L’ANALYSE DU COMPTE DE RÉSULTAT

Les Soldes Intermédiaires de Ges on

(S.I.G)

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1/ DÉFINITION

Un solde intermédiaire de gestion est un indicateur de gestion qui est utilisé pour apprécier la
gestion d'une entreprise d'un point de vue analytique.

Une fois le bilan complété, nous sommes passé au « Bilan Fonctionnel ». Dans notre
démarche, il convient de poursuivre notre analyse vers les notions de « Compte de
Résultat » et de « Solde Intermédiaires de Gestion », les SIG.

Quelle Différence entre les deux ?

« Compte de Résultat » —> présentation comptable des produits & charges par la
nomenclature standard (Plan Comptable).

« SIG » —> présentation par catégories, les 8 soldes intermédiaires..

Ce tableau est un outil de pilotage essentiel pour la gestion d’un chef d’entreprise. Il est
simple à utiliser et permet de faire ressortir en lecture directe des indicateurs sur la rentabilité
et la performance de l’entreprise. On peut ainsi dire que c’est l’analyse du tableau de compte
de résultat.

On peut inscrire les SIG soit :

• sous la forme de pourcentage du chiffre d’affaires net

• soit en valeur absolue

Si on les calcule en pourcentages du résultat, les SIG permettent des comparaisons entre
entreprises.

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2/ SON INTÉRÊT(S)

Les SIG permettent de comprendre la construction du résultat en identifiant et mettant en

valeur quelques indicateurs clés tels que la marge, l’excédent brut d’exploitation (EBE) ou
encore le résultat d’exploitation.

On utilise notamment les indicateurs figurant dans les SIG pour se comparer aux statistiques
du secteur voir directement à des concurrents. C’est également un bon outil pour analyser les
variations par rapports aux exercices précédents et pour calculer des ratios financiers.
D’ailleurs, il est un des éléments composant le prévisionnel financier.

Une fois de plus nous constatons que la gestion respecte un ordre :

• Marge commerciale ou marge de production

• Valeur ajoutée (VA)

• Excédent brut d’exploitation (EBE)

• Résultat brut d’exploitation

• Résultat financier

• Résultat avant impôt (RCAI)

• Résultat exceptionnel

• Résultat net (RN)

Dans leur présenta on, les SIG ressemblent à un compte de résultat en liste auxquels seront
ajoutés des calculs intermédiaires.

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Quelques exemples de « Comptes de Résultat »

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 Voici un autre exemple de compte de résultat « tradi onnel » :

CHARGES PRODUITS
Achats consommés 30 Ventes 100
Autres achats et charges 10 Produits nanciers 2
externes
Impôts et taxes 5 Produits excep onnels 2
Charges de personnel 35
Charges nancières 5
Dota ons aux 5
amor ssements
Charges excep onnelles 4
Résultat (béné ce) 10
TOTAL 104 104

Et voici sa traduc on en SIG :

ventes 100
- Achats consommés * 30
= MARGE BRUTE 70
- Autres achats et charges externes 10
= VALEUR AJOUTÉE 60
- Impôts et taxes 5
- Charges de personnel 35
= EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE) 20
- Dota on aux amor ssements 5
= RÉSULTAT D’EXPLOITATION 15
- Charges nancières 5
+ Produits nanciers 2
= RÉSULTAT COURANT AVANT 12
IMPÔTS
- Charges excep onnelles 4
+ Produits excep onnels 2
= RÉSULTAT DE L’EXERCICE 10

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 1/ LA MARGE BRUTE DE PRODUCTION OU MARGE COMMERCIALE

Pour être précis, nous devons dis nguer les commerçants qui vendent des marchandises et
les ar sans qui fabriquent.

Pour un commerçant qui achète des marchandises et les revend en l’état (sans les
transformer), on parlera de marge commerciale.

Marge commerciale = Ventes de marchandises – Achats de marchandises +/- Varia on stocks

Pour un ar san qui fabrique, on parlera de produc on de l’exercice ou de marge brute

Produc on de l’exercice = Ventes de produits nis (ou presta ons de services) – Achats de
ma ères premières +/- varia on des stocks

Marge brute = Prix de Vente HT - Coût de revient HT

La plupart des ar sans ont une ac vité ar sanale et commerciale.

