Cours

Vue d’ensemble

Modelo IS-LM
> décrit à court terme l'équilibre entre:
- IS : l'équilibre sur le marché des biens (en fonction de Y, i, G, T)
- LM : l'équilibre sur le marché de la monnaie (en fonction de Y, i, Ms/P)
> permet donc de déterminer le revenu d’équilibre et le taux d'intérêt nominal
> permet d’obtenir la courbe de demande globale (DG) en éliminant i et donc obtenir la
relation inverse entre le niveau générale des P et le revenu.

Model WS-PS
> décrit les mécanisme de fixations des salaires et des prix sur le marché du travail
- WS : fixation des salaires nominaux (en fonction de Pe, ay, z)
- PS : fixation des prix des entreprises (en fonction de W et μ)
> permet donc de déterminer le salaire réel d'équilibre et les prix d'équilibre
> permet d’obtenir la courbe d’offre global (OG) en combinant les relations WS et PS.

Model OG-DG
> combine les résultats du modèle IS-LM et du modèle WS-PS à moyen terme
- DG > relation décroissante entre les prix P et le revenu Y (=équation Y* du modele
IS-LM)
- OG > relation croissante entre les prix P et le revenu Y (=equation P* du modele WS-
PS)
> CT : les prix sont rigides donc la demande détermine la production
> MT : les prix s’ajuste et l'économie revient au niveau de production naturelle

Construction IS
Construction LM

Questions QCM

Effet d’une hausse de l’inflation πe ?

> baisse du taux d'intérêt réel (= réel coût d’emprunt pour les entreprises) > hausse de
l’investissement (car baisse du coût d’emprunt) > hausse de la demande globale > hausse
du revenu d’équilibre

Effet d’une baisse de la masse monétaire réelle ?

> hausse du taux d'intérêt > baisse investissement > baisse demande > baisse revenu
d’équilibre

Que peut-on affirmer lorsque P=Pe, autrement dit quand les anticipations de prix sont
vérifiées ?
> le revenu d’équilibre est à son niveau naturel
(car le niveau naturel est le niveau auquel revient l'économie a MT, donc lorsque les prix
s’ajustent)
> le revenu d’équilibre se fixe à un niveau indépendants des chocs de demande
(car a MT les prix s'ajustent pour rétablir l'équilibre. Par exemple, si un choc de demande
augmente la production, cela génère des tensions inflationnistes. Les prix augmentent, ce
qui réduit la demande et ramène la production à Un)
> les dépenses publics n’ont pas d’effet sur le revenu d’équilibre
Que peut-on affirmer au sujet du taux de marge ?
> Correspond a la différence entre le prix et le coût marginal de production, divisé par le coût
marginal de production
> Le taux de marge dépend de l'élasticité-prix de la demande

W = Pe + z − bU. Que représente b ?

> b représente la sensibilité du salaire au taux de chômage
> b représentés les rigidités réelles sur le marché du travail

Que peut-on dire à propos de la relation WS ?

> elle indique une relation croissante entre le salaire nominal négocié et le niveau des prix
anticipé
> le salaire nominal négocié dépend négativement du taux de chômage, car plus le taux de
chômage est élevé, plus le pouvoir de négociation des travailleurs est faible

Dans le modèle OG-DG, le niveau des prix fixé par les entreprises est notamment:
> une fonction croissante du taux de marge et une fonction croissante du salaire

Effet du diminution du salaire de réserve ?

> Baisse des salaires nominaux > baisse des coûts de productions > baissent des prix >
hausse de la production = choc d’offre

Effet d’une hausse des dépenses publiques ?

> Hausse du revenu
> Baisse de l’investissement court terme, par l’effet d'éviction
> Hausse du déficit public
> Entraînera un déplacement de la courbe IS vers la droite, car le revenu augmente pour un
taux d’intérêt donné.

