Cours de comptabilité des sociétés

La société anonyme
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CHAPITRE III : AUGMENTATION DU CAPITAL

1 – ÉLÉMENTS DE COURS

 Le capital social peut être augmenté une ou plusieurs fois durant la vie de la société par
décision de l’AGE.

 L’augmentation de capital peut se traduire soit par l’augmentation de la valeur nominale

des actions existantes, soit par l’augmentation du nombre d’actions (émission d’actions
nouvelles dont la valeur nominale est égale à celle des actions anciennes).

 L’augmentation de capital peut prendre diverses formes:

- Apports nouveaux (par apports en numéraire et/ou par apports en nature);
- Incorporation des réserves (élévation de la valeur nominale de l’action ou attribution
d’actions nouvelles gratuites), des primes d’émission ou des bénéfices;
- Conversion des créances : Quand une créance arrive à son terme, au lieu de la régler,
l’entreprise peut proposer à son créancier de participer à son capital par un montant
équivalent à celui de sa créance. Cette dernière, doit être liquide et exigible
immédiatement.

 Les différentes formes d’augmentation du capital imposent toujours une modification des
statuts et sont soumises à un certain nombre de formalités juridiques. Elles entraînent des
frais (comme les frais de constitution) appelés frais d’augmentation du capital dont les
droits d’enregistrement, de timbres, les frais de publicité, etc

 L’augmentation du capital peut être double (simultanée ou successive). Cette situation

entraîne le calcul du D.A et du D.S qui appartiennent exclusivement aux anciens
actionnaires.

 Lorsque l’augmentation du capital s’effectue par apports en numéraire partiellement libérés,

on peut rencontrer les mêmes cas particuliers traités dans le chapitre 1 relatif à la
constitution : versements anticipés, versements avec retard et défaillance des actionnaires.

 Le prix d’émission : Pour que les anciens associés ne se sentent pas lésés, et pour que le
nouvel actionnaire soit dans une situation identique à celle de l’ancien actionnaire, ce
dernier exigera qu’en contre partie de chaque action nouvelle, le nouvel actionnaire
fasse un apport correspondant à son apport initial (valeur nominale) et à ses apports
ultérieurs (bénéfices non distribués), c'est-à-dire que le prix d’émission soit égal ou le plus
voisin de la valeur réelle de l’action ancienne. D’autre part, pour encourager de nouveaux
actionnaires à souscrire les actions nouvelles émises, le prix d’émission de l’action
nouvelle est souvent inférieur à la valeur réelle de l’action ancienne. Ainsi, le prix
d’émission des nouvelles actions sera en général égal à la valeur réelle des anciennes
actions.

Valeur Nominale (Prix plancher) ≤ Prix d’émission ≤ Valeur Mathématique

Intrinsèque ou Boursière (Valeur réelle de l’ancienne action (Prix plafond))
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 La prime d’émission est considérée comme une réserve qui a pour but d’égaliser les
droits des anciens et nouveaux actionnaires lorsqu’il existe des réserves, déjà
constituées, ou des plus-values. La prime démission représente l’excédent du prix
d’émission sur la valeur nominale des actions. Elle correspond aux bénéfices laissés en
réserves par les anciens actionnaires. Elle doit être intégralement libérée.

Prime d’Émission par Action = Prix d’Émission – Valeur Nominale

 Prime d’apport : si dans le cas d’apport en numéraire, on utilise le compte 1121- Prime
d’émission, dans le cas d’un apport en nature on utilise le compte 1123- Primes d’apport

 Droit préférentiel de souscription (DS) : il apparaît que l’augmentation par apports

nouveaux fait baisser la valeur de l’action. Les actionnaires ont proportionnellement au
montant de leurs anciennes actions, un droit préférentiel de souscription d’actions
nouvelles ; ce droit peut être :
- Utilisé si l’ancien actionnaire participe à l’augmentation de capital ;
- Négocié si l’ancien actionnaire ne participe pas à l’augmentation de capital.

