PROGRAMME D’APPUI AU CGA POUR LA

MODERNISATION DU SECTEUR DES

ASSURANCES EN TUNISIE
Formation CGA
Méthodologie de l’évaluation du besoin en capital
selon la technique de la VAR

24 Novembre 2021
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15

5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR

7 p.57
LES « USP »

8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63

9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73

10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78

11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84

12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

2
1

RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL
SOLVABILITÉ 2

3
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15

5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR

7 p.57
LES « USP »

8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63

9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73

10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78

11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84

12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

4
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2

Les 3 piliers de Solvabilité 2

Supervision

Pilier 3
Pilier 1 Pilier 2
Information des
Exigences Exigences
superviseurs
quantitatives qualitatives
et du public

➢ Mise en valeur économique des ➢ Le système interne de ➢ Principe de transparence

passifs d’assurance gouvernance
➢ Information publique
➢ Calcul de l’exigence de capital ➢ Contrôle interne
➢ Information pour les
➢ Identification et évaluation des ➢ Audit interne superviseurs
fonds propres éligibles
➢ L’évaluation interne des risques ➢ Informations publiées par
➢ Règles sur les placements et de la solvabilité (ORSA) les superviseurs

Qualité des données / Systèmes d’informations

Conduite du changement / Pilotage projet

Communication interne / Echanges avec l’ACPR

5
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2

Vision complète du bilan (cas France)

Les règles d ’évaluation de chaque poste sont différentes entre S1 et S2. Le besoin en capital se retrouve au passif, avec
le SCR et la marge pour risque.
Passage en bilan
économique
Bilan Normes Françaises Bilan Solvabilité II
Actifs incorporels Actifs incorporels MCR
Réassurance Réassurance
SCR
Capitaux propres Capitaux propres

Capital
Excédentaire

Placements Best Estimate

Placements (en valeur des provisions
(en valeur nette Provisions de marché) techniques
comptable) techniques et marge
comptables pour risque

Autres dettes
Autres actifs dont dont impôts différés
Autres dettes passifs
Autres actifs impôts différés actifs

6
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2

Dans le cadre du Pilier I, les opérations suivantes sont menées

 La transformation du bilan pour l’évaluation des Fonds propres de base (BOF -Basic Own Funds)
 La valorisation du capital minimum règlementaire (MCR et SCR)

Au-delà de l’ajustement de provisions techniques, Solvabilité 2 vise à déterminer une exigence en capital de solvabilité. Dans
les faits, ce sont deux capitaux qui sont visés :

 Un capital strictement nécessaire : le MCR Minimum Capital Requirement

✓ Le MCR représente le niveau de capital minimum en dessous duquel un organisme ne doit pas être
✓ En cas de non-respect du MCR, il existe un risque de retrait d’agrément s’il n’est pas couvert rapidement.

 Un capital requis : le SCR Solvency Capital Requirement

✓ Rôle du SCR : fournir une cible chiffrée permettant de dimensionner le besoin en fonds propres
✓ En cas de non-respect, un plan d’action pour l’atteindre doit être approuvé par le superviseur

MCR SCR
Retrait
d’agrément
Avertissement du superviseur et plan
de redressement à mettre en œuvre

7
2

LA MESURE DU RISQUE SELON

SOLVABILITÉ 2

8
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

2.1 – LE NIVEAU ET L’HORIZON DE MESURE DE RISQUE p.10

2.2 - LES ALTERNATIVES À LA VAR COMME MESURE DE RISQUE p.11

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15
5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18
6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24
7 PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR LES « USP » p.57
8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63
9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73
10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78
11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84
12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

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LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2

2.1 – Le niveau et l’horizon de mesure de risque

L’article 101 de la Directive S2 stipule que le SCR correspond au Les différents chocs ont été déterminés par l’EIOPA sur un
montant minimum de fonds propres dont doit disposer la compagnie profil moyen du marché européen de l’assurance. Aussi, les
pour éviter une situation de ruine à 1 an dans 99,5% des cas. paramètres définissant chacun de ces chocs peuvent être
révisés (clause de révision).
 A ce titre, la mesure de risque retenue sous le Pilier 1 est la
Value At Risk (VaR)
Pour le marché tunisien, les scénarios de chocs et paramètres
devront être adaptés.
La Value At Risk (VaR) de niveau α associée au risque X est Cet objectif devra être réalisé sur place, en étroite collaboration
donnée par : entre le CGA et le
marché. Cela se fera notamment lors des QIS.
𝑽𝒂𝒓 𝑿, 𝜶 = 𝑰𝒏𝒇 𝒙 𝑷𝒓 𝑿 ≤ 𝒙 ≥ 𝜶}

Autrement dit, c’est le montant qui permettra de couvrir le montant

de sinistres engendré par le risque X avec une probabilité α. Probabilité
Meilleure Estimation
Si une société dispose d’un montant de ressources égal à
𝑉𝑎𝑟 𝑋, 𝛼 et assure un unique risque X, sa probabilité de ruine est
égale à 1- α.
Marge de prudence
La charge en capital nécessaire pour se couvrir dans 99,5% des cas
contre une faillite est dans la pratique calculée selon :
 Une segmentation par risque Probabilité de
ruine <0.5%
 Une analyse de l’impact des différents scénarios sur le bilan
économique

VaR Perte

Distribution d’une probabilité de ruine

10
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2

2.2 - Les alternatives à la VaR comme mesure de risque

La mesure de risque retenue pour le Pilier 1 est la Value At Risk (VaR).

Malgré tout, il existe d’autres mesures de risque qui n’ont pas été retenue de par leur propriétés non adaptées au
modèle de l’assurance.

Une des alternatives possible à la VaR comme critère de fixation de l’exigence des capitaux propres dans Solvabilité II est
la Tail Value At Risk (Tvar).

Cette dernière permet de capter l’ampleur de Elle n’a pas été retenue du fait de sa difficulté
la ruine au-delà de sa probabilité de de mise en œuvre car elle correspond à
survenance (information fournie par la l’espérance sur les valeurs extrêmes d’une
VaR).Autrement dit, la TVaR apparait comme distribution que l’on n’observe pas
la moyenne des VaR de niveau supérieur à α. directement la plupart du temps.

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3

APPROCHE PAR LA FORMULE

STANDARD/MODÈLE INTERNE

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15

5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

7 PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR LES « USP » p.57

8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63

9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73

10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78

11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84

12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

APPROCHE PAR LA FORMULE STANDARD / MODÈLE INTERNE

Principes de base

 La directive prévoit une évaluation du besoin de solvabilité selon une formule fermée, en fournissant :
➢ les coefficients de corrélation
➢ les chocs
➢ les différents paramètres du modèle de calibrage .
Mais ce modèle peut ne pas être adapté à certaines compagnies qui admettent des risques spécifiques.

 Il y a donc possibilité de déterminer soit même son calibrage via un modèle interne (MI) ou un modèle interne partiel
(MIP). L’intérêt de ces travaux repose sur une diminution du capital de solvabilité requis.

➢ En modèle interne, l’organisme doit déterminer lui-même les modules de risque, les chocs et les corrélations
entre les risques.
➢ En modèle interne partiel, certaines composantes seront propres à la compagnie dans un ou plusieurs sous
modules de la formule standard.

 Un dossier technique doit être soumis pour validation avec présentation des hypothèses de modélisation à l’autorité
de contrôle.

Le modèle interne est généralement utilisé par les très grand acteurs de l’assurance, le coût de mise en
place restant très important.

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PRÉSENTATION DES ÉTAPES

DES TRAVAUX DU PILIER 1

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SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15

5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

7 PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR LES « USP » p.57

8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63

9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73

10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78

11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84

12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

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PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1

Travaux du pilier I de Solvabilité II

▪ Le Pilier 1 a pour objectif de s’assurer que le niveau des fonds propres de l’assureur est suffisant afin d’éviter la ruine,
sous un an, dans 99,5% des cas. Autrement dit, il convient de s’assurer que le bilan de l’assureur lui permettra de
conserver des fonds propres économiques non nuls dans un grand nombre de situations, même fortement défavorables
▪ Les travaux du Pilier 1 peuvent se décomposer en 4 étapes :

Calcul des niveaux

Valorisation du
réglementaires de
bilan avec une
fonds propres Calcul de la
évaluation de la
valeur de marché des Solvency Capital Requirement marge pour
actifs et des passifs (SCR) qui représente le capital
nécessaire pour absorber le risque, cette Calcul du ratio
(hors marge pour choc provoqué par un risque
risque) majeur (sinistre exceptionnel, dernière étant de solvabilité
choc sur les actifs, etc.)
Prise en compte des alimentée par le
impôts différés induits Minimum Capital Requirement
(MCR) qui représente le niveau SCR
par le changement de minimum en-dessous duquel
référentiel comptable l’intervention de l’autorité de
contrôle est automatique

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5

INTRODUCTION AU CALCUL DU
SCR ET DU MCR EN FORMULE
STANDARD

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12
4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15

5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

5.1 – MÉTHODOLOGIE D’ÉVALUATION DU SCR : APPROCHE PAR SCÉNARIO ET PAR FACTEUR p.20
5.2 – DIVERSIFICATION ENTRE LES RISQUES p.22
5.3 – APPORTS DES QUESTIONNAIRES QUALITATIFS QIS SUR LA CALIBRATION DES RISQUES p.23
5.4 – RISQUES NON PRIS EN COMPTE p.23
6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24
7 PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR LES « USP » p.57
8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63
9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73
10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78
11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84
12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD

5.1 – Méthodologie d’évaluation du SCR : approche par scénario et par facteur

La Formule Standard propose

 Une liste de risques à traiter, correspondant aux « tentacules de la pieuvre »
 Des scénarios prédéfinis pour évaluer chaque risque
SCR

Ajustement BSCR Opérationnel

Actifs
Marché Santé Contrepartie Vie Non-vie
incorporels

Taux Santé Catastrop Santé Prime et

Mortalité
d’intérêt SLT he NSLT réserve

Action Mortalité Prime et Longévité Rachat

Chaque module de base représente réserve
Incapacité Catastrop
un risque pour lequel un besoin Immobilier Longévité Invalidité he
Rachat
en capital est calculé, souvent à
Incapacité Rachat
l’aide d’un scénario de « stress » Spread
Invalidité
mesurant l’impact financier d’un Dépenses
Change Rachat
choc sur les paramètres testés.
Concentra Ajustement dû à
 Exemples Dépenses Révision
tion l’effet
✓ Risque d’action à l’actif Catastrop d’absorption des
Révision he participations
✓ Risque de mortalité
aux bénéfices
(capitaux décès) au passif futures

20
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD

5.1 – Méthodologie d’évaluation du SCR : approche par scénario et par facteur

Les risques élémentaires sont agrégés à l’aide de matrices de corrélation pour déterminer les besoins en capital
représentatifs des classes de risque majeures.

SCR

Ajustement BSCR Opérationnel

La matrice de
corrélations devrait
considérer une Risques majeurs / Actifs
modules de risques Marché Santé Contrepartie Vie Non-vie
corrélation incorporels
légèrement négative
entre le risque de Taux Santé Catastroph Santé Prime et
Mortalité
d’intérêt SLT e NSLT réserve
change et des
investissements Action Mortalité Prime et Longévité Rachat
actionnaires hors réserve
Risques Incapacité Catastroph
Tunisie, car il y a une Immobilier Longévité Rachat Invalidité e
compensation élémentaires
/Sous Incapacité Rachat
naturelle partielle de Spread Invalidité
risques en cas de modules de
risques Change Rachat Dépenses
dévaluation/réévaluat
ion. Concentrati Ajustement dû à
Dépenses Révision
on l’effet d’absorption
Catastroph des participations
Révision e aux bénéfices
futures

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD

5.2 – Diversification entre les risques

La formule standard repose sur un principe fondamental : l’effet de diversification

Portefeuille 1 (Epargne) Portefeuille 2 (Prévoyance)

FP1 FP2

A1 A2
PT1 PT2

FP
Le besoin de fonds propres de l’entité
A fusionnée est inférieur à la somme des
besoins de fonds propres des entités
PT initiales

A : Actif
FP : Fonds propres
PT : Provisions Techniques
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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD

5.3 – Apports des questionnaires qualitatifs QIS sur la calibration des risques

Par défaut, la méthode utilisée pour le calcul du SCR est la formule standard. La calibration de la formule standard consiste à
trouver un juste équilibre entre sensibilité aux risques, considération pratiques de mise en œuvre et charge en capital
induite pour les assureurs.
 Les QIS ont permis de juger de la pertinence et de la complexité de la formule standard (questionnaires qualitatifs).
 Le législateur cherche souvent à positionner la formule standard par rapport aux résultats obtenus par les assureurs dans leur
modèle interne.

La formule standard présente une approche générale très encadrée qui limite l’adéquation avec la structure de risque de l’assureur
 Elle est calibrée pour s’adapter à la majorité des intervenants du marché, il n’y a pas de prise en compte des spécificités
propres à chaque assureur.

Approche statique : Le nombre d’informations obtenu reste limité au calcul du SCR et n’est pas suffisant pour la mise en place d’une
politique de gestion des risques.

5.4 – Risques non pris en compte

Certains risques ne sont pas pris en compte dans la formule standard :

➢ Risque de liquidité
➢ Risque de volatilité
➢ Risque juridique
➢ Risque de réputation
➢ Risque souverain

Ces risques figurent néanmoins dans la cartographie des risques de la compagnie.

