ECOLE SUPERIEURE DE BANQUE

Séance de TD N° 01 (1er semestre 2016/2017)

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Enseignants : Benbelkacem Djamel / Ouled-Diaf Souad
Cycle / Année : DSEB 2ème année Matière : Economie
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------
FUITES HORS DU CIRCUIT MONETAIRE DES BANQUES &

MULTIPLICATEUR DU CREDIT

I. Il y a création monétaire lorsque :

Une entreprise fait crédit à une autre entreprise ➔ Non, Est un transfert de fonds,
Un employeur accorde une avance sur salaire à un de ses salariés ➔ Non, même raison,
Une banque accorde un crédit à une autre banque ➔ Non, même raison,
Une banque accorde un crédit à un consommateur ➔ Oui, c’est de l’augmentation de la
masse monétaire,
La banque centrale refinance une banque ➔ C’est de la création monétaire mais pas au sens strict,
c’est de la création de la monnaie centrale qui ne fait pas augmenter la masse monétaire, càd n’est
pas destiné à la consommation.

II.
Soit un système bancaire composé de deux banques commerciales A et B dont les bilans
initiaux sont :

Banque A Banque B
------------------------------------------------- ------------------------------------------------------
Crédits = 8000 dépôts à vue = 8000 Crédits = 2000 Dépôts à vue = 2000

a) Quelles sont les parts de marché sur les dépôts de chacune des deux banques A et B ? On
supposera que ces parts de marché demeurent inchangées pour les questions suivantes.

b) la banque A accorde 1000 et la banque B accorde 2000 de crédits nouveaux. Ecrire les
nouveaux bilans bancaires après que ces nouveaux crédits aient été dépensés par leurs
bénéficiaires (écrire d’abord les bilans intermédiaires puis les bilans définitifs).
Solution :
 Les parts de marché :

Banque A Banque B
Bilan initial Crédits = 8000 Dépôts = 8000 Crédits = 2000 Dépôts = 2000
Bilan Crédits = 9000 Dépôts = 9000 Crédits = 4000 Dépôts = 4000
intermédiaire
Bilan définitif Crédits = 9000 Dépôts = 10400 Crédits = 4000 Dépôts = 2600
Créance sur B = Refinancement
1400 auprès A = 1400

Page 1 sur 15
 𝐷é𝑝ô𝑡
A+B=10000 ➔ 𝐴 = ➔ A=80% et B=20%
𝐷é𝑝ô𝑡𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑢𝑥

III.
Soit un système bancaire hiérarchisé avec Banque centrale.
Dans ce système, la part de la monnaie fiduciaire dans la masse monétaire représente b = 20
%. En outre, les banques commerciales subissent des fuites en devises qui représentent d = 10
% des dépôts restants et h = 5 % de fuites artificielles en réserves obligatoires. L’ordre de
calcul des fuites est le suivant : fuites en billets, fuites en devises, fuites en RO.
On suppose que les banques commerciales prises globalement disposent de 1000 de réserves
excédentaires. Calculez le multiplicateur de crédit (Calculez directement et algébriquement la
raison (r) de la suite géométrique et appliquez directement la formule (k = 1 / 1- r)).
 Calcul des fuites :
1er fuite ➔ b*RO. ; 2eme fuite ➔ ((1-b)*RO)*d ;
3eme fuite ➔ ((1-b)(1-d)*RO)*h.
➔ Total des Fuites = RO*(b + (1-b)d + (1-b)(1-d)h) = 316
𝑭 𝟏 𝟏
Donc : 𝒓 = 𝟏 − 𝑹𝑶 = 𝟎, 𝟑𝟏𝟔 → 𝒌 = 𝟏−𝒓 = 𝒃+(𝟏−𝒃)𝒅+(𝟏−𝒃)(𝟏−𝒅)𝒉 = 𝟑, 𝟏𝟔
Plus globalement :
𝒓 = (𝟏 − 𝒇𝟏) ∗ (𝟏 − 𝒇𝟐) ∗ … ∗ (𝟏 − 𝒇𝒏)
𝒕𝒆𝒍 𝒒𝒖𝒆 {𝒇𝟏, 𝒇𝟐, … , 𝒇𝒏} 𝒔𝒐𝒏𝒕 𝒍𝒆𝒔 𝒇𝒖𝒊𝒕𝒆𝒔 𝒆𝒏 𝒑𝒐𝒖𝒓𝒄𝒆𝒏𝒕𝒂𝒈𝒆𝒔

