Introduction aux SICAV :
Définition et rôle des SICAV.
Différence entre SICAV et autres OPCVM.
Cadre Réglementaire en Algérie :
Présentation des principaux textes législatifs (Ordonnance n° 96-08, Arrêtés, Règlements COSOB).
Rôle de la COSOB dans la régulation des SICAV.
Types de SICAV : SICAV actions, obligations, monétaires, etc.
Études de Cas et Exemples :
Exemples de SICAV en Algérie.
Conclusion
LES OPCVM :
L'OPCVM est un moyen de placer son argent dans des valeurs mobilières par
l'intermédiaire d'une société qui va gérer cet investissement. Les OPCVM
gèrent des portefeuilles collectifs de valeurs mobilières pour compte d'une
clientèle de particuliers ou d'institutionnels.
on distingue deux formes d'OPCVM les Sociétés d'Investissement à Capital
Variable (SICAV) et les Fonds Commun de Placement (FCP).
✓ Les SICAV sont des sociétés par actions dont le capital varie en proportion
des apports et des retraits des investisseurs. Elles ont pour objet l'acquisition
et la gestion, pour leur propre compte, d'un portefeuille de valeurs mobilières
exclusivement à partir de leurs fonds propres. Les produits des SICAV sont
proposés par les banques et les intermédiaires en Bourse. Cependant, les
actions SICAV ne peuvent être négociées en Bourse, mais seulement achetés et
revendus, à tout moment, par l'organisme ou la banque émettrice .
. La détention de leurs actions ou parts n'est pas prise en compte dans les
statistiques globales : seuls apparaissent les titres « contenus » dans les actions
de SICAV.
Différence entre SICAV et autres OPCVM :
Critère SICAV FCP
Forme juridique Société anonyme Copropriété de
avec personnalité valeurs mobilières
morale
Droits des Actionnaires avec Porteurs de parts
investisseurs droit de vote sans droit de vote
Gestion Conseil Société de gestion
d’administration
Cadre Réglementaire en Algérie :
Présentation des principaux textes législatifs :
1) Ordonnance n° 96-08 du 10 janvier 1996 : Cadre général pour les OPCVM, y
compris les SICAV et les FCP.
2) Arrêtés :
Arrêté du 05-08-1998 : Application de l’article 52 de l’ordonnance n° 96-08 :
—« Les O.P.C.V.M doivent s'acquitter d'une commission annuelle au profit de la
C.O.S.O.B dont le montant et les modalités de calcul sont fixés par arrêté du
ministre chargé des finances. »
Arrêté du 13-08-1998 : Application de l’article 36 de l’ordonnance n° 96-08 :
— « La garde des actifs d'un O.P.C.V.M doit être assurée par un établissement dépositaire
unique distinct de la S.I.C.A.V ou du gestionnaire du F.C.P, choisi sur une liste de personnes
morales arrêtée par le ministre chargé des finances.
Cet établissement doit être désigné dans les statuts de la S.I.C.A.V ou le règlement du F.C.P.
Il doit, en outre s'assurer de la régularité des décisions de la S.I.C.A.V ou du gestionnaire du
F.C.P.
Sa responsabilité n'est pas affectée par le fait qu'il confie à un tiers tout ou partie des actifs
dont il a la charge . »
Arrêté du 14-05-2002 : Plan comptable des OPCVM.
3) Règlements COSOB :
_ Règlement COSOB n° 97-04 du 25-11-1997 : Relatif aux OPCVM.
_ Instruction COSOB n° 97-02 du 30 novembre 1997 : Relative aux OPCVM
Rôle de la COSOB dans la régulation des SICAV :
Édiction de règlements et d’instructions : La COSOB établit des règlements
pour encadrer le fonctionnement des SICAV, incluant les règles
professionnelles applicables et les obligations d’information1.
Octroi de visas et d’agréments : La COSOB délivre des visas sur les notices
d’information des SICAV, garantissant que l’information est pertinente et
suffisante pour les investisseurs.
- Surveillance et contrôle : La COSOB surveille le marché des valeurs mobilières
pour assurer la protection des investisseurs et la transparence du marché
-Protection des investisseurs : En veillant à la sécurité des opérations et à la
conformité des SICAV aux normes établies, la COSOB protège les droits des
investisseurs.
Types de SICAV : Les SICAV (Sociétés d’Investissement à Capital Variable) se
déclinent en plusieurs types, chacun ayant des caractéristiques spécifiques en
fonction de la nature des investissements. Voici les principaux types de SICAV :
SICAV actions : Investissent principalement dans des actions de sociétés.
SICAV obligataires : Investissent dans des obligations, des bons du Trésor ou
des titres de créances négociables.
SICAV monétaires : Investissent dans des titres à court terme comme des
billets de trésorerie ou des certificats de dépôt.
SICAV diversifiées : Investissent dans une combinaison d’actions, d’obligations
et d’autres instruments financiers.
Études de Cas et Exemples :
Actuellement, la place boursière algérienne compte une seule SICAV
représentée par la SICAV CELIM.
SICAV Charikat El-Istithmar El-Mali « Celim » agrée par la COSOB en date du 31
mars 1998. Le capital initial de la société lors de sa création était de 120 000
KDA.
Conclusion
En résumé, les SICAV (Sociétés d’Investissement à Capital Variable)
jouent un rôle crucial dans le paysage financier algérien en offrant
une structure flexible et transparente pour les investissements
collectifs.
La législation financière algérienne encadre strictement les
opérations des SICAV pour protéger les investisseurs et assurer la
stabilité du marché financier. Les réformes récentes visent à
renforcer la transparence et la gouvernance des SICAV, tout en
encourageant l’innovation et la diversification des produits
financiers.
