UNIVERSITE D’ANTANANARIVO

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION FACULTÉ DE DROIT, D’ÉCONOMIE DE GESTION ET DE SOCIOLOGIE

DOMAINE : SCIENCES DE LA SOCIÉTÉ

MENTION : GESTION

FOAD GESTION

Mention : Gestion
Parcours : Administration, Finances et Comptabilité
Niveau : L3
Semestre : S6
Unité d’Enseignement : UE
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO
FAC DEGS - FOAD GESTION

Elément Constitutif :
DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES

Elément: n°3
Concepteurs :
Madame RANOROVOLOLONA Monsieur RANDRIAMIAHARISOA
Aimée Lucie Mamy Alfa
Enseignant-chercheur Maître de conférences
Université d’Antananarivo Université d’Antananarivo
Avertissement :

Ce document est réservé uniquement aux étudiants légalement inscrits au cours de

l’année universitaire 2017 à la Formation Ouverte à Distance (FOAD) en Sciences de Gestion
de l’Université d’Antananarivo. Toute reproduction intégrale ou partielle faite, par quelque
procédé que ce soit, sans l’accord du Département Gestion de l’Université d’Antananarivo est
donc strictement interdite.

Année universitaire : 2017

 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

EXERCICE SUR LA CONSTITUTION DES SOCIÉTÉS COMMERCIALES

EXERCICE N°1
La société anonyme « M » est constituée le 02 janvier 2016, au capital de Ar 200 000 000 en
10 000 actions d’Ar 20 000. Les apports en nature sont les suivants :
Apport de Madame « Aina » :
- fonds commercial : Ar 40 000 000
- matériel industriel : Ar 16 000 000
- marchandises : Ar 8 000 000
- des créances clients de nominal Ar 6 400 000 mais reprises Ar 6 000 000
En contrepartie, la société prend en charge les factures des fournisseurs de biens et services :
s’élevant à Ar 10 000 000.
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Apport de Madame « Narindra » :

FAC DEGS - FOAD GESTION

-
constructions : Ar 30 000 000 ;
-
matériel de transport : Ar 12 000 000 ;
-
matériel informatique : Ar 8 000 000.
Les apports en numéraires sont libérés de moitié lors de la souscription, et reçus par Maître
« Daniel » qui a règle le 05 janvier le montant des souscriptions, sous déduction des droits et
honoraires s’élevant à Ar 500 000 par versement bancaire au compte de la société ouvert à la
banque « M ».
Le troisième quart est appelé et libéré le 01 avril 2016. Les versements sont effectués au même
compte bancaire de la société le même jour. Monsieur « Rambola », souscripteur de 600 actions,
se libère de la totalité du solde de son apport.
Par contre Monsieur « Ratsimba », souscripteur de 200 actions, fait défaut et la société procède
à l’exécution en bourse le 31 mai de la même année au prix unitaire d’Ar 13 600 pour la partie
appelée et reçoit le montant en un chèque, remis immédiatement à la banque. Le solde de la
vente, compte tenu des frais de recouvrement d’Ar 50 000, d’intérêts de retard de 12% l’an, est
réglé par chèque à l’actionnaire défaillant.
Travail à faire :
1 - Comptabiliser les écritures de constitution de la société et le versement des fonds par le
notaire.
2 - Passer les écritures relatives à l’appel et à la libération du troisième quart ainsi que celles de
l’exécution en bourse et du règlement à l’actionnaire défaillant.
3 - Le quatrième quart est appelé le 01 juillet 2016. Le 31 juillet, tous les actionnaires se sont
libérés par chèque. Comptabiliser les écritures relatives à ces opérations.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
1
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Solutions

1 – a : Tableau de calcul des apports (en Ariary) :

Eléments Montant Eléments Montant

Apports de Madame « Aina »
Fonds commercial 40 000 000
Matériel industriel 16 000 000
Marchandises 8 000 000
Créances 6 000 000
Fournisseurs de biens et services (10 000 000)
Apports net 60 000 000
Apports de madame « Narindra » Constructions 30 000 000
Matériel de transport 12 000 000
Matériel informatique 8 000 000
Apports net 50 000 000
Apports en numéraire1 90 000 000
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1 – b : Ecritures de constitution
FAC DEGS - FOAD GESTION

02/01/2016
45612-A Aina son compte d'apports 60 000 000
45612-N Narindra son compte d'apports 50 000 000
45615 Apports en numéraire 90 000 000
1011 Capital souscrit non appelé 45 000 000
1012 Capital appelé non versé 155 000 000
Promesse
d°
207 Fonds commercial 40 000 000
2154 Matériel industriel 16 000 000
37 Marchandises 8 000 000
416 Clients douteux 6 400 000
213 Constructions 30 000 000
2182 Matériel de transport 12 000 000
2183 Matériel de bureau et informatique 8 000 000
45612-A Aina son compte d'apports 60 000 000
45612-N Narindra son compte d'apports 50 000 000
401 Fournisseurs de biens et services 10 000 000
491 Pertes de valeur sur compte clients 400 000
Réalisation des apports
d°
109 Actionnaires capital non appelé 45 000 000
467 Maître Daniel 45 000 000
45615 Apports en numéraire 90 000 000
Remise de fonds chez Maître Daniel
Totaux à reporter 410 400 000 410 400 000

1
Différence entre le capital total et la valeur des apports en nature d’Ar 110 000 000.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
2
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION Report 410 400 000 410 400 000
05/01/2016
512 Banque 44 500 000
604 Achats d'études et prestations de services 500 000
467 Maître Daniel 45 000 000
Pour solde du compte crédité, suivant chèque n°…
d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 155 000 000
1013 Capital souscrit appelé versé 155 000 000
Pour solde du compté débité
TOTAUX 610 400 000 610 000 000

1 – c : Bilan de constitution2 (en Ariary) :

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Actifs Brut Amort/Pertes de Net Capitaux propres et passifs Net

FAC DEGS - FOAD GESTION

Actifs non courants - - - Capitaux propres

Actionnaires capital non appelé 45 000 000 - 45 000 000 Capital non appelé 45 000 000
Fonds commercial 40 000 000 - 40 000 000 Capital appelé versé 155 000 000
3
Matériel industriel 16 000 000 - 16 000 000 Résultat perte (500 000)
Constructions 30 000 000 - 30 000 000 Total capitaux propres 199 500 000
Matériel de transport 12 000 000 - 12 000 000 - -
Matériel de bureau et informatique 8 000 000 - 8 000 000 - -
Total actifs non courants 151 000 000 - 151 000 000 - -
Actifs courants - - - - -
Marchandises 8 000 000 8 000 000 - -
Clients douteux 6 400 000 400 000 6 000 000 Passifs courants -
Banque 44 500 000 - 44 500 000 Fournisseurs 10 000 000
Total actifs courants 58 900 000 400 000 58 500 000 Total passifs courants 10 000 000
Total des actifs 209 900 000 400 000 209 500 000 Total capitaux propres et passifs 209 500 000

2 – Ecriture d’appel du troisième quart

01/04/2016
1011 Capital non appelé 22 500 000
1012 Capital appelé non versé 22 500 000
Appel au niveau du capital
d°
4562 Actionnaires capital appelé non versé 22 500 000
109 Actionnaires capital non appelé 22 500 000
Appel au niveau des actionnaires
Totaux à reporter 45 000 000 45 000 000

2
Obtenu des comptes non soldés, résultant des écritures de constitution.
3
Matérialisé par les honoraires du notaire.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
3
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Report 45 000 000 45 000 000
01/04/2016
512 Banques 24 500 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 21 500 000
4
4564 Associés versements anticipés 3 000 000
Suivant chèque n°…
d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 21 500 000
1013 Capital souscrit appelé versé 21 500 000
Pour solde de compte débité
31/05/2016
4566 Actionnaire défaillant 1 000 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 1 000 000
Constatation de la défaillance
d°
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512 Banque 2 040 000

5
4566 Actionnaire défaillant 2 040 000
FAC DEGS - FOAD GESTION

Suivant chèque n°…

d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 1 000 000
1013 Capital souscrit appelé versé 1 000 000
Pour solde du compté débité
d°
4566 Actionnaire défaillant 70 000
708 Produits des activités annexes 50 000
6
763 Revenus des autres créances 20 000
Imputation des charges
d°
4566 Actionnaire défaillant 970 000
512 Banque7 970 000
Suivant chèque n°…
Totaux 98 080 000 98 080 000

4
Correspondant au dernier quart d’un souscripteur de 600 actions.
5
Correspondant aux ¾ des actions de l’associé défaillant, vendus au prix d’Ar 13 600 l’unité.
6
Calculé sur une base d’Ar 1 000 000, pendant 60 jours, et au taux de 12%.
7
Solde du compte « 4566 ».
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4
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

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3 - : Ecritures d’appel et de libération du dernier quart

01/07/2016
1011 Capital non appelé 22 500 000
1012 Capital appelé non versé 22 500 000
Appel au niveau du capital
d°
4562 Actionnaires capital appelé non versé 22 500 000
109 Actionnaires capital non appelé 22 500 000
Appel au niveau des actionnaires
d°
512 Banques 19 500 000
4564 Associés versements anticipés 3 000 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 22 500 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

Suivant chèque n°…

d°
FAC DEGS - FOAD GESTION

1012 Capital souscrit appelé non versé 22 500 000

1013 Capital souscrit appelé versé 22 500 000
Pour solde de compte débité
d°
1013 Actionnaire défaillant8 200 000 000
101 Capital appelé non versé 200 000 000
Pour solde du compte débité
Totaux 290 000 000 290 000 000

EXERCICE N°2
Le 02 novembre 2008, il est formé, entre « R » et « A », une Société à Responsabilité Limitée au
capital d’Ar 20 000 0009. « R » apporte Ar 15 000 000 qu’il dépose à la banque. La
participation de l’associé « A » se justifie par la réalisation d’un apport d’Ar 5 000 000,
matérialisé par un de matériel industriel. Les frais de constitution s’élevant à Ar 250 000 sont
réglés par chèque.
Travail à faire :
1 - Enregistrer les opérations de constitution au journal de la société.
2 - Présenter le bilan de constitution.

8
Correspondant à la valeur des 10 000 actions entièrement libérées, évaluées à Ar 20 000.
9
1 000 parts sociales d’Ar 20 000.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
5
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Solutions :

1 – Ecritures de constitution :

02/11/2008
45612-A Aina son compte d'apport 5 000 000
45615 Apports en numéraire 15 000 000
10
101 Capital 20 000 000
Promesse
d°
2154 Matériel industriel 5 000 000
45612-A Aina son compte d'apport 5 000 000
Réalisation de l'apport
d°
512 Banque 14 750 000
604 Achats d'études et prestations de se 250 000
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45615 Apports en numéraire 15 000 000

Libération, suivant chèque n°…
FAC DEGS - FOAD GESTION

TOTAUX 40 000 000 40 000 000

2 – Bilan de constitution11 (en Ariary) :

Actifs Brut Net Capitaux propres et passifs Net

Actifs non courants - - Capitaux propres 20 000 000
Matériel industriel 5 000 000 5 000 000 Résultat perte (250 000)
Total actifs non courants 5 000 000 5 000 000 Total capitaux propres 19 750 000
Actifs courants - - - -
Banque 14 750 000 14 750 000 - -
Total actifs courants 14 750 000 - - -
Total des actifs 19 750 000 19 750 000 Total capitaux propres et passifs 19 750 000

EXERCICE N°3
Le 02 janvier 2009, « David » décide de créer avec « Georges » et « Bienvenu » une Société à
Responsabilité Limitée, au capital d’Ar 70 000 000 dénommée, « D G B ». Les statuts de la
société prévoient que « David » apporte les éléments actifs de son exploitation individuelle
comprenant :
- créances : Ar 7 500 000 ;
- camionnette : Ar 10 000 000 ;
- mobilier de bureau : Ar 500 000 ;
- stocks de marchandises neuves destinées à la revente : Ar 2 500 000 ; et

10
Selon les prescriptions de la loi 2003-036 sur la libération du capital social d’une société à responsabilité limité.
11
Obtenu à partir des comptes non soldés du journal de constitution.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
6
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

« Georges » souscripteur d’Ar 19 500 000, en un chèque bancaire remis à Monsieur

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
« Jacques », notaire chargé de la collecte et du versement des fonds à la banque.
Quant à « Bienvenu », il apporte son immeuble évalué à Ar 30 000 000.
Le 05 janvier 2009, le notaire verse les fonds à la banque, sous déduction des frais de
constitution s’élevant Ar 180 000, et Ar 60 000 de commissions bancaires toutes taxes
comprises.
Travail à faire :
1 - Enregistrer ces opérations au journal.
2 - Présenter le bilan de départ.

