penser
société. La propriété est généralement matérialisée par que les instruments communément qualifiés de «participations»
des actions, des parts, des titres de participation ou des n’en sont pas tous. Par exemple, les actions privilégiées à rachat
obligatoire sont des passifs, de même que divers types d’actions
documents similaires. Les actions ou parts privilégiées, rachetables au gré du porteur qui sont essentiellement utilisées
comme monnaie.
42Pour les données sectorielles, la valeur des investissements
40Un instrument financier négociable est un instrument dont la dans d’autres ICD déclarantes doit être exclue de ce poste, du total
propriété peut être transférée d’une unité à une autre par livraison des actifs, ainsi que du capital social et des réserves (voir aussi
ou endossement. encadré 5.1).

42
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

de passifs se créent, et leur volume et leur direction 4.61 La dette est définie comme étant l’encours des
peuvent changer au fil du temps. passifs courants effectifs non conditionnels qui exigent
des paiements du principal et/ou des intérêts par le
4.58 Dans un contrat d’option, l’acquéreur de l’option débiteur à un moment donné. En conséquence, elle
obtient du vendeur, en contrepartie du versement d’une comprend les passifs financiers suivants : numéraire
prime, le droit, mais non l’obligation, d’acheter (option et dépôts, prêts, titres de créance et autres passifs.
d’achat) ou de vendre (option de vente) un instrument
sous-jacent spécifié  réel ou financier  à un prix 4.62 Le capital social et les réserves sont définis
convenu (le prix d’exercice) avant une date spécifiée comme étant la participation des propriétaires dans
ou à cette date. Pendant la durée du contrat, le ven- l’entreprise et correspondent à la différence entre le
deur détient un passif et l’acquéreur un actif, même si total des actifs et le total des passifs45. C’est le montant
l’option peut n’avoir aucune valeur à son expiration; disponible pour absorber des pertes non identifiées.
l’option ne sera exercée que si l’exécution du contrat
est à l’avantage de l’acquéreur. 4.63 Dans le Guide, le capital social et les réserves
incluent :
4.59 Si un instrument (titre ou prêt) contient un dérivé • Les apports des propriétaires. Ce poste comprend le
intégré qui est inséparable de l’instrument sous-jacent, le montant total de l’émission initiale et d’éventuelles
Guide recommande d’évaluer et de classer l’instrument émissions ultérieures d’actions, parts ou autres formes
selon ses caractéristiques fondamentales et de ne pas de propriété d’ICD. Il est enregistré à la valeur nomi-
évaluer, ni classer, le dérivé intégré séparément43. Parmi nale du produit de l’émission initiale et des émissions
les instruments assortis de dérivés intégrés figurent les ultérieures. Il n’est pas réévalué.
obligations convertibles en titres de participation et les • Les bénéfices non distribués. Les variations de ce
titres assortis d’options permettant le remboursement poste rendent compte de tous les bénéfices après
du principal dans des monnaies différentes de celles impôt qui ne sont ni distribués aux actionnaires, ni
dans lesquelles les titres ont été émis44. transférés de ou vers les comptes de réserve et de réé-
valuation. L’écart d’acquisition découlant de l’achat
4.60 Les autres actifs (ou autres passifs, du point de vue (la vente) d’une participation dans une entreprise
du débiteur) comprennent les crédits commerciaux et les apparentée ou une filiale (ou d’un investissement à
avances, le paiement anticipé de primes d’assurance et rebours) est déduit (inclus)46. Ce poste est enregistré
divers autres postes à recevoir ou à payer. Ces derniers à la valeur nominale et n’est pas réévalué.
incluent les impôts accumulés mais non payés, les divi- • Les réserves générales et spéciales. Ce sont des affecta-
dendes (dont ceux qui ont été déclarés, mais qui ne sont tions des bénéfices non distribués. Elles sont enregistrées
pas encore exigibles), l’achat et la vente de titres, les à leur valeur nominale et ne sont pas réévaluées.
loyers, les salaires et traitements, les cotisations sociales, • Les provisions incluses dans le compte de résultat
les avantages sociaux et d’autres paiements analogues. (voir paragraphe 4.32) autres que les provisions
Une définition des crédits commerciaux et des avances spécifiques. Les provisions spécifiques réduisent
figure dans l’analyse ci-dessous des bilans sectoriels des la valeur de l’actif correspondant dans le bilan47.
sociétés non financières (paragraphe 4.112). Dans le cas • La réévaluation est la contrepartie aux variations
où des provisions élevées sont constituées sur ces actifs nettes de la valeur de marché ou de la juste valeur
(notamment les crédits commerciaux), les statisticiens
45Au niveau du secteur, la part d’une ICD dans le capital social
sont encouragés à identifier celles-ci séparément comme
et les réserves d’une ICD apparentée, ainsi que les prises de par-
ils le font pour les prêts (voir plus haut). ticipation dans d’autres ICD déclarantes, doivent être exclues du
capital social et des réserves. Voir aussi encadré 5.1.
46La déduction de l’écart d’acquisition est conforme à la méthode
43Si l’encours de titres de ce type est élevé, il pourrait être utile de les prônée par l’Accord de Bâle sur les fonds propres. Voir le para-
identifier séparément, notamment dans le cas des titres qui peuvent être graphe 4.73 consacré aux déductions prudentielles.
revendus à l’émetteur (rachetés par l’émetteur), entre autres en raison 47Dans certains pays, lorsqu’un prêt est jugé irrécouvrable en
de leurs effets potentiels sur la position de liquidité des ICD. totalité ou en partie, son montant est passé par pertes et profits en
44Selon les IAS, les dérivés intégrés dans des instruments très contrepartie de la provision pour créances irrécouvrables — aucune
liquides doivent être comptabilisés séparément à moins que l’ins- provision spécifique n’est enregistrée —, ce qui réduit la valeur du
trument dans sa totalité ne soit évalué à sa juste valeur (et que la prêt; la provision sera créditée de tout montant recouvré ultérieu-
variation de la juste valeur apparaisse dans le compte de résultat) rement. En ce qui concerne le moment de la passation par pertes et
ou que le dérivé intégré soit étroitement lié à l’instrument liquide profits, les pratiques varient d’un pays à l’autre : dans certains pays,
sous-jacent. C’est une façon d’assurer que ces dérivés sont correc- par exemple, un prêt ne peut pas être passé par pertes et profits tant
tement comptabilisés. que toutes les procédures juridiques ne sont pas terminées.

43
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

des actifs et des passifs inscrits au bilan (hormis dans les postes pour mémoire des états financiers et se
les variations qui influent sur d’autres postes au répartissent en trois catégories : 1) les séries liées au
sein du capital social et des réserves, tels que les contrôle bancaire; 2) les séries qui offrent une analyse
bénéfices non distribués). Les gains et les pertes plus poussée du bilan et 3) les séries liées au bilan. Les
non réalisés sur actifs ou passifs qui ont été pris en séries qui vont au-delà de celles qui sont nécessaires
compte dans la réévaluation et qui sont maintenant pour calculer les ISF, mais qui ont été considérées,
réalisés doivent être transférés dans les bénéfices lors de l’établissement du Guide, particulièrement
non distribués48. Le Guide recommande d’inclure importantes pour l’analyse macroprudentielle, sont
dans ce poste uniquement les réévaluations portant présentées à l’appendice III.
sur les actifs non financiers, ainsi que les prises de
participation dans des entreprises apparentées et Séries liées au contrôle bancaire
des filiales non consolidées, et les investissements
à rebours qui n’apparaissent pas dans les bénéfices 4.67 Ces séries proviennent directement des données
non distribués. liées au contrôle bancaire, car les définitions sont
conformes aux orientations prudentielles. Le Guide
4.64 Les fonds propres de base constituent la mesure s’en remet aux pratiques nationales pour le calcul des
première des fonds propres (voir paragraphe 4.70). séries de données sur les fonds propres réglementaires
Faute de données sur les fonds propres de base (par et les actifs pondérés en fonction des risques.
exemple, dans le cas d’unités non assujetties aux
directives de Bâle sur l’adéquation des fonds propres), 4.68 Le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire
les données sur les apports des propriétaires et les (CBCB) s’est doté d’une définition des fonds propres
bénéfices non distribués (dont les bénéfices affectés réglementaires, qu’il utilise comme numérateur de
aux réserves) peuvent être retenues49. son ratio officiel de fonds propres réglementaires.
La définition dépasse le cadre des postes du capital
4.65 Pour les données consolidées, lorsque la société social et des réserves identifiés plus haut pour inclure
mère n’est pas la seule propriétaire d’une de ses fi- plusieurs types de titres de créance subordonnés qui
liales, le capital social et les réserves attribuables aux ne doivent pas être remboursés si les fonds corres-
actionnaires minoritaires de la filiale sont inclus dans pondants sont nécessaires pour respecter la norme de
le capital social et les réserves, car les ISF portent fonds propres50. Pour toutes les banques exerçant des
sur le total du capital social et des réserves des ICD activités à l’étranger, les fonds propres réglementaires
déclarantes. doivent représenter au moins 8 % des actifs pondérés
en fonction des risques. Les autorités de contrôle
nationales peuvent exiger des ratios plus élevés et
Séries de données pour mémoire
disposent d’une certaine marge de manœuvre pour
Autres séries nécessaires pour calculer les ISF définir les normes propres à leur pays51.
4.66 Certaines séries de données nécessaires au calcul
4.69 Il existe trois catégories de fonds propres
des ISF ne peuvent être tirées directement des états
réglementaires52.
financiers décrits précédemment. Elles se trouvent

48Au niveau du secteur, les gains ou les pertes découlant de

la vente d’actifs fixes à une autre ICD déclarante ne doivent pas 50Le sixième principe fondamental pour un contrôle bancaire
influer sur les bénéfices non distribués dans le capital social et les efficace stipule ce qui suit : «Les autorités de contrôle bancaire
réserves, puisque ces gains ou ces pertes n’ont pas été réalisés par doivent fixer à toutes les banques des exigences de fonds propres
le secteur. Cependant, il est admis que le fait d’enregistrer les gains minimales et appropriées. Celles-ci devraient refléter les risques
et les pertes sur actifs fixes par opérateur et de ne les transférer dans qu’elles encourent et doivent déterminer les composantes du capital,
les bénéfices non distribués qu’après la vente de l’actif à un autre en tenant compte de leur capacité d’absorber les pertes. Au moins
secteur poserait de gros problèmes pratiques dans la mesure où il pour les banques qui opèrent à l’échelle internationale, ces exigences
faudrait suivre des chaînes de ventes, peut-être sur plusieurs années. de fonds propres ne doivent pas être inférieures à celles qui sont
Il est donc recommandé de ne pas opérer d’ajustement sectoriel aux prévues dans l’Accord de Bâle et ses amendements».
composantes du capital social et des réserves au titre des gains et des 51Une version révisée de l’Accord de Bâle sur les fonds propres
pertes découlant de la vente d’actifs fixes à d’autres ICD déclarantes, était en cours d’examen au moment de la rédaction du Guide. Cette
mais d’identifier les ventes substantielles — dans le respect des règles section donne donc un aperçu des principaux aspects de l’accord,
de confidentialité — de façon à pouvoir évaluer leur incidence sur et non tous ses détails. Pour les détails, voir le site Web de la BRI
le capital social et les réserves au niveau du secteur. (http://www.bis.org).
49La «mesure étroite» du capital social et des réserves dans 52Tiré de Definition of Capital Included in the Capital Base
le Guide. (annexe 1 au chapitre 1) dans CBCB (2001a).

44
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

4.70 Les fonds propres de base (ou de catégorie 1) combinent les caractéristiques de titres de participation
incluent le capital libéré et les actions ordinaires  et de titres de créance, et sont disponibles pour couvrir
actions ordinaires émises et entièrement libérées, et des pertes; 5) les créances subordonnées non garanties
actions privilégiées perpétuelles non cumulatives — et avec une échéance fixe initiale de plus de cinq ans et
les réserves déclarées créées ou accrues par des affec- les actions privilégiées rachetables à durée limitée.
tations de bénéfices non distribués ou autre excédent53, Les fonds propres complémentaires et les créances
qui comprennent, entre autres, les primes d’émission, subordonnées ne peuvent dépasser 100 % et 50 %,
les bénéfices non distribués, les réserves générales et respectivement, des fonds propres de base.
les réserves légales54, et sont considérés comme étant
librement et immédiatement disponibles pour permettre 4.72 Les fonds propres surcomplémentaires (ou de
à la banque de faire face à ses dettes55. catégorie 3) se composent de créances à moyen terme
(échéance de deux ans ou plus) qui sont assorties de
4.71 Les fonds propres complémentaires (ou de dispositions stipulant que ni le principal ni les intérêts
catégorie 2) comprennent 1) les réserves non décla- ne doivent être payés si ledit paiement réduit le montant
rées  dans quelques pays, les banques peuvent être total des fonds propres de la banque au-dessous des
autorisées à conserver une partie des bénéfices non exigences minimales. Les fonds propres surcomplé-
distribués accumulés comme réserves non déclarées; mentaires ne couvrent que le risque de marché et sont
2) les réserves résultant de la réévaluation des actifs limités à 250 % des fonds propres de base.
 en ce qui concerne les actifs fixes et les titres à
long terme évalués dans le bilan au coût historique, 4.73 Les déductions prudentielles comprennent
mais pour lesquels existent des gains de réévaluation l’écart d’acquisition (voir paragraphe 4.110), en
«latents»; 3) les provisions générales/les réserves tant que déduction des fonds propres de base. Pour
générales pour pertes sur prêts (jusqu’à 1,25 % des ce qui est du total des fonds propres, les déductions
actifs à risque)56,57; 4) les instruments hybrides qui prudentielles comprennent les participations dans les
filiales bancaires et financières non consolidées et, à
53Dans l’Union européenne, la directive sur les fonds propres des
la discrétion des autorités nationales, dans d’autres
institutions de crédit recommande d’inclure les pertes d’exploitation banques et institutions financières58.
d’un montant élevé dans le calcul des fonds propres de base, mais
accorde les pleins pouvoirs aux autorités de contrôle nationales 4.74 Les actifs pondérés en fonction des risques in-
quant au traitement des pertes d’exploitation de faible montant et
des bénéfices d’exploitation quel que soit leur montant. Ce type
cluent le numéraire et les dépôts, les prêts, les titres et
d’information pourrait être inclus dans les métadonnées diffusées d’autres actifs inscrits au bilan. Les actifs sont pondérés
avec les ISF. par des facteurs représentant leur risque de crédit et
54Ils comprennent aussi des fonds généraux tels que les fonds
pour risques bancaires généraux, sous réserve du respect des quatre
leur probabilité de défaillance. Grâce à l’utilisation de
conditions suivantes : 1) les affectations aux fonds doivent provenir facteurs de conversion, le risque de crédit des postes
des bénéfices non distribués après impôt ou des bénéfices avant impôt hors bilan, tels que les facilités de ligne de crédit et les
ajustés pour tenir compte de tous les impôts exigibles; 2) les fonds,
ainsi que les mouvements vers et à partir de ces fonds, doivent être
lettres de crédit utilisées comme garanties financières,
déclarés séparément dans les comptes publiés par la banque; 3) les est pris en compte aussi pour déterminer l’exigence de
fonds doivent être disponibles sans restrictions ni délais, pour per- fonds propres réglementaire59. Par ailleurs, le risque
mettre à la banque de couvrir des pertes dès qu’elles se produisent;
4) les pertes ne peuvent pas être imputées directement aux fonds, mais
de marché est pris en considération dans l’évaluation
doivent passer par le compte de résultat. Voir CBCB (2001a). des actifs pondérés en fonction des risques60.
55Les créances fiscales différées doivent être traitées conformément
à l’Accord de Bâle sur les fonds propres.
56Les provisions constituées sur des actifs spécifiques sont exclues fonds propres complémentaires, à concurrence de 20 % de ceux-ci.
des fonds propres. Ce traitement des excédents remplacerait la méthode actuelle qui
57Au moment où le Guide est rédigé, le CBCB propose, dans la consiste à inclure les provisions générales (jusqu’à 1,25 % des actifs
version révisée de l’Accord de Bâle sur les fonds propres, que les à risque) dans les fonds propres complémentaires pour les banques
banques qui utilisent l’approche fondée sur les notations internes qui adoptent l’approche fondée sur les notations internes.
pour évaluer les actifs pondérés en fonction des risques traitent 58Dans l’Union européenne, il est courant de déduire le portefeuille
séparément les pertes prévues et imprévues. En particulier, les de ses propres actions des fonds propres de base.
exigences de fonds propres reposeraient uniquement sur les pertes 59Comme noté plus haut, l’Accord de Bâle sur les fonds propres
imprévues. Pour ce qui est des pertes prévues, les banques compa- est en cours de révision au moment de la rédaction du Guide.
reraient le montant estimé de ces pertes avec le montant total des 60Dans l’amendement de 1996 à l’Accord de Bâle sur les fonds
provisions (générales et spécifiques) constituées et tout déficit de propres, dont l’objectif était d’incorporer les risques de marché, la
provisionnement serait déduit, pour une moitié, des fonds propres de mesure du risque de marché calculée par une ICD est multipliée
base et, pour l’autre moitié, des fonds propres complémentaires. Par par 12,5 et ajoutée à la somme des actifs pondérés des risques
ailleurs, les provisions excédentaires pourraient être incluses dans les de crédit.

45
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

4.75 La comparaison de la mesure des fonds propres taux de totaux du bilan et qui permettent de procéder à
réglementaires et de la mesure du capital social et des ré- une analyse du bilan allant au-delà de celle du tableau
serves dans le bilan sectoriel figurant au tableau 4.1 (après principal.
les ajustements sectoriels décrits au chapitre suivant)
dépend des pratiques nationales, les pays n’appliquant 4.78 Les actifs liquides sont les actifs auxquels une
pas les mêmes normes comptables. De ce fait, seules des entité peut facilement recourir pour satisfaire une
observations générales peuvent être formulées. demande de numéraire. S’il est possible de lever des
• Tant la mesure des fonds propres réglementaires fonds par l’emprunt, les conditions du marché ne s’y
que celle du bilan sectoriel incluent le capital, les prêtent pas toujours et les faits montrent que les ICD
réserves (déclarées et non déclarées) et les provisions doivent par prudence maintenir leurs actifs liquides à un
générales : de ce point de vue, les deux mesures sont niveau suffisant. Pour qu’un actif financier soit consi-
identiques. L’écart d’acquisition est déduit dans les déré liquide, son détenteur doit être raisonnablement
deux cas. Cependant, la mesure des fonds propres certain de pouvoir le convertir en numéraire dans les
réglementaires limite le montant des provisions gé- meilleurs délais et sans subir de pertes notables dans
nérales (1,25 % des actifs pondérés en fonction des des conditions normales62.
risques) qui peut être inclus. En outre, les montants
affectés aux réserves peuvent varier selon les mé- 4.79 Dans une certaine mesure, le classement d’un
thodes comptables, par exemple pour le traitement instrument parmi les actifs liquides est une question
des gains et des pertes sur instruments financiers. de jugement et dépend de la situation du marché.
• La mesure des fonds propres réglementaires com- Par exemple, le numéraire, les dépôts transférables
prend certains instruments de créance, tels que et les dépôts qui permettent des retraits de liquidités
les créances subordonnées, qui, en revanche, sont immédiats sont généralement liquides et classés parmi
exclues du bilan sectoriel. les actifs liquides, au contraire des instruments non
• Les prises de participation intrasectorielles dans négociables dont l’échéance est éloignée. Les autres
des ICD associées ou non associées sont exclues du dépôts représentent une valeur certaine, mais ne sont
bilan sectoriel. Comme noté plus haut, les autorités peut-être pas facilement convertibles en numéraire en
nationales peuvent, à leur discrétion, inclure les raison des restrictions sur les retraits avant l’échéance.
prises de participation dans des ICD non associées À l’inverse, les titres négociables, notamment ceux
dans le calcul des fonds propres réglementaires61. émis par les administrations publiques ou la banque
• Pour calculer les fonds propres réglementaires, il est centrale, sont peut-être facilement convertis en numé-
possible de consolider les institutions non collectrices raire en étant vendus sur le marché secondaire, mais
de dépôts (ou déduire des fonds propres réglementaires leur valeur réalisable dépend du prix en vigueur sur
les investissements dans ces entités), mais il n’est pas re- le marché au moment de la vente.
commandé de le faire pour établir le bilan sectoriel.
4.80 Dans le Guide, les actifs liquides comprennent
4.76 Les grands risques désignent un ou plusieurs 1) le numéraire; 2) les dépôts et autres actifs financiers
risques de crédit à l’égard de la même personne ou du accessibles à vue ou dans un délai de trois mois ou
même groupe qui dépasse un certain pourcentage des moins (mais les dépôts des ICD et les autres créances
fonds propres réglementaires (10 % par exemple, voir non négociables sur d’autres ICD déclarantes sont ex-
CBCB (1991)). Le nombre de grands risques des ICD clus)63; 3) les titres négociés sur des marchés liquides64
est défini en vertu du régime de contrôle national.
62Durant l’examen du projet de Guide a été envisagé le cas où une

Séries permettant une analyse ICD détient un actif à très court terme qui serait liquide par nature,
mais peut-être pas en réalité. Cela pourrait se produire parce que,
plus poussée du bilan si l’ICD n’a pas renouvelé un crédit arrivé à échéance, le débiteur
se trouverait confronté à de sérieuses difficultés qui auraient aussi
4.77 Pour calculer les ISF convenus, il est nécessaire des répercussions sur l’ICD. Dans de telles circonstances, il ne faut
de disposer de séries de données qui sont des sous-to- pas classer l’actif concerné parmi les actifs liquides.
63Cette pratique est recommandée car, si les dépôts de ce type sont
une forme d’actifs liquides pour les ICD et pourraient être recensés
61De surcroît, les autorités de contrôle vérifient s’il est approprié de séparément, ils ne constituent pas une source «externe» de liquidité
classer dans les fonds propres consolidés les participations minoritaires pour le secteur des ICD dans son ensemble.
découlant de la consolidation d’entités bancaires (ou autres entités 64La liquidité du marché est traitée au chapitre 8, mais elle peut
financières) qui ne sont pas totalement détenues. Ce type de vérification être mesurée par l’étroitesse, à savoir la différence entre les prix
n’a pas lieu dans le cas des données du bilan sectoriel. auxquels un opérateur est disposé à acheter et à vendre un titre (écart

46
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

(y compris les marché des pensions) qui peuvent être [ligne 21])65; la définition exclut les passifs de ce type
rapidement convertis en numéraire, sans risque notable dus envers d’autres ICD déclarantes. Il est préférable
de variation de valeur dans des conditions normales. de définir le «court terme» en fonction de l’échéance
En général, les titres émis par les administrations résiduelle; l’échéance initiale constitue une autre
publiques et/ou la banque centrale dans leur propre possibilité (plus limitée).
monnaie remplissent les conditions nécessaires pour
être classés parmi les actifs liquides, de même que, 4.84 Pour améliorer la comparabilité internationale
sur certains marchés, les titres privés (de créance ou des données, le Guide recommande de classer les prêts
de participation) qui présentent une qualité de crédit (et autres actifs)66 parmi les créances improductives
supérieure. Par exemple, si un instrument financier peut, lorsque 1) les paiements du principal et des intérêts sont
dans des conditions normales, faire l’objet d’opérations en souffrance depuis trois mois (90 jours) ou plus, ou
de pension ou de réescompte auprès de la banque 2) lorsque des paiements d’intérêts équivalant à trois
centrale, il peut être classé parmi les actifs liquides. mois (90 jours) d’intérêts ou plus ont été capitalisés
Il est recommandé d’exclure de la catégorie des actifs (réinvestis dans le principal), refinancés ou reportés
liquides les titres émis par des entités privées dont la (le paiement ayant été reporté par voie d’accord)67. Le
notation n’est pas de bonne qualité, sous réserve des critère des 90 jours est la période la plus fréquemment
directives des autorités de contrôle nationales. utilisée par les pays pour déterminer si un prêt est
improductif (voir Cortavarria et al. (2000), p. 11). De
4.81 Comme il est difficile de définir et de mesurer plus, les créances improductives doivent inclure aussi
la liquidité, il est bon d’établir plusieurs mesures. les prêts sur lesquels les paiements sont en souffrance
Par exemple, les instruments cités aux points 1) et depuis moins de 90 jours, mais qui sont considérés
2) du paragraphe ci-dessus peuvent constituer les comme improductifs selon le régime de contrôle na-
actifs liquides au sens strict; les instruments cités au tional — il existe des raisons (par exemple, le débiteur
point 3), qui peuvent perdre leur liquidité en période se déclare en faillite) de classer un prêt parmi les prêts
de tensions financières, peuvent y être ajoutés pour improductifs même si le retard est inférieur à 90 jours.
constituer les actifs liquides au sens large. En outre, En fait, le Guide considère les 90 jours comme un
il peut être important, notamment en période de ten- maximum et n’entend pas décourager l’adoption de
sions financières, d’opérer une distinction entre les critères plus stricts. Le montant du prêt (et d’autres
actifs liquides libellés en monnaies étrangères et en actifs) classé improductif doit être la valeur brute
monnaie nationale. du prêt enregistrée au bilan, et non pas seulement le
montant impayé.
4.82 Dans certains pays, il peut être important aussi
de prendre en considération l’accès aux monnaies 4.85 Une fois qu’un prêt est classé comme improductif,
étrangères sur le marché national pour évaluer la ce prêt (et/ou tout prêt de remplacement) doit rester
liquidité d’une unité ou d’un secteur institutionnel. classé comme tel jusqu’à son passage par pertes et
Par exemple, il peut être difficile d’honorer des obli- profits ou jusqu’à la réception de paiements d’intérêts
gations libellées en monnaies étrangères en vendant et/ou de principal sur ce prêt ou sur les prêts remplaçant
des actifs liquides libellés en monnaie nationale s’il le prêt initial. Certaines autorités de contrôle nationales
existe une asymétrie entre les monnaies de libellé des sont plus strictes dans la mesure où elles exigent que
actifs liquides et des passifs, surtout lorsque l’accès les prêts soient classés comme improductifs jusqu’à
aux monnaies étrangères est limité. ce que des paiements soient reçus au titre de périodes

4.83 Les passifs à court terme sont la composante à 65L’utilisation de la position nette des dérivés est recomman-

court terme de la dette des ICD (ligne 28) et la position dée pour les mêmes raisons que celles qui sont exposées au
paragraphe 4.90.
nette (à court terme, si possible) des dérivés financiers 66Il n’est pas nécessaire de disposer d’informations sur les actifs
à la valeur de marché (passifs [ligne 29] moins actifs improductifs autres que les prêts pour calculer les ISF. Cependant, ces
informations permettent de dresser un tableau complet des actifs im-
productifs des ICD et facilitent donc l’analyse macroprudentielle.
entre les cours acheteur et vendeur); la profondeur, généralement le 67Il est recommandé d’attendre un certain temps entre un défaut
ratio du volume moyen des transactions durant une période donnée de paiement sur un prêt et le classement de ce prêt parmi les prêts
au volume de titres en circulation (le coefficient de rotation); l’ins- improductifs, car un défaut de paiement peut s’expliquer par diverses
tantanéité, à savoir la rapidité avec laquelle les ordres sont exécutés raisons, et ce laps aide à indiquer que le remboursement ordonné de
et réglés; et la résilience, à savoir le rythme auquel les fluctuations la dette en question est compromis. Le Guide note que cet intervalle
de prix dues aux transactions se dissipent. varie d’un pays à l’autre.

47
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

spécifiées. Comme noté plus haut, le Guide n’entend encouragé de classer les prêts sur une base régionale,
pas décourager l’adoption de méthodes plus strictes. en incluant peut-être des détails supplémentaires sur
les prêts aux résidents d’autres pays qui présentent un
4.86 Les prêts de remplacement comprennent les intérêt particulier (les pays voisins, par exemple). Les
prêts découlant du rééchelonnement ou du refinance- groupes régionaux figurant dans le cadre de diffusion
ment du ou des prêts initiaux et/ou des prêts accordés du chapitre 12 reposent sur la classification des Pers-
pour que des paiements puissent être effectués sur le pectives de l’économie mondiale du FMI.
prêt initial68. Si ces prêts peuvent être accordés à des
conditions plus favorables que celles du marché, sous 4.90 Pour les ICD, les prêts en monnaies étrangères
réserve que le débiteur se conforme aux conditions du et les passifs en monnaies étrangères sont les actifs
prêt de remplacement et conformément aux directives et passifs qui sont payables dans une monnaie autre
des autorités de contrôle nationales, le prêt n’est plus que la monnaie nationale et ceux qui sont payables
classé parmi les créances improductives. Cependant, en monnaie nationale, mais dont les montants à payer
lors de l’établissement du Guide, les experts ont sou- sont indexés sur une monnaie étrangère69. En ce qui
tenu fermement l’idée du calcul de la part des prêts concerne les passifs sous forme de dérivés finan-
de remplacement dans le total des prêts pour évaluer ciers, il est recommandé d’inclure la position nette
la qualité des portefeuilles de prêts. C’est pourquoi à la valeur de marché (passifs moins actifs) dans le
l’appendice III propose un poste pour mémoire incluant passif en monnaies étrangères, et non la position de
les prêts restructurés pour le tableau 4.1. passif brute, parce que le marché offre la possibilité
de passer des contrats pour en contrebalancer d’autres
4.87 Compte tenu de la diversité des pratiques exis- et qu’un instrument à terme peut passer d’une position
tantes, il est essentiel de diffuser des métadonnées d’actif à une position de passif, et vice versa, d’une
décrivant la pratique adoptée e n même temps que les période à l’autre. La monnaie nationale est définie
données sur les créances improductives. au paragraphe 3.45.

4.88 Les prêts immobiliers résidentiels sont les 4.91 La position ouverte nette en actions et autres
prêts garantis par des biens immobiliers résidentiels. participations des ICD est décrite plus en détail au
Ceux-ci incluent les maisons, les appartements et chapitre 6 (paragraphes 6.40 à 6.43).
autres logements (tels que les bateaux-maisons et les
maisons mobiles), ainsi que les terrains sur lesquels 4.92 Le calcul de la position ouverte nette en monnaies
ils sont situés, qui sont destinés à être occupés par des étrangères pour les postes du bilan et de la position
ménages. Les prêts immobiliers commerciaux sont les ouverte nette totale en monnaies étrangères se fait en
prêts garantis par des biens immobiliers commerciaux, additionnant les positions nettes dans chaque monnaie
les prêts aux entreprises de construction et les prêts étrangère et en or et en convertissant la somme dans
aux sociétés de promotion immobilière (y compris une seule unité de compte (la monnaie de déclara-
les promoteurs d’immeubles collectifs). L’immobi- tion). Ce calcul est décrit plus en détail au chapitre 6
lier commercial comprend les bâtiments, les autres (paragraphes 6.31 à 6.37).
structures immobilières et les terrains sur lesquels ils
sont situés, qui sont utilisés par des entreprises à des Séries liées au bilan
fins de commerce de détail ou de gros, de production
manufacturière, ou autres fins de ce type. 4.93 L’établissement des ISF nécessite aussi un cer-
tain nombre de séries de données qui sont tirées du
4.89 La répartition géographique des prêts se fait sur bilan, mais qui demandent un surcroît d’informations
la base de la résidence de la contrepartie immédiate, ou de calculs.
à savoir le pays de résidence du débiteur. Même si
les circonstances varient d’un pays à l’autre, il est 4.94 Les risques des plus grandes ICD envers les plus
grandes entités économiques sont les risques totaux des
cinq plus grandes ICD (leur nombre peut varier quelque
68Ces restructurations peuvent prendre diverses formes : réduction
peu d’un pays à l’autre) à l’égard des cinq plus grandes
du principal, réduction du montant exigible à l’échéance, période
pendant laquelle aucun paiement n’est exigé sur le prêt (délai entités résidentes non collectrices de dépôts, mesurées
de grâce), report de la date d’échéance et abaissement du taux
d’intérêt au-dessous du taux du marché ou au-dessous du coût de 69Dans le MSMF, ces instruments sont classés parmi les instruments
financement de l’ICD. libellés en monnaie nationale.

48
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

par la taille des actifs (succursales et filiales incluses),

dans le secteur des autres sociétés financières et celui Tableau 4.2.  Autres sociétés financières
des sociétés non financières; ces risques s’ajoutent
aux risques vis-à-vis de l’ensemble des administra- Bilan1
tions publiques. Le total des risques comprend tous 1. Total des actifs (= 2 + 3)
les actifs de l’ICD sous forme de dettes, les titres de 2. Actifs non financiers
participation détenus et la position nette d’actif en 3. Actifs financiers (= 4 à 10)
dérivés financiers70. Il est souhaitable d’inclure aussi 4. Numéraire et dépôts2
la valeur des passifs conditionnels du type décrit au 5. Prêts2
6. Titres de créance2
chapitre 3 (paragraphes 3.12 à 3.17), conformément à 7. Actions et autres participations
l’approche prudentielle. L’accent est mis sur les risques 8. Réserves techniques d’assurance2
bruts et le concept de perte maximale, conformément 9. Dérivés financiers2
10. Autres actifs2
à l’approche prudentielle. Cependant, les ICD peuvent 11. Passifs (= 17 + 18)
prendre des mesures pour réduire le risque de crédit 12. Numéraire et dépôts
(«atténuation du risque de crédit»), par exemple en 13. Prêts
14. Titres de créance
exigeant une garantie. Les données diffusées doivent 15. Réserves techniques d’assurance
être conformes aux normes nationales de confidentialité 16. Autres passifs
des informations individuelles. 17. Dette (= 12 à 16)
18. Dérivés financiers
19. Capital social et réserves
4.95 Les risques envers des entités apparentées et 20. Total du bilan (= 11 + 19 = 1)
autres contreparties liées sont aussi appelés «prêts
1Les données relatives aux actifs sont suffisantes pour calculer
entre parties liées». Leur calcul se fait en additionnant
les ISF des autres sociétés financières. Le tableau inclut les passifs
le total des risques de chaque ICD à l’égard de ses ainsi que le capital social et les réserves pour montrer comment
entités apparentées (y compris les entités mères, telles les données relatives aux actifs peuvent apparaître dans un bilan
que les sociétés d’assurances) dans d’autres secteurs, y cohérent au niveau interne.
2Pour comprendre les liens entre les autres sociétés financières,
compris les entités non résidentes, et les risques envers l’identification séparée des créances sur les autres sociétés financières
les administrateurs et autres employés, ainsi que les déclarantes est encouragée.
risques envers les actionnaires ou les propriétaires de
l’ICD. La définition des risques est celle qui figure
au paragraphe précédent.
de polices d’assurance; 3) les réserves-sinistres pour
Autres sociétés financières des demandes d’indemnisation valables et non éteintes
4.96 Le bilan sectoriel des autres sociétés finan- — ces réserves sont considérées comme des créances
cières est présenté au tableau 4.2. La définition des des bénéficiaires des indemnisations.
séries de données du bilan figurant dans ce tableau
est la même que pour les séries correspondantes du 4.98 Les actions et autres participations comprennent
tableau 4.1. les créances sur les sociétés apparentées et les filiales
non consolidées, ainsi que les investissements à re-
4.97 Le bilan sectoriel des autres sociétés financières bours71. Dans le cas des données sur les entités rési-
identifie séparément les réserves techniques d’assu- dentes, les actions et autres participations comprennent
rance. Ces réserves comprennent 1) les droits nets des aussi le capital apporté aux succursales étrangères.
ménages sur les réserves d’assurance vie et les fonds
de pension — bien que ces réserves soient détenues Sociétés non financières
et gérées par ces entités, elles sont réputées appartenir
aux ménages; 2) le paiement anticipé de primes par 4.99 Le tableau 4.3 présente l’état financier sectoriel
les détenteurs de polices d’assurance — ces réserves des sociétés non financières.
sont considérées comme des créances des détenteurs

70Si elle est significative, la position brute d’actif peut être 71Pour les données sectorielles, la valeur des participations dans
surveillée aussi car, si la contrepartie est défaillante, les pertes d’autres sociétés financières déclarantes doit être exclue de ce poste,
potentielles sur les contrats de dérivés financiers seront peut-être du total des actifs, ainsi que du capital social et des réserves (voir
plus proches de la position brute que de la position nette. aussi encadré 5.2).

49
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 4.3.  Sociétés non financières

Compte de résultat Bilan

1. Produit des ventes de biens et services (à l´exclusion 13. Total des actifs (= 14 + 17)
des taxes indirectes sur les ventes) 14. Actifs non financiers
2. Coût des ventes 15. Actifs produits
3. Produit opérationnel net (= 1 moins 2) Dont : i) actifs fixes
4. Produit d’intérêts ii) stocks
5. Charge d’intérêts 16. Actifs non produits
6. Autres produits (nets) 17. Actifs financiers
7. Produit net (avant impôt et opérations exceptionnelles) 18. Numéraire et dépôts
(= 3 + 4 moins 5 + 6) 19. Titres de créance1
8. Opérations exceptionnelles 20. Actions et autres participations
9. Impôt sur les bénéfices des sociétés 21. Crédit commercial1
10. Produit net après impôt (= 7 moins (8 + 9)) 22. Dérivés financiers1
11. Dividendes à payer 23. Autres actifs1
12. Bénéfices non distribués (= 10 moins 11) 24. Passifs (= 29 + 30)
25. Emprunts
26. Titres de créance
27. Crédit commercial
28. Autres passifs
29. Dette (= 25 à 28)
30. Dérivés financiers
31. Capital social et réserves
i) Dont : mesure étroite2
32. Total du bilan (= 24 + 31 = 13)

Séries de postes pour mémoire

Autres séries nécessaires pour calculer les ISF convenus
33. Produit d’intérêts à recevoir d’autres sociétés non financières
34. Produit avant intérêts et impôt (postes 3 plus 4 plus 6 moins 33)
35. Paiements du service de la dette
36. Risque de change net des sociétés pour les postes du bilan
37. Risque de change net total des sociétés
1Pour comprendre les liens entre les sociétés non financières, l’identification séparée des créances sur d’autres sociétés non financières déclarantes

est encouragée.
2Apports des propriétaires plus bénéfices non distribués (y compris les affectations des bénéfices non distribués aux réserves). L’écart d’acquisition

est exclu.

Compte de résultat titre de l’utilisation d’autres actifs produits ou non

produits; les frais de distribution, dont les coûts de
4.100 Les produits opérationnels d’une société
la livraison des produits aux clients (y compris les
non financière sont égaux aux produits des ventes
frais de transport et de publicité, ainsi que l’amortis-
de biens et services (à l’exclusion des taxes sur les sement et l’entretien des magasins de détail); tous les
biens et services) moins le coût de ces ventes. Le autres coûts liés à la vente, tels que les honoraires,
coût des ventes comprend les charges de personnel les frais d’assurance et les dépenses de recherche et
(définies au paragraphe 4.31); le coût des matériaux développement; les impôts autres que l’impôt sur le
achetés à des fins de production; les frais généraux bénéfice, tels que les taxes sur la propriété ou l’usage
de production fixes et variables (y compris les do- de terrains et de bâtiments ou sur la main-d’œuvre
tations aux amortissements); les loyers versés au employée; les amendes et pénalités (infligées par les
titre de l’utilisation de bâtiments, autres ouvrages et tribunaux, par exemple), ainsi que les compensations
équipements; les loyers versés au titre de l’utilisation payables à d’autres unités institutionnelles pour pré-
de terrains ou gisements; les redevances versées au judice ou dommage.

50
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

4.101 Pour mieux évaluer l’état de santé financière, sales étrangères74,75. Les gains et pertes sur instruments
le Guide conseille d’inclure les provisions relatives financiers sont définis de la même façon que pour les ICD
aux coûts estimés des garanties de produits, lorsqu’ils (voir paragraphe 4.22); cependant, en ce qui concerne les
sont mesurables de façon fiable (voir paragraphe 3.18), sociétés non cotées, les gains et pertes sur instruments
dans le coût des ventes et de les considérer comme financiers qui sont secondaires par rapport aux activités
une réserve générale dans le capital social et les opérationnelles fondamentales d’une société peuvent être
réserves72. mesurés par la différence entre la valeur de marché et la
valeur comptable à la fin de la période précédente. Les
4.102 Lorsque des stocks sont vendus, leur valeur est gains (ou pertes) sur ventes d’actifs fixes sont mesurés
comptabilisée comme une charge à la ligne du coût des par la différence entre la valeur de marché et la valeur
ventes pour la période durant laquelle le produit corres- comptable à la fin de la période précédente.
pondant est comptabilisé (voir aussi le paragraphe 4.108).
Toutes les pertes sur des biens détenus en stock — qu’il 4.105 Comme dans le cas des ICD, les opérations ex-
s’agisse de pertes normales ou exceptionnelles — sont ceptionnelles comprennent les événements considérés
aussi comptabilisées comme des charges. comme rares et sortant de l’ordinaire du fait de la nature de
l’événement ou de la transaction en comparaison des acti-
4.103 Les sources de produits autres que les produits vités ordinaires de la société. Les impôts sur les bénéfices
d’exploitation sont le produit d’intérêts net (produit des sociétés sont les impôts à payer par les sociétés non
d’intérêts moins charges d’intérêts) et les autres pro- financières sur leurs bénéfices76. Le montant du produit
duits (net). Les autres produits (net) comprennent les imposable est généralement inférieur au produit total du
rentes, locations et redevances à recevoir (à payer); les fait des déductions autorisées. Après déduction des impôts,
produits des actions et autres participations; les gains il reste le produit net après impôt. Après versement des
et pertes sur instruments financiers et sur la vente d’ac- dividendes, il reste les bénéfices non distribués, qui sont
tifs fixes durant la période, et les montants à recevoir affectés au capital social et aux réserves.
(à payer) par les sociétés non financières au titre de
compensations pour dommage ou préjudice. Bilan
4.104 Les produits des rentes, locations et redevances à Actifs non financiers
recevoir (à payer) sont les produits découlant des rentes 4.106 Par définition, les actifs non financiers procurent
perçues au titre de l’utilisation de terrains et du droit normalement des avantages à leurs propriétaires, mais
d’exploiter (ou de prospecter) des gisements; les produits ne constituent pas des créances sur d’autres unités. La
découlant de la location de bâtiments, autres ouvrages plupart des actifs non financiers procurent des avantages
et équipements, et les redevances perçues au titre de soit du fait de leur utilisation dans la production de biens
l’utilisation d’autres actifs produits et non produits (films et de services, soit sous forme de revenus de la propriété.
et musique, par exemple). Les produits des actions et Les actifs non financiers peuvent résulter d’un proces-
autres participations comprennent les dividendes décla- sus de production (les machines, par exemple), exister
rés payables durant la période par les autres sociétés ou naturellement (les terrains, par exemple) ou être créés
coopératives dans lesquelles les sociétés non financières par la société (les brevets, par exemple). Les actifs fixes,
détiennent des actions ou d’autres participations73, et la les stocks et les objets de valeur sont des actifs produits,
part  sur la base du pourcentage détenu — du produit alors que les terrains et les brevets sont des exemples
net après impôt des entreprises apparentées, des filiales d’actifs non produits.
non consolidées et des investissements à rebours, et,
pour les données sur les entités résidentes, des succur- 4.107 Les actifs fixes sont des actifs produits qui sont
utilisés de façon répétée ou continue dans des processus

72Dans le SCN 1993, les coûts potentiels ne sont pas comptabilisés

comme des charges, ni à aucun autre poste du système. 74Voir aussi l’encadré 5.2, puisque le traitement des entreprises
73Afin d’éviter de compter en double le produit avant impôt et apparentées dans les comptes des sociétés non financières est le
opérations exceptionnelles au niveau du secteur, il faut exclure de ce même que pour les ICD.
poste les dividendes à recevoir d’autres sociétés non financières dé- 75Le produit des actions et autres participations englobe aussi le
clarantes et les inclure (précédés du signe moins) dans les dividendes produit retiré d’une quasi-société par son propriétaire. Il ne faut tenir
à payer — de sorte que les données relatives aux dividendes payables compte que du produit prélevé sur le produit net de la quasi-société.
aux autres sociétés non financières déclarantes et aux dividendes à 76L’impôt à payer n’est pas forcément la même chose que la charge
recevoir de ces sociétés s’annulent sur cette ligne. d’impôt, car cette dernière inclut l’impôt différé.

51
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

de production pendant plus d’un an. Ils se composent des d’une part d’une entreprise apparentée ou d’une filiale
actifs corporels (logements, autres bâtiments et ouvrages; non consolidée (ou en la majorant) — à savoir l’écart
machines et équipements; actifs cultivés, comme les ani- entre le coût d’acquisition d’une unité et la valeur de
maux d’élevage et les plantations) et des actifs incorporels marché ou la juste valeur des actifs nets acquis — est
(tels que la «capitalisation» des dépenses de prospection déduit du capital social et des réserves (au sens étroit)
minière et de logiciels) dont l’utilisation dans la production et n’est pas un actif de l’acquéreur78. En conséquence,
est limitée aux unités qui ont établi des droits de propriété il n’y a pas d’écart d’acquisition à amortir dans les
sur ces actifs et aux unités agréées par celles-ci. produits pour les périodes futures.

4.108 Les stocks sont des biens détenus par une unité Actifs et passifs financiers
institutionnelle en vue d’être vendus ou utilisés à des fins 4.111 Les définitions des séries de bilan présentées
de production ou autres à une date ultérieure. Les stocks dans ce tableau sont les mêmes que celles des séries
comprennent les matières premières et les fournitures, les correspondantes du tableau 4.1.
travaux en cours, les biens finis et les biens destinés à la
revente. Le Guide recommande d’évaluer les stocks à leur 4.112 Le bilan sectoriel des sociétés non financières
valeur de marché (à savoir le prix d’acquisition courant) recense séparément les crédits commerciaux. Les crédits
en incluant les gains éventuels dans la réévaluation, puis commerciaux et avances comprennent 1) les crédits
dans les bénéfices non distribués lorsque les stocks sont commerciaux directement consentis aux acheteurs de
vendus. Cependant, il reconnaît qu’il est difficile d’appli- biens et de services et 2) les avances sur travaux en
quer cette méthode et que, dans ce domaine complexe, cours ou commandés, tels que les paiements effectués
les statisticiens devront peut-être suivre les pratiques de à mesure de l’avancement des travaux de construction
la comptabilité commerciale pour enregistrer les stocks et les paiements anticipés de biens ou de services. Les
dans les actifs ou dans les ventes. crédits commerciaux ne comprennent pas les prêts, ni
les titres de créance ou autres passifs émis pour financer
4.109 Les objets de valeur sont des actifs produits qui des crédits commerciaux. Les prêts liés au commerce
ne sont pas utilisés principalement à des fins de produc- qui sont consentis par une tierce partie, par exemple
tion ou de consommation, mais qui sont détenus pour une ICD, à un exportateur ou un importateur ne sont
servir de réserve de valeur sur une certaine période. Il pas inclus dans cette catégorie, mais dans les prêts.
peut s’agir de pierres ou métaux précieux, d’antiquités
et autres objets d’art, ou d’autres objets de valeur tels 4.113 Les actions et autres participations comprennent
que des collections de bijoux. les créances sur les entreprises apparentées et les fi-
liales non consolidées, ainsi que les investissements à
4.110 Les actifs non produits sont des actifs nécessaires rebours. Pour les données sur les entités résidentes, les
à la production qui n’ont pas été produits (terrains, gi- actions et autres participations incluent aussi le capital
sements, réserves d’eau) et certains actifs incorporels apporté aux succursales étrangères79.
(brevets, baux et autres contrats cessibles relatifs à des
actifs non financiers). Le savoir-faire non breveté n’est 4.114 Le capital social et les réserves sont aussi
pas considéré comme un actif dans le Guide faute de appelés fonds propres. Comme dans le cas des ICD,
preuves juridiques des droits de propriété. Ce traitement les apports des propriétaires plus les bénéfices non
diffère de celui adopté dans la comptabilité commer- distribués (y compris les bénéfices affectés aux ré-
ciale, où le savoir-faire non breveté peut être inscrit
au bilan si sa valeur peut être mesurée de façon fiable, 78Les organes de normalisation comptable considèrent l’écart
en raison du fait qu’en gardant ce savoir-faire secret, d’acquisition comme un actif. Il est possible que le coût de l’entité
une société contrôle les avantages qui en sont attendus. acquise soit inférieur à la valeur de marché ou juste valeur des actifs
nets (écart d’acquisition négatif). Dans ce cas, il faut déterminer si
La valeur de la protection conférée par un brevet est tous les actifs et passifs acquis sont identifiés et évalués de façon
amortie conformément aux normes de la comptabilité appropriée. Si un excédent subsiste, l’écart d’acquisition négatif
commerciale77. L’écart d’acquisition résultant de l’achat accroît le capital social et les réserves (au sens étroit). Selon les
normes internationales d’information financière de l’IASB, tout
excédent qui subsiste après une évaluation rigoureuse des actifs nets
77Selon les normes internationales d’information financière acquis est classé comme un gain dans les pertes et profits.
(IFRS) de l’IASB, certains actifs incorporels acquis peuvent être 79Pour les données sectorielles, la valeur des participations dans
considérés comme ayant une durée de vie indéfinie; ces actifs ne d’autres sociétés non financières déclarantes doit être exclue de ce
sont pas amortis, mais ils sont soumis à des tests de valeur, comme poste, du total des actifs et du capital social et des réserves (voir
l’écart d’acquisition. aussi encadré 5.2).

52
 4 • Cadre comptable et états financiers sectoriels

Tableau 4.4.  Ménages

Relevé des revenus et des dépenses Bilan

Sources du revenu 7. Total des actifs (= 8 + 11)

1. Salaires et traitements 8. Actifs non financiers (= 9 + 10)
2. Revenus de la propriété 9. Biens immobiliers résidentiels et commerciaux
3. Transferts courants (par exemple des admin. publiques) 10. Autres
4. Autres 11. Actifs financiers (= 12 à 16)
5. Moins les impôts, y compris les cotisations à la sécurité 12. Numéraire et dépôts
13. Titres de créance
sociale et les autres transferts courants effectués
14. Actions et autres participations
6. Revenu disponible brut (= 1 + 2 + 3 + 4 – 5)
15. Dérivés financiers
16. Autres actifs
17. Passifs (= 20 + 21)
18. Prêts
19. Autres passifs
20. Dette (= 18 + 19)
21. Dérivés financiers
22. Valeur nette
23. Total du bilan (= 17 + 22 = 7)

Séries de postes pour mémoire

Autres séries nécessaires pour calculer les ISF
24. Paiements du service de la dette (intérêts et principal)
25. Dette garantie par des biens immobiliers

serves) peuvent être considérés comme une mesure effectués au titre de passifs pendant la période couverte
étroite du capital social et des réserves. Cependant, par l’état financier. Ces paiements réduisent toujours
comme de nombreux pays manquent de données l’encours de la dette : les paiements d’intérêts sont les
sectorielles sur les sociétés non financières, le calcul paiements effectués périodiquement80 pour régler les
des ISF de ce secteur se fait de préférence à partir du charges d’intérêts découlant de l’utilisation des fonds
total du capital social et des réserves. d’une autre entité, tandis que les remboursements du
principal sont tous les autres paiements qui réduisent
Séries de postes pour mémoire l’encours du principal.
Autres séries nécessaires pour calculer les ISF 4.118 Le calcul du risque de change net des sociétés
4.115 Les intérêts à recevoir d’autres sociétés non pour les postes du bilan et du risque de change net
financières sont le montant du produit d’intérêts total des sociétés se fait en additionnant les positions
(ligne 4) à recevoir d’autres sociétés non financières nettes dans chaque monnaie étrangère et en or, et en
qui font aussi partie de la population déclarante. convertissant la somme dans une seule unité de compte
(la monnaie de déclaration). Ce calcul est décrit plus
4.116 Le résultat avant intérêts et impôt est la somme en détail au chapitre 6 (paragraphes 6.31 à 6.38).
des produits opérationnels (poste 3), du produit d’in-
térêts (poste 4) et des autres produits (net) (poste 6), Ménages
moins les intérêts à recevoir d’autres sociétés non 4.119 L’état financier des ménages est présenté au
financières (poste 33). La charge d’intérêts est exclue tableau 4.4.
par définition. Les intérêts à recevoir d’autres sociétés
non financières sont déduits des produits avant intérêts
et impôt afin que ces produits intrasectoriels ne gonflent 80Pour les instruments de dette à long terme, les charges d’intérêts

pas le produit du secteur. acquittées périodiquement sont celles que le débiteur doit verser au
créancier annuellement ou plus fréquemment; pour les instruments de
dette à court terme (c’est-à-dire ceux dont l’échéance initiale est égale
4.117 Les paiements du service de la dette sont les ou inférieure à un an), il s’agit des charges d’intérêts que le débiteur
paiements d’intérêts et les remboursements du principal doit verser au créancier avant l’arrivée à échéance des instruments.

53
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Revenus et dépenses sociales (par exemple, pour l’assurance vieillesse, les

cotisations versées par les ménages à l’État) et les autres
4.120 Les salaires et traitements (avant impôt sur
transferts courants (tels que le paiement d’amendes et
le revenu) constituent la principale source de revenu
de pénalités, les souscriptions aux institutions sans but
des ménages. Ils peuvent être versés en espèces ou
lucratif au service des ménages).
en nature, et sont une composante de la rémunération
de l’emploi (voir aussi paragraphe 4.31)81. Les autres
principales sources de revenus sont les revenus de la Bilan
propriété (intérêts, dividendes et loyers) et les transferts 4.121 Les séries de données sur les actifs et passifs
courants, y compris des administrations publiques. financiers du tableau 4.4 sont définies de la même
Parmi les autres sources de revenus figurent les reve-
façon qu’au tableau 4.1.
nus d’exploitation tirés des activités de production (y
compris consommation de capital fixe)82. Le revenu
disponible brut inclut ces revenus, moins les impôts Séries de postes pour mémoire
courants sur le revenu et le patrimoine, les cotisations 4.122 Comme indiqué au paragraphe 4.117, les paie-
ments du service de la dette sont les paiements d’intérêts
81L’autre composante de la rémunération des employés est la
et les remboursements du principal effectués au titre de
valeur des cotisations sociales payées par l’employeur, mais ces passifs pendant la période couverte par l’état financier.
cotisations ne sont pas incluses dans les sources de revenus puis- La dette garantie par des biens immobiliers comprend
qu’elles n’influent pas sur le revenu des ménages. toutes les dettes pour lesquelles des biens immobiliers sont
82La production dans le secteur des ménages s’effectue à l’in-
térieur d’entreprises qui appartiennent directement à des membres utilisés comme garantie. Il s’agit des emprunts contractés
d’un ménage et sont contrôlées par eux soit individuellement, soit pour acheter, refinancer ou construire des bâtiments et
en association avec d’autres. Lorsque des membres d’un ménage ouvrages (y compris modifications et agrandissements)
travaillent comme salariés pour des sociétés, des quasi-sociétés ou
des administrations publiques, la production à laquelle ils contribuent ou pour réaliser des opérations équivalentes sur des
est réalisée en dehors du secteur des ménages. terrains (voir paragraphe 4.88).

54
5.  Agrégation et consolidation des données

Introduction totaux du groupe et des sous-groupes sont égaux à la

somme de leurs composantes, et les données sur les
5.1 L’analyse des ISF dépend du degré de consolida- créances et les engagements entre les membres du
tion des données servant à leur calcul. Lors de l’éta- groupe sont préservées.
blissement des ISF, il faut donc savoir si les données
communiquées par les entités sont consolidées, et 5.4 En revanche, la consolidation est l’élimination des
déterminer la méthode par laquelle les données pour positions et des flux entre des unités qui sont regrou-
l’ensemble de la population déclarante sont agrégées. pées à des fins statistiques. La consolidation peut se
Ce chapitre explique les notions de consolidation et faire à divers niveaux de regroupement. Pour une unité
d’agrégation et présente les diverses méthodes y af- institutionnelle, les positions et les flux à l’intérieur
férentes. Il présente aussi les ajustements nécessaires de l’unité sont entièrement éliminés. Si des unités
pour produire des données sectorielles. institutionnelles apparentées sont regroupées en une
seule entité déclarante (par exemple, les succursales
5.2 Les données consolidées de groupe sous contrôle étrangères de banques résidentes sont regroupées avec
national conviennent le mieux aux fins de l’analyse de la leur maison mère), toutes les positions et tous les flux
solidité financière lorsque les ICD effectuent des opérations à l’intérieur de cette entité déclarante sont exclus des
internationales. Les données sur les opérations résidentes données communiquées  autrement dit, toutes les
peuvent être présentées séparément si les autorités estiment positions et tous les flux entre les succursales et avec
que cela facilitera matériellement l’analyse de la stabilité fi- la maison mère sont éliminés. Si les données relatives
nancière (par exemple, afin d’illustrer le lien avec les autres à un groupe d’entités déclarantes sont consolidées, par
données macroéconomiques). Ce chapitre présentera aussi exemple dans un secteur (ou sous-secteur) institution-
une démarche privilégiée pour chacun des autres secteurs. nel, les flux et les positions à l’intérieur du secteur sont
Les implications statistiques des démarches privilégiées éliminés : il reste donc seulement les données sur les
dans le Guide sont expliquées au chapitre 11. positions et les flux avec les entités des autres secteurs
(ou sous-secteurs).

Définition des termes 5.5 La consolidation et l’agrégation peuvent être

combinées pour établir des séries de données qui
Que signifient les termes «agrégation» seront utilisées dans le calcul des ISF. Par exemple,
et «consolidation»? les entités déclarantes pourraient communiquer des
5.3 L’agrégation se rapporte à la sommation des don- données consolidées à l’organisme statistique, qui
nées sur des positions ou des flux bruts. Le total des en fait la somme pour obtenir des totaux sectoriels.
données sur les positions et les flux pour un groupe D’autre part, les données communiquées pourraient
d’unités déclarantes est égal à la somme des données être consolidées au lieu d’être agrégées au niveau
brutes pour toutes les unités du groupe. Ainsi, les sectoriel. Dans ce cas, des informations sur les po-
sitions et les flux entre les entités couvertes dans la
Par «population déclarante» s’entendent toutes les entités com-
population déclarante doivent être mises à la disposi-
prises dans les données sectorielles. La population peut varier selon tion de l’organisme statistique afin que ces positions
la couverture institutionnelle du secteur.
Dans certains cas, les données relatives à un secteur économique
peuvent être établies à partir des informations communiquées par statistique, plus l’échantillon est représentatif de la population
un échantillon de déclarants, ainsi que d’estimations pour les unités totale, plus il est probable d’obtenir des estimations fiables pour
du secteur qui ne communiquent pas de données. Du point de vue les non-déclarants.

55
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

et flux soient éliminés. La méthode de consolidation 5.9 Les coentreprises sont des entités distinctes déte-
et d’agrégation utilisée pour établir les séries servant nues et exploitées par deux parties ou plus pour leur
à calculer les ISF est examinée ci-après. bénéfice mutuel. Dans le Guide, ces entités sont clas-
sées comme des filiales, ou des sociétés apparentées,
Que signifient les termes «filiales» ou ni l’une ni l’autre, selon les critères énoncés dans
et «sociétés apparentées»? les deux paragraphes précédents. Ainsi, s’il y a deux
investisseurs ou plus, chacun exerçant une influence
5.6 Avant d’examiner plus en détail les données notable sur la coentreprise, chacun devrait classer
consolidées, il importe de définir les termes «filiales» l’entité comme une société apparentée, conformément
et «sociétés apparentées» employés dans la suite du à la définition donnée au paragraphe précédent.
présent chapitre.
Que signifient les termes «contrôle national»
5.7 Les filiales sont des sociétés contrôlées par une
et «contrôle étranger»?
entité mère. Tout en reconnaissant que la définition du
contrôle peut varier d’un pays à l’autre, le Guide définit 5.10 Il convient de définir le contrôle national et le
le contrôle comme étant la capacité de déterminer la contrôle étranger avant d’examiner plus en détail les
politique générale d’une société en désignant (ou en dé- populations déclarantes.
mettant) des administrateurs pour tirer parti des activités
de l’entreprise. Le contrôle est établi sans ambiguïté par 5.11 Selon le Guide, une ICD est sous contrôle étran-
la possession de plus de la moitié des actions avec droit ger si elle est une filiale ou une succursale d’une ICD
de vote ou le contrôle de plus de la moitié des droits de mère étrangère. Les ICD sous contrôle étranger, en
vote des actionnaires (y compris par la propriété d’une plus d’être surveillées par les autorités de contrôle
seconde société qui détient une majorité des actions avec du pays hôte, sont généralement surveillées par les
droit de vote). Le contrôle peut être également établi par autorités qui contrôlent leur société mère, comme le
la possession de moins de la moitié des actions avec droit recommande le Concordat de Bâle de mai 1983 (voir
de vote, par exemple au moyen d’une loi, d’un décret CBCB, 1983.) Ce critère doit être pris en compte en
ou d’un règlement à caractère spécial. cas d’incertitude quant à la classification d’une ICD
parmi les entités sous contrôle étranger. Toutes les
5.8 Une société apparentée est une société sur laquelle autres ICD doivent être considérées sous contrôle
l’investisseur a une influence notable et qui n’est pas national. Si une ICD résidente est contrôlée par une
une filiale. Il est supposé généralement qu’un inves- société de holding bancaire dans un pays étranger qui
tisseur exerce une influence notable quand il détient est soumise au contrôle bancaire dans ce pays étran-
entre un minimum de 10 à 20 % (selon la pratique ger, elle doit aussi être classée parmi les entités sous
nationale) et un maximum de 50 % du capital et des contrôle étranger.
droits de vote de l’entité. D’ordinaire, si la prise de
participation atteint le seuil requis pour que la société 5.12 Les sociétés appartenant à d’autres secteurs
fasse partie de la catégorie des sociétés apparentées, sont considérées sous contrôle étranger si elles sont
mais qu’elle doive être temporaire, l’investissement des filiales ou des succursales d’une société mère
continue d’être considéré comme une prise de parti- étrangère. Toutes les autres sociétés résidentes doivent
cipation dans une société non apparentée. Toutefois, être classées parmi les entités sous contrôle national.
aux fins des ISF, si la prise de participation a atteint
le niveau nécessaire pour que la société soit classée Méthode agrégée
comme une société apparentée pour deux périodes de
fondée sur la résidence
déclaration successives, l’investissement ne peut plus
être qualifié de temporaire. 5.13 Dans le Guide, si sujettes à une méthode agrégée
fondée sur la résidence, les données sont communi-
quées au niveau des unités institutionnelles résidentes
Il se peut qu’une société contrôle une autre société sans détenir
et agrégées par l’organisme statistique de manière à
de titre de participation, par exemple dans le cadre d’un accord
de prêt.
Dans certains cas, l’État vend des sociétés en s’assurant que Dans certains cas rares, il peut être considéré que la société mère
les investisseurs privés ne peuvent acquérir une participation est établie à la fois dans l’économie nationale et dans une économie
majoritaire qui leur permettrait de contrôler ces sociétés («action étrangère. Le statisticien est alors encouragé à la classer parmi les
spécifique» de l’État). entités sous contrôle national.

56
 5 • Agrégation et consolidation des données

fournir des totaux sectoriels. C’est la méthode adoptée Données consolidées de groupe
dans le SCN 1993, les bilans sectoriels du MSMF et
5.17 Les données consolidées de groupe sont re-
les méthodes connexes de la comptabilité nationale.
présentées par les blocs 1a, 1b, 1c, 2a, 2b et 2c du
Le Guide recommande cette méthode pour établir les
tableau 5.1. Cette méthode consolide les flux et les
ISF pour le secteur des ménages.
positions de l’ICD de droit national avec ceux de ses
succursales (à l’étranger et résidentes) et de ses filiales
5.14 Pour les sociétés, l’unité institutionnelle dans
collectrices de dépôts (à l’étranger et résidentes); les
laquelle toutes les transactions et positions sont conso-
autorités de contrôle bancaire parlent d’un contrôle
lidées comprend un siège et les bureaux de succursales
monosecteur (c’est-à-dire portant uniquement sur les
résidant dans l’économie.
activités bancaires incluant de la collecte de dépôts).
Cette méthode est axée sur les ICD de droit national
Méthode fondée sur la consolidation et donne une indication de leur solidité financière
indépendamment du lieu d’exercice de l’activité de
5.15 Dans le Guide, la méthode fondée sur la consoli- collecte des dépôts.
dation se rapporte à la consolidation des données aux
niveaux du groupe et du secteur. C’est la démarche
Données consolidées de groupe
requise pour établir les données sur les ICD et les autres
sous contrôle national
sociétés en vue de calculer les ISF. Les paragraphes
ci-dessous traitent de la communication de données 5.18 Les données consolidées de groupe sous contrôle
consolidées de groupe et de l’établissement de don- national sont représentées par les blocs 1a, 1b et 1c du
nées sectorielles consolidées. Le secteur des ICD est tableau 5.1. Cette méthode consolide les données des
utilisé à titre d’illustration, mais les mêmes principes ICD de droit national et sous contrôle national avec
sont applicables aux autres sociétés. Le tableau 5.1 celles de leurs succursales (à l’étranger et résidentes) et
complète le texte. de toutes les filiales collectrices de dépôts (à l’étranger
et résidentes).
Communication de données
consolidées de groupe 5.19 L’attention accordée à la santé et à la solidité
des ICD sous contrôle national tient au fait que les
5.16 La communication de données consolidées de autorités nationales pourraient devoir leur accorder
groupe par une ICD concerne non seulement ses une aide financière. Si des ICD sous contrôle national
propres activités, mais aussi celles de ses succursales ont des succursales et des filiales à l’étranger, elles
et filiales, les transactions et les positions entre ces pourraient bien figurer parmi les plus grandes ICD
entités étant éliminées lors de la consolidation. La de l’économie nationale, de sorte que leur défaillance
consolidation repose essentiellement sur le concept pourrait présenter un risque systémique direct.
du contrôle qu’une société mère exerce sur d’autres
unités opérationnelles. Cette méthode est un élément Données consolidées pour toutes les activités
essentiel du contrôle bancaire (voir CBCB, 1997, résidentes des entités sous contrôle national
nº 20) et vise à préserver le montant réel du capital
5.20 Une autre option consiste à consolider les don-
dans les ICD en éliminant tout double comptage de
nées de toutes les succursales et filiales participant
celui-ci (voir CBCB, 2001b, paragraphe 1). Pour cette
à l’intermédiation financière — au-delà de la seule
raison, et pour éviter le double comptage des produits
collecte des dépôts — avec celles de la société mère
et des actifs découlant des activités des ICD au sein de
sous contrôle national et de droit national. Autrement
leur groupe — c’est-à-dire les activités qui reposent
dit, la consolidation va alors au-delà des données de
sur le même capital —, le Guide recommande que
1a, 1b et 1c. Dans le Guide, cette méthode est appelée
les statistiques des ICD soient établies sur une base
consolidation de toutes les activités résidentes des
consolidée de groupe.
entités sous contrôle national. La plupart des données
liées au contrôle bancaire reposent sur ce type de
Une unité financière distincte au sein d’un conglomérat plus
consolidation, qui est la méthode utilisée dans l’Accord
grand peut être considérée comme une unité institutionnelle si, à
titre individuel, elle peut détenir des actifs, contracter des dettes, Une variante de cette méthode — dite de contrôle légal — consiste
entreprendre des activités économiques et effectuer des transactions à englober toutes les ICD de droit national et «uniquement» leurs
avec d’autres entités. succursales; elle est représentée par les blocs 1a, 1b, 2a et 2b.

57
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 5.1.  Présentation schématique des niveaux de consolidation

Économie nationale
(données des entités résidentes
consolidées) (1a, 2a et 3) Économies étrangères

ICD de droit Succursales

national et sous étrangères du Filiales étrangères
Données consolidées de groupe contrôle national bloc 1a du bloc 1 a
sous contrôle national (1a, 1b et 1c)
Bloc 1a Bloc 1b Bloc 1c

ICD de droit Succursales Filiales

national et sous étrangères étrangères
Données consolidées de groupe contrôle national du bloc 2a du bloc 2a
sous contrôle étranger (2a, 2b et 2c)
Bloc 2a Bloc 2b Bloc 2c

Filiales de droit
ICD mère national d’ICD
étrangère étrangères
Bloc 3

de Bâle sur les fonds propres (même si les activités avec les autres membres du groupe qui ne collectent pas
d’assurances sont généralement exclues). de dépôts ne seraient pas détectées, notamment les prêts
de faveur entre les ICD et leurs sociétés apparentées non
5.21 La méthode de consolidation de toutes les activités collectrices de dépôts.
résidentes peut mettre en évidence les forces et les faiblesses
financières d’un groupe dans le contexte de l’ensemble Données consolidées de groupe sous contrôle
de ses activités et peut donc donner de la solidité une vue étranger opérant sur le territoire national
plus globale que la méthode axée uniquement sur les ICD.
Par exemple, la fragilité de filiales non bancaires pourrait 5.22 Les données consolidées de groupe sous contrôle
poser des problèmes au secteur des ICD. Toutefois, cette étranger opérant sur le territoire national sont re-
méthode présente quelques inconvénients. Au niveau présentées par les blocs 2a, 2b et 2c du tableau 5.1.
sectoriel, les données sur les secteurs institutionnels Cette méthode consolide les données des succursales
sont moins claires parce que les flux et les positions des (résidentes et à l’étranger) et de toutes les filiales
entités contrôlées par la société mère — mais en dehors collectrices de dépôts (résidentes et à l’étranger) avec
de son secteur institutionnel — sont pris en compte. Cela celles de leur société mère de droit national et sous
pourrait compliquer la détection précoce de faiblesses contrôle étranger. Selon le pays, les autorités peuvent
dans les résultats des ICD. La couverture des activités juger nécessaire de suivre (en fonction de la nationalité)
n’est pas claire non plus; par exemple, les compagnies les résultats des ICD sous contrôle étranger et de leurs
d’assurances doivent-elles être incluses? Par ailleurs, sociétés mères collectrices de dépôts.
l’interprétation de ces données pourrait se révéler délicate,
surtout en cas de fusions et acquisitions entre unités de 5.23 Comme les filiales étrangères font partie d’un
différents secteurs institutionnels. En outre, les relations plus grand groupe d’ICD, les décisions de leur société

58
 5 • Agrégation et consolidation des données

mère influent sur leurs activités dans l’économie, tandis 5.27 Par ailleurs, les données des entités résidentes conso-
que, en fin de compte, les autorités de contrôle bancaire lidées établissent un lien avec d’autres séries de données
étrangères se préoccupent surtout de la santé et de la macroéconomiques, telles que les comptes nationaux et
solidité de ces institutions. Du point de vue des autorités les agrégats monétaires. En effet, le suivi des relations
du pays hôte, il existe une grande différence sur le plan entre les données des entités résidentes consolidées et
prudentiel entre les institutions sous contrôle étranger et les séries de données macroéconomiques, notamment
celles sous contrôle national. Toutefois, les autorités du sur l’économie réelle, la croissance du crédit, les posi-
pays hôte ne devraient pas être indifférentes à la santé tions budgétaires, les flux financiers internationaux et
et à la solidité des institutions sous contrôle étranger, les bulles des prix des actifs, pourrait étayer l’analyse
car leurs activités ont des retombées sur l’économie macroprudentielle (voir, par exemple, Barton, Newell
nationale, et les risques financiers émanant de leurs and Wilson, 2003, chapitre 3; Crockett, 2000).
filiales et succursales à l’étranger pourraient à terme
avoir un effet sur l’économie nationale. 5.28 Le revenu net/la perte nette résultant des opérations
extérieures sont pris en compte, mais cette méthode
5.24 La pertinence des données sur les filiales étran- n’identifie pas les risques encourus par les ICD résidentes
gères dans l’économie varie selon le pays, de même que à travers leurs succursales et filiales étrangères.
l’intérêt de la collecte de données sur les succursales
et filiales de ces institutions.
Application de la communication
de données consolidées de groupe
Données des entités résidentes consolidées
aux besoins des ISF
5.25 Dans le Guide, les données des entités résidentes
consolidées sont des données qui consolident les flux 5.29 Comme mentionné plus haut, pour établir les
et positions des ICD résidentes avec celles de leurs données servant au calcul des ISF, la communication
succursales et filiales collectrices de dépôts (le cas de données consolidées de groupe est la méthode pri-
échéant) résidant dans l’économie nationale. Les don- vilégiée pour les ICD et les autres sociétés. Toutefois,
nées des entités résidentes consolidées sont représentées comme déjà noté, il existe plusieurs possibilités en
par les blocs 1a, 2a et 3 du tableau 5.1. Les données ce qui concerne la couverture de la population décla-
communiquées comprennent les flux et les positions rante. Faut-il inclure uniquement les unités établies
avec tous les non-résidents et résidents. dans l’économie nationale, ou aussi leurs bureaux à
l’étranger? Faut-il distinguer les entités sous contrôle
5.26 Les données établies selon cette méthode pré- national et celles sous contrôle étranger? Pour ce qui
sentent un intérêt analytique parce que les ICD résidant est des ICD, faut-il inclure les unités institutionnelles
dans une économie nationale fournissent des services de qui ne satisfont pas à la définition d’une ICD, mais
paiement, offrent des instruments d’épargne au public qui sont des filiales d’ICD?
et allouent des fonds à des projets d’investissement
viables. Ces institutions sont également les agents à 5.30 À ce propos, le Guide donne les conseils
travers lesquels les banques centrales conduisent leur suivants.
politique monétaire. Les conditions locales influent sur
les ICD résidentes. L’action de celles-ci influe donc Institutions collectrices de dépôts
sur l’économie nationale et vice versa, et si les banques 5.31 Premièrement, le Guide exige que les données
résidentes cessaient ou réduisaient sensiblement leurs concernant les ICD sous contrôle national soient établies
activités d’intermédiation financière, l’économie na- sur une base consolidée à l’échelle du groupe afin d’ana-
tionale en souffrirait. lyser leur solidité (voir les paragraphes 5.18 et 5.19).
Les données doivent porter sur les ICD sous contrôle
Par exemple, le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (1996, national ayant des opérations internationales (filiales et
p. 3) a noté que la gestion des risques en temps voulu sur une base succursales étrangères collectrices de dépôts). Pour les
consolidée pourrait poser des problèmes sur le plan du droit et des
procédures. Par conséquent, si les normes de fonds propres pour le pays qui établissent des données bancaires consolidées
risque de marché sont applicables sur une base consolidée à l’échelle pour la BRI, le Guide préconise d’identifier une série
mondiale, les autorités nationales se réservent le droit de surveiller d’ISF dont la couverture se rapproche le plus possible
le risque de marché des entités individuelles (donc sur une base non
consolidée) pour garantir que des déséquilibres considérables au sein de celle des données de la BRI, car la comparaison des
d’un groupe n’échappent pas aux contrôles prudentiels. ensembles de données pourrait présenter des avantages

59
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

analytiques. Quand des ICD étrangères jouent un rôle les entités résidentes consolidées 1) peuvent faciliter
important dans un système financier, les autorités peuvent la comparaison avec les autres statistiques macroéco-
établir les ISF sur une base consolidée à l’échelle du nomiques, 2) peuvent promouvoir la comparaison
groupe pour toutes les ICD de droit national — c’est-à- avec les données d’autres pays et 3) sont compatibles
dire les ICD sous contrôle national et les filiales locales avec les statistiques bancaires internationales de la
d’ICD étrangères, consolidées avec leurs propres succur- BRI établies sur une base territoriale. Il serait utile
sales et filiales collectrices de dépôts (le cas échéant). de produire ces séries de données en établissant des
Ensuite, ces données pourraient être désagrégées en ISF comptes sectoriels selon les concepts de la comptabi-
distincts pour les ICD sous contrôle national et pour les lité nationale et le Guide donne des indications sur la
filiales locales d’ICD étrangères10. façon de procéder. Il s’agirait d’un objectif à moyen
terme dans les économies où les comptes sectoriels
5.32 Des données de contrôle bancaire portant uni- sont encore relativement peu développés15.
quement sur les ICD ne sont parfois pas disponibles
en raison des caractéristiques structurelles du système 5.34 L’établissement des données consolidées de
bancaire. En l’occurrence, l’inclusion des filiales dont groupe est utile pour l’analyse de la solidité financière,
les activités sont étroitement liées aux ICD11 pourrait tandis que l’établissement des données sur les entités
être justifiée aux fins de l’analyse de la solidité12. résidentes consolidées vise à illustrer les liens avec la
macroéconomie. Il est ressorti clairement des discus-
5.33 L’établissement de données consolidées pour sions lors de la préparation du Guide que ni l’une ni
toutes les ICD résidentes (sous contrôle national ou l’autre de ces méthodes de consolidation ne permet
étranger) pourrait être envisagé séparément si les d’atteindre simultanément les deux objectifs.
autorités estiment que cela contribuerait significati-
vement à l’analyse de la stabilité financière en aidant 5.35 Pour effectuer une analyse significative, il importe
à comprendre les rapports avec la macroéconomie que les règles et concepts comptables soient appliqués
(voir paragraphes 5.25 à 5.28)13,14. Les données sur le plus systématiquement possible à tous les ensembles
de données, indépendamment de la méthode de conso-
Les succursales étrangères peuvent également jouer un rôle important lidation adoptée. Lorsque les données sont diffusées, il
dans l’économie nationale, et il pourrait être envisagé d’établir des données faut indiquer clairement la couverture institutionnelle
distinctes sur ce groupe. Toutefois, la pertinence de certains ISF, tels que et la méthode de consolidation.
les normes de fonds propres, dépend de la nature du financement de la
succursale — capital autonome ou financement par le siège au moyen
de dépôts interbancaires (voir le poste pour mémoire du tableau 4.1, Autres sociétés
intitulé «engagements nets des succursales d’ICD étrangères envers leurs
sociétés mères», ligne 61 du tableau A3.2 de l’appendice III). 5.36 Pour ce qui est des ISF concernant les autres
10Selon la nationalité, les autorités pourraient se servir des ISF
établis par le pays de l’ICD mère pour mieux évaluer la solidité
sociétés financières et les sociétés non financières, une
des banques étrangères. méthode de consolidation est préférable pour éviter
11Les filiales pourraient comprendre des intermédiaires financiers,
le double comptage des actifs et des fonds propres, et
entre autres des courtiers en valeurs mobilières. Les pratiques natio-
nales peuvent varier, mais l’inclusion de filiales non collectrices de
dans le cas des sociétés non financières, pour éviter
dépôts doit être signalée dans les métadonnées diffusées. le double comptage des bénéfices.
12Si les filiales non collectrices de dépôts sont détenues à près de 100 %
par la société mère, les données sur le produit net (mais pas brut) et les 5.37 Pour les autres sociétés financières, les deux ISF
fonds propres seront similaires à celles qui n’incluraient pas ces filiales à
condition d’être établies suivant les concepts et définitions du Guide. Tou- de la liste actuelle — actifs financiers/total des actifs
tefois, les données sur les expositions brutes peuvent différer sensiblement, financiers des secteurs résidents et actifs/PIB — ont pour
car les créances du groupe toutes activités confondues sont incluses dans objectif de donner une indication de l’importance de ces
les données portant exclusivement sur les ICD, et les autres expositions
brutes des filiales non collectrices de dépôts en sont exclues. institutions dans le système financier national. Le premier
13La principale différence entre ce concept et le précédent réside
pourrait être établi sur la base de données consolidées de
dans le fait qu’il exclut les succursales et filiales étrangères des groupe ou de données consolidées des entités résidentes,
banques résidentes, mais inclut les succursales et filiales résidentes
sous contrôle étranger. Si le système financier national ne compte tandis que le second doit être établi sur la base de données
que des ICD sous contrôle national n’ayant pas d’opérations inter-
nationales, et si aucune banque étrangère n’opère dans le système
financier résident, les deux concepts sont identiques. 15Par ailleurs, d’un point de vue pratique, si les opérations des
14Si le système financier résident ne compte que des filiales d’ICD ICD résidentes à l’étranger représentent une proportion relativement
sous contrôle étranger n’ayant ni succursales, ni filiales collectrices faible de leur activité totale, des données consolidées de groupe
de dépôts à l’étranger, les données sur les filiales étrangères sont les portant sur les ICD résidentes sous contrôle national et sous contrôle
mêmes que celles sur les ICD résidentes consolidées. étranger pourraient être utilisées.

60
 5 • Agrégation et consolidation des données

consolidées des entités résidentes (pour une meilleure manière de consolider les activités d’une filiale avec
concordance avec le PIB). Il importe de noter que ces deux celles de la société mère et des autres entités appa-
ISF pourraient être complétés par d’autres indicateurs rentées lorsque la société mère ne détient pas 100 %
pour le secteur. Des propositions spécifiques d’ISF pour du capital de la filiale.
le secteur des assurances en particulier — à établir sur
la base de données consolidées de groupe — seront 5.41 Les activités d’une filiale sont consolidées avec
probablement formulées prochainement. celles de la société mère et des autres filiales, parce
que la société mère contrôle ses activités et, par consé-
5.38 Pour les sociétés non financières, comme pour les quent, influe directement sur ses activités et vice versa.
ICD, la consolidation des données de groupe sous contrôle Cependant, la consolidation des activités de filiales
national et la consolidation des entités résidentes sont les à participation minoritaire avec celles de la société
deux méthodes possibles. Dans le premier cas, les données mère pourrait entraîner un double comptage parmi les
rendent compte de la solidité financière des sociétés et entités déclarantes et les statisticiens ne devraient pas
peuvent par exemple provenir des états financiers publiés perdre de vue cette éventualité.
pour les plus grandes sociétés. Lorsque ces données sont
disponibles et couvrent une grande partie du secteur, leur 5.42 Par ailleurs, en consolidant les activités de filiales
communication est encouragée. Comme toujours en cas détenues à moins de 100 %, la question se pose de
de couverture partielle du secteur, l’éventuel «biais du savoir comment rendre compte de la participation
survivant» doit être pris en compte16. minoritaire — c’est-à-dire celle des autres propriétaires.
Le Guide préconise d’effectuer une consolidation
5.39 Cependant, le Guide reconnaît que bien des pays intégrale. Les participations minoritaires ne doivent
manquent de données de groupe officielles au niveau pas être recensées séparément parmi les bénéfices ou
sectoriel et acceptent donc, initialement, l’établissement de au passif du bilan, mais bien incluses dans le capital
données des entités résidentes consolidées sur la base de la social et les réserves de l’entité consolidée. Pour les
méthode de la comptabilité nationale. Grâce au lien avec ICD, cette consolidation intégrale correspond à celle
les autres ensembles de données macroéconomiques, cela prévue par l’Accord de Bâle pour la mesure des fonds
faciliterait également l’analyse du comportement sectoriel propres de base, et elle témoigne de l’importance
dans le contexte de l’évolution macroéconomique, en accordée au total du capital social et des réserves de
complément de l’analyse macroprudentielle. Il serait utile l’ICD dans le groupe consolidé.
de fournir ces séries de données en établissant des comptes
sectoriels. Lors de la diffusion des données, la couverture 5.43 Pour les filiales et les sociétés apparentées17
institutionnelle et la méthode de consolidation devraient non consolidées, les bénéfices et la valeur des prises
être indiquées clairement, en apportant des précisions sur de participation doivent être enregistrés sur une base
les règles et les concepts comptables utilisés. proportionnelle dans le compte de résultat et dans le
capital social et les réserves, respectivement, du pre-
neur de participation. Autrement dit, si l’investisseur
Questions spécifiques résultant détient 50 % du capital d’une entité, la moitié du
de la consolidation bénéfice net après impôts doit être enregistrée comme
produit de la prise de participation et la moitié de la
5.40 Si le concept de l’agrégation des données est
valeur du capital social et des réserves comme valeur
simple, celui de la consolidation est plus complexe,
de la prise de participation au bilan de l’investisseur.
surtout quand il s’agit de décider du moment et de la
Les prises de participation d’une société apparentée
et d’une filiale non consolidée dans une société mère
16Les statisticiens qui utilisent des techniques d’échantillonnage
(investissement à rebours) doivent être traitées d’une
basées sur des états financiers doivent être conscients du risque du
«biais du survivant». Par exemple, un échantillon de grandes so-
façon similaire.
ciétés non financières cotées peut inclure des entités avec un ratio
dette/fonds propres élevé, surtout en période d’intense activité de
fusions et d’acquisitions. Cependant, si certaines de ces sociétés font
faillite par la suite (peut-être à cause, en partie, d’un endettement 17Pour les données des entités résidentes consolidées, ces filiales
élevé), sont exclues de l’échantillon et sont remplacées par d’autres non consolidées sont celles appartenant à d’autres secteurs résidents
sociétés, la série chronologique de données sur le ratio dette/fonds non collecteurs de dépôts et toutes les filiales étrangères. Pour les
propres pourrait s’en ressentir sensiblement. Il importe donc de données consolidées de groupe (incluant donc les activités conduites
communiquer des informations sur la façon dont les données sont à l’étranger), ces filiales appartiennent aux autres secteurs (résidents
établies et d’englober autant d’entités que possible. et non résidents) non collecteurs de dépôts.

61
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

5.44 La comptabilité commerciale et le contrôle 5.47 En outre, aux fins des ISF (encore une fois,
bancaire ont tendance à privilégier la méthode de la différemment de ce qui est appliqué aux autres statis-
consolidation intégrale pour les filiales, avec un en- tiques macroéconomiques), des ajustements sectoriels
registrement proportionnel des bénéfices et des fonds sont nécessaires pour éliminer le double comptage
propres des sociétés apparentées. Une version de la des fonds propres et des produits dans la population
méthode proportionnelle est celle adoptée dans le déclarante. Ces ajustements peuvent être résumés de
SCN 1993 pour les filiales et les sociétés apparentées la manière suivante :
étrangères, selon laquelle une part proportionnelle de • Les prises de participation intrasectorielles sont
leurs bénéfices et de leurs fonds propres est attribuée déduites du total des fonds propres du secteur, pour
à la société mère; cependant, ce n’est pas le traitement éviter que le capital social et les réserves du secteur
prévu dans le SCN 1993 pour les filiales et les sociétés ne soient comptés deux fois.
apparentées résidentes. • Ni les gains et pertes émanant des créances intra-
sectorielles, ni les transactions intrasectorielles ne
devraient influer sur le produit net du secteur, ni sur
Établissement de données son capital social et ses réserves. Autrement dit, pour
sectorielles consolidées les ICD, les gains et pertes de valeur proviennent des
5.45 L’établissement de données sectorielles conso- transactions avec les entités extérieures au secteur
lidées pour les ISF est un processus en deux étapes. et des créances sur ces entités.
Comme les données sont communiquées sur la base
5.48 L’annexe «Spécification détaillée des ajustements
d’une consolidation de groupe, 1) les données commu-
sectoriels requis» ci-dessous décrit plus en détail les
niquées par les sociétés déclarantes sont agrégées, et
ajustements sectoriels requis. Pour aider à opérer ces
2) d’autres ajustements (consolidations) sectoriels sont
ajustements, l’encadré 5.1 énonce quelques recomman-
effectués pour produire des données sectorielles18. Si
dations sur la classification et le traitement des flux
les données ne sont pas communiquées sur une base
et positions interbancaires. L’encadré 5.2 présente des
consolidée de groupe, des ajustements supplémentaires
recommandations similaires pour les autres sociétés
sont nécessaires pour éliminer les positions et les
financières (non collectrices de dépôts) et les sociétés
transactions à l’intérieur des groupes19.
non financières. L’encadré 5.3 examine comment les
5.46 Il importe de comprendre que les strates d’ICD données consolidées diffèrent selon qu’il s’agit d’une
dont les activités doivent apparaître dans les données consolidation de groupe ou des entités résidentes
sectorielles (la «population déclarante» dans le Guide) seulement.
varient selon la méthode de communication des données
5.49 Il est important de noter que les données sec-
consolidées de groupe. Autrement dit, à chaque méthode
torielles établies pour les ISF doivent inclure les
est associée une population déclarante au niveau du
positions intrasectorielles sur instruments de dette et
secteur différente de celle des autres méthodes. Par
sur dérivés financiers sur une base brute; en d’autres
exemple, si les succursales étrangères et les filiales
termes, il ne faut pas éliminer ces positions au sein
collectrices de dépôts sont incluses dans les données
de chaque groupe. Cette méthode permet d’identifier
consolidées de groupe, la population déclarante au
les relations entre les groupes au sein du secteur et,
niveau sectoriel sera plus vaste que si elles n’étaient pas
partant, les risques de contagion. C’est particulière-
incluses. L’idée selon laquelle plus d’une population
ment utile pour le secteur des ICD, parce que les ISF
déclarante peut être définie aux fins des ISF contraste
fondés sur les actifs visent principalement à identifier
avec le principe applicable aux autres ensembles de
les risques bruts auxquels est exposé le secteur des
données macroéconomiques, telles que les statistiques
ICD, et ces risques comprennent les créances entre
monétaires et financières, dont la population déclarante
ces institutions20. Par exemple, afin de découvrir
est définie uniquement selon la résidence et la nature
si certains types d’ICD concentrent leurs activités
de l’activité exercée.
sur les prêts en monnaies étrangères, par exemple,
l’exclusion d’une partie de ces prêts pourrait induire
18En raison des ajustements, les données sectorielles ne sont pas en erreur. Le même raisonnement s’applique aux
la somme des données des ICD individuelles. Il est donc probable
que les données sur les ISF diffusées par les ICD soient différentes
des données pour l’ensemble du secteur. 20Le chapitre 13 examine le suivi des expositions interbancaires
19Le chapitre 11 explique en détail les ajustements requis. par ICD.

62
 5 • Agrégation et consolidation des données

Encadré 5.1.  Flux et positions interbancaires

Dans tout système financier, il existe probablement des relations finan- Participations
cières entre les ICD. Ces relations peuvent être importantes : il peut s’agir
Le traitement des participations mérite une mention spéciale.
d’emprunts et de prêts interbancaires, ou de la possession de titres de
participation et d’autres instruments émis par des ICD. La manière dont Dans tous les systèmes de mesure, une distinction est établie quand une par-
ces relations sont retracées dans les données servant au calcul des ISF ticipation atteint un niveau à partir duquel l’investisseur acquiert une influence
est importante pour comprendre les données. Le présent encadré vise notable sur les décisions de gestion, et, partant, sur l’utilisation du capital de l’entité.
à expliquer comment s’intègrent les recommandations du Guide sur la Comme noté ailleurs dans le présent chapitre (paragraphe 5.8), ce niveau est de
classification des flux et positions interbancaires dans l’état financier au 10 % ou 20 % selon les pays. Dans la ligne de cette distinction, le Guide prévoit
niveau du secteur. Le chapitre 11 donne les informations nécessaires pour que la valeur de la participation d’un investisseur dans une société apparentée
appliquer ces recommandations. ou une filiale non consolidée doit être enregistrée au bilan de l’investisseur, et
les bénéfices au compte de résultat de l’investisseur (produit hors intérêts) sur
Flux et positions entre des ICD du même groupe¹ la base de la part proportionnelle de l’investisseur dans le capital social et les
Dans la méthode de consolidation, tous les flux et positions à l’intérieur réserves de la société apparentée ou de la filiale non consolidée. Les participa-
du groupe — y compris le capital social et les réserves — parmi les ICD tions à rebours d’une société apparentée ou d’une filiale non consolidée dans
déclarantes sont éliminés des données sur le secteur. leur société mère doivent être enregistrées de manière similaire au bilan et au
compte de résultat de la société apparentée ou de la filiale non consolidée.
Flux et positions avec d’autres ICD1
Pour les données sectorielles, quand la société apparentée et la société mère
En ce qui concerne les produits et les charges, ainsi que le capital social et font partie de la population déclarante :
les réserves, il s’agit essentiellement d’exclure des données sectorielles les • Il faut déduire la valeur des bénéfices attribuables à l’ICD investisseuse
flux et les positions interbancaires avec d’autres ICD déclarantes². L’objectif des (autres) produits hors intérêts — pour éviter le double comptage
est d’éviter le recours à une estimation brute du flux de produits dans du même produit net. En outre, pour éviter de surestimer les dividendes
le secteur et du total des fonds propres dans le secteur, qui entraînerait à payer et les bénéfices non distribués pour le secteur, la part de l’ICD
une surestimation de sa santé financière et de ses fonds propres. Dans le investisseuse dans les dividendes à payer et les bénéfices non distribués
compte de résultat, les produits et charges intrasectoriels hors intérêts (dont la somme devrait être égale au produit hors intérêts) doit être
sont éliminés; les dividendes intrasectoriels sont éliminés dans la ligne des déduite de ces postes.
produits hors intérêts et celle des dividendes à payer. Les produits et charges • La part proportionnelle de l’ICD investisseuse dans le capital social et
d’intérêts interbancaires sont présentés en valeur brute et, en principe, les réserves de la société apparentée (ou de la société mère en cas
s’annulent dans la ligne du produit d’intérêts net. Des ajustements sont d’investissement à rebours) doit être exclue des actifs bruts ainsi que
opérés au titre des provisions pour créances improductives sur d’autres du capital social et des réserves au bilan du secteur.
ICD déclarantes. (L’annexe de ce chapitre donne un exemple chiffré des
ajustements sectoriels requis). Par ailleurs, si une ICD acquiert ou renforce une participation dans une autre
entité qui lui est apparentée ou qui est une filiale (ou il s’agit d’un investis-
Dans la même optique, les actifs liquides excluent les créances interbancaires sement à rebours) et paie un montant supérieur à la valeur proportionnelle
non négociables, ce qui évite de surestimer la liquidité au niveau du secteur. du capital social et des réserves de l’entité — c’est-à-dire que la valeur des
Ces créances interbancaires ne sont pas des sources «externes» de liquidité actifs fournis dépasse celle des actifs reçus —, la différence constitue l’écart
pour le secteur et ne sont pas réalisables sur le marché (contrairement aux d’acquisition3. Le statisticien devrait déduire la valeur de l’écart d’acquisition³
créances négociables sur d’autres banques). De même, les passifs à court des bénéfices non distribués dans le capital social et les réserves. De même, si
terme utilisés dans le calcul du ratio actifs liquides/passifs à court terme une ICD vend une participation dans une société apparentée ou filiale (ou s’il
doivent exclure les passifs intrasectoriels à court terme. y a un désinvestissement d’un investissement à rebours) à un prix supérieur à
Afin de surveiller les risques courus et le risque de contagion, le Guide recom- la valeur proportionnelle du capital social et des réserves — c’est-à-dire que
mande, à titre de principe général pour les actifs (et passifs) bruts, d’inclure la valeur des actifs reçus dépasse celle des actifs fournis —, la différence doit
dans les données sectorielles les créances et engagements interbancaires être ajoutée aux bénéfices non distribués. Si des capitaux propres sont utilisés
bruts (comme pour les flux d’intérêts), parce que les ISF fondés sur les actifs pour acquérir une participation dans une société apparentée ou une filiale, la
visent essentiellement à identifier les risques bruts auxquels le secteur des valeur des actifs, ainsi que le capital social et les réserves de l’acheteur, augmente
ICD est exposé, et ces risques comprennent les créances mutuelles. d’un montant équivalant à la valeur de la part proportionnelle du capital social
et des réserves de la société apparentée ou de la filiale. L’appendice V donne
De manière plus générale, le Guide encourage l’identification et le suivi distincts deux exemples chiffrés du traitement de l’écart d’acquisition.
des positions interbancaires brutes.
En ce qui concerne les données sectorielles, la valeur de marché des autres
Pour éviter un enregistrement asymétrique de la part des ICD débitrices et participations des ICD dans des ICD déclarantes doit être exclue des actifs
créancières, les données sont ajustées pour tenir compte des provisions spécifiques bruts ainsi que du capital social et des réserves (mesure étroite). En outre, les
sur prêts (ou autres actifs) accordés à d’autres ICD déclarantes. gains et pertes réalisés ou non réalisés sur des participations dans d’autres
ICD déclarantes doivent être exclus du compte de résultat.
1Dans ce contexte, un groupe comprend une ICD mère, ses succursales col-
lectrices de dépôts et ses filiales collectrices de dépôts.
2Les ICD «déclarantes» sont celles incluses dans les données sur le secteur. 3Cela signifie que les disponibilités diminueront d’un montant supérieur à la
La population déclarante varie selon la couverture institutionnelle du secteur. valeur de la participation, ce qui réduit le capital social et les réserves.

63
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Encadré 5.2.  Flux et positions dans les secteurs non collecteurs de dépôts
Encadré 5.2.  Flux et positions dans les secteurs non collecteurs de dépôts

Dans toute économie, il existe probablement des relations finan- des actifs, et du capital social et des réserves, ainsi que tous les
Dans toute
cières entreéconomie, il existe
les institutions probablement
du même secteur. des relations
Le présent finan-
encadré rieur d’unet
créances groupe 3 — y compris le capital et les réserves — entre
engagements à l’intérieur du groupe, et tous les postes
cières entre
explique les institutions
comment du même
s’intègrent secteur. Le présentdu
les recommandations encadré
Guide sociétés
de produits non etfinancières
de charges de àlal’intérieur
populationdudéclarante
groupe. sont éliminés
explique comment
concernant s’intègrent
la classification des les
fluxrecommandations du Guide
et positions intrasectoriels des données sur le secteur. Il s’agit d’exclure les participations des
concernant
dans la financiers
les états classificationdesdes fluxinstitutions
autres et positions(non
intrasectoriels
collectrices En outre,
actifs, et duaucapital
niveauetdudes secteur,
réserves,il faut éliminer
ainsi que tous la valeur comptable
les créances et
dansdépôts)
de les états
dufinanciers des autres
secteur financier et institutions
du secteur (non collectrices
non financier. Le de toutes lesàparticipations
engagements l’intérieur du dansgroupe, d’autres
et toussociétés
les postes nondefinancières
produits
de dépôts)
chapitre 11 du secteurles
présente financier et du secteur
informations requisesnonpourfinancier. Le
appliquer déclarantes
et de chargesdes actifs, ainsiduque
à l’intérieur du capital social et des réserves
groupe.
chapitre
ces 11 présente les informations requises pour appliquer
recommandations. (mesure étroite) pour éviter le double comptage des fonds propres
ces recommandations. au outre,
En niveau ausectoriel.
niveau Comme
du secteur, pour les ICD,
il faut les investissements
éliminer la valeur comptable (et les
Autres sociétés financières participations
de à rebours) desdans
toutes les participations sociétés
d’autresnonsociétés
financières nondans d’autres
financières
Autres sociétésaux
Comparativement financières
ICD et aux sociétés non financières, il n’existe sociétés nondes
déclarantes financières apparentées
actifs, ainsi que du capital sontetévalués
des réservessur la base de la
(mesure
qu’une courte liste auxd’ISFICD
pouretlesaux
autres sociétés part proportionnelle
étroite) pour éviter le doublede l’investisseur
comptage dans le capital
du capital socialsecto-
au niveau et les
Comparativement sociétés nonfinancières.
financières,Par
il
conséquent, lescourte
données sectorielles réserves
riel. Comme de la société
pour apparentée.
les ICD, En principe,(et
les investissements si une hausse ou une
les participations
n’existe qu’une liste d’ISF pour présentées au chapitre
les autres sociétés 4 sont
financières.
plusconséquent,
limitées, de les
même que les ajustements sectoriels. àbaisse
rebours)de ladesvaleur des titres
sociétés non détenus
financières dans dans d’autres
d’autressociétés non
sociétés
Par données sectorielles présentées au chapitre 4
financières
non est enregistrée
financières apparentées par sont
la société
évaluésnonsur financière
la baseinvestisseuse
de la part
sont plus
Dans limitées, de même
la consolidation que les ajustements
des entités résidentes, toussectoriels.
les flux et comme un ajustement
proportionnelle de valeurdans
de l’investisseur et non comme
le capital un réserves
et les gain ou une de
positions à l’intérieur du groupe 1 — y compris le capital social et
Dans la consolidation des entités résidentes, tous les flux et laperte dans
société les produits,
apparentée. ces réévaluations
En principe, si une hausse doivent ou uneêtrebaisse
déduites
de
les réserves
positions — entre autres
à l’intérieur sociétés
du groupe 1 — yfinancières
compris le résidentes
capital etdelesla launiquement du total
valeur des titres des fonds
détenus propres sociétés
dans d’autres et non pas nondefinancières
la mesure
population déclarante 2 sont éliminés des données sur le secteur.
réserves — entre autres sociétés financières résidentes de la étroite
est du capital
enregistrée parsocial et des
la société non réserves.
financièreTousinvestisseuse
ces ajustements comme des
Ilpopulation
s’agit d’exclure les participations
déclarante 2 sont éliminésdes
desactifs,
donnéeset dusur
capital social
le secteur. données
un doivent
ajustement être effectués
de valeur et non comme au niveau du secteur.
un gain ou une perte dans
et
Il s’agit d’exclure les participations des actifs, et du capital et desà
des réserves, ainsi que tous les créances et engagements les produits, ces réévaluations doivent être déduites uniquement
l’intérieur du groupe.
réserves, ainsi que tous les créances et engagements à l’intérieur Lescapital
du postestotal
des produits
et non pas et des
de lacharges
mesureintrasectoriels
étroite du capital ne devraient
et des
du groupe.
Par ailleurs, au niveau du secteur, il faut éliminer toutes les parti- pas influer
réserves. Toussurcesle produit
ajustementsnet. Donc,
des donnéesles dividendes
doivent intrasectoriels
être effectués
cipations dans à payer
au niveauetdula secteur.
part de la société mère dans les bénéfices non dis-
Par ailleurs, au d’autres
niveau dusociétés
secteur,financières déclarantes
il faut éliminer toutes des actifs,
les parti- tribués d’une société apparentée (et, de même, dans le cas d’une
ainsi que dans
cipations du capital social
d’autres et desfinancières
sociétés réserves, déclarantes
pour éviter des
le double
actifs,
comptage participation
Les postes desàproduits
rebours,etlades partcharges
d’une société apparentée
intrasectoriels dans les
ne devraient
ainsi que duducapital
capital
et au
desniveau du secteur.
réserves, pour éviter le double comptage bénéfices
pas influer non
sur ledistribués de saDonc,
produit net. sociétéles mère)
dividendes doivent être déduits
intrasectoriels
du capital au
Sociétés nonniveau du secteur.
financières àdes
payerautres
et laproduits
part de la(nets),
société avec mère desdansécritures de contrepartie
les bénéfices non dis-
dans lesd’une
tribués dividendes
sociétéàapparentée
payer et les (et,bénéfices
de même, nondans distribués.
le cas d’une Ces
Dans la consolidation
Sociétés des entités résidentes, comme pour les ICD et
non financières ajustements assurent
participation à rebours, que le produit
la part d’une net, les dividendes
société apparentéeàdans payerleset
les autres sociétés financières, tous les flux et positions à l’intérieur
Dansgroupe
la consolidation des entités résidentes, les bénéficesnon non distribués
de sapour l’ensemble du secteur ne sont
d’un 3 — y compris le capital social et comme pour—
les réserves lesentre
ICD bénéfices distribués société mère) doivent être déduits
et les autres pas surévalués. En outre, lesavec
gainsdes et pertes sur de les participations
sociétés nonsociétés financières,
financières tous les déclarante
de la population flux et positions à l’inté-
sont éliminés des autres produits (nets), écritures contrepartie
dans les
dans d’autres sociétés
dividendes non financières
à payer et les bénéfices et sur non la vente d’actifs Ces
distribués. fixes
des données sur le secteur. Il s’agit d’exclure les participations
1Dans ce contexte, un groupe comprend une autre société financière à d’autres sociétés
ajustements assurent non
quefinancières
le produitqui net,sont inclus dansàles
les dividendes autres
payer et
1Dans
produits
les (nets)
bénéfices non doivent être pour
distribués exclus. Tous ces ajustements
l’ensemble du secteur ne doivent
sont
ce contexte, un groupe comprend une autre société financière
êtresurévalués.
pas effectués au En niveau
outre, dules secteur.
gains et pertes sur les participations
mère, ses succursales (autres sociétés financières) et ses filiales
(autres sociétés financières). dans d’autres sociétés non financières et sur la vente d’actifs fixes
2La «population déclarante» comprend toutes les autres sociétés àLed’autres
produitsociétés
et la charge d’intérêts sont
non financières présentés
qui sont inclus dans en valeur brute
les autres
financières résidentes (ou sociétés non financières résidentes, et, en principe,
produits leur somme
(nets) doivent s’annule
être exclus. dans
Tous ceslaajustements
ligne du produit doiventnet;
selon les données sectorielles à établir). par conséquent,
être effectués au aucun niveau ajustement
du secteur. n’est requis. Toutefois, en vue
3Dans ce contexte, un groupe comprend une société non financière d’établir les séries pour mémoire des bénéfices avant intérêts et
mère, ses succursales-sociétés non financières et ses filiales-sociétés impôts, des données sont nécessaires sur les intérêts à recevoir
non financières. d’autres sociétés non financières.

autres ISF fondés sur les actifs. En revanche, dans la Annexe.  Spécification détaillée
situation des autres institutions de dépôts qui figure des ajustements sectoriels requis
dans le MSMF, les flux et les positions au sein de la
population déclarante sont éliminés21. Institutions collectrices de dépôts
5.51 Le tableau 5.2 illustre les ajustements sectoriels
5.50 De façon plus générale, le Guide recommande nécessaires22 pour agréger les données des ICD afin
que les données brutes sur les positions interbancaires
soient identifiées et surveillées séparément. 22Les autorités devront probablement recueillir des séries de don-
nées autres que leurs séries existantes pour opérer les ajustements
sectoriels, ce qui pourrait nécessiter l’engagement de ressources
21L’encadré 11.1 indique comment utiliser les statistiques moné- supplémentaires. Le chapitre 11 donne quelques indications sur
taires et financières pour calculer les indicateurs convenus. les séries requises.

64
 5 • Agrégation et consolidation des données

Encadré 5.3.  Différence entre les données de groupe et les données des entités résidentes

Le Guide présente deux méthodes de consolidation : la consolida- données consolidées des entités résidentes, à quelques exceptions
tion de groupe et la consolidation des entités résidentes. Lors des près. Celles-ci tiennent au fait que les flux et positions intrasecto-
discussions sur le projet de Guide, les différences entre les données riels, autres que les positions d’endettement et les flux d’intérêts
produites à l’aide de ces deux méthodes ont été examinées, entre correspondants entre ICD non apparentées, sont éliminés lors
autres pour aider les statisticiens à comprendre les principes et de la consolidation. Par conséquent, les prêts accordés par une
les implications de ces méthodes. succursale étrangère à des résidents du pays étranger concerné
et/ou à des résidents du pays de la société mère seront inscrits
Cet encadré présente un certain nombre de cas, en allant du
en valeur brute au bilan du secteur, à moins que l’emprunteur ne
plus simple au plus complexe, en vue de 1) expliquer comment
soit une autre ICD du même groupe.
les données produites à l’aide de ces deux méthodes de consoli-
dation diffèrent en principe, s’il y a effectivement une différence, Par contre, tous les flux bruts de produits et de charges ainsi que les
et 2) indiquer l’effet potentiel net sur les séries de données sec- créances et les engagements bruts entre les succursales étrangères
torielles servant au calcul des ISF. Pour illustrer les principes en et les ICD résidentes sont inclus dans les données consolidées
question, l’accent est mis sur les différences dues aux méthodes des entités résidentes. En conséquence, les prêts accordés par une
de consolidation et non à la couverture institutionnelle. De toute société mère résidente à sa succursale étrangère sont inclus dans
évidence, si la couverture institutionnelle est différente — par les prêts accordés à des non-résidents au bilan du secteur.
exemple, entités sous contrôle national uniquement versus
Comment ces différences influent-elles sur les séries de données
entités sous contrôle national ou étranger — les ensembles de
sectorielles utilisées pour établir les ISF? Leur effet varie selon la
données diffèrent aussi. Cet encadré met l’accent sur les ICD,
nature de l’activité des succursales étrangères, mais trois indications
mais les principes énoncés s’appliquent de la même manière
peuvent être données :
aux autres sociétés.
i) À moins que les succursales étrangères ne traitent principa-
En résumé, si les données consolidées de groupe ne font pas de lement avec leur société mère, les données sur les actifs et
distinction entre les activités bancaires dans l’économie nationale les passifs bruts seront plus importantes dans les données
et celles conduites à l’étranger, les données consolidées des entités consolidées de groupe que dans les données consolidées des
résidentes ne rendent pas compte des risques encourus par les entités résidentes.
succursales et filiales étrangères et pourraient donc conduire à ii) À moins que les succursales étrangères ne traitent princi-
une évaluation trompeuse de la solidité du secteur. palement avec d’autres ICD déclarantes, les données sur les
produits et les charges bruts seront aussi plus importantes
1. Les ICD résidentes n’ont ni succursales, ni filiales dans la consolidation des données du groupe.
collectrices de dépôts, ni sociétés apparentées iii) Les bénéfices et le capital doivent être plus ou moins les
collectrices de dépôts étrangères1 mêmes dans les deux cas, car tous les bénéfices et le capital
Dans ces circonstances, les données consolidées de groupe et les des succursales étrangères sont attribuables à la société
données consolidées des entités résidentes sont les mêmes. mère. Toutefois, certaines différences peuvent apparaître
parce que les ajustements sectoriels qui sont décrits dans
2. Les ICD résidentes n’ont ni succursales, ni filiales l’annexe de ce chapitre (voir paragraphes 5.53 et 5.79)
collectrices de dépôts étrangères, mais elles ont peuvent varier en raison de différences dans les populations
des sociétés apparentées collectrices de dépôts déclarantes — certains ajustements pourraient être néces-
étrangères saires dans la consolidation des données de groupe, mais pas
dans la consolidation des entités résidentes.
Dans ces circonstances, les données consolidées de groupe et
les données consolidées des entités résidentes sont les mêmes. 4. Les ICD résidentes ont des filiales étrangères
Pour les deux ensembles de données, la valeur proportionnelle collectrices de dépôts
du capital et des bénéfices des sociétés apparentées étrangères
Dans ces circonstances, les données consolidées de groupe et les
est incluse dans le compte de résultat et le bilan du secteur. Dans
données consolidées des entités résidentes diffèrent, les filiales
aucun de ces deux cas, ces sociétés apparentées étrangères ne
étrangères étant incluses dans la population déclarante dans le
font partie de la population déclarante.
premier cas et pas dans le second cas.
3.  Les ICD résidentes ont des succursales étrangères Comme pour les succursales étrangères, les flux bruts de produits
et de charges ainsi que les expositions brutes inscrites au bilan (et
Dans ces circonstances, les données consolidées de groupe et les
hors bilan) des succursales étrangères sont inclus dans les données
données consolidées des entités résidentes diffèrent, les succursales
consolidées de groupe, et non dans les données consolidées des
étrangères étant incluses dans la population déclarante dans le
entités résidentes, à quelques exceptions près. Celles-ci tiennent au
premier cas et pas dans le second cas.
fait que les flux et positions intrasectoriels, autres que les positions
Les flux bruts de produits et de charges ainsi que les expositions d’endettement et les flux d’intérêts correspondants entre ICD
brutes inscrites au bilan (et hors bilan) des succursales étrangères non apparentées, sont éliminés lors de la consolidation.
sont inclus dans les données consolidées de groupe, et non dans les
En revanche, les flux bruts de produits et de charges ainsi que les
créances et les engagements bruts entre les filiales étrangères et
1Les filiales et les sociétés apparentées sont définies aux paragraphes 5.7 les ICD résidentes sont inclus dans les données consolidées des
et 5.8. entités résidentes.

65
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Encadré 5.3 (fin)

L’effet des différences sur les données sectorielles pour les filiales 5. Les ICD résidentes ont des filiales et des sociétés
étrangères collectrices de dépôts est le même que pour les suc- apparentées dans d’autres secteurs3
cursales étrangères, tel qu’il est décrit aux points i) et ii) ci-dessus,
Dans ces circonstances, les données consolidées de groupe et les
ainsi qu’au point iii) si la filiale étrangère appartient à 100 % à la
données consolidées des entités résidentes sont les mêmes, sauf
société mère résidente.Toutefois, si la filiale étrangère est détenue
si l’investissement de la société mère dans la filiale ou la société
à moins de 100 %, l’effet n’est pas le même que celui décrit au
apparentée est détenu par l’intermédiaire d’une filiale étrangère
point iii) ci-dessus pour les succursales étrangères.
collectrice de dépôts dans laquelle il y a des investisseurs mino-
Quand les filiales étrangères sont détenues à moins de 100 % par ritaires (voir ci-dessous).
la société mère, il est probable que les données sectorielles sur les
Les filiales dans d’autres secteurs n’étant pas consolidées avec la
bénéfices (ou les pertes) et les fonds propres seront plus élevées
société mère collectrice de dépôts, les flux bruts de produits et de
dans la consolidation de groupe que dans la consolidation des entités
charges ainsi que les créances et les engagements bruts entre les
résidentes, parce que, dans la consolidation de groupe, les bénéfices
filiales et le secteur des ICD sont inclus dans les deux ensembles
(ou pertes) et les fonds propres sont inclus dans leur totalité, alors
de données, tout comme la part proportionnelle de la société
que dans la consolidation des entités résidentes, ils sont inclus sur la
mère dans le bénéfice, et dans le capital social et les réserves de
base de la participation proportionnelle. Par conséquent, si la filiale
la filiale. Les mêmes principes s’appliquent aux sociétés apparen-
est détenue à 50 %, «seulement» 50 % des bénéfices et des fonds
tées dans d’autres secteurs. Si la filiale ou la société apparentée
propres seront inclus dans les données consolidées des entités
dans l’autre secteur est contrôlée par une filiale étrangère de la
résidentes.  Autrement dit, dans la consolidation de groupe, la part
société mère collectrice de dépôts qui a des investisseurs minori-
proportionnelle des investisseurs minoritaires dans le capital et les
taires, la part proportionnelle des bénéfices et des fonds propres
bénéfices est comprise dans les données, ce qui n’est pas le cas dans
enregistrée dans les données consolidées des entités résidentes
la consolidation des entités résidentes. Il y a une exception : si les
est inférieure à celle figurant dans les données consolidées de
investisseurs minoritaires sont d’autres ICD déclarant leurs données
groupe à concurrence de la part proportionnelle des investisseurs
selon la méthode de consolidation des entités résidentes, la valeur
minoritaires dans les bénéfices et les fonds propres de la filiale ou
de leur investissement et du rendement de celui-ci est incluse dans
de la société apparentée dans l’autre secteur4. La raison de cette
les données sectorielles2. Comme pour les succursales étrangères
différence est la même que celle présentée au dernier paragraphe
au point iii) ci-dessus, d’autres différences peuvent apparaître au
du cas 4 ci-dessus.
niveau du secteur, car les ajustements sectoriels peuvent varier en
raison de différences dans les populations déclarantes.

3Ces filiales ou sociétés apparentées ne sont pas comprises dans

2Quand des ICD résidentes ont des filiales étrangères collectrices la population déclarante.
de dépôts, si un investisseur minoritaire d’une de ces filiales fait 4La même différence entre les données consolidées de groupe

partie de la population déclarante, il convient d’exclure des don- et les données consolidées des entités résidentes apparaît quand
nées sectorielles la valeur des investissements et du rendement de les investissements dans des sociétés apparentées étrangères
celui-ci déclaré par l’investisseur minoritaire pour éviter un double collectrices de dépôts appartiennent à des filiales étrangères
comptage des produits et du capital au niveau du secteur dans la collectrices de dépôts de la société mère résidente qui a des
consolidation de groupe. investisseurs minoritaires.

d’éviter le double comptage des fonds propres et des 5.52 La pertinence de chaque ajustement variera d’un
produits. Ces ajustements sont expliqués ci-après. Le pays à l’autre. Certains ajustements, par exemple pour
tableau présente des données pour trois ICD (1, 2 et les frais et commissions, pourraient être applicables
3) résidant dans l’économie nationale. Les données de manière générale, au contraire d’autres, tels que les
du compte de résultat et du bilan de chaque ICD provisions sur les prêts accordés à d’autres ICD. Les
figurent dans les trois premières colonnes et les don- statisticiens devront évaluer les coûts et les avantages
nées sectorielles dans la colonne 4. L’ICD 3 est une de la collecte de nouvelles données. Si les informations
société apparentée de l’ICD 2. L’accent étant mis sur disponibles indiquent qu’un ajustement n’est pas per-
les ajustements, toutes les lignes de l’état complet des tinent ou serait insignifiant, les avantages procurés par
comptes (présenté au tableau 4.1) ne sont pas identi- la collecte de ces données ne compenseront peut-être
fiées séparément. Le texte indique les ajustements qui pas les coûts potentiels pour les déclarants et l’orga-
sont également requis pour les autres sociétés. nisme statistique.

66
 5 • Agrégation et consolidation des données

Tableau 5.2.  Données sectorielles — Consolidation des comptes de résultat et des bilans

Données
ICD 1 ICD 2 ICD 3 sectorielles

Produits et charges
Produit d’intérêts brut 600 1.300 400 2.300
Moins provisions pour intérêts courus sur actifs improductifs 0 150 0 130
   Dont : sur prêts accordés à d’autres ICD1 0 20 0 Éliminé
Produit d’intérêts 600 1.150 400 2.170
Charge d’intérêts 300 500 200 1.000
Produit d’intérêts net 300 650 200 1.170
Produits hors intérêts 250 700 400 1.213,8
 Frais et commissions à percevoir 110 300 200 580
    Dont : auprès des autres ICD 0 30 0 Éliminé
Gains/pertes sur instruments financiers 50 100 100 245
    Dont : sur le capital des ICD 5 0 0 Éliminé
Bénéfices au prorata 0 100 0 20,8
Dont : des autres ICD 0 79.2 0 Éliminé
Autres produits 90 200 100 368
Dont : dividendes des ICD 7 0 0 Éliminé
autres produits à recevoir des autres ICD 0 0 15 Éliminé
Produit brut 550 1.350 600 2.383,8
Charges d'exploitation 500 600 150 1.215
Dont : frais et commissions à payer à d’autres ICD 15 0 15 Éliminé
autres charges à payer à d’autres ICD 0 5 0 Éliminé
Provisions (net) 50 80 10 132
Dont : provisions sur prêts à des ICD 0 8 0 Éliminé
Produit net (avant opérations exceptionnelles et impôts) 0 670 440 1.036,8
Impôts sur les bénéfices 0 272 176 448
Produit net après impôts 0 398 264 588,8
Dividendes à payer 0 300 140 391
Dont : à d’autres ICD 0 0 49 Éliminé
Bénéfices non distribués 0 98 124 197,8
Bilan
Actifs non financiers 500 500 300 1.300
Actifs financiers 11.250 17.800 7.300 36.158
   Prêts (hors provisions spécifiques) 8.850 14.100 5.500 28.458
     Prêts bruts 9.250 14.400 5.600 29.250
     Provisions spécifiques 400 300 100 792
       Dont : provisions sur prêts accordés à des ICD 0 8 0 Éliminé
  Actions et autres titres de participation 100 300 200 400
       Dont : investissements dans les entités apparentées
   collectrices de dépôts 0 180 0 Éliminé
investissements dans d'autres ICD 20 0 0 Éliminé

  Autres actifs financiers 2.300 3.400 1.600 7.300

Total des actifs 11.750 18.300 7.600 37.458
Engagements 11.000 16.700 7.000 34.700
Capital social et réserves 750 1.600 600 2.758
Total des engagements et des fonds propres 11.750 18.300 7.600 37.458
1Les ICD visées dans cette ligne et les autres lignes «dont» sont uniquement celles faisant partie de la population déclarante.

67
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Ajustements du compte de résultat 5.57 Un ajustement similaire est nécessaire même si le

produit d’intérêts est présenté comme un chiffre unique
5.53 Pour établir les données servant au calcul des ISF,
excluant les intérêts courus sur les prêts improductifs.
sept ajustements sont nécessaires dans le compte de
En outre, si l’ICD débitrice paie ultérieurement des
résultat pour éliminer les transactions intrasectorielles
intérêts, à enregistrer à la ligne des provisions selon
ainsi que les gains et pertes résultant des créances intra-
les recommandations du Guide, ce paiement doit être
sectorielles. Ces ajustements sont décrits ci-après :
éliminé dans le calcul des données sectorielles.
• provisions pour intérêts courus sur prêts improductifs
(et autres créances) accordés à d’autres ICD; Élimination des frais et commissions entre ICD
• frais et commissions à recevoir d’autres ICD décla-
5.58 Si les frais et commissions intrasectoriels à re-
rantes et à payer à d’autres ICD déclarantes;
cevoir et à payer n’influent pas sur le produit net du
• dividendes à recevoir d’autres ICD déclarantes et à
secteur — leur somme étant nulle — quatre ISF utilisent
payer à d’autres ICD déclarantes;
les données sur le «produit brut» ou les «charges hors
• part proportionnelle des bénéfices des ICD appa-
intérêts». Par conséquent, pour ces séries de données
rentées déclarantes revenant à l’ICD investisseuse
brutes, le Guide recommande l’exclusion des frais et
(c’est-à-dire détenant la participation);
commissions intrasectoriels24.
• autres produits à recevoir d’autres ICD déclarantes
et à payer à d’autres ICD déclarantes;
5.59 Au tableau 5.2, sur les 300 de frais et commissions
• gains et pertes sur participations d’ICD au capital
à recevoir par l’ICD 2, 30 sont à recevoir des (à payer
d’autres ICD déclarantes;
par les) deux autres ICD déclarantes. Ces montants sont
• provisions sur prêts accordés à d’autres ICD
des transactions intrasectorielles, qui ne représentent
déclarantes.
ni des produits provenant d’autres secteurs, ni des
paiements à ceux-ci. Par conséquent, pour le calcul
5.54 Il est à noter que les données sur le produit et
du total du secteur (colonne 4), les 30 sont éliminés
la charge d’intérêts entre ICD ne font pas partie de la
de frais et commissions à recevoir et à payer.
liste ci-dessus. Ces données sont présentées sur une
base brute parce qu’elles s’annulent dans la ligne du Élimination des dividendes à recevoir
produit d’intérêts net. et à payer entre ICD
Élimination des provisions pour intérêts 5.60 Le solde des dividendes à recevoir et à payer est
courus sur les prêts intrasectoriels23 égal à zéro dans les bénéfices non distribués de l’en-
semble du secteur. Toutefois, à l’instar des ajustements
5.55 Le Guide recommande que les intérêts cessent
requis pour les frais et commissions, l’inclusion de ces
de courir lorsqu’un prêt est considéré comme impro-
montants sur une base brute influe sur certaines séries
ductif. S’il s’agit d’un prêt accordé à une autre ICD
servant à calculer des ISF. En particulier, l’inclusion
déclarante, une asymétrie apparaîtra dans la mesure où
des dividendes à recevoir d’autres ICD déclarantes dans
l’ICD débitrice continue de comptabiliser des intérêts,
les autres produits entraînerait un double comptage du
alors que l’ICD créancière n’est pas censée le faire.
produit brut et net du secteur, parce que ce produit est
Par conséquent, un ajustement est nécessaire pour
déjà comptabilisé dans le produit brut et net de l’ICD
éliminer cette asymétrie.
payant le dividende. Par conséquent, le Guide recom-
5.56 Au tableau 5.2, sur les 1.300 de produit d’intérêts mande que les dividendes intrasectoriels à recevoir et à
brut de l’ICD 2, il y a une provision de 150 pour les payer soient exclus des montants bruts dans lesquels ils
intérêts courus sur les prêts improductifs, dont 20 pour sont inclus, c’est-à-dire des autres produits (dividendes
un prêt intrasectoriel. En calculant le total pour l’en- à recevoir) et des dividendes à payer.
semble du secteur (colonne 4), les 20 sont éliminés
5.61 Au tableau 5.2, sur les 90 des autres produits de
de sorte que le produit d’intérêts net pour l’ensemble
l’ICD 1, 7 correspondent aux dividendes à recevoir de
du secteur est supérieur au montant agrégé pour les
l’ICD 3. Cette transaction intrasectorielle est éliminée
ICD 1, 2 et 3.
par la soustraction de 7 du produit du secteur hors
intérêts et des dividendes à payer.

23La même méthode est adoptée pour les provisions pour intérêts
courus sur les autres créances intrasectorielles. 24Voir aussi le paragraphe 4.21.