23
6

PRINCIPES DE BASES : CALCUL

DU BSCR

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15
5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

6.1 - CALCUL DU BSCR SELON 6 MODULES DE RISQUE p.26

6.2 - EVALUATION DU BASIC OWN FOUND (BOF) p.55
7 CALCUL DU SCR GLOBAL p.57
8 PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR LES « USP » p.63
9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73
10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78
11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84
12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Le BSCR correspond aux fonds propres dont devrait disposer la compagnie afin de couvrir ses 6 grandes catégories de
risques (avant ajustement et prise en compte du risque opérationnel). Ces 6 catégories de risques sont
 Le risque de marché (actif)
 Les 3 risques de souscription (passif) :
✓ Vie
✓ Non Vie
✓ Santé
 Le risque de défaut des contreparties (mécanismes de couverture)
 Les risques associés aux actifs incorporels/intangibles (hauts et bas de bilan)

Le BSCR est évalué sur la base d’une approche modulaire

 Chaque catégorie de risque correspond à un module de risque
 Chaque module de risque est ventilé en sous-modules de risque (associé aux risques élémentaires)

Le calcul par sous-module de risque du SCR est basé sur

 Une approche par scénario
 Une approche factorielle pour certains sous-modules (Prime&Réserve, catastrophe, contrepartie, opérationnel,
intangible)

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché – 1/2

Lié aux fluctuation des valeurs de marché des instruments financiers. Prend en compte la variation des cours des
actions, des taux d’intérêt, des taux de change, etc…

Actions Taux Spread

Actifs Passifs Optimisation du risque marché

Risque d’une chute Par exemple, risque de la

instantanée du cours des Risque de baisse ou de
FP hausse des taux
baisse de qualité de crédit
actions de l'émetteur

RM Immobilier Change Concentration

Placements

BEL

Risque d'une baisse ou d’une

Risque d’une chute hausse des taux de change par
instantanée des prix de Risque de non-
rapport à la devise de référence
l’immobilier pour l’établissement des diversification des actifs
comptes

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché – 2/2

La charge de capital au titre du risque de marché est obtenue en agrégeant les charges de capital (ou delta BOF) des
risques compris dans le module de marché à l’aide de la formule et de la matrices de corrélations ci-dessous :

 
SCRMkt = max 
  CorrMktUpr ,c .Mktup ,r .Mktup,c ;  CorrMktDown r ,c .Mkt down , r .Mkt 
down ,c 
 r ,c r ,c 

Taux d’intérêt Actions Immobilier Spread Change Concentration

Taux d’intérêt 1

Actions 0 / 0,5 * 1

Immobilier 0 / 0,5 * 0,75 1

Spread 0 / 0,25 * 0,75 0,5 1

Change 0,25 0,25 0,25 0,25 1

Concentration 0 0 0 0 0 1

* : 0 ou 0,5 selon le scénario retenu pour le sous-module de risque de taux d’intérêt (hausse ou baisse)
0 : situation de hausse des taux
0,5 : situation de baisse des taux
28
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Vie – 1/3

Ce module est utilisé pour évaluer les charges de capital relatives aux risques de souscription vie.
Le module de risque de souscription vie comprend 7 chocs correspondant à un recalcul du Best Estimate en modifiant
les lois de sinistralité. Il couvre les risques suivant :
 Mortalité
 Longévité
 Invalidité/morbidité
 Catastrophe
 Dépense
 Rachat
 Révision

Exemple
 Le risque de mortalité (art. 137) : l’exigence de capital pour ce risque est égale à la perte de fonds propres de base
des entreprises d’assurance et de réassurance résultant de la hausse soudaine et permanente de 15% des taux
de mortalité utilisés pour le calcul des provisions techniques.
✓ Application de la hausse des taux uniquement aux contrats d’assurance pour lesquels une hausse des taux de
mortalité entraine une augmentation des provisions techniques, moins la marge de risque.
 Le risque de longévité (art. 138) : l’exigence de capital pour ce risque est égale à la perte de fonds propres de
base des entreprises d’assurance et de réassurance résultant de la baisse soudaine et permanente de 20% des
taux de mortalité utilisés pour le calcul des provisions techniques.
✓ Application de la baisse des taux uniquement aux contrats d’assurance pour lesquels une baisse des taux de
mortalité entraine une augmentation des provisions techniques, moins la marge de risque.

29
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Vie – 2/3

La charge de capital au titre du risque de souscription vie est la suivante

SCRLife =  r c
CorrLifer ,c  Lifer  Lifec
 Lifer, Lifec représentent les charges de capital pour les risques de souscription vie spécifiques en fonction des lignes
et des colonnes de la matrice de corrélation
 CorrLifer,c représente les cellules de la matrice de corrélation CorrLife

La matrice de corrélation CorrLife pour le risque de souscription vie est donnée ci-dessous:

Mortalité Longévité Invalidité Rachat Dépense Révision Catastrophe

Mortalité 1
Longévité -0,25 1
Invalidité 0,25 0 1
Rachat 0 0,25 0 1
Dépense 0,25 0,25 0,5 0,5 1
Révision 0 0,25 0 0 0,5 1
Catastrophe 0,25 0 0,25 0,25 0,25 0 1

30
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Vie – 3/3

Les 7 risques sont présents à la directive européenne.

Les paramètres devraient être plus ou moins standards et applicables au cas tunisien, éventuellement avec des
simplifications.

Le CGA devra prendre de fortes positions pour simplifier Solvabilité 2 afin de l'appliquer en Tunisie, surtout les
premières années. Il sera toujours possible de sophistiquer le modèle plus tard, si le besoin survient.

Dans ce même sens, la matrice de corrélations devrait être applicable, bien qu´elle ne soit pas facilement vérifiable sur
place.

31
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 1/16
Le chargement en capital au titre du risque de souscription Non Vie est obtenu en conciliant les charges de capital au titre du
risque de primes et de provisions, du risque de rachat et du risque catastrophe Non Vie via la formule analytique suivante:

𝑆𝐶𝑅𝑛𝑙 = σ𝑟,𝑐 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑟,𝑐 × 𝑆𝐶𝑅𝑟 × 𝑆𝐶𝑅𝑐 𝑆𝐶𝑅𝑝𝑟 , 𝑆𝐶𝑅𝑐𝑎𝑡 𝑒𝑡𝑆𝐶𝑅𝑙𝑎𝑝𝑠𝑒 à 𝑐𝑎𝑙𝑐𝑢𝑙𝑒𝑟

Où
• r,c couvre toutes les combinaisons possibles (r,c) des 3 risques cités
• 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑟,𝑐 représente le coefficient de corrélation relatif au risque de souscription en non-vie pour les sous-modules r et c
• 𝑆𝐶𝑅𝑟 et 𝑆𝐶𝑅𝑐 représentent l’exigence de capital pour le sous module r et c respectivement

La matrice de corrélation (𝐶𝑜𝑟𝑟𝑟,𝑐 ) à appliquer est: :

Primes et réserves Rachat Catastrophe

Primes et réserves 1 0 0,25

Rachat 0 1 0
Catastrophe 0,25 0 1

D’une manière synthétique, sur les contrats non vie, les risques peuvent être regroupés en 2 catégories
 L’incertitude liée à la sinistralité passé (une révision des provisions évaluées)
 L’incertitude liée à la sinistralité future (aléa du ratio S/P)

Ces deux risques sont donc pris en compte dans le risque de primes et réserves
32
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 2/16

Risque de primes et réserves 1/7

Formule globale

Le chargement en capital au titre du risque de primes et réserves Non Vie est obtenu via la formule analytique
suivante
𝑆𝐶𝑅𝑝𝑟 = 3. 𝜎𝑛𝑙 . 𝑉𝑛𝑙
 Avec σ qui représente l’écart-type combiné pour les risques de primes et réserves
 Et V la mesure de volume globale (Primes + Réserves)

Par ailleurs, la mesure de volume globale est égale à la somme des mesures du volume (Primes + Réserves) par
segment s

Vs = (V( prem,s ) + V( res ,s ) )  (0,75 + 0,25  DIV s )

Calcul par segment

Où V( prem,s )
 V( res , s ) représente la mesure de volume pour risque de primes du segment s
 représente la mesure de volume pour risque de réserve du segment s
 𝐷𝐼𝑉𝑠 désigne le facteur de diversification géographique du segment s

Cette approche présente l’avantage de la simplicité mais repose sur le calcul approché d’un quantile reposant sur
plusieurs hypothèses fortes :
 Log-normalité de la distribution des pertes
 Dépendance linéaire des risques de primes et de réserves
 Unicité des paramètres de déviation par LoB 33
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 4/16

Risque de primes et réserves 2/7

La mesure du volume de provision V( res , s ) correspond au Best Estimate de sinistralité net de réassurance.

La mesure de volume de primes V( prem, s ) = max( Ps ; P(last , s ) ) + FP( existing , s ) + FP( futur , s )

Ps correspond à une estimation des primes à acquérir au cours des 12 mois à venir
Calcul par segment

 P(last ,s ) correspond aux primes acquises au cours des 12 derniers mois

 FP( existing ,s ) correspond à la valeur actuelle attendue des primes à acquérir dans les 12 mois à venir au titre des contrats existants
 FP( futur , s ) correspond à la valeur actuelle attendue des primes à acquérir pour les contrats dont la date de comptabilisation initiale survient
dans les 12 mois à venir, mais à l'exclusion des primes à acquérir au cours des 12 mois qui suivent cette date initiale

34
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 4/16

Risque de primes et réserves 3/7

La mesure de volume de prime

Present Value des

Primes N+1 du New
primes futures du
Business N+1
New Business

Present Value des

Prime N au titre du Primes N+1 au titre
primes futures du
Stock N du stock N
stock N

31/12/N 31/12/N+1

35
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 5/16

Risque de primes et réserves 4/7

Volume de primes et de réserves : un exemple de contrats à tacite reconduction

Sur le marché, les primes acquises après les 12 premiers mois sont rarement comptabilisées

36
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 6/16

Risque de primes et réserves 5/7

Les écarts types pour chaque segment sont donnés dans les textes par LoB σ(prem,s) σ(res,s)
Risque de prime Risque de provision
Segment
Assurance de responsabilité civile automobile et réassurance proportionnelle y afférente 10% 9%

Autre assurance des véhicules à moteur et réassurance proportionnelle y afférente 8% 8%

Calcul par segment

Assurance maritime, aérienne et transport et réassurance proportionnelle y afférente 15% 11%

Assurance incendie et autres dommages aux biens et réassurance proportionnelle y

8% 10%
afférente
Assurance de responsabilité civile générale et réassurance proportionnelle y afférente 14% 11%

Assurance crédit et cautionnement et réassurance proportionnelle y afférente 12% 19%

Assurance de protection juridique et réassurance proportionnelle y afférente 7% 12%

Assurance assistance et réassurance proportionnelle y afférente 9% 20%

Assurance pertes pécuniaires diverses et réassurance proportionnelle y afférente 13% 20%

Réassurance accidents non proportionnelle 17% 20%

Réassurance maritime, aérienne et transport non proportionnelle 17% 20%
Réassurance dommages non proportionnelle 17% 20%

37
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 7/16

Risque de primes et réserves 6/7

L’écart-type combiné par segment est obtenu

( ( prem,s )V( prem,s ) ) +  ( prem,s)V( prem,s) ( res,s) V( res,s) + ( ( res,s)V( pes,s) )
2 2

s =
V( prem, s ) + V( res , s )
Calcul par segment

Segment Prime :V(prem,s) Réserve :V(res,s) Sigma prime :σ(prem,s) Sigma réserve :σ(res,s) Sigma total : σ(tot,s)

Motor Vehicle
100 000 000 15 000 000 10% 9% 9,34%
Liability Insurance

Fire Insurance 5 000 000 1 000 000 8% 10% 7,64%

Exemple de calcul
8% × 5 000 000 2 + 8% × 10% × 5 000 000 × 1 000 000 + 10% × 1 000 000 2
𝜎(𝑓𝑖𝑟𝑒 𝑖𝑛𝑠𝑢𝑟𝑟𝑎𝑛𝑐𝑒) =
5 000 00 + 1 000 000
=7,64%

38
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 8/16

Risque de primes et réserves 7/7

L’écart-type globale du portefeuille Non Vie est obtenu

1
 nl =  CorrS . s .Vs . t .Vt
Agrégation des segments

. s ,t
Vnl s ,t

Avec 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑆𝑠,𝑡 la matrice de corrélation par segment et 𝑉𝑛𝑙 la somme des volumes de primes et réserve de l’ensemble
des LoB.

Exemple de calcul (Suite du premier exemple)

 La corrélation entre les segments Motor Vehicle Liability Insurance et Fire Insurance est égale à 25%
 Il a été supposé dans cet exemple que le volume global 𝑉𝑠 était égal à la somme des primes et du BE sinistres
 Cette simplification revient à considérer une activité dans un unique pays (non prise en compte de l’effet de
diversification géographique)
 L’écart-type global du portefeuille est donc calculé comme ci-dessous

9,34% × 115 2 + 7,64% × 6 2+ 2 × 0,25 × 9,34 × 115 × 7,64 × 6

𝜎𝑛𝑙 = = 8,98%
121

39
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 9/16

Risque de rachat

Egalement appelé « risque de cessation en non-vie », le calcul du capital associé est basée sur
l’application de deux chocs de masse et est égal à la perte de fonds propres de base de l’entreprise
résultant de la combinaison de ces deux évènements soudains:

𝑆𝐶𝑅𝐿𝑎𝑝𝑠𝑒 = 𝜟𝑩𝑶𝑭 | 𝐿𝑎𝑝𝑠𝑒𝑠ℎ𝑜𝑐𝑘𝑀𝑎𝑠𝑠

Les deux évènements considérés (𝐿𝑎𝑝𝑠𝑒𝑠ℎ𝑜𝑐𝑘𝑀𝑎𝑠𝑠 ) sont :

 Une interruption de 40 % des polices pour lesquelles l’interruption engendre une augmentation des
provisions techniques hors marge pour risque.
 Pour les contrats de réassurance couvrant des contrats d’assurance ou de réassurance à émettre
dans le futur, diminution de 40 % de ces futurs contrats pris en compte dans le calcul des
provisions.

40
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 10/16

Risque de catastrophe 1/7

Le risque catastrophe tend à couvrir les 4 sous-modules de risque suivants

 Les risques catastrophes naturelles (natCat)
 Les risques catastrophes en réassurance dommages non proportionnelle (no proportional property)
 Les risques catastrophes liés à l’erreur humaine (mmCat)
 Les autres risques catastrophes (CATother)

La charge de capital globale est obtenue par la relation suivante:

SCRnlCAT = (SCR natCAT + SCRnpproperty ) + SCRmmCAT

2 2
+ SCRCATother
2

41
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 11/16

Risque de catastrophe 2/7

Risque de catastrophe en non

vie

Catastrophes en
Catastrophes Autres risques
réassurance dommage
naturelles non proportionnelle
catastrophes en non-vie

Affaiblisse Transport Transport Accident Crédit et

Trembleme Pertes
Tempête Inondation Grêle ment de autre que autre que autre que la cautionneme
nt de terre maritime pécuniaires
terrain maritime RC générale nt

Non- Non- Non- Non- Réassurance non

EEA
EEA
EEA EEA FR
EEA EEA EEA EEA proportionnelle
Assurance et réassurance
proportionnelle
Catastrophes liées à
l’erreur humaine

Responsa
Responsa Crédits &
bilité Maritime Aviation Incendie
bilité Cautions
automobile

EEA = European Economic Area

42
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 12/16

Risque de catastrophe 3/7

1. Les risques catastrophes naturelles

Les risques catastrophes naturelles, calculés pour les catastrophes (i) suivantes
 Tempête
 Tremblement de terre
 Inondation
 Grêle
natCAT SCR
i
=  SCR i
2

 Affaissement

Exemple : Risque tempête

Calcul détaillé disponible en annexe

 
SCRwindstorm =   CorrWS ( r , s )SCR( windstorm,r )  SCR( windstorm, s )  + SCR(2windstorm,other )
 ( r ,s ) 
coefficient de exigences de capital pour le exigence de capital
corrélation relatif au risque de tempête dans les pour le risque de
risque de tempête régions r et s tempête dans les
de la région r et de régions autres
la région s

43
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 15/16

Risque de catastrophe 6/7

2. Les risques catastrophes en réassurance dommage non proportionnelle

L’exigence de capital au titre des risques catastrophes en réassurance dommage non proportionnelle correspond au besoin en
capital correspondant au résultat d’une perte sur chaque contrat de réassurance autre que les contrats d’assurances crédits et
cautionnements.