Solutions :
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1 – a : Tableau de calcul des apports (en Ariary) :

FAC DEGS - FOAD GESTION

Eléments Montant Eléments Montant

Apports de « David »
Camionnette 10 000 000
Marchandises 2 500 000
Créances 7 500 000
Mobilier de bureau 500 000
Apports net 20 500 000
Apports de « Bienvenu » Constructions 30 000 000
Apports net 30 000 000
Apports en numéraire de Georges12 19 500 000

1 – b : Ecritures de constitution
02/01/2009
45612-D David son compte d'apports 20 500 000
45612-B Bienvenu son compte d'apports 30 000 000
45615 Georges son compte d'apports en numéraire 19 500 000
101 Capital 70 000 000
Promesse
d°
213 Constructions 30 000 000
2182 Matériel de transport 10 000 000
2184 Mobilier de bureau 500 000
37 Marchandises 2 500 000
411 Clients 7 500 000
45612-D David son compte d'apports 20 500 000
45612-B Bienvenu son compte d'apports 30 000 000
Réalisation des apports 120 500 000 120500000
Total à reporter 120 500 000 120 500 000

12
Différence entre le capital total et la valeur des apports en nature d’Ar 70 000 000.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
7
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION Report à nouveau 120 500 000 120 500 000
d°
467 Maître Jacques
45615 Georges son compte d'apports en numéraire
Remise de fonds chez Maître Jacques
05/01/2009
512 Banque 19 260 000
604 Achats d'études et prestations de services 180 000
627 Services bancaires et assimilés 50 000
4456 TVA déductible 10 000
467 Maître Jacques 19 500 000
Libération des apports par Maître Jacques
140 000 000 140 000 000
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2 – Bilan de constitution (en Ariary)

FAC DEGS - FOAD GESTION

Actifs Net Capitaux propres et passifs Net

Actifs non courants - Capitaux propres -
Constructions 30 000 000 Capital 70 000 000
Matériel de transport 10 000 000 Résultat perte (230 000)
Mobilier de bureau 500 000 Total capitaux propres 69 770 000
Total actifs non courants 40 500 000 - -
Actifs courants - - -
Marchandises 2 500 000 - -
Clients 7 500 000 - -
Tva déductible 10 000 - -
Banque 19 260 000 - -
Total actifs courants 29 270 000 - -
Total des actifs 69 770 000 Total capitaux propres et passifs 69 770 000

EXERCICE N°4
La société anonyme « S » a été constituée le 02 janvier 2016 au capital d’Ar 60 000 000 en 3 000
actions d’Ar 20 000. Les apports sont composés :
Apport en nature :
- fonds commercial : Ar 20 000 000 ;
- camionnette : Ar 10 000 000 ;
- matériel industriel : Ar 6 000 000 ;
- créances clients de nominal Ar 4 400 000 Ar reprises pour Ar 4 000 000.
Apports en numéraire : Souscription de 1 000 actions d’Ar 20 000.

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3

8
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

Le 03 janvier 2016, les actions d’apport et les actions de numéraire ont été libérées,
INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
conformément à la loi13, mais 200 actions de numéraire ont été libérées de 100% à cette date et
les fonds ont été déposés à la banque.
Le 01 mai 2016, le conseil d’administration décide d’appeler le deuxième quart, libéré sans
exception le 15 mai par des versements à la banque.
Le 01 septembre 2016, il a été décidé d’appeler le solde du capital. Le 15 septembre, tous les
actionnaires se sont libérés, sauf Monsieur « M », souscripteur de 50 actions. Après mise en
demeure effectuée le 01 novembre de la même année, les titres sont vendus en bourses à
Mademoiselle Narindra pour la somme d’Ar 960 000 le 14 novembre, et la société « S »
rembourse Monsieur « M », sous déduction des intérêts de retard de 12% l’an, et des frais de
recouvrement d’un montant d’Ar 15 000.
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Travail à faire
1- Reconstituer les écritures de constitution de la société anonyme « S ».
FAC DEGS - FOAD GESTION

2- Passer les écritures relatives à l’appel et au versement du deuxième quart.

3- Enregistrer au journal de la société, les écritures relatives à l’appel et au versement du
solde du capital.

Solutions :

1 – a : Tableau de calcul des apports (en Ariary) :

Eléments Montant
Apports en nature
Fonds commercial 20 000 000
Camionnette 10 000 000
Matériel industriel 6 000 000
Créances 4 000 000
Apports net 40 000 000
Apports en numéraire14 20 000 000

1 – b : Ecritures de constitution

02/01/2016
45612 Apports en nature 40 000 000
45615 Apports en numéraire 20 000 000
1011 Capital souscrit non appelé 15 000 000
1012 Capital appelé non versé 45 000 000
Promesse
Total à reporter 60 000 000 60 000 000

13
Du minimum légal.
14
1 000 actions d’Ar 20 000.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
9
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION Report à nouveau 60 000 000 60 000 000

02/01/2016
207 Fonds commercial 20 000 000
2154 Matériel industriel 6 000 000
416 Clients douteux 4 400 000
2182 Matériel de transport 10 000 000
45612 Apports en nature 40 000 000
491 Pertes de valeur sur compte clients 400 000
Réalisation des apports
03/01/2016
109 Actionnaires capital non appelé 15 000 000
512 Banque 8 000 000
45615 Apports en numéraire 20 000 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

4564 Associés versements anticipés 3 000 000

Libération suivant…
FAC DEGS - FOAD GESTION

d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 45 000 000
1013 Capital souscrit appelé versé 45 000 000
Pour solde du compté débité
TOTAUX 228 400 000 228 400 000

1 – b : Bilan de constitution (en Ariary) :

Actifs Brut Amort/Pertes de Net Capitaux propres et passifs Net

Actifs non courants - - - Capitaux propres -

Actionnaires capital non appelé 15 000 000 - 15 000 000 Capital non appelé 15 000 000

Fonds commercial 20 000 000 - 20 000 000 Capital appelé versé 45 000 000

Matériel industriel 6 000 000 - 6 000 000 Total capitaux propres 60 000 000

Matériel de transport 10 000 000 - 10 000 000 - -

Total actifs non courants 51 000 000 - 51 000 000 - -

Actifs courants - - - - -

Clients douteux 4 400 000 400 000 4 000 000 Passifs courants -

Banque15 8 000 000 - 8 000 000 Actionnaires versements anticipés16 3 000 000

Total actifs courants 12 400 000 400 000 12 000 000 Total passifs courants 3 000 000

Total des actifs 63 400 000 400 000 63 000 000 Total capitaux propres et passifs 63 000 000

15
Valeur du minimum légal et du versement anticipé.
16
Correspondant aux trois derniers quarts d’un souscripteur de 200 actions.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
10
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2 – Ecritures d’appel et de libération du deuxième quart

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION 01/05/2016
1011 Capital non appelé 5 000 000
1012 Capital appelé non versé 5 000 000
Appel au niveau du capital
d°
4562 Actionnaires capital appelé non versé 5 000 000
109 Actionnaires capital non appelé 5 000 000
Appel au niveau des actionnaires
15/05/2016
512 Banques 4 000 000
4564 Associés versements anticipés17 1 000 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 5 000 000
Suivant chèque n°…
d°
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

1012 Capital souscrit appelé non versé 5 000 000

1013 Capital souscrit appelé versé 5 000 000
FAC DEGS - FOAD GESTION

Pour solde de compte débité

Totaux 20 000 000 20 000 000

3 - Ecritures d’appel et de libération du solde18

01/09/2016
1011 Capital non appelé 10 000 000
1012 Capital appelé non versé 10 000 000
Appel au niveau du capital
d°
4562 Actionnaires capital appelé non versé 10 000 000
109 Actionnaires capital non appelé 10 000 000
Appel au niveau des actionnaires
15/09/2016
512 Banques19 7 500 000
20
4564 Associés versements anticipés 2 000 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 9 500 000
Suivant chèque n°…
d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 9 500 000 9 500 000
1013 Capital souscrit appelé versé
Pour solde de compte débité
Total à reporter 39 000 000 39 000 000

17
Montant du deuxième quart d’un souscripteur de 200 actions.
18
Deux derniers quarts du capital en numéraire.
19
Ar 10 000 000, diminué du versement anticipé et des deux derniers quarts d’un souscripteur de 50 action, d’un montant d’Ar 500 000.
20
Correspondant aux deux derniers quarts d’un souscripteur de 200 actions.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
11
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION Report à nouveau 39 000 000 39 000 000

14/11/2016
21
4566 Actionnaire défaillant 500 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 500 000
Constatation de la défaillance
d°
22
512 Banques 960 000
4566 Actionnaire défaillant 960 000
Suivant chèque n°…
d°
1012 Capital appelé non versé 500 000
1013 Capital souscrit appelé versé 500 000
Pour solde de compte débité
d°
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

23
1013 Capital souscrit appelé versé 60 000 000
101 Capital 60 000 000
FAC DEGS - FOAD GESTION

Pour solde du compte débité

d°
4566 Actionnaire défaillant 22 000
708 Produits des activités annexes 12 000
24
763 Revenus des autres créances 10 000
Imputation des charges
d°
4566 Actionnaire défaillant25 438 000
512 Banques 438 000
Pour solde, suivant chèque n°…
Total 179 420 000 179 420 000

EXERCICE N°5
Au 01 janvier 2010, la balance des comptes de la société anonyme « M », constituée en janvier
200926, présente, en particulier, les soldes suivants :
- capital souscrit non appelé : Ar 60 000 000 ;
- capital souscrit, appelé, versé : Ar 60 000 000 ;
- actionnaires, capital souscrit non appelé : Ar 60 000 000.
Le 05 janvier 2010, le conseil d’administration de la société a décidé, d’appeler le solde des
souscriptions. Les versements seront recueillis par banques jusqu’au 04 février 2010. Après cette
date, les actionnaires négligents supporteront un intérêt de retard calculé au taux de 12% l’an et
des frais de recouvrement.
21
Deux derniers quarts d’un souscripteur de 50 actions.
22
Prix de cession des 50 actions.
23
Puisque le capital est entièrement libéré.
24
Calculé sur une base d’Ar 500 000, au taux de 12%, et avec une durée de 60 jours.
25
Solde du compte « 4566 ».
26
Par émission de 2 000 actions d’apport et 4 000 actions de numéraire de même nominal, et seule la fraction minimale légale a été appelée.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
12
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Travail à faire
- Passer les écritures relatives à l’appel des fonds.
- Passer au 04 février, les écritures relatives aux versements des souscripteurs de 3 850
actions de numéraire.
- Présenter les écritures relatives aux versements effectué par Monsieur Henri, le 06 mars,
souscripteur de 70 actions, compte tenu des intérêts de retard et des frais de recouvrement de
s’élevant à Ar 25 500.
- Monsieur « Norbert », souscripteurs de 80 actions, n’a pas répondu à l’appel de fonds et
la société fait vendre ses actions en bourse le 05 avril 2010, au cours unitaire d’Ar 17 500. Le 15
avril de la même année, Monsieur « Norbert » est payé par chèque, sous déduction des intérêts
de retard et des frais de recouvrement s’élevant à Ar 30 500.

