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L'Actualité économique
Cours de Théorie Microéconomique, vol. II, Économie de
l’Incertain et de l’Information, par JEAN-JACQUES LAFFONT.
Collection « Économie et Statistiques Avancées », série : École
Nationale de la Statistique et de l’Administration économique
et Centre d’Études des Programmes Économiques. —
Économica, Paris, 1985, 201 p., sans index.
Julio Silva-Echenique
Volume 61, numéro 4, décembre 1985
URI : https://id.erudit.org/iderudit/601355ar
DOI : https://doi.org/10.7202/601355ar
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HEC Montréal
ISSN
0001-771X (imprimé)
1710-3991 (numérique)
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Silva-Echenique, J. (1985). Compte rendu de [Cours de Théorie
Microéconomique, vol. II, Économie de l’Incertain et de l’Information, par
JEAN-JACQUES LAFFONT. Collection « Économie et Statistiques Avancées »,
série : École Nationale de la Statistique et de l’Administration économique et
Centre d’Études des Programmes Économiques. — Économica, Paris, 1985, 201
p., sans index.] L'Actualité économique, 61(4), 543–545.
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COMPTES RENDUS 543
Cours de Théorie Microéconomique, vol. II, Économie de l'Incertain et
de l'Information, par JEAN-JACQUES LAFFONT. Collection « Économie et
Statistiques Avancées», série: École Nationale de la Statistique et de
l'Administration économique et Centre d'Études des Programmes Éco-
nomiques. — Économica, Paris, 1985, 201 pages, sans index.
Cet ouvrage constitue le deuxième volume d'un cours de théorie
microéconomique destiné aux étudiants de deuxième et troisième cycle.
Son thème est l'économie de l'incertain et de l'information.
L'organisation du cours, qui comprendra plusieurs volumes, est sui
generis. Pour aborder les deux premiers volumes il est nécessaire d'avoir
une bonne connaissance du « modèle microéconomique de base » et une
bonne compréhension des deux théorèmes fondamentaux de l'économie
du bien-être qui seront exposés dans des volumes à paraître. Pour le
moment ces deux volumes sont complémentaires avec Leçons de Théorie
Microéconomique d'Edmond Malinvaud ou avec Économie Théorique de
Tierry de Montbrial, deux oeuvres déjà classiques.
Le premier volume du cours, qui est consacré aux fondements de
l'économie publique, étudie les modalités de l'intervention de l'État pour
restaurer l'efficacité parétienne dans un environnement non classique
avec des effets externes, des biens publics et des rendements croissants.
En particulier, il analyse les contraintes informationelles auxquelles fait
face un décideur public, l'analyse coûts-bénéfices et la théorie de second
rang.
Le deuxième volume commence comme le premier avec une intro-
duction qui contient un traitement sommaire des deux théorèmes fonda-
mentaux de l'économie du bien-être. Ces théorèmes sont nécessaires aux
développements théoriques et normatifs qui suivent.
544 L'ACTUALITÉ ÉCONOMIQUE
La première partie de ce volume, chapitres 1 à 4, expose les outils
essentiels à l'analyse de l'incertain et de l'information. Le chapitre 1 intro-
duit le comportement de l'agent économique en avenir incertain et pré-
sente l'hypothèse de l'espérance de l'utilité, la fonction d'utilité de von
Neumann-Morgenstern et la théorie de Savage sur l'existence d'une
mesure de probabilité subjective. Les chapitres 2 à 4 introduisent les me-
sures d'aversion pour le risque et les mesures de risque, les structures
d'information avec bruit et sans bruit, et la notion d'équivalent certain.
Les chapitres 5 à 8 forment la deuxième partie. Ils formalisent la
théorie des échanges sur des marchés adaptés à l'incertitude et analysent
les propriétés normatives de ces marchés. Le chapitre 5 fournit une intro-
duction à la théorie des marchés contingents, à la théorie des agents avec
des structures d'information différentes et à la valeur de l'information. Le
chapitre 6 modélise les systèmes des marchés incomplets, définit le concept
d'équilibre à anticipations rationelles et l'analyse du point de vue norma-
tif. Les marchés d'options et les règles de droit destinées à régler les
conflits issus de circonstances non prévues dans les contrats de partage de
risque sont aussi mentionnées. Les chapitres 7 et 8 sont dédiés à l'étude des
deux institutions essentielles de partage du risque : la bourse des valeurs
et les assurances. Le chapitre 7 donne une importance spéciale au théo-
rème de Modigliani-Miller et le chapitre 8 aux problèmes du risque moral
et de la sélection adverse.
