innovation

expertise
solutions
performance

Un multiexpert de la gestion d’actifs

 L’ADN
d’AXA Investment Managers
Des performances de qualité. Des équipes spécialisées. De solides
ressources partagées. Une capacité reconnue à innover. Une expertise
rigoureuse en gestion des risques. Une volonté de toujours être à la
pointe de l’industrie. Tous ces éléments font d’AXA Investment Managers
un choix incontournable pour les investisseurs du monde entier.
Encours sous gestion
Pourquoi nous choisir ? (en milliards d’euros)
Parce qu’AXA Investment Managers… 500

2
43
…offre un historique de performances solide et reconnu.
400

…propose aux investisseurs l’excellence en matière

5
34
de solutions d’investissement sur mesure.

2
29
300

7
27

8
6

26
26
…s’engage à fournir un service client efficace et de qualité.

8
23
200
…s’appuie sur la force d’une organisation multiexperte et innovante.

…est une société dynamique, animée par la soif d’entreprendre. 100

…est soutenue par le Groupe AXA, leader en Protection Financière.

1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
0

Encours sous gestion* 432 milliards d’euros

Chiffre d’affaires* 847 millions d’euros Collecte nette

(en milliards d’euros)

Résultat opérationnel* 156 millions d’euros **

34

35

Collecte nette* 30
29

34 milliards d’euros dont 94% auprès de clients externes

25

Nos hommes 20
19

2400 employés
16

47% d’hommes et 53% de femmes 15

13
12

12

73 nationalités 10

5
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005

* Données au 31 Décembre 2005

** Part du Groupe 0

2
 Spécialisation,
croissance
Nicolas Moreau
(Président)* et innovation Dominique
Carrel-Billiard

Notre
(Directeur général)**

histoire, Interview de Nicolas Moreau

nos et Dominique Carrel-Billiard
succès « Dans cinq ans, le marché sera dominé par des boutiques
de gestion hautement spécialisées et par quelques très
1994 grands acteurs globaux dont nous ferons partie.
Création d’AXA Asset Notre avantage concurrentiel proviendra de notre gamme
Management Europe unique d’expertises, de notre capacité à attirer et retenir
des professionnels talentueux ainsi qu’à générer et développer
des idées novatrices. »
1996
Création
d’AXA Private Equity Avec le recul, quels sont d’après vous les principales réussites
d’AXA Investment Managers (AXA IM) à ce jour ?
Nous sommes devenus un des leaders mondiaux en termes de solutions
1997 d’investissement sur mesure en transformant des petites équipes locales
Lancement de Structured spécialisées dans la gestion des actifs des compagnies d’assurance en une
and Alternative Investment société de gestion mondialement reconnue. En concentrant nos ressources et nos
Management efforts dans les domaines où nous disposions d’un réel avantage concurrentiel,
nos encours sous gestion ont connu une croissance soutenue et régulière,
y compris dans des conditions de marché particulièrement difficiles. Nous avons
surnommé cette stratégie « spécialisation & croissance ».
1998
Lancement des activités
Pensez-vous que cette stratégie sera encore adaptée aux enjeux
de gestion d’actifs
en Belgique, aux Pays-Bas du marché dans les années à venir ?
et en Allemagne Lorsque nous avons mis en place cette stratégie en 2002, AXA IM était présente
sur toutes les classes d’actifs et commercialisait des produits traditionnels.
L’enjeu était de développer une approche novatrice pour nous démarquer
de la concurrence. Nous avons donc analysé notre activité et concentré notre
1999 croissance sur des segments ciblés. Et cette stratégie s’est avérée payante.
Lancement d’AXA REIM
A titre d’exemple, AXA Rosenberg gérait 12 milliards de dollars d’actifs quand
Prise de participation
dans le groupe Rosenberg elle décida de se concentrer sur les actions internationales. Aujourd’hui, elle gère
plus de 100 milliards de dollars. En outre, nous avons largement investi dans
la gestion taux et remportons aujourd’hui des mandats contre des gérants globaux
spécialisés. Dans un contexte de réduction des ressources, se concentrer sur les
2003 segments les plus porteurs est une question de survie. Pourquoi abandonner une
Nouvelle équipe stratégie qui nous permet justement de faire cela avec succès ?
consacrée à la gestion Dans cinq ans, le marché sera dominé par des boutiques de gestion d’actifs
Taux US Investment Grade hautement spécialisées et par quelques très grands acteurs globaux dont nous
ferons partie. Notre avantage concurrentiel proviendra de notre gamme unique
d’expertises, de notre capacité à attirer et retenir des professionnels talentueux
ainsi qu’à générer et développer des idées novatrices.
2004
Transfert des fonctions
back office et opérations Quelles sont les principales forces d’AXA IM ?
à State Street D’abord nos Hommes. Ils sont hautement qualifiés, ambitieux et déterminés
à toujours rester à la pointe de l’industrie. Notre taille n’a pas amoindri leur
esprit entrepreneur. Ensuite, notre organisation : nos équipes sont spécialisées,
2005 réactives, s’appuient sur des ressources globales partagées et ont la capacité
Acquisition du Groupe à générer et exploiter les idées innovantes. Enfin, la qualité de notre offre reconnue
Framlington Ltd
par le marché.

* Directeur général d’AXA IM jusqu’au 13 juin 2006 et président à partir de cette date
** Directeur général d’AXA IM à partir du 13 juin 2006
 Une présence mondiale PARIS
n l (CA, TAL, IR)

l (HF, FS) l l l

n l BRUXELLES
n l n
TORONTO
n   l
n

UTRECHT
LONDRES n l
n l l l (HF) l l l

n l

n l
MINNEAPOLIS
n l
n l l l
n l

ORINDA NEW YORK

n l n l l (HF)
QATAR
n
n
n

LISBONNE
n l
BUDAPEST
n l

ROME
n l
MADRID
n

n l

MILAN
n

n l

4
Nos marques nos centres d’INVESTISSEMENT

n AXA IM l T
 aux : Produits mono-devises (Euro, Sterling, Dollar, Yen), régionaux et internationaux :
Aggregate, High-yield, Crédit, Monétaire ; Total return ; Marchés émergents
n AXA Rosenberg
l A
 ctions : AXA Rosenberg, AXA Framlington, AXA IM : Convictions Actions (CA), Talents (TAL),
n AXA Framlington Investissement Responsable (IR)
n AXA Private Equity l A
 lternatives : Finance Structurée (FS), AXA Private Equity, AXA REIM, Hedge Funds (HF)
n AXA REIM l I nvestment Solutions : Produits Structurés, Allocation Tactique d’Actifs, Solutions ALM
l I nsurance Investment : Gestion de bilan, Monitoring comptable,
Gestion long terme actions & taux
 ZURICH / GENEVE
AXA Investment Managers (AXA IM)
n est un multiexpert de la gestion d’actifs
qui gère 432 milliards d’euros* et emploie plus de 2400
personnes* dans le monde au travers de plus de vingt bureaux.
Grâce à sa stratégie gagnante de « spécialisation & croissance »,
AXA IM a multiplié ses actifs sous gestion par plus de vingt
depuis sa création en 1994. Elle s’est affirmée comme un
leader de la gestion d’actifs qui offre des produits et solutions
d’investissement uniquement dans les expertises où elle a un
LUXEMBOURG avantage compétitif fort et durable. En tant que multiexpert,
n AXA IM capitalise sur la spécialisation, les fortes capacités,
la présence mondiale et les performances reconnues de ses
quatre filiales spécialisées qui contribuent toutes à la richesse
et la qualité de son offre.

TOKYO AXA Rosenberg est un gérant actif

quantitatif de portefeuilles d’actions
n l l l
régionaux et globaux. Ses décisions d’investissement sont
FRANCFORT n l fondées sur le raisonnement suivant : les profits futurs anticipés
n (au deuxième d’une entreprise déterminent sa performance long terme.
n l l l
semestre 2006) Son approche innovante, que la société applique à travers le
n monde, pour évaluer les entreprises et leurs bénéfices futurs
comprend l’analyse quotidienne de plus de 200 indicateurs
fondamentaux et de marché sur 170 secteurs couvrant plus de
19 000 valeurs. Grâce à cette approche «bottom-up», exhaustive
COLOGNE et fondamentale, AXA Rosenberg gère des portefeuilles qui
n l
se différencient par leurs fortes performances dans la durée.
HONG KONG Avec 72 milliards d’euros sous gestion*, elle emploie plus de
300 personnes* dans 8 bureaux en Europe, en Asie et aux
n l l
Etats-Unis.
n l

AXA Private Equity, avec des

bureaux à Paris, Francfort, Londres,
New York et Singapour, est une société spécialisée dans les
SINGAPOUR
investissements non cotés. Elle couvre tous les métiers du capital
n l l l investissement (LBO, Venture, Capital Développement, Fonds de
n l Fonds Primaires et Secondaires). AXA Private Equity gère et/ou
n
conseille des fonds de Private Equity représentant plus de 7 milliards
d’euros* auprès des plus importants investisseurs internationaux.
Avec un objectif constant de transparence, de performance et
de rentabilité, AXA Private Equity s’appuie sur l’expertise de ses
équipes ainsi que sur son expérience internationale.
SYDNEY
n AXA REIM est spécialisée en
gestion de portefeuilles et d’actifs
immobiliers. Elle gère 29 milliards d’euros*, est présente dans
9 pays européens, emploie 400 personnes* et dispose de
l’une des infrastructures immobilières les plus développées en
Europe. Comptant parmi les leaders européens sur son marché
en termes d’actifs sous gestion et de savoir faire, AXA REIM est
capable d’offrir des expertises pointues et diversifiées couvrant
ainsi tous les secteurs de l’immobilier.

AXA Framlington, basée au

Royaume-Uni, est spécialisée en
gestion actions active fondamentale. Elle applique une démarche
d’investissement «bottom-up» qui repose sur la sélection de
valeurs à perspectives de croissance rentable (« GARP : Growth
At a Reasonable Price »). Avec 94 employés*, AXA Framlington
a développé une structure réactive et dynamique qui fournit
des rendements de qualité à travers des produits compétitifs
couplés à un service client performant. La société de gestion
gère aujourd’hui 8 milliards d’euros*.

* au 31 décembre 2005
 LE GROUPE AXA NOUS
SOUTIENT ET NOUS INSPIRE

Un cercle vertueux
Filiale à 100 % du Groupe AXA, AXA Investment Managers (AXA IM)
bénéficie ainsi du soutien d’un des leaders mondiaux de la Protection
Financière. Mais le Groupe AXA est aussi l’un de nos clients les plus
exigeants et nous devons toujours nous dépasser pour satisfaire ses
attentes et atteindre l’excellence. Il existe un véritable cercle vertueux
entre AXA IM et le Groupe AXA qui bénéficie à tous nos clients.

