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LES CRÉDITS DE TRÉSORERIE
CHAPITRE IV : LA GESTION DE LA
TRÉSORERIE AU JOUR LE JOUR
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PRINCIPE DE LA GESTION DE LA TRÉSORERIE AU JOUR LE JOUR
§ Il consiste à minimiser le coût de ressources financières à court terme (crédit de trésoreri e)
et d’optimiser éventuellement la rentabilité des disponibilités oisives.
¡ L’optimisation des crédits de trésorerie consiste à utiliser à bon escient les différents concours bancaires
mis à la disposition de l’entreprise.
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GESTION DES FLUX DE TRÉSORERIE
Scénario 1 : Flux Déficitaires
FINANCEMENT NON BANCAIRES
1) Le crédit inter-entreprises
Il correspond aux délais de paiement que les entreprises
s’accordent mutuellement. C’est un moyen simple
d’obtenir des ressources financières, surtout pour les
entreprises n’ayant pas accès au financement bancaire
è Risque d’impayés, risque de défaillance
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FINANCEMENT DE LA TRÉSORERIE À COURT TERME
Deux types de financement :
1. Crédits de caisse :
Par ce crédit de caisse, la banque accorde une autorisation de débit d'un montant limité à court terme. Le crédit de
caisse englobe la facilité de caisse, et le découvert autorisé sur un compte courant.
2. Crédits par mobilisation de créances :
Cette technique de financement consiste pour une entreprise à se confier à une banque dans l’objectif d’obtenir une
avance sur des créances que celle-ci détient sur des tiers.
LES CRÉDITS DE TRÉSORERIE
Deux grandes catégories de crédit de trésorerie :
Les crédits de caisse
• Facilité de caisse
• Découvert
Les crédits finançant les créances professionnelles
• Escompte
• Cession dailly
• L’affacturage
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Facilité de caisse Découvert Escompte Affacturage
Principe Débit en compte Débit en compte selon Cession d’effet de Avance par cessions
ponctuel une durée définie commerce de factures à un factor
qui effectue le
recouvrement auprès
des clients
Coûts ( hors frais de Intérêts calculés sur le Intérêts calculés sur le Intérêts calculés sur la Commission
dossier) montant et le nombre montant et le nombre durée de l’avance d’affacturage
de jours de débit de jours de débit Commission de
Commissions de financement
gestion de l’effet Participation à un
fonds de garantie
Remboursement Les rentrées sur le Les rentrées sur le L’avance est Le factor est
compte comblent le compte diminuent le remboursée à remboursé par le
débit découvert l’échéance de la traite paiement des clients à
par le paiement du l’échéance des
client factures
LA FACILITÉ DE CAISSE
¡ Un concours bancaire permettant de remédier au décalage temporaire de la trésorerie en palliant ses besoins
intermittents de fin de mois dans l’attente de recettes.
¡ La durée de la facilité de caisse ne dépasse pas une vingtaine de jours par mois.
¡ Les intérêts sont calculés sur le montant du débit et le nombre de jours débiteurs.
¡ Le taux est fixé conventionnellement entre l’entreprise et sa banque. Il ne doit pas dépasser le taux
maximum des intérêts conventionnels des établissement de crédit appelé le Taux Effectif Global ( TEG) fixé
par arrêté ministériel
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LE DÉCOUVERT
¡ Le découvert se matérialise par la possibilité d’avoir le compte bancaire débiteur.
¡ Un concours bancaire qui est destiné à suppléer aux moyens de financement d’une entreprise pendant un certain
temps en vue lui permettre de couvrir des besoins immédiats par anticipation à des rentrées futures certaines.
¡ Le découvert est indiqué pour les besoins réguliers. Sa durée peut s’étaler sur plusieurs mois.
¡ Il faut disposer d’un contrat écrit arrêtant le taux d'intérêts, le montant maximum autorisé ainsi que les
conditions générales d'utilisation et de remboursement.
¡ Le taux d’intérêts est identique à celui pratiqué pour la facilité de caisse.