Les 2 marges : « marge commerciale » et « produc on de l’exercice » s’ajoutent donc pour
former la « marge brute ».

Marge brute = Marge commerciale + Produc on de l’exercice

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 2/ LA VALEUR AJOUTÉE

C’est une mesure de la richesse produite à travers son ac vité

Con nuons de détailler le premier tableau des SIG.

ventes 100
- Achats consommés 30
= MARGE BRUTE 70
- Autres achats et charges externes 10
= VALEUR AJOUTÉE 60

A la ligne valeur ajoutée, tout ce qui est acheté à l'extérieur est soustrait (honoraires, gasoil,
loyer, assurances…).

3/ L’EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE)

= VALEUR AJOUTÉE 60
- Impôts et taxes 5
- Charges de personnel 35
= EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE) 20

L’EBE est ce qui reste quand l’entreprise a déduit tous les frais de fonc onnement
quo diens : l’Etat et ses salariés.

Resteront à déduire les éléments qui concernent les inves ssements (leur amor ssement et
les intérêts sur les emprunts pour l’essen el).

L’EBE mesure donc la capacité de l'entreprise à engendrer, par son fonc onnement de tous
les jours, les surplus de trésorerie qui serviront à inves r.

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 A en on : les impôts et taxes ne comprennent pas l’impôt sur les sociétés, ni l’impôt sur le
revenu de l’entrepreneur qui sont des par es du béné ce calculé. On y retrouve par exemple
la Taxe d’appren ssage, sur la Forma on Con nue, la Contribu on Économique Territoriale
(Co s. Fonc. Entrep. & Co s. Val. Ajout. Entre.).
Les charges de personnel incluent les co sa ons sociales payées par l’entreprise mais pas ses
prélèvements s’il s’agit d’un entrepreneur individuel (qui sont une par e des béné ces).
Par contre, le salaire du gérant minoritaire/égalitaire de société fait par e des charges de
personnel.

L’EBE est le plus important de tous les SIG.

C'est un indicateur de ges on que toutes les entreprises devraient surveiller
régulièrement, c’est un indicateur de bonne santé !
C’est d ‘ailleurs ce ra o qui est le plus généralement u lisé pour le calcul du prix de vente
d’un fonds de commerce..

EXEMPLE

Mr Monnier voudrait refaire son commerce.

Le coût des travaux serait de 42 000 € HT.
Leur amor ssement linéaire sur 10 ans.
L’emprunt nécessaire pour nancer les travaux serait de 34 000 €.
Le montant des intérêts serait de 1 600 € la première année.

Dans le compte de résultat de Mr Monnier, l’inves ssement se traduit par un supplément de

charges de 5 800 € (amor ssements et intérêts).

Si l’EBE est de 3 000 € par an, la marche quo dienne de l’entreprise n’engendre pas
su samment de ressources pour supporter cet inves ssement. Il faudrait alors que les
travaux a rent de nouveaux clients et fasse augmenter le chi re d’a aires.
Si l’EBE de Mr Monnier est de 6 000 € par an ou plus, il peut envisager sereinement le projet.

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 4/ LES AUTRES SIG

= EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE) 20

Dota on aux amor ssements 5
= RÉSULTAT D’EXPLOITATION 15
Charges nancières 5
+ Produits nanciers 2
= RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS 12
Charges excep onnelles 4
+ Produits excep onnels 2
= RÉSULTAT DE L’EXERCICE 10

Le résultat d’exploita on

De l’EBE au résultat d'exploita on, on déduit les amor ssements de l'année.

Il mesure la performance globale de l’entreprise, disons ses gains, indépendamment de ses
choix de nancement.

Le résultat courant avant impôt

Le résultat courant avant impôt est le béné ce que réaliserait l'entreprise si aucun
événement excep onnel ne s'était produit (amendes, indemnité d’assurance perçue…).

Le résultat excep onnel

Le résultat excep onnel est un solde qui reprend l’ensemble des opéra ons à caractère
excep onnel et non récurrent de l’entreprise. Ce sont, par nature, des évènements
imprévisibles
Concrètement y il peut s’agir d’amendes, de pénalités ou de frais lié à un sinistre..

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 Le résultat net de l'exercice

Le résultat, béné ces ou pertes, du tableau des SIG est bien sûr exactement celui du compte
de résultat tradi onnel.

Les SIG ont été créés sur le modèle en liste mais le Plan Comptable français a jugé per nent
d’en produire une variante qui présente les SIG en 3 colonnes : le solde trouvé dans la
colonne de droite est reporté dans la colonne produits. Le compte de résultat se lit donc en
« zigzags ».

Dans les exemples de comptes de résultat on constate que l’on prend rarement en compte le
calcul de l’IS.

Il se fait sur la base du RCAI, le Résultat Courant Avant Impôt :

Si l’IS est une taxe sur les béné ces, la ques on d’une éventuelle absence de béné ces se
pose immédiatement. Si vous vous retrouvez dans ce cas, vous aurez deux op ons :

• Le report en arrière, qui est valable si vous avez réalisé des béné ces antérieurs. Vous
pourrez alors imputer ce e perte sur l’année N-1 et demander ensuite le
remboursement de l’impôt que vous avez payé ;

• Le report en avant : si vous n’avez pas de béné ces antérieurs, alors vous pourrez
reporter ce e perte sur les prochaines années. Dès que vous réaliserez un béné ce,
alors il sera diminué du montant de la perte.

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 5/ LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

Voici le compte de résultat d’un commerçant :

Supposons que ce commerçant ait totalement encaissé ses ventes et payé toutes ses
charges.

Les amor ssements ne sont évidemment pas « payés ». On ne fait pas de chèque à « Mr
amor ssements ». Il ne s’agit que d’un jeu d’écritures comptables.

Il reste donc à l’entreprise pour nancer de futurs inves ssements ou lui perme re de faire
face à ses dépenses journalières exactement :

7+5=12

CAF = RÉSULTAT DE L’EXERCICE + DOTATION AUX AMORTISSEMENTS

A en on : pour le calcul de la CAF, on doit bien retenir le béné ce net, c’est-à-dire après
paiement de l’IS ou prélèvements de l’ar san.

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 COMMENTER LES SIG

Il était nécessaire de connaître les mécanismes des SIG. Cependant, le plus important dans la
prépara on du BM est de savoir les commenter.
Ce e deuxième par e vous donnera des pistes pour vous guider dans les commentaires.

La méthode peut se présenter ainsi :

- Préparer le commentaire en calculant les SIG en % du CA

- Étudier l’évolu on du CA
- Repérer au moins 2 lignes de charges importantes
- Commenter la marge brute
- Commenter la valeur ajoutée
- Commenter l’EBE
- Commenter les autres SIG si des éléments signi ca fs apparaissent
- Rédiger une introduc on (présenta on générale de la situa on de l’entreprise) et une
conclusion (ouverture sur l’avenir).

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 1/ Calculer les SIG en % DU CA

Prenons le tableau des SIG de l’entreprise Rouxel :

Les pourcentages calculés sont u lisés pour commenter l'évolu on des SIG en les comparant
sur 2 années par exemple. Une fois ces calculs établis, ils serviront de support pour la suite
du commentaire.
Par exemple, la marge brute en 2009 représente 19,7% du chi re d'a aires :

En 2010. Elle en représente 22,3%.

Alors que le chi re d'a aires a diminué entre les 2 années, des achats mieux négociés ont
permis de dégager une marge brute plus intéressante.
Une comparaison simple des valeurs brutes (474’000 et 431’000) ne nous aurait pas permis
de faire un commentaire réaliste.
Remarque : A en on aux entreprises qui ont 2 ac vités, le chi re d'a aires peut être le total
de 2 lignes, vente de biens et presta ons de services

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 2/ L’ÉVOLUTION DU CA

Voici par exemple l’entreprise Furton :

2020 (B) 2019 (A)

CA TOTAL 79 229 91 812

L’évolu on du CA compare 2020 à 2019.

Évolu on = (B-A) X 100

A

Soit :

Les valeurs pouvant être retenues concernant une augmenta on de CA :

De 0 à 3% : Performance médiocre
De 3 à 5% : Performance convenable
De 5 à 10% : Bonne performance
Plus de 10% : Performance excep onnelle

Il s’agit là de repères qui doivent être rapprochés d’un contexte.

