Etude financière

La faisabilité financière demeure essentielle et nécessite une recherche et une analyse appropriées.
Celle-ci est fondamentale car elle permet de diagnostiquer la situation financière, d'estimer les coûts
d'investissement des projets et d'évaluer la rentabilité future de l'entreprise.
Dans cette partie, nous évaluons les coûts d'investissement et les flux de trésorerie, faisons un
résumé préliminaire et explorons la rentabilité de cet investissement.

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 1- Charges du personnel

Postes Montant
Responsable qualité 3 000

Directeur financier 3 500

Responsable d’approvisionnement 3 500
Responsable de production 3 000
Ouvrier *5 2 500*5

Responsable commercial 4 000

Commerçants*5 2 600*5

TOTAL 42 500

2- Chiffre d’affaires
On a opté pour un prix de vente d’une bouteille de 20 Dhs

2021 2022 2023

CA 250 000 400 000 500 000

Le nombre des
bouteilles produites 12 500 20 000 25 000

3- Prévisionnel des immobilisations

Dotations
Nature Durée Vo
2023 2024 2025 2026 2027
Mat et Out 5 ans 200 000 40 000 40 000 40 000 40 000 40 000

Mat Inf. 5 ans 54 000 10 800 10 800 10 800 10 800 10 800

TOTAL - 254 000 50 800 50 800 50 800 50 800 50 800

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 4- Charges des matières premières
Matières Premières Quantité par an Coût annuel
Citron 20 Kg 2 880

Lavande 20 Kg 900

Eucalyptus 20 Kg 900

Thym 20 Kg 900

Armoise 20 Kg 900

Vinaigre de cidre 12 500

Glycérine végétale 50 000

TOTAL - 68 980

5- Bilan prévisionnel 2023

Actif Montant Passif Montant

Actif immobilisé Financement permanent 270 000

254 000
Capital social
Matériel et outillage 200 000 270 000

Matériel informatique 54 000

Atif circulant 16 000 Passif circulant

Stock 16 000
Trésorerie- Passif
Trésorerie-Actif

Total 270 000 Total 270 000

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6- Charges d’exploitation de 2023, 2024 et 2025

Charges 2023 2024 2025

Electricité 5 000 8 000 9 000

Eau 4 000 6 400 8 000

Total des charges variables 9 000 14 400 17 000

Loyer 30 000 30 000 30 000

Emballage 30 000 30 000 30 000

Frais de transport 4 800 4 800 4 800

Matières premières 68 980 68 980 68 980

Assurance 10 000 10 000 10 000

Charges du personnel 42 500 42 500 42 500

Total des charges fixes (hors

186 280 186 280 186 280
amortissement)

Honoraires 3 000 3 500 4 500

Publicité 10 000 18 000 20 000

Déplacement 1 000 1 900 3 000

Frais de télécommunication 2 000 2 500 3 000

Total des autres charges externes 16 000 25 900 30 500

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 7- CPC prévisionnel

2023 2024 2025

Produits d’exploitation 250 000 400 000 500 000

Vente des produits finis 250 000 400 000 500 000

Charges d’exploitation
244 780 254 680 259 280

Achats consommés des matières

186 280 186 280 186 280
premières

Autres charges externes

16 000 25 900 30 500

Charges de personnel
42 500 42 500 42 500

Résultat d’exploitation 5 220 145 320 240 720

Produits financiers

charges financières

Résultat financier

Résultat courant 5 220 145 320 240 720

Résultat avant impôt 5 220 145 320 240 720

Impôt sur résultat (30%) 1 566 43 596 72 216

Résultat net 3 654 101 724 168 504

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 8- Le plan de financement

Ressources
Besoins financiers Montant Montant
financières

Achat des immobilisations 254 000

Apports
270 000
personnels
BFR 11 137.5

9- Les cash-flows

Années 2023 2024 2025

Chiffre d’affaires (CA) 250 000 400 000 500 000

Charges variables (CV) 9 000 14 400 17 000

Charges fixes hors amortissement 186 280 186 280 186 280

Résultat avant IS 5 220 145 320 240 720

IS 1 566 43 596 72 216

Résultat net 3 654 101 724 168 504

Amortissement 54 800 54 800 54 800

Cash-flows 48 454 146 524 213 304

Taux d’actualisation (10%) 0,909 0,826 0,751

Cash-flows actualisés 44 044,686 121 028,824 160 191,304

Cash-flows actualisés
44 044,686 165 073,51 325 264,814
cumulés

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 10-Le capital investi (CI)
Formule : CI= prix d’achat + frais et accessoires + BFR
BFR = créances clients + stocks – dettes fournisseurs

D’où ; BFR = 0 + 11 137.5 – 0 = 11 137.5 et CI = 254 000 +11 137.5 = 265 137.5

11- La VAN
Formule : VAN = -capital investi+ cash-flows cumulés (des 3 ans)

D’où ; VAN = - 265 137.5 + 325 264,814 = 60 129,314

Puisque la VAN est positive, soit 60 129,314, le projet devrait être rentable.

12-Indice de profitabilité (IP)

Formule : IP = cash-flows cumulés / capital investi

D’où ; IP = 325 264,814 / 265 137.5 = 1,22

Le projet nous générera du profit puisque l’indice de profitabilité, 1,22 est supérieur à 0.

13-Taux de profitabilité (TP)

Formule : TP = résultat net / chiffre d’affaires

Années 2023 2024 2025

0,01% 0,25% 0,34%
TP

Notre projet dégage du chiffre d’affaires un profit estimé de 0.01%, 0.25% et 0.34%,
respectivement en 2023, 2024 et 2025.

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 14- Le seuil de rentabilité et le point mort

Formules de calcul:
M/CV = CA – CV
TM/CV = MCV / CA
SR = CF / TMCV
PM = (SR / CA annuel) *360

Les années 2023 2024 2025

Le Chiffre d’Affaires 250 000 400 000 500 000

Les Charges Variables 9 000 14 400 17 000

La marge sur le coût variable (M/CV) 241 000 385 600 483 000

Les charges fixes 186 280 186 280 186 280

Le taux sur coût variable (TM/CV) 0,964 0,964 0,966

Le seuil de rentabilité 193 236,5145 193 236,5145 192 836,4389

Le point mort en jours 278 Jours 173 Jours 138 Jours

Notre projet commencera à générer le profit après 278 jours, en 2023, ceci est très
ordinaire sachant que ce sera notre première année. En 2023, la situation s’améliorerait pour
générer une rentabilité qui s’élève à 193 236,5145 DH après 173 jours.

En 2025, la situation continuerait à s’améliorer pour atteindre une rentabilité de

192 836,4389 DH juste après 138 jours. Et enfin, le meilleur est à venir puisque la pandémie
a poussé les individues à toujours utiliser les désinfectants.

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