Semestre3 Travaux dirigés ADF 2021/2022
TD1 : Analyse financière par le bilan
Cas n°1
La société anonyme « AMGH », vous communique le bilan de l’exercice N, ainsi qu’un certain
nombre d’informations complémentaires en vue de faire une analyse de sa situation
financière.
Bilan au 31/12/N de la société « AMGH »:
Brut Amt. ou Net
prov.
ACTIF IMMOBILISE FINANCEMENT PERMANENT
Immo. en non valeur Capitaux propres
- Frais préliminaires 400 100 300 - Capital social 11.400
- Charges à répartir 200 100 100 - primes d’émission 500
Immo. incorporelles - Réserve légale 700
-Immo.en recherches et 500 100 400 - Autres réserves 300
développement - Résultat net 900
- Fonds commercial 1.000 -- 1.000 Dettes de financement
Immo. corporelles - Autres dettes de financement 1.000
- Terrains 2.000 -- 2.000
- Constructions 6.000 4.500 1.500 Provisions durables pour
- Inst. Tech. M et O 9.000 5.000 4.000 risques et charges
Immo. financières. -Provisions durables pour
- Autres créances financières 1.500 200 1.300 risques et charges 1.2 00
- Titres de participation 700 -- 700
- Autres titres immobilisées 2.200 -- 2.200
23.500 10.000 13.500 16.000
ACTIF CIRCULANT H .T PASSIF CIRCULANT H .T
Stocks Dettes du passif circulant
- Marchandises 1.500 500 1.000 - Fournisseurs et comptes
Créances de l’actif circulant rattachés 3.000
- Clients 7.000 1.500 5.500 - Organismes sociaux 500
- autres débiteurs 3.200 -- 3.200 - Etat - créditeur 2.000
- Comptes de régularisation actif 150 -- 150 - Autres créanciers 600
- Titres et valeurs de placement 300 -- 300 - comptes de régularisation 300
12.150 2.000 10.150 6.400
TRESORERIE - ACTIF TRESORERIE - PASSIF
- Banques, T.G et chèques postaux 500 -- 500 - Crédit de trésorerie 1.750
500 -- 500 1.750
TOTAL 36.150 12.000 24.150 TOTAL 24.150
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Informations complémentaires :
600 de bénéfices seront distribués en N+1.
Les provisions durables pour risques et charges concernent :
- un procès dont le jugement sera rendu en N+1et provisionné pour 500
- une provision qui s’est révélée sans objet
Les frais de recherche et de développement correspondent à des études qui ont de
sérieuses chances d’aboutir.
L’entreprise utilise une machine depuis N-1 sous contrat de crédit-bail. Sa valeur d’origine
est de 300 et sa durée de vie normale est de 5 ans. Les redevances sont payées en début
de période.
La somme figurant au poste fonds commercial correspond à une valeur réelle.
Les autres créances financières comprennent 350 de créances à moins d’un an.
Les autres débiteurs comprennent 1000 de créances à plus d’un an.
ETIC : Tableau des dettes
Analyse par échéance
Dette Dette à plus d’un Dette à moins d’un
an an
Autres dettes de financement 1.000 800 200
Fournisseurs et comptes rattachés
Etat 3.000 - 3.000
Autres créanciers 2.000 500 1.500
Comptes de régularisation passif 600 100 500
300 150 150
N.B. : - Toutes les provisions antérieurement constituées ont été déduites du
résultat fiscal.
- Le taux de l’IS est de 30%.
Travail demandé :
1. Etablir le bilan financier ;
2. Calculer l’actif net et les indicateurs d’équilibre financier;
3. Etablir le bilan fonctionnel ;
4. Calculer le FRNG, BFR et TN
5. Commentaires.
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Cas n°2
La direction générale de la société «ELSO» souhaite, avant de réaliser un important
programme d’extension, procéder à l’analyse de sa situation financière au 31-12-N.