Solutions :
1 – Ecritures d’appel et de libération des fonds
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

05/01/2010
27
1011 Capital non appelé 60 000 000
FAC DEGS - FOAD GESTION

1012 Capital appelé non versé 60 000 000

Appel au niveau du capital
d°
4562 Actionnaires capital appelé non versé 60 000 000
109 Actionnaires capital non appelé 60 000 000
Appel au niveau des actionnaires
04/02/2010
512 Banques28 57 750 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 57 750 000
Suivant chèque n°…
d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 57 750 000 57 750 000
1013 Capital souscrit appelé versé
Pour solde de compte débité
06/03/2010
512 Banques 1 086 000
29
4566 Actionnaire défaillant 1 050 000
708 Produits des activités annexes 25 500
763 Revenus des autres créances30 10 500
Suivant chèque n°…
d°
1012 Capital appelé non versé 1 050 000
1013 Capital souscrit appelé versé 1 050 000

Pour solde de compte débité

Total à reporter 237 636 000 237 636 000

27
Correspondant aux trois derniers quarts du capital en numéraire de 4 000 actions d’Ar 20 000.
28
Correspondant aux trois derniers quarts des souscripteurs de 3 850 actions, d’Ar 20 000.
29
Correspondant aux trois derniers quarts d’un souscripteur de 70 actions.
30
Calculé sur une base d’Ar 1 050 000, au taux de 12%, et avec une durée de 30 jours.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
13
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Report à nouveau 237 636 000 237 636 000
05/04/2010
4566 Actionnaire défaillant31 1 200 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 1 200 000
Constatation de la défaillance
d°
32
512 Banques 1 400 000
4566 Actionnaire défaillant 1 400 000
Cession, suivant chèque n°…
d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 1 200 000
1013 Capital souscrit appelé versé 1 200 000
Pour solde du compte débité
d°
33
1013 Capital souscrit appelé versé 120 000 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

101 Capital 120 000 000

Pour solde du compte débité
FAC DEGS - FOAD GESTION

d°
4566 Actionnaire défaillant 54 500
708 Produits des activités annexes 30 500
34
763 Revenus des autres créances 24 000
Imputation des charges
d°
4566 Actionnaire défaillant 145 500
512 Banques35 145 500
Pour solde, suivant chèque n°…
Total 601 408 000 601 408 000

EXERCICE N°6
La société anonyme « L » s’est constituée le 02 décembre 2016 au capital d’Ar 50 000 000,
divisé en 2 500 actions d’Ar 20 000. Parmi les actionnaires, on note que Monsieur « Luc » a
réalisé son apport par la remise des biens suivants :
- un fonds commercial évalué : Ar 13 000 000 ;
- un matériel industriel spécialisé évalué : Ar 17 000 000 ;
- un matériel de transport évalué : Ar 5 000 000 ;
- des créances sur les clients dont le total nominal est d’Ar 5 600 000, reprises par la
nouvelle société pour Ar 5 000 000.
Par contre, la société « L » s’est engagée à rembourser aux échéances convenues les dettes des
fournisseurs de Monsieur « Luc » pour un montant d’Ar 10 000 000. Les actionnaires de
numéraire ont souscrit, le capital restant dont le premier quart seul a été libéré immédiatement

31
Correspondant aux trois derniers quarts d’un souscripteur de 70 actions.
32
Prix de cession des 80 actions au prix d’Ar 17 500 l’unité.
33
Puisque le capital social est entièrement libéré.
34
Calculé sur une base d’Ar 1 200 000, au taux de 12%, et une durée de 60 jours.
35
Solde du compte « 4566 ».
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
14
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

auprès du notaire, Monsieur « Rado », qui a viré les fonds au compte banque de la société
ouvert, sous déduction des frais s’élevant à Ar 360 000.
Travail à faire :
1- A la date du 02 décembre 2016 et selon les prescriptions du Plan Comptable Général
2005, applicable à Madagascar, comptabiliser les écritures de constitution de la société.
2- Le 01 juin 2017, le deuxième quart est appelé et les actionnaires se libèrent pour le 15
juin par virement à la banque, à l’exception de Monsieur « Bernard », souscripteur de 60
actions. Après plusieurs démarches infructueuses, la société se voit contrainte de revendre ses
titres qui sont acquis le 27 juin 2017 par Monsieur « Manitra », au prix d’Ar 19 200 l’action.
Le 02 août 2017, la société rembourse Monsieur « Bernard », sous déduction des intérêts de
retard d’Ar 28 000. Le 15 août, les actionnaires sont invités à libérer pour le 25 août le solde de
leurs souscriptions, qui se sont libérés sans exception par virement bancaire. Enregistrer ces
opérations au journal de la société « L ».
Solutions :
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

1 – a : Tableau récapitulatif des apports (en Ariary)

Eléments Montant
FAC DEGS - FOAD GESTION

Apports en nature
Fonds commercial 13 000 000
Matériel de transport 5 000 000
Matériel industriel 17 000 000
Créances 5 000 000
Fournisseurs de biens et services (10 000 000)
Apports net 36 30 000 000
Apports en numéraire37 20 000 000

1 – b : Ecritures de constitution
02/12/2016
45612 Apports en nature 30 000 000
45615 Apports en numéraire 20 000 000
1011 Capital souscrit non appelé 15 000 000
1012 Capital appelé non versé 35 000 000
Promesse
d°
207 Fonds commercial 13 000 000
2154 Matériel industriel 17 000 000
416 Clients douteux 5 600 000
2182 Matériel de transport 5 000 000
45612 Apports en nature 30 000 000
491 Pertes de valeur sur compte clients 600 000
401 Fournisseurs de biens et services 10 000 000
Réalisation des apports
Total à reporter 90 600 000 90 600 000

36
Représentant une valeur de 1 500 actions d’Ar 20 000.
37
D’où, il reste 1 000 actions d’Ar 20 000.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
15
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

EXERCICE SUR L’AFFECTATION DES RÉSULTATS

EXERCICE N°1
La société anonyme « B » a été créée le 02 janvier 2007, au capital d’Ar 300 000 000, divisé en
15 000 actions dont 5 000 rémunèrent des apports en nature et 10 000 des apports en numéraire.
De la balance après inventaire du 31 décembre 2008, on extrait les renseignements suivants :
- capital souscrit non appelé : Ar 50 000 000 ;
- capital souscrit appelé versé : Ar 250 000 000 ;
- réserve légal : Ar 24 500 000 ;
- réserves facultatives : Ar 73 400 000 ;
- actionnaires capital souscrit non appelé : Ar 50 000 000 ;
- report à nouveau créditeur : Ar 2 120 000 ;
- résultat de l’exercice (impôt déduit) : Ar 48 105 000 ;
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

- actionnaires versements anticipés38 : Ar 10 000 000.

Le 31 mars 2009, le conseil d’administration décide de proposer à l’assemblée générale des
FAC DEGS - FOAD GESTION

actionnaires d’affecter les résultats de la façon suivante :

- affectation à la réserve légale ;
- attribution d’un intérêt statutaire de 12% ;
- dotation à une réserve facultative pour Ar 12 500 000 ;
- superdividendes arrondis à un multiple d’Ar 500 ;
- report à nouveau éventuel.
Aucun capital n’a été appelé en 2008.
Travail à faire :
1 - Dresser le tableau d’affectation des résultats.
2 - Enregistrer au journal l’écriture d’affectation.
3 - Enregistrer au journal les écritures d’appel du solde du capital non libéré, le 08 avril
2009 et des versements par chèque bancaire de tous les actionnaires le 20 avril.

EXERCICE N°2
Au 31 décembre 2008, on extrait des comptes de la société anonyme « M », créée en janvier
2007 les soldes suivants :
- capital souscrit appelé versé39 : Ar 1 000 000 000 ;
- réserve légale : Ar 43 250 000 ;
- report à nouveau débiteur 2007 : Ar 75 000 000 ;
- résultat net d’impôt de l’exercice : Ar 182 000 000.
L’article 19 des statuts règle la répartition des bénéfices sur les bases suivantes :
- dotation à la réserve légale ;
38
Reçus le 15 décembre 2007, et donnent droit à un intérêt statutaire.
39
Actions d’Ar 20 000.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
16
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

- intérêt statutaire 6% du montant libéré et non amorti des actions ;
- sur le reste, dotation à un fonds de réserve facultative ;
- sur le reliquat, superdividende unitaire aux actions, arrondi à la centaine d’Ariary
inférieure, le solde est reporté à nouveau.
L’assemblée qui s’est réunie le 19 avril 2009, a approuvé les comptes et décide une dotation au
fonds de réserve facultative pour un montant d’Ar 15 000 000.
Travail à faire :
1 - Déterminer le montant du bénéfice distribuable.
2 - Présenter le tableau d’affectation des résultats.
3 - Passer les écritures d’affectation au journal de la société.
4 - A la date du au 25 avril 2009, comptabiliser l’écriture d’encaissement des revenus, par
chèque bancaire l’entreprise « T », souscripteur 10 000 actions « M » depuis 2007.

EXERCICE N°3
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

Le 31 décembre 2011, avant répartition des bénéfices, vous disposez et relevez du bilan de la
FAC DEGS - FOAD GESTION

société « G » les postes suivants :

- Capital40 : Ar 20 000 000 ;
- réserve légale : Ar 1 000 000 ;
- report à nouveau créditeur : Ar 3 800 ;
- résultat net d’impôt : Ar 3 067 200.
Travail à faire
1- Calculer la valeur mathématique coupon attaché.
2- Le 18 janvier 2012, les statuts prévoient la répartition suivante :
- la réserve légale sera dotée pour le minimum légal ;
- il sera accordé aux actionnaires, un intérêt statutaire de 5% sur le capital libéré et non
amorti ;
- le solde, diminué des sommes mises en réserves ou reportées à nouveau, sera réparti
entre les actionnaires à titre de superdividende et aucun report à nouveau n’est prévu.
L’assemblée générale a décidé de doter Ar 125 000 de réserves facultatives et Ar 285 000 de
réserves statutaires. Présenter les tableaux de répartition, d’affectation, et passer au journal de la
société « G » les écritures d’affectation.
3- Calculer la valeur mathématique ex-coupon.

40
Composé de 500 actions « A », entièrement libérées dès la constitution en janvier 2009, et 500 actions « B » émises lors d’une augmentation
de capital qui a lieu le 01 juillet 2010. La première moitié a été libérée à cette date, l’autre moitié le 01 octobre 2011.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
17
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

CHAPITRE III : EVALUATION DES TITRES SOCIAUX

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
Il est nécessaire de connaître la valeur réelle d’un titre (part ou action) lors d’opérations sociales
telles que :
- une augmentation de capital ;
- une cession de titres (cotés en bourses) ;
- une opération de fusion.
Cette valeur évolue en fonction des réserves constituées, des dividendes distribués41. D’autres
éléments, non titrés de la comptabilité mais favorables42 peuvent également influencer la valeur
d’un titre. Cette évaluation est une opération délicate, il est difficile de donner une valeur exacte
des titres sociaux. Mais néanmoins, différentes méthodes existent, en tenant compte : soit des
résultats sociaux, soit de la situation patrimoniale.
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

Section1: EVALUATION À PARTIR DES DROITS SUR LES RÉSULTATS SOCIAUX

FAC DEGS - FOAD GESTION

1-1 La valeur financière d’un titre

C’est la somme « Vf » qui placée à un certain taux t%, produirait un intérêt égal au revenu du titre
(dividende D)43. De cette définition, on peut écrire :
D= , d’où Vf = .

Il est possible également de prendre une moyenne de dividendes, d’où la valeur financière est
formulée de la façon suivante :

Vf = .

EXERCICE N°1
Les dividendes layés à chaque action d’une société anonyme au capital d’Ar 20 000 000 de
nominal Ar 20 000 au cours des années 2012, 2013, 2014, sont les suivants respectivement d’Ar
30 000, Ar 36 000 ; et Ar 75 000.
Travail à faire :
Au taux de capitalisation de 10% :
1 - Chercher la valeur financière en 2012.
2 - Trouver la valeur financière moyenne.
Solutions
1 – a : Le nombre d’actions composant le capital social

41
Courant psychologique favorable à la société.
42
Cas des réserves occultes, latentes.
43
C’est le dividende reçu par un titre que ce soit une part sociale ou une action.
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18
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

N= , soit 1 000 actions.

1 – b : La valeur financière

Vf = , soit Ar 250 000.

2 – a : Tableau de calcul des dividendes (en Ariary)

Année Dividende
2012 30 000
2013 36 000
2014 75 000
Total 141 0

2 - b: La valeur financière moyenne

UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

Vf = , soit Ar 331 667.

FAC DEGS - FOAD GESTION

1-2 La valeur de rendement

La valeur financière ne tient pas compte que les dividendes distribués, la valeur de rendement
comptabilise en plus des bénéfices non distribués, c'est-à-dire de ceux mis en réserves et se
définit comme la somme « Vr » qui placée à un certain taux t%, produirait un revenu égal au
dividende « D » reçu et à la part des réserves par titre. De cette définition, on a la possibilité
d’écrire :

D+ = , d’où Vr = (D + ) *

Il est possible de prendre une moyenne de dividendes distribués et de bénéfices mis en réserves
pour calculer la valeur de rendement.

EXERCICE N°2
Une société à responsabilité limitée dont le capital est divisé en 5 000 parts sociales d’Ar 20 000
a distribué en 2016 un dividende net égal à Ar 45 000. Les bénéfices affectés à divers comptes
de réserves s’élèvent à Ar 75 000 000. Au même taux de capitalisation :
Calculer la valeur de rendement d’une part sociale.
Solution
1 – La valeur de rendement

Vr = (45 000 + )* , soit Ar 500 000.

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3

19
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

Section2: EVALUATION À PARTIR DES DROITS SUR LA SITUATION PATRIMONIALE

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
Juridiquement, le patrimoine exprime l’ensemble des droits et obligation d’une personne
physique. En matière de comptabilité, cette définition est aussi acceptable lorsqu’on cherche à
déterminer la valeur exacte d’une personne morale.