NB : Par conséquent, l’ancien actionnaire qui verra ses actions perdre de la valeur, pourra
s’il ne souscrit pas à l’augmentation vendre ses droits de souscription. L’acquisition de
droits de souscription permet au nouvel actionnaire de participer à la souscription des
actions nouvelles.
- Le DS s’exerce sur la totalité des actions nouvelles émises. Les souscripteurs procèdent
simultanément :
 A une souscription à titre irréductible portant au maximum sur un nombre
d’actions nouvelles égal à : (N’/N) * nombre d’actions anciennes détenues par
chaque actionnaire. (Rapport de souscription : N’/N).
 Et à une souscription à titre réductible pour le cas où la souscription à titre
irréductible n’absorberait pas la totalité des actions nouvelles émises. Dans
ce cas, les actions disponibles ou restantes seront attribuées aux actionnaires qui
ont demandé un nombre d’actions supérieur à celui auquel ils ont droit de
souscrire à titre irréductible.

NB
 La distribution des actions restantes aux anciens actionnaires est une
souscription à titre réductible. Elle va dépendre du nombre d’actions
disponibles, du nombre d’actions anciennes possédées.

 La souscription à titre irréductible du nombre maximum d’actions auquel

l’actionnaire a droit, lui permet de préserver sa part dans le capital social.

DS = Valeur réelle de l’action avant augmentation – Valeur réelle de l’action après

augmentation
Ou bien
DS = (Valeur réelle de l’action avant augmentation – Prix d’émission) * N’/ (N’+N)
Avec :
- N’: le nombre des actions nouvelles
- N : le nombre des actions anciennes.
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 Droit d’Attribution (DA) : L’augmentation de capital par incorporation des réserves

entraîne, parfois, la distribution de nouvelles actions gratuites. Ces dernières, sont obtenues
proportionnellement au nombre d’actions détenues avant l’augmentation. En effet, la
distribution d’actions gratuites entraîne la baisse de la valeur des actions car, pour des
capitaux propres identiques, il y a plus d’actions. L’actionnaire ancien a la priorité pour
l’attribution des actions nouvelles gratuites émises. Il bénéficie d’un droit préférentiel
d’attribution DA attaché à chacune des actions anciennes qu’il possède. Ce droit peut être :
- Utilisé : l’actionnaire reçoit des actions gratuites;
- Négocié : l’actionnaire cède une partie ou la totalité de ces actions gratuites.

NB : On retrouve la formule de calcul du DA à partir de celle du DS avec PE = 0 puisque les

actions nouvelles émises sont gratuites.
DA = Valeur réelle de l’action avant augmentation * N’/ (N’+N)
Avec :
- N’: le nombre des actions nouvelles
- N : le nombre des actions anciennes.

2– PRIX D’ÉMISSION, PRIME D’ÉMISSION ET DROIT DE

SOUSCRIPTION
2-1°) Exemple 1
Le 01/01/2018, la SA « ABC » a été constitué par émission de 20 000 actions de 100 DH valeur
nominale. Après six ans d’existence, la situation de cette société présente les informations
suivantes :
- Capital social : 2 000 000 (20 000 actions)
- Réserves : 1 800 000
- RAN (SC) : 120 000
- Actif fictif : 0
Le 02/01/2024, l’AGE décide d’augmenter le capital de 1 000 000 DH : 10 000 actions émises à
127 DH l’une libérées intégralement le 31/01/2024.
TAF n°1
1°) Calculer la VMC des actions au 31/12/2023.
2°) Comparer le prix d’émission à la valeur nominale et à la VMC.
3°) Calculer la prime d’émission globale
Mr RAYAN, actionnaire de la SA « ABC » et détenteur de 500 actions, a décidé de ne pas
participer à l’augmentation de capital.
TAF n°2
1°) Calculer la situation de Mr RAYAN avant .
2°) Calculer la situation de Mr RAYAN après . Votre conclusion
3°) Calculer le rapport de souscription.
4°) Calculer la valeur du D.S de Mr RAYAN.
5°) Combien doit payer Mr ALi, nouvel actionnaire, désirant acheter 1 action.
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2-2°) Exemple 2
Au 31/12/2023, l’actif net de la SA « ABC » se présente comme suit :
- Capital : 5 000 000 DH (50 000 actions de 100 DH)
- RL : 500 000 DH
- Autres Réserves : 2 180 000 DH.
- RAN (SC) : 120 000DH
Le 01/04/2024, la Sté procède à une augmentation de capital par émission de 20 000 actions au prix
de 125 DH libérées intégralement le 01/05/2024.

