NEUFLIZE OBC

INSTRUMENTS FINANCIERS

« Musée Jacquemart-André Paris, Institut de France, site mis en valeur et géré par Culturespaces. »
Conception et réalisation : Corinne Bourassine - juin 2016

Banque Neuflize OBC

SA à directoire et conseil de surveillance au capital de

383 507 453 euros. Siège social : 3 avenue Hoche - 75008 Paris Dans le respect de son engagement RSE
(Responsabilité Sociétale des Entreprises),
552 003 261 RCS Paris - numéro ORIAS : 07025 717
la Banque Neuflize OBC s’emploie à réduire
Agréée en tant qu’établissement de crédit par le CECEI, l’impact de son activité sur l’environnement.
31 rue Croix des Petits Champs - 75001 PARIS Elle réalise ainsi l’ensemble de ses supports
d’édition avec du papier recyclable, ce qui
Téléphone : + 33 (1) 56 21 70 00 participe à garantir un bilan carbone neutre.
Carte professionnelle «Transactions sur immeubles et fonds
de commerce » n° T14364 délivrée par le Préfet de Police ;
engagement de non détention de fonds, absence de garantie [Link]
1 2
financière.
  Les OPC (Organismes de Placement Collectif) 12
La Banque Neuflize OBC est heureuse de vous présenter cette brochure - Les OPC labellisés ISR 14

destinée à vous apporter un éclairage sur les différents instruments Les principales classifications d’orientations de gestion d’OPC 15
- Les OPC Monétaires 15
financiers et vise à vous informer de la protection de vos dépôts bancaires.
- Les OPC Obligations et autres titres de créance 16
- Les OPC Actions 16
Cet outil pédagogique n’a pas vocation à vous communiquer l’intégralité des
- Les OPC Diversifiés 16
risques que vous pourriez encourir en souscrivant aux produits répertoriés Les catégories d’OPC spécifiques 16
mais à vous aider à en parfaire votre compréhension. - Les OPC d’OPC (ou fonds de fonds) 16
- Les OPC Maîtres et Nourriciers 17

Nous vous encourageons à solliciter votre interlocuteur privilégié pour toute - Les OPC à Compartiments 17
- Les OPC Dédiés 17
question liée à la gestion de votre patrimoine.
OPC - Distinction entre OPCVM et FIA 17
- Les OPCVM (qui relèvent de la Directive OPCVM IV) 17
- Les FIA (qui relèvent de la Directive AIFM) 18
OPC - Les différents FIA 18
- Les Fonds d’Investissement Alternatifs ouverts à des non professionnels 18
- Les Fonds d’investissement à vocation générale 18

SOMMAIRE - Les Fonds de Capital Investissement ouverts à des non professionnels

- Les Fonds Commun de Placement à Risques (FCPR)
18
18
- Les Fonds Commun de Placement dans l’Innovation (FCPI) 19
CLASSIFICATION DES CLIENTS 4 - Les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP) 20
 Les clients non professionnels 4 - Les Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI) 20
 Les clients professionnels 4 - Les Fonds de Placement Immobilier 20
 Les contreparties éligibles 5 - Les sociétés de placement à prépondérance immoblière à capital variable 21
- Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) 21
DÉFINITIONS DES RISQUES 6 - Les Fonds de fonds alternatifs (fonds de hedge funds) 22
- Les Fonds d’investissement alternatifs ouverts à des professionnels 22
DÉFINITIONS DES INSTRUMENTS FINANCIERS 7 - Les Fonds professionnels à vocation générale 23
 TCN (Titres de Créances Négociables) 7 - Les Organismes Professionnels de Placement collectif immobilier 24
- Les Billets de trésorerie 7 - Les Fonds Professionnels Spécialisés 24
- Les Certificats de Dépôt Négociables (CDN) 7 - Les Fonds Professionnels de Capital Investissement 24
- Les Bons à Moyen Terme Négociables (BMTN) 7 - Les Organismes de titrisation 25
- Les Bons du Trésor 8  Synthèse des règles de commercialisation des OPC 26
 Les Obligations 8  Les SOFICA (Sociétés de Financement de l’Industrie Cinématographique et de l’Audiovisuel) 26
- Les Emprunts d’Etat 10  Les Produits structurés 27
- Les Obligations Corporate 10  Les Instruments financiers dérivés 28
- Les Obligations convertibles en actions 10 - Les Warrants (ou bons d’option) 28
 Les Actions 11 - Les Options 29
 Les Bons de souscription d’actions 12 - Les Futures (ou contrats à terme) 30
 Les Trackers 31

RÉMUNÉRATIONS ENTRE NEUFLIZE OBC ET D’AUTRES PRESTATAIRES

DE SERVICES D’INVESTISSEMENT 32

STRUCTURE DE TARIFICATION 34

INFORMATIONS GÉNÉRALES SUR LA PROTECTION DES DÉPÔTS 35

2 3
 Classification des clients
La directive MIF (Marchés d’Instruments Financiers) vise à offrir
aux clients une protection graduelle et appropriée en fonction
de leur catégorie. Elle distingue trois types de clients :
 les clients non professionnels ;  La Caisse des Dépôts et Consignations ;
 les clients professionnels ;  L’Etat, la Caisse de la dette publique, la Caisse
 les contreparties éligibles. d’amortissement de la dette sociale, la Banque de
France, l’Institut d’émission des départements d’outre-
Les obligations de la banque envers les clients non professionnels mer, l’Institut d’émission d’outre-mer ;
sont plus fortes qu’envers les clients professionnels et les  Les autres investisseurs institutionnels qui investissent
contreparties éligibles. dans des instruments financiers (ex : sociétés
d’investissement, sociétés de capital-risque, les
sociétés d’innovation) ;
Les clients non professionnels  Les entités de droit étranger équivalentes à celles
citées ci-dessus (ex : banque étrangère agréée aux
Ce sont les personnes physiques et morales qui ne répondent
USA) ou entités ayant le statut de client professionnel
ni aux critères de définition des clients professionnels, ni à ceux
dans un Etat de l’EEE ;
des contreparties éligibles.
 Les organismes financiers internationaux à caractère
public auxquels la France ou tout autre Etat membre
Les clients professionnels de l’OCDE adhère (ex : le FMI, la BEI, la BCE).

Ce statut est attribué aux personnes morales, soit en fonction

Les clients professionnels par la taille
de leur activité, soit en fonction de leur taille.
Ce sont les entreprises françaises ou étrangères remplissant
au moins 2 des 3 critères suivants :
Les clients professionnels par nature
 Total du bilan égal ou supérieur à 20 millions d’euros ;
Il s’agit des entités qui sont tenues d’être agréées ou
 Chiffre d’affaires net ou recettes nettes égaux ou
réglementées pour opérer sur les marchés financiers :
supérieurs à 40 millions d’euros ;
 Les établissements de crédit ;
 Capitaux propres égaux ou supérieurs à 2 millions
 Les entreprises d’investissement ;
d’euros.
 Les autres établissements financiers agréés ou
réglementés (ex : compensateurs purs, compagnies
financières,…) ; Les contreparties éligibles
 Les entreprises d’assurance et de réassurance, mutuelles,
unions de mutuelles, institutions de prévoyance, sociétés Ce sont principalement les entreprises d’investissement,
de groupe d’assurance ; les établissements de crédit, les entreprises d’assurance,
 Les OPC et leurs sociétés de gestion ; les OPC et leurs sociétés de gestion, les fonds de retraite
 Les fonds de retraite et leurs sociétés de gestion : Fonds et leurs sociétés de gestion, les banques centrales, les
de Réserve pour les Retraites, institutions de retraite gouvernements nationaux...
professionnelle et les sociétés les administrant ;
 Les négociants pour compte propre en marchandises ou
en instruments dérivés sur marchandises ;
 Les négociants sur des marchés d’instruments financiers
à terme ou autres ;