Le Groupe AXA nous apporte tions) mais aussi en intégrer de améliorons constamment la qua-
une forte stabilité financière nouvelles au travers de l’acquisi- lité de nos solutions, processus
tion d’AXA Rosenberg ou d’AXA d’investissement, capacités de
Notre appartenance au Groupe Framlington. gestion des risques ainsi que nos
AXA est garante de solidité et de gammes de services.
stabilité financière et constitue un Le Groupe AXA agit comme
de nos avantages concurrentiels. un catalyseur d’innovation Par exemple, les solutions ALM
Ce soutien nous a permis d’at- (Asset Liability Management),
teindre la masse critique d’ac- Afin de rester leader en matière l’allocation tactique d’actifs, nos
tifs sous gestion nécessaire au de Protection Financière, le outils spécialisés en gestion des
lancement de nouvelles experti- Groupe AXA élève constam- risques et nos offres de solutions
ses et produits et de devenir un ment ses standards en termes sous contrainte de passif qui
leader sur le marché. Par exem- de performances et il nous optimisent la gestion du bilan
ple, nous avons pu développer encourage par là même à tendre dans le cadre des normes IFRS
avec succès des expertises vers l’excellence. En effet, pour sont autant de domaines dans
telles que le private equity ou les satisfaire les attentes de ce client lesquels nous avons été pionniers
CDO (Collaterized Debt Obliga- particulièrement exigeant, nous afin de répondre aux besoins

6
 Donald Brydon
Ancien président
et directeur général*
d’investissement du Groupe performance absolue au travers
AXA. Aujourd’hui, ces expertises de solutions structurées.
bénéficient à tous nos clients
et sont des atouts clés dans
un contexte de croissance des
exigences en termes de gestion
des risques et de recherche de

Un modèle gagnant,
source d’excellence Lorsque nous
avons été créés
en 1994 sous
la forme d’une
Cette relation profitable tant pour AXA IM que pour le Groupe société de gestion
indépendante,
AXA a créé un cercle vertueux, source d’excellence pour nos
notre objectif
clients externes. était de satisfaire
les attentes
des compagnies
d’assurance
Groupe AXA du Groupe AXA
nF
 orce et stabilité financière en termes
de performance
nD
 es besoins toujours plus et de qualité
sophistiqués afin de res- de service. Servir
ter leader en Protection un client aussi
Financière exigent était
un défi de taille !
Afin de le relever,
notre mot d’ordre
a été de toujours
élever nos stan-
dards, anticiper
les tendances
nM
 asse critique pour au travers de
Satisfaction client
développer de nouvelles l’innovation
expertises et améliorer
n Le Groupe AXA constamment
nD
 es attentes élevées
n Clients externes la qualité de
envers AXA IM
nos produits et
services. Cette
constante quête
de l’excellence
fait le succès
de notre modèle
et bénéficie
aujourd’hui à
AXA IM tous nos clients
externes. »
nE
 xcellence :
expertises, innovation
produits et services,
performance
nS
 uccès
7

* Depuis le 13 Juin 2006, Donald Brydon est administrateur indépendant d’AXA IM.
 UN MODELE MULTIEXPERT
PERFORMANT

Le succès de notre organisation

Notre objectif est d’être la référence dans chacune des expertises que
nous développons en combinant la flexibilité d’une société spécialisée
et dynamique avec la puissance d’une organisation internationale.
C’est grâce à la qualité de ce modèle multiexpert que nous pouvons
offrir des performances solides et durables à nos clients.

Spécialisation C’est pourquoi nos équipes d’in- Nos quatre domaines

vestissement sont autonomes, de recherche sont :
Chez AXA Investment Managers, spécialisées et dédiées, encou- - Gestion Actions Quantitative
nous sommes convaincus que rageant ainsi le dynamisme et - Gestion Actions Fondamentale
la spécialisation est la clé d’une l’agilité propices à l’innovation. - Gestion Taux
performance pérenne. Nous Elles s’appuient également sur - Stratégie d’Investissement
sommes présents sur toutes les de solides ressources partagées,
grandes classes d’actifs et stra- gages de stabilité, de maîtrise Un expert en gestion
tégies d’alpha afin de pouvoir du risque et de pérennité. Ceci des risques
les combiner et de concevoir permet à nos 400 professionnels
des solutions ou des produits non seulement d’atteindre mais Grâce à notre longue expé-
d’investissement qui répondent de dépasser les attentes de nos rience avec le Groupe AXA,
aux besoins et contraintes spéci- clients. nous sommes des experts en
fiques de chacun de nos clients. gestion des risques et notam-
De solides capacités ment sur les problématiques qui
Des équipes autonomes de recherche s’inscrivent dans le long terme.
pour plus de flexibilité Afin d’appréhender, maîtriser et
et d’innovation Nos analystes sont spécialisés contrôler les risques, nous avons
par domaine d’expertise. Ils développé nos propres outils qui
Nous avons compris qu’encou- fournissent un flux d’informations nous permettent de les gérer
rager les initiatives, l’autonomie régulier à nos gérants afin de leur notamment en termes de volati-
et l’engagement de nos profes- permettre d’anticiper les tendan- lité, de distribution des crédits et
sionnels de gestion est source ces et de prendre les meilleures de risques de contrepartie.
de performance. décisions d’investissement.

8
Nos expertises de gestion
Dominique Senequier,
Directeur général
d’AXA Private Equity

Taux Actions Alternatives Investment

Solutions
• Produits mono- Gestion Active
Finance Structurée Produits Structurés
devises, régionaux Quantitative
& internationaux : • AXA Rosenberg • Infrastructure finance • Gestion indicielle
- Aggregate • Leveraged loans • Produits garantis/
• CDOs & ABS à capital protégé
- High-yield
- Crédit Gestion
AXA Private Equity Solutions ALM
Fondamentale
- Monétaire
• AXA Framlington • Fonds directs : • Solutions adossées
LBO small & mid caps, au passif (LDI)
• Total return • AXA Investment
capital développement, • Solutions
Managers :
capital risque, de protection
• Marchés émergents - Convictions Actions co-investissement • Services
- Talents • Fonds de fonds :
primaires,
- Investissement early secondaires,
Responsable (IR) secondaires, mezzanine
• Pays émergents

Allocation Tactique
En janvier 2006,
AXA REIM nous avons décidé
d’Actifs
• Mandats dédiés • Gestion diversifiée de renforcer notre
• Fund management collaboration en
• Corporate private equity avec
outsourcing solutions
la Caisse de dépôt
Hedge Funds Insurance et placement
Investment du Québec
• Hedge funds • Gestion de bilan sur les marchés
• Fonds de hedge funds • Monitoring clés d’Amérique
comptable
• Gestion long terme du Nord, d’Europe
actions & taux et d’Asie.
Cette synergie
nous permettra
de rassembler

Nos distinctions des montants

importants et de
réagir rapidement
pour répondre aux
besoins
de financement
des entreprises.
Nous sommes
particulièrement
heureux de pouvoir
favoriser l’échange
d’expertise et de
n AXA REIM, n AXA Rosenberg, professionnalisme
« Property Manager of the « Quant Manager of the Year », entre nos deux
organisations
Year 2005 », Global Pensions Financial News
et nous sommes
(Janvier 2006) (Novembre 2005) convaincus que
ceci bénéficiera
considérablement
à tous nos clients. »

n AXA Investment Managers, n AXA Investment Managers, n AXA Framlington,

« European Management « Best Investment Company « Investment Trust Management
9
Company of the Year », for Equities 2005 », Scope Group of the year »,
Funds Europe Awards (Septembre 2005) What Investment Awards
(Novembre 2005) (Printemps 2005)

Pour plus d’informations sur nos prix, merci de vous rendre sur notre site internet [Link] dans la section « Awards »
 Nathalie
Boullefort-Fulconis,
Directrice des ventes,
du marketing et du service
clients

PROCHES
DE NOS CLIENTS

Une large gamme

de clients
Nouer
des relations
de qualité est
un processus
qui s’inscrit
dans la durée.
Nos clients
Grâce à des équipes spécialisées par type nous sont
très fidèles.
de clientèle, AXA Investment Managers répond La majorité
aux besoins spécifiques des investisseurs d’entre eux
décident de
institutionnels, distributeurs et des compagnies s’engager avec
d’assurance du Groupe AXA. nous sur le long
terme et nous
entretenons
ainsi des
partenariats
Investisseurs Institutionnels eux, nous comptons des banques
solides dans
privées, des fonds de fonds ainsi un climat de
Nous comptons plus de 1000 que des réseaux de conseillers confiance.
Nos relations
clients institutionnels à travers en gestion de patrimoine. Nous
les plus anciennes
l’Europe, l’Asie et les Etats-Unis avons développé des produits et remontent à
dont des fonds de pension, services adaptés à leurs besoins dix ans, époque
à laquelle nous
fonds de réserve, caisses de spécifiques ainsi qu’à ceux de
avons décidé
retraite, compagnies d’assu- leurs clients finaux. de nous
rance, entreprises ainsi qu’un déployer au-delà
de nos clients du
large éventail d’institutions publi- Les compagnies d’assurance
Groupe AXA. »
ques. Nous leur proposons des du Groupe AXA
mandats dédiés ou OPCVM.
Nous sommes le gestionnaire
Distributeurs d’actifs privilégié du Groupe AXA
qui figure parmi nos clients les dre et répondre efficacement
AXA IM travaille également plus importants. aux problématiques du secteur
avec plus de 2000 distributeurs Les équipes dédiées au Groupe de l’assurance en matière de
dans un contexte d’architecture AXA ont développé des experti- performance, gestion des bilans
ouverte ou semi-ouverte. Parmi ses spécifiques pour compren- et contraintes temporelles.

10
 Quelques
succès
2005
n  XA Investment Managers a
A
atteint une collecte nette record
en 2005 avec 34 milliards
d’euros dont 94% en prove-
nance de clients extérieurs au

Une relation fondée Groupe AXA.

sur l’échange
n  XA Rosenberg a connu
A
une collecte record de plus de
17 milliards d’euros à fin
décembre 2005.

