2) Intérêt composé
2-1) Définition:
Un capital est placé à intérêts composés lorsque le montant des intérêts produits à la fin
de chaque période de placement s’ajoute au capital placé pour devenir productif
d’intérêts de la période suivante.
La valeur acquise Cn par le capital initial C0 au bout de n périodes de placement est
égale à :
avec t : taux d’intérêts sur une période
Remarque
L’intérêt composé est généralement appliqué lorsque la durée de placement dépasse
un an.
Remarques:
Le montant des intérêts acquis après n periodes est la différence entre la valeur
acquise et le capital placé : In=Cn-C0
La période de capitalisation des intérêts peuvent être le mois, le trimestre, le
semestre ou l’année.
le montant des valeurs acquises C1, C2, C3, … Cn forment une suite géométrique
de raison : (1 + t).
Les intérêts composés sont surtout utilisés pour des placements à long terme (>1 an)
Exemple 1:
Un capital de 5 000 € est placé à intérêts composés au taux annuel de 4 % pendant 5 ans.
la valeur acquise de la cinquième année est :
Exemple 2:
Quel capital faut-il placer pendant 5 ans au taux de 3,5 % l’an pour obtenir une valeur
acquise de 5000 € ?
Exemple 3
Un capital de 20 000 € placé en capitalisation trimestrielle pendant 5 trimestres a une valeur
acquise de 21 465,68 € au terme du placement. Calculer le taux trimestriel de placement.
Co = 20 000 € ; C5 = 21 465,68 € ; n = 5 trimestres
Le taux trimestriel est de 1,4 %.
Exemple 4
Un capital de 41 000 € placé à intérêts composés à capitalisation mensuelle au taux de 0,5 %
le mois. Au terme du placement sa valeur acquise est 44 185 €.
Calculer la durée du placement.
C0 = 41 000 € ; Cn=44 185 € ; t = 0,5 % par mois.
La durée de placement est de 15 mois.
2-2) Taux équivalents
Définition
Deux taux, définit sur des périodes différentes, sont équivalents lorsque appliqués à un
même capital pendant la même durée, produisent la même valeur acquise.
Les taux les plus utilisés :
Remarque:
Les taux proportionnels aux durées des périodes de placement ne sont pas équivalents pour le
calcul des intérêts composés.
Ainsi les taux de 12 % l’an et 1 % le mois sont proportionnels. Ils ne sont pas équivalents en
intérêts composés.
Exemple
Un capital de 1 000 € placé au taux annuel de 12 % a une valeur acquise au bout d’un an de
placement égale à :
Le même capital placé en capitalisation mensuelle au taux de 0,95 % le mois acquiert au bout
Et au an,
d’un tauxsoit
mensuel de la
12 mois, 0,95 % a :une valeur acquise au bout d’un an de placement égale à :
valeur
Les deux valeurs acquises sont égales. Le taux annuel de 12 % est équivalent au taux mensuel de
0,95 %.
Exercice 1
Un investisseur place 5000 euros pendant 5 ans à intérêt composé, au taux annuel de 4,5%.
1) Calculer l’intérêt produit par ce placement à la fin de la première année.
2) Calculer la valeur acquise par ce capital au bout des cinq ans de placement.
3) Calculer l’intérêt total produit par ce placement au bout des cinq années.
Exercice 2
On place aujourd’hui 4000 euros à intérêt composé au taux annuel de 5,2%. Au terme du
placement, on dispose de 6000 euros.
1) Déterminer la durée du placement, n.
2) Calculer l’intérêt de l’année (n–2).
3) Calculer l’intérêt total produit au bout de (n –2) années de placement.
Exercice 3
Un capital de 10 000,00€ est placé pendant 9 ans et 9 mois aux conditions suivantes :
- 12% les cinq premières années;
- 14% les sept semestres suivants;
- 9% le reste du temps.
Calculer la valeur acquise par ce capital en fin de placement.
3) Actualisation et capitalisation
3-1) Définitions:
Capitalisation: la capitalisation est le calcul de la valeur future par rapport à la valeur
présente d’un montant d’argent.
Actualisation: L’actualisation est la mesure de la valeur actuelle d’une somme d’argent
dans le futur.
Ainsi sur une flèche représentant le temps,
on illustre les deux formules :
Exemple de capitalisation :
Je place 1000 Euros (V0) pendant 2 ans à un taux d'intérêt de 10%.
Quelle est la capitalisation de mes 1000 Euros la première année (V1) et la deuxième
année (V2) ?
A la fin de la première année j'aurais mon capital initial V0 de 1000 Euros plus les intérêt de 10%
c'est à dire 0,1x1000 = 100 Euros
A la fin de la deuxième année j'aurais mes 1100 Euro plus les intérêts 0,1x1100 = 110 Euro c'est
à dire 1210 Euros: A= 1000*(1,1)²=1210 euros
Exemple d'actualisation :
Quel est le montant que je place aujourd'hui au taux de 12% pour avoir 2000 euros
dans 3 ans?
