Titre A Titre B Marché M

Prix Actuel 120.00 € 1,700.00 € 260.00 €

Valeur du
portefeuille taux de
de Marché rentabilités
Probabilité Cours de A Cours de B M possibles A
0.2 100 2200 250 -8.33%
0.3 130 1500 330 16.67%
0.3 150 2000 340 33.33%
0.2 180 2400 360 58.33%
rentabilités espérées 25.00%
Ecart-type 22.05%
coefficient de Corrélation AB 0.3469 Les rentabilités calculées par les 2 méthodes ne sont pas id
Beta de A 1.3683 qui nous laisse affirmer qu'il y a un certains nombre de pro
---un au moins des 2 calculs pose problème;
Beta de B -0.1072 ---On a pu se tromper sur les probabilités des différentes r
taux sans risque 10% --- erreur d'échantillonnage des données;
Prime de risque de marché M 14.23% --- erreur sur le taux sans risque Rf. si ce n'est pas le cas, so
Rentabilités espérées de A selon MEDAF/SML 29.47% invalidé, soit les marchés sont inefficients.
Rentabilités espérées de B selon MEDAF 8.47%
Alpha de Jensen du Titre A -4.47%
risque de portefeuille 12%
rentabilité du portefeuille 21.7%
Proportion investie en portefeuille de Marché 82.2%
Proportion investie en Actif sans risque 17.8%
risque spécifique de B 19.81%
 Somme des Somme des Somme des
Ecarts a la Ecarts a la Ecarts a la
taux de taux de moyenne moyenne moyenne
rentabilités rentabilités pondérée pondérée pondérée Covariance Covariance Covariance
possibles B possibles M de A de B de M entre A et B entre A et M entre B et M
35.29% -3.85% -0.3333 0.1353 -0.2808 -0.0090 0.0187 -0.0076
-5.88% 26.92% -0.0833 -0.2765 0.0269 0.0069 -0.0007 -0.0022
23.53% 30.77% 0.0833 0.0176 0.0654 0.0004 0.0016 0.0003
47.06% 38.46% 0.3333 0.2529 0.1423 0.0169 0.0095 0.0072
21.76% 24.23% 0.0152 0.0292 -0.0023
19.87% 14.60%
s par les 2 méthodes ne sont pas identiques, ce
qu'il y a un certains nombre de problèmes.
culs pose problème;
ur les probabilités des différentes rentabilités;
age des données;
s risque Rf. si ce n'est pas le cas, soit le MEDAF est
s sont inefficients.