68
 5 • Agrégation et consolidation des données

5.62 Les mêmes ajustements sectoriels sont nécessaires se présente si le produit reçu est un gain ou une perte
pour les dividendes intrasectoriels à payer et à recevoir sur la vente d’un actif fixe. Dans ce cas, le gain ou la
dans le secteur des sociétés non financières. perte est déduit des «autres produits», mais il n’y a
pas d’ajustement des charges parce que ces produits
Élimination de la part proportionnelle d’une ICD
ne représentent pas une charge pour l’acheteur. Les
dans les bénéfices d’une entreprise apparentée
mêmes ajustements sectoriels sont nécessaires pour
5.63 Pour les investissements dans les entreprises le secteur des sociétés non financières.
apparentées (et les investissements à rebours), l’in-
vestisseur comptabilise comme produit (charge) pour 5.68 Au tableau 5.2, sur les 100 d’autres revenus à
chaque période sa part proportionnelle du produit net recevoir par l’ICD 3, 15 sont à recevoir de (payable
(de la charge nette) de ces entreprises. Pour la même par) l’ICD 2. Ce montant est une transaction intra-
raison que celle invoquée dans le cas des dividendes sectorielle qui ne représente ni un revenu provenant
à payer et à recevoir — éviter le double comptage des d’autres secteurs, ni une charge payée à ceux-ci. Sur
produits —, la valeur des bénéfices d’une ICD qui sont ce montant, 10 sont un gain sur la vente d’un actif fixe
attribuables à une ICD investisseuse faisant aussi partie à une autre ICD. Par conséquent, pour le calcul du
de la population déclarante est éliminée. total pour l’ensemble du secteur (colonne 4), 15 sont
éliminés des autres produits à recevoir et 5 déduits des
5.64 Au tableau 5.2, sur les 100 de bénéfices pro- charges d’exploitation à payer, ce qui réduit de 10 les
portionnels de l’ICD 2, 79,2 correspondent à la part bénéfices non distribués de l’ensemble du secteur.
proportionnelle du produit net de l’ICD 3 (la société Élimination des gains et pertes sur la détention
apparentée). Sur ce montant, 42 correspondent à la d’actions et autres titres de participation d’autres ICD
part proportionnelle des dividendes à payer et 37,2 à
la part proportionnelle des bénéfices non distribués. 5.69 Les gains et pertes sur la détention par des ICD
Ces transactions intrasectorielles sont éliminées par d’actions et autres titres de participation d’autres
la soustraction de 79,2 du produit du secteur hors ICD (en dehors des prises de participation relatives
intérêts (part proportionnelle de l’ICD 2) et de 42 des aux filiales et sociétés apparentées et des investisse-
dividendes à payer (montant à payer par l’ICD 3), ce ments à rebours) doivent être éliminés des gains et
qui réduit de 37,2 les bénéfices non distribués. pertes du secteur sur instruments financiers afin que
les gains et pertes résultant des créances intrasecto-
5.65 Les mêmes ajustements sectoriels sont requis pour rielles n’influent pas sur le résultat du secteur. Dans
les bénéfices intrasectoriels de la société apparentée le Guide, les actifs et les passifs des ICD sous forme
(et les investissements à rebours) dans le secteur des de titres de participation sont mesurés différemment
sociétés non financières. des deux côtés du bilan, contrairement aux titres de
créance. Si le détenteur enregistre les gains et pertes
Élimination des autres produits intrasectoriels des ICD
sur les actions et autres titres de participation aux prix
5.66 Les autres produits comprennent tous les produits du marché, il n’y a pas de variation correspondante
hors intérêts à l’exclusion des gains et des pertes de dans les livres de l’émetteur. Donc, sans l’exclusion
transaction, moins les éléments identifiés ailleurs et des gains et pertes sur les actions et autres titres de
pour lesquels des ajustements distincts sont effectués participation d’autres ICD déclarantes, le résultat du
— frais et commissions, dividendes à recevoir et part secteur serait altéré.
proportionnelle des bénéfices non distribués. Étant
donné que quatre ISF utilisent le «produit brut» ou 5.70 Par ailleurs, au niveau sectoriel, le Guide considère
les «charges hors intérêts», le Guide recommande que les transactions (intrasectorielles et intersectorielles)
l’exclusion des autres revenus intrasectoriels pour ces sur les actions et autres titres de participation des ICD
séries de données brutes. sont des transactions de financement par fonds propres
— c’est-à-dire des transactions permettant d’augmenter
5.67 Puisque les autres produits à recevoir et à payer ou de diminuer le capital sans avoir à passer par le compte
entre ICD n’influent pas sur le produit net du secteur des produits. Par conséquent, au niveau du secteur, il
(le solde de ces montants étant égal à zéro), deux ajus- importe peu de savoir quelle ICD vend ou achète des
tements — l’un sur le produit et l’autre sur les charges actions et autres titres de participation à un autre secteur;
— sont effectués pour exclure les autres produits intra- les ventes et les achats correspondent tous à des échanges
sectoriels. Une exception à ce traitement symétrique de titres de participation contre des fonds, qu’il s’agisse

69
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

d’une émission d’actions ou d’un achat sur un marché 5.77 Une différence est la part proportionnelle de
secondaire. Les ajustements nécessaires au niveau du l’ICD 2 dans les bénéfices non distribués de l’ICD 3
secteur sont examinés plus en détail ci-après dans le (37,2), qui est éliminée pour que les bénéfices non
passage consacré à l’ajustement du bilan pour les actions distribués ne soient pas comptabilisés deux fois au
et autres titres de participation intrasectoriels. niveau du secteur. Une seconde différence résulte des
ajustements des données sur le produit brut, qui n’ont
5.71 Au tableau 5.2, sur les 50 de gains sur instru- leur pendant nulle part ailleurs dans les comptes. Ces
ments financiers de l’ICD 1, 5 correspondent à un gain ajustements sont relatifs aux provisions pour intérêts
résultant de la possession d’actions et autres titres de courus sur les prêts accordés à d’autres ICD déclarantes,
participation de l’ICD 3. Au niveau du secteur, ce gain aux gains et pertes sur les titres de participation d’autres
de 5 est éliminé du produit hors intérêts, ce qui réduit ICD, aux gains et pertes sur la vente d’actifs fixes à
d’autant les bénéfices non distribués. d’autres ICD et aux provisions sur les prêts accordés
à d’autres ICD.
5.72 En cas d’enregistrement dans les autres produits
au niveau de l’entité, les mêmes ajustements sectoriels 5.78 En conséquence, les bénéfices non distribués
sont requis pour les gains et pertes sur actions et autres pour l’ensemble du secteur (197,8) sont égaux aux
titres de participation intrasectoriels dans le secteur bénéfices non distribués agrégés des ICD 1, 2 et 3
des sociétés non financières. (222), moins la part proportionnelle de l’ICD 2 dans
les bénéfices non distribués de l’ICD 3 (37,2), moins
Élimination des provisions spécifiques
le gain sur les titres de participation de l’ICD 1 (5),
sur les prêts accordés à d’autres ICD
moins le gain de l’ICD 3 sur la vente d’actifs fixes (10),
5.73 Il convient d’éliminer les provisions spécifiques plus la provision de l’ICD 2 pour les intérêts courus
sur les prêts accordés à d’autres ICD déclarantes pour (20) et pour les pertes sur prêts (8).
éviter le double enregistrement des pertes. Une ICD
constituera probablement une provision sur les prêts Ajustements du bilan
qu’elle accorde à une autre ICD si le produit net et le
capital de l’emprunteur se détériorent nettement. La 5.79 En vue de l’établissement des données servant
provision réduit le produit net de l’ICD prêteuse à à calculer les ISF, il est nécessaire d’apporter trois
mesure que le produit net et les fonds propres de l’ICD ajustements aux données de bilan sectorielles, surtout
emprunteuse diminuent en raison du même événement pour éviter le double comptage des fonds propres au
défavorable. Au niveau du secteur, l’effet de ce dernier niveau du secteur. Ces ajustements concernent :
serait compté deux fois si les provisions spécifiques • les investissements dans des sociétés apparentées
sur les prêts entre ICD n’étaient pas éliminées. résidentes;
• la valeur de marché des actions et autres titres de
5.74 En outre, une asymétrie apparaît si les provisions participation dans d’autres ICD déclarantes;
spécifiques réduisent le montant net des prêts dans les • les provisions spécifiques sur les prêts accordés à
livres du prêteur sans qu’une réduction similaire du d’autres ICD et autres créances sur d’autres ICD.
montant des engagements sous forme de prêts ne soit
inscrite dans les livres de l’emprunteur. Élimination de la part proportionnelle
de l’investisseur dans le capital social
5.75 Au tableau 5.2, sur les 80 de provisions enre- et les réserves d’une société apparentée
gistrées par l’ICD 2, 8 correspondent aux provisions 5.80 Dans tous les systèmes de mesure, une distinction
sur les prêts accordés à l’ICD 1. Au niveau du secteur, est établie quand une participation atteint un niveau
la provision de 8 est éliminée des provisions, ce qui à partir duquel l’investisseur acquiert une influence
accroît de 8 les bénéfices non distribués. notable sur les décisions de gestion, et, partant, sur
Calcul des bénéfices non distribués l’utilisation du capital de l’entité. Comme noté plus
pour l’ensemble du secteur haut (paragraphe 5.8), ce niveau est de 10 % ou 20 %
selon les pays. Dans la ligne de cette distinction, les
5.76 Au tableau 5.2, les bénéfices non distribués pour investissements (et les investissements à rebours) des
l’ensemble du secteur (197,8) ne sont pas égaux à la ICD dans des ICD apparentées déclarantes sont évalués
somme des bénéfices non distribués des ICD 1, 2 et 3 sur la base de la part proportionnelle de l’investisseur
(222). Comment rapprocher ces chiffres? dans le capital social et les réserves de la société ap-

70
 5 • Agrégation et consolidation des données

parentée (pour une participation au capital inférieure à valeur ne représente pas des capitaux supplémentaires de
ce niveau, l’investissement est enregistré à la valeur de l’extérieur du secteur. Si une ICD vend à une deuxième
marché). Si le capital social et les réserves de la société ICD les actions et autres titres de participation d’une
apparentée et la part proportionnelle de l’investisseur troisième ICD déclarante, les gains et pertes réalisés par
dans ce capital sont compris dans le capital social et la première ICD depuis la fin de la période antérieure
les réserves de l’ensemble du secteur, il y aura une doivent être déduits du produit du secteur. Cette vente
double comptabilisation au niveau du secteur. Afin n’a aucun effet sur le capital social et les réserves, car
d’éviter ce double comptage, la valeur des investis- la participation change «simplement» de propriétaire au
sements dans des sociétés apparentées du secteur (et sein du secteur, les gains et pertes qui en résultent étant
des investissements à rebours) est éliminée des actifs, déduits du produit du secteur et la valeur de marché de
ainsi que du capital social et des réserves. la participation étant déduite des actifs, ainsi que du
capital social et des réserves du secteur. L’appendice V
5.81 Au tableau 5.2, sur les 300 d’actions et autres donne des exemples chiffrés de l’enregistrement de ces
titres de participation de l’ICD 2, 180 correspondent à transactions et positions.
un investissement dans l’ICD 3, qui lui est apparentée.
Cet investissement est évalué selon sa part proportion- 5.85 Au tableau 5.2, l’ICD 1 détient dans l’ICD 3 des
nelle dans le capital social et les réserves de la société actions et autres titres de participation ayant une valeur
apparentée25. Au niveau du secteur, 180 sont éliminés de marché de 20. Ce montant est éliminé des données
des actifs, ainsi que du capital social et des réserves. sectorielles par une déduction des actifs, ainsi que du
capital social et des réserves.
5.82 Les mêmes ajustements sectoriels sont néces-
saires pour les investissements intrasectoriels dans 5.86 Les mêmes ajustements sectoriels sont nécessaires
des sociétés apparentées (et les investissements à pour les actions et autres titres de participation intrasecto-
rebours) dans la consolidation sectorielle des autres riels dans la consolidation sectorielle des autres sociétés
sociétés financières ainsi que dans celle des sociétés financières et dans celle des sociétés non financières.
non financières.
Provisions spécifiques sur les prêts accordés
Élimination de la valeur de marché à d’autres ICD26
des actions et autres titres de participation
5.87 Comme pour le produit, des ajustements du bilan
dans d’autres ICD déclarantes
sont nécessaires pour les provisions spécifiques sur les
5.83 Il convient d’éliminer la valeur de marché des prêts accordés à d’autres ICD afin d’éviter un enre-
actions et autres titres de participation d’une ICD dans gistrement asymétrique des pertes, si l’ICD débitrice
une autre ICD déclarante (à l’exception des investis- enregistre la valeur totale de l’encours du prêt tandis
sements dans les sociétés apparentées et les filiales) que l’ICD créancière soustrait de la valeur du prêt le
dans les données sectorielles pour éviter le double montant de la provision27. Au tableau 5.2, au niveau
comptage des fonds propres; le contre-ajustement est du secteur, la provision de 8 enregistrée au titre des
une réduction des actifs au niveau du secteur. actifs de l’ICD 2 sous forme de prêts est éliminée, ce
qui réduit les provisions spécifiques et accroît le capital
5.84 Si une ICD détient les actions et autres titres de social et les réserves.
participation pendant toute la période considérée et que
leur valeur augmente (diminue) durant la période, cette 5.88 Par ailleurs, même si le tableau ne l’indique pas,
hausse (baisse) doit être déduite des bénéfices au niveau il faut ajouter l’encours des provisions pour intérêts
du secteur (comme noté aux paragraphes 5.69 à 5.71). courus sur les prêts improductifs (ou autres actifs)
La valeur de marché en fin de période des actions et accordés à d’autres ICD déclarantes à la valeur de
autres titres de participation doit être déduite des actifs, l’encours des prêts afin d’éviter un enregistrement
ainsi que du capital social et des réserves de l’ensemble asymétrique, car l’ICD débitrice comptabilise des
du secteur. La raison en est que l’augmentation de la intérêts, contrairement à l’ICD créancière.

25Cette procédure s’applique également à l’évaluation des par- 26La même méthode est adoptée pour les provisions spécifiques
ticipations dans les filiales non consolidées. Les investissements à sur d’autres créances intrasectorielles.
rebours d’une société apparentée ou d’une filiale non consolidée 27Pour la même raison, un ajustement similaire doit être opéré si
dans leur société mère doivent être enregistrés de la même manière l’ICD créancière a passé par pertes et profits une partie de la valeur
au bilan de la société apparentée ou de la filiale. du prêt, au lieu de constituer une provision spécifique.

71
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Calcul du capital social et des réserves du secteur du secteur, le traitement de l’écart d’acquisition lors-
qu’une ICD acquiert une participation dans une autre
5.89 Au tableau 5.2, le capital social et les réserves ICD déclarante qui lui est apparentée ou qui est une
du secteur (2.758) ne sont pas égaux à la somme du filiale (ou la renforce, ou il s’agit d’un investissement
capital social et des réserves des ICD 1, 2 et 3 (2.950). à rebours) mérite une attention particulière.
Comment rapprocher ces chiffres?
5.92 Si l’investisseur paie un montant supérieur à la
5.90 La différence s’explique par les trois ajustements valeur du capital social et des réserves de la société
susmentionnés, qui influent tous sur le capital social et apparentée ou de la filiale, la différence constitue
les réserves du secteur. Le capital social et les réserves l’écart d’acquisition. La valeur de celui-ci doit être
du secteur (2 758) sont égaux au total du capital social éliminée du capital social et des réserves (et des actifs
et des réserves des ICD 1, 2 et 3 (2.950), moins les non financiers) de l’investisseur, car elle réduit le
participations dans les sociétés apparentées (180) et capital disponible pour absorber les pertes, c’est-à-
dans d’autres ICD déclarantes (20), plus les provisions dire que les disponibilités sont réduites d’un montant
spécifiques (8). Même si le tableau ne le montre pas, supérieur à la valeur de la participation. De même,
l’ajustement de la valeur des prêts au titre des provi- si une ICD vend une participation dans une ICD ap-
sions pour intérêts courus sur les prêts improductifs parentée ou filiale (ou s’il y a un désinvestissement
(ou autres actifs) accordés à d’autres ICD déclarantes, d’un investissement à rebours) à un prix supérieur à
examiné au paragraphe 5.88, doit être effectué sur le la valeur proportionnelle du capital social et des ré-
capital social et les réserves du secteur (capital social serves, la différence doit être ajoutée au capital social
et réserves au sens étroit). et aux réserves de l’ICD vendeuse, afin d’assurer un
traitement symétrique à celui de l’écart d’acquisition.
Autres ajustements Ces transactions n’ont aucun effet sur le produit. Les
mêmes principes s’appliquent à l’achat et à la vente
Écart d’acquisition
d’autres entités par des ICD, ainsi qu’à l’achat et à
5.91 Si les ajustements au titre de l’écart d’acquisition la vente de filiales et de sociétés apparentées par des
doivent se faire au niveau de l’entité et non au niveau sociétés des autres secteurs.

72
 PARTIE II
Spécification des indicateurs
de solidité financière
6. Spécification des indicateurs de solidité
financière pour les institutions
collectrices de dépôts

Introduction Séries sous-jacentes

6.1 Le présent chapitre reprend les concepts et définitions 6.4 Les séries sous-jacentes à utiliser pour calculer les
énoncés dans la partie I du Guide afin d’expliquer comment ISF sont définies au chapitre 4. Dans la description des
calculer les ISF pour les ICD. Les deux chapitres suivants ISF qui suit, une brève description de ces séries sera
traitent du calcul des ISF pour les autres secteurs et des donnée, accompagnée de références aux définitions
ISF du marché financier. Le dernier chapitre de la partie II plus détaillées fournies dans les chapitres précédents.
est consacré aux indices des prix de l’immobilier. Les données sectorielles doivent être établies sur une
base consolidée, comme décrit au chapitre 5, c’est-à-
dire, englober les données consolidées par groupe et
Principes de comptabilisation les ajustements de consolidation au niveau du secteur
6.2 Pour résumer les orientations des chapitres 2 et 3 : (encadré 5.1).
• la définition des ICD est donnée au chapitre 2 (pa-
ragraphes 2.4 à 2.12). Calcul des ISF
• Les opérations et positions doivent être enregistrées
6.5 Le calcul de la plupart des ISF se fait en mettant en
sur la base des droits et obligations, et seuls les
rapport deux séries sous-jacentes pour obtenir un ratio,
actifs et passifs effectifs doivent être comptabilisés
comme décrit plus loin. Pour chaque ratio, les données
(paragraphes 3.3 à 3.9).
figurant au numérateur et au dénominateur doivent avoir
• Le Guide préfère les méthodes d’évaluation qui
la même périodicité — soit des flux comptabilisés au
donnent, à tout moment, la valeur la plus réaliste
cours de la période, soit des positions de fin de période
d’un instrument ou d’un poste. La valeur de marché
ou des positions moyennes sur la période, selon le ratio
est la base d’évaluation préférée des opérations ainsi
calculé. Pour la production des séries chronologiques,
que des positions sur titres négociables. En ce qui
le Guide recommande d’utiliser les données relatives
concerne les positions sur instruments non négo-
à la période la plus courte (par exemple, des données
ciables, le Guide considère que la valeur nominale
trimestrielles). Cependant, même lorsque des données
(appuyée par une politique de provisionnement
plus fréquentes sont disponibles, il est envisageable
appropriée) donne une évaluation plus réaliste que
d’établir des données annuelles, notamment pour
la juste valeur (voir paragraphes 3.20 à 3.33).
réduire l’impact des facteurs saisonniers.
• La résidence d’une unité institutionnelle est le lieu
où elle a son centre d’intérêt économique (voir pa- 6.6 Comme il s’agit d’une nouvelle catégorie de statis-
ragraphes 3.34 à 3.36). tiques financières et économiques et que l’expérience
• Les opérations et positions en monnaies étrangères acquise dans l’établissement et l’utilisation des ISF
doivent être converties en une unité de compte unique au niveau national et international est relativement
au taux de change du marché (voir paragraphes 3.44 limitée, il est admis que les définitions des séries de
à 3.48). données disponibles pour le calcul des ISF peuvent
• Une échéance à court terme est à un an ou moins différer d’un pays à l’autre et s’écarter des orientations
(ou payable à vue) et une échéance à long terme, du Guide. Des métadonnées doivent accompagner les
à plus d’un an (voir paragraphes 3.49 à 3.50). La données diffusées pour assurer la transparence de la
duration est définie aux paragraphes 3.51 à 3.56. base de calcul.

6.3 Sauf indication contraire, ces concepts seront utilisés Voir au chapitre 11 les sections consacrées à la disponibilité des
pour établir les séries nécessaires au calcul des ISF. données, aux ruptures de séries et aux facteurs saisonniers.

75
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

6.7 Le Guide examine au chapitre 5 (paragraphes 5.31

et 5.33) l’établissement de données de groupe sous Tableau 6.1.  Institutions collectrices de
contrôle national consolidées et de données consoli- dépôts : indicateurs de solidité financière
dées des entités résidentes. Cependant, pour calculer
les ISF suivant les orientations du Guide, il faut des Indicateurs faisant appel aux fonds propres
données de groupe sous contrôle national consolidées. i) Fonds propres réglementaires/actifs pondérés
D’autres solutions sont possibles, par exemple calculer en fonction des risques (central)
ii) Fonds propres réglementaires de base/actifs
des ratios séparés pour toutes les ICD de droit national, pondérés en fonction des risques (central)
les ICD sous contrôle étranger, les ICD qui sont des iii) Fonds propres/actifs
banques commerciales et les ICD qui sont des banques iv) Prêts improductifs moins provisionnement/fonds
propres (central)
d’épargne. Tous les ISF pourraient être calculés pour v) Rentabilité des fonds propres (produit net/valeur
des groupes basés sur ces désagrégations structurelles, moyenne des fonds propres) (central)
ou d’autres désagrégations du secteur financier. vi) Grands risques/fonds propres
vii) Position ouverte nette en monnaies étrangères/
fonds propres (central)
6.8 Les orientations du Guide ont pour but de laisser viii) Positions d'actifs ou de passifs brutes sur dérivés
aux statisticiens la possibilité de calculer, selon les be- financiers/fonds propres
ix) Position ouverte nette en actions et autres
soins analytiques des utilisateurs, des ISF qui n’y sont participations/fonds propres
pas spécifiquement décrits, en s’aidant des concepts
Indicateurs faisant appel aux actifs
et définitions présentés.
x) Actifs liquides/total des actifs (ratio de liquidité
des actifs) (central)
xi) Actifs liquides/passifs à court terme (central)
xii) Dépôts de la clientèle/total des prêts
Indicateurs de solidité financière    (non interbancaires)
xiii) Rentabilité des actifs (produit net/valeur moyenne
6.9 Il existe 12 ISF centraux et 14 ISF complémentaires du total des actifs) (central)
pour les ICD. À l’exception des deux indicateurs fondés xiv) Prêts improductifs/total des prêts bruts (central)
sur les taux d’intérêt (qui sont décrits au chapitre 8), les xv) Répartition sectorielle des prêts/total des prêts (central)
xvi) Prêts immobiliers résidentiels/total des prêts
ISF figurent au tableau 6.1 et sont décrits dans le présent xvii) Prêts immobiliers commerciaux/total des prêts
chapitre. Les ISF centraux sont signalés. Le tableau pré- xviii) Répartition géographique des prêts/total des prêts
sente en premier lieu les ISF faisant appel aux fonds xix) Prêts libellés en monnaies étrangères/total des prêts
xx) Passifs libellés en monnaies étrangères/total des passifs
propres, puis les IFS faisant appel aux actifs et, enfin,
Indicateurs faisant appel aux produits et charges
les ISF faisant appel aux produits et charges. Des
exemples numériques du calcul et de la présentation de xxi) Marge d'intérêt/produit brut (central)
xxii) Produit des transactions/total des produits
ces séries sont donnés à l’appendice V. xxiii) Charges hors intérêts/produit brut (central)
xxiv) Charges de personnel/charges hors intérêts
6.10 Lors de la rédaction du Guide et au cours des
consultations à son sujet, des propositions de déve-
loppement ou de redéfinition de certains ISF ont été
formulées. Elles figurent à l’appendice III sous la
forme de ratios supplémentaires qui ne sont pas sur la 6.11 Le suivi du risque de taux d’intérêt pour le sec-
liste retenue, mais que les pays pourraient juger utiles teur des ICD est important et deux ISF — duration
dans leur contexte national. des actifs et duration des passifs — avaient été inclus
dans les premières versions du Guide à cette fin. Ce-
Divers indicateurs structurels dont la diffusion pourrait être pendant, comme les techniques de suivi du risque de
envisagée sont décrits au chapitre 12. taux d’intérêt à l’échelle systémique sont encore en
Cette présentation est adoptée également dans les tableaux
de diffusion au chapitre 12. Cependant, il est admis que d’autres cours d’élaboration, notamment par le CBCB, il est
présentations sont possibles, par exemple le regroupement de la trop tôt pour inclure des indicateurs spécifiques du
rentabilité des fonds propres et de la rentabilité des actifs.
Dans leurs observations sur une version antérieure du projet de
Guide, certains experts ont proposé de fixer des repères pour certains Voir, par exemple, CBCB (2003c). Cette publication décrit des
ISF. Les pays pourraient alors comparer leurs ratios à ces repères modèles d’analyse des écarts et de la duration, ainsi que des modèles
internationaux. Cependant, étant donné l’expérience limitée des hybrides où des pondérations fondées sur la duration sont utilisées
ISF au moment de la rédaction du Guide, celui-ci ne fournit pas de conjointement avec un tableau des échéances et des changements
tels repères et n’est pas non plus considéré comme l’outil approprié de rémunération. (Commentaire : voir ce document CBCB (2003c)
pour présenter une telle information. en anglais et en français sur le site de la BRI.)

76
 6 • Spécification des indicateurs de solidité financière pour les ICD

risque de taux d’intérêt dans la liste des ISF devant être autorités de contrôle bancaire. Dans les métadonnées
établis. Les travaux se poursuivent sur les techniques qu’elles fournissent, les autorités nationales doivent
d’évaluation du risque de taux d’intérêt, notamment indiquer si les participations dans les autres banques
l’analyse de la duration et l’analyse des écarts, comme et institutions financières sont incluses dans les fonds
indiqué à l’appendice VI. propres de base, car, aux termes de l’Accord de Bâle
sur les fonds propres, ces investissements peuvent en
6.12 Sauf indication contraire, les lignes auxquelles être exclus à la discrétion des autorités nationales.
il est fait référence dans cette section sont celles du
tableau 4.1. 6.18 Le calcul de cet ISF s’opère 1) en agrégeant les
données sur les fonds propres réglementaires pour
ISF faisant appel aux fonds propres la population déclarante, 2) en agrégeant les actifs
pondérés en fonction des risques pour la population
6.13 Par fonds propres s’entendent les fonds propres
déclarante et 3) en divisant 1) par 2). Les fonds
de base (ligne 32), le total des fonds propres régle-
propres réglementaires (ligne 36) et les actifs pon-
mentaires (ligne 36), ainsi que le capital social et les
dérés en fonction des risques (ligne 37) sont définis
réserves (ligne 30).
sur la base de normes et concepts réglementaires, et
ne correspondent pas tout à fait aux fonds propres et
6.14 Comme l’indique le Comité de Bâle dans son
actifs inscrits au bilan financier. Le concept de fonds
Accord sur les fonds propres, les fonds propres de base
propres réglementaires est défini aux paragraphes 4.68
sont un élément commun du système bancaire de tous
à 4.73 et 4.75, et celui des actifs pondérés en fonction
les pays : c’est sur eux que le marché et les autorités de
des risques, au paragraphe 4.74.
contrôle se fondent pour déterminer l’adéquation des
fonds propres et ils ont une forte influence sur la marge
bénéficiaire et la compétitivité d’une banque. Ils sont ii) Fonds propres réglementaires de base/actifs
moins touchés que le capital social et les réserves par les pondérés en fonction des risques
réévaluations non réalisées d’une période à l’autre. 6.19 Le calcul de cet ISF, mesure plus étroite du
précédent, s’opère 1) en agrégeant les données sur les
6.15 Le capital social et les réserves (calculés à partir fonds propres réglementaires de base pour la popula-
des données du bilan) représentent l’intérêt résiduel des tion déclarante, 2) en agrégeant les actifs pondérés en
propriétaires dans les actifs du secteur après déduction fonction des risques pour la population déclarante et
des passifs. Ils fournissent une estimation exhaustive 3) en divisant 1) par 2). Le concept de fonds propres
des capitaux dont le secteur dispose, notamment pour de base (ligne 32) est défini aux paragraphes 4.70 et
absorber les pertes. Par exemple, l’utilisation du total 4.73 et celui des actifs pondérés en fonction des risques
des fonds propres dans le ratio «rentabilité des fonds (ligne 37), au paragraphe 4.74. Les fonds propres de
propres» indique dans quelle mesure les ressources base peuvent être considérés comme le noyau dur
disponibles sont utilisées à des fins rentables, alors
du capital (par exemple, BCBS, 1988, p. 3). Comme
que, dans le ratio «prêts improductifs moins provi-
noté plus haut, les fonds propres réglementaires et les
sionnement/fonds propres», elle indique dans quelle
actifs pondérés en fonction des risques sont définis
mesure les pertes peuvent être absorbées avant que le
sur la base de normes et concepts réglementaires, et
secteur ne devienne techniquement insolvable.
ne correspondent pas tout à fait aux fonds propres et
actifs portés au bilan financier.
6.16 Faute de données sur les fonds propres de base,
les apports des propriétaires et les bénéfices non dis-
tribués (y compris les bénéfices affectés aux réserves) iii) Fonds propres/actifs
(paragraphe 4.64) peuvent être utilisés. 6.20 Cet ISF donne une indication de l’effet financier
c’est-à-dire dans quelle mesure les actifs sont financés
i) Fonds propres réglementaires/actifs pondérés autrement que par les fonds propres — et une autre
en fonction des risques mesure de l’adéquation des fonds propres du secteur
6.17 Cet indicateur (ainsi que le suivant) mesure des ICD.
l’adéquation des fonds propres des ICD et se fonde sur
les définitions retenues dans l’Accord de Bâle sur les 6.21 Ce ratio a pour numérateur le capital social et
fonds propres. Il doit être établi à partir des données des les réserves ainsi que, pour les données consolidées de

77
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

groupe, les fonds propres de base. Faute de données propres réglementaires, les choses sont plus compliquées.
sur les fonds propres de base, les apports des proprié- Conformément à l’actuel Accord de Bâle, le résultat est
taires et les bénéfices non distribués (y compris les similaire à celui obtenu à partir des données du bilan,
bénéfices affectés aux réserves) peuvent être utilisés. puisque le total des fonds propres réglementaires peut
Au dénominateur, le total des actifs (ligne 14) inclut inclure les provisions générales à hauteur de 1,25 %
tous les actifs non financiers et financiers. Ceux-ci des actifs pondérés en fonction des risques. Cependant,
sont définis aux paragraphes 4.37 et 4.38. selon l’approche fondée sur les notations internes qui est
proposée dans le nouvel Accord de Bâle, si les pertes
iv) Prêts improductifs moins provisionnement/ attendues ne sont pas couvertes, le dénominateur pourrait
fonds propres être plus faible en raison du «manque à recouvrer» au
numérateur. Autrement dit, le ratio mesurerait a poste-
6.22 Cet ISF fait ressortir l’impact potentiel des riori, et non a priori, la couverture des pertes attendues
prêts improductifs, nets des provisions, sur les fonds — mesurées par les prêts improductifs moins provisions
propres. Sous réserve d’une comptabilisation correcte spécifiques — par les fonds propres. Dans ce cas, les
des prêts improductifs, ce ratio peut donner une idée autorités pourraient surveiller le niveau de sous-provi-
de la capacité d’une banque de faire face à des pertes sionnement et son influence sur le total des fonds propres
liées aux prêts improductifs en s’appuyant sur ses fonds réglementaires (voir les postes pour mémoire du tableau
propres. Cependant, l’effet de ces pertes sur les fonds 4.1 de l’appendice III [tableau A3.2]).
propres est incertain dans la plupart des cas, parce que,
pour diverses raisons, le prêteur pourrait s’attendre v) Rentabilité des fonds propres (produit
à recouvrer une partie de ces pertes; par exemple, net/valeur moyenne des fonds propres)
l’emprunteur lui a peut-être fourni une garantie ou a
utilisé d’autres instruments permettant d’atténuer le 6.25 Cet ISF mesure l’efficience avec laquelle les
risque de crédit. ICD font usage de leurs fonds propres. Il peut aussi
donner des informations sur la viabilité de leurs fonds
6.23 Ce ratio a pour numérateur la valeur des prêts propres. Il doit être interprété parallèlement aux ISF
improductifs (ligne 42) moins celle des provisions spé- sur l’adéquation des fonds propres, car un ratio élevé
cifiques pour prêts (ligne 18 ii)) et pour dénominateur pourrait indiquer une forte rentabilité et/ou une faible
les fonds propres, c’est-à-dire le capital social et les capitalisation, et un ratio bas, une faible rentabilité
réserves, ainsi que, pour les données consolidées de et/ou une forte capitalisation.
groupe, le total des fonds propres réglementaires. Les
prêts improductifs sont définis au paragraphe 4.84 et les 6.26 Le calcul de la rentabilité des fonds propres s’opère
provisions spécifiques au paragraphe 4.50. en divisant le produit net (produit brut moins charges
brutes) par la valeur moyenne des fonds propres sur la
6.24 Il importe de comprendre comment les provisions même période. Au minimum, le dénominateur est égal
influent à la fois sur le numérateur et le dénominateur. à la moyenne des positions en début et en fin de période
Si les données du bilan sont utilisées comme indiqué (par exemple au début et à la fin du mois), mais les sta-
au chapitre 4, les provisions spécifiques sont déduites
tisticiens sont encouragés à utiliser les observations les
du numérateur, alors que les provisions générales sont
plus fréquentes dont ils peuvent disposer pour calculer la
incluses dans le dénominateur. Par conséquent, si une
moyenne. Le produit net est défini de préférence avant
provision générale est constituée et non une provision
postes extraordinaires et impôts (ligne 8), car cette dé-
spécifique, le numérateur et le dénominateur seront tous
finition donne une indication du produit d’exploitation
deux plus élevés. Inversement, ils seront l’un et l’autre
net. Mais le produit net après postes extraordinaires
plus faibles si c’est une provision spécifique et non une
et impôts (ligne 11) peut être utilisé à sa place ou en
provision générale qui est constituée. Pour les fonds
complément. Le produit net et ses composantes sont
Dans la terminologie de l’Accord de Bâle sur les fonds propres,
il est peu probable que les perspectives de recouvrement en cas de Voir le paragraphe 4.71 pour une explication du provisionne-
défaut soient nulles. ment et des pertes attendues selon l’Accord de Bâle révisé sur les
Les données diffusées sur cet indicateur pourraient être complétées fonds propres.
par des métadonnées détaillées sur les règles des autorités de contrôle Dans les commentaires sur le Guide, les avis sur la mesure du pro-
nationales en matière de garanties. L’appendice III présente un autre duit à adopter étaient plus ou moins partagés, même si le produit avant
indicateur, à savoir le ratio prêts improductifs moins provisions impôt facilite sans doute les comparaisons internationales puisque les
spécifiques et moins valeur des garanties/fonds propres. différentes politiques fiscales n’ont dans ce cas aucune incidence.

78
 6 • Spécification des indicateurs de solidité financière pour les ICD

définis aux paragraphes 4.17 à 4.36. Les fonds propres chiffre obtenu est ensuite divisé par les fonds propres
incluent le capital social et les réserves, ainsi que, pour des cinq (ou plus ou moins cinq) plus grandes ICD pour
les données consolidées de groupe, les fonds propres obtenir l’ISF. Les fonds propres incluent le capital social
de base10. Faute de données sur les fonds propres de et les réserves, ainsi que, pour les données consolidées de
base, les apports des propriétaires et les bénéfices non groupe, les fonds propres de base. Faute de données sur
distribués (y compris les bénéfices affectés aux réserves) les fonds propres de base, les apports des propriétaires
peuvent être utilisés. et les bénéfices non distribués (y compris les bénéfices
affectés aux réserves) peuvent être utilisés.
vi) Grands risques/fonds propres
6.27 Cet ISF sert à détecter les facteurs de vulnérabilité 6.30 En outre, il importe de surveiller les prêts entre
qui tiennent à la concentration du risque de crédit. Par parties liées, car il semble que les normes de crédit
grands risques s’entendent un ou plusieurs risque(s) de appliquées à ces prêts soient parfois moins strictes et
crédit constitué(s) par un même individu ou groupe qui que les fonds propres puissent exercer un effet de levier
dépasse(nt) un certain pourcentage des fonds propres considérable au sein d’un groupe d’entreprises, ce qui
réglementaires, par exemple 10 %. Cet instrument de accroît la vulnérabilité du secteur des ICD. Les prêts
contrôle est applicable au niveau de l’ICD individuelle. entre parties liées peuvent être utilisés pour mesurer les
Le Guide présente trois méthodes de suivi des grands grands risques. Le calcul se fait en rapportant aux fonds
risques au niveau du secteur. propres le total des expositions à l’égard des entités ap-
parentées et autres contreparties «liées» (ligne 52). Les
6.28 La première consiste à communiquer le total fonds propres incluent le capital social et les réserves,
des grands risques des ICD qui sont recensés dans le ainsi que, pour les données consolidées de groupe,
dispositif national de contrôle bancaire (ligne 38). À cet les fonds propres de base12. Faute de données sur les
effet, il est particulièrement utile d’avoir des données fonds propres de base, les apports des propriétaires et
sur la distribution du nombre de grands risques parmi les bénéfices non distribués (y compris les bénéfices
les ICD en vue de déterminer si les grands risques sont affectés aux réserves) peuvent être utilisés.
concentrés sur un petit ou un grand nombre d’ICD. La
méthode adoptée par les autorités nationales de contrôle vii) Position ouverte nette en monnaies
doit être décrite dans les métadonnées11. étrangères/fonds propres
6.31 Cet ISF mesure l’exposition des ICD au risque
6.29 Une autre méthode consiste à évaluer les grands de change rapportée à leurs fonds propres. Il mesure
risques dans la perspective des prêts aux plus grandes l’asymétrie (position ouverte) des positions d’actif
entités d’autres secteurs, comme les secteurs des autres et de passif en monnaies étrangères pour évaluer la
sociétés financières et des sociétés non financières, car la vulnérabilité des fonds propres des ICD aux fluctua-
défaillance des plus grosses entités de l’économie pour- tions des taux de change. Même si le secteur dans son
rait avoir des répercussions sur le système. L’exposition ensemble n’a pas de position de change ouverte, cela
totale des cinq (ou plus ou moins cinq) plus grandes ICD n’est pas nécessairement vrai pour chaque ICD ou
à l’égard des cinq (ou plus ou moins cinq) plus grandes des groupes d’ICD, et l’examen par la méthode des
entités résidentes non collectrices de dépôts peut être groupes homogènes et l’analyse de dispersion, décrits
estimée par le volume de leurs actifs (toutes succursales au chapitre 15, pourraient servir à détecter les risques
et filiales comprises) dans les secteurs des autres sociétés pesant sur les principaux segments du secteur.
financières et des sociétés non financières, ainsi qu’à
l’égard des administrations publiques (ligne 51). Le 6.32 Le calcul de la position de change ouverte d’une
ICD se fait en convertissant la somme de toutes les
10Pour les données consolidées de groupe, certains pays préfére-
positions en monnaies étrangères en une seule unité
ront peut-être utiliser le total des fonds propres réglementaires pour
calculer les autres ratios faisant appel aux fonds propres au lieu ou en
complément des fonds propres de base. Les mesures utilisées doivent
être précisées dans les métadonnées qui accompagnent les données 12Pour les données consolidées de groupe, certains pays préfére-
diffusées, et il est vivement recommandé à chaque pays déclarant ront peut-être utiliser le total des fonds propres réglementaires pour
d’utiliser systématiquement la même méthode dans le temps. calculer les autres ratios faisant appel aux fonds propres au lieu ou en
11Certaines autorités de contrôle mesurent aussi le ratio des grands complément des fonds propres de base. Les mesures utilisées doivent
risques au total des fonds propres réglementaires. Cet indicateur être précisées dans les métadonnées qui accompagnent les données
pourrait aussi être établi, mais il n’indiquerait pas le volume des diffusées, et il est vivement recommandé à chaque pays déclarant
grands risques du secteur dans son ensemble. d’utiliser systématiquement la même méthode dans le temps.

79
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 6.2.  Position ouverte nette en monnaies étrangères1

(Unité de compte)

Instruments financiers Monnaies étrangères

Dollar EU Euro Yen Autres Total

1. Actifs financiers sous forme d’instruments de la dette

2. Passifs sous forme d’instruments de la dette (2)

3. Position nette sur instruments de la dette en monnaies étrangères (112)

4. Principal des contrats sur dérivés financiers dans une position longue (1)

Dont : options dans une position longue

5. Principal des contrats sur dérivés financiers dans une position courte (2)

Dont : options dans une position courte

6. Position nette sur dette en monnaies étrangères non couverte,

   après dérivés (31415)

7. Actifs sous forme de titres de participation

8. Position ouverte nette en monnaies étrangères pour les postes

du bilan (617)

9. Recettes (+) et paiements (2) nets non échus mais entièrement couverts

10. Garanties (et instruments similaires) qui seront certainement mobilisées

et probablement irrécouvrables (2)

11. Autres expositions

12. Position ouverte nette totale en monnaies étrangères (8+9+10+11)

1Ce tableau s’inspire des travaux du Australian Bureau of Statistics (2001).
Notes :
a) Ce tableau ne présente que les postes en monnaies étrangères. Il s’agit des postes à payer (à recevoir) dans une monnaie autre que la monnaie nationale,
y compris les instruments libellés en monnaies étrangères et les instruments indexés sur une monnaie étrangère, qui sont décrits au paragraphe 3.46.
b) Les montants à enregistrer doivent être convertis dans l’unité de compte au taux de change médian au comptant à la date d’enregistrement.
c) D’autres monnaies pourraient être choisies, par exemple celles qui sont particulièrement importantes pour l’économie et/ou les monnaies dans
lesquelles les ICD ont les positions d’achat ou de vente les plus larges.
d) Lignes 1 et 2 : les instruments de la dette comprennent le numéraire et les dépôts, les prêts, les titres de créance et les autres passifs, tels qu’ils sont
définis au paragraphe 4.61.
e) Lignes 4 et 5 : les dérivés financiers comprennent les «futurs» (contrats à terme), les swaps («échanges») et les options, tels qu’ils sont définis au
paragraphe 4.56. La valeur nominale (sous-jacente) du contrat d’achat (signe +) ou de vente (signe –) de monnaies étrangères doit être enregistrée. Pour
les options sur monnaies étrangères, la valeur nominale sous-jacente peut être enregistrée, ou l’équivalent «delta», s’il est disponible.
f) Ligne 7 : les actifs sous forme de titres de participation comprennent tous les instruments et registres qui attestent, après remboursement des créances
de l’ensemble des créanciers, l’existence de créances sur la valeur résiduelle d’une société, comme les actions, parts et titres de participation, tels qu’ils
sont définis au paragraphe 4.54.
g) Ligne 9 : les montants à enregistrer sont ceux qui ne sont pas encore échus mais dont la réception est relativement certaine et qui sont déjà entiè-
rement couverts.
h) Ligne 10 : comprend les garanties et engagements de crédit, tels qu’ils sont définis aux paragraphes 3.14 à 3.17, qui seront certainement mobilisés.
i) Ligne 11 : en fonction des conventions comptables locales, ce poste inclut les montants correspondant à un gain ou une perte en monnaies étrangères
non classé ailleurs dans le tableau.

de compte comme indiqué ci-après13. Comme décrit sont ceux à payer (à recevoir) dans une monnaie
au paragraphe 3.46, les postes en monnaies étrangères autre que la monnaie nationale (libellés en monnaie
étrangère) et ceux à payer en monnaie nationale mais
dont le montant à payer est lié à une devise (indexés
13Dans le cas particulier où la seule monnaie légale d’une écono-
mie est une monnaie étrangère, la position ouverte nette peut être
sur une monnaie étrangère). Les positions en mon-
calculée par rapport à cette monnaie. naies étrangères doivent être converties dans l’unité

80
 6 • Spécification des indicateurs de solidité financière pour les ICD

de compte au taux de change médian au comptant à de premier ordre ou linéaire des variations de la
la date de déclaration. valeur de l’option en fonction des taux de change16.
Si ces données peuvent être établies, cette mesure
6.33 L’ISF exige une position nette unique. Le ta- de la position en options est préférée. Étant donné
bleau 6.2 présente une désagrégation de la position nette l’incertitude qui entoure l’évaluation des options, il
par type de risque et par monnaie qui peut être utilisée est encouragé de recenser séparément les positions
par les statisticiens. Ce tableau recense les risques signi- en options17.
ficatifs dans certaines monnaies et les asymétries entre • Les actifs sous forme de titres de participation sont
monnaies (par exemple, pour le dollar EU et l’euro). Il les actifs sous forme de titres de participation en
permet en outre d’établir des données partielles sur les monnaies étrangères figurant au bilan tels qu’ils
positions en monnaies étrangères, telles que la position sont définis au paragraphe 4.54 et 4.55 et com-
ouverte nette résultant des postes du bilan. Pour ces prennent les investissements dans les entreprises
raisons, le Guide encourage l’utilisation de ce tableau apparentées et les filiales non consolidées (ainsi
pour présenter les données sur la position ouverte nette. que les investissements à rebours).
Les composantes de la position nette, présentées au
tableau 6.2, sont décrites ci-après et sont fondées sur 6.34 La position nette des trois postes ci-dessus consti-
la méthode recommandée par le CBCB (1996, p. 23). tue la position ouverte nette en monnaies étrangères
Conformément aux directives de celui-ci, l’or est classé pour les postes du bilan. Les autres postes sont hors
parmi les monnaies étrangères14. bilan et pourraient être plus difficiles à établir pour
• Position nette sur instruments de la dette en monnaies certains pays déclarants.
étrangères figurant au bilan. Total des postes d’actif • Les recettes et les paiements nets futurs en monnaies
de la dette en monnaies étrangères moins total des étrangères non échus mais déjà entièrement couverts
postes de passif de la dette en monnaies étrangères, — cet élément doit être pris en compte de manière
y compris les intérêts courus. Les instruments de la homogène. Le Guide préfère limiter les produits et
dette comprennent le numéraire et les dépôts, les les charges attendus à ceux exigibles à court terme,
prêts, les titres de créance et autres passifs, selon la c’est-à-dire moins d’un an, car la fiabilité des pro-
définition qui figure au paragraphe 4.61. jections diminue probablement avec l’allongement
• Positions notionnelles nettes sur dérivés financiers. du terme. Cependant, l’Accord de Bâle n’applique
Total des montants de monnaies étrangères à recevoir aucune restriction de ce type.
moins total des montants de monnaies étrangères à • Les garanties en monnaies étrangères et instruments
payer au titre d’opérations de change à terme15, y du même type qui seront certainement mobilisées et
compris 1) les contrats de change à terme et le princi- probablement irrécouvrables constituent une sous-
pal des swaps de monnaies qui n’est pas inclus dans catégorie des garanties telles qu’elles sont définies
la position au comptant, 2) le principal notionnel aux paragraphes 3.14 à 3.17.
pour des contrats à terme où le montant notionnel
n’est pas échangé et 3) la position notionnelle en 6.35 En fonction des pratiques comptables nationales,
options sur monnaies étrangères. Une mesure plus
tout poste résiduel représentant un gain ou une perte en
exacte de la position en options est donnée par
monnaies étrangères doit être classé parmi les autres
l’équivalent delta, calculé en multipliant la valeur
expositions.
de marché de la position notionnelle sous-jacente
par le «delta» de l’option, qui est l’approximation
6.36 Pour calculer la position ouverte nette globale,
la position nette dans chaque monnaie et sur or est
14Le CBCB classe l’or parmi les monnaies étrangères et non
convertie dans une seule unité de compte (monnaie
comme un produit de base, car la volatilité de l’or se rapproche
davantage de celle des monnaies et les ICD le gèrent d’une manière
similaire aux monnaies.
15Les positions à terme doivent être évaluées au taux de change
courant sur le marché au comptant; si les taux du marché à terme 16Pour les ICD ayant des positions courtes élevées en options sur
étaient utilisés, les positions rendraient compte dans une certaine monnaies étrangères, il faudrait peut-être recourir à une approxima-
mesure des écarts courants de taux d’intérêt. Cependant, les ICD qui tion de deuxième ordre plus précise, telle que «gamma», au lieu de
prennent pour base les valeurs actualisées nettes dans leur compta- l’approximation de premier ordre («delta»).
bilité de gestion normale devraient utiliser la valeur actualisée nette 17D’après les données publiées deux fois par an par la BRI, la
de chaque position (actualisée aux taux d’intérêt courants et évaluée valeur notionnelle des options sur monnaies étrangères avoisine
aux taux courants au comptant) pour mesurer leurs positions à terme généralement 20 % du montant notionnel des dérivés de gré à gré
en monnaies étrangères et en or. sur monnaies étrangères.

81
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

sur la monnaie nationale, l’ICD peut protéger son ratio

Tableau 6.3.  Exemple de calcul de la position de fonds propres, même si la position entraîne une perte
ouverte nette en monnaies étrangères en cas d’appréciation de la monnaie nationale.

Livre Dollar Position

Yen Euro sterling EU Or ouverte nette
viii) Positions d’actif et de passif brutes
sur dérivés financiers/fonds propres
150 1100 1150 2180 235 185
6.39 Ces ISF donnent une idée de l’exposition des
positions sur dérivés financiers des ICD par rapport
aux fonds propres. Une position appariée nette pour-
rait laisser penser que l’exposition est limitée, mais le
risque de contrepartie est particulièrement important
de déclaration) à l’aide du taux au comptant18 et les sur le marché des dérivés financiers et il y a donc lieu
positions ainsi obtenues sont additionnées, comme de surveiller le niveau des positions brutes.
indiqué au tableau 6.3 ci-dessus19.
6.40 Deux ISF figurent dans cette rubrique. Le premier
6.37 Pour calculer cet ISF, le numérateur est soit la a pour numérateur la valeur de marché des actifs sous
position ouverte nette en monnaies étrangères pour les forme de dérivés financiers (ligne 21) et le second, la
postes du bilan (tableau 4.1, ligne 49), soit la position valeur de marché des passifs sous forme de dérivés
ouverte nette totale en monnaies étrangères (ligne 50), financiers (ligne 29). Ces deux ISF ont pour dénomina-
selon les données disponibles pour toutes les ICD. teur les fonds propres. Les fonds propres comprennent
Si les données sont disponibles, la position ouverte le capital social et les réserves, ainsi que, pour les
nette totale est utilisée de préférence. Lorsque les données consolidées de groupe, les fonds propres de
données sont diffusées, il faut préciser quelle mesure base. Faute de données sur ces derniers, les apports
de la position ouverte nette est utilisée. Les fonds des propriétaires ou les bénéfices non distribués (y
propres comprennent le capital social et les réserves, compris les bénéfices affectés aux réserves) peuvent
ainsi que, pour les données consolidées de groupe, être utilisés. Les dérivés financiers sont définis aux
les fonds propres de base. Faute de données sur ces paragraphes 4.56 à 4.58.
derniers, les apports des propriétaires ou les bénéfices
non distribués (y compris les bénéfices affectés aux ix) Position ouverte nette en actions
réserves) peuvent être utilisés. et autres participations/fonds propres
6.38 Une position neutre en monnaies étrangères 6.41 Cet ISF sert à déterminer l’exposition des ICD
protégera une ICD contre des pertes dues à des va- au risque sur actions et autre participations par rap-
riations de taux de change, mais elle ne préservera port aux fonds propres. Même si le secteur dans son
pas nécessairement son ratio de fonds propres. Si les ensemble n’est pas exposé à ce type de risque, ce n’est
fonds propres d’une ICD sont libellés en monnaie pas nécessairement vrai pour chaque ICD ou pour des
nationale et que ses portefeuilles d’actifs et de passifs groupes d’ICD.
en monnaies étrangères sont parfaitement congruents,
son ratio fonds propres/actifs baissera si la monnaie 6.42 Le risque sur actions et autres participations est le
nationale se déprécie. En prenant une position courte risque que les variations du cours des actions influent
sur la valeur du portefeuille d’une ICD et, partant, sur
18Lorsqu’une ICD évalue le risque de change sur la base de ses fonds propres. Il a une composante spécifique, liée
données consolidées de groupe, il peut être techniquement dif- aux fluctuations du cours d’une action donnée, et une
ficile, dans le cas de certaines opérations marginales, d’inclure composante générale, liée à l’évolution du marché
les positions en monnaies étrangères d’une succursale ou filiale
à l’étranger. Dans ce cas, conformément aux orientations du boursier dans son ensemble. Comme cet ISF est tiré
CBCB, la limite interne dans chaque monnaie peut être utilisée de données sur la position nette, l’accent est mis sur
au lieu des positions. le risque général de marché.
19Comme la méthode simplifiée du CBCB, cette méthode traite
toutes les monnaies de la même manière. Pour le calcul des fonds
propres réglementaires, la somme des positions courtes nettes pour 6.43 Cet indicateur retient la position ouverte en actions
toutes les monnaies ou la somme des positions longues nettes pour
toutes les monnaies, selon celui des deux montants qui est le plus et autres participations (ligne 48) pour numérateur et les
élevé, est utilisée, ainsi que la position nette sur or. fonds propres pour dénominateur. La position ouverte

82
 6 • Spécification des indicateurs de solidité financière pour les ICD

est égale à la somme des actions et autres participations seront utilisées de préférence (et les métadonnées qui
figurant au bilan et des positions notionnelles des dérivés accompagnent les données diffusées doivent indiquer
sur actions. La position nette est positive si c’est une clairement quelle méthode a été adoptée)21.
position longue, et négative si c’est une position courte.
Les positions sur le marché doivent être calculées à la ISF faisant appel aux actifs
valeur de marché. Les actions émises par l’ICD sont
exclues du calcul, de même que ses participations dans x) Actifs liquides/total des actifs
les sociétés apparentées et les filiales non consolidées (ratio de liquidité des actifs)
(ainsi que les investissements à rebours). Cette méthode
est fondée sur celle recommandée par le CBCB (1996, 6.45 Cet ISF donne une indication des liquidités dis-
p. 19). Les fonds propres comprennent le capital social ponibles pour faire face à des demandes attendues ou
et les réserves, ainsi que, pour les données consolidées inopinées d’espèces. Comme indiqué au chapitre 4,
de groupe, les fonds propres de base. Faute de données l’évaluation du degré de liquidité d’un actif est affaire
sur ces derniers, les apports des propriétaires ou les bé- de jugement et, en particulier pour les titres, dépend
néfices non distribués (y compris les bénéfices affectés de la liquidité des marchés secondaires. Celle-ci peut
aux réserves) peuvent être utilisés. être suivie à l’aide d’indicateurs de marché tels que
les écarts entre cours acheteur et vendeur et les taux
de rotation.
6.44 En ce qui concerne les positions notionnelles
des dérivés sur actions (que certains pays déclarants
6.46 Cet indicateur a pour numérateur les actifs
pourraient avoir du mal à établir) :
liquides (au sens étroit) (ligne 39) et pour dénomina-
• Les positions notionnelles des futurs et autres
teur le total des actifs (ligne 14). Les actifs liquides
contrats à terme sur actions doivent en principe être
au sens large (ligne 40) peuvent aussi être utilisés.
comptabilisées au cours en vigueur de ces actions.
Les actifs liquides sont définis aux paragraphes 4.78
• Les futurs sur indices boursiers doivent être compta-
à 4.81, et les actifs non financiers et financiers, aux
bilisés au cours du marché du portefeuille d’actions
paragraphes 4.37 à 4.38.
notionnel sous-jacent.
• Les swaps d’actions doivent être traités sous forme de
deux positions notionnelles distinctes. Par exemple, xi) Actifs liquides/passifs à court terme
un swap d’actions dans lequel une banque reçoit un 6.47 Cet ISF sert à détecter l’asymétrie entre les
montant fondé sur la variation de la valeur d’une actifs et les passifs en termes de liquidité, et indique
action ou d’un indice boursier donné et verse un dans quelle mesure les ICD pourraient faire face à un
montant fondé sur la variation de la valeur d’un retrait de fonds à court terme sans avoir des problèmes
indice boursier différent sera considéré comme une de liquidité.
position longue dans le premier cas et une position
courte dans le second. Si le swap comporte un volet 6.48 Cet indicateur a pour numérateur les actifs li-
taux d’intérêt, seul le volet actions doit être inclus quides (au sens étroit) (ligne 39) et au dénominateur
dans le calcul. les passifs à court terme (ligne 41). Les actifs liquides
• La valeur de marché des positions sur actions qui au sens large (ligne 40) peuvent aussi être utilisés. Les
sous-tendant les options sur actions peut être em- actifs liquides sont définis aux paragraphes 4.78 à 4.81,
ployée. Cependant, comme dans le cas des options et les passifs à court terme, au paragraphe 4.8322.
sur monnaies étrangères traitées ci-dessus, une mesure
plus exacte de la position sur option est l’équivalent 6.49 À titre de complément, le tableau 6.4 présente un
«delta», à savoir le produit de la valeur de marché du cadre pour la communication de données sur les flux
sous-jacent et du «delta» de l’option, qui est l’approxi- de trésorerie attendus des contrats de dérivés financiers
mation de premier ordre ou linéaire des variations de et du règlement de positions sur monnaies étrangères
la valeur de l’option résultant des variations des taux au comptant. Ces positions prennent de plus en plus
de change20. Si ces données peuvent être établies, elles
21Le CBCB exclut du calcul les options sur actions et la position
20Pour les ICD qui ont des positions élevées en options sur ac- sous-jacente couverte qui leur correspond.
tions, il faudrait peut-être utiliser une approximation de deuxième 22Par court terme, il est entendu une durée d’un an ou moins, mais
ordre plus exacte, telle que «gamma», au lieu de l’approximation le dénominateur pourrait être calculé pour des passifs de trois mois
de premier ordre («delta»). ou moins. Cette possibilité est examinée à l’appendice III.

83
84
Tableau 6.4.  Flux de trésorerie attendus des contrats de dérivés financiers, selon l'échéance1
(Milliers d'unités de compte; à la fin de xxxx)

Premier mois Deuxième mois

Plus de 3 mois
1–15 jours 16–31 jours 1–15 jours 16–31 jours Troisième mois et jusqu'à 12 mois

$EU Euro Autres Total $EU Euro Autres Total $EU Euro Autres Total $EU Euro Autres Total $EU Euro Autres Total $EU Euro Autres Total

Dérivés sur taux à recevoir

d'intérêt à payer
sur monnaie à recevoir
étrangère2 à payer
autres types à recevoir
Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

à payer
Total partiel à recevoir
à payer
Opérations au comptant à recevoir
non réglées à payer
Total à recevoir
à payer
1Les montants à comptabiliser sont ceux à recevoir ou à payer qui figurent dans chaque colonne. Toutes les données de ce tableau doivent être exprimées dans la même unité de compte (par exemple
la monnaie nationale).
2Il s'agit des dérivés qui donnent lieu au paiement et à la réception de monnaies étrangères et des dérivés pour lesquels les montants reçus et versés sont indexés sur une monnaie étrangère.
 6 • Spécification des indicateurs de solidité financière pour les ICD

d’importance dans l’analyse de liquidité des ICD. Ce légiée de produit net est le produit net avant postes
tableau présente trois catégories de dérivés selon les extraordinaires et impôts (ligne 8) (voir définition
risques encourus : les dérivés sur taux d’intérêt, où aux paragraphes 4.17 à 4.34). Cependant, le produit
sont échangés des risques de taux d’intérêt dans une net après postes extraordinaires et impôts (ligne 11,
seule monnaie; les dérivés sur monnaies étrangères, où voir définition au paragraphe 4.35) pourrait être uti-
sont échangés des expositions à plus d’une monnaie, lisé à sa place ou en complément25. Les deux types
et les autres dérivés, où sont échangés principalement d’actifs (non financiers et financiers) sont définis aux
des risques de crédit, de prix de produit de base et paragraphes 4.37 et 4.38.
de participation. Si les statisticiens ne savent pas où
classer des dérivés multirisques, ils peuvent les classer xiv) Prêts improductifs/total des prêts bruts
dans l’ordre d’importance suivant : autres, dérivés
sur monnaies étrangères et dérivés sur taux d’intérêt 6.54 Cet ISF sert à détecter des problèmes de qualité
n’impliquant qu’une monnaie23. des actifs dans le portefeuille de prêts. Il peut être
interprété en conjonction avec le ratio prêts impro-
xii) Dépôts de la clientèle/prêts bruts ductifs moins provisions spécifiques/fonds propres
(non interbancaires) décrit ci-dessus. Une hausse de ce ratio peut signaler
une détérioration de la qualité du portefeuille de
6.50 Cet ISF sert à mesurer le degré de liquidité, en prêts, quoiqu’il s’agisse généralement d’un indicateur
mettant en rapport la base de dépôts «stable» et les rétrospectif, en ce que les prêts improductifs sont
prêts bruts (non interbancaires). Lorsque cette base identifiées lorsque des problèmes surgissent. Il est
de dépôts est faible par rapport aux prêts, l’ICD est essentiel de bien comptabiliser les prêts improductifs
davantage tributaire de fonds plus volatils pour couvrir pour que ce ratio soit significatif. Cet indicateur peut
les actifs illiquides de son portefeuille. En cas de crise être mis en parallèle avec les ratios du secteur des
de liquidité, le risque d’illiquidité est plus grand que sociétés non financières, car une détérioration de la
si l’ICD finance ses prêts principalement grâce à une situation financière de celles-ci en particulier pourrait
base de dépôts stable24. bien s’y refléter.

6.51 Cet indicateur a pour numérateur les dépôts de 6.55 Cet indicateur a pour numérateur la valeur des
la clientèle (ligne 24 i)) et pour dénominateur les prêts prêts improductifs et pour dénominateur la valeur totale
non interbancaires (ligne 18 i.ii)). Les dépôts de la du portefeuille de prêts (y compris les prêts improduc-
clientèle sont définis aux paragraphes 4.42 à 4.44 et tifs et avant déduction des provisions spécifiques pour
les prêts aux paragraphes 4.45 à 4.48. pertes sur prêts/créances irrécouvrables). Les prêts
improductifs (ligne 42) sont définies au paragraphe
xiii) Rentabilité des actifs (produit net/valeur 4.84 et les prêts (ligne 18 i)) aux paragraphes 4.45
moyenne du total des actifs) à 4.48.
6.52 Cet ISF sert à mesurer l’efficience avec laquelle
une ICD utilise ses actifs. Il peut être interprété en xv) Répartition sectorielle des prêts/total des prêts
combinaison avec l’ISF relatif au rendement des fonds 6.56 Cet ISF fournit des renseignements sur la réparti-
propres décrit ci-dessus. tion des prêts (y compris les prêts improductifs et avant
déduction des provisions spécifiques pour pertes sur
6.53 Cet indicateur a pour numérateur le produit net prêts/créances irrécouvrables)26 aux secteurs résidents
et pour dénominateur la valeur moyenne du total des et aux non-résidents. Une forte concentration du crédit
actifs (ligne 14) sur la même période. Au minimum, le global dans un secteur ou une activité économique
dénominateur est égal à la moyenne des positions en résidente peut être le signe d’une grande vulnérabilité
début et en fin de période (par exemple au début et à des ICD aux variations de l’activité, des prix et de la
la fin du mois), mais les statisticiens sont encouragés rentabilité dans ce secteur ou cette activité.
à prendre les observations les plus fréquentes dont ils
disposent pour calculer la moyenne. La notion privi-

23Ce classement est conforme à celui adopté par la BRI dans ses 25Voir également paragraphe 6.26.
enquêtes sur les dérivés de gré à gré. 26Il est admis que, dans certains pays, seules des données sur les
24Voir, par exemple, Dziobek, Hobbs, and Marston (2000). prêts après déduction des provisions spécifiques sont disponibles.

85
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

6.57 Cet indicateur a pour numérateur les prêts à chacun ne sont pas tous garantis par un bien immobilier rési-
des secteurs institutionnels (ligne 18 i.i) et 18 i.ii))27 et dentiel, ce type de dette prédomine.
pour dénominateur les prêts bruts (ligne 18 i)). Comme
tous les secteurs sont couverts, la somme des ratios xvii) Prêts immobiliers commerciaux/total des prêts
sectoriels doit être égale à un. Les secteurs résidents
sont définis principalement au chapitre 2 — institu- 6.61 Cet ISF mesure l’exposition des banques dans
tions collectrices de dépôts (paragraphes 2.4 à 2.7), l’immobilier commercial. Nombre des facteurs décrits
banque centrale (2.13), administrations publiques ci-dessus pour l’immobilier résidentiel s’appliquent à
(2.18), autres sociétés financières (2.14), sociétés l’immobilier commercial, quoique l’impact économique
non financières (2.15)28, autres secteurs intérieurs de l’alternance d’expansions et de récessions puisse être
(ménages (2.16) et ISBLSM (2.17)) — et les non- différent dans l’immobilier commercial, les emprunteurs
résidents aux paragraphes 3.35–3.36. Les prêts sont y étant moins nombreux que dans le secteur des ménages.
définis aux paragraphes 4.45 à 4.48. D’autre part, les conditions qui encouragent un essor des
prêts immobiliers résidentiels peuvent aussi encourager
des emprunts excessifs dans l’immobilier commercial.
xvi) Prêts immobiliers résidentiels/total des prêts
6.58 Cet ISF sert à déterminer l’exposition des ICD 6.62 Cet indicateur a pour numérateur les prêts garantis
dans le secteur immobilier résidentiel, en particulier par un bien immobilier commercial, les prêts aux sociétés
envers les ménages. Il arrive souvent qu’une envolée de construction et les prêts aux sociétés de promotion
du secteur immobilier caractérisée par une hausse immobilière (ligne 44), et pour dénominateur les prêts
rapide des prix soit précédée ou accompagnée par une bruts (ligne 18 i)). Les biens immobiliers commerciaux
expansion du crédit bancaire au secteur privé, peut-être comprennent les bâtiments, les structures et les terrains
encouragée par une politique monétaire expansionniste. associés utilisés par les entreprises dans leurs activités de
Après un resserrement de celle-ci et/ou un effondrement vente au détail ou de gros, de production manufacturière
des prix sur le marché, le secteur financier a parfois et autres opérations du même type (paragraphe 4.88). Les
traversé des moments difficiles — en général parce prêts aux sociétés de promotion d’habitations collectives
que les débiteurs ont du mal à s’acquitter de leurs sont inclus au numérateur. Les prêts sont définis aux
obligations. En outre, la baisse de la valeur des biens paragraphes 4.45 à 4.48.
immobiliers donnés en garantie, en particulier si elle
tombe au-dessous de la valeur des prêts, aggrave la
xviii) Répartition géographique
situation. Pour déterminer l’exposition des ICD au
des prêts/total des prêts
marché immobilier résidentiel, il importe d’obtenir
des informations sur le volume des risques de crédit 6.63 Cet ISF fournit des informations sur la réparti-
garantis par de l’immobilier résidentiel et d’en surveiller tion géographique des prêts bruts, qui sont classés par
le degré de risque, par exemple en suivant l’évolution groupes régionaux de pays. Il permet le suivi du risque
des prix immobiliers. de crédit lié aux expositions à un groupe de pays et peut
servir à évaluer l’impact de chocs survenus dans ces
6.59 Cet indicateur a pour numérateur les prêts im- pays sur le secteur financier résident. Si les prêts à un
mobiliers résidentiels (ligne 43 du tableau 4.1) et pour pays ou une sous-région sont de montants particuliè-
dénominateur les prêts bruts (ligne 18 i)). Les prêts rement élevés, il y a lieu de désagréger davantage les
immobiliers résidentiels sont définis au paragraphe 4.88 données — et d’identifier le pays ou la sous-région29.
et les prêts aux paragraphes 4.45 à 4.48. La répartition géographique des créances est définie
au paragraphe 3.36. Les prêts bruts (ligne 18 i)) sont
6.60 La dette des ménages garantie par un bien immo- définis aux paragraphes 4.45 à 4.48. La classification
bilier peut être utilisée comme numérateur (ligne 25 régionale proposée dans le tableau 12.1 du chapitre 12
du tableau 4.4). Si les prêts immobiliers aux ménages
29La BRI recueille et publie des statistiques bancaires internatio-
27Dans l’établissement des données sur la répartition sectorielle nales sur une base territoriale (résidence) et consolidée auprès d’un
des prêts, les prêts aux ICD non résidentes (ligne 18 i.i.ii)) doivent groupe d’économies ayant des activités bancaires internationales
être exclus des prêts interbancaires et inclus dans les prêts aux significatives. Il faut veiller à ce que les définitions et la couverture
non-résidents. institutionnelle retenues dans le Guide soient conformes à celles de
28Comme décrit plus en détail à l’appendice III, le secteur non la BRI. Pour les pays qui répondent aux besoins de données de la
financier pourrait être désagrégé par type d’activité. BRI, ces statistiques peuvent servir à l’établissement de cet ISF.

86
 6 • Spécification des indicateurs de solidité financière pour les ICD

est fondée sur celle retenue dans le rapport du FMI sur être mis en parallèle avec le précédent (prêts libellés en
les Perspectives de l’économie mondiale. monnaies étrangères/total des prêts). Le financement
des prêts en monnaies étrangères par des emprunts dans
6.64 Pour les données consolidées de groupe, les prêts la même monnaie peut contribuer à réduire le risque
sont comptabilisés sur la base de la résidence de l’entité de change auquel les ICD s’exposent (toutefois, les
déclarante. Ainsi, les prêts accordés par des succursales ICD resteraient exposées si les prêts sont accordés à
ou des filiales de l’entité déclarante à l’étranger aux des résidents et que ceux-ci rencontre des difficultés
résidents de l’économie où elles sont situées (y com- dans le service de leur dette). Mais un recours élevé
pris les prêts libellés en monnaie locale) sont classés aux emprunts en monnaies étrangères (surtout à court
parmi les prêts aux non-résidents et attribués à la zone terme) pourrait indiquer que les ICD prennent de plus
géographique appropriée, tandis que les prêts aux gros risques, en accroissant leur exposition aux varia-
résidents de l’économie pour laquelle l’ISF est établi tions des taux de change et aux retournements des flux
sont considérés comme des prêts à l’économie et non de capitaux en monnaies étrangères32.
comme des prêts aux non-résidents.
6.68 Cet indicateur a pour numérateur les passifs
xix) Prêts libellés en monnaies étrangères/ en monnaies étrangères (ligne 47) et pour dénomi-
total des prêts nateur le total de la dette (ligne 28) plus les passifs
sous forme de dérivés financiers (ligne 29) moins les
6.65 Cet ISF sert à mesurer la part des prêts en mon- actifs sous forme de dérivés financiers (ligne 21)33.
naies étrangères dans les prêts bruts. En particulier Les passifs en monnaies étrangères sont définis au
dans les pays où les prêts en monnaies étrangères à des paragraphe 4.90, les monnaies étrangères, les instru-
résidents sont autorisés, il importe de surveiller le ratio ments en monnaies étrangères, l’unité de compte et
prêts en monnaies étrangères/prêts bruts pour les rési- les taux de conversion aux paragraphes 3.44 à 3.48,
dents en raison du risque de crédit accru qui résulte de le total de la dette au paragraphe 4.61 et les dérivés
la capacité des emprunteurs locaux d’assurer le service financiers aux paragraphes 4.56 à 4.58.
de leurs obligations libellées en monnaies étrangères,
surtout en cas de forte dévaluation ou d’insuffisance
des recettes en monnaies étrangères30. ISF faisant appel aux produits et charges
xxi) Marge d’intérêt/produit brut
6.66 Cet indicateur a pour numérateur les prêts bruts aux
résidents et non-résidents qui sont libellés en monnaies 6.69 Cet ISF mesure la part du produit d’intérêts net
étrangères ou indexés sur une monnaie étrangère31 (ligne — c'est-à-dire le produit d’intérêts moins la charge
46) et pour dénominateur les prêts bruts (ligne 18 (i)). d’intérêts — dans le produit brut. Le ratio fonds
Les monnaies étrangères, les instruments en monnaies propres/actifs peut influer sur cet indicateur : pour
étrangères, l’unité de compte et les taux de conversion un niveau d’actifs donné, un accroissement des fonds
sont définis aux paragraphes 3.44 à 3.48, les prêts en propres entraîne une baisse des besoins d’emprunt,
monnaies étrangères au paragraphe 4.90 et le total des d’où une diminution de la charge d’intérêts et une
prêts aux paragraphes 4.45 à 4.48. Pour les données hausse du produit d’intérêts net.
consolidées de groupe, la résidence de l’entité déclarante
détermine ce qui constitue une monnaie étrangère. 6.70 Cet indicateur a pour numérateur le produit
d’intérêts net (ligne 3) et pour dénominateur le pro-
duit brut (ligne 5). Le produit d’intérêts net et ses
xx) Passifs libellés en monnaies étrangères/ composantes sont définis aux paragraphes 4.17 à
total des passifs 4.19 et le produit brut au paragraphe 4.20.
6.67 Cet ISF mesure la part du financement en mon-
naies étrangères dans le total des passifs. Ce ratio doit 32Dans le cas particulier d’une économie où la seule monnaie ayant
cours légal est celle d’un autre pays, on pourrait calculer ce ratio en
30Dans le cas particulier d’une économie où la seule monnaie excluant les emprunts en cette monnaie et ceux qui y sont liés.
ayant cours légal est celle d’un autre pays, les prêts libellés dans 33Pour les passifs sous forme de dérivés financiers, il est recom-
cette monnaie et les prêts indexés sur cette monnaie pourraient être mandé de comptabiliser la position nette au prix de marché (passifs
exclus du calcul. moins actifs) et non la position de passif brute, parce que les marchés
31Comme pour les prêts libellés en monnaies étrangères, une établissent des contrats de sens contraire et que les instruments à
dévaluation de la monnaie nationale accroîtra la valeur en monnaie terme peuvent passer d'une position d'actif à une position de passif,
nationale des prêts indexés sur une monnaie étrangère. et vice versa, d'une période à l'autre.

87
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

xxii) Produit des transactions/total des produits 6.74 Cet indicateur a pour numérateur les charges
6.71 Cet ISF sert à mesurer la part du produit des hors intérêts (ligne 6) et pour dénominateur le pro-
ICD qui provient de ses activités sur le marché des duit brut (ligne 5). Les charges hors intérêts sont
capitaux, y compris les opérations de change, et à définies au paragraphe 4.30 et le produit brut au
évaluer la durabilité de la rentabilité. paragraphe 4.20.

6.72 Cet indicateur a pour numérateur les gains ou xxiv) Charges de personnel/charges hors intérêts
pertes sur instruments financiers (ligne 4 (ii)) et pour dé-
6.75 Cet ISF mesure la part des charges de personnel
nominateur le produit brut (ligne 5). Les gains et pertes
dans le total des coûts administratifs.
sur instruments financiers sont définis aux paragraphes
4.22 à 4.27 et le produit brut au paragraphe 4.20.
6.76 Cet indicateur a pour numérateur les charges de
personnel (ligne 6 i)) et pour dénominateur les charges
xxiii) Charges hors intérêts/produit brut
hors intérêts (ligne 6) (c’est-à-dire à l’exclusion des
6.73 Cet ISF mesure les charges administratives par provisions). Les charges hors intérêts et les charges
rapport au produit brut (marge d’intérêt plus produits de personnel sont définies aux paragraphes 4.30 et
hors intérêts). 4.31.

88
7. Spécification des indicateurs de solidité
financière pour les autres secteurs

Introduction Autres sociétés financières

7.1 S’appuyant sur les définitions et concepts énoncés 7.4 Deux ISF complémentaires dont la production
dans la partie I du Guide, le présent chapitre explique est encouragée permettent de mesurer l’importance
comment doivent être calculés les ISF pour les sec- relative des autres sociétés financières dans l’économie
teurs des autres sociétés financières, des sociétés non nationale :
financières et des ménages. • le ratio actifs (financiers) des autres sociétés financières/
total des actifs (financiers) du système financier (com-
prendre «de l’ensemble des secteurs résidents»);
• le ratio actifs des autres sociétés financières/PIB.
Calcul des indicateurs
de solidité financière 7.5 Ces deux indicateurs sont décrits ci-après. Sauf
indication contraire, toutes les lignes mentionnées dans
7.2 Comme pour le secteur des ICD, le calcul de la
cette section renvoient au tableau 4.2. Les données à
plupart des ISF des autres secteurs se fait en compa-
utiliser pour calculer ces ISF devraient être ajustées au
rant deux séries sous-jacentes afin d’obtenir un ratio.
niveau sectoriel, comme indiqué dans l’encadré 5.2.
Dans le cas de certains indicateurs, lorsque une série
sous-jacente peut être définie de diverses façons, la
définition est donnée pour chaque variante. Ainsi i) Ratios actifs financiers des autres sociétés
qu’il est décrit au chapitre 5, il convient d’établir les financières/total des actifs financiers
données concernant les secteurs des autres sociétés des secteurs résidents
financières et des sociétés non financières selon une 7.6 Cet ISF mesure l’importance relative des autres
méthode consolidée et celles relatives aux ménages par sociétés financières au sein du système financier inté-
une simple agrégation des unités résidentes. rieur. Il a pour numérateur les actifs financiers des autres
sociétés financières (ligne 3) et pour dénominateur le
total des actifs du système financier, c’est-à-dire des
7.3 Pour le secteur des sociétés, le Guide recommande
ICD (ligne 16, tableau 4.1), des autres sociétés finan-
de calculer les ISF sur une base consolidée afin de ne
cières (ligne 3), des sociétés non financières (ligne 17,
pas compter deux fois le résultat, les actifs et les fonds
tableau 4.3), des ménages (ligne 11, tableau 4.4), des
propres des entités d’un même groupe. Comme dans le
administrations publiques et de la banque centrale. Les
cas des ICD, les données peuvent être des données de
actifs financiers sont définis au paragraphe 4.38.
groupe sous contrôle national consolidées ou des données
des entités résidentes consolidées. Comme, en général,
ii) Ratios actifs des autres sociétés financières/
les informations sur les sociétés non collectrices de dé-
produit intérieur brut (PIB)
pôts sont rares dans de nombreux pays, les statisticiens
peuvent fort bien dans un premier temps s’employer à 7.7 Cet ISF mesure la taille du sous-secteur des autres
établir des données de bilan sectorielles sur une base sociétés financières par rapport à celle de l’économie. Les
nationale. Cependant, lorsque des données consolidées actifs financiers des autres sociétés financières (ligne 3)
de groupe sous contrôle national sont disponibles (à constituent le numérateur et le PIB le dénominateur.
partir des comptes de résultat et des bilans annuels
des entreprises, par exemple) et portent sur une partie
Pour des raisons d’exhaustivité, les actifs financiers des ISBLSM
substantielle du secteur, leur utilisation est encouragée pourraient être inclus aussi, mais ils risquent dans bien des cas de
pour l’établissement des ISF. n’être guère significatifs par rapport au total des actifs financiers.

89
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Les actifs financiers sont définis au paragraphe 4.38 et, aussi donner des renseignements sur la viabilité de ces
dans le cas de cet indicateur, les données sont établies sociétés eu égard à leurs fonds propres.
uniquement sur base de la consolidation des entités
résidentes. Le PIB est une mesure agrégée de la pro- 7.13 La rentabilité est un élément déterminant de la
duction dans l’économie : il est égal à la somme des solidité des entreprises; elle influe sur la croissance
valeurs ajoutées brutes de toutes les unités productrices des fonds propres, la capacité à faire face à des évé-
résidentes, augmentée de la partie des impôts, moins les nements défavorables et, en fin de compte, la capacité
subventions, sur les produits qui n’est pas déjà incluse de remboursement. De fortes baisses de la rentabilité
dans la valeur de la production. du secteur des entreprises, en raison, par exemple,
d’un ralentissement économique, peuvent annoncer
Sociétés non financières des difficultés financières. Cependant, il convient de
tenir compte des variations cycliques de la rentabilité
7.8 Cinq indicateurs portent sur le secteur des sociétés du secteur des entreprises et de la structure du marché
non financières : — en d’autres termes, des caractéristiques du secteur,
• dette totale/fonds propres; de la concurrence et de la flexibilité des prix.
• rentabilité des fonds propres;
• résultat/charge d’intérêts et principal; 7.14 Cet indicateur a pour numérateur le résultat avant
• position de change nette/fonds propres; intérêts et impôts (ligne 34) et pour dénominateur
• nombre de demandes de protection vis-à-vis la valeur moyenne du capital social et des réserves
des créanciers. pendant la même période (ligne 31). Au minimum,
les statisticiens peuvent calculer le dénominateur en
7.9 Sauf indication contraire, toutes les lignes men- prenant la moyenne des positions au début et à la fin de
tionnées dans cette section renvoient au tableau 4.3. la période (au début et à la fin du mois par exemple),
Les données à utiliser pour calculer les ISF devraient mais ils sont encouragés à utiliser les observations les
être ajustées au niveau sectoriel, comme indiqué dans plus fréquentes qui sont disponibles pour calculer la
l’encadré 5.2. moyenne. Le résultat avant intérêts et impôts est défini
au paragraphe 4.116 (voir également les paragraphes
i) Ratio dette totale/fonds propres 4.100 à 4.104) et le capital social et les réserves au
7.10 Cet ISF mesure le taux d’endettement (levier paragraphe 4.62.
financier) des sociétés, c’est-à-dire dans quelle mesure
elles financent leurs activités par des passifs autres iii) Résultat/charge d’intérêts et principal
que leurs fonds propres. Le service de la dette devant 7.15 Cet ISF mesure la capacité des sociétés non
être assuré, un taux d’endettement élevé accroît la financières à assurer le service de leur dette (intérêts
vulnérabilité des sociétés aux chocs économiques ou et principal). Il sert d’indicateur du risque qu’une en-
à ceux affectant les marchés financiers et risque de treprise ne soit pas en mesure d’effectuer les paiements
compromettre leur capacité de remboursement. De requis au titre de ses dettes.
façon plus générale, le niveau du taux d’endettement
et l’instabilité du contexte dans lequel les sociétés 7.16 Cet indicateur a pour numérateur le résultat
opèrent pourraient être des indicateurs importants du (produit net) avant intérêts et impôts (ligne 34) et les
risque de crise financière pour ce secteur. intérêts à recevoir des autres sociétés non financières
(ligne 33) et pour dénominateur les paiements du ser-
7.11 Cet indicateur a pour numérateur la dette vice de la dette (ligne 35) pendant la même période.
(ligne 29) et pour dénominateur le capital social et Le résultat avant intérêts et impôts est défini au para-
les réserves (ligne 31). La dette est définie au pa- graphe 4.116, les intérêts à recevoir des autres sociétés
ragraphe 4.61, et le capital social et les réserves au
paragraphe 4.62.
Si les cours des actions étaient utilisés, les séries pourraient être

ii) Rentabilité des fonds propres très différentes et les informations disponibles seraient limitées aux
sociétés cotées.
La couverture du numérateur et du dénominateur serait différente
7.12 Cet ISF est communément utilisé pour apprécier
si le numérateur excluait les intérêts à recevoir des autres sociétés non
l’efficience avec laquelle les sociétés non financières financières et si les paiements du service de la dette comprenaient
emploient leurs fonds propres. À terme, ce ratio peut ceux en faveur des autres sociétés non financières.

90
 7 • Spécification
7 • Specification
des indicateurs
of Financial
de solidité
Soundness
financière
Indicators
pour les
forautres
Othersecteurs
Sectors

non financières au paragraphe 4.115 et les paiements • dette des ménages/PIB;

du service de la dette au paragraphe 4.117. • service de la dette et remboursement de principal/
revenus des ménages.
iv) Ratio position de change nette/fonds propres
7.22 Sauf indication contraire, toutes les lignes
7.17 Cet ISF mesure l’exposition des sociétés non mentionnées dans cette section renvoient au ta-
financières au risque de change par rapport à leurs bleau 4.4. Aucun ajustement au niveau sectoriel n’est
fonds propres. Plus l’exposition au risque de change nécessaire.
est élevée, plus la dépréciation marquée d’une mon-
naie peut peser sur la solidité financière des sociétés
non financières et, par contrecoup, sur celle des ICD. i) Ratio dette des ménages/PIB
Cela vaut à la fois pour les emprunts intérieurs en 7.23 Cet ISF mesure l’endettement global des mé-
monnaies étrangères et les emprunts extérieurs (en nages (généralement constitué par des prêts à la
monnaies étrangères). consommation et des hypothèques) en pourcentage
du PIB. Comme pour les sociétés non financières, un
7.18 Cet indicateur a pour numérateur la position de endettement élevé accroît la vulnérabilité des ménages
change nette figurant au bilan des sociétés non finan- aux chocs économiques et à ceux survenant sur les
cières (ligne 36) et pour dénominateur le capital social marchés financiers, et risque de compromettre leur
et les réserves (ligne 31). La position ouverte doit être capacité de remboursement. Les ménages étant des
calculée comme dans le cas des ICD (paragraphes 6.32 consommateurs, des dépositaires de fonds dans les ICD
et 6.33). Comme pour les ICD, le Guide encourage et des acquéreurs d’autres passifs financiers du secteur
l’emploi du tableau 6.2, qui fournit des informations sur des entreprises, leur changements de comportement
la position ouverte nette dans chaque grande monnaie, résultant d’un endettement élevé peuvent influer for-
pour présenter les données sur la position ouverte nette. tement sur l’évolution de l’activité économique réelle
Comme il est parfois difficile d’établir des données sur et des marchés de capitaux.
les positions de change hors bilan, le Guide recommande
d’utiliser, dans un premier temps du moins, la position de 7.24 Cet indicateur a pour numérateur la dette des mé-
change nette des sociétés pour les postes du bilan, mais nages (ligne 20) et pour dénominateur le PIB. La dette
la position de change nette totale des sociétés (ligne 37) est définie au paragraphe 4.61. Le PIB est une mesure
pourrait aussi être utilisée comme numérateur. agrégée de la production dans l’économie : il est égal
à la somme des valeurs ajoutées brutes de toutes les
7.19 Le capital social et les réserves sont définis au unités productrices résidentes, augmentée de la partie
paragraphe 4.62. des impôts, moins les subventions, sur les produits qui
n’est pas déjà incluse dans la valeur de la production.
v) Nombre de demandes de protection
vis-à-vis des créanciers ii) Ratio service de la dette et remboursement
7.20 Cet ISF mesure l’évolution des faillites et est de principal/revenus des ménages
influencé par la nature de la législation de la faillite
7.25 Cet ISF mesure la capacité des ménages à ef-
(et des lois connexes) et le degré de son application.
fectuer les paiements (intérêts et principal) au titre de
Cet indicateur est simplement le nombre de socié-
leur dette. Il permet aussi de prévoir la croissance des
tés non financières résidentes ayant demandé à être
dépenses de consommation : un ratio qui reste élevé
protégées par cette législation au cours de la période
pendant plusieurs trimestres peut influer sur le taux de
considérée.
croissance de la consommation des ménages.

Ménages 7.26 Cet indicateur a pour numérateur les paiements

7.21 Il existe deux ISF pour les ménages : des ménages au titre du service de leur dette (ligne 24)
et pour dénominateur leur revenu brut disponible
S’il s’agit de données sur les entités résidentes consolidées, mais (ligne 6) pendant la même période. Les paiements des
que les positions ouvertes établies sur cette base sont «couvertes» ménages au titre du service de leur dette sont définis
par des positions détenues par des entités apparentées dans d’autres
pays, des renseignements supplémentaires sur la position ouverte nette au paragraphe 4.122 (voir aussi le paragraphe 4.117)
incluant les «couvertures» étrangères pourraient être fournis. et le revenu brut disponible au paragraphe 4.120.

91
 8.  Marchés financiers

Introduction 8.4 Les écarts de taux d’intérêt, comme ceux observés

entre des emprunteurs qui présentent des risques de crédit
8.1 Ce chapitre traite des ISF représentatifs des marchés différents, peuvent servir d’indicateurs du risque perçu
qui sont nécessaires pour évaluer la solidité du système au sein du système financier. En conséquence, l’écart
financier. La première section concerne les indicateurs entre le taux maximal et le taux minimal interbancaires
relatifs aux taux d’intérêt et la seconde, ceux relatifs aux aiderait à saisir comment les banques elles-mêmes per-
marchés de valeurs mobilières. Les ISF relatifs aux taux çoivent les problèmes et les risques posés par l’accès
d’intérêt donnent des informations sur les taux appliqués au marché interbancaire.
par les ICD et aux ICD, et donc sur la rentabilité et la
compétitivité du secteur bancaire, ainsi que sur la marge Mesure de l'écart entre les taux débiteur
des taux interbancaires, celle-ci pouvant servir d’indicateur et créditeur de référence
avancé d’un risque de crédit auquel les ICD sont expo-
sées. Les ISF relatifs aux marchés de valeurs mobilières 8.5 Il n’existe pas de définition standard des taux représen-
fournissent des renseignements sur la liquidité de ces tatifs ou de référence. Pour mesurer l’écart entre les taux
marchés où opèrent les ICD et dont elles peuvent dépendre débiteur et créditeur de référence, le Guide recommande
en partie en matière de gestion de leur liquidité. tout au moins de calculer la moyenne pondérée de tous
les taux d’intérêt appliqués aux prêts et aux dépôts (à
l’exception de ceux entre ICD) dans le portefeuille des
ICD résidentes pendant une période de référence. L’écart
Taux d'intérêt
de taux d’intérêt pourrait également être calculé sur la base
Introduction de données consolidées de groupe sous contrôle national,
ce qui donnerait certes une indication de la rentabilité,
8.2 Pour faciliter le suivi de la santé financière des mais couvrirait des activités conduites sur des marchés
ICD, le Guide encourage l’établissement de deux ISF différents. Le montant des prêts et des dépôts servant de
relatifs aux taux d’intérêt : 1) l’écart entre les taux pondération, l’écart entre les taux débiteurs et créditeurs
débiteur et créditeur de référence et 2) l’écart entre le moyens pondérés donne l’écart de taux d’intérêt global
taux maximal et le taux minimal interbancaires. (en points de base) entre les prêts et les dépôts.

8.3 L’écart entre les taux débiteur et créditeur de réfé- 8.6 Les prêts et les dépôts entre ICD sont exclus parce
rence peut servir d’indicateur de tendance des produits que cet ISF porte sur la rentabilité du secteur des ICD
d’intérêts nets des ICD et, donc, de leur rentabilité. dans son ensemble et sur sa politique de tarification dans
Cet écart peut également donner des informations l’intermédiation de l’épargne des autres secteurs. Si le
sur la politique de tarification des ICD. Cependant, il Guide recommande d’établir au moins un écart global de
faudrait disposer d’autres données pour comprendre taux d’intérêt, des données plus détaillées sur les écarts
les causes de cette politique : par exemple, un écart pourraient être établies au besoin, par exemple pour les
substantiel peut apparaître en raison du risque élevé sociétés non financières et pour les ménages.
résultant de la faiblesse des mécanismes de garantie
Lors des entretiens sur le projet de Guide, il a été proposé de suivre
ou de l’insuffisance de la protection par le système d’autres indicateurs du risque de crédit des ICD, tels que les écarts
judiciaire; de même, un écart peut se creuser au fil du de taux entre les effets bancaires et la dette souveraine et les marges
temps plus en raison d’une augmentation des primes sur les dettes subordonnées. Voir aussi Gropp, Vesala, and Vulpes
(2002). Le marché des dérivés de crédit est aussi une source potentielle
de risque qu’en raison d’une atténuation de la pression d’informations sur le risque de crédit de chaque entité. Ces indicateurs
concurrentielle. vont au-delà des ISF traités explicitement dans ce Guide.

92
 88 • • Marchés
Financialfinanciers
Markets

8.7 L’une des méthodes de calcul du taux débiteur moyen s’appuie sur les taux d’intérêt négociés (c’est-à-dire des
pondéré consiste à diviser le montant des produits d’intérêts données sur les prix), les montants des prêts (dépôts)
courus sur les prêts qui est communiqué par les ICD pour servant de pondération. Pour calculer les coefficients
une période donnée (numérateur) par le solde moyen des de pondération, la valeur de chaque prêt (dépôt) à la
prêts pour la même période (dénominateur). Pour le taux fin de la période est divisée par la valeur de tous les
créditeur moyen pondéré, les charges d’intérêts courus prêts (dépôts) à la fin de la période. Deux opérations
sur les dépôts (numérateur) sont divisées par le solde sont à effectuer : 1) multiplier chaque coefficient (qui
moyen des dépôts (dénominateur) pour la même période. peut être calculé pour chaque prêt ou pour un groupe
Il convient d’établir ces soldes moyens en utilisant les de prêts assortis du même taux d’intérêt négocié) par
observations les plus fréquentes disponibles. le taux négocié pour chaque prêt ou groupe de prêts, et
2) additionner les résultats pour obtenir le taux d’intérêt
8.8 En principe, selon cette méthode, le taux d’intérêt pondéré global. Un taux d’intérêt pondéré moyen global
moyen pondéré d’un portefeuille de n prêts (types de peut donc être établi comme suit :
dépôts) peut, par exemple, s’établir comme suit :
N  
Valeur du prêtn

∑  n Valeur totale du portefeuille de prêts .
taux ×
   Taux d’intérêt n  T 
    moyen pondéré = ∑ Ri Li  ∑ St T  ,
n =1
 
i =1 t=0
Principales définitions
où Ri = t aux d’intérêt du solde du prêt i sur la
période, 8.11 Lorsqu’elles sont comptabilisées sur la base des
Li = solde du prêt i, droits et obligations, les charges d’intérêts sur les titres
St = stock de prêts observé au moment t, de créance courent en permanence, de sorte que le coût
T = nombre total d’observations sur la période. des fonds empruntés coïncide avec celui des fonds
prêtés. Le taux auquel ces charges courent est le taux
8.9 Cette méthode de calcul peut alléger au maximum la d’intérêt et, pour les dépôts et les prêts, il est en général
tâche que constitue pour chaque ICD la communication établi par contrat. Les taux d’intérêt peuvent être fixes
d’informations si la comptabilité de ces institutions permet ou variables. Les charges correspondant, par exemple, à
d’accéder facilement aux données relatives aux intérêts des commissions pour la prestation de services doivent
courus sur prêts et dépôts, les données sur les soldes des être exclues du calcul des taux d’intérêt. L’écart entre les
prêts et des dépôts des ICD étant, en général, régulièrement taux débiteur et créditeur de référence doit être exprimé
communiquées aux banques centrales dans les rapports en taux d’intérêt annualisé. Les prêts et les dépôts sont
requis pour l’établissement des statistiques monétaires. définis au chapitre 4. La population déclarante est le
Les statisticiens doivent veiller à ce que le numérateur et secteur des ICD, tel que défini au chapitre 2, sur base
le dénominateur portent sur la même population d’ICD. de la résidence (bien que l’écart de taux puisse aussi
être calculé sur des données consolidées de groupe sous
8.10 Une autre méthode de calcul des taux d’intérêt contrôle national).
moyens pondérés pour une période de référence donnée
Taux d’intérêt moyens sur la période
Les instruments islamiques qui sont classés parmi les dépôts ou les et taux d’intérêt de fin de période
prêts, mais qui ne garantissent pas un capital donné, ni un rendement
positif préétabli, doivent être exclus du dénominateur. 8.12 Les taux d’intérêt moyens sur la période sont
Par exemple, si pendant le premier trimestre, le solde est de plus étroitement liés à la rentabilité et à la politique de
200 à fin décembre, de 100 à fin janvier, de 200 à fin février et de tarification que les taux de fin de période et ne sont pas
300 à fin mars, St est la somme des quatre soldes observés (800)
et T le nombre d’observations (4), de sorte que le dénominateur de exposés au risque de fluctuations quotidiennes excep-
l’équation est 800/4 = 200. tionnelles. Cependant, un écart établi sur la base des taux
Le montant des intérêts courus au numérateur dépend de la période
de fin de période, mesuré directement et accompagné
pendant laquelle les prêts en question sont en cours. Par exemple,
dans le cas d’un prêt émis au milieu du trimestre, le numérateur doit de métadonnées appropriées, donne des informations
saisir les intérêts courus pendant un mois et demi seulement. fiables. Cet écart correspondrait à la différence entre
L’idéal est de disposer d’observations fréquentes des soldes.
les taux moyens pondérés de fin de période pour les
Si les observations disponibles sont peu fréquentes, le numérateur
risque de saisir des flux d’intérêts sans rapport avec les montants
figurant au dénominateur. Si, au dénominateur, les prêts ou les Par exemple, pour obtenir un taux annualisé, il faut élever les
dépôts sont estimés à leur juste valeur, le taux d’intérêt implicite taux trimestriels à la puissance 4. Ainsi, un taux d’intérêt trimestriel
évolue parallèlement aux taux du marché. de 3 % donne un taux annualisé de 1,034, soit 12,55 %.

93
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

différentes catégories de prêts et de dépôts (c’est-à-dire des créances improductives reviendrait à surévaluer la
à trois mois et à six mois). Les coefficients de pondé- rentabilité en creusant sensiblement l’écart de taux.
ration de chaque type de prêt et de dépôt sont calculés En fait, l’évolution au cours du temps de l’écart entre
à l’aide des données sur les soldes en fin de période les taux débiteur et créditeur de référence pourrait être
(voir paragraphe 8.10). analysée à l’aide de données chronologiques sur l’en-
cours des créances improductives.
Opérations en cours ou nouvelles opérations
8.16 Cependant, si la part des créances improductives
8.13 Le Guide recommande d’établir au moins un écart dans les portefeuilles des ICD est élevée, un autre écart
entre les taux débiteur et créditeur de référence pour les entre les taux débiteur et créditeur de référence, qui
opérations en cours, car celui-ci influe directement sur la exclut les créances improductives du dénominateur dans
rentabilité. Pour le calcul de cet ISF, les opérations en cours le calcul du taux d’intérêt des prêts, pourrait être établi
correspondent au solde des dépôts effectués auprès des ICD afin de fournir des renseignements supplémentaires
et au solde des prêts accordés par les ICD, à l’exclusion sur la politique de tarification des ICD.
des dépôts d’autres ICD résidentes et des prêts accordés
à d’autres ICD résidentes. Le solde des prêts est mesuré
Prêts à des taux d’intérêt prescrits
après provisions spécifiques. Le taux d’intérêt des opéra-
tions en cours porte sur toutes les opérations convenues 8.17 Dans certaines économies, les ICD peuvent orien-
avant la date de référence et non dénouées. ter vers des secteurs prioritaires une fraction de leurs
prêts à des taux d’intérêt prescrits en vue de faciliter le
8.14 Afin de mieux rendre compte de l’évolution du développement économique. Comme dans le cas des
marché et de la politique de tarification des ICD, les créances improductives, le Guide préfère que ces prêts
pays peuvent établir un écart entre les taux débiteur et et les intérêts y afférents soient pris en compte dans le
créditeur de référence pour les nouvelles opérations, en calcul de l’écart entre les taux débiteur et créditeur de
particulier si les données nécessaires sont facilement référence, car leur exclusion pourrait donner une indi-
accessibles. Les nouvelles opérations sont les dépôts cation trompeuse de la rentabilité. Néanmoins, si ces
effectués auprès des ICD et les prêts accordés par les prêts atteignent un montant significatif, un autre écart
ICD pendant la période de référence. Elles comprennent entre les taux débiteur et créditeur de référence excluant
les prêts et les dépôts renouvelés. Les taux d’intérêt ces prêts et le taux d’intérêt moyen perçu pourrait être
appliqués aux nouvelles opérations permettent de suivre calculé. Dans ce cas, des informations sur le montant
la politique de tarification des ICD en réaction aux évo- total de ces prêts pourraient être intéressantes aux fins
lutions du marché financier, telles que les modifications de l’analyse.
des taux d’intervention de la banque centrale.
Établissement de sous-catégories
Créances improductives
8.18 Comme noté plus haut, si le Guide recommande
8.15 Au chapitre 4, le Guide recommande que les in- au minimum de calculer l’écart entre les taux débiteur et
térêts cessent de courir sur les créances improductives, créditeur de référence pour toutes les opérations en cours
d’où un taux d’intérêt implicite égal à zéro. S’il peut (sauf celles entre ICD), cet écart peut être complété par
y avoir sur le plan de l’analyse certains avantages à des renseignements sur diverses sous-catégories, parce
exclure les créances improductives du calcul de l’écart que l’écart peut varier pour diverses raisons, telles que
entre les taux débiteur et créditeur de référence (voir les fluctuations de la composition des opérations et le
plus bas), le Guide propose néanmoins de les y inclure. développement de la concurrence, qui ne sont pas identi-
En d’autres termes, pour le calcul du taux d’intérêt des fiables dans l’écart global. Par exemple, l’écart global peut
prêts, les montants des créances improductives (moins augmenter 1) si les prêts se concentrent dans le secteur
les provisions spécifiques) doivent figurer au dénomi- des ménages (prêts à la consommation) au détriment de
nateur et les intérêts nuls au numérateur. L’exclusion celui des entreprises et si les ICD tendent à appliquer un

En d’autres termes, il s’agit des contrats arrivant à expiration et Une autre méthode, qui n’est pas celle privilégiée par le Guide,
que l’une ou l’autre partie pourrait refuser de renouveler. consiste à calculer le taux d’intérêt des prêts en excluant les créances
Les provisions spécifiques ont déjà réduit les bénéfices, ainsi improductives, mais en indiquant la part relative de celles-ci dans
que le capital social et les réserves, et sont donc déduites du déno- le portefeuille de prêts. Les métadonnées fournies avec les données
minateur (c’est-à-dire des prêts). publiées doivent préciser s’il s’agit de la méthode retenue.

94
 88 • • Marchés
Financialfinanciers
Markets

taux d’intérêt plus élevé aux prêts à la consommation 8.23 Cependant, cet indicateur peut comporter des
qu’aux prêts aux entreprises ou 2) si le portefeuille de limites. Par exemple, dans une économie qui compte
prêts s’oriente davantage vers le long terme, en présence des ICD publiques, celles-ci peuvent continuer d’ob-
d’une courbe de rendement normale. Les taux créditeurs tenir les meilleurs taux interbancaires même si elles
peuvent évoluer de façon similaire. En fait, il n’est pos- sont presque insolvables. En outre, le mécanisme par
sible de tirer de la seule utilisation de l’écart entre les lequel les banques centrales fournissent des liquidités
taux débiteur et créditeur de référence pour toutes les aux marchés monétaires influe sur la liquidité globale
opérations en cours que des informations limitées sur les de ces marchés, ainsi que sur la capacité des banques
facteurs qui influent sur la rentabilité et/ou la politique en difficulté de continuer d’accéder aux liquidités. Par
de tarification dans le système financier. ailleurs, une seule observation aberrante peut modifier
fortement la valeur de l’indicateur10. Les techniques
8.19 Dans ces conditions, l’écart entre les taux débiteur et spécifiques utilisées par la banque centrale pour ses
créditeur de référence pour toutes les opérations en cours opérations sur le marché peuvent aussi influer sur l’écart
pourrait être complété par des écarts de taux pour : entre les taux interbancaires, par exemple, le moment des
• le secteur des sociétés non financières et le secteur interventions et les instruments employés. En outre, la
des ménages; perception d’une augmentation des risques pourrait aussi
• les taux d’intérêt à court terme et les taux d’intérêt se traduire par une limitation informelle des montants
à long terme (échéance initiale); qu’une ICD peut emprunter sur le marché interbancaire
• des groupes homogènes, de façon à déterminer la plutôt que par une augmentation du taux d’intérêt.
politique de tarification de différents sous-groupes
au sein des ICD résidentes; 8.24 Les taux interbancaires sont en général à court
• les opérations en monnaie nationale et les opérations terme par nature. Comme cet ISF donne des informations
en monnaies étrangères. sur la perception par les ICD elles-mêmes des risques
auxquels les autres banques sont exposées et que cette
Fréquence de l’établissement des données perception peut changer très rapidement, le Guide en-
courage l’établissement hebdomadaire des écarts de taux
8.20 Le Guide recommande d’établir les données chaque interbancaires, sur la base des taux de fin de période pour
trimestre et encourage à les établir chaque mois. Il est les prêts assortis de la même échéance (au jour le jour
admis que les données sur les intérêts courus au titre ou hebdomadaire)11. L’ISF retenu est un écart, mais il
des dépôts et des prêts nécessaires pour établir les taux serait peut-être bon aussi aux fins de l’analyse de diffuser
d’intérêt moyens ne figurent souvent dans les comptes les taux les plus élevés et les plus faibles eux-mêmes;
de résultat des ICD que sur une base trimestrielle. ceux-ci, par exemple, pourraient ainsi être comparés
avec d’autres taux des marchés financiers.
Mesure de l’écart entre le taux plafond
et le taux plancher interbancaires
Marchés boursiers
8.21 Les taux interbancaires mesurent le coût de finan-
cement des ICD sur le marché interbancaire intérieur Introduction
— c’est-à-dire ce qu’elles doivent payer pour emprunter
les réserves excédentaires des autres ICD. Les sources 8.25 Les marchés boursiers peuvent favoriser la stabilité
de ces données sont généralement les opérateurs ou financière en diversifiant les circuits d’intermédiation
courtiers interbancaires. financière et en permettant de suivre en permanence
les risques perçus. C’est pourquoi le Guide encourage,
8.22. Des taux différents peuvent être appliqués aux ICD même si cela va au-delà des ISF retenus, l’établissement
en fonction de leur taille ou de leur puissance financière. de données sur les marchés boursiers, y compris sur la
Un écart croissant entre le taux interbancaire le plus élevé valeur totale des émissions résidentes, au minimum,
et le plus faible peut signaler une augmentation de la prime par secteur.
de risque appliquée à l’ICD devant verser le taux le plus
élevé (en d’autres termes, les ICD se rendent compte
10Aux fins de l’analyse, il pourrait donc être utile d’examiner aussi
elles-mêmes qu’il y a davantage de risques à prêter au
l’écart de taux en excluant le taux le plus bas et le plus élevé.
sein du système bancaire). Cela peut se limiter à l’ICD la 11Le marché des dérivés du crédit est aussi une source potentielle
plus fragile ou être d’une nature plus systémique. d’informations sur le risque de crédit de chaque entité.

95
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

tendance à être plus faible sur des marchés plus liquides

Graphique 8.1.  Profondeur et étroitesse du marché et plus efficients13.

Courbe de réaction du marché 8.28 Le graphique 8.1 illustre les concepts de profondeur
Cours et d’étroitesse du marché. Les courbes de l’offre et de la
demande à gauche et à droite de l’axe des cours représentent
Profondeur
les cours offerts à un acheteur ou à un vendeur lorsqu’il
négocie diverses quantités d’actions. Le cours est plus
élevé pour un acheteur que pour un vendeur. L’étroitesse
Étroitesse
du marché est représentée dans le graphique par la distance
verticale entre le cours acheteur et le cours vendeur. La
distance horizontale entre l’axe vertical et la «courbe»
de l’offre et de la demande représente la profondeur du
marché à un cours donné. Le petit segment horizontal en
Vente d’actions achat d’actions regard du cours acheteur et en regard du cours vendeur
source : bri (1999). représente la profondeur à ce cours.

Instantanéité et résilience
8.29 Outre la profondeur et l’étroitesse, l’instantanéité
8.26 Cependant, la situation des marchés financiers ne et la résilience sont d’autres dimensions importantes de
permet pas toujours de mobiliser des fonds par l’emprunt la liquidité du marché14. L’instantanéité est la rapidité
et l’expérience démontre la nécessité de maintenir un d’exécution et de règlement des ordres; elle reflète donc,
niveau prudent d’actifs liquides. En outre, la liquidité entre autres, l’efficience des systèmes de négociation, de
des actifs dépend de la rapidité et du degré de certitude compensation et de règlement. La résilience est le rythme
avec lesquels ils peuvent être vendus sur le marché. auquel les fluctuations de prix dues aux opérations se
En conséquence, le Guide encourage l’établissement dissipent ou le rythme auquel les déséquilibres entre les
d’indicateurs de profondeur et d’étroitesse du marché ordres (ordres d’achat plus nombreux que ceux de vente,
pour compléter l’indicateur central de liquidité des ou vice versa) sont corrigés par de nouveaux ordres. Bref,
actifs bancaires12. c’est un indicateur de la vitesse à laquelle les variations
«momentanées» des cours sont corrigées. Un indicateur
Profondeur et étroitesse du marché de résilience est décrit à l’appendice III.
8.27 Bien que la liquidité soit difficile à définir, deux
Structure du marché
de ses dimensions importantes sont la profondeur et
l’étroitesse du marché. La profondeur du marché a trait 8.30 Il peut être important de prendre en compte la
à sa capacité d’absorber un volume élevé de transactions microstructure institutionnelle des marchés lors de l’uti-
sans répercussion significative sur les cours et peut être lisation des indicateurs de liquidité, car la diversité des
mesurée approximativement par le taux de rotation structures peut compliquer l’analyse de ces indicateurs
quotidien moyen — c’est-à-dire le ratio nombre moyen d’un pays à l’autre, d’un marché à l’autre dans le même
de transactions par jour/titres en circulation. Plus ce pays et dans le temps.
ratio est élevé, plus le marché est liquide. L’étroitesse
du marché indique le coût général d’une transaction 8.31 Il importe en particulier de savoir si le marché
indépendamment du cours et est mesurée par l’écart est gouverné par les cours ou par les ordres. Dans un
moyen entre les cours acheteur et vendeur, c’est-à-dire marché gouverné par les cours (marché d’opérateurs),
la différence entre les cours auxquels les opérateurs
13L’écart entre les cours acheteur et vendeur peut refléter 1) le
sont prêts à acheter et à vendre des actifs. Cet écart a
coût de traitement des ordres, 2) le coût imputable à l’asymétrie
des informations entre les opérateurs potentiels, 3) le coût que
représente pour le courtier la détention de l’actif (stock) en vue
12Grâce à une analyse de la distribution des prix des options, les de répondre à la demande potentielle (coût de portage) et 4) la
marchés des dérivés financiers peuvent être une source d’information structure oligopolistique du marché. La volatilité du prix de l’actif
sur la distribution implicite des probabilités des prix futurs des actifs peut aussi jouer un rôle.
— c’est-à-dire donner une indication de la probabilité d’un prix 14Pour un examen plus détaillé de la liquidité du marché, voir
particulier. Voir, par exemple, Bliss and Panigirtzoglou (2002). aussi Sarr and Lybek (2002).

96
 88 • • Marchés
Financialfinanciers
Markets

les opérateurs proposent les cours acheteur et vendeur et De la même manière, la profondeur et l’étroitesse du marché
peuvent prendre des positions, alors que, dans un marché des changes local présentent un intérêt si des titres libellés
gouverné par les ordres (marché d’enchères), les acheteurs en monnaies étrangères sont des actifs liquides.
et les vendeurs potentiels soumettent des ordres qui sont
rapprochés par des courtiers ou par un système électro- 8.34 Il peut être utile aussi de décomposer les taux de
nique dans un registre central. Dans un marché gouverné rotation et les écarts acheteur–vendeur entre la dernière
par les cours, les opérateurs assurent l’instantanéité et émission de titres et les émissions précédentes18 pour suivre
peuvent même faire face à des ordres de montant élevé l’évolution de la liquidité du marché. Il ressort d’observa-
en détenant des stocks de titres pour aider à combler des tions empiriques que les écarts de liquidité qui existent en
déséquilibres temporaires entre acheteurs et vendeurs. général entre les titres de l’émission la plus récente et les
Dans un marché d’enchères pur, la liquidité est assurée titres des émissions antérieures peuvent se creuser avant
par le jeu des ordres à cours limités15 — ordres placés et pendant les périodes de tensions financières19.
auprès d’un courtier de vendre ou d’acheter un nombre
prédéterminé d’actions à un cours précis ou à un cours 8.35 Les grandes bourses situées dans l’économie na-
plus favorable. Dans la pratique, de nombreux marchés tionale peuvent être utilisées comme source de données
d’enchères comptent sur les teneurs de marché16 pour pour l’établissement des taux de rotation et des écarts
accroître leur liquidité. En période de crise, les écarts entre les cours acheteur et vendeur. Parmi les autres
entre les cours acheteur et vendeur, ainsi que les taux de sources figurent les associations de courtiers, les banques
rotation, peuvent être différents selon que le marché est centrales et les bases de données commerciales20. Si la
gouverné par les cours ou par les ordres. plupart des bourses peuvent en général fournir des don-
nées très fréquentes sur le volume des échanges et les
8.32 Les autres éléments de la structure du marché qui cours acheteur–vendeur, il est admis que, dans certaines
peuvent influer sur la liquidité sont le degré de transparence économies, la collecte des données au niveau central est
du marché, par exemple le délai de publication des prix et parfois peu fréquente et l’établissement régulier de don-
des quantités des échanges, ainsi que l’efficience et le coût nées cohérentes limité à certaines catégories de titres.
des systèmes de compensation et de règlement17.
8.36 Dans la mesure où les ICD détiennent des titres
Mesure de la profondeur émis par des non-résidents ou des titres qualifiés d’in-
et de l’étroitesse du marché ternationaux cotés sur des bourses étrangères, il est
8.33 Il est possible d’établir des indicateurs de profondeur important de suivre aussi les indicateurs de profondeur
et d’étroitesse du marché pour un large éventail d’actifs et les taux de rotation pour les principaux marchés
financiers négociés. En raison de la relation qui existe entre étrangers, surtout si les conditions de liquidité diffèrent
les indicateurs de liquidité fondés sur le marché et l’indi- d’un marché à l’autre pour le même actif.
cateur de liquidité des actifs des ICD, les taux de rotation
et les écarts entre les cours acheteur et vendeur (écarts 8.37 Il n’est peut-être pas nécessaire d’englober tous
acheteur–vendeur) devraient être établis, au minimum, pour les teneurs de marché pour saisir la tendance des taux de
les instruments financiers inclus dans la mesure plus large rotation et des écarts acheteur–vendeur parce que, dans
des actifs liquides. Le point de départ naturel est d’établir des marchés très liquides, les cours et les volumes tendent
des indicateurs pour un titre de référence de l’État ou de à converger parmi les teneurs de marché. Néanmoins, la
la banque centrale émis par les autorités nationales pour liquidité du marché peut varier entre les actifs et dans le
influer sur la liquidité de l’économie nationale. Il peut temps. Les cinq principaux teneurs de marché, ou au moins
être utile aussi d’établir des indicateurs de profondeur et ceux qui représentent un minimum de 75 % du volume
d’étroitesse pour d’autres titres — y compris des actions des transactions sur le marché, devraient donc être pris
— surtout s’ils répondent à la définition des actifs liquides. en considération. Les systèmes électroniques de gestion
automatisée des marchés peuvent aussi être inclus.
15Les ordres limités permettent aussi à un investisseur de limiter la
période pendant laquelle un ordre reste valable avant d’être annulé. 18Pour une échéance initiale donnée.
16Les teneurs de marché sont des agents qui affichent des cours 19Voir, par exemple, Reinhart and Sack (2002) et Furfine and
pour des parties non apparentées. Remolona (2002).
17Pour une une liste des microfacteurs et des macrofacteurs qui 20Les statisticiens qui s’adresseront à des prestataires de services
influent sur la liquidité des actifs et des marchés, voir Sarr and devront vérifier que la base de données proposée répond à leurs
Lybek (2002, p. 38). besoins.

97
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

8.38 Bien que le prix et le volume des transactions nouvelles opérations effectuées pendant une période
puissent être utilisés pour saisir les prix et les volumes donnée, sur le marché au comptant et le marché des
réalisés, il se peut que les opérations d’achat et de dérivés, mesurée par la valeur nominale des contrats. Les
vente soient effectuées à des moments différents, ce données sur l’écart acheteur–vendeur sur les marchés
qui fausse l’«écart» qui en résulte. C’est pourquoi il des changes sont plus facilement disponibles.
est préférable d’utiliser des données sur les volumes
et les cours acheteur et vendeur cotés. Écart acheteur–vendeur
8.44 Selon le Guide, l’écart acheteur–vendeur pour un
Taux de rotation titre de référence de l’État ou de la banque centrale est un
8.39 Le Guide recommande de calculer le taux de ro- point de départ naturel. La mesure la plus simple de cet
tation d’un titre de référence de l’État ou de la banque écart est la différence entre les meilleurs cours acheteur et
centrale en divisant le nombre de titres échangés au cours vendeur sur le marché (c’est-à-dire, respectivement, le plus
d’une période donnée par le nombre moyen de titres en élevé et le plus bas). Par exemple, pour un titre XYZ dont
circulation au début et à la fin de cette période : les meilleurs cours acheteur et vendeur sont de 120,375
et de 120,5, respectivement, l’écart se chiffre à 0,125. Il
Nt est recommandé de recueillir à la fois les cours acheteur
Tt = ,
[( t t −1 ) / 2]
S + S et vendeur. Pour faciliter la comparaison des écarts pour
des actifs de valeurs différentes, le Guide recommande de
où N est le nombre de titres échangés au cours de la les exprimer en pourcentage du point médian des cours
période et S le nombre de titres en circulation à la fin acheteur et vendeur. Par exemple, si le titre ABC a un cours
de la période. acheteur de 10,375 et un cours vendeur de 10,5, l’écart
est de 0,125, le même que pour le titre XYZ, mais il est
8.40 Le Guide encourage l’établissement d’un taux de plus élevé par rapport à la valeur du titre :
rotation quotidien ou, au minimum, hebdomadaire. • L’écart pour le titre ABC en pourcentage du cours
médian = (0,125)/(10,4375)
8.41 Bien que le taux de rotation puisse aussi être calculé • = 1,20 % du cours médian.
à l’aide des valeurs des titres échangés et en circulation • L’écart pour le titre XYZ en pourcentage du cours
pendant une période donnée, cette mesure risque d’être médian = (0,125)/(120,4375)
faussée si les cours sont instables durant cette période. • =������������������������
�������������������������
0,10 % du cours médian.
Pour évaluer la taille du marché, des informations sur
la valeur totale des titres en circulation pour lesquels le 8.45 De façon plus générale, l’écart en pourcentage
taux de rotation est calculé pourraient être recueillies. du cours médian peut être calculé comme suit :
S = {[AP − BP]/[(AP + BP)/2]} × 100,
8.42 Le taux de rotation doit saisir les opérations
exécutées pendant les heures officielles d’ouverture où S est l’écart, AP le cours vendeur et BP le cours
des marchés21. acheteur.

8.46 Pour des titres de créance négociés comme des

8.43 Exception faite de l’enquête triennale menée par
obligations ou des bons, les cotations peuvent se faire
la BRI auprès des banques centrales sur l’activité des
en termes de rendement et non de cours. Dans de tels
marchés des changes (et de dérivés), les données dis-
cas, le Guide recommande de communiquer séparément
ponibles sur ces marchés sont insuffisantes22. Selon la
les rendements acheteur et vendeur et de les convertir
méthodologie de cette enquête, le volume des opérations
en cours pour observer le cours médian et l’écart entre
de change est la somme de la valeur brute de toutes les
les cours. Les méthodes de calcul des cours acheteur
21Étant donné l’augmentation du nombre d’opérations effectuées et vendeur à partir des rendements peuvent différer en
en dehors des heures d’ouverture officielles, ainsi que le recours fonction de l’échéance des instruments et des pratiques
aux futures négociés en dehors de ces heures, il existe peut-être un spécifiques employées sur les marchés pour coter les
besoin croissant de données supplémentaires sur ces opérations,
d’autant que la liquidité de ces marchés est parfois très différente
rendements. Cependant, les informations requises
de celle observée pendant les heures d’ouverture officielles. pour effectuer la conversion sont en général la valeur
22Pour l’enquête la plus récente, des données sur l’activité des
nominale, la cotation du rendement et l’échéance (ou
marchés des changes ont été recueillies auprès de 48 banques cen- la duration pour les instruments à plus long terme) de
trales en 2001 (BRI, 2002). Cette publication décrit aussi en détail
la méthodologie utilisée pour l’enquête. l’instrument. L’encadré 8.1 donne quelques formules

98
 88 • • Marchés
Financialfinanciers
Markets

Encadré 8.1.�������������������������������������������������������������������������������
 ������������������������������������������������������������������������������
Conversion des rendements en cours pour le calcul des écarts acheteur–vendeur

Le présent encadré donne des exemples chiffrés de conversion d’écarts

exprimés en rendement en écarts exprimés en cours pour des titres de valeur nominale
cours = .
créance tels que des obligations et des bons. Il se peut que les pratiques
des marchés nationaux pour coter les rendements diffèrent.  n 
1 + roe ×
 365 
Bons
Sur la base des rendements acheteur et vendeur et d’une valeur
Le 31 juillet 2002, un bon donné présente les caractéristiques nominale de 10.000 dollars, les cours acheteur et vendeur peuvent
suivantes : être calculés comme suit :
Cours acheteur = 10.000 $/1 + [0,0603 × (86/365)]
Nombre de Rende- Rende- = 10.000/1,014207 = 9.859,91$
jours restant ment ment Cours vendeur = 10.000 $/1 + [0,0602 × (86/365)]
Échéance à courir acheteur vendeur = 10.000/1.0141841 = 9.860,14 $.
26 octobre 2002 86 6,03 6,02 L’écart acheteur–vendeur, exprimé en pourcentage du cours
médian, est égal à 0,22/9.860,03 = 0,002 %.
Le rendement actualisé du bon arrivant à échéance le 26 octobre est
de 6,03 % sur la base du cours acheteur et de 6,02 % sur la base du Obligations
cours vendeur1. S’il s’agit d’un rendement bancaire actualisé (RBA),
Une obligation présente les caractéristiques suivantes :
valeur nominale − cours 360
où rba = × , Échéance Échéance Valeur Achat/
valeur nomin ale n Coupon initiale résiduelle nominale Vente
60 $ par an 30 ans 5 ans 1.000 $ 8,03/7,97
il est possible, en réaménageant l’équation, de calculer le cours
comme suit :2 La valeur de l’obligation est égale à :

T
cours = valeur nominale × [1 − r × ( n / 360 ) ]. Coupon valeur nominale
ba prix = ∑ + ,
t
Sur la base des rendements acheteur et vendeur et d’une valeur t =1 (1 + r ) (1 + r ) T
nominale de 10.000 dollars, les cours acheteur et vendeur peuvent
être calculés comme suit : ou

1 1  1
Cours acheteur = 10.000 $ × {1 − [0,0603 × (86/360)]} = 9.855,95 $}
Cours vendeur = 10.000 $ × {1 − [0,0602 × (86/360)]} = 9.856,19 $}. prix = coupon × 1 − T
 + valeur × T
,
r (1 + r )  nominale (1 + r )
L’écart acheteur–vendeur, exprimé en pourcentage du cours
médian, est égal à (9.856,19 – 9.855,95)/ [(9.856,19 + 9.855,95)/2] où T est le nombre de périodes jusqu’à l’échéance et r le taux
= 0,002 % d’intérêt acheteur/vendeur pour chaque période.
En conséquence, les cours acheteur et vendeur de l’obligation dans
S’il s’agit plutôt d’un rendement obligataire équivalent (ROE), où l’exemple ci-dessus peuvent être calculés comme suit :

valeur nominale − cours 365 1  1 

roe = × , cours = 60 x 1 – 5
 + 1.000
cours n acheteur 0 , 0803  ( 1 ,0803 ) 

il est possible de calculer le cours comme suit : 1

x = 919,01 $
( 1 ,0803 )5

1  1 
1Le cours acheteur est celui auquel un client peut vendre le bon à un
cours = 60 x 1 – 5
 + 1.000
courtier, tandis que le cours vendeur est celui auquel le client peut vendeur 0 , 0797  ( 1 ,0797 ) 
acheter le bon au courtier.
2La méthode locale utilisée pour calculer les rendements acheteur et 1
x = 921,28 $
vendeur peut différer de celle du rendement bancaire actualisé (par ( 1 ,0797 )5
exemple, le rendement obligataire équivalent pourrait être utilisé).
Pour calculer les cours acheteur et vendeur à partir des rendements, L’écart acheteur–vendeur, exprimé en pourcentage du cours
la formule appliquée localement doit être utilisée. médian, est égal à 2,27/920,15 = 0,25 %.

