Structure du Bilan Fonctionnel
Le bilan fonctionnel est établi à partir du bilan comptable, cependant plusieurs
retraitements doivent être effectués. Les retraitements et reclassements portent sur
un certain nombre d’éléments du bilan, à l’actif comme au passif ; a titre d’exemple,
nous avons :
Le capital souscrit non appelé, les écarts de conversion actif et passif, les éléments
sans valeur du bilan (amortissements et provisions pour dépréciation, les intérêts
courus non échus, les comptes courants associés etc.
L’actif et le passif du bilan fonctionnel sont séparés en deux grandes masses
chacun : la partie stable regroupant les éléments long terme et la partie circulante
composée des éléments court terme.
La logique d’analyse du bilan fonctionnel considère que les ressources stables
doivent financer au minimum les emplois stables, puis la ressource excédentaire et
les ressources circulantes financent les emplois circulants.
Dans la logique développée ci-dessus, l’analyse fonctionnelle classe les éléments du
bilan (actif et passif) selon leur nature et leur destination.
Emplois Stables Ressources Stables
Immobilisations incorporelles brutes Capitaux Propres
+Immobilisations corporelles brutes -Capital souscrit non appelé
+Immobilisations financières brutes +Amortissements de l’actif immobilisé
+Ecart de conversion actif sur immobilisation +Provisions pour dépréciation de l’actif
-Ecart de conversion passif sur immobilisation +Provisions pour risques et charges
-Intérêts courus non échus sur créances immo-
bilisées Dettes Financières
-Intérêts courus non échus sur dettes financière.
Actif Circulant -Ecarts de conversion actif sur dettes financières
Actif circulant activité ordinaire (en brut) +Ecart de conversion passif sur dettes financières
Stocks et en-cours +Provisions pour risques et charges
+Avances et acomptes sur commandes
+Clients et comptes rattachés Passif Circulant
+Autres créances Dettes liées aux activités ordinaires
+Ecarts de conversion actif (client) Avances et acomptes reçus
-Ecarts de conversion passif (clients) +Dettes fournisseurs et comptes rattachés
+dettes sociales
Actif circulant hors activité ordinaire +Dettes fiscales
Autres créances HAO +Autres dettes
+Capital souscrit appelé, non versé +Ecarts de conversion passif (fournisseurs
+Valeurs mobilières de placement non liquides -Ecarts de conversion actif (fournisseurs)
+intérêts courus non échus sur créances im-
mobilisées Dettes hors activités ordinaires
+Ecarts conversion actif sur éléments HAO Dettes fournisseurs d’investissements et comptes
-Ecarts de conversion passif éléments HAO rattachés
+Dettes impôt société
Trésorerie actif +Intérêts courus non échus sur dettes financière
+Ajustements des créances HAO
Disponibilités +C/C associés non bloqués
+Valeurs mobilières de placement si liquides +Ecarts conversion passif sur éléments HAO
-Ecarts conversion actif sur éléments HAO
Trésorerie passif
Concours bancaires courants
Banque effets escomptés non échus
RATIOS DE STRUCTURE
NATURE FORMULES INTERPRETATIONS
Financement des emplois 𝑹𝒆𝒔𝒔𝒐𝒖𝒓𝒄𝒆𝒔 𝒔𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆𝒔 Il mesure la couverture des emplois stables
stables 𝑬𝒎𝒑𝒍𝒐𝒊𝒔 𝒔𝒕𝒂𝒃𝒆𝒔 par les ressources stables
Autonomie financière 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔 Il mesure la capacité d’endettement de l’entre-
𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊è𝒓𝒆𝒔 prise. Il doit être > 1
Couverture de l’actif circu- 𝑭𝑹𝑵𝑮 Il mesure la part du FRNG qui finance l’actif
lant par le FRNG 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒇 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕 circulant.
RATIOS D’ACTIVITE
NATURE FORMULES INTERPRETATIONS
Rotation des 𝑺𝒕𝒐𝒄𝒌 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒓𝒄𝒉𝒂𝒏𝒅𝒊𝒔𝒆𝒔 Il mesure la durée de l'écoulement des stocks.
stocks 𝑪𝒐𝒖𝒕 𝒅′𝒂𝒄𝒉𝒂𝒕 𝒅𝒆𝒔 𝒎𝒂𝒓𝒄𝒉𝒂𝒏𝒅𝒊𝒔𝒆𝒔 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒖𝒆𝒔 Plus elle augmente, plus le BFE augmente.
(Entreprise com- ∗ 𝟑𝟔𝟎𝒋
merciale)
Rotation des 𝑺𝒕𝒐𝒄𝒌 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 𝒅𝒆𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒊𝒕𝒔 𝒇𝒂𝒃𝒓𝒊𝒒𝒖é𝒔 Il mesure la durée de l'écoulement des stocks.
stocks 𝑪𝒐𝒖𝒕 𝒅𝒆 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒊𝒕𝒔 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒖𝒔 Plus elle augmente, plus le BFE augmente
(Entreprise in- ∗ 𝟑𝟔𝟎𝒋
dustrielle)
Durée moyenne 𝑪𝒓é𝒂𝒏𝒄𝒆𝒔 𝒄𝒍𝒊𝒆𝒏𝒕𝒔 𝒆𝒕 𝒆𝒎𝒑𝒍𝒐𝒊𝒔 𝒂𝒔𝒔𝒊𝒎𝒊𝒍é𝒔 Il mesure la durée moyenne en jours du crédit
du crédit clients 𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆 𝑻𝑻𝑪 accordé aux clients par l'entreprise.