Le montant de perte se calcule comme suit

1
Lnpproperty = 2,5  ( DIVnpproperty + 0,5)  Pnpproperty
2
 DIVnpproperty correspond au facteur de diversification géographique
✓ Calculé sur la base des primes acquises pour les engagements de réassurance non proportionnelle

 Pnpproperty représente une estimation des primes à acquérir par l'entreprise d'assurance ou de réassurance au cours des 12 mois
à venir pour chaque contrat couvrant les engagements de réassurance

44
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 16/16

Risque de catastrophe 7/7

3. Le module de risques catastrophes liés à l’erreur humaine, se décompose en 6 sous-modules

➢ Responsabilité automobile
➢ Risque maritime
➢ Risque aviation
➢ Risque incendie
➢ Risque responsabilité
➢ Risque de crédits et cautions

4. Les autres risques catastrophes en non-vie

Il s’agit de la perte de fonds propres de base qui résulte de la perte
i Groupes d’engagements d’assurance
soudaine d’un montant qui, brut de réassurance, se calcule comme suit
Assurance transport
1 Réassurance transport proportionnelle

Lother = (c1  P1 + c2  P2 ) 2 + (c3  P3 ) 2 + (c4  P4 ) 2 + (c5  P5 ) 2 2 Réassurance transport non proportionnelle

Assurance pertes pécuniaires diverses

3 Réassurance pertes pécuniaires diverses
▪ 𝑃𝑖 représente une estimation de la prime brute pour les groupes d’engagements proportionnelle
d’assurance i Réassurance accidents non proportionnelle autre que la
4
▪ 𝐶𝑖 représente le facteur de risque des groupes d’engagements d’assurance i responsabilité générale
Assurance crédit et cautionnement
5 Réassurance crédit et cautionnement proportionnelle

45
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au niveau des mécanismes de couverture : le risque de défaut des contreparties – 1/3

1. Définition

Art 105 - 6. Le module "risque de contrepartie" (ou de défaut) reflète les pertes possibles que pourrait entraîner le défaut
inattendu, ou la détérioration de la qualité de crédit, des contreparties et débiteurs de l'entreprise d'assurance ou de
réassurance sur les douze mois à venir. Il couvre :
 Les contrats d'atténuation des risques : réassurance, titrisation, instruments dérivés…
 Les paiements à recevoir des intermédiaires
 Toute autre exposition de crédit ne relevant pas du sous-module "risque de spread"

2. Exemples

 Les dérivés de crédit : Seule la partie risque de crédit est couverte par le module de calcul « spread ». Le risque de
contrepartie de l’accord est couvert dans le module de risque de contrepartie.
 Les expositions liées à un état souverain (OCDE ou EEA) ne sont pas prises en compte dans le risque de crédit ou de
contrepartie.

46
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au niveau des mécanismes de couverture : le risque de défaut des contreparties – 2/3

3. Avantages

Le référentiel Solvabilité 2 constitue une évolution par rapport au référentiel S1 dans le sens où il tient compte de la probabilité
de défaut du réassureur

De façon synthétique la mise en place d’un programme de réassurance induit 3 mécanismes

 Diminution du SCR de tarification et du SCR de marché
 Augmentation du SCR de contrepartie
 Diminution du besoin en fonds propres de base (Basic Own Founds) induit par le transfert d’une partie de la prime
au réassureur

Les points 2 et 3 conduisent les compagnies à piloter leur programme de réassurance en retenant une métrique diminution du
risque / diminution de la rentabilité basée sur la notation du réassureur.

Limite de l’approche
 Le modèle est basé sur des notations, ces dernières ne sont pas toujours exactes …

47
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au niveau des mécanismes de couverture : le risque de défaut des contreparties – 3/3

4. Modélisation du risque de contrepartie en absence/présence d'agences de rating

En cas d’indisponibilité de rating pour les réassureurs, il est possible de créer une matrice d’équivalence entre un
indicateur de solvabilité du réassureur et les notations classiquement utilisées. L’indicateur devra être choisi de manière
à refléter la solvabilité du réassureur et l’information doit être disponible dans un état public.

Ex: Ratio de couverture du réassureur

220%

185%

150%

125%

100%

48
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.2 – Evaluation des fonds propres de base - Basic Own Funds (BOF)

Les fonds propres de base, Basic Own Funds (BOF), se définissent comme la différence entre la valeur de marché de
l’actif et les provisions techniques (Best Estimate BE et Risk Margin RM)

BOF = NAV = Actif VM – (BE + RM)

De façon schématique, les calculs décrits dans les spécifications consistent à déterminer les delta BOF selon différents
scénarios de chocs définis dans les modules de risque qui seront par la suite agrégés par des matrices de corrélation
(diversification).

A désigne l’actif en valeur de marché   

BOF = AAvant _ choc − BE Avant _ choc − AAprès _ choc − BE Après _ choc 
BE désigne l’actualisation des flux futurs

Δ𝐵𝑂𝐹x = Δ𝑁𝐴𝑉x
BOFAvant
BOFAprès

AAvant _ choc BE Avant _ choc AAprès _ choc

BE Après _ choc
Choc appliqué
à un facteur de
risque
Scénario central Scénario choqué
49
 SCR

Ajustement BSCR Opérationnel

Actifs
Marché Santé Contrepartie Vie Non-vie
incorporels

Santé Prime et
Taux d’intérêt Santé SLT Catastrophe Mortalité
NSLT réserve

Longévité Rachat
Action Mortalité Prime et
réserve

Incapacité
Catastrophe
Immobilier Longévité Invalidité
Rachat

Scénario central
Incapacité Rachat
Spread Invalidité
Schéma simplifié des étapes de calculs

Dépenses
Change Rachat

Ajustement dû à l’effet
Concentratio Révision
Dépenses d’absorption des
n participations aux
bénéfices futures
PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

Catastrophe
Révision
Calculs des delta NAV

SCR SLT
NSLT

HEALTH
SCR HEALTH

HEALTH CAT
Agrégations 1
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SCR LIFE

SCR DEF

SCR Mkt
SCR Intang

Scénario choqué
SCR HEALTH
SCR NON LIFE
Agrégations 2

BSCR
SCR =

SCR Op
BSCR

− Adj. +
BSCR
Agrégations 3

50
7
PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE
CALCUL DES PARAMÈTRES DES
RISQUES SPÉCIFIQUES PAR LES «
USP »

51
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15
5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18
6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

7 PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR LES « USP » p.57
7.1 - DÉFINITION DE L'APPROCHE p.59
7.2 - MÉTHODOLOGIE DE CALCUL POUR LE RISQUE DE PRIME, RISQUE DE RÉSERVE ET LE RISQUE DE RÉVISION p.61
8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63
9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73
10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78
11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84
12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

52
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES

SPÉCIFIQUES PAR LES « USP »

Le risque de souscription Non-Vie – focus sur les Undertaking Specific Parameters (USP)

Les Undertaking Specific Parameters (USP) correspondent à des paramètres utilisés dans le cadre de la formule
standard, dont la valeur n’est pas fournie par les textes mais repose sur un calibrage interne à l’entité. Leur objectif est
de renforcer la cohérence entre le profil de risque de l’entreprise et le besoin en fonds propres.

 Principaux contextes d’une approche par les USP

✓ Prise en compte de l’expertise spécifique des assureurs de niche → objectif interne, approbation nécessaire
du superviseur
✓ Réconciliation des résultats entre formule standard et modèle interne certifié partiel ou total → objectif interne,
pas d’approbation nécessaire du superviseur

Remarques supplémentaires
 Le régulateur se réserve le droit de n’approuver qu’une partie des USP
 L’entreprise ne peut réutiliser la formule standard classique qu’avec l’accord préalable du régulateur
 Le calcul des USP doit être actualisé a minima une fois par an

53
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES

SPÉCIFIQUES PAR LES « USP »

Le risque de souscription Non-Vie – focus sur les USP : les étapes clés de la procédure d’approbation

Avant envoi du dossier au régulateur, l’utilisation des USP doit être approuvé par l’organe d'administration, de direction
ou de contrôle de l’entreprise.

Afin d’être complet, le dossier de demande d’approbation doit contenir a minima:

 Une lettre d’accompagnement
 La date spécifique de début d’utilisation des USP souhaitée par l’entreprise
 Le jeu de paramètres et la description du périmètre sur lequel l’entreprise souhaite appliquer les USP avec la
justification que la formule standard classique n’est pas adaptée au profil de risque de l’entreprise sur ce
périmètre
 Les méthodes standard utilisées pour calculer les paramètres et les résultats obtenus
 La justification que les données utilisées vérifient les exigences requises, notamment qu’elles sont complètes,
exactes et appropriées
 La démonstration que les hypothèses sous jacentes au modèle utilisé pour calculer les USP sont vérifiées
(réalisation de tests statistiques)
 La démonstration que l’utilisation des USP via les méthodes décrites fournit un résultat plus précis au regard des
exigences réglementaires

54
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES

SPÉCIFIQUES PAR LES « USP »

Le risque de souscription Non-Vie – focus sur les USP : les étapes clés de la procédure d’approbation

2. Constitution du dossier
Mise en ▪ Mise en œuvre quantitative du
œuvre calibrage des USP
opérationnelle ▪ Documentation des retraitements,
des méthodes et des processus de
validation

1. Premiers échanges 3. Revue du régulateur

Echanges et ▪ Informer le régulateur sur les
travaux en cours sur les Modifications à
approbation effectuer
USP Approbation du
de le
▪ Valider la liste des dossier
régulateur Rejet du
documents et éléments
dossier
nécessaires à l’approbation

4. Gouvernance du modèle
Amélioration ▪ Intégration des procédures de
continue calibrage, documentation et
validation dans la gouvernance
Solvabilité II

55
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES

SPÉCIFIQUES PAR LES « USP »

Le risque de souscription Non-Vie – focus sur les Undertaking Specific Parameters (USP)

Le SCR de réserve reflète le risque d’insuffisance des provisions Solvabilité 2, en d’autres termes le risque de réaliser un mali dans les
calculs prudentiels.
Le facteur σ mesure la volatilité des bonis/malis : plus il est élevé, plus l’entité doit immobiliser de capital.

Pour calculer un USP relatif au SCR de prime, la compagnie doit pouvoir reconstituer un historique de ratios S/P en visions S2. Pour
cela, il faut disposer, pour chaque survenance, des cotisations, et des paiements effectués et les meilleures estimations de la provision
pour sinistres à payer après la première année de développement suivant l’année de survenance de ces sinistres.

Le calcul des USP relatifs au SCR de provisions peut être effectué suivant deux approches :
• En estimant l’écart type d’un historique de boni/mali Solvabilité 2 ;
• Par une formule fermée (formule de Merz Wuthrich) basée sur les triangles des règlements.

Le calibrage de ces différentes méthodes

Avantages Inconvénients
standards:
Risque de Méthode Merz Peu de contraintes sur la Erreur d'estimation
▪ Requiert des données de qualité
prime Wuthrich disponibilité des données importante
▪ Exhaustivité
Méthode Merz Peu de contraintes sur la Erreur d'estimation ▪ Pertinence
Wuthrich disponibilité des données importante ▪ Profondeur d’historique (15 ans pour les
Risque de branches longues, 10 ans pour les
réserve Méthode MW branches courtes)
Modèle de référence Validité des hypothèses
avec Utilisation simple et directe du modèle ▪ Nécessite une analyse qualitative et quantitative
Chain-Ladder
▪ Présente un impact non négligeable sur le capital
réglementaire
56
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES

SPÉCIFIQUES PAR LES « USP »

Le risque de souscription Non-Vie – focus sur les Undertaking Specific Parameters (USP)

Benchmark* marché sur 15 mutuelles santé de l’utilisation des USP pour le risque de primes et réserves

La majorité des organismes présente des S/P très stables

Les provisions apparaissent plus volatiles que ne le
d’une année sur l’autre.
prévoie la formule standard, avec une médiane de 7,7%
La volatilité médiane est de 4,3%, contre 5% en formule
contre 5% en formule standard.
standard.

Les entités présentant les volatilités les plus élevées sont en

général :
▪ Celles dont le ratio S/P est en net dégradation ou en nette Gain moyen de 12 % sur le
amélioration ;
▪ Celles dont les données sont de moindre qualité. SCR de primes et de réserves

*Benchmark réalisé par Galéa & Associés

57
8

CALCUL DU SCR GLOBAL

58
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15
5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18
6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

7 PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR LES « USP » p.57

8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63

8.1 – SCR AU TITRE DU RISQUE OPÉRATIONNEL p.65
8.2 – AJUSTEMENT AU TITRE DE L’EFFET D’ABSORPTION PAR LES PROVISIONS TECHNIQUES ET PAR LES IMPÔTS
DIFFÉRÉS
p.69

9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73

10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78
11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84
12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

59
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

CALCUL DU SCR GLOBAL

Rappel des composantes du SCR

Le SCR est la somme des éléments suivants

 BSCR (Basic Solvency Capital Requirement)
 Ajustement au titre de l’effet d’absorption par les provisions techniques et par les impôts différés
 SCR au titre du risque opérationnel
SCR = BSCR − Adj + SCROp
La formule de calcul du SCR se définie ainsi :

Avec : BSCR = 
i, j
i, j .SCRi .SCR j + SCRIntang

Et où i, j est donné par la matrice de corrélation suivante :

i\
Marché Contrepartie Vie Santé Non Vie
j
Marché 1
Contrepartie 0,25 1
Vie 0,25 0,25 1
Santé 0,25 0,25 0,25 1
Non Vie 0,25 0,5 0 0 1

60
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

CALCUL DU SCR GLOBAL

8.1 – SCR au titre du risque opérationnel

Il s’agit du risque de perte provenant de processus internes, du personnel, des systèmes informatiques ou évènements
extérieurs.

Les Hommes Les Procédures Les systèmes Les données

Le montant du SCR Opérationnel est donné par la formule

SCROp = Min ( 30%  BSCR ; Op ) + 25 %  ExpUC

Benchmark Optimind – Part du risque
 Op = Max ( Op Pr imes ; Op Pr ovisions ) Opérationnel dans le SCR
 Op Pr imes charge en capital au titre du risque opérationnel basé sur les primes reçues (données SFCR 2019)
 Op Pr ovisions charge en capital au titre du risque opérationnel basé sur les provisions Part du risque
techniques Typologie d’acteur
Op dans le SCR
 Exp UC frais d’administration liés aux contrats en unités de compte payés au cours 8,6% Bancassureurs
des 12 derniers mois Compagnies
9,0%
d'assurance
Ce risque n’est pas encore très mature. La formule proposée est plutôt un consensus 7,4% Mutuelles
adapté.