Effet d’une hausse des dépenses publiques est d’autant plus marqué que:
> faible sensibilité de la demande de monnaie à la hausse du revenu donc faible hausse de i
donc faible baisse de I
> demande de monnaie très sensible au taux d’intérêt donc pas besoin que i augmente bcp
pour maintenir l’équilibre

Hausse de G. Afin d'augmenter les dépenses tout en gardant le taux d’intérêt constant, le
gouvernement fait appel à la banque centrale. Celle-ci doit donc :
> Mener une politique monétaire expansionniste, en rachetant des titres de dette publique.
> Mener une politique monétaire expansionniste, ce qui aura pour effet d’augmenter d’autant
plus le revenu d’équilibre.

Quel graphique représente un policy mix dans le modèle IS-LM:oublié

; politique monétaire expansionniste + politique budgétaire expansionniste

d'intérêt nominal est à son niveau le plus faible, 𝑖 = 0. Graphiquement, cela signifie que :
On suppose que l'économie allemande est en situation de trappe à liquidité, et que le taux

> la courbe LM est horizontal (car taux d'intérêt bloqué à zéro, il ne peut plus descendre
encore plus, augmenter la masse de monnaie ne va pas le faire plus descendre)

Cette situation de trappe à liquidité implique concernant les politiques menées:

> que la politique monétaire inefficace (car ne peut pas faire diminue encore plus de taux
d'intérêt)
> que la politique monétaire n’aura aucun effet sur le revenu d'équilibre (pareil)
>que la politique budgétaire aura un effet plus fort sur le revenu d'équilibre (car pas d’effet
d'éviction dû à la hausse des taux d'intérêt. En effet le taux d'intérêt est bloqué à zéro,
même avec une politique monétaire restrictive on ne peut pas l’augmenter)

On est toujours dans le cas d'une trappe à liquidité. On a0=530, aT= -1, aG=2. Le
multiplicateur fiscal est donc égal à :

Qu'est ce qu'on peut en déduire sur les droites IS-LM si la proportion marginale à
consommer est plus ou moins élevée ?
> Si PMC faible alors droite plus raide ; Si PMC élevé alors droite plus plate (IS)
> Aucun effet sur LM

Effet de la proportion marginal a consommé sur les politiques budgétaires:

> plus PMC est élevé plus l’effet de la politique budgétaire ET monétaire est élevé

Dans le modèle OG-DG, que peut-on dire du niveau des salaires W ?

> Le niveau des salaires dépend en partie de facteurs institutionnels tels que le niveau des
allocations chômage.(capturer par z)
> le niveau des salaires dépend des rigidités sur le marché du travail. (capturé par z)
> le niveau des salaires résulte de la négociation entre employeurs et employés.
> attention : la productivité n’est pas pris en compte dans la fixation des salaires

Dans le modèle OG-DG, que peut-on dire du niveau des prix fixé par les entreprises ?
> Il est supérieur au coût marginal de production
> C’est le niveau de prix optimal dans une situation de concurrence monopolistique

Soit la courbe d’offre globale OG, dans le plan (Y,P), et l’économie située au point B. Que
peut-on en dire ?

> Une baisse du revenu entraînerait un déplacement le long de la courbe, vers le point A
> Le point B ne peut pas être un point d’équilibre de moyen terme

Déplacement le long de la courbe : se produit lorsque Y ou P change a anticipations et

conditions inchangées
Déplacement de la courbe : se produit lorsque les anticipations de prix ou conditions
structurelles changent (W,μ,z, etc).

Un contexte géopolitique défavorable entraîne une hausse des prix (ΔP>0). Quelle(s) en est
(sont) la (les) conséquence(s) directe(s) ?
> une baisse de la valeur réelle de la monnaie, ce qui augmente la demande de monnaie
par motif de transaction.

Comment la hausse des prix (ΔP>0) se traduit-elle graphiquement ?

