RÉSULTATS 1er SEMESTRE 2022

BILAN
30/06/2022 31/12/2021
ACTIF PASSIF 30/06/2022 31/12/2021
Brut Amort./Prov. Net Net
ACTIF IMMOBILISE 41 491 166 613,35 1 398 353 890,71 40 092 812 722,64 39 650 064 879,69 FINANCEMENT PERMANENT 45 349 594 037,46 44 251 330 416,72
Immobilisation en non-valeurs 159 558 663,26 86 589 138,98 72 969 524,28 87 411 553,14 Capitaux propres 6 204 918 634,32 6 168 433 001,26
Frais préliminaires - Capital social ou fonds d’établissement 350 000 000,00 350 000 000,00
Charges à répartir sur plusieurs exercices 159 558 663,26 86 589 138,98 72 969 524,28 87 411 553,14 à déduire : Actionnaires, capital souscrit non appelé -
Primes de remboursement des obligations - Capital appelé, (dont versé..................................) -
Immobilisations incorporelles 343 266 599,24 168 562 645,72 174 703 953,52 169 060 420,37 Primes d'émission, de fusion, d'apport -
Immobilisation en recherche et développement - Ecarts de réévaluation -
Brevets, marques, droits et valeurs similaires 298 414 503,39 168 562 645,72 129 851 857,67 141 078 783,47 Réserve légale 35 000 000,00 35 000 000,00
Fonds commercial - Autres réserves 576 000 000,00 576 000 000,00
Autres immobilisations incorporelles 44 852 095,85 44 852 095,85 27 981 636,90 Report à nouveau (1) 4 787 433 001,26 4 670 973 253,07
Immobilisations corporelles 379 629 859,19 300 740 012,63 78 889 846,56 86 584 693,58 Fonds social complémentaire -
Terrains 5 305 580,00 5 305 580,00 5 305 580,00 Résultats nets en instance d’affectation (1) -
Constructions 82 913 878,77 66 464 720,68 16 449 158,09 18 522 061,21 Résultat net de l'exercice (1) 456 485 633,06 536 459 748,19
Installations techniques, matériel et outillage 10 938 265,26 6 649 765,08 4 288 500,18 4 652 836,44 Capitaux propres assimilés - -
Matériel de transport 1 833 803,23 1 572 559,57 261 243,66 342 111,98 Provisions réglementées - -
Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 262 675 016,77 226 052 967,30 36 622 049,47 42 517 475,29 Dettes de financement 3 332 569,92 3 728 329,92
Autres immobilisations corporelles 1 497 045,96 1 497 045,96 1 497 045,96 Emprunts obligataires -
Immobilisations corporelles en cours 14 466 269,20 14 466 269,20 13 747 582,70 Emprunts pour fonds d’établissement -
Immobilisations financières 1 872 877 867,14 78 691 087,79 1 794 186 779,35 1 370 241 761,53 Autres dettes de financement 3 332 569,92 3 728 329,92
Prêts immobilisés - Provisions durables pour risques et charges 50 000 000,00 60 000 000,00
Autres créances financières 940 329 625,17 940 329 625,17 534 522 649,66 Provisions pour risques -
Titres de participation - Provisions pour charges 50 000 000,00 60 000 000,00
Autres titres immobilisés 932 548 241,97 78 691 087,79 853 857 154,18 835 719 111,87 Provisions techniques brutes 39 091 342 833,22 38 019 169 085,54
Placements affectés aux opérations d’assurance 38 735 833 624,52 763 771 005,59 37 972 062 618,93 37 936 766 451,07 Provisions pour primes non acquises 1 304 567 711,00 889 426 274,00
Placements immobiliers 1 253 329 593,28 323 590 437,46 929 739 155,82 742 061 444,86 Provisions pour sinistres à payer 10 022 287 332,50 10 107 346 455,17
Obligations, bons et titres de créances négociables 14 521 618 106,68 100 000 000,00 14 421 618 106,68 13 879 425 318,95 Provisions des assurances vie 25 051 680 279,69 24 256 037 568,27
Actions et parts sociales 19 555 351 260,95 286 574 627,02 19 268 776 633,93 19 197 285 167,38 Provisions pour fluctuations de sinistralité 642 079 430,79 603 977 005,79
Prêts et effets assimilés 654 663 175,86 53 605 941,11 601 057 234,75 660 576 305,94 Provisions pour aléas financiers - -
Dépôts en comptes indisponibles 1 250 961 416,06 1 250 961 416,06 1 997 386 611,86 Provisions techniques des contrats en unités de compte 1 395 107 866,22 1 362 153 742,61
Placements affectés aux contrats en unités de compte 1 395 107 866,22 1 395 107 866,22 1 362 153 742,61 Provisions pour participations aux bénéfices 624 170 875,98 745 679 731,66
Dépôts auprès des cédantes - - Provisions techniques sur placements 22 639 173,04 22 639 173,04
Autres placements 104 802 205,47 104 802 205,47 97 877 859,47 Autres provisions techniques 28 810 164,00 31 909 135,00
Ecarts de conversion – actif - Ecarts de conversion –passif -
Diminution de créances immobilisées et des placements - Augmentation des créances immobilisées et des placements -
Augmentation des dettes de financement et des provisions techniques - Diminution des dettes de financement et des provisions techniques -
ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie) 9 884 187 073,65 1 554 727 144,67 8 329 459 928,98 7 307 309 535,16 PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie) 3 512 480 314,08 3 017 832 054,74
Part des cessionnaires dans les provisions techniques 2 040 427 867,00 - 2 040 427 867,00 2 064 970 248,00 Dettes pour espèces remises par les cessionnaires 427 222 860,37 431 107 132,04
Provisions pour primes non acquises 275 674 617,00 275 674 617,00 260 917 143,00 Dettes pour espèces remises par les cessionnaires 427 222 860,37 431 107 132,04
Provisions pour sinistres à payer 1 313 919 716,00 1 313 919 716,00 1 344 133 504,00 Dettes de passif circulant 3 085 257 453,71 2 586 724 922,70
Provisions des assurances vie 445 892 099,00 445 892 099,00 452 302 860,00 Cessionnaires et comptes rattachés créditeurs 91 356 369,57 154 187 101,62
Autres provisions techniques 4 941 435,00 4 941 435,00 7 616 741,00 Assurés, intermédiaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs 773 726 397,38 819 948 184,16
Créances de l’actif circulant 6 916 011 891,61 1 554 727 144,67 5 361 284 746,94 3 910 821 506,40 Personnel créditeur 41 143 262,89 36 147 871,83
Cessionnaires et comptes rattachés débiteurs 443 055 029,38 443 055 029,38 106 847 103,63 Organismes sociaux créditeurs 17 438 674,33 20 972 389,40
Assurés, intermédiaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés débiteurs 3 964 639 926,67 1 546 926 069,99 2 417 713 856,68 1 961 472 979,31 Etat créditeur 378 826 468,90 239 199 828,67

Personnel débiteur 4 556 124,58 - 4 556 124,58 6 984 568,68 Comptes d'associés créditeurs 108 745,04 108 505,04
Etat débiteur 606 203 106,10 606 203 106,10 523 694 860,39 Autres créanciers 778 521 044,35 687 527 909,55
Comptes d'associés débiteurs - - Comptes de régularisation-passif 1 004 136 491,25 628 633 132,43
Autres débiteurs 855 153 016,26 6 000 000,00 849 153 016,26 747 850 609,59 Autres provisions pour risques et charges -
Comptes de régularisation-actif 1 042 404 688,62 1 801 074,68 1 040 603 613,94 563 971 384,80 Ecarts de conversion -passif (éléments circulants) -
Titres et valeurs de placement (non affectés aux opérations d’assurance) 927 747 315,04 927 747 315,04 1 331 517 780,76 -
Ecarts de conversion -actif (éléments circulants) - -
TRESORERIE 439 801 699,92 - 439 801 699,92 311 954 589,18 TRESORERIE - 166 532,57
Trésorerie-actif 439 801 699,92 - 439 801 699,92 311 954 589,18 Trésorerie-passif - 166 532,57
Chèques et valeurs à encaisser 46 542 990,67 46 542 990,67 28 040 370,44 Crédits d'escompte -
Banques, TGR, C.C.P. 393 205 493,15 - 393 205 493,15 283 913 922,84 Crédits de trésorerie -
Caisses, régies d’avances et accréditifs 53 216,10 53 216,10 295,90 Banques - 166 532,57
TOTAL GENERAL 51 815 155 386,92 2 953 081 035,38 48 862 074 351,54 47 269 329 004,03 TOTAL GENERAL 48 862 074 351,54 47 269 329 004,03

I - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES VIE II - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES NON VIE