V0 = V3/(1+12%)3 = 2000/1,123 = 1423,56 Euros
3-2) Valeurs acquise et actuelle d’un capital .
Définition (valeur acquise):
La valeur acquise Vn par un capital Vo placé pendant n périodes à un taux i:
Définition (valeur actuelle):
La valeur actuelle Vo (actualisation) d’une valeur future Vn actualisée sur n périodes à un
taux i:
Exemple :
Combien faudrait-il placer aujourd’hui, sur un livret de Caisse d’Epargne à 4% par an, pour
disposer de 100 000 F dans 8 ans ?
Exercices d'application :
1. Combien j’aurais à la fin de la troisième année d’un placement de 2000 Euros à un taux
mensuel de 2% ?
Dans cette exemple, tous les éléments de la formule Cn=C0(1+i)n sont identifiés, à savoir :
Le taux d'intérêt mensuel i=2% ;
Le capital prêté C0=2000 Euro ;
La durée du prêt n=3*12=36mois.
Donc en appliquant simplement la formule, le produit du placement serait
C36=2000(1+2%)36=4079,77Euro
2. Dans le cadre du même exercice précédent, Je voudrais savoir à quelle date
j’atteindrais 5000 Euros
En utilisant toujours la même formule, nous avons : 5000=2000(1+2%)n avec n le nombre de
mois nécessaires pour qu'un prêt de 2000 Euros au taux mensuel de 2% produit 5000 Euros
(capital initial + les intérêts).
En simplifiant la formule nous avons : 1,02n=5/2.
Ln(1,02n)=Ln(5/2) ce qui donne n*Ln(1,02)=Ln(2,5)
Finalement nous obtenons une durée de :
n=Ln(2,5)/Ln(1,02)=46,27 mois c'est à dire 46 mois plus 0,27*30=8jous
3-3) Equivalence de deux capitaux à intérêt composé
Deux capitaux sont équivalents, à intérêt composé, si à une date déterminée appelée date
d’équivalence et escomptés au même taux donnent la même valeur actuelle.
Exemple:
Soient deux capitaux C1 = 25 000DH payable dans 3 ans et C2 = 30 250DH payable dans 5 ans.
Si le taux est de 10%, quelle est leur valeur actuelle à t = 0 choisi comme date d’équivalence.
A la date d’équivalence t = 0, on a: V1 = V2 Car:
On peut changer la date d’équivalence, les valeurs actuelles restent les mêmes.
Prenons t = 1, on a: V1 = V2 Car:
3-4) Equivalence d’un ensemble de capitaux
Par extension, on peut dire que deux groupes de capitaux sont équivalents si la somme des
valeurs actuelles des capitaux du 1er groupe est égale à la somme des valeurs actuelles des
capitaux du second groupe.
Exemple:
Un débiteur qui doit s'acquitter des dettes suivantes :
24000 Dh payable dans un 1an.
16000 Dh payable dans 2 ans.
Obtient de son créancier de se libérer par un paiement unique dans 2 ans.
Quelle est la valeur de ce paiement unique si le taux d'intérêts composés est de 13% ?
DH
Série d’exercices
Exercice 1 :
Une personne a emprunté 15000 dh à intérêts composés. Au lieu de rembourser le capital et les
intérêts 5 ans après, comme convenu, elle propose de rembourser à cette date 8000 dh et le
reste est versé 5 ans plus tard par un montant de 29110.90 dh.
Quel est le taux d'intérêts composés ?
Exercice 2:
Un capital Co est placé pendant n années, au taux annuel de 4 %.
Calculer le taux équivalent trimestriel it .
Exercice 3 :
Déterminer l'échéance d’une dette de 4983.245 dh destinée à remplacer les 3 dettes suivantes :
1000 dh payable dans 6 mois
1800 dh payable dans 18 mois
2000 dh payable dans 30 mois
Si on applique une capitalisation semestrielle avec taux semestriel de 6 %.
Exercice 4 :
Un créancier accepte que son débiteur remplace 3 dettes :
5500 payable dans 2 ans
5800 payable dans 3 ans
6400 payable dans 4 ans
Par un versement unique de 17200 dh. Compte tenu d'un taux annuel de 9%.
Déterminer l'échéance de ce paiement.
Exercice 5:
Exercice 6:
Exercice 7:
Un capital de C euros est placé a intérêt composé au taux i pendant n années. Sachant que :
- les intérêts produits au cours de la deuxième année de placement s'élèvent à 17 280,00€.
- les intérêts produits au cours de la troisième année de placement s'élèvent à 18 662,40€.
- le total des intérêts produits au cours des n années de placement s'élèvent à 142 764,85€.
calculer C, n et i
Exercice 8:
Une personne dépose dans un compte productif d’intérêts composés la somme de 10000 DH.
Un an après, elle retire 10 000 DH. Un an après ce retrait, elle dispose de 806,250 DH.
Calculer le taux d’intérêt annuel.
Exercice 9: comparaison intérêt simple et composé
1)
Intérêt Intérêt
simple composé
2)