4 5
 Définitions des risques Définition des instruments financiers

Risque de contrepartie ou « risque de crédit » Risque de volatilité du cours Les TCN (Titres de Créances Négociables)
Le risque de contrepartie ou « risque de crédit » Le risque de volatilité est le risque lié aux
est le risque que le débiteur ne puisse faire face mouvements de prix spécifiques à une valeur. Les titres de créances négociables sont des titres aux
à ses engagements financiers. Plus la situation Une forte volatilité signifie une forte variation porteurs négociables sur un marché réglementé ou de gré à
financière et économique de l’émetteur d’un du cours de l’instrument financier. gré qui représentent un droit de créance. Ils sont à distinguer
instrument financier est faible, plus le risque selon la nature de l’émetteur.
de ne pas être remboursé (ou de ne l’être
Risque d’absence de revenu
Le risque d’absence de revenu est la probabilité
qu’en partie seulement) est grand. Les « Negotiable European Commercial Paper »
que l’investisseur ne puisse pas retirer de
(NEU CP)
Risque de liquidité revenu régulier de son placement.
Il s’agit de titres de créance émis par des établissements
Le risque de liquidité est le risque de ne pas
pouvoir acheter ou vendre un actif rapidement.
Risque de perte en capital de crédit, des sociétés de financement et des entreprises
La perte en capital se produit lorsque le capital d’investissement dont le capital est supérieur ou égal à
La liquidité d’un marché est fonction
initialement investi n’est pas intégralement 2,2 millions d’euros ainsi que les émetteurs non financiers
notamment de son organisation (bourse ou
restitué, notamment lorsque l’instrument répondant à certains critères tels que les sociétés par actions
marché de gré à gré), mais également de
financier ne bénéficie d’aucune garantie ou ou les sociétés étrangères de forme équivalente d’un capital
l’instrument considéré sachant que la liquidité
protection, ou d’une garantie partielle du social minimum de 37 000 euros, les collectivités locales,
d’un instrument financier peut évoluer dans
capital seulement. les organismes de titrisation. Leur rémunération est libre.
le temps et est directement liée à l’offre et la
L’émission se fait sous la supervision de la Banque de France,
demande.
Risque de valorisation des actifs et en principe l’émetteur doit faire l’objet d’une notation par
Risque de change sous-jacents une agence de notation. Ces titres se distinguent en deux
Le risque de change existe dès lors que Le risque de valorisation des actifs sous-jacents catégories : les titres négociables à court terme et les titres
l’instrument financier est valorisé dans une est le risque d’obtenir un prix de cession négociables à moyen terme.
autre devise que l’euro. Il traduit le fait qu’une sensiblement différent de la valorisation de
baisse ou une hausse des cours de change référence compte tenu de la nature particulière Les titres négociables à court terme
peut entraîner, selon les cas, une baisse ou du sous-jacent (non coté, actifs immobiliers,…). Ces titres sont nés de la fusion des certificats de dépôt et
une hausse du cours d’instruments financiers des billets de trésorerie. Ils sont d’une durée maximale d’un
libellés en devises étrangères.
Risque de gestion discrétionnaire
an et leur montant unitaire de 150 000 euros1.
Le risque de gestion discrétionnaire correspond
Risque de taux au risque de mauvaise anticipation de
Les titres négociables à moyen terme
Le risque de taux d’intérêt est lié à une l’évolution des marchés. Il existe un risque que
Ces titres remplacent les anciens bons à moyen terme
évolution défavorable des taux d’intérêt, et le gérant ne sélectionne pas les instruments
négociables. Leur durée est supérieure à 1 an et leur
au fait que la valeur relative d’un instrument financiers sous-jacents les plus performants.
montant unitaire est également de 150 000 euros1.
financier, notamment une obligation, baisse en Dès lors, la performance peut être inférieure à
raison d’une hausse des taux d’intérêt. l’objectif de gestion affiché.

Risque action
Le risque actions est le risque de baisse
de la valeur des actions sur les marchés
réglementés sur lesquels elles sont admises
aux négociations. 1) ou de 200 000 euros (ou la contrevaleur de ce montant en devises) si la
documentation financière est établie dans une autre langue que le français.

6 7
 Standard & Poor’s Moody’s Fitch Ratings
Les Bons du Trésor
Un Bon du Trésor est un instrument de dette à court ou moyen Investment Grade Triple A AAA Aaa AAA
terme émis par l’Etat français. La volumétrie des émissions de AA + Aa1 AA +
Bons du Trésor négociables garantit une liquidité satisfaisante Double A AA Aa2 AA
du marché. L’Etat français en émet de deux types : les Bons AA- Aa3 AA-
à taux fixe et intérêt précompté (BTF), d’une durée inférieure A+ A1 A+
ou égale à un an, et les Bons à taux fixe et intérêt annuel Single A A A2 A
(BTAN) d’une durée de deux ou cinq ans. Le montant minimum A- A3 A-
d’investissement requis pour un BTF et un BTAN est de BBB+ Baa1 BBB+
1 000 000 € à l’adjudication. Triple B BBB Baa2 BBB
BBB- Baa3 BBB-
Les principaux risques associés aux TCN sont les suivants :
 Risque de contrepartie ; High Yield BB+ Ba1 BB+
 Risque de liquidité ; Double B BB Ba2 BB
 Risque de taux ; BB- Ba3 BB-
 Risque de change, le cas échéant. B+ B1 B+
Single A B B2 B
Les Obligations B- B3 B-
CCC+ Caa
Une Obligation est un titre qui représente une créance Triple C CCC Caa CCC
que détient le souscripteur de l’Obligation sur un Etat, une CC- C
collectivité publique ou sur une entreprise, remboursable à
une date et pour un montant fixés à l’avance et généralement
moyennant la stipulation d’un taux d’intérêt dont les modalités Plus la notation de l’émetteur est faible (et le risque de
(fixes, variables ou indexées) et la périodicité de versement crédit important), plus la rémunération est élevée. En règle
(annuellement, trimestriellement, à l’échéance) sont définies générale, plus la durée de l’emprunt est longue, plus le taux
dans la documentation de l’émission. Un émetteur d’Obligations d’intérêt est élevé.
s’engage donc à rembourser le capital augmenté des intérêts.
Toutefois, certaines obligations dites « zéro coupon » ne versent Le porteur d’une Obligation à Taux Fixe est soumis au risque
pas d’intérêt et le rendement correspondant est le rapport entre de taux d’intérêt puisque la valeur d’une obligation diminue
le capital initial et celui remboursé à l’échéance rapporté à la lorsque les taux du marché augmentent.
durée du placement. Une Obligation peut être acquise pendant
la période d’émission sur le marché primaire ou à l’issue de la Un risque de volatilité existe également en fonction de la
période d’émission, sur le marché dit « secondaire ». La liquidité durée résiduelle de l’obligation : plus l’échéance est éloignée,
du marché secondaire est fonction notamment de la taille de plus la fluctuation des taux d’intérêt ou l’appréciation de la
l’émission et de l’émetteur. La solvabilité de l’émetteur peut être solvabilité de l’émetteur impactent le prix de l’obligation.
notée par des agences indépendantes (Moody’s, Standard &
Poor’s, Fitch). Ainsi, on distingue deux catégories d’obligations : Les Obligations Subordonnées sont des titres dont le
remboursement est conditionné par le remboursement
 Les « Investment Grade » correspondent aux Obligations préalable des autres créanciers.
émises par les emprunteurs qui reçoivent une note allant de
AAA à BBB- par les agences de notation, selon l’échelle de
Standard & Poor’s ou équivalent selon le tableau ci-dessous.

 Elles s’opposent aux Obligations à haut rendement, également

appelées «high yield», bien plus risquées mais conférant un
retour plus substantiel (notes allant de BB+ à C selon Standard
& Poor’s ou équivalent selon le tableau ci-après).

8 9
 Les emprunts d’Etat
L’emprunt d’Etat (comme par exemple l’OAT « Obligation
Assimilable du Trésor » émise par l’Etat français), est un titre
de créance à coupon annuel ou semi-annuel émis par un pays.
Généralement un emprunt d’Etat a une meilleure liquidité qu’un
emprunt de société privée.

Les principaux risques associés aux emprunts d’Etat sont les

suivants : convertie, les risques correspondants sont, d’une part ceux
 Risque de contrepartie ; d’une obligation classique et d’autre part ceux d’une option
 Risque de liquidité ; sur action.
 Risque de taux ;
 Risque de change, le cas échéant. Les principaux risques associés aux Obligations Convertibles
en Actions sont :
Les Obligations Corporate  Risque de perte en capital ;
Une Obligation « Corporate Bond » est un titre de créance  Risque de contrepartie ;
représentatif d’une participation dans un emprunt émis par  Risque de liquidité ;
une entreprise du secteur privé. Elle donne en principe droit  Risque de taux ;
à un intérêt calculé sur la valeur nominale, payable à des  Risque de volatilité du cours ;
échéances déterminées. Le taux d’intérêt et l’échéance du  Risque de change, le cas échéant.
coupon sont fixés au moment de l’émission. Cette obligation
est remboursable, soit à des dates déterminées, soit par rachat
en bourse par l’entreprise émettrice ou par voie de tirage au sort Les Actions
(si cette possibilité a été prévue initialement). Une action est un titre de propriété représentatif d’une
partie du capital de la société de capitaux qui les émet,
Les principaux risques associés aux Obligations Corporate sont cotée ou non en bourse. L’action peut distribuer un
les suivants : dividende et donne un droit de vote à son propriétaire
 Risque de contrepartie ; (« l’actionnaire ») qui bénéficie d’une information notam-
 Risque de liquidité ; ment sur les comptes et l’activité de la société. Les actions
 Risque de perte en capital ; sont transmises par inscription en compte et virement
 Risque de taux ; du compte du vendeur au compte de l’acquéreur. En
 Risque de change, le cas échéant. cas d’augmentation de capital, l’actionnaire bénéficie,
proportionnellement au nombre d’actions détenues, soit
Les Obligations Convertibles en Actions d’un droit de souscription qu’il peut céder s’il ne souhaite
Ce contrat d’émission peut prévoir des facultés de pas participer à l’augmentation de capital, soit d’actions
remboursement anticipé en espèces par l’émetteur. Jusqu’à nouvelles attribuées gratuitement. C’est un placement à
la conversion, il s’agit d’une obligation ordinaire dont le taux long terme, son rendement s’appréciant plus en termes
d’intérêt est généralement inférieur à une obligation classique. de plus-values que de revenus, compte-tenu du caractère
Si à l’échéance l’obligation n’a pas été convertie, elle est aléatoire du dividende.
remboursée en espèces. Durant la période de conversion,
en fonction du développement ou de l’évolution du cours Les principaux risques associés aux actions sont les
de la société, et si l’application de la parité de conversion lui suivants :
permet de bénéficier d’un prix d’acquisition de l’action inférieur  Risque de perte en capital ;
à l’acquisition du titre sur le marché, le porteur peut décider  Risque actions ;
de convertir son obligation convertible. Dès lors, il se retrouve  Risque de liquidité ;
dans la situation d’un porteur d’actions avec les droits et risques  Risque de volatilité ;
correspondants. Tant que l’obligation convertible n’est pas  Risque d’absence de revenu ;
 Risque de change, le cas échéant.

