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Qu’est-ce que le Cash
Pooling ?
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Qu’est-ce que le Cash Pooling ?
Le cash pooling est un mécanisme financier qui permet
de centraliser les trésoreries des différentes entités d’un
groupe.
Objectif : Maximiser l’utilisation des excédents de
liquidités et réduire les coûts liés aux déficits.
En clair :
Les entités excédentaires prêtent leurs liquidités.
Les entités déficitaires empruntent, souvent à des
conditions plus avantageuses qu’auprès d’une
banque.
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Les deux types de Cash Pooling
Cash Pooling Notionnel :
Les comptes restent séparés.
La centralisation est "virtuelle", basée sur le solde global du
groupe.
-Avantage : Aucun mouvement physique de trésorerie, mais
des économies sur les frais financiers.
-Limite : Fonctionne surtout dans les groupes où les banques
le permettent.
Cash Pooling Physique :
Les fonds sont réellement transférés sur un compte central.
-Avantage : Meilleur contrôle sur les liquidités.
-Limite : Complexité administrative et gestion des flux inter-
entreprises.
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Pourquoi mettre en place un Cash Pooling ?
Avantages pour les groupes :
✔️ Réduction des coûts financiers : Plus besoin d'emprunter à
taux élevés pour les entités déficitaires.
✔️ Optimisation des excédents : Les liquidités des filiales sont
mises à profit au lieu de dormir sur leurs comptes.
✔️ Amélioration de la gestion de trésorerie : Une vision
centralisée et claire des flux financiers.
✔️ Simplification administrative : Une gestion unifiée des
fonds.
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Comment fonctionne le Cash Pooling ?
-Chaque entité conserve son compte opérationnel.
-Les soldes des comptes sont agrégés chaque jour, semaine
ou mois.
-Les déficits sont compensés par les excédents via un
compte central géré par la maison mère ou une banque.
Exemple simplifié :
Filiale A : +50 000 € (excédent)
Filiale B : -30 000 € (déficit)
Le compte central compense le déficit avec l’excédent. Le
groupe économise sur les frais d’emprunt.
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Les défis à anticiper
⚠️ Le Cash Pooling n’est pas sans risques !
Cadre juridique : Certaines législations locales limitent ou
interdisent le cash pooling.
Fiscalité : Les transferts intra-groupe peuvent être soumis à
des contraintes fiscales spécifiques.
Gouvernance : Une mauvaise gestion peut créer des
tensions entre filiales (sur les taux ou la répartition des
ressources).
Dépendance bancaire : Une banque doit souvent intervenir
pour faciliter le processus.
💡 Conseil : Travaillez avec des experts pour anticiper et
gérer ces points.
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