99
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

de conversion et des exemples de calcul des écarts de • Une moyenne pondérée, par le nombre de titres à
cours à partir des rendements. la demande et à l’offre, de tous les cours acheteur
et vendeur (et non seulement des meilleurs); par
8.47 Le nombre de titres qui peuvent être échangés au exemple, à partir des cours acheteur et vendeur
meilleur cours acheteur et au meilleur cours vendeur est ci-après :
très utile pour interpréter l’écart acheteur–vendeur, et
le Guide encourage la diffusion de cette information en Cours vendeur Cours acheteur
même temps que l’écart entre le meilleur cours acheteur et Nombre total de titres Nombre total de titres
à l'offre = 6.700 à la demande = 2.200
le meilleur cours vendeur. En particulier, toute asymétrie
entre le nombre de titres qui peuvent être achetés et vendus Nombre % Cours Nombre % Cours
aux meilleurs prix doit être suivie en même temps que
1.200 (18) 120,50 500 (23) 120,375
les cours. Par exemple, si deux teneurs de marché sont 2.000 (30) 120,625 700 (32) 120,250
disposés l’un à vendre 1.200 titres à 120,5 et l’autre à en 3.500 (52) 120,750 1.000 (45) 120,125
acheter 500 à 120,375, il y a plus de pressions à la vente
qu’à l’achat sur le marché au cours en vigueur. Si ces
asymétries persistent, elles sont utiles pour déterminer l’écart moyen pondéré peut être calculé comme suit :
à quelle vitesse et avec quel degré de certitude les ICD [(0,18 × 120,50) + (0,30 × 120,625) + (0,52 × 120,750)]
peuvent vendre leurs actifs liquides.
− [(0,23 × 120,375) + (0,32 × 120,250) + (0,45 × 120,125)]
8.48 Pour des raisons de cohérence avec le taux de ro- = [(21,58 + 36,01 + 63,08) − (27,36 + 38,26 + 54,60)]
tation, l’écart acheteur–vendeur doit être calculé chaque
jour ou, au moins, chaque semaine. Chaque variation du = (120,67 − 120,22)
cours peut être retenue, mais il serait préférable que la = 0,45.
fréquence des observations soit bi-quotidienne (à 10 h 30
et à 14 h 30, par exemple). Si les observations sont faites et, de façon plus générale, comme suit :
à des intervalles inférieurs à une heure, il faut veiller à N
 AS   BS 
éviter les biais découlant de l’instabilité systématique ∑  TASn × APn  −  TBSn × BPn  ,
des cours pendant la journée. En particulier, des travaux n =1  
empiriques semblent indiquer que les écarts sont d’ordi-
naire plus élevés à l’ouverture et à la clôture du marché, où APn et ASn sont, respectivement, le ne cours
et fluctuent vivement juste avant et juste après l’heure vendeur et le ne nombre de titres à l’offre; BPn et
du déjeuner. L’écart quotidien (ou hebdomadaire) peut BSn sont, respectivement, le ne cours acheteur et
être calculé comme la moyenne des cours acheteur et le ne nombre de titres à la demande; le nombre total
vendeur observés durant la période. de titres à l’offre est donné par TAS = ∑ nN=1 ASn;
le nombre total de titres à la demande est donné par
8.49 Outre la mesure simple de l’écart entre le meilleur TBS = ∑ nN=1 BSn; N est le nombre d’observations.
cours acheteur et le meilleur cours vendeur exposée
ci-dessus, il existe deux autres méthodes de calcul de
l’écart de cours qui tiennent compte du volume de titres
échangeables au cours affiché : Annexe. Indicateurs structurels
• Une version «normalisée» de l’écart simple à partir de la des marchés financiers
différence entre les cours acheteur et vendeur pour une
quantité identique ou similaire de titres; par exemple, 8.50 Le fait que le stade de développement des marchés
si le meilleur cours vendeur pour 1.200 titres XYZ est financiers ne soit pas le même dans tous les pays peut
de 120,50 et si, d’autre part, ce nombre de titres ne peut influer sur l’analyse des ISF, notamment ceux liés au
être vendu qu’en deux tranches — 500 à 120,375 et 700 marché. Si les systèmes de collecte ne sont parfois pas
à 120,125 —, l’écart «normalisé» est de 0,27123. suffisamment perfectionnés pour fournir des données
sur l’activité des divers types de marchés financiers,
il pourrait être bon de donner aux décideurs et aux
23120,50 – {[120,375 x (500/1.200)] + [120,125 x (700/1.200)]} analystes des renseignements sur les types de marchés
= 0,271. qui existent et leur stade de développement.

100
 88 • • Marchés
Financialfinanciers
Markets

Tableau 8.1. Stade de développement Tableau 8.2. Exemple de données demandées

des marchés financiers nationaux dans le cadre d’un PESF1

Évaluation globale Marchés. Préciser le nombre et la nature des marchés financiers

(donnée à titre (fournir un exemplaire des règles et règlements applicables) et
d'exemple) Commentaires énumérer les instruments échangés.
Marchés monétaires Marché des changes. Monnaie locale/dollar EU (comptant, à terme
   Marché interbancaire *** et produits dérivés, le cas échéant).
   Bons du Trésor **
   Effets de la banque centrale — Marché monétaire.
   Certificats de dépôt **    — Certificats de dépôt assortis d’échéances différentes
   Billets de trésorerie *    — Accords de pension (y compris ceux conclus à des fins de
   Acceptations bancaires * liquidité au jour le jour pour soutenir un système de règlement
   Accords de pension ** brut en temps réel)
Marchés boursiers    — Bons du Trésor à échéance égale ou inférieure à un an en
   Obligations d'État ** monnaie nationale ou en monnaies étrangères
   Obligations de sociétés *    — Effets de la banque centrale à échéance égale ou inférieure à un
  Titres adossés à des actifs * an en monnaie nationale ou en monnaies étrangères
   Actions **    — Billets de trésorerie, le cas échéant
Marchés des changes    — Dérivés, futures, options, accords de taux futurs, etc.
   Comptant ***
   À terme ** Marché des titres publics.
   Swaps **    — Bons (à 1, 2 ou 5 ans) de référence et émissions précédentes, et
Autres marchés de dérivés financiers bons indexés (si données disponibles)
   Futures *    — Obligations (à 10, 15 ou 30 ans) de référence et émissions
   Options * précédentes, et obligations indexées (si données disponibles)
   Swaps *    — Futures et autres dérivés (si données disponibles)
Autres marchés financiers
   Produits de base — Actions.
   — Nombre des sociétés cotées et capitalisation totale du marché
***Rôle très important    — Les dix actions les plus échangées
**Rôle important    — Dérivés, futures sur indices, etc.
*Rôle peu important
—Marché inexistant Données. Données sur les marchés respectifs pour les trois
dernières années (si disponibles) :
Fréquence : Quotidienne
Prix :
Cours/taux d’intérêt acheteur et vendeur
(si données disponibles)
8.51 C’est pourquoi le tableau 8.1 ci-dessus, qui va Cours/taux d’intérêt minimums et maximums
pendant la journée (ou la période d’observation)
aussi au-delà des ISF retenus, peut être utile. Il pré- (si données pertinentes)
sente sommairement le stade de développement des Cours/taux d’intérêt moyens (si données
marchés financiers nationaux, et indique l’importance pertinentes)
Cours/taux d’intérêt de clôture (si données
que les autorités nationales accordent à certains d’entre pertinentes)
eux. Le tableau 8.1 propose un exemple théorique à Indicateurs de marché (indice de marché, si disponible)
titre d’illustration. D’autres informations pourraient Rotation : Taux de rotation pendant la période (valeur
quotidienne ou mensuelle)
être ajoutées sur la question de savoir si le marché est Nombre moyen d’opérations durant la journée
gouverné par les ordres ou par les cours. Valeur en cours : Valeur au prix de marché des émissions les plus
échangées
8.52 Le tableau 8.1 n’inclut pas de données sur les Valeur au prix de marché du marché total
systèmes de paiement. Cependant, un exemple du type 1Source : Sarr and Lybek (2002).
de données sur les systèmes de paiement qui pourraient
être disponibles se trouve dans le Livre rouge (Red Book)
publié par le Comité sur les systèmes de paiement et
de règlement de la BRI (voir BRI, 2003c)24.

8.53 Le tableau 8.2 donne des exemples des données

24L’objectif du Livre rouge est de fournir une description claire structurelles demandées dans le cadre des programmes
et assez complète des systèmes de paiement d’un pays à un lecteur
familier des systèmes de paiement en général, mais peu au fait du d’évaluation du secteur financier (PESF) conduits par
système en vigueur dans ce pays. le FMI et la Banque mondiale.

101
 9. Indices de prix des biens immobiliers

Introduction • sont créancières de ménages et de sociétés qui

peuvent être touchés par les variations du coût du
9.1 Aux fins de l’analyse macroprudentielle, il est forte- service des prêts immobiliers et/ou par les variations
ment souhaitable de disposer d’indices de prix des biens des prix immobiliers;
immobiliers, car les ICD peuvent être très engagées (di- • ont des expositions dans des endroits spécifiques
rectement ou indirectement) dans l’immobilier et risquent (par exemple, des installations touristiques ou des
d’être touchées par la volatilité éventuelle de ces prix. En bureaux au centre-ville) où les prix peuvent être
outre, les biens immobiliers constituent un élément majeur plus instables que sur le marché immobilier dans
du patrimoine du secteur privé. Il est possible de suivre son ensemble.
les risques auxquels s’exposent directement les ICD qui
consentent des prêts immobiliers à l’aide des ISF relatifs 9.3 Les prix de l’immobilier sont instables pour diverses
aux prêts immobiliers qui sont décrits au chapitre 6. raisons. Les marchés immobiliers sont peu liquides, avec
des frais de transaction élevés. L’offre est inélastique à court
9.2 Les prix des biens immobiliers peuvent représenter terme en raison des délais nécessaires pour concevoir les
un risque pour les ICD qui : projets et les mener à terme. La promotion immobilière
• possèdent des biens immobiliers; est souvent soumise à de nombreuses contraintes légales
• consentent des prêts à leurs clients en vue de l’achat ou autres, telles qu’une pénurie de terrains à bâtir dans
ou de la construction de biens immobiliers ou de la les villes. Ces facteurs aggravent les effets des variations
réalisation de projets immobiliers; de la demande sur les prix. Si les capitaux internationaux
• prennent des garanties constituées par des biens qui entrent dans le secteur de l’immobilier ou en sortent
immobiliers; peuvent avoir rapidement des effets imprévisibles sur
• consentent des prêts à d’autres ICD engagées dans les prix et les ventes, l’instabilité des prix est en outre
le secteur de l’immobilier ou finançant des prêts provoquée de manière endogène par l’offre de crédit
immobiliers; intérieur. Lorsque les prix immobiliers montent, les biens
• sont exposées au risque que des prêts immobiliers immobiliers peuvent être utilisés comme garantie de
soient remboursés par anticipation, ce qui peut dés- nouveaux crédits, mais dès que la situation s’inverse, le
tabiliser leur bilan et créer des asymétries entre les ralentissement de l’activité économique, la diminution du
actifs et les passifs; crédit et la baisse des prix immobiliers peuvent se renforcer
• possèdent des titres dont le remboursement du mutuellement du fait de cette exposition.
principal et le paiement des intérêts sont garantis
par des prêts immobiliers;
• sont exposées aux risques liés aux prêts immobi- Mesure des prix des biens immobiliers
liers accordés par leurs filiales ou succursales dans
d’autres économies; 9.4 Il est difficile d’établir un indice représentatif des
prix immobiliers, notamment parce que les marchés
immobiliers sont hétérogènes, tant d’un pays à l’autre
En octobre 2003, une conférence FMI/BRI a été organisée pour
qu’à l’intérieur d’un pays, et sont peu liquides. Il se peut
examiner les relations entre le secteur immobilier et la stabilité
financière, les informations à obtenir sur le secteur immobilier, aussi qu’il n’y ait pas de prix de marché sans équivoque.
les aspects techniques de l’établissement des indicateurs sur les En outre, cette diversité et cette absence de normalisation
biens immobiliers et les possibilités de travaux futurs. Le compte exigent de collecter un large éventail de données pour
rendu de la conférence figure dans BRI et FMI (2005). Le présent
chapitre rend compte en partie des débats qui ont eu lieu pendant établir des indices caractéristiques des divers segments
cette conférence. du marché, ce qui risque d’alourdir le coût de la collecte

102
 9 • Indices de
9 •prix
Realdes
Estate
biensPrice
immobiliers
Indices

des données et d’en compliquer l’aspect technique. Il dence, ces différences peuvent influer sur la pertinence
peut être difficile de mesurer avec exactitude des prix de l’analyse des séries de prix établies.
représentatifs sur les marchés immobiliers résidentiels et
commerciaux, car les échantillons souvent disponibles 9.7 En outre, l’expérience internationale est limitée en
sont de petite taille; il peut exister des prix différents pour matière d’établissement d’indices représentatifs des prix de
des biens apparemment similaires et les prix peuvent être l’immobilier. Bien que la collecte d’informations sur ces
instables. Il semble qu’il soit particulièrement difficile prix fasse partie du processus d’élaboration des comptes
de mesurer les prix de l’immobilier commercial dans nationaux et que ces prix soient inclus dans l’indice des
l’ensemble d’une économie. prix à la consommation de nombreux pays, beaucoup de
pays ne se préoccupent guère d’établir ou de diffuser des
9.5 Le problème de la mesure est aggravé par les dif- indices de prix des biens immobiliers. L’établissement
férences considérables qui existent entre les données d’un tel indice se heurte au coût élevé de l’entreprise et
sur les prix des transactions immobilières selon le stade à ses difficultés techniques, à la demande limitée de ces
du processus auquel les données sont recueillies. Il est données par le passé et à la confidentialité d’une bonne
possible d’établir une chronologie (qui peut couvrir partie des principales données détaillées utiles pour établir
un semestre ou plus) des étapes du processus d’une les indices. En fait, dans beaucoup de pays, l’établisse-
transaction immobilière : ment et la diffusion de ces indices sont assurés par des
• annonce de la vente d’un bien et prix demandé; associations ou des sociétés privées impliquées dans les
• accord verbal d’achat à un prix négocié; diverses transactions immobilières susmentionnées qui
• approbation du financement hypothécaire; ont facilement accès aux données et qui ont des raisons
• accord sur le contrat; commerciales d’établir de tels indices.
• achèvement de la transaction;
• enregistrement de la transaction ou établissement 9.8 Étant donné le manque relatif d’expérience interna-
de l’acte de propriété; tionale dans l’établissement d’indices de prix immobiliers,
• estimation de la valeur du bien. le coût de l’établissement de ces indices et la diversité
des informations immobilières demandées par les utili-
9.6 Pour comprendre les caractéristiques des séries sateurs, le Guide ne recommande pas une série unique
de prix établies, il est important de savoir à quel stade d’indices ou de méthodes d’établissement, mais expose
les informations sont recueillies. À chaque stade, la un ensemble de techniques dont l’application peut être
couverture, les prix et les sources des données peuvent fonction des besoins, de la situation et des ressources du
être d’un type différent. Par exemple, le prix affiché pays en question. Néanmoins, le Guide conseille d’éta-
dans les agences immobilières dépasse souvent le prix blir des indices distincts pour l’immobilier résidentiel
de vente négocié, qui à son tour ne correspond pas et l’immobilier commercial, à cause des conditions très
nécessairement au montant du crédit hypothécaire, ce différentes qui prévalent sur ces deux marchés. Afin de
dernier pouvant comprendre les frais mais exclure les saisir les variations de la tendance des prix immobiliers,
apports en espèces. Les données sur les prix annoncés
le Guide préconise d’établir des données trimestrielles.
fournissent de premières indications sur la tendance des
Il est essentiel de disposer de métadonnées décrivant
prix, mais elles sont souvent incomplètes et ne reflètent
en détail le contenu et la couverture des indices de prix
pas les prix, ni les transactions effectifs. À l’inverse, les
diffusés, ainsi que les principes théoriques suivis.
informations communiquées lors de l’enregistrement des
transactions peuvent être les plus exhaustives, car elles
9.9 Lorsqu’il met au point un indice des prix im-
peuvent aussi englober les ventes entre particuliers, mais
mobiliers, le statisticien doit être conscient de ce
elles risquent d’être très en retard sur les transactions et
qui suit :
les retournements de prix. De même, les informations
• Il existe probablement de nombreuses différences
sur les prêts hypothécaires sont parfois très détaillées
entre les biens. En général, les prix immobiliers va-
en ce qui concerne les caractéristiques du bien, mais
rient considérablement en fonction du lieu, du type
elles peuvent être confidentielles, limitées dans leur
couverture ou établies différemment selon les prêteurs. et des caractéristiques du bien. Il est souvent difficile
La nature des informations obtenues à chaque stade de d’identifier un bien de référence.
la transaction peut aussi varier selon le pays. À l’évi- • La ventilation des transactions selon le type de biens
peut varier d’une période à l’autre, ce qui complique
l’établissement des coefficients de pondération à
Elle peut être évolutive. utiliser dans les indices.

103
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

• Les informations peuvent être très différentes selon bilan sur le stock de logements et d’autres biens immo-
le stade de la transaction auquel les données sont biliers, les variations des prix, les dépenses consacrées
recueillies (voir paragraphes 9.5 et 9.6). aux nouvelles constructions, les frais d’entretien, ainsi
• Pour les sous-indices en particulier, il se peut que les que la réduction du nombre des unités constituant le
observations disponibles pour une période donnée ne parc immobilier. Les offices nationaux de la statistique,
soient pas assez nombreuses pour que soient tirées qui établissent les données sectorielles, peuvent être une
des conclusions statistiques valables. source importante d’informations sur la situation du
• Des méthodes différentes sont peut-être nécessaires secteur immobilier et les variations de prix qui ont des
pour mesurer les transactions et les stocks. Les données répercussions sur ce secteur et celui du bâtiment.
sur les transactions, qui portent sur les biens ayant fait
l’objet d’une transaction pendant une période donnée,
risquent d’être volatiles à cause des changements Indicateurs structurels
dans la composition des transactions, mais elles des marchés immobiliers
peuvent annoncer rapidement des variations de prix.
En revanche, les données de stocks sont peut-être plus 9.12 Afin d’établir des indices de prix immobiliers qui
représentatives, mais elles couvrent majoritairement mesurent de manière cohérente l’évolution des prix, il est
des biens qui n’ont fait l’objet d’aucune transaction nécessaire, selon le Guide, de recueillir des informations
pendant la période. structurelles de base sur le stock de biens immobiliers
• Les expositions immobilières des institutions finan- et les facteurs qui influent sur leurs prix. Il faut à cet
cières peuvent être très concentrées et leurs struc- effet dresser un inventaire du stock d’immeubles rési-
tures peuvent différer significativement de celle dentiels et commerciaux, qui servira de point de départ
de l’ensemble du marché. En outre, les systèmes au calcul des indices des prix. Ces données pourraient
existants de collecte de statistiques risquent de ne aussi contribuer à l’établissement de statistiques de base
pas bien saisir les expositions à de nouvelles opéra- sur la situation économique et sociale.
tions immobilières.
9.13 Il est possible de dresser l’inventaire du stock
9.10 Dans la mesure où le marché de l’immobilier de biens immobiliers à partir d’enquêtes ou de recen-
compte plusieurs segments, les utilisateurs (comme sements périodiques et de le mettre à jour grâce à des
les institutions finançant les biens ou leurs organes de informations extraites de registres de transactions ou
tutelle) peuvent avoir besoin de sous-indices pour certains d’enquêtes en cours, ou à partir de documents fiscaux,
segments au moins, en sus d’un indice global pour tout de permis, d’actes ou d’autres documents. Par exemple,
le pays. Par exemple, il peut y avoir une demande de des registres de transactions pourraient être obtenus
sous-indices portant sur les grands centres urbains. La auprès de l’administration (en général, un service local ou
combinaison de sous-indices pour les principaux types national) chargée d’enregistrer les transferts de propriété.
de biens immobiliers et d’informations sur les types les Lorsque la propriété est transférée, cette administration
plus importants d’expositions immobilières peut aider à met à jour ses dossiers. Dans la même optique, il peut y
analyser comment les variations de prix influent sur la avoir des données utilisées pour calculer les impôts sur
stabilité financière d’un pays. Cette analyse est souvent la propriété. Il se peut que ces données ne soient mises
utile, à condition que les indices de prix utilisés soient à jour que rarement, mais qu’elles soient détaillées dans
adaptés aux expositions identifiées. Cependant, comme la mesure où le niveau et le taux de l’imposition peuvent
noté précédemment, il peut être difficile d’établir les varier en fonction des caractéristiques — déterminées
données nécessaires de façon à mettre en évidence ces par le contexte local — de chaque bien. Les données
expositions spécifiques. sur les transactions provenant des registres des admi-
nistrations locales ou des agents immobiliers (entités
9.11 Enfin, il est possible d’obtenir des informations
sur les prix immobiliers à partir des données servant à
Il est possible, par exemple, d’organiser une enquête auprès des
établir les comptes nationaux, telles que les données de ménages, bien qu’il soit parfois difficile d’obtenir de leur part des
réponses satisfaisantes. Cette enquête pourrait être incluse dans
Les variations cycliques des prix et des volumes, ainsi que les une enquête de plus large portée sur les revenus, les dépenses, les
types de biens faisant l’objet d’une transaction, peuvent influer actifs et les passifs des ménages, qui contribuerait aussi à l’éta-
sur les données relatives aux transactions. Par exemple, lorsque blissement d’autres ISF et, de façon plus générale, des statistiques
les prix montent, les ventes de biens à prix élevé peuvent être plus macroéconomiques.
nombreuses, et vice versa. Pollakowski (1995) examine ces sources de données, entre autres.

104
 9 • Indices de
9 •prix
Realdes
Estate
biensPrice
immobiliers
Indices

qui mettent en contact les acheteurs et les vendeurs de • Régime d’occupation. Statut de l’occupant : pro-
biens immobiliers) peuvent contribuer à l’établissement priétaire (pleine propriété ou bail emphytéotique)
d’un indice des prix si elles sont disponibles sur une ou locataire (personne privée ou secteur public).
certaine période pour des biens d’un type similaire ou • Renseignements sur la location. Montant du loyer,
commun. Les institutions financières qui octroient des total ou par unité de surface (au mètre carré par
crédits immobiliers peuvent aussi être une source d’in- exemple).
formation, car elles ont souvent besoin d’une description • Permis de construire, achèvement des travaux
détaillée des biens pour en déterminer la valeur avant ou autres indicateurs des activités en cours.
de consentir un prêt, de les utiliser comme garanties
ou de transférer le prêt hypothécaire à des tiers. Ces 9.15 Grâce aux informations ci-dessus, il est possible
évaluations sont particulièrement importantes dans le d’établir des données sur l’activité, les principales
cas des immeubles commerciaux. caractéristiques structurelles et la situation générale
des marchés immobiliers, qui complètent les infor-
9.14 Il est important de préciser les caractéristiques mations sur les prix immobiliers aux fins de l’analyse
(catégories) des biens immobiliers dans tout inventaire. de la stabilité du secteur financier. Par exemple, les
Il faut désagréger ces catégories de manière à pouvoir données de base ci-après, désagrégées de préférence
identifier les principaux éléments du bien qui influent entre biens résidentiels et biens commerciaux, par
sur sa valeur, mais le degré de précision varie aussi en commune ou autre découpage territorial, pourraient
fonction des besoins et des ressources. Les catégories être établies à partir des informations visées au pa-
qui sont importantes pour déterminer les prix ne sont ragraphe 9.14 :
pas les mêmes dans tous les pays et doivent donc être • stock total d’unités et variation du stock;
identifiées par les autorités nationales en fonction • taux d’occupation et taux de vacance;
de la situation locale. Quelques-unes des principales • nombre total de transactions, par an ou par trimestre;
caractéristiques qui peuvent figurer dans un inventaire • loyer moyen par unité résidentielle ou par unité de
sont énumérées ci-dessous : surface commerciale (mètre carré, par exemple).
• Nombre d’unités, par grand type d’unité. Dans
le cas de l’immobilier résidentiel, une unité peut Établir des indices de prix
être un logement en propriété individuelle et le des biens immobiliers
type une maison isolée, jumelée ou en rangée, ou
un appartement. Prix moyens (valeur unitaire)
• Localisation. Adresse et peut-être quartier, secteur
9.16 Pour chaque période de déclaration, il est possible
de recensement ou circonscription administrative. de calculer un prix de vente moyen en divisant la somme
• Objet. Fonction du type d’usage : logement, bou- des prix de vente par le nombre de biens ayant fait l’ob-
tique/point de vente au détail, usine ou bureau de jet d’une transaction. Les indices de la valeur unitaire
l’administration publique. sont probablement les mesures de prix immobiliers les
• Matériaux de construction. Béton, bois, chaume, plus répandues, sous la forme de moyennes des prix de
etc. vente ou de la valeur fiscale, et ils fournissent parfois
• Âge. Nombre d’années depuis la construction ou des informations utiles sur les fortes fluctuations des
une profonde rénovation. prix, surtout lorsqu’ils sont désagrégés en sous-indices
• Surface. De la structure et du terrain, en mètres ou plus homogènes.
pieds carrés.
• Nombre de pièces. Nombre total de pièces, en pré- 9.17 Cependant, un tel indice de la valeur unitaire n’est
cisant éventuellement le nombre de certaines pièces, pas un véritable indice des prix. Il peut être nettement
telles que chambres à coucher et salles de bains. faussé par un petit nombre de transactions dont la valeur
• Commodités. Connexion au réseau d’approvision-
nement d’eau et au réseau d’égout, électricité, etc. Cet inventaire des conditions du marché immobilier ne rend pas
pleinement compte des implications du secteur immobilier pour la
• État. Entretien intérieur et extérieur, signes de dé- stabilité du secteur financier; il faudrait en outre établir des don-
térioration, etc. nées sur les expositions des institutions financières et la situation
• Date et prix de la dernière vente, valeur mar- financière des occupants et des acheteurs.
Par exemple, des sous-indices pourraient être établis dans diffé-
chande courante et valeur fiscale. rentes villes pour des appartements standards de deux chambres à
• Unité vacante. Bien occupé ou bien vacant. coucher, ce type d’appartement étant généralement courant.

105
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

donc possible de comparer les indices de pays où les

Tableau 9.1. Biens immobiliers : biens immobiliers sont de types différents.
quantités et prix
Indices de Laspeyres
Type Période Période Période
de bien de base : de base : courante : 9.20 Un indice de Laspeyres calcule la variation moyenne
Ki quantité q0 prix po prix pt pondérée des prix d’un panier fixe de biens immobiliers
A (i = 1) 160 50 60 sur une période donnée. Il compare le prix d’achat total
B (i = 2) 30 70 90 d’une quantité et d’une gamme spécifiques de biens im-
C (i = 3) 10 100 110
mobiliers pendant la période de base avec le prix d’achat
total de la même quantité et de la même gamme de biens
pendant d’autres périodes. Un indice de ces prix est alors
établi. L’objectif est de calculer un indice des prix pour le
est extrême, ainsi que par des variations dans le type stock des biens immobiliers en utilisant les informations
ou dans la qualité des biens ayant fait l’objet de tran- tirées des transactions sur une période donnée et/ou des
sactions. Par exemple, un indice de la valeur unitaire valeurs estimées des biens immobiliers.
ne prévoit aucun ajustement pour des améliorations de
la qualité et est donc surévalué à la longue. Bien qu’ils 9.21 Par exemple, sur la base des données du ta-
soient assez utiles pour donner un aperçu des prix bleau 9.1 :
immobiliers globaux, ces indices sont souvent moins i) Le prix d’achat total des biens de type A, B et
utiles que ceux qui éliminent les effets des variations C pendant la période de base était : (160)(50) +
des caractéristiques des biens. (30)(70) + (10)(100) = 11.100.
ii) Aux prix en vigueur pendant la période courante,
Prix médians et prix modaux le prix total de la même quantité de biens est :
9.18 Pour neutraliser le biais des prix moyens, certains (160)(60) + (30)(90) + (10)(110) = 13.400.
indices sont établis sur la base du prix médian (prix qui, iii) L’indice de Laspeyres pour la période courante est
dans la série de tous les prix observés, est situé à un point donc : 100(13.400/11.000) = 121,8. En d’autres
où le nombre de prix inférieurs est égal au nombre de termes, les prix de la période courante sont supérieurs
prix supérieurs) ou du prix modal (prix le plus fréquent). de 21,8 % à ceux de la période de référence.
Ces indicateurs sont parfois utiles à certaines fins, mais ils
9.22 De façon plus générale, l’indice de Laspeyres
excluent l’un et l’autre des informations importantes.
peut être établi comme suit :
Indices de prix  K 
9.19 Les indices de prix sont des mesures composites qui  ∑ qoi pti 
quantifient la valeur d’une série de prix pour divers biens. L =  iK=1  × 100,
 
Ils peuvent être calculés selon des formules types ou  ∑ qoi poi 
 i =1 
des techniques de régression qui estiment la valeur d’un
bien immobilier composite ou de référence. Ils peuvent où
éliminer les effets des variations de la composition des
transactions ou des variations de qualité, afin d’obtenir  K = le nombre de types de biens;
une mesure plus exacte des prix de biens comparables.  qoi = la quantité de biens de type i pendant la période
Il s’agit de nombres purs qui rendent compte d’une de base;
variation par rapport à une unité de valeur de référence  poi = le prix du bien de type i pendant la période de base;
(en général 100) pendant une période de base et il est  pti = le prix du bien de type i pendant la période
courante.

9.23 Les données ci-après sont nécessaires pour calculer

Un bien de référence, distinct selon qu’il s’agit de l’immobilier un indice de Laspeyres : 1) le stock de biens immobiliers
résidentiel ou commercial, est un bien immobilier virtuel visant à par type pendant la période de base et 2) le prix des
tenir compte de tous les facteurs spécifiques susceptibles d’influer
sur les prix immobiliers et qui est lié aux méthodes hédoniques de biens par type pendant la période courante par rapport à
calcul des indices de prix immobiliers, exposées ci-après. leur prix pendant la période de base. Le mieux serait de

106
 9 • Indices de
9 •prix
Realdes
Estate
biensPrice
immobiliers
Indices

recenser les biens immobiliers afin d’établir le stock et le premier à établir des modèles hédoniques dans les
prix de chaque type de biens pendant la période de base. années 6010, 11. Ces indices présentent comme avan-
Chaque bien de type i pendant la période de base doit tages, d’une part, d’utiliser des données provenant
être un bien courant et significatif pour l’économie en de la quasi-totalité des transactions sans qu’il soit
question (par exemple, un appartement de deux chambres nécessaire d’effectuer un recensement sur une période
à coucher ou un rez-de-chaussée commercial de 80 à de base et, d’autre part, d’obtenir une variance (repré-
100 mètres carrés au centre-ville). L’indice lui-même sentation des écarts à la moyenne) non expliquée par
est un scalaire qui peut être comparé entre les écono- le modèle économétrique, ce qui donne une idée de
mies, indépendamment des types de biens immobiliers la dispersion des prix et des variations de période à
caractéristiques de chaque économie. période après neutralisation de l’importance relative
des caractéristiques des biens12.
9.24 Les indices de Laspeyres conviennent parfaitement
pour établir des indicateurs de prix généraux, tels que
les indices nationaux des prix du logement ou les esti- Indices de prix ajustés en fonction de la liquidité
mations des loyers fictifs pour les logements occupés 9.27 Les indices de prix ajustés en fonction de la
par leurs propriétaires dans la comptabilité nationale. liquidité isolent l’effet des variations du volume des
Ils peuvent aussi être utilisés pour mesurer des prix transactions sur les prix. La liquidité du marché a trait
précis, comme ceux du logement dans la capitale du à la vitesse à laquelle les transactions immobilières
pays. Ils peuvent poser des problèmes dans la mesure ont lieu, celle-ci reflétant la vigueur de la demande de
où ils ne reflètent pas la composition des transactions au biens immobiliers par rapport à l’offre. Il existe souvent
moment considéré, ils risquent de ne recueillir aucune une corrélation positive entre les prix et la liquidité :
information sur les secteurs où un bien de référence ne ils augmentent en cas de forte activité sur le marché et
peut être défini et ils ne rendent pas bien compte des diminuent en phase de ralentissement. En tenant compte
secteurs en développement rapide. des informations sur le volume des transactions pendant
une période donnée, il est possible d’estimer l’effet des
Indices de prix établis par voie de régression variations du volume des transactions sur les prix et donc
hédonique ou ajustée en fonction de la qualité de mesurer l’évolution sous-jacente des prix comme si
ce volume ne variait pas.
9.25 Les régressions hédoniques permettent de calculer
les séries de prix pour un bien de référence en utilisant
des régressions économétriques afin de supprimer Indices de prix des biens immobiliers
l’influence de facteurs de qualité spécifiques sur les à usage commercial
prix de vente effectifs. Ces facteurs sont le plus souvent 9.28 Les principes énoncés ci-dessus s’appliquent à
l’âge du bien, sa superficie, le nombre de pièces, la l’immobilier résidentiel et à l’immobilier commercial,
localisation et les commodités comme l’eau courante mais certaines caractéristiques propres à l’immobilier
ou les sanitaires. Les facteurs pertinents varient selon commercial peuvent compliquer ou faciliter la tâche
le pays. La régression hédonique est une méthode plus du statisticien qui établit un indice des prix.
perfectionnée de calcul des indices de prix immobiliers.
Cependant, elle nécessite des données détaillées sur les 9.29 L’un des facteurs qui compliquent cette tâche est
caractéristiques de chaque bien et son application peut la grande diversité des catégories de biens immobiliers
être une gageure. à usage commercial, qui peuvent être très spécialisées
en raison de l’activité précise de leur occupant. Du
9.26 Étant donné qu’il est difficile de définir les
caractéristiques des biens immobiliers, et en par-
10Voir Griliches (1964).
ticulier l’effet de l’âge des bâtiments sur les prix, 11Un exemple est donné dans Case and Szymanoski (1995).
des régressions hédoniques — mises à jour assez 12Des estimations hédoniques peuvent être utilisées dans les
fréquemment — sont souvent utilisées pour estimer indices de Laspeyres. Par exemple, le U.S. Bureau of the Census
l’évolution des prix immobiliers. Griliches a été le a employé cette technique pour les maisons individuelles jusqu’en
1996, fixant ainsi les caractéristiques des maisons sur la période
couverte par l’indice. Ensuite, il a établi des indices tenant compte
des changements dans les caractéristiques des maisons dus à l’évo-
Voir SCN 1993, paragraphes 6.29 et 6.89. lution des préférences.

107
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

fait de cette spécialisation, le prix du bien peut être 9.30 L’établissement d’un indice de prix des biens
étroitement lié au succès de l’entreprise de l’occupant immobiliers à usage commercial est facilité par le fait
ou à la nécessité pour un acquéreur potentiel d’en- qu’un bien de ce type peut être défini comme un bien
gager des investissements substantiels dans un bien comprenant des pieds ou mètres carrés de surface com-
pour l’adapter à ses besoins. En outre, le nombre de merciale pour lesquels un loyer ou une valeur d’usage
transactions peut être beaucoup moins élevé que dans peut être estimé. Le stock, les nouvelles constructions,
le cas des biens à usage résidentiel; en conséquence, les loyers et les taux de vacance et d’occupation peuvent
la composition et la valeur des transactions peuvent tous être mesurés en termes de surface. Par exemple, les
être très instables d’une période à l’autre. Un autre loyers sont souvent exprimés en termes de coût annuel
facteur qui complique la tâche des statisticiens est par unité de surface (le plus souvent au mètre carré).
que les systèmes d’information statistique ne tiennent Ces indicateurs peuvent aussi être utilisés à des fins de
souvent pas bien compte du nombre relativement comparaisons internationales des loyers. Il est à noter
faible de transactions commerciales — qui peuvent que les agents et les prêteurs spécialisés dans l’immo-
s’effectuer entre particuliers — ni de l’évolution du bilier commercial recueillent souvent des informations
type des nouvelles constructions. En outre, il semble courantes et détaillées sur les prix, le volume des tran-
que les indices de prix des biens immobiliers à usage sactions, ainsi que l’offre et la demande, qui peuvent
commercial soient généralement axés sur des endroits, être utiles pour établir des indices de prix des biens
comme les grandes villes, où il existe des concentrations immobiliers à usage commercial. Dans certains pays,
spécifiques de biens de ce type. ces agents et prêteurs établissent déjà de tels indices.

108
 PARTIE III
Établissement et diffusion
des indicateurs de solidité financière
10. Questions stratégiques et organisationnelles

Introduction Une cellule spécifique devrait-elle être chargée

des ISF? Dans quel ministère devrait-elle
10.1 En raison du large éventail de sources de don- se trouver?
nées utilisées, l’établissement de tous les ISF décrits
dans le présent Guide constitue une tâche complexe. 10.4 Une fois déterminé l’organisme chef de file, il
Par ailleurs, il s’agit d’un nouveau défi pour de s’agira de décider si une cellule au sein de cet orga-
nombreux pays. Les chapitres 10 et 11 donnent des nisme doit s’occuper spécifiquement des ISF ou si
indications générales pour l’établissement des ISF. une cellule existante devrait ajouter cette tâche à ses
Le chapitre 10 porte sur les questions stratégiques activités préexistantes.
et organisationnelles, et le chapitre 11 traite des
questions pratiques relatives à l’établissement des 10.5 Le Guide voit des avantages dans la mise en place
données. Les pays qui établissent et diffusent déjà d’une cellule distincte pour les raisons suivantes :
des ISF ne trouveront sans doute qu’un intérêt limité • la grande diversité des données à traiter;
au présent chapitre. • la nécessité de développer des connaissances appro-
fondies en matière d’ISF;
Questions stratégiques • le rythme des périodes de pointe : s’il y a concom-
mitance des périodes de pointe — les décisions
10.2 Voici quelques-unes des questions stratégiques relatives au moment de la diffusion des données qui
qui se posent lorsqu’un pays envisage d’établir sont citées plus bas sont importantes à cet égard — il
des ISF. ne sera peut-être pas possible d’ajouter des travaux
relatifs aux ISF à la charge de travail d’une cellule
Quel(s) organisme(s) faut-il charger existante.
de l’établissement et de la diffusion des ISF?
10.6 Si les contraintes de ressources exigent que les
10.3 Étant donné la diversité des sources de données
travaux relatifs aux ISF soient confiés à une structure
qu’il faudra peut-être mobiliser, il est très improbable
existante, les points ci-dessus pourraient être examinés
qu’elles se trouvent toutes sous la tutelle d’un seul
lors du processus d’intégration.
organisme : l’établissement des ISF sera donc partagé
entre plusieurs organismes. Néanmoins, en raison de
10.7 S’il est décidé de mettre en place une cellule
l’importance intrinsèque de ces statistiques, et pour
distincte, dans quel organisme devrait-elle se trouver?
assurer une définition claire des responsabilités, le
Étant donné le rôle central des données des ICD dans
Guide recommande qu’un organisme soit responsable
les ISF, l’implantation des travaux statistiques sur
au premier chef du calcul et de la diffusion des ISF
ces institutions devrait constituer un critère majeur
— le chef de file — sans toutefois préciser de quel
de décision.
organisme il devrait s’agir. Les autorités nationales
pourraient attribuer cette responsabilité par une loi
statistique ou d’autres dispositions légales, des pro- Quelle est la méthode de diffusion
tocoles interorganismes, des décrets, etc. des données appropriée?

10.8 Les décisions concernant la diffusion des don-

nées ont des implications importantes pour plusieurs
Cette recommandation ne concerne pas l’analyse ni l’interpré- questions relatives à l’établissement des données
tation des ISF, qui constituent une question distincte. mentionnées ci-dessus, parce que les délais de publi-

111
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

cation déterminent l’organisation des travaux, qui à Quelles données primaires sont disponibles?
leur tour influent sur l’affectation des ressources. La
périodicité est une décision importante tout comme 10.12 Pour mettre en place un système permettant
le sont la gamme des données à diffuser, le délai et d’établir des ISF, les données primaires disponibles
le format. doivent tout d’abord être inventoriées. La comparai-
son de cet inventaire avec la liste des informations
10.9 En raison de la nature des ISF et de leur impor- nécessaires pour établir les ISF guidera les décisions
tance pour la prise de décisions, les pays pourraient sur 1) les besoins en ressources, 2) la répartition du
envisager de diffuser au moins un ensemble de données travail entre les organismes et 3) la définition des pro-
sur les ISF centraux chaque trimestre. La diffusion grammes de travail. La production d’une liste détaillée
mensuelle de certaines données fondamentales sur des données existantes impliquera une coordination
les marchés financiers pourrait être envisagée. Le étroite entre les organismes qui pourraient être chargés
chapitre 12 décrit plus en détail un cadre de référence d’établir les indicateurs. De manière plus générale, il
pour la diffusion des ISF et sa périodicité. Étant donné est essentiel de rassembler suffisamment d’informations
la diversité des données nécessaires pour établir les sur les sources et les méthodes pour les utiliser en cas
indicateurs, un délai d’un trimestre après la date de de problèmes, assurer la continuité du processus en
référence est satisfaisant. cas de départ ou d’absence du personnel concerné, et
faciliter l’établissement des métadonnées.
10.10 En ce qui concerne le format, le Guide en-
courage la diffusion des données sur un site Internet 10.13 Une question connexe est la couverture des
unique et centralisé assurant diffusion simultanée entités qui sont incluses dans la définition du secteur
pour tous les utilisateurs, accessibilité générale et (ou sous-secteur). Dans de nombreux cas, un échan-
transparence. Néanmoins, il convient de réfléchir tillon des entités du secteur est étudié et les données
sérieusement à la communication d’informations fournies sont «extrapolées» pour estimer les données
supplémentaires lorsque les ISF sont diffusées, étant de l’ensemble du secteur. La couverture de l’enquête
donné la diversité des données primaires utilisées pour est généralement plus vaste pour les plus grosses entités
les établir et la complexité des informations qu’elles du secteur. Cependant, en particulier dans le cas du
contiennent. Des commentaires sur les principales secteur des ICD, s’il importe de détecter les facteurs
tendances des séries d’ISF pourraient faciliter leur de vulnérabilité dans les institutions ayant une position
interprétation, et des métadonnées détaillées aide- systémique prééminente, l’expérience montre que les
raient à comprendre les données. Par ailleurs, certains faiblesses des petites institutions peuvent aussi exercer
pays produisent régulièrement des publications qui un effet disproportionné sur la santé et la solidité du
incluent des articles et des données sur la stabilité système financier. Il est évident que plus la couverture
financière permettant de placer les ISF diffusés dans des institutions est large, plus les travaux nécessitent
leur contexte ou d’examiner en détail des questions de ressources.
méthodologiques. Ces publications peuvent aussi
servir à diffuser les ISF, ainsi que des informations Existe-t-il des ressources adéquates
complémentaires. pour établir les données nécessaires?
10.11 Les directives générales sur les pratiques de 10.14 Les autorités nationales sont chargées de l’af-
diffusion énoncées dans la norme spéciale de diffusion fectation des ressources aux fins de l’établissement
des données (NSDD) et le système général de diffusion des ISF. Elles sont encouragées à allouer au moins
des données (SGDD) du FMI mettent l’accent sur des ressources adéquates pour exécuter les tâches
l’intégrité et la nécessité d’éviter toute interférence principales relatives aux ISF centraux : identification,
non statistique avec les données. évaluation et collecte des données primaires, et éta-
blissement des ISF centraux. Par ailleurs, les autorités
devraient chercher à mettre en place et à conserver un
contingent de personnes qualifiées qui connaissent bien
Lorsque le Conseil d’administration du FMI a débattu des ISF les concepts de statistiques et de solidité financière,
en juin 2003, la plupart des administrateurs ont appuyé, comme ainsi que les méthodes d’établissement des données. Il
objectif à moyen terme, l’idée d’un portail implanté dans le site du
FMI qui fournirait un point d’accès unique aux ISF diffusés par les faudra peut-être réexaminer l’affectation des ressources
pays membres de l’institution. entre les organismes, selon la fonction de l’organisme

112
 10 • Questions stratégiques et organisationnelles

chef de file en ce qui concerne la collecte et le calcul de communiquer des données aux autorités du pays
des ISF et des données connexes. Il faudra peut-être d’origine et du pays d’accueil, la coopération inter-
aussi prendre en compte les coûts du matériel et des nationale entre statisticiens pourrait aider à réduire le
logiciels informatiques. coût de l’établissement des données nécessaires pour
ces institutions, tout en encourageant l’échange de
10.15 Pour déterminer l’affectation des ressources, il connaissances et de compétences entre les statisticiens
faudra tenir compte des améliorations à apporter aux de différents pays.
données. Il conviendra peut-être de décider d’adapter
les formulaires de déclaration et questionnaires exis- Quelles mesures de contrôle de la qualité
tants et/ou d’établir de nouvelles enquêtes. Lors de peuvent être prises?
l’établissement des priorités, les coûts et les avantages
offerts par les sources de données existantes et nouvelles 10.18 La qualité des statistiques est un concept pluri-
devront être comparés. Comme indiqué dans la section dimensionnel qui englobe la collecte, le traitement et la
qui suit, après l’achèvement des travaux initiaux et la diffusion d’informations statistiques, et non simplement
diffusion des données, un programme de travail plus l’exactitude des chiffres. Au niveau stratégique, il est
détaillé pourra être établi en consultation avec les important que :
autres organismes impliqués. • Le principe de l’objectivité dans la collecte, le trai-
tement et la diffusion des statistiques soit strictement
respecté. Les statistiques doivent être collectées et
Comment les organismes doivent-ils établies de manière impartiale, les choix des sources
coordonner leur action? et des techniques statistiques (par exemple, le choix
10.16 Quelles que soient les méthodes de collecte et d’une enquête parmi d’autres ou entre les enquêtes et
d’établissement des statistiques, le processus exigera les registres administratifs) étant basés uniquement
de vastes ressources, notamment dans la phase initiale sur des considérations d’ordre statistique. Le choix
de mise en place des sources et des méthodes d’éta- des méthodes doit être justifié et les informations
blissement d’une base d’ISF, et il sera essentiel que les sur les choix effectués doivent être facilement
organismes impliqués coopèrent et coordonnent leur accessibles.
action. Le fait d’assurer une bonne coopération entre • Les données soient révisées selon un calendrier
les organismes constituera probablement un élément régulier, bien conçu et transparent. Les révisions
fondamental de la gestion dans la durée — pour ce doivent être analysées par l’organisme qui établit les
qui est de l’établissement des ISF, il s’agira sans doute données pour que la fiabilité des données prélimi-
souvent d’une coopération entre autorités de contrôle naires puisse être évaluée. L’organisme producteur
et statisticiens économiques. De ce fait, il est important doit vérifier régulièrement la cohérence des données
d’établir les «grands principes» de coopération au niveau au sein de leur système et avec d’autres systèmes
de la direction des organismes. Selon les bonnes pra- de données.
tiques en usage, les modalités de la coopération entre les
organismes doivent être arrêtées par écrit dès le départ et 10.19 Le cadre d’évaluation de la qualité des don-
des procédures doivent être mises en place pour assurer nées (CEQD) établi par le FMI offre un dispositif à
une coopération permanente. Les questions à inclure la fois exhaustif et souple pour évaluer la qualité des
dans un accord écrit pourraient être similaires à celles données. Fondé sur les Principes fondamentaux de
figurant sous le titre «Coordination entre organismes» la statistique officielle des Nations Unies, ce cadre
de la section qui suit. Cependant, un tel accord doit, au est le produit d’une consultation intensive avec les
minimum, préciser quand et comment les données seront autorités statistiques nationales et internationales,
communiquées, et définir la politique de révision des ainsi que les utilisateurs des données à l’intérieur
données. En outre, étant donné les relations entre les ISF et à l’extérieur du FMI. Le CEQD englobe tous les
et les autres ensembles de données, il faudra mettre en aspects de l’infrastructure statistique au sein de la-
place des procédures pour s’assurer que l’élaboration quelle les données sont collectées, traitées et diffusées.
des ISF est conforme aux priorités établies en matière
d’élaboration des statistiques connexes.
VoirCarson (2001) et FMI (2003c).
10.17 Étant donné la présence croissante d’ICD sous Disponible sur Internet à l’adresse http://unstats.un.org/unsd/
contrôle étranger dans les pays émergents et la nécessité methods/statorg/FP-French.htm.

113
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Quelques-uns des principaux aspects du CEQD sont que l’établissement de statistiques et la fonction
présentés dans ce chapitre. d’établissement de statistiques doit donc être in-
dépendante des autres activités de l’administration
Les fondements juridiques de la collecte publique (par exemple, la fiscalité).
des données sont-ils adéquats? • Intégrité. Il doit être interdit aux autres organismes
publics d’exercer une influence excessive sur le
10.20 Pour la plupart des séries d’ISF, les fondements contenu des publications statistiques.
juridiques de la collecte de données sont peut-être
• Confiance. Des pénalités adéquates doivent être
déjà en place, mais si de nouvelles données sont né-
prévues à l’encontre d’organismes statistiques et,
cessaires, il faut en priorité évaluer le cadre juridique
en particulier, de ses employés s’ils ne respectent
existant pour leur collecte. L’existence de fondements
pas la confidentialité des données, conformément à
juridiques adéquats offre à l’organisme statistique
la loi.
l’appui nécessaire pour encourager le secteur privé à
communiquer les données requises, mais il pourrait 10.23 D’autres éléments importants de la législation
s’agir d’un processus long et compliqué qui sera sans statistique ont trait à la publication d’informations sur les
doute rarement engagé. Cette question est à examiner
entités individuelles uniquement sous forme agrégée et
dans le cadre d’un effort plus vaste visant à appuyer la à la mise en place d’un comité de surveillance, composé
collecte de données par des moyens juridiques. d’experts indépendants, qui garantira le professionna-
lisme et l’objectivité des organismes statistiques.
10.21 Les fondements juridiques de la collecte de
statistiques varient d’un pays à l’autre, en fonction
du dispositif institutionnel et des antécédents en Questions organisationnelles
matière de collecte des statistiques. Il peut s’agir
d’une loi (adoptée par le parlement) ou d’autres actes 10.24 Une fois décidée l’orientation stratégique des tra-
juridiques (au niveau de la banque centrale ou du vaux sur les ISF, plusieurs questions se posent en ce qui
gouvernement). concerne l’exécution de ces travaux. Les plus importantes
sont la coordination avec les autres organismes, la mise
10.22 Parmi les aspects des fondements juridiques de au point d’un calendrier de travail et la consultation avec
la collecte des statistiques figurent : les fournisseurs et les utilisateurs de données.
• Champ d’application. Le type d’entités auxquelles
l’organisme statistique peut demander des données Coordination entre les organismes
doit être clairement spécifié (par exemple, les enti- 10.25 Les données utilisées pour l’établissement des
tés du secteur des entreprises privées) et la logique ISF étant probablement fournies par différents orga-
du ciblage de ces entités doit être expliquée (par nismes, plusieurs problèmes d’organisation se posent.
exemple, pour surveiller l’activité économique et Premièrement, il est nécessaire de mettre en place des
les transactions financières). procédures pour que les concepts utilisés et les données
• Flexibilité. L’autorité juridique doit délimiter claire- établies par les différents organismes soient cohérents,
ment les responsabilités des organismes statistiques, ou du moins qu’ils puissent être rapprochés. À cette
sans être restrictive au point que ces organismes ne fin, l’organisme chef de file devra se familiariser avec
disposent pas de la liberté nécessaire pour s’adapter les pratiques et normes internationales pour l’établis-
à de nouvelles situations. sement des ISF et, en quelque sorte, servir de gardien
• Conformité. L’organisme statistique doit disposer de de ces pratiques et normes dans le pays.
l’autorité nécessaire pour infliger des pénalités aux
entités qui ne communiquent pas leurs données. 10.26 Deuxièmement, l’organisme chef de file doit
• Confidentialité. Il doit être interdit d’utiliser les recenser les principaux points de convergence et de di-
informations d’entités individuelles à des fins autres vergence dans les données primaires et doit être conscient
de toute incohérence avec les concepts fondamentaux
énoncés dans le Guide. Les définitions des secteurs et
Le CEQD établi pour évaluer la qualité des statistiques mo-
nétaires et financières est disponible à l’adresse http://dsbb.imf.
org/vgn/images/pdfs/dqrs_MonetaryAcc.pdf (FMI, 2003a) et est Il est admis que la publication d’informations sur les entités indi-
utile pour promouvoir la qualité des ISF. viduelles sous forme agrégée ne résout pas toujours le problème de la
Voir aussi Khawaja and Morrison (2002). confidentialité si une ou deux grandes entités dominent le secteur.

114
 10 • Questions stratégiques et organisationnelles

des instruments doivent être évaluées, de même que les s’attaquer promptement à tout problème qui surgirait
règles de comptabilité et d’évaluation. La couverture des et d’éviter des chevauchements dans les données cou-
déclarants doit être comparée pour les données tirées vertes par les différentes institutions. Pour encourager
de sources différentes et utilisées pour calculer les ISF la coopération, développer les contacts et résoudre les
d’un même secteur. Il faut aussi établir des politiques problèmes, des réunions de travail pourraient être or-
de révision des données primaires, et en assurer le suivi. ganisées régulièrement entre les services des différents
En particulier, la révision des données déclarées à des organismes. Le Guide recommande une approche de
fins de contrôle prudentiel est quelquefois limitée par la ce type. Ces réunions pourraient faciliter la résolution
loi, alors que les données collectées pour les statistiques des problèmes et fournir l’occasion d’examiner les
monétaires et les statistiques de comptabilité nationale perspectives et les améliorations ou changements à
sont souvent révisées de manière permanente. Ces dif- apporter éventuellement au système de collecte des
férences dans les politiques de révision peuvent influer données. Ces réunions pourraient aussi permettre
sur la comparabilité des données primaires. d’évaluer plus facilement l’effet de l’évolution de
la situation économique sur l’éventail de données
10.27 Troisièmement, l’organisme chef de file doit établies et publiées. Une telle coopération contribue
maintenir des contacts étroits avec les organismes à la propagation des idées, facilite les améliorations,
qui fournissent les données pour que les deux parties permet aux institutions de comprendre leurs positions
comprennent leurs besoins et problèmes mutuels. Il respectives et aide à établir d’importants contacts
convient de définir la périodicité, le contenu et le for- personnels.
mat des données communiquées par les organismes.
Tout changement dans la couverture, la définition ou la Planification de la charge de travail
classification doit être identifié avant la communication
des données, afin qu’il n’y ait pas de surprise pendant 10.30 Après que le calendrier de diffusion des ISF
l’établissement des données. Les ruptures de séries de est arrêté, il convient d’établir un calendrier pour les
données doivent être clairement signalées et documen- travaux d’établissement de ces données (encadré 10.1).
tées. Les organismes qui fournissent ou produisent des Ce calendrier doit préciser l’ordre des tâches :
données doivent aussi donner des informations sur les • la définition des responsabilités pour chaque
lacunes de celles-ci. tâche;
• la transmission des données et le calendrier de li-
10.28 La plupart des données sont collectées auprès vraison des données, avec l’accord des organismes
des différentes institutions selon le principe de stricte fournissant les données, le cas échéant;
confidentialité et, conformément à la règle habituelle • le délai prévu pour l’établissement et la vérification;
interdisant de diffuser les données des entités indivi- • le délai prévu pour le flux des données d’une étape
duelles ne peuvent être diffusées, sont publiées sous de la production à la suivante;
forme agrégée. Ces considérations de confidentialité • le calendrier de diffusion arrêté.
pourraient limiter l’accès de l’organisme principal aux
données individuelles, de sorte qu’il devrait recourir aux 10.31 La mise au point du calendrier des travaux
données agrégées pour calculer les ISF. Dans ce cas, et d’établissement des données doit prendre un certain
étant donné le rôle qu’il joue pour assurer l’exactitude temps. Si le calendrier initial s’avère trop serré, il sera
et la fiabilité des ISF publiés, l’organisme principal doit peut-être nécessaire de différer la diffusion des données.
collaborer étroitement avec l’organisme qui fournit ces Lorsque les statisticiens établissent pour la première fois
données pour s’assurer que les données agrégées sont les ISF, le risque de faire face à des problèmes impré-
établies conformément aux principes arrêtés. L’organisme vus est considérable. Dans un premier temps, les pays
principal doit surveiller de près les données communi- pourraient donc prévoir une plus longue période avant
quées et doit avoir le droit d’exiger des fournisseurs de la diffusion des données, avec une plus large marge de
données des explications sur celles-ci. Il serait préférable report, puis améliorer le délai de production des données
d’inclure les procédures à suivre dans les modalités écrites à mesure qu’ils acquièrent de l’expérience. En fait, il est
régissant la coopération entre les organismes. recommandé de prévoir une période d’essai pour tester

Par ailleurs, une décision doit être prise en ce qui concerne la

10.29 Au-delà des procédures «officielles», il est
manière dont les données doivent être stockées et gérées afin d’as-
important de faciliter des contacts formels et informels surer un accès optimal à des fins diverses. L’encadré 10.1 présente
entre les services des différents organismes afin de quelques idées à ce sujet.

115
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Encadré 10.1. Gestion des systèmes d’établissement des données1

Le choix d’un système informatique est important pour l’établis- logiques et sont particulièrement adéquates lorsque la dimension
sement des ISF. S’il est admis que les systèmes de traitement des temporelle est une des principales caractéristiques des données. Les
données sont développés en fonction du contexte de chaque principales bases de données chronologiques sont Aremos, Dbank
pays, le présent encadré donne un bref aperçu de quelques-uns et Fame. Aucune base de donnée existante n’est optimale pour
des éléments à prendre en compte et présente quelques bonnes les deux types d’opération. Étant donné la nature des séries d’ISF,
pratiques. une combinaison de bases de données — une base de données
chronologiques pour le stockage et le calcul des ISF, et une base
Le choix le plus simple pour les travaux relatifs aux ISF est le de données relationnelle pour le calcul des séries de données
système qui est déjà standard au sein de l’organisme en question. sous-jacentes — pourrait être utilisée pour produire les ISF. Le
Cette stratégie présente plusieurs avantages : le personnel connaît système de base de données devrait permettre de recevoir et de
le système, les capacités de celui-ci sont connues et un soutien télécharger des données sous format tableur pour faciliter les
informatique est sans doute disponible en cas de problèmes échanges de données avec les déclarants et les utilisateurs.
techniques. En outre, le choix d’un bloc de logiciels approprié ne
requiert pas trop de temps ni d’effort. Une telle stratégie devrait Voici quelques pratiques optimales de traitement des données :
aussi permettre à des statisticiens, et non à des spécialistes infor- • Chaque chiffre doit être entré une seule fois et doit ensuite
matiques sans compétences statistiques, de gérer le système. être référencé par des liens, pour que tout changement
important soit effectué en cas de révision. Ce principe est
Il est important de déterminer comment les travaux sur les ISF particulièrement important pour les ISF, afin que le système soit
s’intègrent dans les autres tâches de l’organisme, et comment les suffisamment souple pour répondre à des demandes ponctuelles
systèmes existants d’établissement de données et de technologie de données de groupes homogènes. Une condition préalable
de l’information seront utilisés. Par exemple, une convention d’ap- est que les données primaires soient facilement disponibles et
pellation bien précise des séries de données est essentielle pour qu’il n’existe pas de doubles versions qui pourraient entraîner
le système d’établissement des données. Si une telle convention des erreurs.
existe déjà, les autorités pourraient décider de l’appliquer aux • Les sources, les processus, les hypothèses et les ajustements
nouvelles séries de données relatives aux ISF, plutôt que de créer doivent être décrits dans des textes ou des notes pour faciliter
une nouvelle structure. La convention d’appellation détermine la tâche des statisticiens ultérieurs. Les données doivent figurer
l’organisation des données et la navigation dans la base de don- sous des rubriques qui décrivent la série et ses unités.
nées. En principe, toutes les conventions doivent être faciles à • Des formats normalisés doivent être utilisés pour toutes
comprendre, et le type de données (fréquence, valeur et nom) et les composantes parties du système (par exemple, des
d’autres attributs doivent être bien connus. feuilles de calcul de base pour la saisie des données, le
contrôle et l’agrégation; des séries chronologiques qui
Dans certains pays, le système d’établissement des données apparaissent sous forme de rangées ou sous forme de
repose sur des tableurs tels que Lotus ou Excel. Les tableurs sont colonnes, et non les deux; plusieurs années de données
utiles pour des tâches à petite échelle, par exemple les travaux doivent être visibles à l’écran; des millions ou des milliards
de développement. Cependant, lorsque l’on passe du stade de comme unité, et non les deux). Les formats doivent être
développement au stade opérationnel, il est souhaitable de passer conçus de manière à être compatibles avec les formats
à un système qui repose sur un logiciel de base de données et requis par l’organisme principal.
à l’utiliser pour les tâches à grande échelle que sont le stockage • Il faut utiliser des couches multiples de pages pour présenter
et le calcul des données. Il a été constaté à l’usage que, lorsqu’il séparément les étapes du processus, tout en établissant des
s’agit de grandes quantités de chiffres, le transfert de données liens vers les étapes connexes.
entre tableurs peut entraîner facilement des erreurs qui sont • Les formules doivent être vérifiées à deux reprises afin d’as-
difficiles à dépister. En outre, il peut être difficile de garder une surer que leur résultat est bien celui recherché et qu’elles
trace des versions successives des données. n’ont pas été modifiées involontairement par d’autres
changements.
Il existe différents types de bases de données. Les bases de données • Les options de couleur et de police peuvent être utilisées
relationnelles stockent des données dans une série de tableaux pour séparer les entrées, les sorties et les contrôles de
liés à deux dimensions qui facilitent une analyse transversale. Les validation.
principales bases de données relationnelles sont Access, dBASE, • Les tableurs reçus doivent être datés (par exemple, la version
Oracle et Sysbase. Les bases de données chronologiques traitent papier peut être datée à l’aide de la fonction «= aujourd’huI()»)
tous les objets (matrices ou vecteurs) comme des séries chrono- dans Excel. Des copies de secours des versions précédentes
doivent être stockées.
• Tous les fichiers et feuilles de calcul de tableurs doivent avoir
un nom significatif.
• Des copies de secours des données et des logiciels doivent
1La
présente section s’inspire des travaux de Bloem, Dippelsman et être conservées dans des lieux différents, mais faciles
Mæhle (2001). d’accès.

116
 10 • Questions stratégiques et organisationnelles

l’établissement des ISF avant de décider de diffuser les des décideurs et des autres utilisateurs. Par exemple,
données conformément à un calendrier prédéterminé. Au il a été observé que l’endettement des entreprises et
minimum, il est recommandé que les procédures d’éta- des ménages tend à augmenter après une libéralisation
blissement des données soient testées sur deux échances financière, ce qui justifie peut-être d’élargir le champ
afin d’identifier et de résoudre tout problème éventuel. d’application des ISF à ces secteurs, si des données
En outre, les autorités pourraient ainsi mieux comprendre ne sont pas déjà disponibles.
la nature de ces données avant de les publier.
10.35 Des réunions avec les décideurs et les autres
Consultation avec les déclarants utilisateurs de données doivent être organisées pério-
diquement pour examiner l’exhaustivité des ISF et
10.32 Même si des fondements juridiques appuieront identifier de nouveaux besoins. De nouvelles initiatives
les efforts déployés par les statisticiens pour obtenir pourraient être évoquées avec les instances décision-
les informations nécessaires auprès des déclarants (par nelles et des groupes consultatifs; ces examens justi-
exemple, les ICD), il est essentiel de mettre en place fieraient de rechercher des ressources supplémentaires.
une «culture de la déclaration». Ce ne sera ni facile ni Comme pour toute nouvelle série de statistiques, il peut
rapide, mais il s’agit d’un aspect permanent du travail à être utile d’établir des programmes de vulgarisation
accomplir. Pour encourager une culture de la déclaration, auprès des utilisateurs pour faire mieux connaître et
il faut envisager d’organiser des réunions avec les décla- comprendre les données, ainsi que pour identifier des
rants potentiels pour répondre à leurs préoccupations, questions relatives à la qualité des données et d’autres
d’établir des formulaires de déclaration qui s’intègrent préoccupations des utilisateurs.
facilement dans les systèmes existants et qui ne sont pas
trop complexes, ainsi que de diffuser et de promouvoir Amélioration des données primaires
les ISF d’une manière transparente. En fait, les déclarants
doivent considérer que la communication de données 10.36 Si, à court terme, les statisticiens peuvent recourir
leur fournit des avantages, par exemple des informations aux données primaires existantes pour établir les ISF, il
sur le secteur financier qui sont utiles pour leur propre faudra peut-être bien chercher à terme à améliorer les
analyse. Si les données sont collectées et établies d’une données existantes ou à établir de nouvelles séries de
manière efficiente et si les ISF sont jugés importants, il données pour les ISF. Après avoir assuré la diffusion
y a plus de chances que les déclarants communiquent régulière des ISF, sinon avant, il conviendra d’établir et
effectivement leurs données. de mettre à jour régulièrement une liste d’améliorations
prioritaires et un calendrier d’action à moyen terme.
10.33 Ainsi, par exemple, lorsque de nouvelles don- Cette liste et ce calendrier doivent être définis à partir
nées doivent être collectées, il est recommandé au de consultations avec les utilisateurs des données et les
statisticien de tester le formulaire de déclaration, en autres organismes statistiques, pour que l’organisme
demandant à un échantillon de déclarants potentiels principal obtienne un appui au processus d’établissement
si les instructions sont claires et utiles avant qu’elles des données. Dans certains cas, il sera peut-être possible
deviennent opérationnelles. Par ailleurs, les séminaires d’insérer les travaux de développement des ISF dans des
et ateliers qui expliquent les obligations déclaratives projets existants afin d’économiser des ressources.
sont utiles à la fois pour les déclarants et l’organisme
chargé d’établir les données, et ils sont encouragés. Contrôle de la qualité
La mise à jour d’un registre électronique des points de
10.37 Comme indiqué ci-dessus, la qualité des données
contact dans les institutions déclarantes (y compris les
est un concept pluridimensionnel, et bien des mesures
numéros de téléphone de ceux qui ont contacté l’or-
nécessaires pour assurer la bonne qualité des données
ganisme) donne des informations qui peuvent aider à
sont inhérentes à l’analyse ci-dessus. Néanmoins, il
assurer le bon déroulement des opérations statistiques.
est important de reconnaître que les ISF seront plus
Grâce à un registre de ce type, il est possible d’établir
fiables si les responsables de la collecte des données
et de maintenir une mémoire institutionnelle au sein
primaires et de leur traitement ont mis en place des
de l’organisme statistique.
stratégies et des procédures qui leur permettent de
surveiller et d’améliorer la qualité de la collecte et
Consultation avec les utilisateurs de l’établissement des statistiques, ainsi que d’opérer
10.34 Des mécanismes doivent être en place pour ga- des arbitrages entre le délai d’obtention et la qualité
rantir que les ISF continuent de répondre aux besoins de celles-ci.

117
 11. Établissement des ISF : questions pratiques

Introduction 1) les données de la comptabilité commerciale, 2) les

données de la comptabilité nationale, statistiques mo-
11.1 Le chapitre précédent traitait de questions straté- nétaires incluses (voir encadré 11.1) et 3) les données
giques et organisationnelles liées à l’établissement et à liées au contrôle bancaire.
la diffusion des ISF. Le présent chapitre est axé sur des
considérations pratiques. 11.5 Entre les données de la comptabilité nationale et
celles de la comptabilité commerciale, il y a des écarts
11.2 Il convient de signaler tout d’abord que les connais- importants qui s’expliquent par le fait que ces données
sances pratiques en matière d’établissement des ISF sont sont établies pour des motifs différents. Pour ce qui est
encore relativement limitées et sont appelées à croître à de la couverture, dans la comptabilité commerciale, les
mesure que les travaux dans ce domaine se développeront. états des ICD consolident les activités des filiales et de
Ce chapitre porte donc essentiellement sur les sources de la maison mère afin d’évaluer le résultat de l’ensemble
données qui peuvent être utilisées pour calculer les ISF et du groupe. En revanche, les données de la comptabilité
sur les autres séries de données requises pour satisfaire aux nationale n’incluent que les flux et les positions des ICD
exigences du Guide. L’accent est mis sur les ISF établis établies dans l’économie nationale, l’accent étant mis sur
sur la base des états financiers. Les chapitres 8 et 9 traitent l’évolution macroéconomique de l’économie nationale.
des sources de données pour les ISF relatifs aux marchés C’est pourquoi, alors que les données de la comptabilité
financiers et aux marchés immobiliers, respectivement. commerciale et celles liées au contrôle bancaire éliminent
les transactions au sein d’un groupe, les données de la
11.3 Dans le cas des ICD, les sources de données existantes comptabilité nationale se fondent sur celles déclarées pour
satisfont probablement à un grand nombre des exigences chaque institution au sein d’un groupe, sans compensation
relatives à l’établissement des ISF. C’est peut-être parti- des transactions et positions entre les membres du groupe.
culièrement vrai pour les données consolidées de groupe Les sources de données diffèrent aussi à un autre titre :
sous contrôle national, qui proviennent des autorités de les données de la comptabilité nationale sont recueillies
contrôle (voir paragraphe 11.8). Avant d’envisager de en partant du principe qu’elles seront agrégées pour
collecter de nouvelles séries de données, il convient donc établir des données concernant l’ensemble du secteur,
de déterminer dans quelle mesure les sources de données alors que les données de la comptabilité commerciale
existantes, adaptées si besoin est, satisfont aux exigences et celles liées au contrôle bancaire ont pour objet de
du Guide. Pour décider s’il y a lieu de recueillir de nou- retracer l’activité de chaque unité.
velles données et, par conséquent, d’accroître les coûts, les
autorités doivent évaluer l’impact que les nouvelles séries
Dans beaucoup de pays, les registres de crédit constituent une
de données sont susceptibles d’avoir sur l’établissement mine de renseignements sur les prêts et autres formes de crédit
des ISF. Par exemple, il n’est guère possible de justifier consentis par les ICD. Pour la répartition géographique des prêts, les
la collecte de nouvelles données si leur impact sur un ISF données publiées par la BRI sur les expositions de groupe peuvent
être utilisées. Des informations sur la couverture de ces données
est négligeable. figurent dans BRI (2003b). En outre, il existe des sources de données
privées qui donnent des renseignements provenant d’états financiers
publiés (voir Bhattacharya, 2003).
Sources de données Il se peut que certaines institutions ne communiquent pas de
données pour chaque période aux fins de la comptabilité nationale.
Par exemple, les plus petites institutions communiquent parfois leurs
Institutions collectrices de dépôts données moins fréquemment que les autres. Pour les périodes où
certaines institutions ne soumettent pas leurs données, les données
11.4 Il existe généralement trois grandes sources agrégées qui sont communiquées sont généralement «extrapolées»
d’information pour l’établissement des ISF des ICD : pour tenir compte des entités qui n’ont rien déclaré.

118
 11 • Établissement des ISF : questions pratiques

Encadré 11.1. Relations entre les statistiques monétaires et financières et les ISF

Les données du bilan qui sont communiquées aux banques cen- • Pour éviter le double comptage du capital social et des réserves des
trales par les sociétés financières en vue de l’établissement des ICD au niveau du secteur, il faut exclure les prises de participation
agrégats monétaires et des statistiques financières peuvent consti- entre ICD déclarantes et effectuer des ajustements de contrepartie
tuer une source d’information pour l’établissement de données au capital social et aux réserves. Les ajustements pourraient être
consolidées sur les ICD résidentes. En 2000, le FMI a publié le opérés sur la base des données recueillies au poste 1 (et peut-être
Manuel de statistiques monétaires et financières (MSMF). Le MSMF 2) du tableau 11.2 afin d’éliminer des actifs ainsi que du capital
est harmonisé avec le SCN 1993 et traite de besoins analytiques social et des réserves 1) la valeur marchande des actions et autres
particuliers concernant le rôle des statistiques monétaires dans participations dans les autres ICD résidentes et 2) les participations
la formulation et le suivi de la politique monétaire. Cet encadré au capital de filiales et de sociétés apparentées.
explique comment les données recueillies à l’aide de la méthode • Les autres créances et engagements bilatéraux entre ICD rési-
du MSMF peuvent être utilisées afin d’établir les indicateurs dentes appartenant au même groupe doivent être éliminés sur
convenus pour les ICD. la base des données présentées au tableau 11.3. Donc, les prêts
et les positions en dérivés financiers entre ICD résidentes d’un
Le MSMF encourage la collecte de données du bilan auprès des même groupe doivent être exclus des données agrégées du bilan
sociétés financières résidentes (y compris les succursales de utilisées pour établir les séries de données susmentionnées.
banques étrangères). Sous réserve de certains ajustements (voir • Dans le Guide, à la différence du MSMF, les données sur les prêts
ci-dessous), les postes du bilan mentionnés dans le MFSM peuvent (et autres actifs) doivent exclure les intérêts courus sur prêts
être agrégés pour établir les séries de données suivantes sur les improductifs (autres actifs).
entités résidentes consolidées : • Dans le Guide, à la différence du MSMF, la valeur du total des actifs
• Dépôts de la clientèle exclut les provisions spécifiques. C’est pourquoi il faut ajuster
• Prêts non interbancaires le total des actifs dans le bilan agrégé en excluant les provisions
• Répartition sectorielle des prêts spécifiques et ajuster en conséquence le capital social et les réserves
• Total des prêts (ainsi que le capital social et les réserves au sens strict). De plus,
• Capital social et réserves dans le Guide, à l’opposé du MSMF, la valeur du total des actifs et
• Actifs du capital social et des réserves exclut l’écart d’acquisition.
• Positions brutes d’actif et de passif sur dérivés financiers • En outre, alors que les provisions générales sont classées parmi
• Total des passifs les «autres montants à recevoir/à payer» dans le MSMF, elles
• Actions et autres participations font partie du capital social et des réserves dans le Guide.
• Alors que le Guide inclut les gains et pertes non réalisés sur des
Bien que les statistiques monétaires soient une source fiable, il faudra actifs et des passifs financiers dans les bénéfices non distribués, le
peut-être les ajuster pour rendre conformes aux principes du Guide les MSMF les inclut dans le compte de réévaluation. Par conséquent,
séries sur les prêts, les fonds propres, les dérivés financiers, ainsi que les si le capital social et les réserves au sens strict sont établis à
actifs et les passifs. En outre, contrairement aux données monétaires, l’aide de données agrégées du bilan, il faut réaffecter les gains et
les données du bilan présentées dans le Guide sont explicitement liées les pertes non réalisés sur instruments financiers aux bénéfices
à un compte de résultat pour les sociétés financières. non distribués.

Sur la base des séries présentées aux tableaux 11.1 à 11.3, les Par ailleurs, bien que le MSMF recommande de collecter des don-
ajustements ci-dessous seront peut-être nécessaires : nées du bilan auprès de toutes les sociétés financières résidentes,
• Les participations au capital des filiales et des sociétés apparentées comme indiqué au chapitre 2, la couverture des «autres ICD» dans
sont évaluées sur la base de la part proportionnelle de l’investis- le MSMF n’est peut-être pas identique à celle du secteur des ICD
seur dans le capital social et les réserves de ces entités et non dans le Guide (voir paragraphe 2.4, note 3).
sur la base de la valeur marchande de la participation détenue. Il
est tenu compte de tout écart de valeur dans les actifs, ainsi que D’autres données, comme celles de la BRI sur la répartition géo-
dans le capital social et les réserves. Les données du tableau 11.1 graphique des prêts bancaires, pourraient être recueillies auprès
pourraient être utilisées. des mêmes déclarants que pour les statistiques monétaires et
financières, ce qui faciliterait la combinaison des sources de données
pour établir les ISF convenus. Par exemple, il est possible d’établir le
Voir FMI (2000a). ratio répartition géographique des prêts/total des prêts en utilisant
Voir le tableau 7.1 aux pages 72 à 78 du MSMF. les données susmentionnées de la BRI comme numérateur et les
Les indicateurs structurels suivants peuvent aussi être établis : total
données sur le total des prêts provenant des statistiques monétaires
des actifs du système financier et des sous-groupes de sociétés
comme dénominateur.
financières, et créances des sociétés financières sur les résidents en
pourcentage du total des actifs.
Comme indiqué dans ce chapitre, pour déterminer s’il y a lieu de La valeur des prêts après déduction des provisions spécifiques est
recueillir de nouvelles données et, par conséquent, d’engager des une série utilisée pour calculer un indicateur convenu.
ressources supplémentaires, les autorités doivent évaluer l’impact Voir paragraphe 179 du MSMF.

probable des séries de données additionnelles sur l’établissement En d’autres termes, dans le Guide, les gains et pertes non réalisés sur

des ISF. des actifs/passifs financiers passent par le compte de résultat.

119
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

11.6 En résumé, les données de la comptabilité natio- 11.9 Le tableau 11.9 à la fin de ce chapitre rapproche les
nale se prêtent mieux à la surveillance de l’évolution de postes des comptes de résultat et des bilans du tableau 4.1
l’économie nationale sur une base agrégée, tandis que et les normes comptables internationales correspondantes
les données de la comptabilité commerciale et celles afin d’illustrer comment les données de la comptabilité
liées au contrôle bancaire conviennent davantage à la commerciale peuvent être utilisées pour satisfaire aux exi-
surveillance de l’évolution des groupes d’ICD sur une gences du Guide. Toutefois, ce tableau doit être considéré
base consolidée de groupe. comme un modèle général et le lecteur est invité à consulter
l’appendice IV pour de plus amples informations. Les séries
Données de la comptabilité nationale de données qui ne sont peut-être pas disponibles dans les
et données liées au contrôle bancaire données liées au contrôle bancaire ou ������������������
à ����������������
la comptabilité
commerciale, mais qui pourraient être nécessaires pour
11.7 Les données du bilan et du compte de résultat sont établir les ISF, sont reprises ci-dessous.
généralement recueillies par les organes de contrôle :
il s’agit d’une composante essentielle de leur fonction
de contrôle. Comme la collecte de ces données est Données de la comptabilité nationale
habituellement imposée par voie réglementaire, elles 11.10 La banque centrale collecte généralement les
sont peut-être plus fiables que celles recueillies à des données du bilan des ICD résidentes sur une base men-
fins statistiques dans des pays où l’appareil statistique suelle et les utilise pour établir les agrégats monétaires.
est de faible qualité. Toutefois, bien que certaines règles De plus, bien qu’ils ne fassent normalement pas partie
de contrôle soient reconnues à l’échelle internationale, des données recueillies pour établir les statistiques mo-
leurs modalités d’application varient d’un pays à l’autre. nétaires, il se peut fort bien que les comptes de résultat
En outre, les normes comptables que les organes de soient recueillis sur une base trimestrielle et utilisés, tout
contrôle utilisent pour mesurer de manière adéquate et comme les données mensuelles du bilan, pour établir les
fiable les postes des comptes de résultat et des bilans, comptes nationaux.
ainsi que les fonds propres, varient actuellement d’un
pays à l’autre, bien que le Conseil international de 11.11 Le tableau 11.9 à la fin de ce chapitre établit un
normalisation comptable cherche à élaborer des normes rapprochement entre les postes du compte de résultat et
internationales communes. du bilan du tableau 4.1 et ceux du SCN 1993, et montre
comment les données de la comptabilité nationale peuvent
11.8 Dans certains pays, les données sont parfois re- être utilisées pour satisfaire aux exigences du Guide. Tou-
cueillies à des fins de contrôle à l’aide de formulaires tefois, ce tableau doit être considéré comme un modèle
normalisés, accompagnés d’instructions claires et pré- général et le lecteur est invité à consulter l’appendice IV
cises sur la façon dont ils doivent être remplis et la date pour de plus amples informations. Les séries qui ne sont
à laquelle ils doivent être transmis. Dans d’autres pays, pas couvertes par les données de la comptabilité nationale,
les données de la comptabilité nationale et celles liées au mais qui pourraient être nécessaires pour l’établissement
contrôle bancaire sont collectées ensemble sur des décla- des ISF, sont reprises ci-dessous.
rations organisées et structurées dans un cadre unique et,
s’il y a lieu, des séries supplémentaires sont recueillies
aux fins de la comptabilité nationale ou du contrôle. Ces Autres sociétés financières
méthodes de déclaration pourraient permettre de recueillir 11.12 Il y a généralement un décalage, du point de vue de
des données susceptibles d’être agrégées aux fins de la couverture et de la fréquence, entre la collecte officielle
l’établissement des ISF. Par ailleurs, dans certains pays, de données sur les activités des autres sociétés financières
les autorités de contrôle recueillent des données qui sont et celle qui porte sur les activités des ICD. Toutefois,
distinctes de celles de la comptabilité nationale et qui sont l’importance croissante des autres sociétés financières
adaptées aux différents établissements, du point de vue dans les systèmes financiers pousse à collecter davantage
du contenu et de la date de référence des déclarations. de données sur ces établissements. Les banques centrales
Dans ces cas, le Guide recommande d’harmoniser autant et/ou les offices nationaux de statistiques recueillent
que possible les méthodes d’établissement des ISF. peut-être déjà des informations sur les autres sociétés
financières. Sinon, il faudra peut-être s’appuyer initia-
Comme indiqué au chapitre 5, le MSMF (FMI, 2000a) élimine
lement sur des informations trouvées dans les comptes
les positions entre institutions dans la situation des institutions publiés des autres sociétés financières jusqu’à ce que des
de dépôts. sources officielles de données soient établies.

120
 11 • Établissement des ISF : questions pratiques

Sociétés non financières et ménages résiduelles pour les prêts et des montants minimaux de
remboursement pour les dettes sur cartes de crédit. Bien
11.13 L’organisme responsable de l’établissement des que certaines approximations soient peut-être grossières,
statistiques de comptabilité nationale recueille sans doute l’utilisation des mêmes méthodes et des mêmes séries
des données sur les secteurs des sociétés non financières de données ainsi que la prise en compte de l’évolution
et des ménages. Pour établir les ISF complémentaires, du marché permettront de faire apparaître les variations
il faudra mettre au point des séries de données addition- importantes au fil des années.
nelles, comme les paiements au titre du service de la dette
et d’autres données qui ne sont pas prévues dans le SCN
1993. Si les données officielles sur le secteur des ménages Autres données nécessaires
proviennent généralement de la comptabilité nationale, les
Institutions collectrices de dépôts
comptes publiés constituent une autre source d’information
importante pour les sociétés non financières. En général, les 11.17 Bien que les données provenant des sources
statistiques économiques sur les sociétés non financières disponibles puissent servir de point de départ, d’autres
proviennent d’enquêtes sur échantillons représentatifs informations pourraient être nécessaires en vue de
ou de déclarations fiscales. Les tableaux 11.10 et 11.11 procéder à la consolidation et à l’agrégation des don-
qui figurent en fin de chapitre rapprochent les besoins de nées. Comme l’indiquent les tableaux qui suivent,
données du Guide et ceux du SCN 1993 et des normes l’établissement des données requises par le Guide
comptables internationales, respectivement. pourrait exiger beaucoup moins de séries additionnelles
si la comptabilité commerciale et les données liées au
11.14 Il est difficile d’obtenir des données sur le secteur contrôle bancaire sont utilisées comme sources plutôt
des ménages. Si l’organisme qui calcule les ISF n’est pas que la comptabilité nationale, parce que bon nombre
celui qui établit les données sur le secteur des ménages des concepts qui sous-tendent la liste des ISF afférents
dans la comptabilité nationale, il est essentiel que les aux ICD ont trait au contrôle bancaire, en particulier
deux organismes coordonnent leur action. le dispositif d’établissement de données sur une base
de groupe consolidé.
11.15 S’il est probable que le secteur des ménages
emprunte auprès de sociétés financières résidentes, la 11.18 Comme noté plus haut, pour déterminer s’il y a
modernisation des moyens de communication et les lieu de recueillir de nouvelles données et, par consé-
campagnes publicitaires internationales pourraient avoir quent, d’encourir des frais supplémentaires, le Guide
pour conséquence une augmentation des emprunts à recommande que les autorités évaluent l’impact probable
l’étranger. Il pourrait donc être nécessaire d’obtenir des des nouvelles séries de données sur l’établissement
données sur les emprunts des ménages hors frontières. des ISF.
Certains pays ont adopté des règles particulières pour
faire apparaître les actifs et les passifs internationaux Données des entités résidentes consolidées
de leurs résidents vis-à-vis des sociétés financières non
11.19 Les séries de données additionnelles qui pourraient
résidentes. En vertu de ces règles, tous les ménages
être requises pour les ICD figurent aux tableaux 11.1,
sont tenus de déclarer ces positions à la banque centrale
11.2 et 11.3. Ces tableaux reposent sur une évaluation
périodiquement (mensuellement, trimestriellement ou
des informations qui pourraient être tirées de la comp-
annuellement). Cependant, les transactions réglées au
tabilité nationale par rapport aux exigences du Guide. Il
moyen de ces comptes à l’étranger doivent être déclarées
est supposé que les données sont recueillies sur la même
par les ménages, la fréquence et le détail de ces décla-
base que les données de la comptabilité nationale, c’est-
rations dépendant du volume des transactions.
à-dire par unité institutionnelle.
11.16 Les séries de données additionnelles qui sont
requises sur le service de la dette pourraient faire partie
des enquêtes sur les dépenses, produits, actifs et passifs Pour une description de la méthode adoptée par le Conseil des
financiers des ménages. Pour estimer le service de la gouverneurs de la Réserve fédérale américaine, voir United States
dette, il serait possible aussi d’utiliser les données dis- Board of Governors of the Federal Reserve System (2004).
Dans le Guide, un groupe comprend l’ICD mère, ses succursales
ponibles sur l’encours de la dette des ménages et sur les
collectrices de dépôts et ses filiales collectrices de dépôts. Une
taux d’intérêt, ainsi que des hypothèses sur les calendriers définition similaire est adoptée pour les autres sociétés financières
de remboursement, peut-être sur la base des échéances et les sociétés non financières.

121
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 11.1. ICD — Séries qui ne sont pas incluses dans la comptabilité nationale

Séries relatives au compte de résultat

Provisions
   Intérêts courus sur actifs improductifs Obligatoire
   Provisions pour pertes sur prêts Obligatoire
   Autres provisions sur actifs financiers Obligatoire
Gains et pertes sur instruments financiers Obligatoire
Gains et pertes résultant de la vente d’une société apparentée
ou d’une filiale1 Obligatoire2
Gains et pertes résultant de la vente d’actifs fixes
pendant la période1 Obligatoire
Opérations exceptionnelles Obligatoire
Séries relatives au bilan
Actifs liquides
   Au sens strict Obligatoire
   Au sens large Obligatoire
Passifs à court terme (échéance résiduelle) Obligatoire
Actifs sous forme de prêts improductifs Obligatoire
Provisions
   Intérêts courus sur prêts improductifs3 Obligatoire
   Provisions spécifiques sur prêts Obligatoire
   Autres provisions spécifiques Obligatoire4
Prêts libellés en monnaies étrangères
   Actifs sous forme de prêts Obligatoire
   Passifs Obligatoire
Prêts liés à des monnaies étrangères
   Actifs sous forme de prêts Obligatoire
   Passifs Obligatoire
Actifs sous forme de prêts immobiliers
   Résidentiels Obligatoire
   Commerciaux Obligatoire
Grands risques
   Nombre de grands risques Obligatoire
   Risques envers les plus grandes entités de l’économie Obligatoire
   Risques envers des entités apparentées et autres entités liées5 Obligatoire
Position ouverte nette en monnaies étrangères Obligatoire
Position ouverte nette en participations Obligatoire
Filiales8 Sociétés apparentées8
Actions et autres participations6 Obligatoire Obligatoire
Actions et autres participations7 Obligatoire Obligatoire
Part des bénéfices non distribués (produit) Obligatoire Obligatoire
Écart d’acquisition Obligatoire Obligatoire
1Différence entre la valeur marchande et la valeur enregistrée au bilan à la fin de la période précédente.
2Selon la source d’information sur les gains et pertes de détention sur instruments financiers (voir paragraphe 11.24).
3Ce poste est obligatoire si les données brutes sur les prêts sont uniquement disponibles sur une base qui inclut les intérêts courus sur les prêts impro-

ductifs. Si d’autres éléments d’actifs sont également enregistrés en incluant les intérêts courus sur les actifs improductifs, il faut présenter des données
additionnelles sur les intérêts courus sur ces actifs improductifs.
4À recenser par catégorie d’instrument.
5Expositions envers d’autres entités du groupe et de sociétés apparentées de l’entité déclarante, des membres du conseil d’administration et d’autres

employés, ainsi que des actionnaires ou des propriétaires de l’ICD.

6Part proportionnelle de la participation de l’ICD mère au capital social et aux réserves de ses filiales et sociétés apparentées.
7Valeur inscrite au bilan, si elle est différente de la ligne précédente.
8Y compris les investissements à rebours des filiales et sociétés apparentées dans leurs sociétés mères. Les données des filiales et des sociétés apparen-

tées peuvent être agrégées; en d’autres termes, il n’est pas essentiel de les identifier séparément.

11.20 Le tableau 11.1 indique les séries qui ne sont pas pour l’agrégation des données à l’échelon sectoriel, et
incluses dans les données de la comptabilité nationale, le tableau 11.3 les séries requises pour présenter des
mais qui sont requises pour calculer les indicateurs données consolidées plutôt que pour chaque entité
convenus. Le tableau 11.2 contient les séries requises constituée en société.

122
 11 • Établissement des ISF : questions pratiques

Tableau 11.2. ICD nationales — Positions et flux intrasectoriels

Dont :

Sociétés
Total Filiales1, 2 apparentées1, 2 Autres ICD

1. Actions et autres participations3 Obligatoire4 Obligatoire4

Obligatoire
2. Actions et autres participations 5 5 Sans objet
3. Produits hors intérêts (hors gains et pertes de transaction) : Obligatoire
Dont : Frais et commissions Obligatoire
Dividendes à recevoir Obligatoire
Part des bénéfices non distribués Obligatoire6 Sans objet
Gains ou pertes résultant de la vente d'actifs fixes
à d'autres ICD pendant la période Obligatoire
4. Gains et pertes sur participations au capital d’autres ICD Sans objet Sans objet Obligatoire
5. Prêts improductifs octroyés à d’autres ICD déclarantes7
Période en cours
   Provisions pour intérêts courus Obligatoire
   Provisions spécifiques Obligatoire
Encours
   Provisions pour intérêts courus Obligatoire
   Provisions spécifiques Obligatoire
6. Créances à court terme sur d’autres ICD dans l’économie
   déclarante (échéance résiduelle) Obligatoire
1Y compris les succursales collectrices de dépôts des filiales et sociétés apparentées constituées en sociétés distinctes.
2Les filiales ou sociétés apparentées d’ICD résidentes qui détiennent des participations à rebours dans le capital de leur société mère résidente doivent
déclarer leurs transactions et positions vis-à-vis de celle-ci dans ces colonnes.
3Part proportionnelle de la participation de l’ICD mère au capital social et aux réserves de ses filiales et sociétés apparentées (de même pour les inves-

tissements à rebours) et valeur marchande des participations au capital d’autres ICD résidentes. Pour les filiales et sociétés apparentées, si les données sur
les fonds propres de base ne sont pas disponibles, le capital social et les réserves peuvent aussi être mesurés au sens strict (voir paragraphe 4.64).
4Ces séries de données pourraient être combinées.
5Valeur inscrite au bilan, si elle est différente de la ligne 1. En outre, si la valeur comptable des filiales et sociétés apparentées figure au tableau 11.1, ces

données ne sont pas requises.

6Filiales et sociétés apparentées uniquement.
7S’il y a d’autres prêts improductifs sur d’autres ICD déclarantes, les séries de données figurant au poste 5 sont requises pour ces actifs.

Séries qui ne sont pas incluses et autres pertes sur ses bénéfices et ses fonds propres.
dans la comptabilité nationale Les données sur les provisions ne figurent pas parmi
les séries de données du SCN 1993, mais elles sont
11.21 Le tableau 11.1 présente les séries qui, comme
parfois recueillies à des fins de contrôle.
celles disponibles dans la comptabilité nationale, per-
mettent d’établir les indicateurs convenus pour les ICD. 11.23 Gains et pertes de détention sur instruments
Les paragraphes qui suivent expliquent brièvement financiers, gains de détention résultant de la vente
pourquoi ces séries de données sont nécessaires et où d’actifs fixes et opérations exceptionnelles. Les données
il est possible de les obtenir. Le tableau n’indique que relatives aux gains et pertes de détention sur instruments
les séries requises pour calculer un indicateur convenu. financiers font partie intégrante de la rentabilité. Elles
L’appendice III examine quelques autres séries qui interviennent directement dans le calcul d’un indicateur
pourraient être utiles, en fonction des circonstances et indirectement dans celui de plusieurs autres. Comme
propres à chaque pays. l’explique l’appendice IV, les données sur les gains
et pertes de détention sur instruments financiers sont
Séries relatives au compte de résultat
théoriquement disponibles dans le compte de réévalua-
11.22 Provisions. Il est essentiel de disposer de don- tion du SCN 1993, mais la collecte de ces données est
nées sur les provisions pour évaluer la solidité financière aujourd’hui relativement limitée. Il en va de même pour
d’une ICD, en raison de l’impact des pertes sur prêts les données sur les opérations exceptionnelles. Les gains

123
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

les données relatives aux gains ou pertes de détention

Tableau 11.3. ICD résidentes sur instruments financiers proviennent du compte de
— Autres positions et flux intragroupe1 réévaluation du SCN 1993, les données sur les gains ou
pertes de détention résultant de la vente d’une société
Bilan
apparentée ou d’une filiale doivent être exclues. Par
Passifs : ailleurs, cette dernière série pourrait revêtir un intérêt
   Dépôts Obligatoire analytique à part entière.
   Prêts Obligatoire
Séries relatives au bilan
   Dont : libellés en monnaies étrangères Obligatoire
liés à des monnaies étrangères Obligatoire 11.25 Actifs liquides. Les données sur les actifs liquides
  Titres de créance Obligatoire sont utilisées pour calculer deux indicateurs. Si certaines
   Dérivés financiers Obligatoire données, comme les dépôts auprès de la banque centrale,
   Autres passifs Obligatoire se trouvent dans les statistiques monétaires, les concepts
  Total des passifs libellés en monnaies
d’actifs liquides établis dans le Guide ne sont pas dispo-
étrangères Obligatoire
nibles dans les données de la comptabilité nationale.
  Total des passifs liés à des monnaies
étrangères Obligatoire
11.26 Passifs à court terme. Si la comptabilité nationale
Compte de résultat fournit des données sur les passifs à court terme en fonc-
Intérêts à recevoir Obligatoire2 tion de leur échéance initiale, le Guide préconise que
Pour mémoire (créances) : les données soient établies en fonction de leur échéance
Créances sous forme d’actifs liquides résiduelle, parce que l’indicateur pour lequel cette série
(au sens strict) Obligatoire est nécessaire est une mesure de la liquidité, les passifs
Créances sous forme d’actifs liquides à court terme étant comparés aux actifs liquides.
(au sens large) Obligatoire
Prêts improductifs Obligatoire 11.27 Prêts improductifs. Comme dans le cas des pro-
1Dans ce contexte, un groupe est composé d’une ICD mère, ainsi visions, il est essentiel de disposer de données sur les
que de ses succursales et filiales collectrices de dépôts parmi la prêts improductifs pour évaluer la solidité financière
population déclarante. Cette colonne englobe donc les entités qui
font partie du groupe de l’entité déclarante, mais qui sont constituées
du secteur des ICD et pour calculer deux indicateurs.
en sociétés distinctes ou sont des bureaux résidents d’entités consti- Cependant, ces données ne se trouvent pas dans la
tuées en sociétés distinctes.
2Ce poste est nécessaire pour assurer la cohérence, dans le bilan
comptabilité nationale, mais elles sont parfois collectées
consolidé, entre le traitement des titres de créance dans le bilan (à
à des fins de contrôle bancaire.
l’exclusion des créances intragroupe) et celui des produits et charges
d’intérêts bruts dans le compte de résultat (également à l’exclusion 11.28 Provisions. Il est nécessaire de disposer de don-
des flux intragroupe).
nées sur l’encours des provisions spécifiques pour prêts
afin de calculer la série de données prêts improductifs
moins provisionnement, qui est utilisée pour calculer un
indicateur, et d’ajuster la valeur de l’encours des prêts
de détention résultant de la vente d’actifs fixes, comme pour éliminer l’incidence des provisions spécifiques.
les immeubles utilisés pour les activités des succursales, Des informations sur les provisions pour intérêts cou-
influent sur les bénéfices, mais ne sont pas identifiables rus sur prêts improductifs sont requises si les données
à partir des données du SCN 1993. Les données sur les relatives aux prêts bruts (et la ventilation par secteur)
gains et pertes de détention au cours d’une période dé- ne sont disponibles que sous une forme qui inclut ces
terminée sont nécessaires, parce qu’elles sont incluses intérêts courus — en d’autres termes, la méthode doit
dans le produit net de la période. être conforme au SCN 1993. Les autres provisions
spécifiques concernent les autres actifs financiers. Ces
11.24 Gains ou pertes de détention résultant de la provisions réduisent la valeur de ces actifs dans le bilan
vente d’une société apparentée ou d’une filiale. Le et doivent être recensées séparément, tout comme les
Guide recommande que ces gains ou pertes (y com- provisions spécifiques pour prêts. En outre, les encours
pris sur investissements à rebours) soient exclus du des provisions spécifiques et des provisions pour intérêts
résultat. Dans la comptabilité nationale, ces gains ou courus sur prêts improductifs doivent être exclus du
pertes sont considérés comme une réévaluation si une capital social et des réserves dans le cas des données
société ou quasi-société est vendue. Par conséquent, si provenant de la comptabilité nationale. Les données sur

124
 11 • Établissement des ISF : questions pratiques

les provisions ne figurent pas parmi les séries de données données les risques envers des ICD déclarantes qui font
du SCN 1993, mais elles sont parfois collectées à des partie du même groupe.
fins de contrôle bancaire.
11.32 Positions nettes ouvertes. Les positions nettes
11.29 Prêts et passifs en monnaies étrangères. Les po- ouvertes en participations et en monnaies étrangères sont
sitions en monnaies étrangères présentent un risque de incluses dans la liste des ISF. Ces informations peuvent
vulnérabilité aux fluctuations des taux de change. Deux être recueillies et suivies par les autorités de contrôle.
indicateurs sont utilisés pour mesurer cette vulnérabilité.
Bien que certaines méthodes d’établissement des comptes 11.33 Actions et autres participations, et part des béné-
nationaux, notamment celles relatives à la monnaie et à la fices non distribués. Le Guide recommande ce qui suit
dette extérieure, recommandent la collecte de données sur pour tous les secteurs : 1) les investissements dans les
les positions en monnaies étrangères et pourraient s’ap- filiales et les sociétés apparentées sont évalués dans le
pliquer aux données dont il est question ici, la couverture bilan en fonction de la part proportionnelle de la valeur
du Guide diffère de l’une et de l’autre. Les données sur du capital social et des réserves de ces entités et 2) la
les prêts libellés en monnaies étrangères ou liés à des part proportionnelle des bénéfices est incluse dans le
monnaies étrangères pourraient être recueillies en une résultat. Cette méthode est également recommandée pour
seule série; il en va de même pour les passifs. les investissements à rebours, c’est-à-dire lorsqu’une
société apparentée ou une filiale prend une participation
11.30 Prêts immobiliers résidentiels et commerciaux. dans le capital de sa société mère. Cette méthode n’est
L’exposition au marché immobilier constitue une source pas celle utilisée pour les filiales et sociétés apparentées
de risques pour le secteur des ICD et deux indicateurs en nationales dans la comptabilité nationale. Par conséquent,
rendent compte. Les données sur les prêts qui sont requises pour toutes les sociétés, des données additionnelles sont
dans la méthode d’établissement des comptes nationaux requises afin d’ajuster le bilan, et notamment le capital
n’identifient pas séparément les prêts immobiliers rési- social et les réserves, ainsi que les données sur le revenu
dentiels et commerciaux, mais ces données sur les prêts tirées de la comptabilité nationale. Tout écart entre la
pourraient être recueillies de manière plus désagrégée. valeur comptable déclarée des participations au capital
Dans la classification internationale type, par industrie, des filiales et des sociétés apparentées et la part propor-
l’immobilier est une sous-catégorie (voir encadré A3.1 tionnelle doit accroître (si la seconde est supérieure à la
de l’appendice III). Il faut exclure des données les prêts première) ou réduire (si la première est supérieure à la
immobiliers commerciaux entre ICD déclarantes qui font seconde) le capital social et les réserves, l’ajustement
partie du même groupe. Comme indiqué au chapitre 6, étant affecté au poste de réévaluation.
des données sur la dette hypothécaire des ménages pour-
raient être employées, si elles sont disponibles, au lieu des 11.34 Écart d’acquisition. Le Guide recommande que
données sur les prêts immobiliers résidentiels. les données sur l’écart d’acquisition soient déduites des
actifs non financiers et du capital social et des réserves.
11.31 Grands risques. Il est nécessaire de disposer de Les données de la comptabilité nationale incluent l’écart
données sur les grands risques pour calculer un indicateur. d’acquisition dans les actifs non financiers, et, implici-
Ces données ne sont pas exigées aux fins de la compta- tement, dans la valeur nette.
bilité nationale, mais les autorités de contrôle bancaire
Données requises pour l’agrégation
devraient connaître le nombre de grands risques des ICD
des données sur les ICD
assujetties au régime national de contrôle bancaire. Il se
peut également que les autorités de contrôle disposent 11.35 Il faut effectuer certains ajustements pour éviter
de données sur les prêts entre parties liées. Toutefois, le double comptage des fonds propres et des actifs, ainsi
l’autre définition des grands risques donnée par le Guide, qu’une surévaluation de certains postes des produits et
à savoir les risques à l’égard des plus grandes entités dans des charges lorsque les données sur les entités sont agré-
les autres secteurs, n’est peut-être pas la même que celle
utilisée aux fins du contrôle bancaire. Il faut exclure des
Toutefois, c’est la méthode utilisée pour les filiales/sociétés
apparentées non résidentes appartenant à des sociétés résidentes.
Les données sur le revenu n’étant pas utilisées pour le secteur
Le MSMF considère les provisions comme un poste du passif des autres sociétés financières, aucun renseignement additionnel sur
sous la rubrique «autres comptes à recevoir/à payer», mais en- les bénéfices non distribués n’est requis pour ce secteur.
courage l’inscription distincte des pertes prévues sur les crédits Il a été mentionné au chapitre 4 (paragraphe 4.110) que l’écart
(paragraphe 390). d’acquisition peut être négatif.

125
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

gées pour obtenir des données sur l’ensemble du secteur. 11.38 Pour les participations au capital d’autres ICD, il
Ces ajustements au niveau du secteur sont expliqués au faut déterminer la valeur marchande des actions détenues
chapitre 5. Le tableau 11.2 offre une liste complète des et la déduire du total du capital social et des réserves (voir
séries requises pour effectuer les ajustements, qui sont exemple chiffré à la section III de l’appendice V). Les
expliqués ci-dessous, mais ne sont peut-être pas tous données nécessaires sur ces participations pourraient se
applicables, selon le pays. De plus, les données totales trouver dans la comptabilité nationale si la valeur mar-
peuvent être désagrégées par colonne pour donner une chande des participations au capital des filiales et sociétés
meilleure idée des rapports entre les filiales, les sociétés apparentées résidentes peut être séparée de celle des
apparentées et les autres ICD. participations au capital des autres ICD déclarantes.

11.36 Le tableau 11.2 concerne les positions et les 11.39 La ligne 2 du tableau 11.2 — actions et autres
flux entre ICD déclarantes, et repose sur l’hypothèse participations — n’est pas exigée si les données qui
selon laquelle la population déclarante inclut toutes y figurent font partie des données présentées au ta-
les ICD résidentes. En outre, des sous-groupes de bleau 11.1.
déclarants pourraient être définis pour créer des don-
nées sur la base de groupes homogènes. Toutefois, 11.40 Certains postes des produits. Les séries de
cela accroîtrait les coûts de la collecte des données données sur les produits qui figurent au tableau 11.2
et le Guide considère que la collecte de données dé- (poste 3) sont requises pour éviter que les sous-totaux
taillées supplémentaires doit reposer sur les besoins soient surestimés pour l’ensemble du secteur.
analytiques propres à chaque pays. Le chapitre 15
traite des données relatives aux groupes homogènes 11.41 Les commissions et les autres produits hors
et de leur établissement; compte tenu de leur coût, ces intérêts reçus par une ICD d’une autre ICD n’influent
données pourraient être établies selon des pratiques pas sur le produit net, mais apparaîtront en valeur brute
optimales approximatives. aux postes des produits hors intérêts et des charges hors
intérêts (voir aussi paragraphe 4.21). Il est recommandé
11.37 Participations au capital d’ICD filiales ou appa- que ces produits et charges intrasectoriels soient exclus
rentées, ou d’autres ICD. Pour éviter le double comptage des totaux du secteur pour le produit brut et les charges
du capital social et des réserves des ICD pour l’ensemble hors intérêts. Il se peut que ces données soient dispo-
du secteur, il faut exclure les participations dans les autres nibles dans la comptabilité nationale.
ICD10. Par conséquent, pour les participations au capital
de filiales et de sociétés apparentées d’ICD (et les inves- 11.42 De même, comme l’inclusion des dividendes
tissements à rebours), la valeur de la part proportionnelle dans la ligne des produits hors intérêts influerait sur
dans le capital social et les réserves doit être établie sépa- le produit net et brut du secteur, il est recommandé
rément11. Les données requises sur les participations ne d’éliminer ces produits du produit brut et des dividendes
sont généralement pas recueillies aux fins de la compta- à payer. Pour ce qui est de la part des bénéfices non
bilité nationale. Les séries du tableau 11.2 diffèrent des distribués des filiales et sociétés apparentées d’ICD (et
séries similaires du tableau 11.1 dans la mesure où les des investissements à rebours), ces montants doivent
ICD ont des filiales et des sociétés apparentées qui ne également être exclus des produits hors intérêts et des
sont pas des ICD (celles-ci sont incluses dans les séries bénéfices non distribués de l’ensemble du secteur.
du tableau 11.1, mais pas dans celles du tableau 11.2). Tout gain ou perte résultant d’une vente d’actifs fixes
Bien que le tableau présente les données nécessaires de à une autre ICD n’est pas un gain ou une perte pour
manière désagrégée, les données agrégées suffiront pour l’ensemble du secteur et doit donc être déduit du
les actions et autres participations dans le cas des filiales résultat de l’ensemble du secteur. Il se peut que les
et sociétés apparentées d’ICD déclarantes. données sur les dividendes soient disponibles dans la
comptabilité nationale, mais les données sur la part
des bénéfices non distribués et sur les ventes d’actifs
fixes n’en font pas partie.
10Pour la même raison, des ajustements similaires sont néces-
saires pour le secteur des sociétés non financières, car les fonds
propres constituent le dénominateur de trois ISF pour ce secteur 11.43 Les gains et pertes sur participations dans les
(voir plus loin). autres ICD (poste 4) sont nécessaires pour que les gains
11Si les données sur les fonds propres de base ne sont pas dispo-
nibles, la part proportionnelle du capital social et des réserves au et pertes liés à ces créances intrasectorielles n’influent
sens strict pourrait aussi être déterminée (paragraphe 4.64). pas sur le résultat de l’ensemble du secteur.

126
 11 • Établissement des ISF : questions pratiques

11.44 Il est nécessaire de disposer de données relatives s’il était informé des noms des membres du groupe
aux prêts improductifs sur d’autres ICD déclarantes parmi les déclarants.
(poste 5) pour éliminer les déclarations asymétriques au
niveau du secteur entre ICD créancières et débitrices12. 11.49 Pour les postes du bilan, les données concernent
Les données sur l’encours des provisions spécifiques uniquement les passifs. Pour les postes pour mémoire,
concernant d’autres ICD déclarantes sont requises pour elles ne visent que les créances. Les données sur les prêts
être ajoutées au capital social et aux réserves et pour libellés en monnaies étrangères ou liés aux monnaies
réduire l’encours total des provisions spécifiques (voir étrangères pourraient être combinées. Pour les séries
paragraphe 11.28). De plus, il faut ajouter les provisions relatives au bilan au niveau du secteur, les passifs et actifs
pour intérêts courus sur les prêts improductifs accordés bruts sont réduits; si la société mère accorde un prêt à sa
à des ICD déclarantes à la valeur des prêts. filiale, les actifs et passifs bruts, ainsi que les produits et
charges d’intérêts bruts sont réduits, au niveau du secteur,
11.45 Il est nécessaire de disposer de données relatives du montant du prêt accordé par la société mère vis-à-vis
aux créances à court terme sur d’autres ICD dans de la filiale et des intérêts à recevoir de la filiale par la
l’économie déclarante (poste 6) pour tenir compte société mère à la date de référence.
des passifs à court terme envers d’autres ICD dans les
données sur ces passifs. 11.50 Les données des postes pour mémoire sont né-
cessaires pour réduire les totaux du secteur en fonction
Données consolidées de ces postes.
11.46 Le Guide encourage l’établissement de séries
d’ISF sur une base consolidée pour les entités qui font Données consolidées de groupe
partie du même secteur et de la même population dé-
11.51 Pour établir des données consolidées de groupe
clarante. Dans le cas des données établies à partir de la
sous contrôle national, les statisticiens devront peut-
comptabilité nationale, il faut donc éliminer certaines
être recourir aux données liées au contrôle bancaire.
données intragroupe additionnelles. Les séries exigées
Si ces données sont déclarées sur une base consolidée
figurent au tableau 11.3.
de groupe13, le tableau 11.4 présente les séries requises
11.47 Les séries du tableau 11.3 ont pour objet de pour éviter de surévaluer certains postes des produits,
compléter celles du tableau 11.2. Alors que les séries ainsi que le capital social et les réserves dans les données
du tableau 11.2 sont requises pour éliminer certaines portant sur l’ensemble du secteur. Le tableau porte sur
positions et transactions lors de l’agrégation des don- les positions et les flux entre ICD déclarantes.
nées au niveau du secteur, celles du tableau 11.3 sont
11.52 Le contexte national déterminera dans quelle
nécessaires pour consolider les données de l’ensemble du
mesure les données sont nécessaires. Par exemple, si les
secteur (voir encadré 5.1). Les données sur les positions
autorités de contrôle n’autorisent pas les participations au
intragroupe peuvent aussi revêtir un intérêt analytique
capital d’autres ICD ou obligent à déclarer les données
en elles-mêmes.
en excluant ce type de participation, les données sur les
11.48 Les positions intragroupe sont des positions à actions et autres participations ne sont pas exigées en plus.
l’égard d’entités résidentes qui font partie du groupe Comme indiqué ci-dessus, lorsqu’il s’agit de déterminer
du déclarant, mais qui sont constituées en sociétés s’il y a lieu de recueillir de nouvelles données et, par
distinctes ou sont des bureaux d’entités constituées en conséquent, d’engager des ressources supplémentaires,
sociétés distinctes. Donc, si une société mère détient les autorités doivent évaluer l’effet probable des nouvelles
des positions dans sa filiale résidente, celles-ci sont séries de données sur l’établissement des ISF.
incluses dans le tableau, comme le sont les positions de
11.53 En fonction des normes comptables adoptées, il
la filiale dans une succursale résidente de la société mère
se peut que des séries qui ne figurent pas au tableau 11.4
ou dans d’autres filiales résidentes (ou succursales de
soient requises pour ajuster les données des ICD indivi-
la filiale) dans le groupe et les déclarants. La tâche du
statisticien chargé d’établir les données serait facilitée
13Si les données liées au contrôle bancaire sont déclarées sur une
base consolidée de groupe, qui consolide les données des filiales
qui ne sont pas des ICD, il faut opérer d’autres ajustements pour
12La même méthode est utilisée pour les autres créances impro- «déconsolider» ces filiales et établir des données qui ne portent
ductives intrasectorielles. que sur les ICD.

127
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 11.4. ICD sous contrôle national — Positions et flux intergroupes

(Données consolidées de groupe)

Autres ICD constituées en sociétés nationales

et sous contrôle national,
leurs filiales1, et leurs succursales

Dont :

Sociétés
Total apparentées2 Autres

1. Actions et autres participations3 Obligatoire Obligatoire

2. Actions et autres participations4 Obligatoire Sans objet
3. Produits hors intérêts (à l'exclusion des gains et pertes de transaction) : Obligatoire
Dont : Commissions Obligatoire
Dividendes à recevoir Obligatoire
Part des bénéfices non distribués Obligatoire Sans objet
Gains ou pertes résultant de la vente d’actifs fixes à d’autres ICD Obligatoire
4. Gains et pertes sur participations au capital d’autres ICD Sans objet Obligatoire
5. Prêts improductifs accordés à des ICD déclarantes5
   Période en cours
     Provisions pour intérêts courus Obligatoire
     Provisions spécifiques Obligatoire
   Encours
     Provisions pour intérêts courus Obligatoire
     Provisions spécifiques Obligatoire
6. Créances à court terme sur d’autres ICD dans l’économie déclarante
(échéance résiduelle) Obligatoire
1Y compris les succursales des filiales et sociétés apparentées constituées en sociétés distinctes.
2Les ICD sous contrôle national qui sont des sociétés apparentées d’ICD sous contrôle national et qui détiennent des participations à rebours dans le
capital de celles-ci doivent déclarer leurs transactions et positions vis-à-vis de celles-ci dans cette colonne.
3Part proportionnelle de la participation des ICD mères dans le capital social et les réserves des sociétés apparentées (de même pour les investissements

à rebours) et valeur marchande des participations au capital d’autres ICD déclarantes.

4Valeur inscrite au bilan, si elle est différente de la ligne 1.
5S’il y a d’autres prêts improductifs sur d’autres ICD déclarantes, les séries de données indiquées au poste 5 sont requises pour ces actifs.

duelles. Ces séries comprennent : 1) l’écart d’acquisition, Établir des données consolidées de groupe
qu’il faut exclure des actifs non financiers, ainsi que du à partir de la comptabilité nationale
capital social et des réserves; 2) le montant de l’écart
11.56 Pour établir des données consolidées de groupe,
d’acquisition amorti chaque période, qu’il faut exclure du
comme noté ci-dessus, les statisticiens devront peut-être
résultat; et 3) les gains et pertes résultant de la vente de
utiliser des données liées au contrôle bancaire. Toute-
filiales et de sociétés apparentées (y compris des inves-
fois, les statisticiens et les utilisateurs de statistiques
tissements à rebours), qu’il faut exclure du résultat.
macroéconomiques envisagent de plus en plus d’établir
des données sur les échanges commerciaux des sociétés
11.54 Les données obligatoires du tableau 11.4 reflètent
apparentées étrangères. Actuellement, l’accent est mis sur
celles du tableau 11.2 et sont exigées pour les mêmes rai-
le commerce des services et les moyens utilisés par les
sons que celles mentionnées dans la description de ce der-
entités résidentes pour offrir des services sur les marchés
nier. Elles concernent les positions et les flux entre groupes
étrangers, l’un de ces moyens étant l’investissement direct
d’ICD sous contrôle national ayant des banques mères
à l’étranger par l’établissement de filiales, succursales ou
constituées en sociétés dans l’économie nationale.
sociétés apparentées locales. Le manuel des statistiques du
11.55 Il est possible de désagréger les données totales commerce international des services de 200114 permettra
par colonne pour mieux comprendre les rapports avec
les sociétés apparentées et les autres ICD. 14Voir Nations Unies et al. (2001).

128
 11 • Établissement des ISF : questions pratiques

Tableau 11.5. Autres sociétés financières — Séries de données additionnelles

Dont : «Autres sociétés financières»

déclarantes

Sociétés Sociétés
Filiales1 apparentées1 Filiales1,2 apparentées1 Autres
(1) (2) (3) (4) (5)

Bilan
Actions et autres participations3 Obligatoire Obligatoire Obligatoire Obligatoire Obligatoire
Actions et autres participations4 Obligatoire Obligatoire 5 5
Écart d’acquisition Obligatoire Obligatoire
Passifs2 :
   Dépôts Obligatoire
   Prêts Obligatoire
  Titres de créance Obligatoire
   Réserves techniques d’assurance Obligatoire
   Dérivés financiers Obligatoire
   Autres passifs Obligatoire
1Les autres sociétés financières déclarantes qui sont des filiales/sociétés apparentées et qui détiennent des investissements à rebours doivent déclarer

leurs positions à l’égard de leur société mère aux colonnes 1 et 2. Si l’investisseur à rebours et la société dans laquelle il investit sont des déclarants, les
données doivent aussi être déclarées dans la colonne 3 et/ou la colonne 4.
2Ces données sont requises uniquement si les données primaires ne sont disponibles que sur une base non consolidée, comme dans la comptabilité

nationale. Cette colonne inclut les positions à l’égard de toutes les entités qui font partie du même groupe que l’entité déclarante et qui sont déclarantes,
mais qui sont constituées en sociétés distinctes ou sont des bureaux d’entités constituées en sociétés distinctes.
3Part proportionnelle de la participation de l’investisseur dans le capital social et les réserves des filiales et des sociétés apparentées (de même pour les

investissements à rebours) et valeur marchande des participations au capital d’autres sociétés financières déclarantes.
4Valeur inscrite au bilan, si elle est différente de la ligne au-dessus.
5Ces séries ne sont requises que si les séries des colonnes 1 et 2 ne sont pas communiquées.

probablement de progresser dans ce domaine. En plus des ICD ci-dessus, le tableau 11.5 peut s’appliquer aussi
données sur la production et le commerce des services, le bien aux données consolidées des entités résidentes
manuel examine la possibilité d’établir des données sur les qu’aux données consolidées de groupe.
actifs et la valeur nette des sociétés apparentées étrangères
(paragraphes 4.67 et 4.68 du manuel) en s’appuyant sur les 11.59 Les actions et autres participations au capital de
concepts du SCN 1993. Les organismes qui établissent les filiales et sociétés apparentées (et les investissements à
ISF et ceux qui produisent les données sur le commerce rebours) doivent être inscrites au bilan en fonction de la
des services auraient donc sans doute intérêt à se consulter part proportionnelle de la participation de l’investisseur
pour se tenir informés des travaux en cours ou prévus dans dans le capital social et les réserves de chaque filiale ou
l’établissement de données sur le commerce des sociétés société apparentée. Si ces participations sont compta-
apparentées étrangères d’entités résidentes. bilisées à leur valeur marchande, il faut remplacer ces
données par les données sur la valeur proportionnelle
des séries obligatoires sur les actions et autres parti-
Autres sociétés financières
cipations qui figurent aux colonnes 1 et 2. Selon la
11.57 Pour ce qui est des autres sociétés financières, des source, les données concernant les filiales et les sociétés
séries additionnelles de données sur le bilan uniquement apparentées peuvent être combinées. Pour ce qui est des
pourraient être nécessaires, essentiellement pour exclure données consolidées, il n’est peut-être pas nécessaire
les participations intrasectorielles. Pour les données de les ajuster pour tenir compte des filiales.
déclarées sur une base non consolidée, des données sur
les positions intragroupe seront nécessaires. 11.60 Les participations des autres sociétés financières au
capital de leurs filiales et sociétés apparentées déclarantes
11.58 Les séries de données additionnelles requises (et de même pour les investissements à rebours) ainsi
figurent ci-dessous. Contrairement aux tableaux sur les qu’au capital d’autres sociétés financières déclarantes

129
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 11.6. Sociétés non financières — Séries non incluses dans la comptabilité nationale

Séries relatives au compte de résultat

Gains et pertes sur instruments financiers Obligatoire
Gains et pertes résultant de la vente d’une filiale
ou d’une société apparentée1,2 Obligatoire3
Gains et pertes résultant de la vente d’actifs fixes
au cours de la période1 Obligatoire
Opérations exceptionnelles Obligatoire
Séries relatives au bilan
Paiements au titre du service de la dette Obligatoire
Position ouverte nette en monnaies étrangères Obligatoire
Sociétés
Filiales4 apparentées4
Actions et autres participations5 Obligatoire Obligatoire
Actions et autres participations, valeur comptable6 Obligatoire Obligatoire
Part des bénéfices non distribués (produits) Obligatoire Obligatoire
Écart d’acquisition Obligatoire Obligatoire
1Écart entre la valeur marchande et la valeur comptable à la fin de la période précédente.
2Ces données sont également requises si des données de comptabilité commerciale qui incluent ces gains et pertes dans les produits sont utilisées.
3Selon la source des données relatives aux gains et pertes sur instruments financiers (voir paragraphe 11.65).
4Y compris les investissements à rebours des filiales et sociétés apparentées dans leur société mère. Les données de chaque poste pour les filiales et

sociétés apparentées peuvent être combinées; en d’autres mots, il n’est pas essentiel de les identifier séparément.
5Part de l’ICD mère dans le capital social et les réserves des filiales/sociétés apparentées.
6Valeur inscrite au bilan, si elle est différente de la ligne précédente.

doivent être exclues des fonds propres de l’ensemble du Sociétés non financières
secteur pour éviter un double comptage du capital, d’où
11.63 Dans le cas des sociétés non financières, il se
les séries obligatoires sur les actions et autres participa-
peut que des séries de données additionnelles soient
tions des colonnes 3, 4 et 5. Selon la source, les données
nécessaires pour établir les ISF convenus. Deux en-
concernant les filiales et les sociétés apparentées peuvent
sembles de séries de données sont présentées ci-des-
être combinées.
sous : le tableau 11.6 comporte des séries de données
11.61 Les données sur l’écart d’acquisition sont exigées additionnelles qui ne sont pas disponibles dans la
afin de déduire la valeur de l’écart d’acquisition des actifs comptabilité nationale et le tableau 11.7 inclut d’autres
non financiers ainsi que du capital social et des réserves. séries de données additionnelles. Les séries marquées
Selon la source, les données concernant les filiales et les «obligatoires» sont celles nécessaires pour calculer un
sociétés apparentées peuvent être combinées. indicateur convenu. Comme pour les autres secteurs,
l’importance de séries de données particulières dépend
11.62 Si les données primaires ne sont pas consolidées, du contexte national et, pour déterminer s’il y a lieu
comme dans la comptabilité nationale, il faut ajuster non de recueillir de nouvelles données et, par conséquent,
seulement celles sur les actions et autres participations, d’engager des ressources supplémentaires, les autorités
mais aussi celles sur les autres positions intragroupe qui doivent juger de l’effet probable des séries de données
apparaissent au bilan15. Celles-ci figurent à la colonne 3. additionnelles sur l’établissement des ISF.
Comme indiqué dans la description du tableau 11.3, les
passifs bruts et les actifs bruts de l’ensemble du secteur sont 11.64 Le tableau 11.6 inclut des postes du compte
réduits du montant déclaré pour chaque série indiquée. de résultat et du bilan. Certaines séries de données
sont requises pour ajuster les produits du secteur de
manière à ce que ceux-ci ne soient pas excessivement
15Si les données primaires consolident les données de filiales qui
accrus par les transactions intrasectorielles, alors que
ne sont pas des autres sociétés financières, il faut opérer d’autres
ajustements pour «déconsolider» ces filiales et établir des données les autres séries sont requises spécifiquement pour
qui ne portent que sur les autres sociétés financières. établir un ISF.