> Par un déplacement de la courbe LM vers le haut, donc de la courbe DG vers la gauche.
(car reduit M/P donc déplacement de LM vers le haut et réduit la demande donc
déplacement DG vers la gauche)

À partir des données de l’énoncé, déduisez l’expression de l’offre globale à court terme.
> P=μ+Pe+bY+z (car l’offre est déterminé par le modèle WS-PS donc substitue W
d'équilibre de WS dans PS)

Le revenu d’équilibre OG-DG à court terme est donc égal à :

> substitué P* (déterminer par le modèle WS-PS) dans Y* (déterminer par le modèle IS-LM)
pour avoir l'équilibre du modèle OG-DG

Le gouvernement décide de mettre en place une politique visant à réduire le taux de marge
(Δμ<0). À quel graphique ce choc correspond-il ?
> pas d’impact sur DG et déplacement vers de bas de OG car baisse du taux de marge
donc baisse des prix

Quel(s) type(s) de politique pourrait aussi mener à une baisse de la courbe OG (Offre
Globale) vers le bas ?
> Baisse des cotisations sociales employeur (car baisse des coûts donc baisse des prix)
> Politique qui favoriserait la concurrence (car moins de pouvoir de marché, donc moins de
marge possibles)

De quel type de choc s’agit-il, avec quelle implication ?

> choc d’offre qui implique que le revenu et les prix varient en sens opposé

À moyen terme, quel(s) est (sont) le(s) effet(s) de cette politique ?

> Cette politique n’a aucun effet à moyen terme, du fait de l’ajustement des anticipations de
prix.
> attention : Yn et taux de chômage ne varie pas car ils sont constant, c’est un équilibre vers
lequel l'économie temps

À moyen terme, dans le modèle OG-DG, quelle(s) affirmation(s) sont vraies ?

> Le revenu d’équilibre est à son niveau naturel.
> Les prix et les salaires peuvent désormais fluctuer. ( car les prix et salaires sont flexibles
et s’ajuste en fonctions des anticipations)
> Les anticipations de prix sont vérifiées
 > Attention : les chocs d’offre peuvent influencer le revenu d'équilibre, autrement dit il n’est
pas indépendants des chocs d’offre à moyen terme. En effet, les paramettre structurels (µ,
z) peuvent influencer le taux de chômage et le revenu à son niveau naturel

Lorsque les anticipations de prix sont vérifiées (Pe=P), une politique budgétaire
expansionniste :
> A une effet inflationniste (le fait que Pe=P ne veut pas dire que P a un niveau constant,
cela veut dire que Pe converge vers P, mais le niveau de P dépend des chocs initiales)(à
court terme met une pression à la hausse sur les P)
> N’a aucun effet sur le revenu d’équilibre, qui s’établit au niveau de revenu naturel (car il
revient toujours à son niveau naturel grâce à l’ajustement des prix).

Dans le plan (Y, P), et lorsque les anticipations de prix sont vérifiées (P = Pe), quelle(s)
affirmation(s) sur la courbe d’offre globale sont vérifiée(s) ?
> Elle est verticale, car l’offre de biens détermine la production indépendamment de la
demande.(car les P n’affect pas Yn a moyen terme, la production ne dépend pas de la
demande mais des facteurs structurels tels que la productivité, la populations actives, etc)

En situation de trappe à liquidité > DG devient horizontal car le taux ne repond plus a une
politique monétaire

Pe > affecte OG mais pas DG (juste indirectement) en effet les prix anticipé Pe ne sont que
présent dans l’équation de OG pas DG.

Calculs

Comment calculer la courbe d’offre globale à partir des relations WS-PS ?

PS > relation qui indique le prix fixé par les entreprises

WS > relation qui donne le salaires des travailleurs

Relation WS-PS > donne le niveau générale des prix = courbe d’offre globale

On a: equation (PS)
equation (WS)
Étape 1: substituer W de (WS) dans
(PS)

Étape 2: simplifier

Comment calculer le revenu d’équilibre OG-DG ?

On a: Equation et données de y

Étape 1: Remplacer les données

Étape 2: Simplifier

Comment donner l’expression de la courbe de demande globale a partir de la relation IS-

LM ?

On a: Equation IS
Equation LM
Données des équations

Étape 1: Exprimer r = i - πe

Étape 2: Substituer r de LM dans IS

Étape 3 Simplifier

Comment calculer l’effet d’une variation de la masse monétaire réelle et du taux d’inflation
sur la demande ?

On a: equation de la demande Y(DG) = ….

et variation des parametre
ΔMs/P
Δπe

Étape 1: calculer la variation de la ΔY = 0,9ΔMs/P + 0,3Δπe

demande en faisant varier
les parametre

Étape 2: simplifier

On a:

Étape 1:

Étape 2: