*A *Taux d’intérêt*
Le taux d’intérêt est un pourcentage qui représente la rémunération du prêteur
pour l’argent prêté. Il s’agit du coût pour l’emprunteur de disposer de fonds qu’il
n’a pas, et de la récompense pour le prêteur de renoncer à l’utilisation immédiate
de ces fonds. Le taux d’intérêt est donc à la fois le prix de l’argent prêté et une
mesure du risque associé au prêt.
*Fonction du taux d’intérêt* :
Rémunération du prêteur : Compense le prêteur pour le risque pris et pour sa
renonciation à la consommation immédiate de son capital.
Coût pour l’emprunteur : Représente le prix à payer pour bénéficier de liquidités
supplémentaires
Les taux d’intérêt sont fixés par les institutions financières, qui se basent sur
divers critères, notamment la confiance dans la capacité de remboursement de
l’emprunteur. Les banques centrales influencent également les taux d’intérêt à
travers le taux directeur, qui est ajusté pour réguler l’activité économique d’une
zone monétaire.
Impact économique : Le taux d’intérêt a un impact significatif sur l’économie en
général, influençant les décisions d’investissement, de consommation, et les
conditions du marché financier.
1) *Sur l’investissement* :
Les taux d’intérêt représentent le coût de l’emprunt pour les entreprises qui
souhaitent investir. Lorsque les taux augmentent, le coût du capital augmente
également, ce qui peut décourager l’investissement1.
Cependant, une hausse des taux peut aussi refléter une forte demande de fonds due à
une croissance économique, ce qui peut, en fait, encourager les entreprises à
investir malgré le coût plus élevé1.
Il existe une relation complexe entre les différents types de taux d’intérêt (court
terme, moyen terme, long terme) qui sont influencés par les politiques des banques
centrales et les conditions économiques globales
*Sur l’épargne*:
Les taux d’intérêt influencent le rendement de l’épargne. Des taux plus élevés
rendent l’épargne plus attractive car elle rapporte davantage2.
À l’inverse, lorsque les taux sont bas, les épargnants peuvent être incités à
chercher des placements plus risqués pour obtenir un rendement plus élevé2.
Les taux d’intérêt réels, qui sont ajustés en fonction de l’inflation, sont
particulièrement importants pour comprendre l’impact sur l’épargne et
l’investissement2.
En somme, les taux d’intérêt jouent un rôle crucial dans la décision d’investir ou
d’épargner, et par conséquent, ils ont un impact direct sur l’économie globale. Les
banques centrales utilisent les taux d’intérêt comme un outil pour atteindre leurs
objectifs d’inflation et réguler l’économie
2) *La politique monétaire* est un outil essentiel utilisé par les banques
centrales pour influencer l’économie d’un pays. Voici une explication détaillée de
son fonctionnement et de son impact sur les taux d’intérêt :
*Objectifs de la politique monétaire* :
Les banques centrales utilisent la politique monétaire principalement pour
stabiliser les prix et contrôler l’inflation, en maintenant celle-ci à un niveau
bas et stable. Pour ce faire, elles ajustent l’offre de monnaie et les taux
d’intérêt
* *Ajustement des taux d’intérêt* : Les banques centrales ajustent les taux
d’intérêt à court terme par le biais d’opérations d’open market, qui consistent en
l’achat et la vente de titres. Ces ajustements influencent les taux d’intérêt à
plus long terme et, par conséquent, l’activité économique globale1.
*Effets sur l’économie* :
*Assouplissement monétaire : Lorsque les banques centrales réduisent les taux
d’intérêt, elles encouragent les emprunts et les investissements, ce qui stimule
l’économie.
*Resserrement monétaire : À l’inverse, en augmentant les taux d’intérêt, elles
freinent les emprunts et ralentissent l’économie pour contrôler l’inflation.
*Politiques récentes* : Après la crise financière de 2007 et la pandémie de COVID-
19, les banques centrales ont adopté des politiques monétaires assouplies,
abaissant les taux d’intérêt à des niveaux proches de zéro ou même négatifs dans
certains cas. Plus récemment, face à l’accélération de l’inflation, elles ont
commencé à resserrer leur politique en relevant les taux d’intérêt
*Taux de change et politique monétaire*
La politique monétaire d’un pays affecte également la valeur de sa monnaie sur les
marchés des changes. Les pays avec un taux de change fixe ont moins de flexibilité
pour mener une politique monétaire indépendante par rapport à ceux avec un taux de
change flexible.
* *Politiques macroprudentielles* : En plus de la politique monétaire, les banques
centrales utilisent des outils macroprudentiels pour prévenir les risques
systémiques et favoriser la stabilité financière
