L’état des soldes de gestion (E.S.

G) : « L’autofinancement est un indicateur du potentiel de égalité fondamentale est : Fonds de roulement = Besoin de
La connaissance du seul résultat net de l’exercice est financement interne dont F de R +
insuffisante peut disposer l’entreprise, c’est donc un moyen de financement Trésorerie.
pour porter une appréciation sur la manière dont le résultat est dégagé par
obtenu. l’entreprise du fait de son activité. » La Trésorerie nette:
On distinguant différents niveaux dans les produits et les b) Calcul de l Autofinancement: La trésorerie nette set une résultante qui provient du
charges, on Selon l’affectation de l’autofinancement, on distingue souvent: rapprochement entre l’équilibre
peut calculer, pour chaque niveau, une fraction du résultat • L’autofinancement de maintien : financier dit stable, le FDR et l’équilibre financier dit cyclique
global, appelé : financement d’investissement de schématisé par le BFR.
état des soldes de gestion (E.S.G) remplacement. FDR = Besoin en fonds de roulement + Trésorerie nette.
Il est composé de deux tableaux : • L’autofinancement de croissance : financement FDR Besoin de fonds de roulement = Trésorerie nette.
+ Le tableau de formation de résultat (T.F.R) d’investissements
Ou Trésorerie nette = FDR BFR = Trésorerie Actif
+ Le tableau de calcul de l’auto financement (A.F) après le nouveau.
calcul de la Trésorerie Passif.
L’autofinancement résulte de la CAF diminuée de la
capacité d’auto financement. (C.A.F). les ratios :
distribution des bénéfices
A) Le T.F.R : aux actionnaires. L’étude des ratios permet d’analyser de façon systématique et
1) La marge brute (M.B) : AFI = CAF distribution de Bénéfices expressive la
MB = Ventes de marchandises – Achats revendu de situation, l’activité, le rendement de l’Entreprise considérée et
Cash flow =AFT- besoin en fonds de roulement
marchandises. de procéder à des
Les charges fixes :
2) La production de l’exercice (P.E) : comparaisons ou de rapports.
Les frais de structure ou frais fixes sont des charges liées à la
PE = Ventes de biens et services produits + Variation des A) Les ratios de structure financière:
structure
stocks de 1) ratio de financement permanent : R1= capitaux permanent/
de l’entreprise ou de la section (équipement ; encadrement ….)
produits + Immobilisations produits par l’entreprise pour elle- actif immobilisé
et
même . Ce ratio fondamental doit être supérieur à 1, ce qui traduit
pratiquement indépendantes de son activité.
3) Consommation de l’exercice : (C.E) l’existence d’un FOR
Parmi les frais de structure, on range généralement les charges
CE = Achats consommés de matiéres et fournitures +Autres positif
suivantes :
charge 2) ratio d’indépendance financière : R2 = capitaux
+ L’amortissement des équipements et des constructions.
Externes. propres/capitaux permanent
+ Les charges d’encadrement : appontements des cadres et de
4) La valeur ajoutée : (V.A) ce ratio exprime le degré d’indépendance vis-à-vis de ses
maîtrise.
VA = Marge brute +Production de l’exercice – Consommation créances permanents , on
+ Les primes d’assurances et certains impôts : Taxe urbaine….
de exige souvent que ce rapport soit > à 0,5.
Donc les frais de structure sont pratiquement fixes
l’exercice. 3) ratio de liquidité de l’actif : R3 = Actifs circulants /Actifs
indépendamment des changements du chiffre d’affaires, de
5) Excédent brut d’exploitation (E.B.E) ou insuffisances total
production
brute d’exp. (I.B.E) Permettant d’apprécier l’importance relative des capitaux
et de l’activité.
E.B.E ou I.B.E = Valeur ajoutée + subventrons d’exploitation – circulants.
B) Les charges variables :
impôts et taxe –charges de personnel 4) ratio de solvabilité générale : R4 = Actif total/capitaux
Les frais d’activité ou frais variables sont des charges
6) Résultat d’exploitation : (R.E) (+ ou -) étrangers
étroitement
RE = EBE + autres produits d’exploitation – Autres charges liées à l’activité de l’entreprise ou de la section. Il mesure la sécurité dont jouissent les créances à long terme
d’exploitation + reprise d’exploitation – Dotation Certaines charges, par exemple, Achats de marchandises, et a court terme
d’exploitation Consommation de matières et salaires, Varient et la marge de crédit de l’entreprise.
7) Résultat courant. (R.C) (+ ou -) proportionnellement à
RC = RE ± Résultat financier. l’activité de l’activité de l’atelier, ou de la section.
8) Résultat Net de l Exercice : (R.N) (+ ou -) : Parmi aussi les frais d’activité, On trouve :
R.N=RC (+/-) Résultat non courant – impôts sur les résultats. - La main d’ u vre.
La capacité d autofinancement et l autofinancement. - Matières consommables : Energie, eau, gaz …..,
A) La capacité d’autofinancement (CAF) : - Fournitures de bureau : Papier, encre
a) Définition : ……., Le seuil de rentabilité :
« La capacité d’autofinancement (CAF) correspond à la A) Définition :
capacité de « Le seuil de rentabilité d’une entreprise ou d’une fiction est le
l’entreprise à générer des ressources internes découlant de la niveau de vente ou d’activité pour lequel l’entreprise ou la
réalisation de la fiction
réalisation de son activité globale, courante et non courante. » couvre la totalité de les charges pour bénéfice ni perte.»
La capacité d’autofinancement est d’avantage sur indicateur de on l’appelle encore chiffre d’affaires critique ou point mort.
ressources potentielles que des ressources effectives, c’est Le seuil de rentabilité peut donc redéfinir comme « Le chiffre
également un d’affaire pour lequel la marge est égale au total des charges
indicateur de performance de l’activité pour l’entreprise . fixes. »
b) Calcule de la CAF : B) Analyse :
La CAF peut être calculé de deux manières : en amort ou en Le chiffre d’affaire d’une entreprise doit couvrir l’ensemble de
aval du CPC ; ses
qu’on qualifie de méthode soustractive et de méthode additive. charges et donner un profit qui mesure la rentabilité
• La méthode soustractive : l’entreprise.
CAF = EBE + Produits encaissables Charges décaissables La marge sur coût variable ou bénéfice brut est égale à la
différence
La méthode additive: entre le chiffre d’affaire et les charges variables. Elle est donc
La CAF peut être définie en parlant du résultat net de proportionnelle au chiffre d’affaire.
l’Exercice (niveau aval M / CV = CA –CV
du compte résultat). Seuil de rentabilité =chiffre d’affaire X charges fixes/Marge /
CAF = (Résultat net + Dotations* - Reprises** - Produits de coût variable
cession d’immob + Le besoin de fonds de roulement :
Valeur net d’amortissements des immob cédées) Le BFR est un concept important dans l’analyse de l’équilibre
* A l’exclusion des dotations relatives aux Actifs et Passifs financier et dans celle
circulants et à la de la Trésorerie.
Trésorerie Le BFR correspond au besoin d’argent ressenti par l’entreprise
** Sauf les reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à pour financer son
la Trésorerie. fonctionnement normal exactement pour financer le
Le concept d autofinancement: déroulement de son cycle
a) Définition: d’exploitation.