n AXA Framlington a réalisé

Nos clients ne sont pas uniquement
l’une des cinq meilleures
à la recherche de performances et de résultats. collectes sur le marché des
Ils exigent plus. Notre objectif est de construire distributeurs britanniques.
avec eux des relations sur le long terme, Auprès des clients institution-
fondées sur le dialogue et la confiance. nels, son plus gros succès fut
sa désignation par SEI pour
gérer un OPCVM investi en
petites capitalisations.
Une compréhension aigüe correspondent exactement à leurs
des exigences de nos clients problématiques d’investissement. n  a division Finance Struc-
L
turée d’AXA IM s’est vue
Chez AXA IM, tout est mis en Disponibilité, transparence remettre le prix de « Meilleur
oeuvre pour comprendre, guider et responsabilité Gestionnaire CDO de l’an-
et satisfaire nos clients. née 2005 » par ISR (Interna-
Nos équipes de vente sont décen- Nous considérons que partager tional Securitisation Report).
tralisées par pays et organisées notre savoir avec nos clients est Cette distinction vient s’ajouter
par segments de clientèle. Ainsi, indispensable à des relations de à celles obtenues pour les tran-
elles sont en prise directe avec les qualité sur le long terme et est sactions CDO Jazz I, Overture I,
réalités des marchés locaux et ont source de croissance. Aria I et Capella I.  
une connaissance approfondie des
contraintes et objectifs spécifiques Du marketing et de la vente n  XA REIM s’est vue confier
A
de leurs clients. jusqu’au service client et au repor- la gestion d’un portefeuille
De plus, ces équipes reçoivent ting, AXA IM a mis en place une évalué à 3,6 milliards d’euros
un soutien technique permanent organisation efficace qui offre des par «Cooperative Insurance
de la part de spécialistes produits services pertinents, ciblés et faci- Society» (CIS) et est devenue
et de gérants de fonds afin de lement accessibles. le numéro 2 Européen de
s’assurer qu’elles proposent les son secteur en termes d’actifs
produits ou solutions les plus Nos clients reçoivent un flux sous gestion.
adaptés. constant d’information sur les
marchés et produits financiers, n  XA Private Equity a clos
A
Cette organisation nous permet des analyses sur les tendances et avec succès son fonds LBO de
de comprendre les besoins de des comptes rendus réguliers sur troisième génération qui atteint
chacun de nos clients et de leur les performances de leurs fonds. 500 millions d’euros.
offrir les produits et solutions qui
 Guillaume Floquet
Directeur des ressources
humaines

UN ESPRIT
D’ENTREPRENEUR

Nos talents
font notre force
Deux facteurs sont
clés dans notre
performance :
ce que nous offrons
et comment nous
l’offrons. Afin d’aller
Chez AXA Investment Managers, nous sommes de l’avant, nous
convaincus que nos collaborateurs constituent devons toujours
nous efforcer à
notre actif le plus précieux. Nous avons conscience comprendre quelles
sont les raisons de
que notre réussite ne repose pas uniquement nos succès et à
sur la qualité de ce que nous offrons mais aussi sur identifier les points
sur lesquels nous
la manière dont nous le proposons. C’est l’expertise, pouvons encore
le dynamisme, le sens de l’initiative, la motivation nous améliorer.
Ceci est essentiel
et la diversité de nos employés qui font notre succès. non seulement pour
le développement
de notre organisation
Attirer et fidéliser les talents. et parlant 29 langues différentes. mais aussi pour
celui de chacun.
Nous allouons des ressources Nous accordons une importance
Quel que soit notre
importantes à notre processus particulière à la parité hommes- métier, il est impor-
de recrutement afin d’identifier et femmes et accueillons des person- tant qu’il soit réalisé
dans le respect
de recruter la meilleure personne nes aux parcours académiques
de nos principales
pour chaque poste. Plus nos variés dont les compétences vont valeurs : esprit
collaborateurs sont talentueux, bien au delà de la finance. Cette d’équipe, innovation
et intégrité. »
mieux ils serviront nos clients et variété de talents crée un envi-
plus ils contribueront au dévelop- ronnement stimulant, favorable à
pement de notre activité. l’éclosion et au développement de l’innovation et la prise de respon-
nouvelles idées. sabilités. Nous appelons ceci
Pour AXA IM, la diversité et la notre culture du « leadership ».
complémentarité des profils sont Une forte culture En effet, chacun de nos employés
source d’échanges, de crois- d’entreprise : « le leadership » est encouragé à partager ses
sance et de performance. Nous Chez AXA IM, nous mettons tout idées, prendre des décisions et
employons aujourd’hui plus de en œuvre pour créer un environ- agir tout en faisant preuve de
2400 personnes de 73 nationalités nement favorable à l’autonomie, transparence, d’esprit d’équipe

12
et d’un respect constant pour les chaque employé à être respon-
autres. sable. Notre vision du leadership
Si nous attendons de nos cadres repose sur la notion que chacun,
qu’ils montrent l’exemple et quelle que soit sa fonction dans
qu’ils développent des leaders, l’organisation, est tenu pour
nous encourageons aussi responsable de ses actions.

Edith Lin,
Asia ex-Japan
Business Development

Développement
personnel
et professionnel Si j’aime
travailler chez
AXA Investment
Managers, c’est
L’épanouissement personnel et professionnel grâce à cette
émulation
de nos employés est au cœur de notre stratégie qui nous incite
de ressources humaines. Notre objectif est à toujours nous
surpasser.
d’encourager chacun et chacune à prendre La société
en main leur développement et, par là-même, nous encourage
à proposer et
à apporter de la valeur ajoutée à notre organisation mettre en place
de nouvelles
et nos clients. idées, ce qui
est motivant
et gratifiant,
Une importante gamme de personnelles et interpersonnelles
tant pour nous
formations est proposée à nos de nos employés. que pour elle ! »
employés pour développer leurs
compétences tant profession- Nous accordons une importance
nelles que personnelles à tous toute particulière à la mobilité
les niveaux de l’organisation et à fonctionnelle et géographique
tous les stades de leur carrière. et proposons de nombreuses
En termes de développement perspectives d’évolution de
personnel, nous avons mis en carrière à nos employés. De
place des formations complètes plus, nous avons mis en place
sur le leadership et le manage- une politique qui vise à identifier
ment spécifiques à AXA IM. les éléments prometteurs et à
Il y a trois ans, nous consacrions fort potentiel pour leur donner
3% de notre budget au dévelop- les moyens concrets d’évoluer et
pement personnel et 97% au de bien gérer leur avenir. Enfin,
13
développement des compétences nous partageons nos expérien-
techniques. Aujourd’hui, 54% de ces à travers l’organisation afin
nos budgets de formation sont de capitaliser sur nos succès
consacrés à des formations comme de tirer les enseigne-
liées à l’amélioration des qualités ments de nos erreurs.
 Jean-Pierre Hellebuyck
Vice-président