10 11
 Les Bons de souscription d’actions
Un Bon de souscription d’actions s’apparente à une option
d’achat puisqu’il donne au détenteur le droit, mais non
l’obligation, de souscrire à un certain nombre d’actions de la
société émettrice pendant une période limitée et à un prix
prédéfini. Il peut être émis et acquis de façon autonome ou être
attaché à un autre instrument financier comme une obligation
à bon de souscription d’actions. Si le bon n’est pas exercé
dans le délai imparti, il perd toute valeur. L’exercice du bon de
Selon une périodicité propre à l’OPC, le portefeuille est évalué
souscription confère à son détenteur tous les droits et risques
en fonction de la nature de ses actifs. Sa valeur, diminuée
associés à la possession de l’instrument financier sous-jacent,
des frais de gestion, divisée par le nombre d’actions ou de
en l’occurrence les actions.
parts en circulation donne la valeur liquidative à partir de
Une variation, même de faible ampleur, du prix du titre
laquelle s’opèrent les souscriptions/rachats.
sous-jacent, peut entrainer une variation du prix du bon de
souscription, favorable ou défavorable. La valeur d’un bon de
Les OPC peuvent émettre des parts ou actions, qui sont
souscription peut donc être volatile.
des titres financiers, auxquelles sont attachés des droits
différents. Ces OPC ont une seule masse d’actifs qui
Les principaux risques associés aux Bons de souscription
est représentée du côté passif par des parts présentant
d’actions sont les suivants :
des caractéristiques différentes en termes, selon le
 Risque de perte en capital ;
cas, de régime de distribution des revenus, de devises
 Risque de liquidité ;
d’expression des parts, de commissions de souscription/
 Risque de volatilité ;
rachat, de valeur nominale ou de couverture du risque de
 Risque de change, le cas échéant.
change. Les promoteurs d’OPC définissent et dénomment
eux-mêmes les types de parts ou d’actions émises par
Les OPC (Organismes de Placement Collectif) l’OPC. Le prospectus ou le DICI contiennent les éléments
d’information relatifs à chaque OPC.
Les organismes de placement collectif (OPC) sont des produits
d’investissement qui consistent à placer sur les marchés
Les catégories de parts ou actions les plus fréquentes sont
financiers des capitaux qu’ils collectent auprès du public. Ils
présentées ci-après :
sont agréés par ou déclarés à l’Autorité des Marchés Financiers
(« AMF ») ou une Autorité de Tutelle équivalente au sein d’un
 les parts ou actions de capitalisation (appelées parts
des Etats Membres de l’UE. Ils sont gérés par des sociétés
ou actions C) : les résultats distribuables chaque année
de gestion de portefeuille, elles-mêmes agréées et contrôlées
sont systématiquement réinvestis sans distribution aux
par l’AMF ou une autorité de tutelle équivalente à l’Autorité des
porteurs ou actionnaires de l’OPC.
Marchés Financiers au sein d’un des Etats Membres de l’UE.
 les parts ou actions de distribution (appelées parts ou
actions D) : les résultats distribuables chaque année sont
Un OPC offre la possibilité à des investisseurs d’accéder
systématiquement distribués aux porteurs ou actionnaires
collectivement à un portefeuille de valeurs mobilières diversifiées
de l’OPC.
confié à un professionnel. Il investit dans des instruments
 les parts ou actions réservées à des investisseurs
financiers (actions, obligations, titres de créances …) dans
institutionnels (appelées parts ou actions I).
le respect de la politique d’investissement décrite dans le
Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) ou dans le
prospectus, dont l’investisseur doit prendre connaissance avant
chaque souscription. Le DICI fait état également des risques
associés à l’OPC, de la durée de placement recommandée,
des frais et commissions, des modalités de calcul de sa valeur
liquidative ainsi que de sa fréquence.

12 13
 En France, un OPC correspond à l’une ou l’autre des formes Les principales classifications ne peut pas détenir des instruments financiers
juridiques suivantes : une Société d’Investissement à Capital d’orientations de gestion d’OPC libellés en USD non couverts contre le risque de
Variable (Sicav) ou un Fonds Commun de Placement (FCP). change EUR / USD. Cependant, un fonds libellé
Cette section vise à vous présenter les grandes en USD peut détenir des instruments financiers
 Un FCP est une copropriété de valeurs mobilières, n’ayant pas catégories d’orientation de gestion suivies par libellés en USD non couverts contre le risque de
de personnalité juridique, qui émet des parts. Le porteur des les OPC et se limite aux OPC Monétaires, OPC change EUR / USD).
parts ne dispose d’aucun des droits conférés à un actionnaire Obligations et autres titres de créances, aux OPC
(tels que le droit de vote notamment). Un FCP est représenté La valeur liquidative d’un OPC Monétaire est
Actions et aux OPC diversifiés. En fonction des
et géré, sur les plans administratif, financier et comptable quotidienne, les rachats et souscriptions étant
règles de dispersion et d’information retenues,
par une société de gestion qui peut elle-même déléguer ces possibles quotidiennement. Ce type d’OPC
ces OPC pourront être déclinés sous forme
tâches à un tiers. correspond à un profil d’investissement court
d’OPCVM UCITS IV ouverts à tout investisseur
ou sous forme de Fonds d’Investissement terme, et en contrepartie d’un risque limité,
 Une Sicav est un OPC ayant la personnalité juridique (société) mais non inexistant, offre une espérance de gain
Alternatifs (FIA) aux règles de commercialisation
et qui émet des actions. Tout investisseur devient actionnaire limitée.
spécifiques, comme décrit en section 3.
et peut s’exprimer au sein des assemblées générales. Une
SICAV peut assurer elle-même sa gestion ou bien confier La règlementation distingue deux catégories
Des orientations de gestion plus spécifiques
cette fonction à une société de gestion de portefeuille d’OPC Monétaires :
existent tels que l’immobilier, le capital
française qui pourra déléguer ensuite la gestion financière ou  Les OPC « Monétaires Court Terme » : ne
investissement, la gestion alternative...
administrative à une société de gestion spécialisée française peuvent investir que dans des titres dont
ou étrangère dans le cadre d’une délégation de gestion. la maturité résiduelle est au plus égale à
En raison de leur typicité, celles-ci sont déclinées
uniquement sous la forme de Fonds Alternatifs 397 jours et le cas échéant dans des OPC
Les risques associés aux OPC dépendent de leur politique Monétaires Court Terme . La durée de vie
d’Investissement qui ont des règles de
d’investissement et notamment de la composition des actifs moyenne pondérée des instruments détenus
commercialisation propres. Elles sont décrites
dans lesquels ils sont investis. Leurs caractéristiques générales en portefeuille ne doit pas excéder 120 jours et
dans les sections 3.1 et 3.2.
sont présentées ci-dessous. la maturité moyenne pondérée 60 jours.
Les OPC Monétaires
Les caractéristiques précises, notamment en termes d’actifs  Les OPC « Monétaires » : ne peuvent investir
Un OPC Monétaire a pour objectif premier de
et de risques, sont définies dans le prospectus et le DICI de
préserver le capital et de générer un rendement que dans des titres dont la maturité résiduelle
chaque OPC dont il convient de prendre connaissance avant
en ligne avec les taux des marchés monétaires est au plus égale à 2 ans sous réserve que le
chaque souscription.
en recourant à des instruments du marché taux soit révisable dans un délai maximum
monétaire de haute qualité ou des dépôts à de 397 jours et le cas échéant dans des OPC
terme d’établissements de crédit. Monétaires Court Terme ou OPC Monétaires.
La durée de vie moyenne pondérée des
Un OPC Monétaire peut investir sur des instruments détenus en portefeuille ne doit
OPC labellisés ISR
produits qui sont exposés à des risques autres pas excéder 1 an et la maturité moyenne
L’Investissement Socialement Responsable (ISR) consiste lors
que le risque de taux, notamment de crédit pondérée 6 mois.
du processus de sélection des titres, à enrichir les critères
ou de liquidité. La rubrique « profil de risque »
financiers habituels avec des filtres extra-financiers. Ces derniers
du DICI ou le prospectus en fait alors état. Un Parmi ces deux catégories d’OPC Monétaires,
permettent d’évaluer le comportement des entreprises face à
OPC monétaire ne peut pas par contre avoir la règlementation fait encore une subdivision
trois enjeux majeurs identifiés par les critères Environnement,
une exposition directe ou indirecte aux marchés complémentaire entre les OPC Monétaires euros
Social / Sociétal et Gouvernance (ESG). L’ISR favorise une
actions et matières premières. et les OPC Monétaires à vocation internationale.
économie responsable.
Cette dernière catégorie vise les OPC Monétaires
Les investissements dans des instruments dont la « stratégie d’investissement » fait
financiers libellés dans une devise différente référence à un ou plusieurs indicateurs d’un
de celle de la part de l’OPC sont autorisés marché monétaire de pays non membre(s) de
uniquement si le risque de change est totalement la zone euro, ou à un indicateur composite de
couvert. (Par exemple, un OPC libellé en EUR différents marchés monétaires.