Libellé 30/06/2022 30/06/2021 Libellé 30/06/2022 30/06/2021
Brut Cessions Net Net Brut Cessions Net Net
1 Primes 2 774 321 644,75 8 707 274,93 2 765 614 369,82 2 785 430 575,11 1 Primes 2 162 145 420,56 393 961 468,77 1 768 183 951,79 1 611 288 709,46
Primes émises 2 774 321 644,75 8 707 274,93 2 765 614 369,82 2 785 430 575,11 Primes émises 2 577 286 857,56 408 718 942,77 2 168 567 914,79 2 071 055 311,46
2 Produits techniques d’exploitation 40 524 637,60 40 524 637,60 31 708 743,72 Variation des provisions pour primes non acquises 415 141 437,00 14 757 474,00 400 383 963,00 459 766 602,00
Subventions d’exploitation 2 Produits techniques d’exploitation 25 060 856,94 25 060 856,94 18 732 906,45
Autres produits d’exploitation 35 156 136,26 35 156 136,26 27 706 933,67 Subventions d’exploitation
Reprises d’exploitation, transferts de charges 5 368 501,35 5 368 501,35 4 001 810,05 Autres produits d’exploitation 5 639 519,00 5 639 519,00 4 782 173,86
3 Prestations et frais 2 870 970 106,17 22 148 947,29 2 848 821 158,88 3 014 024 415,87 Reprises d’exploitation, transferts de charges 19 421 337,93 19 421 337,93 13 950 732,59
Prestations et frais payés 2 097 855 246,88 30 451 044,29 2 067 404 202,59 2 123 212 934,55 3 Prestations et frais 1 264 973 923,80 42 574 770,66 1 222 399 153,14 1 112 977 514,03
Variation des provisions pour sinistres à payer 27 726 789,58 -1 891 336,00 29 618 125,58 52 258 596,79 Prestations et frais payés 1 381 056 432,07 73 572 528,66 1 307 483 903,41 1 024 485 975,29
Variation des provisions des assurances vie 795 642 711,44 -6 410 761,00 802 053 472,44 458 219 387,42
Variation des provisions pour sinistres à payer -112 785 912,27 -28 322 452,00 -84 463 460,27 78 368 870,74
Variation des provisions pour fluctuations de sinistralité 38 300 050,00 38 300 050,00 -22 817 337,00
Variation des provisions pour fluctuations de sinistralité -197 625,00 -197 625,00 -171 232,00
Variation des provisions pour aléas financiers
Variation des provisions pour aléas financiers
Variation des provisions techniques des contrats en unités de compte 32 954 163,95 32 954 163,95 452 276 175,99
Variation des provisions pour participations aux bénéfices
Variation des provisions pour participation aux bénéfices -121 508 855,68 -121 508 855,68 -49 125 341,88
Variation des autres provisions techniques -3 098 971,00 -2 675 306,00 -423 665,00 10 293 900,00
Variation des autres provisions techniques
4 Charges techniques d’exploitation 269 519 107,99 269 519 107,99 240 121 655,12 4 Charges techniques d’exploitation 679 426 284,79 679 426 284,79 621 297 674,11
Charges d’acquisition des contrats 191 475 882,07 191 475 882,07 172 511 882,31 Charges d’acquisition des contrats 259 186 540,96 259 186 540,96 243 422 022,50
Achats consommés de matières et fournitures 1 684 452,06 1 684 452,06 1 716 311,34 Achats consommés de matières et fournitures 6 093 751,42 6 093 751,42 5 983 242,64
Autres charges externes 23 017 985,74 23 017 985,74 20 036 391,50 Autres charges externes 83 270 926,19 83 270 926,19 69 848 977,36
Impôts et taxes 6 090 367,87 6 090 367,87 6 179 592,53 Impôts et taxes 22 032 795,53 22 032 795,53 21 542 712,37
Charges de personnel 39 133 053,38 39 133 053,38 32 525 071,67 Charges de personnel 141 569 537,64 141 569 537,64 113 385 835,70
Autres charges d'exploitation 1 556 758,31 1 556 758,31 791 392,24 Autres charges d'exploitation 5 631 800,61 5 631 800,61 2 758 876,94
Dotations d'exploitation 6 560 608,56 6 560 608,56 6 361 013,52 Dotations d'exploitation 161 640 932,44 161 640 932,44 164 356 006,61
5 Produits des placements affectés aux opérations d’assurance. 637 004 315,37 637 004 315,37 654 842 788,68 5 Produits des placements affectes aux opérations d’assurance 485 019 608,28 485 019 608,28 351 716 112,16
Revenus des placements 611 133 135,54 611 133 135,54 596 620 758,14 Revenus des placements 392 400 384,64 392 400 384,64 289 904 944,48
Gains de change Gains de change 99 888,23 99 888,23 7 184,81
Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir 3 457 186,36 3 457 186,36 3 576 810,87 Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir 421 359,38 421 359,38 421 359,38
Profits sur réalisation de placements 16 158 703,03 16 158 703,03 21 381 690,82 Profits sur réalisation de placements 4 362 599,80
Ajustements de VARCUC (1)(plus-values non réalisées) 25 345 607,25 Profits provenant de la réévaluation des placements affectés
Profits provenant de la réévaluation des placements affectés Intérêts et autres produits de placements 30 970,79 30 970,79 27 000,00
Intérêts et autres produits de placements Reprises sur charges de placements ; Transferts de charges 92 067 005,24 92 067 005,24 56 993 023,69
Reprises sur charges de placement ; Transferts de charges 6 255 290,44 6 255 290,44 7 917 921,60
6 Charges des placements affectes aux opérations d’assurance 27 523 526,46 27 523 526,46 14 932 872,98
6 Charges des placements affectes aux opérations d’assurance 78 994 332,26 78 994 332,26 47 055 495,25 Charges d’intérêts
Charges d’intérêts Frais de gestion des placements 2 866 297,80 2 866 297,80 2 477 118,13
Frais de gestion des placements 6 468 484,55 6 468 484,55 5 931 163,78 Pertes de change 624 959,79 624 959,79 1 296 619,32
Pertes de change Amortissement des différences sur prix de remboursement 85 372,65 85 372,65
Amortissement des différences sur prix de remboursement 14 576 071,86 14 576 071,86 14 975 968,39
Pertes sur réalisation de placements 7 602 100,00 7 602 100,00
Pertes sur réalisation de placements 108 755,80
Pertes provenant de la réévaluation des placements affectés
Pertes provenant de la réévaluation des placements affectés
Autres charges de placements 3 500 000,00 3 500 000,00
Ajustements de VARCUC(1) (moins-values non réalisées) 47 229 370,56 47 229 370,56
Dotations sur placements 12 844 796,22 12 844 796,22 11 159 135,53
Autres charges de placements
Dotations sur placement 10 720 405,29 10 720 405,29 26 039 607,28
RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE (1 + 2 - 3 - 4 + 5 - 6) 700 302 150,72 351 386 698,11 348 915 452,61 232 529 666,95
RESULTAT TECHNIQUE VIE (1+2 - 3 - 4+5 - 6) 232 367 051,31 -13 441 672,36 245 808 723,67 170 780 541,28