2-1 Actif net comptable

On entend par actif net l’excédent des valeurs d’actif du bilan (courant et non courant) sur le
total des dettes et des provisions passif non courant dûment justifiées. D’une représentation
schématiquement d’un bilan comptable par grandes masses, on distingue d’une part l’actif réel
de l’actif fictif44 et d’autre part le passif réel du passif fictif45.
Deux façons différentes permettent de déterminer l’actif net : soit à partir des éléments
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composant le patrimoine social, soit à partir des droits des associés sur ce patrimoine social, on
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parlera de situation nette.

Actif net réel ou situation nette

Actif fictif
Actifs non
Actif
courants
fictif Capitaux
Situation
propres
nette

Actif
réel Actifs courants Passifs non
Passif réel
courants

Passifs
Du graphique, on obtient les égalités ci-après : courants

Actif net = Actif réel – Passif réel ;

Situation nette = Capitaux propres46 – Actif fictif ;
Actif réel + Actif fictif = Passif réel +Passif fictif ;
Actif réel – Passif réel = Passif fictif – Actif fictif ;

44
Un actif fictif est un actif sans valeur inscrit au bilan, qui n’a pas de contrepartie réelle tels les frais de développement immobilisable, le compte
« Actionnaires capital souscrit non appelé » dans une société anonyme.
45
Le passif fictif n’est autre que le synonyme de la situation nette.
46
Les capitaux propres sont appelés « passifs fictifs ».
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Actif net = Situation nette.
L’actif net, équivalent de la situation nette représente le patrimoine de l’entreprise, permettant
aux décideurs d’évaluer la valeur comptable d’un titre47. Cette dernière se définit comme le
rapport entre le patrimoine de l’entreprise et le nombre de titres composant son capital social.

Valeur bilancielle = =

2-2 Actif net réel économique

Pour calculer la valeur de l’actif net, il faudra tenir compte du fait que certains postes d’actif
ont une valeur comptable très éloignés de la réalité et on leur donner une valeur économique
correspondant au moins à leur estimation. Les différences dégagées, appelées plus ou moins-
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values seront qualifiées de réserves latentes. Le cas d’une immobilisation totalement amortie
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coupablement ayant une valeur économique est considérée représentatif de cette réserve latente.
Certains éléments de patrimoine de l’entreprise ne figureront pas dans le bilan comptable, mais
ils ont une valeur estimée, qualifiée de réserve occulte et il s’agit essentiellement du fonds
commercial créé par l’entreprise représentant une plus-value, appelée réserve occulte.
Comptabilisant ces diverses réserves, l’actif net réel économique qui exprime le vrai patrimoine
est la base de calcul d’une valeur mathématique plus fiable, qualifiée de valeur intrinsèque.

Valeur mathématique intrinsèque =

La valeur mathématique comptable ou intrinsèque peut être calculée soit avant affectation des
résultats, il s’agit de la valeur mathématique coupon attaché, soit après affectation des résultats,
il s’agit de la valeur mathématique coupon détaché ou valeur ex-coupon. La valeur
mathématique comptable ou intrinsèque coupon détaché n’est autre que la différence entre la
valeur coupon attaché et le dividende par titre.
On parlerait de valeur de liquidation, si l’évaluation s’effectuait dans le cas d’une liquidation
forcée qui est un cas défavorable.

EXERCICE N°3
Au 31 décembre 2016, le bilan condensé d’une société anonyme se présente, après affectation
des résultats comme suit (en Ariary) :
Actif Montant Passif Montant

47
Appelée également valeur théorique ou valeur bilancielle.
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Capital (2 500 Actions)48

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Actifs non courants (1) 95 600 000 50 000 000
Actifs courants 126 800 000 Réserves 152 400 000
Passif courants 20 000 000
Total des actifs 222 400 000 Total des passifs 222 400 000

(1) Dont frais de développement immobilisable d’Ar 400 000.

Un terrain comptabilisé au bilan présente une plus-value d’Ar 72 000 000, un matériel industriel
ayant une valeur comptable d’Ar 65 000 000 est estimé à Ar 25 000 000.
Après l’inventaire et la détermination du résultat de l’année 2016, la société a distribué un
dividende unitaire d’Ar 24 000, et a constitué au cours de l’exercice des dotations aux réserves
pour un montant d’Ar 50 000 000. Le taux de capitalisation retenu est de 10%.
Travail à faire
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1 - Calculer les valeurs mathématiques : comptable et intrinsèque d’une action.

2 - Calculer les valeurs : financière et de rendement d’une action de la société.
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Solutions
1 – a : Tableau de calcul de l’actif net comptable (en Ariary)
Eléments Montant
Capital 222 400 000
Actif fictif - 400 000
Passif réel 20 000 000
Actif net comptable 202 000 000

1 – b : Tableau de calcul de la situation nette (en Ariary)

Eléments Montant
Actif total 50 000 000
Réserves 152 400 000
Actif fictif - 400 000
Actif net comptable 202 000 000

1 – c : La valeur mathématique comptable

Valeur mathématique comptable = , soit Ar 80 800.

1 – d : Tableau traitant l’obtention des réserves latentes (en Ariary)

48
Capital entièrement libéré.
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Eléments Valeur Valeur réelle Plus-value Moins-value
comptable
Terrain - - 72 000 000
Matériel industriel 65 000 000 25 000 000 40 000 000
Total 65 000 000 25 000 000 72 000 000 40 000 000
Solde des réserves Plus-value : 32 000 000

1 – e : Tableau traitant l’obtention de la nouvelle situation nette (en Ariary)

Eléments Montant
Capital 50 000 000
Réserves 153 400 000
Actif fictif - 400 000
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Plus-value 32 000 000

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Total 234 000 000

1 - f : La valeur mathématique intrinsèque

Valeur mathématique intrinsèque = , soit Ar 93 600.

2 - a : La valeur financière

Valeur financière = , soit Ar 240 000.

2 – b : La valeur de rendement

Valeur de rendement = ( , soit Ar 440 000.

2-3 Valeur mathématique dans le cas d’une participation

On dit qu’une société X a une participation sur une autre société Y lorsqu’elle possède une
fraction du capital de cette dernière. Dans ce cas, la valeur mathématique des titres de la société
X possédant des titres Y dépend encore de celle Y. Il se peut que les deux entreprises soient
réciproquement dépendantes et la façon dont on détermine la valeur de leurs titres devient
complexe et nécessite des équations mathématiques demandant une résolution.

EXERCICE N°4
A la date du 31 décembre 2015, le bilan résumé de la SA « X » et celui de la SARL « Y » se
présentent comme suit (en millier d’Ariary) :
Actif Montant Capitaux propres et passifs Montant

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Actif non courant (1) 415 000 Capitaux propres
Actif courant 375 000 Capital (actions d’Ar 20 000) 250 000
Réserves 280 000
Passif courant 260 000
Total 790 000 Total 790 000

(1) Dont actif fictif Ar 1 400 000, et dont titres de participation Y au nombre de 180 pour une
valeur totale d’Ar 22 000 000.

Bilan de la S.A.R.L « Y » (en millier d’Ariary) :

Actif Montant Capitaux propres et passifs Montant
Actif non courant (2) 190 000 Capitaux propres
Actif courant 133 000 Capital (parts d’Ar 20 000) 50 000
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Réserves 142 000

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Passif courant 131 000

Total 323 000 Total 323 000

(2) : Dont actif fictif Ar 2 000 000.

Travail à faire :
1 - Déterminer la valeur mathématique de chaque société.

Solutions
1 – a : Tableau de calcul déterminant l’actif net comptable de la SARL « Y » (en Ariary) :
Eléments Montant
Actif total 323 000 000
Actif fictif - 2 000 000
Passifs réels - 131 000 000
Actif net comptable 190 000 000

1 – b : La valeur mathématique comptable de la SARL « Y »

Valeur mathématique comptable = , soit Ar 76 000.

1 – c : Tableau traitant les réserves latentes de la SA « X »49 (en Ariary)

Eléments Valeur Valeur réelle Plus-value Moins-value
comptable

49
Ce tableau explique la valeur d’une réserve latente déterminée sur les titres « Y », par la comparaison de la valeur comptable à la valeur réelle.
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Titres Y 22 000 000 13 680 000 - 8 320 000
Total 22 000 000 13 680 000 - 8 320 000
Solde des réserves Moins-value : 8 320 000

1 – d : La situation nette de la SA « X » (en Ariary)

Eléments Montant
Capital 250 000 000
Réserves 280 000 000
Actif fictif - 1 400 000
Plus-value 8 320 000
Total de la situation nette économique 520 280 000
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1 – e : La valeur mathématique intrinsèque de la SA « X »

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Valeur mathématique intrinsèque = , soit Ar 41 622.

EXERCICE N°5
Au 31 mars 2014, le bilan résumé d’une société à responsabilité « L » au capital d’Ar
50 000 000 divisé en parts sociales d’Ar 20 000, se présente comme suit (en millier d’Ariary) :
Actif Montant Capitaux propres et passif Montant
Actif non courant Capitaux propres
Frais de développement 2 720 Capital 50 000
Matériel industriel 146 700 Réserve légale 5 000
Immobilisation financière (1) 4 000 Réserves facultatives 118 400
Report à nouveau solde débiteur (2 000)
Actif courant
Stocks de produits finis 71 360 Passif courant
Clients 69 000 Fournisseur de biens et services 89 200
Banque 5 520 Etat impôt à payer 38 700
Total 299 300 Total 299 300

(1) 40 parts sociales de la S.A.R.L « M ».

A la même date, le bilan résumé de la S.A.R.L « M » est résumé ci-après : (en millier d’Ariary) :
Actif Montant Capitaux propres et passif Montant
Actifs non courants Capitaux propres
Frais de développement 3 700 Capital 50 000

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25
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Matériel industriel 80 500 Réserve légale 5 000
Immobilisation financière (1) 4 500 Réserve facultative 65 450
Report à nouveau solde créditeur 1 000
Actifs courants
Stocks de produits finis 58 300 Passifs courants
Clients 46 000 Fournisseur de biens et services 47 400
Caisse 6 350 Dettes sociales 30 500
Total 199 350 Total 199 350

(1) 45 parts sociales de la S.A.R.L « L ».

Travail à faire :
1 - Déterminer la valeur mathématique des parts des deux sociétés.
Les deux entreprises sont réciproquement dépendantes et on a l’obligation de choisir deux
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variables pour désigner les valeurs mathématiques.

Soient respectivement « M » et « L » les valeurs mathématiques de la SARL « M », celle de la
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SARL « L ».
1 – a : Tableau de calcul de l’actif net économique de la SARL « L » (en Ariary)
Eléments Montant
Actif total 299 300 000
Actif fictif - 2 720 000
Valeur comptable des titres « M » - 4 000 000
Valeur réelle des titres « M » 40M
Passifs réels - 127 900 000
Actif net économique 164 680 000 + 40M

En utilisant la formule de la valeur mathématique, l’actif net économique est égal à la valeur
mathématique pondérée par le nombre de titres. Finalement la situation nette de la société « L »
est expliquée par l’expression mathématique :
2 500L = 164 680 000 + 40M

1 – b : Tableau de calcul de l’actif net économique de la SARL « M » (en Ariary)

Eléments Montant
Actif total 199 350 000
Actif fictif - 3 700 000
Valeur comptable des titres « L » - 4 500 000

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Valeur réelle des titres « L » 45L
Passifs réels - 77 900 000
Actif net économique 113 250 000 + 45L

Avec le même principe d’exprimer l’actif net économique, le patrimoine de l’entreprise « M »

est traduite par :
2 500M = 113 250 000 + 45L.
Le système d’équations permettant d’isoler les valeurs de « L » et « M » est le suivant :

La résolution de ce système donne les valeurs mathématiques respectives de :

L = Ar
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M = Ar
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EXERCICE N°6
Les bilans résumés de deux sociétés anonymes Mamy et Mario sont les suivants :
Bilan Mamy au 31 décembre 2015 (en millier d’Ariary) :
Actif Montant Capitaux propres et passif Montant
Actif non courant (1) 450 000 Capitaux propres 600 000
(actions d’Ar 20 000)
Actif courant 550 000 Passif courant 400 000
Total des actifs 1 000 000 Total des passifs 1 000 000

(1) Dont frais de développement : Ar 10 000 000, et Ar 50 000 000 titres de participation de
Mario (2 000 actions achetées à Ar 25 000).
A la même date, le bilan Mario est le suivant (en millier d’Ariary) :
Actif Montant Capitaux propres et passif Montant
Actif non courant (1) 800 000 Capitaux propres 800 000
(actions d’Ar 20 000)
Actifs courant 1 200 000 Passif courant 1 200 000
Total des actifs 2 000 000 Total des passifs 2 000 000

(1) Dont actif fictif Ar 50 000 000, et 3000 actions Mamy achetées à Ar 20 000 l’une.
Travail à faire :
1 - Déterminer les valeurs mathématiques des actions des deux sociétés.
Soient respectivement « X » et « Y » les valeurs mathématiques des sociétés Mamy et Mario.