130
 11 • Établissement des ISF : questions pratiques

Tableau 11.7. Sociétés non financières — Séries de données additionnelles

Dont :
Sociétés
non financières Sociétés
(déclarantes)1 Filiales2,3 apparentées2 Autres

Séries relatives au compte de résultat4

Dividendes à recevoir Obligatoire
Intérêts à recevoir Obligatoire Obligatoire5 Obligatoire5
Part des bénéfices non distribués Obligatoire6 Sans objet
Gains ou pertes résultant de la vente d’actifs fixes à
   d’autres sociétés non financières au cours de la période Obligatoire
Gains et pertes liés à des participations au capital
   d’autres sociétés non financières Obligatoire
Séries relatives au bilan
Actions et autres participations7 Obligatoire Obligatoire Obligatoire
Actions et autres participations 8 8
Passifs
Dont : Dépôts Obligatoire
      Prêts Obligatoire
     Titres de créance Obligatoire
      Crédits commerciaux Obligatoire
      Dérivés financiers Obligatoire
      Autres passifs Obligatoire
Paiements reçus au titre du service de la dette Obligatoire
1Si des données sont fournies sur une base consolidée et incluent les filiales déclarantes, les données de cette colonne doivent exclure les transactions

avec ces filiales. Les totaux peuvent être désagrégés par colonne pour donner une meilleure idée des relations avec les filiales, les sociétés apparentées et
les autres sociétés financières.
2Les sociétés non financières déclarantes qui sont des filiales/sociétés apparentées et qui détiennent des investissements à rebours doivent déclarer leurs

positions à l’égard de la société mère dans ces colonnes.

3Ces données sont requises uniquement si les données primaires ne sont disponibles que sur une base non consolidée, comme dans la comptabilité

nationale. Cette colonne inclut les positions à l’égard de toutes les entités qui font partie du même groupe que l’entité déclarante et qui sont déclarantes,
mais qui sont constituées en sociétés distinctes ou sont des bureaux d’entités constituées en sociétés distinctes.
4Si les données proviennent de la comptabilité commerciale, il faudra, selon les pratiques comptables en usage, obtenir des données sur l’amortissement

de l’écart d’acquisition pour exclure celui-ci des produits.

5Les données sur les intérêts à recevoir des sociétés apparentées et d’autres sociétés non financières déclarantes peuvent être combinées.
6Ne vise que les filiales et les sociétés apparentées.
7Part proportionnelle de la participation de l’investisseur au capital social et aux réserves des filiales et sociétés apparentées (de même pour les inves-

tissements à rebours) et valeur marchande des participations au capital d’autres sociétés non financières déclarantes.
8Valeur inscrite au bilan, si elle est différente de la ligne précédente. Par ailleurs, si la valeur des filiales et sociétés apparentées au bilan figure au tableau 11.6,

ces données ne sont pas requises.

11.65 À la différence de la comptabilité nationale, les 11.66 Les données sur les paiements du service de la
données relatives aux gains et pertes sur instruments dette et sur les positions ouvertes nettes en monnaies
financiers font partie des produits dans le Guide, de étrangères sont nécessaires pour calculer deux indi-
même que les gains et les pertes résultant de la vente cateurs et ne sont pas disponibles dans la comptabilité
d’actifs fixes au cours d’une période donnée. Les gains nationale. Les données requises sur les actions et autres
et les pertes sur instruments financiers pourraient être participations et la part des bénéfices non distribués
tirés du compte de réévaluation du SCN 1993; si tel concernant les filiales, sociétés apparentées et autres
est le cas, les données sur les gains et les pertes résul- sociétés non financières sont identiques à celles dé-
tant de la vente de filiales et de sociétés apparentées crites pour les ICD au paragraphe 11.33. Les données
doivent être exclues (voir paragraphe 11.24). Il se peut sur l’écart d’acquisition sont nécessaires pour déduire
aussi que les données des opérations exceptionnelles celui-ci des actifs non financiers et du capital social
soient disponibles dans la comptabilité nationale (voir et des réserves (et pour exclure des produits l’amor-
appendice IV). tissement de l’écart d’acquisition).

131
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

11.67 Les séries de données additionnelles qui sont déduits des paiements du service de la dette sur une
requises figurent au tableau 11.7, mais, contrairement base consolidée16.
aux tableaux sur les ICD ci-dessus, ce tableau peut
s’appliquer aux données consolidées des entités rési- 11.70 Une autre série de données nécessaire concerne
dentes et de groupe. Le tableau porte sur les positions le nombre de demandes de protection vis-à-vis des
et les flux entre sociétés non financières déclarantes. créanciers.
Bon nombre des séries sont requises pour éliminer
1) les positions intragroupe, afin d’établir les données
Disponibilité des données
pour l’ensemble du secteur sur une base consolidée,
2) les prises de participation intrasectorielles, afin 11.71 Il est peu probable que toutes les autorités na-
d’éviter le double comptage du capital social et des tionales aient facilement accès à toutes les séries de
réserves au niveau du secteur et 3) les transactions données dont le Guide fait état. Comme mentionné
intrasectorielles sur les revenus, afin que les produits précédemment, il se peut que certaines séries de don-
du secteur ne soient pas excessivement accrus par de nées ne soient pas collectées à l’heure actuelle et que
telles transactions. d’autres ne correspondent pas aux définitions proposées
dans le Guide. En pareil cas, il faut utiliser les données
11.68 Pour les postes des produits, les données re- qui se conforment le plus aux principes du Guide, mais
quises pour les dividendes à recevoir, les gains et les il importe que, pour chaque série de données, les dif-
pertes résultant de la vente d’actifs fixes à d’autres férences par rapport aux recommandations du Guide
sociétés non financières, ainsi que les gains et les soient signalées dans les métadonnées.
pertes sur les participations au capital de sociétés non
financières sont les mêmes que celles décrites pour 11.72 Il est possible que les séries de données qui
les ICD au tableau 11.2 (voir paragraphes 11.41 et figurent au numérateur et au dénominateur d’un ISF
11.42). En ce qui concerne la part des bénéfices non ne soient pas diffusées selon la même périodicité,
distribués, tout montant attribuable à des filiales et à ce qui limite la fréquence du calcul de l’indicateur.
des sociétés apparentées non financières déclarantes En fonction de la nature des séries sous-jacentes, il
(et provenant d’investissements à rebours) doit être serait peut-être possible d’estimer les séries qui sont
exclu des produits de l’ensemble du secteur. Toutefois, disponibles moins fréquemment17, mais les résultats
dans les données consolidées au niveau du secteur, devraient être interprétés avec prudence.
il faut exclure les intérêts à recevoir de filiales non
financières des produits et des charges d’intérêts 11.73 Il convient d’examiner soigneusement les hypo-
(voir aussi le paragraphe 11.49). En outre, les totaux thèses qui sous-tendent les méthodes d’«extrapolation»
peuvent être désagrégés par colonne pour donner pour les entités déclarantes manquantes. Par exemple,
une meilleure idée des relations avec les filiales, il est peut-être supposé implicitement que la popu-
les sociétés apparentées et les autres sociétés non
financières. 16Compte tenu du fait que, si des obligations négociables sont
émises, le débiteur ne connaît peut-être pas le nom du créancier, il
11.69 Les données sur les actions et autres partici- est proposé de recueillir des données sur les paiements reçus des
autres sociétés non financières plutôt que sur les paiements versés
pations relatives aux filiales, sociétés apparentées et à ces sociétés. Bien entendu, les paiements qui, du point de vue du
autres sociétés non financières sont nécessaires pour créancier, sont des paiements reçus au titre du service de la dette
éliminer les prises de participation intersectorielles sont, du point de vue du débiteur, des paiements versés au titre du
service de la dette.
et éviter le double comptage du capital social et des 17Par exemple, dans le cas des données qui ne sont disponibles
réserves au niveau du secteur (voir aussi paragraphes que sur une base annuelle, mais qui sont requises pour établir
11.37 et 11.38). Si les données primaires sont éta- un ratio trimestriel, la croissance peut être estimée à partir de la
dernière observation annuelle et de son évolution antérieure ou
blies sur une base non consolidée, comme dans la par rapport à un indice donné, ajusté pour tenir compte de tout
comptabilité nationale, les positions intragroupe des événement occasionnel susceptible d’influer sur la série. Dans le
postes du bilan figurant dans la deuxième colonne cas des trimestres antérieurs pour lesquels existent des données
de début et de fin d’année, un taux de croissance linéaire entre les
doivent être déduites des passifs bruts et des actifs observations de fin d’année pourrait être pris comme hypothèse, ou
bruts afin de calculer les positions sur une base un taux de croissance qui refléterait l’évolution d’un indice donné,
consolidée. En outre, si les données primaires ne ajusté pour tenir compte d’événements occasionnels connus qui
auraient influé sur les séries. La Banque nationale d’Autriche, par
sont pas consolidées, les paiements du service de exemple, utilise de telles méthodes d’estimation pour établir ses
la dette reçus des filiales doivent également être données trimestrielles sur les comptes financiers.

132
 11 • Établissement des ISF : questions pratiques

Tableau 11.8. Exemple de calcul de la variation du ratio de fonds propres

en cas de modification de la population déclarante

Période 1 Période 2 Période 3 Période 4

Nombre de banques déclarantes 10 10 9 9

Entrées (+), sorties (–) 0 0 (+1) (−2) 0
Ratio de fonds propres 0,8 0,7 0,10 0,12
Variation en pourcentage — −13 % +43 % +20 %
Variation en pourcentage ajustée — — −5% —

lation déclarante est représentative de la population modifications apportées aux règles comptables qui
non déclarante, alors que cette dernière pourrait être influent sur la continuité des séries de données. Ces
spécialisée dans certaines activités. informations doivent être tenues à jour.

11.77 Lors du calcul des variations en pourcentage en

Ruptures des séries de données cas de modifications parmi les entités déclarantes, il
faut procéder à des ajustements afin d’obtenir des séries
11.74 Il est particulièrement important de surveiller et cohérentes. L’exemple ci-dessus (tableau 11.8) illustre
de documenter les ruptures de séries, car elles peuvent les ajustements qui s’imposent. Dans cet exemple,
influer sur l’analyse. Une des ruptures les plus fréquentes au cours de la période 3, une ICD s’ajoute à la liste
provient de changements parmi les entités déclarantes. des déclarants et deux la quittent. En conséquence,
Par exemple, de nouvelles ICD peuvent être agréées le ratio de fonds propres de l’ensemble du secteur
tandis que d’autres ferment leurs portes. De plus, les est sensiblement renforcé. Toutefois, la progression
fusions entre ICD peuvent avoir des conséquences du ratio entre les périodes 2 et 3 (+43 %) résulte de
importantes. la variation non pas des résultats des institutions
déclarantes, mais plutôt de la composition de la liste
11.75 Dans le cas de données consolidées de groupe des institutions déclarantes.Pour établir la tendance
sous contrôle national, les acquisitions d’ICD non rési- sous-jacente, il convient d’ajuster la variation en pour-
dentes par des ICD résidentes ont pour effet d’accroître centage de manière telle que la liste des déclarants
les actifs et les passifs du secteur des ICD résidentes, de la période courante (période 3) soit la même que
ainsi que ses engagements sur les marchés non résidents. celle de l’autre période utilisée dans la comparaison
Quant aux acquisitions d’ICD sous contrôle national par (période 2).
des ICD étrangères, elles ont l’effet opposé. En outre,
pour les données des entités résidentes consolidées, si La variation en pourcentage est calculée comme suit :
une ICD fusionne avec une autre, les positions existantes
entre ces deux institutions seront éliminées, d’où une
rupture des séries pour l’ensemble du secteur; plus les « ¨¥ S pop
num ´ ¥ S num ´ · º
pop
ICD concernées sont de grande taille, plus cette rupture ® ©¦ denom µ ¦ num µ ¸ ®
t 3 t2

Variation S S
® ©§ pop ¶ § pop ¶ ¸¹ ®
sera marquée. L’effet pourrait être encore plus marqué en pourcentage  ¬ ª t 3
» s 100,
t2

sur l’examen par la méthode des groupes homogènes. ® ¥ S pop

num ´
®
¦ num µ
t2

Par exemple, si la fusion concerne des ICD qui appar- ® S ®

­ § pop ¶ ¼
tiennent à des groupes homogènes différents, les deux t2

ensembles de données sur les groupes (bilan et compte

de résultat) seront modifiées. La variation en pourcentage ajustée pour tenir compte
des variations dans la composition de la liste de décla-
11.76 En général, il est important que les statisticiens rants entre les deux périodes comparées est calculée
rassemblent des informations sur les fusions et les comme suit :

133
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 11.9. Compte de résultat et bilan des ICD

Système de comptabilité
nationale (SCN 1993) Normes comptables internationales

Séries de données conformément au tableau 4.1 Poste(s) Norme(s) en question

Compte de résultat
1. Produit d’intérêts D.41; P.11 IAS 18.29–18.31; 30.10–30.17
2. Charge d’intérêts D.41; P.11 IAS 18.29; 30.10–30.17; 32.30–32.31
[IAS 32.35–32.36]
3. Produit d’intérêts net D.41; P.11 IAS 30.10–30.17
 4. Produits hors intérêts (nets)
i) Frais et commissions à recevoir P.11 IAS 18.20; 18 App. 10–20
ii) Gains ou pertes sur instruments financiers AF.2; AF.3; AF.4; AF.5; AF.7; AF.8 IAS 39.103–39.108 [IAS 39.55–39.57];
30.10–30.15; IAS 21.15; 21.17; 21.19
iii) Part des bénéfices D.43; sous D.42 IAS 28.3; 28.6; 31.32–31.34
iv) Autres produits
Loyers D.45; P.11 IAS F.74; IAS 40.66 d) i)
Dividendes et autres produits des actions sous D.42 IAS 18.30
Autres produits D.75; sous AN.11 IAS 8.16–8.18; 16.56; 40.28
5. Produit brut 3+4 3+4
6. Charges hors intérêts
i) Charges de personnel D.1; D.623 IAS 19.4
ii) Autres charges
Achats de biens et services P.2; D.45 IAS 78; 1.80–1.82
Dépréciation K.1; inscrit sous K.9 IAS 16.41–16.50
Autres charges d’exploitation D.71; D.75 s.o.; IAS 8.18, F.70 et F.78–F.80; 37.24
Impôts autres que les impôts sur les produits
et subventions D.29; D.59; D.39 s.o.; IAS 20.29–20.30
7. Provisions (nettes)
i) Provisions pour pertes sur prêts K.10 IAS 30.43–30.49; 30.58–30.70
ii) Autres provisions pour actifs financiers K.10 IAS 39.109–39.111 [IAS 39. IG. E.4]
(Recouvrement de créances douteuses) IAS 39.114 [IAS 39.65; 39.66; 39.70]
8. Produit net avant opérations exceptionnelles et impôts 5 moins 6 moins 7 5 moins 6 moins 7
9. Opérations exceptionnelles K.7; K.8 IAS 8.6; 8.11–8.15
10. Impôt sur le produit D.51 IAS 12.2
11. Produit net, après impôts 8 moins (9 + 10) 8 moins (9 + 10)
12. Dividendes à payer D.42; D.43 IAS 18.30; 32.30 [IAS 32.35]
13. Bénéfices non distribués 11 moins 12 11 moins 12

Système de comptabilité
nationale (SCN 1993) Normes comptables internationales

Bilan Poste(s) Informations à fournir Norme(s) en question

14. Total des actifs

15. Actifs non financiers
AN IAS 1.66
AN.1 Biens, installation et matériel IAS 1.66a; 16.6
AN.2 moins (sous AN.22) Stocks IAS 1.66e; 2.4
16. Actifs financiers Actifs incorporels IAS 1.66b; 38.7
17. Numéraire et dépôts AF IAS 30
AF.2 Numéraire et soldes IAS 30.19; 30.21
avec la banque centrale
18. Prêts Placements auprès d’autres banques IAS 30.21
i.i) Interbancaires AF.4
AF.4, S.122 Placements auprès d’autres banques et IAS 30.19; 30.21; 39.10
prêts et avances accordés à d’autres
banques moins placements auprès
i.ii) Non interbancaires d’autres banques IAS 30.19
Répartition sectorielle des prêts AF.4 moins (AF.4, S.122) Prêts et avances aux clients IAS 14.9
Répartition géographique AF.4, S.1–S.2 IAS 14.19; 30.40–30.41
[IAS 32.83–32.85]
IAS 30.19

134
 1111
• Établissement
• Compilationdes
of FSI
ISFData:
: questions
Practical
pratiques
Issues

Tableau 11.9 (fin)

Système de comptabilité
nationale (SCN 1993) Normes comptables internationales

Poste(s) Informations à fournir Norme(s) en question

19. Titres de créance AF.3 Bons du Trésor et autres effets

pouvant être mobilisés auprès
de la banque centrale IAS 30.19
Autres placements sur le marché IAS 30.19–32.60 c);
monétaire 39.10 [IAS 39.9; 39.
Part des titres d’État et autres titres AG. 14–15]
détenus à des fins de transaction IAS 30.19–32.60 c);
Part des titres de placement 39.10 [IAS 39.9; 39.
AG. 16–25]
IAS 30.19; 39.10 [IAS
20. Actions et autres participations AF.5 Part des titres d’État et autres titres 39.9; 39. AG. 14–15]
détenus à des fins de transaction IAS 30.19; 1.66d; 28.6
Part des titres de placement IAS 32.9–32.10; 39.10
21. Dérivés financiers AF.7 Dérivés financiers [IAS 39.9–39.13; 39.
AG. 9–12]
IAS 1.66f; 39.10
22. Autres actifs AF.6 + AF.8 Créances d’exploitation et autres [IAS 39.9]
comptes à recevoir IAS 1.66i; 12.12

Actifs fiscaux

23. Passifs AF IAS 30

24. Numéraire et dépôts AF.2 IAS 30.19
i) Dépôts de la clientèle AF.2 moins (AF.2, S.12) Montants dus aux autres déposants IAS 30.19
ii) Dépôts interbancaires AF.2, S.122 Dépôts reçus des autres banques IAS 30.19
iii) Autres AF.2, S.12 moins AF.2, S.122 Autres dépôts reçus du marché
monétaire IAS 30.19
25. Prêts AF.4 Part des autres fonds empruntés IAS 30.19
26. Titres de créance AF.3 Part des fonds empruntés IAS 30.19
Certificats de dépôt IAS 30.19
Billets à ordre et autres passifs
attestés par document IAS 1.66h
27. Autres passifs AF.8 Créances d’exploitation et autres IAS 1.66i; 12.12
comptes à recevoir IAS 30.19
28. Endettement AF.2 + AF.3 + AF.4 + AF.8 Dépôts reçus des autres banques
+ autres dépôts sur le marché
monétaire + montants dus aux
autres déposants + autres fonds
empruntés + certificats de dépôt
+ billets à ordre et autres passifs
attestés par document + créances
d’exploitation et autres comptes à
recevoir + obligations fiscales IAS 32.9–32.10; 39.10
29. Dérivés financiers AF.7 Dérivés financiers [IAS 39.9–39.13; 39.
AG. 9–12]
IAS 1.66m; F.65–F.68
30. Capital social et réserves AF.5 + B.90 moins Capital et réserves
(sous AN.22) IAS 1.74; IAS F.65
 i) Au sens strict Apports des propriétaires Capital émis IAS F.65
   Bénéfices non distribués Bénéfices/pertes accumulés IAS F.65–F.66
Réserves générales et Réserves
spéciales

Note : Les paragraphes entre crochets sont les paragraphes des IFRS au 31 mars 2004, qui devaient entrer en vigueur le 1er janvier 2005.

135
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 11.10. Compte de résultat et bilan des sociétés non financières

Système de comptabilité
nationale (SCN 1993) Normes comptables internationales

Séries de données conformément au tableau 4.3 Poste(s) Norme(s) en question

Compte de résultat
1. Produit de la vente de biens et services (à l’exclusion P.11 moins (sous P.52) IAS 18.14; 18.20
des impôts indirects sur les ventes)
2. Coût des ventes
Charges de personnel D.1; D.623 IAS 19.4
Coût des biens et services P.2; D.45 IAS F.78
Dépréciation K.1; sous K.9 IAS 16.41–16.48; 16.50
Autres coûts des ventes D.75; s.o. (coûts éventuels) IAS 8.18; 37.24
Impôts autres que les impôts sur les produits D.29; D.59; D.39 s.o.; IAS 20.29–20.30
et subventions
3. Produit d’exploitation net 1 moins 2 1 moins 2
 4. Produit d’intérêts D.41 IAS 18.29
5. Charge d’intérêts D.41; P.2 IAS 18.29; IAS 32.30–32.31
[IAS 32.35–32.36]
6. Autres produits (nets) D.45 s.o.
Loyers D.45; P.11 IAS F.74; IAS 25.40.66 d) i)
Dividendes et autres produits des avoirs en actions D.42; D.43 IAS 18.30; 28.3;
Gains/pertes nets sur actifs et passifs sous AN.11; AF.2; AF.3; AF.4; 31.24–31.34
AF.5; AF.7; AF.8 IAS 16.56; 40.28; 21.15; 21.17; 21.19
Autres produits D.75 IAS 8.18
7. Produit net avant opérations exceptionnelles et impôts 3 + 4 moins 5 + 6 3 + 4 moins 5 + 6
8. Opérations exceptionnelles K.7; K.8 IAS 8.11–8.15
9. Impôts sur les bénéfices des sociétés D.51 IAS 12.2
10. Produit net, après impôts 7 moins (8 + 9) 7 moins (8 + 9)
11. Dividendes à payer D.42; D.43 IAS 18.30; IAS 32.30
12. Bénéfices non distribués 11 moins 12 11 moins 12

Système de comptabilité
nationale (SCN 1993) Normes comptables internationales

Bilan Poste(s) Informations à fournir Norme(s) en question

13. Total des actifs

14. Actifs non financiers AN 14 + 15 IAS 1.66
15. Produits AN.1
Actifs fixes AN.11 Biens, installations et matériel IAS 1.66a; 16.6
Stocks AN.12 Stocks IAS 1.66e; 2.4
Autres AN.13 Partie des actifs incorporels IAS 1.66b; 38.7
16. Non produits AN.2 moins (inscrit sous Partie des actifs corporels IAS 1.66a; 16.6
AN. 22) Partie des actifs incorporels IAS 1.66b; 38.7
17. Actifs financiers AF 17 + 18 + 19 + 20 + 21 + 22 IAS 1.66
18. Numéraire et dépôts AF.2 Espèces et partie des quasi-espèces IAS 1.66g; 7.6
19. Titres de créance AF.3 Partie des autres actifs financiers IAS 1.66c
20. Actions et autres AF.5 Investissements enregistrés à l’aide de la IAS 1.66d; 28.6
participations méthode de la mise en équivalence
Partie des autres actifs financiers IAS 1.66c
21. Crédits commerciaux AF.81 Partie des créances d’exploitation et IAS 1.66f; 39.10
autres comptes à recevoir IAS 32.9–32.10; 39.10 [IAS
22. Dérivés financiers AF.7 Dérivés financiers 39.9–39.13; 39. AG. 9–12]
23. Autres actifs AF.6 + AF.89 Partie des créances d’exploitation et IAS 1.66f; 39.10
autres comptes à recevoir IAS 1.66i; 12.12
24. Passifs AF 28 + 29 IAS 1.66
25. Crédits AF.4 Partie des passifs non immédiatement IAS 1.66k
exigibles productifs d’intérêts
Partie des quasi-espèces IAS 1.66g; 7.8
26. Titres de créance AF.3 Partie des passifs non immédiatement IAS 1.66k
exigibles productifs d’intérêts
27. Crédits commerciaux AF.81 Partie des créances d’exploitation et
autres comptes à payer IAS 1.66h

136
 11 • Établissement des ISF : questions pratiques

Tableau 11.10 (fin)

Système de comptabilité
nationale (SCN 1993) Normes comptables internationales

Bilan Poste(s) Informations à fournir Norme(s) en question

28. Autres passifs AF89 Partie des créances d’exploitation et

autres comptes à payer IAS 1.66h
Passifs fiscaux IAS 1.66i; 12.12
29. Dette AF.3 + AF.4 + AF.8 Créances d’exploitation et autres IAS 1.66
comptes à payer + obligations
fiscales + passifs non immédiatement
exigibles productifs d’intérêts +
partie des quasi-espèces
30. Dérivés financiers AF.7 Dérivés financiers IAS 32.9–32.10; 39.10 [IAS
39.9–39.13; 39. AG. 9–12]
31. Capital social et réserves AF.5 + B.90 moins Capital social et réserves IAS 1.66m; F.65–F.68
(sous AN.22)
i) Au sens strict Capital émis IAS 1.74; F.65
Bénéfices/pertes accumulés IAS F.65
Réserves IAS F.65–F.66

Note : Les paragraphes entre crochets sont les paragraphes des IFRS au 31 mars 2004, qui devaient entrer en vigueur le 1er janvier 2005.

  S pop
num − S num + Sleavers
num  banque qui entre et les banques qui sortent au cours
joiners
  denom t =3 t =3

denom 

t =3
de la période 3).
S
  pop − S denom
joiners
+ Sleavers 
 
t =3 t =3 t =3

  S pop
num   Désaisonnalisation
 −  num t=2
 
Variation en    S pop   
 11.78 Comme pour beaucoup de séries de données
pourcentage =  t=2
 × 1000,
ajustée   S pop
num   économiques et financières, des événements pé-
 
t=2
 num  riodiques ou «facteurs saisonniers» — comme les
  S pop t=2
  jours fériés et les prises de bénéfices de fin d’année
par les institutions financières et les autres sociétés
— peuvent influer sur les variations d’un ISF pour
une période donnée. Diverses techniques peuvent être
S est la valeur agrégée du numérateur (dénominateur) utilisées pour désaisonnaliser les données ISF — de
pour les déclarants des périodes 2 et 3 (à savoir la la simple inspection visuelle des séries à l’application

Tableau 11.11. Revenu des ménages

Système de comptabilité nationale (SCN 1993)

ISF dans le Guide Poste(s)

1. Traitements et salaires D.11

2. Revenu de la propriété à recevoir (net) D.4
3. Transferts courants D.62; D.7
4. Autres P1 moins (P2 + D.1 + D.29 + D.39 + partie de P.52)
5. Moins : impôts, y compris cotisations de sécurité sociale D.5; D.6112; D.6113; D.62; D.7
6. Revenu disponible brut B.6

137
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

d’outils statistiques perfectionnés18. Toutefois, si la être identifiés, elle doit être considérée comme un
diffusion de données ISF désaisonnalisées peut être élément complémentaire et ne doit pas remplacer
envisagée et recommandée lorsque des facteurs sai- la diffusion de données non désaisonnalisées. Les
sonniers importants et statistiquement fiables peuvent méthodes de désaisonnalisation doivent être décrites
dans les métadonnées et il convient d’envisager de
18Pour une analyse de diverses techniques de désaisonnalisation,
donner des renseignements sur la fiabilité statistique
voir Banque centrale européenne (2003). des facteurs saisonniers.

138
12. D
 iffusion des ISF
et des données connexes

Introduction les données sur les taux d’intérêt interbancaires seront

disponibles plus fréquemment que celles sur la réparti-
12.1 Pour accroître la transparence de leur système tion géographique des prêts. Néanmoins, les pays pour-
financier, les pays sont encouragés à diffuser fréquem- raient s’efforcer de diffuser au minimum un ensemble
ment tous les ISF centraux. Le présent chapitre offre un d’ISF essentiels, sinon tous les ISF, chaque trimestre et
cadre de référence pour la diffusion des ISF centraux et dans un délai maximum de trois mois après la date de
complémentaires. Ce cadre peut être adapté à la situation référence. Certains ISF, par exemple les indicateurs du
de chaque pays. Le chapitre présente aussi des cadres de marché financier, peuvent se prêter à une diffusion plus
référence additionnels pour la diffusion d’informations fréquente. La diffusion trimestrielle d’un ensemble d’ISF
qui permettent aux analystes d’interpréter les ISF dans le essentiels permet d’identifier rapidement de nouveaux
contexte de chaque pays, notamment en tenant compte développements et fournit des données chronologiques
des caractéristiques structurelles de son système financier. qui peuvent servir à évaluer les variations des ISF d’une
La communication de ce complément d’information peut période à l’autre et par rapport à d’autres données éco-
revêtir une importance primordiale, car il se peut que la nomiques importantes.
diffusion des ISF sans autres informations ne soit pas suf-
fisante pour interpréter ceux-ci, en raison de la complexité 12.4 L’ensemble des ISF essentiels peut varier selon le
de l’information qu’ils englobent, ainsi que de la variété pays, mais doit inclure, au minimum, les ISF centraux
des sources de données utilisées pour leur calcul et des définis dans ce Guide. De préférence, les données trimes-
règles comptables selon lesquelles ils sont établis. trielles doivent porter sur les institutions dont les actifs
représentent une part significative du total des actifs de la
12.2 Si les ISF fournissent sur la santé et la solidité du population déclarante; une couverture complète doit être
système financier des informations diverses qui sont assurée au moins une fois par an. Le besoin de diffuser les
essentielles aux fins de l’analyse macroprudentielle, ISF complémentaires dépend de la situation du pays.
ils sont intrinsèquement insuffisants pour effectuer
une analyse exhaustive des facteurs de vulnérabilité 12.5 Lors de la diffusion, les données provisoires
du système financier d’un pays. D’autres facteurs qui doivent être signalées clairement et toute révision
sont importants mais dépassent le cadre du Guide sont importante doit être expliquée dans des notes d’accom-
la qualité du contrôle et du gouvernement d’entreprise, pagnement. Par exemple, les ruptures de série dues à
ainsi que les incitations offertes aux sociétés financières, des changements dans la population déclarante doivent
en particulier le cadre juridique et le rôle de l’État dans être clairement identifiées et, si possible, quantifiées.
le système financier. Certains de ces facteurs sont exa- Ces explications sont particulièrement importantes,
minés dans la partie suivante du Guide. Il y a lieu de car l’addition de quelques institutions à la population
reconnaître qu’une évaluation des forces et des faiblesses déclarante ou leur retrait peut influer sensiblement
d’un système financier qui combine ces facteurs quali- sur les valeurs des ISF. De manière plus générale,
tatifs et les données quantitatives des ISF ne constitue il convient de publier des métadonnées décrivant en
pas une méthode d’analyse exacte. détail le contenu et la couverture des ISF, ainsi que les
conventions comptables et autres directives nationales
qui régissent leur établissement.
Pratiques de diffusion
12.6 En raison de la diversité des données primaires
12.3 Comme indiqué ci-dessus, il est recommandé de nécessaires au calcul des ISF, il est probable qu’elles
diffuser fréquemment les ISF. La disponibilité de l’in- proviendront d’organismes différents (par exemple la
formation peut varier d’un ISF à l’autre — par exemple, banque centrale, l’office de la statistique et l’autorité

139
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

de contrôle bancaire). Cependant, comme indiqué au pays l’exige. Les tableaux de diffusion des données
chapitre 10, il est recommandé qu’un organisme soit du compte de résultat et du bilan sont présentés au
responsable au premier chef de la diffusion de tous les chapitre 4 — tableau 4.1 (ICD), tableau 4.2 (Autres
ISF établis dans le pays sur un site Internet centralisé sociétés financières), tableau 4.3 (Sociétés non finan-
et/ou dans une publication imprimée. Cette méthode cières) et tableau 4.4 (Ménages).
facilite l’accès des utilisateurs aux données. L’orga-
nisme chef de file devrait être désigné comme le point ISF centraux et complémentaires
de contact pour les questions posées par les utilisateurs
12.8 Le tableau 12.1 présente des ISF établis 1) sur la
sur les ISF nationaux.
base de données consolidées de groupe sous contrôle
national et 2) sur la base de données des entités rési-
Cadre de référence dentes (et de données consolidées pour les ICD et pour
pour la diffusion des ISF les autres sociétés). Les ISF centraux sont en caractères
italiques gras. Pour les ICD, le Guide prescrit l’établis-
12.7 Le cadre de référence proposé ci-après pour sement et la diffusion d’ISF établis sur la base de don-
la diffusion des ISF repose sur deux modules. Ces nées consolidées de groupe sous contrôle national. Des
deux modules structurent l’information en une série données consolidées des entités résidentes pourraient
de tableaux visant à fournir un ensemble cohérent être établies séparément si les autorités estiment que
de données. Les deux modules se composent res- ces données faciliteraient dans la pratique leur analyse
pectivement 1) des ISF et des données connexes, de la stabilité financière.
et 2) des métadonnées nécessaires pour interpréter
les ISF. 12.9 Comme indiqué au chapitre 5, les autorités nationales
jugeront peut-être nécessaire d’établir des ISF distincts
Module 1 pour les filiales d’ICD sous contrôle étranger (avec une
consolidation de groupe si elles ont des succursales et
• Les ISF centraux et complémentaires. Le ta- des filiales collectrices de dépôts dans d’autres pays); ces
bleau 12.1 présente la liste des indicateurs établis données pourraient être portées dans une colonne supplé-
sur la base de données de groupe sous contrôle mentaire du tableau sur les ISF des ICD seulement.
national consolidées et de données consolidées
des entités résidentes. Il existe, certes, d’autres Aperçu du secteur financier
possibilités de classement de ces indicateurs.
Les données chronologiques sont encouragées, 12.10 Comme indiqué au chapitre 2, chaque pays a
de même que les graphiques qui permettent de une structure financière qui lui est propre, ce qui influe
dégager la tendance des ISF et complètent les sur l’éventail de données disponible pour le calcul des
séries de données. ISF et l’évaluation des indicateurs diffusés. Ainsi, le
• Aperçu du secteur financier. Le Guide présente tableau 12.2 présente des indicateurs structurels du
quelques indicateurs structurels pour les ICD et les secteur financier intérieur qui pourraient être utiles
autres sociétés financières (voir tableau 12.2), autres à cette évaluation. Cette liste va au-delà de celle des
que les ISF centraux et complémentaires. indicateurs convenus.
• Compte de résultat et bilan sectoriels. Ces états Institutions collectrices de dépôts (ICD)
financiers fournissent les séries de données utilisées
dans le calcul d’un grand nombre d’ISF. Le Guide 12.11 Pour donner une idée de la taille et de la structure
considère que la publication de ces documents facili- de l’actionnariat du secteur des ICD, et donc faciliter
terait l’analyse des ISF, même si elle va au-delà de la l’interprétation des ISF, les indicateurs structurels
publication des ISF convenus. Ces données peuvent suivants pourraient être diffusés au moins une fois
permettre d’évaluer les montants en jeu, d’interpréter par an :
les ratios — en particulier de déterminer si leur évo- • Nombre d’ICD de droit national et nombre de suc-
lution est causée par des variations des composantes cursales de banques étrangères.
du numérateur ou du dénominateur, ou des deux à la • Nombre d’employés résidents dans l’ensemble des
fois — et de calculer d’autres ISF si la situation du ICD résidentes.
• Nombre de succursales d’ICD sur le territoire
Idéalement, les séries remonteront assez loin pour couvrir au
national.
moins un cycle conjoncturel de manière à faciliter l’interprétation • Valeur totale des actifs (résidents et étrangers) des
des ISF de la période en cours. ICD résidentes, dont

140
 12 •12Dissemination
• Diffusion des
of ISF
FSI et
Ratios
des données
and Related
connexes
Data

Tableau 12.1. Indicateurs de solidité financière

(Ratios sauf indication contraire)

Données consolidées de groupe Données consolidées

sous contrôle national (pour des entités résidentes
l'analyse de la solidité financière) (pour le lien avec
(Obligatoire) la macroéconomie)
(1) (2)

ICD1
Indicateurs faisant appel aux fonds propres2
Fonds propres réglementaires/actifs pondérés en fonction des risques 3

Fonds propres réglementaires de base/actifs pondérés

     en fonction des risques 3

   Fonds propres/actifs
Créances improductives moins provisions/fonds propres
Rentabilité des fonds propres
   Grands risques/fonds propres
     (nombre de grands risques)
     (à l’égard de grandes entités résidentes)4
     (à l’égard de parties liées)5
Position ouverte nette en monnaies étrangères/fonds propres6
   Position d’actif brute sur dérivés financiers/fonds propres
   Position de passif brute sur dérivés financiers/fonds propres
   Position ouverte nette en actions et autres participations/fonds propres
Indicateurs faisant appel aux actifs
Actifs liquides/total des actifs
Actifs liquides/passifs à court terme
   Dépôts de la clientèle/total des prêts (non interbancaires)
Rentabilité des actifs
Créances improductives/total des prêts bruts
Répartition sectorielle des prêts/total des prêts
     (pourcentages du total)7
     ICD
     Banque centrale
     Administrations publiques
     Autres sociétés financières
     Sociétés non financières
     Autres secteurs résidents8
     Non-résidents
   Prêts immobiliers résidentiels/total des prêts
   Prêts immobiliers commerciaux/total des prêts
   Répartition géographique des prêts/total des prêts
     (pourcentages du total)9
     Économie nationale
     Pays avancés
     Régions, pays avancés exclus
       Afrique
         Dont : Afrique subsaharienne
       Asie
       Europe
         Dont : ex-URSS, y compris Russie
     Moyen-Orient
     Hémisphère occidental
   Prêts libellés en monnaies étrangères/total des prêts
   Passifs libellés en monnaies étrangères/total des passifs

141
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 12.1 (fin)

Données consolidées de groupe Données consolidées

sous contrôle national (pour des entités résidentes
l'analyse de la solidité financière) (pour le lien avec
(Obligatoire) la macroéconomie)
(1) (2)

Indicateurs faisant appel au compte de résultat

   Marge d’intérêt/produit brut
   Produits de transaction et de change/total des produits
   Charges hors intérêts/produit brut
   Charges de personnel/charges hors intérêts
Autres institutions financières
Actifs financiers/total des actifs financiers des secteurs résidents
Actifs/PIB s.o.
Sociétés non financières
Dette totale/fonds propres
Rentabilité des fonds propres
Produits/charges d’intérêts et principal
Position de change nette/fonds propres
Nombre de demandes de protection vis-à-vis des créanciers s.o.
Ménages10
Dette des ménages/PIB s.o.
Service de la dette et remboursement du principal/revenus
   des ménages s.o.
Marchés immobiliers
Prix de l’immobilier résidentiel (hausse annuelle en pourcentage) s.o.
Prix de l’immobilier commercial (hausse annuelle en pourcentage) s.o.
Liquidité du marché boursier
Écart moyen entre les cours acheteur et vendeur sur le marché boursier
   (pourcentage du prix médian) s.o.
   (préciser le type d’instrument)
Taux de rotation quotidien moyen sur le marché boursier
   (préciser le type d’instrument) s.o.
Taux d’intérêt
Écart entre les taux débiteur et créditeur de référence
   (points de base)
Écart entre les taux interbancaires intérieurs le plus élevé
   et le plus bas (points de base) s.o.

Note : s.o. = sans objet.

1Toutes les séries en caractères italiques gras sont des ISF centraux.
2Pour tous les indicateurs fondés sur les fonds propres, à l’exception de ceux fondés sur les fonds propres réglementaires, les fonds propres peuvent être

définis au sens étroit ou au sens large. Dans certains cas, les fonds propres de base doivent être utilisés comme mesure au sens étroit.
3Dans la plupart des cas, ces données ne pourraient s’appliquer qu’aux ICD constituées en sociétés.
4Créances des plus grandes ICD sur les plus grandes entités de l’économie résidente, y compris administrations publiques/fonds propres (voir paragraphe 6.29).
5Créances sur les sociétés apparentées, y compris non résidentes, et autres entités liées/fonds propres (paragraphe 6.30).
6La définition de la position ouverte nette adoptée (position totale ou position des postes du bilan uniquement) doit être précisée lors de la diffusion

des données.
7Des informations supplémentaires par industrie pourraient être communiquées aussi.
8Ménages et ISBLSM. Ces secteurs pourraient être classés séparément.
9Des informations supplémentaires par circonscriptions administratives pourraient être communiquées aussi, si elles sont significatives.
10Données à établir sur une base agrégée suivant le principe de la résidence.

142
 Tableau 12.2. Indicateurs structurels du secteur financier national

Actifs financiers
Créances
Pourcentage sur résidents Total
Nombre Nombre Nombre de Milliards des actifs Pourcentage Concentration (en pourcentage des primes
d'institutions d'employés succursales ($) du système1 du PIB du marché2 des actifs) perçues

ICD résidentes3
Sous contrôle national s.o.
   Dont : s.o.
   Public
   Privé s.o.
Sous contrôle étranger
   Dont : s.o.
   Filiales
   Succursales s.o.
Pour mémoire :
Données consolidées de groupe4 s.o. s.o. s.o.
Autres sociétés financières3
Sociétés d’assurance5 s.o.
   Assurance autre qu’assurance-vie s.o.
   Assurance-vie s.o.
Fonds de pension5 s.o. s.o.
Sociétés de bourse5 s.o. s.o.
Fonds de placement5 s.o. s.o.
12 •12Dissemination

Autres entités financières5 s.o. s.o.

• Diffusion des

Note : s.o. = sans objet.

1En pourcentage du total des actifs du système financier (voir paragraphe 7.6).
of ISF

2Nombre d’institutions dont les actifs représentent au moins 75 % du total des actifs financiers du secteur.
FSI et

3Donner le nom des cinq plus grandes institutions du secteur (ou un nombre voisin de cinq, selon le contexte national) et leur part combinée de leurs actifs financiers pour identifier les sociétés financières

importantes du pays.
Ratios

4Consolidation de groupe des activités de collecte de dépôts des ICD de droit national et sous contrôle national.
5Si les institutions résidentes sont pour une part significative sous contrôle étranger, il pourrait être utile de faire la distinction entre les institutions sous contrôle national et celles sous contrôle étranger.
des données
and Related
connexes
Data

143
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

1) ICD sous contrôle national 12.15 Dans beaucoup de pays, le secteur des ICD
a) public comprend des institutions spécialisées, comme indiqué
b) privé au chapitre 2. La nature des activités bancaires des di-
2) ICD sous contrôle étranger verses catégories d’institutions spécialisées peut varier
a) filiales de sociétés mères non résidentes sensiblement. Pour mieux comprendre la structure du
b) succursales de sociétés mères non résidentes. système financier, les statisticiens pourraient faire la
distinction entre les banques commerciales et certains
12.12 Comme noté au chapitre 5, il est entendu dans types de banques spécialisées comme les banques
le Guide que le contrôle est la capacité de déterminer d’épargne, les banques coopératives et les institutions
la politique générale d’une société en choisissant (ou
de microfinance. En outre, si besoin est, les ICD ex-
en révoquant) ses administrateurs. Une ICD qui n’est
traterritoriales — c’est-à-dire celles qui sont autorisées
ni sous le contrôle des pouvoirs publics du pays dans
à accepter des dépôts de résidents d’autres pays et à
lequel elle est située, ni sous contrôle étranger (comme
prêter principalement, ou uniquement, à ces derniers
défini au paragraphe 5.11) doit être classée parmi les
ICD sous contrôle du secteur privé national. — pourraient être classées séparément.

12.13 Les nombres d’ICD et de succursales, les 12.16 La concentration des actifs des ICD est importante
effectifs employés et la valeur des actifs détenus par aussi pour comprendre la structure du système financier.
les ICD donnent des informations sur la taille du Aussi les statisticiens pourraient-ils envisager de diffuser
secteur. Les informations sur le nombre net d’ICD les indicateurs supplémentaires ci-après :
qui entrent dans le secteur ou en sortent, ainsi que • Nom des cinq plus grandes ICD résidentes (ou un
celles tirées des ISF, telles que l’écart entre les taux nombre voisin de cinq selon le contexte national) et
débiteur et créditeur, fournissent des indications sur le leur part de marché combinée, mesurée par la valeur
niveau de la concurrence ou les difficultés éventuelles de leurs actifs.
du secteur. De plus, le nombre de succursales dans • Nombre d’ICD dont les actifs représentent 25, 50 et
l’économie peut être une source d’information sur la 75 % de la valeur du total des actifs des ICD.
pression sur les coûts et la taille du secteur des ICD • Indicateurs de concentration dans le secteur. Une possi-
au sein de l’économie. bilité est l’indice de Herfindahl, qui est égal à la somme
des carrés des parts de marché de toutes les sociétés du
12.14 La répartition de la valeur des actifs entre les secteur et est décrit plus en détail, de même que d’autres
ICD sous contrôle national, y compris du secteur indicateurs de concentration, au chapitre 15.
public, et les filiales et succursales de sociétés mères
étrangères donne une idée de la structure de l’action- 12.17 Enfin, en fonction des contraintes imposées par
nariat dans le secteur des ICD. En outre, la valeur la confidentialité dans chaque pays, ceux-ci pourraient
des actifs pourrait être subdivisée en créances sur les diffuser des informations sur leur mécanisme de garantie
résidents et créances sur les non-résidents, ce qui in- des dépôts, car le niveau de couverture des fonds des
diquerait l’importance des opérations à l’étranger pour déposants peut influer sur le comportement des agents
les ICD. Le rapport de la valeur des actifs des ICD, économiques et, partant, sur la stabilité financière.
et en particulier de la valeur des prêts accordés aux Autres sociétés financières
sociétés non financières et aux ménages, au PIB fait
ressortir l’importance de l’intermédiation financière 12.18 Face à la diversité des spécialisations au sein du
des ICD pour l’économie nationale. À cet égard, les secteur des autres sociétés financières et afin d’aider à
statisticiens pourraient aussi diffuser des données tirées comprendre la structure du secteur, les statisticiens pour-
de la comptabilité nationale sur le ratio valeur ajoutée raient, pour les sous-secteurs des sociétés d’assurance,
par les ICD résidentes/PIB. des fonds de pension, des sociétés de bourse (y compris
organismes de négociation des dérivés financiers), des
Dans les rares cas où il peut être considéré que la société mère
est située à la fois dans l’économie nationale et dans une économie Les ISF pourraient être calculés avec et sans ces ICD, selon le
étrangère et où l’ICD inclut ces entités dans le groupe des institutions contexte national. Les opérations de ces institutions ont certes des
sous contrôle national, il pourrait être envisagé de classer ces entités répercussions sur l’économie nationale — un effondrement géné-
séparément dans les données diffusées sur la structure financière. ralisé des ICD extraterritoriales pourrait avoir des conséquences
Cependant, la définition d’une succursale peut varier d’un pays sur le système — mais les autorités pourraient considérer que les
à l’autre — allant des agences de plein exercice aux guichets tenus opérations des ICD extraterritoriales sont par nature différentes de
par une seule personne. celles des autres ICD.

144
 12 •12Dissemination
• Diffusion des
of ISF
FSI et
Ratios
des données
and Related
connexes
Data

fonds de placement et des autres entités financières,

diffuser les informations ci-après : Encadré 12.1. Exemples d’informations
• Nombre d’institutions résidentes (avec classement à donner dans les métadonnées
séparé des sociétés d’assurance-vie et des autres
sociétés d’assurance). Couverture, périodicité et délai de diffusion
• Nombre d’employés résidents. des données
• Valeur totale des actifs (résidents et étrangers) détenus
Catégorie de données
ou, dans le cas des sociétés de placement, gérés, Couverture, par exemple, ICD et sociétés non financières.
— dont
1) sous contrôle national Périodicité et délai de diffusion
2) sous contrôle étranger. Fréquence avec laquelle les données sont diffusées et délai de
diffusion. Préciser si certaines séries de données sont diffusées
plus fréquemment que d’autres.
12.19 La ventilation des actifs des autres sociétés
financières entre créances sur résidents et non-résidents Accès du public aux données
pourrait aussi être diffusée.
Pratiques de diffusion
Mode(s) de diffusion des ISF et principale source centralisée
12.20 Les statisticiens pourraient identifier les plus grandes pour les utilisateurs qui souhaitent accéder aux ISF.
sociétés du secteur des autres sociétés financières pour
montrer clairement les principaux acteurs des marchés Points de contact
Coordonnées des points de contact (nom, adresse postale,
financiers en dehors du secteur des ICD. Les statisticiens
adresse électronique).
pourraient ainsi diffuser l’information suivante :
• Nom des cinq plus grandes sociétés (ou un nombre Intégrité
voisin de cinq selon le contexte national) et leur part Dispositions officielles
de marché, mesurée par la valeur de leurs actifs. Dispositions officielles régissant le cadre de la production
des données et organismes responsables.
12.21 Pour les sociétés d’assurance, les informations
ci-après pourraient aussi être communiquées : Révisions
• Total des primes perçues par les sociétés d’assurance Révisions des ensembles de données et notification préalable
de changements majeurs dans la méthode d’établissement
résidentes, des données.
— dont
1) assurance-vie Qualité des données diffusées
2) autres assurances. Informations générales
Cadre comptable
12.22 Les catégories d’institutions financières sus-
Description du ou des cadres comptables de référence.
mentionnées sont probablement celles qui détiennent
la majorité des actifs financiers dans le secteur des Nature des données primaires
autres sociétés financières. Cependant, si d’autres Sources de données, méthode de consolidation, couver-
groupes d’institutions financières, par exemple les ture institutionnelle, etc.
sociétés de financement spécialisées, détiennent une Méthodes d’établissement des données
part significative des actifs financiers, les statisticiens Échantillons et enquêtes, ajustements statistiques, méthodes
pourraient diffuser des informations sur la valeur de de vérification des données, etc.
leurs actifs par type d’activité.
Principes de comptabilisation et de classification
Principes et date d’enregistrement, méthodes d’évaluation,
Sociétés non financières classification des comptes, méthodes de compensation,
etc. Il y a lieu de décrire les différences qui existent entre
12.23 Bien que les sociétés non financières ne figurent
les normes et pratiques suivies et celles prescrites dans
pas au tableau 12.2, les statisticiens pourraient envisager le Guide.
de communiquer le nom des cinq plus grandes sociétés
non financières (ou un autre nombre selon le contexte Autres
Toute autre information utile sur les méthodes d’établissement
national), ainsi que la valeur de leurs actifs, pour faci-
des données diffusées, notamment sur les changements impor-
liter l’établissement des données sur les grands risques tants dans la population déclarante.
et pour donner une indication de leur importance au
sein de l’économie.

145
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Module 2 12.24 L’encadré 12.1 (p. 145) présente des exemples

d’informations qui pourraient être incluses dans ces
• Il convient de publier des métadonnées qui décri-
métadonnées. Ce module s’inspire de la méthode
vent en détail le contenu et la couverture des ISF,
suivie par le FMI dans le cadre de la Norme spéciale
ainsi que les conventions comptables et autres di-
de diffusion des données et du Système général de
rectives nationales qui régissent leur établissement.
diffusion des données.
En particulier, les écarts par rapport aux principes
énoncés dans le Guide doivent être clairement
Précisions sur les ISF diffusés
expliqués, et toute différence dans les méthodes
intrasectorielles ou intersectorielles doit être 12.25 Il convient de définir brièvement les éléments
mentionnée. Pendant la phase de développement portés au numérateur et au dénominateur de chaque ISF
des ISF, il se peut que certains d’entre eux soient et d'indiquer les sources de données y afférentes, en fai-
calculés à partir de données portant sur divers sous- sant référence à la section des informations générales. Il
groupes qui appliquent des principes comptables pourrait aussi être précisé si la périodicité du numérateur
différents. Dans ce cas, les métadonnées devront et du dénominateur est la même et, dans la négative,
le mentionner. comment cela influe sur l'utilisation des données.

146
 PARTIE IV
Analyse des indicateurs
de solidité financière
13. I ndicateurs de solidité financière
et analyse macroprudentielle

Introduction 13.5 Une crise financière peut être causée par la dé-
faillance d’une ou de plusieurs institutions, dont les
13.1 Le présent chapitre donne un aperçu de l’utilisa- effets se propagent ensuite à l’ensemble du système par
tion des ISF dans l’analyse macroprudentielle. Il met divers mécanismes de contagion. Le choc à l’origine de
l’accent sur trois questions : la défaillance est le plus souvent externe ou exogène à
• Pourquoi les ISF sont-ils nécessaires? l’institution. En fait, le contrôle prudentiel aide à iden-
• Dans quel cadre de stabilité financière les ISF tifier les facteurs de vulnérabilité des institutions avant
peuvent-ils être utilisés? qu’ils ne deviennent sérieux et, s’ils le deviennent, à
• Quels autres outils peuvent accroître l’utilité des prendre des mesures appropriées pour limiter leurs
ISF et permettre de mieux les interpréter? conséquences systémiques.

13.2 Le recueil, l’établissement et la diffusion de 13.6 Une crise systémique peut aussi résulter de l’ex-
données entraînent un coût en ressources pour les position du système financier à des facteurs de risque
fournisseurs de données primaires et les statisticiens. courants. Dans ces circonstances, la stabilité du système
Pour justifier ce travail, il est donc nécessaire de poser est déterminée par le comportement interne ou endogène
la question suivante. au système. Autrement dit, une crise financière éclate
lorsque les actions collectives d’agents individuels
rendent le système lui-même vulnérable aux chocs. Ces
facteurs de vulnérabilité et ces risques ont tendance à
Pourquoi les ISF sont-ils nécessaires? s’accumuler, par exemple pendant une phase d’expansion
13.3 La communauté internationale a pris conscience de de l’économie lorsque la confiance est élevée, avant de
la nécessité des ISF à la suite des crises financières des se concrétiser pendant une récession.
années 90. Au cours des dernières décennies, nombre 13.7 Les sources de vulnérabilité du système financier
de pays membres du FMI ont souffert de crises finan- peuvent varier : par exemple, des actifs de qualité mé-
cières qui ont souvent perturbé sérieusement l’activité diocre, une exposition excessive à des risques de marché
économique. Les coûts élevés de ces crises — directs et de crédit, ou des capitaux insuffisants. Le moment
(tels que le coût de la recapitalisation des ICD) et indi- auquel une crise éclate et ses causes immédiates peuvent
rects (tels que le recul de l’activité économique réelle) aussi varier : par exemple, une détérioration de la situation
— ont mis en relief la nécessité d’établir une série de des emprunteurs privés, des emprunts publics excessifs
statistiques — de préférence très fréquentes — qui qui sapent la confiance, des craintes relatives à un déficit
pourraient aider les décideurs à identifier les forces et élevé des transactions courantes et/ou à une variation
les faiblesses du système financier de leur pays. Cette brutale du taux de change. Lorsque le système financier
analyse macroprudentielle pourrait constituer le point est vulnérable, ces événements peuvent provoquer une
de départ d’une action de prévention des crises. crise qui entraîne de lourdes pertes économiques, directes
— lorsque les déposants perdent des fonds à cause de
13.4 La nature et les causes des crises financières sont faillites bancaires et que les administrations publiques
bien mieux comprises aujourd’hui, mais les travaux engagent des dépenses pour reconstruire le système fi-
analytiques se poursuivent. nancier — et indirectes — lorsque l’activité économique
est ralentie par les perturbations de l’intermédiation
financière et/ou des systèmes de paiement. Par ailleurs,
La présente section du chapitre s’inspire de Borio (2003) et de les perturbations économiques et financières peuvent
Crockett (2002). avoir des conséquences sociales négatives.

149
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

13.8 Il apparaît que des mesures ou politiques qui 13.12 Le cadre de référence inclut quatre éléments :
semblent appropriées du point de vue d’une entité in- • L’évaluation du risque de choc sur le secteur financier.
dividuelle peuvent avoir des conséquences indésirables Parmi les outils disponibles figurent les indicateurs
pour le système. Par exemple, si l’évolution des marchés utilisés dans les modèles de système d’alerte rapide.
financiers donne l’impression que les risques augmentent Ces indicateurs reposent généralement sur des don-
ou si le faible niveau de la rentabilité pèse sur le ratio nées spécifiques au pays concerné, l’évolution de
de fonds propres, il est possible que les ICD durcissent l’économie mondiale et les risques politiques,.
leurs conditions de crédit. Cela pourrait freiner l’activité • Le recours aux ISF pour 1) évaluer la vulnérabilité du
économique pendant de longues périodes et/ou précipiter secteur financier aux chocs, 2) évaluer la situation des
des tensions financières et la chute des prix des actifs, secteurs non financiers, 3) surveiller les facteurs de
avec pour conséquence possible un accroissement des vulnérabilité du secteur financier liés aux risques de
risques pour le système financier. crédit, de liquidité et de marché, et 4) évaluer la capacité
du secteur financier d’absorber des pertes (mesurée,
13.9 Les ISF et le cadre de référence exposé dans par exemple, par le ratio de fonds propres).
le présent Guide ont été mis au point pour étayer • L’analyse des interactions macrofinancières pour avoir
l’analyse macroprudentielle. Ils permettent d’évaluer une idée de l’effet sur la situation macroéconomique,
la situation à un moment donné et son évolution, par la viabilité de la dette et l’affaiblissement de la capacité
exemple sur un cycle conjoncturel entier. En fait, il d’intermédiation du secteur financier.
est particulièrement important pour cette analyse de • La surveillance de la situation macroéconomique
comprendre comment les facteurs de vulnérabilité en vue d’évaluer l’effet des chocs sur l’évolution
s’accumulent au fil du temps et de saisir l’interaction macroéconomique et la viabilité de la dette.
dynamique entre le système financier et l’économie
réelle. L’objet de ces séries de données est quelque 13.13 Il ressort du graphique 13.1 que les ISF font partie
peu différent, mais aussi complémentaire, des données d’un ensemble plus vaste d’informations et d’outils qui
du contrôle prudentiel (qui se justifient en termes de sont utilisés pour suivre la stabilité financière et qu’il
protection des dépôts). Il est différent aussi de celui des existe des relations entre ces différents éléments.
comptes nationaux (qui sont utilisés pour suivre l’acti-
vité macroéconomique). Donc, s’ils sont nécessaires, 13.14 Si le cadre de stabilité financière indique com-
les ISF ne sont pas suffisants pour satisfaire à tous les ment un choc peut se transmettre par le biais du système
besoins de l’analyse macroprudentielle, comme noté financier, le sens de la causalité n’est pas établi. Par
plus loin dans le présent chapitre. exemple, un faible ratio de fonds propres des banques
pourrait entraîner un resserrement des normes de crédit
13.10 La nécessité de cet ensemble de données étant qui pèserait sur le secteur non financier; le fléchissement
posée, comment les séries de données s’intègrent-elles de la productivité et des revenus dans le secteur des so-
les unes aux autres? En d’autres termes, il est nécessaire ciétés non financières, qui réduit la capacité de service
de poser la question suivante. de la dette, pourrait fragiliser le système financier. C’est
pourquoi l’établissement et la diffusion généralisés des
ISF et des données connexes, telles que les états finan-
Dans quel cadre de stabilité financière ciers sectoriels et les indicateurs structurels énoncés
les ISF peuvent-ils être utilisés? dans le Guide, aideraient à mieux comprendre les liens
qui existent entre les ISF, ainsi qu’entre ceux-ci et les
13.11 La mise en place d’un cadre de stabilité finan- autres données économiques.
cière aux fins de l’analyse des ISF et autres données
connexes en est encore à un stade préliminaire et, en
fait, la diffusion des données appuierait la poursuite Bien que les modèles de système d’alerte rapide offrent une
des études empiriques. En juin 2003, les services du méthode systématique, objective et cohérente de prévision des
FMI ont présenté ce cadre de référence au Conseil crises, leurs résultats sont mitigés en termes d’exactitude de leurs
prévisions et ils ne sont que l’un des nombreux outils de surveillance
d’administration (voir graphique 13.1). C’est un outil du FMI.
utile, mais il doit être perfectionné. Voir aussi Abiad (2003).
Par ailleurs, ces facteurs de vulnérabilité et le ratio de fonds
propres doivent être suivis pour le secteur dans son ensemble et
pour les principaux groupes homogènes qui peuvent constituer des
Cette section s’inspire de FMI (2003d). sources de risque pour la stabilité financière.

150
 13 • Indicateurs de solidité financière et analyse macroprudentielle

Graphique 13.1. Cadre analytique pour la stabilité financière

Type de surveillance Type d’indicateurs

Surveillance de la situation Chocs macroéconomiques • Données du marché financier

du marché financier et chocs sur les prix des actifs • Indicateurs d’alerte rapide
pour évaluer le risque de chocs

Suivi des ISF

Situation des secteurs non financiers • Endettement
• Sociétés • Rentabilité des fonds propres
• Immobilier • Risque de change
• Ménages • Prix immobiliers
Informations structurelles

Interactions
Suivi des ISF
crédit
• Qualité des actifs
• Risque de change/
Cadre de surveillance
taux d’intérêt
macroprudentielle Facteurs de vulnérabilité
du secteur financier • (Accès aux) liquidités
• Risque de crédit • Liquidité du marché
• Risque de marché
• Risque de liquidité
Information sur le contrôle, la
structure financière, le fonction-
Interactions nement du marché, le filet de sécurité
comptables et les opérations monétaires

Adéquation des fonds propres (capacité du • Ratio des fonds propres ISF
secteur financier d’absorber des pertes) • Rentabilité des fonds propres ISF

Exemples d’interactions macrofinancières

• Accès du secteur privé au
financement de l’investissement • Taux d’intérêt, marges
• Effet de richesse des dépôts bancaires • Crédit au secteur privé
exposés à un risque en cas de crise (y compris données BRI)
Analyse des
• Rôle du système bancaire dans la • Données du bilan du secteur
interactions
transmission de la politique monétaire • Données monétaires
macrofinancières
• Effet du portefeuille du secteur • Autres données macroéconomiques
bancaire en titres publics sur • Structure de la dette privée
la viabilité de la dette et publique
• Titres publics détenus par
le secteur financier

• Coût du capital
Surveillance de Impact sur • Croissance de la productivité
• la situation macroéconomique et des salaires
la situation
• Taux de change réel
macroéconomique • la viabilité de la dette • Croissance à l’étranger
• Politiques macroéconomiques

151
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Analyse des liens entre les ISF Prise en compte des interactions macrofinancières
13.15 La complexité des liens existant entre les ISF 13.18 Les interactions macrofinancières entre les
est encore loin d’avoir été saisie en totalité. Toutefois, secteurs non financiers et le secteur bancaire sont
même si les ISF ne sont pas largement diffusés, certains importantes pour juger de l’effet éventuel d’une crise
liens apparaissent clairement. financière sur l’évolution macroéconomique. Ces in-
teractions découlent de l’emprunt et du dépôt de fonds
Endettement et qualité des actifs des sociétés par d’autres secteurs auprès des ICD. L’importance de
ces liens peut être mesurée à l’aide d’une combinai-
13.16 Le suivi de la situation financière du secteur son de données monétaires et, pour les transactions
des sociétés non financières par le biais des ISF peut qui passent par des centres étrangers, des statistiques
aider à détecter une dégradation de la qualité des actifs bancaires internationales de la BRI. Comme, dans
à un stade précoce, avant qu’elle ne se traduise par des la plupart des économies, les ICD sont au centre du
créances improductives. Ces ISF contribuent à compenser système financier, il est probable que ces interactions
le fait que les créances improductives — la meilleure seront considérables.
mesure disponible de la qualité des actifs — constituent
un indicateur retardé, en partie parce qu’un prêt doit
13.19 Le tableau 12.2 présente une série d’indicateurs
être en souffrance pendant une certaine période avant
structurels qui aident à mieux comprendre l’importance
d’être déclaré improductif. Les ratios d’endettement et
des ICD pour l’économie et à juger de l’effet éventuel
de capacité de service de la dette des sociétés peuvent
d’une crise financière : le nombre d’institutions et la
être utilisés comme indicateurs de la qualité des actifs,
car le secteur des sociétés est l’un des principaux ca- structure de leur actionnariat, le nombre de succursales
naux par lesquels les chocs exercent des effets sur le et d’employés, la taille absolue et relative des actifs
secteur des ICD. financiers détenus, etc. En outre, grâce à l’information
qu’ils fournissent sur la structure de l’actionnariat, ces
indicateurs peuvent indiquer que les ICD pourraient
Qualité des actifs et ratio de fonds propres
recevoir un soutien extérieur lors d’une crise, comme
13.17 Les liens entre les ISF relatifs à la qualité des dans le cas des ICD sous contrôle étranger ou sous
actifs et à l’adéquation des fonds propres découlent des contrôle du secteur public.
règles de classement des prêts et de provisionnement
qui déterminent quand et pour quel montant les banques 13.20 Il peut être important de tenir compte des avoirs
constituent des provisions pour créances improductives. du secteur financier en titres de créance émis par l’État
Ces règles influent donc sur l’ampleur et le moment et le secteur privé. Plus précisément, des pertes sur prêt
de toute réduction des fonds propres qui résulte d’une ou sur le marché et une chute brutale du ratio de fonds
dégradation de la qualité des actifs. Comme ces règles
propres peuvent entraîner un ajustement du portefeuille
varient d’un pays à l’autre, il est probable que les liens
des ICD dans ces mêmes titres. Lorsque les titres de
seront différents pour chaque pays. En particulier
créance publics ou privés occupent une place importante
lorsque les banques disposent d’une grande marge de
dans les bilans de ces institutions, les coûts d’emprunt des
manœuvre pour classer les prêts ou qu’une certaine
débiteurs et leur capacité de refinancement de leur dette
indulgence est peut-être de mise, il convient d’accorder
peuvent s’en ressentir, avec des conséquences éventuelles
une attention toute particulière à ces règles, car il est plus
pour la viabilité de leur dette. Pour juger de l’importance
facile pour les banques de sous-déclarer la dégradation
de ces interactions, il peut être utile de suivre les ISF en
réelle de la qualité du crédit. De la même manière, des
règles de provisionnement inadéquates permettent aux combinaison avec les données de la situation financière
banques de remettre à plus tard la résolution de leurs du secteur. Par ailleurs, la viabilité de la dette publique
problèmes de crédit, qui s’aggraveront probablement pourrait aussi être compromise en cas de crise bancaire
en conséquence. où l’État doit renflouer le secteur bancaire.

13.21 Un autre lien s’explique par l’effet potentiel des

problèmes du secteur bancaire sur le mécanisme de
Voir p. 24 de FMI (2003d). Selon des travaux réalisés par les
transmission de la politique monétaire. Il pourrait être
services du FMI et décrits dans FMI (2003d), le ratio d’endettement
du secteur des sociétés non financières exerce un effet notable sur plus onéreux de resserrer la politique monétaire en cas
la qualité des actifs des ICD avec un an de décalage. de faiblesse du système financier, ce qui limiterait les

152
 13 • Indicateurs de solidité financière et analyse macroprudentielle

possibilités d’action de la banque centrale. Dans ce cas, ISF fondés sur les créances improductives et le ratio de
les ISF complètent les données monétaires. Les données fonds propres du secteur des ICD.
sur la structure financière, y compris l’importance relative
du financement par le marché et par les banques, peuvent 13.26 Les tests de résistance et les ISF sont des dé-
également être utiles pour cette analyse. Les systèmes marches différentes mais complémentaires qui permettent
de paiement constituent aussi des liens vitaux entre le d’évaluer les risques pesant sur la stabilité financière. Les
secteur financier et le reste de l’économie. Cet aspect ISF offrent un suivi plus continu des points forts et des
de la stabilité financière est examiné ci-dessous. points faibles, alors que les tests de résistance permettent
d’estimer les pertes (généralement sous la forme d’une
13.22 Les ISF et données connexes fournissent des infor- variation de l’ISF relatif au ratio de fonds propres) qui
mations quantitatives sur la santé et la solidité du système résultent d’un choc ponctuel et plausible affectant un
financier, mais d’autres outils peuvent être utilisés. facteur de risque macroéconomique. Une introduction
aux tests de résistance figure à l’appendice VI.

13.27 Bien qu’un risque systémique lié aux engage-

Quels autres outils peuvent accroître ments interbancaires puisse être suivi à l’aide de don-
l’utilité des ISF et permettre de mieux nées agrégées, cette méthode ne tient pas compte de la
les interpréter? structure des engagements interbancaires bilatéraux au
13.23 L’analyse des ISF peut être renforcée à l’aide sein du secteur. Les tests de résistance peuvent utiliser
de tests de résistance et d’informations sur l’efficacité des informations sur la répartition des engagements
du contrôle bancaire et la solidité de l’infrastructure du interbancaires au sein du secteur pour évaluer plus
système financier. précisément le risque d’une crise systémique due à la
défaillance d’une banque systémiquement importante,
comme le décrit l’encadré 13.1.
Tests de résistance et ISF
13.24 Les travaux analytiques ont porté essentiellement Principes fondamentaux de Bâle et ISF
sur la manière dont il est possible d’accroître l’utilité
des ISF en les associant à des tests de résistance agré- 13.28 Un large éventail de données utiles pour juger
gés. Dans ces tests, les bilans des ICD sont soumis à de la solidité du secteur bancaire se trouve dans l’éva-
des chocs standardisés, puis les résultats de toutes les luation du respect des principes fondamentaux de Bâle
institutions sont agrégés pour obtenir l’effet sur le sec- pour un contrôle bancaire efficace. Cette évaluation
teur dans son ensemble. Les tests de résistance offrent fait partie intégrante de tous les PESF. Il arrive qu’elle
également un moyen d’évaluer certains types de risques soit réalisée séparément.
qui sont difficiles à mesurer précisément à l’aide des ISF,
notamment les risques liés aux dérivés financiers et aux 13.29 Le lien entre le respect des principes fonda-
engagements hors bilan. mentaux et la stabilité financière reste complexe. Il fait
intervenir, par exemple, les retards dans l’application
13.25 La relation entre les ISF et les tests de résistance des règles et leurs effets ultimes sur la santé du système
découle du fait que les variations des ISF sont généra- financier. Les informations descriptives qui figurent dans
lement des résultats des tests de résistance et aussi, dans les évaluations de la conformité aux principes fonda-
certains cas, des données intermédiaires entrant dans les mentaux de Bâle peuvent aider à évaluer comment le
tests de résistance. Plus précisément, l’effet d’un choc non-respect de certains principes peut fragiliser le secteur
macroéconomique est généralement mesuré dans un test bancaire et réduire la capacité du secteur d’absorber des
de résistance par son effet sur l’ISF relatif au ratio de pertes éventuelles.
fonds propres. En outre, certains chocs sont formulés en
termes de variations des créances improductives, ce qui 13.30 Le tableau 13.1 dresse la liste des principes fonda-
donne une mesure directe du lien entre les variations des mentaux de Bâle qui peuvent contenir des informations

Le document du FMI et de la Banque mondiale (2002) examine

À savoir les systèmes de paiement, l’infrastructure du marché les évaluations des principes fondamentaux de Bâle réalisées par les
financier, les mécanismes systémiques de liquidité, la comptabilité et deux institutions dans plus de 60 pays en vue de déterminer dans
l’information financière, les régimes d’insolvabilité et les dispositifs quelle mesure il est possible de s’appuyer sur ces évaluations pour
de sécurité financière. étudier l’efficacité du contrôle bancaire.

153
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Encadré 13.1. Utiliser les tests de résistance interbancaires pour évaluer le risque systémique1

Les tests de résistance interbancaires peuvent être utilisés le choc) du fait de leurs engagements bilatéraux. Le test de
pour évaluer le risque systémique qu’un choc déclenche une résistance interbancaire identifie ensuite la (les) banque(s) (le
contagion par le biais des engagements interbancaires. Ils cas échéant) qui a (ont) des engagements élevés sur la (les)
estiment le risque que la défaillance d’une ou de plusieurs banque(s) défaillante(s) et qui pourrai(en)t donc aussi être
banques, déclenchée par un choc, provoque la défaillance acculée(s) à l’insolvabilité. Les données sur les engagements
d’autres banques. Cet exercice comporte deux étapes : pre- interbancaires se présentent sous la forme d’une matrice
mièrement, un test de résistance standard est appliqué à des dont les cellules contiennent les engagements interbancaires
banques pour permettre d’identifier la ou les banques qui bilatéraux nets, chaque rangée donnant les engagements d’une
courent le plus grand risque de défaillance. Deuxièmement, banque sur chacune des autres banques de la matrice (voir
un test de résistance interbancaire est effectué sur la base matrice ci-dessous). Les cellules différentes de zéro permettent
de données relatives aux engagements interbancaires bilaté- de comparer ces engagements aux fonds propres des banques
raux en vue d’évaluer si la défaillance d’une ou de plusieurs pour déterminer si les pertes subies à cause d’un défaut de
banques vulnérables pourrait provoquer la défaillance d’autres paiement sur leurs prêts interbancaires réduiraient leurs fonds
banques du système (peut-être déjà affaiblies directement par propres à un point tel que ces banques seraient elles-mêmes
1Lestests de résistance interbancaires sont examinés dans le PESF du défaillantes. Ce type de test de résistance a déjà été réalisé
Luxembourg (voir FMI, 2002) et dans Elsinger, Lehar, and Summer (2002). dans le cadre de plusieurs PESF.

Matrice illustrant les engagements interbancaires bilatéraux nets

Banque 1 Banque 2 … Banque n

Banque 1 — Engagements de la banque 1 … Engagements de la banque 1
   sur la banque 2    sur la banque n
Banque 2 Engagements de la banque 2 — … Engagements de la banque 2
   sur la banque 1    sur la banque n
⋅ ⋅ ⋅ ⋅
⋅ ⋅ ⋅ — ⋅
⋅ ⋅ ⋅ ⋅

Banque n Engagements de la banque n Engagements de la banque n … —

sur la banque 1    sur la banque 2

pertinentes pour évaluer des aspects particuliers de la • Les évaluations des principes fondamentaux de Bâle
stabilité du système financier et indique dans quels do- peuvent clarifier ce que mesurent les ISF en étoffant
maines de l’analyse macroprudentielle ces informations les métadonnées qui devraient être communiquées en
peuvent être utiles. Il ressort de ce tableau que nombre même temps que les ISF. Par exemple, pour l’évaluation
de principes fondamentaux contiennent des informations des ISF relatifs au ratio de fonds propres, le principe
qui pourraient être utiles à l’évaluation des risques pesant fondamental 6 clarifie la définition des fonds propres
sur la stabilité du système financier. en donnant des informations sur les types d’instruments
que les autorités de contrôle autorisent les banques à
13.31 De manière plus générale, les informations four- inclure dans les fonds propres. De plus, le principe 8
nies dans les évaluations des principes fondamentaux aide à évaluer l’effet des règles de comptabilité et de
de Bâle peuvent être utilisées pour interpréter les ISF provisionnement sur les fonds propres déclarés du
de plusieurs manières : secteur bancaire qui sont utilisés dans les ISF.
• Les évaluations des principes fondamentaux de Bâle
peuvent aider à établir la cause des variations des
Les évaluations des principes fondamentaux de Bâle incluent deux
ISF lorsque les explications ne concordent pas. Par
types d’information : des informations descriptives concernant le
respect des critères et une cote correspondant au degré d’observation exemple, une baisse du ratio de fonds propres pon-
de chaque principe fondamental. déré par le risque peut tenir à une détérioration ou à

154
 13 • Indicateurs de solidité financière et analyse macroprudentielle

Tableau 13.1. Principes fondamentaux de Bâle contenant des informations utiles

pour l’interprétation des ISF

Principes fondamentaux de Bâle qui fournissent

des informations utiles pour la surveillance macroprudentielle

Informations utiles pour la surveillance macroprudentielle Numéro du principe Contenu du principe

I. Solidité de l’infrastructure financière

   Politiques macroéconomiques saines et stables Condition requise 1 Solidité des politiques macroéconomiques
   Infrastructures publiques bien développées Condition requise 2 Système judiciaire, principes comptables
   et systèmes d’audit, système de
   paiement et de compensation
   Procédures efficaces de résolution des problèmes bancaires Condition requise 4 Procédures de résolution des problèmes
   bancaires
   Dispositifs appropriés de sécurité publique Condition requise 5 Dispositifs de sécurité bancaire
II. Efficacité du contrôle
   Autonomie, pouvoir et ressources de l’autorité de contrôle Principe 1 Indépendance
Principe 1 Pouvoirs d’application
Principe 1 Protection juridique
   Capacité de prendre rapidement des mesures correctives Principe 22 Mesures correctives
     en réponse aux faiblesses identifiées
   Capacité de recueillir les informations requises Principes 16–19 Contrôle sur place et sur pièces
   Capacité de vérifier les données fournies par les banques Principe 21 Normes comptables
   Capacité de recueillir et de vérifier les informations Principe 1 Partage des informations
     sur les activités internationales Principes 23–25 Partage des informations entre pays
III. Surveillance macroprudentielle
   Surveillance des ISF relatifs au ratio de fonds propres Principe 6 Adéquation des fonds propres
Principe 8 Évaluation des prêts et provisionnement
   des pertes sur prêts
Principe 20 Contrôle consolidé
Principe 23 Contrôle global consolidé
   Surveillance des ISF relatifs à la qualité des actifs Principe 7 Politiques de prêt
Principe 8 Évaluation des prêts et provisionnement
   des pertes sur prêts
Principe 9 Limitation des risques
Principe 10 Prêts entre parties liées
Principe 20 Contrôle consolidé
Principe 23 Contrôle global consolidé
   Surveillance des ISF relatifs aux bénéfices et à la rentabilité — —
   Surveillance des ISF relatifs à la liquidité Principe 11 Risque-pays
Principe 13 Autres risques
   Surveillance des ISF relatifs à la sensibilité au risque de marché Principe 12 Risque de marché

une amélioration de l’ISF selon que cette variation • Les évaluations des principes fondamentaux de Bâle
est imputable à une croissance rapide d’actifs jugés peuvent indiquer la réactivité du système de contrôle
plus risqués ou à des mesures correctives qui exigent aux problèmes naissants du secteur financier, et donc
de comptabiliser plus de pertes. Cette dernière inter- à quelle vitesse les faiblesses identifiées par les ISF
prétation est plus vraisemblable dans un système de sont susceptibles d’être corrigées. Par exemple, le
contrôle où des mesures correctives sont généralement principe 7, qui concerne l’adéquation des politiques
prises rapidement. L’évaluation du principe 22 indique de prêt des banques, peut aider à évaluer quand les
la promptitude des autorités de contrôle à prendre ISF relatifs à la qualité des actifs deviennent préoc-
des mesures correctives pour réduire le risque dans cupants. De même, le principe 9, qui concerne les
le système financier. limites imposées par les autorités de contrôle aux

155
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

engagements de montant élevé et à la concentration prises en pension et des valeurs mobilières se ressentira
des portefeuilles, est utile pour l’interprétation des moins d’une dégradation de la qualité du crédit, car les
ISF sur la concentration des prêts par secteur. Enfin, prêts sont garantis sur les marchés des prises en pension
le principe 12, qui porte sur le risque de marché, peut et les marchés des valeurs mobilières tiennent compte du
aider à montrer si les banques peuvent accumuler risque en appliquant une marge plus élevée aux emprun-
des risques de marché suffisamment élevés pour teurs de qualité moindre.
compromettre la solidité du système.
• Les évaluations des principes fondamentaux de Bâle 13.34 Les informations sur la microstructure du marché,
fournissent des informations sur l’efficacité de la gestion qui précisent par exemple si les marchés sont organisés, de
des risques par les banques. Elles indiquent avec quelle gré à gré ou informatisés, peuvent donner une idée de la
efficacité le système bancaire répond au risque lié à cer- solidité de la liquidité du marché. Pour les marchés de gré
taines valeurs des ISF. Par exemple, le principe 11 offre à gré, des informations sur des éléments qui influent sur la
des informations complémentaires sur la qualité de la capacité des teneurs de marché, telles que leur nombre et
gestion des risques-pays par les banques. De même, les le volume de leurs positions, pourraient être utiles. Pour
informations du principe 12 sur les limites et les charges les marchés organisés, des informations sur le système de
financières relatives aux risques de marché et la gestion cotation, la transparence des prix, les règles concernant
de ces risques par les banques peuvent aider à interpréter les marges et le capital engagé par la bourse pour sou-
les ISF relatifs à la sensibilité au risque de marché. Enfin, tenir l’activité pourraient être utiles. Pour les systèmes
le principe 13 donne des informations sur la gestion du informatisés, le volume standard d’une transaction est
risque de liquidité par le secteur bancaire. un indicateur de liquidité. Il est utile aussi de savoir dans
• Les évaluations des principes fondamentaux de Bâle quelle mesure des actifs étroitement liés sont échangés sur
donnent des informations sur des risques qui ne les différents types de marchés, qui peuvent se substituer
peuvent pas être bien saisis dans les ISF, tels que les l’un à l’autre si l’un d’entre eux devient moins liquide
risques opérationnels et juridiques. (par exemple, certaines devises sont échangées sur des
marchés de gré à gré, sur des marchés organisés et sur des
marchés informatisés). En réduisant le risque de crédit, la
Rôle des informations
compensation des opérations par une contrepartie centrale
sur l’infrastructure financière
peut aussi agir sur la liquidité des marchés financiers.
13.32 Les informations sur l’infrastructure du système
financier peuvent aussi aider à interpréter les ISF. L’in- 13.35 Le Livre rouge (Red Book) de la BRI (voir annexe
frastructure du marché financier inclut les systèmes de du chapitre 8) donne des informations sur les systèmes de
paiement et de règlement, ainsi qu’un large éventail de paiement nationaux. En particulier, il peut y avoir des risques
marchés que les banques utilisent pour leur financement de crédit très élevés à court terme (y compris intrajourna-
et leurs transactions. Elle comprend également les opé- liers) dans certains systèmes de paiement, qui pourraient
rations de la banque centrale et les autres mécanismes décourager les prêts interbancaires en cas de crise. Il est
de liquidité. Elle influe sur la capacité des institutions donc peut-être souhaitable de suivre des indicateurs du
financières d’accéder aux liquidités et de les gérer. Les fonctionnement du système de paiement, par exemple pour
tableaux 8.1 et 8.2 proposent un cadre de référence pour les risques interbancaires et les découverts intrajournaliers.
la diffusion de certaines informations sur l’infrastructure Par ailleurs, il peut être utile de disposer d’informations sur
du système financier; ce cadre peut être utilisé pour les délais de règlement, les accords de partage des pertes, le
interpréter les ISF relatifs à la liquidité. recours aux garanties et les marchés qui ont des systèmes
à règlement brut en temps réel; toutes ces informations
13.33 Les informations sur les types de marché et indiquent dans quelle mesure les banques ont peut-être
leur fonctionnement peuvent être utiles pour évaluer la réussi à maîtriser cette source de risque de crédit.
vulnérabilité du secteur bancaire à une perte d’accès au
financement du marché en cas de crise. Par exemple, si 13.36 Pour interpréter les ISF relatifs à la liquidité, il est
le marché interbancaire est en général la source de fi- utile aussi de disposer d’informations sur le dispositif de
nancement la plus importante et la moins onéreuse pour sécurité du système financier, notamment les systèmes
les banques, ces dernières peuvent perdre leur accès au de protection des dépôts et le soutien en liquidités des
financement interbancaire si la qualité de leur crédit se banques centrales aux marchés, qui détermine dans
dégrade, ne fût-ce qu'assez modérément. En revanche, il quelle mesure les banques continuent à avoir accès aux
est probable que l’accès aux liquidités sur les marchés des liquidités du marché en cas de crise.

156
14. Emploi des ISF

Introduction peut traduire une exposition croissante aux risques, voire

une insuffisance de fonds propres. Outre la dimension
14.1 Le chapitre précédent expliquait pourquoi les ISF purement quantitative, il peut être également utile de
sont nécessaires et les situait dans le cadre plus vaste surveiller la qualité des fonds propres. Dans bon nombre
de l’analyse macroprudentielle. Le présent chapitre de pays, les fonds propres des établissements bancaires
examine, par secteur institutionnel, les utilisations présentent diverses composantes qui se distinguent par
qui peuvent être faites des ISF adoptés par le Conseil leur degré de disponibilité et leur capacité d’absorption
d’administration du FMI. des pertes, même à l’intérieur des grandes catégories de
fonds propres de base, complémentaires ou surcomplé-
mentaires. Si ces composantes peuvent être présentées
Institutions collectrices de dépôts séparément, elles peuvent renseigner davantage sur la
capacité des banques à faire face à des pertes et mieux
14.2 Les forces et les faiblesses des ICD peuvent être situer les différents ratios de fonds propres les uns par
analysées sous plusieurs angles : adéquation des fonds rapport aux autres.
propres, qualité des actifs, bénéfices et rentabilité, li-
quidité et sensibilité au risque de marché. C’est ce qu’il 14.4 Le CBCB a mis à jour récemment les ratios de
est convenu d’appeler la méthode CAMELS (acronyme fonds propres traditionnels pour mieux faire ressortir
composé à partir de la première lettre de chacune de ces l’exposition aux risques en tenant compte de l’évolution
expressions en anglais; à cela près que la qualité de la rapide des techniques de gestion des risques et de l’in-
gestion — le M de management — n’entre pas en ligne novation financière. Il entend ainsi affiner le système
de compte dans le cas des ISF). de pondération des risques de manière à refléter plus
fidèlement dans les diverses catégories les risques éco-
Adéquation des fonds propres nomiques encourus par les banques. Ceux-ci pourraient
être calculés à partir des systèmes d’évaluation propres
14.3 C’est de la disponibilité et de l’adéquation des à chaque banque ou bien sur la base des appréciations
fonds propres que dépend en dernière analyse la capacité données par les agences de notation. Cependant, cette
des institutions financières à résister aux chocs affectant analyse plus poussée des risques pourrait entraîner une
leur bilan. Les ratios de fonds propres agrégés et basés plus grande hétérogénéité dans les méthodes employées
sur les risques (par exemple, le ratio fonds propres ré- et, partant, compliquer le travail de comparaison entre
glementaires/actifs pondérés en fonction des risques) établissements. Les différences qui s’ensuivraient en
sont les indicateurs les plus courants d’adéquation des matière de ratios de fonds propres et d’actifs pondérés
fonds propres; ils s’appuient sur la méthodologie adoptée en fonction des risques rendraient particulièrement
par le CBCB en 1988 (voir encadré 4.2). Les simples difficile l’agrégation des données des banques.
ratios d’endettement, comme par exemple le ratio fonds
propres/actifs, offrent souvent une perspective complé- 14.5 Le ratio créances improductives moins provi-
mentaire. S’ils présentent une tendance défavorable, cela sionnement/fonds propres est un indicateur important
de la capacité des banques à assumer les pertes issues
Ce
des créances improductives. Cet indicateur peut aider
chapitre s’inspire de Sundararajan et al. (2002).
La qualité de la gestion peut être une source importante de vulné- à détecter les situations où les ICD ont peut-être remis
rabilité. Cependant, au lieu d’employer des indicateurs quantitatifs
sur lesquels il n’existe aucun consensus, les autorités de contrôle
et les autorités qui délivrent les agréments procèdent en général à Voir CBCB (2004). Au moment de la rédaction de ce Guide,
une évaluation qualitative. Bâle II n’était pas achevé.

157
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

à plus tard la résolution des problèmes de qualité de particuliers, et d’évaluer les répercussions éventuelles
leurs actifs, qui, en conséquence, peuvent s’aggraver. d’événements défavorables dans ces pays sur le système
Pour que le ratio de fonds propres soit significatif, il financier national.
doit s’appuyer sur des règles bien conçues de provi-
sionnement et de classement des créances. Les règles 14.9 La concentration du risque de crédit sur une poi-
de classement des créances permettent généralement gnée d’emprunteurs peut également résulter de prêts
de déterminer le niveau des provisionnements, qui, à entre parties liées et de grands risques. Il convient
son tour, agit sur les fonds propres de manière indirecte particulièrement d’évaluer les prêts entre parties liées
(par la réduction des produits) et directe (par l’inclu- (généralement calculés comme la part de fonds propres
sion de provisions générales dans les fonds propres prêtée à des parties liées) en présence de conglomé-
réglementaires). En outre, les ISF exigent des banques rats à activités mixtes où des entreprises industrielles
qu’elles déduisent des provisions spécifiques des prêts contrôlent des institutions financières. Il arrive que les
(autrement dit, qu’elles calculent le montant des prêts critères soient assouplis pour les prêts à des entités
sur une base nette), ce qui réduit la valeur du total des apparentées, même si les conditions sont basées sur le
actifs et, partant, des fonds propres (lorsque ces derniers marché. La définition d’une partie apparentée dépend
sont calculés par différence). généralement du cadre juridique et du régime de pro-
priété qui prévalent dans les pays considérés, et il est
Qualité des actifs donc souvent difficile d’utiliser ce type d’indicateur
14.6 En règle générale, les risques qui pèsent sur la pour effectuer des comparaisons internationales. Le
solvabilité des institutions financières proviennent calcul des grands risques, en général en pourcentage
d’une dégradation des actifs, qui peut elle-même être des fonds propres, vise à définir les répercussions néga-
la conséquence d’une dégradation de la rentabilité et de tives que pourrait subir une institution financière si un
la santé financière des emprunteurs, en particulier dans seul de ses emprunteurs avait des difficultés à assurer
le secteur des sociétés non financières (voir ci-dessous). le service de sa dette. Le recensement du nombre de
Le ratio créances improductives/total des prêts sert ces risques donne une indication de leur échelle. En
souvent d’indicateur de la qualité des actifs. Le ratio outre, les engagements des plus grandes ICD envers
de couverture — provisions/créances improductives les plus grandes entités résidentes donnent une idée de
— permet d’apprécier la part des créances douteuses la concentration des prêts sur ces entités.
qui ont déjà été provisionnées.
14.10 Dans les pays qui autorisent les prêts aux agents
14.7 Une diversification insuffisante des portefeuilles de résidents en monnaies étrangères, il convient de surveiller
prêts est le signe d’une grande vulnérabilité du système le ratio prêts libellés en monnaies étrangères/total des
financier. La concentration des prêts dans une activité ou prêts. Delgado et al. (2002) estiment que, idéalement,
un secteur particulier (calculée en pourcentage du total une mesure des risques liés aux prêts aux agents résidents
des prêts) expose les banques à une évolution défavorable en monnaies étrangères doit identifier ceux octroyés à des
de cette activité ou de ce secteur. C’est particulièrement emprunteurs non couverts pour le risque de change. Dans
vrai dans le secteur immobilier. La situation particulière ces cas, il serait tenu compte des «couvertures naturelles»,
du pays ou de la région considérée détermine souvent c’est-à-dire des emprunts pour lesquels les effets négatifs
quels sont les secteurs qui méritent une attention parti- d’une évolution du taux de change sur les obligations
culière sur le plan macroprudentiel. en monnaies étrangères sont compensés par les effets
positifs de cette variation sur les recettes et la rentabilité.
14.8 Le risque-pays peut être important aussi dans les Le niveau de ce ratio est lié à celui dépôts libellés en
pays qui participent activement aux marchés de capitaux monnaies étrangères/total des passifs, bien qu’il puisse y
internationaux. Les données sur la répartition géogra- avoir des différences, notamment lorsqu’un financement
phique des prêts permettent de suivre le risque de crédit en monnaies étrangères peut provenir de lignes de crédit à
résultant de l’exposition à des pays ou groupes de pays l’étranger ou d’autres capitaux étrangers. Il est à noter que,
compte tenu de la nature composite du risque de crédit et

Ce ratio ne permet pas de savoir si l’emprunteur a fourni des Les crédits — actifs pour lesquels la contrepartie contracte une
garanties ou d’autres modalités de réduction du risque de crédit. dette — constituent un concept plus vaste que les prêts et les données
L’appendice III présente une variante de cet ISF qui intègre les y afférentes pourraient être utilisées aussi. (Pour plus de détails, voir
garanties. le paragraphe 4.45 du présent Guide et le paragraphe 139 du Manuel
Voir l’appendice VI pour plus de détails. de statistiques monétaires et financières.)

158
 14 • Emploi des ISF

du risque de change des prêts libellés en monnaies étran- donné et ont donc une charge d’intérêts plus faible. Il faut
gères, même les institutions dont la position en monnaies aussi comparer la part du produit brut qui provient des
étrangères est équilibrée sont exposées à des risques. Par frais et des commissions et le produit d’intérêts net, car
exemple, une dépréciation de la monnaie peut entraîner des l’emploi des fonds propres, ainsi que le niveau des coûts
pertes directes pour le secteur bancaire, mais aussi avoir d’exploitation et des actifs peuvent différer.
des effets indirects sur la qualité des actifs en causant des
pertes dans le secteur des sociétés non financières. 14.14 L’écart entre les taux débiteur et créditeur peut
renseigner sur la rentabilité du secteur, et le ratio produit
14.11 Les dérivés peuvent être une source de vulné- des transactions/total des produits sur la contribution des
rabilité. Les positions y afférentes doivent faire l’objet activités de marché aux bénéfices. Les ratios charges
d’un suivi systématique et être inscrites au bilan à leur de personnel/charges hors intérêts et charges hors
valeur de marché ou à une valeur équivalente. En outre, intérêts/produit brut peuvent donner des informations
pour surveiller la solidité des banques, il importe de sur l’efficience; des ratios élevés et en hausse pourraient
surveiller les risques liés aux opérations hors bilan (au influer sur la rentabilité.
titre de garanties ou de prêts conditionnels). En règle
générale, les «expositions» ne doivent pas se limiter 14.15 L’analyse des ratios susmentionnés doit tenir
aux positions inscrites au bilan, mais inclure aussi les compte de la composition des activités bancaires, variable
positions hors bilan. Ces dernières peuvent toutefois d’une banque à l’autre. Par exemple, la banque de détail
soulever des problèmes particuliers pour l’évaluation se caractérise par des taux créditeurs plus faibles ainsi
de la santé des institutions financières, car dans certains que des taux débiteurs et des coûts d’exploitation plus
pays elles ne sont pas déclarées. élevés que la banque de gros. Les activités à marges
élevées ont souvent aussi des coûts d’exploitation éle-
Bénéfices et rentabilité vés. Les banques qui proposent une gamme plus vaste
de services, comme les banques d’investissement, ont
14.12 Les données comptables sur les marges, les pro- généralement un produit hors intérêts supérieur.
duits et les charges des banques sont des indicateurs de
rentabilité largement utilisés. Parmi les ratios souvent 14.16 La rentabilité peut également être calculée avec
utilisés pour évaluer la rentabilité des banques figurent une pondération en fonction des risques, mais ce n’est
celui du produit net au total des actifs (rentabilité des pas la méthode suivie par le Guide. Pour calculer la
actifs) et celui du produit net à la moyenne des fonds rentabilité en fonction des risques, il faut actualiser les
propres (rentabilité des fonds propres). flux de trésorerie selon leur volatilité : plus leur volati-
lité est élevée, plus le taux d’actualisation est élevé et
14.13 Les différences internationales dans la structure des plus la rentabilité en fonction des risques est faible. La
fonds propres et la composition des activités doivent être rentabilité des fonds propres en fonction des risques
prises en compte dans l’analyse des résultats bancaires et mesure la rentabilité des fonds propres requis pour
soulignent la nécessité d’examiner plusieurs ratios opé- compenser les pertes sur l’actif sous-jacent si la valeur
rationnels en même temps. Les banques qui sont moins de celui-ci diminuait (de deux écarts types au moins) en
endettées (disposent de plus de fonds propres) affichent raison de la volatilité. Cette rentabilité pondérée permet
en général une rentabilité des actifs plus élevée, mais une notamment aux banques d’évaluer leurs activités et leurs
rentabilité des fonds propres plus faible. Donc, une ana- produits selon leur rapport risque/rentabilité et donc de
lyse de la rentabilité fondée uniquement sur la rentabilité tarifer correctement leurs transactions. Au niveau du
des fonds propres tend à négliger les plus gros risques secteur, il s’agit du rapport de la marge d’intérêt aux
généralement liés à un endettement élevé. Le recours à actifs multipliés par la perte potentielle. Pour estimer
l’emprunt peut également influer sur les ratios calculés cette perte potentielle, il faut disposer de données sur
avec les produits. Les ratios de la marge d’intérêt et du les taux rétrospectifs de défaillance et de recouvrement
produit net de banques peu endettées seront plus élevés, et sur la capacité des banques à liquider leurs actifs
parce que les banques ayant davantage de fonds propres (risque de liquidité).
doivent emprunter moins pour maintenir un niveau d’actifs

Les ratios peuvent être calculés à l’aide de diverses mesures des Liquidité
produits, par exemple avant ou après provisionnement ou avant ou
après impôts et opérations exceptionnelles (nettes). 14.17 Le niveau de liquidité influe sur la capacité du
Vittas (1991). système bancaire à faire face aux chocs. Par exemple,

159
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

un choc d’envergure, qui entraîne des pertes sur prêts 14.21 L’étroitesse renseigne sur le coût général d’une
ou sur le marché, pourrait être à l’origine d’une perte de transaction, quel que soit le niveau des prix du marché, et
confiance des opérateurs ou des déposants dans le secteur elle peut être mesurée par l’écart entre les cours acheteur
bancaire. Celle-ci pourrait, à son tour, provoquer une et vendeur (c’est-à-dire la différence entre les prix auxquels
crise de liquidité qui risque de rendre certaines banques tel opérateur est disposé à vendre ou à acheter un titre); un
insolvables, car, n’ayant plus accès au financement, écart faible peut indiquer un marché concurrentiel, avec
elles se verraient contraintes de brader leurs actifs pour un grand nombre de vendeurs et d’acheteurs fournissant
obtenir des liquidités. des liquidités. Il peut être utile aussi de suivre la volatilité
de cet écart à des fins macroprudentielles. Un système
14.18 Le ratio actifs liquides/total des actifs est un indi- financier peut avoir des écarts relativement élevés, mais
cateur de liquidité couramment utilisé, qui renseigne sur stables, tandis qu’un système financier moins stable
la contraction du bilan que le secteur pourrait absorber peut avoir des écarts plus faibles en moyenne, mais plus
avant de se voir contraint de céder des actifs illiquides. instables si le système subit une pression.
Le ratio actifs liquides/passifs à court terme est une autre
mesure de la liquidité, qui indique les passifs à court 14.22 Par profondeur il faut entendre le volume de
terme qu’il serait nécessaire de couvrir avec le produit transactions pouvant être réalisées sans que les prix du
de la vente d’actifs si l’accès au financement devenait marché s’en ressentent; elle est mesurée par le taux de
impossible. Ces indicateurs peuvent mettre en évidence rotation. La résilience est la vitesse à laquelle se dissipent
des asymétries excessives des échéances et la nécessité les fluctuations de prix résultant de transactions; elle est
d’une gestion plus prudente des liquidités. Le ratio dépôts mesurée par le ratio de Hui-Heubel.
des clients/total des prêts (non interbancaires) est parfois
utilisé aussi pour détecter les problèmes de liquidité 14.23 Lorsque les transactions en monnaies étrangères
— un ratio faible peut dénoter d’éventuelles pressions sont significatives, la gestion des liquidités peut être
sur la liquidité dans le secteur bancaire et peut-être une compliquée si les disponibilités en monnaies étrangères
perte de confiance des déposants et des investisseurs sont limitées et si les lignes interbancaires en monnaies
dans la viabilité à long terme du secteur. étrangères risquent d’être coupées. Dans ces cas, il importe
aussi de mesurer la liquidité des marchés des changes et
14.19 Ces ratios de liquidité peuvent être complétés par de surveiller les facteurs qui la déterminent. Les liquidités
des informations sur la volatilité des passifs bancaires. en monnaies étrangères dépendent aussi de l’évolution du
Les engagements bancaires exposés à un risque d’inver- secteur extérieur, les flux de capitaux pouvant s’inverser
sion de flux de capitaux extérieurs, tels que les lignes de et les réserves de change pouvant devenir insuffisantes.
crédit extérieures et les dépôts de non-résidents, devraient
être surveillés de près, par exemple à l’aide d’indicateurs 14.24 Les facilités permanentes de la banque centrale,
de la taille de ce type de financement par rapport au total auxquelles les banques peuvent accéder à leur initiative,
des engagements bancaires. Ces indicateurs d’exposition représentent une source de liquidités pour les banques
aux mouvements de capitaux internationaux soulignent (généralement contre constitution d’une garantie) et
combien l’analyse macroprudentielle est importante sont une composante essentielle de l’infrastructure des
pour évaluer la vulnérabilité extérieure. liquidités. Une forte hausse du crédit de la banque cen-
trale aux banques et aux autres institutions financières
14.20 Puisque la liquidité des banques dépend de celle — proportionnellement à leur capital ou à leurs passifs
du système dans son ensemble, il importe de suivre des — traduit souvent un grave problème de liquidité (et
indicateurs de liquidité du marché. Le titre de référence souvent aussi de solvabilité) dans le système financier.
peut être émis par l’État ou la banque centrale, ou il peut Il est donc crucial de surveiller les prêts accordés par
s’agir d’un autre titre ayant un rapport plus étroit avec la banque centrale aux institutions financières à l’aide
la liquidité des banques. Des indicateurs de l’étroitesse, des statistiques monétaires et financières10.
de la profondeur et de la résilience d’un marché peuvent
renseigner sur sa liquidité. 14.25 La dispersion des taux interbancaires est un indica-
teur très utile des problèmes de liquidité et des difficultés

En situation de crise financière, il arrive que les opérateurs ne

soient pas disposés du tout à négocier certains titres. La réalisation 10Ces opérations peuvent également avoir de profondes réper-
d’enquêtes auprès des négociants principaux peut illustrer ce type cussions sur la conduite de la politique monétaire et la position
de situation. Voir Nelson and Passmore (2001). financière de la banque centrale.

160
 14 • Emploi des ISF

bancaires. Ce sont très souvent les banques elles-mêmes des informations sur la taille du secteur des autres sociétés
qui détectent les premières les problèmes dans d’autres financières — actifs financiers des autres sociétés finan-
établissements du fait de leur exposition à ces derniers cières/total des actifs financiers des secteurs résidents
sur le marché interbancaire. Une dispersion élevée des — de manière à situer son importance dans le système.
taux interbancaires — mesurée par exemple par l’écart Les repères à considérer à cet égard varient d’un pays à
entre le taux le plus élevé et le plus faible sur le marché l’autre en fonction du cadre institutionnel, par exemple
— peut signifier que certaines banques sont perçues par de la manière dont ces sociétés mobilisent les fonds du
les autres comme présentant un risque. Par ailleurs, une public (et de la catégorie d’investisseurs à laquelle ils
modification des plafonds de crédit interbancaire ou la s’adressent : petits épargnants ou gros investisseurs).
réticence de certaines institutions à prêter à d’autres Le ratio actifs des autres sociétés financières/PIB peut
institutions peut être le signe de graves préoccupations également renseigner sur l’importance du secteur. Enfin,
concernant la liquidité de ces dernières. une expansion du crédit très rapide et une accumulation
d’actifs en général peuvent signaler l’existence de pro-
Sensibilité au risque de marché blèmes dans ce secteur.

14.26 À mesure que les banques diversifient leurs 14.30 L’établissement des ISF pour les autres sociétés
activités et prennent des positions sur des instruments financières se trouve à un stade moins avancé que pour
financiers, elles s’exposent davantage au risque de perte les ICD.
résultant d’une variation des prix du marché — c’est-à-
dire au risque de marché. Les principales composantes
de celui-ci sont le risque de taux d’intérêt et le risque de Sociétés non financières
change. En outre, dans certains pays, les banques sont
14.31 La qualité des portefeuilles de prêts des institutions
autorisées à effectuer des opérations pour compte propre
financières est tributaire directement de la santé financière
sur le marché boursier, d’où un risque de variation de
et de la rentabilité de leurs emprunteurs, en particulier du
cours des actions. Elles peuvent recourir aux dérivés
secteur des sociétés non financières. Il est donc important
financiers pour gérer ce type de risque. de surveiller la situation financière de ce secteur.
14.27 La duration des actifs et des passifs est un indi- 14.32 Un endettement excessif des entreprises accroît
cateur de la sensibilité au risque de taux d’intérêt. Plus leur vulnérabilité aux chocs et risque de mettre en péril
l’asymétrie est prononcée entre la duration ou la durée leur capacité de remboursement; un indicateur courant de
de vie «moyenne» des actifs et celle des passifs, plus le l’endettement est le ratio dette totale/fonds propres.
risque de taux d’intérêt est élevé et plus l’effet probable
d’une variation des taux d’intérêt sur les bénéfices et 14.33 La rentabilité est un facteur déterminant de la
sur le capital est marqué. L’analyse des écarts consti- solidité d’une entreprise; elle agit sur la croissance de
tue une autre méthode d’évaluation du risque de taux ses actifs non financiers et financiers, sa capacité à lever
d’intérêt. Cette analyse porte sur la période moyenne de nouveaux capitaux, sa capacité de production, sa
entre les modifications de taux pour les actifs et passifs capacité de résistance aux chocs et, en fin de compte, sa
à taux variable autres que les fonds propres, et sur la capacité de remboursement et de survie. Un repli marqué
période restant à courir avant que les paiements soient de la rentabilité du secteur des entreprises peut être un
exigibles pour les instruments à taux fixe. signe précurseur de fragilité du système financier. Parmi
les principaux indicateurs de rentabilité figurent : 1) la
14.28 La mesure la plus courante du risque de change
rentabilité des fonds propres (résultat avant intérêts et
est la position ouverte nette, telle que la définit le CBCB,
impôts/moyenne des fonds propres), 2) la rentabilité
et la position ouverte nette en actions est couramment
des actifs (résultat avant intérêts et impôts/moyenne des
utilisée pour évaluer le risque de variation de cours des
actifs) et 3) le résultat par rapport aux ventes (résultat
actions auquel une banque est exposée.
avant intérêts et impôts/chiffre d’affaires)11. La valeur
absolue de ces ratios est utile, mais il est tout aussi
Autres sociétés financières 11Les indicateurs de la rentabilité avant impôts renseignent sur

14.29 Les ISF relatifs aux autres sociétés financières les revenus tirés des activités de l’entreprise sur une période don-
née indépendamment du régime fiscal (qui peut considérablement
aident à faire mieux connaître et à surveiller les risques varier d’un pays à l’autre) et peuvent donc être utilisés dans les
émanant de ce secteur. Ces indicateurs devraient fournir comparaisons internationales.

161
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

important d’examiner leurs tendances. Les données d’actifs peuvent avoir un effet sur les passifs et le prix
sur la rentabilité sont particulièrement tributaires de la des actifs des banques.
structure du marché — c’est-à-dire les caractéristiques
du secteur, le degré de concurrence et la souplesse de 14.38 Il est possible d’évaluer la vulnérabilité des
la politique des prix. ménages en utilisant les bilans sectoriels, les flux de
trésorerie et d’autres données microéconomiques et
14.34 Le résultat peut également être rapporté aux macroéconomiques. Parmi les indicateurs utilisés fi-
coûts fixes. L’adéquation de la position de trésorerie est gurent les ratios dette/PIB, dette/actifs et service de la
souvent mesurée par le ratio résultat/charges d’intérêts dette et remboursement de principal/revenus. D’autres
ou le ratio résultat/charges d’intérêts et principal. Le indicateurs sont issus de l’analyse du risque de crédit,
résultat peut être calculé avant intérêts et impôts. Ces comme par exemple le ratio dette d’un ménage/valeur
ratios renseignent mieux que le ratio d’endettement des garanties constituées.
des entreprises sur le risque de difficultés financières,
car une faible capacité à assurer le service de la dette 14.39 L’analyse de la vulnérabilité des ménages met
est le signe d’une fragilité financière croissante. En l’accent sur l’exposition directe des ICD aux ménages,
outre, la liquidité des entreprises détermine la capacité et repose donc en grande partie sur l’analyse de leur ca-
du secteur de mener à bien ses activités sans mettre en pacité d’assurer le service de leur dette. Par ailleurs, les
péril la qualité du crédit. indicateurs de la composition des portefeuilles d’actifs
des ménages font ressortir leur exposition aux variations
14.35 L’évaluation de la vulnérabilité du secteur des des cours boursiers et des prix immobiliers.
entreprises doit également porter sur le ratio position
de change nette/fonds propres, car une dépréciation
sensible de la monnaie peut peser lourdement sur les Marchés immobiliers
banques dont les clients sont fortement endettés en 14.40 Une montée rapide des prix des biens immo-
monnaies étrangères. Cela concerne aussi bien les biliers — souvent la conséquence d’une politique
entreprises qui empruntent dans leur pays en monnaies monétaire expansionniste ou d’entrées de capitaux
étrangères que les entreprises qui recourent à un finan- massives — suivie d’un net ralentissement économique
cement extérieur12. peut nuire à la solidité du secteur financier en réduisant
la qualité du crédit et la valeur des garanties.
14.36 Le nombre de demandes de protection vis-à-vis
des créanciers, qui dépend de la qualité et de la nature
14.41 Idéalement, il est souhaitable d’examiner
de la loi sur la faillite (et autres lois connexes), est un
plusieurs indicateurs pour comprendre l’évolution
indicateur de l’évolution des faillites dans ce secteur.
du marché immobilier et évaluer l’exposition du
secteur financier au secteur immobilier. Pour déter-
Ménages miner le risque y afférent, il est nécessaire d’établir
une distinction entre les différents types de prêts
14.37 Les expositions des ménages envers les ICD immobiliers, qui peuvent présenter des risques très
peuvent être considérables. En outre, leur consom- différents. Par exemple, il serait utile de distinguer
mation influe fortement sur le secteur des entreprises 1) les prêts accordés à des fins d’investissement
et leurs décisions de gestion de leurs portefeuilles
(d’achat) dans l’immobilier commercial ou, plus gé-
néralement, accordés aux entreprises de construction
12Dans certains cas, le renforcement du contrôle du secteur
et 2) les prêts accordés à des fins d’investissement
financier peut inciter les sociétés à emprunter à l’étranger, ce qui a
pour effet de reporter sur le secteur des entreprises les facteurs de
dans l’immobilier résidentiel, y compris les prêts
vulnérabilité liés aux expositions en monnaies étrangères. hypothécaires.

162
15. E
 xamen par la méthode des groupes
homogènes et statistiques descriptives

Introduction Examen par la méthode

des groupes homogènes
15.1 Les utilisateurs et les statisticiens chargés
d’établir les ISF sont conscients de la nécessité d’un 15.4 Un groupe homogène est un ensemble d’institu-
examen par la méthode des groupes homogènes et tions regroupées sur la base de critères utiles aux fins de
d’une analyse de dispersion. Dans ces domaines, ce l’analyse. Des groupes homogènes peuvent être utilisés
chapitre présente des options et des idées à l’usage pour comparer les ratios 1) d’ICD aux ratios d’institu-
des statisticiens et des analystes. tions similaires, 2) de groupes homogènes aux ratios
d’autres groupes homogènes résidents et 3) de groupes
homogènes d’un pays à l’autre. Des données consolidées
15.2 Les bilans et les comptes de résultat sectoriels
internationales ou nationales peuvent être utilisées.
peuvent masquer des informations importantes.
Par exemple, le ratio fonds propres/actifs de l’en-
semble du secteur des ICD est essentiellement le Types de groupes homogènes
ratio moyen du système (somme des fonds propres
15.5 En fonction des besoins analytiques et des données
de toutes les institutions divisée par les actifs de
disponibles, il est possible d’établir différents types de
toutes les institutions), et, s’il est normalement
groupes homogènes. Certains peuvent être ponctuels : ils
distribué, il fournit des informations sur le ratio
peuvent regrouper, par exemple, des ICD qui viennent
médian, ainsi que sur le ratio le plus fréquemment
d’arriver sur le marché, des ICD dont le ratio de fonds
observé (mode). Cependant, ce ratio n’indique pas
propres ou la rentabilité est faible, des ICD dont les
si les ratios individuels sont regroupés dans une
créances improductives sont élevées ou des ICD qui
fourchette étroite autour de la valeur moyenne, ou
concentrent leurs activités sur l’octroi de prêts à des
s’ils sont plus dispersés. Par ailleurs, si les données
types particuliers d’emprunteurs. D’autres groupes ho-
d’une ICD possédant beaucoup de fonds propres
mogènes peuvent être créés afin de faciliter une analyse
compensent les données de plusieurs institutions
permanente, par exemple des groupes d’ICD de même
sous-capitalisées, le ratio agrégé semble peut-être
taille, sur la base du total de leurs actifs.
robuste, mais il cache la forte vulnérabilité d’ICD
dont la défaillance pourrait avoir des répercussions
15.6 Par exemple, des données par groupe homogène
dans l’ensemble du système.
pourraient être établies pour les grands groupes d’ICD
ci-après :
15.3 Il est possible de créer une grande variété de • Volume des actifs ou du chiffre d’affaires. La taille
groupes homogènes significatifs à des fins de com- des institutions pourrait influer sur la compétitivité ou le
paraison et d’établir des statistiques descriptives afin rapport des forces sur le marché. Par ailleurs, la situation
d’examiner la dispersion et la concentration des ins- du groupe homogène qui comprend les plus grandes
titutions au sein du groupe homogène ou du secteur. ICD — par exemple, les trois à cinq plus grandes, sur
Le présent chapitre décrit plusieurs types de groupes la base du total des actifs — est souvent importante
homogènes et examine des indicateurs de la concen- pour comprendre la stabilité globale du système, car ces
tration et de la dispersion. Des questions relatives à ICD ont le plus de chances d’être importantes pour le
l’établissement de ces données sont soulevées, par système et pourraient dominer le marché. Un tel groupe
exemple la pondération de la contribution de chaque comprend tellement peu d’institutions qu’il peut être
institution, et des conseils sont donnés pour l’analyse établi dans la plupart des économies, et son établisse-
des données. ment peut faciliter les comparaisons internationales.

163
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

• Nature des activités, par exemple distinguer les Les deux options présentent des avantages, mais des
banques de détail traditionnelles des banques de considérations relatives à l’établissement des données
crédit hypothécaire. seront peut-être décisives, en particulier si des groupes
• Type d’actionnariat, par exemple distinguer les ponctuels sont créés.
institutions sous contrôle public des institutions du
secteur privé. 15.10 La méthode du groupe autonome exigera proba-
• ICD extraterritoriales et ICD opérant sur le blement moins de données supplémentaires que celle
marché intérieur. Les ICD extraterritoriales ne du sous-groupe. Par exemple, dans les deux méthodes,
peuvent effectuer des transactions qu’avec les non- les produits et charges d’intérêts intragroupe homogène
résidents et, à ce titre, peuvent constituer un groupe seront éliminés dans le poste du produit d’intérêts net.
à distinguer. Cependant, dans la méthode du sous-groupe, l’élimi-
• Région du pays. nation des produits et charges d’intérêts vis-à-vis des
institutions appartenant au secteur mais en dehors du
15.7 À partir de la liste ci-dessus, le Guide encourage groupe homogène nécessitera la collecte de données
au minimum l’établissement des indicateurs centraux supplémentaires.
pour les groupes homogènes basés sur le volume
relatif des actifs. Le Guide décourage la diffusion de 15.11 Cependant, même la méthode du groupe
données par groupe homogène qui pourraient révéler autonome exigera des données supplémentaires si les
des informations sur des institutions spécifiques, à données par groupe homogène doivent être établies
moins que le pays n’exige normalement que les ICD conformément à la méthode sectorielle. Une partie de
publient ces informations. ces données pourrait être obtenue à partir des données
qui figurent aux tableaux 11.2 et 11.4, en fonction de la
méthode de consolidation qui est adoptée. Par exemple,
Établissement des données
les avoirs en actions intragroupe homogène pourraient
par groupe homogène
être éliminés dans la mesure où chaque ICD identifie
15.8 Le choix de la méthode d’établissement des données ses avoirs en actions émises par d’autres ICD. Pour des
par groupe homogène constitue un élément essentiel du raisons pratiques, les données par groupe homogène
processus. Quelle que soit la méthode adaptée, l’éta- pourraient être établies à partir d’approximation des
blissement de ces données dépend fondamentalement pratiques optimales; cela permettrait quand même
du coût et de la facilité avec laquelle elles peuvent être d’identifier les tendances mais — en fonction du degré
réorganisées pour répondre à divers besoins analytiques. d’approximation et du champ de l’analyse — cela
En vue de l’établissement de données par groupe homo- pourrait éventuellement masquer des interrelations
gène, le Guide encourage les statisticiens à enregistrer les importantes. Dès lors, il est conseillé d’identifier pour
données sur chaque institution dans une base de données l’utilisateur toute imperfection importante des données,
qui permet une agrégation des données rapide, flexible et par exemple le fait que le capital et les réserves ne
à faible coût. Les données par groupe homogène peuvent soient pas totalement ajustés pour tenir compte des
ainsi être établies sur la base des mêmes principes que les avoirs intragroupe homogène.
données sectorielles. Par exemple, les postes des comptes
de résultat intragroupe et, en fonction de la disponibilité
des données, les participations intragroupe pourraient Statistiques descriptives
être éliminés lors de l’établissement des données par 15.12 À de nombreux égards, l’analyse de la concentra-
groupe homogène. tion et de la dispersion utilise des techniques spécifiques
qui dépendent de la nature de la question examinée, des
15.9 Lors de l’établissement des données, il convient types de données disponibles et de leur facilité d’emploi,
de décider si le groupe homogène doit être considéré ainsi que des restrictions à la divulgation d’informations
comme un sous-groupe de la population totale — c’est- sur certaines institutions. Il convient de maintenir une
à-dire que les données constituent la contribution du certaine flexibilité dans la sélection des techniques. La
groupe homogène au total de la population — ou présente section présente un éventail de techniques qui
comme un groupe en tant que tel — c’est-à-dire que le sont utiles dans diverses situations. Cependant, pour la
groupe est autonome, toutes les institutions en dehors du diffusion d’informations, certains types de statistiques
groupe étant considérées comme extérieures au groupe. descriptives pourraient s’avérer particulièrement utiles,

164
 15 • Examen par la méthode des groupes homogènes et statistiques descriptives

parce qu’elles peuvent décrire la concentration et la

dispersion sans divulguer d’informations sur les insti- Tableau 15.1. Exemple de calcul
tutions individuelles. de l’indice de Herfindahl

Indicateurs de la concentration Part de marché

ICD Actifs en pourcentage Part2
15.13 L’indice de Herfindahl, H, est la somme des 1 300 30 900,0
carrés des parts de marché de toutes les entreprises 2 200 20 400,0
d’un secteur (voir exemple ci-dessous). 3 130 13 169,0
 4   90   9 81,0
N 5   80   8 64,0
H = ∑ ( parti ) .
2 6   50   5 25,0
7   50   5 25,0
i =1 8  40  4 16,0
9   20   2 4,0
En utilisant les parts de marché, cet indice souligne 10   20   2 4,0
11   20   2 4,0
l’importance des plus grands établissements dans la
population. Plus l’indice est élevé, plus la concentration Total 1.000 100 1.692,0
est élevée. Lorsque la concentration est nulle, c’est-à- Indice de
Herfindahl
dire que chacune des 100 entreprises détient une part (5 premières = 1.614)
de marché identique, à savoir 1 %, H = 100. Par contre,
lorsque la concentration est maximale, c’est-à-dire
qu’une entreprise détient une part de marché de 100 %, 15.16 Par exemple, pour N ICD, classées selon le
H = 10.000; la contribution de l’entreprise qui détient volume des actifs, du plus petit au plus élevé,
un monopole est de 100 x 100 = 10.000. Le principe
de base suivant est parfois utilisé : un indice inférieur à N
1.000 indique une concentration relativement limitée et Gini = ∑ 2 ( Xi − Yi ) ∆Xi ,
un indice supérieur à 1.800, une concentration signifi- i =1
cative. Le tableau 15.1 donne un exemple de calcul de
i
H pour un pays comprenant 11 ICD. où Xi = × 100
N
15.14 Comme noté au chapitre 12, le Guide encou- Yi = part cumulée en pourcentage
rage la diffusion de l’indice de Herfindahl. Pour des ∆Xi = Xi − Xi−1.
raisons de facilité, il est possible aussi d’établir des
indices de Herfindahl partiels, comme celui basé sur Indicateurs de la dispersion
les parts des cinq plus grandes ICD dans le total des
15.17 Les quatre principales catégories de ces statis-
actifs du secteur.
tiques sont des indicateurs de 1) la tendance centrale,
2) de la variabilité, 3) de l’asymétrie et 4) de l’apla-
15.15 L’indice de Gini estime le degré d’inégalité,
en indiquant dans quelle mesure une variable est dis- tissement. Elles peuvent être utiles pour l’analyse des
tribuée de manière égale parmi les participants (voir données, la comparaison de séries de données et la
exemple ci-dessous). Cet indice saisit les informations déclaration des résultats finals d’une enquête. Lors
contenues dans une courbe de Lorenz, c’est-à-dire la de la diffusion des résultats, des représentations gra-
différence entre la distribution effective d’une variable phiques, telles que des nuages de points, peuvent aussi
et l’état hypothétique où la distribution de la variable être utiles en offrant à l’utilisateur des informations
est uniforme. Dans l’état hypothétique, chaque unité sur la dispersion des données.
détient la même part (du revenu, du marché, du volume
des opérations, etc.), d’où un indice de Gini de zéro. Si
une seule unité dispose de tous les revenus, actifs, etc., Quant à savoir si l’analyse de dispersion doit être effectuée sur
et qu’aucune autre unité ne possède quoi que ce soit, la une base individuelle ou de sous-groupe, chaque méthode présente
concentration est parfaite et l’indice de Gini est de un. des avantages, comme noté ailleurs dans ce chapitre. Pour faciliter
Les indices de Gini sont particulièrement utiles pour la compréhension des données diffusées, il est important de savoir
quelle méthode a été adoptée, car, par exemple, la moyenne et la
surveiller l’évolution des inégalités. Le tableau 15.2 variance des ISF pour les groupes homogènes peuvent varier selon
donne un exemple de calcul de l’indice de Gini. la méthode d’établissement des données.

165
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 15.2. Exemple de calcul de l’indice de Gini (du plus petit au plus élevé)

Part en Part effective Part égale Différence Différence × 2 ((Différence × 2) × 0,0911) :

ICD Actifs pourcentage cumulée Yi cumulée Xi Xi − Yi (Xi − Yi) × 2 ((Xi − Yi) × 2) × (Xi − Xi−1)

11   20   2    2 9,1 7,1 14,2 1,291

10   20   2   4 18,2 14,2 28,4 2,583
9   20   2    6 27,3 21,3 42,6 3,875
8  40  4   10 36,4 26,4 52,8 4,803
7   50   5   15 45,5 30,5 61,0 5,549
6   50   5   20 54,6 34,6 69,2 6,296
5   80   8   28 63,7 35,7 71,4 6,496
 4   90   9   37 72,8 35,8 71,6 6,514
3 130 13   50 81,9 31,9 63,8 5,804
2 200 20   70 91,0 21,0 42,0 3,820
1 300 30 100 100,0 0,0 0,0 0,000

47,0302
Indice de Gini
1«Part égale» en pourcentage du total.
2Le facteur de réduction de cet indice est de 100.

15.18 Les indicateurs de la tendance centrale • Le mode est la valeur autour de laquelle le plus
sont : grand nombre d’observations sont concentrées ou
• la moyenne (premier moment de la distribution), la valeur de l’observation la plus fréquente.
ou
15.20 Les indicateurs de la variabilité décrivent la
N
x  n  dispersion de la série de données :
X = ∑ i = ∑  xi × i  .
i =1 N  N • L’intervalle de variation est la différence entre l’ob-
servation la plus élevée et la plus basse de la série
C’est la moyenne arithmétique des données. En de données. Cet indicateur présente comme lacune
généralisant, le fait de dépendre de deux observations seulement
dans la série de données.
• La variance (deuxième moment de la distribution),
X= ∑ ( xi × pondérationi),
ou
où
N
( x i − X )2 N n 2
xi = valeur de l’observation i σ2 = ∑
N
= ∑  Ni × ( xi − X ) 
ni = nombre d’observations dont la valeur est xi i =1 i =1  
N = nombre total d’observations
ni mesure la dispersion des données autour de la moyenne,
= pondération
N en tenant compte de tous les points de données. En
X généralisant,
= moyenne de la population.
σ 2 = ∑ ( xi − X ) × pondérationi.
2

15.19 Comme des observations extrêmes peuvent in-  

fluer sur la moyenne, d’autres indicateurs de la tendance
centrale peuvent être établies : • L’écart-type (ou σ = σ 2 ) est la racine carrée po-
• La médiane est l’observation centrale d’une série de sitive de la variance et est la mesure de la variabilité
données. Elle est souvent utilisée lorsqu’une série la plus fréquente. L’écart-type indique dans quelle
de données n’est pas symétrique ou lorsqu’il y a des mesure les observations sont proches de la
observations aberrantes. moyenne.