La troisième partie de cet ouvrage est constitué par les chapitres 9 et 10.
Ici les structures d'information deviennent endogènes. Le chapitre 9 se
penche sur le problème de la transmission d'information. Le système de
prix à la Arrow-Debreu-Radner est remplacé par l'équilibre à la Green-
Lucas où les agents, en utilisant l'information révélée par les prix des
«marchés qui fonctionnent», formulent des fonctions de demande qui
conduisent à ces prix. À la fin du chapitre les propriétés normatives de cet
équilibre sont étudiées. Le chapitre 10 est consacré à l'information asymé-
trique et l'échange, c'est-à-dire à l'étude des contrats qui peuvent régir les
relations entre un agent informé et un agent non informé.
La quatrième partie présente cinq problèmes et ses corrigés. Dans le
problème II, un modèle d'équilibre général pour l'analyse de porte-
feuille, la dérivation du MEDAF est donnée comme un exercice. Le
volume finit avec quelques notions mathématiques de base.
Les contributions de Jean-Jacques Laffont à l'économie de l'incertain
et de l'information sont bien connues. Cet ouvrage qui est partiellement
basé sur huit de ces publications apparues entre 1976 et 1983, constitue
une introduction rigoureuse, sophistiquée et mise à jour de ces sujets. Ce
volume est un défi et un stimulant intellectuel non seulement pour
l'étudiant mais aussi pour le professeur. Le niveau mathématique est
assez élevé et même si Laffont a voulu éviter au maximum les complica-
COMPTES RENDUS 545
tions mathématiques, une bonne base de calcul des probabilités et d'ana-
lyse incluant des notions élémentaires de topologie et de mesure est
requise. En général, l'auteur a choisi de faire des hypothèses fortes sur les
préférences et la production pour faciliter le traitement de l'incertitude et
de l'information.
Ce volume, comme le précédent, reconstruit le modèle microécono-
mique néoclassique et fait un pas décisif vers les problèmes concrets. En
introduisant l'incertain et l'information, Laffont établit un pont naturel
entre la microéconomie, la finance et la macroéconomie. Il est regrettable
que le modèle de base et ses hypothèses ne soient discutés que dans un
volume ultérieur. Peut-être que l'auteur a une justification pédagogique
pour cette marche à rebours. Pour le moment il semble que la méthode
axiomatique et le style en souffrent. Il faut noter que Laffont écrit dans la
préface que « chaque volume peut être lu de façon indépendante » même
si le chapitre sur l'information asymétrique dans le deuxième volume est
la continuation naturelle du chapitre sur l'information imparfaite du
premier volume.
Les cinq problèmes qui apparaissent dans les pages 151-195 sont
discutés et corrigés d'une façon similaire à celle des Exercices de microécono-
mie de P. Champsaur et J.C. Milleron. Ils sont fondamentaux pour une
bonne compréhension et assimilation de la matière exposée dans les dix
chapitres du livre. Les problèmes sur l'information asymétrique, la trans-
mission d'information sur les prix, les marchés futurs et l'efficacité sont
spécialement enrichissants.
Les bibliographies et les listes de lectures complémentaires, qui appa-
raissent à la fin des chapitres, et les problèmes à la fin du livre sont bien
faits, pertinents et utiles.
Les deux pages de notions mathématiques inclues à la fin du livre
n'aident guère.
Il est dommage que l'édition du livre ne soit pas plus soignée. Les
équations et inéquations sont difficiles à lire et ses termes sont souvent mal
hiérarchisés. Il y a un manque de cohérence dans la notation mathémati-
que et l'orthographe. Par exemple, les astérisques représentent simulta-
nément des maximums et des références et les accents sur les majuscules
sont aléatoires. Il est aussi regrettable qu'un ouvrage à caractère pédago-
gique et scientifiquement avancé, et donc susceptible à la création de
néologismes, ne contient pas un index. De toute façon, il est sûr qu'étant
donné sa qualité, le Cours de Théorie Microéconomique peut survivre les
négligences de plusieurs éditions.
Julio SILVA-ECHENIQUE,
Université d'Ottawa