 RÉSULTATS 1er SEMESTRE 2022
III - COMPTE NON TECHNIQUE TABLEAU DE FINANCEMENT DE L’EXERCICE
Opérations I - SYNTHESE DES MASSES DU BILAN
Libellé Propres à Concernant les Totaux
l’exercice précédents 30/06/2022 30/06/2021 Exercice Exercice précédent Variations (a-b)
MASSES
1 Produits non techniques courants 26 234 884,32 320 000,00 26 554 884,32 30 445 084,58 (a) (b) emplois (c) ressources (d)
Produits d’exploitation non techniques courants 0,33 1 Financement permanent (moins rubrique 16) 6 258 251 204,24 6 232 161 331,18 26 089 873,05
Intérêts et autres produits non techniques courants 24 466 090,91 24 466 090,91 28 952 328,23 2 Moins Actif immobilisé (moins rubrique 26) 2 120 750 103,71 1 713 298 428,62 407 451 675,09
Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir 3 = Fonds de roulement fonctionnel (1-2) (A) 4 137 501 100,53 4 518 862 902,56 381 361 802,04
Autres produits non techniques courants 80 000,00 320 000,00 400 000,00 329 968,33 4 Provisions techniques nettes de cessions (16 – 32) 37 050 914 966,22 35 954 198 837,54 1 096 716 128,68
Reprises non techniques, transferts de charges 1 688 793,41 1 688 793,41 1 162 787,69
5 Placements moins dépôts des réassureurs (26 – 42) 37 544 839 758,56 37 505 659 319,03 39 180 439,53
2 Charges non techniques courantes 11 856 718,12 3 405 539,71 15 262 257,83 19 829 189,37
6 = Besoin en couverture (4 – 5) (B) -493 924 792,34 -1 551 460 481,49 1 057 535 689,15
Charges d’exploitation non techniques courantes 868 668,98 3 405 539,71 4 274 208,69 6 411 603,98
Charges financières non techniques courantes 988 049,12 988 049,12 1 275 895,95
7 Actif circulant (moins rubrique 32) 6 289 032 061,98 5 242 339 287,16 1 046 692 774,82
Amortissement des différences sur prix de remboursement 8 Moins Passif circulant (moins rubrique 42) 3 085 257 453,71 2 586 724 922,70 498 532 531,01
Autres charges non techniques courantes 9 = Besoin de financement (7-8) (C) 3 203 774 608,27 2 655 614 364,46 548 160 243,81
Dotations non techniques courantes 10 000 000,02 10 000 000,02 12 141 689,44 10 Trésorerie nette (actif - passif) = (A+ B - C) 439 801 699,92 311 788 056,61 128 013 643,30
Résultat non technique courant (1 - 2) 11 292 626,49 10 615 895,21
II – FLUX DE TRESORERIE
3 Produits non techniques non courants 10 000 000,00 10 000 000,00 10 000 000,00
Exercice Exercice précédent
Produits des cessions d'immobilisations
Résultat net 456 485 633,06 536 459 748,19
Subventions d’équilibre
Profits provenant de la réévaluation des éléments d’actif + Variation des provisions techniques nettes de cessions 1 096 716 128,68 1 935 028 471,63
Autres produits non courants - Variation des frais d'acquisition reportés 52 941 439,00 10 122 188,00
Reprises non courantes, transferts de charges 10 000 000,00 10 000 000,00 10 000 000,00 - Variation des amortissements et provisions (1) -66 965 814,16 22 445 835,99
4 Charges non techniques non courantes 5 256 304,39 819 111,32 6 075 415,71 10 877 480,07 - Variation des ajustements VARCUC (736 – 636) -47 229 370,56 58 597 582,06
Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées + + ou – values provenant de la réévaluation d’éléments d’actif
Subventions accordées - + ou – values réalisées sur cessions d'éléments d'actifs
Pertes provenant de la réévaluation des éléments d’actif
- Variations des créances et dettes techniques (341 + 342 - 441 - 442 - 42) 1 044 274 104,49 -127 676 725,82
Autres charges non courantes 5 256 304,39 819 111,32 6 075 415,71 10 877 480,07
Dotations non courantes - Variation des créances pour espèces ou titres déposées (267)
Résultat non technique non courant (3 - 4) 3 924 584,29 -877 480,07 - Variation des débiteurs et créditeurs divers (343 à 348 – 443 à 448) -50 699 482,74 141 982 580,31
RESULTAT NON TECHNIQUE (1 - 2 + 3 - 4) 15 217 210,78 9 738 415,14 - Autres variations (349 – 449) 48 187 431,32 -198 258 101,90
A – flux d'exploitation 572 693 454,39 2 564 274 861,18
IV RECAPITULATION - Acquisitions - cessions d'immeubles (261) 199 999 203,80 151 096 241,62
- Acquisitions - cessions d'obligations (262) 542 192 787,73 2 162 150 527,13
30/06/2022 30/06/2021 - Acquisitions - cessions d'actions (263) -16 208 900,00 325 029 301,32
- Autres Acquisitions - cessions du (26) -718 214 647,28 -428 059 446,63
I RESULTAT TECHNIQUE VIE 245 808 723,67 170 780 541,28
- Autres Acquisitions - cessions (21 22 23 24 25 35) 16 515 606,83 152 346 657,04
II RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE 348 915 452,61 232 529 666,95
B – flux net d'investissement -24 284 051,08 -2 362 563 280,48
III RESULTAT NON TECHNIQUE 15 217 210,78 9 738 415,14
- Dividendes versés 420 000 000,00 350 000 000,00
IV RESULTAT AVANT IMPOTS 609 941 387,06 413 048 623,36
+ Emissions/(remboursement) nets d'emprunts -395 760,00
V IMPOTS SUR LES RESULTATS 153 455 754,00 50 661 225,00
+ Augmentation /(réduction) de capital et fonds d’établissement
VI RESULTAT NET 456 485 633,06 362 387 398,36
+ Augmentation /(réduction) d'actions auto-détenues
- C – flux de financement -420 395 760,00 -350 000 000,00
TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE 3 443 143 322,79 3 471 982 107,51
D - Impact de change (+17- 27-37+47)
TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE 2 278 264 417,01 1 981 737 728,07
E -Variation nette de la trésorerie ( A + B + C + D) 128 013 643,31 -148 288 419,30
TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES 36 554 884,32 40 445 084,58
er
TOTAL DES PRODUITS 5 757 962 624,12 5 494 164 920,16 F - Trésorerie au 1 janvier 311 788 056,61 460 076 475,91
TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE 3 197 334 599,13 3 301 201 566,24 G - Trésorerie en fin de période (E + F) 439 801 699,92 311 788 056,61
TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE 1 929 348 964,39 1 749 208 061,12 -1 dotations moins reprises
TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES 21 337 673,54 30 706 669,44
IMPOTS SUR LES RESULTATS 153 455 754,00 50 661 225,00 ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
TOTAL DES CHARGES 5 301 476 991,06 5 131 777 521,80
RESULTAT NET 456 485 633,06 362 387 398,36