61
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

CALCUL DU SCR GLOBAL

8.2 – Ajustement au titre de l’effet d’absorption par les provisions techniques et par les impôts différés – 1/4

La formule standard de calcul du capital requis se présente sous la forme suivante :

SCR = BSCR - Adj + SCROp

Avec Adj = [Link] + [Link]

 [Link] désigne l’ajustement au titre de la capacité d’absorption des pertes des provisions techniques (par le
mécanisme de participation aux bénéfices)
 [Link] désigne l’ajustement au titre de la capacité d’absorption des pertes des impôts différés

Le terme d’ajustement global, noté Adj, représente donc la compensation des pertes imprévues que peut permettre une
réduction des provisions techniques ou des impôts différés.

L’ajustement au titre de la capacité d’absorption des pertes des impôts différés doit être égal à la variation de la valeur
des impôts différés qui découlerait d’une perte instantanée d’un montant égal au résultat du calcul suivant :

SCRshock = BSCR + [Link] + SCROp

62
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

CALCUL DU SCR GLOBAL

8.2 – Ajustement au titre de l’effet d’absorption par les provisions techniques et par les impôts différés – 2/4

1e étape : Calcul de la valeur des impôts différés passifs en supposant une perte égale au SCRshock (BSCR net de l’effet
d’absorption des pertes par les PT, plus SCROp), où l’effet d’absorption des pertes par les PT est obtenu :
 Soit par l’approche scénario équivalent
 Soit par l’approche modulaire

2e étape : Détermination de la capacité d’absorption des pertes via les impôts différés en comparant les impôts différés
passifs calculés à l’étape 1 avec ceux inscrits au passif du bilan économique Solvabilité II

Un ajustement à la baisse au titre de la capacité d’absorption des pertes par les impôts différés devra être effectué dès
lors que les impôts différés passifs diminuent ou que les impôts différés actifs augmentent

Les impôts différés sont valorisés conformément à l’article 15 des DA. Lorsque la perte se traduit par l’augmentation des
actifs d’impôts différés, les entreprises d’assurance et de réassurance n’utilisent cette augmentation aux fins de
l’ajustement que s’ils sont en mesure de démontrer que des bénéfices futurs seront disponibles conformément à l’article
15, paragraphe 3, en tenant compte de l’ampleur de la perte visée au paragraphe 1 de l’article 207 et de son incidence
sur la situation financière actuelle et à venir de l’entreprise

63
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

CALCUL DU SCR GLOBAL

8.2 – Ajustement au titre de l’effet d’absorption par les provisions techniques et par les impôts différés – 3/4

Il a été constaté que cette capacité d’absorption a un effet quantitatif important (en moyenne 17% du BSCR et 12%
des fonds propres éligibles à la couverture du SCR selon une étude de l’ACPR sur le marché français).

Les méthodes simplifiées actuellement utilisées par les organismes sont les suivantes :
 23% ont considéré que la capacité d’absorption des pertes correspondait aux impôts différés passifs nets
d’impôts différés actifs.

 17% ont décidé de multiplier le SCR (BSCR diminué de la capacité d’absorption des pertes par les provisions
techniques) par un taux d’imposition moyen compris entre 30% et 36% (taux d’impôt français). Cette
simplification est prévue par les spécifications techniques à condition que l’organisme démontre au superviseur que
son utilisation n’entraîne pas d’erreur matérielle

 8% ont considéré que la capacité d’absorption des pertes correspondait au montant des impôts différés passifs
au bilan. L’hypothèse est que le choc du SCR entraînerait la suppression de tous les impôts différés passifs

 Les 52% restants ont utilisé une autre méthode (17%) ou n’ont pas calculé d’effet d’absorption des pertes par
les impôts différés (35%)

64
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

CALCUL DU SCR GLOBAL

8.2 – Ajustement au titre de l’effet d’absorption par les provisions techniques et par les impôts différés – 4/4

Capitaux propres Capitaux propres

Placements Best Estimate

Placements Best Estimate
Perte de SCRshock (en valeur des provisions
(en valeur des provisions
(à allouer selon la de marché) techniques
de marché) techniques
contribution de dont marge
dont marge
pour risque
pour risque chaque risque au
SCR
Autres dettes
Autres dettes Autres actifs
Autres actifs B
A Impôts différés Impôts différés
Impôts différés Impôts différés

Ajustement = A – B
L’ajustement correspond alors à la différence entre les impôts différés passifs moins les impôts différés actifs, avant et
après la perte de SCRshock .

65
9

MÉTHODE DE CALCUL DU MCR

66
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15

5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR

7 p.57
LES « USP »

8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63

9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73

10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78

11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84

12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

67
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

MÉTHODE DE CALCUL DU MCR

Le Minimum Capital Requirement (MCR) représente le minimum en dessous duquel la compagnie pourrait se voir retirer
son droit d’exercer son activité

 Il se situe dans un « tunnel » c’est-à-dire avec un plancher et un plafond

 La formule de calcul du MCR se définit ainsi :

Avec

Et

Et l’AMCR qui représente le seuil plancher absolu visé à l'article 129, paragraphe 1, point d), de la directive
2009/138/CE et à l'article 253 du règlement délégué

68
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

MÉTHODE DE CALCUL DU MCR

Module Non-Vie

 La formule de calcul de la composante linéaire du MCR pour l’assurance et la réassurance non-vie se définit
ainsi :

𝑀𝐶𝑅𝑁𝐿 = ෍ 𝛼𝑠 × 𝑇𝑃(𝑛𝑙,𝑠) + 𝛽𝑠 × 𝑃𝑠
𝑠

 Avec
✓ 𝑇𝑃(𝑛𝑙,𝑠) les provisions techniques nettes de réassurance hors marge de risque pour la LoB s
✓ 𝑃𝑠 les primes émises nettes de réassurance sur les 12 derniers mois pour la LoB s
✓ 𝛼𝑠 , 𝛽𝑠 les facteurs de calibration fournis par l’EIOPA par LoB

Exemple : 𝛼_(𝐹𝑟𝑎𝑖𝑠 𝑑𝑒 𝑆𝑜𝑖𝑛𝑠)=4,7% et 𝛽_(𝐹𝑟𝑎𝑖𝑠 𝑑𝑒 𝑆𝑜𝑖𝑛𝑠)=4,7%

Pour les modules Vie et Non-Vie, les facteurs de calibration sont fournis par EIOPA dans l’UE. Il faudrait voir s´ils sont
applicables à la Tunisie. Les QIS sont à nouveau la clé pour valider ou corriger ce qui, au critère du CGA, est
nécessaire d´être adapté.

69
PILIER I : EXIGENCES QUANTITATIVES – LE BILAN PRUDENTIEL

MÉTHODE DE CALCUL DU MCR

Module Vie

 La formule de calcul de la composante linéaire du MCR pour l’assurance et la réassurance vie se définit ainsi :

𝑀𝐶𝑅𝐿 = 0.037 𝑇𝑃(𝑙𝑖𝑓𝑒,1) − 0.052𝑇𝑃(𝑙𝑖𝑓𝑒,2) + 0.007 𝑇𝑃(𝑙𝑖𝑓𝑒,3) +0.021 𝑇𝑃(𝑙𝑖𝑓𝑒,4) + 0.0007 CAR

 Avec
✓ 𝑇𝑃 : provisions techniques nettes de réassurance hors marge pour risque

✓ 𝑇𝑃(𝑙𝑖𝑓𝑒,1) pour les prestations garanties des engagements d’assurance avec participation aux bénéfices

✓ 𝑇𝑃(𝑙𝑖𝑓𝑒,2) pour les prestations discrétionnaires futures des engagements d’assurance avec participation aux
bénéfices

✓ 𝑇𝑃(𝑙𝑖𝑓𝑒,3) pour les engagements d’assurance vie indexée et en unités de compte

✓ 𝑇𝑃(𝑙𝑖𝑓𝑒,4) pour tous les autres engagements d’assurance vie

✓ 𝐶𝐴𝑅 le montant total du capital sous risque

70
10

CONSOLIDATION POUR LES

GROUPES : MÉTHODES DE
CALCUL DU SCR GROUPE

71
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15

5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR

7 p.57
LES « USP »

8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63

9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73

10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78

11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84

12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

72
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE

Méthodes de calcul du SCR Groupe

Les groupes doivent fournir un bilan consolidé SII, globalement dans le respect des règles de consolidation des normes IFRS.

2 méthodes sont proposées : une méthode par défaut et une méthode Déduction & Agrégation

Méthode par défaut Déduction & Agrégation

Le SCR obtenu en appliquant la formule standard sur le bilan

prudentiel consolidé retraité des participations
SCR solo de l’entité
+
consolidante
Le SCRofs, capital réglementaire au prorata de la participation
+
dans le secteur financier
SCR solo des filiales de façon
+
proportionnelle à leur contrôle
Le SCRncp, capital réglementaire au prorata de la participation
dans le secteur de l’assurance

Pour le QIS 5, les participants avaient dû calculer le SCR par les 2 méthodes.

Cela a permis à l’EIOPA de mesurer le bénéfice donné par la formule standard à la diversification.

73
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE

Calcul du SCR Groupe

Opérations intra-
groupe

෍ 𝑺𝑪𝑹 𝑺𝒐𝒍𝒐𝒔
Diversification

𝑺𝑪𝑹 𝑺𝒐𝒍𝒐𝒔
෍
𝒂𝒋𝒖𝒔𝒕é𝒔 𝑺𝑪𝑹𝒈
Comptes
consolidés

74
11

CONSTITUTION DES FONDS

PROPRES RÉGLEMENTAIRES

75
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15

5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR

7 p.57
LES « USP »

8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63

9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73

10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78

11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84

12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

76
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

LA CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES

Classification (1/4)

Les fonds propres sont classés en fonction

 De leur capacité d’absorption des pertes
 De la non-accélération de la faillite en cas de conversion, de
dépréciation ou de report des paiements

Ils se ventilent, sous Solvabilité II, en 2 dimensions: Tier 1

 Les Fonds propres de base (~99%) composés :

Tier
Tier 2 Tier 2
➢ De l’excédent de l’actif sur le passif

s
➢ Des dettes subordonnées
Tier 3 Tier 3
 Les Fonds propres auxiliaires (~1%) composés de tous les autres
éléments pouvant être appelés pour absorber les pertes. Ils doivent
nécessairement être approuvés par le régulateur FP de base FP auxiliaires
➢ Fraction non versée de capital social
➢ Lettres de crédit
➢ Tout autre engagement, juridiquement contraignant, reçu par les
entreprises d’assurance et réassurance

 Des mesures transitoires sont aussi exposées dans les spécifications

techniques quant à l’affectation des fonds propres aux différents Tiers
(Grandfathering)

77
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

LA CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES

Classification (2/4)
La classification des fonds propres en Tier 1, Tier 2 et Tier 3 résume leur aptitude à absorber les pertes futures en tenant compte de propriétés
variables selon les instruments retenus.

Tier 1 Tier 2 Tier 3

▪ Le capital appelé et versé • Le capital appelé non versé • Eléments de fonds propres
ainsi que les actions • Les actions privilégiées éligibles (y compris les fonds
ordinaires et primes • Certaines dettes propres auxiliaires) qui ne
d’émission subordonnées répondent pas aux
▪ Les actions préférentielles caractéristiques des Tier 1 ou
▪ Les comptes mutualistes Tier 2
subordonnés et le fonds
initial
▪ Certaines dettes
subordonnées
▪ La réserve de réconciliation

78
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

LA CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES

Classification (3/4)

La réserve de réconciliation correspond à l’excédent de l’actif sur les passif, diminué notamment
 Des éléments de fonds propres de base de Tier 1 identifiés
 Des charges prévisibles (y compris dividendes)

Elle permet d’égaliser l’excédent de l’Actif sur le Passif avec la somme des éléments de fonds propres de base de Tier 1
 Exemple :

Eléments de fonds propres de base Tier 1

identifiés

79
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

LA CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES

Classification (4/4)
Critères de classification par Tier et exemples

Tier 1 Tier 2 Tier 3

Profits futurs
Exemple (dans la réserve de Capital actions non appelé Impôts différés actifs
réconciliation)

Maturité à l’émission ≥ 10 ans Maturité à l’émission

Dettes
Call ≥ 5 ans ≥ 5 ans
Fonds propres Sans maturité à l’émission
Step-up après 10 ans limité au Step-up après 10 ans limité au
de base
Max[100 bps ; 50% du spread initial] Max[100 bps ; 50% du spread initial

Capital une fois appelé

Dettes qui serait éligible Tier 1
Capital une fois appelé qui serait
Fonds propres Exemple : lettres de crédit et
éligible Tier 2 ou Tier 3
auxiliaires garanties
Créances sur co-assureurs
Non daté
Step-up après 10 ans limité au
Max[100 bps ; 50% du spread
Maturité à l’émission  5 ans
initial]
Grandfathering Step-up après 5 ans limité au
Max[100 bps ; 50% du spread initial]
Tier 1 grandfathered + Other
paid capital  20% Tier 1
(le reste passant en Tier 2)

80
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

LA CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES

Mesures transitoires (Grandfathering)

 Certains titres émis avant la date d’adoption de SII (comprendre : avant adoption du règlement délégué) et admis en
fonds propres de base sous Solvabilité I bénéficient de mesures transitoires pendant 10 ans à compter de l’entrée en
vigueur de SII
 Tous les autres éléments de fonds propres de base faisant l’objet de mesures transitoires doivent être classés en
Tier 2

Éligibilité
Éléments de fonds propres Détails
Tier 1 Tier 2 Tier 3
Versé ou Actions détenues en propre x
Capitaux propres
Appelé mais non versé x
Relatives au capital social x x
Primes d’émission
Relatives aux actions de préférence x x x
Datés x x
Titres subordonnés émis Non datés avec option d'achat x x x
Non datés sans option d'achat x x x
Fonds excédentaires x
Actions de préférence Datées ou non / avec ou sans option d'achat x x x
Excédents des actifs sur les passifs x

Auto-détention (inclus comme actifs dans le bilan) x

Réserve de réconciliation
Dividendes et distributions prévisibles x
Fonds propres cantonnés x
Impôts différés actifs net x
Autres éléments approuvés par l’ACPR comme des
x x x
fonds propres de base
Activité vie x
Profits futurs inclus dans les primes futures
Activité non-vie x

81
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

LA CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES

Couverture du SCR et MCR

Les fonds propres peuvent alors être admis en couverture des exigences de marges (SCR et MCR)
selon certaines limites

Éléments FP éligibles Éléments FP éligibles

classés en couverture du SCR classés en couverture du MCR

Tier 1 Au moins 50 % FP Au moins 80 % FP

Tier 2 Entre 50% et 15% FP Au plus 20% FP

Tier 3 Au plus 15 % FP Non éligible

82
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

LA CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES

Traitement des fonds cantonnés (Ring-Fenced Funds)

Le traitement des « Ring-Fenced Funds » (fonds cantonnés) permet de tenir compte de spécificités liées au
cantonnement.
Le principe général est de considérer que des éléments de fonds propres intégrés au fonds cantonné ne peuvent pas
être sollicités pour couvrir des pertes sur d’autres périmètres : les éventuels surplus ne sont donc pas pris en compte
dans le calcul du ratio de couverture global.