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1 – a : Tableau de calcul de l’actif net économique de la SARL « Mamy » (en Ariary)
Eléments Montant
Actif total 1 000 000 000
Actif fictif - 10 000 000
Valeur comptable des titres « Mario » - 50 000 000
Valeur réelle des titres « L » 2 000 Y
Passifs réels - 400 000 000
Actif net économique 540 000 000 + 2 000Y

Le tableau de calcul ci-dessus nous conduit à formuler l’expression traduisant l’actif net
économique de la société Mario comme :
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30 000X - 2 000Y - 540 000 000 = 0

1 – b : Tableau de calcul de l’actif net économique de la SARL « Mario » (en Ariary)
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Eléments Montant
Actif total 2 000 000 000
Actif fictif - 50 000 000
Valeur comptable des titres « Mamy » - 60 000 000
Valeur réelle des titres « L » 3 000X
Passifs réels - 1 200 000 000
Actif net économique 690 000 000 + 3 000X

De ce tableau, l’actif net économique d’entreprise Mario est le suivant :

40 000Y - 3 000X - 690 000 000 = 0
Le système d’équation conduisant à la détermination des valeurs mathématiques est :

Après avoir résolu de ce système, on donne les valeurs mathématiques suivantes :

X = Ar 19 246 ;
Y = Ar 18 693.

EXERCICE N°7
Le 15 janvier 20157 le bilan de la société Anonyme CACOU se présente ci-après : en millier
d’Ariary :
Actif Montant Amort et perte Montant Passif Montant
brut de valeur net net

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Capital51
INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
Immobilisations 40 000
corporelles 83 000 28 000 55 000 Réserves 21 200
Titres COUCA50 2 400 2 400
Stock et en-cours 9 200 9 200
Créances 25 000 1 600 23 400 Passifs courants 31 600
Trésorerie 2 800 2 800
Total 122 400 29 600 92 800 Total 92 800

Les immobilisations corporelles de CACOU sont évaluées à Ar 39 000 000.

Le fonds commercial est estimé à Ar 4 800 000.
A la même date, le bilan de la société Anonyme COUCA est le suivant : en millier d’Ariary
Actif Montant Amort et Montant Passif Montant
brut perte de net net
valeur
Immobilisations corporelles 57 600 23 600 34 000 Capital52 12 000
Stock et en-cours 7 400 400 7 000 Réserves 26 400
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Créances 19 800 1 000 18 800

Trésorerie 1 200 1 200
Passifs courants 22 600
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Total 86 000 25 000 61 000 Total 61 000

Les immobilisations corporelles de la société COUCA présentent une plus-value latente d’Ar 1
920 000. La valeur du fonds commercial créé par COUCA lors de sa création est d’Ar 9
680 000.
Travail à faire :
1 - Calculer la valeur mathématique de chaque société.

EXERCICE N°8
A la date du 15 janvier 2017, les bilans résumés des sociétés anonymes « D », « P », et « C »
sont les suivants :
Bilan DAMA : en centaine d’Ariary
50
Composé de 200 actions de la société Couca.
51
Formé de 2 000 actions d’Ar 20 000.
52
Un capital social de nominal Ar 20 000.
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29
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Actif Montant Capitaux propres et passif Montant
Actifs non courants53 1 851 300 Capitaux propres54 2 783 980
Actifs courants 2 182 890 Passif courant 1 250 210
Total des actifs 4 034 190 Total des passifs 4 034 190

Bilan PAPA : en centaine d’Ariary

Actif Montant Capitaux propres et passif Montant

Actif non courant55 533 250 Capitaux propres56 652 400
(1) 940 350 Passif courant 821 200
Actif courant
Total des actifs 1 473 600 Total des passifs 1 473 600

Bilan CAPA au 31 décembre 2007 : en centaine d’Ariary

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Actif Montant Capitaux propres et Montant

passif
Actif non courant57 1 251 250 Capitaux propres58 (2)
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1 558 840
(1) 2 411 750 Passif courant 2 104 160
Actif courant
Total des actifs 3 663 000 Total des passifs 3 663 000
Dont capital social : Ar 100 000 000 (5 000 actions).
Travail à faire :

1 - Déterminer les valeurs mathématiques des actions de ces sociétés.

CHAPITRE IV : MODIFICATION DU CAPITAL SOCIAL

Ce sont des opérations extraordinaires dans la vie d’une société pouvant être réalisées selon
différentes modalités en fonction de l’objectif poursuivi par la société. La loi 2003-036 offre
plusieurs possibilités aux associés :
- augmentation par apports nouveaux (la société a besoin de financer sa croissance, ses
moyens de production et de distribution, ou d’améliorer la situation de son actif courant, en
faisant appel à ses associés) ;
- augmentation par incorporation de réserves, bénéfices, primes d’émission (le crédit de la
société se trouve ainsi amélioré, car une fois incorporées au capital les réserves ne sont plus
distribuables) ;

53
Dont titres de participation : 100 actions « P » achetées Ar 10 000 et 50 actions « C » achetées à Ar 20 000.
54
Dont la capital s’élève à Ar 200 000 000, en actions d’Ar 20 000.
55
Dont titres de participation : 200 actions « D » achetées Ar 21 000 l’une, 50 actions « C » acquise à Ar 20 000 et, Ar 1 200 000 des frais de
développement.
56
Dont capital social : 2 000 actions d’Ar 20 000.
57
Dont titres de participation : 60 actions « D » achetées Ar 20 000 l’une, 30 actions « P » achetées Ar 10 000 l’une, et des frais de
développement d’Ar 559 000.
58
Dont le capital s’élève à Ar 100 000 000, en actions d’Ar 20 000.
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- augmentation par compensation de créances à court terme (la situation financière de la
société se trouve ainsi assainie).

Section1: PRINCIPES GÉNÉRAUX

Le capital social est fixe. Toutefois, il peut être augmenté ou réduit, pour chaque forme de
société59. Le capital social peut être augmenté soit à l’occasion de nouveaux apports faits à la
société, soit par l’incorporation de réserves, de bénéfices ou de primes d’émission, par émission
d’actions nouvelles, soit par majoration du montant nominal des actions existantes. Les actions
nouvelles sont libérées, soit en espèces, soit par incorporation de réserves, bénéfices ou de
primes d’émission, soit par apport en nature.

L’augmentation de capital par majoration du montant nominal des actions n’est décidée qu’avec
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le consentement unanime des actionnaires à moins qu’elle ne soit réalisée par incorporation de
réserves, bénéfices ou primes d’émission. Les actions nouvelles sont émises, soit à leur montant
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nominal, soit à ce montant majoré d’une prime d’émission. L’assemblée générale extraordinaire
est seule compétente pour décider ou le cas échéant autoriser une augmentation de capital, sur le
rapport du conseil d’administration ou de l’administrateur général, selon le cas, et sur le rapport
du commissaire aux comptes.

L’augmentation est du capital doit être réalisée dans le délai de trois ans à compter de
l’assemblée générale qui l’a décidée ou autorisée. L’augmentation de capital est réputée réalisée
à compter du jour de l’établissement de la déclaration de souscription et de versement. Le capital
doit être intégralement libéré avant toute émission d’actions nouvelles à libérer en numéraire, à
peine de nullité de l’opération.

1-1 Modification du capital d’une Société Anonyme

Le capital social est augmenté, soit par émission d’actions nouvelles, soit par majoration du
nominal des actions existantes. Les actions nouvelles sont libérées, soit en espèces, soit par
compensation avec des créances certaines, liquides et exigibles sur la société, soit par
incorporation de réserves, bénéfices ou primes d’émissions, soit par apport en nature. En cas de
compensation des actions nouvelles avec des créances, le commissaire aux comptes, à la
demande du président directeur général, du président du conseil d’administration ou de

59
Selon les conditions prévues par la loi 2003-036.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
31
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l’administrateur général, selon le cas, établit un rapport sur le caractère certain, liquide et
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exigible des créances.
L’augmentation de capital par majoration du montant nominal des actions n’est décidée qu’avec
le consentement unanime des actionnaires à moins qu’elle ne soit réalisée par incorporation de
réserves, de bénéfices ou primes d’émissions. Les actions nouvelles sont émises, soit à leur
montant nominal, soit à ce montant majoré d’une prime d’émission. L’augmentation de capital
doit être réalisée dans le délai de trois ans à compter de l’assemblée générale qui l’a décidée ou
autorisée. Le capital doit être intégralement libéré avant toute émission d’actions nouvelles à
libérer en numéraire, à peine de nullité de l’opération.
Les actions comportent un droit préférentiel de souscription aux augmentations de capital. Les
actionnaires ont, proportionnellement au montant de leurs actions, un droit de préférence à la
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souscription des actions de numéraire émises pour réaliser une augmentation de capital. Le droit
préférentiel de souscription est négociable lorsqu’il est détaché d’actions elles – mêmes
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négociables. Les actions sont attribuées à titre irréductible aux actionnaires qui ont souscrit un
nombre d’actions égal à leur droit préférentiel de souscription. Les actions sont attribuées à tire
réductibles aux actionnaires qui ont souscrit un nombre d’actions supérieur à celui qu’ils
pouvaient souscrire à titre irréductible et, en tout état de cause dans la limité de leur demande. La
souscription irréductible n’est possible que si l’assemblée générale l’a expressément autorisée.
Dispositions particulières aux augmentations de capital par apports en nature : les apportes en
nature et/ou avantages particuliers doivent être évalués par un commissaire aux apports désignés
par l’assemblée générale ou à défaut, à la requête du conseil d’administration ou de
l’administrateur général, selon le cas, par le président du tribunal de commerce du lieu du siège
social sur la liste des experts – comptables inscrits au tableau A de l’ordre. Les actions d’apports
sont intégralement libérées dès leur émission.

1-2 La libération des actions

Les actions souscrites en numéraires sont obligatoirement libérées, lors de la souscription, d’un
quart au moins de leur valeur nominale et, le cas échéant, de la totalité de la prime d’émission.
La libération du surplus doit intervenir, en une ou plusieurs fois, sur l’appel du conseil
d’administration ou de d’administrateur général, selon le cas, dans le délai de trois ans à compter
du jour où l’augmentation de capital est réalisée.
Les actions souscrites en numéraire résultant pour partie de versement d’espèces et pour partie
d’une incorporation de réserves, de bénéfices ou de primes d’émissions doivent être
intégralement libérées lors de la souscription. Les fonds provenant de la souscription d’actions

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3

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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

de numéraire sont déposées par les dirigeants sociaux pour le compte de la société, dans une
banque ou en l’étude d’un notaire. Ce dépôt est fait dans le délai de huit jours à compter de la
réception des fonds.

1-3 Augmentation de capital par apports nouveaux

Le prix d’émission : le prix démission des actions ou des parts sociales nouvelles ou les
conditions de fixation de ce prix doivent être déterminés par l’assemblée générale extraordinaire
sur le rapport, selon le cas, du conseil d’administration ou de l’administrateur générale sur celui
du commissaire aux comptes. Le rapport du conseil d’administration ou de l’administrateur
général indique :
- le montant et les motifs de l’augmentation de capital proposée ;
- les motifs de la proposition de suppression du droit préférentiel de souscription ;
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- le nom des attributaires des actions nouvelles, le nombre de titres attribués à chacun
d’eux et, avec sa justification, le prix d’émission.
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Selon le prix d’émission décidé par l’assemblée, l’augmentation de capital aura une incidence
sur la valeur de l’actif net de la société, et de l’action. Il varie entre deux limites : l’une légale et
l’autre économique. L’émission au-dessous du pair est interdite60 l’émission au-dessus de la
valeur mathématique se heurtait à la résistance des souscripteurs. Aussi le prix d’émission va-t-il
varier entre deux limites :
Valeur nominale ou pair < Prix d’émission < Valeur mathématique
Les actions souscrites en numéraire sont obligatoirement libérées, lors de la souscription, d’un
quart au moins de la valeur nominale et, le cas échéant, de la totalité de la prime d’émission. La
libération du surplus doit intervenir, en une ou plusieurs fois, sur appel du conseil
d’administration ou de l’administrateur général, selon le cas, dans le délai de trois ans à compter
du jour ou l’augmentation de capital est réalisée.