Une étude précise des différents postes du bilan au 31-12-N, fait apparaître les informations
suivantes :
- Les terrains peuvent être évalués à 11 000 ;
- Les amortissements du matériel ne traduisent pas la dépréciation réelle : la moins-
value est d’environ 1000;
- Les constructions sont évaluées à 120% de leur valeur comptable;
- La dépréciation des « autres immobilisations corporelles » est insuffisante,
il convient de l’augmenter de 10% ;
- En ce qui concerne les matières premières, on évalue le stock-outil à 700 ;
- Un stock de produits finis de 800, provisionné à hauteur de 150, a une valeur vénale
de 600 ;
- Dans le poste « clients et comptes rattachés » figurent des effets à recevoir
escomptables pour une valeur de 800 DH ;
- Les titres et valeurs de placement ne sont pas facilement négociables et leur valeur
vénale est égale à 90 % de leur valeur comptable ;
- La valeur comptable des titres de participation est estimée à 80% de leur valeur
réelle ;
- La moitié des provisions pour risques est justifiée et à échéance dépassant l’année ;
le reste est à incorporer dans les capitaux propres ;
- Les provisions pour charges sont fondées et à échéance courte ;
- Une provision durable pour risque de 5000 devra être constituée ;
- La société distribue la moitié des résultats à titre de dividendes ;
- L’entreprise utilise une machine sous contrat de crédit-bail qui, si elle avait été
acquise, présenterait à fin N les caractéristiques suivantes : valeur d’origine 2000,
amortissements cumulés 1 200, valeur nette 800.
- les autres débiteurs et les autres créanciers sont hors exploitation ;
- Le taux de l’IS est de 30%.
Travail demandé :
I- Etude patrimoniale :
1- Etablir le bilan financier ;
2- Calculer le Fonds de roulement financier et l’actif net ;
3- Commentaire.
II- Etude fonctionnelle :
4- Etablir le bilan fonctionnel;
5- Représenter le bilan fonctionnel à l’aide de ses indicateurs d’équilibre ;
6- Commentaire.
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Exercice clos le 31/12/N
7- ACTIF
Brut A P Net
Immobilisations en N.V 228 127 101
. Frais préliminaires 96 48 48
. Primes de R des O 132 79 53
Immobilisat incorporelles 8160 1680 6480
. Brevets, marques et … 8160 1680 6480
Immobilisat corporelles 29856 8952 20904
. Terrains 7800 7800
. Constructions 9600 2880 6720
. Installations tech M et O 9576 4500 5076
. Autres imm corporelles 2880 1572 1308
Immobilisat financières 1960 1960
. Prêts immobilisés (1) 408 408
. Titres de participation 1536 1536
. Autres titres immobilisés 16 16
Total Actif immobilisé 40204 10759 29445
Stocks 4006 74 3932
. Matières et fournit cons 2172 58 2114
. Produits finis 1834 16 1818
Créances de l’actif circul 8624 276 8348
. Fournisseurs – avance 54 54
. Clients et comptes rattac (2) 7572 276 7296
. Autres débiteurs 998 998
Titres et val de plac 1236 1236
Total actif circu (hors très) 13866 350 13516
Trésorerie-actif 1800 1800
. Caisse 600 600
. Banques 1200 1200
Total général 55870 11109 44761
PASSIF Exercice N
Capitaux propres 22828
. Capital social 18000
. Réserve légale 1440
. Autres réserves 1780
. Report à nouveau 18 1 Dont à moins d’un an 16
. Résultat net de l’exercice 1590 2 Dont à plus d’un an 1608
Dettes de financement 11706
. Emprunts obligataires 1760 3 Dont à moins d’un an 1200
. Autres dettes de financement (3) 9946 4 Dont à plus d’un an 1400
Provisions durables pour risques et charges 197
5 Dont Etat IS 276
. Provisions pour risques 180
. Provisions pour charges 17
Total Financement Permanent 34731
Dettes du passif circulant 9964
. Clients avances 42
. Fournisseurs et comptes rattachés (4) 6458
. Etat (5) 1986
. Autres créanciers 1478
Total passif circulant (hors trésorerie) 9964
Trésorerie-passif 66
. Banque (S.C) 66
Total général 44761