166
 15 • Examen par la méthode des groupes homogènes et statistiques descriptives

15.21 L’asymétrie (troisième moment de la distribu-

tion, ou µ3) indique dans quelle mesure les données Graphique 15.1. Distribution des observations
sont distribuées de manière asymétrique de part et
d’autre de la moyenne. Une asymétrie positive indique 35
30
une queue de distribution plus longue à droite, et une 25
asymétrie négative, une queue plus longue à gauche. 20
Un indicateur de l’asymétrie est basé sur la différence 15
entre la moyenne et la médiane, qui est normalisée en 10
5
étant divisée par l’écart-type : 0
2  6 8 10 12 1
N Ratio fonds propres/actifs (en pourcentage)
∑ ( xi − X ) × pondérationi
3

Asymétrie = i =1 .
σ3
globale; en ce qui concerne l’asymétrie et l’aplatissement, le
15.22 L’aplatissement (quatrième moment de la distri-
coefficient de pondération mesure la contribution de chaque
bution, ou µ4) indique si les données sont plus ou moins
observation à la moyenne, par rapport à une distribution
concentrées vers le centre, en d’autres termes, l’aplatis-
normale. L’établissement (et la diffusion) de statistiques
sement de la distribution près du centre. L’aplatissement
descriptives établies sur la base de la pondération selon la
d’une distribution normale étant de 3, il est habituel de
contribution pourrait indiquer si les observations aberrantes
soustraire 3 de la mesure de l’aplatissement pour cal-
sont faibles ou élevées par rapport au secteur.
culer l’«aplatissement excédentaire». Un aplatissement
excédentaire positif indique que la distribution est plus
15.26 En raison de leur utilité aux fins de l’analyse,
accentuée que la distribution normale, et un aplatissement
les statistiques relatives à la dispersion pourraient être
excédentaire négatif rend compte d’une distribution établies à l’aide des deux méthodes de pondération,
relativement plate. en fonction des données disponibles. Cependant, si la
méthode du plein coefficient est adoptée, il faut signaler
 N  
 ∑ ( xi − X ) × pondérationi
4
aux utilisateurs que la moyenne ainsi calculée pourrait
Aplatissement =  i =1  −3. bien être différente de l’ISF lui-même.
σ4 

Pondération Interprétation des statistiques descriptives

15.23 Il s’agit de déterminer si les données sur la dis- 15.27 Le graphique 15.1 donne comme exemple la
persion doivent être établies de manière à ce que chaque distribution des ratios fonds propres/actifs des 100 ICD
observation ait le même poids (méthode de la pondération d’une économie. Le tableau 15.3 donne les statistiques de
uniforme) ou soit pondérée en fonction de sa contribution dispersion sur la base du plein coefficient et le tableau 15.4
relative au dénominateur (méthode de la pondération selon sur la base de la pondération selon la contribution.
la contribution). Comme noté plus haut, le Guide utilise,
au niveau sectoriel, la méthode de la pondération selon 15.28 Les statistiques du tableau 15.3 peuvent être inter-
la contribution. prétées comme suit. Comme la valeur de la moyenne est
plus élevée que celle de la médiane et du mode, la distri-
15.24 La méthode de la pondération uniforme aide à bution est asymétrique, avec un étalement vers la gauche
déterminer si les faiblesses sont concentrées sur une ou (c’est-à-dire une queue plus longue vers les valeurs plus
deux ICD, ou si elles concernent un plus grand nombre faibles). Cela est confirmé par la valeur négative de la
d’institutions, et à recenser les faiblesses émergentes mesure de l’asymétrie. En outre, l’écart-type indique
quelle que soit la taille de l’institution. une dispersion significative autour de la moyenne. La
distribution plate (par rapport à une distribution normale)
15.25 La variance, l’asymétrie et l’aplatissement peuvent est confirmée par l’aplatissement négatif.
être calculés à l’aide du coefficient de pondération de la
L’écart-type pour la population peut être utilisé afin d’estimer
contribution de chaque observation. Pour ce qui est de
le pourcentage des membres de la population qui se situent à une
la variance, la distance entre chaque observation et la distance donnée de la moyenne. La règle de Tchebychev est géné-
moyenne doit être ajustée selon son poids dans la moyenne ralement utilisée pour établir ce type d’estimation.

167
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

coefficient sont plus significatives dans la distribution

Graphique 15.2. Distribution des ratios correspondant à la pondération selon la contribution.
par coefficient de pondération Dans cet exemple, parmi les 100 ICD du système,
seulement 5 ICD ont un ratio de 2 % et 10 un ratio de
0,35 14 %, mais, ensemble, elles représentent la moitié de la
0,30
0,25
pondération — en d’autres termes, les valeurs aberrantes
0,20 sont relativement importantes.
0,15
0,10 15.31 Une autre méthode consiste à comparer la
0,05 contribution des ICD (ou groupes homogènes) à des
0
2  6 8 10 12 1 ISF spécifiques et leur contribution relative aux actifs
Ratio fonds propres/actifs (en pourcentage) du secteur. Par exemple, une ICD qui génère des flux
de produits élevés par des transactions sur le marché
financier pourrait contribuer bien plus aux ISF du secteur
défini sur le produit que la taille de ses actifs ne porte
15.29 La méthode de la pondération selon la contribution à le croire. Une divergence de ce type sur une certaine
donne des résultats différents de ceux obtenus à l’aide période pourrait indiquer que l’ICD prend des risques
de la méthode du plein coefficient. Comme l’indique le considérables pour générer des flux de produits élevés.
tableau 15.4, la moyenne est plus faible et l’écart-type plus Ces comparaisons pourraient aussi être utilisées pour vé-
élevé que ceux du tableau 15.3, en raison des coefficients rifier la fiabilité des données qui sont communiquées.
de pondération élevés des observations à l’extrémité des
queues. L’aplatissement négatif élevé fait état aussi d’une 15.32 Il est possible d’identifier la divergence entre la
faible accentuation (c’est-à-dire, des queues «épaisses»). taille relative d’une ICD du point de vue de son bilan
et sa contribution par coefficient de pondération à des
ISF spécifiques en établissant le ratio ci-après :
15.30 Les graphiques 15.2 et 15.3 complètent cette ana-
lyse. La hauteur des colonnes du graphique 15.2 indique Contribution selon la pondération i,j
la distribution des ratios des institutions par coefficient Ratioi, j =
,
Pondération selon la taille des actifsj
de pondération, c’est-à-dire la contribution de ces ICD
à l’ISF du secteur. Les coefficients de pondération sont Taille des actifsj
où Pondération selon = ,
exprimés en pourcentage. Le graphique 15.3 donne le N

coefficient de pondération — la taille de la bulle — et le

la taille des actifsj ∑ Taille des actifsj
j =11
nombre d’institutions pour chaque ratio — la hauteur de
la bulle. Ces graphiques montrent que les observations i est le ie ISF, j est la je institution déclarante et N est
aberrantes de la distribution correspondant au plein le nombre d’institutions déclarantes.

Tableau 15.3. Statistiques de dispersion des ratios fonds propres/actifs (pondération uniforme)

Moyenne Médiane Mode Variance Écart-type Asymétrie Aplatissement

9,1 10,0 10,0 10,7 3,3 −0,5 −0,5

Tableau 15.4. Statistiques de dispersion des ratios fonds propres/actifs (pondération selon la contribution)

Moyenne pondérée Écart-type Médiane Mode Asymétrie Aplatissement

7,4 4,7 10,0 10,0 0,17 −1,51

168
 15 • Examen par la méthode des groupes homogènes et statistiques descriptives

Tableau 15.5. Développement des statistiques sur la dispersion des ratios fonds propres/actifs

Moyenne Médiane Mode Variance Écart-type Asymétrie Aplatissement

Total   9,1 10,0 10,0 10,7 3,3 −0,5 −0,5

Queue de gauche   5,8   6,0   8,0  4,6 2,1
Queue de droite 11,3 11,0 10,0   2,3 1,5

15.33 Pour une ICD donnée et un ISF donné, un ratio Option 2 : intervalles de variation
plus élevé (plus faible) que l’unité indique que, par
15.36 Un moyen de fournir des informations supplé-
rapport au reste du secteur des ICD, cette ICD contribue
mentaires sur la distribution est de montrer le nombre
plus (moins) à cet ISF que ne porte à le croire la taille
de son bilan. Une matrice des ratios peut être établie d’institutions qui se situent dans des intervalles donnés
(pour les ICD et les ISF). (tableau 15.6), tout en donnant des informations sur la
moyenne et la variance pour chaque intervalle. Si cette
Extensions des indicateurs de la dispersion méthode fournit des informations supplémentaires sur
la forme de la distribution, son utilité dépend de la taille
15.34 Bien que la série ci-dessus de statistiques des- des intervalles. Par ailleurs, il ne sera peut-être pas utile
criptives offre un aperçu utile de la distribution des d’effectuer des comparaisons entre pays et entre ISF,
données, elle ne met pas suffisamment en évidence parce que les intervalles appropriés seront probablement
les situations fragiles (solides) — c’est-à-dire, celles différents d’un pays et d’un ISF à l’autre.
dans la queue de gauche (de droite) de la distribution.
Plus précisément, aucune information n’est donnée 15.37 Néanmoins, cette méthode pourrait convenir aux
sur le nombre d’ICD dans la queue de gauche et leur indicateurs pour lesquels une norme reconnue existe, par
distribution dans celle-ci. C’est pourquoi nous explo- exemple le ratio des fonds propres du Comité de Bâle, et
rons ci-dessous quelques possibilités d’extension des pour lesquels l’analyse pourrait porter essentiellement sur
statistiques descriptives dans le Guide. la distribution des ratios à la gauche de la norme. Cette
méthode pourrait s’appliquer à davantage d’indicateurs
Option 1 : caractéristiques des queues à mesure que les pays acquièrent de l’expérience dans
de droite et de gauche le domaine des ISF et de l’ajustement des normes selon
15.35 Les mesures de la tendance centrale et de la leur propre situation.
variance qui sont définies dans le Guide peuvent être
appliquées aux queues de gauche et de droite de la dis-
tribution, comme indiqué au tableau 15.5 ci-dessus. Cela
Graphique 15.3. Distribution des ratios fonds
donne des informations supplémentaires sur l’ampleur de
propres/actifs par nombre d’institutions
l’asymétrie, surtout si l’on compare l’ampleur de l’écart-
et par coefficient de pondération
type pour les queues de gauche et de droite avec leurs
moyennes respectives; l’écart-type relativement élevé
35
pour la queue de gauche montre que plusieurs institutions
30 10
affichent un ratio nettement inférieur à 5,8. Néanmoins,
25
il faut encore désagréger les données pour déterminer
de combien d’institutions il s’agit et dans quelle mesure 20 10

la distribution est étalée vers la gauche. 15 10

10 10 10 20
5 30
Les adjectifs «fragiles» et «solides» sont des concepts relatifs
dans ce contexte. En d’autres termes, ils sont utilisés pour indiquer 2  6 8 10 12 1
une certaine fragilité ou solidité par rapport à la moyenne, qui elle- Ratio fonds propres/actifs (en pourcentage)
même peut être fragile ou solide vis-à-vis d’une norme prédéterminée
(par exemple, 8 % pour le ratio des fonds propres).

169
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

15.40 Pour établir un intervalle interquartile, il convient

Tableau 15.6. Statistiques sur les ratios de classer les observations en ordre ascendant et de les
fonds propres/actifs, par intervalle répartir en quatre groupes d’effectifs égaux. Les valeurs
qui servent de ligne de séparation entre les groupes sont
Intervalle 2–4 5–8 9–11 12–14 appelées quartiles.
Nombre 15,0 25,0 45,0 30,0
Moyenne   3,3   7,2 10,0 12,7 15.41 Comme pour tout système qui implique la décom-
Écart-type   1,0   1,0   0,0   1,0 position de données agrégées, le choix d’une méthode
peut être limité par des exigences de confidentialité. Par
exemple, il est courant dans le domaine des statistiques
de ne pas diffuser de données de cellules contenant
Option 3 : percentiles moins de trois institutions. Par ailleurs, l’utilité de cette
méthode dépend du nombre de percentiles utilisés.
15.38 La distribution en percentile des ratios des ICD
permet en partie de résoudre les questions relatives aux
Autres extensions des indicateurs
comparaisons internationales des intervalles de variation.
de la dispersion
L’analyse par percentile consiste à classer les observations
par ordre ascendant et à répartir les données dans des 15.42 Pour élargir l’analyse des données, il est souvent
groupes qui comportent un nombre égal d’observations. utile d’observer la variation de la distribution des ISF et la
Les valeurs qui servent de lignes de séparation entre persistance des valeurs des ISF des ICD au fil du temps.
les groupes sont appelées percentiles. Par exemple, au
tableau 15.7 ci-dessous, le 10e percentile correspond à Variation de la distribution
une observation de 4 et le 20e à une observation de 6. 15.43 Pour des percentiles différents, la variation de la dis-
tribution de la rentabilité des ICD peut permettre de mieux
15.39 Combinées à la moyenne et à l’écart-type pour comprendre la tendance des données sectorielles.
chaque percentile (par exemple, 0–10 %, 10–20 % et
20–30 %), ces statistiques peuvent faire apparaître des 15.44 Le graphique 15.4 donne un exemple basé sur
points faibles. Par exemple, à partir du tableau 15.7, des données relatives à la rentabilité. Il pourrait être
l’écart-type élevé par rapport à la moyenne pour le interprété comme suit. Jusqu’à la période 4, les taux
percentile inférieur indique que la queue descend au- de rendement pour tous les percentiles ont tendance
dessous de 4 % pour plusieurs institutions. Par contre, à évoluer dans la même direction, mais par la suite la
l’écart-type de zéro pour d’autres percentiles indique que, distribution varie notablement. Si la rentabilité de l’ICD
à l’intérieur de chaque intervalle, toutes les observations médiane (c’est-à-dire le rendement des fonds propres
sont égales à la moyenne de l’intervalle. au 50e percentile) est plus ou moins inchangée, les ICD
du percentile supérieur enregistrent une hausse de leur
rentabilité (notamment de 31 % à la période 10 à 47 %
à la période 12), alors que celles du percentile inférieur
Il est important de noter que cela ne signifie pas que toutes les
enregistrent une baisse de leur rentabilité (notamment de
ICD ayant un ratio de 4 % sont dans le percentile inférieur; certaines
peuvent être dans le percentile suivant. –3,0 % à la période 10 à –24,9 % à la période 12).
La moyenne et l’écart-type peuvent aussi être calculés pour
chaque percentile sur une base cumulée (par exemple, 0–10 %,
0–20 % et 0–30 %). Sur la base de Benito and Vlieghe (2000).

Tableau 15.7. Statistiques sur les ratios fonds propres/actifs, par percentile

Percentile 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

ISF ≤ 4,0 6,0 8,0 9,2 10,0 10,0 10,6 12,0 12,2 14,0
Moyenne du percentile 3,0 5,0 7,0 8,0 10,0 10,0 10,0 12,0 12,0 14,0
Écart-type du percentile 1,1 1,0 1,1 0,0   0,0   0,0   0,0   0,0   0,0   0,0

170
 15 • Examen par la méthode des groupes homogènes et statistiques descriptives

Graphique 15.4. Percentiles de distribution de la rentabilité des fonds propres

0,5

0, 90e percentile

0,3
50e percentile (médiane)
75e percentile
0,2

5e percentile
Ratio

0,1

0,0
0e percentile
–0,1

–0,2

–0,3
1 2 3  5 6 7 8 9 10 11 12
Périodes

Persistance pour les ICD des trois percentiles intermédiaires. Enfin,

la mobilité d’un percentile aux percentiles voisins est
15.45 L’examen de percentiles particuliers ne donne pas plus élevée que celle d’un percentile aux percentiles
d’information sur la «persistance» des résultats d’une plus distants.
ICD d’une année à l’autre. Pour obtenir cette informa-
tion, une matrice de transition (voir tableau 15.8) qui 15.47 L’exemple donné au tableau 15.8 pourrait être
montre le mouvement des ICD entre les percentiles au interprété comme suit. Le degré de persistance est
fil du temps peut être établie. relativement élevé : entre la moitié et deux tiers des
ICD d’un percentile donné restent dans ce percentile
15.46 L’exemple donné au tableau 15.8 pourrait être pendant la période suivante. Par ailleurs, parmi les ICD
interprété comme suit. Le degré de persistance est très rentables (percentile supérieur) et très peu rentables
relativement élevé : entre la moitié et deux tiers des (percentile inférieur), la persistance est plus élevée que
ICD d’un percentile donné restent dans ce percentile pour les ICD des trois percentiles intermédiaires. Enfin,
pendant la période suivante. Par ailleurs, parmi les ICD la mobilité d’un percentile aux percentiles voisins est
très rentables (percentile supérieur) et très peu rentables plus élevée que celle d’un percentile aux percentiles
(percentile inférieur), la persistance est plus élevée que plus distants.

Tableau 15.8. Matrice de transition pour des transitions d’un an entre percentiles
de la distribution de la rentabilité des fonds propres

Percentile Percentile 1t=2 Percentile 2t=2 Percentile 3t=2 Percentile 4t=2 Percentile 5t=2

Percentile 1t=1 65,2 21,1   6,4   3,1  4,2

Percentile 2t=1 20,0 50,5 22,6   5,4   1,5
Percentile 3t=1   7,9 21,6 46,9 20,7   2,8
Percentile 4t=1  4,1   7,4 21,7 52,3 14,5
Percentile 5t=1  4,7   2,5   3,9 18,7 70,1

171
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau 15.9. Analyse des queues de la distribution selon la classification par industrie
(En pourcentage)

Pourcentage dans chaque branche (CTI)

Groupe de branches d'activité CTI 1 CTI 2 CTI 3 CTI 4 CTI 5 CTI 6 CTI 7 CTI 8 Total

1. Toutes les entreprises de l'échantillon 5   6 15 12 10 18 20 14 100

2. Entreprises peu rentables
(rendement des fonds propres) 2 16 10 10  4   9 37 13 100
3. Entreprises très endettées 3   6   8 16   7 11 34 15 100

Note : Les groupes de branches d'activité sont des groupes d'activités non financières représentés par un code à un chiffre, selon la classification type
des industries (CTI-1980).
1. Énergie et approvisionnements en eau; 2. extraction de minéraux et minerais autres que carburants; fabrication de métaux, produits minéraux et
produits chimiques; 3. produits en métal, ingénierie et véhicules; 4. autres industries manufacturières; 5. construction; 6. distribution, hôtels et restauration;
7. transport et communication; et 8. autres services.

Expliquer la distribution des résultats financiers endettement élevé, à des niveaux supérieurs à ceux du 90e
percentile. Le tableau, construit sur le nombre d’entreprises
15.48 S’il est relativement facile de décrire les tendances
dans chaque branche d’activité exprimé en pourcentage
des indicateurs de la santé financière, il peut être plus
du nombre total d’entreprises, compare la distribution
difficile de les expliquer. Néanmoins, il est possible de
dans les queues (lignes 2 et 3) et celle de l’ensemble du
trouver un début d’explication en examinant les carac-
secteur (ligne 1). Les données du tableau 15.9 peuvent
téristiques des entités qui se trouvent dans les queues être interprétées comme suit. Si des entreprises peu
des distributions de ces indicateurs; il s’agit, en fait, rentables se trouvent dans chaque branche, les industries
de combiner un examen par la méthode des groupes extractives ainsi que les transports et communications en
homogènes et une analyse des percentiles. ont proportionnellement plus (par rapport à leur présence
dans le secteur dans son ensemble). Parmi les entreprises
15.49 Par exemple, le tableau 15.9 examine la composition très endettées, les transports et communications sont de
par industrie des sociétés non financières qui affichent nouveau surreprésentés.
la rentabilité la plus faible et l’endettement (ratio dette/
fonds propres) le plus élevé pendant la période courante.
À titre d’illustration, une rentabilité faible correspond Interactions entre les indicateurs de santé financière
à des niveaux inférieurs à ceux du 10e percentile, et un 15.50 Du point de vue de la solidité financière, il est peut-
être important de savoir, par exemple, si les entreprises
très endettées enregistrent aussi des pertes et/ou ont une
Graphique 15.5. Coïncidence des indicateurs faible liquidité. Les chevauchements entre indicateurs
de solidité financière peuvent donc être importants aux fins de l’analyse, entre
autres parce que l’interaction entre les indicateurs peut
amplifier la vulnérabilité aux chocs. L’analyse de régres-
Endettement élevé Faible liquidité sion est l’une des méthodes qui permet de surveiller les
interactions entre ISF; une autre méthode est présentée
au graphique 15.5 ci-contre.
8 % 20 % 57 %
15.51 Le graphique 15.5 donne un exemple stylisé des
9% chevauchements entre indicateurs pour des entreprises. Un
23 % 1 %
tiers des entreprises (32 %) qui affichent l’endettement le
plus élevé ont aussi la rentabilité la plus faible. En outre,
5 % près d’un tiers des entreprises (29 %) affichant l’endet-
Faible
tement le plus élevé ont aussi la liquidité la plus faible.
rentabilité
Un petit groupe représentant 9 % du secteur présente ces
trois caractéristiques.

172
Appendices
Appendice I. Enquête sur l’utilisation,
l’établissement et la diffusion
des indicateurs macroprudentiels
1. Le FMI a mené en 2000 l’Enquête sur l’utilisation, de distribuer l’enquête au sein du pays à toutes les
l’établissement et la diffusion des indicateurs macro- entités qui, selon elles, étaient les mieux placées pour
prudentiels. Cette enquête fut une étape importante donner des informations représentatives sur les besoins
du programme du FMI visant à mettre au point un et les pratiques concernant les ISF, par exemple les
ensemble d’ISF. autorités de contrôle, l’administration centrale et les
opérateurs privés.
Contexte 6. Cent vingt-deux réponses (74 % de ceux qui ont
2. L’objectif de l’enquête était de recueillir des rensei- reçu l’enquête), provenant de 142 pays et autres ter-
gnements sur les besoins et les pratiques des pays en ritoires, ont été obtenues. Toutes les réponses reçues
matière d’ISF afin 1) de juger de l’utilité d’indicateurs couvrent la première partie de l’enquête (Questionnaire
spécifiques, 2) d’évaluer les pratiques suivies dans destiné aux utilisateurs) et 93 réponses couvrent aussi
l’établissement et la publication des indicateurs en vue, la seconde partie (Questionnaire sur l’établissement
si possible, d’identifier les pratiques internationales et la diffusion). Ce taux élevé de réponse souligne
optimales, 3) de déterminer si la norme spéciale de l’importance attachée à l’échelle mondiale aux ques-
diffusion des données (NSDD) ou d’autres vecteurs tions concernant l’analyse macroprudentielle et au
permettraient d’encourager la diffusion des ISF dans le rôle éventuel des ISF dans cette analyse. Ce point de
public et 4) d’étudier les cadres analytiques utilisés par vue est conforté par l’effort clairement déployé par les
les pays membres dans l’analyse macroprudentielle. participants pour donner des réponses exhaustives et
des commentaires détaillés.
3. L’enquête se composait de deux parties. La première
(Questionnaire destiné aux utilisateurs) recueillait des
informations auprès des autorités de contrôle du secteur Résultats
financier, de décideurs financiers et du secteur privé sur
Les ISF les plus utiles
l’utilité des ISF et les méthodes d’analyse macropruden-
tielle. La seconde (Questionnaire sur l’établissement 7. Les réponses indiquent que toutes les grandes
et la diffusion) portait sur les pratiques nationales dans catégories d’ISF sont dans l’ensemble utiles. Les in-
l’établissement et la diffusion des ISF. dicateurs d’adéquation des fonds propres, de qualité
des actifs (institutions de crédit) et de rentabilité sont
4. Les ISF inclus dans l’enquête portaient principa- jugés les plus utiles, suivis par ceux de liquidité et de
lement sur les institutions de dépôts (banques), mais sensibilité au risque du marché. Les utilisateurs des
donnaient des renseignements importants sur leurs pays industrialisés en particulier jugent ces derniers
contreparties (ménages et entreprises). Cela s’explique moins utiles, plusieurs réponses notant que ces indi-
par l’importance des institutions bancaires et le fait cateurs sont complexes et peut-être difficiles à établir
qu’il existe plus de données disponibles sur les banques avec précision.
que sur les autres types d’institutions.
8. La note la plus élevée étant 4, le tableau A1.1 présente
5. L’enquête a été envoyée à la banque centrale de
les 13 ISF dont l’utilité moyenne est égale ou supérieure
chaque pays, qui en a coordonné la distribution, la
à 3,5. Ces ISF incluent des éléments essentiels de la
réalisation et le retour au FMI. Il leur a été demandé
solidité des banques. Deux d’entre eux — le ratio de
fonds propres de Bâle et l’une de ses composantes
Pour un examen plus détaillé de l’enquête et de ses résultats, — concernent l’assise financière, qui sert d’amortisseur
voir Sundararajan et al. (2002). face aux chocs éventuels, et quatre autres mesurent la

175
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A1.1. ISF par type de pays

(ISF les plus utiles — Utilité moyenne égale ou supérieure à 3,5)

Ensemble Pays Pays Pays en déve-

ISF #                    ISF des pays industrialisés émergents loppement

1.1    Ratio de fonds propres de Bâle 3,8 3,7 3,9 3,6

1.1a   Ratio fonds propres réglementaires de base/
     actifs pondérés en fonction des risques 3,6 3,6 3,6 3,5
2.4    Répartition des prêts, par secteur 3,6 3,5 3,6 3,5
2.5    Répartition des crédits accordés, par secteur 3,5 3,3 3,6 3,6
2.8    Ratio prêts de montant élevé/fonds propres 3,5 3,2 3,6 3,6
2.9    Ratio créances improductives brutes/total des actifs 3,9 3,9 3,9 3,8
2.10   Ratio créances improductives brutes moins 3,8 3,8 3,8 3,8
     provisionnement/total des actifs
3.2    Ratio bénéfices/actifs moyens de la période (ROA) 3,6 3,5 3,8 3,6
3.3    Ratio bénéfices/fonds propres moyens de la période (ROE) 3,6 3,5 3,8 3,6
3.4    Ratio produit d’intérêts net/produit total 3,5 3,3 3,6 3,6
3.8    Écart entre les taux débiteur et créditeur de référence 3,5 3,4 3,6 3,5
4.3    Ratio actifs liquides/total des actifs 3,5 3,2 3,6 3,5
4.4    Ratio actifs liquides/passifs liquides 3,6 3,2 3,7 3,7

rentabilité, qui sert à préserver cette assise. Les autres cipants souhaiteraient avoir plus d’informations sur la
ISF jugés les plus utiles sont les indicateurs de la qualité distribution ou la dispersion des observations. Plusieurs
des actifs bancaires (créances improductives, distribution jugent utile le ratio créances improductives brutes/total
et liquidité des actifs). Cette liste constitue la base des des prêts, au lieu de l’ISF inclus dans l’enquête, qui a
indicateurs centraux figurant au chapitre 1. pour dénominateur le total des actifs.

9. Le tableau A1.2 présente les ISF dont l’utilité

Importance des institutions financières
moyenne varie entre 3,0 et 3,4. Ces ISF servent de
non collectrices de dépôts
base à la liste des indicateurs complémentaires figu-
rant au chapitre 1. Ils couvrent certains éléments de 11. Pour environ 80 % des participants à l’enquête,
l’adéquation des fonds propres, la répartition du crédit les informations sur les institutions financières, les
bancaire par catégories pondérées en fonction du risque marchés et les activités qui n’ont pas trait à la collecte
et par pays, la situation financière des entreprises et des de dépôts sont importantes pour l’analyse globale de
ménages, certains éléments des produits et des charges la solidité du secteur financier. En ce qui concerne les
d’exploitation des banques, l’échéance et la duration institutions financières non collectrices de dépôts,
des actifs et passifs, et d’autres risques de marché. la majorité des participants sont surtout intéressés
par les informations sur les sociétés d’assurances et
les fonds de pension, suivies par celles sur les autres
Indicateurs supplémentaires intermédiaires financiers. Les réponses indiquent que
10. Dans le Questionnaire destiné aux utilisateurs, il nombre de ces institutions jouent un rôle important
était demandé aussi à ceux-ci d’indiquer les ISF qui dans l’intermédiation financière et peut-être dans les
leur semblaient utiles mais qui ne figuraient pas dans effets de contagion. Plusieurs d’entre elles soulignent
l’enquête. Les plus fréquemment cités concernent les l’importance des intermédiaires financiers spécialisés,
prix des actifs, notamment les prix de l’immobilier com- comme les fonds de capital-risque dans les écono-
mercial et résidentiel, les cours des actions, y compris mies avancées et les institutions de microcrédit et les
une ventilation par branche d’activité, et le ratio cours banques ou fonds de développement dans les pays en
du sous-secteur des institutions de dépôts/indice boursier développement. Des réponses notent l’importance des
global. En outre, afin d’éviter que l’agrégation n’occulte
des informations pertinentes et d’aider à identifier les Conformément au MSMF (FMI, 2000a), il s’agit des sociétés
valeurs extrêmes, la concentration de cas posant pro- d’assurances et des fonds de pension, des autres intermédiaires
blème ou les clivages dans les marchés, certains parti- financiers et des auxiliaires financiers.

176
 Appendice 1 • Utilisation, établissement et diffusion des indicateurs macroprudentiels

Tableau A1.2. ISF par type de pays — Groupe II

(ISF les plus utiles — Utilité moyenne allant de 3,0 à 3,4)

Ensemble Pays Pays Pays en déve-

ISF #                          ISF des pays industrialisés émergents loppement

1.1b   Ratio de Bâle fonds propres réglementaires de base +

     complémentaires/actifs pondérés par les risques 3,4 3,2 3,6 3,4
1.1c   Ratio de Bâle fonds propres réglementaires de base + complémentaires +
     surcomplémentaires/actifs pondérés en fonction des risques 3,0 2,9 3,1 3,1
1.2    Répartition des ratios de fonds propres (nombre d’institutions
     dans les fourchettes spécifiées) 3,3 3,3 3,4 3,1
1.3    Ratio d’endettement (total de l’actif du bilan/fonds propres) 3,2 2,9 3,3 3,3
2.1    Répartition des actifs du bilan, par catégorie pondérée en fonction
     du risque de Bâle 3,4 3,2 3,5 3,4
2.4a   Prêts pour investissement dans l’immobilier commercial 3,2 3,3 3,3 3,1
2.4b   Prêts pour investissement dans l’immobilier résidentiel 3,2 3,3 3,2 3,2
2.6    Répartition des prêts accordés, par pays ou région 3,1 3,2 3,2 2,8
2.7    Ratio prêts à des entités apparentées/total des prêts 3,4 3,0 3,6 3,5
2.11   Ratio dette/fonds propres des sociétés 3,4 3,4 3,5 3,3
2.12   Ratio bénéfices/fonds propres des sociétés 3,3 3,1 3,4 3,2
2.13   Ratio coût du service de la dette/produit total des sociétés 3,2 3,2 3,4 3,0
2.14   Position de change nette des sociétés 3,2 3,2 3,4 2,9
2.15   Ratio total de la dette des ménages/PIB 3,0 3,2 3,0 2,8
3.5    Ratio gains/pertes de transaction et de change/produit total 3,3 3,2 3,4 3,3
3.6    Ratio charges d’exploitation/produit d’intérêts net 3,4 3,0 3,6 3,6
3.7    Ratio charges de personnel/charges d’exploitation 3,2 2,8 3,4 3,4
4.5    Échéance moyenne des actifs 3,4 3,0 3,4 3,6
4.6    Échéance moyenne des passifs 3,4 3,0 3,4 3,6
4.10   Ratio dépôts de la clientèle/total des prêts (non interbancaires) 3,2 2,9 3,3 3,3
5.1    Ratio actifs bruts en devises/fonds propres 3,1 2,7 3,2 3,2
5.2    Ratio position de change nette/fonds propres 3,4 3,1 3,6 3,5
5.3    Période moyenne de révision des taux d’intérêt des actifs 3,0 2,8 3,3 3,0
5.4    Période moyenne de révision des taux d’intérêt des passifs 3,0 2,8 3,2 3,0
5.5    Duration des actifs 3,2 3,0 3,4 3,0
5.6    Duration des passifs 3,2 3,0 3,3 3,0
5.8    Ratio position nette en actions/fonds propres 3,0 2,8 3,0 3,1

informations sur les conglomérats financiers, surtout dans une certaine mesure sur les tendances de la qualité
ceux qui incluent des compagnies d’assurances. du crédit et les risques existant dans les secteurs des entre-
prises, des ménages ou extérieur. Des réponses accordent
12. Pour ce qui est des marchés financiers, environ une attention particulière aux grandes sociétés; d’autres
90 % des participants indiquent que les données sur les mentionnent l’importance du suivi des autres activités
marchés de valeurs mobilières (marchés des actions et financières, comme le fonctionnement des systèmes de
des obligations publiques et privées) sont importantes. paiement, de règlement et de compensation. En outre, plu-
Quelques-uns estiment que les informations sur les sieurs réponses soulignent que les informations qualitatives
marchés des changes (16 %) et les marchés des dérivés — comme la minutie du contrôle et la transparence des
(6 %) sont également importantes. politiques financières — sont importantes pour l’évaluation
globale de la stabilité du secteur financier.
13. Plusieurs participants à l’enquête notent que les infor-
mations sur les emprunteurs (endettement et asymétries Désagrégration des «sociétés de dépôts»
entre l’actif et le passif) sont utiles, car elles renseignent
en sous-secteurs

Parmi
14. Pour près de 60 % des participants, il est néces-
les types de données mentionnées figurent les volumes
des transactions, les écarts entre les cours acheteur et vendeur et saire de désagréger davantage les informations sur les
les différentiels de taux. sociétés de dépôts, notamment selon leur capital, leur

177
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

fonction, leur exposition aux risques (par exemple, analystes des politiques publiques ou des analystes
géographique, type d’actifs ou d’emprunteurs) et leur de recherche.
taille. Quelques réponses indiquent que des données
désagrégées qui font apparaître les distributions entre 18. Pour déterminer l’importance d’une institution,
banques ou permettent de procéder à des examens par la plupart des participants utilisent un indicateur de
la méthode des groupes homogènes sont aussi utiles. volume (des actifs et/ou des dépôts) et parfois d’autres
Une réponse note que la désagrégation des données critères, comme l’exposition à certains risques (celui
des banques doit être aussi poussée que possible afin de change, par exemple) ou la complexité des tran-
de permettre d’identifier les tendances spécifiques de sactions ou de la structure du capital. Cependant,
l’activité. Toutefois, plusieurs réponses soulignent certains participants ne mentionnent que l’exposition
que le type de désagrégation doit dépendre du sujet au risque ou utilisent des définitions juridiques ou
étudié. prudentielles, alors que d’autres évaluent toutes les
institutions par secteur ou une catégorie particulière. En
15. Près de 30 % des réponses (la moitié environ de conséquence, toutes les institutions classées dans une
celles qui indiquent qu’une désagrégation plus poussée catégorie donnée (par exemple, banques à problèmes,
est utile) signalent des analyses ou des intentions d’ana- institutions collectrices de dépôts, institutions dont les
lyser les institutions en fonction des caractéristiques dépôts sont assurés, banques commerciales, banques
de leur capital (par exemple, sous contrôle national ou internationales) finissent parfois par être considérées
étranger, privé ou public, coté ou non coté en bourse). comme systémiquement importantes. C’est souvent le
Ces réponses notent presque toutes qu’une ventilation cas dans les pays avec un marché de petite taille, en
entre institutions nationales et étrangères est utile, développement ou concentré.
certaines soulignant que la distinction est importante
parce que les institutions étrangères peuvent opérer 19. De nombreux pays indiquent que leurs techniques
selon des régimes de réglementation et de contrôle d’évaluation des institutions systémiquement impor-
différents. Par ailleurs, un quart des réponses indique tantes sont similaires à celles utilisées pour évaluer les
qu’une ventilation entre institutions sous contrôle privé autres institutions. La plupart déclarent utiliser le cadre
et public est importante. CAMELS ou une analyse des ratios. Parmi les variables
jugées importantes pour l’évaluation figurent l’activité
16. Environ 20 % des participants sont d’avis que interbancaire, la liquidité, les grands risques, le risque
la désagrégation selon la fonction ou l’exposition de change, les positions consolidées des institutions
aux risques est utile. Les fonctions les plus souvent faisant partie d’un groupe financier et les pratiques
mentionnées sont la banque commerciale, la banque suivies en matière de gestion des risques (y compris
universelle et la banque spécialisée (en particulier, l’évaluation par des modèles internes).
le crédit hypothécaire et, dans une moindre mesure,
le crédit au développement). Environ 80 % des par- Repères
ticipants intéressés par la désagrégation en fonction
de l’exposition aux risques expriment le souhait de 20. Beaucoup de participants déclarent ne pas utiliser
disposer d’informations sur les banques opérant à de normes, repères ou seuils spécifiques dans leur ana-
l’étranger. En outre, 16 % souhaitent obtenir des lyse macroprudentielle. Si certains envisagent d’utiliser
données désagrégées sur les banques extraterritoriales des normes et des repères, d’autres préfèrent se servir
et 16 % également, des données désagrégées selon le de comparaisons avec des pays de leur propre groupe
marché géographique. homogène pour établir des classements relatifs.

Institutions systémiquement importantes 21. Parmi ceux qui utilisent des normes et des repères
pour leurs ISF, certains soulignent leur rôle crucial dans
17. Près de 60 % des participants signalent qu’ils l’interprétation des indicateurs. Les repères sont établis
procèdent à une évaluation des institutions systémi- de différentes manières, y compris 1) des moyennes
quement importantes. En général, les autorités de historiques, 2) des seuils prudentiels appliqués par
contrôle s’intéressent davantage à ces institutions, les les autorités de contrôle bancaire au niveau agrégé,
deux tiers d’entre elles déclarant qu’elles évaluent la 3) des points de déclenchement, 4) des comparaisons
situation de ces institutions, contre moins de la moi- entre pays et 5) des critères établis à partir d’études
tié des opérateurs de marché et la moitié environ des économétriques.

178
 Appendice 1 • Utilisation, établissement et diffusion des indicateurs macroprudentiels

Enquêtes de conjoncture
Graphique A1.1. Nombre moyen d'ISF établis
22. Dans l’ensemble, environ la moitié des partici- et diffusés, par type de pays
pants utilisent les résultats d’enquêtes de conjonc-
ture — indicateurs qualitatifs ou quantitatifs des Établissement
anticipations des entreprises et éventuels indicateurs 48
avancés d’instabilité — pour compléter leur analyse 40 37 (66 %)
31 (55 %)

Nombre d’ISF
macroprudentielle. 32
26 (46 %)
24
16
Pratiques en matière d’établissement
8
et de diffusion
0
Pays industrialisés Pays émergents Pays en
23. Les pratiques en matière d’établissement et de développement
diffusion des ISF et de leurs composantes varient selon Diffusion
le pays. À quelques exceptions près, l’établissement 48
des ISF eux-mêmes est plutôt limité et leur diffusion, 40
surtout en dehors des pays industrialisés, est insuffi-

Nombre d’ISF
32
sante. Cependant, l’établissement et la diffusion des 23 (41 %)
24 19 (34 %)
composantes des ISF sont plus fréquents. 14 (25 %)
16
8
24. Le nombre moyen d’ISF établis et diffusés par les
0
pays industrialisés, les pays émergents et les pays en Pays industrialisés Pays émergents Pays en développement
développement est représenté par le graphique A1.1. Note : Une comparaison du nombre d’ISF établis et diffusés montre qu’environ
Les pays industrialisés établissent et diffusent le plus 60 % des ISF établis sont diffusés; ce pourcentage est plus ou moins le même pour
grand nombre d’ISF, suivis des pays émergents. Les chaque type de pays. La divergence entre le nombre d’ISF établis et diffusés indique
que le secteur privé a accès à une gamme plus étroite d’ISF que les autorités nationales,
pays industrialisés et les pays émergents établissent et aussi qu’il est possible d’accroître le nombre d’ISF diffusés dans tous les types
en moyenne plus de la moitié des indicateurs visés de pays.
par l’enquête.

25. Pour quasiment tous les ISF, les utilisateurs des

pays ayant souscrit à la NSDD jugent l’utilité des ISF
presque de la même manière que ceux des pays indus-
trialisés et des pays émergents. Bien que les participants Concepts retenus
à la NSDD diffusent un peu plus de composantes des
27. Le Questionnaire sur l’établissement et la diffusion
ISF que les non-participants, les résultats globaux sont
contenait une série de questions quantitatives et ouver-
dans l’ensemble similaires à ceux du total des réponses;
tes sur des problèmes comptables et statistiques, afin
en d’autres termes, les pays ayant souscrit à la NSDD
d’évaluer l’état des pratiques en vigueur, d’identifier
établissent et diffusent relativement peu d’ISF, mais
éventuellement des pratiques optimales qui pourraient
un nombre relativement élevé de séries de données
servir à mettre au point des normes internationales et
utilisées pour établir ces indicateurs.
de définir des stratégies visant à améliorer la compa-
rabilité des ISF.
26. L’enquête portait aussi sur les pratiques des pays
en matière de périodicité de l’établissement et de la
28. Les réponses font ressortir la diversité des pratiques
diffusion des ISF, ainsi que sur les besoins des utilisa-
nationales, ainsi que les nombreuses raisons pour
teurs dans ces domaines. La périodicité de la diffusion
lesquelles il n’est peut-être pas possible de comparer
des ISF varie considérablement selon les catégories
les ISF entre les pays :
d’indicateurs. Aucune tendance générale ne peut être
dégagée et le nombre des réponses est insuffisant pour • Les normes de comptabilisation des créances de qualité
en tirer des conclusions valables. inférieure et des provisions sont différentes, et souvent
complexes.
Pour un examen approfondi de ces pratiques, voir Slack • Les pays ne définissent pas tous de la même façon
(2003). les fonds propres réglementaires, par exemple, en

179
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

ce qui concerne les déductions et les composantes aussi parce que les capacités de contrôle limitées de
de chaque niveau de fonds propres. En outre, de ces pays ne permettent pas toujours de surveiller et
nombreux pays n’ont pas adopté la notion de fonds contrôler efficacement les opérations non résidentes.
propres surcomplémentaires. Dans une certaine mesure, les pays émergents utilisent
aussi la consolidation des entités résidentes. Dans les
• Les pratiques en matière de consolidation des filiales
pays industrialisés, les autorités de contrôle emploient
et succursales étrangères diffèrent (voir section ci-
le plus souvent la consolidation de groupe, mais elles
dessous). Dans chaque pays, certains ISF reposent
signalent que des données élaborées selon les deux
sur une consolidation de groupe élaborée à partir des
méthodes de consolidation sont disponibles pour de
données liées au contrôle bancaire et d’autres sur une
nombreux ISF.
consolidation des entités résidentes élaborée à partir
de sources statistiques. Dans l’ensemble, toutefois, une
32. Des différences sont également constatées par
certaine conformité existe à l’échelle internationale en
catégorie d’ISF, souvent en raison de l’origine des
raison de l’emploi assez généralisé de la consolidation
données primaires (contrôle bancaire ou statistiques).
des entités résidentes.
Un résumé des pratiques par catégorie d’ISF figure
• Les pratiques en matière d’évaluation des instruments ci-dessous.
financiers diffèrent (voir section ci-dessous). Les
principaux problèmes sont l’usage limité de la valeur Adéquation des fonds propres. Dans les pays industria-
de marché pour les titres de créance et de participation, lisés et les pays émergents, les données proviennent
ainsi que les pratiques diverses d’enregistrement au essentiellement des autorités de contrôle bancaire
bilan des dérivés, des accords de pension et des prêts et font en général l’objet d’une consolidation de
de titres. groupe, encore que souvent des données établies
selon les deux méthodes de consolidation sont dis-
• Les pays utilisent des règles différentes pour réévaluer
ponibles. Un certain nombre de pays émergents et
les positions de change. Bien que les pays industrialisés
beaucoup de pays en développement n’utilisent que
semblent recourir de plus en plus aux taux de change
des données établies sur la base de la consolidation
du marché pour réévaluer les positions en monnaies
des entités résidentes. Pour les totaux mondiaux, les
étrangères, l’emploi persistant de taux de change
deux méthodes sont employées à peu près dans les
officiels dans un certain nombre de pays émergents et
mêmes proportions, et, dans le cas de certains ISF,
de pays en développement risque de compromettre la
jusqu’à un quart des participants utilisent les deux
comparabilité des ISF.
méthodes. Quelques pays utilisent des méthodes
29. La liste ci-dessus montre que les pratiques sont de consolidation non officielles, par exemple en
diverses et qu’une comparaison internationale des incluant les filiales non résidentes, mais non les
ISF est difficile. succursales non résidentes.

Qualité des actifs (établissements prêteurs). Les ISF

Consolidation calculés à partir de statistiques monétaires sont
dans leur grande majorité établis sur la base de la
30. Un des objectifs de l’enquête était d’obtenir des
consolidation des entités résidentes. Les ISF tirés
informations sur les pratiques des pays en ce qui concerne
de données liées au contrôle bancaire sont le plus
la consolidation en un seul état comptable ou rapport
souvent établis selon la méthode de consolidation
statistique des données sur les filiales et succursales
de groupe, mais, dans de nombreux cas, ils sont
étrangères des institutions financières, et notamment
disponibles sur la base de la consolidation des
de savoir s’il s’agissait d’une consolidation des entités
entités résidentes ou les deux bases.
résidentes ou de groupe.

31. Des différences considérables sont observées selon

le type de pays. Les réponses des pays en développe- La possibilité de disposer de données établies selon les deux
ment indiquent à une écrasante majorité la consoli- méthodes pourrait offrir des avantages importants. Par exemple,
dation des entités résidentes pour la plupart des ISF, un participant note que l’enquête n’aborde pas le principal aspect
peut-être parce que les banques ayant leur siège social statistique, à savoir le rapprochement entre les méthodes du pays
d’origine et du pays d’accueil, qui sera réalisable si les données
dans ces pays n’ont souvent que quelques filiales ou liées au contrôle bancaire et les données des statistiques macro-
succursales non résidentes, voire aucune, et peut-être économiques sont utilisées.

180
 Appendice 1 • Utilisation, établissement et diffusion des indicateurs macroprudentiels

Qualité des actifs (établissements emprunteurs). Les prix du marché, les autorités de contrôle signalant
ISF sont presque exclusivement élaborés selon la aussi l’emploi assez courant d’«autres» méthodes,
méthode de la consolidation des entités résidentes, comme l’évaluation des opérations de couverture.
car les données sous-jacentes sont extraites de séries L’évaluation sur la base des coûts historiques prédo-
de données macroéconomiques nationales. mine pour les divers montants à payer et à recevoir
et les actifs non financiers, mais le recours à d’autres
Rentabilité et compétitivité. Les données sont le plus types d’évaluation n’est pas rare.
souvent établies selon la méthode de la consolida-
tion des entités résidentes ou sont disponibles sur 34. Pour la conversion en monnaie nationale de la
les deux bases. Cependant, un certain nombre de valeur des instruments financiers libellés en monnaies
pays ne dispose que de données de groupe. Pour étrangères, les taux de change de fin de période sont le
ce qui est des indicateurs de rentabilité, plusieurs plus souvent utilisés pour tous les types d’instruments
pays utilisent des méthodes de consolidation non financiers. Une forte minorité de pays émergents et de
officielles. pays en développement utilisent les taux de change
officiels. Les positions de change sont le plus souvent
Liquidité. La consolidation des entités résidentes est réévaluées aux taux en vigueur à la date de clôture des
la plus courante, mais les ISF sur les actifs liquides bilans. Cependant, les réévaluations des positions de
et les échéances moyennes des actifs et passifs sont change à d’autres dates ne sont pas rares dans le cas des
souvent établis selon la méthode de consolidation valeurs mobilières (autre que les actions), des actions
de groupe. La consolidation de groupe n’est pas et autres participations et des dérivés financiers.
signalée pour certains ISF relatifs à la liquidité qui
se réfèrent uniquement à la situation nationale. Présentation

Sensibilité aux risques du marché. La consolidation 35. La majorité des participants à l’enquête préfèrent
des entités résidentes est la plus courante. La présenter leurs ISF sous forme de ratios et de taux de
consolidation de groupe est utilisée dans une cer- croissance. Cependant, nombre d’entre eux estiment
taine mesure par les autorités de contrôle des pays aussi que leur mode de présentation préféré dépend de
industrialisés et des pays émergents. l’ISF en question et du type d’analyse. Par exemple,
dans le cas des agrégats sectoriels, il est utile de dis-
poser de moyennes pondérées et de moyennes simples,
Évaluation
en plus de la distribution des institutions en fonction
33. Les dépôts et les prêts sont le plus souvent éva- de la fourchette des valeurs des indicateurs.
lués sur la base des coûts historiques (au moins 75 %
des cas pour les données liées au contrôle bancaire 36. Certaines réponses notent que les indicateurs de
et 90 % environ pour les données statistiques). En dispersion (écarts-types, histogrammes, indices de
revanche, dans le cas des valeurs mobilières (autres Gini, etc.) peuvent être particulièrement utiles dans
que les actions) et des actions et autres participations, la présentation des ISF, car ils permettent aux ana-
aucune méthode d’évaluation ne prédomine clairement, lystes d’identifier, entre autres, les valeurs extrêmes,
bien que l’évaluation aux prix de marché soit plus les tendances de la concentration et les clivages des
courante que les autres méthodes. Pour les dérivés marchés, ce qui peut faciliter l’analyse de la stabilité
financiers, l’évaluation se fait le plus souvent aux financière.

181
 Appendice II. Résumé des recommandations
pour chaque indicateur
de solidité financière

1. Cet appendice récapitule les recommandations for- nationaux et les données liées au contrôle bancaire
mulées dans le Guide pour chaque ISF. Son principal lorsque sont établies les données de groupe conso-
objectif est d’épauler les statisticiens dans leurs travaux lidées pour les ICD.
en regroupant les éléments des recommandations
concernant chaque ISF et de les aider à retrouver les 4. Dans le cas des ICD, il est supposé que les données
conseils détaillés dans le corps du texte. Les résumés liées au contrôle bancaire sont disponibles sur une
font une page au maximum et contiennent des renvois. base consolidée, mais la nature de cette consolida-
En outre, à toutes fins utiles, un index des résumés tion doit être comparée avec les recommandations
des ISF figure à l’encadré A2.1. du Guide (voir chapitre 5). Si les pays décident
que les données des entités résidentes consolidées
2. Pour bon nombre des ISF, le Guide recommande (voir paragraphe 5.25) peuvent également être tirées
d’extraire les données des états financiers sectoriels; des données liées au contrôle bancaire, les renvois
en conséquence, même si chaque ISF est décrit accompagnant les données consolidées de groupe
séparément ci-dessous, le statisticien doit conti- s’appliquent aussi aux données des entités résidentes,
nuer de prendre en compte le contexte général. En mais, en général, les résumés supposent que les comptes
d’autres termes, les ISF constituent un ensemble nationaux constitueront la source des données des
de données ayant entre elles des relations qui n’ap- entités résidentes.
paraissent pas forcément dans les résumés. Le cas
échéant, les lignes appropriées des états financiers 5. Lorsqu’elles examineront les résumés ci-après et
sectoriels (tableaux 4.1, 4.2, 4.3 et 4.4 au chapitre 4) décideront s’il est nécessaire de collecter de nouvelles
sont mentionnées. données (et, en conséquence, d’accroître le coût des
moyens), les autorités devront déterminer l’importance
3. Chaque résumé contient trois rubriques. des séries de données additionnelles pour l’établisse-
• Définition : contient la définition de l’ISF et, le cas ment et le suivi des ISF.
échéant, précise où les séries des composantes sont
définies dans le Guide. 6. Pour résumer les recommandations données
• Informations pour les statisticiens : donne aux chapitres 2 et 3 :
des informations spécifiques à l’attention des • les définitions des ICD et des autres secteurs sont
statisticiens. données au chapitre 2 (paragraphes 2.4 à 2.19);
• Sources des données : indique où les données • les transactions et positions doivent être enregistrées
peuvent être obtenues. Sont en rapport avec cette sur la base des droits et obligations et seuls les
rubrique le chapitre 11, où sont examinées en détail actifs et passifs certains doivent être enregistrés
les sources de données et les séries de données (paragraphes 3.3 à 3.9);
additionnelles qui pourraient être nécessaires, et • le Guide préfère les méthodes d’évaluation qui
l’appendice IV, qui rapproche la méthode du Guide peuvent donner à tout moment la valeur la plus
avec la comptabilité nationale et la comptabilité réaliste d’un instrument ou d’un poste. La valeur
commerciale. Comme le précise le chapitre 11, il de marché est la base d’évaluation qu’il privilégie
n’est pas possible de formuler une règle générale pour les transactions et les positions sur titres né-
quant aux informations qui peuvent être trouvées gociables. Pour les positions sur instruments non
dans les données liées au contrôle bancaire, mais négociables, le Guide reconnaît que la valeur nomi-
il convient d’examiner certaines des principales nale (appuyée par une politique de provisionnement
différences méthodologiques entre les comptes appropriée) peut conduire à une évaluation plus

182
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

Encadré A2.1. ISF — Index des résumés

ISF centraux Ratio prêts libellés en monnaies étrangères/total des prêts

Ratio passifs libellés en monnaies étrangères/total des passifs
Institutions collectrices de dépôts
Ratio position ouverte nette en actions et autres participations/
Ratio fonds propres réglementaires/actifs pondérés par les risques fonds propres
Ratio fonds propres réglementaires de base/actifs pondérés par
les risques Autres sociétés financières
Ratio créances improductives moins provisionnement/fonds propres
Ratio actifs financiers/total des actifs financiers des secteurs résidents
Ratio créances improductives/total des prêts bruts
Ratio actifs/PIB
Répartition sectorielle des prêts/total des prêts
Rendement des actifs Sociétés non financières
Rendement des fonds propres Ratio dette totale/fonds propres
Ratio marge d’intérêt/produit brut Rentabilité des fonds propres
Ratio charges hors intérêts/produit brut Ratio résultat/charges d’intérêts et principal
Ratio actifs liquides/total des actifs Ratio position de change nette/fonds propres
Ratio actifs liquides/passifs à court terme Nombre de demandes de protection vis-à-vis des créanciers
Ratio position ouverte nette en monnaies étrangères/fonds propres
Ménages

ISF complémentaires Ratio dette des ménages/PIB

Ratio service de la dette et remboursement de principal/revenus
Institutions collectrices de dépôts
des ménages
Ratio fonds propres/actifs
Ratio grands risques/fonds propres Liquidité du marché
Répartition géographique des prêts/total des prêts Écart moyen entre les cours acheteur et vendeur sur le
Ratios position d’actif et de passif brute sur dérivés financiers/ marché boursier
fonds propres Taux de rotation quotidien moyen sur le marché boursier
Ratio produit des transactions/produit brut
Ratio charges de personnel/charges hors intérêts Marchés immobiliers
Écart entre les taux débiteur et créditeur de référence Prix de l’immobilier
Écart entre les taux plafond et plancher interbancaires Ratio prêts immobiliers résidentiels/total des prêts
Ratio dépôts de la clientèle/total des prêts (non interbancaires) Ratio prêts immobiliers commerciaux/total des prêts

réaliste que la juste valeur (voir paragraphes 3.20 sociétés (ICD, autres sociétés financières et autres
à 3.33); sociétés non financières), le terme «groupe» est utilisé
• la résidence est le lieu où se situe le centre d’in- à plusieurs reprises dans les résumés. Pour les ICD,
térêt économique d’une unité institutionnelle (voir ainsi que pour les autres sociétés, un groupe dans ce
paragraphes 3.34 et 3.36); contexte comprend l’ICD mère, ainsi que ses filiales
• les transactions et positions sur monnaies étran- et succursales collectrices de dépôts.
gères doivent être converties en une seule unité de
compte sur la base du taux de change du marché 8. Pour les ICD sous contrôle national, le Guide
(voir paragraphes 3.44 à 3.48); demande d’établir des données consolidées de
• en ce qui concerne les échéances, le court terme est groupe. Des données consolidées sur les entités
à un an ou moins (ou payable à vue) et le long terme résidentes pourraient être établies séparément si les
à plus d’un an (voir paragraphes 3.49 et 3.50). autorités estiment que ces don nées contribueraient
sensiblement à l’analyse de la stabilité financière
7. En outre, comme le Guide recommande d’établir (par exemple, afin d’illustrer la relation avec d’autres
des données consolidées pour chaque secteur de données macroéconomiques).

183
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Indicateurs centraux paragraphes 4.70 et 4.73. Les actifs pondérés en fonc-

tion des risques de l’ensemble du secteur sont portés
Institutions collectrices de dépôts au dénominateur et définis au paragraphe 4.74. L’ISF
est défini au paragraphe 6.19.
Ratio fonds propres réglementaires/actifs
pondérés en fonction des risques Informations pour les statisticiens
Définition
13. Les données sont fondées sur les concepts du
9. Cet ISF mesure l’adéquation des fonds propres des contrôle bancaire. Pour calculer les fonds propres de
ICD à l’aide des définitions des fonds propres réglemen- base de l’ensemble du secteur, les fonds propres de
taires et des actifs pondérés en fonction des risques du base consolidés des groupes d’ICD dans la popula-
Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB). Les tion déclarante sont agrégés. Pour calculer les actifs
fonds propres réglementaires de l’ensemble du secteur pondérés en fonction des risques de l’ensemble du
sont portés au numérateur et définis aux paragraphes secteur, les actifs pondérés en fonction des risques
4.68 à 4.73. Les actifs pondérés en fonction des risques consolidés des groupes d’ICD dans la population
de l’ensemble du secteur sont portés au dénominateur déclarante sont agrégés.
et définis au paragraphe 4.74. L’ISF est défini aux
paragraphes 6.17 et 6.18. Sources des données

14. Données consolidées de groupes sous contrôle

Informations pour les statisticiens
national et données des entités résidentes consoli-
10. Les données sont fondées sur les concepts du dées : la couverture des données qui pourront être
contrôle bancaire. Pour calculer les fonds propres régle- diffusées dépendra des données communiquées aux
mentaires de l’ensemble du secteur, les fonds propres autorités de contrôle. Celles-ci devraient disposer de
réglementaires consolidés des groupes d’ICD dans la données sur les fonds propres de base consolidés et
population déclarante sont agrégés. Pour calculer les les actifs pondérés en fonction des risques consolidés
actifs pondérés en fonction des risques de l’ensemble de chaque groupe d’ICD sous contrôle national dans
du secteur, les actifs pondérés en fonction des risques la population déclarante.
consolidés des groupes d’ICD dans la population
déclarante sont agrégés. Ratio créances improductives
moins provisionnement/fonds propres
Sources des données
Définition
11. Données consolidées de groupe sous contrôle
national et données des entités résidentes consolidées : 15. Cet ISF compare l’effet potentiel des créances
la couverture des données qui pourront être diffusées improductives, déduction faite des provisions, sur les
dépendra des données communiquées aux autorités fonds propres. L’effet des pertes au titre des créances
de contrôle. Celles-ci devraient disposer de données improductives est incertain dans la plupart des cas,
sur les fonds propres réglementaires consolidés et les parce que le prêteur peut s’attendre pour diverses rai-
actifs pondérés en fonction des risques consolidés de sons à recouvrer une partie de ces pertes. Pour calculer
chaque groupe d’ICD sous contrôle national dans la cet ISF, la valeur des créances improductives moins
population déclarante. celle des provisions spécifiques pour prêts (lignes 42
et 18 ii)) du tableau 4.1) est portée au numérateur et
les fonds propres au dénominateur. L’ISF est défini
Ratio fonds propres réglementaires de base/actifs
aux paragraphes 6.22 et 6.23.
pondérés en fonction des risques

Définition Informations pour les statisticiens

12. Cet ISF mesure l’adéquation des fonds propres 16. Les recommandations concernant les créances
des ICD à l’aide du concept des fonds propres de base improductives sont les mêmes que pour le ratio de ces
du CBCB. Les fonds propres de base de l’ensemble créances aux prêts bruts. Les provisions sont par défi-
du secteur sont portés au numérateur et définis aux nition les provisions spécifiques, c’est-à-dire l’encours

184
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

des provisions constituées en fonction de la valeur des serait également nécessaire de recueillir des données sur
prêts (y compris un groupe de prêts évalué collective- les provisions spécifiques (ajustées, s’il y a lieu, pour
ment) (voir paragraphe 4.50). Les provisions pour prêts tenir compte des provisions pour prêts intrasectoriels
intrasectoriels sont déduites des provisions spécifiques. (paragraphe 5.87)). En ce qui concerne les fonds propres,
Le Guide s’appuie sur les pratiques nationales pour des données sont disponibles dans les comptes nationaux
identifier les provisions spécifiques, mais recommande (statistiques monétaires et financières, par exemple),
que ces pratiques soient clairement décrites. Dans ce mais elles doivent éventuellement être ajustées (voir
calcul, il est important de comprendre comment les encadré 11.1 et la rubrique capital social et réserves
données sur les provisions influent sur le numérateur à l’appendice IV). Outre les déductions mentionnées
et le dénominateur (voir paragraphe 6.24). dans les informations pour les statisticiens, le montant
de toute provision spécifique (ajustée pour tenir compte
17. Les fonds propres sont le total du capital social et des provisions pour créances intrasectorielles) devrait
des réserves (ligne 30 du bilan sectoriel et définition au être retranché des créances improductives. Par ailleurs,
paragraphe 4.62), et, dans le cas des données de groupe au bilan, les prises de participation dans des filiales ou
consolidées, le total des fonds propres réglementaires sociétés apparentées (et les investissements à rebours)
(ligne 36 et définitions aux paragraphes 4.70 à 4.73). devraient être évaluées selon la part proportionnelle
Les prises de participation intrasectorielles sont dé- dans le capital social et les réserves de ces entités, ce
duites de l’ensemble des fonds propres de l’ensemble qui pourrait modifier le total du capital social et des
du secteur, de façon à ne pas comptabiliser deux fois le réserves mesuré sur la base des comptes nationaux.
capital social et les réserves. En outre, conformément Le traitement des prises de participation est examiné
aux recommandations des autorités de contrôle ban- à l’encadré 5.1 et l’annexe du chapitre 5 contient des
caire, les fonds propres excluent l’écart d’acquisition. exemples chiffrés des ajustements au niveau du sec-
Voir l’annexe du chapitre 5 pour des informations sur teur (voir en particulier les paragraphes 5.89 et 5.90).
ces ajustements du capital social et des réserves, ainsi Des informations sur les apports des actionnaires et
que des provisions intrasectorielles. les bénéfices non distribués (y compris ceux affectés
aux réserves) peuvent être recueillies séparément, ou
Sources des données extraites éventuellement des statistiques monétaires
et financières si les données sont collectées par com-
18. Données consolidées de groupe sous contrôle posantes du capital et des réserves, conformément au
national : les autorités de contrôle bancaire disposent MSMF (paragraphe 214), sous réserve de procéder aux
généralement de données sur les créances improductives déductions et autres ajustements susmentionnés. Voir
(bien que leur définition puisse varier selon le pays) et aussi l’encadré 11.1 et les tableaux 11.1 à 11.3.
les provisions spécifiques (ajustées pour tenir compte
des provisions pour prêts intrasectoriels) de la popula-
tion déclarante. Les mêmes autorités pourraient aussi Ratio créances improductives/total des prêts bruts
avoir des données sur le capital social et les réserves, Définition
mais il faut examiner la définition du total du capital
social et des réserves afin d’en assurer la compatibi- 20. Cet ISF sert à détecter des problèmes de qua-
lité avec la méthode du Guide. Voir le tableau 11.4 lité des actifs dans le portefeuille de prêts. Il a pour
pour les ajustements éventuellement nécessaires. Les numérateur la valeur des créances improductives et
données liées au contrôle bancaire devraient déjà être pour dénominateur la valeur totale du portefeuille de
présentées sur une base consolidée — quoique leur prêts (y compris les créances improductives et avant
couverture doive aussi être vérifiée —, mais il faudra déduction des provisions spécifiques pour pertes sur
peut-être les agréger pour calculer le numérateur et le prêts). Les créances improductives et les prêts (ligne 42
dénominateur de ce ratio. et 18 i) du tableau 4.1) sont définis aux paragraphes
4.84 à 4.86 et 4.45 à 4.48, respectivement, et l’ISF aux
19. Données des entités résidentes consolidées : les paragraphes 6.54 et 6.55.
comptes nationaux ne donnant pas d’informations sur les
créances improductives, il convient de recueillir des don- Informations pour les statisticiens
nées additionnelles. Les créances improductives au titre
de prêts entre ICD déclarantes qui font partie du même 21. Le Guide contient des recommandations pour
groupe (le cas échéant) ne sont pas prises en compte. Il l’identification des créances improductives. Une

185
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

créance est dite improductive lorsque les paiements la définition des ICD dans le Guide doit être comparée
de principal et d’intérêt sont en souffrance depuis trois avec celle des «autres institutions de dépôts» utilisée
mois (90 jours) ou plus, ou que des intérêts de trois dans les statistiques monétaires et financières. L’en-
mois (90 jours) ou plus ont été capitalisés (ajoutés cadré 11.1 explique comment des données recueillies
au principal), refinancés ou renouvelés (en d’autres selon la méthodologie du MSMF peuvent servir à
termes, il a été convenu de différer le paiement). Il établir les ISF des ICD.
faudrait y ajouter les créances dont les paiements sont
en souffrance depuis moins de 90 jours, mais qui sont
Répartition sectorielle des prêts/total des prêts
considérées comme improductives selon les recomman-
dations des autorités nationales de contrôle bancaire Définition
(en d’autres termes, il existe des raisons de considérer
une créance comme improductive même en l’absence 25. Cet ISF fournit des informations sur la réparti-
d’un retard de paiement de 90 jours, par exemple si tion des prêts (y compris les créances improductives
le débiteur dépose son bilan). Une fois classée parmi et avant déduction des provisions spécifiques pour
les créances improductives, une créance (et/ou toute pertes sur prêts) accordés aux secteurs résidents et
créance de remplacement) devrait le rester jusqu’à ce aux non-résidents. Il a pour numérateur et dénomi-
qu’elle soit passée par profits et pertes, ou que soient nateur les prêts à chacun des secteurs institutionnels
reçus des paiements d’intérêt et/ou de principal au titre (ligne 8 i.i) et 18 i.ii)) et les prêts bruts (ligne 18 i) du
de cette créance ou de celle(s) qui la remplace(nt). tableau 4.1), respectivement. Les secteurs résidents
Parmi les créances de remplacement figurent celles sont les ICD (voir paragraphes 2.4 à 2.7), la banque
qui résultent du rééchelonnement ou du refinancement centrale (2.13), les administrations publiques (2.18),
de la (des) créance(s) originale(s) et/ou les créances les autres sociétés financières (2.14), les sociétés
accordées pour effectuer des paiements au titre de la non financières (2.15), les autres secteurs résidents
créance originale. (ménages (2.16) et les ISBLSM (2.17)). Les non-
résidents sont définis aux paragraphes 3.35 et 3.36
22. Les données sur les prêts devraient exclure les intérêts et l’ISF aux paragraphes 6.56 et 6.57.
courus sur les créances improductives et les prêts entre
ICD déclarantes qui font partie du même groupe. Informations pour les statisticiens

Sources des données 26. L’analyse sectorielle est un concept utilisé dans
la comptabilité nationale pour classer les entités en
23. Données consolidées de groupe sous contrôle fonction de la nature de leur activité économique. Les
national : les autorités de contrôle bancaire disposent prêts sont répartis sur la base de la résidence de l’entité
généralement de données sur les créances improduc- résidente déclarante.
tives des déclarants, bien que la définition de celles-ci
puisse varier selon le pays, ainsi que de données sur 27. Les données sur les prêts devraient exclure les
les prêts, sous réserve probablement des exclusions intérêts courus sur les créances improductives et
mentionnées dans les informations pour les statisticiens. les prêts entre ICD déclarantes qui font partie du
En outre, la définition des ICD dans le Guide doit même groupe. Comme tous les secteurs sont pris en
être comparée avec celle utilisée aux fins du contrôle compte, la somme des ratios sectoriels devrait être
bancaire. Il faudra peut-être agréger les données liées égale à l’unité.
au contrôle bancaire pour calculer le numérateur et le
dénominateur de ce ratio. Sources des données

24. Données des entités résidentes consolidées : les 28. Données consolidées de groupe sous contrôle
comptes nationaux ne contiennent pas de données sur national : la disponibilité de données sur les prêts par
les créances improductives; il convient de recueillir secteur peut varier en fonction des pratiques en matière
des données additionnelles sur celles-ci afin d’établir de contrôle bancaire. Les prêts accordés par des succur-
les données des entités résidentes consolidées. Des sales et/ou filiales collectrices de dépôts étrangères de
données sur les prêts devraient pouvoir être tirées des l’entité déclarante à des résidents de l’économie pour
statistiques monétaires et financières — peut-être pas laquelle l’ISF est établi sont classés parmi les prêts
sous réserve des exclusions susmentionnées. En outre, au secteur résident pertinent. En revanche, les prêts

186
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

accordés aux résidents de l’économie où est située la actifs improductifs dans le produit d’intérêts (para-
succursale ou filiale sont classés parmi les prêts aux graphe 4.18). Le Guide encourage aussi l’inclusion
non-résidents. Pour obtenir des données sectorielles sur des gains et pertes réalisés ou non pendant chaque
les prêts des ICD par secteur institutionnel, il faudra période sur tous les instruments financiers (actifs
peut-être agréger les données consolidées pour calculer et passifs financiers, en monnaie nationale ou en
le numérateur et le dénominateur de cet ISF. monnaies étrangères) inscrits au bilan à leur valeur
de marché ou leur juste valeur, à l’exception des par-
29. Données des entités résidentes consolidées : des ticipations dans des entités apparentées ou filiales et
données sur les prêts accordés aux divers secteurs des investissements à rebours (paragraphe 4.22).
peuvent être tirées des statistiques monétaires et finan-
cières, sous réserve des ajustements susmentionnés. 33. Un certain nombre d’ajustements sont prévus
Les prêts accordés aux filiales et succursales collec- pour éliminer l’effet des transactions intrasectorielles
trices de dépôts à l’étranger figurent parmi les prêts sur le produit net du secteur. Il s’agit d’éliminer
aux non-résidents. les postes ci-après des produits qui résultent de
créances sur des ICD déclarantes : la part propor-
tionnelle de l’ICD investisseur dans les bénéfices
Rentabilité des actifs
des ICD apparentées, les dividendes à recevoir
Définition d’autres ICD, les provisions pour intérêts courus
sur créances improductives et les provisions spé-
30. Cet ISF mesure l’efficience avec laquelle les ICD cifiques pour les créances sur d’autres ICD. Une
emploient leurs actifs. Il s’agit de diviser le produit liste complète des ajustements figure au chapitre 5
net avant opérations exceptionnelles et impôts (encore (paragraphe 5.53).
que le produit net après opérations exceptionnelles et
impôts (ligne 11 du tableau 4.1) puisse être utilisé à 34. Conformément aux recommandations des
sa place ou en complément) par la valeur moyenne autorités de contrôle bancaire, l’écart d’acquisition
du total des actifs (financiers et non financiers) sur la est déduit du capital social et des réserves. Il n’est
même période. Au minimum, il est possible de calculer donc pas classé parmi les actifs (voir paragraphe
le dénominateur en utilisant la moyenne des positions 4.110) et, à ce titre, n’est pas amorti dans le compte
en début et en fin de période, mais les statisticiens sont de résultat. Dans la logique de ce qui précède, les
encouragés à prendre les observations les plus fré- gains et pertes résultant de la vente d’une filiale
quentes dont ils disposent pour calculer la moyenne. Le ou d’une entité apparentée (et la liquidation d’un
produit net avant ou après opérations exceptionnelles et investissement à rebours) sont également exclus du
impôts (lignes 8 et 11, respectivement, du tableau 4.1) résultat (paragraphe 5.91).
et ses composantes sont définis aux paragraphes 4.17
à 4.35, le total des actifs financiers et non financiers Sources des données
(ligne 14) aux paragraphes 4.37 et 4.38, et l’ISF aux
paragraphes 6.52 et 6.53. 35. Données consolidées de groupe sous contrôle
national : les données sur le produit net dont peuvent
Informations pour les statisticiens disposer les autorités de contrôle, et leur degré de
conformité aux définitions du Guide, dépendent des
31. Le produit net est calculé sur une base plus proche pratiques nationales en matière de comptabilité com-
de la comptabilité commerciale et du contrôle ban- merciale. Il est probable que les ajustements sectoriels
caire que de la comptabilité nationale. Contrairement susmentionnés seront nécessaires (voir tableau 11.4
à cette dernière, le Guide inclut dans le produit net et paragraphe 11.51). Il faudra peut-être agréger les
les gains et pertes sur instruments financiers, ainsi données disponibles pour calculer le numérateur et
que les gains et pertes résultant de la vente d’actifs le dénominateur.
fixes, qui correspondent à la différence entre le prix
de vente et la valeur comptable à la fin de période 36. Données des entités résidentes consolidées :
précédente (voir tableau 4.1). pour les données établies à partir des comptes na-
tionaux, il est nécessaire d’inclure dans le produit
32. Les statisticiens doivent bien noter que le Guide net les postes classés parmi les produits dans le
recommande de ne pas inclure les intérêts courus sur Guide, mais pas dans les comptes nationaux. Ces

187
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

ajustements concernent surtout les gains et pertes deux fois le capital social et les réserves détenus à
sur instruments financiers et les provisions pour l’intérieur du secteur. En outre, conformément aux
actifs improductifs (voir tableau 11.1). En outre, il recommandations des autorités de contrôle bancaire,
convient de prendre en considération les ajustements les fonds propres excluent l’écart d’acquisition. Voir
sectoriels susmentionnés pour le produit net et le total l’annexe du chapitre 5 pour des informations sur ces
des actifs, y compris les transactions et positions avec ajustements du capital social et des réserves et sur
d’autres ICD déclarantes qui font partie du même ceux concernant les provisions intrasectorielles.
groupe (voir les tableaux 11.2 et 11.3). Des données
sur l’écart d’acquisition seront peut-être nécessaires 40. Les sources des données sur les fonds propres sont
aussi (tableau 11.1). examinées dans le résumé sur le ratio créances impro-
ductives moins provisionnement/fonds propres.
Rentabilité des fonds propres
Ratio marge d’intérêt/produit brut
Définition
Définition
37. Cet ISF mesure l’efficience avec laquelle les ICD
emploient leurs fonds propres. Il s’agit de diviser 41. Cet ISF mesure la part relative du produit d’in-
le produit net avant opérations exceptionnelles et térêts net — produit d’intérêts moins charges d’inté-
impôts (encore que le produit net après opérations rêts  dans le produit brut. Il a pour numérateur le
exceptionnelles et impôts (ligne 11 du tableau 4.1) produit d’intérêts net (ligne 3 du tableau 4.1) et pour
puisse être utilisé à sa place ou en complément) par dénominateur le produit brut (ligne 5). Le produit
la valeur moyenne des fonds propres sur la même d’intérêts net et ses composantes sont définis aux
période. Au minimum, il est possible de calculer le paragraphes 4.17 à 4.19, le produit brut au paragraphe
dénominateur en utilisant la moyenne des positions 4.20 et l’ISF aux paragraphes 6.68 et 6.69.
sur début et en fin de période (le mois, par exemple),
mais les statisticiens sont encouragés à utiliser les Informations pour les statisticiens
observations les plus fréquentes dont ils disposent
pour établir la moyenne. Le produit net avant et après 42. D’après le Guide, le produit d’intérêts ne doit
opérations exceptionnelles et impôts (lignes 8 et 11, pas inclure les intérêts courus sur actifs improductifs
respectivement, du tableau 4.1) et ses composantes (voir paragraphe 4.18). Cependant, afin d’éviter des
sont définis aux paragraphes 4.17 à 4.36, et l’ISF asymétries dans les données communiquées au niveau
aux paragraphes 6.25 et 6.26. du secteur, il convient de procéder à un ajustement
de façon à ce que les intérêts courent effectivement
Informations pour les statisticiens sur les créances improductives sur d’autres ICD
et sources des données déclarantes (paragraphes 5.55 à 5.57).

38. En ce qui concerne le produit net, les informations 43. Le produit brut comprend le produit d’intérêts
pour les statisticiens et les sources des données sont exa- net et les autres produits bruts. Le Guide encourage à
minées dans le résumé sur la rentabilité des actifs. inclure dans ces derniers les gains et pertes réalisés ou
non pendant chaque période sur tous les instruments
39. Les fonds propres sont le total du capital social et financiers (actifs et passifs financiers, en monnaie
des réserves (ligne 30 du bilan sectoriel et définition nationale ou en monnaies étrangères) inscrits au
au paragraphe 4.62), auquel sont ajoutés, pour les bilan à leur valeur de marché ou leur juste valeur, à
données consolidées de groupe, les fonds propres de l’exception des participations dans des entités appa-
base (ligne 32 du tableau 4.1 et définition aux para- rentées ou filiales et des investissements à rebours
graphes 4.70 et 4.73). Faute de données sur les fonds (paragraphe 4.22). Par ailleurs, un certain nombre
propres de base, les apports des actionnaires et les d’ajustements sont prévus pour éliminer l’effet des
bénéfices non distribués (y compris ceux affectés aux transactions intrasectorielles sur le produit brut
réserves) pourraient être utilisés (ligne 30 i) du tableau du secteur. Il s’agit d’éliminer les postes ci-après
4.1 et définition au paragraphe 4.64). Les prises de des produits qui résultent de créances sur des ICD
participation intrasectorielles sont déduites des fonds déclarantes : les frais et commissions à recevoir, la
propres du secteur, de façon à ne pas comptabiliser part proportionnelle de l’ICD investisseur dans les

188
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

bénéfices des ICD apparentées, les dividendes à Informations pour les statisticiens
recevoir d’autres ICD, les autres produits à recevoir
d’autres ICD et les gains et pertes au titre des parti- 48. Les charges hors intérêts englobent toutes les
cipations d’ICD dans d’autres ICD. Ces ajustements charges autres que les charges d’intérêts. Les provisions
sont décrits au chapitre 5, à partir du paragraphe 5.53 ne sont pas incluses dans les charges hors intérêts, mais
et à l’encadré 5.1. sont recensées séparément dans le compte de résultat
du secteur (ligne 7). Pour établir le total sectoriel,
44. Les gains et pertes résultant de la vente d’une toutes les charges hors intérêts payées à d’autres ICD
filiale ou d’une entité apparentée (et la liquidation sont déduites (voir tableau 11.2). Il s’agit des frais et
d’un investissement à rebours) sont exclus du produit commissions, ainsi que des autres charges, à payer.
brut (paragraphe 5.92). En outre, aucun écart d’acquisition n’est amorti dans
le compte de résultat (paragraphe 4.110).
Sources des données
49. En ce qui concerne le produit brut, les informations
45. Données consolidées de groupe sous contrôle pour les statisticiens sont examinées dans le résumé
national : les autorités de contrôle bancaire devraient sur le ratio marge d’intérêt/produit brut.
disposer de données consolidées sur le produit
d’intérêts net et le produit brut, mais le degré de Sources des données
conformité de celles-ci aux définitions du Guide
pourrait dépendre des pratiques nationales en ma- 50. Données consolidées de groupe sous contrôle
tière de comptabilité commerciale. Il est probable national : les données sur les charges hors intérêts et
que les ajustements sectoriels susmentionnés seront le produit brut dont disposent les autorités de contrôle
nécessaires (voir tableau 11.4 et paragraphe 11.51). bancaire peuvent dépendre des pratiques nationales
Il faudra peut-être agréger les données disponibles en matière de comptabilité commerciale. Cependant,
pour calculer le numérateur et le dénominateur. il faudra probablement procéder aux ajustements
sectoriels susmentionnés (voir tableau 11.4 et para-
46. Données des entités résidentes consolidées : des graphe 11.51). En ce qui concerne le produit brut, les
données sur le produit d’intérêts net des ICD devraient sources des données sont examinées dans le résumé
être disponibles dans les comptes nationaux — le sur le ratio marge d’intérêt/produit brut. Il faudra peut-
tableau 11.9 identifie les postes en question dans être agréger les données disponibles pour calculer le
les comptes du SCN 1993 — bien que, pour tenir numérateur et le dénominateur de cet ISF.
compte de la non-comptabilisation des intérêts sur les
créances improductives, des données additionnelles 51. Données des entités résidentes consolidées : des
soient peut-être nécessaires. Pour les données sur le données sur le produit d’intérêts net des ICD devraient
produit brut, il sera peut-être nécessaire d’obtenir des être disponibles dans les comptes nationaux — le
informations supplémentaires en vue d’y inclure les tableau 11.9 identifie les postes en question dans les
postes classés parmi les produits dans le Guide, mais comptes du SCN 1993. Les ajustements sectoriels pour
pas dans les comptes nationaux (voir tableau 11.1), les charges hors intérêts doivent être envisagés (voir
ainsi que de procéder aux ajustements sectoriels tableau 11.2). En ce qui concerne le produit brut, les
susmentionnés (voir tableau 11.2). sources des données sont examinées dans le résumé
sur le ratio marge d’intérêt/produit brut.
Ratio charges hors intérêts/produit brut
Ratio actifs liquides/total des actifs
Définition
Définition
47. Cet ISF mesure les charges administratives en
proportion du produit brut. Il a pour numérateur les 52. Cet ISF donne une indication des liquidités qui
charges hors intérêts (ligne 6 du tableau 4.1) et pour seraient disponibles pour faire face à une demande
dénominateur le produit brut (ligne 5). Les charges anticipée ou non de fonds. Il a pour numérateur les
hors intérêts sont définies au paragraphe 4.30, le actifs liquides au sens étroit (ligne 39 du tableau 4.1)
produit brut au paragraphe 4.20 et l’ISF aux para- et pour dénominateur le total des actifs (ligne 14).
graphes 6.73 et 6.74. Les actifs liquides au sens large (ligne 40) peuvent

189
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

aussi être utilisés. Les actifs liquides sont définis aux avant l’agrégation. Il faudra peut-être agréger les
paragraphes 4.78 à 4.81, les actifs financiers et non données disponibles pour calculer le numérateur et
financiers aux paragraphes 4.37 et 4.38, et l’ISF aux le dénominateur de cet ISF.
paragraphes 6.45 et 6.46.
58. Données des entités résidentes consolidées : si
Informations pour les statisticiens les statistiques monétaires fournissent certaines don-
nées (par exemple, les dépôts à la banque centrale),
53. L’évaluation du degré de liquidité d’un actif est les concepts d’actifs liquides établis dans le Guide ne
affaire de jugement et, en particulier pour les titres, sont pas lisibles dans les comptes nationaux et des
dépend de la liquidité des marchés secondaires. Le données additionnelles seront peut-être nécessaires. Une
Guide établit une distinction entre les actifs liquides valeur approximative des actifs au sens étroit pourrait
au sens étroit et au sens large. être disponible dans la liste complète des comptes du
SCN 1993; cette question est examinée plus en détail
54. Les actifs liquides au sens étroit comprennent à l’appendice IV sous la rubrique actifs liquides.
le numéraire et les dépôts, ainsi que les autres actifs
financiers qui sont disponibles soit à vue, soit dans les
Ratio actifs liquides/passifs à court terme
trois mois au plus, mais non les dépôts (et les autres
créances non négociables) des ICD auprès d’autres Définition
ICD déclarantes.
59. Cet ISF sert à détecter l’asymétrie entre le degré de
55. Les actifs liquides au sens large comprennent, liquidité des actifs et celui des passifs, et indique dans
outre les actifs liquides au sens étroit, les titres négo- quelle mesure les ICD pourraient faire face à un retrait
ciés sur des marchés liquides (y compris les marchés de fonds à court terme sans avoir des problèmes de
de pensions) qui peuvent être facilement convertis en liquidité. Il a pour numérateur les actifs liquides au sens
liquide avec un risque négligeable de changement de étroit (ligne 39 du tableau 4.1) et pour dénominateur les
valeur dans une conjoncture normale. Il s’agit de titres passifs à court terme (ligne 41). Il peut aussi avoir pour
émis par l’État ou la banque centrale dans leur monnaie numérateur les actifs liquides au sens large (ligne 40).
nationale et de titres de haute qualité du secteur privé Les actifs liquides sont définis aux paragraphes 4.78
(titres de participation et de créance). Par exemple, à 4.81, les passifs à court terme au paragraphe 4.83 et
un instrument financier qui, dans une conjoncture l’ISF aux paragraphes 6.47 et 6.48.
normale, peut faire l’objet d’une opération de pension
à la banque centrale peut être classé parmi les actifs Informations pour les statisticiens
liquides. Les titres du secteur privé qui sont de qualité
inférieure doivent être exclus des actifs liquides. 60. Les passifs à court terme sont les dettes à court
terme des ICD (ligne 28), plus la valeur de marché nette
56. Les informations pour les statisticiens en ce qui (à court terme, si possible) de la position sur dérivés
concerne le total des actifs sont les mêmes que dans financiers (passifs (ligne 29) moins actifs (ligne 21));
le résumé sur la rentabilité des actifs. les passifs de ce type envers d’autres ICD déclarantes
sont exclus. Il serait préférable de définir le court terme
Sources des données en fonction de l’échéance résiduelle, mais l’échéance
initiale constitue une autre option (voir définition aux
57. Données consolidées de groupe sous contrôle paragraphes 3.49 et 3.50).
national : des données sur la liquidité devraient être
disponibles auprès des autorités de contrôle bancaire. 61. Pour les passifs sous forme de dérivés financiers,
Le CBCB (2000b) souligne la nécessité pour les il est recommandé de comptabiliser la position nette (à
banques de bien gérer leurs liquidités, notamment court terme) à sa valeur de marché (passifs moins actifs)
de pouvoir les mesurer convenablement. Il convient et non la position de passif brute, car les pratiques du
d’examiner dans quelle mesure les méthodes de me- marché prévoient des contrats qui se compensent et
sure des liquidités sont conformes aux concepts du les instruments à terme peuvent passer d’une position
Guide. En particulier, pour le total des actifs liquides d’actif à une position de passif et vice versa d’une
du secteur, les créances non négociables des ICD période à l’autre. En outre, à cause de l’importance
sur d’autres ICD déclarantes doivent être déduites des dérivés financiers dans l’analyse de liquidité des

190
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

ICD, le Guide contient un tableau (tableau 6.4) qui positions sur monnaies étrangères est converti en une
pourrait être utilisé pour donner des informations sur seule unité de compte et constitue le numérateur. Les
les mouvements de fonds anticipés pour les dérivés fonds propres constituent le dénominateur. L’ISF est
financiers ou des informations tirées du règlement de défini aux paragraphes 6.31 à 6.38. Ces paragraphes
positions au comptant en monnaies étrangères. Il serait expliquent en détail comment mesurer la position
possible aussi de calculer cet ISF en ne tenant pas ouverte nette en monnaies étrangères.
compte des positions sur dérivés financiers — c’est-
à-dire en utilisant seulement la dette à court terme —, Informations pour les statisticiens
en particulier si une position d’actif nette en dérivés
financiers modifiait sensiblement le ratio. 66. Les recommandations du Guide sur la mesure de
la position ouverte nette en monnaies étrangères s’ins-
62. Les informations pour les statisticiens concernant pirent de celles du CBCB. La position ouverte nette des
les actifs liquides sont les mêmes que dans le résumé ICD est donc la somme de la position nette en titres de
sur le ratio actifs liquides/total des actifs. créance libellés en monnaies étrangères qui figurent
au bilan, des positions notionnelles nettes en dérivés
Sources des données financiers, des actifs sous forme de participations en
monnaies étrangères figurant au bilan, des produits
63. Données consolidées de groupe sous contrôle et charges nets futurs en monnaies étrangères non
national : des données sur les passifs à court terme encore accumulés mais déjà intégralement couverts,
établies sur la base de l’échéance résiduelle pourraient des garanties et instruments similaires en monnaies
être disponibles auprès des autorités de contrôle ban- étrangères qui seront à coup sûr mobilisés et proba-
caire. Il convient d’analyser dans quelle mesure ces blement irrécouvrables, et, en fonction des pratiques
données, en particulier celles sur les dérivés financiers, nationales en matière de comptabilité commerciale,
sont conformes aux concepts du Guide. Les sources des des autres postes représentant un gain ou une perte
données sur les actifs liquides sont examinées dans le sur des positions en monnaies étrangères converties en
résumé sur le ratio actifs liquides/total des actifs. une seule unité de compte. Le Guide désigne la somme
des trois premiers postes ci-dessus par l’expression
64. Données des entités résidentes consolidées : «position ouverte nette en monnaies étrangères des
dans les données basées sur les comptes nationaux, postes du bilan».
les données sur les passifs à court terme pour tous les
titres de créance ne sont généralement pas établies 67. Aux fins du calcul de cet ISF, les instruments liés à
sur la base de l’échéance résiduelle, mais elles sont des monnaies étrangères figurent parmi les instruments
souvent disponibles sur la base de l’échéance initiale. en monnaies étrangères : il s’agit des instruments dont
Dans FMI (2003b) figure la présentation des données les montants à payer sont liés à une monnaie étrangère,
selon l’échéance résiduelle pour les banques, sur la bien que les paiements soient effectués en monnaie
base de la dette extérieure uniquement. Les données nationale (paragraphe 3.46).
doivent exclure les passifs à court terme entre ICD
déclarantes qui font partie du même groupe. Des 68. En ce qui concerne les fonds propres, les infor-
données sur les positions sur dérivés financiers se mations pour les statisticiens sont examinées dans le
trouvent dans les données basées sur les comptes résumé sur la rentabilité des actifs.
nationaux (voir encadré 11.1), mais pas sur une base
à court terme. Les sources des données sur les actifs Sources des données
liquides sont examinées dans le résumé sur le ratio
actifs liquides/total des actifs. 69. Données consolidées de groupe sous contrôle
national : des données sur la position ouverte nette en
monnaies étrangères sont probablement disponibles
Ratio position ouverte nette auprès des autorités de contrôle bancaire, car celles-ci
en monnaies étrangères/fonds propres s’intéressent à l’exposition des banques au risque de
Définition change. Il convient d’analyser dans quelle mesure les
méthodes nationales de mesure des positions ouvertes
65. Cet ISF mesure l’exposition des ICD au risque nettes sont conformes aux concepts du Guide. En ce
de change par rapport aux fonds propres. Le total des qui concerne les fonds propres, les sources des données

191
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

sont examinées dans le résumé sur le ratio créances im- crédit. Le Guide présente trois moyens de définir cet
productives moins provisionnement/fonds propres. ISF au niveau du secteur :
• le nombre total des grands risques des ICD qui
70. Données des entités résidentes consolidées : la est identifié dans le dispositif national de contrôle
position ouverte nette en monnaies étrangères n’est bancaire (ligne 38 du tableau 4.1);
pas disponible dans les données basées sur les comptes • le total des risques que représentent pour les cinq
nationaux, mais pourrait l’être dans les données liées plus grandes ICD (ou environ cinq, selon le pays) les
au contrôle bancaire, ou des données additionnelles cinq plus grandes (selon le volume de leurs actifs)
pourraient être demandées (voir tableau 11.1). En ce entités résidentes (filiales et succursales incluses)
qui concerne les fonds propres, les sources des données du secteur des autres sociétés financières et du
sont examinées dans le résumé sur le ratio créances secteur des sociétés non financières, ainsi que les
improductives moins provisionnement/fonds propres. administrations publiques (ligne 51), en pourcentage
des fonds propres des cinq plus grandes ICD;
• le total des risques que représentent pour les ICD les
Indicateurs complémentaires entités apparentées et contreparties liées (ligne 52),
en pourcentage des fonds propres.
Institutions collectrices de dépôts

Ratio fonds propres/actifs 75. L’ISF est défini aux paragraphes 6.27 à 6.30.

Définition Informations pour les statisticiens

71. Il s’agit du ratio des fonds propres au total des 76. Dans l’optique du contrôle bancaire, les grands
actifs non pondérés en fonction des risques. Cet ISF risques sont un ou plusieurs risques de crédit envers le
indique dans quelle mesure les actifs sont financés même individu ou groupe qui dépassent un certain pour-
autrement que par les fonds propres, et permet d’éva- centage des fonds propres réglementaires (10 %, par
luer l’adéquation des fonds propres du secteur des exemple). Cette définition est applicable au niveau des
ICD. Il a pour numérateur les fonds propres et pour ICD individuelles. Le nombre de grands risques des
dénominateur les actifs (ligne 14 du tableau 4.1). Le ICD est celui identifié dans le dispositif national de
total des actifs (financiers et non financiers) est défini contrôle bancaire (voir paragraphe 4.76).
aux paragraphes 4.37 et 4.38, et l’ISF aux paragraphes
6.20 et 6.21. 77. Cependant, au niveau sectoriel, les prêts accordés
par les plus grandes ICD aux plus grandes entités
Informations pour les statisticiens d’autres secteurs (autres sociétés financières et sociétés
et sources des données non financières, par exemple) pourraient avoir des
conséquences systémiques en cas de défaillance des
72. En ce qui concerne les fonds propres, les informa- plus grandes entités de l’économie (paragraphe 4.94).
tions pour les statisticiens, y compris les définitions, En outre, les faits démontrent l’importance potentielle
sont examinées dans le résumé sur la rentabilité des des prêts entre parties liées (paragraphe 4.95).
actifs et les sources des données dans le résumé sur
le ratio créances improductives moins provisionne- 78. Des indications d’une accumulation de positions
ment/fonds propres. concentrées dans les ventilations sectorielles ou géogra-
phiques pourraient permettre aux statisticiens d’identi-
73. En ce qui concerne le total des actifs, les in- fier les secteurs et/ou les pays pour lesquels des données
formations pour les statisticiens et les sources des plus détaillées seraient peut-être nécessaires.
données sont examinées dans le résumé sur la ren-
tabilité des actifs. 79. En ce qui concerne les fonds propres, les infor-
mations pour les statisticiens sont examinées dans le
Ratio grands risques/fonds propres résumé sur la rentabilité des actifs.

Définition Sources des données

74. Cet ISF permet d’identifier les facteurs de vul- 80. Données consolidées de groupe sous contrôle
nérabilité qui résulte de la concentration du risque de national : des données sur les grands risques devraient

192
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

être disponibles auprès des autorités de contrôle ban- considérés comme des prêts à l’économie nationale.
caire. Le CBCB (1991) insiste sur la nécessité d’établir Si les prêts accordés à une sous-région ou à un pays
un dispositif efficace d’évaluation et de contrôle des sont particulièrement significatifs, une désagrégation
grands risques, notamment un plafonnement adéquat plus poussée — et l’identification du pays ou de la
de ceux-ci (par rapport aux fonds propres), en accor- sous-région — est encouragée.
dant une attention particulière aux prêts entre parties
liées. En outre, il note qu’il faut suivre attentivement 84. En ce qui concerne le total des prêts, les informa-
les risques découlant de l’exposition à certains secteurs tions pour les statisticiens sont les mêmes que dans le
et/ou zones géographiques. Il convient d’analyser résumé sur le ratio créances improductives/total des
dans quelle mesure les méthodes nationales de me- prêts bruts.
sure des grands risques sont conformes aux concepts
du Guide. En ce qui concerne les fonds propres, les Sources des données
sources des données sont examinées dans le résumé
sur le ratio créances improductives moins provision- 85. Données consolidées de groupe sous contrôle
nement/fonds propres. national : les autorités de contrôle bancaire pourraient
disposer de données sur la répartition géographique
81. Données des entités résidentes consolidées : des prêts (voir la rubrique Sources des données du
il n’y a pas de données sur les grands risques dans résumé sur le ratio grands risques/fonds propres).
les comptes nationaux, mais il pourrait y en avoir Les données préparées pour les statistiques bancaires
dans les données liées au contrôle bancaire, ou elles internationales consolidées de la BRI peuvent être
pourraient être demandées en complément (voir ta- utilisées. Sinon, des données additionnelles pourraient
bleau 11.1). En ce qui concerne les fonds propres, être demandées. En ce qui concerne le total des prêts,
les sources des données sont examinées dans le les sources des données sont les mêmes que dans le
résumé sur le ratio créances improductives moins résumé sur le ratio créances improductives/total des
provisionnement/fonds propres. prêts bruts.

86. Données des entités résidentes consolidées : il se

Répartition géographique des prêts/total des prêts peut qu’il n’y ait de données sur la répartition géo-
Définition graphique des prêts ni dans les comptes nationaux ni
dans les données liées au contrôle bancaire, mais les
82. Cet ISF fournit des informations sur la répartition statistiques bancaires internationales géographiques
géographique des prêts bruts, par région. Il permet de la BRI constituent une source de données pour les
de surveiller le risque de crédit qui découle de l’ex- pays qui établissent ces statistiques. Sinon, des don-
position vis-à-vis d’un groupe de pays. La méthode nées additionnelles pourraient être demandées. Les
de répartition géographique des créances est définie prêts entre ICD déclarantes qui font partie du même
au paragraphe 3.36, les prêts bruts (ligne 18 i) du groupe doivent être exclus, mais les prêts accordés aux
tableau 4.1) aux paragraphes 4.45 à 4.48, et l’ISF aux filiales et succursales collectrices de dépôts étrangères
paragraphes 6.63 et 6.64. La classification régionale sont inclus dans les données comme des prêts à des
proposée suit celle retenue dans les Perspectives non-résidents. En ce qui concerne le total des prêts,
de l’économie mondiale du FMI et est illustrée au les sources des données sont les mêmes que dans le
tableau 12.1. résumé sur le ratio créances improductives/total des
prêts bruts.
Informations pour les statisticiens
Ratios positions d’actif ou de passif brutes
83. Les prêts sont classés géographiquement sur la
sur dérivés financiers/fonds propres
base de la résidence de l’entité déclarante. Les prêts
accordés par des succursales ou filiales collectrices de Définition
dépôts étrangères de l’entité déclarante à des résidents
de l’économie où elle se situe sont donc classés parmi 87. Ces ISF donnent une idée du niveau des positions
les prêts aux non-résidents et attribués à la région du sur dérivés financiers des ICD par rapport à leurs fonds
monde appropriée, tandis que les prêts à des résidents propres. Sous cet intitulé figurent deux indicateurs.
de l’économie pour laquelle l’ISF est établi sont Le premier a pour numérateur la valeur de marché

193
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

des actifs sous forme de dérivés financiers (ligne 21 (ligne 4 ii) du tableau 4.1) et pour dénominateur le
du tableau 4.1) et le second, celle des passifs sous produit brut (ligne 5). Les gains et pertes sur instru-
forme de dérivés financiers (ligne 29). Les deux ratios ments financiers sont définis aux paragraphes 4.22 à
ont pour dénominateur les fonds propres. Les dérivés 4.27, le produit brut au paragraphe 4.20 et l’ISF aux
financiers sont définis aux paragraphes 4.56 à 4.58 paragraphes 6.71 et 6.72.
et les ISF aux paragraphes 6.39 et 6.40.
Informations pour les statisticiens
Informations pour les statisticiens
93. Les statisticiens doivent être conscients du
88. Les dérivés financiers comprennent les contrats fait que le Guide encourage l’inclusion des gains
à terme (swaps inclus) et les options. et pertes réalisés ou non pendant chaque période
sur tous les instruments financiers (actifs et passifs
89. En ce qui concerne les fonds propres, les financiers, en monnaie nationale ou en monnaies
informations pour les statisticiens, y compris les étrangères) inscrits au bilan à leur valeur de marché
définitions, sont examinées dans le résumé sur le ou leur juste valeur, à l’exception des prises de par-
ratio créances improductives moins provisionne- ticipation dans des filiales ou entités apparentées,
ment/fonds propres. et des investissements à rebours (paragraphe 4.22).
En règle générale, dans les comptes des ICD, ce
Sources des données poste englobe les gains et pertes sur des actifs ou
des passifs détenus pendant une brève période, les
90. Données consolidées de groupe sous contrôle ICD s’efforçant de tirer parti des variations à court
national : des données sur la valeur de marché la terme des prix du marché. Les raisons pour lesquelles
position des actifs et des passifs sous forme de déri- cette approche est adoptée dans le Guide sont expo-
vés financiers devraient être disponibles auprès des sées au paragraphe 4.24. Il est admis dans le Guide
autorités de contrôle bancaire. En ce qui concerne les que la couverture proposée pour les gains et pertes
fonds propres, les sources des données sont examinées n’est peut-être pas applicable à court terme et que
dans le résumé sur le ratio créances improductives des systèmes de collecte de données devront sans
moins provisionnement/fonds propres. doute être mis en place.

91. Données des entités résidentes consolidées : 94. En outre, au niveau sectoriel, il convient de dé-
les positions d’actif et de passif brutes sur dérivés duire les gains et pertes sur les participations d’ICD
financiers peuvent se trouver dans les données basées dans d’autres ICD déclarantes (paragraphe 5.69).
sur les comptes nationaux (statistiques monétaires et
financières), dans le bilan sectoriel. Cependant, les 95. En ce qui concerne le produit brut, les informa-
données des comptes nationaux ne sont pas consoli- tions pour les statisticiens sont examinées dans le
dées et les données doivent exclure les positions sur résumé sur le ratio marge d’intérêt/produit brut.
dérivés financiers entre ICD déclarantes qui font partie
du même groupe. En conséquence, il pourrait être Sources des données
nécessaire de demander des données additionnelles
(voir tableau 11.3). En ce qui concerne les fonds 96. Données consolidées de groupe sous contrôle
propres, les sources des données sont examinées dans national : des données relatives aux gains et pertes
le résumé sur le ratio créances improductives moins sur instruments financiers devraient être disponibles
provisionnement/fonds propres. auprès des autorités de contrôle, mais leur confor-
mité aux définitions du Guide pourrait dépendre
des pratiques nationales en matière de comptabilité
Ratio produit des transactions/produit brut commerciale. Il est probable que les ajustements
Définition sectoriels susmentionnés seront nécessaires (voir
tableau 11.4). En ce qui concerne le produit brut, les
92. Cet ISF mesure la part du produit des ICD qui sources des données sont examinées dans le résumé
provient de leurs activités sur le marché financier, sur le ratio marge d’intérêt/produit brut. Il faudra
y compris les opérations de change. Il a pour numé- peut-être agréger les données disponibles pour calculer
rateur les gains ou pertes sur instruments financiers le numérateur et le dénominateur de cet ISF.

194
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

97. Données des entités résidentes consolidées : des 102. Données des entités résidentes consolidées : des
données relatives aux gains et pertes sur instruments données sur les charges de personnel devraient être dis-
financiers pourraient se trouver dans le compte de ponibles dans les comptes nationaux — le tableau 11.9
réévaluation du SCN 1993, mais la collecte de ces recense les postes pertinents dans le SCN 1993. Voir
données est à l’heure actuelle relativement limitée aussi la rubrique Charges de personnel, traitement et
et il sera donc peut-être nécessaire de demander salaires inclus, à l’appendice IV. En ce qui concerne
des données additionnelles (tableau 11.1). Si les les charges hors intérêts, les sources des données sont
données du compte de réévaluation sont utilisées, examinées dans le résumé sur le ratio charges hors
les données sur les gains et pertes découlant de la intérêts/produit brut.
vente de filiales et d’entités apparentées doivent être
exclues (voir tableau 11.1). La nécessité de procéder Écart entre les taux débiteur
aux ajustements sectoriels susmentionnés devra pro- et créditeur de référence
bablement être envisagée (voir tableau 11.2). En ce
qui concerne le produit brut, les sources des données Définition
sont examinées dans le résumé sur le ratio marge
d’intérêt/produit brut. 103. Cet ISF mesure l’écart (en points de base) entre
le taux débiteur moyen pondéré et le taux créditeur
moyen pondéré, à l’exclusion des taux débiteurs
Ratio charges de personnel/charges hors intérêts et créditeurs entre ICD. Le Guide recommande au
Définition minimum de calculer la moyenne pondérée de tous
les taux d’intérêt débiteurs et créditeurs (sauf intra-
98. Cet ISF mesure la part des charges de person- sectoriels) pendant une période de référence dans le
nel dans le total des charges hors intérêts. Il a pour portefeuille des ICD résidentes. L’écart de taux pour-
numérateur les charges de personnel (ligne 6 i) du rait être calculé aussi à partir de données consolidées
tableau 4.1) et pour dénominateur les charges hors de groupe sous contrôle national, ce qui donnerait une
intérêts (ligne 6 du tableau 4.1). Ces charges sont indication de la rentabilité globale, mais combinerait
définies aux paragraphes 4.30 et 4.31, respectivement, les activités sur différents marchés. L’ISF est défini
et l’ISF aux paragraphes 6.75 et 6.76. aux paragraphes 8.5 à 8.10.

Informations pour les statisticiens Informations pour les statisticiens

99. Aucune recommandation n’est faite pour l’instant 104. Pour calculer le taux débiteur moyen pon-
en ce qui concerne l’inclusion des stock-options. Les déré, il convient de diviser le montant du produit
travaux méthodologiques sur le traitement de celles- d’intérêts sur prêts déclaré par les ICD pour une
ci se poursuivent. période donnée (numérateur) par l’encours moyen
des prêts (dénominateur) pour la même période.
100. En ce qui concerne les charges hors intérêts, les Pour calculer le taux créditeur moyen pondéré, il
informations pour les statisticiens sont examinées dans le convient de diviser les charges d’intérêts sur les
résumé sur le ratio charges hors intérêts/produit brut. dépôts (numérateur) par l’encours moyen des dépôts
(dénominateur) pour la même période. Les moyennes
Sources des données doivent être établies à l’aide des observations les
plus fréquentes disponibles.
101. Données consolidées de groupe sous contrôle
national : les données sur les charges de personnel 105. Il est également possible de calculer les taux
dont disposent les autorités de contrôle, et leur confor- d’intérêt moyens pondérés pour une période de ré-
mité aux définitions du Guide, dépendent des pratiques férence donnée à partir des taux d’intérêt négociés
nationales en matière de comptabilité commerciale. En (c’est-à-dire des données sur les prix), le montant des
ce qui concerne les charges hors intérêts, les sources prêts servant de pondération. Le chapitre 8 examine
des données sont examinées dans le résumé sur le ces méthodes, ainsi que les avantages de l’utilisation
ratio charges hors intérêts/produit brut. Il faudra peut- des taux d’intérêt moyens sur la période ou des taux
être agréger les données disponibles pour calculer le de fin de période et du calcul des taux d’intérêt pour
numérateur et le dénominateur de l’ISF. les opérations en cours ou pour les nouvelles opéra-

195
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

tions. Le chapitre 8 examine aussi le traitement des Ratio dépôts de la clientèle/total des prêts
intérêts sur les créances improductives et sur les prêts (non interbancaires)
accordés à des taux administrés.
Définition
Sources des données
111. Cet ISF mesure la liquidité, en ce sens qu’il
106. En ce qui concerne la première méthode, les compare une base de dépôts stable avec les prêts
données relatives aux intérêts courus sur les prêts bruts (non interbancaires). Il a pour numérateur les
et les dépôts devraient facilement se trouver dans la dépôts de la clientèle (ligne 24 i) du tableau 4.1)
comptabilité des ICD, tandis que des données rela- et pour dénominateur les prêts non interbancaires
tives aux encours de prêts et de dépôts des ICD sont (ligne 18 i.ii)). Les dépôts de la clientèle sont
régulièrement communiquées aux banques centrales définis aux paragraphes 4.42 à 4.44, les prêts,
dans des rapports de bilan requis pour l’établissement aux paragraphes 4.45 à 4.48 et l’ISF aux para-
des statistiques monétaires. graphes 6.50 et 6.51.

107. Il faudra peut-être demander des informations Informations pour les statisticiens
séparées pour établir les données sur les taux d’intérêt
négociés par type de prêt et de dépôt. 112. L’évaluation de la stabilité des dépôts est
subjective, bien que les faits semblent démontrer
que certaines catégories de déposants sont moins
Écart entre les taux plafond susceptibles de déplacer leurs fonds que d’autres
et plancher interbancaires lorsqu’une ICD ou le système bancaire leur paraissent
Définition fragiles. Les principaux facteurs à prendre en compte
sont le type de déposant, le degré de couverture des
108. Cet ISF mesure l’écart entre le taux le plus dépôts par des dispositifs crédibles d’assurance et
élevé et le taux plus bas appliqués aux ICD sur le l’échéance résiduelle.
marché interbancaire national. Il est défini aux para-
graphes 8.21 à 8.24. 113. Le Guide recommande que le type de déposant
soit le principal critère utilisé pour définir les dépôts
Informations pour les statisticiens de la clientèle, en raison de sa pertinence et de son
applicabilité générale. En conséquence, les dépôts de
109. Cet indicateur peut présenter des imperfec- la clientèle comprennent tous les dépôts (résidents
tions. Le dispositif par lequel les banques centrales ou non résidents), à l’exception de ceux d’autres
fournissent des liquidités aux marchés monétaires ICD ou d’autres sociétés financières (résidentes ou
influe sur la liquidité globale de ces marchés, et une non résidentes).
valeur extrême peut modifier fortement la valeur
de l’indicateur. En outre, ce qui semble être une 114. Cependant, il est admis qu’il peut y avoir des
augmentation du risque pourrait se traduire par un variantes de cette méthode. Il se peut que les grandes
plafonnement informel de la quantité (plutôt que du sociétés non financières gèrent leurs liquidités comme
prix) des fonds qu’une ICD pourrait emprunter sur les autres sociétés financières et les statisticiens
le marché interbancaire. Si l’ISF retenu est un écart, jugeront donc peut-être bon d’exclure ces dépôts
il pourrait être utile aussi, aux fins de l’analyse, de des dépôts de la clientèle. Par ailleurs, les dépôts de
publier les taux d’intérêt les plus élevés et les plus la clientèle pourraient aussi inclure les dépôts dont
bas de façon à pouvoir les comparer avec les autres l’échéance résiduelle dépasse un an, indépendamment
taux sur les marchés financiers. du secteur du déposant.

Sources des données 115. Selon une autre méthode, les dépôts de la clien-
tèle pourraient être déterminés par le type de dépôt
110. Les opérateurs interbancaires sont en général la — c’est-à-dire les dépôts connus pour leur «stabilité»,
source de ces données. Celles-ci pourraient être dispo- par exemple les dépôts à vue, la petite épargne, les
nibles aussi auprès des autorités de contrôle bancaire dépôts à terme et les dépôts couverts par un système
ou des services statistiques des banques centrales. de garantie (crédible).

196
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

116. En ce qui concerne le total des prêts, les infor- monétaire commune. Les monnaies qui ne répondent
mations pour les statisticiens sont examinées dans le pas à cette définition sont des monnaies étrangères
résumé sur le ratio créances improductives/total des (paragraphe 3.45).
prêts bruts. Par ailleurs, les prêts accordés aux autres
ICD déclarantes sont exclus de ces prêts. 121. La composition des actifs (et des passifs) par
monnaies est déterminée principalement par les ca-
Sources des données ractéristiques des paiements futurs. Les instruments
en monnaies étrangères sont ceux qui sont payables
117. Données consolidées de groupe sous contrôle dans une monnaie autre que la monnaie nationale.
national : les autorités de contrôle bancaire pour- Une sous-catégorie des instruments en monnaies
raient fournir des données qui permettent d’établir étrangères correspond aux instruments qui sont
un indicateur des dépôts de la clientèle conforme à payables en monnaies étrangères mais pour lesquels
l’approche du Guide. En ce qui concerne le total des les montants à payer sont liés à la monnaie nationale.
prêts, les sources des données sont les mêmes que dans Les instruments liés à une monnaie étrangère sont
le résumé sur le ratio créances improductives/total des instruments payables dans la monnaie nationale
des prêts bruts, tandis que les autorités de contrôle mais pour lesquels les montants à payer sont liés à
bancaire devraient avoir des données sur les prêts une monnaie étrangère. Les prêts liés à une monnaie
accordés aux autres ICD déclarantes. étrangère sont inclus dans le numérateur, car les
variations du taux de change de la monnaie natio-
118. Données des entités résidentes consolidées : nale influent sur leur valeur en monnaie nationale
des données sur les dépôts de la clientèle fondées sur (paragraphe 3.46).
la méthode sectorielle et des données sur les prêts
interbancaires sont disponibles dans les statistiques 122. Dans le cas particulier où une économie uti-
monétaires et financières (sous réserve que la couver- lise une monnaie étrangère comme seule monnaie
ture sectorielle soit adéquate, voir paragraphe 2.4). ayant cours légal, cet ISF pourrait être établi à l’ex-
En ce qui concerne le total des prêts, les sources des clusion des emprunts dans cette monnaie ou liés à
données sont examinées dans le résumé sur le ratio cette monnaie.
créances improductives/total des prêts bruts.
123. Le taux de change le plus approprié pour la
conversion d’une position dans l’unité de compte
Ratio prêts libellés en monnaies
est le taux de change du marché (au comptant) en
étrangères/total des prêts
vigueur à la date de référence à laquelle se rapporte
Définition cette position. Le point médian entre le taux ven-
deur et le taux acheteur est à utiliser de préférence
119. Cet ISF mesure la proportion des prêts libellés en (paragraphe 3.48).
monnaies étrangères dans le total des prêts bruts. Il a
pour numérateur les prêts bruts accordés aux résidents Sources des données
et non-résidents qui sont libellés dans une monnaie
étrangère ou liés à une monnaie étrangère (ligne 46 124. Données consolidées de groupe sous contrôle
du tableau 4.1) et pour dénominateur les prêts bruts national : des données sur les prêts libellés en mon-
(ligne 18 i)). Les prêts en monnaies étrangères sont naies étrangères ou liés à une monnaie étrangère
définis au paragraphe 4.90 et le total des prêts aux pourraient être disponibles auprès des autorités de
paragraphes 4.45 à 4.48. Pour les données de groupe contrôle bancaire, car celles-ci s’intéressent à l’ex-
consolidées, la résidence de l’entité mère du groupe position des banques au risque de change. Si ces
détermine quelles sont les monnaies étrangères. L’ISF données ne sont pas disponibles, il sera peut-être
est défini aux paragraphes 6.65 et 6.66. nécessaire de demander des données additionnelles.
En ce qui concerne le total des prêts, les sources des
Informations pour les statisticiens données sont les mêmes que dans le résumé sur le
ratio créances improductives/total des prêts bruts.
120. Dans le Guide, la monnaie nationale est celle Il faudra peut-être agréger les données disponibles
qui a cours légal dans l’économie et est émise par les pour calculer le numérateur et le dénominateur
autorités monétaires de cette économie ou de la zone de l’ISF.

197
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

125. Données des entités résidentes consolidées : si 129. Dans le cas particulier où une économie utilise
certaines sources basées sur les comptes nationaux, en une monnaie étrangère comme seule monnaie ayant
particulier les statistiques monétaires et financières, cours légal, cet ISF pourrait être établi à l’exclusion
contiennent peut-être des données sur les actifs en des emprunts libellés dans cette monnaie étrangère
monnaies étrangères, il faudra peut-être demander ou liés à celle-ci.
des données additionnelles sur les prêts libellés en
monnaies étrangères ou liés à une monnaie étrangère Sources des données
(voir tableau 11.1). Si les données sont établies par
unité institutionnelle, les prêts libellés en monnaies 130. Données consolidées de groupe sous contrôle
étrangères ou liées à une monnaie étrangère entre ICD national : des données sur les passifs en monnaies
déclarantes qui font partie du même groupe doivent étrangères et le total des passifs pourraient être dis-
être exclus. En ce qui concerne le total des prêts, ponibles auprès des autorités de contrôle bancaire. Il
les sources des données sont les mêmes que dans convient d’examiner dans quelle mesure ces données
le résumé sur le ratio créances improductives/total sont conformes aux concepts du Guide, notamment
des prêts bruts. en ce qui concerne les dérivés financiers. Il faudra
peut-être agréger les données disponibles pour calculer
le numérateur et le dénominateur de l’ISF.
Ratio passifs libellés en monnaies
étrangères/total des passifs
131. Données des entités résidentes consolidées : si
Définition certaines sources basées sur les comptes nationaux, en
particulier les statistiques monétaires et financières,
126. Cet ISF mesure la part du financement en mon- ainsi que les données sur la dette extérieure, peuvent
naies étrangères dans le total des passifs. Il doit être contenir des données sur les passifs en monnaies
mis en parallèle avec le précédent ISF (ratio prêts étrangères, il sera peut-être nécessaire de demander
libellés en monnaies étrangères/total des prêts). Il a des données additionnelles sur les passifs libellés en
pour numérateur les passifs en monnaies étrangères monnaies étrangères ou liés à une monnaie étrangère
(ligne 47 du tableau 4.1) et pour dénominateur le total (voir tableau 11.1). Des données sur le total des
de la dette (ligne 28) plus les passifs sous forme de passifs devraient être disponibles dans les comptes
dérivés financiers (ligne 29), moins les actifs sous nationaux, notamment les statistiques monétaires et
forme de dérivés financiers (ligne 21). Les passifs financières (voir paragraphe 2.4). Si les données sont
libellés en monnaies étrangères sont définis au para- établies par unité institutionnelle, les prêts libellés en
graphe 4.90, le total de la dette au paragraphe 4.61, monnaies étrangères ou liées à une monnaie étrangère
les dérivés financiers aux paragraphes 4.56 à 4.58 et entre ICD déclarantes qui font partie du même groupe
l’ISF aux paragraphes 6.67 et 6.68. doivent être exclus.

Informations pour les statisticiens Ratio position ouverte nette en actions

127. Les définitions des monnaies étrangères, des et autres participations/fonds propres
instruments libellés en monnaies étrangères ou liés à Définition
une monnaie étrangère et de la conversion du taux de
change sont les mêmes que dans les informations pour 132. Cet ISF sert à déterminer l’exposition des ICD
les statisticiens du résumé sur le ratio prêts libellés au risque sur actions par rapport à leurs fonds propres.
en monnaies étrangères/total des prêts. Il a pour numérateur la position ouverte en actions et
autres participations des ICD (ligne 48 du tableau 4.1)
128. Pour le total des passifs, il est recommandé et pour dénominateur les fonds propres. Il est défini
d’inclure la position nette sur dérivés financiers à aux paragraphes 6.41 à 6.44, qui expliquent en détail
sa valeur du marché (passifs moins actifs) et non la comment mesurer cette position.
position de passif brute, car les pratiques du mar-
ché prévoient des contrats qui se compensent et les Informations pour les statisticiens
instruments à terme peuvent passer d’une position
d’actif à une position de passif et vice versa d’une 133. Les recommandations du Guide pour la me-
période à l’autre. sure de la position ouverte nette en actions et autres

198
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

participations s’inspirent de celles du CBCB. En Autres sociétés financières

conséquence, la position ouverte nette (positive
ou négative selon qu’elle est longue ou courte) Ratio actifs financiers/total des actifs financiers
des ICD est égale à la somme des avoirs en ac- des secteurs résidents
tions et autres participations figurant au bilan et Définition
des positions notionnelles sur dérivés d’actions et
autres participations. 139. Cet ISF mesure l’importance relative des autres
sociétés financières dans le secteur financier résident.
134. Les positions longues et courtes sur le marché Il a pour numérateur les actifs financiers des autres
doivent être calculées à la valeur de marché. Les sociétés financières (ligne 3 du tableau 4.2) et pour
actions et autres participations émises par l’ICD sont dénominateur le total des actifs financiers détenus
exclues du calcul, de même que les participations dans par les secteurs résidents, c’est-à-dire le total des
des entités apparentées et des filiales non consolidées actifs financiers détenus par les ICD (ligne 16, ta-
(et les investissements à rebours). bleau 4.1), les autres sociétés financières, les sociétés
non financières (ligne 17, tableau 4.3), les ménages
135. Les positions notionnelles sur dérivés d’actions (ligne 11, tableau 4.4), les administrations publiques
et autres participations comprennent les positions et la banque centrale. Les actifs financiers sont définis
notionnelles sur futurs et autres contrats à terme sur au paragraphe 4.38 et l’ISF au paragraphe 7.6.
actions et autres participations, futurs sur indices
boursiers, swaps d’actions et autres participations, Informations pour les statisticiens
et la valeur de marché des positions sur actions et
autres participations sous-jacentes aux options. 140. Toutes les entités résidentes de l’économie natio-
nale sont couvertes dans le total des actifs financiers.
136. En ce qui concerne les fonds propres, les En outre, le Guide recommande que, pour chaque
informations pour les statisticiens, y compris les secteur de sociétés (ICD, autres sociétés financières
définitions, sont examinées dans le résumé sur la et sociétés non financières), les données soient éta-
rentabilité des fonds propres. blies sur une base consolidée; en conséquence, les
créances sur les autres entités résidentes classées dans
Sources des données le même secteur doivent être éliminées. Les créances
entre secteurs ne doivent pas être exclues.
137. Données consolidées de groupe sous contrôle
national : des données sur la position ouverte nette 141. Pour des raisons d’exhaustivité, les actifs finan-
en actions et autres participations sont probable- ciers des ISBLSM (voir paragraphe 2.17) pourraient
ment disponibles auprès des autorités de contrôle être inclus aussi dans le total des actifs du secteur
bancaire. Il convient d’examiner dans quelle me- financier, mais ils risquent d’être relativement insi-
sure les méthodes nationales de mesure de cette gnifiants dans bien des cas.
position sont conformes aux concepts du Guide. En
ce qui concerne les fonds propres, les sources des Sources des données
données sont examinées dans le résumé sur le ratio
créances improductives moins provisionnement/ 142. Données des entités résidentes consolidées : des
fonds propres. données sur le total des actifs financiers des autres
sociétés financières et des autres secteurs de l’éco-
138. Données des entités résidentes consolidées : nomie peuvent être extraites des comptes nationaux,
des données sur la position ouverte nette en actions sous réserve des ajustements nécessaires pour exclure
et autres participations ne sont pas disponibles les créances intragroupe (voir tableaux 11.3, 11.5 et
dans les données basées sur les comptes nationaux, 11.7). Des données additionnelles seront peut-être
mais pourraient être obtenues auprès des autorités nécessaires pour procéder à ces ajustements.
de contrôle bancaire ou demandées en complément
(voir tableau 11.1). En ce qui concerne les fonds 143. Données consolidées de groupe sous contrôle
propres, les sources des données sont examinées national : pour les entités de plus grande taille, des
dans le résumé sur le ratio créances improductives données pourraient être extraites des états financiers
moins provisionnement/fonds propres. publiés par les sociétés et agrégées pour calculer le

199
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

numérateur de l’ISF. Cependant, il convient d’exa- Informations pour les statisticiens

miner dans quelle mesure les données ainsi obtenues
seraient conformes aux concepts du Guide. 149. Les créances entre sociétés non financières
déclarantes qui font partie du même groupe doivent
être exclues.
Ratio actifs/produit intérieur brut
150. Il convient d’inscrire les prises de participation
Définition
dans des entités apparentées et des filiales non conso-
144. Cet ISF mesure l’importance des autres socié- lidées (et les investissements à rebours) au bilan de
tés financières par rapport à la taille de l’économie. l’investisseur (voir paragraphe 3.33) sur la base de
Les actifs financiers des autres sociétés financières sa part proportionnelle dans le capital social et les
(ligne 3 du tableau 4.2) sont portés au numérateur et réserves de ces entités et filiales, et de ne pas utiliser
le produit intérieur brut (PIB) au dénominateur. Les la valeur de marché des participations échangées.
actifs financiers sont définis au paragraphe 4.38 et
l’ISF au paragraphe 7.7. 151. Au niveau sectoriel, toutes les prises de partici-
pation intrasectorielles sont déduites du total des fonds
propres du secteur, de façon à ne pas comptabiliser
Informations pour les statisticiens
deux fois le capital social et les réserves détenus au
145. En ce qui concerne les actifs des autres sociétés sein du secteur (voir encadré 5.2). En outre, confor-
financières, les informations pour les statisticiens mément à la méthode adoptée pour les ICD, l’écart
sont les mêmes que dans le résumé sur le ratio actifs d’acquisition est exclu.
financiers des autres sociétés financières/total des
actifs financiers des secteurs résidents. Sources des données

152. Données des entités résidentes consolidées : des

Sources des données
données sur la dette et les fonds propres des sociétés
146. Les données sur le PIB sont disponibles dans non financières peuvent être extraites des données
les comptes nationaux. basées sur les comptes nationaux. Cependant, des
données additionnelles seront peut-être nécessaires
147. En ce qui concerne les actifs des autres sociétés pour procéder aux ajustements mentionnés plus haut
financières, les informations pour les statisticiens sont dans les informations pour les statisticiens (voir ta-
les mêmes que dans le résumé sur le ratio actifs finan- bleaux 11.6 et 11.7).
ciers des autres sociétés financières/total des actifs
financiers des secteurs résidents. Dans le cas du présent 153. Données consolidées de groupe : pour les enti-
indicateur, les données sont établies uniquement sur la tés de plus grande taille, des données pourraient être
base de la consolidation des entités résidentes. extraites des états financiers publiés par les sociétés
et agrégées pour calculer le numérateur et le déno-
minateur de l’ISF. Cependant, il convient d’exami-
Sociétés non financières ner dans quelle mesure les données ainsi obtenues
seraient conformes aux concepts du Guide, et il sera
Ratio dette totale/fonds propres
peut-être nécessaire d’effectuer des ajustements au
Définition niveau sectoriel.