IV.
On considère une banque A qui détient une part de marché des dépôts bancaires de 10 %. Les
billets représentent 12 % de la masse monétaire et la banque centrale impose des réserves
obligatoires sur tous les dépôts au taux de 4 %.
A – La banque A reçoit un dépôt d’un client X en billets de 10000 DA. Dresser le bilan de la
banque relatif à cette opération de dépôts.
B – Comme ses encaisses en billets dans ses agences bancaires sont suffisantes, elle cède cette
somme en billets à la banque centrale et décide d’utiliser cet apport de monnaie centrale
pour augmenter ses crédits de 10000 DA à un autre client Y ; celui-ci dépense la totalité
de ce crédit. Calculer les montants prévisibles des différents types de fuites que subit
cette Banque.
C – Envisager maintenant le système bancaire dans son ensemble (il n’y a plus de fuites entre
les réseaux des différentes banques). Si l’ensemble du système bancaire dispose de 10000

Page 2 sur 15
 DA de réserves excédentaires (leurs avoirs auprès de la banque centrale), quel est le
montant de crédits qu’il peut accorder jusqu’à épuisement de ses réserves (RE) ; Utiliser
la formule du multiplicateur (et en aucun cas le tableau des vagues successives de
crédit)).
 Bilan :
Actif Passif
Bilan d’une opération de Encaisses en billets = x Dépôts à vue = 10000
dépôt Réserves = 10000 - x
Réserves = 10000 Dépôts à vue = 10000
 Calcul des fuites : F1=a*R=90%*10000=9000
F2=b(1-a)*R=12%(1-90%)*10000=120
F3=h(1-b)(1-a)*R=4%(1-12%)(1-90%)*10000=35,2
Ft=F1+F2+F3=9155,2
 Calcul des fuites sans fuite de part de marché : F’1=b*R=12%*10000=1200
F’2=h(1-b)*R=4%(1-12%)*10000=352
F’t=F’1+F’2=1552

V.
On suppose un système bancaire composé de banques commerciales et d’une banque centrale
dont les bilans sont les suivants :
Banques commerciales Banque centrale
Actif Passif Actif Passif
Réserves = 340 Refinancement = Devises = 100 Réserves
Crédits = 1700 340 Créances sur Le Trésor = 200 340
Dépôts à vue = Refinancement = 340 Billets 300
1700
Bilan 2 Réserves = 340 + Refinancement = Devises = 100 Réserves = 340 +
90,32 340 + 170 Créances sur le trésor = 200 90,32
Crédits = 1700 + Dépôts à vue = Refinancement = 340 + 170 Billets = 300 + 79,68
531,2 1700 + 531,2*(1-
15%) = 21
Bilan 2 Réserves = 430,32 Refinancement = Devises = 100 Réserves = 430,32
Crédits = 2231,2 510 Créances sur le Trésor = 200 Billets = 379,68
Dépôts à vue = Refinancement = 510
2151,5
Le taux de réserves obligatoires est h = 20% et le coefficient de préférence pour les billets est
b = 15%
A. Les banques commerciales décident d’accorder des crédits supplémentaires pour un
montant de 531,2. La Banque centrale valide cette décision. Ecrire les nouveaux bilans
bancaires après que les crédits accordés aient été entièrement utilisés. .
B. On repart de la situation initiale. La Banque centrale décide d’abaisser le coefficient
de RO à 10%. Ecrire les nouveaux bilans bancaires après utilisation complète des
crédits accordés.
 Multiplicateur : (Reserve obligatoires sont le produit des dépôts dans les banques
commerciales avec le taux de réserves obligatoires)