ETAT DES SOLDES DE GESTION

I - TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS (TFR)
Exercice
Exercice
Précédent
1 Primes acquises (1a – 1b) 4 936 467 065,31 4 758 511 130,70
1a Primes émises 5 351 608 502,31 5 256 065 710,70
1b Variation des provisions pour primes non acquises 415 141 437,00 497 554 580,00
2 Variation des provisions mathématiques (60311+60317 + 6032 + 6033 + 60261+60267) 622 220 878,89 276 814 814,01
3 Ajustement VARCUC 47 229 370,56 -25 345 607,25
4 Charges des prestations (4a + 4b) 3 437 064 362,52 3 721 478 246,47
4a Prestations et frais payés (hors rubrique 9) 3 450 504 109,26 3 207 910 302,95
4b Variation des provisions pour prestations et diverses -13 439 746,74 513 567 943,52
A - Solde de souscription (Marge brute) (1 – 2- 3 -4) 829 952 453,34 785 563 677,47
5 Charges d’acquisition 450 662 423,03 415 933 904,81
6 Autres charges techniques d’exploitation 498 282 969,75 445 485 424,42
7 Produits techniques d’exploitation 65 585 494,54 50 441 650,17
B - Charges d’acquisition et de gestion nettes (5 + 6 - 7) 883 359 898,24 810 977 679,06
C - Marge d’exploitation (A – B) -53 407 444,90 -25 414 001,59
8 Produits nets des placements (73 – 63) (hors ajustement VARCUC) 1 062 735 435,49 919 224 925,36
9 Participations aux résultats et charges des intérêts crédités (60115,60316, 60266, 6071) 76 658 788,56 161 677 800,66
D - Solde financier (8 – 9) 986 076 646,93 757 547 124,70
E - Résultat technique brut (C + D) 932 669 202,03 732 133 123,11
10 Part des réassureurs dans les primes acquises 402 668 743,70 361 791 846,13
11 Part des réassureurs dans les prestations payées 104 023 572,95 91 015 905,24
12 Part des réassureurs dans les provisions -39 299 855,00 -58 046 974,00
F - Solde de réassurance (11 + 12 – 10) -337 945 025,75 -328 822 914,89
G - Résultat technique net (E + F) 594 724 176,28 403 310 208,22
13 Résultat non technique courant 11 292 626,49 10 615 895,21
14 Résultat non technique non courant 3 924 584,29 -877 480,07
H - Résultat non technique (13 + 14) 15 217 210,78 9 738 415,14
I – Résultat avant impôts (G + H) 609 941 387,06 413 048 623,36
15 Impôts sur les sociétés 153 455 754,00 50 661 225,00
J - Résultat net (I – 15) 456 485 633,06 362 387 398,36