3/ REPÉRER LES LIGNES DE CHARGES LES PLUS ÉLEVÉES

Il est important lorsque l’on commence à détailler le tableau d’un SIG de repérer, après avoir
observé l’évolu on du CA, les postes les plus importants.
Dans la pra que, ce sont souvent les charges de personnel et les achats consommés qui
représentent les charges les plus lourdes. La logis que est un poste qui peut également
représenter une part non négligeable.. Tout dépend du secteur d’ac vité !!

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 Complétez :

2020 2019 % Évolu on

Achats de ma ères 21 863 19 211
Varia on de stocks (2 627) 2 127
=
Salaires 10 892 10 955
Charges sociales 13 068 8 034
=

Évolu on des achats consommés :

Calcul :

Les achats consommés……………………………………………………………………………….……… en 2020.

Si on compare ce e évolu on avec celle du CA vue dans l’exemple précédent (-13,7%), on

peut dire que les achats consommés ne diminuent pas autant que les ventes.

Évolu on des charges de personnel :

Calcul :

Les charges de personnel……………………………………….

En fonc on des éléments donnés dans le sujet, il est intéressant à ce moment du

commentaire d’éme re des causes responsables de ce e évolu on (embauche d’un salarié,
augmenta on de l’ac vité…).

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 4/ COMMENTER LA MARGE BRUTE

Con nuons avec l’exemple de l’entreprise Furton :

2020 % 2019 %
Chi re d’a aires 79 229 100 % 91 812 100 %
Achats consommés 19 236 21 338
MARGE BRUTE 59 993 75.7% 70 474 76.8%

En valeur, la marge brute diminue de………%.

En % du CA, la marge brute ne diminue que de 1 point (76.8%-75.7%)

Nous l’avons vu précédemment, les achats consommés diminuent moins que le CA, mais ils
ont quand même diminué ! Si les achats s’étaient maintenus à 21 338 €, la marge brute en
2020 aurait été de :
79 229-21 338 =57 891 €
Elle n’aurait alors représenté que 73% du CA (57 891/79 229 X 100)
Elle aurait ainsi perdu plus de 3 point par rapport au CA.

5/ COMMENTER LA VALEUR AJOUTÉE

2020 % 2019 %

MARGE BRUTE 59 993 75.7% 70 474 76.8%

Charges externes 13 851 16 875
VALEUR AJOUTÉE 46 142 58.2% 53 599 58.4%

La valeur ajoutée ( le CA moins tous les achats et toutes les charges auprès de tous les
fournisseurs) représente la richesse produite par l’entreprise.
Ici, la VA représente un % constant du CA en raison de la baisse des charges externes, bien
contrôlées par le chef d’entreprise.

Calcul d’évolu on des charges externes :

La diminu on importante des charges externes compense e ec vement la diminu on

insu sante des achats consommés par rapport au CA.

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 6/ COMMENTER L’EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE)

2020 % 2019 %
VALEUR AJOUTÉE 46 142 58.2% 53 599 58.4%
Impôts et taxes 1 677 1 942
Charges de personnel 23 960 18 989
EBE 20 505 25.88% 32 668 35.58%

L’EBE est le surplus produit par l’entreprise, après déduc on de tous les frais liés à l’ac vité
habituelle.

Ici , l’EBE perd 10 points, en raison de l’augmenta on importante des charges de personnel.

Évolu on des charges de personnel :

7/ COMMENTER LES AUTRES SIG ET LE RÉSULTAT

2020 % 2019 %
EBE 20 505 25.88% 32 668 35.58%
Dota ons amor ssements 18 667 19 930
RÉSULTAT EXPLOITATION 1 838 2.32% 12 738 13.87%
Produits nanciers 0 0
Charges nancières 5 036 4 671
RCAI - 3 198 -4.04% 8 067 8.79%
Produits excep onnels 8 401 4 195
Charges excep onnelles 129 12
RÉSULTAT NET 5 074 6.40% 12 250 13.34%

Seul commentaire intéressant ici : l’e ondrement de l’EBE provoque la forte diminu on du
béné ce, malgré les produits excep onnels de 2020.

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COMMENTAIRES

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 Voici le compte de résultat de l’entreprise Margot.
Faites l’analyse des SIG.

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