UN MOTEUR
DANS L’INDUSTRIE
Une participation active
dans l’avenir de l’industrie Si nous voulons être
leader dans notre
industrie, nous devons
faire preuve d’une pré-
Chez AXA Investment Managers, sence active
nous comprenons les enjeux économiques, dans les associations
et institutions
politiques et réglementaires qui animent du secteur.
les marchés financiers et l’industrie de la gestion La gestion d’actifs
est fortement régulée
d’actifs. Un de nos objectifs est de faire entendre et nous mettons tout
notre voix afin d’influencer activement les débats en œuvre pour faire
entendre notre voix
dans l’intérêt de nos clients et partenaires. dans ce domaine.
C’est en étant
une force active en
Notre influence dans l’industrie de Jean-Pierre Hellebuyck est à la amont des grandes
décisions que nous
la gestion d’actifs se traduit par tête de la commission de gouver-
pourrons nous assurer
la présence de nos experts nance d’entreprise mise en place d’avoir une réelle
aux côtés des régulateurs, par l’Association Française de influence sur les
débats dans l’intérêt
au sein d’association sectorielles la Gestion (AFG) et a été nommé
de nos clients,
nationales et internationales mais membre du groupe consultatif de partenaires ainsi que
aussi grâce à leur participation à la commission européenne sur le de notre actionnaire. »
de nombreux débats. même sujet.
en Espagne, FEBELFIN en
En Mars 2005, Nicolas Moreau Nous affirmons aussi notre Belgique et Assogestioni en
a été désigné comme premier présence à travers la participa- Italie. En outre, AXA IM participe
président du Forum of Euro- tion de nos experts aux travaux et sponsorise régulièrement des
pean Asset Managers (FEAM) des régulateurs nationaux conférences et autres manifes-
dont l’objectif est de créer un comme l’Autorité des Marchés tations publiques dont les sujets
véritable marché unique euro- Financiers (AMF) en France, la ont trait à la gestion d’actifs. Ceci
péen de l’épargne et de la Financial Services Authority nous permet de faire entendre
gestion d’actifs dans l’intérêt des au Royaume-Uni, ou des asso- notre opinion sur les évolutions
investisseurs. AXA IM s’implique ciations professionnelles comme du secteur et ainsi de défendre
activement dans les débats liés la Bundesverband Investment les intérêts de notre profession
au gouvernement d’entreprise. (BVI) en Allemagne, Inverco et ceux de nos clients.

14
 Rapport
sur la
saison
des votes
Des standards élevés en 2005
termes de gouvernement
d’entreprise Assemblées votées
Chez AXA IM, nous nous engageons sur
n 923 assemblées votées
les questions de gouvernement d’entreprise. – couvrant des sociétés établies
En tant que société responsable, dans 16 pays européens
nous pensons que des standards élevés
dans ce domaine contribuent à la création n 680 assemblées – où nous avons
de valeur pour les actionnaires, à une bonne soutenu toutes les résolutions
présentées par la direction
gestion des risques et au fonctionnement
efficace des marchés financiers. n 243 assemblées – où nous nous
sommes opposés à au moins une
Un des nos objectifs est d’encou- nous investissons. De plus, résolution présentée par la direction
rager activement et de manière nous les contactons directement (abstentions et votes contre)
transparente les entreprises lorsque nous avons des ques-
à représenter fidèlement les tions de gouvernance en ce qui Principaux thèmes d’opposition
intérêts de leurs actionnaires. les concerne, tout comme elles aux résolutions présentées
Les questions de gouvernement nous consultent souvent lors-
d’entreprise sont toujours abordées que nos clients sont parmi leurs n  5% - rémunération des dirigeants
2
lors de nos rencontres régulières actionnaires les plus importants. n 24% - émissions de capital
avec les sociétés dans lesquelles n 19% - structure du conseil
n 10% - amendements des statuts
n  7% - poison pills

Notre engagement Pour plus d’informations

envers la communauté sur notre politique de vote, merci

de vous rendre sur notre site web
[Link] dans la
Notre société et nos Hommes s’impliquent section « Voting policy »
au sein de la société civile afin de soutenir
des personnes en difficulté. Chez AXA IM,
« la citoyenneté d’entreprise » est bien plus
qu’un simple slogan.

