LES OPERATIONS FINANCIERES
EMPRUNT INDIVIS ET PRET
1- LES ANNUITES
1.1 Définition :
Ce sont des versements effectués à des intervalles de temps égaux. Ces versements servent à constituer
un capital ou à rembourser un emprunt.
Lorsque les annuités sont toutes égales entre elles, on dit qu'il s'agit d'annuités constantes.
1.2 Les annuités de fin de période :
Le premier versement intervient une période après la date de signature du contrat. C'est le cas des
annuités de remboursement ou d'amortissement d'un emprunt.
1.2.1 Calcul de la valeur actuelle : soit a l'annuité:
V0 = a(1 + i) −1 + a(1 + i) −2 + a(1 + i) −3 + ...... + a(1 + i) − n
ce qui s'écrit :
1 − (1 + i) − n
V0 = a *
i
Exemple : M. Millat a le choix entre deux modes de financement pour l'acquisition d'un ordinateur et
son logiciel:
paiement comptant : 100 000 F
versement à la livraison 20 000 F et 5 annuités de 22 000 F payables en fin d'année, la
première à échéance dans un an.
Quel mode de financement est préférable compte tenu d'un taux d'intérêt de 12 % ?
1.2.2 Calcul de la valeur acquise :
1 − (1 + i) − n
Vn = V0 (1 + i) = a *
n
* (1 + i) n
i
Soit après simplification :
(1 + i) n − 1
Vn = a *
i
1.2.3 Calcul de l'annuité constante :
d'après la valeur acquise :
i
a = Vn *
(1 + i) n − 1
d'après la valeur actuelle
i
a = V0 *
1 − (1 + i) − n
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2- L'EMPRUNT INDIVIS AVEC REMBOURSEMENT PAR ANNUITES CONSTANTES
La somme empruntée (Vo) est remboursée par le versement d'annuités constantes (a). Ces annuités
comprennent :
l'intérêt
le remboursement d'une fraction de l'emprunt.
2.1 Calcul de l'annuité :
i
a = V0 *
1 − (1 + i) − n
ple : Une entreprise emprunte 100 000 F remboursable par 5 annuités constantes au taux de 15 % l'an.
Calculer l'annuité.
2.2 Le tableau d'amortissement d'un emprunt :
Période Capital restant dû en Intérêt Amortissement Annuité
début de période
Remarque : les amortissements suivent une progression géométrique dont le premier terme correspond au
premier amortissement et la raison (1+i). Le montant de l'emprunt Vo est égal à la somme des amortissements.
2.2.1 Calcul du premier amortissement
i
A 1 = V0 *
(1 + i) n − 1
2.2.2 Calcul d'un amortissement quelconque en fonction du premier :
A n = A 1 * (1 + i) n −1
ple 1 : Une personne emprunte 300 000 F, au taux de 15 %, qu'elle désire rembourser par versement de 5
annuités constantes, la première venant à échéance dans un an.
Calculer l'annuité constante.
Établir le tableau d'amortissement.
Exemple 2 : Un emprunt est remboursable par annuités constantes; sachant que :
le premier amortissement est égal à 32 414,73 F
le sixième amortissement est égal à 68 082,01 F
le douzième amortissement est égal à 165 874,75 F
Calculer:
le taux d'intérêt
le montant de l'emprunt, si l'annuité est égale à 192 414,71
le nombre d'annuités.
ple 3 : Le huitième amortissement d'un emprunt à annuités constantes s'élève à 25 000 F, le quinzième et
dernier à 62 500 F. Calculer :
le taux de l'emprunt
le premier amortissement
la somme empruntée
l'annuité constante.
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3- L'EMPRUNT INDIVIS AVEC REMBOURSEMENT PAR AMORTISSEMENTS CONSTANTS
Il arrive que la même fraction de capital emprunté soit remboursée chaque année.
Exemple : Un emprunt de 150 000 F est remboursable en 5 ans par amortissements constants.
Taux d’intérêt 11 %.
L’amortissement est de 150 000/5ans = 30 000
Période Capital restant dû en Intérêt Amortissement Annuité
début de période
1 150 000 16 500 30 000 46 500
2 120 000 13 200 30 000 43 200
3 90 000 9 900 30 000 39 900
4 60 000 6 600 30 000 36 600
5 30 000 3 300 30 000 33 300
Les annuités forment une suite arithmétique décroissante dont le premier terme est la première
annuité et la raison l’amortissement multiplié pat le taux.
4- ENREGISTREMENTS COMPTABLES
4.1 Pour un emprunt :
Lors de l’emprunt :
512 Banque 164 Emprunts...
X X
Lors du remboursement :
512 Banque 164 Emprunts...
X X
661 Charges d’intérêts
X
4.2 Pour un prêt :
Lors du prêt :
274 Prêts 512 Banque
X X
Lors du remboursement :
512 Banque 274 Prêts
X X
7624 Revenus des prêts
X
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