148. Cet ISF mesure le taux d’endettement (levier fi-

nancier) des sociétés, c’est-à-dire dans quelle mesure Rentabilité des fonds propres
elles financent leurs activités par des moyens autres Définition
que leurs ressources propres. Il a pour numérateur
la dette (ligne 29 du tableau 4.3) et pour dénomi- 154. Cet ISF est couramment utilisé pour déterminer
nateur le capital social et les réserves (ligne 31 du l’efficience avec laquelle les sociétés non financières
tableau 4.3). La dette est définie au paragraphe 4.61, emploient leur capital. Il a pour numérateur le résul-
le capital social et les réserves au paragraphe 4.62 tat avant intérêts et impôts (ligne 34 du tableau 4.3)
et l’ISF aux paragraphes 7.10 et 7.11. et pour dénominateur la valeur moyenne du capital

200
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

social et des réserves (ligne 31) pendant la même 158. En ce qui concerne les fonds propres, les in-
période. Au minimum, il est possible de calculer le formations pour les statisticiens, y compris les défi-
dénominateur en utilisant la moyenne des positions en nitions, sont examinées dans le résumé sur le ratio
début et en fin de période (en début et en fin de mois total de la dette/fonds propres.
par exemple), mais les statisticiens sont encouragés
à utiliser les observations les plus fréquentes dont ils Sources des données
disposent pour calculer la moyenne. Le résultat avant
intérêts et impôts est défini au paragraphe 4.116 (voir 159. Données des entités résidentes consolidées :
également les paragraphes 4.100 à 4.104), le capital les données peuvent être extraites des données
social et les réserves au paragraphe 4.62 et l’ISF aux basées sur les comptes nationaux. Cependant, des
paragraphes 7.12 à 7.14. données additionnelles seront peut-être nécessaires
pour procéder aux ajustements mentionnés plus haut
Informations pour les statisticiens dans les informations pour les statisticiens (voir
tableaux 11.6 et 11.7).
155. Comme pour les ICD, le résultat est calculé
sur une base plus proche de la comptabilité commer- 160. Données consolidées de groupe : pour les
ciale et du contrôle bancaire que de la comptabilité entités de plus grande taille, les données pourraient
nationale. En conséquence, le Guide encourage l’in- être extraites des états financiers publiés par les
clusion des gains et pertes réalisés ou non pendant sociétés et agrégées pour calculer le numérateur
chaque période sur tous les instruments financiers et le dénominateur de l’ISF. Le concept de résultat
(actifs et passifs financiers, en monnaie nationale avant intérêts et impôts est utilisé dans l’analyse
et en monnaies étrangères) inscrits au bilan à leur des comptes des sociétés. Cependant, il convient
valeur de marché ou leur juste valeur, à l’exception d’examiner dans quelle mesure les données ainsi
des participations dans des entités apparentées et obtenues sont conformes aux concepts du Guide, et
des filiales, des investissements à rebours (para- il sera peut-être nécessaire de procéder à des ajus-
graphe 4.22) et des gains et pertes résultant de la tements sectoriels.
vente d’actifs fixes, qui correspondent à la différence
entre le prix de vente et la valeur comptable à la fin
de la période précédente. Ratio résultat/charge d’intérêts et principal

Définition
156. Il est prévu aussi de procéder à des ajustements
à l’échelle du secteur afin d’éviter que le résultat 161. Cet ISF mesure la capacité des sociétés non
intrasectoriel n’influe sur la mesure du résultat avant financières à assurer le service de leur dette (intérêts
intérêts et impôts. En particulier, les dividendes reçus et principal). Il sert d’indicateur du risque qu’une
et la part des bénéfices non distribués d’une entité société n’effectue pas les paiements requis au titre
apparentée qui revient à l’entité mère (de même de sa dette. Il a pour numérateur le résultat (produit
que, en cas d’investissement à rebours, la part des net) avant intérêts et impôts (ligne 34 du tableau 4.3)
bénéfices non distribués de l’entité mère qui revient et les intérêts à recevoir d’autres sociétés non finan-
à l’entité apparentée) doivent être déduits des autres cières (ligne 33), et pour dénominateur les paiements
produits (nets). Il convient aussi d’exclure les gains du service de la dette (ligne 35) pendant la même
et pertes qui résultent de participations dans d’autres période. Le résultat avant intérêts et impôts est défini
sociétés financières ou de la vente d’actifs fixes à au paragraphe 4.116, les intérêts à recevoir d’autres
d’autres sociétés financières et sont inclus dans les sociétés non financières au paragraphe 4.115, les
autres produits (nets). Étant donné qu’il n’est pas paiements du service de la dette au paragraphe 4.117
considéré comme un actif, l’écart d’acquisition et l’ISF aux paragraphes 7.15 et 7.16.
n’est pas amorti dans le compte de résultat (voir
paragraphe 4.110). Informations pour les statisticiens

157. Les données étant établies sur une base conso- 162. Le dénominateur (paiements du service de la
lidée, les transactions et positions entre sociétés dette) comprend les paiements à d’autres sociétés non
non financières déclarantes qui font partie du même financières (sauf ceux entre sociétés non financières
groupe sont exclues. déclarantes qui font partie du même groupe) et le

201
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

numérateur, les intérêts à recevoir d’autres sociétés Informations pour les statisticiens
non financières (sauf ceux entre sociétés non finan-
cières déclarantes qui font partie du même groupe). 167. La position de change nette doit être mesurée
La couverture du dénominateur et celle du numérateur à l’aide de la même méthode que celle exposée pour
sont donc identiques. les ICD dans le résumé sur le ratio position ouverte
nette en monnaies étrangères/fonds propres.
163. En ce qui concerne le résultat avant intérêts
et impôts, les informations pour les statisticiens 168. Comme il est peut-être difficile d’établir des
sont examinées dans le résumé sur la rentabilité des données sur les expositions de change hors bilan, le
fonds propres. Guide recommande au minimum, dans un premier
temps, d’établir la position de change nette des so-
Sources des données ciétés pour les postes du bilan, mais l’ISF pourrait
aussi avoir pour numérateur la position de change
164. Données des entités résidentes consolidées : la nette totale des sociétés (ligne 37).
méthode d’établissement des statistiques sur la dette
extérieure exige de recueillir des données sur les paie- 169. En ce qui concerne les fonds propres, les in-
ments du service de la dette extérieure, mais il faudra formations pour les statisticiens, y compris les défi-
probablement demander des données additionnelles nitions, sont examinées dans le résumé sur le ratio
sur ces paiements, y compris sur ceux entre sociétés dette totale/fonds propres.
non financières déclarantes qui font partie du même
groupe (voir tableaux 11.6 et 11.7). Sources des données

165. Données consolidées de groupe : pour les 170. Données des entités résidentes consolidées :
entités de plus grande taille, des données pourraient la position de change nette des sociétés n’étant pas
être extraites des états financiers publiés par les disponible dans les comptes nationaux, il faudra pro-
sociétés et être agrégées pour calculer le numéra- bablement demander des données additionnelles (voir
teur et le dénominateur de l’ISF. La couverture du tableau 11.6). En ce qui concerne les fonds propres, les
service de la dette, en particulier des intérêts, est un sources des données sont examinées dans le résumé
concept qui est utilisé dans l’analyse des comptes sur le ratio dette totale/fonds propres.
des sociétés. Cependant, il convient d’examiner dans
quelle mesure les données ainsi obtenues seront 171. Données consolidées de groupe : pour les enti-
conformes aux concepts présentés dans le Guide, tés de plus grande taille, des données sur la position
et il sera peut-être nécessaire de procéder à des de change nette pourraient être disponibles dans les
ajustements sectoriels. états financiers publiés par les sociétés et agrégées
pour calculer le numérateur de l’ISF. Cependant, il
convient d’examiner dans quelle mesure les données
Ratio position de change nette/fonds propres
ainsi obtenues seront conformes aux concepts du
Définition Guide. En ce qui concerne les fonds propres, les
sources des données sont examinées dans le résumé
166. Cet ISF mesure l’exposition des sociétés non sur le ratio dette totale/fonds propres.
financières au risque de change par rapport à leurs
fonds propres. Plus l’exposition au risque de change
Nombre de demandes de protection
est élevée, plus la dépréciation marquée d’une mon-
vis-à-vis des créanciers
naie peut peser sur la solidité financière des sociétés
non financières et, par contrecoup, sur celle des Définition
ICD. La position de change nette des sociétés non
financières pour les postes du bilan (ligne 36 du 172. Cet ISF mesure l’évolution des faillites, mais il est
tableau 4.3) est portée au numérateur et le capital influencé par la qualité et la nature de la législation de
social et les réserves (ligne 31) au dénominateur. La la faillite et des dispositions connexes. C’est une simple
position ouverte doit être calculée comme pour les addition des sociétés non financières qui ont demandé
ICD (paragraphes 6.32 et 6.33). L’ISF est défini aux à être protégées de la faillite au cours de la période
paragraphes 7.17 à 7.19. considérée. L’ISF est défini au paragraphe 7.20.

202
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

Informations pour les statisticiens le revenu disponible brut au paragraphe 4.120 et l’ISF
aux paragraphes 7.25 et 7.26.
173. Pour les données sectorielles, il s’agit de com-
muniquer le nombre total de sociétés non financières Informations pour les statisticiens
résidentes de l’économie qui ont demandé à être
protégées pendant une période donnée. Les demandes 179. Il est difficile d’obtenir des données sur le
de filiales étrangères d’entités résidentes ne doivent secteur des ménages. Il est essentiel de travailler en
pas être prises en compte. coordination avec l’organisme qui les établit aux fins
des statistiques de la comptabilité nationale.
Sources des données
Sources des données
174. Ces données pourraient être disponibles auprès
de l’institut national de la statistique ou du ministère 180. Données des entités résidentes : des données
du commerce ou de l’industrie. sur le revenu disponible des ménages devraient être
disponibles dans les comptes nationaux. Cependant,
il se peut que ceux-ci ne contiennent pas de données
Ménages sur les paiements du service de la dette et il faudra
Ratio dette des ménages/PIB peut-être donc demander des données additionnelles
(voir paragraphe 11.16).
Définition

175. Cet ISF mesure l’endettement global des mé- Liquidité du marché
nages (généralement lié aux prêts à la consommation
Écart moyen entre les cours acheteur et vendeur
et aux hypothèques) en pourcentage du PIB. Il a
sur le marché boursier
pour numérateur la dette des ménages (ligne 20 du
tableau 4.4) et pour dénominateur le PIB. La dette Définition
est définie au paragraphe 4.61 et l’ISF aux para-
graphes 7.23 et 7.24. 181. Cet ISF est la différence entre les cours auxquels
les opérateurs du marché sont prêts à acheter et à
Informations pour les statisticiens vendre des actifs; c’est une mesure de l’étroitesse du
marché, c’est-à-dire le coût relatif d’une transaction
176. Les données sur la dette des ménages ne portent indépendamment du niveau absolu du cours des actifs
que sur les ménages résidents de l’économie. vendus. Il correspond à la différence entre le meilleur
cours acheteur (le plus élevé) et le meilleur cours
Sources des données vendeur (le plus bas) sur le marché, en pourcentage
du point médian des cours acheteur et vendeur d’un
177. Données des entités résidentes : des données sur actif donné — un titre de créance de l’État ou de la
la dette des ménages et le PIB devraient être disponibles banque centrale pris comme référence en premier
dans les comptes nationaux (voir paragraphe 11.15). lieu. L’écart entre les cours acheteur et vendeur tend
à être plus faible sur des marchés plus liquides et
Ratio service de la dette et remboursement plus efficients. L’ISF est défini aux paragraphes 8.27
de principal/revenus des ménages et 8.44 à 8.46.

Définition Informations pour les statisticiens

178. Cet ISF mesure la capacité des ménages à s’acquit- 182. À cause du lien entre les indicateurs de liquidité
ter des paiements au titre de leur dette (intérêts et prin- fondés sur le marché et l’indicateur de liquidité des
cipal). Il a pour numérateur les paiements des ménages actifs des ICD, il convient d’établir les écarts entre
au titre du service de leur dette (ligne 24 du tableau 4.4) les cours acheteur et vendeur, au minimum, pour les
et pour dénominateur le revenu disponible brut (ligne 6) instruments financiers inclus dans les actifs liquides
pendant la même période. Ces paiements sont définis au sens large. Il est naturel de commencer par établir
au paragraphe 4.122 (voir aussi le paragraphe 4.117), des indicateurs 1) pour les titres de l’État ou de la

203
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

banque centrale utilisés par les autorités pour agir sur Taux de rotation quotidien moyen
la liquidité de l’économie nationale et 2) pour les titres sur le marché boursier
de sociétés qui sont inclus dans les actifs liquides.
Définition
183. De la même manière, l’étroitesse du marché des
188. Cet ISF est le ratio du nombre quotidien moyen
changes local pourrait aussi présenter un intérêt si
des transactions à l’encours des titres en circulation;
des titres libellés en monnaies étrangères sont classés
il mesure la profondeur du marché, c’est-à-dire sa
parmi les actifs liquides.
capacité d’absorber un gros volume de transactions
184. Le nombre de titres qui peuvent être échangés sans répercussion significative sur les cours. Il a pour
au meilleur cours acheteur et au meilleur cours ven- numérateur le nombre de titres achetés et vendus
deur est utile pour l’interprétation de l’écart entre les pendant une séance de bourse et pour dénominateur
cours acheteur et vendeur, et le Guide encourage à le nombre moyen de titres en circulation au début et à
publier cette information en même temps que l’écart la fin de cette séance. Il convient d’inclure le volume
(paragraphe 8.47). de toutes les transactions effectuées pendant les heures
de bourse officielles. Le Guide recommande de cal-
185. L’écart entre les cours acheteur et vendeur devrait culer en premier lieu le taux de rotation d’un titre de
être calculé chaque jour ou au moins chaque semaine. créance de l’État ou de la banque centrale pris comme
Les observations peuvent se faire à chaque variation des référence. L’ISF est défini au paragraphe 8.39.
cours, mais il est préférable de retenir une fréquence de
deux cotations minimum par jour (à 10h30 et 14h30, par Informations pour les statisticiens
exemple). Si les observations se font à des intervalles
189. En ce qui concerne les autres catégories de
inférieurs à une heure, il faut veiller à éviter les biais
titres à inclure et la périodicité des données, les
découlant de l’instabilité systématique des cotations
considérations sont les mêmes que dans le résumé
intrajournalières (paragraphe 8.48).
sur l’écart moyen entre les cours acheteur et vendeur
186. Le Guide donne d’autres conseils, par exemple sur le marché boursier.
sur la manière de calculer l’écart si les cotations sont
190. Exception faite de l’enquête triennale de la
exprimées en termes de rendement et non de cours
BRI sur les opérations de change (et les opérations
(paragraphe 8.46 et encadré 8.1), et présente une
sur dérivés) des banques centrales, les statisticiens
autre méthode de calcul de l’écart qui tient compte
manquent de données concernant le volume des
de la quantité de titres qui peuvent être échangés au
transactions sur les marchés de change.
cours affiché (paragraphe 8.49).
Sources des données
Sources des données
191. Les sources des données sont les mêmes que
187. Les grandes bourses qui sont situées dans l’éco- dans le résumé sur l’écart moyen entre les cours
nomie nationale peuvent être utilisées comme source acheteur et vendeur sur le marché boursier.
de données en vue d’établir les écarts entre les cours
acheteur et vendeur. Parmi les autres sources figurent
les associations de courtiers, les banques centrales Marchés immobiliers
et les bases de données commerciales, mais, dans ce
Prix immobiliers
dernier cas, les statisticiens devront juger eux-mêmes
si la base de données proposée répond à leurs besoins. Définition
Il n’est peut-être pas nécessaire d’englober tous les
teneurs de marché (vraisemblablement la principale 192. Cet ISF distingue l’immobilier résidentiel et
source d’information). Il est recommandé de retenir l’immobilier commercial. À l’heure actuelle, l’ex-
les cinq principaux teneurs de marché, ou au moins périence internationale en matière d’établissement
ceux qui représentent 75 % minimum des transactions d’indices représentatifs des prix immobiliers est
sur le marché. Les teneurs de marché électroniques limitée, car c’est une tâche difficile : les marchés
peuvent également être inclus. immobiliers sont hétérogènes, tant d’un pays à l’autre

204
 Appendice II • Résumé des recommandations pour chaque indicateur de solidité financière

qu’à l’intérieur des pays, et ne sont pas liquides. En des produits marchands dont la principale caractéris-
conséquence, le Guide présente une série de techniques tique est la superficie pouvant être affectée à l’activité
dont l’application peut être fonction des besoins, de visée (voir paragraphes 9.28 à 9.31).
la situation et des ressources locaux, plutôt que de
recommander une série unique d’indices ou de mé- Sources des données
thodes d’établissement. Il est noté qu’il est nécessaire
de faire un inventaire des immeubles résidentiels et 197. Des données sur les transactions immobilières
commerciaux, qui servira de point de départ au calcul peuvent se trouver dans les registres officiels où sont
des indices de prix (paragraphe 9.12). enregistrés les transferts de propriété locaux; lorsque
la propriété change de mains, le registre est mis à jour.
193. Le Guide examine deux méthodes principales Les agents immobiliers, qui mettent en contact les
pour l’établissement des indices des prix immobiliers : acheteurs et les vendeurs de biens immobiliers, sont
l’indice de Laspeyres (voir paragraphes 9.20 à 9.24) une autre source de données sur les transactions. Les
et l’indice des prix hédonistes (ajusté en fonction de données de ces deux sources peuvent aider à établir
la qualité) (voir paragraphes 9.25 et 9.26). Parmi les un indice des prix, surtout si elles sont disponibles sur
autres indicateurs de prix examinés figurent les indices une longue période pour des biens d’un type similaire
des prix moyens (valeur unitaire) (paragraphes 9.16 ou courant. Les institutions financières qui accordent
et 9.17) et les indices des prix ajustés en fonction de du crédit immobilier peuvent aussi être une source
la liquidité (paragraphe 9.27). d’information.

Informations pour les statisticiens Ratio prêts immobiliers résidentiels/total des prêts
Définition
194. L’indice de Laspeyres calcule la variation
moyenne pondérée des prix d’un panier fixe de biens 198. Cet ISF détermine l’exposition des ICD vis-à-vis
immobiliers sur une période donnée par rapport à une du marché immobilier résidentiel, l’accent étant mis
période de référence. L’indice des prix hédonistes sur les ménages emprunteurs. Il a pour numérateur les
calcule les séries de prix pour un bien immobilier stan- prêts immobiliers résidentiels (ligne 43 du tableau 4.1)
dard en éliminant par voie de régression l’influence et pour dénominateur les prêts bruts (ligne 18 i)). Les
de facteurs de qualité spécifiques sur les prix de vente prêts immobiliers résidentiels sont définis au para-
effectifs. Cependant, les méthodes hédonistes peuvent graphe 4.88, le total des prêts aux paragraphes 4.45
être complexes et exigent beaucoup de données, ainsi à 4.48 et l’ISF aux paragraphes 6.58 à 6.60.
que des connaissances professionnelles.
Informations pour les statisticiens
195. Le Guide décrit aussi l’«indice de la valeur
unitaire» qui, bien que n’étant pas un indice des 199. Pour l’établissement de cet ISF, l’application
prix, est probablement la mesure la plus répandue systématique par les ICD d’une définition de l’immo-
pour les prix immobiliers et qui fournit parfois des bilier résidentiel est cruciale : maisons, appartements
informations utiles sur les fortes fluctuations des et autres logements (bateaux-logements et roulottes,
prix. Toutefois, cet indice peut être nettement faussé par exemple), et les terrains sur lesquels ils sont situés
par quelques transactions dont la valeur est extrême, et qui sont destinés à être occupés par des ménages.
ainsi que par des changements dans la composition
des transactions ou dans la qualité des biens vendus 200. Les emprunts des ménages garantis par des biens
(paragraphes 9.16 et 9.17). immobiliers peuvent être pris comme numérateur
(ligne 25 du tableau 4.4). Bien que les prêts immobiliers
196. L’immobilier commercial présente des caracté- accordés aux ménages ne soient pas tous garantis par
ristiques spécifiques qui sont susceptibles d’influer un bien immobilier résidentiel, c’est souvent le cas.
sur l’établissement des indices, notamment la grande
diversité des types de biens, qui peuvent être spécia- 201. En ce qui concerne le total des prêts, les infor-
lisées à cause de l’activité spécifique de l’occupant. mations pour les statisticiens sont les mêmes que dans
En revanche, la vocation commerciale de ces biens le résumé sur le ratio créances improductives/total
immobiliers permet souvent de les considérer comme des prêts bruts.

205
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Sources des données Informations pour les statisticiens

202. Données consolidées de groupe sous contrôle 205. Comme pour les prêts immobiliers résidentiels,
national : des données sur les prêts immobiliers résiden- l’application systématique par les ICD d’une définition
tiels devront peut-être être demandées en complément des prêts immobiliers commerciaux est cruciale. Les
si elles ne sont pas disponibles auprès des autorités prêts immobiliers commerciaux entre ICD déclarantes
de contrôle bancaire. Il faudra peut-être agréger les qui font partie du même groupe sont exclus.
données disponibles. En ce qui concerne le total des
prêts, les sources des données sont les mêmes que dans 206. En ce qui concerne le total des prêts, les infor-
le résumé sur le ratio créances improductives/total des mations pour les statisticiens sont les mêmes que dans
prêts bruts. le résumé sur le ratio créances improductives/total des
prêts bruts.
203. Données des entités résidentes consolidées : des
données sur les prêts immobiliers résidentiels pour- Sources des données
raient être disponibles dans les statistiques monétaires
207. Données consolidées de groupe sous contrôle
et financières qui classent les prêts par type d’activité
national : des données sur les prêts immobiliers
économique (encadré A3.1 de l’appendice III). Sinon,
commerciaux devront peut-être être demandées en
il faudra peut-être demander des données additionnelles
complément si elles ne sont pas disponibles auprès
(voir tableau 11.1). En ce qui concerne le total des prêts,
des autorités de contrôle bancaire. Il faudra peut-être
les sources des données sont les mêmes que dans le
agréger les données disponibles. En ce qui concerne le
résumé sur le ratio créances improductives/total des
total des prêts, les sources des données sont les mêmes
prêts bruts.
que dans le résumé sur le ratio créances improductives/
total des prêts bruts.
Ratio prêts immobiliers commerciaux/total des prêts
208. Données des entités résidentes consolidées : des
Définition données sur les prêts immobiliers résidentiels pour-
raient être disponibles dans les statistiques monétaires
204. Cet ISF mesure l’exposition des banques vis-à-vis et financières qui classent les prêts par type d’activité
du marché immobilier commercial. Il a pour numérateur économique (encadré A3.1 de l’appendice III). Dans
les prêts garantis par un bien immobilier commercial, ce cas, les prêts entre ICD résidentes qui font partie
les prêts aux sociétés de construction et les prêts aux du même groupe doivent être exclues. Sinon, il faudra
promoteurs immobiliers (ligne 44 du tableau 4.1), et peut-être demander des données additionnelles (voir
pour dénominateur les prêts bruts (ligne 18 i)). Les prêts tableau 11.1). En ce qui concerne le total des prêts,
immobiliers commerciaux sont définis au paragraphe les sources des données sont les mêmes que dans le
4.88, le total des prêts aux paragraphes 4.45 à 4.48 et résumé sur le ratio créances improductives/total des
l’ISF aux paragraphes 6.61 et 6.62. prêts bruts.

206
Appendice III. Définitions complémentaires
des ISF et séries statistiques
connexes

1. Le corps principal du Guide traite de l’ensemble des Rentabilité des fonds propres
indicateurs centraux et des indicateurs complémentaires. (produit net/moyenne des fonds propres)
Le présent appendice rassemble les idées qui ont été
5. L’écart d’acquisition pourrait être inclus au dénomi-
émises pendant les consultations préalables à la rédaction
nateur dans le calcul de la rentabilité des fonds propres,
du Guide, ou au cours de sa rédaction, au sujet de défini-
ce qui donnerait une mesure des fonds propres et des
tions complémentaires et de séries statistiques connexes.
réserves plus proche de celle qui est utilisée dans la
Il passe également en revue plusieurs questions relatives
comptabilité commerciale.
à la surveillance des conglomérats financiers. Les infor-
mations données ici pourront être utiles aux statisticiens
chargés de l’établissement des ISF dans leur pays. Ratio créances improductives moins
provisionnement/fonds propres
6. Pour donner une mesure plus large des créances
Compléments aux ISF définis dans le Guide improductives, le total des créances et non uniquement
Institutions collectrices de dépôts les prêts pourrait figurer au numérateur de cet ISF.

2. Le chapitre 6 reprend les concepts et définitions exposés 7. Cet ISF peut en outre être calculé séparément
dans la 1re partie du Guide afin d’expliquer le calcul des pour les emprunteurs résidents et non résidents, ce
ISF applicables aux ICD. Durant les consultations qui ont qui peut être utile lorsque la situation économique
précédé la rédaction du Guide, des définitions complémen- n’est pas la même sur le marché local et sur le marché
taires ont été proposées pour certains ISF et sont énoncées international.
ci-dessous. Dans certains cas, pour calculer ces indicateurs,
il faudrait disposer de séries plus désagrégées. 8. Dans les pays où l’utilisation de garanties est large-
ment répandue, le ratio créances improductives moins
3. Le Guide recommande que les données sectorielles provisions/fonds propres peut offrir une perspective
servant à calculer les ISF incluent les positions intra- plus réaliste du risque de pertes pour les ICD que
sectorielles brutes liées à l’endettement et aux dérivés l’ISF, qui ne tient pas compte des garanties. Ce ratio
financiers (paragraphe 5.49). Cela permet en effet de saisir devrait être diffusé avec des métadonnées détaillées
les relations entre groupes au sein du secteur et, partant, sur les règles qui régissent l’utilisation des garanties,
de déceler les risques de contagion. Cependant, les ISF notamment sur la méthode employée par les autorités
dont le numérateur ou le dénominateur contient des actifs de contrôle nationales pour calculer leur valeur.
ou des passifs en valeur brute (par exemple la rentabilité
des actifs et le ratio fonds propres/actifs) peuvent aussi Ratio grands risques/fonds propres
être calculés sans tenir compte des positions intrasecto-
rielles liées à l’endettement et aux dérivés financiers; les 9. Le nombre de grands risques peut être calculé en
transactions et positions intrasectorielles n’apparaîtront fonction de diverses tranches de fonds propres, selon
donc ni au numérateur ni au dénominateur. que leur valeur se situe par exemple entre 10 et 20 %,

Ratio fonds propres/actifs En plus ou au lieu des garanties, les instruments de transfert du

4. Outre le ratio fonds propres/actifs, le ratio dette/ risque de crédit pourraient être pris en compte. Cependant, à l'heure
où ce guide est rédigé, l'expérience est limitée, voire nulle, en matière
fonds propres permet également de mesurer l’effet de de mesure de la réduction du risque de crédit au niveau sectoriel
levier financier. qui découle de l'utilisation de ce type d'instrument.

207
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

entre 20 % et 40 % et au-dessus de 40 % des fonds une forme de financement plus stable et moins vola-
propres réglementaires. tile, pourraient être exclus des passifs à court terme.
Enfin, les positions sur dérivés financiers pourraient
10. Afin de situer les contreparties, le nombre de être exclues aussi — autrement dit, seule la dette à
grands risques pourrait être subdivisé en contreparties court terme serait prise en compte — surtout si le ratio
résidentes et non résidentes. est sensiblement influencé par une position créditrice
nette sur dérivés.
11. Afin de surveiller la concentration des prêts
consentis par les ICD, par groupes homogènes ou pour Ratio créances improductives/total des prêts bruts
l’ensemble du secteur, des ISF rendant compte de la
répartition sectorielle — notamment par type d’activité 16. Pour déterminer la concentration sectorielle des
— et géographique des prêts pourraient être établis. Si créances improductives, cet ISF pourrait être calculé
ces données indiquent une concentration des prêts, les pour chaque secteur (en reprenant les mêmes secteurs
statisticiens peuvent ainsi préciser les secteurs et/ou les que pour le ratio répartition sectorielle des prêts/total
pays pour lesquels il faudrait obtenir des informations des prêts).
plus détaillées.
Répartition sectorielle des prêts/total des prêts
12. Pour suivre la concentration des prêts, il est pos-
sible aussi de 1) préciser un seuil nominal d’exposition 17. La diffusion des ratios concernant les prêts accor-
au-delà duquel il faudrait commencer à examiner la dés aux cinq sous-secteurs, définis dans le glossaire
question, ou 2) définir un ratio de concentration du de l’appendice VII, permettrait d’obtenir une vision
crédit (par exemple, total des expositions aux 20 plus plus désagrégée des prêts au secteur des autres sociétés
gros emprunteurs pour chaque banque/total des expo- financières.
sitions des banques).
18. Une autre possibilité consisterait à classer les prêts
13. Dans certains pays, la surveillance des grands risques par type d’emprunteur selon la Classification interna-
s’appuie sur des registres de crédit. À l’aide de ces re- tionale type, par industrie, de toutes les branches d’ac-
gistres, le total des expositions du secteur des ICD (et du tivité économique (CITI). Cette approche pourrait être
système financier) à chaque emprunteur peut être mesuré particulièrement indiquée lorsque certains secteurs, par
et des rapports pourraient, par exemple, être produits exemple l’industrie pétrolière ou l’agriculture, revêtent
chaque trimestre sur les expositions aux 100 plus gros une grande importance systémique. La CITI distingue
emprunteurs. Chaque emprunteur pourrait être identifié 17 grandes catégories d’activités économiques dans
par un code particulier pour assurer la cohérence des l’économie résidente et donne plus d’importance au
registres. Cependant, ces registres ne pourraient peut- type d’activité qu’à la nature économique de l’entre-
être pas renseigner sur les expositions des succursales prise, sur laquelle est fondée la répartition sectorielle
ou filiales étrangères des ICD résidentes. présentée au chapitre 2. Les catégories et de brèves
définitions des activités englobées par chacune d’entre
elles sont récapitulées dans l’encadré A3.1. Une autre
Ratio position ouverte nette en actions
approche consisterait à classer les prêts par type (détail,
et autres participations/fonds propres
commercial ou industriel).
14. Du point de vue analytique, il pourrait être inté-
ressant de ventiler par pays la position ouverte nette en 19. Si cet ISF est établi sur la base de données conso-
actions et autres participations de manière à mettre en lidées de groupe afin de rendre compte aussi des prêts
évidence l’existence éventuelle de fortes expositions octroyés par les succursales et filiales étrangères des
dans certains pays. ICD, une méthode complémentaire, mais beaucoup
plus ambitieuse, consisterait à répartir les prêts par sec-
Ratios actifs liquides/passifs à court terme teur quelle que soit la résidence de l’emprunteur. Par
exemple, le total des prêts accordés aux entités non
15. Cet ISF pourrait être calculé avec, au dénomina- financières dans le monde entier, quelle que soit leur
teur, les passifs à très court terme (trois mois maxi-
mum), qui seraient plus proches du concept de liquidité Ces sous-secteurs sont les suivants : compagnies d'assurances et
utilisé pour les actifs liquides. En outre, les dépôts à fonds de pension, négociants en titres, fonds de placement, autres
court terme de la clientèle, qui sont considérés comme intermédiaires financiers et auxiliaires financiers.

208
 Appendice III • Définitions complémentaires des ISF et séries statistiques connexes

cursale ou de la filiale étrangère dans l’économie locale,

Encadré A3.1. La classification internationale soit 2) parmi les autres prêts. Les risques afférents aux
type, par industrie, de toutes les branches prêts financés essentiellement sur les dépôts locaux sont
d'activité économique (CITI) jugés différents des risques liés aux prêts transfrontaliers.

Élaborée par les Nations Unies, la CITI est une classification 22. Cet ISF pourrait être élargi de manière à rendre
des activités économiques qui regroupe les établissements en compte de la répartition géographique de toutes les
fonction de leur activité principale. Un établissement est défini créances des ICD sur les non-résidents, c’est-à-dire
comme une entreprise, ou une partie d’une entreprise, sise prendre en compte les créances définies au paragraphe
en un lieu unique, dans laquelle se déroule une seule activité
productive ou dans laquelle la principale activité productive
4.61 (lignes 17 à 19, et 22 du tableau 4.1).
génère la plupart de la valeur ajoutée.
Ratio prêts libellés en monnaies étrangères/
Les branches d’activité économique recensées par la CITI
sont les suivantes :
total des prêts
• Agriculture, chasse et sylviculture, et activités connexes 23. Divers degrés de désagrégation des données figurant
• Pêche, dont la pisciculture et les activités rattachées à la
pêche
au numérateur pourraient être envisagés : résidents/non-
• Activités extractives, dont activités rattachées à l’extraction résidents, secteurs, principales monnaies (par exemple
de pétrole et de gaz, sauf prospection dollar EU, yen et euro) et échéances (résiduelles). Les
• Activités de fabrication prêts en monnaies étrangères aux non-résidents pour-
• Production et distribution d’électricité, de gaz et d’eau raient être classés parmi 1) les prêts en monnaie locale
• Construction
• Commerce de gros et de détail; réparation de véhicules automo-
de la succursale ou filiale étrangère dans l’économie
biles, de motocycles et de biens personnels et domestiques locale, ou 2) les autres prêts en monnaies étrangères.
• Hôtels et restaurants Cet ISF pourrait aussi être calculé à partir du total des
• Transports, entreposage et communications créances et non uniquement des prêts.
• Intermédiation financière
• Immobilier, locations et activités de services aux entreprises
telles que services informatiques et activités connexes, et Ratio passifs libellés en monnaies étrangères/
recherche et développement total des passifs
• Administration publique
• Éducation 24. Pour déterminer la résidence des contreparties, les
• Santé et action sociale données du numérateur pourraient être classées parmi
• Autres activités de services collectifs, sociaux et personnels
• Ménages privés employant du personnel domestique
les passifs envers des résidents ou les passifs envers
• Organisations et organismes extraterritoriaux des non-résidents. Les passifs en monnaies étrangères
envers les non-résidents pourraient être classés parmi
1) les passifs en monnaie locale de la succursale ou
filiale étrangère dans l’économie locale, ou 2) les autres
passifs en monnaies étrangères.
résidence, pourrait être calculé. De cette manière, il
serait possible de suivre les expositions des ICD décla- 25. Cet ISF pourrait être calculé hors positions sur
rantes à des activités similaires dans le monde entier. dérivés financiers — autrement dit, seules les positions
d’endettement seraient prises en compte — surtout si le
ratio est sensiblement influencé par une position crédi-
Ratios prêts immobiliers résidentiels
trice nette sur dérivés financiers (monnaies étrangères
et commerciaux/total des prêts
et/ou position totale). En outre, les passifs libellés en
20. Pour identifier la résidence de la contrepartie, ces monnaies étrangères à court terme (échéance résiduelle)
ISF pourraient être établis séparément pour les prêts pourraient être comparés au total des passifs.
immobiliers aux résidents et aux non-résidents.
Marge d’intérêt/produit brut
Répartition géographique des prêts/total des prêts
26. Comme les intérêts constituent en général une
21. Si les prêts aux non-résidents sont substantiels, ils grande partie du produit brut des ICD, le ratio marge
pourraient être classés, dans les données consolidées de d’intérêt/total des actifs pourrait être établi en plus de
groupe, soit 1) parmi les prêts en monnaie locale de la suc- la rentabilité des actifs.

209
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Charges hors intérêts/produit brut 33. Comme dans le cas de l’indicateur précédent
concernant l’endettement des sociétés, le suivi pourrait
27. Le ratio charges hors intérêts/marge d’intérêt
aussi se faire au niveau sous-sectoriel, en utilisant la
pourrait être établi en vue de déterminer si le produit
classification CITI (voir encadré A3.1).
d’intérêts couvre les charges hors intérêts.
34. Comme dans le cas des ICD, les informations sur la
Autres sociétés financières rentabilité des fonds propres pourraient être complétées
Ratio actifs financiers/total des actifs financiers par des informations sur la rentabilité des actifs.
des secteurs résidents
Couverture du service de la dette
28. Pour déterminer l’importance relative des autres
sociétés financières au sein des sociétés financières, cet 35. Cet ISF pourrait n’inclure que les intérêts (ligne 38
ISF pourrait n’inclure au dénominateur que les actifs du tableau A3.4), car c’est le ratio standard qui est
financiers détenus par les autres sociétés financières, souvent indiqué dans les communiqués de presse des
les ICD et la banque centrale. La définition des actifs sociétés et leurs bases de données.
financiers figure au paragraphe 4.38.
36. Les intérêts à recevoir d’autres sociétés non
Sociétés non financières financières (ligne 33 du tableau 4.3) pourraient être
exclus du numérateur et les paiements du service de
Ratio dette totale/fonds propres la dette à d’autres sociétés non financières (ligne 39
29. Le numérateur de cet ISF pourrait exclure les dettes du tableau A3.4) du dénominateur. L’ISF ainsi calculé
envers les autres sociétés non financières. Le ratio ainsi mesurerait la couverture du service de la dette des
calculé indiquerait les montants dus aux autres secteurs sociétés non financières envers les autres secteurs.
en pourcentage du capital social et des réserves du
secteur non financier. En outre, ce ratio pourrait avoir 37. Les paiements en rapport avec des contrats de location
comme dénominateur la mesure étroite du capital social simple pourraient être inclus au dénominateur, puisque
et des réserves (ligne 31 i) du tableau 4.3, définie au ces paiements peuvent être substantiels, et les actifs loués
paragraphe 4.114). peuvent être importants pour les activités en cours.

30. Cet ISF pourrait être élargi en incluant les actifs Position de change nette/fonds propres
liquides au dénominateur, en plus du capital social et
38. Cet ISF pourrait avoir comme dénominateur la
des réserves, puisque ces actifs sont disponibles pour
mesure étroite du capital social et des réserves (ligne 31 i)
couvrir les passifs.
du tableau 4.3, définie au paragraphe 4.114).
31. Il pourrait être utile d’identifier le type d’activité
exercée par les sociétés non financières emprunteuses Ménages
ayant un ratio dette/fonds propres élevé afin de déter- Dette/PIB
miner si l’endettement des sociétés est concentré dans
des secteurs qui sont particulièrement vulnérables aux 39. Un ratio dette/total des actifs fournirait une mesure
fluctuations de l’activité économique. Les activités des globale de la situation financière des ménages.
sociétés pourraient être classées selon la classification
CITI (voir encadré A3.1). ISF relatifs aux marchés financiers
Écart entre les taux prêteurs
Rentabilité des fonds propres
et débiteurs de référence
32. Cet ISF pourrait avoir comme dénominateur la 40. Compte tenu de l’importance croissante des autres
mesure étroite du capital social et des réserves (ligne formes de prêts, cet indicateur pourrait être calculé de
31 i) du tableau 4.3, définie au paragraphe 4.114). Une manière à couvrir le total des créances et des passifs.
autre possibilité consisterait à calculer la rentabilité
des fonds propres en incluant l’écart d’acquisition au
Mesure de la résilience des marchés financiers
dénominateur, c’est-à-dire en utilisant une mesure du
capital social et des réserves plus proche de celle qui est 41. La résilience et la profondeur des marchés peuvent
utilisée dans la comptabilité commerciale. être mesurées par le ratio de Hui-Heubel (RHH). Le

210
 Appendice III • Définitions complémentaires des ISF et séries statistiques connexes

volume des opérations sur un instrument en proportion

de son encours est rapporté à son effet sur les prix. Plus Tableau A3.1. Calcul du ratio
le rapport volume des opérations/variation des prix en de Hui-Heubel
pourcentage est élevé — autrement dit, plus le RHH
–
est faible —, plus le marché est résilient et profond. Le Pmax Pmin V S P RHH1
RHH est établi comme suit : Mois 1
Sem. 1 10   8 120.000 30.000   8,6 0,5
Sem. 2 12   9   60.000 30.000 10,2 1,7
RHH =
HHR
[( Pmax − Pmin ) / Pmin ] , Sem. 3 12   9 150.000 30.000   8,2 0,5
[ V / ( S × P )] Sem. 4 10   7 150.000 30.000   9,7
Moyenne mensuelle
0,8
0,9
Mois 2
Sem. 1 12   8 120.000 30.000   9,2 1,2
où : Pmax = prix le plus élevé pendant la période, Sem. 2 13   9   80.000 30.000 10,2 1,7
Sem. 3 14 12   70.000 30.000 13,0 0,9
Pmin = prix le plus faible pendant la période, Sem. 4 14 13 130.000 30.000 13,4 0,2
Moyenne mensuelle 1,0
V = valeur totale des transactions pendant la Mois 3
période, Sem. 1 10   8 120.000 30.000   8,6 0,5
Sem. 2 12   9 170.000 30.000 10,2 0,6
S = nombre moyen des instruments en circulation Sem. 3   9   8 120.000 30.000   8,2 0,3
pendant la période, et Sem. 4 10   7 120.000 30.000   9,7 1,0
– Moyenne mensuelle 0,6
P = prix journalier moyen à la clôture de l’ins-
trument pendant la période. 1Par exemple, pour la semaine 1 du mois 1, le RHH se calcule

de la façon suivante :
[(10 − 8) / 8] / [120.000 / (30.000 × 8,6)] = 0,25 / 0,465 = 0,5.
42. Si les données nécessaires sont disponibles, ce
ratio peut être calculé chaque jour pour un instrument
de dette de référence de l’État ou de la banque cen-
trale pour faire apparaître les fluctuations de prix à
très court terme. Une autre possibilité consisterait à
Indices boursiers
calculer la moyenne de relevés sur cinq jours pendant
une période donnée (par exemple trois mois) afin de 45. Les actions pouvant servir de garantie pour les
lisser la volatilité. prêts des ICD et constituer une proportion élevée de
leurs actifs, il pourrait être utile de suivre un indice
43. En l’absence de données, le numérateur du RHH boursier représentatif.
peut être la variation en pourcentage du prix de l’actif
au cours de la période considérée. D’autres mesures du
volume des opérations pourraient aussi être utilisées, Séries de données additionnelles
telles que le nombre de titres négociés. 46. Pour établir les états financiers sectoriels aux fins
du calcul des ISF, plusieurs séries de données addi-
44. Le tableau A3.1 présente un exemple de calcul tionnelles pourraient être prises en considération. Ces
du RHH pour un titre de référence sur une période séries, qui complètent les tableaux du chapitre 4, sont
de trois mois. Les prix minimaux et maximaux quoti- énumérées ci-après.
diens observés chaque semaine figurent dans les deux
premières colonnes. La valeur des titres négociés et le
Institutions collectrices de dépôts
nombre de titres en circulation sont indiqués respecti-
vement dans la troisième et la quatrième colonnes, et 47. Les gains et pertes réalisés sur instruments finan-
le prix de clôture moyen de l’instrument est donné à la ciers pourraient être distingués des gains et pertes non
cinquième colonne. Le RHH, calculé chaque semaine, réalisés. (Cette série et celles qui la suivent figurent au
apparaît dans la dernière colonne, où est aussi indiqué tableau A3.2, qui complète le tableau 4.1.)
le RHH mensuel moyen. Dans l’exemple du tableau
A3.1, le marché a gagné en résilience et en profondeur 48. Les dépôts à très court terme (échéance résiduelle
sur la période de trois mois; le RHH est tombé de 0,9 d’un mois ou moins) sont les passifs très liquides que
pour le mois 1 à 0,6 pour le mois 3. les clients peuvent convertir en numéraire ou en mon-

211
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

les actions et autres participations (actifs) ni dans le

Tableau A3.2. Institutions collectrices capital social et les réserves au niveau sectoriel (voir
de dépôts — Séries pour mémoire1 encadré 5.1). Elles renseignent sur les participations
croisées au sein du secteur.
Autres séries nécessaires pour calculer les ISF
53. Duration des actifs 51. Les passifs nets des succursales d’ICD étrangères
54. Duration des passifs
55. Gains et pertes réalisés sur instruments financiers à l’égard de leur société mère donnent des informations
56. Total des gains et pertes réalisés sur la vente d’actifs fixes sur le financement des succursales par leurs sociétés
57. Dépôts à très court terme mères dans les données consolidées des entités rési-
58. Dépôts bruts pendant la période
59. Retraits bruts pendant la période dentes. En règle générale, ces succursales sont finan-
60. Actions et autres participations dans les ICD cées par des dépôts interbancaires de leur société mère
déclarantes et n’ont pas de fonds propres — leurs exigences de
i) Entités associées
ii) Autres ICD fonds propres étant impossibles à distinguer de celles
61. Passifs nets des succursales d’ICD étrangères à l’égard de l’ICD mère. Certains pays obligent les succursales
de leur société mère2 résidentes de banques étrangères à avoir une dotation
62. Prêts bruts au secteur public
63. Titres publics nationaux détenus (valeur de marché) en capital comme preuve de l’engagement de la banque
64. Répartition sectorielle des prêts improductifs à l’égard du pays et pour contribuer à établir des condi-
65. Proportion des prêts de remplacement dans le total tions de concurrence équitables entre ces succursales
des prêts
66. Autres actifs improductifs et les ICD de droit local. Le montant de la dotation en
67. Réserves pour pertes sur prêts capital pourrait être indiqué séparément. Cependant, en
68. Provisions spécifiques/total des créances pratique, ce capital peut avoir une forme telle qu’il peut
69. Sous-provisionnement selon l’accord de Bâle révisé
sur les fonds propres être transféré rapidement hors des frontières. Ces don-
70. Arriérés nées pourraient être obtenues auprès des organismes
71. Arriérés des ICD chargés d’établir les données sur l’investissement direct
72. Actifs transférés à des entités à vocation spéciale
73. Garanties étranger.
i) Résidents
ii) Non-résidents 52. Les prêts bruts au secteur public sont les prêts
74. Engagements de crédit
   Résidents consentis aux administrations publiques, à la banque
   Non-résidents centrale et aux entités qui sont des sociétés publiques
75. Actifs gérés mais non détenus par des ICD (voir paragraphe 2.19). Les informations sur les prêts
1Ce tableau complète le tableau 4.1. au secteur public figurent dans les statistiques bancaires
2Pour les données consolidées des entités résidentes uniquement, internationales consolidées de la BRI.
si les succursales en question sont situées au sein de l’économie. Les
passifs bruts pourraient aussi être identifiés.
53. Les titres publics nationaux détenus (valeur de
marché) donnent une idée de l’importance des titres
publics nationaux dans le bilan du secteur des ICD.

54. Le total des prêts improductifs (ligne 42 dans le

naies étrangères à très court délai. Ces passifs peuvent tableau 4.1) pourrait être ventilé par secteur de manière
être comparés au total des dépôts pour évaluer la liqui- à indiquer dans quels secteurs ou branches (voir enca-
dité des ICD. dré A3.1) les prêts improductifs sont concentrés.

49. Les nouveaux dépôts bruts pendant la période et 55. La proportion de prêts de remplacement (ou prêts
les retraits bruts de dépôts pendant la période donnent restructurés) dans les prêts bruts (ligne 18 i) dans le
des informations sur la rotation des dépôts. tableau 4.1) aide à évaluer la qualité d’un portefeuille
de prêts. Les prêts de remplacement sont définis au
50. Les actions et autres participations dans les ICD paragraphe 4.86.
déclarantes sont la valeur comptable des investisse-
ments dans des entités apparentées (y compris les 56. En utilisant les mêmes critères que pour les prêts, il
investissements à rebours des entités apparentées) et est possible de chiffrer la valeur des autres actifs impro-
d’autres ICD qui font aussi partie de la population ductifs, dont les titres; une hausse pourrait être le signe
déclarante. Ces données ne sont pas comprises dans d’une plus grande vulnérabilité du système financier.

212
 Appendice III • Définitions complémentaires des ISF et séries statistiques connexes

57. Les réserves pour pertes sur prêts sont le montant rant à une entité à vocation spéciale (souvent appelée
des réserves disponibles pour absorber les pertes poten- aussi «structure ad hoc»). Un changement de propriété
tielles mais non identifiées sur le portefeuille de prêts des doit intervenir avant que les actifs ne soient sortis du
ICD. L’augmentation, ou la diminution (autre qu’une sor- bilan d’une ICD.
tie nette du bilan), du montant de ces réserves s’opère par
les provisions générales pour pertes sur prêts qui figurent 63. Pour mettre en évidence les facteurs de vulnérabilité
dans le compte de résultat. Le niveau de ces réserves par potentiels, il pourrait être utile de désagréger les don-
rapport aux prêts improductifs peut permettre d’apprécier nées de ce poste de manière à distinguer les actifs cédés
l’adéquation de la politique de provisionnement. définitivement à des entités à vocation spéciale de ceux
transférés sans cession définitive. Le Nouvel accord de
58. Le ratio provisions spécifiques/total des créances Bâle sur les fonds propres opère cette distinction pour
permet d’apprécier l’adéquation des provisions par rap- déterminer les exigences de fonds propres. Il y a cession
port à une mesure plus large des actifs à risque que le définitive lorsque 1) les actifs transférés sont juridique-
ratio provisions spécifiques/prêts. ment isolés du cédant et 2) le cédant ne conserve pas un
contrôle effectif ou indirect sur les actifs transférés. Il est
59. Comme indiqué au chapitre 4 (paragraphe 4.71), établi qu’un cédant conserve un contrôle effectif sur les
selon l’approche fondée sur les notations internes qui actifs transférés lorsqu’il peut racheter au cessionnaire
est décrite dans le Nouvel accord de Bâle sur les fonds les actifs cédés auparavant pour réaliser un bénéfice ou
propres, tout déficit de provisionnement serait déduit, est contraint de conserver le risque associé aux actifs
pour une moitié, des fonds propres de base et, pour cédés. Le fait que le cédant conserve les droits de recou-
l’autre moitié, des fonds propres complémentaires. Si vrement liés à l’actif ne signifie pas nécessairement qu’il
le déficit de provisionnement est élevé, le ratio prêts exerce un contrôle indirect sur celui-ci.
improductifs moins provisions spécifiques/fonds
propres (mesurés par les fonds propres réglementaires) 64. Les garanties sont des passifs conditionnels décou-
sera touché (voir paragraphe 6.24). Cette série permet lant d’une obligation irrévocable de payer un tiers bénéfi-
d’apprécier le niveau du sous-provisionnement par rap- ciaire lorsqu’une autre partie, telle qu’un client du garant,
port aux pertes prévues. n’honore pas une obligation contractuelle. Elles repré-
sentent un passif potentiel pour les ICD. Il s’agit des
60. Les arriérés sont des paiements à effectuer au titre garanties de prêts et autres paiements, des lettres de crédit
de prêts ou d’autres actifs dont l’échéance est passée. et des garanties de bonne fin, qui sont toutes décrites au
Les arriérés peuvent résulter du non-paiement en temps chapitre 3 (paragraphes 3.14 et 3.15). Pour être conforme
voulu du principal et/ou des intérêts sur un instrument à la définition des garanties utilisée dans les statistiques
de dette ainsi que du non-respect des conditions d’autres bancaires internationales de la BRI, ce poste doit inclure
types d’opérations, par exemple la fourniture de biens et les passifs conditionnels des ICD qui fournissent une pro-
de services. Cette statistique indique le montant effec- tection sous forme de dérivés de crédit — c’est-à-dire les
tif des sommes dues aux ICD qui n’ont été ni réglées paiements à effectuer en cas de défaut de paiement sur le
ni annulées. Si des données chronologiques sont dif- crédit servant de support au dérivé. Si les données rela-
fusées, cette statistique donne à l’utilisateur une idée tives aux garanties comprennent des informations sur les
des problèmes à l’actif du bilan et de leur évolution, dérivés de crédit, il est proposé de les faire figurer à part et
indépendamment de la politique d’évaluation ou de de recueillir séparément aussi les données relatives à l’ac-
provisionnement. Si les arriérés sont élevés, il peut être quisition par les ICD de protections sous forme de dérivés
utile de les ventiler par type d’instrument, en particulier de crédit. Ces informations permettraient de connaître
les prêts et les titres. Les arriérés au titre du principal et les positions nette et brute des protections achetées et
des intérêts pourraient être distingués aussi. vendues sous forme de dérivés de crédit. Les garanties (et
les dérivés de crédit) doivent être évalués au maximum
61. Les arriérés des ICD sont les arriérés au titre des pas- de la perte potentielle, c’est-à-dire en supposant que le
sifs des ICD. Une hausse de ces arriérés peut être le signe montant garanti (protégé) devra être payé dans sa totalité.
d’une plus grande vulnérabilité du système financier.
L’évaluation au maximum de la perte potentielle présente un

62. Les actifs transférés à des entités à vocation spé- inconvénient manifeste : elle ne donne aucune information sur la
probabilité que le risque se concrétise. Cependant, le calcul de la
ciale sont des actifs qui sont encore en circulation et probabilité des pertes est difficile et les normes internationales en
que l’ICD d’origine a sorti de son bilan en les transfé- la matière sont encore en évolution.

213
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Il est utile de désagréger les données entre résidents et pour les instruments de dette libellés dans d’autres
non-résidents pour permettre le rapprochement avec les unités de compte si les instruments de dette ne sont
statistiques bancaires internationales de la BRI. pas libellés dans la monnaie locale.

65. Les engagements de crédit obligent irrévocablement 69. L’appendice VI donne des détails sur la mesure
une ICD à accorder un crédit et peuvent donc influer de la duration au niveau sectoriel et introduit aussi
sur sa position de liquidité. Il s’agit des lignes de crédit, l’analyse des écarts, qui est une autre méthode d’éva-
des autres types d’engagement de prêts, des facilités luation du risque de taux d’intérêt pour un portefeuille
d’émission d’effets et des engagements à acheter des d’actifs et de passifs.
titres (dans le cadre des facilités d’émission d’effets, par
exemple), qui sont décrits au chapitre 3 (paragraphes Autres sociétés financières
3.16 et 3.17). Pour être conformes à la définition retenue
70. Comme dans le cas des ICD, la série pour mémoire
pour les statistiques bancaires internationales de la BRI,
actions et autres participations dans d’autres sociétés
les engagements de crédit doivent être évalués au maxi-
financières déclarantes renseigne sur les participations
mum du montant qui pourrait être avancé. Il est utile de
croisées à l’intérieur du secteur. (Cette série et celles
désagréger les données entre résidents et non-résidents
qui la suivent figurent au tableau A3.3, qui complète
pour permettre le rapprochement avec les statistiques
le tableau 4.2.)
bancaires internationales de la BRI.
71. Les prêts improductifs détenus par des sociétés
66. Les actifs gérés mais non détenus par les ICD
spécialisées dans la gestion d’actifs (aussi dénommées
constituent une forme d’épargne des autres secteurs qui
entités à vocation spéciale) sont la valeur nominale des
s’ajoute à l’épargne prise en compte dans les données
prêts que détiennent les entités généralement créées
sur les ICD.
par les autorités pour gérer les prêts improductifs et
recouvrer les actifs. Bien que les prêts improductifs
67. La duration mesure la durée de vie moyenne des aient été vendus à ces entités à vocation spéciale par
actifs et des passifs, pondérée en fonction de la valeur les ICD, ils existent toujours au sein de l’économie,
actuelle de chaque flux de trésorerie exprimée en pour- et leur règlement peut être très coûteux. Faute d’un
centage de la valeur des actifs ou passifs. Autrement dit, suivi de ces prêts, leur montant serait sous-évalué.
la duration ajuste l’échéance de manière à tenir compte Cependant, il convient d’interpréter ces données avec
du montant et de la date des paiements entre la période prudence, car il importe aussi de savoir selon quels
courante et l’échéance, ou (pour les instruments à taux arrangements institutionnels ces prêts sont transférés
flottant) entre la période courante et la date de la pro- et si la valeur des actifs transférés est couverte par la
chaine révision du taux (voir paragraphes 3.51 à 3.56). valeur des garanties (voir aussi paragraphe 6.22).
68. La duration permet de déterminer la sensibilité 72. Les actifs gérés mais non détenus par les autres
de la valeur des portefeuilles d’actifs et de passifs sociétés financières sont les actifs gérés par les ges-
financiers des ICD aux variations des taux d’intérêt. tionnaires de fonds et les autres sociétés financières
Plus la duration est élevée, plus grand est le risque de similaires. Ils constituent une forme d’épargne des
perte/gain de valeur, avec un effet correspondant sur autres secteurs qui s’ajoute à l’épargne prise en compte
les fonds propres, en cas de hausse/baisse des taux dans les données sur les ICD.
d’intérêt. La duration est mesurée pour les actifs et
passifs de dette négociables, c’est-à-dire les instruments
Sociétés non financières
de dette qui sont normalement évalués à leur valeur
de marché ou à leur juste valeur. Faute de données 73. Les paiements d’intérêts au titre du service de
suffisantes, la duration peut être calculée uniquement la dette sont définis au chapitre 4. Il s’agit des paie-
pour les instruments de dette en monnaie locale ou ments effectués périodiquement pour régler les intérêts
découlant de l’utilisation des fonds d’une autre entité.
La duration n’est «exacte» qu’en cas de faible variation des
taux d’intérêt puisqu’elle change elle-même avec la variation des Les instruments liés à des monnaies étrangères doivent être
taux d’intérêt. La convexité, qui est la dérivée seconde du prix d’un enregistrés comme instruments en monnaies étrangères si leur
actif, indique comment la duration varie en fonction de l’évolution valeur évolue principalement en fonction de l’évolution des taux
des taux d’intérêt et permet d’estimer avec plus de précision la d’intérêt étrangers et des taux de change, et non des taux d’intérêt
sensibilité aux taux d’intérêt. nationaux.

214
 Appendice III • Définitions complémentaires des ISF et séries statistiques connexes

Tableau A3.3. Autres sociétés financières Tableau A3.4. Sociétés non financières
— Séries pour mémoire1 — Séries pour mémoire1

Autres séries Autres séries˘

21. Actions et autres participations dans d’autres sociétés 38. Pa˘iements d’intérêts au titre du service de la dette
financières déclarantes 39. Paiements reçus d’autres sociétés non financières au
i) Entités apparentées titre du service de la dette (intérêts et principal)
ii) Autres sociétés financières i) Intérêts
22. Prêts improductifs détenus par des entités de gestion ii) Principal
d’actifs à vocation spéciale 40. Actions et autres participations dans d’autres sociétés
23. Actifs gérés mais non détenus par les autres sociétés non financières déclarantes
financières i) Entités associées
ii) Autres sociétés non financières
1Ce tableau complète le tableau 4.2. 41. Actifs liquides (au sens strict)
42. Actifs liquides (au sens large)
43. Dette à taux variable
1Ce tableau complète le tableau 4.3.

L’utilisation de cette série pour calculer le coefficient

de couverture du service de la dette est décrite plus haut
dans cet appendice. (Cette série et celles qui la suivent
figurent au tableau A3.4, qui complète le tableau 4.3.) inclus dans les actifs liquides au sens strict, alors qu’ils
en sont exclus dans le cas des ICD, car il s’agit de
74. Les paiements reçus d’autres sociétés non finan- créances intrasectorielles.
cières au titre du service de la dette sont un sous-
ensemble du total des paiements du service de la dette 77. La dette à taux variable est la valeur totale des ins-
(ligne 35 du tableau 4.3); ces deux séries permettent truments de dette dont la charge d’intérêts est liée à un
d’identifier les paiements intrasectoriels du service de indice de référence, tel que le London Interbank Offered
la dette et les paiements entre secteurs. L’utilisation Rate (LIBOR), au prix d’un produit de base donné ou
de cette série pour calculer le coefficient de couver- au prix d’un instrument financier donné, qui normale-
ture du service de la dette est décrite plus haut dans ment évolue en permanence sous l’effet des pressions
cet appendice. L’enregistrement distinct des intérêts du marché. Tous les autres instruments de dette doivent
permet de calculer aussi en excluant les paiements être classés parmi les instruments à taux fixe. Lorsque la
d’intérêts intrasectoriels le coefficient de couverture du valeur du principal est indexée, le changement de valeur
service de la dette calculé avec uniquement les intérêts résultant de l’indexation — périodique et à l’échéance —
au numérateur. est comptabilisé comme intérêt. Par conséquent, si seul
le principal est indexé, la dette doit être traitée comme
75. Comme dans le cas des ICD et des autres sociétés une dette à taux variable, que le taux d’intérêt soit fixe ou
financières, la série actions et autres participations dans variable, à condition que l’indice de référence réponde au
d’autres sociétés non financières déclarantes renseigne critère susmentionné, à savoir qu’il évolue normalement
sur les participations croisées à l’intérieur du secteur. en permanence sous l’effet des pressions du marché. La
ventilation de la dette par type d’intérêt renseigne sur
76. Les actifs liquides, au sens strict et au sens large, la vulnérabilité des sociétés non financières aux fluc-
des sociétés non financières sont définies de la même tuations des taux d’intérêt. Néanmoins, les contrats de
manière que pour les ICD; cependant, dans le cas des dérivés sur taux d’intérêt, qui sont très courants, peuvent
sociétés non financières, les dépôts auprès des ICD qui modifier ces caractéristiques de risque. Il serait donc
sont disponibles à vue ou à trois mois ou moins, sont utile aussi de connaître les montants notionnels de ces
contrats et de savoir s’ils impliquent des flux d’intérêts à
Il est proposé de présenter les sommes reçues d’autres sociétés
taux fixe ou à taux variable.
non financières, et non les sommes qui leur sont versées, étant
donné que, si des obligations négociables sont émises, le payeur Conglomérats financiers
peut ignorer l’identité du créancier. Il est vrai cependant que les
sommes qui, du point de vue du créancier, sont reçues au titre du
service de la dette sont, du point de vue du débiteur, des sommes
78. Dans nombre d’économies, les conglomérats
versées au titre du service de la dette. financiers jouent un rôle important sur le marché inté-

215
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

rieur. Au sens du Guide, un conglomérat financier est tions suivantes, sous réserve des règles de confidentia-
une entreprise qui détient une participation majoritaire lité du pays en question :
dans une série d’entités recouvrant les différents types • Les noms des grands conglomérats financiers.
d’activités financières décrites plus haut. Cela pourrait • La valeur des actifs détenus, présentée de manière à
inclure les sociétés holdings bancaires. Autrement dit, ce que les données puissent être désagrégées par type
une société holding peut détenir une ICD et une com- d’activité financière où le conglomérat est engagé,
pagnie d’assurances, et/ou d’autres entités. Le Guide par exemple, les ICD, les compagnies d’assurances
recommande de présenter les données séparément pour et les négociants en titres.
chaque secteur financier (ICD, autres sociétés finan- • La valeur comptable des participations des entités
cières, etc.), en raison de la diversité de leurs activités conglomérées non collectrices de dépôts (résidentes
financières. Cependant, si les conglomérats financiers et non résidentes) dans les ICD déclarantes. Ces
occupent une place importante dans l’économie consi- données renseigneraient sur les participations des
dérée, les statisticiens pourraient diffuser les informa- entités conglomérées dans le secteur des ICD.
• La rentabilité des fonds propres et le ratio fonds
Le sens du terme «important» peut varier selon le pays. Cepen- propres/actifs des plus gros conglomérats.
dant, même si cela peut être difficile à mesurer, un conglomérat
peut être considéré «important» s’il détient l’une des cinq premières valeur totale de ses actifs (agrégés) est supérieure à celle de l’une
entités (plus ou moins) dans l’une ou l’autre des activités financières ou l’autre des cinq premières entités (plus ou moins) dans l’une des
mentionnées aux chapitres 6 et 7, ou, de manière générale, si la activités financières où le conglomérat est engagé.

216
Appendice IV. Correspondance entre
méthodologie du Guide,
comptabilité nationale et
comptabilité commerciale
1. Cet appendice explique comment les concepts présen- le droit des parties intéressées (principalement les
tés au chapitre 3 et les séries de postes définis au chapitre 4 actionnaires et les autorités fiscales) sur ce résultat.
peuvent être comparés avec des concepts similaires établis L’accent est mis sur deux concepts : la solvabilité (la
dans le SCN 1993 (comptes nationaux) et dans les normes valeur des actifs nets (ou des actions) détenus par une
comptables internationales (IAS). entité) et la rentabilité (une composante de la valeur
ajoutée par l’entité durant la période de déclaration).
La comptabilité commerciale s’appuie sur des normes
Aperçu spécifiques (par exemple, celles énoncées dans les IAS)
pour atteindre ses objectifs (intelligibilité, pertinence,
2. Le cadre de comptabilité nationale du SCN 1993 pré- fiabilité et comparabilité). L’édition 2002 des IAS
voit d’établir divers tableaux : comptes de production, de préparée par l’IASB (IASB, 2002) a été utilisée pour
revenus et d’accumulation, et comptes de patrimoine qui la rédaction du présent appendice.
présentent le stock des actifs et passifs financiers et non
financiers du secteur financier, du secteur non financier, 5. Au moment de la rédaction, les IAS comprenaient
du secteur des ménages et du secteur des administrations 39 normes, numérotées de 1 à 41 (IAS 25 a été sup-
publiques d’une économie. La séquence complète des primée et IAS 15 n’a plus force exécutoire). Il est fait
comptes figure aux pages 661 à 734 du SCN 1993. référence plus bas à ces normes et aux paragraphes
correspondants. À l’inverse du SCN 1993, il n’existe
3. Pour chaque groupe d’actifs ou de passifs et pour pas une série normalisée de tableaux pour la présen-
la valeur nette, les variations entre les comptes de tation des comptes. Par ailleurs, si les états financiers
patrimoine d’ouverture et de clôture résultant des établis conformément aux IAS doivent comporter au
transactions et autres flux sont comptabilisées dans les minimum les postes énoncés dans IAS 1, une norme
comptes dits d’accumulation. Comme indiqué ci après, spécifique plus détaillée (IAS 30) est prévue pour les
un grand nombre des séries de données utilisées aux fins banques et les institutions financières similaires.
de l’élaboration des ISF pour les autres institutions de
dépôts (institutions collectrices de dépôt (ICD) dans la
terminologie du Guide), les autres sociétés financières, Compte de résultat
les institutions non financières et les ménages peuvent
Produit et charge d’intérêts
être tirées du cadre de comptabilité nationale ou de
cadres connexes, comme les statistiques monétaires. 6. Le SCN 1993 et les IAS recommandent que les
Le calcul des séries d’ISF à partir du cadre du SCN intérêts soient réputés courir de manière continue
1993 est présenté dans les tableaux 11.9 à 11.11. sur les instruments de dette, ce qui est conforme à la
méthodologie du Guide.
4. La comptabilité commerciale a pour objectif d’éva-
luer la situation financière des unités de production, 7. Dans le SCN 1993, comme dans le Guide, les inté-
de mesurer leur résultat économique et de déterminer rêts courent au taux d’intérêt contractuel, c’est-à-dire
le taux effectif lors de l’émission. Les lignes 1 i) et 2
IAS de 2002 (IASB, 2002). Les informations entre crochets se
du tableau 4.1, les lignes 4 et 5 du tableau 4.3 ainsi
rapportent aux paragraphes correspondants des normes internationales
d’information financière (IFRS) au 31 mars 2004, qui prendront Le SCN 1993 établit aussi un concept de valeur ajoutée qui est
effet le 1er janvier 2005 (IASB, 2004). Les IFRS contiennent aussi lié au processus de production.
des révisions, principalement dans IAS 32 et IAS 39, qui modifient Comme dans le «Cadre de préparation et de présentation des
le traitement des instruments financiers. états financiers» de l’IASB (2002).

217
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

qu’une partie de la ligne 2 du tableau 4.4 du Guide 10. Dans la onzième des «Saines pratiques pour
correspondent en principe à la séquence complète la comptabilisation des prêts et la communication
des comptes du SCN 1993 jusqu’à la ligne D.41 du financière», le CBCB (1999) recommande que,
compte de distribution primaire du revenu. En outre, lorsqu’un prêt est identifié comme compromis, les
si les services d’intermédiation financière indirecte- banques cessent de comptabiliser les intérêts selon
ment mesurés (SIFIM) sont calculés pour les ICD, les conditions du contrat. Les intérêts sur les prêts
ils correspondent en partie à la ligne P.11 du compte compromis ne devraient pas contribuer au produit net
de production pour les ICD, en partie à la ligne P.2 s’il n’est pas certain que les intérêts ou le principal
de la consommation intermédiaire dans le compte de seront recouverts. Toutefois, dans certains pays,
production des entreprises, et en partie à la ligne P.31 lorsque les prêts improductifs sont comptabilisés à
de la consommation finale dans le compte d’utilisation la valeur actuelle des flux de trésorerie attendus, les
du revenu des ménages. intérêts peuvent courir au taux effectif implicite dans
le calcul de la valeur actuelle.
8. Dans les IAS, le produit d’intérêts est défini comme
un type de produit (au même titre que les redevances 11. Le Guide suit le CBCB dans la mesure où les in-
et les dividendes) découlant de l’utilisation des actifs térêts sur actifs improductifs ne doivent pas contribuer
d’une entreprise par des tiers (IAS 18.29–18.31) (aussi au produit d’intérêts net.
IAS 32.30–32.31) [IAS 32.35–32.36]. Le produit
d’intérêts est comptabilisé sur la base des droits et Frais et commissions à recevoir/payer
obligations, à partir du rendement effectif de l’actif,
à savoir le taux d’intérêt requis pour ramener les flux 12. Dans le SCN 1993, les honoraires et commissions
de trésorerie attendus sur la durée de vie de l’actif à à recevoir reflètent la valeur des prestations fournies
un montant équivalant à la valeur comptable initiale (pour les ICD, SCN 1993, paragraphe 6.123). Dans
de l’actif. Le produit d’intérêts comprend le montant la séquence complète des comptes du SCN 1993, la
de l’amortissement de toute décote ou prime découlant rubrique 4 i) du tableau 4.1 correspond en principe
d’une différence entre le prix d’émission et la valeur aux honoraires et commissions inclus à la ligne P.11
au pair. Si des instruments de dette sont échangés du compte de production.
et que des prix de marché sont établis, il y a donc
une différence pour les créanciers entre le Guide et 13. Dans les IAS, les honoraires et commissions consti-
les IAS dans la mesure où le taux d’intérêt effectif à tuent une forme de produit et sont définis dans IAS
l’achat peut être différent de celui à l’émission. Plus 18.20 et au paragraphe 14 de son appendice. Celui-ci
les prix du marché sont variables, plus cet écart peut distingue les honoraires qui font partie intégrante du
être élevé. rendement effectif d’un instrument de ceux qui sont
perçus pour la prestation de services (par exemple,
9. Pour les créanciers, les intérêts sur les actifs im- assurer le service d’un prêt) ou l’exécution d’un acte
productifs sont traités de manière différente dans le significatif (par exemple, l’attribution d’actions à un
SCN 1993 et dans les IAS. Dans le SCN 1993, les client). Les commissions qui font partie intégrante du
créanciers (et les débiteurs) doivent continuer de rendement effectif d’un instrument financier — et qui
comptabiliser les intérêts sur les actifs improductifs à ont donc une incidence sur le taux auquel les intérêts
moins que ceux-ci soient passés par profits et pertes. courent — comprennent les commissions d’engagement
En revanche, selon IAS 39.116 [IAS 39.AG.93], la à payer pour émettre ou acheter un prêt lorsqu’il est
valeur des actifs compromis doit être ramenée à leur probable que l’entreprise conclura tel ou tel accord
valeur recouvrable estimée et les créanciers doivent de prêt, et les frais de constitution de dossier liés à la
calculer le produit d’intérêts sur la base du taux qui a création ou à l’acquisition d’un instrument financier
servi à actualiser les entrées de trésorerie futures lors détenu par l’entreprise à titre d’investissement. Ces
de la mesure de la valeur recouvrable. frais sont considérés comme partie intégrante de l’ins-
trument financier; ils sont donc étalés dans le temps
Les SIFIM mesurent la production du secteur des ICD découlant et comptabilisés comme un ajustement du rendement
des marges entre les taux prêteurs et débiteurs. Voir SCN 1993, effectif. Le Guide diffère des IAS dans la mesure où
paragraphes 6.124 à 6.131. il ne prévoit pas un ajustement du rendement effectif
Les prêts étant émis au pair, leur taux effectif est identique à leur
taux contractuel. Si le prix d’émission d’un actif est différent du pair, le d’un instrument au titre de ces frais, mais préfère les
rendement effectif est différent du taux d’intérêt déclaré (coupon). comptabiliser parmi les honoraires et commissions.

218
 Appendice IV • Correspondance entre le Guide et les comptabilités nationale et commerciale

Gains/pertes sur instruments financiers profit ou une perte sur un actif financier disponible
(y compris en monnaies étrangères) à la vente peut être traité d’une manière similaire ou
comptabilisé dans les fonds propres par le biais de l’état
14. À l’inverse du Guide, le SCN 1993 n’inclut pas
présentant les variations de fonds propres jusqu’à ce
les gains ou pertes de transaction dans les comptes
que l’actif financier soit vendu, recouvré ou cédé de
de distribution ou d’utilisation du revenu. Dans la sé-
toute autre manière, ou jusqu’à ce qu’il soit déclaré
quence complète des comptes du SCN 1993, les gains
improductif, auquel cas le profit ou la perte cumulée
et pertes de transaction figurent en principe au compte
doit être inclus dans le résultat net pour la période. En
de réévaluation, aux lignes AF.2 (numéraire et dépôts
ce qui concerne les actifs et passifs financiers comp-
— couverture partielle des gains et pertes de change),
tabilisés nets de provisions, un profit ou une perte est
AF.3 (titres autres qu’actions), AF.5 (actions et autres
comptabilisé dans le résultat net si l’actif ou le passif
participations — hors prises de participation dans des
financier est sorti du bilan ou improductif [IAS 39.56].
entreprises apparentées ou filiales, et AF. 7 (dérivés
IAS 39.121–39.165 [IAS 39.85–39.102] établissent
financiers, voir FMI, 2000b). Dans le SCN 1993, les
des recommandations distinctes pour les instruments
gains et pertes de détention comprennent les varia-
de couverture. À l’évidence, si le traitement des gains
tions de la valeur des actifs et passifs financiers dues
et des pertes dans les IAS, qui dépend de l’objectif de
à l’évolution des prix du marché et aux fluctuations
la détention de l’instrument, diffère de celui préconisé
des taux de change. La variation de valeur correspond
dans le Guide, le traitement des instruments détenus
à la différence, dans l’unité de compte, entre la valeur
à des fins de transaction et l’un des autres traitements
d’un actif ou passif à la fin de la période comptable et
des actifs financiers disponibles à la vente dans les IAS
sa valeur au début de la période. En outre, si les ins-
sont conformes aux recommandations du Guide.
truments ont été acquis pendant la période, la valeur
à laquelle ils ont été comptabilisés au départ dans le
16. IAS 21.15 explique le traitement des écarts de
bilan doit être utilisée. Si ces instruments ont été vendus
change liés aux «éléments monétaires», qui se définissent
pendant la période, leur valeur au début de la période
comme l’argent détenu et les actifs et passifs à recevoir
doit être utilisée. Cependant, s’ils ont été achetés et
ou à payer en montants d’argent fixes ou déterminables.
vendus pendant la période, leur valeur à l’achat doit être
IAS 21.15 stipule que les écarts de change résultant du
utilisée. Donc, sur une période comptable, le concept
règlement d’éléments monétaires à des cours différents
de gains/pertes de détention dans le SCN 1993 englobe
de ceux qui ont été utilisés pour les comptabiliser initia-
les gains/pertes réalisés et non réalisés. Comme la ligne
lement au cours de l’exercice ou pour les présenter dans
4 ii) du tableau 4.1 exclut certains gains/pertes non
les états financiers antérieurs doivent être comptabilisés
réalisés et que la ligne 6 du tableau 4.3 les exclut tous,
en produits ou en charges de l’exercice au cours duquel
des données complémentaires devront être demandées
ils sont survenus, avec deux exceptions.
pour extraire les informations requises des données du
SCN 1993. La ligne 6 du tableau 4.3 inclut l’équivalent
17. La première exception, présentée dans IAS 21.17,
de la composante monnaies étrangères de la ligne AF
a trait aux écarts de change relatifs à un élément
du compte de réévaluation.
monétaire qui, en substance, fait partie intégrante de
l’investissement net d’une entreprise dans une entité
15. En ce qui concerne les banques et institutions étrangère. Ces écarts doivent être inscrits dans les
financières similaires, IAS 30.15 stipule que les profits capitaux propres des états financiers de l’entreprise
et pertes générés par chacune des opérations suivantes jusqu’à la sortie de cet investissement net, date à
sont normalement présentés en valeur nette : 1) les laquelle ils doivent être comptabilisés en produits ou
sorties et les variations de la valeur comptable des en charges (selon que le montant cumulé des écarts
titres de transaction, 2) les sorties de titres de place- de change qui ont été différés et qui se rapportent à
ment, et 3) les transactions en monnaies étrangères. cette entité étrangère correspond à un profit ou à une
Ces opérations sont conformes au Guide (encore perte [IAS 21.37]).
que, contrairement à celui-ci, IAS 30.15 ne fasse
aucune référence aux dérivés financiers). En outre, 18. La seconde exception, présentée dans IAS 21.19,
IAS 39.103–39.107 [IAS 39.55–39.57] stipulent qu’un se rapporte aux écarts de change relatifs à un passif en
profit ou une perte sur un actif ou un passif financier monnaie étrangère, comptabilisé en tant que couver-
classé à sa juste valeur qui ne fait pas partie d’une ture de l’investissement net d’une entreprise dans une
couverture doit être inclus dans le résultat net; un entité étrangère. Ces écarts doivent aussi être inscrits

219
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

en capitaux propres des états financiers de l’entreprise culés au prorata» (ligne 4 iii) du tableau 4.1 et ligne 6
jusqu’à la sortie de cet investissement net, date à du tableau 4.3) du Guide correspond à la ligne D.43
laquelle ils doivent être comptabilisés en produits ou du SCN 1993. Il n’y a pas de concept équivalent pour
en charges (selon que le montant cumulé des écarts les entreprises apparentées résidentes. La composante
de change qui ont été différés et qui se rapportent à dividendes de la part proportionnelle du produit est
cette entité étrangère correspond à un profit ou à une couverte ci-dessous.
perte [IAS 21.37]).
22. Dans IAS 28.3, selon la méthode de mise en
19. Ces deux exceptions sont conformes à la méthodo- équivalence, le compte de résultat reflète la quote-
logie préconisée dans le Guide, qui exclut les profits et part de l’investisseur dans les résultats de l’entreprise
pertes sur les instruments en monnaie étrangère relatifs détenue. Le principe est applicable aux entreprises
à des participations dans des filiales, bien que le Guide associées, objet de IAS 28, et constitue l’une des trois
ne recommande pas d’inclure les profits et pertes de méthodes qui peut être adoptée pour les filiales non
périodes antérieures dans le produit de la période en consolidées (IAS 27.30). Les IAS autorisent l’utilisation
cours lorsque ces instruments sont sortis du bilan. de la méthode de mise en équivalence pour les entités
contrôlées conjointement si les actifs et passifs de l’en-
Produit des loyers, des locations tité contrôlée conjointement ne font pas l’objet d’une
et des redevances à recevoir consolidation proportionnelle dans les états financiers
du coentrepreneur (IAS 31.32–31.34).
20. Pour le SCN 1993 comme pour le Guide, ce poste
englobe le produit des loyers des terrains et des gise-
ments, des locations de bâtiments, d’autres structures et Dividendes déclarés
de matériel ainsi que des redevances sur d’autres actifs 23. Comme le SCN 1993 et IAS 18.30, le Guide re-
produits ou non produits. Une partie de la ligne 4 iv) du commande que le revenu de la propriété distribué aux
tableau 4.1, la ligne 6 du tableau 4.3 et une partie de la actionnaires d’une entité soit comptabilisé parmi les
ligne 2 du tableau 4.4 du Guide correspondent donc en produits lorsque le droit de l’actionnaire de percevoir
principe de très près à la ligne D.45 du compte d’affec- ce paiement est établi. Les dividendes figurant à la ligne
tation du revenu primaire (loyers) et à la ligne P.11 du «autres produits» (ligne 4 iv) du tableau 4.1, ligne 6
compte de production (locations et redevances, classés du tableau 4.3) et ceux figurant sous «revenus de la
comme services) dans le SCN 1993. En théorie, la ligne propriété à recevoir» (ligne 2 du tableau 4.4) du Guide
D.45 inclut uniquement les loyers des terrains et des correspondent en principe aux lignes D.421 et D.422
gisements, mais selon le SCN 1993 (paragraphe 7.131) (ressources) du compte d’affectation du revenu primaire
il arrive, en pratique, qu’un seul versement couvre à de la séquence complète des comptes du SCN 1993. Les
la fois un loyer de terrain et un loyer de bâtiment. Si dividendes payés ou à payer du tableau 4.1 (ligne 12)
une distinction peut être établie, les loyers à recevoir et du tableau 4.3 (ligne 11) correspondent également
doivent être classés comme une prestation de services aux lignes D.421 et D.422 (emplois).
(ligne P.11 du compte de production). Les IAS ne pré-
voient aucune norme spécifique pour les loyers, sauf la
mention d’ordre général qui figure au paragraphe 74 Gains/pertes nets résultant
du cadre de l’IASB selon laquelle les loyers font partie de la vente d’actifs fixes
des produits d’une entreprise. Selon IAS 40.66 d) i), les 24. Dans le SCN 1993, les gains et pertes nets résul-
produits locatifs des immeubles de placement doivent tant de la vente d’actifs fixes sont définis comme les
figurer au compte de résultat. variations de valeur des actifs fixes dues à l’évolution
de leur prix de marché. Ces gains et pertes figurent
Part proportionnelle du produit à la ligne AN.11 (gains et pertes de détention d’ac-
des entreprises affiliées et filiales tifs fixes) du compte de réévaluation de la séquence
complète des comptes du SCN 1993. Les variations de
21. Pour les entreprises apparentées étrangères, la
prix correspondent à la différence entre la valeur de
composante bénéfices réinvestis des «bénéfices cal-
l’actif fixe à la fin de la période comptable et sa valeur
Une entreprise qui consomme ces services devrait les compta-
au début de la période ou, s’il a été acquis pendant la
biliser comme consommation intermédiaire (P2) dans le compte période, sa valeur à la date à laquelle il a été inscrit au
de production. bilan pour la première fois. Ce concept du SCN 1993

220
 Appendice IV • Correspondance entre le Guide et les comptabilités nationale et commerciale

comprend donc les gains/pertes réalisés ou non réalisés. ou en nature, et 2) les cotisations sociales, effectives
Les gains/pertes nets sur actifs fixes à la ligne 4 iv) du ou imputées, payables par les employeurs pour des
tableau 4.1 et à la ligne 6 du tableau 4.3 du Guide ne prestations telles que les retraites.
portant que sur les gains réalisés pendant la période,
des données complémentaires seraient nécessaires 28. Le SCN 1993 n’examine pas explicitement la ré-
pour extraire l’information nécessaire des données munération sous la forme d’options d’achat d’actions
du SCN 1993. de l’entité à une date ultérieure et à un prix convenu
(stock options).
25. Selon IAS 16.56, «les profits ou pertes provenant
de la mise hors service ou de la sortie du bilan d’une 29. IAS 19.4 présente un concept similaire au
immobilisation corporelle doivent être déterminés par SCN 1993, où la rémunération du personnel est dé-
différence entre les produits de sortie nets estimés et la finie comme suit :
valeur comptable de l’actif et doivent être comptabilisés • La rémunération à court terme comme les salaires
en produits ou en charges dans le compte de résultat». et traitements et les cotisations de sécurité sociale.
Ce principe est le même que dans le Guide, encore que Cette rémunération comprend les congés payés et les
le Guide recommande d’évaluer les actifs fixes au prix congés maladie, l’intéressement et les primes, ainsi
du marché, tandis que IAS 16 préconise de se fonder que les avantages non monétaires (assistance médi-
sur le coût historique. IAS 40 autorise les entreprises à cale, logement, voitures et biens ou services gratuits
utiliser la méthode de IAS 16 ou un modèle de la juste ou subventionnés).
valeur pour les immeubles de placement (mais non pour • La rémunération postérieure à l’emploi, comme
les immeubles occupés par l’entreprise). Selon IAS 40, les pensions et autres prestations de retraite, l’as-
si une entreprise opte pour le modèle de la juste valeur, surance-vie postérieure à l’emploi et l’assistance
toutes les variations de la juste valeur doivent figurer médicale postérieure à l’emploi.
au compte de résultat (IAS 40.28). • Les autres avantages à long terme, notamment les
congés liés à l’ancienneté ou congés sabbatiques,
et les indemnités pour invalidité de longue durée.
Autres produits
• Les indemnités de fin de contrat de travail.
26. Dans le SCN 1993, les transferts courants divers, • La rémunération sous forme de droit sur les ca-
tels que les paiements d’indemnités reçus, sont compris pitaux propres, y compris les stock options (bien
dans la ligne D.75. IAS 8.18 inclut les produits tirés qu’aucune recommandation ne soit faite pour leur
du règlement de litiges. comptabilisation ou leur mesure).

30. La première puce ci-dessus se rapproche du concept

Charges de personnel,
de salaires et traitements en espèces ou en nature du
y compris traitements et salaires
SCN 1993, à l’exclusion des cotisations de sécurité
27. Le concept de charges de personnel (ligne 6 i) du sociale, qui sont comprises dans les cotisations sociales
tableau 4.1 et implicitement la ligne 2 du tableau 4.3) à la charge des employeurs dans le SCN 1993.
du Guide correspond, dans la séquence complète des
comptes du SCN 1993, aux lignes D.1, Rémunéra-
Amortissement
tion des salariés, du compte de distribution primaire
du revenu, et D.623, Prestations d’assurance sociale 31. L’amortissement figurant à la ligne 6 ii) du tableau
directes d’employeurs, du compte de distribution se- 4.1 et à la ligne 2 du tableau 4.3 du Guide correspond,
condaire du revenu. Les salaires et traitements (ligne 1 dans la séquence complète des comptes du SCN 1993,
du tableau 4.4) correspondent à la ligne D.11. Dans le à la ligne K.1 (consommation de capital fixe). La
SCN 1993 (paragraphes 7.21 à 7.47), la rémunération consommation de capital fixe se définit (paragraphes
des salariés se définit comme le total des rémunérations, 6.179–6.180) comme le déclin, au cours de la période
en espèces ou en nature, que doit verser une entreprise comptable, de la valeur courante du stock d’actifs
à un salarié en contrepartie du travail accompli par ce fixes, du fait de la détérioration physique normale
dernier au cours de la période comptable, y compris et de l’obsolescence prévisible. La consommation
la rémunération à verser aux travailleurs absents pour de capital fixe doit être estimée sur la base du stock
de courtes périodes. La rémunération des salariés d’actifs fixes, à leur prix courant d’acquisition, et de
comprend 1) les salaires et les traitements en espèces la durée de vie économique moyenne probable des

221
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

différentes catégories d’actifs. La consommation de à la ligne K.9 du SCN 1993 (à l’exclusion des pertes
capital fixe peut être calculée selon la méthode de exceptionnelles sur stocks, qui figurent, comme l’amor-
l’amortissement linéaire, où la valeur d’un actif fixe tissement, à la ligne coût des ventes du tableau 4.3).
diminue à un taux constant sur sa durée de vie, ou, en
fonction de la perte d’efficacité de l’actif fixe, selon la Autres charges hors intérêts (frais d’usine
méthode de l’amortissement géométrique (SCN 1993, et d’équipement, y compris loyers,
paragraphes 6.193–6.197). dépenses de publicité et primes versées
pour assurance des dépôts)
32. IAS 16.41–16.48 décrivent une méthode d’amor-
tissement similaire. Elles stipulent que le montant 35. Ces charges sont liées aux opérations ordinaires de
amortissable d’une immobilisation corporelle doit être l’entité, à l’exclusion des charges visées ailleurs dans
réparti systématiquement sur sa durée d’utilisation. Le cet appendice. Les charges opérationnelles d’une entre-
mode d’amortissement utilisé doit refléter le rythme prise, qui figurent à la ligne 6 ii) du tableau 4.1 et à la
auquel la valeur économique de l’actif est consommée ligne 2 du tableau 4.3 du Guide, correspondent, dans la
par l’entreprise. Ces méthodes sont notamment le mode séquence complète des comptes du SCN 1993, au poste
linéaire, le mode dégressif et le mode des unités de P.2 (consommation intermédiaire), ainsi qu’aux postes
production. L’amortissement linéaire, comme indiqué D.71 (primes nettes d’assurance dommages) et D.75
ci-dessus, conduit à une charge constante sur la durée (transferts courants divers). Toutefois, contrairement
d’utilité de l’actif. Le mode dégressif conduit à une au Guide, les séries du SCN 1993 n’incluent pas les
charge décroissante sur la durée d’utilité de l’actif. coûts estimatifs des garanties sur les produits.
Le mode des unités de production donne lieu à une
charge basée sur la production prévue de l’actif. Selon 36. Dans les définitions des paragraphes 70 et 78­–80
IAS 16.43, la durée d’utilité d’un actif amortissable du cadre de référence de l’IASB, ces charges englobent
doit être estimée en fonction de : 1) l’usure physique les charges liées aux activités ordinaires de l’entreprise,
attendue, 2) l’obsolescence, 3) les limites juridiques bien que celles-ci ne soient pas définies en détail. Les
ou similaires sur l’usage de l’actif et 4) l’usage attendu charges qui découlent des garanties sur les produits
par l’entreprise. sont définies au paragraphe 98 du cadre de l’IASB et
plus en détail dans IAS 37.24. En principe, la méthode
33. La principale différence entre le traitement de des IAS est conforme à la méthodologie du Guide pour
l’amortissement selon la consommation de capital ces charges. IAS 8.18 traite des charges découlant des
fixe et selon les IAS tient à l’estimation de la valeur règlements de litiges.
des actifs fixes, qui doit être effectuée au prix courant
d’acquisition dans la consommation de capital fixe, 37. Les loyers à payer sur les bâtiments, autres structures
mais se fait généralement au coût historique dans les et matériel sont inclus, de même que les loyers payés pour
IAS. La méthode de la consommation de capital fixe des terrains et des gisements, ainsi que les redevances à
doit être distinguée aussi du traitement de l’amortis- payer pour l’utilisation d’autres actifs produits ou non
sement dans la comptabilité d’entreprise à des fins produits. Le produit des loyers et des redevances est
fiscales. Toutefois, les IAS précisent aussi que le mode examiné plus haut, dans une section distincte.
d’amortissement doit être réexaminé périodiquement et,
en cas de modification importante du rythme attendu
Impôts autres que les impôts sur le revenu
des avantages économiques, la dotation aux amortis-
sements de l’exercice et des exercices futurs doit être 38. Les impôts visés à la ligne 6 ii) du tableau 4.1 et à
ajustée (IAS 16.52), ce qui peut réduire l’écart entre la ligne 2 du tableau 4.3 du Guide correspondent, dans
les estimations selon la méthode de la consommation la séquence complète des comptes du SCN 1993, aux
de capital fixe et les IAS. postes D.29 (autres impôts sur la production) et D.59
(autres impôts courants). Il s’agit de prélèvements
34. Les pertes résultant d’une obsolescence inatten- obligatoires, en espèces ou en nature, sans contrepartie,
due, liée par exemple à l’introduction d’une nouvelle au titre de la production (impôts sur les salaires ou la
technologie ou à des dommages imprévus (autres que main-d’œuvre), ainsi que sur la propriété ou l’utilisa-
les événements inclus dans les opérations exception- tion de terrains ou bâtiments, et sur d’autres actifs et
nelles), sont comptabilisées en amortissement. Cela le patrimoine net (voir description aux paragraphes
est conforme à IAS 16.50 et ces pertes correspondent 7.70 et 8.53–8.54 du SCN 1993).

222
 Appendice IV • Correspondance entre le Guide et les comptabilités nationale et commerciale

39. Les IAS ne prévoient pas de définitions spécifiques financiers. Les provisions pour pertes sur actifs
des impôts autres que les impôts sur le revenu. financiers sont examinées dans IAS 39.109–39.111
[IAS 30.43–30.49, 39.58–39.70 et 39 IG.E.4], où il est
40. Les subventions opérationnelles des administrations indiqué que lorsque la valeur comptable de l’actif com-
publiques figurant à la ligne 6 ii) du tableau 4.1 du Guide promis est supérieure à sa valeur recouvrable — estimée
correspondent, dans la séquence complète des comptes du par une actualisation des flux de trésorerie attendus au
SCN 1993, aux subventions à la production (poste D.39). taux d’intérêt effectif d’origine de l’instrument finan-
IAS 20.29 explique que les subventions liées au résultat cier —, la valeur comptable de l’actif doit être ramenée
sont parfois présentées en tant que crédit dans le compte à sa valeur recouvrable estimée soit directement, soit
de résultat ou en déduction des charges auxquelles elles par l’utilisation d’un compte de correction de valeur, la
sont liées. Les deux méthodes sont considérées comme perte étant incluse dans le résultat net de l’exercice. Ce
acceptables dans les IAS. Dans IAS 20.3, les subven- concept diffère de la recommandation du Guide selon
tions sont définies comme des aides publiques prenant laquelle les titres de placement sont inscrits au bilan à
la forme de transferts de ressources. leur valeur marchande. Si les titres ne sont pas compta-
bilisés à leur valeur marchande, les provisions pour titres
peuvent être supérieures ou inférieures à la variation de
Provisions pour pertes sur prêts
la valeur marchande, en fonction de l’évaluation par les
41. Le concept de provisions pour pertes sur prêts ne ICD des montants recouvrables sur les titres.
figure pas dans le SCN 1993. Cependant, l’abandon de
créances irrécouvrables par les créanciers (K.10) inclut Recouvrement de créances douteuses
en partie les pertes sur prêts (et sur d’autres créances).
La distinction établie dans le Guide concernant les 44. Les IAS recommandent que si une amélioration de la
provisions pour pertes sur prêts suit celle des IAS. situation d’un débiteur permet de réduire une perte pour
Cependant, le Guide renvoie aux pratiques nationales actif compromis ou créance douteuse, cette diminution
pour l’identification des provisions. doit être incluse dans le résultat net de l’exercice. Un
compte de correction de valeur pourrait être ajusté, par
42. Selon IAS 30.45, les banques doivent comptabi- exemple. Cette méthode est conforme à la méthodologie
liser en charges les provisions pour prêts spécifiques adoptée pour la ligne 7 du tableau 4.1 du Guide, qui
(provisions spécifiques — c’est-à-dire pour des pertes prévoit de réduire les provisions en cas de surévaluation
identifiées de façon individuelle) et les provisions pour des pertes attendues au cours d’un exercice antérieur.
pertes qui n’ont pas été identifiées de façon individuelle
(provisions générales — dont l’expérience indique Opérations exceptionnelles
l’existence dans le portefeuille des prêts et avances). 45. Les opérations exceptionnelles figurant à la ligne 9
Dans IAS 30.51, il est précisé que la situation ou la du tableau 4.1 et à la ligne 8 du tableau 4.3 du Guide
législation locale peut imposer ou permettre qu’une correspondent aux lignes K.7 (destructions d’actifs dues
banque réserve des montants au titre de risques ban- à des catastrophes) et K.8 (saisies sans compensation)
caires généraux, comme des pertes futures ou d’autres dans la séquence complète des comptes du SCN 1993.
risques imprévisibles. Cependant, ces montants doivent Les IAS utilisent l’expression «élément extraordinaire»
être présentés comme une affectation des résultats non qui est définie dans IAS 8.6 comme un événement ou
distribués et ne pas être comptabilisés en charges lors- une transaction qui est clairement distinct(e) des activi-
qu’il s’agit de déterminer le résultat net de l’exercice. tés ordinaires de l’entreprise et dont on ne s’attend pas
Il se peut aussi qu’une banque doive ou puisse réserver qu’ils se reproduisent de manière fréquente ou régulière.
des montants au titre des éventualités (IAS 37). Ces
montants ne doivent pas être comptabilisés non plus Le Guide et le SCN 1993 recommandent que les titres soient
comme des provisions, mais bien comme une affecta- évalués à leur valeur marchande et que les gains et pertes soient
tion de résultats non distribués (IAS 30.51) afin de ne comptabilisés en gains ou pertes sur instruments financiers, ce qui
élimine le besoin de provisions pour titres.
pas fausser le résultat net et les capitaux propres. La version révisée de IAS 39 inclut plusieurs méthodes pour traiter
les diminutions du montant d’une perte sur actif compromis de créance
douteuse selon la méthode d’évaluation utilisée pour inscrire l’instru-
Autres provisions pour actifs financiers ment au bilan [IAS 39.65, 39.66 et 39.70]. Pour certains instruments,
une augmentation de la valeur résultant d’une diminution des actifs
43. Comme pour les prêts, le SCN 1993 ne traite pas compromis sera portée directement au résultat, mais pour d’autres il
du concept de provisions pour titres et autres actifs faut procéder à un ajustement d’un compte de provision.

223
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

IAS 1.75 exige de présenter séparément les éléments propriété des biens et que le montant des produits peut
extraordinaires dans le compte de résultat. Le facteur être évalué de façon fiable. Par ailleurs, une prestation
déterminant est la nature extraordinaire de l’événement de services est comptabilisée lorsque le montant du
ou de la transaction par rapport aux activités ordinaires produit de la transaction peut être estimé de façon
de l’entreprise et non la fréquence à laquelle l’événement fiable et que le degré d’avancement de la transaction
ou la transaction est censée se produire. Par exemple, à la date de clôture de l’exercice peut être évalué de
les pertes dues à un tremblement de terre peuvent être façon fiable. Cela est conforme au concept de transfert
considérées comme un élément extraordinaire pour de de propriété retenu dans le Guide.
nombreuses entreprises, mais pas pour les compagnies
d’assurances qui assurent contre ce type de risque. Transferts courants (ménages)
Selon IAS 8.11–8.15, les éléments extraordinaires
comprennent, pour la plupart des entreprises, les trem- 49. La ligne 3 du tableau 4.4 du Guide correspond, dans
blements de terre et les autres catastrophes naturelles, la séquence complète des comptes du SCN 1993, aux
ainsi que l’expropriation d’actifs. Le concept retenu lignes D.62 (prestations sociales autres que transferts
dans le Guide est conforme à celui des IAS. sociaux en nature) et D.7 (autres transferts courants)
du compte de distribution secondaire du revenu. Les
prestations sociales comprennent les retraites et les
Impôts sur les bénéfices allocations de chômage (SCN 1993, 8.75–8.83) et
46. Les impôts sur les bénéfices figurant à la ligne 10 les autres transferts courants (SCN 1993, 8.84). Le
du tableau 4.1 et à la ligne 9 du tableau 4.3 corres- concept retenu dans le Guide est identique à celui
pondent à la ligne D.51 dans la séquence complète du SCN 1993. Les IAS ne donnent pas de définition
des comptes du SCN 1993. Comme dans le Guide, il précise des transferts courants.
s’agit dans le SCN 1993 des impôts sur les revenus,
les profits et les gains en capital des individus, des mé- Autres revenus (ménages)
nages, des sociétés et des institutions sans but lucratif
50. La ligne 4 du tableau 4.4 du Guide correspond,
(paragraphe 8.52). Selon IAS 12.2, «les impôts sur le
dans la séquence complète des comptes du SCN 1993,
résultat incluent tous les impôts nationaux et étrangers
aux lignes B.2 (excédent d’exploitation) et B.3 (revenu
dus sur la base des bénéfices imposables».
mixte) du compte d’exploitation des ménages.

Produit de la vente de biens et de services Impôts, cotisations à la sécurité sociale et

(sociétés non financières) autres transferts courants effectués (ménages)
47. La ligne 1 du tableau 4.3 du Guide correspond à la ligne 51. La ligne 5 du tableau 4.4 du Guide comprend les
P.11 (production marchande des sociétés non financières) cotisations de sécurité sociale. Elle correspond, dans
dans la séquence complète des comptes du SCN 1993, qui la séquence complète des comptes du SCN 1993, aux
est égale à la ligne P.1 (production brute) moins la ligne lignes D.6112 et D.6113 (cotisations sociales). IAS 12
P.12 (production pour usage final propre), moins la valeur définit la charge d’impôt sur le résultat, mais les IAS
des variations de stocks de biens produits (composante ne donnent aucune définition spécifique des cotisations
biens finis de la ligne P.52). Toutefois, comme indiqué au de sécurité sociale. (Les impôts sur les bénéfices sont
paragraphe 6.43 du SCN 1993, les données disponibles sont examinés plus haut.) Les autres transferts courants
normalement les données comptables sur les ventes, et le effectués correspondent, dans la séquence complète des
comptable national doit corriger les ventes des variations comptes du SCN 1993, aux lignes D.7 (autres transferts
de stocks pour obtenir les données sur la production. En courants) et D.62 (prestations sociales autres que trans-
outre, le SCN 1993 préconise d’enregistrer les opérations ferts sociaux en nature). Ces transferts se rapportant aux
des grossistes et des détaillants non pas en enregistrant ménages, ils ne sont pas traités dans les IAS.
leurs achats de biens destinés à la revente, mais bien en
mesurant les marges sur les biens qu’ils achètent pour les
Revenu disponible brut (ménages)
revendre (paragraphe 3.30).
52. Le concept du Guide correspond à la ligne B.6 du
48. Selon IAS 18.14 et 18.20, la vente de biens est compte de distribution secondaire du revenu (consom-
comptabilisée lorsque l’entreprise a transféré à l’ache- mation de capital fixe comprise) dans la séquence
teur les risques et avantages importants inhérents à la complète des comptes du SCN 1993.

224
 Appendice IV • Correspondance entre le Guide et les comptabilités nationale et commerciale

Bilan ou 2) d’échanger des instruments financiers avec une

autre entreprise à des conditions potentiellement fa-
Actifs, passifs et valeur nette vorables. Les fonds propres sont définis comme étant
53. Dans le SCN 1993, les actifs économiques re- l’intérêt résiduel dans les actifs de l’entreprise après
présentent des réserves de valeur sur lesquelles des déduction de tous ses passifs.
unités institutionnelles font valoir, individuellement
ou collectivement, des droits de propriété et dont les 56. Il existe des différences potentielles entre le Guide
propriétaires peuvent tirer des avantages économiques et les IAS sur ce qui doit être considéré comme un
par leur détention ou par leur utilisation au cours d’une actif ou un passif. À titre d’exemple, contrairement
période de temps. Dans le SCN 1993, les actifs finan- au Guide, les IAS considèrent qu’un savoir-faire non
ciers se distinguent des autres actifs par le fait qu’il breveté peut satisfaire à la définition d’un actif si, en
existe presque toujours un passif de contrepartie de gardant secret ce savoir-faire, une entreprise contrôle
la part d’une autre unité institutionnelle10. Les actifs les avantages qui en sont attendus (paragraphe 57 du
et les passifs de contrepartie sont inscrits au compte cadre de l’IASB). De même, si une entreprise a pour
de patrimoine. politique de réparer ses produits après l’expiration du
délai de garantie, les coûts attendus sont des passifs
54. Pour ce qui est des actifs et des passifs recensés, (paragraphe 60, cadre de l’IASB). Toutefois, selon
le Guide est très proche du SCN 1993, la seule diffé- les IAS, l’inscription d’un actif ou d’un passif au bilan
rence concernant la présentation du capital. Dans le dépend aussi de l’existence d’une mesure fiable de
Guide, le capital social et les réserves sont obtenus sa valeur (paragraphes 89 et 91 du cadre de l’IASB).
par différence entre les actifs et les passifs; il s’agit Cette exigence d’une évaluation fiable rapproche les
donc d’un concept plus large que les actions et autres définitions des IAS de l’inscription des passifs et des
participations du SCN 1993, puisqu’il inclut aussi le actifs au bilan de celles du Guide.
concept de valeur nette de ce dernier (total des actifs
moins total des passifs). 57. Dans les IAS, la présentation des actifs et des
passifs est moins contraignante et dépend davantage
55. Le paragraphe 49 du cadre de l’IASB définit un de l’activité de l’entreprise que dans le Guide, et dif-
actif comme une ressource contrôlée par une entreprise fère de celle du SCN 1993. Par ailleurs, dans les IAS,
du fait d’événements antérieurs et dont l’entreprise peut la présentation des instruments diffère selon qu’ils
attendre des avantages économiques futurs. Il définit figurent à l’actif ou au passif du bilan, et l’accent est
un passif comme une obligation actuelle de l’entreprise mis davantage sur la liquidité de l’entreprise que dans
résultant d’événements antérieurs et dont le règlement le Guide et le SCN 1993.
devrait entraîner pour l’entreprise une sortie de res-
sources représentatives d’avantages économiques. La Actifs non financiers
définition des actifs et passifs financiers dans IAS 32.5
[IAS 32.11] donne un aperçu de leur classification. Les 58. La ligne 15 du tableau 4.1, la ligne 2 du tableau 4.2,
actifs financiers comprennent 1) la trésorerie, 2) un la ligne 14 du tableau 4.3 et la ligne 8 du tableau 4.4
droit contractuel de recevoir d’une autre entreprise de du Guide correspondent, dans la séquence complète
la trésorerie ou d’autres actifs financiers ou d’échanger des comptes du SCN 1993, aux actifs non financiers
des instruments financiers avec une autre entreprise à (AN) dans le compte de patrimoine (à l’exclusion de
des conditions potentiellement favorables, 3) un contrat l’écart d’acquisition qui fait partie de AN.22).
qui peut être réglé dans les instruments de fonds propres
de l’entité, et 4) un instrument de fonds propres d’une 59. Ces lignes du Guide sont très proches de la somme
autre entreprise. Les passifs financiers comprennent les 1) des immobilisations corporelles, 2) des stocks et
obligations contractuelles 1) de remettre à une autre 3) des immobilisations incorporelles.
entreprise de la trésorerie ou un autre actif financier
60. La définition des actifs non financiers produits
Les avantages économiques procurés par les actifs financiers du Guide est conforme à celle de IAS 16.6, où les
peuvent inclure les revenus primaires tirés de l’utilisation de l’actif immobilisations corporelles sont des actifs corpo-
et la possibilité de gains de détention. rels 1) qui sont détenus par une entreprise soit pour
10Dans le SCN 1993, l’or monétaire et les DTS sont, par
convention, des actifs financiers, bien qu’il n’y ait pas de passif être utilisés dans la production ou la fourniture de
de contrepartie. biens ou de services, soit pour être loués à des tiers,

225
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

soit à des fins administratives, et 2) dont on s’attend Actifs fixes non financiers produits
à ce qu’ils soient utilisés sur plus d’un exercice. Sont
64. La ligne 15 i) du tableau 4.3 du Guide correspond,
exclus : 1) les forêts et ressources naturelles renou-
dans la séquence complète des comptes du SCN 1993,
velables similaires, qui ne sont considérées comme
aux actifs fixes produits (AN.11) dans le compte de
des actifs dans le Guide que si elles sont cultivées, et
patrimoine.
2) les droits miniers, la prospection et l’extraction de
minerais, de pétrole, de gaz naturel et autres ressources 65. Dans les IAS, les actifs fixes produits corres-
similaires non renouvelables (IAS 16.2), parce que ces pondent au poste a) identifié dans IAS 1.66 comme
activités sont si spécialisées qu’elles donnent lieu à des immobilisations corporelles qui sont produites (c’est-
problèmes comptables qui peuvent nécessiter d’être à-dire à l’exclusion des terrains) et à la part du poste b)
traités de façon différente (IAS 38.6). immobilisations incorporelles qui sont produites, telles
que les logiciels informatiques.
61. La définition des stocks fournie dans le Guide est
conforme à IAS 2, où ils incluent des actifs : 1) détenus
pour être vendus dans le cours normal de l’activité; 2) en Stocks
cours de production pour une telle vente; ou 3) sous 66. La ligne 15 ii) du tableau 4.3 du Guide corres-
forme de matières premières ou de fournitures devant pond aux stocks (AN 12) dans la séquence complète
être consommées dans le processus de production ou des comptes du SCN 1993. Cette ligne correspond au
de prestation de services (IAS 2.4). poste e) identifié dans IAS 2, paragraphe 4, comme
stocks au bilan.
62. Les immobilisations incorporelles sont décrites
dans IAS 38 comme des actifs non monétaires iden-
tifiables sans substance physique, détenus en vue de Actifs non financiers non produits
leur utilisation pour la production ou la fourniture de 67. La ligne 16 du tableau 4.3 du Guide correspond,
biens ou de services, pour une location à des tiers ou dans la séquence complète des comptes du SCN 1993,
à des fins administratives (IAS 38.7). Cette définition aux actifs non financiers non produits (AN.2) dans
est plus ou moins conforme à celle retenue dans le le compte de patrimoine. Dans les IAS, cette ligne
Guide, mais, comme indiqué plus haut, elle pourrait correspond de près à la part non produite du poste a)
être interprétée d’une manière plus large et englober identifié dans IAS 1.66 comme immobilisations cor-
des «actifs», tels qu’un savoir-faire non breveté, lors- porelles — c’est-à-dire les terrains  et aux immo-
que la valeur des avantages qui sont liés à ces «actifs» bilisations incorporelles qui sont non produites, telles
peut être mesurée de façon fiable. Les immobilisations que le goodwill, les brevets, les contrats de location
corporelles n’incluent pas le goodwill (IAS 38.10), et autres contrats transférables afférents à des actifs
qui est comptabilisé comme un actif dans les IAS si non financiers (IAS 38). Dans les IAS, la valeur du
le coût d’acquisition est supérieur à la part d’intérêts savoir-faire non breveté peut aussi être incluse, si elle
de l’acquéreur dans la juste valeur des actifs et des peut être calculée de façon fiable.
passifs acquis à la date de la transaction (IAS 22.41).
Le Guide ne comptabilise pas l’écart d’acquisition
Immobilier résidentiel et commercial
comme un actif.
68. L’immobilier résidentiel et commercial, qui
figure à la ligne 9 du tableau 4.4 du Guide, n’est pas
Actifs non financiers produits
identifié explicitement dans le SCN 1993 ni dans les
63. La ligne 15 du tableau 4.3 du Guide correspond, IAS. Néanmoins, dans le SCN 1993, les logements
dans la séquence complète des comptes du SCN 1993, et autres bâtiments et ouvrages sont décrits aux
aux actifs non financiers produits (AN.1) dans le paragraphes 10.69–10.71 et sont compris dans les
compte de patrimoine. Cette ligne correspond aussi actifs non financiers produits (AN.1), alors que les
à la somme des éléments identifiés dans IAS 1.66 terrains sont décrits aux paragraphes 10.59 et 10.60
comme immobilisations corporelles qui sont produites et sont compris dans les actifs non financiers non
(c’est-à-dire à l’exclusion des terrains (IAS 2)), telles produits (AN.2) dans le compte de patrimoine. Dans
que les stocks (IAS 16) et la part des immobilisations les IAS, l’immobilier est inclus au poste a) identifié
incorporelles (IAS 38) qui sont produites, telles que dans IAS 1.66 comme immobilisations corporelles
les logiciels informatiques et les objets de valeur. (IAS 16.35).

226
 Appendice IV • Correspondance entre le Guide et les comptabilités nationale et commerciale

Actifs financiers court terme très liquides qui sont facilement convertibles
en un montant de trésorerie et qui sont soumis à un
69. La ligne 16 du tableau 4.1, la ligne 3 du tableau 4.2,
risque négligeable de changement de valeur (IAS 7.6);
la ligne 17 du tableau 4.3 et la ligne 11 du tableau 4.4
le poste f) clients et autres débiteurs — actifs créés par
du Guide correspondent, dans la séquence complète
l’entreprise du fait de la remise directe d’argent, de biens
des comptes du SCN 1993, aux actifs financiers (AF)
ou de services à un débiteur; le poste d) participations
dans le compte de patrimoine11.
comptabilisées selon la méthode de la mise en équiva-
70. Dans les IAS, il est nécessaire de distinguer les lence  participations dans des entreprises associées
ICD des autres sociétés. Pour les ICD, IAS 30 énonce (IAS 28) et dans des filiales exclues des états financiers
les actifs qui doivent être présentés séparément dans les consolidés (IAS 27.30); les actifs d’impôt (IAS 12.5),
états financiers. Il s’agit notamment de la trésorerie et qui ne sont pas considérés comme des actifs dans le
des soldes avec la banque centrale; des bons du Trésor et Guide, sauf dans la mesure où il y a un trop-perçu et
autres effets pouvant être mobilisés auprès de la banque un remboursement est dû; et le poste c) autres actifs
centrale; des placements auprès d’autres banques et des financiers incluant les valeurs mobilières.
prêts et avances accordés à d’autres banques; des autres
placements sur le marché monétaire; des prêts et avances Passifs
aux clients; des titres d’État et autres titres détenus à
72. La ligne 23 du tableau 4.1, la ligne 11 du tableau
des fins de transaction; ainsi que des titres de placement
4.2, la ligne 24 du tableau 4.3 et la ligne 17 du tableau
(IAS 30.19). Les IAS disposent clairement que les états
4.4 du Guide correspondent, dans la séquence complète
financiers doivent inclure au minimum ces postes. Par
des comptes du SCN 1993, aux passifs (AF) dans le
exemple, la liste figurant dans IAS 30 ne fait aucune
compte de patrimoine.
référence aux dérivés financiers, qui, selon IAS 39,
doivent être comptabilisés au bilan à leur juste valeur
73. Comme pour les actifs, il est nécessaire dans les IAS
(IAS 39.10 et 39.27) [IAS 39.9], sauf les dérivés qui
d’opérer une distinction entre les ICD et les autres socié-
sont des instruments de couverture prévus ou effectifs.
tés. IAS 30.19 énoncent les passifs qui doivent figurer
En outre, dans certains cas, par exemple les créances
dans les états financiers des ICD : 1) dépôts reçus des
fiscales (voir un peu plus loin), IAS 1 s’applique à la
autres banques, 2) autres dépôts reçus du marché moné-
présentation des comptes des ICD. À ces exceptions
taire, 3) montants dus aux autres déposants, 4) certificats
près, et quoique présentée différemment, la définition
de dépôt, 5) billets à ordre et autres passifs attestés par
des postes et la couverture des actifs financiers dans les
document et 6) autres fonds empruntés. Comme pour les
IAS sont proches de ceux du Guide.
actifs, cette liste doit comporter au minimum les postes
susmentionnés, mais n’y est pas limitée.
71. Pour ce qui est des entités non bancaires, IAS 1.66
présente les actifs selon leur liquidité, comme pour les
74. En ce qui concerne les autres sociétés, IAS 1.66
ICD. Si les IAS ne précisent pas l’ordre ni le format de
présente les passifs comme suit : poste h) fournisseurs
présentation des postes, elles considèrent que ces postes
et autres créditeurs (passifs à court terme), poste i)
se distinguent suffisamment par leur nature ou par leur
actifs et passifs d’impôts, qui sont comptabilisés dans
fonction pour mériter d’être présentés séparément au
le Guide si des impôts impayés sont effectivement dus
bilan, avec les sous-totaux nécessaires pour donner une
à l’État; poste j) provisions et poste k) passifs non
image fidèle de la situation financière de l’entreprise.
courants portant intérêt (passifs à long terme). Les
La couverture des actifs est ici aussi proche de celle du
provisions sont comptabilisées lorsqu’une entreprise
Guide, mais la classification et la définition des postes
a une obligation actuelle qui découle d’un événement
sont assez différentes. Les actifs financiers identifiés par
passé, qu’il est probable qu’une sortie de ressources
IAS 1.66 sont le poste g) trésorerie et équivalents de
sera nécessaire pour éteindre cette obligation et que
trésorerie — fonds en caisse, dépôts à vue, placements à
le montant de l’obligation peut être estimé de manière
11Pour que la méthode soit strictement conforme à celle du
fiable. Ces provisions comprennent par exemple les
Guide, les intérêts ne devraient pas courir sur les prêts improductifs. garanties sur produits et les coûts de dépollution en cas
Cependant, il est proposé au chapitre 4 que, si les seules données de dommages causés à l’environnement (IAS 37.19).
disponibles sur les prêts des ICD incluent ces intérêts, le montant Le Guide préconise plutôt que les provisions pour les
des intérêts courus sur les prêts improductifs soit précisé et inclus
dans des provisions spécifiques pour pertes sur prêts. En principe, coûts estimés des garanties sur produits soient incluses
la même méthode devrait être adoptée pour les autres actifs. dans le coût des ventes et dans les réserves générales au

227
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

capital. Comme pour les actifs, les IAS ne prescrivent dernier poste peut être facilement identifié puisque les
pas un ordre ni un format de présentation, mais consi- placements dans d’autres banques doivent être présentés
dèrent que ces postes se distinguent suffisamment par séparément (IAS 30.21) et exclus du poste «placements
leur nature ou par leur fonction pour mériter d’être auprès d’autres banques, prêts et avances accordés à
présentés séparément au bilan, avec des sous-totaux d’autres banques» pour fournir des informations sur
le cas échéant, pour donner une image fidèle de la les prêts. Au passif, les prêts seraient un sous-poste des
situation financière de l’entreprise. «autres fonds empruntés». Dans les IAS, les provisions
spécifiques et générales pour pertes sur prêts peuvent
Numéraire et dépôts être déduites de la valeur comptable de la catégorie de
prêts concernée (IAS 30.45). Toutefois, les ICD doivent
75. À l’actif, la ligne 17 du tableau 4.1, la ligne 4 du
communiquer le montant global de la provision pour
tableau 4.2, la ligne18 du tableau 4.3 et la ligne 12 du
pertes sur prêts à la date de clôture (IAS 30.43c). Les
tableau 4.4 du Guide correspondent, dans la séquence
prêts sont définis dans IAS 39.10 [IAS 39.9].
complète des comptes du SCN 1993, aux actifs finan-
ciers (AF. 2) dans le compte de patrimoine. Au passif,
80. Pour les autres sociétés, à l’actif, les prêts consti-
la ligne 24 du tableau 4.1 et la ligne 12 du tableau 4.2
tueront un sous-poste des autres actifs financiers. Au
du Guide correspondent, dans la séquence complète
passif, les découverts peuvent être inclus dans la tré-
des comptes du SCN 1993, aux passifs (AF.2) dans le
sorerie et les équivalents de trésorerie (IAS 7.8), tandis
compte de patrimoine.
que les prêts sont aussi à inclure dans les passifs non
courants portant intérêt (IAS 1.66).
76. Dans les IAS, le plus proche équivalent des actifs
pour les ICD est la somme des éléments identifiés
81. Sur deux points précis, le traitement des accords
comme trésorerie et soldes avec la banque centrale,
de pension dans les IAS est conforme à celui des prêts
et placements auprès d’autres banques (IAS 30.19 et
garantis dans le Guide (IAS 39.10 et IAS 39.35–39.39)
30.21). Pour les autres secteurs, le plus proche équivalent
[IAS 39. AG.51]. En outre, le traitement des contrats de
est la trésorerie (fonds en caisse et dépôts à vue) et peut-
location-financement dans les IAS est, en grande partie,
être une partie des équivalents de trésorerie (placements
le même que celui des prêts (IAS 17) et est conforme
à court terme très liquides (IAS 7.6)). Selon IAS 7.8,
à la classification des prêts dans le Guide.
les découverts bancaires constituent une composante
de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, et non
des prêts, comme le recommande le Guide. Prêts interbancaires

77. Dans les IAS, le numéraire et les dépôts des ICD 82. La ligne 18 i.i) du tableau 4.1 du Guide correspond,
sont égaux à la somme des dépôts reçus des autres dans la séquence complète des comptes du SCN 1993,
banques et des montants dus aux autres déposants aux prêts aux institutions de dépôts (AF.4 S.122) dans
(IAS 30.19). le compte de patrimoine.

83. Dans les IAS, cette ligne équivaut aux prêts et

Prêts
avances à d’autres banques et exclut les placements
78. À l’actif du bilan, la ligne 18 i) du tableau 4.1 et auprès d’autres banques (IAS 30.19 et 30.21). En
la ligne 5 du tableau 4.2 du Guide correspondent, dans d’autres termes, par comparaison avec le poste décrit
la séquence complète des comptes du SCN 1993, aux dans IAS 30.19, les placements dans d’autres banques
prêts (AF. 4) dans le compte de patrimoine. De même, doivent être identifiés séparément (IAS 30.21) et être
au passif, la ligne 25 du tableau 4.1, la ligne 13 du exclus du poste «placements auprès d’autres banques,
tableau 4.2, la ligne 25 du tableau 4.3 et la ligne 18 du prêts et avances accordés à d’autres banques» pour
tableau 4.4 du Guide correspondent, dans la séquence fournir des informations sur les prêts.
complète des comptes du SCN 1993, aux prêts (AF.4)
dans le compte de patrimoine. Prêts autres qu’interbancaires
79. Dans les IAS, à l’actif du bilan des ICD, l’équivalent 84. La ligne 18 i.ii) du tableau 4.1 du Guide corres-
le plus proche des prêts est la somme des prêts et avances pond, dans la séquence complète des comptes du SCN
aux clients, et des prêts et avances accordés à d’autres 1993, aux prêts (AF.4) moins les prêts aux institutions
banques (autres que la banque centrale) (IAS 30.19). Ce de dépôts (AF.4 S.122) dans le compte de patrimoine.

228
 Appendice IV • Correspondance entre le Guide et les comptabilités nationale et commerciale

Dans les IAS, cette ligne équivaut aux prêts et avances prêts et avances des banques à la date de clôture, afin
aux clients (IAS 30.19). que les utilisateurs des états financiers connaissent
l’effet des pertes sur prêts et avances sur la situation
Répartition sectorielle et géographique des prêts financière des banques (IAS 30.47). Contrairement à
ce que préconise le Guide, tant les provisions spéci-
85. La ligne 18 i) du tableau 4.1 du Guide peut être fiques que les provisions générales pour pertes sur prêts
ventilée par secteur institutionnel. Dans la séquence sont incluses (IAS 30.45). (La différence tient au fait
complète des comptes du SCN 1993, cette ventilation que dans le Guide, le ratio prêts improductifs moins
sectorielle correspond aux postes AF.4 S.1–AF.4 S.2. provisionnement/fonds propres prévoit la déduction
des seules provisions spécifiques au numérateur, alors
86. Le SCN 1993 ne précise pas la localisation géo- que dans les IAS, la valeur des prêts est diminuée des
graphique du débiteur, si ce n’est la distinction opérée provisions spécifiques et générales).
entre résidents et non-résidents.
Titres de créance
87. IAS 14 énonce les principes de la présentation
de l’information financière par secteur d’activité et 90. À l’actif, la ligne 19 du tableau 4.1, la ligne 6 du
par secteur géographique. Les secteurs d’activité tableau 4.2, la ligne 19 du tableau 4.3 et la ligne 13 du
sont déterminés par la nature des produits ou services tableau 4.4 du Guide correspondent, dans la séquence
(IAS 14.9) et pourraient donc être considérés plus ou complète des comptes du SCN 1993, aux titres autres
moins similaires à la classification sectorielle des prêts qu’actions (AF.3) dans le compte de patrimoine. De
— l’une des possibilités envisagées dans le Guide. Le même, au passif, la ligne 26 du tableau 4.1, la ligne 14
secteur géographique est déterminé par la fourniture du tableau 4.2 et la ligne 26 du tableau 4.3 du Guide
de produits et de services dans un environnement correspondent aux titres autres qu’actions (AF.3) du
économique particulier, qui peut être un seul pays, un compte de patrimoine dans le SCN 1993.
groupe de deux pays ou plus, ou une région à l’intérieur
d’un pays (IAS 14.9). Une répartition par pays facili- 91. Pour les ICD, à l’actif, la ligne 19 du tableau 4.1
terait la ventilation régionale des prêts qui est décrite du Guide équivaut à la somme des bons du Trésor
dans le Guide. Par ailleurs, les analyses sectorielles et autres effets pouvant être mobilisés auprès de la
et géographiques de la concentration des risques de banque centrale, des autres placements sur le marché
crédit devraient être fournies conformément aux IAS monétaire, des titres d’emprunt inclus dans les titres
30.40–30.41 et IAS 32.74–32.76 [IAS 32.83–32.85]. d’État et autres titres détenus à des fins de transaction,
Selon IAS 30.41, les zones géographiques peuvent re- et des titres de placement (IAS 30.19)12. Il se peut que
couvrir un pays, un groupe de pays ou de régions dans ces deux postes n’identifient pas séparément les titres
un pays; les informations relatives à la clientèle peuvent d’emprunt dans les principaux états financiers, mais,
traiter de segments tels que l’État, le secteur public et selon IAS 32.60 c) [IAS 32.71 c)], des informations
les entreprises commerciales et autres entreprises. supplémentaires doivent indiquer quels actifs finan-
ciers de l’entreprise ne sont pas exposés au risque de
taux d’intérêt, par exemple des placements en titres
Provisions spécifiques pour pertes sur prêts
représentatifs de capitaux propres. Ces informations
88. Comme pour les prêts improductifs, le SCN 1993 complémentaires, combinées aux postes sur les titres
ne présente pas de concept équivalant aux provisions d’État et autres titres détenus à des fins de transac-
spécifiques (ligne 18 ii) du tableau 4.1) du Guide. tion et les titres de placement, peuvent permettre
La valeur des prêts n’est pas ajustée en fonction des d’identifier les avoirs en titres d’emprunt, selon le
provisions dans le SCN 1993. Donc, jusqu’à ce que
les prêts soient sortis du bilan, les provisions pour
actifs compromis sont incluses implicitement et sans
12Selon IAS 32. A20–21 [IAS 32.18a], une action préférentielle
qu’il soit possible de les identifier séparément dans qui prévoit le remboursement d’un montant déterminé ou détermi-
la valeur nette (B.90) dans la séquence complète des nable à une date déterminée ou déterminable, ou au gré du porteur,
comptes du SCN 1993. satisfait à la définition d’un titre de créance si l’émetteur est obligé
de transférer des actifs financiers au porteur de l’action. Cela est
conforme à la définition d’un instrument de dette dans le Guide,
89. Selon IAS 30.43c, il faut fournir des informations c’est-à-dire un instrument au titre duquel des paiements d’intérêts
sur le montant global de la provision pour pertes sur et/ou remboursements du principal sont exigés.