LE DÉCOUVERT
Le crédit relais Permet à l’entreprise d’effectuer des dépenses dans l’attente de rentrées escomptées dans un
certain délai, retardées soit par des formalités soit par des délais de réalisation
Le crédit de campagne Par lequel les établissements bancaires financent les entreprises dont l’activité est saisonnière
Mettre à la disposition d’un client une somme déterminée en la lui versant en compte, après
Les avances de fonds signature du ou des billets de mobilisation correspondants aux échéances retenues
A pour objet de faire face à des engagements dans des dépenses induites par le financement
Le préfinancement préalable de commandes ou de marchés de travaux important ( marchés publics,
exportations…etc)
Il est utilisé pour financer des besoins de trésorerie pour des montants souvent importants et
Le crédit spot sur des périodes très courtes allant de un à trois mois en général
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LE COÛT DU DÉCOUVERT
¡ Montant utilisé : Il est déterminé en fonction des mouvements du compte Banque : chaque fois que le compte est
débiteur, le montant du solde débiteur est pris comme base de calcul des intérêts.
¡ Le calcul des intérêts se fait sur la base non pas de la durée effective du crédit mais plutôt sur celle des jours de
valeurs.
¡ Une opération comporte deux dates différentes : date de l’opération (date où l’opération est effectuée) et la
seconde appelée date de valeur (date à partir de laquelle l’opération est prise en considération pour le calcul des
intérêts).
¡ Le taux appliqué est calculé à partir du Taux Directeur de BANK AL MAGH REB auquel une marge bancaire
est ajoutée. Il ne doit pas dépasser un TEG ( taux effectif global)
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TAUX DIRECTEUR BANK AL MAGHREB
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TEG
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GESTION DE LA TRÉSORERIE EN DATE DE VALEUR
La date d’opération correspond au jour où vous réalisez l’opération bancaire, par exemple
un paiement, un retrait, un virement ou un dépôt.
è La banque l’enregistre mais votre solde n’est pas automatiquement alimenté ou
date d'opération ponctionné.
date comptable
La date de valeur est la date de référence qui est retenue par votre banque pour inscrire
l’opération au crédit ou au débit de votre compte. Elle sert notamment, le cas échéant, au
calcul des intérêts créditeurs ou débiteurs.
Date de valeur
Date de banque Exemple :
Une recette attendue le 13 février 2019 (date d’opération) correspond à une date de valeur le 14 février
2019.
Une dépense engagée le 13 février 2019 (date d’opération) correspond à une date de valeur le 12 février
2019.
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GESTION DE LA TRÉSORERIE EN DATE DE VALEUR
date d'opération
date comptable Certaines situations dissocient la date d’opération et la date de valeur.
Ainsi, elles ne coïncident pas lors d’un dépôt de chèque dans un automate ou d’un ordre
de virement transmis le dimanche, un jour non ouvré et non ouvrable. Il y a donc un
décalage entre l’opération et l’enregistrement repoussé au lendemain ou au prochain
Date de valeur jour ouvré de l’établissement bancaire.
Date de banque
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¡ Prenons un particulier qui émet un virement à la date J. Le montant est retranché de son compte à J-1. Si ce
dernier se trouve en découvert du fait de cette opération, la banque applique un taux débiteur équivalent au taux du
découvert bancaire. Idem pour un client qui, dans l’attente d’une rentrée d’argent (remise chèque par exemple),
effectue un retrait. Dans ce cas, la banque considère qu’il a retiré une somme dont il ne dispose pas encore
puisqu’elle n’est pas encore inscrite dans la comptabilité du système bancaire.
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LES DATES DE VALEUR : QUELLES CONSÉQUENCES SURLA
TRÉSORERIE
Un client a versé en espèces à notre compte bancaire une somme de 25.000 DH le 13 f évrier 2019 (date d’opération)
et un ordre de virement pour le fournisseur le 13 février 2019 d’une somme de 25.000 DH.
En apparence la situation s’équilibre si on suppose que le solde initial est zéro.
¡ En date de valeur :
Le paiement du fournisseur est effectué le 12 février 2019 alors que le versement n’est effectué que le 14 février 2019
Conséquence :
La banque nous facturera des intérêts débiteurs de l’ordre de (taux d’intérêt par exemple 10%) :
25000*10%*2/360= 13,88 DH.
Si le montant est de 25000000 DH , les intérêts seront de 13 888,88 DH
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DÉTERMINATION DU COÛT DE FINANCEMENT
Commissions appliquées au découvert :
Commissions de risque : rémunèrent les risques encourus par la banque.