14 15
 Les principaux risques associés aux OPC marchés d’actions tout en confiant le choix de plus de 10 % de son actif en actions l’OPC Nourricier utilise des instruments
monétaires sont les suivants : ces titres à un professionnel de la gestion. ou parts d’OPC de droit français ou financiers à terme nécessitant un
 Risque de taux ; étranger ou de fonds d’investissement. changement de classification). Le DICI
 Risque de change, le cas échéant. Les principaux risques associés aux OPC actions Un OPC d’OPC est agréé dans les et le prospectus mentionnent les frais
sont les suivants : mêmes conditions que les autres OPC. directs liés à l’OPC nourricier et les frais
Les OPC Obligations et autres titres de  Risque de perte en capital ; Le qualificatif d’OPC d’OPC doit être indirects liés à l’OPC Maître.
créance  Risque actions ; mentionné dans le DICI ou le prospectus.
Un OPC obligataire est principalement investi en  Risque de liquidité ; Les OPC à Compartiments
Ce document doit également préciser
obligations ou en titres de créances d’entreprises  Risque de volatilité ; Un OPC à Compartiments est une
le niveau d’exposition autorisé en
ou d’Etats, membres ou non de la zone euro. La  Risque de change, le cas échéant. enveloppe juridique regroupant
OPC français ou étranger ou en fonds
réglementation distingue deux classifications : plusieurs compartiments, chacun
d’investissement : 10 %, 20 %, 50 % ou
« OPC « Obligations et autres titres de créance Les OPC Diversifiés doté d’un portefeuille d’actifs distincts
100 % de son actif net.
libellés en euro » et OPC « obligations et autres pouvant correspondre à des orientations
Un OPC Diversifié ne relève d’aucune des
titres de créance internationaux ». Il ne peut de gestion différentes et fonctionnant
catégories précitées. Tout en respectant Les frais indirects générés par cette
être exposé au risque actions qu’à hauteur de
les règles d’investissement prévues par modalité de fonctionnement doivent comme des OPC distincts.
10 % du portefeuille au maximum. Le prospectus
la règlementation, il est géré sans règle être affichés :
mentionne la fourchette de sensibilité aux taux
d’affectation préétablie sur les marchés français  Leur impact est pris en compte Les OPC Dédiés
d’intérêt à l’intérieur de laquelle l’OPC est géré.
et/ou étrangers. dans la rubrique « total facturé à Certains fonds d’investissement à
Toute hausse du coût du crédit fait baisser le
La rubrique «objectif de gestion » du DICI ou l’OPC au cours du dernier exercice vocation générale peuvent être dédiés
cours des obligations, donc la valeur des parts
le prospectus doit indiquer clairement la gestion clos » de la partie B du DICI si l’OPC à un certain nombre de porteurs (20
de ce type d’OPC. A l’inverse, une baisse des
mise en œuvre, qui peut être : gestion totalement est autorisé à avoir un exposition au maximum) ou à une catégorie
taux lui est favorable.
discrétionnaire, gestion de type profilée ou supérieure à 20 % de son actif net d’investisseurs prédéterminée (filiales
gestion de type monétaire dynamique. en actions ou parts d’OPC de droit d’un groupe par exemple). Leur accès
Les principaux risques associés aux OPC
La lecture du DICI et du prospectus est français ou étranger ou de fonds est alors strictement réservé aux
obligataires sont les suivants :
particulièrement importante dans la mesure d’investissement. souscripteurs déterminés lors de
 Risque de contrepartie ;
où ce sont ces documents d’information qui,  Une rubrique spécifique relative leur constitution et ils ne peuvent, en
 Risque de perte en capital ;
en exposant la gestion appliquée par la société aux frais et commissions indirects aucun cas, faire l’objet de publicité,
 Risque de liquidité ;
de gestion de portefeuille vont permettre maximum autorisés est contenue d’admission aux négociations sur un
 Risque de taux ;
d’appréhender les risques spécifiques induits dans la note détaillée de l’OPC si marché réglementé ou un système
 Risque de volatilité ;
par cette gestion. multilatéral de négociation ou de
 Risque de change, le cas échéant. ce dernier est autorisé à avoir une
démarchage auprès du public.
exposition supérieure à 50 % de son
Les principaux risques associés aux OPC
Les OPC Actions actif net en actions ou parts d’OPC
diversifiés sont les suivants :
Un OPC actions est investi à plus de 60 % en
 Risque de liquidité ;
de droit français ou étranger ou de OPC - Distinction entre OPCVM
actions et titres assimilés. La réglementation
 Risque de taux ;
fonds d’investissement. et FIA
distingue quatre classifications d’OPC :
 Risque de volatilité ;
« actions françaises », « actions de pays de Les OPC Maîtres et Nourriciers Les OPCVM (qui relèvent de la
 Risque de perte en capital ;
la zone euro», « actions des pays de l’Union Un OPC dit Nourricier est un organisme Directive OPCVM IV)
 Risque de change, le cas échéant ;
européenne » et «actions internationales». dont l’actif est investi en totalité et en Ce sont les ex OPCVM dits
 Risque de gestion discrétionnaire, le cas
Il peut également être spécialisé sur des permanence en parts ou actions d’un « coordonnés » qui respectent des
échéant.
zones géographiques, des secteurs d’activité seul OPC dit Maître, et à titre accessoire règles d’informations et d’inves-
déterminés ou des thématiques particulières. en liquidités et instruments financiers à tissement strictes. Un tel OPC peut
Les catégories d’OPC spécifiques terme. être librement commercialisé au sein
La valeur liquidative d’un OPC actions suit à la En principe, l’OPC Nourricier a la même de l’Union Européenne et proposé à
hausse comme à la baisse la valeur des actions Les OPC d’OPC (ou fonds de fonds) classification et comporte les mêmes tout investisseur. Pour les OPCVM,
figurant à l’actif du portefeuille. Il répond à la Un OPC d’OPC relève d’une des familles risques que l’OPC Maître (sauf dans aucun montant minimal de souscription
volonté d’un investisseur d’être investi sur les exposées ci-dessus qui est autorisé à exposer deux cas : si l’OPC est étranger et si n’est imposé.

16 17
 Les Fonds d’Investissement Alternatifs ou « FIA » (qui favoriser le renforcement des fonds propres des
relèvent de la Directive AIFM) PME en investissant 50 % au moins de ses actifs
Ces fonds d’investissement relevant de la Directive AIFM dits en titres non cotés ou assimilés et à hauteur de
« FIA », ne respectent pas les règles d’information et 20 % de titres de sociétés dont la capitalisation
d’investissement strictes de la Directive OPCVM IV et de ce boursière est inférieure à 150 millions d’euros.
fait sont moins protectrices. Les FIA peuvent être librement Compte tenu de la nature de ces investissements
commercialisés au sein de l’Union Européenne à condition les souscriptions rachats de ces OPC sont encadrées
d’obtenir un passeport de commercialisation. Certains FIA sont pendant des périodes définies.
réservés aux Clients Professionnels.
Les principaux risques associés aux FCPR sont :

Les différents FIA  risque de perte en capital ;

 risque de liquidité ;
Les Fonds d’Investissement Alternatifs (FIA) ouverts à  risque de taux ;
des investisseurs non professionnels  risque de volatilité du cours ;
Cette catégorie regroupe tous les FIA ouverts grand public. Il  risque de valorisation des actifs sous-jacents.
s’agit notamment :
 des fonds d’investissement à vocation générale ;
 des FCPR/FCPI/FIP agréés ;
- Les Fonds Commun de Placement dans l’Innovation (FCPI)
Un FCPI est un fonds d’investissement qui a pour
 des OPCI ;
objectif de favoriser le renforcement des fonds
 des SCPI ;
propres des PME (Petites et Moyennes Entreprises)
 et des fonds de fonds alternatifs.
ayant leur siège dans un état membre de l’Union
Aucun montant minimum de souscription n’est exigé d’un
européenne et possédant un caractère innovant
point de vue réglementaire.
selon les critères fixés par la réglementation. L’actif
de ce fonds doit être composé de 70 % au moins
 Les Fonds d’Investissement à vocation générale
de valeurs mobilières ou de parts de sociétés non
Les fonds d’investissement à vocation générale (anciennement
cotées ayant réalisé des dépenses de recherche
OPCVM à vocation générale non coordonnés) sont des fonds
significatives ou créé des produits innovants.
pour les investisseurs non professionnels qui, tout en mettant en
20 % de cet actif peut être investi en titres de sociétés
œuvre des stratégies de gestion similaires aux OPCVM, ont des
cotées sur les marchés règlementés de moins de
règles de gestion et d’investissement distinctes de celles de la
150 M € de capitalisation boursière. Le reste du
directive OPCVM IV.
portefeuille est investi en fonction de la stratégie
adoptée par le fonds (OPCVM, actions, PME…).
 Les Fonds d’Investissement Alternatifs ou «FIA» de
La performance du fonds dépend du succès des
capital investissement ouverts à des non professionnels projets des entreprises. Les projets sont innovants et
Les fonds de capital investissement sont des fonds qui permettent
risqués ce qui implique que ce type d’investissement
aux investisseurs de prendre des prises de participations en
est lui même risqué en contrepartie d’un avantage
capital ou d’investir en obligations dans des Petites et Moyennes
fiscal en fonction de la situation de l’investisseur.
Entreprises ou Entreprises de Taille Intermédiaire généralement
La souscription à des parts de FCPI ouvre droit à des
non cotées ou innovantes, dans le but de financer leur démarrage,
avantages fiscaux dans les conditions définies par la
leur développement ou leur cession/transmission. Ils prennent la
réglementation en vigueur.
forme de FCPR, FCPI ou FIP.
Les principaux risques associés aux FCPI sont les
- Les Fonds Commun de Placement à Risques (FCPR) suivants :
Un FCPR est un fonds d’investissement permettant
 Risque de perte en capital ;
de réaliser des opérations de capital investissement
 Risque de liquidité ;
(ou « private equity ») qui consistent à financer le
 Risque de taux ;
démarrage, la transmission ou l’acquisition de sociétés
 Risque de volatilité du cours ;
en développement. Un FCPR a pour objectif de
 Risque de valorisation des actifs sous-jacents.