229
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

degré de détail des comptes publiés (voir aussi IAS tableau 4.4 du Guide correspondent, dans la séquence
32.64 [IAS 32.74]). complète des comptes du SCN 1993, au poste AF.5
dans le compte de patrimoine. Cependant, cela peut
92. Au passif des ICD, la ligne 26 du tableau 4.1 être différent dans la pratique, selon la méthode d’éva-
du Guide correspond à la somme des certificats de luation des participations dans des entreprises affiliées
dépôts, des autres dépôts reçus du marché monétaire, ou des filiales exclues des états financiers consolidés.
des billets à ordre et autres passifs attestés par docu- Cette question est brièvement abordée pour ce qui est
ment (IAS 30.19), ainsi que de la composante titres des succursales résidentes d’entreprises non résidentes
de créance des «autres fonds empruntés». au paragraphe 13.74 du SCN 1993.

93. À l’actif des autres sociétés, les titres de créance 98. Dans les IAS, pour les ICD, la ligne 20 du
correspondent à la composante titres de créance des tableau 4.1 du Guide correspond aux titres de ca-
équivalents de trésorerie et aux actifs financiers non pitaux propres inclus dans les titres d’État et autres
comptabilisés ailleurs. À moins qu’une autre sous- titres détenus à des fins de transaction, et aux titres
classification soit imposée, il se peut que les titres de de placement (IAS 30.19). Il se peut que ces deux
créance ne soient pas identifiables dans les IAS. postes n’identifient pas séparément les titres de ca-
pitaux propres dans les principaux états financiers,
Réserves techniques d’assurance mais aux termes de IAS 32.60 c) [IAS 32.71 c)], des
informations supplémentaires doivent indiquer quels
94. À l’actif, la ligne 8 du tableau 4.2 du Guide cor-
actifs financiers de l’entreprise ne sont pas exposés
respond, dans la séquence complète des comptes du
[directement] au risque de taux d’intérêt, par exemple
SCN 1993, au poste AF.6 du compte de patrimoine.
des placements dans des titres de capitaux propres.
De même, au passif, la ligne 15 du tableau 4.2 du
Pour les sociétés non bancaires, les titres de capitaux
Guide correspond au poste AF.6 du compte de patri-
propres sont inclus dans les participations compta-
moine dans le SCN 1993. Les IAS ne prévoient pas
bilisées selon la méthode de mise en équivalence
la communication d’informations spécifiques sur les
et dans les autres actifs financiers (IAS 1.66). La
réserves techniques d’assurance. Toutefois, conformé-
comptabilisation par la méthode de mise en équiva-
ment à IAS 1.67, des postes supplémentaires doivent
lence a trait aux participations dans les entreprises
être présentés au bilan lorsqu’une telle présentation
affiliées (IAS 28.6) et dans les filiales exclues des
est nécessaire pour donner une image fidèle de la
états financiers consolidés (IAS 27.30) : les partici-
situation financière de l’entreprise. IFRS 4 porte sur
pations sont initialement enregistrées au coût, puis
la comptabilisation des droits et obligations découlant
selon la quote-part de l’investisseur dans l’actif net
des contrats d’assurance.
de l’entreprise détenue (IAS 28.3).

Crédit commercial
Produits financiers dérivés
95. À l’actif, la ligne 21 du tableau 4.3 du Guide cor-
99. À l’actif, la ligne 21 du tableau 4.1, la ligne 9 du
respond, dans la séquence complète des comptes du
tableau 4.2, la ligne 22 du tableau 4.3 et la ligne 15 du
SCN 1993, aux crédits commerciaux et avances (AF.81)
tableau 4.4 du Guide correspondent, dans la séquence
dans le compte de patrimoine. De même, au passif, la
complète des comptes du SCN 1993, aux dérivés finan-
ligne 27 du tableau 4.3 du Guide correspond au poste
ciers (AF. 7) dans le compte de patrimoine. Au passif,
AF.81 du compte de patrimoine dans le SCN 1993.
la ligne 29 du tableau 4.1, la ligne 18 du tableau 4.2,
la ligne 30 du tableau 4.3 et la ligne 21 du tableau 4.4
96. Dans les IAS, à l’actif, la ligne 21 du tableau 4.3
du Guide correspondent au poste AF.7 du compte de
du Guide a pour équivalent le plus proche le poste
patrimoine dans le SCN 199313.
clients et autres débiteurs, et, au passif, la ligne 27 a
pour équivalent le plus proche le poste fournisseurs
100. Les instruments financiers dérivés sont définis
et autres créditeurs (IAS 1.66).
dans IAS 39.10 [IAS 39.9], et cette définition cor-
respond, à l’exception des dérivés sur marchandises
Actions et autres participations (voir ci-après), à la définition du Guide (voir aussi
97. À l’actif, la ligne 20 du tableau 4.1, la ligne 7 du
tableau 4.2, la ligne 20 du tableau 4.3 et la ligne14 du 13FMI (2001b).

230
 Appendice IV • Correspondance entre le Guide et les comptabilités nationale et commerciale

IAS 32.9–32.11). IAS 39.10 [IAS 39.9] précise que — principalement lorsqu’il est probable qu’il y aura
les dérivés financiers doivent être comptabilisés des bénéfices soumis à l’impôt en règlement duquel des
comme instruments financiers et enregistrés à leur crédits d’impôt résultant de pertes antérieures pourront
juste valeur dans le compte de résultat, sauf lorsqu’il être utilisés. Pour ce qui est des obligations liées à des
s’agit, intentionnellement ou de fait, d’un instrument contrats d’assurance, IAS 32 les exclut explicitement
de couverture. Si les IAS ne font pas de recomman- des instruments financiers (IAS 32.1) à l’exception de
dations spécifiques quant à la présentation distincte certains contrats de réassurance et d’investissement
des positions sur dérivés financiers, les dérivés fi- émis par les compagnies d’assurances (IAS 32.3).
nanciers sont comptabilisés au bilan selon IAS 39.27 IAS 38 note que les contrats impliquant des compa-
[IAS 39.14]14. En ce qui concerne les dérivés sur les gnies d’assurances sont spécialisés et donnent lieu à
produits de base, alors que le Guide les inclut dans des problèmes comptables qui doivent être traités de
sa définition, il existe une certaine souplesse dans façon différente (IAS 38.6)15.
les IAS dans la mesure où seuls les contrats réglés
spécifiquement en numéraire selon une formule Autres passifs
sont classés parmi les dérivés financiers, mais pas
les autres. Ceci résulte du fait que les IAS ne consi- 103. La ligne 27 du tableau 4.1, la ligne 16 du ta-
dèrent pas les contrats de fourniture de produits ou bleau 4.2, la ligne 28 du tableau 4.3 et la ligne 19 du
de services comme des instruments financiers (IAS tableau 4.4 du Guide correspondent, dans la séquence
32 A9–17) [IAS 32 AG.20–24]. complète des comptes du SCN 1993, aux autres comptes
à recevoir (AF.8) (à l’exclusion des crédits commer-
Autres actifs ciaux (AF.81) pour les sociétés non financières, qui sont
comptabilisés séparément ailleurs) et, peut-être, aux
101. La ligne 22 du tableau 4.1, la ligne 10 du ta- réserves techniques d’assurance (AF.6) (à l’exclusion
bleau 4.2, la ligne 23 du tableau 4.3 et la ligne 16 du de ce type de passif pour les sociétés financières, qui
tableau 4.4 du Guide correspondent, dans la séquence est comptabilisé séparément ailleurs) dans le compte
complète des comptes du SCN 1993, à la somme des de patrimoine. Dans les IAS, ces lignes se rapprochent
réserves techniques d’assurance (AF.6) et des autres le plus des crédits commerciaux et autres comptes à
comptes à recevoir (AF.8) (à l’exclusion des crédits payer (hors éléments inclus dans d’autres postes) et des
commerciaux (AF.81) pour les sociétés non financières, passifs d’impôt dans la mesure où il s’agit de montants
qui sont comptabilisés séparément dans le Guide) dans dus sur des bénéfices déjà acquis (IAS 12.5).
le compte de patrimoine.
Dette
102. Dans les IAS, ces lignes ont pour plus proche
équivalent les clients et autres débiteurs (IAS 1.66 et 104. La ligne 28 du tableau 4.1, la ligne 17 du ta-
39.10) [IAS 39 AG.26] — encore que la composante bleau 4.2, la ligne 29 du tableau 4.3 et la ligne 20 du
crédit commercial soit identifiée séparément pour les tableau 4.4 du Guide correspondent, dans la séquence
sociétés non financières dans le Guide — et les actifs complète des comptes du SCN 1993, à la somme des
d’impôt (IAS 1.66). Toutefois, contrairement au Guide, passifs sous forme de dépôts (AF.2), des titres autres
lorsque l’avantage économique est la réception de que des actions (AF.3), des crédits (AF.4), des passifs
produits ou de services et non le droit de recevoir du pour réserves techniques d’assurance (AF.6) et des
numéraire ou un autre actif financier, cet avantage n’est autres comptes à payer (AF.8; voir aussi FMI, 2000b)
pas comptabilisé comme un actif financier (IAS 32.12) dans le compte de patrimoine.
[IAS 32 AG.11]. Néanmoins, si l’impôt payé au titre
d’un exercice excède le montant dû, l’excédent doit 105. Les IAS définissent la dette des ICD comme la
être comptabilisé en tant qu’actif (IAS 12.12). Dans somme des dépôts reçus des autres banques, des autres
certaines conditions, contrairement au Guide, les IAS dépôts reçus du marché monétaire, des montants dus
comptabilisent les actifs d’impôt différés (IAS 12.24) aux autres déposants, des certificats de dépôt, des

14Selon IAS 39.23, entre autres, si un instrument comportant un 15IFRS 4, qui modifie IAS 32 et IAS 38, concerne l’information
dérivé incorporé n’est pas évalué à sa juste valeur avec enregistrement financière à fournir par les entités qui émettent des contrats d’as-
des variations de la juste valeur dans le résultat net, ce dérivé doit surance. Cette norme permet de continuer d’appliquer les pratiques
être comptabilisé séparément. Dans le Guide, un dérivé incorporé comptables existantes jusqu’à ce que l’IASB achève la deuxième
n’est comptabilisé séparément dans aucun cas. phase de son projet sur les contrats d’assurance.

231
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

billets à ordre et autres passifs attestés par document, être fournies sur le capital émis. Parmi les ajustements
des autres fonds empruntés (IAS 30.19), ainsi que destinés au maintien du capital, une distinction est
des passifs d’impôt (IAS 1.66) dans la mesure où il établie entre capital financier ou physique, et ces ajus-
s’agit de montants impayés sur des bénéfices déjà tements équivalent aux gains et pertes de détention sur
acquis. Pour les autres sociétés, la dette est la somme instruments financiers qui ne sont pas enregistrés au
des fournisseurs et autres créditeurs, des passifs non compte de résultat. Les intérêts minoritaires qui peuvent
courants portant intérêt et des passifs d’impôt dans résulter de la consolidation d’une filiale sont la quote-
la mesure où il s’agit de montants impayés sur des part dans l’actif net d’une filiale attribuable aux intérêts
bénéfices déjà acquis (IAS 1.66). qui ne sont détenus par la mère, ni directement, ni in-
directement par l’intermédiaire des filiales (IAS 27.6).
Conformément à IAS 27 (États financiers consolidés et
Capital social et réserves
comptabilisation des participations dans les filiales), un
106. La ligne 30 du tableau 4.1, la ligne 19 du tableau instrument financier considéré par une filiale comme
4.2, la ligne 31 du tableau 4.3 et la ligne 22 du tableau un instrument de capitaux propres est éliminé lors de la
4.4 du Guide correspondent étroitement, dans la séquence consolidation s’il est détenu par la société mère ou est
complète des comptes du SCN 1993, à la somme des présenté par celle-ci dans son bilan consolidé comme
actions et autres participations (AF.5) et de la valeur un intérêt minoritaire distinct des capitaux propres de
nette (B.90) dans le compte de patrimoine. Il existe une ses propres actionnaires. Les intérêts minoritaires font
différence dans la mesure où dans le Guide, contraire- donc partie du capital social et des réserves.
ment au SCN 1993, le niveau du capital social et des
réserves est influencé par les provisions spécifiques pour
pertes sur prêts et autres actifs, le cas échéant, ainsi que Principaux postes pour mémoire
par l’exclusion de l’écart d’acquisition. En outre, pour
Actifs liquides
éviter la double comptabilisation du capital social et
des réserves des ICD au niveau sectoriel, les prises de 108. Le concept d’actifs liquides retenu dans le Guide
participation intrasectorielles sont exclues. Une autre — c’est-à-dire des actifs dont une entité peut facilement
différence peut s’expliquer par le fait que le Guide et le disposer pour satisfaire un besoin de trésorerie — n’a pas
SCN 1993 utilisent des règles différentes pour évaluer les d’équivalent dans le SCN 1993. Ainsi, les lignes 39 et
prises de participation dans les entités apparentées et les 40 du tableau 4.1, et les lignes 41 et 42 du tableau A3.4
filiales résidentes. Dans le Guide, la sous-catégorisation du Guide ne correspondent, au plan théorique, à aucune
du capital social et des réserves pour les ICD et les so- ligne du SCN 1993. Néanmoins, à partir de la séquence
ciétés non financières est tirée du MSMF du FMI (FMI, complète des comptes du SCN 1993, il est possible
2000a, p. 30), et non du SCN 1993. Toutefois, au-delà d’évaluer approximativement les actifs liquides au sens
des divergences susmentionnées avec le SCN 1993, des étroit en additionnant le numéraire (AF.21), les dépôts
différences de couverture existent entre le Guide et le transférables (AF.22), les crédits à (très) court terme
MSMF au niveau de la sous-catégorisation. Par exemple, (AF.41) et les autres comptes à recevoir (AF.8). Pour
contrairement au MSMF, le Guide exclut les provisions une évaluation approximative des actifs liquides au
générales du produit net (et donc potentiellement des sens large, il faut y ajouter les titres autres qu’actions
bénéfices non distribués) pour les inclure dans le capital à court terme (c’est-à-dire à moins d’un an) (AF.31)
social et les réserves. et peut-être les actions et autres participations (AF.5).
Ces mesures des actifs liquides différeront de celles
107. Dans les IAS, le capital social et les réserves se du Guide dans la mesure où certains actifs ne sont pas
rapprochent le plus, en termes de concept, du total des couverts (dépôts non transférables à moins de 3 mois et
capitaux propres, à savoir la différence entre les actifs titres à long terme échangés sur des marchés liquides)
et les passifs (et, comme indiqué plus haut, il existe et où plusieurs actifs couverts devraient être exclus
des différences dans la couverture de ces instruments (titres autres qu’actions non négociables à court terme
entre le Guide et les IAS). Les capitaux propres sont la et autres actifs non négociables à plus de 3 mois). Pour
somme du capital émis, des résultats non distribués, des les ICD, le Guide exclut des actifs liquides les créances
réserves représentant des affectations de résultats non non négociables sur d’autres ICD.
distribués et des réserves représentant des ajustements
destinés au maintien du capital (paragraphe 65 du cadre 109. Les IAS mettent davantage l’accent sur la liquidité
de l’IASB). Selon IAS 1.74, des informations doivent que le SCN 1993. En ce qui concerne les ICD, les postes

232
 Appendice IV • Correspondance entre le Guide et les comptabilités nationale et commerciale

suivants (IAS 30.19) sont les plus proches équivalents des forme de titres autres qu’actions (AF.31) et les crédits
actifs liquides de la ligne 40 du tableau 4.1 du Guide : (AF.41), ce n’est pas le cas pour les dépôts, les autres
trésorerie et soldes avec la banque centrale, bons du comptes à payer et les dérivés financiers.
Trésor et autres effets pouvant être mobilisés auprès de
la banque centrale, titres d’État et autres titres détenus 112. Les IAS opèrent une distinction similaire, mais non
à des fins de transaction, et placements sur le marché identique, à celle du Guide entre les échéances supérieures
autres que les placements auprès d’autres banques. et inférieures à 1 an (IAS 1.60 et glossaire dans IASB
Cependant, les placements sur le marché monétaire à [2002]), à moins que le cycle d’exploitation de l’entreprise
plus de 3 mois qui ne peuvent être aisément convertis en ne soit pas d’une année — auquel cas la limite du long
trésorerie doivent être exclus. Par ailleurs, les titres de terme est différente. La présentation de l’information sur
placement qui sont négociables sur des marchés liquides les passifs courants conformément à IAS 1.60 donne une
doivent être inclus. En outre, IAS 30.30–30.39 exigent de mesure des passifs à court terme qui est plus ou moins
regrouper les actifs (et les passifs) par classes d’échéance conforme à la définition du Guide. En outre, une banque
pertinentes définies en fonction de la durée restant à doit fournir une analyse de ses passifs (et de ses actifs) en
courir entre la date de clôture et la date d’échéance les regroupant par classes d’échéance pertinentes définies
contractuelle; cinq catégories sont proposées, dont les en fonction de la durée restante à courir entre la date de
deux premières incluent les actifs ayant une échéance clôture et la date d’échéance contractuelle, conformément
résiduelle inférieure ou égale à 3 mois. à IAS 30.30. Comme pour les actifs, IAS 30.33 propose
de les regrouper en cinq catégories.
110. Pour les sociétés non financières, le plus proche
équivalent du concept d’actifs liquides utilisé dans le
Guide est la trésorerie et les équivalents de trésorerie Prêts improductifs
— c’est-à-dire les actifs détenus dans le but de faire 113. Comme pour les actifs liquides, le SCN 1993
face aux engagements de trésorerie à court terme plutôt ne présente aucun concept qui corresponde aux prêts
que pour un placement ou d’autres finalités (IAS 7.7). improductifs. Dans la séquence complète des comptes
Pour qu’un placement puisse être considéré comme un du SCN 1993, ces prêts sont inclus dans les crédits
équivalent de trésorerie, il doit être facilement conver- (AF.4) et ne peuvent être distingués des autres. L’en-
tible en un montant de trésorerie connu et être soumis cours des prêts improductifs ne peut donc être calculé
à un risque négligeable de changement de valeur. En à partir du SCN 1993.
conséquence, un placement ne sera normalement qualifié
d’équivalent de trésorerie que s’il a une échéance proche,
par exemple inférieure ou égale à trois mois à partir de la 114. En ce qui concerne l’identification des actifs
date d’acquisition. (IAS 7.6 et 7.7). Les investissements qui pourraient s’être dépréciés, IAS 39.110 [IAS
en actions sont exclus des équivalents de trésorerie à 39.58–39.70] présente des recommandations qui sont
moins qu’ils ne soient, en substance, des équivalents de plus ou moins conformes à la méthodologie retenue
trésorerie (IAS 7.7). Cependant, les emprunts bancaires dans le Guide. Alors que celui-ci met davantage
sous forme de découverts remboursables à vue peuvent l’accent sur l’inobservation d’un délai de paiement,
constituer une composante de la trésorerie ou des équi- IAS 39 traite des ruptures effectives de contrat (sans
valents de trésorerie (IAS 7.8) alors que dans le Guide recommander de délai) et d’autres indications de la
les découverts figurent au passif. La trésorerie et les dépréciation. Par ailleurs, selon IAS 30.43, une banque
équivalents de trésorerie, ainsi que les comptes clients doit fournir les informations suivantes : a) la méthode
ayant une échéance résiduelle inférieure ou égale à 3 comptable utilisée pour déterminer la valeur comptable
mois, sont proches du concept des actifs liquides au sens des prêts et avances irrécouvrables; b) les détails des
large retenu dans le Guide. Ces instruments sont inclus mouvements de la provision pour pertes sur prêts et
dans les autres actifs financiers (IAS 1.66). avances; c) le montant global de la provision pour
pertes sur prêts et avances à la date de clôture; et d)
le montant global au bilan des prêts et avances pour
Passifs à court terme lesquels les intérêts ne sont pas comptabilisés16. Le
111. La définition du court terme et des passifs que
16IAS 39 recommande de continuer de comptabiliser les intérêts
donne le Guide est la même que dans le SCN 1993.
sur les prêts dépréciés au taux d’escompte utilisé pour réévaluer un
Toutefois, si la séquence complète des comptes du actif déprécié (IAS 39.116) [IAS 39.63], alors que IAS 30 traite des
SCN 1993 identifie les passifs à court terme sous prêts au titre desquels les intérêts ne sont plus comptabilisés.

233
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

moment où il faut cesser de faire courir les intérêts Grands risques

peut varier d’une entreprise à l’autre et peut différer
118. Le SCN 1993 ne comporte pas de concept équivalent,
du délai de 90 jours préconisé par le Guide.
parce qu’il traite des statistiques économiques agrégées
plutôt que des risques de crédit auxquels sont exposées les
Actifs et passifs libellés en monnaies étrangères unités institutionnelles individuelles. Selon IAS 30.40, une
115. Le SCN 1993 ne définit pas les actifs et les banque doit indiquer toute concentration importante de
passifs libellés en monnaies étrangères (bien que les ses actifs, passifs et éléments hors bilan. Ces informations
statisticiens puissent extraire ces renseignements des doivent être fournies par zone géographique, segment de
données primaires utilisées pour établir les comptes clientèle ou secteur d’activité, ou selon d’autres critères
nationaux). propres à la situation de la banque. IAS 32.74 [IAS 32.83]
stipule que l’identification des concentrations importantes
116. IAS 32.43 i) [IAS 32.52 a) i)] prévoit la com- est une question d’appréciation de la part de la direction
munication d’informations qui aident les utilisateurs de l’établissement, qui doit tenir compte de la situation de
des états financiers à évaluer l’étendue des risques l’entreprise et de ses débiteurs. L’information relative aux
courus, entre autres du risque de change, c’est-à-dire concentrations du risque de crédit inclut une description
le risque que la valeur d’un instrument financier de la caractéristique commune à chaque concentration et
fluctue en raison des variations des taux de change. le montant maximum du risque de crédit lié à l’ensemble
Toutefois, les normes ne prescrivent ni un format ni des actifs financiers, comptabilisés ou non, partageant
un niveau de détail spécifique pour l’information à cette caractéristique (IAS 32.76) [IAS 32.85].
fournir (IAS 32.44–32.45) [IAS 32.51–32.52].
Arriérés
Position ouverte nette en monnaies étrangères
119. Dans la séquence complète des comptes du
117. Le SCN 1993 ne présente aucun concept équi- SCN 1993, les arriérés (ligne 70 du tableau A3.2) ne
valent. Selon IAS 30.40, une banque doit indiquer sont pas recensés séparément, bien qu’ils puissent figu-
le montant de ses positions nettes importantes en rer parmi les postes pour mémoire (SCN 1993, 11.101).
monnaies étrangères. Les arriérés ne sont pas traités dans les IAS.

234
Appendice V. Exemples chiffrés

Introduction pour mettre de côté les questions de consolidation (et les

besoins de données supplémentaires) liées aux positions
1. Le présent appendice contient une série d’exemples et flux interbancaires qui sont décrites au chapitre 5.
chiffrés qui illustrent les principaux concepts méthodo- Ces hypothèses sont assouplies dans les exemples
logiques décrits dans le Guide et offrent des conseils ultérieurs de consolidation dans la partie 3.
sur le calcul des ISF. Les exemples sont regroupés
dans trois parties : Données de base des comptes financiers
Partie 1 : un ensemble de données de base, avec des 3. Dans cet exemple, l’économie compte trois ICD.
exemples de comptes de résultat et de bilans, pour illus- Il n’existe aucune relation financière entre elles, et
trer comment les ISF retenus peuvent être calculés. elles n’ont pas de succursales à l’étranger, ni d’in-
vestissements dans des filiales et entités associées
Partie 2 : des exemples illustrant les règles comptables à l’étranger. Les états financiers de fin de période
pour 1) les gains et pertes sur instruments financiers et (comptes de résultat et bilans) des trois ICD résidentes
2) le produit d’intérêts sur les prêts improductifs. sont présentés aux tableaux A5.1 et A5.2, ainsi que les
comptes de résultat et les bilans agrégés.
Partie 3 : des exemples illustrant les questions de
consolidation et les questions sectorielles connexes, 4. Les trois ICD accordent des prêts aux résidents de
avec 1) un ensemble élargi de données de base, 2) des l’économie locale, mais la répartition sectorielle diffère
exemples illustrant la consolidation des fonds propres d’une ICD à l’autre. Chaque ICD octroie aussi des
au niveau du secteur et 3) des exemples illustrant la prêts à des non-résidents; une répartition géographique
comptabilisation de l’écart d’acquisition dans les fonds figure en annexe du bilan. Les dépôts de résidents (non
propres du secteur. bancaires) de l’économie locale constituent la principale
source de financement, mais les ICD 2 et 3 ont aussi
Si ces exemples sont axés sur le secteur des ICD, ils levé des fonds considérables en émettant des titres de
peuvent s’appliquer aussi aux autres sociétés. Le présent créance. Les trois ICD utilisent des dérivés financiers,
appendice comprend donc aussi la section ci-après : mais ceux-ci sont limités aux swaps de taux d’intérêt.
Le compte de résultat de l’ICD 1 est moins favorable
Partie 4 : un examen du calcul des ISF pour les so- que celui des deux autres ICD, son produit net étant
ciétés non financières. nul pour la période considérée.

Calcul des ISF

Partie 1. Ensemble de données de base
5. Sur la base des orientations fournies au chapitre 6
Contexte et des données de base des comptes financiers, le ta-
bleau A5.3 présente les ISF retenus au niveau du secteur
2. Pour illustrer les principes adoptés, cette partie
et, à titre d’illustration, pour chaque banque. Par ailleurs,
présente un ensemble de données de base pour les
s’il y a lieu, la valeur du numérateur et du dénominateur
postes des comptes de résultat et des bilans, ainsi que
de chaque ISF est donnée. Étant donné l’absence de
les postes pour mémoire y afférents, qui est utilisé
pour calculer les ISF. Les données sont conformes aux Comme noté plus haut, ces hypothèses ont peu de chances de
orientations fournies aux chapitres 4 et 6. Néanmoins, tenir dans la pratique, car les ICD ont généralement des relations
des hypothèses sont posées à des fins de simplification, financières avec d’autres ICD déclarantes.

235
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.1. Comptes de résultat : ICD — Données agrégées1

(Millions de dollars EU, sauf indication contraire)

ICD 1 ICD 2 ICD 3 Agrégation

A B C A+B+C

1. Produit d'intérêts 400 800 300 1.500

i) Produit d'intérêts brut 400 800 300 1.500
ii) Moins provisions pour intérêts cumulés
   sur actifs improductifs — — — —
2. Charge d'intérêts 100 140 100 340
3. Produit d'intérêts net (= 1 moins 2) 300 660 200 1.160
4. Produits hors intérêts 250 700 400 1.350
i) Frais et commissions à recevoir 110 300 200 610
ii) Gains ou pertes sur instruments financiers   50 100 100 250
iii) Revenus calculés au prorata   50 140   20 210
iv) Autres produits   40 160   80 280
5. Produit brut (= 3 + 4) 550 1.360 600 2.510
6. Charges hors intérêts 500 600 150 1.250
i) Charges de personnel 300 300 100 700
ii) Autres charges 200 300   50 550
7. Provisions (net)   50 80   10 140
i) Provisions pour pertes sur prêts   50 80   10 140
ii) Autres provisions sur actifs financiers — — — —
8. Produit net (avant impôt et opérations exceptionnelles)
(= 5 moins (6 + 7)) — 680 440 1.120
9. Opérations exceptionnelles — — — —
10. Impôts sur les bénéfices — 272 176 448
11. Produit net après impôt (= 8 moins (9 + 10)) — 408 264 672
12. Dividendes à payer — 300 140 440
13. Bénéfices non distribués (= 11 moins 12) — 108 124 232
1Pour une description des postes, voir chapitre 4.

relations financières entre les trois ICD résidentes, il apparaître au niveau du secteur faute d’une déclaration
est possible de calculer les ISF du secteur à l’aide des systématique de ces gains et pertes.
données agrégées des bilans et des comptes de résultat
qui figurent aux tableaux A5.1 et A5.2, sans qu’il soit Exemple 1
nécessaire de procéder aux ajustements qui sont décrits
au chapitre 5. Par ailleurs, comme les ICD n’effectuent 7. Cet exemple, présenté aux tableaux A5.4 et A5.5,
illustre la méthode préconisée par le Guide pour la
pas d’opérations à l’étranger, il est suffisant d’établir
comptabilisation des gains et pertes non réalisés sur
les ISF sur la base des activités résidentes.
des instruments négociés et indique ce qui se passe si
une méthode différente est adoptée.
Partie 2. Règles de comptabilisation 8. Dans cet exemple, les ICD 1 et 2 achètent un actif
financier pendant la période 1 à un prix d’achat de 100.
Traitement des gains et des pertes
L’ICD 1 réévalue l’actif à son prix de marché à la fin
sur instruments financiers
de chaque période et enregistre les pertes non réalisées
dans le compte de résultat
pendant les périodes 2 et 3 dans son compte de résultat.
6. Dans le Guide, il est recommandé que les gains et L’actif est vendu pendant la période 4 et l’ICD 1 enregistre
pertes sur instruments financiers qui sont inscrits au un gain de 5 pendant cette période. Cette méthode est
bilan à leur valeur de marché ou à leur juste valeur conforme aux recommendations du Guide. Donc, comme
soient inclus dans le compte de résultat dans la période indiqué au tableau A5.4, des bénéfices non distribués plus
où ils surviennent. Des exemples chiffrés sont fournis faibles sont enregistrés dans les périodes 2 et 3 lorsque
plus bas pour illustrer l’application de la recomman- des pertes non réalisées surviennent et un faible gain est
dation du Guide et indiquer les asymétries qui peuvent enregistré dans la période 4, lorsque l’actif est vendu.

236
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

Tableau A5.2. Bilan : ICD — Données agrégées1

(Millions de dollars EU, sauf indication contraire)

ICD 1 ICD 2 ICD 3 Agrégation

A B C A+B+C

Bilan
14. Total des actifs (= 15 + 16 = 31) 12.450 18.201 7.450 38.101
15. Actifs non financiers 500 500 300 1.300
16. Actifs financiers (= 17 à 22) 11.950 17.701 7.150 36.801
17. Numéraires et dépôts 200 200 100 500
18. Prêts (après provisions spécifiques) 9.200 13.900 5.350 28.450
i) Prêts bruts 9.250 14.400 5.600 29.250
i.i) Prêts interbancaires 1.000 900 600 2.500
i.i.i) Résidents     —     —     —     —
i.i.ii) Non-résidents 1.000 900 600 2.500
i.ii) Prêts non interbancaires 8.250 13.500 5.000 26.750
i.ii.i) Banque centrale     —     —     —     —
i.ii.ii) Administrations publiques 400 5.000 2.000 7.400
i.ii.iii) Autres sociétés financières 500 2.000     — 2.500
i.ii.iv) Sociétés non financières 7.000 2.000     — 9.000
i.ii.v) Autres secteurs résidents 350 2.500 2.500 5.350
i.ii.vi) Non-résidents     — 2.000 500 2.500
ii) Provisions spécifiques 50 500 250 800
19. Titres de créance 2.250 3.000 1.300 6.550
20. Actions et autres participations 100 301 200 601
21. Dérivés financiers 200 200 200 600
22. Autres actifs     — 100 — 100
23. Passifs (= 28 + 29) 11.050 16.501 6.850 34.401
24. Numéraires et dépôts 10.200 11.700 5.150 27.050
i) Dépôts de la clientèle 10.200 11.200 3.650 25.050
ii) Dépôts interbancaires     — 500 1.500 2.000
ii.i) Résidents     —     —     —     —
ii.ii) Non-résidents     — 500 1.500 2.000
iii) Autres     —     —     —     —
25. Prêts 200 300 150 650
26. Titres de créance 400 3.000 1.500 4.900
27. Autres passifs 250 801 50 1.101
28. Dette (= 24 + 25 + 26 + 27) 11.050 15.801 6.850 33.701
29. Dérivés financiers     — 700     — 700
30. Capital social et réserves 1.400 1.700 600 3.700
i) Mesure étroite 1.160 1.160 500 2.820
31. Total du bilan (5 23 1 30 5 14) 12.450 18.201 7.450 38.101
Séries pour mémoire
Autres séries nécessaires pour calculer les ISF
Séries liées au contrôle bancaire
32. Fonds propres de base 900 1.200 500 2.600
33. Fonds propres complémentaires 300 604 316 1.220
34. Fonds propres surcomplémentaires     —     —     —     —
35. Déductions prudentielles     —     —     —     —
36. Total des fonds propres réglementaires
   (pose 32 à 34 moins poste 35) 1.200 1.804 816 3.820
37. Actifs pondérés en fonction des risques 8.500 12.800 4.220 25.520
38. Nombre de grands risques 3 2 1 6
Séries fournissant un complément
   d'analyse du bilan
39. Actifs liquides (au sens strict) 1.000 2.500 500 4.000
40. Actifs liquides (au sens large) 1.750 2.700 700 5.150
41. Passifs à court terme 6.000 10.050 2.000 18.050
42. Prêts improductifs 93 660 340 1.093
43. Prêts immobiliers résidentiels 350 1.000 2.000 3.350
44. Prêts immobiliers commerciaux     — 2.000     — 2.000
45. Répartition géographique des prêts Voir annexe Voir annexe Voir annexe Voir annexe
46. Prêts en monnaies étrangères 1.000 3.000 600 4.600

237
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.2 (fin)

ICD 1 ICD 2 ICD 3 Agrégation

A B C A+B+C

47. Passifs en monnaies étrangères 1.200 2.500 1.500 5.200

48. Position ouverte nette en actions 100 301 200 601
49. Position ouverte nette en monnaies
   étrangères pour les postes du bilan (200) 500 (900) (600)
Séries liées au bilan
50. Position ouverte nette totale en monnaies étrangères (200) 500 (900) (600)
51. Expositions des plus grandes ICD aux plus grandes
   entités de l'économie 700 500     — 1.200
52. Expositions aux entités apparentées et autres
   contreparties «liées»     —     —     —     —
Annexe
Répartition géographique des prêts
Total des prêts aux non-résidents 1.000 2.900 1.100 5.000
   Pays avancés 500 2.000 600 3.100
   Régions à l'exclusion des pays avancés     —     —     —     —
   Afrique 250 200     — 450
     Dont : Afrique subsaharienne     —     —     —     —
   Asie 250 700 500 1.450
   Europe     —     —     —     —
     Dont : ex-URSS, y compris Russie     —     —     —     —
   Moyen-Orient     —     —     —     —
   Hémisphère occidental     —     —     —     —
1Pour une description des postes, voir chapitre 4.

9. Par contre, si l’ICD 2 réévalue aussi l’actif au prix de Exemple 2

marché à la fin de chaque période, elle n’enregistre que
des gains (pertes) réalisées dans le compte de résultat. 11. Le tableau A5.6 illustre comment l’exclusion des
Les gains (pertes) non réalisés sont enregistrés sous gains et pertes non réalisés sur instruments négociés
la forme d’une réévaluation dans le compte du capital du compte de résultat cache la nature de l’activité
social et des réserves — l’écriture de contrepartie de d’une ICD.
l’augmentation de la valeur de l’instrument au bilan.
L’actif est vendu pendant la période 4 avec une perte 12. Les ICD 1 et 2 achètent un instrument négociable.
(cumulée) de 25, ce qui réduit les bénéfices non distri- Elles réévaluent toutes les deux l’instrument à son prix
bués de la période. Comme indiqué au tableau A5.4, la de marché; l’ICD 1 enregistre les gains et pertes non
perte accumulée sur plusieurs périodes n’est enregistrée réalisés dans le compte de résultat, comme le Guide
par l’ICD 2 que dans la période 4, une période où la le recommande, mais l’ICD 2 ne le fait pas. Comme
valeur de l’instrument a effectivement augmenté. Les les deux ICD ont des autres produits de 5 pour chaque
pertes des périodes précédentes n’apparaissent pas période, le résultat est que l’ICD 1 a un produit net
dans le produit. qui est plus élevé et plus instable que celui de l’ICD 2.
L’importance relative des opérations sur instruments
10. Pour l’ICD 2, le tableau A5.5 décrit l’effet sur cer- négociés pour les revenus de l’ICD 1 et le risque de
tains ISF de la non-comptabilisation des gains (pertes) volatilité accrue peuvent être surveillés pour chaque
non réalisés dans le compte de résultat par comparai- période. Par contre, le produit net de l’ICD 2 ne
son à l’application de la recommandation du Guide, montre pas dans quelle mesure l’ICD a investi dans
comme pour l’ICD 1. Par exemple, dans la période 2, un instrument potentiellement instable, ce qui accroît
la rentabilité des actifs de l’ICD 2 est plus élevée parce la probabilité d’observer une forte variation lorsque
que le produit est plus élevé qu’il ne l’aurait été si une l’instrument est vendu et que tout le gain ou toute la
perte non réalisée y avait été enregistrée. perte sur l’instrument est réalisé en une seule fois.

238
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

Tableau A5.3. Indicateurs de solidité financière : ICD — Données agrégées1

(ISF exprimés en pourcentage; calculs en millions de dollars EU, sauf indication contraire)

ICD 1 ICD 2 ICD 3 Secteur

ISF faisant appel aux fonds propres2

   Fonds propres réglementaires/actifs
     pondérés en fonction des risques* 14 % 14 % 19 % 15 %
   Numérateur [ligne 36]3 1.200 1.804 816 3.820
   Dénominateur [ligne 37] 8.500 12.800 4.220 25.520
   Fonds propres réglementaires de base
     (ou noyau dur du capital)/actifs pondérés
     en fonction des risques* 11 % 9 % 12 % 10 %
   Numérateur [ligne 32] 900 1.200 500 2.600
   Dénominateur [ligne 37] 8.500 12.800 4.220 25.520
   Fonds propres/actifs 7% 11 % 7% 9% 7% 8% 7% 10 %
   Numérateur [ligne 32, ligne 30] 900 1.400 1.200 1.700 500 600 2.600 3.700
   Dénominateur [ligne 14] 12.450 12.450 18.201 18.201 7.450 7.450 38.101 38.101
   Créances improductives moins
     provisionnement/fonds propres* 5% 3% 9% 9% 13 % 15 % 8% 8%
   Numérateur [ligne 42 moins ligne 18 ii)] 43 43 160 160 90 90 293 293
   Dénominateur [ligne 36, ligne 30] 1.200 1.400 1.804 1.700 816 600 3.820 3.700
   Rentabilité des fonds propres* — — 57 % 40 % 88 % 73 % 43 % 30 %
   Numérateur4 [ligne 8] — — 680 680 440 440 1.120 1.120
   Dénominateur [ligne 32, ligne 30]
5 900 1.400 1.200 1.700 500 600 2.600 3.700
   Nombre de grands risques/fonds propres [ligne 38] 3 2 1 6
     –(vis-à-vis des grandes entités résidentes) 78 % 50 % 42 % 29 % — — 46 % 32 %
   Numérateur [ligne 51] 700 700 500 500 — — 1.200 1.200
   Dénominateur [ligne 32, ligne 30] 900 1.400 1.200 1.700 500 600 2.600 3.700
     –(vis-à-vis d'emprunteurs liés) — — — — — — — —
   Numérateur [ligne 52] — — — — — — — —
   Dénominateur [ligne 32, ligne 30] 900 1.400 1.200 1.700 500 600 2.600 3.700
   Position ouverte nette en monnaies
     étrangères/fonds propres* 222 % 214 % 42 % 29 % 2180 %2150 % 223 % 216 %
   Numérateur [ligne 50] (200) (200) 500 500 (900) (900) (600) (600)
   Dénominateur [ligne 32, ligne 30] 900 1.400 1.200 1.700 500 600 2.600 3.700
   Position d'actif brute sur dérivés
     financiers/fonds propres 22 % 14 % 17 % 12 % 40 % 33 % 23 % 16 %
   Numérateur [ligne 21] 200 200 200 200 200 200 600 600
   Dénominateur [ligne 32, ligne 30] 900 1.400 1.200 1.700 500 600 2.600 3.700
   Position de passif brute sur dérivés
     financiers/fonds propres — — 58 % 41 % — — 27 % 19 %
   Numérateur [ligne 29] — — 700 700 — — 700 700
   Dénominateur [ligne 32, ligne 30] 900 1.400 1.200 1.700 500 600 2.600 3.700
   Position ouverte nette en actions et autres
     participations/fonds propres 11 % 7% 25 % 18 % 40 % 33 % 23 % 16 %
   Numérateur [ligne 48] 100 100 301 301 200 200 601 601
   Dénominateur [ligne 32, ligne 30] 900 1.400 1.200 1.700 500 600 2.600 3.700
ISF faisant appel aux actifs
   Actifs liquides (au sens strict)/ total
     des actifs* 8 % 14 % 7 % 10 %
   Numérateur [ligne 39] 1.000 2.500 500 4.000
   Dénominateur [ligne 14] 12.450 18.201 7.450 38.101
   Actifs liquides (au sens strict) passifs
     à court terme* 17 % 25 % 25 % 22 %
   Numérateur [ligne 39] 1.000 2.500 500 4.000
   Dénominateur [ligne 41] 6.000 10.050 2.000 18.050
   Dépôts de la clientèle/total des prêts
     (non interbancaires)* 124 % 83 % 73 % 94 %
   Numérateur [ligne 24 i))] 10.200 11.200 3.650 25.050
   Dénominateur [ligne 18 i.ii)] 8.250 13.500 5.000 26.750
   Rentabilité des actifs* — 4 % 6 % 3%
   Numérateur4 [ligne 8] — 680 440 1.120
   Dénominateur [ligne 31]
6 12.450 18.201 7.450 38.101
   Créances improductives/total des prêts bruts* 1 % 3 % 3 % 2%
   Numérateur [ligne 42] 93 360 140 593
   Dénominateur [ligne 18 i)] 9.250 14.400 5.600 29.250
   Répartition sectorielle des prêts/total
     des prêts (pourcentage du total)*
   ICD — — — —
     [ligne 18 i.i.i) divisée par ligne 18 i)]
239
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.3 (fin)

ICD 1 ICD 2 ICD 3 Secteur

   Banque centrale
     [ligne 18 i.ii.i) divisée par ligne 18 i)] — — — —
   Autres sociétés financières
     [ligne 18 i.ii.iii) divisée par ligne 18 i)] 5 % 14 % — 9%
   Sociétés non financières
     [ligne 18 i.ii.iv) divisée par ligne 18 i)] 76 % 14 % — 31 %
   Autres secteurs intérieurs
     [ligne 18 i.ii.v) divisée par ligne 18 i)] 4 % 17 % 45 % 18 %
   Administrations publiques
     [ligne 18 i.ii.ii) divisée par ligne 18 i)] 4 % 35 % 36 % 25 %
   Non-résidents
     [(ligne 18 i.i.ii) plus 18 i.ii.vi)) divisée par 18 i)] 11 % 20 % 20 % 17 %
   Prêts immobiliers résidentiels/total des prêts 4 % 7 % 36 % 11 %
   Numérateur [ligne 43] 350 1.000 2.000 3.350
   Dénominateur [ligne 18 i)] 9.250 14.400 5.600 29.250
   Prêts immobiliers commerciaux/total des prêts — 14 % — 7%
   Numérateur [ligne 44] — 2.000 — 2.000
   Dénominateur [ligne 18 i)] 9.250 14.400 5.600 29.250
   Répartition géographique des prêts/total
     des prêts (pourcentage du total)
     [postes de l'annexe divisés par ligne 18 i)]
   Économie nationale 89 % 80 % 80 % 83 %
   Pays avancés 5 % 14 % 11 % 11 %
   Régions, à l'exclusion des pays avancés — — — —
   Afrique 3 % 1 % 0 % 2%
     Dont : Afrique subsaharienne — — — —
   Asie 3 % 5 % 9 % 5%
   Europe — — — —
     Dont : ex-URSS, y compris Russie — — — —
   Moyen-Orient — — — —
   Hémisphère occidental — — — —
   Prêts libellés en monnaies étrangères/total
     des prêts 11 % 21 % 11 % 16 %
   Numérateur [ligne 46] 1.000 3.000 600 4.600
   Dénominateur [ligne 18 i)] 9.250 14.400 5.600 29.250
   Passifs libellés en monnaies étrangères/total
     des passifs 11 % 15 % 23 % 15 %
   Numérateur [ligne 47] 1.200 2.500 1.500 5.200
   Dénominateur [ligne 23 moins ligne 21] 10.850 16.301 6.650 33.801
ISF faisant appel aux produits et charges
   Marge d'intérêt/produit brut* 55 % 49 % 33 % 46 %
   Numérateur [ligne 3] 300 660 200 1.160
   Dénominateur [ligne 5] 550 1.360 600 2.510
   Produit des transactions/produit brut 9 % 7 % 17 % 10 %
   Numérateur [ligne 4 ii)] 50 100 100 250
   Dénominateur [ligne 5] 550 1.360 600 2.510
   Charges hors intérêts/produit brut* 91 % 44 % 25 % 50 %
   Numérateur [ligne 6] 500 600 150 1.250
   Dénominateur [ligne 5] 550 1.360 600 2.510
   Charges de personnel/charges hors intérêts 60 % 50 % 67 % 56 %
   Numérateur [ligne 6 i)] 300 300 100 700
   Dénominateur [ligne 6] 500 600 150 1.250

*ISF centraux.
1Pour la spécification des ISF, voir chapitre 6.
2Deux séries de ratios de fonds propres sont présentées. La première utilise les fonds propres de base (sauf le ratio prêts improductifs moins provision-

nement/fonds propres, qui utilise le total des fonds propres réglementaires) et la seconde, le total du capital social et des réserves.
3Toutes les références renvoient au tableau A5.2.
4Le produit net avant impôt et opérations exceptionnelles constitue le numérateur. Comme décrit au chapitre 6, le produit net après opérations excep-

tionnelles et impôts (ligne 11) peut être utilisé à sa place ou en complément.

5Le dénominateur doit être la valeur moyenne des fonds propres sur la période, et non la valeur en fin de période.
6Le dénominateur doit être la valeur moyenne des actifs sur la période, et non la valeur en fin de période.

240
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

Tableau A5.4. Comptabilisation des gains Tableau A5.6. Comptabilisation des gains
et des pertes sur instruments négociés — Cas 1 et des pertes sur instruments négociés — Cas 3

ICD 1 ICD 2 ICD 1

Position Position ∆ Produit Dont : produit ICD 2
∆ des fonds ∆ des fonds net des transactions ∆ Produit net
Produit propres Produit propres
Prix net (total) net (total) Fin de période 1   —   — —
Fin de période 2   30   25   5
Fin de période 1 100   — 1.700   — 1.700 Fin de période 3   40   35   5
Fin de période 2   90 −10 1.690   — 1.690 Fin de période 4 −15 −20   5
Fin de période 3   70 −20 1.670   — 1.670
Fin de période 4   75    5 1.675 −25 1.675

Exemple 3 période où elles surviennent, ainsi qu’un affaiblissement

des fonds propres.
13. Le tableau A5. 7 illustre les problèmes de cohérence
au sein du secteur si les ICD comptabilisent différem-
15. Maintenant, supposons que l’ICD 2 n’enregistre que
ment les gains et pertes sur instruments négociables
les gains (pertes) réalisés dans le compte de résultat (2*
réalisés et non réalisés.
dans la quatrième colonne du tableau A5.7). Lorsqu’elle
vend l’actif pendant la période 4, l’ICD 2* enregistre
14. Dans l’exemple, les ICD 1 et 2 achètent un actif
une perte de 25 dans son compte de résultat pour cette
financier négocié pendant la période 1 à un prix de 100.
période. Cependant, l’ICD 1 a comptabilisé ces pertes lors
Dans les deux premières colonnes du tableau A5.7, les
de périodes antérieures, lorsqu’elles sont survenues, ce
deux ICD enregistrent leurs gains (pertes) sur l’actif
qui crée des asymétries lorsque les données sont agrégées
conformément aux recommandations du Guide. Donc,
pour produire des données sectorielles sur le produit net,
les deux ICD procèdent aux mêmes écritures dans leur
et nuit à la cohérence des données sectorielles dans la
compte de résultat et leur bilan, que l’actif soit vendu
cinquième colonne du tableau A5.7.
(ce que fait l’ICD 2 dans la période 4) ou conservé
(ICD 1), et que l’actif soit détenu dans le portefeuille
16. Par ailleurs, supposons que l’ICD 1, comme l’ICD
de transaction ou le portefeuille d’investissement. Au
2*, n’enregistre aussi que les gains (pertes) réalisées
niveau du secteur, les variations du produit net reflètent
dans le compte de résultat, mais ne vend pas l’actif
les pertes (gains) non réalisées des deux ICD dans la
(1* dans la sixième colonne du tableau A5.7). Bien
que l’ICD 1* et l’ICD 2* utilisent la même méthode
de comptabilisation, il existe des asymétries dans la
mesure du produit net entre les deux ICD — l’une en-
Tableau A5.5. Comptabilisation des gains et registre une perte et l’autre rien —, ce qui de nouveau
des pertes sur instruments négociés — Cas 2 nuit à la cohérence des données sectorielles (septième
colonne du tableau A5.7).
ISF de l'ICD 2 par rapport
aux ISF de l'ICD 1 17. L’effet de ces différentes méthodes sur les données
ISF Période 2 Période 3 Période 4 sectorielles, et donc sur toute analyse, est manifeste.
Par exemple, lorsque les deux ICD suivent les re-
Rentabilité des fonds
   propres Plus élevé Plus élevé Plus bas commandations du Guide, les pertes cessent dans la
Rentabilité des actifs Plus élevé Plus élevé Plus bas quatrième période et le résultat augmente légèrement
Marge d'intérêt/ du fait du rebond des prix du marché. Par contre, si
   produit brut Plus bas Plus bas Plus élevé
Produit des transactions/ une ICD enregistre seulement les gains et les pertes
   produit brut Plus élevé Plus élevé Plus bas lorsqu’ils sont réalisés, les pertes enregistrées pendant
Charges hors intérêts/ la quatrième période restent les mêmes que pendant la
   produit brut Plus bas Plus bas Plus élevé
troisième, en dépit du léger rebond des prix du marché.
Lorsque les deux ICD enregistrent les gains et les

241
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.7. Comptabilisation des gains et des pertes sur instruments négociés — Cas 4

Total du Total du Total du

sous-secteur sous-secteur sous-secteur
ICD 1 ICD 2 (ICD 1 + 2) ICD 2* (ICD 1 + 2*) ICD 1* (ICD 1* + 2*)
Colonne 1 Colonne 2 Colonne 3 Colonne 4 Colonne 5 Colonne 6 Colonne 7
∆ Produit ∆ Produit ∆ Produit ∆ Produit ∆ Produit ∆ Produit ∆ Produit
Prix net net net net net net net

Fin de période 1 100   —   —   —   —   — —   —

Fin de période 2   90 −10 −10 −20   — −10 —   —
Fin de période 3   70 −20 −20 −40   — −20 —   —
Fin de période 4   75    5    5   10 −25 −20 — −25
Fin de période 5   70   −5   —   −5   —   −5 —   —

pertes seulement lorsqu’ils sont réalisés, il n’existe montant égal et de signe contraire dans leur compte de
aucun signe d’une dégradation du résultat jusqu’à résultat respectif, de sorte que les créances d’une ICD
la quatrième période, ce qui accroît le risque d’une déclarante sur une autre n’influent pas sur le produit net
surprise lorsque les pertes sont assumées. (et les fonds propres) au niveau du secteur.

Exemple 4 20. Maintenant, supposons que l’ICD 1 n’enregistre

pas les gains (pertes) non réalisés sur son passif de dette
18. Le tableau A5.8 illustre les problèmes qui peuvent (ICD 1* dans la quatrième colonne du tableau A5.8). Les
apparaître pour l’établissement des données sectorielles méthodes de comptabilisation sont donc asymétriques et
si une ICD enregistre les gains et pertes sur ses propres le produit net du secteur est accru, parce que le secteur
titres de créance différemment d’une autre ICD qui enregistre un gain de valeur découlant de créances sur
détient ces titres. lui-même, comme indiqué à la cinquième colonne du
tableau A5.8.
19. L’ICD 2 achète un instrument de dette émis par
l’ICD 1 pendant la période 1. Les deux ICD réévaluent
Traitement des intérêts sur prêts improductifs
l’instrument à son prix de marché et enregistrent les gains
et pertes non réalisés dans leur compte de résultat chaque 21. Le Guide recommande que les intérêts courent en
période, conformément aux recommandations du Guide. permanence sur les prêts, sauf si ceux-ci sont improduc-
En conséquence, les deux ICD passent des écritures de tifs. Des exemples chiffrés sont présentés plus bas pour

Tableau A5.8. Comptabilisation des gains et des pertes sur instruments négociés — Cas 5

Total du Total du
sous-secteur sous-secteur
ICD 1 ICD 2 (ICD 1 et 2) ICD1* (ICD 1* et 2)
Colonne 1 Colonne 2 Colonne 3 Colonne 4 Colonne 5
Prix ∆ Produit net ∆ Produit net ∆ Produit net ∆ Produit net ∆ Produit net

Fin de période 1   90   — — — — —
Fin de période 2 100 −10 10   0   0 10
Fin de période 3 110 −10 10   0   0 10
Fin de période 4 115   −5   5   0   0   5

242
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

illustrer l’application des recommandations du Guide l’encours du prêt au bilan est de 103 à la fin du premier
en ce qui concerne la comptabilisation des intérêts sur trimestre. Les intérêts continuent de courir au deuxième
les prêts, en particulier les prêts improductifs. trimestre, mais ils ne sont pas payés non plus, si bien
que l’encours du prêt est de 106 à la fin du trimestre. Au
Exemple 1: le prêt est productif jusqu'à l'échéance début du troisième trimestre, les intérêts étant impayés
comme prévu dans le contrat (cas de base) depuis plus de 90 jours, le prêt est considéré comme
improductif. Dans son analyse du prêt, l’ICD juge que ni
22. À titre de référence, le tableau A5.9 présente les les intérêts courus pendant les deux premiers trimestres
écritures sous la rubrique produit d’intérêts dans le (6), ni le montant total avancé au départ ne seront payés.
compte de résultat et la rubrique prêts dans le bilan Une provision (spécifique) pour pertes sur prêts de 66
d’une ICD créancière lorsqu’un prêt est productif jus- est donc constituée en juillet, ce qui réduit l’encours du
qu’à l’échéance comme prévu dans le contrat. Chaque prêt (après provisions spécifiques).
mois, l’intérêt couru est comptabilisé comme produit
d’intérêts dans le compte de résultat, l’écriture de contre- 25. Le prêt étant improductif, les intérêts cessent de
partie augmentant la valeur du prêt inscrite au bilan. courir et aucun produit d’intérêts n’est comptabilisé
Lorsqu’un paiement d’intérêts est effectué — chaque jusqu’à ce qu’un paiement soit effectué. Néanmoins,
trimestre dans cet exemple — le solde de trésorerie de pour que les écritures du débiteur et du créancier soient
l’ICD augmente de 3 et le montant du prêt diminue de cohérentes, le produit d’intérêts brut continue d’être
3, à 100. Si l’ICD n’établit ses données que tous les enregistré au taux contractuel, bien qu’il soit compensé
trimestres, les seules écritures sont les intérêts courus dans le compte de résultat du créancier par une provi-
de 3 et une augmentation du solde de trésorerie de 3. sion pour intérêts courus sur actifs improductifs.

Exemple 2 : un prêt est classé comme improductif, 26. À la fin du troisième trimestre, les intérêts im-
mais des intérêts sont perçus ultérieurement payés de janvier à juin (6 mois) sont payés, ainsi que
23. Le tableau A5.10 présente les écritures sous les les intérêts de 3 du troisième trimestre. Ce paiement
rubriques produit d’intérêts et provisions pour pertes accroît de 9 le solde de trésorerie de l’ICD, avec les
sur prêts dans le compte de résultat et la rubrique prêts écritures de contrepartie ci-après : une provision néga-
dans le bilan lorsqu’une ICD considère un prêt comme tive de 6 pour pertes sur prêts, qui reprend en partie la
improductif, mais perçoit ultérieurement des intérêts provision constituée en juillet; une provision négative
sur ce prêt. Les conditions du contrat de prêt sont les de 2 pour intérêts courus sur prêts improductifs dans
mêmes que dans l’exemple 1 ci-dessus. le compte de résultat, qui reprend la provision pour
intérêts courus qui a été enregistrée dans les deux
24. Dans cet exemple, le débiteur ne s’acquitte pas du premiers mois du troisième trimestre, et un produit
paiement des intérêts du premier trimestre, de sorte que d’intérêts brut de 1 en septembre.

Tableau A5.9. Traitement des intérêts sur prêts improductifs — Cas 1

Janv. Févr. Mars Avril Mai Juin Juillet Août Sept. Oct. Nov. Déc.

Compte de résultat
Produit d'intérêts 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
   i) Produit d'intérêts brut 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
   ii) Moins provisions pour intérêts
   courus sur prêts improductifs — — — — — — — — — — — —
   Provisions pour pertes sur prêts — — — — — — — — — — — —
Bilan (actifs)
Prêts (après provisions spécifiques) 101 102 100 101 102 100 101 102 100 101 102 100
   i) Prêts bruts 101 102 100 101 102 100 101 102 100 101 102 100
   ii) Provisions spécifiques — — — — — — — — — — — —
Pour mémoire :
Paiements d'intérêts en espèces par le débiteur — — 3 — — 3 — — 3 — — 3

243
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.10. Traitement des intérêts sur prêts improductifs — Cas 2

�

���������������������������������������������������������������
Janv. Févr. Mars Avr. Mai Juin Juill. Août Sept. Oct. Nov. Déc.

Compte de résultat
Produit d'intérêts������������������������ 1 1 1 1 1 1 0 0 3 1 1 1
   i) Produit
�����������������������������������������������
d'intérêts brut������������������������
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
   ii) Moins
������������������������������
provisions pour intérêts
       ����������������������������������������������
courus sur prêts improductifs�����������������
— — — — — — 1 1 −2 — — —
  ��������������������������������������������������
Provisions pour pertes sur prêts������������������
— — — — — — 66 — −6 — — —
Bilan
Prêts (après provisions spécifiques)������������������������������������������
101 102 103 104 105 106 40 40 40 41 42 40
   i) Prêts
�����������������������������������������������������������
bruts������������������������������������������������
101 102 103 104 105 106 106 106 100 101 102 100
   ii) Provisions
������������������������������������������������
spécifiques��������������������������
— — — — — — 66 — 60 — — —
Pour mémoire :
Paiements d'intérêts en espèces par le débiteur — — 0 — — 0 — — 9 — — 3

27. Lorsque le retard dans le paiement des intérêts est comme improductif, mais attend un paiement partiel
rattrapé, il est attendu que le débiteur continuera de payer des intérêts sur ce prêt.
les intérêts selon le calendrier prévu dans le contrat de
prêt, si bien que les intérêts recommencent à courir au 29. Au premier trimestre, les intérêts courent et sont
quatrième trimestre. Néanmoins, l’ICD continue d’avoir payés conformément au contrat de prêt. À la fin du
des doutes sur le remboursement intégral du montant trimestre, la valeur du prêt est de 100. Après avoir
avancé et conserve une provision spécifique de 60. analysé le prêt, l’ICD juge que le prêt ne sera pas
totalement productif à l’avenir et s’attend à ce que
les intérêts ne soient payés que partiellement (1,5 par
Exemple 3 : un prêt est classé
trimestre). Elle constitue donc une provision de 0,5
comme improductif, mais un paiement
pour intérêts courus sur actifs improductifs en avril et
partiel des intérêts est attendu
en mai. La valeur comptable du prêt à la fin de chaque
28. Le tableau A5.11 présente les écritures sous les mois inclut les intérêts courus moins les provisions
rubriques produit d’intérêts et provisions pour pertes pour intérêts courus sur actifs improductifs. Dans cet
sur prêts dans le compte de résultat et la rubrique exemple, de façon inattendue, les intérêts sont payés
prêts dans le bilan lorsqu’une ICD considère un prêt conformément au contrat de prêt à la fin du deuxième

Tableau A5.11. Traitement des intérêts sur prêts improductifs — Cas 3

�

���������������������������������������������������������������
Janv. Févr. Mars Avr. Mai Juin Juill. Août Sept. Oct. Nov. Déc.

Compte de résultat�
Produit d'intérêts������������������������������������
1 1 1 0,5 0,5 2 0,5 0,5 0,5 0 0 4,5
   i) Produit
�����������������������������������������������
d'intérêts brut������������������������
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
   ii) Moins
������������������������������
provisions pour intérêts
       ��������������������������������������������
courus sur prêts improductifs���������������
— — — 0,5 0,5 −1 0,5 0,5 0,5 1 1 −3,5
  ��������������������������������������������������������
Provisions pour pertes sur prêts������������������������
— — — — — — — — — — — —
Bilan
Prêts (après provisions spécifiques)����������������������������������������������������
101 102 100 100,5 101,0 100 100 101 100 100 100 100
   i) Prêts
���������������������������������������������������������������
bruts����������������������������������������������������
101 102 100 100,5 101,0 100 100 101 100 100 100 100
   ii) Provisions
����������������������������������������������
spécifiques������������������������
— — — — — — — — — — — —
Pour mémoire :
Paiements d'intérêts en espèces par le débiteur — — 3 — — 3 — — 1,5 — — 4,5

244
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

trimestre. Les provisions pour intérêts courus sur A5.13, qui se présentent de la même manière que les
actifs improductifs constituées en avril et en mai sont tableaux 11.2 et 11.3 du Guide. Les tableaux A5.14
donc reprises en juin. À la fin du deuxième trimestre, et A5.15 donnent les comptes de résultat et les bilans
l’encours du prêt est de 100. des trois ICD résidentes de l’hypothèse de base. Les
trois premières colonnes sont similaires à celles de
30. En dépit du paiement reçu à la fin du deuxième l’hypothèse de base, tandis que les autres illustrent le
trimestre, l’ICD continue d’attendre un paiement de calcul de données sectorielles lorsqu’il existe des liens
1,5 par trimestre et donc de constituer chaque mois réciproques. Le calcul est présenté en deux étapes pour
des provisions de 0,5 pour intérêts courus sur actifs démontrer que, conformément aux recommandations
improductifs. Les prévisions de l’ICD s’avèrent du Guide, tous les flux et positions intragroupe sont
correctes et, à la fin du troisième trimestre, le débi- éliminés, mais que les positions sur instruments de
teur paie 1,5. La valeur comptable du prêt à la fin de dette et dérivés financiers entre groupes ne le sont
chaque mois continue d’inclure les intérêts courus pas (voir encadré 5.1). Pour des raisons de clarté, le
moins les provisions pour intérêts courus sur actifs tableau présente aussi une étape intermédiaire qui
improductifs. Pendant le troisième trimestre, des agrège les données consolidées de groupe pour les
intérêts de 1,5 courent et sont effectivement payés, banques déclarantes.
de sorte que l’encours du prêt à la fin du trimestre
i) Données consolidées sectorielles
est de nouveau de 100.
34. Pour calculer les données sur les groupes, il faut
31. Au quatrième trimestre, l’ICD juge que les paie- éliminer toutes les transactions et positions intragroupe.
ments d’intérêts vont cesser et les intérêts cessent La quatrième colonne des tableaux A5.14 et A5.15
donc de courir — à compter d’octobre, aucun pro- présente ces données pour l’ICD 2 et sa filiale, ICD 3.
duit d’intérêts ne sera comptabilisé jusqu’à ce qu’un Les ajustements opérés pour éliminer les transactions
paiement soit effectué. Des provisions pour intérêts et positions intragroupe sont décrits ci-dessous. Les
courus sur prêts improductifs sont constituées à raison données ajustées sont dans les cellules ombrées.
du montant total des intérêts prévus par le contrat. La • Compte de résultat (tableau A5.14)
valeur comptable du prêt à la fin de chaque mois est Les frais et commissions de 15 qui sont à rece-
– ���
inchangée, à 100, parce que les intérêts ne courent voir/à payer entre l’ICD 2 et l’ICD 3 sont éliminés
plus. Cependant, en décembre, le débiteur paie tous du compte de résultat du groupe, car il s’agit de
les intérêts, y compris les impayés. Donc, les provi- transactions intragroupe.
sions de 3,5 accumulées pour intérêts courus sur prêts – L’ICD 2 comptabilise des produits hors intérêts de
improductifs sont reprises et un produit d’intérêts de 134,6, qui représentent sa part du produit net de
4,5 est comptabilisé pour le trimestre. L’encours du l’ICD 3. Ce montant est enregistré comme suit :
prêt à la fin du trimestre reste de 100. 71,4 de dividendes à payer et 63,2 de bénéfices
non distribués par l’ICD 3. Pour éviter une double
comptabilisation dans les données sur les groupes,
Partie 3. Consolidation et questions il est procédé à l’élimination des montants ci-après :
sectorielles connexes 134,6 des produits hors intérêts, 71,4 des dividendes
à payer et 63,2 des bénéfices non distribués.
32. Contrairement à ce qui se passe dans l’hypothèse
• Bilan (tableau A5.15)
de base, il est probable que les ICD entretiendront des
– L’ICD 2 a des passifs sous forme de dépôts de
relations entre elles dans un système financier. Les
10 envers l’ICD 3. Lors de la consolidation, ces
exemples ci-dessous illustrent le calcul de données
dépôts sont éliminés des passifs du groupe envers
consolidées au niveau du secteur lorsque ces liens
les banques résidentes sous forme de numéraire
réciproques existent.
et de dépôts, ainsi que des créances du groupe sur
les banques résidentes.
Développement de l’hypothèse de base
Données consolidées des entités résidentes
33. L’hypothèse de base est développée de manière Cet exemple diffère quelque peu de l’hypothèse de base, parce que
les bilans des ICD 1 et 2 incluent les prêts interbancaires accordés
à inclure les liens entre les trois ICD. Ces transac- aux ICD résidentes et les dépôts interbancaires auprès de celles-ci
tions et positions apparaissent aux tableaux A5.12 et (voir cellules ombrées au tableau A5.15).

245
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.12. Positions et flux interbancaires

ICD résidentes
Banque 1 Banque 2
Positions de la Positions de la Positions de la
Banque 1 vis-à-vis Banque 2 vis-à-vis Banque 2 vis-à-vis
des autres ICD de sa filiale des autres ICD

1. Actions et autres participations1 20 301 —

2. Actions et autres participations2 — — —
3. Produits hors intérêts (hors gains et pertes de transaction) : — — —
Dont : Frais et commissions — 15 15
        Dividendes à recevoir 7 71,4 —
        Part proportionnelle des bénéfices non distribués — 63,2 —
        Gains ou pertes sur la vente d’actifs fixes à d’autres ICD — — —
4. Gains et pertes sur des participations au capital d’autres ICD 5 — —
5. Prêts improductifs accordés à des ICD déclarantes3 — — —
Période actuelle — — —
      Provisions pour intérêts courus — — —
      Provisions spécifiques — —   8
Encours — — —
      Provisions pour intérêts courus — — —
      Provisions spécifiques — —   8
6. Créances à court terme sur d’autres ICD déclarantes
     (échéance résiduelle) — — —
1Part proportionnelle des participations de l’ICD dans le capital social et les réserves de filiales/entités apparentées (et de même pour les investisse-

ments à rebours) ou valeur de marché des participations au capital d’autres ICD. L’investissement dans une entité apparentée est attribué aux apports des
propriétaires et aux bénéfices non distribués (y compris les bénéfices affectés aux réserves) — une mesure des fonds propres au sens étroit.
2Valeur inscrite au bilan, si elle est différente de la ligne 1.
3Il se peut que ces postes ne soient pas significatifs dans certaines économies. S’il y a d’autres créances improductives sur d’autres ICD déclarantes, les

séries de données indiquées au poste 5 sont nécessaires pour ces actifs.

– L’ICD 3 a des passifs sous forme de prêts de 100 ii) Données consolidées sectorielles
envers l’ICD 2. Lors de la consolidation, ces prêts
sont éliminés des prêts accordés par le groupe aux 35. La sixième colonne des tableaux A5.14 et A5.15
banques résidentes et des prêts accordés par les présente les données des comptes de résultat et des bilans
banques résidentes au groupe. consolidées au niveau du secteur bancaire. Leur calcul se
– L’ICD 3 a aussi des passifs de 1.000 envers l’ICD fait en agrégeant les données de l’ICD 1 et les données
2 sous forme de titres de créance. Lors de la sur les groupes (qui englobent les activités des ICD 2
consolidation, ceux-ci sont éliminés des actifs et et 3) et en éliminant certaines transactions et positions
passifs du groupe. entre l’ICD 1 et le groupe; comme noté plus haut, les
– L’ICD 2 détient une participation de 301 dans l’ICD positions sur instruments de dette et dérivés financiers
3, qui est évaluée selon la part proportionnelle dans entre ICD non apparentées ne sont pas éliminées (voir
le capital social et les réserves de l’entité apparen- chapitre 5) dans les données sectorielles. Les données
tée. Lors de la consolidation, cette participation est éliminées lors de la consolidation sectorielle sont décrites
éliminée des actions et autres participations à l’actif ci-dessous. Les données ajustées sont ombrées.
et du capital social et des réserves au passif du bilan • Compte de résultat (tableau A5.14)
du groupe. Si le capital social et les réserves des – Les frais et commissions de 15 à recevoir/à payer
ICD 2 et 3 étaient simplement agrégés, les fonds entre l’ICD 2 et l’ICD 1 sont éliminés dans les don-
propres seraient comptabilisés deux fois. nées consolidées sectorielles. Sans cet ajustement,
– L’ICD 2 a des passifs de 100 envers l’ICD 3 sous forme le produit brut du secteur serait surestimé.
de dérivés financiers. Lors de la consolidation, ces – L’ICD 1 a réalisé un gain de 5 sur ses participations
dérivés sont éliminés des actifs et passifs du groupe. au capital d’autres ICD résidentes. En raison de

246
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

l’évaluation asymétrique des fonds propres des deux

côtés du bilan, ces gains n’ont pas pour contrepartie Tableau A5.13. Autres positions et flux intragroupe
des pertes de la banque émettrice. Donc, pour éviter
de surestimer le produit net du secteur, il convient ICD résidentes
d’éliminer ces gains des gains et pertes sur instru- Autres entités du groupe
ments financiers et des bénéfices non distribués ICD 2 ICD 3
au niveau du secteur. Des exemples qui illustrent Bilan
la recommandation du Guide pour la mesure des Passifs — —
fonds propres du secteur figurent ci-dessous.    Dépôts   10 —
   Prêts —   100
– L’ICD 1 a des dividendes de 7 à recevoir d’autres      Dont : libellés en monnaies étrangères
ICD résidentes, qui sont éliminés des produits          liés à des monnaies étrangères — —
hors intérêts (autres produits) et des dividendes à   Titres de créance — 1.000
   Dérivés financiers 100 —
payer dans les données consolidées sectorielles.    Autres passifs — —
– L’ICD 2 a constitué une provision spécifique de 8    Passifs libellés en monnaies étrangères
pour des prêts accordés à l’ICD 1. Cette provision    Passifs liés à des monnaies étrangères — —
est éliminée des provisions et des bénéfices non Compte de résultat — —
Produit d'intérêts à recevoir — —
distribués du secteur.
Postes pour mémoire liés aux créances — —
• Bilan (tableau A5.15) Créances sous forme d'actifs liquides
– Selon les données sur les groupes des ICD 2 et 3,    (au sens étroit) — —
Créances sous forme d'actifs liquides
les prêts aux autres ICD résidentes sont de 50.    (au sens large) — —
Ces prêts et les autres positions sur instruments Prêts improductifs — —
de dette et dérivés financiers entre groupes ne
sont pas éliminés dans les données sectorielles.
– L’ICD 2 a constitué des provisions spécifiques
de 8 pour les prêts accordés à l’ICD 1. Éliminées
dans le compte de résultat, ces provisions sont le tableau 11.4. Les comptes de résultat et les bilans
éliminées aussi des provisions spécifiques dans consolidés de groupe figurent aux deux premières
le bilan du secteur. L’ajustement consiste en une colonnes des tableaux A5.17 et A5.18, respectivement.
augmentation des bénéfices non distribués dans Les états financiers de l’ICD 3 sont subsumés dans
le capital social et les réserves. l’état financier consolidé de groupe de l’ICD 2.
– L’ICD 1 détient des participations de 20 au capital
d’autres ICD résidentes. Pour éviter une double 38. Les ajustements opérés pour éliminer les transactions
comptabilisation des fonds propres, il convient de et positions entre groupes et établir les données consoli-
déduire la valeur de marché de ces participations dées de groupe sectorielles sont décrits ci-dessous. Les
des actions et autres participations à l’actif et du données ajustées sont dans les cellules ombrées.
capital social et des réserves dans les données • Compte de résultat (tableau A5.17)
consolidées de secteur. Cet ajustement est illustré – Le groupe de l’ICD 2 reçoit 15 en frais et com-
dans les exemples ci-dessous où est appliquée la missions du groupe de l’ICD 1. Ces frais et
recommandation du Guide pour la mesure des commissions à recevoir/à payer entre groupes
fonds propres du secteur. sont éliminés des données sectorielles.
– L’ICD 1 a réalisé des gains de 5 sur ses partici-
pations au capital du groupe de l’ICD 2, tandis
Données consolidées de groupe
que le groupe de l’ICD 2 a enregistré des pertes
36. En plus des relations réciproques entre banques de 10 sur ses participations au capital du groupe
résidentes qui sont établies plus haut, il est supposé que de l’ICD 1. Ces gains et pertes entre groupes
l’ICD 2 a une filiale collectrice de dépôts à l’étranger et sont éliminés des gains et pertes sur instruments
que l’ICD 1 a une succursale à l’étranger. Par ailleurs, financiers et des bénéfices non distribués dans les
la filiale étrangère de l’ICD 2 détient une participation données consolidées sectorielles.
dans l’ICD1. – Le groupe de l’ICD 1 a reçu des dividendes de 7
du groupe de l’ICD 2. Ces paiements entre groupes
37. Les positions et flux entre groupes figurent au sont éliminés des autres produits et des dividendes
tableau A5.16, qui se présente de la même manière que à payer dans les données sectorielles.

247
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.14. Données consolidées au niveau des secteurs (données des entités résidentes consolidées)1

2e étape : données
1re étape : consolidées
données sur sectorielles F
les groupes D Données (= E +/−
(= B + C +/− agrégées sur [ajustement pour
ICD 1 ICD 2 ICD 3 [ajustement pour les groupes E consolidation
A B C consolidation de groupe]) (= D + A) de secteur])

1. Produit d’intérêts 400 800 300 1.100 1.500 1.500

i) Produit d’intérêts brut 400 800 300 1.100 1.500 1.500
ii) Moins provisions pour intérêts
   cumulés sur actifs improductifs — — — — — —
2. Charge d’intérêts 100 140 100 240 340 340
3. Produit d’intérêts net (= 1 moins 2) 300 660 200 860 1.160 1.160
4. Produits hors intérêts 250 700 400 950 1.200 1.173
i) Frais et commissions à recevoir 110 300 200 485 595 580
ii) Gains ou pertes sur
   instruments financiers 50 100 100 200 250 245
iii) Revenus calculés au prorata 50 140 20 25 75 75
iv) Autres produits 40 160 80 240 280 273
5. Produit brut (= 3 + 4) 550 1.360 600 1.810 2.360 2.333
6. Charges hors intérêts 500 600 150 735 1.235 1.220
i) Charges de personnel 300 300 100 400 700 700
ii) Autres charges 200 300 50 335 535 520
7. Provisions (net) 50 80 10 90 140 132
i) Provisions pour pertes sur créances
   irrécouvrables 50 80 10 90 140 132
ii) Autres provisions sur actifs financiers — — — — — —
8. Produit net (avant impôt et opérations
   exceptionnelles) (= 5 moins (6 + 7)) — 680 440 985 985 981
9. Opérations exceptionnelles — — — — — —
10. Impôt sur les bénéfices — 272 176 448 448 448
11. Produit net après impôt et opérations
   exceptionnelles (= 8 moins (9 + 10)) 408 264 537 537 533
12. Dividendes à payer — 300 140 369 369 362
13. Bénéfices non distribués (= 11 moins 12) — 108 124 169 169 172
1Pour une description des postes, voir chapitre 4.

– Le groupe de l’ICD 2 a constitué des provisions le groupe de l’ICD 2 détient une participation de
spécifiques de 8 pour les prêts accordés au groupe 50 dans le groupe de l’ICD 1. Pour éviter une
de l’ICD 1. Ces provisions sont éliminées des double comptabilisation, la valeur de marché de
provisions pour pertes sur prêts et des bénéfices ces participations est déduite des actions et autres
non distribués dans les données sectorielles. participations à l’actif et du capital social et des
• Bilan (tableau A5.18) réserves dans les données consolidées de secteur.
– Le groupe de l’ICD 2 a constitué des provisions Cet ajustement est illustré dans les exemples ci-des-
spécifiques de 8 pour les prêts accordés au groupe sous où est appliquée la recommandation du Guide
de l’ICD 1. Éliminées du compte de résultat, ces pour la mesure des fonds propres du secteur.
provisions spécifiques sont éliminées des données
du bilan du secteur, d’où une hausse des prêts après
Calcul des fonds propres du secteur
provisions spécifiques. L’ajustement consiste en une
augmentation des bénéfices non distribués dans le 39. Il est essentiel de mesurer les fonds propres du
capital social et les réserves au niveau du secteur. secteur avec exactitude pour surveiller la solidité des
– Le groupe de l’ICD1 détient une participation de ICD. Il est donc important de ne pas surestimer ou sous-
20 au capital du groupe de l’ICD 2, et inversement estimer le montant effectif des ressources en capital

248
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

Tableau A5.15. Bilan : ICD — Données consolidées au niveau des secteurs (données des entités résidentes consolidées)1

2e étape : données
1re étape : consolidées
données sur sectorielles F
les groupes D Données (= E +/−
(= B + C +/− agrégées sur [ajustement pour
ICD 1 ICD 2 ICD 3 [ajustement pour les groupes E consolidation
A B C consolidation de groupe]) (= D + A) de secteur])

14. Total des actifs (= 15 + 16 = 31) 12.450 18.201 7.450 24.140 36.590 36.578
15. Actifs non financiers     500 500 300 800 1.300 1.300
16. Actifs financiers (= 17 à 22) 11.950 17.701 7.150 23.340 35.290 35.278
17. Numéraire et dépôts     200 200 100 290 490 490
18. Prêts (après provisions spécifiques)    9.200 13.900 5.350 19.150 28.350 28.358
i) Prêts bruts    9.250 14.400 5.600 19.900 29.150 29.150
    i.i) Prêts interbancaires    1.000 900 600 1.400 2.400 2.400
          i.i.i) Résidents     300 150 — 50 350 350
          i.i.ii) Non-résidents     700 750 600 1.350 2.050 2.050
    i.ii) Prêts non interbancaires 8.250 13.500 5.000 18.500 26.750 26.750
          i.ii.i) Banque centrale — — — — — —
          i.ii.ii) Administrations publiques 400 5.000 2.000 7.000 7.400 7.400
          i.ii.iii) Autres sociétés financières 500 2.000 — 2.000 2.500 2.500
          i.ii.iv) Sociétés non financières 7.000 2.000 — 2.000 9.000 9.000
          i.ii.v) Autres secteurs résidents
   intérieurs 350 2.500 2.500 5.000 5.350 5.350
          i.ii.vi) Non-résidents — 2.000 500 2.500 2.500 2.500
ii) Provisions spécifiques 50 500 250 750 800 792
19. Titres de créance 2.250 3.000 1.300 3.300 5.550 5.550
20. Actions et autres participations 100 301 200 200 300 280
21. Dérivés financiers 200 200 200 300 500 500
22. Autres actifs — 100 — 100 100 100
23. Passifs (= 28 + 29) 11.050 16.501 6.850 22.141 33.191 33.191
24. Numéraire et dépôts 10.200 11.700 5.150 16.840 27.040 27.040
i) Dépôts de la clientèle 10.200 11.200 3.650 14.850 25.050 25.050
ii) Dépôts interbancaires — 500 1.500 1.990 1.990 1.990
ii.i) Résidents — 10 — — — —
ii.ii) Non-résidents — 490 1.500 1.990 1.990 1.990
iii) Autres — — — — — —
25. Prêts 200 300 150 350 550 550
26. Titres de créance 400 3.000 1.500 3.500 3.900 3.900
27. Autres passifs 250 801 50 851 1.101 1.101
28. Dette (= 24 + 25 + 26 + 27) 11.050 15.801 6.850 21.541 32.591 32.591
29. Dérivés financiers — 700 — 600 600 600
30. Capital social et réserves 1.400 1.700 600 1.999 3.399 3.387
i) Mesure étroite 1.160 1.160 500 1.359 2.519 2.507
31. Total du bilan (5 23 1 30 5 14) 12.450 18.201 7.450 24.140 36.590 36.578
1Pour une description des postes, voir chapitre 4.

dont dispose le secteur des ICD. En particulier, le Guide période, 1) l’ICD 1 détient 5 des 60 actions en circu-
recommande d’éviter toute double comptabilisation des lation de l’ICD 2 et 2) les actions de l’ICD 2 ont une
fonds propres découlant de participations à l’intérieur valeur faciale de 2, qui est aussi leur prix de marché.
du secteur. Les exemples chiffrés ci-dessous montrent Donc, à la fin de la période 1, le portefeuille de l’ICD 1
comment procéder pour les participations autres que a une valeur de 10, et les fonds propres de l’ICD 2 de
les participations au capital de filiales et d’entités 120; il s’agit entièrement d’«apports des propriétaires»
apparentées dans différents scénarios. (A). Pour des raisons de facilité, dans les exemples
ci-dessous, les avoirs de l’ICD 1 sont explicitement
40. Comme dans les autres exemples, il est supposé désignés dans les comptes de l’ICD 2 par l’expression
qu’il y a trois ICD. Par ailleurs, pendant la première «apports de l’ICD 1» (A(ICD 1)), tandis que les apports

249
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.16. Positions et flux entre groupes (données consolidées de groupe)

Autres ICD de droit national

et sous contrôle national, filiales1
et succursales
Groupe ICD 1 Groupe ICD 2

1. Actions et autres participations2 20   50

2. Actions et autres participations (valeur comptable)3 — —
3. Produits hors intérêts (à l’exclusion des gains et pertes de transaction) : — —
Dont :
  Frais et commissions —   15
     Dividendes à recevoir   7 —
     Part proportionnelle des bénéfices non distribués — —
     Gains ou pertes résultant de la vente d’actifs fixes à d’autres ICD — —
4. Gains et pertes sur participations au capital d’autres ICD   5 −10
5. Prêts improductifs accordés à des ICD déclarantes4 — —
Période en cours — —
     Provisions pour intérêts courus — —
     Provisions spécifiques —    8
Encours — —
     Provisions pour intérêts courus — —
     Provisions spécifiques —    8
6. Créances à court terme sur d’autres ICD dans l’économie déclarante
     (échéance résiduelle) — —
1Y compris les succursales de filiales constituées en société distincte.
2Part proportionnelle de la participation de l’ICD mère dans le capital social et les réserves des filiales/sociétés apparentées (de même pour les investisse-
ments à rebours) ou valeur de marché des participations au capital d’autres ICD.
3Valeur inscrite au bilan, si elle est différente de la ligne 1.
4Il se peut que ces postes ne soient pas significatifs dans certaines économies. S’il y a d’autres créances sous forme de prêts improductifs sur d’autres

ICD déclarantes, les séries de données indiquées au poste 5 sont requises pour ces actifs.

des propriétaires en dehors du secteur sont représentés 42. Il est à noter que la participation de l’ICD 1 au
par A(Autres). capital de l’ICD 2 est éliminée des apports de l’ICD
1 (A(ICD 1)) et que le bilan consolidé du secteur ne fait
Exemple 1 : consolidation des fonds propres apparaître que les ressources en capital en provenance
du secteur (scénario de base) de l’extérieur du secteur.

41. Suivant les orientations du Guide, le tableau A5.19

montre que les fonds propres du secteur ne sont Exemple 2 : consolidation des participations entre
pas égaux aux fonds propres agrégés des trois ICD, ICD — gains d’évaluation non réalisés (cas 1)
parce qu’une partie de leurs fonds propres respectifs 43. Pendant la période 2, le produit net et les bénéfices
provient de l’intérieur du secteur : l’ICD 1 détient non distribués de l’ICD 2 sont de 120. Les ressources
5 actions du capital de l’ICD 2, ayant une valeur de en capital (actifs nets) de l’ICD 2 doublent donc et
10. Il faut éliminer cette contribution de l’ICD 1 au le cours de l’action passe à 4, ce qui double la valeur
capital de l’ICD 2 en soustrayant sa valeur de marché de marché de la période 1 et reflète les bénéfices non
des fonds propres agrégés (avec pour contre-écriture, distribués. L’ICD 1 enregistre un gain non réalisé de 10
l’élimination de la participation de l’ICD 1 au capital sur sa participation, ce qui accroît le produit net et les
de l’ICD 2 des actifs du secteur). Donc : bénéfices non distribués; en outre, l’ICD 1 accroît à 20
Fonds propres du secteur (période 1) = la valeur de sa participation au bilan. Dans l’exemple,
ni l’ICD 1 ni l’ICD 3 ne dégage d’autre produit net.
40 + 120 + 40 – 10 = 190.
(ICD 1) (ICD 2) (ICD 3) (A(ICD 1)) 44. Les fonds propres du secteur pendant la période
[valeur de marché] 2 sont calculés à l’exclusion de la valeur de marché

250
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

Tableau A5.17. Comptes de résultat : ICD — Données consolidées au niveau des secteurs
(données consolidées de groupe)1

Données consolidées
sectorielles
C
(= A + B +/−
Données sur les Données sur les [Ajustement
groupes ICD I groupes ICD 2 consolidé
A B intergroupe])

1. Produit d’intérêts 500 1.200 1.700

i) Produit d’intérêts brut 500 1.200 1.700
ii) Moins provisions pour intérêts cumulés
         sur actifs improductifs — — —
2. Charge d’intérêts 100 440 540
3. Produit d’intérêts net (= 1 moins 2) 400 760 1.160
4. Produits hors intérêts 250 700 933
i) Frais et commissions à recevoir 110 535 630
ii) Gains ou pertes sur instruments financiers 50 −100 −45
iii) Revenus calculés au prorata 50 25 75
iv) Autres produits 40 240 273
5. Produit brut (= 3 + 4) 650 1.460 2.093
6. Charges hors intérêts 525 935 1.445
i) Charges de personnel 320 600 920
ii) Autres charges 205 335 525
7. Provisions (net) 125 90 207
i) Provisions pour pertes sur prêts/créances
   irrécouvrables 125 90 207
ii) Autres provisions sur actifs financiers — — —
8. Produit net (avant impôt et opérations exceptionnelles)
   (= 5 moins (6 + 7)) — 435 441
9. Opérations exceptionnelles — — —
10. Impôt sur les bénéfices — 448 448
11. Produit net après impôt (= 8 moins (9 + 10)) — −13 −7
12. Dividendes à payer — 377 370
13. Bénéfices non distribués (= 11 moins 12) — −389 −376
1Pour une description des postes, voir chapitre 4.

de la participation de l’ICD 1 au capital de l’ICD 2. 45. Comme pour les fonds propres, un ajustement est
Du point de vue de l’ICD 1, la valeur de marché se nécessaire pour le produit du secteur. L’agrégation du
compose d’une valeur d’achat de 10 et d’un gain de produit net des trois ICD donne un produit net de 70 pour
réévaluation de 10 (et est déduite des fonds propres la période 2 (un gain non réalisé de 10 pour l’ICD 1 et un
au sens étroit). Par composante, 10 est déduit des produit net de 60 pour l’ICD 2). Cependant, 10 du produit
apports et 10 est soustrait des bénéfices non distribués net représente un gain de réévaluation du secteur sur lui-
de l’ICD 1 (BND(ICD 1)) : même. Le Guide recommande d’exclure tous les gains/
pertes non réalisés sur des participations intrasectorielles
Fonds propres du secteur (période 2) = du compte des produits (ce qui constitue une exception
50 + 240 + 40 – 10 – 10 = 310. aux directives générales du Guide concernant le traitement
(ICD 1) (ICD 2) (ICD 3) (A(ICD 1)) (BND (ICD 1)) des réévaluations d’instruments financiers).
[valeur de marché]
46. Par rapport à la fin de la période 1, les fonds propres
du secteur ont augmenté de 120, du fait des bénéfices non
distribués de l’ICD 2. Le gain de réévaluation de l’ICD 1
Faute de données sur les fonds propres de base, les apports des
propriétaires et les bénéfices non distribués (y compris les bénéfices
accroît ses bénéfices non distribués et ses fonds propres,
affectés aux réserves) peuvent servir de mesure étroite. mais il n’apporte pas de ressources en capital supplémen-

251
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.18. Bilan : ICD — Données consolidées au niveau des secteurs

(données consolidées de groupe)1

Données
consolidées
de groupe
sectorielles
C
Données Données
consolidées consolidées (= A + B +/−
de groupe de groupe [ajustement
ICD 1 ICD 2 consolidé
A B intergroupe])

14. Total des actifs (= 15 + 16 = 31) 13.300 35.469 48.707

15. Actifs non financiers 500 1.300 1.800
16. Actifs financiers (= 17 à 22) 12.800 34.169 46.907
17. Numéraire et dépôts 200 540 740
18. Prêts (après provisions spécifiques) 10.050 27.670 37.728
i) Prêts bruts 10.250 28.070 38.320
i.i) Prêts interbancaires 1.000 1.550 2.550
i.i.i) Résidents 300 50 350
i.i.ii) Non-résidents 700 1.500 2.200
i.ii)  Prêts non interbancaires 9.250 26.520 35.770
i.ii.i) Banque centrale — 20 20
i.ii.ii) Administrations publiques 400 11.000 11.400
i.ii.iii) Autres sociétés financières 500 5.000 5.500
i.ii.iv) Sociétés non financières 7.000 2.000 9.000
i.ii.v) Autres secteurs résidents intérieurs 1.350 6.000 7.350
i.ii.vi) Non-résidents — 2.500 2.500
ii) Provisions spécifiques 200 400 592
19. Titres de créance 2.250 5.300 7.550
20. Actions et autres participations 100 259 289
21. Dérivés financiers 200 300 500
22. Autres actifs — 100 100
23. Passifs (= 28 + 29) 11.900 32.700 44.600
24. Numéraire et dépôts 11.200 26.940 38.140
i) Dépôts de la clientèle 11.200 24.850 36.050
ii) Dépôts interbancaires — 2.000 2.000
ii.i) Résidents — — —
ii.ii) Non-résidents — 2.000 2.000
iii) Autres — 90 90
25. Prêts 200 350 550
26. Titres de créance 400 3.500 3.900
27. Autres passifs 100 1.310 1.410
28. Dette (= 24 + 25 + 26 + 27) 11.900 32.100 44.000
29. Dérivés financiers — 600 600
30. Capital social et réserves 1.400 2.769 4.107
    i) Mesure étroite 1.160 1.890 2.988
31. Total du bilan (5 23 1 30 5 14) 13.300 35.469 48.707
1Pour une description des postes, voir chapitre 4.

taires au secteur dans son ensemble, car il s’agit d’un gain non distribués. Par contre, le tableau A5.21 présente
de réévaluation du secteur sur lui-même. Le tableau A5.20 le traitement d’une hausse de la valeur du cours des
présente les écritures dans les comptes du secteur. actions due à des fluctuations du marché sans rapport
avec une augmentation des bénéfices non distribués.
Exemple 3 : consolidation des participations entre Au tableau A5.21, comme au tableau A5.20, les béné-
ICD — gains de réévaluation non réalisés (cas 2) fices non distribués de l’ICD 2 sont de 120 pendant la
47. Au tableau A5.20, la hausse du cours des actions période 2, mais, dans cet exemple, le cours des actions
de l’ICD 2 reflète une augmentation des bénéfices de l’ICD 2 passe à 20. Cette montée du cours entraîne

252
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

Tableau A5.19. Consolidation des fonds propres du secteur : scénario de base

Période 1

ICD 1 ICD 2

Numéraire 40 Dépôts 20 Prêts 220 Dépôts 100

Prêts 10 Fonds propres 40 Fonds propres 120
Participation ICD 2 10    Dont : A(autres)1 40    Dont : A(autres)1 110
  Valeur d'achat 10    Dont : A(ICD 1)1   10

ICD 3 Bilan consolidé du secteur

Numéraire 40 Dépôts 20 Numéraire   80 Dépôts 140

Prêts 20 Fonds propres 40 Prêts 250 Fonds propres 190
   Dont : A(autres)1 40    Dont : A(autres)1 190
1A = apports des propriétaires.
A(autres) = apports autres que ICD.
A(ICD 1) = apports de l'ICD 1.

un gain de réévaluation et une hausse des bénéfices Exemple 4 : consolidation des participations entre
non distribués de 90 pour l’ICD 1 (voir tableau A5.21). ICD — gains de réévaluation réalisés (cas 1)
Cependant, comme le gain non réalisé provient d’une
créance du secteur sur lui-même, il n’y a pas de nou- 48. Dans cet exemple, dans la période 2, l’ICD 1 réa-
velles ressources en capital pour le secteur dans son lise des gains sur sa participation au capital de l’ICD 2
ensemble. Donc, les ajustements sont les mêmes que en la vendant à un autre secteur (tableau A5.22). Par
dans l’exemple précédent : la valeur de marché de la ailleurs, les hypothèses sont les mêmes que dans le
participation de l’ICD 1 au capital de l’ICD 2 est déduite premier exemple ci-dessus (tableau A5.20). À la fin
des fonds propres du secteur et les gains y afférents de la période 2, le solde de trésorerie de l’ICD 1 a aug-
sont soustraits du produit net du secteur. menté de 20 et ses bénéfices non distribués de 10. En

Tableau A5.20. Consolidation du résultat et des fonds propres du secteur :

gains de réévaluation non réalisés — Cas 1

Période 2

ICD 1 ICD 2

Numéraire 40 Dépôts 20 Numéraire 120 Dépôts 100

Prêts 10 Fonds propres 50 Prêts 220 Fonds propres 240
Participation ICD 2 20    Dont : A(autres)1 40    Dont : A(autres)1 110
  Valeur d’achat 10         BND2 10         A(ICD 1)   10
   Gain non réalisé 10         BND2 120

ICD 3 Position consolidée du secteur

Numéraire 40 Dépôts 20 Numéraire 200 Dépôts 140

Prêts 20 Fonds propres 40 Prêts 250 Fonds propres 310
   Dont : A(autres) 40    Dont : A(autres)1 190
        BND2 120
1A = apports des propriétaires.
A(autres) = apports autres que ICD.
A(ICD 1) = apports de l'ICD 1.
2BND = bénéfices non distribués.

253
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.21. Consolidation du résultat et des fonds propres du secteur :

gains de réévaluation non réalisés — Cas 2

Période 2

ICD 1 ICD 2

Numéraire   40 Dépôts   20 Numéraire 120 Dépôts 100

Prêts   10 Fonds propres 130 Prêts 220 Fonds propres 240
Participation ICD 2 100    Dont : A(autres)   40    Dont : A(autres) 110
  Valeur d'achat   10         BND   90         A(ICD 1)   10
   Gain non réalisé   90         BND 120

ICD 3 Position consolidée du secteur

Numéraire   40 Dépôts   20 Numéraire 200 Dépôts 140

Prêts   20 Fonds propres   40 Prêts 250 Fonds propres 310
   Dont : A(autres)   40    Dont : A(autres) 190
        BND 120

raison de la vente des actions de l’ICD 2 par l’ICD 1 50. Cependant, en ce qui concerne le résultat, un
à une entité en dehors du secteur, les ressources en ajustement des données sectorielles est nécessaire. Si
capital de toutes les ICD proviennent maintenant de les données des trois ICD étaient agrégées, le produit
l’extérieur du secteur. Donc, net du secteur serait de 130 (produit net de 120 pour
l’ICD 2, plus gain réalisé de 10 pour l’ICD 1). Par
Fonds propres du secteur (période 2) = ailleurs, les fonds propres du secteur ont augmenté
de 140 (produit net de 120 pour l’ICD 2, plus 20
50 + 240 + 40 = 330. provenant de la vente de la participation au capital de
(ICD 1) (ICD 2) (ICD 3) l’ICD 1 à un autre secteur). Comme le Guide traite
toutes ces transactions sur les titres de participation
49. En d’autres termes, les fonds propres du secteur des ICD comme des transactions de financement par
dans la période 2 sont maintenant simplement une fonds propres — transactions qui peuvent accroître/
agrégation des fonds propres des trois ICD, puisqu’il réduire les fonds propres sans passer par le compte de
n’y a pas de participation intrasectorielle. résultat — les gains/pertes réalisés de l’ICD 1 sur sa

Tableau A5.22. Consolidation du résultat et des fonds propres du secteur :

gains de réévaluation réalisés — Cas 1

Période 2A

ICD 1 ICD 2

Numéraire 60 Dépôts 20 Numéraire 120 Dépôts 100

Prêts 10 Fonds propres 50 Prêts 220 Fonds propres 240
   Dont : A(autres) 40    Dont : A(autres) 110
        BND 10         A(ICD 1)   10
        BND 120

ICD 3 Position consolidée du secteur

Numéraire 40 Dépôts 20 Numéraire 220 Dépôts 140

Prêts 20 Fonds propres 40 Prêts 250 Fonds propres 330
   Dont : A(autres) 40    Dont : A(autres) 210
        BND 120

254
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

participation au capital de l’ICD 2 doivent être exclus Exemple 5 : consolidation des participations
du compte de résultat. En conséquence, le produit net entre ICD — gains de réévaluation réalisés (cas 2)
et les bénéfices non distribués du secteur sont de 120,
53. Dans cet exemple, pendant la période 2, l’ICD 1
soit un montant équivalant au produit net de l’ICD 2,
réalise un gain de réévaluation sur sa participation au
tandis que les fonds propres du secteur augmentent
capital de l’ICD 2 en vendant celle-ci à l’ICD 3 (ta-
de 140, avec un financement de 20 hors secteur, ce
bleau A5.23). Les autres hypothèses sont les mêmes
qui assure une relation cohérente entre le produit net
que dans le premier exemple ci-dessus (tableau A5.20).
et les fonds propres.
À la fin de la période 2, le solde de trésorerie de l’ICD
1 a augmenté de 20 et ses bénéfices non distribués de
51. Le Guide traite les transactions sur les participations 10. Contrairement à l’exemple précédent, la vente
au capital d’ICD comme des transactions de financement, n’a pas eu pour conséquence une sortie des actions
parce que, du point de vue du secteur, peu importe que de l’ICD 2 du secteur des ICD; ces actions restent la
l’ICD qui effectue une transaction sur une participation propriété d’un établissement du secteur, l’ICD 3 au lieu
au capital d’une ICD soit l’émetteur original de l’ac- de l’ICD 1. Dans les livres de l’ICD 3, la valeur des
tion sur le marché primaire (auquel cas la transaction actions est de 20 (5 actions valant chacune 4).
serait évidemment considérée comme un financement)
ou qu’elle négocie sur le marché secondaire. Tous les 54. Les fonds propres du secteur pour la période 2 sont
achats/ventes de participations dans des ICD avec calculés à l’exclusion de la valeur de marché de la partici-
d’autres secteurs sont des échanges d’actions du secteur pation de l’ICD 3 au capital de l’ICD 2. Du point de vue
contre des ressources en capital avec un autre secteur. du secteur, 10 est déduit des apports et 10 des bénéfices
En conséquence, si la transaction se conclut à un prix non distribués, comme indiqué ci-dessous. Cependant,
plus élevé que celui inscrit initialement dans les livres comme les apports et les bénéfices non distribués ne sont
de l’ICD (par exemple, un prix de vente de 4 par action, pas présentés distinctement dans le Guide, 20 devrait
contre 2 dans les livres de l’ICD 2), le gain de l’ICD 1 simplement être déduit du total du capital social et des
est par essence un capital d’apport supplémentaire, qui réserves (au sens étroit) du secteur.
doit être classé parmi les apports des propriétaires.
Fonds propres du secteur (période 2) =
52. Au tableau A5.22, le gain réalisé est comptabilisé 50 + 240 + 40 – 10 – 10 = 310.
sous la forme d’une augmentation de 10 des bénéfices (ICD 1) (ICD 2) (ICD 3) (A(ICD 3)) (BND (ICD 1))
non distribués de l’ICD 1, parce que c’est le traitement [valeur de marché]
comptable du point de vue de l’ICD, mais du point de vue
du secteur, il y a une déduction de 10 des bénéfices non Plus précisément, la vente signifie que l’ICD 3, et non l’ICD 1,
distribués du secteur pour les raisons susmentionnées. possède désormais les 10 apportés par les propriétaires à l’ICD 2.

Tableau A5.23. Consolidation du résultat et des fonds propres du secteur :

gains de réévaluation réalisés — Cas 2

Période 2

ICD 1 ICD 2

Numéraire 60 Dépôts 20 Numéraire 120 Dépôts 100

Prêts 10 Fonds propres 50 Prêts 220 Fonds propres 240
   Dont : A(autres) 40    Dont : A(autres) 110
        BND 10         A(ICD 3)   10
        BND 120

ICD 3 Position consolidée du secteur

Numéraire 20 Dépôts 20 Numéraire 200 Dépôts 140

Prêts 20 Fonds propres 40 Prêts 250 Fonds propres 310
Participation ICD 2 20    Dont : A(autres) 40    Dont : A(autres) 190
  Valeur d'achat 20         BND 120

255
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.24. Écart d'acquisition et fonds propres du secteur : achat en espèces

Positions avant
l'achat Position
(valeur de marché) du secteur
Montants
ICD ICD ICD 1 ICD éliminés dans ICD 1 (après achat)
1 2 (après achat) 3 la consolidation + ICD 2 + ICD 3

Bilan
Actifs
Espèces 4.000 500 2.000 400 — 2.900
Autres actifs 8.000 1.500 8.000 3.200 — 12.700
Créances au prorata sur la filiale n.d. n.d. 1.500 n.d. −1.500 0
Total des actifs 12.000 2.000 11.500 3.600 — 15.600
Passifs et fonds propres
Passifs 2.000 500 2.000 600 — 3.100
Fonds propres 10.000 1.500 9.500 3.000 −1.500 12.500
Total des passifs et fonds propres 12.000 2.000 11.500 3.600 — 15.600

55. Les fonds propres du secteur sont les mêmes 57. En résumé, les quatre exemples ci-dessous
que dans la période 2 dans les exemples ci-dessus de montrent que :
gains non réalisés. La réalisation du gain au moyen • La valeur de marché des participations entre ICD doit
d’une vente à une autre ICD n’a pas modifié le total être éliminée de l’actif du bilan du secteur des ICD et du
des fonds propres du secteur parce qu’aucun capital total du capital social et des réserves (au sens étroit).
supplémentaire n’a été obtenu de secteurs extérieurs. • Tous les gains/pertes réalisés et non réalisés résultant
Le secteur des ICD a «gagné» en vendant les actions de la détention par des ICD de participations au
à un prix plus élevé que le prix d’achat (l’ICD 1 a un capital d’autres ICD et de transactions sur celles-ci
gain réalisé 10), mais il a aussi «perdu», parce qu’il doivent être exclues du résultat du secteur.
a acheté des actions à un prix plus élevé que celui
inscrit au départ dans ses livres (l’ICD 3 a acheté Comptabilisation de l’écart d’acquisition
les actions à un cours de 4 alors que le prix de vente dans les fonds propres du secteur
initial était de 2).
Exemple 1 : achat en espèces
56. Un ajustement est nécessaire pour les données 58. Dans cet exemple, l’économie compte trois ICD.
sectorielle sur le résultat. Si les données des trois ICD L’ICD 1 a 1.000 actions en circulation, avec une valeur
sur le produit étaient agrégées, le produit net du secteur de marché de 10 par action; l’ICD 2 en a 400 avec une
serait de 130 (un produit net de 120 pour l’ICD 2 et un valeur de marché de 5 et l’ICD 3, 500 avec une valeur
gain réalisé de 10 pour l’ICD 1), mais les fonds propres de marché de 5. L’ICD 1 achète toutes les actions de
du secteur n’ont augmenté que de 120 (le produit net l’ICD 2 en espèces à un prix de marché de 5 par action
de l’ICD 2). Comme le Guide considère que toutes (coût total : 2.000), et détient donc 100 % du capital
les transactions sur les titres de participation des ICD de l’ICD 2. La valeur nette des actifs de l’ICD 2 est de
sont des transactions de financement par fonds propres 1.500. La différence entre la valeur nette des actifs et
— c’est-à-dire des transactions permettant d’augmenter le prix payé est l’écart d’acquisition (500). Ce montant
ou de diminuer les fonds propres sans avoir à passer par n’est pas comptabilisé comme un actif par l’ICD 1.
le compte de résultat — les gains/pertes réalisés de l’ICD
1 sur sa participation au capital de l’ICD 2 doivent être 59. Le tableau A5.24 présente les bilans des ICD 1
exclus du compte de résultat. La relation entre le produit et 2 avant l’achat, le bilan de l’ICD 1 après l’achat, le
net et les fonds propres est cohérente : le produit net du bilan de l’ICD 3 et le bilan du secteur. Conformément
secteur est de 120, avec pour contrepartie une augmen- aux recommandations du Guide, il est supposé que tous
tation des fonds propres du secteur de 120 par rapport à les bilans sont évalués au cours du marché, y compris
la période 1 (voir exemple au tableau A5.19). pour les actifs fixes.

256
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

Tableau A5.25. Écart d'acquisition et fonds propres du secteur : achat par l'émission d'actions

Positions avant
l'achat Position
(valeur de marché) du secteur
Montants
ICD ICD ICD 1 ICD éliminés dans la ICD 1 (après achat)
1 2 (après achat) 3 consolidation + ICD 2 + ICD 3

Bilan
Actifs
Espèces 4.000 500 4.000 400 — 4.900
Autres actifs 8.000 1.500 8.000 3.200 — 12.700
Créances au prorata sur la filiale n.d. n.d. 1.500 n.d. −1.500 0
Total des actifs 12.000 2.000 13.500 3.600 — 17.600
Passifs et fonds propres
Passifs 2.000 500 2.000 600 — 3.100
Fonds propres 10.000 1.500 11.500 3.000 −1.500 14.500
Total des passifs et fonds propres 12.000 2.000 13.500 3.600 — 17.600

60. Après l’achat, les espèces diminuent de 2.000 espèces ont été utilisées pour l’achat, le bilan (et les
dans le bilan de l’ICD 1, avec pour contrepartie une fonds propres) global est supérieur de 2.000 à celui
créance au prorata de 1.500 sur une filiale et un écart de l’exemple du tableau A5.24.
d’acquisition de 500, qui est déduit des actifs ainsi que
du capital social et des réserves. Dans la consolidation
sectorielle, la créance au prorata de l’ICD 1 sur la Partie 4. Calcul des ISF
filiale est éliminée des actifs, et les fonds propres de pour les sociétés non financières
la filiale sont ajustés (ICD 2).
63. Les exemples ci-après illustrent l’application
des principes qui sous-tendent l’établissement des
Exemple 2 : achat par l’émission données sectorielles et des ISF pour les sociétés non
de nouvelles actions financières.
61. Dans cet exemple, les hypothèses sont les mêmes
que dans l’exemple 1 ci-dessus, si ce n’est que l’ICD 1 Ensemble de données
achète les 400 actions de l’ICD 2 en émettant 200 ac- 64. Un ensemble de données pour les comptes de
tions pour ses propriétaires au prix de marché de 10 résultat, les bilans et les postes pour mémoire y affé-
par action. rents est présenté ci-dessous et est utilisé pour calculer
les ISF. Il est conforme aux orientations données aux
62. Dans cet exemple (tableau A5.25), les espèces chapitres 4 et 7.
au bilan de l’ICD 1 ne diminuent pas après l’achat et
la créance au prorata de l’ICD 1 sur l’ICD 2 (1.500) 65. Dans cet exemple, l’économie compte trois socié-
accroît les actifs. Il y a une augmentation correspon- tés non financières résidentes. Elles entretiennent des
dante du capital (2.000 d’actions émises moins 500 relations financières sous la forme de participations
d’écart d’acquisition). Si l’ICD 1 a émis des actions croisées (titres de créance et de participation), mais
pour un montant de 2.000, elle a acheté des actifs aucune participation ne fait de l’une des sociétés une
pour «seulement»1.500 (net). Dans la consolidation entité apparentée d’une autre. Les états financiers
au niveau du secteur, la créance au prorata sur la
filiale est éliminée des actifs. Au débit du bilan du Comme noté au chapitre 5, les données peuvent être établies sur
secteur, les fonds propres de la filiale (ICD2) sont la base d’une consolidation des données de groupe sous contrôle
ajustés. L’écart d’acquisition est éliminé du débit national ou d’une consolidation des entités résidentes. La série
de données élargie pour les ICD illustre les questions relatives à
du bilan de l’ICD 1, avec un ajustement des fonds l’établissement de données consolidées de groupe sous contrôle
propres. Cependant, comme des actions et non des national.

257
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.26. Comptes de résultat : sociétés non financières

— Données consolidées sectorielles1

Données
consolidées
sectorielles
A + B + C +/−
Société Société Société (ajustement pour
non financière 1 non financière 2 non financière 3 Agrégation consolidation
A B C A+B+C de secteur)

1. Produit des ventes de biens

       et services (hors impôts indirects
       sur les ventes) 80,0 400,0 1.700,0 2.180,0 2.180,0
2. Prix de vente 90,0 200,0 1.500,0 1.790,0 1.790,0
3. Produit d’exploitation (= 1 moins 2) −10,0 200,0 200,0 390,0 390,0
4. Produit d’intérêts 0,4 2,2 9,3 11,9 11,9
5. Charge d’intérêts 12,6 14,0 20,0 46,6 46,6
6. Autres produits (net) 1,0 10,0 5,0 16,0 9,0
7. Produit net (avant impôt et opérations
       exceptionnelles) (= 3 + 4 moins
       5 + 6) −21,2 198,2 194,3 371,3 364,3
8. Opérations exceptionnelles — — — — —
9, Impôt sur les bénéfices des sociétés — 40,0 38,9 78,9 78,9
10. Produit net après impôt
       (= 7 moins (8 + 9)) −21,2 158,2 155,4 292,4 285,4
11. Dividendes à payer — 108,0 105,0 213,0 211,0
12.  Bénéfices non distribués (= 10 moins 11) −21,2 50,2 50,4 79,4 74,4
1Pour une description des postes, voir chapitre 4.

(comptes de résultat et bilans) de fin de période des trois niveau du secteur et, à titre d’illustration, pour chaque
sociétés résidentes sont présentés aux tableaux A5.26 société. Par ailleurs, s’il y a lieu, le numérateur et
et A5.27, ainsi que les comptes de résultat et les bilans le dénominateur de chaque ISF sont indiqués. Les
agrégés et sectoriels. dernières colonnes des tableaux A5.26 et A5.27
présentent les données consolidées sectorielles qui
66. La société 3 est la plus grande pour ce qui est sont utilisées pour calculer les ISF et incluent les
du total des actifs, suivie par la société 2. Les trois ajustements au titre de la consolidation sectorielle
sociétés ont de gros portefeuilles d’actifs produits examinés au chapitre 5. Les séries de données qui
non financiers (actifs fixes et stocks) et d’actifs non ont été ajustées sont surlignées. Les ajustements sont
produits (par exemple, des terrains) employés dans décrits ci-dessous.
la production de biens et services non financiers. Les • Compte de résultat (tableau A5.26)
sociétés 2 et 3 possèdent aussi beaucoup d’actifs fi- – La société 2 et la société 3 ont des gains de réé-
nanciers et leurs fonds propres sont solides. Par contre, valuation de 5 sur leurs participations au capital
la société 1 détient peu d’actifs financiers et ses fonds d’autres sociétés non financières déclarantes (voir
propres sont modestes. En ce qui concerne le compte le deuxième poste sous positions et flux intrasec-
de résultat pour la période considérée, la société 1 a toriels au tableau A5.27), qui sont éliminés des
enregistré une perte, et les sociétés 2 et 3 des bénéfices autres produits (net) et des bénéfices non distribués
supérieurs aux dividendes à payer. dans les données consolidées sectorielles.
– La société 2 et la société 3 ont des dividendes à
Calcul des données sectorielles et des ISF recevoir de 2 de sociétés déclarantes (voir pre-
mier poste sous positions et flux intrasectoriels
67. Sur la base des orientations données au chapitre au tableau A5.27), qui sont éliminés des autres
7 et des états financiers des trois sociétés non finan- produits (net) et des dividendes à payer dans les
cières, le tableau A5.28 présente les ISF retenus au données consolidées sectorielles.

258
 Appendix
Appendice
V •V
Numerical
• Exemples
Examples
chiffrés

Tableau A5.27. Bilan : sociétés non financières — Données consolidées sectorielles1

Données
consolidées
sectorielles
A + B + C +/−
Société Société Société (ajustement pour
non financière 1 non financière 2 non financière 3 Agrégation consolidation
A B C A+B+C de secteur)

13. Total des actifs (= 14 + 17) 126,0 761,0 837,0 1.724,0 1.709,0
14. Actifs non financiers 125,0 650,0 560,0 1.335,0 1.335,0
15. Produits 95,0 570,0 470,0 1.135,0 1.135,0
   dont : i) actifs fixes 90,0 500,0 410,0 1.000,0 1.000,0
           ii) stocks 5,0 70,0 60,0 135,0 135,0
16. Non produits 30,0 80,0 90,0 200,0 200,0
17. Actifs financiers 1,0 111,0 277,0 389,0 374,0
18. Numéraire et dépôts 0,6 40,0 150,0 190,6 190,6
19. Titres de créance 0,2 40,0 70,0 110,2 110,2
   dont : émis par d’autres sociétés
               non financières
               déclarantes — 20,0 40,0 60,0 60,0
20. Actions et autres participations — 25,0 50,0 75,0 60,0
21. Crédit commercial — 2,0 3,0 5,0 5,0
22. Dérivés financiers 0,1 3,0 2,0 5,1 5,1
23. Autres actifs 0,1 1,0 2,0 3,1 3,1
24. Total des passifs (= 29 + 30) 104,0 201,0 400,0 705,0 705,0
25. Prêts 20,0 — — 20,0 20,0
26. Titres de créance 84,0 200,0 400,0 684,0 684,0
27. Crédit commercial — — — — —
28. Autres passifs — — — — —
29. Dette (= 25 à 28) 104,0 200,0 400,0 704,0 704,0
30. Dérivés financiers — 1,0 — 1,0 1,0
31. Capital social et réserves 22,0 560,0 437,0 1.019,0 1.004,0
       i) Mesure étroite2 20,0 300,0 110,0 430,0 415,0
32. Total du bilan
   5 (24 1 31 5 13) 126,0 761,0 837,0 1.724,0 1.709,0
Pour mémoire2
Autres séries nécessaires pour calculer
   les ISF
33. Produit d’intérêts à recevoir
       d’autres sociétés non financières — 2,0 4,0 6,0
34. Résultat avant intérêt et impôts
       (3 + 4 + 6 moins 33) −8,6 210,2 210,3 411,9
35. Paiements du service de la dette 16,6 24,0 48,0 88,6
36. Risque de change net des sociétés
       pour les postes du bilan — −4,0 40,0 36,0
37. Risque de change net total
       des sociétés — −2,0 22,0 20,0
Positions et flux intrasectoriels
Dividendes à recevoir d’autres sociétés
   non financières2 — 1,0 1,0 2,0
Gains/pertes sur participations dans
   d’autres sociétés non financières2 — 2,0 3,0 5,0
1Pour une description des postes, voir chapitre 4.
2Inclus dans le tableau 11.7 du Guide.

259
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A5.28. Indicateurs de solidité financière : sociétés non financières

— Données consolidées sectorielles1, 2

Société Société Société

non financière 1 non financière 2 non financière 3 Secteur

Dette totale/fonds propres 473 % 520 % 36 % 67 % 92 % 364 % 70 % 170%

Numérateur (ligne 29) 104,0 104,0 200,0 200,0 400,0 400,0 704,0 704,0
Dénominateur (ligne 31 et 31 i)) 22,0 20,0 560,0 300,0 437,0 110,0 1.004,0 415,0
Rentabilité des fonds propres −39 % −43 % 38 % 70 % 48 % 191 % 41 % 99 %
Numérateur (ligne 34) −8,60 −8,60 210,20 210,20 210,30 210,30 411,90 411,90
Dénominateur (ligne 31 et 31 i)) 22,00 20,00 560,00 300,00 437,00 110,00 1.004,00 415,00
Couverture du service de la dette −52 % 884 % 446 % 472 %
Numérateur (ligne 34 plus ligne 33) −8,6 212,2 214,3 417,9
Dénominateur (ligne 35) 16,6 24,0 48,0 88,6
Exposition de change nette/
   fonds propres (au bilan) — — −1 % −1 % 9% 36 % 4% 9%
Numérateur (ligne 36) — — –4,0 –4,0 40,0 40,0 36,0 36,0
Dénominateur (ligne 31 et 31 i)) 22,0 20,0 560,0 300,0 437,0 110,0 1.004,0 415,0
Exposition de change nette
   totale/fonds propres — — 0% −1 % 5% 20 % 2% 5%
Numérateur (ligne 37) — — −2,0 −2,0 22,0 22,0 20,0 20,0
Dénominateur (ligne 31 et 31 i)) 22,0 20,0 560,0 300,0 437,0 110,0 1.004,0 415,0
Nombre de demandes de protection
vis-à-vis des créanciers 10
1Pour la spécification des ISF, voir chapitre 7.
2Deux séries de ratios sont présentées : la première utilise le capital total, conformément à la définition de l’ISF, et la seconde le capital au sens étroit
(voir appendice III).

– La société 2 et la société 3 reçoivent aussi des Pour éviter une double comptabilisation des fonds
intérêts de sociétés déclarantes (voir poste pour propres, la valeur de marché de ces participations
mémoire 33), mais ces paiements intrasectoriels est déduite des actions et autres participations à
se compensent à la ligne du produit net et ne l’actif et du capital social et des réserves dans les
sont donc pas éliminés du produit d’intérêts brut données sectorielles.
et de la charge d’intérêts (lignes 4 et 5) dans – La société 2 et la société 3 détiennent aussi des ins-
les comptes de résultat et les bilans consolidés truments de dette émis par des sociétés déclarantes
sectoriels. (voir poste 19 dans les bilans), mais ces avoirs in-
• Compte de résultat (tableau A5.27) trasectoriels ne sont pas éliminés dans les données
– La société 2 et la société 3 détiennent des par- sectorielles, ce qui permet de surveiller le risque et
ticipations de 15 dans des sociétés déclarantes. la contagion potentielle.

260
Appendice VI. Questions en suspens :
provisionnement,
risque de taux d’intérêt
et tests de résistance

1. Le Guide fournit des conseils pour l’établissement et la 3. En 2003, la Banque mondiale a réalisé une étude
diffusion des ISF. Cependant, au cours de la préparation intitulée Bank Loan Classification and Provisioning
de cet ouvrage, il est apparu clairement que, sur certaines Practices in Selected Developed and Emerging Coun-
questions relatives à l’élaboration de données destinées tries (dénommée ci-après étude BLCP) qui fournit les
à appuyer l’analyse macroprudentielle, il n’existe pas meilleures informations générales sur les pratiques en
de consensus international ni de pratiques optimales vigueur aujourd’hui. La présente section s’inspire en
sur lesquelles se fonder. Le présent appendice décrit les grande partie de cette étude.
pratiques et les concepts d’actualité en ce qui concerne
trois de ces questions — à savoir 1) le provisionnement, Classification et analyse des prêts
2) la mesure du risque de taux d’intérêt et 3) les tests de
résistance — en vue de soutenir les efforts déployés par 4. Il ressort de l’étude BLCP que les autorités des
les pays pour poursuivre ces travaux. 29 pays considérés exigent des banques qu’elles
mettent en place des procédures d’analyse des prêts
pour évaluer la qualité de chaque prêt ou portefeuille de
Partie 1. Méthodes de classification prêts à des fins de classification et de provisionnement.
des actifs et provisionnement Cependant, les pratiques adoptées et la fréquence de
l’analyse varient d’un pays à l’autre.
Introduction
2. Il n’existe pas de consensus international sur les Classification des prêts
pratiques optimales en matière de provisionnement :
les états financiers présentés par les ICD sont donc très 5. Si l’étude BLCP montre que les principes et les
différents d’un pays à l’autre, et il est donc difficile de pratiques sont d’une très grande diversité, presque tous
procéder à des comparaisons internationales significa- les pays étudiés confèrent aux autorités de contrôle
tives des ISF. Le CBCB et le FMI ont publié plusieurs le pouvoir d’établir la réglementation prudentielle
documents pour encourager l’établissement de pratiques concernant la classification des prêts. Celle-ci varie
optimales. Dans la présente section, diverses méthodes d’un pays à l’autre, mais l’Institut de finance inter-
de provisionnement sont passées en revue pour aider à nationale propose un système de classification qui
mettre en place un cadre de référence dans lequel les comporte cinq catégories de prêts :
décisions importantes sur la politique de provisionnement
pourraient s’inscrire. Ces méthodes ne constituent pas Voir Laurin and Majnoni (2003). L’étude se fonde sur les données
nécessairement une pratique optimale au niveau inter- recueillies par le Groupe de liaison sur les principes fondamentaux de
national. Le Guide s’appuie sur les pratiques nationales Bâle au sujet des pratiques de ses 29 membres. Les pays concernés
afin d’identifier les provisions pour pertes sur prêts. sont, parmi les pays du G-10, l’Allemagne, les États-Unis, la France,
l’Italie, le Japon, les Pays-Bas et le Royaume-Uni et, parmi les pays
non membres du G-10, l’Afrique du Sud, l’Arabie Saoudite, l’Ar-
Dont CBCB (1999), Cortavarria et al. (2000), et Song (2002). gentine, l’Australie, le Brésil, le Chili, la Chine, la Corée, l’Espagne,
Lors d’une réunion du Conseil d’administration du FMI en juillet Hong Kong (RAS), l’Inde, le Mexique, la Russie et Singapour, ainsi
2001 sur l’élaboration de normes et de pratiques harmonisées pour que les pays de l’Union monétaire ouest-africaine (UMOA).
l’établissement des ISF en consultation avec les organismes de nor- L’Institut de finance internationale est une association d’institutions
malisation internationaux intéressés, les administrateurs ont déclaré financières du secteur privé qui analyse les risques dans les pays émer-
qu’«il importe de s’attacher en particulier à améliorer la comparabilité gents, offre à ses membres un lieu de réflexion sur les principaux enjeux
des données des pays sur les actifs improductifs et les provisions, du financement et de la réglementation des pays émergents, et favorise
ainsi que l’évaluation des passifs aussi bien que des actifs». la collaboration entre ses membres et les institutions multilatérales.