La commission de plus fort découvert est égale à 0,05% du plus fort découvert du mois.
• Plafonnée à la moitié des intérêts débiteurs du mois
• Non soumise à la TVA
• Payé chaque trimestre, sur les plus fort découverts de chaque mois
La commission de dépassement est égale à 0,25% du plus fort dépassement mensuel
• Appliquée lorsque l’entreprise dépasse le plafond de découvert qu’elle a obtenu de sa banque.
La commission de mouvement est égale à 0,025% du total du débit du mois
EXERCICE D’APPLICATION
Vous êtes consulté par le directeur financier de l’entreprise TREME, qui prévoit en avril et mai des périodes de trésorerie négative,
concernant le coût d’un découvert bancaire. Les soldes de trésorerie prévisionnels de l’entreprise sont les suivants :
¡ du 28/4 au 3/5 (inclus) : -11 400
¡ du 4/5 au 10/5 (inclus) : -7000
¡ du 11/5 au 20/5 (inclus) : -8000
Les soldes sont ensuite positifs jusqu’au 30 juin. Il n’y a pas eu d’autre découvert dans le mois d’avril.
Taux de découvert négocié : 12,5%
Commission du plus fort découvert : 0,05%
Commission de dépassement : 0,25%
Plafond de découvert négocié : 11 000 €
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CORRECTION
¡ Les intérêts de découvert :
Intérêt=( 11400*6+7000*7+8000*10)*12,5/36000= 68,54
Commission le plus fort découvert pour le mois d’avril = 11 400*0,05%=5,7
Commission le plus fort découvert pour le mois de mai = 11 400*0,05%= 5,7
Commission de dépassement : (11400-11000)*0,25%*2=2 dhs
Agio HT= 68,54+5,7+5,7+2 =81,94
Le taux réel du découvert est solution de l'équation suivante :
81,94= ( 11400*6+7000*7+8000*10)*taux réel/360jrs
Taux réel = 14,94 %
EXERCICE D’APPLICATION 2 : EXEMPLE DE CALCUL DES NOMBRES DÉBITEURS :
Période allant du 1/1/2009 au 31/03/2009
Solde début : -400 000
Taux d’intérêt : 9,25%
CPFD 0,5%
Commission de mouvement 0,25%
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CORRECTION
Date de débit Crédit Solde Solde Jours Nombres Nombre
valeur débiteur créditeur débiteurs créditeurs
31/12/09 400000 400000 6 2400000
06/01/09 65000 335000 6 2010000
12/1/09 45000 380000 11 4180000
23/01/09 50000 430000 14 6020000
06/02/09 10000 440000 17 7480000
23/02/09 86000 354000 2 708000
25/02/09 25000 379000 15 6685000
10/03/09 23000 356000 15 5340000
27/03/09 34000 390000 5 1950000 96
564000 174000 36773000
¡ Intérêts débiteurs : 36773000x9,25/36000 = 9448,62 DH
¡ CPFD = 440000*0,5% =2200 DH
¡ Commission mouvement = 564000*0,25% = 1410 DH
¡ TVA (9448,62+1410) *10% = 1085,86 DH
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• Consiste à verser au crédit du compte d’un client la somme des effets
remis par ses soins, déduction faite des agios bancaires. Le produit de
l’escompte est alors comptabilisé par le banquier à la date de valeur du
jour de la remise.
• La cession d’une créance professionnelle à une banque transfère la la
propriéte ́ de la créance cédé e à celle-ci soit en contrepartie d’une
opération d’escompte, soit sous forme d’avance ou encore de concours
bancaires où elle sert comme garantie.
•« convention par laquelle un établissement de crédit (factor) s’engage à
effectuer le recouvrement et à mobiliser des cré ances commerciales,
soit en acquérant lesdites cré ances, soit en se portant mandataire du
créancier avec, dans ce dernier cas, une garantie de bonne fin.
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ESCOMPTE FINANCIER
« L’escompte est la convention par laquelle l’établissement bancaire s’oblige à payer
par anticipation au porteur le montant d’effets de commerce ou autres titres
négociables à échéance déterminée que ce porteur lui cède à charge d’en rembourser le
montant à défaut de paiement par le principal obligé. L’opération comporte au profit de
l’établissement bancaire la retenue d’un intérêt et la perception de commission ».