Page 3 sur 15
 𝟏
• 𝑪𝒓𝒆𝒅𝒊𝒕 = 𝑹𝒆𝒔𝒆𝒓𝒗𝒆𝒔 ∗ 𝒌 → 𝒌 = = 𝟑, 𝟏𝟐𝟓 → 𝑹
𝒃 + 𝒉(𝟏 − 𝒃)
𝟓𝟑𝟏, 𝟐
= 𝑵𝒐𝒖𝒗. 𝒃𝒆𝒔𝒐𝒊𝒏 = = 𝟏𝟕𝟎
𝟑, 𝟏𝟐𝟑
• 𝑩𝒆𝒔𝒐𝒊𝒏 𝒆𝒏 𝒃𝒊𝒍𝒍𝒆𝒕𝒔 = 𝑫𝒆𝒑𝒐𝒕 ∗ 𝒃 = 𝟓𝟑𝟏, 𝟐 ∗ 𝟏𝟓% → 𝑩𝑩 = 𝟕𝟗, 𝟔𝟖
→ 𝑵𝒐𝒖𝒗. 𝒅𝒆𝒑𝒐𝒕𝒔 = 𝑨𝒏𝒄. 𝒅𝒆𝒑𝒐𝒕𝒔 + (𝒄𝒓𝒆𝒅𝒊𝒕𝒔 − 𝑩𝑩)
• 𝑩𝒆𝒔𝒐𝒊𝒏 𝒆𝒏 𝒓𝒆𝒔𝒆𝒓𝒗𝒆𝒔 = 𝒏𝒐𝒖𝒗. 𝑩𝒆𝒔𝒐𝒊𝒏 − 𝑩𝑩 = 𝟗𝟎, 𝟑𝟐
 Les nouveaux réserves deviennent : R=𝟏𝟕𝟎𝟎 ∗ 𝟏𝟎% = 𝟏𝟕𝟎 Au lieu de 340.

MASSE MONETAIRE ET LIQUIDITE BANCAIRE

VI.
Soit le bilan (incomplet) de l’ensemble des banques commerciales en 2005 (Algérie).
En milliards de dinars
Eléments de l’Actif et du Passif des Actif Passif
banques commerciales et de la Banque centrale
Encaisse en billets des banques × 9,2
Dépôts à la BC × 185,0
Dépôts à vue en dinars des ANF ✓ 1200
Dépôts à terme en dinars des ANF ✓ 1700
Dépôts à vue en devises des ANF ✓ 20
Dépôts à terme en devises des ANF ✓ 24
Dépôts sur livrets d’épargne bancaire des ANF ✓ 245
Dépôts sur livrets d’épargne CNEP des ANF ✓ 850
Bons de caisse ✓ 260
Billets en circulation ✓ 3800
Dépôts des banques au trésor et aux CCP × 18,0
Bons du trésor et en portefeuille × 134,0
Obligations en portefeuille × 501,0
a / calculer (après l’avoir définie) la masse monétaire M2 en Algérie

b / certaines banques centrales d’autres pays distinguent les dépôts à terme selon leurs
échéances. C’est ainsi que la Banque de France n’inclut pas dans M2 les dépôts à terme dont
l’échéance est supérieure à (02) ans.

- Quelle est à votre avis la raison pour laquelle la Banque de France exclut ce type de dépôts
de M2.

Page 4 sur 15
- En déduire le critère décisif qui motive les banques centrales à inclure ou non un actif dans
M2

➢ La masse monétaire est la quantité de monnaie circulant dans les marchés de biens et
services, l’ensemble des moyens de paiement détenus par les ANF.
➢ La banque de France, basée sur des études statistiques, a constaté que les ANF en
déposant des dépôts à terme supérieur à (2) ans ne les retire pas qu’après la durée est
terminée, devenant donc inactif dans la circulation monétaire dans les marchés des BS,
c’est pour cette raison que les dépôts à terme supérieur à (2) ans ne font pas partie de
la masse monétaire dans certaines pays, la France par exemple.
➢ C’est la fréquence de l’utilisation des actifs comme une liquidité afin de les
consommer en BS qui fait le critère décisif que les banques centrales se base sur pour
inclure ou non les actifs dans la masse monétaire.