L’identification des Fonds cantonnés se fait lorsque des éléments de fonds propres peuvent uniquement être utilisés pour
la couverture de pertes :
 Relatives à une certaine typologie de contrats
 Relatives à certains clients ou bénéficiaires
 Relatives à certains risques

Dans la pratique, l’ACPR a indiqué lors de l’exercice 2014 que les Fonds cantonnés correspondaient aux fonds cantonnés
légaux (principalement des produits retraite français) faisant l’objet d’une comptabilité auxiliaire d’affectation, soit
 PERP
 L441
 Contrats bénéficiant de l’agrément RPS
 Contrats euro-diversifiés

83
12

ILLUSTRATION CHIFFRÉE

84
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

SOMMAIRE

1 RAPPEL DU RÉFÉRENTIEL SOLVABILITÉ 2 p.03

2 LA MESURE DU RISQUE SELON SOLVABILITÉ 2 p.08

3 APPROCHE POUR LA FORMULE STANDARD/MODÈLE INTERNE p.12

4 PRÉSENTATION DES ÉTAPES DES TRAVAUX DU PILIER 1 p.15

5 INTRODUCTION AU CALCUL DU SCR ET DU MCR EN FORMULE STANDARD p.18

6 PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR p.24

PRÉSENTATION DE LA MÉTHODE DE CALCUL DES PARAMÈTRES DES RISQUES SPÉCIFIQUES PAR

7 p.57
LES « USP »

8 CALCUL DU SCR GLOBAL p.63

9 MÉTHODE DE CALCUL DU MCR p.73

10 CONSOLIDATION POUR LES GROUPES : MÉTHODES DE CALCUL DU SCR GROUPE p.78

11 CONSTITUTION DES FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES p.84

12 ILLUSTRATION CHIFFRÉE p.93

85
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ILLUSTRATION CHIFFRÉE

➢ Exemple : Calcul du SCR non life

Charge en
capital
Risque de prime et
𝑁𝐿𝑝𝑟 3 684 852 Calcul du SCR prime et réserve
réserve
𝑁𝐿𝑙𝑎𝑝𝑠𝑒 Risque de rachat - Calcul du SCR rachat
𝑁𝐿𝑐𝑎𝑡 Risque Catastrophique 5 000 000 Calcul du SCR cat

𝑺𝑪𝑹𝑵𝑳 Risque Non-Vie 6 913 050 Agrégation via la matrice de corrélation

𝐶𝑜𝑟𝑟𝑝𝑟,𝑐𝑎𝑡 × 3,7𝑀€ × 5𝑀€ + 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑐𝑎𝑡,𝑝𝑟 × 5𝑀€ × 3,7𝑀€

Primes et 𝑆𝐶𝑅𝑛𝑙 =
Rachat Catastrophe +𝐶𝑜𝑟𝑟 𝑝𝑟,𝑝𝑟 × 3,7𝑀€ × 3,7𝑀€ + 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑐𝑎𝑡,𝑐𝑎𝑡 × 5𝑀€ × 5𝑀€
réserves
Primes et
réserves
1 0 0,25

Rachat 0 1 0 0,25 × 3,7𝑀€ × 5𝑀€ + 0,25 × 5𝑀€ × 3,7𝑀€ +

𝑆𝐶𝑅𝑛𝑙 = = 𝟔, 𝟗𝑴€
3,7𝑀€ × 3,7𝑀€ + 5𝑀€ × 5𝑀€
Catastrophe 0,25 0 1

86
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ILLUSTRATION CHIFFRÉE Charge en

capital
Risque de prime et
𝑁𝐿𝑝𝑟 3 684 852
➢ Exemple : Calcul du SCR primes et réserves réserve

Vprem *
Vprem Vres Divers. Vlob SDprem SDres Vres * SDres SDlob Vlob * SDlob
SDprem
RC véhicules terrestres - - 100% - 8% 9% - - - -

Autres dommages auto - - 100% - 8% 8% - - - -

Assurance et Réass prop

Marine, aviation et transport - - 100% - 15% 11% - - - -

Incendie et autres dommages 1 149 947 3 562 965 100% 4 712 814 6% 10% 73 597 356 297 8% 398 220

RC Générale 3 265 119 280 948 64% 3 228 497 11% 11% 365 693 30 904 11% 347 866

Crédit/Caution - - 100% - 12% 19% - - - -

Protection juridique - - 100% - 7% 12% - - - -

Assistance - - 100% - 9% 20% - - - -

Pertes pécuniaires diverses 2 547 869 3 445 878 40% 5 096 682 13% 20% 331 223 689 176 15% 766 689

Réass. Non prop. Accident - - 100% - 17% 20% - - - -

Réass non
prop

Réass. Non prop. MAT - - 100% - 17% 20% - - - -

Réass. Non prop. Dommage - - 100% - 17% 20% - - - -

TOTAL 6 962 935 7 289 791 13 037 993 770 513 1 076 376 1 512 775

87
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ILLUSTRATION CHIFFRÉE Charge en

capital
Risque de prime et
𝑁𝐿𝑝𝑟 3 684 852
➢ Exemple : Calcul du SCR primes et réserves réserve

Vprem Vres

Incendie et autres dommages 1 149 947 3 562 965

BE net pour sinistres
RC Générale 3 265 119 280 948

Pertes pécuniaires diverses 2 547 869 3 445 878

V( prem, s ) = max( Ps ; P(last , s ) ) + FP( existing , s ) + FP( futur , s )

TOTAL 6 962 935 7 289 791

Prime Acquise PA actualisée: Contrat

Volume
N N+1 Existant Futurs
max(𝑃𝐴𝑁 , 𝑃𝐴𝑁+1 )
Assurance RC Générale 3 265 119 2 817 636 -
Pratique marché : Les 3 265 119
primes acquises après + 𝐹𝑃𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑖𝑛𝑔
Assurance Pertes
pécuniaires diverses
2 547 869 2 415 993 les 12
- premiers mois 2 547 869 + 𝐹𝑃𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟
sont rarement
Réass. Prop. Incendie et
1 149 947 1 050 686 comptabilisées 1 149 947
autres dommages

Valeur actuelle attendue des primes à

acquérir pour les contrats dont la date de
Valeur actuelle attendue des comptabilisation initiale survient dans les 12
primes à acquérir dans les 12 mois à venir, mais à l'exclusion des primes à
mois à venir au titre des contrats acquérir au cours des 12 mois qui suivent
existants cette date initiale
88
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ILLUSTRATION CHIFFRÉE Charge en

capital
Risque de prime et
𝑁𝐿𝑝𝑟 3 684 852
➢ Exemple : Calcul du SCR primes et réserves réserve

Divers.

Incendie et autres dommages 100%

RC Générale 64%

Pertes pécuniaires diverses 40%

TOTAL Facteur de diversification

géographique

Où :
• r désigne la région géographique
• V (prem, r, s) représente la mesure de volume pour le risque de primes du segment s et de la
région r
• V (res, r, s) représente la mesure de volume pour le risque de réserve du segment s et de la
région r

89
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ILLUSTRATION CHIFFRÉE Charge en

capital
Risque de prime et
𝑁𝐿𝑝𝑟 3 684 852
➢ Exemple : Calcul du SCR primes et réserves réserve

Vprem Vres Divers. Vlob Volume par Ligne d’activité

Incendie et autres dommages 1 149 947 3 562 965 100% 4 712 814

RC Générale 3 265 119 280 948 64% 3 228 497

Pertes pécuniaires diverses 2 547 869 3 445 878 40% 5 096 682

TOTAL 6 962 935 7 289 791 13 037 993

Pour la branche « Incendie et autres dommages »

𝑉𝑖𝑛𝑐𝑒𝑛𝑑𝑖𝑒 & 𝑎𝑢𝑡𝑟𝑒𝑠 𝑑𝑜𝑚 = 1 149 947 + 3 562 965 × 0,75 + 0,25 × 100%
= 4 712 814€

90
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ILLUSTRATION CHIFFRÉE Charge en

capital
Risque de prime et
𝑁𝐿𝑝𝑟 3 684 852
➢ Exemple : Calcul du SCR primes et réserves réserve

Vprem *
Vprem Vres Divers. Vlob SDprem SDres Vres * SDres SDlob Vlob * SDlob
SDprem
Incendie et autres dommages 1 149 947 3 562 965 100% 4 712 814 6% 10% 73 597 356 297 8% 398 220

RC Générale 3 265 119 280 948 64% 3 228 497 11% 11% 365 693 30 904 11% 347 866

Pertes pécuniaires diverses 2 547 869 3 445 878 40% 5 096 682 13% 20% 331 223 689 176 15% 766 689

TOTAL 6 962 935 7 289 791 13 037 993 770 513 1 076 376 1 512 775

Données 3 562 965× 10%

règlementaires 1 149 947× 6%
(EIOPA)

91
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ILLUSTRATION CHIFFRÉE Charge en

capital
Risque de prime et
𝑁𝐿𝑝𝑟 3 684 852
➢ Exemple : Calcul du SCR primes et réserves réserve

Vprem *
Vprem Vres Divers. Vlob SDprem SDres Vres * SDres SDlob Vlob * SDlob
SDprem
Incendie et autres dommages 1 149 947 3 562 965 100% 4 712 814 6% 10% 73 597 356 297 8% 398 220

RC Générale 3 265 119 280 948 64% 3 228 497 11% 11% 365 693 30 904 11% 347 866

Pertes pécuniaires diverses 2 547 869 3 445 878 40% 5 096 682 13% 20% 331 223 689 176 15% 766 689

TOTAL 6 962 935 7 289 791 13 037 993 770 513 1 076 376 1 512 775

( ( prem , s )V( prem , s ) ) +  ( prem , s )V( prem , s ) ( res , s )  V( res , s ) + ( ( res , s )V( pes , s ) )
2 2

s = Ecart type par LoB

V( prem, s ) + V( res , s )

(6% × 1149 947)2 +6% × 1149 947 × 10% × 3 562 965 + (10% × 3 562 965)2
𝜎𝐼&𝐴𝐷 =
1 149 947 + 3 562 965

= 8%

92
 MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ILLUSTRATION CHIFFRÉE

➢ Exemple : Calcul du SCR primes et réserves

Vprem *
Vprem Vres Divers. Vlob SDprem SDres Vres * SDres SDlob Vlob * SDlob
SDprem
Incendie et autres dommages 1 149 947 3 562 965 100% 4 712 814 6% 10% 73 597 356 297 8% 398 220

RC Générale 3 265 119 280 948 64% 3 228 497 11% 11% 365 693 30 904 11% 347 866

Pertes pécuniaires diverses 2 547 869 3 445 878 40% 5 096 682 13% 20% 331 223 689 176 15% 766 689

TOTAL 6 962 935 7 289 791 13 037 993 770 513 1 076 376 1 512 775

Charge

Total non
1 512 775
diversifié

Total diversifié 1 228 284 RC Véhicules à

Marine, Incendie et
Crédit et Protection
Pertes Réass. Non
Réass. Non
Réass. Non
Aviation et autres RC Générale Assistance pécuniaires prop. prop.
automobile moteur Caution juridique prop. MAT
Transport dommages diverses Accident Dommage
RC automobile 100% 50% 50% 25% 50% 25% 50% 25% 50% 25% 25% 25%

Volume 13 037 993 Véhicules à moteur 50% 100% 25% 25% 25% 25% 50% 50% 50% 25% 25% 25%
Marine, Aviation et Transport 50% 25% 100% 25% 25% 25% 25% 50% 50% 25% 50% 25%
Incendie et autres dommages 25% 25% 25% 100% 25% 25% 25% 50% 50% 25% 50% 50%
RC Générale 50% 25% 25% 25% 100% 50% 50% 25% 50% 50% 25% 25%
SD 0,09 Total diversifié / volume Crédit et Caution 25% 25% 25% 25% 50% 100% 50% 25% 50% 50% 25% 25%
Protection juridique 50% 50% 25% 25% 50% 50% 100% 25% 50% 50% 25% 25%
Assistance 25% 50% 50% 50% 25% 25% 25% 100% 50% 25% 25% 50%

𝑵𝑳𝒑𝒓 3 684 852 3 × SD × Volume

Pertes pécuniaires diverses
Réass. Non prop. Accident
50%
25%
50%
25%
50%
25%
50%
25%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
25%
100%
25%
25%
100%
50%
25%
25%
25%
Réass. Non prop. MAT 25% 25% 50% 50% 25% 25% 25% 25% 50% 25% 100% 25%
Réass. Non prop. Dommage 25% 25% 25% 50% 25% 25% 25% 50% 25% 25% 25% 100%

93
13

ANNEXES

94
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

➢ Calcul du BSCR selon 6 modules de risque – Au passif : le risque de Souscription Non Vie
▪ Risque de catastrophe

➢ Calcul du BSCR selon 6 modules de risque – A l’actif : le risque de marché

▪ Risque de taux d’intérêt
▪ Risque action
▪ Risque Immobilier
▪ Risque de Spread
▪ Risque de Change
▪ Risque de Concentration

➢ Calcul du BSCR selon 6 modules de risque – Au passif : le risque de Souscription Vie

▪ Risque de mortalité
▪ Risque de longévité
▪ Risque d’invalidité
▪ Risque de dépense
▪ Risque de rachat
▪ Risque de révision
▪ Risque de catastrophe

95
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

➢ Calcul du BSCR selon 6 modules de risque – Au passif : le risque de Souscription Santé

▪ Risque de santé SLT
▪ Risque de santé NSLT
▪ Risque de santé catastrophe

➢ Calcul du BSCR selon 6 modules de risque – Au niveau des mécanismes de couverture : le risque de défaut des
contreparties
▪ Groupes d’exposition
▪ Réassurance

➢ Calcul du BSCR selon 6 modules de risque – Les hauts et bas de bilans : les risques associés aux actifs intangibles
▪ Actifs incorporels

96
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 13/16

Risque de catastrophe 4/7

Exemple : Risque tempête

L’exigence de capital au titre du risque de tempête pour une région est le montant le plus élevé entre
 L’exigence de capital au titre du risque de tempête pour une région dans le scénario A
 L’exigence de capital au titre du risque de tempête pour une région dans le scénario B
Scénario A – consécutivement
 Une perte soudaine d'un montant qui, brut de réassurance, est égal à 80 % de la perte pour tempête spécifiée dans la région
 Une perte d'un montant qui, brut de réassurance, est égal à 40 % de la perte pour tempête spécifiée dans la région
Scénario B - consécutivement
 Une perte soudaine d'un montant qui, brut de réassurance, est égal à 100 % de la perte pour tempête spécifiée dans la région
 Une perte d'un montant qui, brut de réassurance, est égal à 20 % de la perte pour tempête spécifiée dans la région

Pour toutes les régions visées à l'annexe V, la perte pour tempête spécifiée dans une région r donnée se calcule comme suit:

