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TP 12 Corrigé

Correction cours d’économie de gestion

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TP 12 – Acquisitions d’obligations

1. Le 24.08.2019, une personne achète en bourse de Luxembourg les titres suivants :


20 obligations BEI 3,875% 16-24 15/10 EUR au cours de 94,514% (nominal : 1.000
€)
a. Calculez le coût d’acquisition, sachant que la commission est de 0.5% .

Éléments Calculs Résultat

𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑥 𝑐𝑜𝑢𝑟𝑠 20 ∙ 1.000 ∙ 94,514% 18.902,80

313
+ 𝐼𝑛𝑡é𝑟ê𝑡𝑠 𝑐𝑜𝑢𝑟𝑢𝑠 𝑑𝑒𝑝𝑢𝑖𝑠 𝑑𝑒𝑟𝑛. é𝑐ℎé𝑎𝑛𝑐𝑒(∗) 20 ∙ 1.000 ∙ 3,875% ∙ + 673,82
360
+ 𝐶𝑜𝑢𝑟𝑡𝑎𝑔𝑒 (18.902,80 + 673,82) ∙ 0,5% + 97,88

Somme à débourser par l’acheteur 19.674,50

(*) Du 15 octobre 2018 au 24 août 2019 il y en tout 313 jours

b. Représentez, sur un axe de temps, les flux financiers en relation avec


l’obligation à partir de la date d’acquisition jusqu’à l’échéance finale sachant
que le prix de remboursement a été fixé 101 %!

Flux financiers dans l’optique d’un obligataire par obligation !!!

+38,75
+38,75 +38,75 +38,75 +38,75 +38,75 +1.010,00

24/08/19 15/10/19 15/10/20 15/10/21 15/10/22 15/10/23 15/10/24

- 983,73
2. Le 12 juillet 2026 une personne achète 40 obligations BGL 3,50% 2020-2029 25/02
EUR, en bourse de Luxembourg, au cours de 115,00 % (nominal : 4000 €). Les frais de
courtage s’élèvent à 0,5%. Déterminer le prix d’acquisition !

Éléments Calculs Résultat

𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑥 𝑐𝑜𝑢𝑟𝑠 40 ∙ 4.000 ∙ 115% 184.000,00

137
+ 𝐼𝑛𝑡é𝑟ê𝑡𝑠 𝑐𝑜𝑢𝑟𝑢𝑠 𝑑𝑒𝑝𝑢𝑖𝑠 𝑑𝑒𝑟𝑛. é𝑐ℎé𝑎𝑛𝑐𝑒(∗) 40 ∙ 4.000 ∙ 3,50% ∙ + 2.131,11
360
+ 𝐶𝑜𝑢𝑟𝑡𝑎𝑔𝑒 (184.000 + 2131,11) ∙ 0,5% + 930,66

Somme à débourser par l’acheteur 187.061,77

(*) Du 25 février 2026 au 12 juillet 2016 il y en tout 137 jours

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