VII.
En 2010, Dans une économie, les opérations suivantes ont été effectuées par les agents
économiques au cours d’une année. On supposera que le montant de l’accroissement de la
masse monétaire en 2010 est égal à celui de ses contreparties. Le déficit du budget de l’Etat
est financé par des crédits bancaires.
M2 en 2009 4000 milliards de dinars
Flux entrants en devise (Exportations) 80 Milliards de dollars
Flux sortants en devise (Importation) 45 milliards de dollars
Dépôts des ANF (Répartition stable en 2009 et 2010) 40% dépôts à vue & 60% dépôts à terme
Flux de crédit à l’économie 650 milliards de dinars
Part des billets dans M2 20%
Dépenses étatiques 1800 milliards de dinars
Paiement de fiscalité 2100 milliards de dinars
Taux de change 01 dollar = 70 dinars
Les banques commerciales ne gardent pas d’encaisses en billets.
a/ Après avoir rappelé le mode de calcul de M2, calculer la masse monétaire M2 et M1 en
2010.
 𝑪𝒂𝒍𝒄𝒖𝒍 𝒅𝒆𝒔 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒓𝒆𝒑𝒂𝒓𝒕𝒊𝒆𝒔 ∶
𝑩𝒂𝒍𝒂𝒏𝒄𝒆 = (𝟖𝟎 − 𝟒𝟓) ∗ 𝟏𝟎𝟗 ∗ 𝟕𝟎 = 𝟐𝟒𝟓𝟎 ∗ 𝟏𝟎𝟗 𝑫𝒁𝑫
𝑨𝒄𝒓𝒐𝒊𝒔𝒔𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕 𝒅𝒆𝒔 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒓𝒆𝒑𝒂𝒓𝒕𝒊𝒆𝒔
= 𝑩𝒂𝒍𝒂𝒏𝒄𝒆 + 𝑪𝒓𝒆𝒅𝒊𝒕 𝒂 𝒍′ 𝒆𝒄𝒐𝒏𝒐𝒎𝒊𝒆 + (𝑫𝒆𝒑𝒆𝒏𝒔𝒆 𝒆𝒕𝒂𝒕 − 𝒇𝒊𝒔𝒄)
= 𝟐𝟒𝟓𝟎 + 𝟔𝟓𝟎 + (𝟏𝟖𝟎𝟎 − 𝟐𝟏𝟎𝟎) = 𝟐𝟖𝟎𝟎 ∗ 𝟏𝟎𝟗 𝑫𝒁𝑫
𝑴𝟐(𝟐𝟎𝟏𝟎) = 𝑴𝟐(𝟐𝟎𝟎𝟗) + 𝑨𝒄𝒓𝒐𝒊𝒔𝒔𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕 𝒅𝒆𝒔 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒓𝒆𝒑𝒂𝒓𝒕𝒊𝒆𝒔
= 𝟒𝟎𝟎𝟎 + 𝟐𝟖𝟎𝟎 = 𝟔𝟖𝟎𝟎 ∗ 𝟏𝟎𝟗 𝑫𝒁𝑫
𝑴𝟏 = 𝑩𝒊𝒍𝒍𝒆𝒕𝒔 = 𝑴𝟐 ∗ 𝟐𝟎% = 𝟏𝟑𝟔𝟎 ∗ 𝟏𝟎𝟗 𝑫𝒁𝑫
𝑫𝒆𝒑𝒐𝒕𝒔 = 𝑴𝟐 − 𝑴𝟏 = 𝟓𝟒𝟒𝟎 ∗ 𝟏𝟎𝟗 𝑫𝒁𝑫 →
𝑫𝒆𝒑𝒐𝒕𝒔 𝒂 𝒗𝒖𝒆 = 𝟓𝟒𝟒𝟎 ∗ 𝟒𝟎% = 𝟐𝟏𝟕𝟔 ∗ 𝟏𝟎𝟗 𝑫𝒁𝑫