Section2: DROIT PRÉFÉRENTIEL DE SOUSCRIPTION

Les actions comportent un droit préférentiel de souscription aux augmentations de capital. Les
actionnaires ont, proportionnellement au montant de leurs actions, un droit de préférence à la
souscription des actions de numéraire émises pour réaliser une augmentation de capital. Pendant
la durée de la souscription, le droit préférentiel de souscription est négociable lorsqu’il est
détaché d’actions elles-mêmes négociables.
Chaque actionnaire ancien peut souscrire un nombre d’actions nouvelles déterminé en proportion
du nombre de titres possédés. On dit qu’il exerce ses droits de souscription. Mais il peut renoncer

60
C’est la limitation légale.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
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à la souscription et vendre ses droits à un nouvel actionnaire. La valeur théorique d’un droit
INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
souscription est égale à la perte de valeur de l’action ancienne à la suite d’une augmentation de
capital en numéraire par émission d’actions nouvelles.
Valeur d’un droit de souscription = Valeur mathématique avant augmentation de capital -
Valeur mathématique après augmentation de capital

2-1 Technique comptable

Le traitement comptable de l’opération se fait par le versement des souscripteurs apporteurs en
numéraire61, puis l’enregistrement au journal. L’augmentation de capital n’est réalisée que
lorsque le montant est atteint. La comptabilisation de cette opération est constatée par le modèle
suivant :
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109 Actionnaires capital souscrit non appelé

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4563 Versements reçus sur augmentation de capital

1011 Capital souscrit non appelé
1012 Capital souscrit appelé non versé
1041 Primes d'émission
Suivant décision de ….
512 Banque
6… Compte de charges
4563 Actionnaires capital souscrit non appelé
Pour solde du compte crédité

1012 Capital souscrit appelé non versé

1013 Capital souscrit appelé versé
Pour solde du compte débité
TOTAUX

EXERCICE N°1
Au 31 janvier 2017, le bilan d’une société anonyme, après répartition des bénéfices se présente
ci-après (en Ariary) :
Actif Montant Capitaux propres et passifs Montant
Actif non courant Capitaux propres
Immobilisations 100 000 000 Capital62 100 000 000
Actif courant Réserve légale 700 000

61
Eventuellement le minimum légal ¼ du capital plus prime d’émission.
62
Actions d’Ar 20 000.
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Stocks 25 000 000 Réserve facultative 33 660 000
Créances 35 000 000 Report à nouveau 140 000
Trésorerie 14 500 000 Passif courant
Fournisseurs de biens et s/ces 40 000 000
Total des actifs 174 500 000 Total des passifs 174 500 000

Travail à faire
Début février 2017, la société décide d’augmenter son capital et il est créé 5 000 actions. Le prix
d’émission est fixé à Ar 22 000.
Travail à faire :
1- Rechercher la valeur initiale de l’action avant augmentation de capital.
2- Rechercher le montant de la prime d’émission.
3- Sachant que le capital est libéré du minimum légal, enregistrer ces opérations dans les
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comptes de la société.
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4- Calculer la quotité de souscription.

5- Calculer le droit préférentiel de souscription.
Solutions :
1 – a : Tableau de calcul de l’actif net
Eléments Montant
Actif total 174 500 000
Passifs réels - 40 000 000
Actif net comptable 154 500 000

1 – b : Calcul de la valeur mathématique avant l’opération de modification

Valeur mathématique = ; ce qui donne une valeur d’Ar 30 900.

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35
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2 – La prime d’émission
INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
Prime d’émission = 5 000 (22 000 – 20 000) ; soit Ar 10 000 000.
3 – a : Tableau de calcul détaillant les montants à comptabiliser (en Ariary) :
Eléments Nombre d’actions émises Valeur nominale Montant
Augmentation 5 000 20 000 100 000 000
Minimum légal - - 25 000 000
Prime d’émission - - 10 000 000
Montant à libérer - - 35 000 000
Capital restant à libérer - - 75 000 000

3 – b : Comptabilisation
01/02/2017
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109 Actionnaires capital souscrit non appelé 75 000 000

4563 Versements reçus sur augmentation de capital 35 000 000
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1011 Capital souscrit non appelé 75 000 000

63
1012 Capital souscrit appelé non versé 25 000 000
1041 Primes d'émission 10 000 000
Suivant décision de …. d°
512 Banque 35 000 000
6… Compte de charges
4563 Actionnaires capital souscrit non appelé 35 000 000
Pour solde du compte crédité
d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 25 000 000
1013 Capital souscrit appelé versé 25 000 000
Pour solde du compte débité
TOTAUX 110 000 000 110 000 000

4 – Quotité de souscription
Soit Qds64 cet indicateur, représentant le rapport entre le nombre d’actions avant la modification
et celui pour augmenter le capital.
Qds = = ; ce qui explique que la souscription d’une action nouvelle est conditionnée par la

possession d’une action anciennement souscrite.

5 – Le droit préférentiel de souscription

Soit Ds cet indicateur, exprimant la différence algébrique entre les deux valeurs mathématiques65.

63
A libérer ultérieurement dans un délai de trois ans.
64
A exprimer en fraction irréductible.
65
Avant et après la modification du capital social.
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Ds = - , simplifiant par N la première fraction, puis en mettant en facteur , on

obtient la formule suivante :

Ds66 =

Ds = ; soit Ar 4 450.

2-2 Augmentation de capital en nature

Les apports en nature et/ou avantages particuliers doivent être évalués par un commissaire aux
apports désigné par l’assemblée générale ou à défaut, à la requête du conseil d’administration ou
de l’administration générale, selon le cas, par le président du tribunal de commerce du lieu du
siège social sur la liste des experts comptables inscrits au tableau de l’ordre.
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Le commissaire aux apports apprécie, sous sa responsabilité, la valeur des apports en nature et
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des avantages particuliers. Les honoraires de ces experts sont à la charge d la société.
Les écritures sont semblables à celle d’une constitution avec apports en nature et
constateront respectivement :
- la promesse d’apport ayant comme contrepartie l’augmentation de capital ;
- la réalisation des apports ;
- le paiement des frais d’augmentation.
L’augmentation de capital pourra être mixte, c'est-à-dire réalisée partie en nature et partie en
numéraire.

EXERCICE N°2
Le 17 janvier 2017, la société anonyme « M », au capital d’Ar 50 000 00067 décide d’augmenter
son capital par émission de 1 000 actions émises à Ar 24 000 dont :
- 500 actions rémunèrent un apport en nature de matériel industriel ; et
- 500 actions représentent des apports de numéraire, libéré du minimum légal.
Tous les actionnaires ont versé les fonds à la date du 25 janvier 2017. A la même date, un
actionnaire, ayant souscrit 100 actions les a intégralement libérées. L’apport en nature est réalisé
le 20 janvier de la même année.
Travail à faire :
1 - : Enregistrer ces opérations dans le livre de l’entreprise.

Solutions :

66
L’obtention de l’expression finale du « Ds » se fait par une simplification par « N » de la première fraction, puis la mise en même
dénominateur de toutes les fractions.
67
Actions d’Ar 20 000.
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1 – a : Tableau illustrant les calculs nécessaires

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION Eléments Nombre Valeur nominale Prime Montant de
d’actions (en Ariary) (en Ariary) l’augmentation
(en Ariary)
Actions d’apport68 500 20 000 10 000 000
Prime d’apport69 2 000 000 -
Actions de numéraire 500 20 000 - 10 000 000
Minimum légal 70 - - - 2 500 000
Prime d’émission - - 2 000 000 -
Reste à libérer - - - 7 500 000

1 – b : Comptabilisation des opérations d’augmentation

17/01/2017
45612 Apports en nature 12 000 000
45615 Apports en numéraire 12 000 000
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1011 Capital souscrit non appelé 7 500 000

1012 Capital souscrit appelé non versé 12 500 000
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1041 Prime d'émission 2 000 000

1043 Prime d'apport 2 000 000
Promesse des apports
20/01/2017
2154 Matériel industriel 12 000 000
45612 Apport en nature 12 000 000
Réalisation
25/01/2017
109 Actionnaires capital souscrit non appelé 7 500 000
4563 Associés versements reçus sur augmentation 4 500 000
45615 Apport en numéraire 12 000 000
Pour solde du compte crédité
d°
71
512 Banque 6 000 000
4563 Associés versements reçus sur… 4 500 000
4564 Associés versements anticipés72 1 500 000
Suivant chèque N°…
d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 12 500 000
1013 Capital souscrit appelé versé 12 500 000
Pour solde du compte débité
TOTAUX 66 500 000 66 500 000

68
Obtenu par la multiplication du nombre d’actions par la valeur nominale.
69
Différence entre le prix d’émission et la valeur nominale, multipliée par le nombre d’actions émises.
70
Montant total de l’augmentation divisé par quatre.
71
Le minimum légal de l’augmentation en numéraire plus le versement anticipé d’un souscripteur de 100 actions.
72
Versement anticipé de l’associé ayant souscrit 100 actions de numéraire.
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Section3: AUGMENTATION DE CAPITAL PAR INCORPORATION DE RÉSERVES
C’est un rapprochement du montant du capital juridique73 de la situation nette74, présentant des
opérations avantageuses :
- pour la société car son crédit auprès des tiers se trouve amélioré75;
- pour les actionnaires puisque la distribution d’actions gratuite76 leur permet de toucher
un intérêt statutaire plus élevé. D’autre part, lorsqu’il y a distribution d’actions gratuites, la
valeur mathématique d’une action baissant après l’opération, l’action sera plus facilement
négociable.
Les réserves susceptibles d’être capitalisées sont respectivement les réserves statutaires,
facultatives, légales, prime d’émission, prime d’apport, et de fusion. L’augmentation de capital
par incorporation de réserves peut :
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- soit augmenter la valeur nominale de toutes les actions. La valeur mathématique d’un
titre ne change pas puisque, pour un même actif net de compensation différent, il y a un même
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nombre d’actions et tous les actionnaires sont mis sur un même pied d’égalité et leurs titres
seront échangés ;
- soit distribuer aux actionnaires anciens des actions nouvelles dites gratuites, et chaque
associé reçoit un nombre d’actions nouvelles proportionnel à ses droits dans la société sur
présentation d’un ou plusieurs droit d’attribution, matérialisé lui aussi par un coupon du titres.

3-1 Le droit d’attribution

Chaque actionnaire ancien bénéficie des actions gratuites en proportion des actions possédées. A
chaque ancienne, est attaché un droit d’attribution pouvant être négociable par l’actionnaire
ancien s’il ne veut pas participer à cette augmentation de capital.
Ainsi, la valeur théorique du « droit d’attribution » représente algébriquement la perte subie par
chaque action ancienne, à la suite de cette opération. Pour le calcul, on retient le raisonnement
pour le calcul du « droit de souscription ».
Valeur d’un droit d’attribution = valeur mathématique avant augmentation de capital -
valeur mathématique après augmentation de capital
Pratiquement, l’actionnaire ancien connaît la valeur mathématique avant l’opération de
modification du capital, et le nombre d’actions gratuites distribuées par la société à la suite de
l’augmentation de capital par incorporation de réserves.

73
Porté sur tous les documents émis par la société.
74
C’est de notion d’actif net.
75
Mais, une fois les réserves sont incorporées au capital, elles ne sont plus distribuables.
76
Ou l’élévation du nominal de leur action.
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION 3-2 Technique comptable

La technique comptable consiste respectivement à débiter un compte de « Réserves » ou une
« Prime » liée au capital, par le crédit du compte « Capital ». il est à souligner que le montant à
enregistrer correspond toujours au nombre de titres à distribuer gratuitement, multiplié par la
valeur nominale, d’où :

106.. Réserves
104.. Primes
101 Capital
Suivant décision de….
TOTAUX
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EXERCICE N°3
FAC DEGS - FOAD GESTION

Le 25 mars 2017, le bilan de la société anonyme « B » se présente ci-après (en Ariary) :

Actif Montant Capitaux propres et passifs Montant
Actif non courant Capitaux propres
Immobilisations 1 000 000 000 Capital77 1 500 000 000
78
Actif coura AActifs courants Réserves 395 000 000
Stocks 250 000 000 Passif courant
Créances 350 000 000 Fournisseurs de biens et services 400 000 000
Trésorerie 695 000 000
Total des actifs 2 295 000 000 Total des passifs 2 295 000 000

A la même date, la société décide d’augmenter son capital par incorporation d’Ar 100 000 000
de réserve facultative, Ar 100 000 000 de réserve légale et Ar 100 000 000 de réserve statutaire
par émission gratuite d’actions d’Ar 20 000 de nominal.