L( windstorm,r ) = Q( windstorm,r )  Corr

(i , j )
( windstorm,i , j ) WSI ( windstorm,r ,i )  WSI ( windstorm,r , j )

 Q( windstorm,r ) représente le facteur de risque de tempête pour la région

 Corr ( windstorm,i , j ) représente le coefficient de corrélation relatif au risque de tempête dans les zones de risque i et j
 WSI( windstorm,r ,i ) et WSI ( windstorm,r , j ) représentent les sommes pondérées assurées contre le risque de tempête dans les zones de
risque i et j

97
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

PRINCIPES DE BASES : CALCUL DU BSCR

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Non-Vie – 14/16

Risque de catastrophe 5/7

Exemple : Risque tempête

Calcul de la somme pondérée contre le risque de tempête dans une zone de risque i d’une région r donnée :

WSI ( windstorm,r ,i ) = W( windstorm,r ,i )  SI( windstorm,r ,i )

 représente la pondération du risque de tempête dans la zone de risque
 représente la somme assurée contre le risque de tempête dans la zone de risque

Où SI( windstorm,r ,i ) = SI( property ,r ,i ) SI( onshore _ property ,r ,i )

 SI( property ,r ,i ) représente la somme assurée par l'entreprise d'assurance pour les LoB
✓ Assurance incendie et autres dommages aux biens
✓ Réassurance proportionnelle incendie et autres dommages aux biens
 SI( onshore _ property ,r ,i ) représente la somme assurée par l'entreprise d'assurance ou de réassurance pour les LoB
✓ Assurance maritime, aérienne et transport
✓ Réassurance proportionnelle maritime, aérienne et transport

98
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Risque de taux d’intérêt 1/3

Le choc de taux concerne l’ensemble des actifs dont l’évolution de la structure des taux impacte la valeur au bilan.
Le choc de taux est égal au maximum des deux chocs suivants:
 Choc à la hausse
 Choc à la baisse La matrice de corrélation devra être vérifiée
sur place, en particulier à propos des
hausses/baisses de taux d’intérêt, si le
marché est suffisamment liquide.
Courbe de taux sans
Courbe de taux sans risque risque choquée à la
baisse
Courbe de taux sans risque
choquée à la hausse

Mark to model
Mark to model
Mark to model

Valeur de marché du titre Choc à la hausse Choc à la baisse

Maximum des 2 chocs

99
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Risque de taux d’intérêt 2/3

Ce test mesure la sensibilité du BOF à une évolution de la structure par terme des taux d’intérêts:
- taux nominaux : taux effectivement payé par l’emprunteur au prêteur (Peut être fixe, variable ou mixte).
- taux réels : taux nominaux corrigés du taux d’inflation sur une période donnée (permet de connaitre le coût réel)

La particularité de ce choc vient du fait:

 qu’il affecte également les produits du passif (au travers de l’actualisation);
 qu’il prévoit un choc à la hausse et à la baisse (le maximum des deux étant retenu au global);
 que la matrice d’agrégation à reconnaître au niveau du module MKT dépend du sens du choc de taux (en cas de risque de
hausse des taux, une très forte diversification est retenue).

Ce test consiste ainsi à évaluer le delta de BOF dans deux scénarios faisant intervenir deux chocs au niveau de la gamme des
taux.

up down
Les variables de sorties sont Mktint et Mktint , avec

down
Mktint = BOF down
Mkt up
int = BOF up
Mktint = max Mktint
UP
 down
; Mktint 
100
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Risque de taux d’intérêt 3/3

Les chocs (à la hausse et à la baisse) à prendre en compte

5,00%

4,00%

3,00%

2,00%

1,00%

0,00%
1 6 11 16 21 26 31

TAUX Taux choqué à la hausse

Taux choqué à la baisse

L’augmentation absolue des taux d’intérêt dans le cas du scénario de hausse doit être d’au moins 1% (en absolu) pour chaque
maturité (pas à la baisse) – à valider par les autorités tunisiennes.
En cas de taux d’intérêt négatif, les scénarios d’augmentation et de diminution seront calculés comme le produit de la valeur du
choc et la valeur absolue du taux d’intérêt initial. Par exemple pour un taux d’intérêt négatif de maturité 15, le taux à la hausse
sera alors:

R1 (15) = R0 (15) + Abs (R0 (15)) 0,33

101
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Risque action 1/2

Mesure la sensibilité du BOF à une chute instantanée du cours des actions (le risque de volatilité, un temps envisagé sous le QIS 5,
n’est pas pris en compte)
Si le choc est global, il distingue cependant :
 les titres côtés sur des marchés régulés et membres de l’EEA (EU + Island + Norvège) ou de l’OCDE (actions de type 1)
 les autres titres dits actions de type 2

Titres cotés
Choc action
Actions EEA ou
Type 1 39%+SA
OCDE
Investissements non Agrégation non
Choc action
soumis à 1 des Autres titres
Type 2 49%+SA linéaire des chocs
risques marché action
(corrélation de 75%)
Engagements de
retraite Choc action
réduit : 22%
Participations
stratégiques

Afin d’éviter tout mécanisme procyclique, ce choc est modifié par un ajustement symétrique (SA), ou « dampener ».
Les impacts au titre des chocs de niveau de l’indice Global et au titre de l’indice « Autres » sont ensuite agrégés avec une corrélation à
75 %.

La régulation devra tenir compte de la réalité du marché tunisien afin de ne pas décourager certains types d’investissement, comme
celui des actions, qui est désirable pour apporter une diversification et donc mitiger les risques.

102
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Risque action 2/2

La méthodologie de calcul de l’ajustement symétrique (Symetric Adjustment) est précisée dans les IM. Cet ajustement
permet de réduire l’intensité du choc lorsque l’on est en « bas de cycle » sur les cours des actions, et de
l’augmenter lorsque l’on est en « haut de cycle ».
Sur la base d’un indice action déterminé par l’EIOPA, l’ajustement symétrique se calcule comme suit

où
• CI désigne le niveau de l’indice action en date de calcul
• AI désigne la moyenne des niveaux quotidiens de l’indice action sur les 36 derniers mois. L’ajustement
symétrique ne peut néanmoins être supérieur à 10 % en valeur absolue

Le choc appliqué est « modulé » par l’Ajustement Symétrique (SA) :

 Actions Type 1 ➔ choc de 39% + SA
 Actions Type 2 ➔ choc de 49% + SA
L’ajustement symétrique était fixé à 5,31% au 30/09/2021. Ainsi, les chocs à appliquer étaient de :

Actions de type 1 Actions de type 2

Choc global
44,31% 54,31%
(choc de base + SA)

103
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Exemple d’une obligation

Comportement d’une obligation entre les modules « risque de taux » et « risque de spread » (1/3)
Exemple d’une obligation corporate

 Coupon : 4,25%
 Nominal : 30 000 000
 Market Value : 31 168 541
 Maturité : 26/03/2014 (date d’évaluation : 31/12/2013)
 Duration : 0,22 an
 Rating : BBB Choc \ Obligation Market Value Variation

Scénario central 31 168 541 -

Up (+1,0%) 31 097 443 -0,23%

Risque de taux
Down (-0,19%) 31 182 390 0,04%

Risque de spread 30 389 328 -2,50%

 Un choc à la hausse sur les taux entraîne une diminution de la valeur de marché de l’obligation, et réciproquement
 Un choc sur le spread entraîne une diminution de la valeur de marché de l’obligation. Le risque de spread ne
s’applique pas aux obligations d’État.

104
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Exemple d’une obligation

Comportement d’une obligation entre les modules « risque de taux » et « risque de spread » (2/3)
On regarde maintenant le comportement de l’obligation face aux risques de taux et de spread, en faisant varier sa
duration et son rating.

Duration \ Rating AAA BBB

Taux Up : -0,23% Taux Up : -0,23%
Taux Down : 0,04% Taux Down : 0,04%
0,22 an
Spread : -0,90% Spread : -2,50%
Taux Up : -7,49% Taux Up : -7,49%
Taux Down : 4,94% Taux Down : 4,94%
10,22 ans
Spread : -7,26% Spread : -20,22%

➢ Si la duration de l’obligation augmente, elle sera d’autant plus sensible aux risques de taux et de spread.
➢ Si l’émetteur a un meilleur rating, l’obligation sera moins sensible au risque de spread.
➢ Le rating est par ailleurs sans influence sur le risque de taux.

105
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Exemple d’une obligation

Comportement d’une obligation entre les modules « risque de taux » et « risque de spread » (3/3)

Une hausse des taux et du spread aura comme impact la diminution de la valeur de marché d’une obligation

Par ailleurs, une hausse des taux présentera un effet plus global pour l’assureur, avec un risque de rachat
conjoncturel et une dégradation générale de l’environnement

À l’inverse, une hausse du spread aura un impact plus localisé pour l’assureur, traduisant la dégradation de la signature
d’un émetteur en particulier

106
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Focus sur la mise en transparence des actifs : adéquation avec le reporting

Le Pilier 3, pan important de Solvabilité II, vise à transmettre l’information sur la situation financière de l’organisme
assureur au superviseur et au public : c’est le principe de transparence de l’information.

L’objectif du Quantitative Report Template (QRT) S.06.03 (anciennement appelé Assets D4) est alors de fournir au
superviseur une vision d’ensemble sur les placements détenus par les entités/groupes sur des fonds d’investissement
(OPCVM, fonds de fonds, …) en analysant directement le contenu de leurs portefeuilles d’actifs en termes :

 D’exposition au type de marché (action, immobilier, obligation, …)

 D’exposition géographique (EEA, OCDE, …)
 D’exposition aux devises, …

Le code CIC (Complementary Identification Code) permet une classification des actifs par type d’instrument et de
risques associés à ces valeurs.

Ainsi, la mise en transparence des placements a pour principal objectif une meilleure gestion des risques, et permet
par la suite d’adapter un reporting en accord avec le Pilier 3 de Solvabilité II.

107
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Tables de codes CIC

2 premi ers Pays de

Code ISO 3166-1-alpha-2, XL (non coté) or XT (non échangeable sur un marché réglementé)
chi ffres cotation

1 2 3 4 5 6
Troi s i ème Obligations Obligations Actions Fonds Titres structurés Titres garantis
Category
chi ffre souveraines d'entreprises d'investissement

1 1 1 1 1 1
Obl i ga tions d'état Obl i ga tions Actions ordi na i res Fonds a ctions Ri s que a ction Ri s que a ction
ordi na i res
2 2 2 2 2 2
Obl i ga tions Obl i ga tions Actions da ns des Fonds Ri s que de taux Ri s que de taux
d'orga ni s a tions convertibl es s oci étés i mmobi l i ères obl i ga tai res
Sous-
s upra na tiona l es et a s s i mi l ées
Qua tri ème catégorie ou
3 3 3 3 3 3
chi ffre principal
risque Obl i ga tions da ns Bi l l ets de Bons de s ous cri ption Fonds Ri s que de Ri s que de
des col l ectivi tés trés oreri e monétai res cha nge cha nge
régi ona l es
4 4 4 4 4 4
Obl i ga tions da ns Ti tres Actions de préférence Fonds à Ri s que de Ri s que de
des col l ectivi tés monétai res a l l oca tion crédi t crédi t
muni ci pa l es d'a ctifs

108
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Focus sur la mise en transparence des actifs : méthode de transparisation

Solvabilité II requiert une analyse des risques financiers par transparence.

La transparisation est décrite dans l’article 84 du règlement délégué
 Le SCR est calculé sur la base de chaque actif sous-jacent des fonds
 En cas d’impossibilité d’appliquer l’approche par transparence, il est toléré de calculer le SCR sur la base de l'allocation
cible des actifs sous-jacents du fonds,
✓ Si l’allocation cible est disponible
✓ Dans la limite de 20% des actifs de l'entreprise
✓ Si la gestion des actifs sous-jacents respecte strictement la cible
Full pricing
Produits Oui Expositions
structurés : réelles Approche par
proxy
EMTN, CDO,…
Principe de
Approche par
transparence Approche
mandat
par proxy
Fonds Non
Choc action type
2

Les principes de proportionnalité et de matérialité s’appliquent également au principe de transparence.

109
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Exposition réelle (cas des fonds)

La mise en transparence ne peut se faire sans une phase Plusieurs contraintes doivent cependant être prises en compte
d’harmonisation et de contrôles préalables à la construction lors de la définition de cette méthode:
de l’inventaire transparisé :  Les données disponibles
 Harmonisation des informations entre asset managers  Le coût de l’information
 Contrôles sur les valeurs de marché avant et après  Le niveau de maitrise des risques
transparisation  Les contraintes des équipes réalisant les calculs de SCR
 Contrôles N / N-1 (temps de calcul, type d’actif modélisé,…)
 Contrôles sur la répartition des +/- values latentes de chaque
fonds Processus de création d’un inventaire transparisé :

AM 1
La transparisation est à réaliser par une méthode récursive afin de

contrôles des données

prendre en compte les différents niveaux de transparisation (fonds

Harmonisation et
de fonds)
AM 2
 L’algorithme récursif à utiliser peut s’arrêter selon différents
Transparisation Inventaire
critères à définir et à étudier par chaque assureur : (méthode
transparisé
✓ Soit la transparisation est réalisée selon un niveau de AM 3 récursive)
transparisation (le plus souvent second niveau)
✓ Soit la transparisation est effectuée selon un
pourcentage d’actifs restant à transpariser (seuil de
X% par ligne d’actif)
AM n

110
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Exposition réelle (cas des fonds)

Il est nécessaire de mettre en œuvre des processus permettant d’alimenter l’inventaire d’actifs des données clés:
 Titre ISIN ;
 Emetteur / Groupe émetteur ;
 Duration Modifiée ;

Choix d’une approche en fonction de la quantité et la qualité des données mais aussi du coût des informations :
 Approche « full pricing »
 Approche par proxy

Exemple sur le risque de taux d’une obligation

Approche Méthode Données nécessaires
• Date de maturité
Full Pricing / Mark to • Nominal
Pricing de l’obligation via une projection des cash-flows
Model • Coupon
• …
• Date de maturité
MV’ = MV * (1 + 𝐶ℎ𝑜𝑐𝑀𝐷 )
Proxy • Duration modifiée
MV’ = MV * (1 + MD * choc) • Duration modifiée

111
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Approche par mandat

L’approche par agrégat, dérogatoire à la transparisation du fonds, consiste à segmenter les actifs en divers groupes
suivant les chocs de marché auxquels ils doivent être soumis
Cette segmentation peut être effectuée sous plusieurs réserves
 Le groupement d’actifs ne doit pas dépasser 20 % de la valeur totale des actifs de l’entreprise
 Le groupement d’actifs doit être effectué sur la base de l’allocation cible du fonds
✓ L’entreprise doit disposer de cette allocation cible avec le niveau de détail nécessaire au calcul de tous les
sous-modules de la formule standard
✓ L’entreprise doit s’assurer que les actifs sont gérés conformément à l’allocation cible

Action 1
Actions OCDE Choc action type 1
Obligation 1

Fonds Transparisa Obligation 2 Actions hors

Choc action type 2
OCDE
tion
A Action 2
… Obligations taux Choc taux ( up & down)
80 % fixe – Europe (A
Fonds B
– BBB) Choc spread (BBB)
Application de
Fonds non
l’approche par
transparisable
agrégat

112
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Le risque immobilier
Ce sous-module couvre tous les actifs, passifs et investissements financiers dont la valeur de marché dépend du niveau ou de la volatilité des
prix de marché de l’immobilier.
Il mesure la sensibilité du BOF à une chute instantanée de 25% des prix de l’immobilier sur les biens suivants. Bien entendu, ce pourcentage
devra être adapté au marché tunisien. Si les données historiques des fluctuations sont disponibles, une approximation à travers la VaR pourrait
valider ce numéral. Il est très important d’avoir également la présence d’experts indépendants, peut être enregistrés et validés par le CGA.
 Terrains
 Immeubles
 Investissements immobiliers pour l’usage propre de l’assureur

Cependant, sont gérés sous le module action les investissements :

 Dans les compagnies immobilières
 Dans les compagnies développant des projets immobiliers

Immobilier physique ou Choc immobilier de 25%

titre non leveragé

SCI cotée Choc action Type 1 ou 2

Choc immobilier avec prise

SCI non cotée
en compte de l’effet de levier

OPCI Approche par transparence

113
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Le risque de Spread 1/4

La charge en capital au titre du risque de spread tend à couvrir la baisse des instruments financiers suite à un
écartement du niveau de spread. Ci-après une analyse basée sur le cas européen. Son application à la Tunisie devra
être étudiée.