16 C’ - Marge d’exploitation nette de réassurance (C + F) -391 352 470,65 -354 236 916,48
II - CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT
Exercice
Exercice
Précédent
1 Résultat net de l’exercice Bénéfice + 456 485 633,06 362 387 398,36
Perte - 0
2 + Dotations d’exploitation (1) 168 201 541,00 170 717 020,13
3 + Dotations sur placements (1) 23 565 201,51 37 198 742,81
4 + Dotations non techniques courantes 10 000 000,02 12 141 689,44
5 + Dotations non techniques non courantes 0,00 0,00
6 - Reprises d’exploitation (2) 24 789 839,28 17 952 542,64
7 - Reprises sur placements (2) 98 322 295,68 64 910 945,29
8 - Reprises non techniques courantes 1 688 793,41 1 162 787,69
9 - Reprises non techniques non courantes (2) (3) 10 000 000,00 10 000 000,00
10 - Profits provenant de la réévaluation 0
11 + Pertes provenant de la réévaluation 0
12 - Produits des cessions d’immobilisations 0,00 0,00
13 + Valeur nette d’amortissements des immobilisations cédées 0,00 0,00
= CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT 523 451 447,22 488 418 575,12
14 - Distribution de bénéfices 420 000 000,00 350 000 000,00
= AUTOFINANCEMENT 103 451 447,22 138 418 575,12

(1) A l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.
(2) A l’exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie. Contact : [email protected]
(3) Y compris les reprises sur subventions. Lien internet : https://www.wafaassurance.ma/fr/compagnie-assurance-maroc
 RÉSULTATS 1ER SEMESTRE 2022
COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2022
BILAN CONSOLIDE RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT
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 RÉSULTATS 1ER SEMESTRE 2022
EXTRAIT DES NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
Note 1 Principes et méthodes • soit de la norme IFRS 15 s’ils correspondent à une prestation de services ;
• soit de la norme IAS 19 pour les contrats souscrits dans le cadre d’un engagement social du
Wafa Assurance SA est une société anonyme, filiale du groupe Al Mada et du groupe Attijariwafa groupe envers ses salariés.
bank. Elle est domiciliée au Maroc et son siège social est situé au 1, Boulevard Abdelmoumen,
Casablanca. a. Contrats d’assurance et contrats financiers avec PB discrétionnaire
Le groupe Wafa Assurance a pour principales activités : l’assurance de personnes, de professionnels Les contrats d’assurance et les contrats financiers avec participation aux bénéfices discrétionnaire
et d’entreprises. sont comptabilisés selon les principes comptables appliqués par le groupe Wafa Assurance, à
Les états financiers consolidés de Wafa Assurance au titre de l’exercice clos le 30 juin 2022 l’exception des dispositions spécifiques introduites par la norme IFRS 4 et relatives à la comptabilité
portent sur la société Wafa Assurance SA et ses filiales, et sur les intérêts du Groupe dans les reflet et au test de suffisance des passifs.
entreprises associées et les entités sous contrôle conjoint le cas échéant (l’ensemble désigné Les engagements font l’objet de ce test pour vérifier si les passifs d’assurance, nets d’actifs
comme « le Groupe »). Ils ont été arrêtés par le conseil d’administration du 14 septembre 2022. d’assurance (participation aux bénéfices différée active, et autres actifs incorporels liés à
l’assurance) sont suffisants, par comparaison avec la valeur estimée des flux de trésorerie futurs
1.1 Déclaration de conformité générés par les contrats d’assurance et d’investissement avec participation aux bénéfices
discrétionnaire.
En application des dispositions de la circulaire n°06/05 de l’Autorité Marocaine du Marché des
Capitaux AMMC relative à la publication et à la diffusion d’informations financières par les a.1. Contrats d’assurance
personnes morales faisant appel public à l’épargne, les états financiers consolidés de WAFA Les contrats en vertu desquels la Compagnie accepte un risque d’assurance significatif de la
Assurance au titre de l’exercice clos le 30 Juin 2022 ont été établis conformément aux normes part d’un tiers (l’assuré) en acceptant d’indemniser l’assuré ou un autre bénéficiaire, si un
comptables internationales IAS/IFRS applicables au 30 juin 2022 telles qu’approuvées par l’Union événement futur incertain déterminé (l’événement assuré) a des conséquences défavorables
européenne. pour le titulaire ou un autre bénéficiaire, sont classés dans la catégorie des contrats d’assurance.
Les filiales appliquent les principes comptables et les méthodes d’évaluation du Groupe qui Un risque d’assurance se définit comme un risque autre que financier, le risque financier
figurent dans ces notes aux états financiers consolidés. correspondant lui-même à un risque de variation potentielle future d’un taux d’intérêt, cours
Dans les comptes consolidés présentés au 30 juin 2022, le groupe Wafa Assurance a appliqué d’une valeur mobilière, cours d’une matière première, taux de change ou d’une autre variable
les normes et principes de l'International Accounting Standards Board (IASB) dont l’application non financière dès lors que celle-ci n’est pas spécifique à l’une des parties au contrat (il s’agirait
est obligatoire telles qu’adoptées par l’Union Européenne. Les normes non encore entrées en sinon d’un risque d’assurance).
vigueur ou dont l’application différée est permise, ne sont pas appliquées par le Groupe. Il s’agit  Les principaux risques d’assurance portent sur la mortalité, la longévité, la morbidité,
en particulier des normes IFRS 9 et IFRS 17. l’incapacité, la santé, ou encore sur la responsabilité civile et les dommages aux biens.