18 19
 - Les sociétés de placement à prépondérance immobilière
- Les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP) à capital variable
Conçus pour permettre aux particuliers de profiter des Une SPPICAV est un organisme de placement
opportunités financières liées au développement et à la collectif dont l’actif est constitué, pour 51% au
transmission des PME (Petites et Moyennes Entreprises) moins, d’actifs immobiliers détenus directement
non cotées au niveau local, un FIP est un Fonds Commun (immeubles) ou indirectement (via des sociétés à
de Placement investi pour au moins 70 % de son actif dans prépondérance immobilière) et, pour 10% au moins,
des PME européennes non cotées (dont 20 % de jeunes d’autres actifs de manière à permettre le rachat
entreprises de moins de huit ans) localisées dans certaines des investisseurs. Une SPPICAV peut contracter
zones géographiques choisies par le fonds. 20 % de cet des emprunts dans la limite de 40% de ses actifs
actif peut être investi en titres de sociétés cotées sur les immobiliers pour les besoins de sa gestion et de sa
marchés règlementés de moins de 150 M € de capitalisation liquidité. Sa fiscalité relève des revenus de capitaux
boursière. Le reste du portefeuille est investi en fonction de mobiliers.
la stratégie adoptée par le fonds (OPC, actions, PME…). La
performance du fonds dépend du succès des projets des Les principaux risques associés aux SPPICAV :
entreprises. La souscription à des parts de FIP ouvre droit  Risque de perte en capital ;
à des avantages fiscaux dans les conditions définies par la  Risque de liquidité ;
réglementation en vigueur.  Risque de valorisation des actifs sous-jacents :
risques liés au marché de l’immobilier.
Les principaux risques associés aux FIP sont les suivants :
 Risque de perte en capital ;  Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier)
 Risque de liquidité ; Une Société Civile de Placement Immobilier a pour objet
 Risque de taux ; l’acquisition et la gestion d’un patrimoine immobilier locatif
 Risque de volatilité du cours ; y compris en l’état futur d’achèvement directement ou
 Risque de valorisation des actifs sous-jacents. indirectement via des sociétés à prépondérance immobilière
remplissant certaines conditions et à hauteur de 10% de la
 Les Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI) valeur vénale du patrimoine immobilier de la SCPI via des
Les OPCI prennent la forme soit de fonds de placement immobilier parts ou actions de SCPI ou OPCI ou équivalent. Elle peut
(FPI), soit de sociétés de placement à prépondérance immobilière faire offre au public de ses parts sociales après agrément
à capital variable (SPPICAV) : délivré par l’AMF ou une autorité de tutelle équivalente au
- Les Fonds de Placement Immobilier sein d’un des Etats Membres de l’UE. Elle est gérée par
Un FPI est un organisme de placement collectif dont l’actif une Société de Gestion de Portefeuille agréée par l’AMF ou
est constitué, pour 60% au moins, d’actifs immobiliers une autorité de tutelle équivalente au sein d’un des Etats
détenus directement (immeubles) ou indirectement (via Membres de l’UE. Ses titres sont des instruments financiers
des sociétés à prépondérance immobilière) et, pour 10 % au non cotés à long terme dont la revente n’est pas garantie par
moins, d’autres actifs de manière à permettre le rachat des la Société de Gestion. La vente des parts de SCPI à capital
investisseurs. Un FPI peut contracter des emprunts dans la variable a lieu pour autant qu’elle puisse être compensée
limite de 40 % de ses actifs immobiliers pour les besoins de par la souscription d’un nouvel investisseur. Le prix de la part
sa gestion et de sa liquidité. Sa fiscalité relève des revenus est fixé par la Société de Gestion de Portefeuille.
fonciers.
La SCPI de rendement a pour vocation de distribuer à ses
Les principaux risques associés aux FPI : porteurs ses revenus provenant principalement des recettes
 Risque de perte en capital ; locatives. A cet effet, elle détache un dividende trimestriel.
 Risque de liquidité ;
 Risque de valorisation des actifs sous-jacents : risques
liés au marché de l’immobilier.

20 21
 Les principaux risques associés aux SCPI :
 Risque de perte en capital ;
 Risque de diminution des revenus locatifs ;
 Risque de liquidité ;  Les fonds professionnels à vocation générale
 Risque de responsabilité financière des porteurs ; Les fonds d’investissement professionnels à vocation
 Risque de rendement ; générale bénéficient de dérogations pour leur gestion
 Risque de valorisation des actifs sous-jacents : risques liés au par rapport aux autres OPC à vocation générale (ratios
marché de l’immobilier. d’investissement et de dispersion des risques allégés,
techniques de gestion alternative utilisables et effets de
 Les Fonds de fonds alternatifs (fonds de hedge funds) levier).
Un fonds de fonds alternatif (ex ARIA de fonds alternatifs) permet
d’accéder indirectement à des investissements dans des fonds Les fonds d’investissement professionnels à vocation
de droit français ou étranger, mettant en œuvre des stratégies de générale peuvent ainsi investir par exemple jusqu’à
gestion alternative, définie comme une gestion décorrélée des 35  % en actions ou en obligations d’un même émetteur,
indices de marchés et reposant sur des stratégies et des outils et jusque 50 % d’un même OPC. Le ratio d’emprise, (ratio
diversifiés et complexes, pouvant utiliser ou non des effets de d’investissement dans une même catégorie d’instruments
levier. financiers) est quant à lui de 35 % au lieu de 10 %. Les
En fonction de la stratégie mise en place, le niveau de risque de risques encourus sont alors plus importants que pour un
ce type d’OPC peut s’avérer plus ou moins important. Il convient OPC à vocation générale car moins dispersés tant en termes
donc de se référer au prospectus ou au DICI de l’OPC pour de contrepartie que de support d’investissement.
obtenir davantage de précisions.
Les fonds d’investissement professionnel à vocation
Les principaux risques associés aux fonds de fonds alternatifs générale peuvent le cas échéant recourir à l’effet de levier
sont : (l’exposition d’un fonds peut représenter jusqu’à 4 fois le
 Risque de perte en capital ; montant investi). Plus l’effet de levier sera élevé, plus le
 Risque de liquidité ; risque potentiel pour les investisseurs sera important. Lors
 Risque de volatilité du cours ; de la souscription d’un fonds recourant à l’effet de levier,
 Risque de gestion discrétionnaire ; le souscripteur reconnaît, par écrit, qu’il a été averti que la
 Risque de valorisation des actifs sous jacents. souscription est réservée aux investisseurs professionnels.

Les Fonds d’Investissements Alternatifs ouverts à des Les principaux risques associés sont :
investisseurs professionnels  Risque de perte en capital, augmenté par l’effet de levier
Cette catégorie regroupe les FIA qui ne sont réservés potentiel ;
qu'aux investisseurs professionnels. Néanmoins, les FIA  Risque de liquidité ;
professionnels de droit français gérés par une société de  Risque de volatilité du cours ;
gestion française peuvent être souscrits par des investisseurs  Risque de gestion discrétionnaire ;
non professionnels souscrivant un montant minimum de  Risque de valorisation des actifs sous jacents.
100 000 euros.
Nous distinguons les FIA suivants :
 des fonds professionnels à vocation générale (ex ARIA) ;
 des OPCI professionnels (anciennement OPCI à règle de
fonctionnement allégée avec effet de levier) ;
 des fonds professionnels spécialisés (ex OPCVM et FCPR
Contractuels) ;
 des fonds professionnels de capital investissement
(précédemment FCPR à procédure allégée) et de certains
autres FIA.

22 23
  Les Organismes Professionnels de Placement collectif Les principaux risques associés aux Fonds Professionnels
immobilier (OPPCI) de Capital Investissement :
Les Organismes Professionnels de Placement Collectif  Risque de perte en capital ;
Immobilier (OPPCI) sont constitués sous la forme de SPPICAV  Risque de liquidité ;
ou de FIP dont l’actif doit être constitué pour 60 % au moins  Risque de valorisation des actifs sous-jacents ;
(51%au moins pour les SPPICAV) d’actifs immobiliers détenus  Risque de gestion discrétionnaire.
directement (immeubles) ou indirectement (via des sociétés à
prépondérance immobilière) et, pour 10% au moins, d’autres
actifs. Ils ont la particularité d’avoir des règles d’investissement  Les organismes de titrisation
allégées et de pouvoir déroger aux limites d’endettement de La titrisation est un montage financier qui permet à une
40 % de la valeur de leurs actifs immobiliers et de 10% de la société d’améliorer la liquidité de son bilan. Techniquement,
valeur de leurs autres actifs. des actifs sélectionnés en fonction de la qualité de leurs
garanties sont regroupés dans une société ad hoc qui en
Les principaux risques associés aux OPPCI : fait l’acquisition en se finançant par l’émission de titres
 Risque de perte en capital, augmenté par l’effet de levier ; souscrits par des investisseurs. L’entité ainsi créée perçoit
 Risque de liquidité ; les flux d’intérêts et de remboursement sur les créances
 Risque de valorisation des actifs sous-jacents : risques liés au qu’elle a achetées et les reverse aux investisseurs via le
marché de l’immobilier. paiement d’intérêts et le remboursement de leurs titres.
Cette entité peut être un organisme de titrisation (« OT »)
 Les Fonds Professionnels Spécialisés qui a pour objet d’acquérir des créances et d’émettre des
Les Fonds Professionnels Spécialisés font l’objet d’une procédure obligations ou des parts ou actions représentatives de ces
déclarative auprès de l’Autorité des Marchés Financiers ou une créances. Il s’agit d’un FIA .
autorité de tutelle équivalente et définissent librement dans
leur règlement ou statuts leurs règles de fonctionnement, Il peut prendre la forme soit d’un fonds commun de
d’investissement et d’engagement en disposant d’une très titrisation (FCT), soit d’une société de titrisation (ST). Ces
grande flexibilité sur la nature des actifs éligibles, sur les ratios deux formes remplacent le fonds commun de créances
d’investissement comme sur la gestion du passif. (FCC).Les FCT et ST peuvent, d’une part, gérer activement
les créances à l’actif du portefeuille (cession de créances
Les principaux risques associés aux Fonds Professionnels non-échues ou déchues de leur terme), notamment par
Spécialisés : le biais d’instruments financiers à terme et, d’autre part,
 Risque de perte en capital ; conclure des contrats transférant des risques d’assurance.
 Risque de liquidité ;
 Risque de valorisation des actifs sous-jacents ; Les principaux risques associés aux organismes de
 Risque de gestion discrétionnaire. titrisation :
 Risque de contrepartie ;
 Les Fonds Professionnels de Capital Investissement  Risque de perte en capital ;
Les Fonds Professionnels de Capital Investissement ou FPCI  Risque de liquidité ;
(précédemment appelés FCPR à procédure allégée) ne sont pas  Risque de valorisation des sous-jacents.
soumis à agrément mais font l’objet d’une procédure déclarative
auprès de l’Autorité des Marchés Financiers ou une autorité de
tutelle équivalente. Ce sont des fonds d’investissement dont
l’actif doit être constitué, pour 50% au moins, de titres qui
ne sont pas admis aux négociations sur un marché. Ils ont la
particularité d’avoir des règles d’investissement allégées et donc
d’avoir moins de contrainte à respecter dans leur gestion.