Pour cela, l’EIOPA distingue différentes catégories de produits sensibles au spread :

 Les obligations et prêts
 Les dérivés de crédit (CDS, CLN, TRS,…)
 Les produits de titrisation (RMBS, CMBS,…)

Les obligations d’Etat émises ou garanties par des pays membres de l’EEA et la Banque Centrale Européenne
ne sont pas soumises à ces risques.
La charge totale de capital au titre du risque de spread est égale à la somme des charges de capital au titre du risque
de spread de chacun des types d’actifs concernés par ce risque.

Mkt sp = Mkt spbonds + Mkt spsec uritisation + Mkt spcd

Le niveau du choc dépend de la duration modifiée et de la qualité de crédit de l’émetteur:

 Duration modifiée : sensibilité de l’obligation
 Qualité de crédit : dépend du rating

114
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Le risque de Spread 2/4

Choc de spread sur les obligations et prêts

SCRbonds =  Valeur de marché x FUP(notation ;

Obligations et prêts
duration)

Choc réduit Choc plein

Choc nul
« Hors zone euro » « Tous les autres actifs »

70%
• Banque centrale européenne • Covered bonds
60%
• Banques et gouvernements • Certaines banques centrales
50%
européens • Certains gouvernements
40%

FUP
• Banques de développement 30%
multilatéral 20%
• Organisations internationnales 10%
0%
0 5 10 15
Sensibilité
Pour les sociétés d’assurance et de réassurance non notées, le choc dépend
AAA AA A BBB
de leur ratio de solvabilité BB B et - NR
Lorsque l’on applique la « matching premium », un facteur de réduction est
appliqué en fonction de la notation
Ratio de couverture du SCR 196% 175% 122% 95% 75% <75%
Échelon de qualité de crédit 1 2 3 4 5 6
115
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Le risque de Spread 3/4

Le choc de spread sur les positions de titrisations est égal à

SCRsecurisation =  Valeur de marché x FUP’ (duration ; notation ; nature du produit)

Titrisations

Titrisations
Titrisations de type 1 Titrisations de type 2 repackagées

100% 100%
100%

Sensibilité x FUP’
80% 80%
80%
Sensibilité x FUP’
Sensibilité x FUP’

60%
60% 60%
40%
40% 40%
20% 20%
20%
0% 0%
0%
0 2 4 6 8 10
0 2 4 6 8 10
Sensibilité
0 2 4 6
Sensibilité Sensibilité
AAA AA A BBB BB B et - NR
AAA AA A BBB AAA AA A BBB BB B et - NR

116
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché
Le risque de Spread 4/4
Le choc de spread sur les dérivés de crédit se subdivise en 2 cas :

Choc à la
hausse

Maximum

Choc à la
-75% sur le sous-jacent
baisse
Dérivés de
crédit

• Choc nul si le dérivé :

‐ Constitue une couverture contre le risque de défaut
‐ A pour sous-jacent :
✓ Banque Centrale Européenne
✓ Banques/Gouvernementseuropéen
✓ Organisations internationales, …

117
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Le risque de change

Le sous-module de risque de change s’applique aux actifs sensibles à une variation des taux de change par rapport à
la devise dans laquelle l’entreprise établit ses comptes. Seuls certains actifs sont touchés par ce risque, il s’agit de ceux
libellés en devises étrangères.

Ci-après une analyse sur le cas européen. Il faudrait étudier les pays de destination des investissement du marché
tunisien (étude spécifique sur l’historique des mouvements des devises sur les marchés représentatifs, et chercher une
approximation à travers une VaR, ou autre méthodologie).

On retient le maximum entre l’impact d’un choc à la hausse et d’un choc à la baisse de 25%, face à l’Euro. Tous ces
chocs sont ensuite agrégés pour calculer le BOF.
➢ Il est à noter que l’intensité du choc est atténuée pour les devises liées à l’Euro (Danemark, Bulgarie, Lettonie,
Lituanie)

➢ Le choix du choc à la hausse ou à la baisse est effectuée pour chaque devise étrangère et non au global.

➢ Le chargement de capital de ce sous-module est alors la somme des chargements obtenus pour chaque devise.

118
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Le risque de concentration (1/3)

Ce module vise à quantifier le besoin en capital correspondant à un manque de diversification ou à une

surexposition.

Le risque de concentration vient du fait que la volatilité d’un portefeuille augmente avec sa concentration :
 Sur un même émetteur
 Dans un même domaine d’activité
 Dans une même zone géographique

Les grands acteurs sont peu exposés au risque de concentration grâce à:

 Une politique d’allocation des placements prudente,
 La règle de dispersion du code des assurances qui limite la concentration sur un émetteur à 5%.

Il est calculé pour chaque contrepartie avec la prise en compte d’une franchise et d’une probabilité de défaut
dépendant du rating.

MktConc =  (Conci )2
i

119
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché

Le risque de concentration 2/3

Le calcul est fonction d’un choc et d’une franchise, tous deux fonction de :
Notation CTi gi
 la notation ou de la solvabilité de la contrepartie
 la nature de la contrepartie : Etat (ou garantie par l’Etat), covered bond, immeuble, autres AAA & 3% 12%
AA

A 3% 21%
La charge en risque de concentration, pour une contrepartie i, est évaluée par la formule suivante :
BBB 1,5% 27%
L’exposition excédentaire XSi est définie par Conci = XS i  g i
 BB 1,5% 73%

XS i = Max(0; Ei − CTi  Assets)

Avec :
 L’exposition Ei est la somme des expositions en cas de défaut de la contrepartie i constituée de tous les titres
financiers soumis aux sous-modules action, spread et immobilier.
 Assets est l’assiette d’actifs = Valeur de marché des actifs diminuée de la valeur de marché des exceptions (UC,
Exposition sur une entité du groupe, actifs soumis au risque de contreparties,…).
 CTi est le seuil de concentration (franchise) de la contrepartie i .
 gi est un facteur de stress (choc) lié au rating et à la nature de la contrepartie i .

SCRConc =  Conc
2
i
i

120
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

A l’actif : le risque de marché
Le risque de concentration 3/3
Exceptions

Choc nul Choc réduit

Covered Les autres obligations Actifs

•Banque centrale européenne
bonds d’Etats immobiliers
•Etats membres de l’EEA
•Banques de développement
multilatéral
•Organisations • Seuil CTi = 15% si la notation est AAA ou AA CTi 10%
internationnales • A traiter conjointement avec les autres
expositions du même émetteur gi 12%

La politique d´allocation dépend de la disponibilité d´instruments d´investissement sur place, autant sur les familles d´instruments comme sur les émetteurs.
Les limites établies dans le Code des assurance tunisien ne sont pas toujours observées à la pratique.
Les investissement relationnés ne sont pas exactement un problème de concentration, mais sont plus dangereux pour la santé financière des assureurs liés
à un groupe, et se donnent avec fréquence dans les marchés plus petits. Il faut les limiter, par une pénalisation importante ad-hoc dans le SCR-MCR. Il
semble nécessaire d´étudier plus profondément le marché de capitaux tunisien.

121
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Vie

1. A propos du RISQUE DE MORTALITE

Le risque de mortalité est le risque que la durée de vie de l’assuré soit en deçà de celle prévue par les tables de mortalité.
La charge de capital pour le risque de mortalité est égale à la variation de la valeur du best estimate suite à une augmentation
multiplicative permanente de 15% des taux de mortalité pour chaque âge.
Le risque de mortalité concerne notamment les contrats de temporaire décès ou de vie entière.

2. A propos du RISQUE DE LONGEVITE

Représentation des Lx pour les différents risques

Le risque de longévité est le risque que la durée de vie de l’assuré dépasse celle
prévue par les tables de mortalité. 100000

80000
Les charges de capital pour le risque de longévité sont égales à la variation de la
valeur du best estimate suite à une diminution multiplicative permanente de 20% 60000
des taux de mortalité pour chaque âge.
40000

Le risque de longévité concerne en premier lieu les portefeuille de rentes. 20000

67

109
1
7
13
19
25
31
37
43
49
55
61

73
79
85
91
97
103
Lx choc mortalité Lx choc longévité
Lx TF 00-02

122
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Vie

3. A propos du RISQUE D’INVALIDITE

Le risque d’invalidité ou de morbidité est associé aux compensations ou remboursements des pertes (relatives au
salaire) liées à la maladie, un accident ou une invalidité, ou aux dépenses médicales liées à la maladie, un accident ou
une invalidité, ou encore liées à des paiements prématurés dus à la morbidité.
Les charges de capital pour le risque d’invalidité sont égales à la variation de la valeur du best estimate suite à :
 Une augmentation de 35% des taux d’invalidité sur les 12 premiers mois, couplée avec une augmentation de 25%
des taux d’invalidité pour chaque âge les années suivantes
 Une diminution permanente de 20% sur les taux de retour à l’état valide

4. A propos du RISQUE DE DEPENSE

Le risque de dépense résulte de la variation des dépenses associées aux contrats d’assurance. Une dépense ne doit
pas être considérée dans ce scénario si son montant est déjà fixé à la date d’évaluation (par exemple si les parties se
sont mises d’accord au titre de l’acquisition).
La charge de capital pour le risque de dépenses est égale à la variation de la valeur du best estimate lorsque les
dépenses futures sont supérieures aux anticipations Best Estimate de 10 % et que le taux d’inflation des dépenses est
de 1% par an supérieur aux prévisions.

123
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Vie

5. A propos du RISQUE DE RACHAT

Le risque de rachat est relatif aux pertes ou aux évolutions défavorables de la valeur des engagements issues de
changements de niveau ou de volatilité des taux de rachats ou résiliations.
Les charges de capital pour le risque de rachats sont calculées par la relation suivante :

Lifelapse = max ( Lapsedown ; Lapseup ; Lapsemass )

Avec
 Lapsedown (respectivement Lapseup) représente la charge de capital au titre d’un risque engendré par une baisse
(respectivement hausse) permanente des taux de rachats de 50%
 Lapsemass représente la charge de capital au titre d’un risque engendré par un événement provoquant une grande
quantité de rachats immédiate. Il est basé sur un scénario combinant :
➢ Une interruption de 70% de certaines des polices relevant d’opérations de gestion de fonds collectifs de retraite
(si augmentation des PT hors RM)
➢ Une interruption de 40% des autres polices (si augmentation des PT hors RM)
➢ Pour les contrats de réassurance couvrant des contrats d’assurance ou de réassurance à émettre dans le futur,
une diminution de 40% de ces futurs contrats pris en compte dans le calcul des provisions

Lapse = chute ou rachat

124
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Vie

6. A propos du RISQUE DE REVISION

Le risque de révision capture le risque de variation défavorable du montant des annuités résultant d’une révision du
processus d’indemnisation non anticipée.

Le risque de révision s’applique :

 aux annuités provenant des prestations non vie (hors annuités provenant de la partie assurance santé) qui peuvent
être revalorisées l’année suivante
 aux prestations assimilables à des annuités vie provenant des prestations non vie (hors annuités provenant de la
partie assurance santé) qui peuvent être revalorisées l’année suivante

La charge de capital pour le risque de révision est égale à la variation de la valeur de l’actif net suite à une
augmentation de 3% du montant annuel de prestations payables entrant dans le champ d’application du risque de
révision.

125
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Vie

7. A propos du RISQUE DE CATASTROPHE

Le risque catastrophe vie résulte d’évènements extrêmes ou irréguliers (pandémie, explosion nucléaire) qui ne sont pas
suffisamment pris en compte par les sous-modules de risque de souscription vie.

La charge de capital pour le risque catastrophe vie est égale à la variation de la valeur du best estimate suite à une
augmentation additive ponctuelle (événement sur une année) de 0,15 % des taux de mortalité .