Travail à faire n°1:

1 - Calculer la VMC avant augmentation du capital.
2 - Calculer la prime d’émission globale.
3 - Calculer la VMC des actions après augmentation du capital. Votre conclusion.

Mr RAYAN, actionnaire de la SA « ABC » et détenteur de 500 actions, a décidé de ne pas

participer à l’augmentation de capital et de vendre son droit de souscription à un nouvel
actionnaire.

Travail à faire n°2:

1 - Calculer la situation de Mr RAYAN avant .
2- Calculer la situation de Mr RAYAN après . Votre conclusion.
3 - Calculer le rapport de souscription.
4 - Calculer la valeur du D.S de Mr RAYAN.
5 - Combien doit payer Mr ALI, nouvel actionnaire, désirant acheter 1 500 actions ?
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3 - AUGMENTATION DE CAPITAL PAR APPORTS NOUVEAUX

3-1°) Augmentation par apports en numéraire
Exemple de cours

Le bilan de la SA « ABC » présente les informations suivantes au 31/03/2024 :

Bilan au 31/03/2024
Frais préliminaires 50 000 Capital social (5 000 actions) 1 000 000
Autres actifs nets 3 950 000 Réserve légale 100 000
Autres réserves 450 000
Capitaux propres assimilés 210 000
Dettes du passif 2 240 000
4 000 000 4 000 000

Le 01/04/2024, L’AGE décide d’augmenter le capital par émission de 3 000 actions de même valeur
nominale que les anciennes. Le prix d’émission est fixé à 330 DH l’action, à libérer du minimum
légal à la souscription. Après le 30/04/2024, délai de rigueur, toutes les actions ont été libérées.
Les frais d’augmentation de capital, payés par chèque bancaire le 04/05/2024, s’élèvent à 40 000
DH.
Travail à faire :
1 - Calculer la VMC avant augmentation du capital.
2 - Calculer le rapport de souscription.
3 - Calculer la prime d’émission globale.
4 - Calculer la VMC des actions après augmentation du capital.
5 - Calculer la valeur du droit de souscription.
6 - Passer les écritures nécessaires.
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3-2°) Répartition des actions
Exemple 1 : Cas où les souscriptions à titre irréductible et les attributions à titre réductible
absorbent la totalité de l’augmentation du capital
La SA « ABS » au capital de 300 000 DH (3 000 actions) décide, le 01/04/2023, d’augmenter son
capital par émission de 1 000 actions à 110 DH, entièrement libérées à la souscription, par
versement au compte bancaire de la société, au plus tard le 12/05/2023.
- Les souscriptions ont porté sur 1 400 actions.
- Les frais d’augmentation du capital, réglés par chèque bancaire, s’élèvent à 9 000 DH.
- Le 20/05/2023, la société rembourse, par chèque bancaire, aux actionnaires les
versements effectués en excédent.
TAF :
1°) Compléter le tableau suivant
2°) Passer au journal les écritures nécessaires
Nombre
Nombre Souscription Versement Total des
Actions DS à titre Souscription à d’actions
Actionnaires d’actions à titre effectué en actions %
demandées irréductible titre réductible attribuées à
détenues irréductible excédent détenues
titre réductible