1.2 Principes et méthodes de consolidation a.2. Contrats financiers avec participation aux bénéfices discrétionnaire
Les contrats qui n’exposent pas l’assureur à un risque d’assurance ou l’exposent à un risque
Les états financiers consolidés incluent les comptes de Wafa Assurance et ceux de toutes les d’assurance non significatif sont classés dans la catégorie des contrats financiers lorsqu’ils
sociétés sur lesquelles, selon les dispositions des normes IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28, Wafa créent un actif ou un passif financier.
Assurance dispose du contrôle ou d’une influence notable. Ils sont qualifiés de contrat financier avec participation aux bénéfices discrétionnaire dès lors
Conformément aux normes comptables internationales, toutes les entités contrôlées, sous qu’il existe un droit pour le titulaire d’un contrat d’obtenir en raison de dispositions contractuelles
contrôle conjoint ou sous influence notable sont consolidées, sous réserve qu’elles n’entrent et/ou réglementaires, en supplément des éléments garantis, des bénéfices additionnels.
pas dans le cadre des exclusions évoquées ci-après.  Les contrats d’investissement avec participation aux bénéfices discrétionnaire recouvrent
Le contrôle exclusif sur une entité est présumé exister lorsque Wafa Assurance est exposée ou principalement les contrats d’épargne en dirhams.
a droit aux rendements variables résultant de son implication dans l’entité et si le pouvoir qu’elle
détient sur cette dernière lui permet d’influer sur ces rendements. a.3. Contrats hybrides
Le contrôle d’une entité structurée ne s’apprécie pas sur la base du pourcentage des droits de En application des règles normatives, notamment IFRS 4, les composantes des contrats dits
vote qui n’ont, par nature, pas d’incidence sur les rendements de l’entité. L’analyse du contrôle multi-supports émis par le groupe ne sont pas séparées et sont traitées dans le cadre des contrats
tient compte des accords contractuels, mais également d’autres facteurs. d’assurance.
Lorsqu’il existe un mandat de gestion, l’étendue du pouvoir décisionnel relatif à la délégation
de pouvoir au gérant ainsi que les rémunérations auxquelles donnent droit les accords contractuels b. Contrats d’investissement (IAS 39)
sont analysées afin de déterminer si le gérant agit en tant qu’agent (pouvoir délégué) ou principal Les contrats financiers sont évalués à l’origine à leur juste valeur. Les chargements sur primes
(pour son propre compte). sont comptabilisés dans le poste produits des autres activités.
Le contrôle conjoint s’exerce lorsqu’il existe un partage contractuel du contrôle sur une activité Les contrats financiers en unités de compte sont valorisés ultérieurement à la juste valeur, avec
économique. Les décisions affectant les activités pertinentes de l’entité requièrent l’unanimité comptabilisation des variations de juste valeur en résultat.
des parties partageant le contrôle. Les évaluations ultérieures des contrats d’investissement en unités monétaires sont effectuées
Les entreprises associées sont les entités sur lesquelles le groupe exerce une influence notable à la juste valeur qui correspond à la valeur de rachat par le souscripteur.
sur les politiques financières et opérationnelles sans en avoir le contrôle.
Au 30 juin 2022, les entités contrôlées par le groupe sont consolidées par intégration globale. COMPTABILISATION DES CONTRATS D’ASSURANCE ET DES CONTRATS
Au cas par cas, Wafa Assurance applique l’exemption prévue au paragraphe 18 d’IAS 28 lorsqu’une D’INVESTISSEMENT COMPORTANT UNE CLAUSE DE PARTICIPATION AUX
participation, dans laquelle elle exerce une influence notable, est détenue au regard de contrats BÉNÉFICES DISCRÉTIONNAIRE
participatifs. Comme l’autorise IFRS 4, les contrats d’assurance et les contrats d’investissement avec
Wafa Assurance apprécie également le champ de consolidation des filiales détenues en fonction participation aux bénéfices discrétionnaire sont comptabilisés selon les principes retenus par
de leur caractère significatif ou non. Wafa Assurance en application des normes locales, à l’exception des dispositions spécifiques
Une filiale est significative dès lors qu’elle dépasse un des seuils suivants : introduites par la norme IFRS 4 au titre des provisions d’égalisation, de la comptabilité reflet et
- Le total bilan de la filiale est supérieur à 0,5% du total bilan consolidé ; du test de suffisance des passifs.
- La situation nette de la filiale est supérieure à 0,5% de la situation nette consolidée ;
- Le chiffre d’affaires de la filiale est supérieur à 0,5% du chiffre d’affaires consolidé. c. Passifs techniques des contrats d’assurance et des contrats financiers avec participation
En plus, de ces critères quantitatifs, il est retenu un critère qualitatif lié à la notion d’investissement discrétionnaire
stratégique ou non pour Wafa Assurance. De ce fait, même si une société ne dépasse pas le
seuil de signification, elle peut être intégrée dans le périmètre de consolidation car jugée comme c.1. Assurance non-vie
activité stratégique. Les provisions techniques des contrats d’assurance non-vie comportent :
Les OPCVM dédiés sont consolidés conformément à IFRS 10 qui explicite la consolidation des • les provisions de sinistres, permettant de couvrir le coût total des sinistres survenus et restant
entités ad hoc et plus particulièrement les fonds sous contrôle exclusif. Enfin, sont exclues du à régler ;
périmètre de consolidation, les entités contrôlées ou sous influence notable dont les titres sont • les provisions relatives à l’acquisition des primes (principalement les provisions pour primes
détenus en vue d’une cession à brève échéance. non acquises), permettant de reconnaître dans le résultat d’un exercice les primes relatives aux
risques réellement couverts au cours de cet exercice et donc de reporter la part des primes
1.3 Règles et méthodes d’évaluation émises au cours de l’exercice qui concerne une période de couverture des risques postérieure
à l’exercice en cours.
1.3.1. Passifs techniques Les provisions de sinistres résultent d’une part d’une évaluation dossier par dossier des sinistres
CLASSIFICATION DES CONTRATS déclarés mais non payés, et d’autre part d’une estimation des sinistres tardifs. Ces provisions
Les contrats dont les principes de comptabilisation et d’évaluation relèvent de la norme IFRS 4 sont minorées des recours. Les provisions pour sinistres tardifs (Incurred But Not Reported –
incluent: IBNR) correspondent à une estimation de la charge des sinistres survenus sur l’exercice mais
• Les contrats d’assurance comportant un aléa pour l’assuré. Cette catégorie recouvre les non encore déclarés et, le cas échéant, à une évaluation complémentaire de la provision
contrats de prévoyance, retraite, dommages aux biens et les contrats d’épargne en unités de déterminée dossier par dossier. Leur détermination résulte d’une part, de l’application de
compte avec garantie plancher ; méthodes statistiques déterministes sur la base de données historiques et d’autre part, de
• Les contrats financiers émis par l’assureur comportant un élément de participation aux l’utilisation d’hypothèses actuarielles faisant appel aux jugements d’experts pour estimer la
bénéfices (PB) discrétionnaire charge à l’ultime.
• Les contrats financiers relevant de la norme IAS 39 correspondent aux contrats d’investissement
sans participation aux bénéfices discrétionnaire : contrats d’épargne en unités de compte sans c.2. Assurance vie et contrats financiers avec participation aux bénéfices
support dirham et sans garantie plancher. discrétionnaire
Les contrats qui ne répondent pas à la définition d’un contrat d’assurance et qui ne sont pas Les provisions mathématiques des contrats d’assurance vie ou des contrats financiers avec
non plus des contrats financiers relèvent : participation discrétionnaire correspondent à la différence de valeur actuelle des engagements
RÉSULTATS 1ER SEMESTRE 2022
de l’assureur et de l’assuré. Les provisions sont calculées en utilisant des méthodes actuarielles b. Méthode d’évaluation
qui incluent des hypothèses portant sur les primes, la performance des actifs financiers, les Les actifs disponibles à la vente ainsi que les actifs en juste valeur avec variation de juste
taux de rachat des contrats et l’évolution des frais généraux. Dans le cas particulier des valeur par résultat sont valorisés ultérieurement à la juste valeur.
contrats en unités de compte, la valeur de l’épargne comptabilisée au passif repose sur la La variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente sur la période est enregistrée
valeur des actifs financiers (les unités de compte) détenus en représentation des contrats. directement en capitaux propres en tenant compte des droits des assurés et de la fiscalité
Les revalorisations des actifs et des passifs des contrats en unités de compte sont constatées (principe de la comptabilité reflet).
en résultat où elles se neutralisent. La variation de juste valeur des actifs en juste valeur par résultat est constatée dans le compte
Lorsque les chargements sur primes, sur encours ou les prélèvements sur les produits financiers de résultat en tenant compte des droits des assurés et de la fiscalité (principe de la comptabilité
s’avèrent insuffisants pour couvrir les charges de gestion futures, Wafa Assurance enregistre reflet).
une provision de gestion. Les prêts et créances et les actifs détenus jusqu’à l’échéance sont comptabilisés au coût