Des précisions ont été fournies dans les DA sur les polices auxquelles le choc doit être appliqué:
 Seuls les produits pour lesquels une augmentation du taux de mortalité entraîne une augmentation des provisions
techniques doivent être choqués
 Pour les contrats de réassurance, l’augmentation des provisions techniques doit être constatée uniquement sur le
contrat d’assurance sous-jacent
 Si plusieurs contrats appartiennent à une même personne, ils doivent être traités comme un unique contrat
 Le choc doit être appliqué sur les mêmes groupements de contrats utilisés pour le calcul des provisions techniques

126
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de souscription Vie

Exemple de calcul simplifié du SCR de souscription vie

 Sous-modules du SCRLife considérés

✓ SCRMortalité = 15
✓ SCRInvalidité = 10

 À l’aide de la matrice de corrélation entre les sous-modules de risque du SCRLife, on obtient

SCR Life = 2
SCR Mortalité + SCR Invalidité
2
+ 2  0,25  SCR Mortalité  SCR Invalidité

 D’où : SCRLife = 20

127
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 1/11

Le module risque de souscription santé couvre le risque de souscription pour toutes les garanties santé et arrêt de
travail.
On considère les 3 sous-modules suivants :
 Le module de risque de souscription santé compatible avec les techniques de l’assurance vie (Health SLT)
 Le module de risque de souscription santé non compatible avec les techniques de l’assurance vie (Health NSLT)
 Le module de risque de catastrophe (Health CAT)
Le chargement en capital est obtenu en combinant les chargements en capital des sous-modules santé

SCRHealth =  r c
CorrHealthrc Healthr  Healthc

Avec Healthc, Healthr les chargements en capital au titre des sous-modules de souscription santé conformément aux
lignes et aux colonnes de la matrice de corrélation, et CorrHealthrxc les cellules de la matrice de corrélation suivante

r \c Santé SLT Santé NSLT Catastrophe

Santé SLT 1

Santé NSLT 0,5 1

Catastrophe 0,25 0,25 1

128
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 2/11

Santé – SLT (Similar to Life Techniques) 1/4

Les données requises pour le calcul de Health-SLT sont les chargements en capital au titre des risques de mortalité,
longévité, invalidité, dépense, révision, rachat tous assimilables aux techniques de l’assurance vie

HealthSLT =  r c c  Healthr
CorrHealthrSLT SLT
 HealthcSLT
Le chargement de capital au titre du risque de souscription santé est dérivé d’une combinaison des éléments présentés
ci-dessus
Où CorrHealthSLT est la matrice de corrélation suivante

Invalidité et
Mortalité Longévité Rachat Dépense Révision
morbidité
Mortalité 1

Longévité -0,25 1

Invalidité et 0,25 0 1
morbidité
Rachat 0 0,25 0 1

Dépense 0,25 0,25 0,5 0,5 1

Révision 0 0,25 0 0 0,5 1

129
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 3/11

Santé – SLT (Similar to Life Techniques) 2/4

Risque de mortalité santé

 Le sous module de risque de mortalité santé couvre le risque de variation de la valeur des passifs d’assurance due
aux changements sur le niveau ou sur la volatilité des taux de mortalité. Il s’applique aux produits pour lesquels
une augmentation des taux de mortalité entraîne une augmentation des provisions techniques.

 La charge de capital au titre du risque de mortalité santé, HealthSLT Mortality, est similaire au risque mortalité du
module vie ; elle est égale à la variation de la BOF suite à une augmentation permanente de 15% des taux de
mortalité pour chaque âge.

Risque de longévité santé

 Le sous module de risque de longévité santé couvre le risque de variation de la valeur des passifs d’assurance due
aux changements sur le niveau ou sur la volatilité des taux de mortalité. Il s’applique aux produits pour lesquels
une diminution des taux de mortalité entraîne une augmentation des provisions techniques.

 La charge de capital au titre du risque de longévité santé, HealthSLT Longevity, est similaire au risque de longévité
du module vie ; elle est égale à la variation des BOF suite à une diminution permanente de 20% des taux de
mortalité pour chaque âge.

130
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 4/11

Santé – SLT (Similar to Life Techniques) 3/4

Risque invalidité et morbidité santé

 Le risque invalidité et morbidité santé couvre le risque de variation des passifs d’assurance due aux changements
sur le niveau, la tendance, la volatilité de la fréquence ou la sévérité initiale des sinistres. Ces changements
peuvent provenir :
✓ Des taux de maladie ou de morbidité
✓ De l’inflation médicale
 Les charges de capital pour le risque de maladie sont égales à la variation de la valeur du best estimate suite à :
✓ Une augmentation de 35% des taux d’invalidité sur les 12 premiers mois, couplée avec une augmentation de
25% des taux d’invalidité pour chaque âge les années suivantes ;
✓ Une diminution permanente de 20% sur les taux de retour à l’état valide
Ces exigences devront être adaptées au marché tunisien, le cas échéant.

Risque de rachat santé

 Le calcul de la charge est basée sur le choc de masse uniquement. SLT
Healthlapse = BOF lapseshockmass
 Où le choc de masse est une combinaison des éléments suivants :
✓ D’une interruption de 40 % des polices pour lesquelles l’interruption engendre une augmentation des provisions
techniques hors marge pour risque ;
✓ Pour les contrats de réassurance couvrant des contrats d’assurance ou de réassurance à émettre dans le futur,
d’une diminution de 40 % de ces futurs contrats pris en compte dans le calcul des provisions .

131
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 5/11

Santé – SLT (Similar to Life Techniques) 4/4

Risque dépenses santé

 Le sous module de risque de dépenses santé couvre le risque de perte ou de changement défavorable de la valeur
des passifs d’assurance résultant de changements sur le niveau, la tendance ou la volatilité des dépenses.
 Le calcul est similaire au calcul mené dans le module vie c’est-à-dire avec prise en compte des dépenses futures
supérieures de 10% aux prévisions et d’un taux d’inflation des dépenses de 1% par an supérieur aux prévisions.

Risque de révision santé

 Le sous module de risque de révision santé couvre le risque de perte ou de changement défavorable de la valeur
des passifs d’assurance, résultant de changements sur le niveau, la tendance ou la volatilité des taux de révision
appliqués aux prestations, dus aux changements dans:
✓ L’environnement législatif (sur le court terme) ; seuls les changements futurs très prévisibles à la date de calcul
sont pris en compte ;
✓ L’état de santé des assurés (peu malade à très malade, partiellement invalide ou totalement invalide, incapacité
temporaire ou permanente).

 Le calcul est similaire au calcul mené dans le module vie mais avec un stress de 4% au lieu de 3%.

132
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 6/11

Santé – NSLT (Non Similar to Life Techniques) 1/3

Le chargement en capital au titre du risque de souscription santé Non-SLT est obtenu en combinant les chargements en
capital pour les sous-risques santé de tarification et de provisionnement et les chargements en capital pour les sous
risques santé de rachat.

( Health ) + ( Health )
2 2
Health NonSLT = NonSLT
premium & Reserve
NonSLT
lapse

NonSLT
Healthpremium & Reserve
 représente le chargement en capital au titre du risque santé Non-SLT tarification et
provisionnement.

NonSLT
 Healthlapse représente le chargement en capital au titre du risque rachat Non-SLT.

133
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 7/11

Santé - NSLT (Non Similar to Life Techniques) 2/3

Risque santé de tarification et de provisionnement

 Le chargement en capital au titre du risque de primes et réserves Non Vie est obtenu via la formule analytique
suivante:

Re s = 3. NonSLTHealth .VNonSLTHealth

NonSLT
HealthPr&
✓ Avec  NonSLTHealth qui représente l’écart-type combiné pour les risques de primes et réserves

LoB Santé NSLT Risque de primes Risque de provisionnement

Medical expenses 5% 5%
Income protection 8,5% 14%
Worker’s compensation 8% 11%
Nprop health reinsurance 17% 20%

✓ Possibilité d’avoir recours à des USP pour déterminer les écarts-types, ainsi évalués grâce à un calibrage
interne.

134
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 8/11

Santé - NSLT (Non Similar to Life Techniques) 3/3

Risque santé de rachat

 Le calcul de la charge est basée sur le choc de masse uniquement

NonSLT
Healthlapse = BOF (lapseshock1 ; lapseshock2 )
 Où le choc de masse est une combinaison:
✓ D’une interruption de 40 % des polices pour lesquelles l’interruption engendre une augmentation des provisions
techniques hors marge pour risque.
✓ Pour les contrats de réassurance couvrant des contrats d’assurance ou de réassurance à émettre dans le futur,
d’une diminution de 40 % de ces futurs contrats pris en compte dans le calcul des provisions.

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 9/11

Santé – Catastrophe 1/4

 Ce module couvre le risque de perte, ou de baisse de valeur du passif, résultant de l’incertitude implicite dans les
hypothèses d’évaluation et de provisionnement relatives au déclenchement d’épidémies et à l’accumulation de
risques sous ces conditions extrêmes.
 Les scénarios considérés sont les catastrophes liés à l’accident de masse (stade), les scénarios de concentration
(i.e. contrats collectifs concentrés dans les locaux) et les scénarios de pandémie.
 Le chargement de capital au titre du risque de catastrophe est la somme des trois scénarios ci-dessus, sous la
condition que ces derniers soient indépendants entre eux.

HealthCAT = ( HealthArena ) + ( HealthConcentration ) + ( HealthPandemic )

2 2 2

 Pour tous les scénarios, le calcul utilise une classification par pays et par type d’événements.

En général, les polices d’assurance considèrent des clauses d’exclusion par pandémie. Il faudrait voir sur le marché
tunisien la réelle exposition des compagnies à ce risque.

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 10/11

Santé – Catastrophe 3/4

Scénario de concentration
 La charge totale de capital au titre du risque de concentration est calculée comme suit :

SCRac =  SCR
s
2
( ac ,c )

SCRac ,c = Lac ,c = Cc . xe .CE( e,c )

e

✓ Cc représente la plus forte concentration d’assurés exposés pour le pays C

✓ Xe représente le ratio d’assurés qui seront indemnisés suite à l’événement e
✓ CEe,c est la somme assurée moyenne pour un événement e et un pays C

Ne
1
CE( e,c ) =
Ne
 SI
i
( e ,i )

où Ne représente le nombre d’assurés couverts contre l’événement et faisant partie de la plus forte concentration retenue

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au passif : le risque de Souscription Santé – 11/11

Santé – Catastrophe 4/4

Scénario de pandémie
 Ce scénario impactera uniquement les produits suivants :
✓ Les garanties de revenus pour cause d’invalidité (long et court terme)
✓ Les produits couvrant une invalidité totale et permanente, soit comme garantie unique, soit comme composant
d’un autre produit
✓ Les frais médicaux

 La charge totale de capital au titre du risque de catastrophe sous le scénario de pandémie est calculée comme suit:

SCR p = L p = 0,000075.E + 0,4. N c .M c

c
✓ E est l’exposition au risque de pandémie dans le cadre d’une couverture « protection des revenus » (Income
Protection)

✓ Nc représente le nombre d’assuré couvert par des contrats frais médicaux pour le pays C

✓ Et M c =  H h .CH ( h ,c ) : moyenne pondérée des montants assurés

h

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au niveau des mécanismes de couverture : le risque de défaut des contreparties

4. Groupes d’exposition

Une différenciation est faite au niveau du type d’exposition. Les risques sont ainsi scindés en deux
groupes:

 Le groupe d’expositions de type 1 couvre les expositions qui ne peuvent pas être diversifiées et
pour lesquelles la contrepartie est probablement notée (réassurance, titrisation, dérivés, etc.)

 Le groupe d’expositions de type 2 couvre les expositions habituellement diversifiées et pour

lesquelles la contrepartie est souvent non notée (créances auprès d’intermédiaires, assurés
débiteurs, etc.)

SCRdef = SCRdef
2
,1 + 1, 5  SCRdef ,1SCRdef , 2 + SCRdef , 2
2

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au niveau des mécanismes de couverture : le risque de défaut des contreparties

4.1 Groupes d’exposition de type 1

Le besoin en capital au titre du risque de contrepartie pour le groupe d’expositions de type 1 s’obtient à partir de la
formule suivante
3  V if V  7.05%   LGDi ,
 i
SCRdef ,1 = 
 
min  LGDi ;7,05%  V else
  i 

 LGDi représente la perte moyenne en cas de défaut de la contrepartie i

 V représente la variance de la distribution des pertes liées au groupe d’expositions de type 1

4.2 Groupes d’exposition de type 2

Le besoin en capital au titre du risque de contrepartie pour le groupe d’expositions de type 2 s’obtient à partir de la
formule suivante
SCRdef , 2 = 15%  LGDi + 90%  LGDcréances 3mois
i

 Où la somme porte sur toutes les expositions de type 2 autres que les arriérés de créances d’intermédiaires de plus
de trois mois, et LGDcréances>3mois représente les pertes totales en cas de défaut sur l’ensemble des arriérés de
créances d’intermédiaires de plus de trois mois

140
MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au niveau des mécanismes de couverture : le risque de défaut des contreparties

5. Zoom sur la réassurance (1/2)

L’existence d’un dispositif de réassurance est prise en compte dans les différentes étapes du calcul :
 Détermination d’un best estimate brut de réassurance
 Calcul d’un actif de réassurance tenant compte de la diminution du risque
 Prise en compte de la réassurance dans le calcul du SCR de souscription et de marché
 Calcul d’un SCR spécifique pour rendre compte du défaut du réassureur

Best estimate brut de réassurance

 Le best estimate doit être calculé sans déduire les créances découlant des contrats de réassurance et des
véhicules de titrisation.
 En contrepartie, on reconnaît un actif de réassurance égal à la différence entre les best estimate brut et net de
réassurance. Cet actif génère une charge en capital au titre du risque de contrepartie.
 Par ailleurs, dans le cas de la formule standard, la marge pour risque doit être calculée nette de réassurance, ce qui
est cohérent avec l’article 101-5 de la Directive stipulant que le SCR doit être calculé net de réassurance.

Pour les autres risques, la charge en capital est calculée à partir du best estimate net de réassurance.

La réassurance et titrisation ne sont admissibles que si le risque de base est minime.

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Au niveau des mécanismes de couverture : le risque de défaut des contreparties

5. Zoom sur la réassurance (2/2)

La réassurance permet de piloter directement le capital réglementaire sous Solvabilité II via le risque de
contrepartie :
 Diversification des contreparties (faire appel à un plus grand nombre de sociétés pour se couvrir)
 Notation des contreparties (ou lettre de crédit)
 « Collatéralisation » des engagements
La réassurance proportionnelle est prise en compte sur tous les risques sans minimum de rétention, et affecte les
différents modules de la formule standard : les SCR de souscription diminuent, tandis que le risque de défaut des
réassureurs, qui est capté dans le module de contrepartie, augmente.

Capital réglementaire SCR

SCR non-vie 
SCR vie 
SCR santé 
SCR marché 
SCR de contrepartie 

Le coût du risque n’est alors plus un simple pourcentage des primes ou des provisions, ce qui permet ainsi de prendre
en compte la réassurance non-proportionnelle.

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Les hauts et bas de bilans : les risques associés aux actifs intangibles

SCR

Ajustement BSCR Opérationnel

Marché Santé Contrepartie Vie Non-vie Actifs incorporels

Taux d’intérêt Santé SLT Catastrophe Santé NSLT Mortalité Prime et réserve

Mortalité Longévité Rachat

Action
Prime et réserve

Incapacité
Longévité Catastrophe
Immobilier Invalidité
Rachat

Incapacité Rachat
Spread Invalidité

Rachat Dépenses
Change

Ajustement dû à l’effet
Révision d’absorption des participations
Concentration Dépenses
aux bénéfices futures

Révision Catastrophe

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MÉTHODOLOGIE DE L’ÉVALUATION DU BESOIN EN CAPITAL SELON LA TECHNIQUE DE LA VAR

ANNEXES

6.1 – Calcul du BSCR selon 6 modules de risque

Les hauts et bas de bilans : les risques associés aux actifs intangibles

Actifs incorporels

Les actifs incorporels / intangibles sont des actifs qui n'ont pas d'existence physique (fonds de commerce, brevets, etc.)
à l’inverse des actifs corporels qui représentent les actifs matériels de l'entreprise.
 Le SCR du module correspond à 80% de la valeur des actifs incorporels calculée selon la norme IAS 38

Le capital requis pour le SCR du module est donné par :

SCRIntang = 80% × juste valeur des actifs intangibles

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