1 210 50
2 810 200
3 90 -
4 420 300
5 600 400
6 600 200
7 270 250
Total 3000 1 400
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Exemple 2 : Cas où les souscriptions à titre irréductible et les attributions à titre réductible
n’absorbent pas la totalité de l’augmentation du capital
La SA « ABS » au capital de 300 000 DH (3 000 actions) décide, le 01/04/2023, d’augmenter son
capital par émission de 1 500 actions à 120 DH, libérées de moitié, par versement au compte
bancaire de la société, au plus tard le 01/07/2023.
- L’AGE qui a décidé l’augmentation a prévu de limiter le montant de l’augmentation au
montant des souscriptions si les souscriptions à titre irréductible et, le cas échéant, les
attributions à titre réductible n’absorberaient pas la totalité de l’augmentation du capital
- Les souscriptions ont porté sur 1 400 actions.
- Les frais d’augmentation du capital, réglés par chèque bancaire, s’élèvent à 4 000 DH.
TAF
1°) Compléter le tableau suivant
2°) Passer au journal les écritures nécessaires
Nombre
Nombre
Nombre Souscription à d’actions Total des
Actions DS à titre Souscription à d’actions
Actionnaires d’actions titre attribuées à actions %
demandées irréductible titre réductible attribuées à
détenues irréductible titre détenues
titre réductible
irréductible

1 1 200 610
2 300 -
3 500 240
4 400 200
5 600 350
Total 3 000 1 400
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3-3°) Augmentation du capital par apports en nature

Exemple de cours
La SA « TUBAFOR », au capital de 1 000 000 DH divisé en 10 000 actions de 100 DH de valeur
nominale, décide d’augmenter son capital par apport de d’un matériel industriel évalué à 500 000
DH par émission de d’actions de nominal 100 DH émises à 500 DH, le 12/04/2023.
Travail à faire
1 - Calculer le nombre des actions nouvelles émises
2 - Calculer la prime d’émission globale.
3 - Passer les écritures nécessaires.
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4 - AUGMENTATION DU CAPITAL PAR INCORPORATION DES

RESERVES
L’augmentation du capital par incorporation des réserves s’effectue soit :
- L’augmentation de la valeur nominale des actions anciennes
- L’attribution des actions gratuites aux actionnaires
NB : Cette augmentation ne modifie pas la valeur de l’actif net dans le patrimoine de la
société.

4-1°) Elévation de la valeur nominale de l’action

Exemple
Le 14/11/2022, la société anonyme « ABC » présente la situation suivante :
 Capital : 1 000 000 DH divisé en 10000 actions.
 Réserve légale : 90 000
 Réserve statutaires : 500 000
Le 20/11/2022, sur décision de l’A.G.E, la société procède à l’augmentation du capital par
incorporation de toutes les réserves statutaires. Le nombre des actions restera inchangé.
Travail à faire
1 - Calculer la valeur nominale de l’action après augmentation.
2 - Passer les écritures nécessaires.
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4-2°) - Attribution d’actions nouvelles gratuites
L’augmentation du capital par incorporation des réserves, si la société maintient la valeur nominale
des actions anciennes, se traduit par la création de nouvelles actions de même valeur nominale que
les précédentes. La création de nouvelles actions pose le problème de leur attribution. Ce problème
est résolu par la distribution aux anciens actionnaires des actions proportionnellement aux
anciennes actions détenues. Les actionnaires ont ainsi un droit d’attribution (DA). Ce droit a une
valeur négociable. Le droit d’attribution est égal à la différence entre la valeur avant augmentation
et la valeur après augmentation du capital social par incorporation de réserve.

Exemple de cours
Reprenons l’exemple précédent et supposons que la société anonyme « ABC » décide de distribuer
5 000 actions gratuites.
Travail à faire
1 - Calculer la VMC avant  de capital
2 - Calculer le rapport d’attribution
3 - Calculer la VMC après  de capital
4 - Calculer la valeur du droit d’attribution
5 - Passer les écritures nécessaires
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5 - AUGMENTATIONS DOUBLE DU CAPITAL

L’augmentation du capital peut être double (simultanée ou successive). Cette situation entraîne le
calcul du D.A et du D.S qui appartiennent exclusivement aux anciens actionnaires.

5-1°) Augmentations simultanées du capital

Il s’agit d’une double augmentation de capital :  par apports nouveaux et en même temps par
incorporation des réserves. Cette situation entraîne le calcul du D.A et du D.S qui appartiennent
exclusivement aux anciens actionnaires.