Travail à faire :
1- Sachant que le fonds commercial créé par la société à sa constitution s’élève à Ar
50 000 000, et les constructions de l’entreprise présentent une moins-value d’Ar 70 000 000,
rechercher la valeur mathématique d’une action, avant cette opération de modification du capital,
calculer la valeur théorique du droit d’attribution, et celle de la quotité d’attribution.
2- Comptabiliser l’opération.

77
Actions entièrement libérées d’Ar 20 000.
78
Dont réserves : facultative Ar 100 000 000, statutaire Ar 195 000 000, et légale Ar 100 000 000.
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 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Solutions :
1 – a : Tableau de calcul des réserves latentes et occultes (en Ariary) :
Eléments Valeur comptable Valeur réelle Moins-value Plus-value
Fond commercial - 50 000 000 - 50 000 000
Terrains - 70 000 000 -
Total - 50 000 000 70 000 000 50 000 000
Solde des réserves
latentes et occultes 50 000 000 Moins-value : 20 000 000

1 – b : Détermination de la situation nette (en Ariary) :

Eléments Montant
Capital 1 500 000 000
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Réserves 395 000 000

Moins-value - 20 000 000
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Total 1 875 000 000

1 – c : Calcul de la valeur mathématique

Valeur mathématique = , soit Ar 25 000.

1 – d : Le droit d’attribution
Soit « Da » cette valeur qui représente la différence entre les deux valeurs mathématiques79. En
utilisant les mêmes variables pour la détermination du « droit de souscription », mais cette fois
la valeur d’émission est nulle, on a :

Da = - ,

Da80 = , d’où :

Da = , soit Ar 4 167.

1 – e : La quotité d’attribution
Soit « Qda » cet indicateur, représentant le rapport entre le nombre d’actions composant le capital
social avant l’opération de modification et le nombre de titres à distribuer gratuitement.
De cette simple définition, on formule ci-après la quotité d’attribution :

79
Avant et après augmentation du capital.
80
Après avoir simplifié par « N » la première fraction, et tous rendu au même dénominateur, on obtient la formulation du « droit d’attribution ».
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Qda81 = , soit .

2 – a : Tableau récapitulant les montants des réserves capitalisées (en Ariary) :

Eléments Montant
Réserve légale 100 000 000
Réserve facultative 100 000 000
Réserve statutaire 100 000 000
Totaux 300 000 000

2 – b : Comptabilisation
25/03/2017
1061 Réserve légale 100 000 000
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1062 Réserve facultative 100 000 000

1063 Réserve statutaire 100 000 000
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101 Capital 300 000 000

Suivant décision de l’assemblée Générale
TOTAUX 300 000 000 300 000 000

3-3 Augmentation de capital effectuée simultanément82

Les deux schémas comptables se trouvent combinés. Pour le calcul du double droit83, il est en est
de même et on comparera la situation de l’actionnaire ancien à sa nouvelle situation après la
double augmentation de capital.

EXERCICE N°4
Le 05 mars 2017, une société anonyme au capital d’Ar 200 000 00084 décide d’augmenter
instantanément son capital par :
- apports nouveaux : émission de 5 000 actions au d’émission Ar 22 000 ;
- incorporation de la réserve statutaire : Ar 100 000 000.
Avant cette décision, la situation nette de l’entreprise, avant cette double augmentation de capital
s’élève à Ar 370 000 000.
Travail à faire :
1 - Rechercher la valeur du double droit de souscription et d’attribution.
2 - Sachant que les actions de numéraires sont libérées de moitié à la souscription, comptabiliser
leur libération en espèce à la banque de l’entreprise à la date du 18 mars 2017.

81
Ce qui explique que l’attribution d’ »une action nouvelle gratuite » est conditionnée par la souscription de « cinq » titres déjà libérés avant
l’opération de modification. Tout(e) associé(e) désirant renoncer à son droit a la possibilité de le négocier.
82
Par apports de numéraire et incorporation de réserve réalisés simultanément.
83
De souscription et d’attribution.
84
Actions d’Ar 20 000.
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Solutions :
1 – a : Tableau déterminant la valeur mathématique après la double opération
Valeur d’émission
Eléments Nombre d’actions ou valeur Montant
émises mathématique (en Ariary)
(en Ariary)
Situation nette avant la double opération 10 000 37 000 370 000 000
Valeur d’émission des actions d’apport 5 000 22 000 110 000 000
Valeur des actions gratuites 5 000 0 0
Situation nette après la double opération 20 000 24 00085 480 000 000

1 – b : Détermination des quotités

UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

Nature de la quotité Formule Valeur

Qds
FAC DEGS - FOAD GESTION

Qda

1 – c : Calcul du droit de souscription

*Ds + 22 000 = 24 000 ;

= Ar 1 000.

1 – d : Détermination du droit d’attribution

Da = 24 000 ;

Da = Ar 12 000.
2 – a : Tableau explicatif des sommes à comptabiliser
Eléments Nombre Valeur nominale Valeur d’émission Montant
d’actions (en Ariary) (en Ariary)
Actions d’apports émises 5 000 20 000 - 100 000 000
Prime d’émission - - 22 000 10 000 000
Moitié du capital - - - 50 000 000
Montant à libérer - - - 60 000 000
Moitié restant à libérer - - - 50 000 000
Actions gratuitement émises 5 000 20 000 0 100 000 000

85
Rapport entre la situation nette après la modification du capital et le nombre d’actions qui le compose.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
43
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

2 – b : Comptabilisation
INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION 05/03/2017
1063 Réserve statutaire 100 000 000
1013 Capital … 100 000 000
Suivant décision de l'Assemblée Générale
d°
109 Actionnaires capital souscrit non appelé 50 000 000
4563 Versements reçus sur augmentation 60 000 000
1011 Capital souscrit non appelé 50 000 000
1012 Capital souscrit appelé non versé 50 000 000
1041 Prime d'émission 10 000 000
Promesse d'apport
18/03/2017
512 Banque 60 000 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

4563 Versements reçus sur augmentation 60 000 000

Pour solde du compte débité, suivant chèque n°…
FAC DEGS - FOAD GESTION

d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 50 000 000
1013 Capital souscrit appelé versé 50 000 000
Pour solde du compte débité
TOTAUX 320 000 000 320 000 000

3-4 Augmentation de capital par élévation de la valeur nominale

La comptabilisation de l’augmentation de capital est en tout point la même que celle des apports
en numéraire lors de la constitution de la société. La valeur demandée à chaque titre devant être
libérée immédiatement, et en totalité lors de la promesse d’apport. Le compte 4563 «
Actionnaires versements reçus sur augmentation de capital » est utilisé pour enregistrer les
versements des actionnaires.

EXERCICE N°5
Le 15 avril 2017, la société anonyme « D », au capital d’Ar 200 000 000 divisé en action d’Ar
20 000 de nominal décide ; à l’unanimité de ses membres, de porter la valeur nominale des
actions à Ar 30 000. Les fonds sont déposés le 17 avril de la même année par les actionnaires
chez maître Mario qui vire les fonds le 18 avril par virement bancaire, sous déduction de frais
d’Ar 1 950 000.
Travail à faire :
1 - Enregistrer au journal toutes les opérations relatives à l’augmentation.

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3

44
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Solutions :
1 – a : Tableau de calcul du montant à libérer
Différence entre Montant
Eléments Nombre de titres86 valeurs nominales (en Ariary)87
(en Ariary)
Nombre de titres 10 000 (30 000 – 20 000) 100 000 000

1 – b : Comptabilisation
15/04/2017
4563 Versements reçus sur augmentation 100 000 000
101 Capital souscrit non appelé 100 000 000
Promesse d'apport
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

17/04/2017
467 Maître Mario 100 000 000
FAC DEGS - FOAD GESTION

4563 Versements reçus sur augmentation 100 000 000

Pour solde du compte crédité
18/04/17
512 Banque 98 050 000
604 Achats d’études… 1 950 000
467 Maître Mario 100 000 000
Pour solde du compte crédité
TOTAUX 300 000 000 300 000 000

3-5 Augmentation de capital par conversion de créances

La comptabilité constate uniquement la promesse des souscripteurs, puis la libération par
conversion de leurs créances sur la société. L’opération s’effectue sans aucune manipulation de
fonds. La transformation des dettes de la société émettrice des titres, en capital, appartenant
à son créancier est seul principe.

EXERCICE N°6
Le 01 mars 2017, la société anonyme industrielle « J » a acheté à crédit auprès de son
fournisseur « M » Ar 120 000 000 de matières premières, payable le 01 juin de la même année.
L’entreprise « J » se trouve en difficulté financière, et en échange de leurs créances, le
fournisseur « M » lui demande de convertir ces créances en capital. Ainsi, le 05 juin 2017, de
5 000 actions de nominal Ar 20 000, sont émises à Ar 24 000.
Travail à faire :
1 – Comptabiliser les écritures relatives à ces opérations.

86
Nombre de titres composant le capital social, obtenu par le rapport entre le capital d’Ar 200 000 000 et la valeur nominal d’Ar 20 000.
87
Différence entre les deux valeurs nominales, pondérée par le nombre d’actions composant le capital social.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
45
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Solutions :

01/03/2017
88
4456 TVA déductible 20 000 000
601 Achats de matières premières 100 000 000
401 Fournisseurs 120 000 000
Suivant facture n°…
05/06/17
401 Fournisseurs de biens et services 120 000 000
101 Capital 100 000 000
1041 Prime d'émission 20 000 000
Pour solde du compte débité
TOTAUX 240 000 000 240 000 000

EXERCICE N°1
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

La valeur intrinsèque de l’action de la société « MAHAVOKATRA », au capital d’Ar 50

FAC DEGS - FOAD GESTION

000 000, divisé en actions d’Ar 20 000, était d’Ar 44 000 au 31 décembre 2016. Le 02 janvier
2017, la société procède à une augmentation de capital en numéraire, à raison d’une action
nouvelle d’Ar 20 000 pour deux actions anciennes, au prix d’émission d’Ar 28 400, dont le
minimum légal est seul appelé. Les fonds sont déposés chez Maître Mbola, notaire.
Le 06 janvier, le notaire informe que toutes les actions nouvelles sont souscrites et Monsieur
Rindra, souscripteur de 200 actions nouvelles, a libéré intégralement sa souscription. Le 18
janvier, les fonds sont virés au compte bancaire de la société, sous déduction d’Ar 36 000 de
commission toutes taxes comprises par la banque.
Travail à faire :
1 - Rechercher le montant théorique par action de la prime d’émission.
2 - Déterminer la valeur du droit de souscription attaché à chaque action ancienne.
3 - Passer au journal de la société les écritures d’augmentation de capital.
4 - Comptabiliser l’appel du solde du capital fait par la société le 25 février et sa libération le 02
mars 2017 par tous les actionnaires qui se sont libérés par versements bancaires à la banque.

88
La TVA est déductible, et calculée au taux normal de 20%.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
46
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Solutions :

1 – a : Le nombre de titres composant le capital initial

N= , soit 2 500 actions.

1 – b : Le nombre d’actions de numéraire émises

= , soit 1 250 actions nouvelles émises à Ar 28 400.