Page 5 sur 15
 𝑫𝒆𝒑𝒐𝒕𝒔 𝒂 𝒕𝒆𝒓𝒎𝒆 = 𝟓𝟒𝟒𝟎 ∗ 𝟔𝟎% = 𝟑𝟐𝟔𝟒 ∗ 𝟏𝟎𝟗 𝑫𝒁𝑫

VIII.
En 2007, dans le cadre de la conduite de la politique monétaire (qui a pour objectif la stabilité
des prix d’achat du côté monétaire), la Banque Centrale doit prévoir quel sera l’encours des
réserves libres des banques pour l’année 2008 de façon à pouvoir estimer l’encours de la
masse monétaire pour la même année. Pour ce faire, la Banque Centrale dispose des données
pour l’année 2007 et a fait les prévisions suivantes pour l’année 2008 :

- PIB à prix courants de 2007 = 9400 milliards de dinars

- Taux de croissance à prix constants (indice volume) prévu entre 2007 et 2008 = 2,5 %
- Déflateur (indice prix) prévu en 2008 = 14,6 %
- Recettes en devises au titre de toutes les transactions entre résidents et non résidents =
93 milliards de dollars,
- Sorties de devises au titre de toutes les transactions entre résidents et non résidents =
58 milliards de dollars
- Taux de change prévu en 2008 = 72 dinars pour un dollar
- Recettes budgétaires prévues en 2008 = 5200 milliards de dinars
- Dépenses budgétaires prévues en 2008 = 4200 milliards de dinars
- Part de la monnaie fiduciaire dans la masse monétaire b = 10 %
- M2 en 2007 = 6000 milliards de dinars
- Taux de réserve obligatoire en 2008 = 9 %
- Le ratio de liquidité prévu en 2008 = M2 / PIB courant = 63 %
1/ On vous demande de prévoir la variation de l’encours de la liquidité bancaire en 2008, ainsi
que les réserves libres des banques en 2008.

2/ En supposant que les réserves excédentaires utilisées en 2008 sont de 1000 milliards de
dinars, en déduire le flux de crédits à l’économie nouveaux en 2008 accordé par les banques.

 1/ La variation de la liquidité bancaire (réserves bancaires à la banque centrale) résulte

de la variation des facteurs de la liquidité bancaire qui sont la variation des billets, la
devise et le compte du Trésor :
• 𝑭𝒍𝒖𝒙 𝒏𝒆𝒕𝒕𝒆 𝒅𝒆 𝒅𝒆𝒗𝒊𝒔𝒆 = 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑡𝑡𝑒 𝑒𝑛 𝑑𝑒𝑣𝑖𝑠𝑒 – 𝐸𝑛𝑡𝑟é𝑠 𝑒𝑛 𝑑𝑒𝑣𝑖𝑠𝑒 = 93 – 58
= 35 𝑀𝑑 𝑑𝑜𝑙𝑙𝑎𝑟𝑠 ∗ 72 𝐷𝑍𝐷 = 𝟐𝟓𝟐𝟎 𝑴𝒅 𝑫𝒁𝑫
• 𝑻𝒓é𝒔𝒐𝒓 = 𝐷é𝑝𝑒𝑛𝑠𝑒𝑠 – 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑡𝑡𝑒 = −𝟏𝟎𝟎𝟎 𝑴𝒅 𝑫𝒁𝑫 (les comptes des ANF sont
débités (Recettes) plus qu’il sont crédités (Dépenses), donc les comptes des banque
sont débités (paiement des recettes) plus qu’il sont crédités (réception des
dépenses(salaires…)), donc pour la banque, les dépenses étatiques sont ses recettes et
inversement, c’est pour cela on fait dépenses moins recettes)
• 𝑽𝒂𝒓𝒊𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝒃𝒊𝒍𝒍𝒆𝒕𝒔 = 𝐵𝑖𝑙𝑙𝑒𝑡𝑠 𝑒𝑛 2008 – 𝐵𝑖𝑙𝑙𝑒𝑡𝑠 𝑒𝑛 2007