261
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Encadré A6.1. Système de classification • Standard. Le crédit est solide et tous les rembour-
des prêts aux États-Unis (Commercial sements de principal et paiements d’intérêts sont
Bank Examination Manual) effectués en temps voulu. Aucun problème de rem-
boursement n’est prévu dans les circonstances ac-
• Actifs standard. Les prêts de cette catégorie sont tuelles, et un remboursement intégral est attendu.
productifs et ont une assise solide. (Par assise, il est • À surveiller (mention spéciale). Le crédit est exposé
entendu notamment la situation financière globale de à des conditions qui, faute de mesures correctives,
l’emprunteur, ses ressources et ses flux de trésorerie, ses pourraient faire craindre que le prêt ne sera pas
antécédents en matière de crédit et sa réputation, mais
remboursé intégralement. Un tel crédit doit faire
aussi le but du prêt et les types de sources secondaires
de remboursement). l’objet d’une attention particulière de la part des
• Prêts assortis d’une mention spéciale. Les prêts de cette services de gestion des crédits.
catégorie sont productifs, mais présentent des imperfections • De rang inférieur. Un remboursement intégral n’est
potentielles qui, faute de mesures correctives, pourraient affaiblir pas assuré en raison d’une protection inadéquate
le prêt et la qualité des actifs de la banque. Il s’agit, par exemple,
(par exemple, à cause d’une baisse de la valeur
d’un crédit que le gestionnaire ne peut pas bien surveiller, d’un
accord de prêt inadéquat, d’une incertitude quant à l’état de la nette du débiteur ou de ses sûretés), et/ou d’un
sûreté ou d’autres manquements aux règles de prudence. retard de plus de 90 jours dans le paiement des
• Prêts de rang inférieur. Les prêts de cette catégorie présentent intérêts et/ou le remboursement du principal. Ces
des faiblesses spécifiques, qui compromettent la santé finan- actifs présentent des faiblesses sous-jacentes bien
cière et la capacité de remboursement de l’emprunteur. Un
définies qui risquent de causer des pertes si elles
remboursement ordonné de la dette est remis en question.
• Créances douteuses. Les créances douteuses présentent ne sont pas corrigées.
toutes les caractéristiques des prêts de rang inférieur, et, • Douteux. Il s’agit d’actifs dont le recouvrement
en plus, leur recouvrement intégral est fort douteux et intégral ou la liquidation totale sont jugés impro-
improbable. Elles ne sont pas encore classées parmi les bables par la direction de la banque en raison des
pertes, car certains facteurs pourraient renforcer l’actif,
circonstances du moment et/ou d’un retard de plus
par exemple une fusion, une acquisition ou une liquidation,
une injection de capitaux, l’établissement d’un privilège sur de 180 jours dans le paiement des intérêts et/ou
des sûretés supplémentaires et un plan de refinancement. le remboursement du principal. Ces actifs sont
• Pertes. Ces prêts sont considérés irrécouvrables et d’une considérés comme compromis, mais pas encore
valeur si faible que leur maintien parmi les actifs bancables ne comme des pertes totales, car certains facteurs en
se justifie pas. Cela ne signifie pas que l’actif n’a aucune valeur
cours pourraient améliorer leur qualité (fusion,
de récupération ou de liquidation, mais plutôt qu’il n’est ni
pratique ni souhaitable de différer le provisionnement intégral nouveau financement ou injection de capitaux).
ou la sortie du bilan de ce prêt pratiquement sans valeur. Un • Perte (sortie du bilan). Un actif est déclassé et
recouvrement partiel peut avoir lieu ultérieurement. inclus dans les pertes lorsque la direction le juge
quasiment irrécouvrable et/ou que le paiement du
principal et/ou le remboursement des intérêts sont
en retard de plus d’un an.

Encadré A6.2. Système de classification 6. D’autres exemples de classification des prêts (États-
des prêts au Japon Unis et Japon) figurent aux encadrés A6.1 et A6.2.

Analyse des prêts

• Catégorie I. Actifs pour lesquels le recouvrement ne
pose aucun problème. 7. Les pratiques nationales diffèrent dans la mesure où
• Catégorie II. Actifs pour lesquels le risque de non-recou- certains pays utilisent des méthodes ex post et d’autres
vrement est supérieur à la normale en raison de difficultés
à satisfaire les conditions du contrat ou de craintes concer-
des méthodes ex ante pour classer les prêts. Les méthodes
nant le risque de crédit de l’emprunteur (provisionnement ex post reposent sur des observations spécifiques d’un
requis : 15 %). comportement antérieur (par exemple, un retard de 90
• Catégorie III. Actifs pour lesquels le recouvrement jours dans le paiement des intérêts ou le remboursement
intégral est incertain. Il y aura probablement des pertes, du principal) ou de la situation actuelle du débiteur. Les
mais il est difficile d’en estimer le moment et l’ampleur
(provisionnement requis : 70 %).
méthodes ex ante évaluent les pertes futures en tenant
• Catégorie IV. Actifs jugés irrécouvrables ou sans valeur.
Terme utilisé par les autorités de contrôle signifiant qu’il existe
des doutes quant au paiement intégral des montants dus en vertu
d’un contrat.

262
 Appendice VI • Provisionnement, risque de taux d´intérêt et tests de résistance

compte d’informations prospectives et d’un large éven- Classification des prêts multiples
tail de facteurs susceptibles d’influer sur la capacité du
11. Selon l’étude BLCP, bien qu’un peu plus de la
débiteur de satisfaire aux conditions du prêt. Le recours
moitié des pays de l’échantillon exigent que tous les
aux méthodes ex ante est en hausse du fait du recentrage
prêts accordés à un débiteur soient considérés comme
du contrôle sur le risque et de l’utilisation de modèles
compromis si un seul de ces prêts est classé parmi les
internes d’évaluation des risques.
actifs compromis, d’autres pays permettent aux banques
8. D’autres différences apparaissent entre les pratiques d’évaluer les prêts séparément ou les laissent libres de
nationales : décider comment procéder. En outre, il importe de savoir
• Certains pays suivent les prescriptions réglemen- à cet égard si les normes s’appliquent au débiteur qui
taires standard; d’autres autorisent les évaluations a émis l’actif compromis ou à des groupes plus larges
bancaires internes. d’entreprises apparentées, en partant du principe que
• Certains pays évaluent les portefeuilles actif par actif; l’existence de faiblesses dans une partie d’un groupe
d’autres exigent des créanciers qu’ils considèrent signale des faiblesses dans l’ensemble du groupe.
l’ensemble du portefeuille de prêts accordés à un Sûretés et garanties
emprunteur comme compromis si un seul de ces
prêts est compromis. 12. Les sûretés et garanties sont des instruments hors
• Le degré auquel les sûretés, garanties et autres bilan qui peuvent réduire la perte ultime sur les cré-
facteurs d’atténuation du risque peuvent être pris dits compromis, mais l’étude BLCP fait ressortir de
en compte varie. grandes différences entre les pratiques des autorités
• La définition des actifs en péril restructurés et leur de contrôle. Dans certains territoires, il peut être tenu
traitement comme actifs compromis ou non varient compte du type et du montant des sûretés et garanties
d’un pays à l’autre. pour déterminer 1) si le crédit est compromis, 2) le
montant recouvrable et, donc, la classification du crédit
Prescriptions réglementaires standard et 3) le niveau des provisions à constituer. Souvent,
ou évaluations bancaires internes les types de sûreté acceptables et leur évaluation sont
9. Certains pays ont mis en place des dispositifs réglementés et les sûretés sous forme de biens immo-
normatifs qui énoncent des définitions permettant de biliers reçoivent une attention particulière.
classer les prêts dans des catégories selon la probabilité
13. La liquidité des sûretés et l’exigibilité des créances
de défaillance du débiteur. L’étude BLCP indique que
sur les sûretés et garanties influent parfois sur la
les pays dotés de systèmes de contrôle moins complexes
classification et le provisionnement. Par exemple, un
optent souvent pour ces dispositifs plus explicites parce
prêt peut être classé à un rang plus élevé si des titres
qu’ils peuvent être plus faciles à surveiller, offrent une
liquides sont utilisés comme sûretés au lieu de biens
plus grande comparabilité, créent des conditions égales
immobiliers. Lorsque des biens immobiliers sont uti-
pour toutes les banques, sont plus faciles à comprendre
lisés comme sûretés, plusieurs pays exigent que leur
par le grand public et facilitent l’établissement de
valeur soit réduite (à zéro, le cas échéant) à mesure
statistiques aux fins du contrôle sur pièces et de la
que se prolonge le retard dans le remboursement du
diffusion. Bien que ces systèmes normatifs semblent
crédit. Cependant, moins d’un tiers des répondants
tendre à utiliser les cinq catégories décrites ci-dessus,
tiennent compte de l’état des sûretés pour classer les
de nombreuses exceptions ont été notées.
prêts, ce qui plaide en faveur du principe selon lequel
10. D’autres pays ont des systèmes où la direction des il faut juger de la qualité d’un prêt en fonction du prêt
banques est responsable de la classification des prêts et lui-même, indépendamment des sûretés ou garanties.
de la détermination du niveau des provisions, tandis que De plus, les sûretés peuvent faire intervenir différents
les autorités de contrôle et les vérificateurs de comptes débiteurs, modalités et flux de paiement, et échéances;
surveillent l’adéquation des évaluations et procédures elles peuvent aussi se caractériser par une probabilité
internes des banques et leur bonne application. Selon de paiement différente de celle du prêt lui-même. En
le pays, les banques sont tenues d’établir un système
de classification ou reçoivent une définition de base de Le deuxième pilier du nouvel accord de Bâle sur le capital (Bâle

ce qui constitue un actif compromis, avec guère ou pas II) recommande la diffusion générale par toutes les banques du total
de leurs expositions brutes au risque de crédit, avec ventilation par
du tout de recommandations sur le niveau approprié grande catégorie d’expositions de crédit (comme les prêts, titres
des provisions. et dérivés de gré à gré), hors effets des techniques d’atténuation

263
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

fait, il est assez courant de ne pas considérer la baisse Provisionnement

de la valeur des sûretés ou garanties comme une raison
18. Étant donné la classification d’un actif, quel doit
de considérer le prêt comme un actif compromis, bien
être le niveau de la provision? Les provisions ont-elles
que, dans ces circonstances, son classement parmi
trait à des événements spécifiques et identifiables qui
les actifs assortis d’une mention spéciale puisse se
entraînent des pertes, ou à des pertes probables? Quand
justifier.
constituer des provisions spécifiques et des provisions
générales? Comment traiter les sûretés? Existe-t-il un
14. La diffusion d’informations sur le traitement des
niveau de provision spécifique pour chaque catégorie
sûretés faciliterait la comparaison des données de
d’actifs, ou bien est-il la prérogative de la banque,
pays qui suivent des pratiques différentes en matière
ou encore est-il fixé au coup par coup? Différentes
de provisionnement.
philosophies et pratiques existent.
Classification des prêts en péril restructurés
15. Les prêts en péril restructurés sont les prêts Les provisions ont-elles trait à des événements
pour lesquels, en raison des difficultés financières spécifiques et identifiables pouvant générer
du débiteur, le prêteur accorde des concessions qu’il des pertes, ou à des pertes probables?
n’accorderait autrement pas. La restructuration et 19. Dans la pratique, cette question semble étroitement
l’octroi de nouveaux prêts destinés à couvrir le non- liée à la question de savoir si les normes de classifica-
paiement de créances antérieures peuvent cacher tion sont prescrites par une réglementation couvrant
une faiblesse persistante dans ces nouveaux prêts, et des facteurs facilement observables ou si elles sont
certaines autorités de réglementation ont donc ins- fondées sur une analyse plus approfondie et plus vaste
titué des règles qui définissent les prêts compromis de la situation de l’emprunteur. Il est noté dans l’étude
restructurés pour éviter de telles pratiques. Même si BLCP que les pays, en particulier les pays émergents,
les paiements au titre des prêts compromis restructurés qui imposent des règles de classification imposent
peuvent se poursuivre, ces prêts sont souvent traités souvent aussi le niveau des provisions de manière à
de la même manière que les actifs compromis aux fins ce que celui-ci soit simple, vérifiable et applicable.
de la constitution de provisions jusqu’à ce que des Par contre, les pays qui donnent des orientations gé-
antécédents de paiements soient établis, après quoi nérales en matière de classification tendent à établir
ils peuvent être reclassés à un rang supérieur. les provisions davantage sur une estimation des pertes
probables, qui reposent parfois sur des modèles et des
16. Quinze des vingt-trois pays considérés dans l’étude estimations internes des probabilités de défaut et des
BLCP définissent les prêts compromis par une régle- pertes en cas de défaut. Il arrive que les pays de ce
mentation; des définitions explicites sont bien plus deuxième groupe autorisent que les provisions soient
courantes en dehors des pays du G-10. établies à l’intérieur de fourchettes.

Fréquence des analyses Quand constituer des provisions spécifiques

17. Seize des vingt-trois pays de l’étude BLCP et des provisions générales?
exigent de procéder au moins tous les trimestres à 20. Une provision spécifique est une charge courante
une analyse des prêts aux fins de la classification qui rend compte de la perte de valeur des actifs com-
de ceux-ci. Une analyse plus fréquente est souvent promis, alors qu’une provision générale est une réserve
requise pour des grands risques ou des actifs jugés dans le compte de capital qui fait état du montant des
de rang inférieur. pertes que risque de subir un portefeuille. Une provision
dynamique est une forme de provision générale qui est
ajustée au cours du cycle économique — elle est ali-
du risque de crédit, telles que les sûretés. (Voir CBCB, 2003a, mentée en période d’expansion et réduite en période de
tableau 4, p. 160.) creux — pour fournir des réserves suffisantes sur toute
Lorsque les conditions d’emprunt sur le marché s’améliorent
globalement, les banques peuvent renégocier avec leurs clients les la durée de vie de l’instrument financier. La provision
modalités du prêt qui ne sont pas liées aux faiblesses de celui-ci. dynamique est un nouveau concept qui n’est appliqué
Une restructuration de ce type n’entraîne pas un déclassement du qu’en Espagne parmi les pays de l’échantillon.
prêt ni la constitution de provisions. En conséquence, la réglementa-
tion doit pouvoir faire la distinction entre la restructuration d’actifs
compromis et la restructuration bénéfique d’actifs solides. Voir de Lis, Pagés, and Saurina (2000).

264
 Appendice VI • Provisionnement, risque de taux d´intérêt et tests de résistance

Tableau A6.1. Niveaux de provision correspondant aux différentes catégories de prêts

Nombre de pays fixant Nombre de mois de retard Niveau de provision Fourchette de provision
Classification le niveau de provision dans le paiement le plus courant (en %) courante (en %)

Standard 7/23 — 1 0,25–1

Mention spéciale 6/23 Jusqu'à 3 3 ou 5 2–5
De rang inférieur 10/23 Plus de 3 ou plus de 6 20 10–25
Douteux 12/23 Plus de 6 50 50–75
Perte 10/23 Pas d'instructions 100 100

Comment traiter les sûretés? • La colonne «Nombre de mois de retard dans le paie-
ment» donne le nombre de mois de retard dans le
21. Certains des moyens par lesquels les sûretés
remboursement du principal ou le paiement des intérêts
peuvent réduire les pertes ultimes sur les crédits com-
qui correspond aux divers degrés de dépréciation. Il
promis sont décrits plus haut dans l’examen des sûretés
semble y avoir une certaine convergence, parmi les
et garanties. Il ressort de l’étude BLCP que 12 pays
pays qui fournissent des instructions en la matière, sur
sur 23 autorisent les banques à utiliser les sûretés pour
trois mois pour une dépréciation au premier degré et
réduire le niveau de leurs provisions, cette pratique étant
six mois pour une dépréciation plus sérieuse.
très courante parmi les pays du G-10 de l’échantillon.
• Les deux dernières colonnes renseignent sur le niveau
Dans les pays en question, les types de sûreté autorisés
de provision le plus courant pour chaque catégorie
et leur évaluation varient fortement.
de prêts et sur une fourchette de provision courante,
en pourcentage de la valeur de l’actif. Bien qu’il
Existe-t-il un niveau de provision spécifique semble y avoir une convergence sur certaines va-
pour chaque catégorie d’actifs, ou bien leurs, le nombre de cas parmi les 23 répondants est
est-il la prérogative de la banque? insuffisant pour permettre de conclure qu’il existe
22. Comme indiqué ci-dessus, les pays appliquent des pratiques internationales générales.
des principes différents. L’étude BLCP fournit des
données sur le niveau de provision fixé pour les Traitement fiscal des provisions
diverses catégories d’actifs dans chaque pays sur la pour pertes sur prêts
base d’un système de classification conforme à celui
23. L’abattement fiscal pour provisions spécifiques, qui
de l’Institut de finance internationale; le tableau A6.1
est quasiment universel d’après l’étude BLCP, influe sur
en donne un résumé.
le résultat déclaré, le bilan et le ratio de fonds propres.
• La colonne «Nombre de pays fixant le niveau de
Cependant, il varie selon le pays : moins d’un tiers des ré-
provision» indique combien de pays parmi les 23
pondants autorisent la déduction des provisions générales
de l’échantillon exigent un niveau de provision spé-
et divers plafonds ou conditions spéciales s’appliquent
cifique pour chaque catégorie. Seulement la moitié
dans certains cas. Le moment où l’abattement fiscal
environ des répondants procèdent de la sorte, ce qui
pour provisions s’effectue varie aussi, ce qui influe sur
signifie qu’il n’existe pas encore de normes interna-
le résultat déclaré : l’étude montre qu’un petit nombre
tionales communes en la matière et que, dans nombre
de pays n’autorisent les déductions fiscales qu’en cas
de pays, les banques disposent probablement d’une
de sortie du bilan, ou situation proche.
grande marge de manœuvre pour fixer le niveau de
provision.
Informations à fournir
L’étude BLCP n’évoque pas les raisons possibles de cette ten- 24. En général, les ICD n’ont pas actuellement à fournir
dance, mais si celle-ci tient au fait que les sûretés sont plus faciles d’informations détaillées sur la classification des prêts.
à recouvrer dans les pays du G-10 en raison de la profondeur de
leurs marchés et de l’efficience de leur système juridique, la prise Par contre, selon l’étude BLCP, la communication
en compte des sûretés dans l’établissement du niveau des provisions de données agrégées sur le total des provisions dans
est peut-être un cas particulier plutôt qu’une tendance générale. la période en cours est une pratique plus courante.
Quoi qu’il en soit, il n’existe pas de relation directe simple entre la
valeur de marché des sûretés et la réduction des provisions qu’elle Enfin, il est noté dans l’étude que, dans la pratique, les
permet d’envisager. autorités de contrôle de la plupart des pays membres

265
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A6.2. Risque de taux d'intérêt1

(En milliers d'unités de compte, fin de période)

0–3 4–6 7–12 1–2 2–5 5–10 10–15 15–20 20 ans

mois mois mois ans ans ans ans ans et plus

Actifs
   Instruments
    de la dette

Passifs
   Instruments
    de la dette

Dérivés financiers sur

   taux d'intérêt

Écart

Cumulé

1Pour les instruments au titre desquels les paiements à recevoir ou à payer sont liés à un taux d’intérêt fixe, les montants à verser ou à recevoir sont

enregistrés selon leur échéance résiduelle. En conséquence, pour une obligation dont l’échéance résiduelle est d’un peu moins de deux ans, le montant du
paiement du coupon annuel sera porté à la colonne 7–12 mois, et le reste des paiements à la colonne 1–2 ans.
Pour les instruments au titre desquels les paiements à recevoir ou à payer sont liés à un taux d’intérêt variable, les montants à verser ou à recevoir sont
enregistrés dans la période où la prochaine révision du taux d’intérêt est prévue. En conséquence, pour une obligation dont le taux d’intérêt est révisé tous
les six mois, le montant de remboursement de l’obligation et le prochain paiement d’intérêt qui est prévu seront inscrits dans la première ou la deuxième
colonne, selon la date à laquelle la dernière révision a eu lieu.
Pour les dérivés financiers sur taux d’intérêt, les montants nets à recevoir (+) ou à payer (–) sont inscrits dans chaque période correspondante.

ou non du G-10 ne pénalisent pas les banques qui ne Partie 2. Mesure du risque
respectent pas l’obligation d’information. En résumé, à de taux d’intérêt
quelques exceptions près, l’obligation de communiquer
des informations sur la classification des prêts et les 26. En raison de leur rôle dans l’intermédiation financière
provisions n’est pas très contraignante. et de la nature de leurs actifs et passifs, les ICD doivent
gérer le risque de taux d’intérêt — c’est-à-dire l’exposition
Conclusions de leurs fonds propres aux variations des taux d’intérêt.
Cependant, il n’existe pas de pratiques standard pour le
25. Si la nécessité de disposer de bons systèmes de suivi de ce risque au niveau sectoriel10,11. Le CBCB et
classification et de provisionnement est de plus en plus d’autres institutions sont en train de mettre au point des
reconnue, il semble aussi qu’il n’y ait guère de conver- techniques de surveillance du risque de taux d’intérêt. Sur
gence internationale jusqu’à ce jour. Il existe toutefois la base des méthodes utilisées par les entités individuelles,
un certain nombre de méthodes qui sont appliquées le présent appendice décrit deux méthodes courantes — le
par beaucoup de pays, par exemple l’analyse des prêts modèle des écarts et la duration. Il décrit aussi comment
tous les trimestres ou plus fréquemment, l’adoption mesurer les effets des variations des taux d’intérêt sur les
d’un système de classification à plusieurs niveaux et produits et les charges d’intérêts à l’aide du «modèle des
le classement des prêts sans tenir compte de l’état écarts de réévaluation».
des sûretés et garanties. D’autres avancées dans ces
domaines pourraient fortement contribuer à accroître
l’utilité et la comparabilité des ISF, mais cette tâche 10Les variations des taux d’intérêt influent sur la valeur actuelle

relève des organismes internationaux et régionaux qui des flux de trésorerie futurs et, dans certains cas, sur les flux de
trésorerie eux-mêmes.
sont chargés d’établir des normes de comptabilité, de 11Les sources du risque de taux d’intérêt sont traitées dans CBCB
contrôle, d’évaluation et d’audit. (2003c).

266
 Appendice VI • Provisionnement, risque de taux d´intérêt et tests de résistance

Le modèle des écarts

Tableau A6.3. Exemple d’une analyse des écarts
Effets sur les prix
27. L’analyse des écarts est l’une des méthodes qui Écarts (actifs
Durée Actifs Passifs moins passifs) VAN11 VAN22
peut être utilisée pour évaluer les effets des variations
des taux d’intérêt sur le prix de marché d’un porte- 0–1 an 80 70 10 9 9
feuille d’actifs et de passifs. Les paiements attendus 1–2 ans 80 70 10 8 9
2–3 ans 80 70 10 8 8
au titre des actifs et des passifs sont classés dans 3–4 ans 80 70 10 7 7
des catégories selon la durée restant à courir jusqu’à 4–5 ans 80 1.070 −990 −609 −601
la révision du taux d’intérêt pour les instruments à 5–6 ans 1.080 — 1.080 600 559
23 −9
taux variable et celle restant à courir jusqu’à la date
d’exigibilité des paiements pour les instruments à 1VAN = valeur actuelle nette = écart × facteur d’actualisation indiqué dans la
1 1
première rangée du tableau A6.8.
taux fixe12 . Comme dans le cas de la duration, les 2VAN = valeur actuelle nette = écart × facteur d’actualisation indiqué dans la
2 2
actifs et les passifs de dette qui sont évalués à leur deuxième rangée du tableau A6.8.
valeur de marché ou à leur juste valeur pourraient être
inclus. Les montants nets (recettes moins paiements)
attendus au titre des dérivés financiers sur taux d’in-
térêt dans une seule monnaie sont inclus aussi. Le
tableau A6.2 donne un exemple des catégories qui titre de deux instruments financiers. Si, par hypothèse,
pourraient être retenues. l’instrument 1 est un actif et l’instrument 2 un passif,
le gain ou la perte résultant d’une variation de la forme
28. Pour avoir une idée de la sensibilité du portefeuille de la courbe de rendement peut être estimée comme
d’actifs et de passifs financiers des ICD aux taux indiqué au tableau A6.3.
d’intérêt, la différence nette (écart) ou les positions
brutes dans chaque catégorie sont multipliées par une 31. L’écart entre la VAN1 et la VAN2 représente le gain
variation supposée des taux d’intérêt, et le résultat est ou la perte résultant de la variation supposée des taux
actualisé. Par exemple, il serait possible d’évaluer l’effet d’intérêt. Ainsi, au tableau A6.3, le redressement de la
de la plus forte variation du taux d’intérêt observée courbe de rendement entraîne une perte de 32 (= 9 + 23).
récemment ou d’un multiple de l’écart-type des taux Pour un portefeuille d’actifs et de passifs donnant lieu à
d’intérêt sur une période récente. des flux de trésorerie à des moments différents au sein
de chaque catégorie, il est possible d’utiliser un facteur
29. La méthode des écarts présente l’avantage d’être d’actualisation moyen pondéré pour chaque tranche, la
simple et intuitive. Mais, en rassemblant des actifs dif- pondération reposant sur l’importance proportionnelle
férents selon des critères temporels, elle peut masquer des flux de trésorerie dans chaque catégorie.
une asymétrie des échéances entre des actifs figurant
dans la même catégorie. Par exemple, il se peut que 32. Il est possible d’inclure les positions sur dérivés
les taux des passifs soient généralement révisés vers financiers dans l’analyse des écarts en estimant les va-
la fin de l’éventail des échéances dans une catégorie, riations de la valeur actuelle nette des paiements/recettes
alors qu’ils le sont au début pour les actifs. Pour évi- escomptés qui résultent des variations des taux d’intérêt.
ter ce problème et obtenir une mesure plus exacte de Par exemple, si le paiement attendu dans cinq ans au
l’exposition au risque de taux d’intérêt, il convient de titre d’un contrat à terme sur obligation passe de 0 à 10,
mesurer la duration; cette méthode est décrite plus loin la variation de 6,1 de la valeur actuelle de ce paiement
dans le présent appendice. compensera (couvrira) en partie la perte attendue lorsque
la courbe de rendement se redresse13.
Application du modèle des écarts
Effets sur le produit d’intérêts net
30. L’utilisation du modèle des écarts peut être illus-
trée à l’aide des deux premières colonnes du tableau 33. Il est possible d’estimer l’effet d’une variation des
A6.3, qui indiquent les flux de trésorerie annuels au taux d’intérêt sur le produit et la charge d’intérêts en
tenant compte de la durée restant à courir jusqu’à la
12Les montants payables à vue sont inclus dans la première
catégorie (0 à 3 mois). 136,1 = 10 x 0,6070 (facteur d’actualisation).

267
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A6.4. Actifs et passifs sensibles aux variations des taux d’intérêt
avec une période de réévaluation d’un an ou moins
(Millions)

Prochaine révision des taux d’intérêt Actifs Passifs Écarts (actifs moins passifs) Écart cumulé

Un jour 20 30 −10 −10

Plus de 1 jour à 3 mois 30 40 −10 −20
Plus de 3 mois à 6 mois 70 85 −15 −35
Plus de 6 mois à 12 mois 90 70   20 −15

révision des taux des actifs et des passifs. Le «modèle catégorie) peut être calculé. Selon l’horizon temporel
des écarts de réévaluation» classe les actifs et les passifs utilisé, il pourrait être nécessaire de prendre en compte la
portant intérêt dans des catégories selon la durée restant valeur actuelle du résultat de chaque intervalle.
à courir jusqu’à la révision des taux d’intérêt, et l’écart
entre la valeur des actifs et la valeur des passifs dans 37. Il est possible d’inclure les positions sur dérivés
chaque catégorie sert à estimer l’exposition du produit sur taux d’intérêt dans cette analyse en recalculant les
d’intérêts net aux variations des taux d’intérêt14. Par recettes et les paiements à attendre d’une variation
exemple, le tableau A6.4 inclut des actifs et des pas- des taux d’intérêt. Par exemple, si un choc sur les
sifs sensibles aux variations des taux d’intérêt devant taux d’intérêt entraîne une variation de +150.000 des
survenir dans un délai d’un an au plus15. recettes/paiements nets au titre d’un contrat de swap
de taux d’intérêt venant à échéance dans 12 mois,
34. L’écart pour un jour indique une différence de cela compense (couvre) en partie la perte en produit
–10 millions entre actifs et passifs qui seront réévalués d’intérêts net sur les positions hors dérivés qui résulte
le jour suivant. Une hausse proportionnelle des taux de la variation du taux d’intérêt.
d’intérêt sur ces actifs et passifs réduirait donc le pro-
duit d’intérêts net, car il y a davantage de passifs que Duration
d’actifs sensibles aux variations des taux d’intérêt dans
cette catégorie. 38. La duration18 mesure l’échéance pondérée d’un
instrument en tenant compte du montant et de la date
35. D’une manière plus générale, pour une variation des paiements entre le moment considéré et l’échéance
donnée des taux d’intérêt (∆Ri), l’écart des encours à nominale. Même si les échéances des actifs et des passifs
réévaluer peut servir à calculer les variations du produit financiers sont symétriques, un décalage entre les flux
dans chaque catégorie i : de trésorerie au titre de ces actifs et passifs peut exposer
les institutions à des gains (ou des pertes) lorsque les
∆Produit d’intérêts neti = (A – P)i x ∆Ri16. taux d’intérêt varient. En conséquence, plus la duration
du portefeuille d’actifs ou de passifs est longue, plus
36. Pour la première catégorie, l’effet d’une hausse de les gains (ou pertes) sont élevés pour toute variation
1 % du taux d’intérêt (∆Ri = 0,01) sur le produit futur est de des taux d’intérêt19.
–100.00017. Si le calcul est répété pour chaque catégorie,
l’effet global sur le produit d’intérêts net à l’horizon d’un 39. Une mesure simple de la duration (duration de
an (si des taux d’intérêt annualisés sont appliqués à chaque Macaulay) peut être établie pour un titre à revenu fixe
à l’aide de la formule générale ci-dessous :
14Pour mesurer l’effet des variations des taux d’intérêt sur le produit
et la charge d’intérêts, il faut tenir compte de tous les instruments
portant intérêt, qu’ils soient évalués à leur juste valeur ou non. 18Cette section s’inspire de l’étude de Saunders (1999) et de
15Il est également possible de préciser les flux de trésorerie asso- Jorion (1997).
ciés aux produits et charges d’intérêts attendus et de les actualiser 19La duration est une mesure directe de la sensibilité d’un actif ou
pour la période en cours. d’un passif à une variation des taux d’intérêt, ou de son élasticité par
16Si des taux d’intérêt différents sont utilisés pour les actifs et les rapport à celle-ci. Plus la valeur numérique de la duration (D) est éle-
passifs, la variation supposée des taux devra s’appliquer séparément vée, plus le prix de cet actif ou de ce passif est sensible aux variations
aux actifs et aux passifs de chaque catégorie et non à l’écart entre des taux d’intérêt. Par exemple, une faible variation des taux d’intérêt
les actifs et les passifs de chaque catégorie. entraîne une variation du prix des obligations qui est inversement
17(–10 millions) x 0,01. proportionnelle à la valeur de D : dP/P = –D[dR/(1 + R)].

268
 Appendice VI • Provisionnement, risque de taux d´intérêt et tests de résistance

Tableau A6.5. Duration d’une euro-obligation à six ans avec un coupon et un rendement de 8 %

Moment CFt DFt CFt × DFt CFt × DFt × t Calcul de la duration (D)

1 80 0,9259 74,07 74,07

2 80 0,8573 68,59 137,17 4.992,71 = 4,993 ans
D=
3 80 0,7938 63,51 190,52 1.000,00
4 80 0,7350 58,80 235,21
5 80 0,6806 54,45 272,23
6 1.080 0,6302 680,58 4.083,50
1.000,00 4.992,71

N N au début de chaque année est acheté au milieu de la

∑ CFt × DFt × t ∑ PVt × t première année, sa duration est de six mois.
D t =1 t =1
Dii = N
= N
,
Duration d’un portefeuille
∑ CFt × DFt ∑ PVt
t =1 t =1 42. La duration d’un portefeuille d’instruments
où
financiers est la moyenne pondérée simple des dura-
Di = duration mesurée en années pour l’instrument i, tions des instruments. C’est la mesure de la duration
CFt = flux de trésorerie à recevoir au titre de l’instru- indiquée dans les postes pour mémoire du bilan des
ment financier à la fin de la période t, ICD (tableau A3.2). Par exemple, si xi représente la
N = dernière période où les flux de trésorerie sont part du portefeuille qui est placée dans l’obligation i,
reçus (échéance de l’instrument), la duration du portefeuille est égale à :
DFt = facteur d’actualisation = 1/(1 + R)t, où R est le M
rendement ou le niveau actuel des taux d’intérêt DP = ∑ xi Di ,
sur le marché (les taux d’escompte des obliga- i =1
tions d’État sont généralement utilisés comme
facteur d’actualisation, R, pour rendre compte où Di est la duration de l’obligation i.
N de la valeur temps de l’argent),
∑ = signe de sommation pour l’addition de tous les 43. En conséquence, un portefeuille de 100 millions de
t =1 termes pour t = 1 à t = N, dollars qui est investi à parts égales dans des obligations
PVt = valeur actuelle des flux de trésorerie exigibles à à cinq ans et des obligations à un an dont la duration est
la fin de la période t, qui est égale à CFt x DFt. respectivement de 4,465 ans et de 1 an a une duration
de (0,5 × 4,465) + (0,5 × 1) = 2,733 ans.
Duration d’un instrument
44. Le tableau A6.6 donne comme exemple un portefeuille
40. Pour montrer comment la duration peut être me- composé de deux instruments d’actif et de deux instruments
surée pour un instrument de la dette, supposons que de passif qui sont sensibles aux variations des taux d’intérêt;
le coupon annuel d’une euro-obligation est de 8 %, la duration du portefeuille d’actifs est de 4,41 ans (DA) et
sa valeur nominale de 1.000 dollars et le rendement celle du portefeuille de passifs de 6,25 ans (DL).
jusqu’à l’échéance (R) de 8 %. Le calcul de la duration
(D) figure au tableau A6.5.
45. Tous les instruments de la dette négociables qui
41. Bon nombre d’obligations sont assorties d’un taux sont enregistrés au bilan à leur prix de marché ou à
d’intérêt variable qui est lié au taux du marché. La leur juste valeur peuvent être inclus dans le calcul de
duration de ces instruments est l’intervalle de temps la duration d’un portefeuille20. Les positions impor-
jusqu’au prochain ajustement du coupon ou de l’intérêt
20Bien que les dépôts à vue ne soient généralement pas inclus dans les
en fonction du taux d’intérêt en vigueur, soit la date de
mesures de la duration utilisées pour évaluer les effets de réévaluation,
réévaluation de l’instrument. Par exemple, si un effet à la mesure de la duration de ces instruments lorsqu’ils sont évalués à
taux variable assorti d’un coupon dont le taux est fixé leur juste valeur est examinée à la fin de la présente section.

269
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

Tableau A6.6. Duration d’un portefeuille Tableau A6.7. Duration au niveau sectoriel

Coefficient Duration Coefficient Duration

Duration Valeur de pondé- de porte- Duration Valeur de pondé- de porte-
Di de marché ration xi feuille xiDi Di de marché ration xi feuille xiDi

Actifs Actifs
DA1 5   72 0,71 3,53 Institution 1 2,6 200 0,51 1,33
Institution 2 3,7 72 0,18 0,68
DA2 3   30 0,29 0,88
Institution 3 4,6 120 0,31 1,41
DA 102 1,00 4,41
392 1,00 3,41
Passifs Passifs
Institution 1 2 180 0,49 0,97
DL1 4   20 0,25 1,00 Institution 2 7 60 0,16 1,14
DL2 7   60 0,75 5,25 Institution 3 3 130 0,35 1,05
DL   80 1,00 6,25 370 1,00 3,16

tantes sur dérivés financiers et instruments hors bilan où

doivent aussi être incluses dans l’analyse du risque de
taux d’intérêt (voir ci-après). [DA − kDL] = écart de duration ajusté,
A = taille des actifs,
Duration sectorielle ∆R
= variation des taux d’intérêt.
1+ R
46. Au niveau sectoriel, la duration est une moyenne
pondérée simple des durations des actifs et des pas- 49. En d’autres termes, l’effet total des variations des
sifs des ICD, les co efficients de pondération étant taux d’intérêt sur la valeur des fonds propres des insti-
la valeur de marché des instruments inclus dans le tutions (ou du secteur) est composé de trois effets :
calcul de la duration par les institutions. Les valeurs • L’écart de duration corrigé du ratio emprunts/fonds
de marché utilisées comme coefficients de pondération propres = [DA – kDL], où DA = duration des actifs,
peuvent être tirées de l’analyse figurant au tableau DL = duration des passifs et k = ratio emprunts/fonds
4.1 ou obtenues directement auprès des institutions propres (qui est égal au ratio passifs/actifs). Cet
déclarantes. À titre d’illustration, le tableau A6.7 écart se mesure en années et rend compte du degré
présente le calcul de données sur la duration au d’asymétrie des durations des actifs et des passifs
niveau sectoriel. inclus dans l’analyse. En particulier, plus cet écart
est élevé en valeur absolue, plus les institutions sont
47. Si le concept est facile à exprimer, il est difficile, exposées au risque de taux d’intérêt.
dans la pratique, d’établir des données sur la duration • La taille des institutions = A. Le terme A mesure
au niveau sectoriel. Par exemple, il est nécessaire la taille des actifs des institutions incluses dans
d’assurer que les instruments couverts et le(s) taux l’analyse. Plus leurs actifs sont élevés, plus leurs
d’actualisation appliqués aux flux de trésorerie sont fonds propres sont exposés aux variations des taux
les mêmes pour toutes les institutions déclarantes. d’intérêt.
• L’ampleur du choc sur les taux d’intérêt =
48. Une fois calculée la duration pour les positions ∆R/(1 + R). Plus la variation des taux d’intérêt
sur les actifs et les passifs qui sont inclus dans l’ana- est forte, plus l’effet sur les fonds propres est
lyse, il est possible de mesurer l’effet des variations prononcé.
supposées des taux d’intérêt sur la valeur de marché
de ces actifs et passifs et, donc, sur les fonds propres Inconvénients de la méthode de la duration
(E) d’une institution (d’un secteur) à l’aide de la
formule suivante : Fortes variations des taux d’intérêt
et convexité
∆R
∆ E = − [ D A − kD L ] × A × , 50. Si la duration mesure exactement la sensibilité du
( + R)
1 prix des instruments à revenu fixe à de légères variations

270
 Appendice VI • Provisionnement, risque de taux d´intérêt et tests de résistance

des taux d’intérêt21, elle surestime la baisse du prix des pour toutes les échéances). Cette hypothèse a peu de
obligations en cas de forte hausse des taux d’intérêt et chances de se confirmer dans la pratique — la courbe
sous-estime la hausse du prix des obligations en cas de de rendement présente souvent une pente positive ou
forte baisse des taux d’intérêt. Il en est ainsi parce que négative, selon l’évolution attendue des taux d’intérêt.
la relation entre le prix et le rendement des obligations Pour une plus grande précision, d’autres mesures de
est convexe et non linéaire, comme le suppose le modèle la duration peuvent tenir compte de la possibilité de
de référence de la duration. Il est possible d’obtenir un variations de la forme de la courbe de rendement en
résultat plus précis à l’aide de la dérivée seconde des utilisant des facteurs d’actualisation spécifiques pour
variations du rendement (convexité) en mesurant la chaque échéance :
variation de la pente de la courbe prix-rendement autour
d’un point donné. Tout comme la duration (D) mesure
CFt / (1 + Rt )
N t
l’effet de pente (dP/dR), un nouveau paramètre peut être
D∗ = ∑ t × .
défini (CX) pour mesurer l’effet de courbure (d2P/dR2) N
∑ CFt (1 + Rt )
t =1 t
de la courbe prix–rendement de sorte que la variation
t =1
de prix estimée pour une obligation à revenu fixe, par
exemple, se calcule à l’aide de l’équation ci-après :
55. À titre d’illustration, le tableau A6.8 présente
∆P ∆R 1
+ CX ( ∆R ) .
2
=D le calcul de la duration d’un portefeuille de deux
P (1 + R ) 2 instruments lorsque la courbe de rendement n’est pas
plate. Dans la partie supérieure du tableau, la courbe
51. Le premier terme de l’équation est la duration
de rendement présente une pente positive et, dans la
simple (D) et le deuxième, l’effet secondaire d’une
partie inférieure, la pente est plus accentuée.
variation des taux d’intérêt, c’est-à-dire la convexité
ou l’ajustement de la courbure. Positions sur dérivés financiers

52. Comme dans le cas de la duration, la convexité d’un 56. Pour déterminer dans quelle mesure l’écart de
portefeuille d’instruments à revenu fixe est la moyenne duration en cas de variation des taux d’intérêt est
pondérée simple des convexités des composantes du couvert par des positions sur dérivés financiers, il
portefeuille. Par conséquent, si xi est la proportion du convient de calculer le gain (perte) attendu sur ces
portefeuille investie dans une obligation i ayant une positions pour le secteur du fait de la variation sup-
convexité CXi, la convexité du portefeuille (CXp) peut posée des taux d’intérêt. Il se peut que ce soit diffi-
se calculer comme suit : cile à établir, même si les données sont disponibles.
Si, pour les contrats à terme, la variation de valeur
N résultant d’une fluctuation des taux d’intérêt est de
CX p = ∑ xi CXi . nature linéaire, ce n’est pas le cas pour les options,
i =1
qui sont des instruments compliqués à évaluer et à
réévaluer.
53. Une équation similaire peut être utilisée pour cal-
culer la convexité des portefeuilles au niveau sectoriel, 57. Le fait que l’effet des variations des taux d’intérêt
CXi représentant la convexité du portefeuille d’une sur les fonds propres des ICD soit déterminé par une
institution i et xi le montant placé par l’institution i interaction de différents facteurs est l’une des raisons
dans le portefeuille en proportion de l’investissement de l’intérêt croissant pour l’utilisation des tests de ré-
total de toutes les institutions déclarantes. sistance. Ces tests sont décrits dans la section suivante
Structure par échéances des taux d’intérêt de cet appendice.

54. Une hypothèse fondamentale du modèle de Mesure de la duration pour les prêts
duration simple décrit ci-dessus est que la courbe hypothécaires, les titres adossés à des
de rendement ou la structure par échéances des taux prêts hypothécaires et les dépôts à vue
d’intérêt est plate (c’est-à-dire que R est le même
58. Il peut être difficile de calculer la duration de
21Selon Saunders (1999), la duration mesure exactement la sen-
certains instruments, notamment les prêts hypothé-
sibilité aux variations des taux d’intérêt lorsque ces variations sont
caires, les titres adossés à des prêts hypothécaires et
de l’ordre de 1 point de base. les dépôts à vue.

271
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

59. Dans le cas des prêts hypothécaires et des titres par exemple — les retraits et les conversions en
adossés à des prêts hypothécaires, la difficulté est instruments ayant un rendement plus élevé tendent
liée au risque de remboursement anticipé du prin- à augmenter lorsque les taux d’intérêt augmentent.
cipal (risque de remboursement anticipé). Lorsque Une analyse de régression peut être utilisée pour
le niveau des taux d’intérêt baisse, les emprunteurs estimer cette sensibilité.
hypothécaires ont intérêt à refinancer leur prêt à taux • Des simulations, fondées sur les prévisions des
fixe existant en contractant un nouvel emprunt à un taux d’intérêt et des retraits nets des déposants au
taux plus bas; en conséquence, les projections des cours d’une période future donnée, peuvent servir à
flux de trésorerie futurs sont incertaines. Il est fort estimer les flux de trésorerie. En utilisant les valeurs
probable que le comportement de ces emprunteurs actualisées de ces flux de trésorerie, il est possible
en matière de remboursement anticipé sera calqué sur de calculer la duration.
leur comportement dans le passé.
61. En outre, les banques peuvent décider de ne pas
60. Pour les dépôts à vue, la difficulté réside dans le fait ajuster les taux servis sur leurs dépôts en fonction des
que, s’ils sont payables à vue, la date effective du rem- taux du marché, ce qui complique davantage la mesure
boursement est incertaine. Plusieurs méthodes peuvent du risque de taux d’intérêt.
être utilisées pour calculer la duration de ces dépôts.
• Les dépôts à vue peuvent être considérés comme des
Partie 3. ISF et tests de résistance
obligations remboursables immédiatement. Dans
cette hypothèse, la duration des dépôts à vue est à 62. Les ISF peuvent être utilisés en parallèle avec
peu près nulle. les tests de résistance pour améliorer la qualité de
• De manière plus directe, il est possible d’évaluer la l’analyse de la stabilité financière. La présente sec-
sensibilité des retraits nets de dépôts à vue (∆DD/ tion de l’appendice explique comment cela peut se
DD) aux variations des taux d’intérêt (∆R). Comme faire, tout en soulignant leurs rôles respectifs et les
les dépôts à vue rapportent un intérêt explicite ou limitations qui en résultent pour leur comparabilité.
implicite faible — l’intérêt implicite prenant la Elle décrit brièvement ce qu’est un test de résistance,
forme d’une réduction des frais de compte chèques, mais n’expliquant pas comment en réaliser un, elle

Tableau A6.8. Duration (D*) lorsque la courbe de rendement a une pente positive

Mo- Courbe de
ment Instrument 1 Instrument 2 rendement avec Calcul
(t) CFt CFt ΣCF pente positive DFt ΣCF × DFt ΣCF × DFt × t de la duration

1    80    70   150   8,0 % 1/1,08 = 0,9259   138,89   138,89 8.285,33

2    80    70   150   8,8 % 1/(1,088)2 = 0,8448   126,72   253,43 D* = = 4,62681 ans
3    80    70   150   9,4 % 1/(1,094)3 = 0,7637   114,56   343,68 1.790,72
4    80    70   150   9,8 % 1/(1,098)4 = 0,6880   103,20   412,80
5    80 1.070 1.150 10,2 % 1/(1,102)5 = 0,6153   707,60 3538,02
6 1.080    — 1.080 10,3 % 1/(1,103)6 = 0,5553   599,75 3.598,50
1.790,72 8.285,33

Courbe de rende-
ment avec pente
accentuée DFt ΣCF × DFt ΣCF × DFt × t

6,8 % 1/1,068 = 0,9363   140,45   140,45 8. 003,98

8,1 % 1/(1,081)2 = 0,8558   128,36   256,73 D* = = 4,58586 ans
9,1 % 1/(1,091)3 = 0,7701   115,51   346,53 1. 745,36
9,6 % 1/(1,096)4 = 0,6930   103,96   415,82
10,5 % 1/(1,105)5 = 0,6070   698,05 3.490,25
11, 6% 1/(1,116)6 = 0,5176   559,03 3.354,21
1.745,36 8.003,98

272
 Appendice VI • Provisionnement, risque de taux d´intérêt et tests de résistance

renvoie plutôt aux ouvrages analytiques qui donnent • Les tests de résistance simples ont souvent pour
un aperçu de ce sujet complexe22. résultat une variation d’un ISF — le ratio des fonds
propres réglementaires. Certains tests de résistance
63. Les tests de résistance servent à évaluer l’effet de font aussi apparaître des variations d’autres ISF,
chocs potentiels sur la solidité d’un système financier auquel cas ils peuvent fournir des informations
en les appliquant à un modèle du système. Le type de sur la relation entre les ISF, ce qui permet de les
chocs est choisi de manière à représenter des risques utiliser ensemble de manière plus efficace24. Par
identifiables, et le modèle est paramétré de façon à exemple, les chocs servant à évaluer le risque de
refléter la structure du système financier. Pour nombre crédit pourraient indiquer de combien le ratio
de pays, le modèle peut être assez simple — une feuille créances improductives/prêts bruts devrait aug-
de calcul du bilan et du compte de résultat des banques menter pour faire tomber le ratio de fonds propres
du système. Pour des systèmes financiers complexes, au-dessous de 8 %. Cette relation reposerait sur une
les modèles de gestion des risques des institutions hypothèse intégrée dans le test de résistance en ce
peuvent être utilisés23. En général, les tests de résistance qui concerne la manière dont les banques consti-
évalueront la variation des fonds propres du secteur tuent des provisions pour créances improductives
financier qui résulte d’un événement macroéconomique suivant les directives des autorités de contrôle. Ces
particulier, tels qu’une dépréciation de la monnaie ou informations aideraient les utilisateurs des ISF à
une détérioration de la qualité des actifs due à une déterminer dans quelle mesure ils doivent s’inquié-
récession. Les chocs doivent être «de grande ampleur ter d’une détérioration donnée des indicateurs de
mais plausibles», car les résultats d’un choc jugé trop la qualité des actifs.
extrême risquent de ne pas être crédibles. Les tests de • Les tests de résistance peuvent donner des infor-
résistance sont utilisés pour représenter des scénarios mations sur la sensibilité des ISF aux changements
macroéconomiques qui peuvent impliquer plusieurs institutionnels ou réglementaires. Par exemple, ils
chocs simultanés («corrélés»). Ils sont employés pourraient indiquer comment une modification des
aussi dans les analyses de sensibilité où l’effet de règles de classification des prêts ou de provision-
chaque choc est évalué séparément pour déterminer nement influerait sur le ratio de fonds propres.
la vulnérabilité du système financier à des facteurs de • Les tests de résistance peuvent permettre d’identifier
risque particuliers. des facteurs de vulnérabilité dans des domaines où
des données sur les ISF ne sont pas disponibles en
64. Les tests de résistance et les ISF jouent des rôles s’appuyant sur des hypothèses solides, qui pour-
différents mais complémentaires dans la surveillance. raient être fondées sur des situations analogues
Les tests de résistance représentent un outil d’analyse dans d’autres pays ou sur des informations quali-
du système financier qui est prospectif, c’est-à-dire qu’il tatives. Par exemple, s’il n’existe pas de données
cherche à évaluer l’effet d’événements macroécono- sur les passifs en monnaies étrangères du secteur
miques dont la probabilité est incertaine. En revanche, des entreprises, des données partielles de quelques
les ISF sont des données qui font état de la situation banques pourraient être utilisées comme base
actuelle du système. Chacun de ces instruments de d’une hypothèse sur cette exposition dans un test
surveillance peut contribuer à l’efficacité de l’autre de résistance. Bien entendu, il faut tenir compte
à plusieurs titres. des limitations que ces hypothèses entraînent pour
• Il est utile d’analyser les ISF pour identifier les l’analyse.
facteurs de vulnérabilité qui doivent être soumis
à un examen plus approfondi à l’aide d’un test de 65. C’est probablement dans le domaine du risque
résistance ultérieur. Par exemple, si les ISF montrent de marché que la possibilité d’exploiter la complé-
que la position ouverte nette en monnaies étrangères mentarité entre les tests de résistance et les ISF est la
est élevée dans le secteur des banques ou celui des plus grande en raison du stade relativement avancé de
entreprises, cela signifierait qu’un test de résistance la modélisation de ce risque et des tests de résistance
à un choc sur les taux de change est nécessaire. y afférents. Cela peut être une option attrayante,
car il peut être techniquement difficile d’établir des
indicateurs pour le risque de taux d’intérêt (c’est-à-
22Pour un aperçu des tests de résistance, voir Jones, Hilbers, and
Slack (2004); Blaschke et al. (2001).
23Pour une description de l’application d’un test de résistance dans
un système financier complexe, voir Hoggarth and Whitley (2003). 24Ce point est développé dans FMI (2003d).

273
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

dire la duration) et le risque de change25,26. Il est fort méthode «standard» comparable à la méthodologie
probable que ce serait réalisable dans des systèmes statistique élaborée pour l’établissement des ISF
financiers plus développés où les institutions finan- qui est présentée dans ce Guide.
cières confrontées à un risque de marché significatif • Les tests de résistance reposent sur des jugements
procèdent fréquemment à des tests de résistance au et des hypothèses concernant l’ampleur des chocs et
risque de marché, ceux-ci faisant partie intégrante la structure des modèles utilisés. En outre, ils pré-
de leur gestion des risques. En principe, les résultats sentent comme inconvénient le fait que la probabilité
de ces tests de résistance pourraient servir à mesurer d’un choc ne puisse être déterminée avec précision.
les pertes potentielles liées au risque de marché, En conséquence, les résultats de ces tests ne doivent
qui pourraient être utilisées comme indicateur de pas être communiqués ou utilisés en dehors de leur
solidité financière. Comme le coût de tests de résis- cadre propre. D’aucune façon, ils ne peuvent donc
tance additionnels est faible, les autorités pourraient être considérés comme équivalant à des ISF, qui
collaborer avec ces institutions pour appliquer des sont fondés sur des données et mesurent la situation
chocs normalisés à intervalles réguliers, qui peuvent effective d’un système financier. En particulier, les
ensuite être agrégés (par souci de confidentialité). ISF peuvent être utilisés indépendamment et sont
Les résultats de ces tests de résistance pourraient soumis à des normes rigoureuses de qualité des
être présentés sous une forme comparable à un in- données.
dicateur du risque de marché (par exemple, un ratio
pertes/fonds propres pour un choc d’une ampleur 67. Enfin, lorsque les tests de résistance et les ISF
donnée). Pour appliquer cette méthode, toutefois, sont employés conjointement, il faut veiller à ce que,
il faudra résoudre un certain nombre de problèmes dans la mesure du possible, les sources de données,
techniques, par exemple comment tenir compte des ainsi que les méthodes d’agrégation et de consolida-
différences entre les modèles de gestion des risques tion soient les mêmes. Les données des bilans et des
d’une institution à l’autre27. comptes de résultat des banques auxquels les chocs
sont appliqués dans des tests de résistance simples
66. Cependant, lorsque les ISF sont utilisés en paral- doivent aussi être celles qui servent de base aux ISF.
lèle avec les tests de résistance, il convient de prêter Dans cette optique, ces tests de résistance peuvent être
attention aux rôles différents qu’ils jouent dans la considérés comme un outil d’analyse de ces données
surveillance et aux inconvénients qui en découlent sur qui complète l’analyse des ISF.
le plan de leur comparabilité.
• L’expérience montre que les tests de résistance 68. Il est courant de soumettre les résultats de ces
peuvent jouer un rôle utile dans le ciblage du débat tests de résistance à un examen par la méthode des
sur la solidité financière. Plus particulièrement, ils groupes homogènes (par exemple, les banques sous
aident souvent à dégager un consensus sur les risques contrôle national et les filiales de banques étran-
auxquels un système financier est exposé et sur la gères) en vue d’analyser la distribution de l’effet
riposte possible en attirant l’attention sur l’effet des chocs parmi les différentes composantes d’un
potentiel et le coût des chocs. À cette fin, chaque test système financier. Pour bien combiner les ISF et
de résistance doit être adapté aux caractéristiques les tests de résistance, il faudrait utiliser les mêmes
du système financier et aux besoins du pays. En groupes homogènes (ce qui serait naturel puisqu’ils
conséquence, il ne peut y avoir pour ces tests de portent sur les mêmes risques). De même, pour les
tests appliqués aux bilans des banques — qui sont
25Le risque de taux d’intérêt doit être distingué du risque de généralement consolidés pour l’ensemble du groupe
liquidité découlant de l’asymétrie des échéances dans le bilan des ou des activités — il importe de savoir si la même
banques, qui est due à leur fonction de transformation des échéances, méthode de consolidation est utilisée pour établir
et dont rendent compte d’autres ISF tels que le ratio actifs liquides/
passifs à court terme. les ISF. Enfin, lorsque des méthodes plus compli-
26La section consacrée au risque de taux d’intérêt dans cet appen-
quées sont appliquées pour les tests de résistance,
dice montre combien il est difficile de mesurer ce risque. qui reposent sur des modèles macroéconomiques
27Cette complémentarité, dans le contexte des risques de marché,
tient à l’étroite relation entre les ISF et les tests de résistance au et les modèles de gestion des risques des banques,
niveau analytique. Par exemple, la perte directe estimée à l’aide il est parfois difficile d’atteindre un degré élevé de
d’un test de résistance à un choc sur les taux de change est à peu comparabilité et il faudra peut-être suivre de près la
près égale à la variation du taux de change (c’est-à-dire le choc)
multipliée par l’ISF relatif à la position ouverte nette en monnaies spécification des modèles lorsque les ISF sont utilisés
étrangères. Pour l’explication, voir FMI (2003e). en parallèle avec les tests de résistance.

274
Appendice VII. Glossaire

I. Sociétés financières 4. Les fonds de pension sont organisés et dirigés par

des employeurs, privés ou publics, ou conjointement
1. Le présent appendice donne pour certains types par des employeurs et leurs salariés. Ils sont financés
d’institutions du secteur des sociétés financières une par des cotisations que salariés ou employeurs, ou les
définition plus détaillée que le chapitre 2. deux à la fois, versent à intervalles réguliers. Dans le
Guide, les fonds de pension ne comprennent pas les
Sociétés d’assurances et fonds de pension régimes de pension destinés aux salariés des entités
privées ou publiques qui n’organisent pas de fonds
2. Les sociétés d’assurances sont des sociétés, des
distincts, ni les régimes organisés par des employeurs
mutuelles ou d’autres entités dont la fonction princi-
privés dans lesquels les réserves des fonds sont simple-
pale consiste à proposer des assurances sur la vie, les
ment ajoutées aux réserves des employeurs ou placées
accidents, la maladie, l’incendie ou d’autres formes
en titres émis par ceux-ci.
d’assurance à des unités individuelles ou à des groupes
d’unités par la mise en commun de risques. En raison
5. Tout en maintenant une réserve d’actifs liquides,
de la diversité des risques à gérer, les sociétés d’assu-
en raison de la nature à long terme de leurs passifs,
rances peuvent être subdivisées en sociétés d’assurance-
les fonds de pension et les sociétés d’assurances (en
dommage et sociétés d’assurance-vie, qui incluent les
particulier les sociétés d’assurance-vie) font en général
régimes privés et autonomes de retraite et pension. Les
des placements sur le marché des titres à long terme,
sociétés d’assurance-dommage n’effectuent un verse-
sous forme d’obligations ou actions, ou dans l’immo-
ment à un assuré que lorsque survient un événement
bilier. Ce comportement favorise le développement des
conduisant à l’indemnisation. À l’opposé, dans le cas
marchés de capitaux, qui prennent ainsi de l’ampleur et
des sociétés d’assurance-vie, une indemnité sera ver-
de la profondeur, et contribue par conséquent à l’aug-
sée avec certitude et le paiement des primes peut être
mentation de la masse des financements accessibles
considéré comme la constitution d’une épargne faisant
aux emprunteurs.
l’objet de retraits lorsque sont présentées des demandes
d’indemnité. En général, un long laps s’écoule entre la
souscription d’une police d’assurance-vie et le paiement Négociants en titres
de l’indemnité correspondante. 6. Les négociants en titres sont des personnes physiques
ou morales spécialisées dans les opérations sur titres qui
3. Les fonds de pension couverts ici sont ceux qui sont
1) apportent leur concours aux sociétés pour l’émission
constitués en unités institutionnelles distinctes de celles
de nouveaux titres par la prise ferme et le placement sur
qui les ont créés. Ils sont établis dans le but d’assurer
le marché et 2) négocient pour leur propre compte des
des prestations de retraite à des groupes déterminés
titres nouvellement émis ou déjà en circulation. Seuls
de salariés et, éventuellement, aux personnes à leur
les syndicats de prise ferme et les négociants en titres
charge. Ces fonds ont leurs propres actifs et passifs
qui agissent en qualité d’intermédiaires financiers sont
et se livrent à des opérations financières sur le mar-
classés dans cette catégorie. Les courtiers en valeurs
ché pour leur propre compte. Comme les passifs des
mobilières et autres entités qui organisent des transac-
sociétés d’assurance-vie, ceux des fonds de pension
tions entre acheteurs et vendeurs de titres sans se porter
sont généralement à long terme par nature.
ducroire sont classés parmi les auxiliaires financiers.
Ces définitions sont tirées de sources ayant trait à la comptabilité
nationale. Par exemple, voir les paragraphes 96 à 101 du MSMF 7. Par leur nature même, les négociants en titres faci-
(FMI, 2000a). litent les opérations sur titres tant sur le marché primaire

275
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

que sur le marché secondaire. En particulier, ces entités financières et aux ménages. Un grand nombre de
peuvent aider à fournir des liquidités aux marchés, à la sociétés de financement sont des filiales captives qui
fois en encourageant les opérations des emprunteurs et mobilisent des fonds destinés à l’usage de la société
des investisseurs — ne serait-ce que par la communica- mère. Les sociétés de financement captives qui sont des
tion d’informations sur les conditions du marché — et unités institutionnelles distinctes et qui ne souscrivent
en effectuant eux-mêmes des opérations sur titres. pas de passifs sous forme de dépôts ou d’instruments
assimilables doivent être classées parmi les autres
Fonds de placement intermédiaires financiers. Les sociétés de financement
qui ne sont pas des unités distinctes font partie de la
8. Les fonds de placement sont des unités institution- société mère et sont à classer dans le sous-secteur
nelles, autres que les fonds de pension, qui mobilisent correspondant.
des fonds auprès des investisseurs et les utilisent pour
acquérir des actifs financiers. Font partie de cette caté- 12. Les sociétés de crédit-bail financent l’achat d’actifs
gorie, par exemple, les fonds communs de placement, y corporels. La société de crédit-bail est le propriétaire
compris les fonds communs de placement monétaires, les légal des biens, mais le bien appartient en fait au preneur,
sociétés d’investissement à capital fixe, les sociétés d’in- car c’est à lui qu’échoient tous les avantages, coûts et
vestissement à capital variable et les autres organismes risques liés à la propriété des biens.
de placement collectif. En général, les investisseurs dans
les fonds de placement achètent des parts représentant 13. Les sociétés relais sont des entités financières
une proportion fixe de ces fonds. créées pour détenir des actifs titrisés ou des actifs qui
ont été sortis du bilan de sociétés ou administrations
9. Dans les fonds de placement, ce sont des gestion- publiques dans le cadre de la restructuration de ces
naires professionnels qui sélectionnent les actifs et unités. Nombre d’entre elles sont organisées comme
offrent ainsi aux investisseurs la possibilité d’investir des fiducies ou des entités à vocation spéciale créées
dans un portefeuille de titres diversifié et géré par dans le seul but de détenir un portefeuille spécifique
des spécialistes sans avoir besoin de posséder des d’actifs ou de passifs.
connaissances détaillées sur les sociétés émettrices
des actions et obligations. En général, le ou les types 14. Les intermédiaires financiers spécialisés com-
de placement entrepris sont spécifiés, et les gestion- prennent les sociétés holding, les sociétés qui four-
naires des fonds de placement doivent informer dans nissent du financement à court terme pour des fusions
les règles les investisseurs des risques et frais liés aux ou acquisitions (mais n’acceptent pas de dépôts), les so-
placements dans tels ou tels fonds, ne serait-ce que ciétés de financement des exportations ou importations,
parce que la valeur de certains types de fonds peut les sociétés d’affacturage, les sociétés de capital-risque
varier fortement. et de capital-développement et les sociétés de prêts sur
gage dont l’activité principale consiste à accorder des
10. La liquidité des fonds de placement peut varier prêts et non à faire de la vente au détail.
considérablement selon le cas. Certains types de fonds
de placement ne sont pas liquides ou ne le sont que peu,
Auxiliaires financiers
car ils sont le plus souvent investis dans des titres à long
terme. Dans d’autres cas, les parts émises par les fonds 15. Les auxiliaires financiers comprennent les socié-
de placement sont aussi (ou presque aussi) liquides que tés et quasi-sociétés résidentes dont les principales
les dépôts et autres passifs émis par les institutions de activités sont étroitement liées à l’intermédiation
dépôts. Les fonds communs de placement monétaires financière, mais qui ne jouent pas elles mêmes le rôle
sont inclus dans cette dernière catégorie. Pour assurer la d’intermédiaire financier.
liquidité de leurs passifs, ils investissent généralement
dans des titres de créance à court terme, tels que les 16. Les bourses et marchés de valeurs mobilières sont
certificats de dépôts et les billets de trésorerie. des marchés et entités organisés comme les sociétés
de dépôt de titres, les organismes de règlement et de
compensation et autres sociétés offrant des services
Autres intermédiaires financiers
liés aux opérations boursières. Les dépositaires finan-
11. Les sociétés de financement ont pour fonction ciers et les systèmes de compensation électroniques
principale d’accorder des crédits aux sociétés non exploités par les sociétés financières entrent dans cette

276
 Appendice VII • Glossaire

catégorie, de même que les organismes autorégulateurs 20. Les auxiliaires d’assurance et de pension com-
nationaux qui réglementent ou contrôlent les bourses prennent les agents, experts et administrateurs de
et unités apparentées. sinistres. La nature particulière et, dans certains pays,
l’ampleur de leurs activités justifient la classification
17. Les courtiers et agents sont des personnes phy- de ces unités dans une catégorie séparée.
siques ou morales qui organisent, exécutent ou facilitent
autrement les opérations sur actifs financiers de leurs 21. Les autres auxiliaires financiers recouvrent tous les
clients. Entrent dans cette catégorie les courtiers et auxiliaires non classés ailleurs. Cette catégorie englobe
agents qui achètent ou vendent des titres ou autres les unités indépendantes affiliées aux administrations
contrats financiers pour le compte de leurs clients, ainsi publiques et chargées de réglementer les institutions finan-
que les organismes de conseil en matière financière qui cières. Le SCN 1993 recommande de classer ces unités
fournissent des services spécialisés aux courtiers et à dans le sous-secteur de la banque centrale. Cependant,
leurs clients. Comme un grand nombre de sociétés de celles-ci ne sont pas des intermédiaires, et les activités
courtage effectuent en outre des opérations sur titres de certaines d’entre elles (telles que les commissions de
ou dérivés financiers pour leur compte propre, il peut valeurs mobilières ou les organismes de réglementation
être difficile de distinguer les courtiers et agents des des assurances) n’ont guère de rapport avec les activités
syndicats de prise ferme et négociants en titres (qui bien définies d’une banque centrale. En conséquence, le
sont classés parmi les intermédiaires financiers). Par Guide recommande de classer ces unités dans le sous-
convention, il y a lieu d’inclure ici uniquement les secteur des auxiliaires financiers. Y seront également
courtiers et agents clairement spécialisés dans le cour- classées les unités financières qui facilitent l’émission
tage et les activités qui y sont apparentées et non dans et l’échange de dérivés financiers, mais n’émettent pas
l’intermédiation, activité généralement exercée par les elles-mêmes de tels instruments, ainsi que les bureaux
syndicats de prise ferme et les négociants en titres. de représentation d’institutions de dépôts étrangères qui
n’acceptent pas de dépôts ni n’accordent des crédits,
18. Les sociétés de change sont des unités qui achètent encore qu’ils soient chargés de promouvoir et de faciliter
et vendent des devises au détail ou en gros. les opérations de la société mère non résidente.

19. Les sociétés de garantie financière assurent leurs

clients contre les pertes subies par certaines sociétés II. Terminologie de la stabilité financière
financières ou contre les pertes financières sur des
contrats spécifiques. Le garant doit être financière- Accord de Bâle sur les fonds propres
ment capable d’acquitter ses obligations potentielles. (Basel Capital Accord)
Il accepte aussi généralement — d’ordinaire contre Adopté par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire en
versement d’une commission — de garantir aux 1988 et révisé en 1996, l’Accord de Bâle sur les fonds
investisseurs qu’ils recevront le paiement relatif à propres est un ensemble universellement accepté de régle-
un titre ou autre contrat financier. En outre, le sous- mentations de contrôle régissant l’adéquation des fonds
secteur des sociétés de garantie financière comprend propres des banques internationales — les fonds propres
les sociétés spécialisées qui protègent les déposants sont mesurés en tenant compte des risques de crédit et de
et investisseurs contre les risques de défaillance des marché auxquels sont exposés les actifs détenus par les
sociétés financières. Il est difficile de faire une dis- banques. L’objectif de l’Accord est de renforcer la solidité
tinction nette entre les sociétés de garantie financière et la stabilité du système bancaire international et de réduire
et les sociétés d’assurances. Les sociétés de garantie
les sources d’inégalité concurrentielle entre les banques
financière internationales. Au moment de la rédaction du Guide, un
• n’ont pas de réserves d’actifs bien définies qui nouvel Accord est en cours d’élaboration.
constituent des réserves techniques d’assurance,
• n’ont pas de position hors bilan,
Actifs pondérés en fonction des risques
• ne relèvent pas nécessairement de la réglementation
(Risk-Weighted Assets)
applicable aux sociétés d’assurances et
• peuvent être limitées à certains types d’opérations Dans le Guide, les actifs pondérés en fonction des
financières. risques représentent un concept établi par le CBCB
Dans les cas limites, les unités doivent être classées
parmi les sociétés d’assurances. Les termes anglais correspondants figurent entre parenthèses.

277
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

pour le calcul du ratio de fonds propres. Les actifs tion de la discipline de marché pour les institutions
sont pondérés par des facteurs représentatifs du risque bancaires en développant un ensemble d’exigences de
qu’ils posent et du potentiel de défaut. communication financière.

Analyse macroprudentielle
Cadre CAMELS (CAMELS Framework)
(Macroprudential Analysis)
Cadre de surveillance bancaire d’usage courant dans
Évaluation et suivi des forces et des faiblesses du
lequel les indicateurs de solidité bancaire sont répartis
système financier. Elle se fonde sur des informations
entre six catégories, à savoir : 1) fonds propres, 2) qua-
quantitatives provenant à la fois des ISF et des indi-
lité des actifs, 3) solidité de la gestion, 4) résultat,
cateurs macroéconomiques qui donnent 1) un plus
large aperçu des conditions économiques et financières, 5) liquidité et 6) sensibilité au risque de marché (le
telles que la croissance du PIB et l’inflation, ainsi que sigle CAMELS correspondant aux initiales en anglais
des renseignements sur la structure du système finan- des six composantes).
cier, et 2) des informations qualitatives sur le cadre
institutionnel et réglementaire — en particulier sous Capital social et réserves
la forme d’évaluations de l’observation des normes et (Capital and Reserves)
codes internationaux applicables au secteur financier
— et sur les résultats des tests de résistance. Ce poste est égal à la différence entre le total des actifs
et celui des passifs du bilan. Il représente la participation
dans l’entité en question de ses propriétaires et le montant
Approche fondée sur les notations internes —
disponible pour résorber les pertes non identifiées.
approche NI (Internal Ratings Based Approach)
L’approche NI de l’Accord de Bâle sur les fonds Coefficient d’asymétrie (Skewness)
propres fournit un cadre dans lequel une série donnée
de facteurs de risque ou «intrants» se traduit par des Mesure de dispersion qui peut être utilisée dans la mé-
exigences de fonds propres. Ce cadre comporte une thode des groupes homogènes. Le coefficient indique le
approche de base et une approche avancée. Dans l’ap- degré d’asymétrie de la distribution des données autour
proche de base, les banques estiment les probabilités de la moyenne. Lorsque la distribution est symétrique,
de défaillance associées à chaque emprunteur, et les le coefficient est égal à zéro. Si le coefficient est né-
organismes de contrôle bancaire fournissent les autres gatif, la distribution est plus dense vers la gauche (du
intrants. Dans l’approche avancée, les banques dotées sommet), et si le coefficient est positif, la distribution
d’un processus interne d’allocation des capitaux suffi- est plus dense vers la droite.
samment développé sont autorisées à fournir également
les autres intrants nécessaires. Coefficient de Kurtosis (Kurtosis)
Mesure de dispersion qui peut être utilisée dans la mé-
Bâle II (Basel II) thode des groupes homogènes. Le coefficient mesure à
Le document du CBCB intitulé Convergence interna- quel point les valeurs observées sont proches du centre
tionale de la mesure et des normes de fonds propres d’une distribution ou de ses queues. Le coefficient de
— Dispositif révisé, publié en juin 2004, constitue Kurtosis dans une distribution normale est égal à 3; un
une profonde révision des normes de fonds propres coefficient supérieur à 3 dénote un sommet élevé, une
de Bâle. Le nouveau dispositif repose sur trois piliers plage de distribution étroite et des queues épaisses; une
valeur inférieure à 3 implique une large bande de part
qui permettront de garantir la solidité des institutions
et d’autre de la moyenne et un sommet bas. Une autre
bancaires. Le premier pilier porte sur les exigences
formule est celle qui consiste à soustraire 3 de la valeur
minimales de fonds propres pour les banques, notam-
calculée de manière à ce que la distribution normale ait
ment les modifications des pondérations des risques
une valeur égale à zéro; des valeurs positives dénotent un
pour les actifs des banques afin que ces pondérations
sommet élevé et des valeurs négatives, un sommet bas.
prennent mieux en compte le risque encouru, et inclut
d’autres méthodes d’évaluation des risques, fondées
Coefficient de rotation (Turnover Ratio)
sur les procédures internes des banques. Le deuxième
pilier met l’accent sur l’amélioration du processus de Le coefficient de rotation est un indicateur de la
surveillance prudentielle, et le troisième sur la promo- profondeur du marché et de sa liquidité. Il est égal

278
 Appendice VII • Glossaire

au nombre de titres achetés et vendus au cours d’une Conseil islamique des services financiers
période donnée, divisé par la moyenne du nombre de (Islamic Financial Services Board)
titres en circulation au début de la période et de leur
Créé en Malaisie en novembre 2002, le Conseil islamique
nombre à la fin de la période en question.
des services financiers est une association de banques
centrales et autorités monétaires ainsi que d’autres ins-
Comité de Bâle sur le contrôle bancaire titutions chargées de la réglementation et du contrôle
(Basel Committee on Banking Supervision) du secteur des services financiers islamiques.
Créé par les gouverneurs de banque centrale des pays du
Groupe des Dix (G-10) à la fin de 1974, le Comité de Bâle Consolidation (Consolidation)
sur le contrôle bancaire (CBCB) établit des normes et des
Procédure d’élimination des positions et flux entre
lignes directrices générales. Il recommande en outre des
unités institutionnelles qui sont regroupées à des fins
définitions des pratiques optimales dans l’idée que les
statistiques. Pour ce qui est des indicateurs de stabilité
autorités de chaque pays prendront des mesures pour les
financière, la consolidation préserve l’intégrité des fonds
appliquer au moyen des dispositifs détaillés — législatifs
propres en évitant leur double comptabilisation.
ou autres — les mieux adaptés à leurs systèmes nationaux.
Il encourage la convergence vers des approches et normes
communes sans tenter une harmonisation détaillée des Contagion (Contagion)
techniques de contrôle des pays membres. L’un de ses
Transmission ou propagation des crises ou chocs finan-
principaux objectifs est de combler les lacunes du champ
ciers entre institutions, pays ou catégories d’actifs.
d’application du contrôle bancaire international dans sa
poursuite des deux principes fondamentaux suivants :
1) aucun établissement bancaire étranger ne doit échapper Contrats conditionnels (Contingencies)
au contrôle; 2) le contrôle doit être adéquat. Accords financiers contractuels dont la principale ca-
ractéristique est qu’une ou plusieurs conditions doivent
Comité sur les systèmes de paiement être remplies avant qu’une opération financière ait lieu.
et de règlement (Committee on Payment Les contrats conditionnels ne sont pas classés parmi les
and Settlement Systems) actifs (passifs) financiers au bilan, car il ne s’agit pas
de créances (ou obligations) certaines. Cependant, ils
Créé en 1990, ce comité était initialement, pour les
peuvent avoir une influence sur la solidité financière.
banques centrales des pays du G-10, un forum de discus-
sion leur permettant de suivre et d’analyser l’évolution
des systèmes nationaux de paiement, de règlement et de Convexité (Convexity)
compensation, ainsi que des mécanismes de règlements Mesure de la sensibilité du prix des instruments à taux
transfrontaliers et multidevises. Ces dernières années, fixe (obligations, par exemple) aux variations du taux
il a élargi ses travaux en nouant des relations avec les d’intérêt. C’est la dérivée seconde du prix d’une obligation
banques centrales de pays non membres du G-10, en par rapport aux taux d’intérêt, la dérivée première étant
particulier celles de pays émergents. Les services de la duration. Plus l’instrument est long, plus la convexité
la Banque des règlements internationaux (BRI) en est grande; pour les instruments de même duration, plus
assurent le secrétariat. les flux de trésorerie sont dispersés, plus la convexité
est grande; et plus celle-ci est grande, plus le gain ou la
Concordat de Bâle (Basel Concordat) perte sont importants pour une variation donnée du taux
d’intérêt. La convexité donne une meilleure approximation
Il s’agit du document intitulé «Principes pour le contrôle des gains et pertes résultant d’une variation donnée du
des établissements des banques à l’étranger» (Principles taux d’intérêt sur un portefeuille d’instruments à taux fixe
for the Supervision of Banks’ Foreign Establishments), lorsqu’elle est utilisée en conjonction avec la duration
publié par le Comité de Bâle en 1983. Le Concordat de que lorsque celle-ci est appliquée toute seule.
Bâle énonce les principes du partage de la responsabi-
lité du contrôle des succursales, filiales et partenariats
Découverte du prix (Price Discovery)
des banques à l’étranger entre les autorités de contrôle
du pays d’accueil et celles du pays de résidence de la Processus de fixation du prix de marché d’un bien
société mère (ou pays d’accueil). auquel la demande est égale à l’offre de ce produit. En

279
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

mettant en rapport acheteurs et vendeurs et en rendant le Fonds propres réglementaires

processus transparent, les marchés financiers facilitent (Regulatory Capital)
la découverte du prix.
Correspondant à une définition spécifique des fonds
propres établie par le CBCB, les fonds propres régle-
Double effet de levier des fonds propres mentaires constituent le numérateur du ratio de fonds
(Double Leveraging of Capital) propres du CBCB. Ils recouvrent, outre les composantes
Situation dans laquelle des entités apparentées se par- traditionnelles du compte du capital social et des réserves,
tagent les fonds propres. Par exemple, si une ICD détient plusieurs types précis de titres de créance subordonnée
une participation dans une autre ICD du groupe, on qui ne sont pas à rembourser si les fonds sont nécessaires
au maintien des fonds propres au minimum requis.
dit que les fonds propres ont un double effet de levier,
car les deux entités font appel à la même réserve de
fonds propres. Lorsqu’il y a double effet de levier, le Forum de stabilité financière
capital dont le groupe peut effectivement disposer est (Financial Stability Forum)
plus faible que ne l’impliquent les données. Le FSF a été créé en février 1999 pour promouvoir la
stabilité financière internationale par une meilleure circu-
Écart entre les cours acheteur et vendeur lation de l’information et une coopération internationale
(Bid-Ask Spread) plus étroite au contrôle et à la surveillance des marchés
L’écart entre les cours acheteur et vendeur est un in- financiers. Le FSF réunit régulièrement les autorités
dicateur de l’étroitesse du marché, une mesure de sa nationales responsables de la stabilité financière dans
liquidité. Il est égal à la différence entre le prix offert des centres financiers internationaux importants, des
et le prix demandé pour un instrument financier. Le responsables d’institutions financières internationales
et de plusieurs organismes internationaux de réglemen-
premier est le maximum qu’un acheteur potentiel est
tation et de contrôle, ainsi que les représentants des
disposé à payer à un moment déterminé, et le second,
comités d’experts des banques centrales. Des services
le minimum acceptable par le vendeur potentiel d’une
de secrétariat sont fournis au FSF par la BRI.
unité d’un titre donné.
Global Financial Stability Report (Rapport
Enquête triennale auprès des banques centrales
sur la stabilité financière dans le monde)
(Triennial Central Bank Survey)
Lancée en mars 2002, cette publication du FMI (en
Enquête triennale sur les marchés des changes et des
langue anglaise uniquement), qui paraît deux fois par an,
dérivés coordonnée par la BRI. Le but recherché est
est centrée sur la conjoncture financière mondiale, met-
d’obtenir des informations raisonnablement complètes
tant en relief les problèmes de déséquilibres financiers
et des données mondiales cohérentes sur l’ampleur et
et d’ordre structurel qui pourraient menacer la stabilité
la structure des marchés des changes et des dérivés de
des marchés financiers et la durabilité de l’accès des
gré à gré. L’objectif de ces statistiques est d’accroître
pays émergents emprunteurs aux marchés.
la transparence des marchés et d’aider ainsi les banques
centrales et autres autorités, ainsi que les opérateurs du
Hui-Heubel, voir Ratio Hui-Heubel
marché, à mieux suivre l’activité du système financier
mondial.
Indice de Laspeyres (Laspeyres Index)
Étroitesse du marché (Market Tightness) Méthode de calcul d’un indice des prix pondéré par
les valeurs d’une période de base spécifiée. L’un des
L’étroitesse du marché est une dimension de la liquidité
usages courants de cette formule est le calcul de l’indice
du marché. Elle est mesurée par le coût général d’une
des prix de l’immobilier aux fins de l’évaluation de la
opération, quel que soit le prix de marché.
solidité du système financier.

La BRI produit en outre des données semestrielles sur les activités
Indices de prix hédoniques (Hedonic Price Indices)
du marché des dérivés de gré à gré (hors cote). Il s’agit de données
mondiales consolidées qui sont recueillies auprès des principaux Indices de prix corrigés des effets de qualité. À l’aide
établissements bancaires et courtiers des pays du G-10 et portent sur
les montants notionnels et les valeurs de marché (voir http://www. d’une analyse de régression, un indice des prix hé-
bis.org/press/p021108.htm). donique mesure les variations intrinsèques des prix

280
 Appendice VII • Glossaire

des biens ou autres actifs, qui ne sont pas dues à des crise systémique se produise sous l’effet de retraits
changements de la qualité. Dans le Guide, la méthode motivés par la panique. Le mécanisme peut être exploité
de régression hédonique est celle qui sert à établir et financé par le secteur privé ou public.
l’indice des prix immobiliers.
Montant notionnel (Notional Amount)
Indice de Herfindahl (Herfindahl Index)
Parfois assimilé au montant nominal, le montant no-
Mesure la concentration du marché. La valeur de l’in- tionnel est le montant sous-jacent d’un contrat de dérivé
dice est égale à la somme des carrés des parts de marché financier qui est utilisé pour calculer les paiements ou
de toutes les entreprises d’une branche d’activité. Plus recettes au titre du contrat. Il fournit une indication
la valeur est élevée, plus la concentration est forte. du risque potentiel lié au contrat de dérivé financier.
Par exemple, lorsqu’une obligation est émise et que le
Kurtosis, voir Coefficient de Kurtosis montant obtenu est échangé contre un montant d’une
autre devise, la valeur notionnelle du dérivé est égale
Levier financier (Leverage) au montant échangé.

Technique qui permet de bénéficier de tous les avan-

Normes comptables internationales
tages liés à la prise d’une position sur un actif financier
(International Accounting Standards)
sans financer intégralement la position à l’aide de
fonds propres. Le levier financier peut porter le taux Établies par le Conseil international de normalisation
de rendement (positif et négatif) d’une position ou comptable (International Accounting Standards Board)
d’un investissement à un niveau supérieur à celui de situé à Londres, les normes comptables internationales
l’investissement direct de fonds propres. Il peut prendre (sigle anglais : IAS) sont une série de normes qui définissent
la forme d’emprunts (levier figurant au bilan, commu- le cadre conceptuel fondamental et les règles spécifiques
nément mesuré par les ratios dette/fonds propres) ou de régissant la préparation et la présentation des états financiers
dérivés financiers. La prise de positions avec effet de des entreprises commerciales et industrielles déclarantes,
levier financier peut s’accompagner d’une augmentation qu’elles appartiennent au secteur public ou privé.
du prix des actifs et de l’exposition aux risques.
Normes internationales d’information
Liquidité (Liquidity) financière 2004 (International Financial
Reporting Standards 2004)
Appliquée aux marchés, la liquidité désigne la faculté
d’acheter et de vendre des actifs rapidement et en grande Les normes internationales d’information financière
quantité sans grand effet sur leur prix. Appliquée aux (sigle anglais : IFRS) sont le nouveau nom des normes
instruments, elle désigne généralement les actifs qui comptables internationales et constituent le jeu de normes
peuvent être rapidement convertis en espèces sans perte prenant effet le 31 mars 2004 et applicables à compter
significative de valeur. du 1er janvier 2005. Les IFRS incorporent de nombreux
changements, dont les plus importants concernent la
Livre rouge (Red Book) comptabilisation et la mesure des instruments financiers,
ainsi que les informations à fournir sur ceux-ci.
Le Livre rouge est une publication sur les systèmes de
paiement, préparée par le Comité sur les systèmes de
Profondeur du marché (Market Depth)
paiement et de règlement. Son objet est de fournir une
description détaillée du système de paiement des pays. La profondeur du marché est une dimension de sa
Il est révisé périodiquement. liquidité et désigne l’aptitude d’un marché à faire face
à un gros volume d’opérations sans effet important
Mécanisme de garantie des dépôts sur les prix.
(Deposit Insurance Scheme)
Programme d’évaluation du secteur financier
Mécanisme officiel normalement établi par la loi
(PESF) (Financial Sector Assessment Program)
pour limiter les pertes des déposants en cas de faillite
bancaire. En général, ce mécanisme a pour but de Lancé en mai 1999, le PESF est une initiative commune
favoriser la confiance des petits déposants dans le du FMI et de la Banque mondiale qui vise à rendre
système financier et de réduire ainsi le risque qu’une plus efficaces les efforts déployés pour renforcer les

281
 Indicateurs de solidité financière : Guide d’établissement

systèmes financiers des pays membres. Les travaux vente (si par exemple les premiers sont supérieurs aux
relevant de ce programme, auxquels contribuent les seconds) sont corrigés par de nouveaux ordres. Elle
experts de diverses instances nationales et organismes peut être mesurée par le ratio Hui-Heubel.
de normalisation, ont pour objet de recenser les forces
et les faiblesses du système financier d’un pays, de Risques (Risk Exposures)
déterminer comment les principales sources de risque
sont gérées, d’évaluer les besoins du secteur en matière Dans l’analyse de la stabilité financière, le suivi des
de développement et d’assistance technique, et d’aider risques encourus par une ICD doit porter sur le risque
à établir les priorités de la politique économique. Le de crédit, le risque de marché, le risque de liquidité, le
PESF est en outre à la base des évaluations de la sta- risque de change, le risque lié à des engagements de
bilité du système financier (ESSF), dans lesquelles les montant élevé, le risque de variation de cours des actions
services du FMI abordent des questions se rapportant à et le risque de fluctuation des prix immobiliers.
sa surveillance, notamment les risques pour la stabilité
macroéconomique résultant de la capacité du secteur Risque de crédit (Credit Risk)
financier d’absorber les chocs macroéconomiques.
Risque qu’une partie à un contrat financier ne puisse
s’acquitter de ses obligations et cause ainsi une perte
Provisions pour pertes sur prêts
financière à l’autre partie. En raison du rôle d’intermé-
(Loan Loss Provisions)
diaire financier que jouent les ICD, le suivi du risque
Provisions nettes des ICD pour créances douteuses ou de crédit de leurs actifs par des indicateurs de solidité
irrécouvrables, fondées sur leur appréciation du risque de financière, tels que le ratio créances improductives/total
pertes correspondant. La constitution de provisions pour des crédits bruts, est essentiel à toute évaluation de la
pertes sur prêts a une incidence à la fois sur le résultat et, solidité financière.
selon le type de provision, sur les fonds propres.
Risque de liquidité (Liquidity Risk)
Ratio de fonds propres (Capital Adequacy Ratio) Risque que les actifs ne soient pas immédiatement dispo-
Le ratio de fonds propres est le pilier central de l’Accord nibles pour satisfaire une demande de fonds. Comme les
de Bâle. C’est un ratio construit à des fins d’analyse, actifs des ICD ont généralement une échéance plus longue
dans lequel les fonds propres réglementaires sont que leurs passifs, il importe de surveiller le risque de liquidité
pris comme numérateur et les actifs pondérés par les de ces institutions à l’aide d’ISF, tels que les ratios actifs
risques comme dénominateur. Le ratio de fonds propres liquides/total des actifs et actifs liquides/passifs à court
minimal est fixé à 8 % (la part des fonds propres ré- terme, pour évaluer la solidité du système financier.
glementaires de base doit être au moins de 4 %). Ces
niveaux sont considérés comme le minimum nécessaire Risque de marché (Market Risk)
pour assurer à terme un ratio de fonds propres solide et
Risque de pertes sur instruments financiers résultant de
cohérent pour toutes les banques internationales.
l’évolution de leur prix de marché. Le risque de marché
recouvre plusieurs types de risque : de taux d’intérêt, de
Ratio Hui-Heubel (Hui-Heubel Ratio) change, de prix des actions et de prix des produits de
Mesure de la résistance et de la profondeur des marchés base. Les pertes de valeur qui en découlent influent sur
financiers. Le volume des opérations sur un instru- le résultat et les fonds propres des ICD, en leur qualité
ment (en proportion de la quantité en circulation de d’intermédiaires financiers prenant des positions sur
cet instrument) est rapporté à son impact sur les prix. instruments financiers. La duration des actifs et passifs
Plus le rapport volume des opérations/prix varie, plus ou les tests de résistance permettent d’estimer les pertes
le marché est profond et résistant. qui peuvent résulter d’une variation des taux d’intérêt.

Résilience (Resilience) Statistiques bancaires internationales

(International Banking Statistics)
La résilience est une dimension de la liquidité du mar-
ché financier; c’est le rythme auquel les fluctuations Ces statistiques se rapportent aux opérations bancaires
de prix dues aux opérations se dissipent ou le rythme internationales, et sont établies et diffusées par la BRI.
auquel les déséquilibres entre les ordres d’achat et de Le système des statistiques bancaires internationales

282
 Appendice VII • Glossaire

comporte deux principales catégories de données : les population) ou par le nombre d’observations moins
statistiques bancaires territoriales, comptabilisées sur un (pour la variance de l’échantillon).
la base de la résidence, et les statistiques bancaires
consolidées, pour lesquelles les institutions bancaires Volatilité (Volatility)
communiquent des données consolidées sur leurs
opérations internationales. Tendance des quantités ou des prix à varier au fil
du temps. Généralement mesurée par la variance ou
l’écart-type annualisé des variations, la volatilité est
Variance (Variance)
dite élevée si les quantités ou les prix varient sensi-
Mesure de dispersion autour de la moyenne, qui est blement à la hausse ou à la baisse. En général, plus
égale à la somme des carrés des écarts de chaque la volatilité est forte, plus le risque est élevé, car la
observation par rapport à la moyenne, divisée par possibilité de convertir rapidement un actif en espèces
le nombre d’observations (pour la variance de la sans grosse perte de valeur est moindre.

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Index

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AAOIFI. Voir Accounting and Auditing Organization for avec consolidation, 5.5
Islamic Financial Institutions définition, 5.3
Accord de Bâle sur les fonds propres données requises, 11.35–11.45
définition, app. VII méthode agrégée fondée sur la résidence,
Accords de pension, 4.48–4.49 5.13–5.14
Accords de rachat, 4.48–4.49 Voir aussi Consolidation des données
Accounting and Auditing Organization for Islamic Ajustement de valeur, 4.63
Financial Institutions, encadré 4.3 Alerte avancée, système d’, 13.12
Actifs et passifs financiers Analyse de la duration, 3.51–3.56, 14.27, app. III, app. V
évaluation et provisionnement, encadré 4.4 Analyse macroprudentielle
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.38–4.65 aperçu, 1.6–1.7, 1.17–1.20, 1.24
pour les sociétés non financières, 4.111–4.114 définition, app. VII
qualité des actifs, 14.6–14.11 importance, 1.10
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV indicateurs de solidité financière, 13.1–13.36
ratio positions brutes en dérivés financiers/fonds Analyse microprudentielle
propres, 6.39–6.40, app. II aperçu, 1.7
rentabilité des actifs, 6.52–6.53, 14.12–14.13, Aplatissement, indicateurs de l’, 15.22
app. II Apports des propriétaires, 4.63
Voir aussi Passifs Approche fondée sur les notations internes
Actifs fixes définition, app. VII
pour les sociétés non financières, 4.107 Arriérés, 3.10–3.11, app. IV
Actifs liquides, 4.78–4.82, 14.18, app. II, app. IV Asymétrie, indicateurs de l’, 15.21
Actifs non financiers Autres sociétés financières
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.37 aperçu, 2.14
pour les sociétés non financières, 4.106–4.110 calcul des ISF, 7.1–7.7
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV communication de données consolidées de groupe,
Actifs non produits, app. IV 5.36–5.37
pour les sociétés non financières, 4.106, 4.110 diffusion des ISF, 12.18–12.22
Actifs pondérés en fonction des risques données requises, 11.57–11.62
calcul du ratio de fonds propres, encadré 4.2 états financiers, 4.96–4.98
définition, app. VII flux et positions, encadré 5.2
exigences en matière de fonds propres réglementaires, indicateurs de solidité financière, app. II
4.68, 4.74, 6.17–6.18, app. II ratio actifs/produit intérieur brut, 4.96–4.98,
Actifs produits, 4.106–4.109, app. IV app. II
Actions et autres participations ratio actifs financiers/total des actifs financiers des
pour les autres sociétés financières, 4.98 secteurs résidents, 4.96–4.98, app. II, app. III
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.54–4.55 séries pour mémoire, app. III
pour les sociétés non financières, 4.104, 4.113 sources de données, 11.12
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV utilisations des ISF, 14.29–14.30
Adéquation des fonds propres, 14.3–14.5 Auxiliaires d’assurance
Administrations publiques, 2.18 définition, app. VII
Agents Auxiliaires de pension
définition, app. VII définition, app. VII
résidence et, 3.43 Auxiliaires financiers
Agrégation des données aperçu, 2.14
aperçu, 5.1 définition, app. VII

289
 Index

Bâle Classification internationale type, par industrie, de toutes

Concordat de Bâle, app. VII les branches d’activité économique, app. III
Principes fondamentaux de Bâle, 13.28–13.36 Coefficient d’asymétrie
Voir aussi Comité de Bâle sur le contrôle bancaire calcul, 15.21
Bank Loan Classification and Provisioning Practices in définition, app. VII
Selected Developed and Emerging Countries. app. VI Coefficient de Kurtosis
Banque centrale calcul, 15.22
aperçu, 2.13 définition, app. VII
Banque des règlements internationaux, 1.19, 8.52, 13.35 Coefficient de rotation. Voir Taux de rotation
Banques. Voir Institutions collectrices de dépôts Coentreprises, 5.9
Banques commerciales. Voir Institutions collectrices Comité de Bâle sur le contrôle bancaire
de dépôts définition, app. VII
Banques en difficulté, 2.11–2.12 objectifs, encadré 4.1
Bases de données, encadré 10.1 ratio des fonds propres, encadré 4.2
Bénéfices, 14.12–14.16 Comité sur les systèmes de paiement et de règlement
Bénéfices au prorata, 4.28, app. IV définition, app. VII
Bénéfices non distribués Livre rouge, 8.52, app. VII
établissement de données consolidées, 5.76–5.79 Commissions. Voir Frais et commissions
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.36, 4.63 Communication de données consolidées de groupe
pour les sociétés non financières, 4.105 aperçu, 5.16
Biais du survivant, 5.38 application aux ISF, 5.29–5.39
Biens et services Compagnies d’assurances
ventes, app. IV aperçu, 2.14
Bilans définition, app. VII
aperçu, 4.9–4.12 Comptabilité nationale. Voir Système de comptabilité
établissement de données consolidées, 5.51–5.92 nationale
pour les autres sociétés financières, 4.96–4.98 Comptabilité sur la base des droits et obligations
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.37–4.65 moment d’enregistrement des flux et des positions,
pour les ménages, 4.121 3.3–3.4
pour les sociétés non financières, 4.106–4.114, app. V Compte de résultat
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV aperçu, 4.8
BLCP, étude, app. VI établissement de données consolidées, 5.51–5.92
Bourses évaluation et provisionnement, encadré 4.4
définition, app. VII pour les institutions collectrices de dépôts, 4.16–4.36
BRI. Voir Banque des règlements internationaux pour les ménages, 4.120
pour les sociétés non financières, 4.100–4.105,
Cadre CAMELS app. V
définition, 14.2, app. VII rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
Cadre comptable, encadré 4.1. Voir aussi États financiers Comptes d’investissement non restrictifs, encadré 4.3
Capital social et réserves Concordat de Bâle
comparaison avec fonds propres réglementaires, 4.75 définition, app. VII
définition, 4.62, app. VII Conglomérats financiers, app. III
établissement de données consolidées, 5.89–5.90 Conseil international de normalisation comptable, 1.16,
évaluation et provisionnement, encadré 4.4 encadré 4.1, app. IV
pour les institutions collectrices de dépôts, Conseil islamique des services financiers
4.9, 4.63–4.65 définition, app. VII
pour les sociétés non financières, 4.114 fonction, encadré 4.3
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV Consolidation des données
Voir aussi Réserves aperçu, 5.1–5.2
CBCB. Voir Comité de Bâle sur le contrôle bancaire aperçu des pratiques, app. I
Charges. Voir Compte de résultat avec agrégation, 5.5
Charges de personnel, 4.31, 6.75–6.76, app. II, app. IV définition, 5.4, app. VII
Charge d’intérêts, 4.17 des fonds propres du secteur, app. V
Charges hors intérêts, 4.30–4.31, 6.73–6.74, app. II, Voir aussi Agrégation des données
app. III, app. IV Consolidation, méthode fondée sur la
CITI. Voir Classification internationale type, par industrie, aperçu, 5.15
de toutes les branches d’activité économique données requises, 11.46–11.50

290
 Index
Index

établissement de données sectorielles, 5.45–5.50 contrats d’option, 4.58

flux et positions, encadré 5.1 dérivés intégrés, 4.59
flux et positions dans les secteurs non collecteurs rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
de dépôts, encadré 5.2 types, 4.56
institutions collectrices de dépôts, 5.51–5.92 Dette
questions, 5.40–5.44 définition, 4.61
Contagion garantie par des biens immobiliers, 4.122
définition, app. VII ménages, 7.23–7.26, 14.38, app. II, app. III
Contrats à terme, 4.57 paiements du service de la, 4.117, 4.122, 7.15–7.16
Contrats conditionnels rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
aperçu, 3.12–3.19 recouvrement de créances douteuses, app. IV
définition, app. VII Dispersion, indicateurs de la, 15.17–15.51
Contrats d’option, 4.58 aplatissement, 15.22
Contrôle bancaire. Voir Comité de Bâle sur asymétrie, 15.21
le contrôle bancaire tendance centrale, 15.18–15.19
Contrôle de la qualité, 10.18–10.19, 10.37 variabilité, 15.20
Contrôle étranger, 5.10–5.12 Dispersion des taux interbancaires, 14.25
Contrôle national, 5.10–5.12 Distribution
Conversion des taux de change, 3.44, 3.48 queues de la, 15.35
Convexité variation de la, 15.43–15.44
définition, app. VII Dividendes
Cotation, systèmes informatisés de, 13.34 pour les institutions collectrices de dépôts, 4.36
Courtiers rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
définition, app. VII Données
Créances douteuses, recouvrement des, app. IV disponibilité, 11.71–11.73
Crédit interruptions, 11.74–11.77
engagements de, 3.16 séries liées au bilan, 4.93–4.95, 11.25–11.34
lettres de, 3.15 séries liées au compte de résultat, 11.22–11.24
lignes de, 3.16 séries liées au contrôle bancaire, 4.67–4.76
Crédit, risque de séries permettant une analyse plus poussée du bilan,
atténuation, 4.94 4.77–4.92
définition, app. VII séries pour mémoire pour les institutions collectrices de
Crédit-bail, 4.47 dépôts, 4.66–4.95, app. III
Crédits commerciaux séries pour mémoire pour les ménages, 4.122
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.60 séries pour mémoire pour les sociétés non financières,
pour les sociétés non financières, 4.112 4.115–4.118, app. III
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV systèmes d’établissement de, encadré 10.1
Voir aussi Agrégation des données, Consolidation des
Découverte du prix données, Sources de données
définition, app. VII Données consolidées
Déductions prudentielles, 4.73 des entités résidentes, 5.25–5.28, 11.19–11.20,
Demandes de protection vis-à-vis de créanciers, 7.20, encadré 5.3, app. V
14.36, app. II sur toutes les activités résidentes des entités sous
Dépôts contrôle national, 5.20–5.21
à vue, app. V Données consolidées de groupe, 5.17, 11.51–11.56,
de la clientèle, 4.42, 4.44, 6.50–6.51, 14.18, app. II encadré 5.3
mécanisme de garantie des dépôts����������
, app. VII sous contrôle étranger, 5.22–5.24
non transférables, 4.41 sous contrôle national, 5.18–5.19, 5.31–5.35
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.41–4.44 Données requises
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV autres sociétés financières, 11.57–11.62
transférables, 4.41 institutions collectrices de dépôts, 11.17–11.56
volatilité, 4.43 sociétés non financières, 11.63–11.70
Dépréciation, app. IV
Dérivés financiers, 14.11 Écart cours acheteur–cours vendeur
aperçu, 2.25 calcul, 8.44–8.49
classification, 4.52 conversion d’écarts de rendement en écart de cours,
contrats à terme, 4.57 encadré 8.1

291
 Index

définition, app. VII Fonds de placement

suivi, 14.21 aperçu, 2.14
Écart d’acquisition définition, app. VII
calcul du ratio de fonds propres, encadré 4.2 Fonds du marché monétaire
dans les fonds propres du secteur, app. V aperçu, 2.10, 2.14
établissement de données consolidées, 5.91–5.92 Fonds propres
sociétés non financières, 4.110 complémentaires, 4.71, encadré 4.2
Écart de taux d’intérêt global, 8.5 de base, 4.64, 4.70, 6.19, encadré 4.2, app. II
Écart entre le taux plafond et le taux plancher double effet de levier des, app. VII
interbancaires, 8.21–8.24, app. II ratio dette/fonds propres, app. III
Écart entre les taux créditeur et débiteur de référence, ratio dette totale/fonds propres, 7.10–7.11, 14.32
8.5–8.20, 14.14, app. II, app. III ratio fonds propres/actifs, 6.20–6.21, 14.3, app. II
Écart-type, 15.20 ratios, 14.3–14.4, encadré 4.2
Échéance, 3.49–3.55 rentabilité, 6.25–6.26, 7.12–7.14, 14.12–14.13, app. III
à court terme, 3.49 rentabilité ajustée en fonction des risques, 14.16
à long terme, 3.49 surcomplémentaires, 4.72, encadré 4.2
originale, 3.50 Voir aussi Ratio des fonds propres et Ratio de fonds
résiduelle, 3.50 propres de Bâle
Engagements de crédit, 3.16 Fonds propres réglementaires
Engagements en monnaies étrangères, 4.90, 6.67–6.68, actifs pondérés en fonction des risques, 4.68, 4.74,
app. II, app. III 6.17–6.18, app. II
Enquête sur l’utilisation, l’établissement et la diffusion catégories, 4.69–4.72
des indicateurs macroprudentiels, app. I comparaison avec le capital social et les réserves, 4.75
Enquête triennale auprès des banques centrales définition, 4.68, app. VII
définition, app. VII déductions prudentielles, 4.73
Entités à vocation spéciale, 3.39–3.40 exigences, 4.68
États financiers Forum de stabilité financière
aperçu, 4.1–4.7 définition, app. VII
bilan, 4.9–4.12 institutions sans but lucratif au service
compte de résultat, 4.8 des ménages, 2.17
pour les autres sociétés financières, 4.96–4.98 marchés financiers, 2.20–2.26
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.16–4.95 marchés immobiliers, 2.28
pour les ménages, 4.119–4.122 ménages, 2.16
pour les sociétés non financières, 4.99–4.118 secteur public, 2.19
sectoriels, 4.13–4.15 sociétés financières, 2.4–2.14
Évaluation sociétés non financières, 2.15
méthodes d’évaluation, 3.20–3.23, encadré 4.4 suivi de la solidité, 1.6–1.12
méthodes des groupes homogènes, 15.1–15.11 système de paiement, 2.27
Exemples chiffrés, app. V Frais et commissions
charges, 4.30
Facilités à prise ferme renouvelable, 3.17 produits, 4.20–4.21
Facilités d’émission d’effets, 3.17 rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
Facilités d’émission internationale d’effets, 3.17 FSB. Voir Forum de stabilité financière
Facteurs saisonniers, 11.78
Faillite, protection contre la, 7.20, 14.36, app. II G-10. Voir Groupe des Dix
Filiales, 3.37, 5.6–5.7, 5.9 Gains de change, 6.71–6.72, app. II
non consolidées, 5.43 Gains sur instruments financiers
Flux et positions. Voir aussi Positions pour les institutions collectrices de dépôts, 4.20,
dans les secteurs non collecteurs de dépôts, 4.22–4.27
encadré 5.2 pour les sociétés non financières, 4.104, app. V
définition, 3.2 rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
interbancaires, app. V, encadré 5.1 Gains sur transactions, 6.71–6.72, app. II
intragroupe, app. V Garanties, 4.45, 4.122, app. V
moment d’enregistrement, 3.3–3.9 de bonne fin, 3.15
Fonds de pension de dépôts����������
, app. VII
aperçu, 2.14 de paiement, 3.14
définition, app. VII de prêts, 3.14

292
 Index
Index

Gini, indice de, 15.15–15.16 Indices boursiers, app. III

Global Financial Stability Report, app. VII Indices immobiliers
Glossaire, app. VII de prix ajustés en fonction de la liquidité, 9.27
Groupe des Dix, encadré 4.2, app. VII immobilier commercial, 9.28–9.30
indices immobiliers de Laspeyres
Herfindahl, indice de Indices de prix établis par voie de régression ajustée
calcul, 15.13–15.14 en fonction de la qualité, 9.25–9.26
définition, app. VII Indices de prix hédoniques
Holdings, 2.9 avantages, 9.25–9.26
Hui-Heubel, ratio définition, app. VII
calcul, 14.22, app. III Institutions collectrices de dépôts
définition, app. VII aperçu, 2.4–2.12
calcul des ISF, 6.5–6.8, app. V
IASB. Voir Conseil international de normalisation communication de données consolidées de groupe,
comptable 5.31–5.35
IAS. Voir Normes comptables internationales définitions des ISF, app. III
IFI. Voir Institutions financières islamiques diffusion des ISF, 12.11–12.17
IFRS. Voir Normes internationales d’information données requises, 11.17–11.56
financière établissement de données consolidées, 5.51–5.92
Immédiateté, 8.29 états financiers, 4.16–4.95
Impôts, app. IV indicateurs de solidité financière, 6.9–6.76, app. II
Impôts sur les bénéfices principes comptables pour le calcul des ISF, 6.1–6.3
des sociétés, 4.105 séries pour mémoire, 4.66–4.95, app. III
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.35 séries sous-jacentes pour le calcul des ISF, 6.4
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV sources de données, 11.4–11.11
Indicateurs de solidité financière utilisations des ISF, 14.2–14.28
ajustement saisonnier, 11.78 Institutions de dépôts, app. I
cadre de stabilité financière, 13.11–13.14 Institutions financières non collectrices de dépôts, app. I
calcul, app. V Institutions financières islamiques, encadré 4.3
calcul des ratios, 1.15 Institutions sans but lucratif au service des ménages
centraux et encouragés, 1.1, 1.11, app. II aperçu, 2.17
comparabilité, 1.4 Instruments financiers
différences de méthode dans les cadres existants, partage des profits et pertes, encadré 4.3
encadré 4.1 pertes pour les institutions collectrices de dépôts, 4.20,
diffusion des données, 1.23, 10.1–10.37, 12.1–12.25 4.22–4.27
disponibilité des données, 11.71–11.73 pertes pour les sociétés non financières, 4.104, app. V
données requises, 11.17–11.70 rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
établissement, 1.20–1.22, 10.1–10.37, encadré 10.1 Intermédiaires financiers
exemples chiffrés, app. V aperçu, 2.14
faisant appel aux actifs, 6.45–6.68 spécialisés����������
, app. VII
faisant appel aux fonds propres, 6.13–6.44 Intervalles de variation, 15.20, 15.36–15.37
faisant appel aux produits et charges, 6.69–6.76 ISBLM. Voir Institutions sans but lucratif au service
fonction, 1.2–1.3, 13.3–13.10 des ménages
importance, 1.13–1.14 ISF. Voir Indicateurs de solidité financière
interruptions des séries de données, 11.74–11.77
pour les sociétés non financières, app. V Kurtosis, coefficient de
principes comptables, 3.1–3.56 calcul, 15.22
principes fondamentaux de Bâle, 13.28–13.36 définition, app. VII
questions relatives à l’établissement des ISF, 11.1–11.3
relation avec les statistiques monétaires et financières, Laspeyres, indice de
encadré 11.1 définition, app. VII
relations entre ISF, 13.15–13.22 indices immobiliers, 9.20–9.24
sources de données, 11.4–11.16 Lettres de crédit, 3.15
structure du Guide, 1.26–1.29 Levier financier
terminologie, 1.30 définition, app. VII
test de résistance, 13.23–13.27, encadré 13.1 double effet de levier des fonds propres, app. VII
utilisations, 14.1–14.41, app. I Lignes de crédit, 3.16

293
 Index

Liquidité indicateurs de solidité financière, app. II

définition, app. VII indicateurs structurels, 9.12–9.15
du marché, 14.20, app. II indices de prix, 9.1–9.30, app. II
importance, 2.26, 14.17–14.25 mesure des prix, 9.4–9.11
risque de, app. VII utilisations des ISF, 14.40–14.41
Livre rouge MBP5. Voir Manuel de la balance des paiements,
objectifs, 8.52, 13.35, app. VII cinquième édition
Locations Mécanisme de garantie des dépôts
pour les sociétés non financières, 4.104 définition, app. VII
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV Mécanismes de financement à options, 3.17
Lorenz, courbe de, 15.15 Médiane, 15.19
Ménages
Manuel de la balance des paiements, cinquième édition, aperçu, 2.16
encadré 4.1 calcul des ISF, 7.1–7.3, 7.21–7.26
Manuel de statistiques de finances publiques, encadré 4.1 dette, 7.23–7.26, app. II, app. III
Manuel de statistiques monétaires et financières, états financiers, 4.119–4.122
encadrés 4.1, 4.3 et 11.1 indicateurs de solidité financière, app. II
Marché, profondeur du rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
définition, 8.27, app. VII résidence, 3.41
illustration, 8.28 sources de données, 11.13–11.16
mesure, 8.33–8.38 utilisations des ISF, 14.37–14.39
Marchés financiers, 13.34, app. VII Métadonnées, 12.23
aperçu, 8.1 Mode, 15.19
conversion des écarts rendements en cours Modèle des écarts, app. VI
acheteur–vendeur pour le calcul des, encadré 8.1 Monnaies
définition, 2.20 aperçu, 4.40
dérivés financiers, 2.25 étrangères, 3.44–3.46, 3.48, app. IV
étroitesse���������������������
, 8.27–8.28, app. VII nationales, 3.44–3.47
indicateurs de solidité financière, app. III Montant notionnel
indicateurs structurels, 8.50–8.53 définition, app. VII
liquidité, 2.26, 14.20,
��������������
app. II Moyenne, 15.18
marché des actions, 2.24 MSMF. Voir Manuel de statistiques monétaires
marché interbancaire, 2.22 et financières
marché monétaire, 2.21 Mudarabah, concept de, encadré 4.3
marché obligataire, 2.23
marchés boursiers, 8.25–8.49 Négociants en titres
marchés de gré à gré, 13.34 aperçu, 2.14
marchés gouvernés par les cours, 8.31 définition, app. VII
marchés gouvernés par les ordres, 8.31 NI. Voir Approche fondée sur les notations internes
mécanismes de financement à options, 3.17 Norme spéciale de diffusion des données, app. I
mesure, 8.33–8.38 Normes comptables internationales
risque�����������������������
, app. VII, 14.26–14.28 aperçu, 1.16
taux de rotation quotidien moyen sur le marché définition, app. VII
boursier, app. II objectifs, encadré 4.1
taux d’intérêt, 8.2–8.24 rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
transparence, 8.32 Normes internationales d’information financière, 1.16,
Marchés de valeurs mobilières 3.7, 3.23, encadré 4.1, tableaux 11.9 et 11.10,
aperçu, 8.25–8.26 app. IV
définition, app. VII NSDD. Voir Norme spéciale de diffusion des données
écart court acheteur–vendeur, 8.44–8.49
immédiateté et résilience, 8.29 Objets de valeur
profondeur et étroitesse du marché, 8.27–8.28, 8.33–8.38 pour les sociétés non financières, 4.109
ratio de rotation, 8.39–8.43 Opérations
structure du marché, 8.30–8.32 en cours, 8.13–8.14
Marchés immobiliers hors bilan, 14.11
aperçu, 2.28 nouvelles opérations, 8.13–8.14
établissement des indices de prix, 9.16–9.30 Or, swap d’, 4.48

294
 Index
Index

Paiement, système de Prêts improductifs

aperçu, 2.27 classification, 4.84–4.87
Passifs. Voir aussi Actifs et passifs financiers intérêts, app. V
court terme, 4.83, app. IV rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
monnaies étrangères, 4.90, 6.67–6.68, app. II, app. III ratio au total des prêts bruts, 6.54–6.55, 14.6,
Percentiles, 15.38–15.41 app. II, app. III
Persistance des valeurs des ISF, 15.45–15.47 ratio prêts improductifs moins provisionnement/
Pertes sur instruments financiers fonds propres, 6.22–6.24, 14.5, app. II, app. III
partage des profits et pertes, encadré 4.3 taux d’intérêt, 8.15–8.16
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.20, test de résistance, 1.25
4.22–4.27 Principes fondamentaux de Bâle, 13.28–13.36
pour les sociétés non financières, 4.104, app. V Prises de participation, encadré 5.1
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV Prix hédoniques, indices de
PESF. Voir Programmes d’évaluation du avantages, 9.25–9.26
secteur financier définition, app. VII
PIB. Voir Produit intérieur brut Prix immobiliers
Pondération, 15.23–15.33 en valeur unitaire, 9.16–9.17
Portefeuille de titres de transaction, 4.23 médians, 9.18
Position ouverte nette modaux, 9.18
en actions et autres participations, 4.91, 6.41–6.44, moyens, 9.16–9.17
14.28, app. II, app. III Produit
en monnaies étrangères, 4.92, 6.31–6.38, app. II, autres produits, 4.29
app. IV bénéfices au prorata, 4.28
Positions. Voir aussi Flux et positions produit brut, 4.20
valeur de marché, 3.25–3.33 produit de la vente de biens et services, app. IV
Possession de terrains et d’immeubles produit d’exploitation, 4.100, 4.120
résidence, 3.42 produit d’intérêts, 4.17–4.19, 4.103
Postes extraordinaires produit hors intérêts, 4.20–4.27
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.35 produit net, 4.34, 4.103
pour les sociétés non financières, 4.105 produit net après impôt, 4.35, 4.105
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV
Prêts sources, 4.120
analyse, app. VI Produit d’intérêts
classification, app. V net, 4.17–4.18
concentration dans un secteur économique pour les institutions collectrices de dépôts,
spécifique, 14.7 4.17–4.19
de remplacement, 4.86 pour les sociétés non financières, 4.103, 4.115
de titres, 4.48–4.49 ratio marge d’intérêt/produit brut, 6.69–6.70, app. II,
en monnaies étrangères, 4.90, 6.65–6.66, 14.10, app. III
app. II, app. III Produits hors intérêts, 4.20–4.27
entre parties liées, 4.95, 14.9 Produit intérieur brut, 7.7, 7.23
hypothécaires, app. VI Profits et pertes, partage des, encadré 4.3
immobiliers, 4.88, 6.58–6.62, app. II, app. III, Voir aussi Pertes sur instruments financiers
app. IV Programme d’évaluation du secteur financier
immobiliers commerciaux, 4.88, 6.61–6.62, définition, app. VII
app. II, app. III, app. IV fonction, 1.10
immobiliers résidentiels, 4.88, 6.58–6.60, Provisions, 4.63
app. II, app. III, app. IV générales, 4.32–4.33
interbancaires, app. IV spécifiques pour prêts, 4.50
non interbancaires, app. IV Provisions pour pertes sur prêts
pour les institutions collectrices de dépôts, 4.45–4.50 définition, app. VII
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV pour les institutions collectrices de dépôts,
ratio répartition géographique/total des prêts, 4.32–4.33
6.56–6.57, app. II, app. III rapprochement et méthodologie du Guide,
remplacement, 4.86 app. IV
répartition géographique, 4.89, 6.63–6.64, 14.8, app. II, traitement fiscal, app. V
app. III, app. IV Provisionnement, encadré 4.4, app. V

295
 Index

Questions juridiques, 10.20–10.23 de liquidité, app. VII

Questions organisationnelles, 10.24–10.37, grands risques, 4.76, 6.27–6.30, app. II, app. III,
encadré 10.1 app. IV
Questions stratégiques, 10.2–10.23 sensibilité au risque de marché, 14.26–14.28
Queues de la distribution, 15.35
Salaires, 4.120
Rachats, 4.54 SCN. Voir Système de comptabilité nationale
Rapport sur la stabilité financière dans le monde SCN 1993. Voir Système de comptabilité nationale, 1993
définition, app. VII Secteur public
Ratio de fonds propres, 14.3–14.4, encadré 4.2 aperçu, 2.19
définition, app. VII Séries de données
exigences, encadré 4.2 disponibilité des données, 11.71–11.73
Ratio de fonds propres de Bâle interruptions, 11.74–11.77
exigences, encadré 4.2 liées au bilan, 4.93–4.95, 11.25–11.34
fonction, 14.3–14.4 liées au compte de résultat, 11.22–11.24
Ratio Hui-Heubel liées au contrôle bancaire, 4.67–4.76
calcul, 14.22, app. III permettant une analyse plus poussée du bilan, 4.77–4.92
définition, app. VII Séries pour mémoire
Ratios pour les institutions collectrices de dépôts, 4.66–4.95,
actifs liquides/passifs à court terme, 6.47–6.49, 14.18, app. III
app. II, app. III pour les ménages, 4.122
dette/fonds propres, app. III pour les sociétés non financières, 4.115–4.118,
dette totale/fonds propres, 7.10–7.11, 14.32 app. III
fonds propres/actifs, 6.20–6.21, 14.3, app. II Sociétés
ratio de comparaison, 15.31–15.33 boîtes aux lettres, 3.39–3.40
ratio de liquidité des actifs, 6.45–6.46 définition, app. VII
Redevances à recevoir, 4.104, app. IV exposition nette en monnaies étrangères, 4.118, 7.17–
Rentabilité, 14.12–14.16 7.18
des actifs, 6.52–6.53, 14.12–14.13, sociétés apparentées, 5.8–5.9
app. II sociétés créatrices de monnaie, 2.5
des fonds propres, 6.25–6.26, 7.12–7.14, 14.12–14.13, sociétés de change, app. VII
app. III sociétés de crédit-bail, 2.14
des fonds propres ajustée en fonction des risques, 14.16 sociétés de financement, 2.14
Rentes sociétés de garantie financière, app. VII
pour les sociétés non financières, 4.104 sociétés écran, 3.39–3.40
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV sociétés publiques, 2.19
Répartition géographique des prêts, 4.89, 6.63–6.64, 14.8, sociétés relais, app. VII
app. II, app. III, app. IV Sociétés financières
Voir aussi Capital social et réserves autres sociétés financières, 2.14
Réserves banque centrale, 2.13
générales, 4.63 institutions collectrices de dépôts, 2.4–2.12
spéciales, 4.63 Sociétés non financières
techniques d’assurance, 4.97, app. IV aperçu, 2.15
Voir aussi Capital social et réserves calcul des ISF, 7.1–7.3, 7.8–7.20, app. V
Résidence communication de données de groupe consolidées,
aspects, 3.37–3.43 5.38–5.39
concept, 3.34–3.36 diffusion des ISF, 12.23–12.25
répartition géographique des prêts, 4.89 données requises, 11.63–11.70
Résilience états financiers, 4.99–4.118
définition, 8.29, app. VII flux et positions, encadré 5.2
mesure, app. III indicateurs de solidité financière, app. II
Résultat avant intérêts et impôts, 4.116, 14.33–14.34 ratio dette totale/fonds propres, 4.99–4.118, app. II,
Revenu disponible brut, 4.120, app. IV app. III
Revenus de la propriété, 4.120 ratio position nette en monnaies étrangères/fonds
Risques propres, 4.99–4.118, app. II, app. III
atténuation des risques de crédit, 4.94 ratio résultat/charge d’intérêts et principal,
définition, app. VII 4.99–4.118, app. II

296
 Index
Index

rentabilité des fonds propres, 4.99–4.118, app. II, app. III Taux d’intérêt
séries pour mémoire, 4.115–4.118, app. III aperçu, 8.2–8.4
service de la dette, app. III dispersion des taux interbancaires, 14.25
sources de données, 11.13–11.16 écart de taux d’intérêt global, 8.5
utilisations des ISF, 14.31–14.36 écart entre le taux plafond et le taux plancher
Sources de données interbancaires, 8.21–8.24, app. II
autres sociétés financières, 11.12 écart entre les taux créditeur et débiteur de référence,
institutions collectrices de dépôts, 11.4–11.11 8.5–8.20, 14.14, app. II, app. III
ménages, 11.13–11.16 fin de période, 8.12
sociétés non financières, 11.13–11.16 moyenne sur la période, 8.12
Statistiques bancaires internationales risque, app. V
aperçu, 1.19 Tendance centrale, indicateurs de la, 15.18–15.19
définition, app. VII Terminologie, 1.30
Statistiques de la dette extérieure : Guide du statisticien Terrains et immeubles, possession de
et de l’utilisateur, encadré 4.1 résidence, 3.42
Statistiques descriptives, 15.12–15.51 Test de résistance, 1.25, 13.23–13.27, encadré 13.1,
Stocks app. V
pour les sociétés non financières, 4.108 interbancaire, encadré 13.1
rapprochement et méthodologie du Guide, app. IV Titres adossés à des prêts hypothécaires, app. VI
Succursales, 3.37 Titres de créance, 4.46, 4.51–4.53, app. IV
Swap d’or, 4.48 Traitements, 4.120
Système d’alerte avancée, 13.12 Transactions, 3.24
Système de comptabilité nationale, encadré 4.1 Transferts courants, 4.120, app. IV
Système de comptabilité nationale, 1993, 1.16, Transparence du marché, 8.32
encadré 4.1, app. IV
Systèmes de cotation informatisés, 13.34 Unité de compte, 3.48
Systèmes d’établissement de données, encadré 10.1 Unités institutionnelles
Systèmes financiers aperçu, 2.2
aperçu, 2.1–2.3 Unités offshore 3.38
administrations publiques, 2.18
Systèmes informatiques, encadré 10.1 Valeur de marché. Voir Évaluation
Valeur nette, app. IV
Taux de change Variabilité, indicateurs de la, 15.20
au comptant, 3.48 Variance
du marché, 3.48 calcul, 15.20
exposition de change, 14.28, 14.35 définition, app. VII
gains de change, 6.71–6.72, app. II Variation de la distribution, 15.43–15.44
système de taux de change multiples, 3.48 Ventes de biens et services, app. IV
Taux de rotation Volatilité
calcul, 8.39–8.43, 14.22 définition, app. VII
définition, app. VII des dépôts, 4.43
quotidien moyen sur le marché boursier, app. II suivi de la résistance à la volatilité, 1.8

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