En 1994, le Groupe AXA a lancé le via « AXA IMps », créée en 1998

programme AXA Atout Cœur qui en Grande Bretagne pour collec-
met à la disposition d’employés ter des dons d’employés destinés
bénévoles (plus de 15000 dans à améliorer les conditions de vie
le monde) les ressources financiè- des enfants défavorisés à travers
res et logistiques nécessaires à la le monde. Via « AXA IMps »,
réalisation de leurs projets d’aide AXA IM apporte aujourd’hui son
aux personnes dans le besoin. soutien à une association carita-
Nous nous engageons également tive britannique, EveryChild.
 NOTRE GOUVERNEMENT
D’ENTREPRISE
Une gouvernance saine
et transparente
AXA Investment Managers reconnaît l’importance du gouvernement
d’entreprise et s’engage à satisfaire aux normes les plus rigoureuses
du secteur. Des processus de prise de décision transparents
et indépendants permettent de créer une organisation souple
et socialement responsable, pour une confiance renforcée de nos clients,
de nos partenaires et de notre actionnaire.

Le conseil d’administration

Le conseil d’administration dont les membres sont nommés par l’assemblée générale des actionnaires,
est responsable de l’activité d’AXA IM. Il définit la stratégie, surveille la gestion de la société opérée par
la direction générale et approuve les principales décisions d’investissement. Le conseil d’administration
compte parmi ses membres quatre membres indépendants. Deux comités du conseil d’administration
ont été mis en place : le comité de rémunération et le comité d’audit.

Le comité de rémunération Le comité d’audit

Le comité de rémunération se réunit une fois Le comité d’audit se réunit quatre fois par an
par an pour la revue de la rémunération des et est responsable du contrôle interne, des
dirigeants d’AXA IM ainsi que des bonus et de procédures de gestion des risques et des
toutes les politiques de rémunération. Le direc- états financiers. Il comprend trois membres
teur des ressources humaines d‘AXA IM ainsi indépendants, les auditeurs de Pricewa-
qu’un représentant des ressources humaines terhouse Coopers et un représentant de la
du Groupe AXA participent à ce comité. direction financière du Groupe AXA.

16
Membres du conseil Aldo Cardoso
d’administration (Membre indépendant du conseil Gérald Harlin
d’administration, membre du (Représentant permanent d’AXA
conseil d’administration d’Orange, au conseil d’administration
Dominique Carrel-Billiard (1) Mobistar, Gaz De France, Rhodia,
(Directeur général d’AXA IM) ■ ■ d’AXA IM, vice-président – Finance
Accor et Imerys) ■ ■ et Contrôle du Groupe AXA) ■
Nicolas Moreau (2) Peter Etzenbach
(Président d’AXA IM, directeur Jean-Pierre Hellebuyck
(Administrateur d’AXA IM (1), (Administrateur et vice-président
général d’AXA UK, président directeur Business Support and
du conseil de surveillance d’AXA IM, vice-président du conseil
Development pour les activités de surveillance d’AXA Private
d’AXA Private Equity, vice-président de gestion d’actifs, d’assurance
du conseil de surveillance Equity)
aux Etats-Unis et de réassurance
d’AXA Rosenberg) ■ du Groupe AXA (4))
Gerard Lieberman
Jad Ariss (Administrateur d’AXA IM,
Duncan Fitzwilliams président et directeur général
(Représentant permanent (Administrateur indépendant
d’AXA France IARD au conseil d’Alliance Bernstein)
d’AXA IM, président de Nash
d’administration d’AXA IM, Fitzwilliams Limited, membre
secrétaire général d’AXA France) du conseil d’administration Rodney Schwartz
de Powerstax plc et Biomer (Administrateur indépendant
Donald Brydon (3) Technology Limited) ■ ■ d’AXA IM, fondateur de Catalyst
(Ancien président et directeur Fund Management & Research,
général d’AXA IM, administrateur une entreprise de capital risque,
indépendant d’AXA IM, d’autres et président de Shelter) ■ ■
sociétés du Groupe AXA
et de Scottish Power, président
de Smiths Group, the London Metal
Exchange, Taylor Nelson Sofres
et EveryChild) ■ ■

Comité exécutif
Le comité exécutif est l’organe de prise de décision et de partage d’information du groupe.
Composé des principaux responsables des diverses divisions du groupe et de directeurs régionaux/
nationaux d’AXA IM, il est responsable de la définition et de la mise en œuvre de la stratégie.
Il se réunit huit fois par an.

Membres du comité exécutif

Dominique Carrel-Billiard (1) Jean-Pierre Hellebuyck Mikifumi Watanabe

(Directeur général d’AXA IM) (Administrateur et vice-président (Directeur Japon d’AXA Rosenberg
d’AXA IM, vice-président du conseil Investment Management Ltd.,
Nathalie Boullefort-Fulconis de surveillance d’AXA Private Equity) directeur Japon d’AXA IM)
(Directrice des ventes, du marketing
et du service clients d’AXA IM) Robert Kyprianou Christian Wrede
(Directeur général d’AXA Framlington) (Directeur général d’AXA IM
Laurent Clamagirand Allemagne, directeur Europe
(Directeur administratif et financier Paul Marcuse du Nord d’AXA IM)
d’AXA IM) (Directeur général d’AXA REIM)

Anthony Fasso Stéphane Prunet

(Directeur général Asie Pacifique (Directeur général d’AXA Rosenberg,
d’AXA Rosenberg, directeur général directeur Asie Pacifique et Japon
Asie Pacifique d’ AXA IM) d’AXA IM)

Guillaume Floquet Dominique Senequier

(Directeur des ressources humaines (Directeur général d’AXA Private Equity)
(1) A partir du 13 juin 2006
d’AXA IM)
(2) Directeur général d’AXA IM jusqu’au 13 juin
Thibaud de Vitry
et directeur général d’AXA UK à partir
Paul Griffiths (Directeur Insurance Investment de cette date 17
(Directeur groupe de la gestion taux d’AXA IM)
d’AXA IM, directeur général (3) Président d’AXA IM jusqu’au 13 juin 2006
et administrateur indépendant à partir de cette date
et directeur des investissements
d’AXA IM UK) (4) A partir du 2 mai 2006
 ROYAUME-UNI ALLEMAGNE