= 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑖𝑡é ∗ 𝑃𝐼𝐵 𝑐𝑜𝑢𝑟𝑎𝑛𝑡 2008 − 𝑀2(2007) ∗ 𝑇𝑎𝑢𝑥 𝑑𝑒𝑠 𝑏𝑖𝑙𝑙𝑒𝑡𝑠

= 63% ∗ (𝑃𝐼𝐵 𝑐𝑜𝑢𝑟𝑎𝑛𝑡 2007 ∗ 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒𝑃𝑟𝑖𝑥 ∗ 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒𝑉𝑜𝑙𝑢𝑚𝑒 – 𝑀2 ∗ 10%

Page 6 sur 15
 = 63% ∗ (9400 ∗ 1.146 ∗ 1.025) – 6000 ∗ 10% = 𝟔𝟗𝟓. 𝟔𝟐 𝑴𝒅

𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒊𝒕é 𝑩𝒂𝒏𝒄𝒂𝒊𝒓𝒆 = 𝐷𝑒𝑣𝑖𝑠𝑒 + 𝑇𝑟é𝑠𝑜𝑟 + ∆𝐵𝑖𝑙𝑙𝑒𝑡𝑠

= 2520 − 1000 + 695.62 = 𝟐𝟐𝟏𝟓. 𝟔𝟐 𝑴𝒅 𝑫𝒁𝑫
2/ Puisque les réserves libres sont le total des réserves excepté des réserves
obligatoires,
𝑹é𝒔𝒆𝒓𝒗𝒆𝒔 𝒍𝒊𝒃𝒓𝒆𝒔 = 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑖𝑡é 2008 ∗ (1 − 𝑇𝑎𝑢𝑥 𝑑𝑒 𝑟é𝑠𝑒𝑟𝑣𝑒𝑠 𝑜𝑏𝑙𝑖𝑔𝑎𝑡𝑜𝑖𝑟𝑒𝑠)
= 2215.62 ∗ (1 − 9%) = 𝟐𝟎𝟏𝟔. 𝟐𝟏 𝑴𝒅 𝑫𝒁𝑫
 Calcul du multiplicateur dont les fuites sont celle des billets (10%) et celle du réserve
𝟏
obligatoire (9%) : 𝑪𝒓é𝒅𝒊𝒕𝒔 = 𝟏𝟎𝟎𝟎 ∗ (𝟏−𝟏𝟎%)(𝟏−𝟗%) = 𝟏𝟐𝟐𝟏 𝑴𝒅 𝑫𝒁𝑫

IX.
Considérons un système bancaire qui comprend deux banques commerciales (notées A et B)
et une Banque centrale (BC). Les agents non financiers (ANF) comprennent 2 entreprises E et
E2 respectivement clientes de A et B.

Il n’y a pas de réserves obligatoires, et la BC refinance de manière automatique à partir du

moment où le compte de la banque commerciale (A ou B) auprès d’elle devient nul.

Les bilans bancaires initiaux sont les suivants :

Bilan de A Bilan de B
Actif Passif Actif Passif
Créances sur E1 : 500 Dépôts à vue de E1 : 1500 Créances sur E2 : 3000 Dépôts à vue de E2 : 2000
Compte à la BC :1000 Refinancement auprès de BC : 1000

Bilan de BC
Actif Passif
Devises : 600 Billets en circulation : 400
Refinancement de B : 1000 Compte de A : 1000
Compte de B : 0
Compte de TP : 200

1. Déterminer la masse monétaire au sens de M1 de cette économie.

Pour chacune des opérations successives ci-après, il s’agit d’étudier l’évolution des bilans des
agents financiers concernés, de préciser si l’opération donne lieu à une création monétaire
ou à une destruction monétaire (ou à aucune des deux) et si la liquidité se modifie.
2. L’entreprise E1 règle son fournisseur E2 par une remise d’un chèque de 1000 sur A.
3. E1 retire 500 de billets de sa banque pour alimenter sa caisse.

Page 7 sur 15