24 25
 Synthèse des règles de commercialisation des OPC Les produits structurés
Type de fonds Cible d’investisseur Les produits structurés, sont des instruments qui
combinent plusieurs actifs financiers et éventuellement
OPCVM (UCITS) Tout investisseur des instruments dérivés dans l’objectif de reproduire un
profil particulier de risque / rendement. L’objectif de gestion
Pays d’origine : tout investisseur vise à atteindre une performance conditionnelle (la
FIA grand public
Autres pays de l’UE : Clients professionnels « formule ») prédéterminée en fonction de l’évolution
d’indices, de valeurs, de taux d’intérêt, de parités de devises,
FIA professionnel de droit français géré par Tout investisseur si souscription ou encore d’autres types de sous-jacents, et le cas échéant,
une société de gestion de portefeuilles française minimum de 100 000 €* de distribuer des revenus prédéterminés de la même façon.
Cette formule n’est applicable qu’à certaines dates fixées à
FIA professionnel de droit français géré par une société l’origine, ou à la maturité des produits.
de gestion d’un autre Etat membre de l’Union Européenne Clients professionnels** Dans tous les cas, chaque produit structuré comporte un
profil de risque particulier. Le porteur est exposé au risque
FIA professionnel d’un autre Etat membre de l’Union de chacune des composantes de celui-ci. Avant d’acquérir
Européenne géré par une société de gestion de portefeuille Clients professionnels** un tel produit, il est donc très important que l’investisseur se
française renseigne exactement sur les risques encourus, notamment
en se référant aux documents d’information remis.
FIA professionnel d’un autre Etat membre de l’Union
Européenne géré par une société de gestion d’un autre Clients professionnels** Les produits structurés sont disponibles principalement
Etat membre de l’Union Européenne sous les formats suivants : les fonds à formule, les Euro
Medium Term Notes (EMTN) ou les Certificats :
* Si autorisation de l’AMF pour commercialiser à des clients non professionnels
** Il n’est possible de le commercialiser à des clients non professionnels qu’avec l’autorisation de l’AMF et s’il existe notamment une  Les fonds à formule sont des Fonds Communs de
convention de reconnaissance mutuelle entre la France et l’Etat membre de l’UE.
Placement offrant des perspectives de gains selon des
paramètres définis à la souscription et le plus souvent
Les SOFICA (Sociétés de Financement de l’Industrie une garantie ou une protection partielle sur le capital
Cinématographique et de l’Audiovisuel) initialement investi. A la différence des EMTN, ils ne
sont pas négociables en temps réel, mais fréquemment
sur des valeurs liquidatives périodiques (traitées à cours
Les SOFICA sont des sociétés anonymes, agréées par le ministère
inconnu).
de l’Economie et des finances, qui collectent des fonds pour les
investir dans le financement d’oeuvres cinématographiques
 Les EMTN ou les Certificats sont des titres représentant
ou audiovisuelles agréées par le CNC (Centre National de la
un droit de créance sur l’émetteur, comme les
Cinématographie).
obligations. Ces titres sont émis en continu dans le
cadre d’un large programme d’émission définissant
La souscription à des parts de SOFICA ouvre droit à des avantages
globalement les caractéristiques communes de chaque
fiscaux dans les conditions définies par la réglementation en
sous-émission. En revanche, chaque sous-émission
vigueur.
repose sur des caractéristiques qui lui sont propres en
matière notamment de montant, de durée, de mode de
Les principaux risques associés aux SOFICA sont les suivants :
remboursement, de versement des coupons, de devises
 Risque de liquidité : absence de marché secondaire ;
et de sous-jacents, et qui sont décrits dans les annexes
 Risque d’absence de revenu ;
du programme d’émission.
 Risque de perte en capital ;
 Risque de valorisation des actifs sous-jacents.

26 27
 Les principaux risques associés à ces produits en cours (y compris le prix d’exercice d’une
sont les suivants : option) peuvent être modifiées par la Bourse
 Risque de contrepartie ; ou la Chambre de compensation pour refléter
 Risque de marché ; les modifications intervenues sur l’actif sous-
 Risque de liquidité ; jacent.
 Risque de taux ;
 Risque d’absence de revenu ; Les Warrants (ou Bons d’option)
 Risque de perte en capital (y compris pour les Un warrant est un instrument spéculatif coté
produits à capital garanti à 100% à maturité, (compartiment NextWarrants d’Euronext) Les Options
en cas de cession avant la maturité) ; émis par des établissements de crédit ou des Plusieurs types d’options existent sur le marché, négociées
 Risque de change, le cas échéant. entreprises d’investissement, qui donne le droit sur des marchés réglementés tel [Link]
(et non l’obligation) : (Options listées) ou de gré à gré (Options OTC).
Les instruments financiers dérivés  d’acheter (call warrant) ou de vendre (put
warrant) un sous-jacent existant (action, … dotées de leurs caractéristiques propres :
Un instrument dérivé est un instrument obligation, indice…) à un prix prédéterminé  Option de vente : une option de vente (ou « put ») est
financier à terme dont les caractéristiques et et à une échéance donnée moyennant le un contrat d’option qui confère au titulaire (acheteur de
la valeur dépendent des caractéristiques et paiement d’une prime, ou ; l’option) le droit de vendre une certaine quantité d’un
valeurs d’un sous-jacent tel qu’une action, une  de percevoir la différence entre le cours titre sous-jacent au vendeur de l’option à un prix fixé à
obligation, une devise, une matière première, un de l’élément sous-jacent à la date de son l’avance (prix d’exercice ou « strike ») jusqu’à une date
fonds… Il s’agit d’un contrat conclu entre deux exercice et le cours d’exercice fixé dans déterminée (la date d’échéance) ;
contreparties qui déterminent les conditions de le contrat d’émission lorsqu’il s’agit d’une  Option d’achat : une option d’achat (ou « call ») est un
livraison et de paiement d’un actif sous-jacent à option d’achat ; soit l’inverse, lorsqu’il s’agit contrat d’option qui confère au titulaire (acheteur de
une date ultérieure. d’une option de vente. l’option) le droit d’acheter une certaine quantité d’un
Un investisseur en produits dérivés endosse titre sous-jacent au vendeur de l’option à un prix fixé à
souvent un niveau de risque élevé et, en L’émetteur du warrant est en général l’avance (prix d’exercice ou « strike ») jusqu’à une date
conséquence, les placements en produits déterminée (la date d’échéance).
indépendant de l’émetteur du sous-jacent et
dérivés doivent être effectués avec prudence, le warrant est émis indépendamment de toute
particulièrement en ce qui concerne les … et dont l’achat ou la vente présentent les risques
opération financière de l’émetteur du sous-
investisseurs peu expérimentés ou ceux qui suivants :
jacent ou du groupe auquel il appartient. Un
disposent d’un capital limité à placer.  L’achat d’option : acheter une option implique un moindre
warrant ne peut être vendu à découvert. Le
risque que vendre une option. En effet, si la variation du
Un produit dérivé est un instrument financier prix d’un warrant dépend du rapport entre le
prix de l’actif sous-jacent est défavorable à l’acheteur,
risqué, essentiellement parce qu’il amplifie prix du sous-jacent et le prix d’exercice, de la
la perte maximale est limitée à la prime payée (coût de
les variations des actifs sous-jacents. En date d’échéance (maturité), du niveau du taux
l’option), augmentée de toute commission ou autres
conséquence, un instrument financier dérivé d’intérêt, des éventuels dividendes à percevoir
frais d’opération ;
peut être source d’une bonne rentabilité en cas sur la période et du niveau de volatilité implicite.
 La vente d’option : lors de la vente d’une option, le
de concrétisation des hypothèses formulées et Un warrant est un instrument financier dérivé
risque encouru est considérablement supérieur à
inversement faire encourir un risque de perte destiné à des investisseurs avertis.
l’achat d’options. Il peut s’avérer nécessaire de payer
élevée dans le cas où ces hypothèses ne se des marges pour conserver sa position et il est possible
réalisent pas. Les principaux risques associés aux warrants
de subir une perte très supérieure à la prime encaissée
sont les suivants :
en cas d’évolution défavorable du sous-jacent.
Il est donc recommandé de poser des questions  Risque de perte en capital : un warrant
Le vendeur d’une option est conduit à acheter ou
sur les modalités d’un produit dérivé spécifique peut perdre toute sa valeur et entraîner vendre l’actif sous-jacent si l’option est exercée contre
et des engagements associés (par exemple, les en conséquence la perte totale de lui (ou à verser à l’acheteur de l’option une somme en
circonstances dans lesquelles le souscripteur l’investissement ; numéraire liée à la différence entre le prix du marché et
pourrait être obligé de livrer ou de prendre  Risque de contrepartie ; le prix d’exercice).
possession de l’actif sous-jacent et, en ce qui  Risque de liquidité ;
concerne les options, les dates d’expiration et  Risque de volatilité du sous jacent ;
les restrictions relatives au délai d’exercice).  Risque de change, le cas échéant.
Dans certains cas, les dispositions des contrats
28 29
 Si le vendeur d’une option détient l’actif sous-jacent, la vente particulier les « appels de marge réglementaires » : il s’agit
d’option est dite « couverte ». de payer au comptant, quotidiennement, toutes les pertes
Si le vendeur ne possède pas l’actif sous-jacent, son risque peut encourues chaque jour pour toutes les opérations à terme et
être illimité. les contrats à terme cotés. En cas de non exécution, le contrat
Seules des personnes expérimentées devraient envisager la vente pourra être automatiquement résilié par l’intermédiaire
d’options non couvertes et ce, seulement après avoir obtenu financier. Pour toute transaction (achat ou vente), un dépôt
toutes les informations relatives aux conditions applicables et au initial de marge, représentant un pourcentage de la valeur
risque potentiel. Il est donc recommandé de solliciter un conseil des contrats achetés ou vendus doit être versé sur un
indépendant à ce sujet. compte de marge, ouvert pour la circonstance.