AXA Investment Managers AXA Investment Managers

7 Newgate Street - EC1A 7NX LONDRES 2-4 Bleichstrasse - 60313 FRANCFORT
+44 20 7003 1000 +49 69 900 250
[Link] 95 Innere Kanalstr - 50823 COLOGNE
+49 221 1615 0
AXA REIM [Link]
7 Newgate Street - EC1A 7NX LONDRES
+44 20 7003 1371 AXA REIM
[Link] 95 Innere Kanalstr - 50823 COLOGNE
+49 221 1615 0
AXA Private Equity [Link]
7 Newgate Street - EC1A 7NX LONDRES
+44 20 7003 1354 AXA Private Equity
[Link] 4 An der Welle - 60322 FRANCFORT
+49 69 50 50 41 500
AXA Rosenberg [Link]
9a Devonshire Square - EC2M 4YY LONDRES
+44 20 7895 6666
[Link] BENELUX

AXA Framlington AXA Investment Managers

155 Bishopsgate, 36 Boulevard du Souverain
EC2M 3FT LONDRES 1170 BRUXELLES - BELGIQUE
+44 20 7330 6400 +32 2 679 63 50
[Link] [Link]
34, Avenue de la Liberté - 1930 LUXEMBOURG
[Link]
FRANCE
AXA REIM
AXA Investment Managers 25 Boulevard du Souverain
Coeur Défense Tour B 1170 BRUXELLES - BELGIQUE
La Défense 4 +32 2 678 7757
100, Esplanade du Général de Gaulle 500 Graadt van Roggenweg, P.O Box 30810
92932 PARIS LA DEFENSE CEDEX 3503 AR UTRECHT - PAYS-BAS
+33 1 44 45 70 00 +31 30 219 7552
[Link] [Link]

AXA REIM
Coeur Défense Tour B ITALIE
La Défense 4
100, Esplanade du Général de Gaulle
AXA Investment Managers
92932 PARIS LA DEFENSE CEDEX
68 Corso di Porta Romana - 20122 MILAN
+33 1 44 45 95 00
+39 02 582 9911 - [Link]
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AXA REIM
AXA Private Equity
68 Corso di Porta Romana - 20122 MILAN
20 place Vendôme - 75001 PARIS
+ 39 02 584 4201
+33 1 44 45 92 00
12, Lungotevere A. da Brescia - 00196 ROME
[Link]
18 + 39 06 369 7286
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ESPAGNE JAPON

AXA Investment Managers AXA Rosenberg

Paseo de la Castellana, 79 - 28046 MADRID Platinum Tower - 14F1-17-3 Shirokane
+34 91 538 5667 - [Link] Minato-ku, 108-0072 TOKYO
+81 3 5447 3100 - [Link]
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Paseo de la Castellana, 79 - 28046 MADRID
+ 34 91 538 5999 - [Link] SINGAPOUR

AXA Rosenberg
PORTUGAL 1 George Street, #14-02/03 - 049125 SINGAPOUR
+65 6236 2288 - [Link]
AXA REIM
14 Praça Marquês de Pombal - 1250 LISBONNE AXA Private Equity
+ 351 21 350 6220 - [Link] 1 Temasek Avenue - 20-01 Millenia Tower
039192 SINGAPOUR
+65 6513 3412 - [Link]
CANADA

AXA Rosenberg HONG KONG

AXA Insurance - 5700 Young Street - Suite 1400
NORTH YORK, Ontario, M2M4K2 AXA Investment Managers
+ 1 416 250 1992 - [Link] 22/F, One Pacific Place - 88 Queensway
+852 2285 2033 - [Link]

SUISSE
AXA Rosenberg
22/F, One Pacific Place - 88 Queensway
AXA Investment Managers
+852 2285 2000 - [Link]
52 Bahnhofstrasse, [Link] 6133 - 8001 ZURICH
+41 1 214 6660 - [Link]
HONGRIE
ETATS-UNIS
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1 Kálmán Imre Utca
AXA Investment Managers
Regus House - 1054 BUDAPEST
One Fawcett Place - GREENWICH, CT 06830
+36 1475 11 48 - [Link]
+ 1 203 863 8990 - [Link]

225 South 6th Street - MINNEAPOLIS, MN 55402 AUSTRALIE

+ 1 612 284 0005 - [Link]
AXA Rosenberg
AXA Private Equity
Level 9, 383 Kent Street - 2000 NSW SYDNEY
1370 Avenue of the Americas - NEW YORK, NY 10019
+612 9367 2124 - [Link]
+1 212 641 8604 - [Link]

AXA Rosenberg QATAR

4 Orinda Way, Building E - ORINDA, CA 94563
+1 925 254 6464 - [Link]
AXA Investment Managers
Ministry of Economy & Commerce Building
1370, Avenue of the Americas - NEW YORK, NY 10019
15th floor - PO Box 22415 - DOHA
+1 212 5615 267 - [Link] 19
+974 496 7201 - [Link]

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 S.A. au capital de 48 598 303,50 euros, 393 051 826 R.C.S. Nanterre
AXA Investment Managers : « Cœur Défense », Tour B - La Défense 4 - 100, Esplanade du Général de Gaulle - 92400 Courbevoie
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