Enfin, une provision pour participation aux bénéfices est comptabilisée lorsqu’une rémunération amorti.
excédant le minimum garanti est affectée, contractuellement ou réglementairement, aux Le groupe Wafa Assurance distingue trois catégories d’instruments financiers :
assurés ou aux souscripteurs de contrats individuels ou collectifs et ne leur a pas été distribuée Catégorie 1 : instruments financiers faisant l’objet de cotations sur un marché actif.
au cours de la période. Cette provision est, le cas échéant, complétée de la participation aux Catégorie 2 : instruments financiers dont l’évaluation fait appel à l’utilisation de techniques
bénéfices différée qui résulte de l’application du principe de la comptabilité reflet. de valorisation standards reposant sur des paramètres principalement observables.
Catégorie 3 : instruments financiers dont l’évaluation fait appel à l’utilisation de techniques
d. Application de la comptabilité reflet et participation aux bénéfices différée de valorisation reposant principalement sur des paramètres inobservables.
Les contrats d’assurance ou d’investissement avec participation aux bénéfices discrétionnaire Les actifs financiers évalués à la juste valeur se présentent par catégorie de juste valeur
font l’objet d’une “comptabilité reflet” (shadow accounting) conformément à l’option offerte comme suit :
par IFRS 4. Cette comptabilité reflet consiste à enregistrer dans un poste de participation
aux bénéfices différée la part des revalorisations positives ou négatives des actifs financiers
adossés à ces contrats qui, potentiellement, reviennent aux assurés. !"#$%&'()*+,-*./ 0"#1')*23"4#(56 0(7)"1*8 0(7)"1*9 *0(7)"1*.* .:;:<;9:99
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de participation aux bénéfices réglementaires et contractuelles et de la politique de distribution
de la compagnie.
En cas de moins-value latente nette, une participation différée active n’est enregistrée que !"#$%&'()*+,-*./ 0"#1')*23"4#(56 0(7)"1*8 0(7)"1*9 *0(7)"1*.* .8;89;9:98
si son imputation, par entité, sur des participations futures est fortement probable. !"#$%&'('$%)%*+&',"-%& .<'1/2';:3 .<'1/2';:3
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e. Test de suffisance des passifs B975%C%*#&'$%@$A&%*#7*#'D%&'56*#$7#&'D6*#'9%'
Wafa Assurance s’assure à chaque arrêté que les passifs des contrats d’assurance et des 45#",&'('97'>?'@7$'9%'$A&+9#7# :'<0.':;/ :'<0.':;/
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contrats d’investissement avec participation discrétionnaire comptabilisés (nets des frais =&#"> ?.*.:.*C@< <*8C9*?9@ ***************************B***** ?/*?C<*9C8
d’acquisition reportés correspondants et des immobilisations incorporelles liées) sont suffisants
au regard de leurs flux de trésorerie futurs estimés.
Le test de suffisance des passifs à appliquer pour cette vérification doit respecter au minimum c. Modalités de dépréciation
les critères suivants définis par la norme : Les actifs financiers autres que ceux évalués à la juste valeur par résultat sont soumis à un
• prise en compte de l’ensemble des flux de trésorerie futurs contractuels y compris les frais test de dépréciation à chaque date d'arrêté des comptes.
de gestion associés, les commissions ainsi que les options et garanties implicites de ces c.1. Actifs comptabilisés au coût amorti et instruments de dette disponibles à la vente
contrats ; Pour les obligations détenues jusqu'à l'échéance ou disponibles à la vente, une dépréciation
• si le test fait apparaître une insuffisance, celle-ci est intégralement provisionnée avec fondée sur la juste valeur est enregistrée au compte de résultat s'il est probable que les flux
incidence en résultat. de trésorerie ne seront pas pleinement recouvrés du fait de l'existence d'une ou plusieurs
En outre, lorsqu’une provision pour insuffisance de prime est comptabilisée dans les comptes indications objectives de dépréciation. Pour cela, le Groupe considère divers facteurs (occurrence
locaux (provision pour risque en cours), celle-ci est conservée dans les comptes consolidés. d’un événement de crédit, faillite de l’entité de référence, défaut de paiement et restructuration,
observation de difficultés financières significatives de la contrepartie, concessions significatives
1.3.2. Revenus des contrats d’assurance et des contrats financiers avec participation consenties au profit de l’emprunteur, etc.).
discrétionnaire c.2. Instruments de capitaux propres disponibles à la vente
Le groupe Wafa Assurance détermine à chaque arrêté pour les instruments de capitaux
Primes propres disponibles à la vente s’il existe une indication objective de dépréciation caractérisée
Le chiffre d’affaires relatif aux contrats d’assurance vie et d’investissement avec participation par :
discrétionnaire correspond aux primes des contrats en vigueur durant l’exercice, nettes • une moins-value latente prolongée : une juste valeur inférieure au coût d’acquisition
d’annulation et corrigées des primes à émettre pour la part acquise à des exercices ultérieurs. depuis plus de 12 mois; ou
Le chiffre d’affaires des contrats d’assurance non-vie correspond aux primes émises hors • une moins-value latente significative : une juste valeur inférieure de plus de 30 % du
taxes brutes de réassurance, nettes d’annulations, de réductions et de ristournes, de la variation coût moyen d’acquisition de l’instrument à la date d'arrêté.
des primes restant à émettre et de la variation des primes à annuler. Les primes émises Lorsqu'une telle indication objective de dépréciation est constatée, la moins-value latente
ajustées de la variation des provisions pour primes non acquises constituent les primes cumulée comptabilisée jusqu'ici directement en capitaux propres est enregistrée
acquises. automatiquement en résultat.
Charges des prestations des contrats 1.3.4. Immeubles de placement
Les charges des prestations des contrats d’assurance vie et des contrats d’investissement Un immeuble de placement est un bien immobilier (terrain ou construction) détenu par le
avec participation aux bénéfices discrétionnaire regroupent : groupe pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital, plutôt que pour l’utiliser dans la
• l’ensemble des prestations dès lors qu’elles ont fait l’objet d’un règlement au bénéficiaire ; production ou la fourniture de biens ou de services ou à des fins administratives ou le vendre
• les intérêts techniques et participations aux bénéfices pouvant être inclus dans ces dans le cadre de l’activité ordinaire.
prestations ; Conformément à l’option prévue par IAS 40, le groupe a choisi le modèle d’évaluation au
• les variations des provisions techniques ; coût pour ses immeubles, à l’exception des immeubles supports de contrats en unités de
• l’ensemble des frais supportés dans le cadre de la gestion et du règlement des prestations. compte, qui sont évalués à la juste valeur.
Les charges des prestations des contrats d’assurance non-vie comprennent essentiellement À chaque date de clôture, l’existence d’un quelconque indice montrant une perte de valeur
les prestations et frais payés, ainsi que la variation des provisions pour sinistres à payer. est appréciée. L’existence d’indications de pertes de valeur conduit le groupe à estimer la
valeur recouvrable de l’immeuble concerné, déterminée selon l’expertise annuelle à laquelle
1.3.3. Placements des activités d’assurance procède le groupe Wafa Assurance pour son patrimoine immobilier.
a.Classification Note 2 Extrait de notes annexes
Les actifs financiers sont classés dans une des quatre catégories suivantes:
• Les actifs à la juste valeur avec comptabilisation des variations de juste valeur en résultat,
qui regroupent les actifs financiers en représentation des contrats en unités de compte. Le
Groupe n’a pas désigné à la première comptabilisation par option des titres à la juste valeur
par résultat.
• Les actifs détenus jusqu’à l’échéance (dits HTM « Held-To-Maturity ») qui correspondent
aux titres que le groupe a l’intention et la capacité de conserver jusqu’à leur remboursement
ou leur échéance. Cette catégorie n’est pas utilisée par le Groupe au 30 juin 2022.
• Les prêts et créances recouvrent les actifs financiers non dérivés avec des paiements fixes
ou déterminables qui ne sont pas cotés sur un marché actif et autres que ceux qui sont
classés parmi les actifs détenus à des fins de transaction ou disponibles à la vente.
• Les actifs disponibles à la vente (dits AFS « Available-For-Sale ») sont ceux que l’entreprise
n’a pas l’intention manifeste de céder mais qu’elle pourra être amenée à vendre pour répondre
par exemple à des besoins de liquidité. Ils regroupent les actifs financiers qui ne sont pas
classés dans les autres catégories.
 RÉSULTATS 1ER SEMESTRE 2022

PERIMETRE DE CONSOLIDATION IMMEUBLES DE PLACEMENT

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CHARGES NETTES D'EXPLOITATION ET AUTRES PRODUITS ET CHARGES
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AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
0121324144 0525424145 PROVISIONS TECHNIQUES RELATIVES AUX CONTRATS D'ASSURANCE
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#6789'-C7 541'405 55?'55F

RÉSULTATS 1ER SEMESTRE 2022

INFORMATIONS SECTORIELLES PAR SECTEUR D'ACTIVITÉS

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INFORMATIONS SECTORIELLES PAR SECTEUR D'ACTIVITÉS PAR PAYS - EN KMAD

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ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES - COMPTES CONSOLIDES