Les principaux risques associés aux options sont les suivants : Les principaux risques associés aux futures sont les
 Risque de contrepartie ; suivants :
 Risque de liquidité ;  Risque de perte en capital ;
 Risque de change, le cas échéant ;  Risque de contrepartie ;
 Risque de taux ;  Risque de change, le cas échéant ;
 Risque de volatilité du sous-jacent ;  Risque de volatilité: illimité et accentué par l’effet de levier.
 Risque de perte en capital :
 L’acheteur d’une option peut perdre jusqu’à la totalité
du capital investi (la prime) si le prix de marché de Les Trackers
l’actif sous-jacent évolue différemment de l’évolution
escomptée, c’est-à-dire en cas d’évolution à la baisse Les trackers sont également connus sous l’appelation ETP
pour l’achat d’un call ou à la hausse pour l’achat d’un pour « Exchange Traded Products » terme générique dont les
put ; ETF pour « Exchange Traded Funds» « fonds indiciels cotés »
 Le vendeur d’une option risque de devoir payer un sous- représentent 90 % du marché.
jacent à un prix supérieur au marché pour la vente d’un put ou
de vendre un sous-jacent à un prix inférieur au marché pour la Ce type d’instrument a pour objectif de répliquer la
vente d’un call. Il existe donc un risque de perte illimitée en performance d’un indice prédéterminé (actions, obligations,
cas de vente d’une option. matières premières) ou d’un panier d’actions représentatif
d’un marché, d’un secteur ou encore d’une zone
Les Futures (ou contrats à terme) géographique, et peut revêtir diverses formes.
Ce sont des produits financiers qui permettent à un acheteur Il peut prendre la forme d’un fonds indiciel conforme
et à un vendeur de s’engager l’un à acheter, l’autre à vendre, à la réglementation européenne, en principe coté en
à une échéance fixée, un instrument financier à un prix décidé continu (compartiment Next Track d’Euronext), auquel
le jour de l’engagement. Ces opérations se débouclent soit par cas les risques liés à cet instrument sont principalement
livraison physique lorsque cela est possible, soit par un règlement ceux de l’indice répliqué. On parle alors d’ETF pour
du différentiel observé à l’échéance du contrat. Ces opérations « Exchange Traded Funds ».
comportent un degré élevé de risque.
La liquidité d’un ETF est garantie grâce à au moins deux
Un effet de levier est souvent obtenu par la conclusion d’opérations teneurs de marché, sa valeur liquidative indicative est calculée
et de contrats à terme qui ne nécessitent qu’un petit dépôt ou et diffusée toutes les quinze secondes par Euronext. Il donne
acompte et peuvent aboutir à d’importantes pertes ou gains. Cela droit à la perception éventuelle de dividendes. A noter que
signifie aussi qu’un mouvement relativement faible peut entraîner certains ETF peuvent recourir à des produits dérivés (de type
une variation proportionnellement beaucoup plus importante de la SWAP) pouvant donner lieu à un risque de contrepartie.
valeur de son placement à la hausse comme à la baisse. Les trackers peuvent également être structurés sous forme
de titres de créances, appelés Exchange Traded Notes (ETN)
Les opérations et les contrats à terme comportent des dettes ou Exchange Traded Commodities (ETC) lorsqu’ils sont
éventuelles, dont l’investisseur doit connaître les implications, en adossés à des dérivés de matières premières. A ce titre, ils
présentent un risque de contrepartie.

30 31
 Certains trackers présentent des effets de levier Les principaux risques associés aux trackers sont
(l’exposition au sous-jacent est amplifiée pour les suivants :
maximiser les gains dans un scénario favorable,  Risque de change, le cas échéant ;
avec le risque pour l’investisseur dans un  Risque de taux ;
scénario défavorable d’amplifier les pertes).  Risque de volatilité du cours : lié à la variation
de l’indice sous-jacent ;
Dans tous les cas la lecture du DICI et/ou du  Risque de perte en capital ;
prospectus est particulièrement importante.  Risque de contrepartie, le cas échéant.

détenus sur chaque OPC au 31/12/2015, étant Pour les SCPI, la Banque Neuflize OBC pourra
Rémunération entre Neuflize OBC et d’autres précisé que les OPC ne faisant pas l’objet d’une
convention de distribution entre la banque
être amenée à percevoir des commissions
de placement dont le montant est indiqué sur
prestataires de services d’investissement Neuflize OBC et l’établissement promoteur
ne donnent lieu à aucune rétrocession de
le bulletin de souscription correspondant au
produit concerné.
commission.
Dans le cadre de l’exécution des services Dans le cadre de la commercialisation d’OPC, Pour les OPC n’offrant aucune liquidité aux
financiers assurée par la Banque Neuflize la commission est naturellement variable en Les taux ci-dessus font l’objet d’une investisseurs avant leur terme défini, tels que
OBC et ses filiales pour leurs clients, ces fonction des familles d’OPC, des gammes de actualisation annuelle. Ils sont accessibles les FCPR, FIP, FCPI, FPCI et Sofica, la Banque
entités peuvent être amenées à verser à produits ou des caractéristiques et de la durée sur le site internet de la Banque Neuflize OBC Neuflize OBC peut percevoir une commission
des tiers prestataires des rémunérations ou des instruments financiers concernés. ([Link]) ou peuvent être à la souscription dont le paiement peut être
commissions, ou inversement, à en recevoir. obtenus sur simple demande auprès de votre échelonné dans le temps. Ces commissions
Ces tiers peuvent le cas échéant appartenir Nous reproduisons ci-dessous les taux de interlocuteur habituel. sont mentionnées sur le bulletin de souscription.
eux-mêmes au groupe Neuflize OBC, tels par rétrocession moyens et maximum que Lorsque des prestataires tiers sont à l’origine de
exemple des sociétés de gestion d’OPC. la Banque Neuflize OBC perçoit pour les Pour les produits structurés, la commission la mise en relation d’un client avec la Banque,
principales familles d’OPC. perçue par la banque varie en fonction de ou de la fourniture par celle-ci de produits
Lorsque la banque place auprès de ses la nature, la complexité et la maturité de financiers, la Banque et le cas échéant, ses
clients, ou la banque ou l’une de ses filiales  Monétaire : l’instrument financier. Lorsqu’il s’agit de produits filiales, peuvent être amenées à rémunérer
de gestion d’actifs souscrit pour leur compte 0,11 % en moyenne et au maximum 0,33 % structurés sous forme d’OPC, elle consiste en la l’acte d’apport d’affaires ou de distribution de
(dans le cas d’une gestion sous mandat), des  Obligations : perception de rétrocession sur frais de gestion produits ou services financiers et le suivi de la
instruments financiers gérés ou conçus par 0,45 % en moyenne et au maximum 1,09% (comprise entre 0 % et 1,5 % annuel sur la durée relation réalisé par ces prestataires. Le montant
des tiers prestataires, et notamment des OPC,  Convertibles : de vie du produit). Lorsqu’il s’agit de produits de cette rémunération est très variable selon
des produits structurés et dérivés, ou certains 0,78 % en moyenne et au maximum 0,90 % structurés sous forme d’EMTN, elle consiste la nature des opérations, et peut représenter
services d’investissement, il peut lui être  Actions : en la perception d’une marge de structuration jusqu’à 50 % du montant des commissions et
versé une rémunération en vertu d’accords de 0,67 % en moyenne et au maximum 1,42 % comprise entre 0 à 1,5 % du nominal, sur une produits sur actifs financiers.
distribution ou d’apport d’affaires conclus avec  Gestion Alternative : base annuelle, tout au long de la durée de vie
ces tiers. 0,06 % en moyenne et au maximum 1,05 % du produit (à la condition de rester jusqu’à Conformément à l’article 314-76 du Règlement
 Diversifiés : l’échéance dudit produit) qui peut être couplée Général de l’AMF, le client peut recevoir
Cette rémunération consiste principalement en 0,43 % en moyenne du montant souscrit et au le cas échéant d’une commission à l’émission sur simple demande des précisions sur les
rétrocessions de frais de gestion déterminées, maximum 1,20 %. d’un taux maximum de 3%. rémunérations relatives à la commercialisation
pour les OPC, le cas échéant, par un pourcentage Les taux mentionnés ci-dessus ont été des produits ci-dessus. Pour de plus amples
des commissions de gestion perçues par les déterminés d’après les positions OPC détenues L’ensemble des frais sont indiqués dans la informations, sur des situations ou conditions
sociétés de gestion de portefeuille, et pour dans les livres de la Banque Neuflize OBC aux documentation commerciale et sur le bulletin de particulières, les clients sont invités à s’adresser
les produits structurés, le cas échéant, par un 31 décembre 2015. Le taux de rétrocession souscription. à leur interlocuteur habituel au sein de la banque.
pourcentage sur le nominal de l’instrument moyen correspond au taux de rétrocession
financier. pondéré par le montant des actifs qui étaient