Article 256 du code de commerce.
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La détermination du montant d’escompte dépend du plafond théorique qui est fixé en fonction des besoins théoriques
maximums du client.
Exemple 1 :
Une entreprise réalise un CAHT annuel de 12000000 DH ; le taux de TVA est de 20% ; 10% des clients paient au
comptant alors que 90% règlent par effet à 90 jours de date à date.
Le montant du crédit escompte auquel l’entreprise peut faire appel :
CATTC = 12000000 * 1,2 = 14400000 DH ;
Montant moyen des créances sur clients : 14400000*90%*90/360 = 3240000 DH
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EXERCICE D’APPLICATION
¡ Une entreprise réalise un CAHT annuel de 5000000 DH ; le
taux de TVA est de 20% ; 20% des clients paient au comptant
alors que 80% règlent à crédit dont 50% par effet à 90 jours et
30% par effet à 120 jours
¡ TAF : Quel est le montant du crédit escompte auquel
l’entreprise peut faire appel ?
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¡ Le mode de détermination qui est fixé par circulaire de BANK AL MAGHRIB :
« Les intérêts relatifs à l’escompte du papier commercial ou à la mobilisation des crédits de trésorerie sont calculés en
tenant compte du nombre de jours s’écoulant entre, d’une part, la date de la remise ou de la mobilisation et
d’autre part, le jour de l’échéance (ou le jour du règlement effectif lorsque l’échéance est reportée), le jour de la
remise ou de la mobilisation et le jour de l’échéance étant l’un et l’autre pris en considération ».
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Une entreprise remet à l’escompte les deux effets E= V*Tx*N/36000
suivants le 27 mars : V= valeur nominale de l’effet de commerce
Tx = taux de l’escompte
- Effet 1 de 245500 DH échéance 4 mai ;
N= la durée qui sépare la date de présentation de l’effet à l’escompte et
- Effet 2 de 356800 DH échéance 26 mai la date de l’échéance.
Taux d’escompte 11,25% - Effet 1 : 245500*11,25%*38/360 = 2915,3125 DH;
- Effet 2 : 356800*11,25%*60/360 = 6690 DH
Question : Calculer le montant de l’escompte
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1. Calculer l’escompte d’un effet de commerce de V = 6500 dhs
6500 dhs tirée le 23 aout 2019, venant à échéance
le 12 novembre 2019 et négociée à 6% le 3 n = 70 jours
septembre 2019. t = 6%
2. Si elle avait été négociée le 18 octobre 2019, que 1. Escompte (e) = (V*t*n)/36000 = 6500*70*6/36000 =
deviendrait l’escompte ? 75,84 dhs
3. Quelle conclusion en tirez-vous ? 2. n = 25 jours è e = 6500*25*6/36000 = 27,08 dhs
4. Calculer la valeur actuelle. 3. La valeur actuelle est la différence entre la valeur
nominale et l’escompte = (6500-75,84) = 6424,16 dhs
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Le 15 avril, la société SIRA remet à l’escompte un effet d’une valeur nominale de 8 000€ échéant le 5 mai. Les
conditions bancaires sont les suivantes :
– Taux d’escompte : 6,75 %
– Commission d’endos : 0,60 %
– Frais fixes de manipulation : 5 € par effet à l’encaissement ou à l’escompte
– Jour de valeur : 1 jour pour les effets remis à l’escompte et 4 jours pour les effets remis à l’encaissement.
– Jours de banque : 2 jours
La TVA supposée récupérable n’est pas prise en compte.
Travail à faire :
1) Déterminer le montant total des agios prélevés par la banque.
2) Calculer le taux réel de l’escompte.
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¡ Durée du 15/04 au 5/05 = 15j en avril + 5j en mai = 20j + 2j de banque = 22j
¡ Agios : Les agios comprennent le taux d’escompte (6,75 %), la commission d’endos
(0,60 %) et les frais fixes de manipulation (5 €)
¡ Agios = [(8 000*(6,75 % + 0,60 %)*22) / 360] + 5 = [(8 000*7,35 %*22) / 360] + 5
= 40,93 €
¡ Le taux réel de l’escompte est le taux i tel que :
40,93 = 8000*t*22/360
T= 8,37 %
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