Exemple de cours
Au 31/12/2022, la situation nette de la société anonyme « ABC » est de 7 200 000 DH dont capital
de 4 000 000 DH divisé en 40 000 actions de 100 DH.
Le 04/01/2023, l’AGE décide de réaliser une double augmentation simultanée :
 Emission de 10 000 actions en numéraire entièrement libérées, par chèque bancaire. Prix
d’émission 111DH.
 Incorporation de 1 000 000 DH de réserves statutaires et distribution de 10 000 actions
gratuites.
Travail à faire
1 - Calculer la VMC avant  de capital ;
2 - Calculer la VMC après  de capital ;
3 - Calculer le rapport d’attribution et celui de souscription
4 - Calculer les valeurs du droit d’attribution et du droit de souscription ;
5 - Passer les écritures nécessaires.
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5-2°) Augmentations successives du capital

Exemple de cours
 Situation nette au 01/01/2024 :
- Capital Social : 2 000 000 DH (20 000 actions)
- Autres réserves : 1 900 000 DH

Le 01/04/2024, l’AGE décide d’augmenter le capital successivement par incorporation de

1 000 000 DH de réserves facultatives (10 000 actions gratuites) et ensuite par apport de 1 000 000
DH (10 000 actions émises à 110 DH)
TAF :
1°) Passer les écritures nécessaires
2°) Calculer les DA et DS
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6 - AUGMENTATION DU CAPITAL PAR CONVERSION DES CREANCES

Le recours à la transformation des créances des fournisseurs ou des comptes courants d’associés en
actions est dicté par la nécessité de faire face aux difficultés constatées au niveau de la trésorerie.
Par conséquent, quand une créance arrive à son terme, au lieu de la régler, l’entreprise peut proposer
à son créancier de participer à son capital par un montant équivalent à celui de sa créance. Cette
dernière, doit être liquide (correspondre à une somme d’argent) et exigible immédiatement (échoir
le jour de la souscription). Une fois cette opération est réalisée, elle n’entraîne aucune manipulation
de fonds et se traduit au niveau des écritures comptables par une compensation des comptes.
6-1°) Conversion des dettes ordinaires en actions
Le 15/07/2022, la société anonyme « ABC » décide d’augmenter son capital en remettant à son
fournisseur Rayan 2 000 actions de valeur 100 DH sur une créance de 220 000 DH exigible dans 8
jours. Frais d’augmentation : 12 400 DH payés par chèque bancaire.

Travail à faire
1 - Calculer le prix d’émission et le montant de la prime d’émission globale.
2 - Passer les écritures nécessaires.
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6-2°) Incorporation au capital de tout ou partie des comptes courants créditeurs des associés
La SA « ABC » au capital de 400 000DH (4 000 actions) a des difficultés de trésorerie.
L’actionnaire Karim accepte de convertir sa créance de 100 000 DH en compte courant créditeur en
actions. Le prix d’émission est de 125 DH.
Travail à faire
1 - Calculer le nombre d’actions nouvelles émises
2 - Passer les écritures nécessaires.
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6-3°) Conversion d’obligations en actions
Les obligataires ont le droit de demander la conversion de leurs obligations en actions, dans le délai
d’exercice de l’option accordée et sur la base du contrat d’émission. On distingue deux types
d’obligations :
- Les obligations ordinaires ;
- Les obligations convertibles.

Les premières ne peuvent être converties en actions qu’après accord de chaque porteur tandis que
les secondes sont des obligations émises sur autorisation préalable de l’AGE comportant au profit
des obligataires, une renonciation des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux
actions qui seront émises par conversion d’obligations. En général, l’échange de l’obligation en
action donne lieu à une prime d’émission qu’on appelle prime de conversion en faveur de la
société.

La société anonyme « ABC » au capital de 3 000 000 DH divisé en 10 000 actions, a émis le
15/07/2022 au prix de 600 DH, 10 000 obligations de nominal de 700 DH au prix de
remboursement de 700 DH. Ces obligations sont convertibles à tout moment en actions à raison
d’une obligation contre 2 actions de nominal 300 DH.
Le 30/06/2024, 300 obligations sont converties en actions.
Travail à faire
1 - Calculer le montant de la prime d’émission.
2 - Passer les écritures nécessaires.