∗ 𝟑𝟔𝟎𝒋
Durée moyenne Il mesure la durée moyenne en jours du crédit
du crédit four- 𝑭𝒐𝒖𝒓𝒏𝒊𝒔𝒔𝒆𝒖𝒓𝒔 𝒆𝒕 𝒓𝒆𝒔𝒔𝒐𝒖𝒓𝒄𝒆𝒔 𝒂𝒔𝒔𝒊𝒎𝒊𝒍é𝒆𝒔 obtenu par l'entreprise auprès de ses fournis-
nisseur 𝑨𝒄𝒉𝒂𝒕𝒔 𝑻𝑻𝑪 seurs. Il doit être supérieur au ratio de crédit
∗ 𝟑𝟔𝟎𝒋 client
Évolution du 𝑭𝑹𝑵𝑮 Il mesure la marge de sécurité financière en
∗ 𝟑𝟔𝟎𝒋
FRNG 𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆𝒔 𝑯𝑻 nombre de jours de chiffre d'affaires.
Évolution du 𝑩𝑭𝑹𝑬 Il mesure l'importance du BFRE en nombre de
∗ 𝟑𝟔𝟎𝒋
BFRE 𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆𝒔 𝑯𝑻 jours de chiffre d'affaires
Évolution de la 𝑻𝒓é𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓𝒊𝒆 𝒏𝒆𝒕𝒕𝒆 Il mesure le degré de liquidité de l'entreprise
trésorerie ∗ 𝟑𝟔𝟎𝒋
𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆𝒔 𝑯𝑻
Structure du Bilan financier
Retraitements et classements
Comme pour le bilan fonctionnel, le bilan financier est obtenu à partir du bilan
comptable qui subit quelques retraitements.
Il convient de préciser que la détermination du degré réel d’exigibilité et de liquidité
nécessite une très bonne connaissance de l’entreprise et une définition objective des
critères d’évaluation.
Le retraitement du bilan va conduire à l’obtention de la valeur d’usage des biens en
éliminant des non-valeurs de l’actif (actif fictif éliminé entraînant la réduction des
capitaux propres).
Comme actif fictif, il faut citer, les écarts de conversion actif et les frais d’établisse-
ment.
Aussi, les valeurs mobilières de placement sont reclassées avec les disponibilités.
Les écarts de conversion passif sont rattachés aux créances et dettes concernés
Actif Immobilisé Capitaux Propres
+ stock de sécurité
-Immobilisation à mois 1 an + value
-value
Actif Circulant -bénéfice distribuable (dividendes)
-stock de sécurité
+immobilisation à – d’1 an
-effet négociable …….) Dettes Financières
-Provision pour risques et charges à moins d’1 an
-+provision pour risques et charges à caractère de ressources.
Trésorerie actif -emprunt à moins d’1 an
+ effet négociable …….. Passif Circulant
+partie du bénéfice distribuable
+provision pour risques et charges à moins d’1 an
+ emprunt à – d’1 an
Trésorerie passif
Comme conséquences de reclassement en termes d’exigibilité et de liquidité, on note
: Pour l’actif
Le capital souscrit non appelé des actionnaires sera immédiatement appelé en cas
de liquidation et classé dans les créances à moins d’un an ;
• Le capital souscrit appelé non versé sera reclassé en court terme ;
• Le stock permanent ou stock de sécurité est inscrit dans l’actif immobilisé.
Pour le passif
• Les dividendes à payer seront retranchés du résultat de l’exercice et ajoutés
aux dettes à court terme si le bilan financier est établi après répartition des
bénéfices ;
• Les provisions pour risques et charges peuvent être ventilées dans les dettes
long terme, capitaux propres ou dettes court terme en fonction de l’échéance
de leur décaissement ;
• Les comptes courants d’associés sont dans les dettes court terme ; s’ils sont
bloqués ou stables, ils seront assimilés aux capitaux propres et sorties des
dettes financières.
CALCUL DES RATIOS
RATIOS DE LIQUIDITES
NATURE FORMULES INTERPRETATIONS
Liquidité 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒇𝒔 à − 𝒅′𝒖𝒏 𝒂𝒏 Il mesure la capacité de l'entreprise à payer
générale 𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇𝒔 à − 𝒅′𝒖𝒏 𝒂𝒏 ses dettes à court terme à l'aide de son actif
circulant
Liquidité 𝑪𝒓𝒆𝒂𝒏𝒄𝒆𝒔 à − 𝒅′ 𝒖𝒏 𝒂𝒏 + 𝑻𝒓𝒆𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓𝒊𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒇 Il mesure la capacité de l'entreprise à payer
réduite 𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇 à − 𝒅′𝒖𝒏 𝒂𝒏 ses dettes à court terme en utilisant les
créances à - d'un an et la trésorerie actif.
Liquidité 𝑻𝒓𝒆𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓𝒊𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒇 Il mesure la capacité de l'entreprise à payer
immédiate 𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇 à − 𝒅′𝒖𝒏 𝒂𝒏 ses dettes à court termes à l'aide de la tréso-
rerie actif
RATIOS D’ENDETTEMENT
NATURE FORMULES INTERPRETATIONS
Autonomie financière 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔 Il mesure l'autonomie financière de l'entreprise
𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊è𝒓𝒆𝒔
Endettement à terme 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔 Il mesure la capacité de l'entreprise à s'endetter
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒑𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇
RATIOS DE SOLVABILITE
NATURE FORMULES INTERPRETATIONS
Solvabilité 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒇 Il mesure la capacité de l'entreprise à payer
générale 𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊è𝒓𝒆𝒔 + 𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕 l'ensemble de ses dettes à l'aide de l'en-
semble de l'actif