32 33
 Structure de Tarification Informations générales sur la protection
des dépôts
Vous trouverez ci-après la structure de tarification (hors impôts et taxes) appliquée par la
Banque Neuflize OBC et ses filiales :

Droits Rétrocession de La protection des dépôts effectués auprès Fonds de garantie des dépôts et de résolution (FGDR)
Frais de
d’entrée/de frais de gestion de la Banque Neuflize OBC est
Frais de gestion sortie (acquis Droits de transaction (2) Marge de fixes et variables
(dont com- assurée par :
fixes et variables au fonds / garde (1) structuration / commission de
missions de
banque) ou de placement au
mouvement)
placement distributeur Plafond de la protection 100 000 € par déposant et par établissement de

TCN (billets de trésorerie, crédit (1)

bons du trésor,
certificats de dépôt,   Si vous avez plusieurs comptes Tous vos dépôts enregistrés sur vos comptes
bons à moyen terme
négociables) dans les livres de la Banque ouverts auprès de la Banque Neuflize OBC
Neuflize OBC entrant dans le champ de la garantie sont additionnés
Obligations (emprunts
pour déterminer le montant éligible à la garantie ; le
d’états, obligations
corporates, obligations   montant de l'indemnisation est plafonné à 100 000 €
convertibles) [ou devise] (1)

Actions   Si vous détenez un compte joint avec Le plafond de 100 000 € s’applique à chaque déposant
Bons de souscription
d’actions   une ou plusieurs autres personnes séparément. Le solde du compte joint est réparti entre
ses co-titulaires ; la part de chacun est additionnée avec
ses avoirs propres pour le calcul du plafond de garantie
OPCVM (UCITS)    (4)  qui s'applique à lui (2)

SCPI    Autres cas particuliers Voir note (2)

FCPI, FIP, FCPR, FPCI     Délai d'indemnisation en cas de Sept jours ouvrables (3)

SOFICA
  défaillance de l'établissement de crédit

Produits structurés / Monnaie de l'indemnisation Euros

EMTN 
  (4)
Produits structurés /
Fonds à Formule
   (4)  Correspondant Fonds de garantie des dépôts et de résolution (FGDR)
65, rue de la Victoire, 75009 Paris
Warrants  (3)
Téléphone 01-58-18-38-08
Options OTC 
Courriel contact@[Link]
Options listées (3)
Certificats  (3)  (4) Pour en savoir plus Reportez-vous au site internet du FGDR :
[Link]
Futures/contrats
à terme 
Accusé de réception par le déposant(5) Date de signature des conditions particulières
Trackers relatives à l’ouverture d’un compte chez la Banque
   Neuflize OBC

(1) (3)
Fonds hors groupe ABN AMRO En cas de transaction sur le marché secondaire
(2) (4)
Recherche et exécution broker pour les sociétés de gestion Le cas échéant

34 35
 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES
(1) Limite générale de la protection  Les sommes inscrites sur les livrets A, les livrets de
Si un dépôt est indisponible parce qu’un établissement développement durable (LDD) et les livret d’épargne
de crédit n’est pas en mesure d’honorer ses obligations populaire (LEP) sont garanties indépendamment du plafond
financières, les déposants sont indemnisés par un système cumulé de 100 000 € applicable aux autres comptes. Cette
de garantie des dépôts. L’indemnité est plafonnée à garantie porte sur les sommes déposées sur l’ensemble
100 000 € par personne et par établissement de crédit. de ces livrets pour un même titulaire ainsi que les intérêts
Cela signifie que tous les comptes créditeurs auprès d’un afférents à ces sommes dans la limite de 100 000 € (pour
même établissement de crédit sont additionnés afin de toute précision voir le site internet du Fonds de garantie
déterminer le montant éligible à la garantie (sous réserve des dépôts et de résolution). Par exemple, si un client
de l’application des dispositions légales ou contractuelles détient un livret A et un LDD dont le solde total s’élève à
relatives à la compensation avec ses comptes débiteurs). Le 30 000 € ainsi qu’un compte courant dont le solde est
plafond d’indemnisation est appliqué à ce total. Les dépôts de 90 000 €, il sera indemnisé, d’une part, à hauteur de
et les personnes éligibles à cette garantie sont mentionnés 30 000 € pour ses livrets et, d’autre part, à hauteur de
à l’article L. 312-4-1 du code monétaire et financier (pour 90 000 € pour son compte courant.
toute précision sur ce point, voir le site internet du Fonds de
garantie des dépôts et de résolution).  Certains dépôts à caractère exceptionnel (somme
 Par exemple, si un client détient un compte d’épargne provenant d’une transaction immobilière réalisée sur
éligible (hors livret A, livret de développement durable un bien d’habitation appartenant au déposant ; somme
et livret d’épargne populaire) dont le solde est de constituant la réparation en capital d’un dommage subi
90 000 € et un compte courant dont le solde est de par le déposant ; somme constituant le versement
20 000 €, l’indemnisation sera plafonnée à 100 000 €. en capital d’un avantage-retraite ou d’un héritage)
bénéficient d’un rehaussement de la garantie au-delà
(2) Principaux cas particuliers de 100 000 €, pendant une durée limitée à la suite de
 Les comptes joints sont répartis entre les co-titulaires leur encaissement (pour toute précision sur ce point, voir
à parts égales, sauf stipulation contractuelle prévoyant le site internet du Fonds de garantie des dépôts et de
une autre clé de répartition La part revenant à chacun résolution).
est ajoutée à ses comptes ou dépôts propres et ce total
bénéficie de la garantie jusqu’à 100 000 €. (3) Indemnisation
 Les comptes sur lesquels deux personnes au moins  Le Fonds de garantie des dépôts et de résolution
ont des droits en leur qualité d’indivisaire, d’associé met l’indemnisation à disposition des déposants et
d’une société, de membre d’une association ou de tout bénéficiaires de la garantie, pour les dépôts couverts
groupement similaire, non dotés de la personnalité morale, par celle-ci, sept jours ouvrables à compter de la
sont regroupés et traités comme ayant été effectués par date à laquelle l’Autorité de contrôle prudentiel et de
un déposant unique distinct des indivisaires ou associés. résolution fait le constat de l’indisponibilité des dépôts
 Les comptes appartenant à un entrepreneur individuel de l’établissement adhérent en application du premier
à responsabilité limité (EIRL), ouverts afin d’y affecter alinéa du I de l’article L. 312-5 du code monétaire et
le patrimoine et les dépôts bancaires de son activité financier. Ce délai de sept jours ouvrables sera applicable
professionnelle, sont regroupés et traités comme ayant à compter du 1er juin 2016 ; jusqu’à cette date, ce délai
été effectués par un déposant unique distinct des autres est de vingt jours ouvrables.
comptes de cette personne.

36 37
  Ce délai concerne les indemnisations qui n’impliquent
aucun traitement particulier ni aucun complément
d’information nécessaire à la détermination du montant
indemnisable ou à l’identification du déposant. Si un
traitement particulier ou un complément d’information
sont nécessaires, le versement de l’indemnisation
intervient aussitôt que possible.

 La mise à disposition se fait, au choix du Fonds de garantie

des dépôts et de résolution :
- soit par l’envoi d’une lettre-chèque en recommandé avec
avis de réception ;
- soit par mise en ligne des informations nécessaires
sur un espace internet sécurisé, ouvert spécialement à
cet effet par le Fonds et accessible à partir de son site
officiel (cf. ci-après), afin de permettre au bénéficiaire de
faire connaitre le nouveau compte bancaire sur lequel il
souhaite que l’indemnisation lui soit versée par virement.

(4) Autres informations importantes

 Le principe général est que tous les clients, qu’ils soient
des particuliers ou des entreprises, que leurs comptes
soient ouverts à titre personnel ou à titre professionnel,
sont couverts par le FGDR. Les exceptions applicables à
certains dépôts ou à certains produits sont indiquées sur
le site internet du FGDR.
 Votre établissement de crédit vous informe sur demande
si ses produits sont garantis ou non. Si un dépôt est
garanti, l’établissement de crédit le confirme également
sur le relevé de compte envoyé périodiquement et au
moins une fois par an.

(5) Accusé de réception

 Lorsque ce formulaire est joint ou intégré aux conditions
générales ou aux conditions particulières du projet de
contrat ou convention, il est accusé réception à l’occasion
de la signature de la convention.
 Il n’est pas accusé réception à l’occasion de l’envoi annuel
du formulaire postérieurement à la conclusion du contrat
ou de la convention.

38 39