1 – c : La prime d’émission théorique

Prime = (28 400 – 20 000), soit Ar 8 400 par titre.
2 – Le droit de souscription
Ds = , soit Ar 5 200.
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

3 – a : Tableau de calcul
FAC DEGS - FOAD GESTION

Eléments Nombre Valeur nominale Valeur d’émission Montant

d’actions (en Ariary) (en Ariary)
Actions d’apports émises 1 250 20 000 - 25 000 000
Prime d’émission - - 28 400 10 500 000
Minimum légal - - - 6 250 000
Montant à libérer - - - 16 750 000
Capital restant à libérer - - - 18 750 000

3 – b : Ecritures traitant l’augmentation

02/01/2017
109 Actionnaires capital souscrit non appelé 18 750 000
4563 Versements reçus sur augmentation 16 750 000
1011 Capital souscrit non appelé 18 750 000
1013 Capital souscrit appelé non versé 6 250 000
1041 Prime d'émission 10 500 000
Promesse d'apport
d°
467 Maître Mbola 16 750 000
4563 Versements reçus sur augmentation 16 750 000
Remise des fonds chez Maître Mbola
18/01/17
4456 TVA déductible 6 000
512 Capital souscrit appelé non versé 19 714 000
627 Services bancaires et assimilés 30 000
467 Maître Mbola 16 750 000
89
4564 Associés versements anticipés 3 000 000
Pour solde du compte crédité
TOTAUX 72 000 000 72 000 000

89
Correspondants aux 75% du capital du souscripteur de 200 actions.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
47
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

4 – Ecritures d’appel et de libération du solde

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION 25/02/2017
1011 Capital souscrit non appelé 18 750 000
1012 Capital souscrit appelé non versé 18 750 000
Appel au niveau du capital
d°
4562 Actionnaires capital souscrit appelé 18 750 000
109 Actionnaires capital non appelé 18 750 000
Remise des fonds chez Maître Mbola
02/03/2017
90
4564 Associés versements anticipés 3 000 000
512 Capital souscrit appelé non versé 15 750 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 18 750 000
Suivant chèque n°…
d°
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

1012 Capital souscrit appelé non versé 18 750 000

1013 Capital souscrit appelé versé 18 750 000
FAC DEGS - FOAD GESTION

Pour solde du compte débité

d°
1013 Capital souscrit appelé versé 25 000 000
101 Capital social 25 000 000
Pour solde du compte débité
TOTAUX 100 000 000 100 000 000

EXERCICE N°2
La société anonyme « M », au capital d’Ar 2 000 000 000, divisé en actions de nominal Ar
20 000, est cotée au second marché boursier. Le 05 janvier 2017, son action est cotée Ar 50 000.
A cette date, la société décide de doubler son capital par émission d’actions de même nominal,
au prix d’Ar 32 000, à libérer de moitié lors de l’émission. Toutes les actions sont souscrites pour
le 31 janvier 2017, les fonds entaient déposés à la banque de la société.
Le 22 février, l’action « M » est cotée Ar 45 000, et la société décide de capitaliser une partie de
la réserve facultative et de distribuer 100 000 actions gratuites de même nominale à l’ensemble
des actionnaires. Le 15 mars de la même année, la société appelle le solde du capital, libéré le 31
mars, et on constate que tous les actionnaires se sont libérés par versement à la banque.
Travail à faire :
1 - Calculer le montant « Ds » du droit de souscription dont bénéficie l’action ancienne.
2 - Déterminer la valeur théorique du droit d’attribution.
3 - Passer au journal les écritures d’augmentation.
4 – Enregistrer l’appel et la libération du solde du capital social.

90
Montant du versement anticipé d’un souscripteur de 200 actions.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
48
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Solutions :

1 – a : Le nombre d’actions composant le capital initial

N= , soit 100 000 actions.

1 – 2 : Le droit de souscription

Ds = , soit Ar 9 000.

2 – Le droit d’attribution

Da = , soit Ar 15 000.

3 – Ecritures d’augmentation du capital social

05/01/2017
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

109 Actionnaires capital souscrit non appelé 1 000 000 000

4563 Versements reçus sur augmentation 2 200 000 000
FAC DEGS - FOAD GESTION

1011 Capital souscrit non appelé 1 000 000 000

1012 Capital souscrit appelé non versé 1 000 000 000
1041 Prime d'émission 1 200 000 000
Promesse d'apport
31/01/2017

512 Banque 2 200 000 000

4563 Versements reçus sur augmentation 2 200 000 000
Pour solde du compte débité, suivant chèque n°…
d°

1012 Capital souscrit appelé non versé 1 000 000 000

1013 Capital souscrit appelé versé 1 000 000 000
Pour solde du compte débité
22/02/2017
1062 Réserve facultative 2 000 000 000
1013 Capital souscrit appelé versé 2 000 000 000
Suivant décision de l'Assemblée Générale des actionnaires

TOTAUX 8 400 000 000 8 400 000 000

Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3

49
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

4 – Ecritures d’appel et de libération

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION 15/03/2017
1011 Capital souscrit non appelé 1 000 000 000
1012 Capital souscrit appelé non versé 1 000 000 000
Appel au niveau du capital
d°
4562 Actionnaires capital souscrit non appelé 1 000 000 000
109 Actionnaires capital non appelé 1 000 000 000
Appel au niveau des actionnaires
31/03/2017
512 Banque 1 000 000 000
4562 Actionnaires capital appelé non versé 1 000 000 000
Suivant chèque n°…
d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 1 000 000 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

1013 Capital appelé versé 1 000 000 000

Pour solde du compte débité
FAC DEGS - FOAD GESTION

d°
1013 Capital appelé versé 4 000 000 000
91
101 Capital social 4 000 000 000
Pour solde du compte débité
TOTAUX 8 000 000 000 8 000 000 000

EXERCICE N°3
Au 31 décembre 2016, le bilan au de la société anonyme « MIARINA », après affectation des
résultats, fait apparaître les droits des associés dans les comptes de situation nette ci-après :
- capital social entièrement libéré92 : Ar 300 000 000 ;
- réserve légale : Ar 20 000 000 ;
- réserve statutaire : Ar 88 000 000 ;
- autres réserves : Ar 102 000 000.
Le 05 janvier 2017, les postes du bilan sont correctement évalués, et il n’y a pas d’actif fictif. La
société décide de procéder à une double augmentation de capital simultanée par :
- incorporation de la réserve statutaire et éventuellement, d’une fraction des autres
réserves ; et
- émission simultanée d’actions nouvelles à souscrire en numéraire.
L’opération est réalisée en émettant :
1 action nouvelle gratuite pour 3 actions anciennes ;
2 actions nouvelles émises à Ar 24 200 pour 5 anciennes.

91
Valeur en capital des 200 000 actions.
92
Actions d’Ar 20 000.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
50
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Travail à faire :
1 - Déterminer la valeur mathématique de l’action avant augmentation.
2 - Calculer la valeur mathématique de l’action après augmentation de capital.
3 - Rechercher la valeur théorique des droits d’attribution et de souscription.
4 - Sachant que les actions de numéraires sont intégralement libérées à la banque, passer les
écritures d’augmentation de capital.
Solutions :
1 – a : Tableau de calcul de la situation nette (en Ariary) :
Eléments Montant
Capital93 300 000 000
Réserve légale 20 000 000
Réserve statutaire 88 000 000
Autres réserves 102 000 000
Total 510 000 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

1 – b : Détermination de la valeur mathématique

FAC DEGS - FOAD GESTION

Soit « A » cette valeur :

A= ; soit Ar 34 000.

2 – a : Calcul du nombre d’actions gratuitement émises

Soit ce nombre :

= ; ce qui donne 5 000 actions.

2 – b : Calcul du nombre d’actions de numéraire émises

Soit ce nombre :

= ; ce qui donne 6 000 actions, émises à Ar 24 200.

2 – c : Tableau de calcul détaillant la situation nette après la double augmentation

Valeur d’émission
Eléments Nombre d’actions ou valeur Montant
émises mathématique (en Ariary)
(en Ariary)
Situation nette avant la double opération 15 000 34 000 510 000 000
Valeur d’émission des actions d’apport 6 000 24 200 145 200 000
Valeur des actions gratuites 5 000 0 0
Situation nette après la double opération 26 000 25 20094 655 200 000

93
En divisant le montant du capital social, on obtient 15 000 actions entièrement libérées.
94
Valeur mathématique après la double augmentation, obtenue à partir du rapport entre la situation nette d’Ar 655 200 000 et les 26 000 actions.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
51
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Soit la valeur mathématique après la double opération :

= , soit Ar 25 200.

3 – a : Le droit d’attribution
*Da = 25 200 ;

Da = Ar 8 400.
3 – b : Le droit de souscription
*Ds + 24 200 = 25 200 ;

Da = Ar 400.
4 – a : Tableau détaillant les montants à comptabiliser
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

Eléments Nombre Valeur nominale Valeur d’émission Montant

d’actions (en Ariary) (en Ariary)
FAC DEGS - FOAD GESTION

Actions gratuites 5 000 20 000 - 100 000 000

Actions d’apport 6 000 20 000 - 120 000 000
Prime d’émission 6 000 20 000 24 200 25 200 000
Montant à libérer95 145 200 000

4 – b : Comptabilisation
05/01/2017
96
1063 Réserve statutaire 88 000 000
1062 Autres réserves 12 000 000
1013 Capital … 100 000 000
Suivant décision de l'Assemblée Générale
d°
4563 Versements reçus sur augmentation 145 200 000
1013 Capital souscrit appelé versé 120 000 000
1041 Prime d'émission 25 200 000
Promesse d'apport
d°
512 Banque 145 200 000
4563 Versements reçus sur augmentation 145 200 000
Pour solde du compte débité, suivant chèque n°…
d°
97
1012 Capital souscrit appelé non versé 220 000 000
1013 Capital souscrit appelé versé 220 000 000
Pour solde du compte débité
TOTAUX 610 400 000 610 400 000

95
Valeur intégrale des actions d’apport augmentée de celle de la prime d’émission.
96
Composé d’Ar 88 000 000 de réserve statutaire et Ar 12 000 000 d’autres réserves.
97
Valeur des 11 000 actions d’Ar 20 000.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
52
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

EXERCICE N°4
INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
Le 23 avril, 2017, les actionnaires de la société « T » SA ont tenu une assemblée générale
extraordinaire. Celle-ci s’est prononcée favorablement pour porter le capital de la société d’Ar
200 000 000 à Ar 320 000 000. La valeur nominale des actions est d’Ar 20 000. L’augmentation
de capital a été réalisée par :

- une émission d’actions de numéraire d’une part ; et

- une distribution d’actions gratuites par la capitalisation de la réserve légale d’autre part.
Les deux opérations ont été faites simultanément, les actions nouvelles étant réservées aux
anciens actionnaires. Les actions de numéraires ont été émises à Ar 48 000 l’une et libérées
entièrement dès la souscription par des versements à la banque. L’action « T » était cotée à Ar
64 000 avant l’augmentation de capital, et théoriquement, cette valeur devait être Ar 55 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

après la double opération réalisée.

FAC DEGS - FOAD GESTION

Travail à faire :
1 - Déterminer le nombre d’actions de numéraire émises, et celui des actions gratuitement
distribuées.
2 - Calculer la valeur du droit de souscription et celle du droit d’attribution, attaché à chaque
action ancienne.
3 - Passer au journal les écritures relatives à cette augmentation de capital de la société « T ».
Solutions :
1 – a : Calcul de l’augmentation de capital
Augmentation = 320 000 000 – 200 000 000, soit Ar 120 000 00098.
Soit le nombre d’actions de numéraire et les actions gratuitement émises, d’où :

= 6 000.

1 – b : Tableau de calcul traduisant la situation nette

Nombre d’actions Valeur Montant
Eléments mathématique ou (en Ariary)
prix d’émission (en
Ariary)
Situation nette initiale99 10 000 64 000 640 000 000
Valeur d’émission des actions d’apport (6 000 - ) 48 000 288 000 000 – 48 000

Valeur d’émission des actions gratuites 0 0

Nouvelle situation nette 16 000 55 000 880 000 000

98
En divisant cette valeur, on a 6 000 actions à émettre.
99
Les 10 000 actions sont obtenues par la division du capital initial d’Ar 200 000 000 par la valeur nominale.
Interdictions : Photocopie et reproduction Réf : foadgestion-degs/tanà/2017/L3/S6/UE/[Link]/3
53
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1 – c : Nombre d’actions émises

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
De la dernière colonne du tableau, on peut écrire l’égalité suivante :
640 000 000 + (288 000 000 – 48 000 ) = 880 000 000, d’où :

= 1 000 actions gratuitement émises ; et

= 5 000 actions.

2 – a : Tableau de calcul détaillant les calculs des quotités

Nature de la quotité Valeur
Qds

Qda
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FAC DEGS - FOAD GESTION

2 – b : Le montant du droit de souscription attaché à chaque action ancienne

Ds + 48 000 = 55 000 ;

Ds = Ar 3 500.
2 – c : La valeur du droit d’attribution

Da = 55 000 ;

Da = Ar 5 500.
3 – a : Tableau détaillant les montants à comptabiliser
Eléments Nombre Valeur nominale Valeur Montant
d’actions (en Ariary) d’émission (en Ariary)
Actions de numéraire 5 000 20 000 - 100 000 000
Prime d’émission 5 000 20 000 48 000 140 000 000
Montant à libérer100 - - - 240 000 000
Actions gratuites 1 000 20 000 - 20 000 000

100
Valeur intégrale des actions d’apport augmentée de celle de la prime d’émission.
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3 – b : Comptabilisation
INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION 23/04/2017
1061 Réserve légale 20 000 000
101 Capital 20 000 000
Suivant décision de l'Assemblée Générale
d°
4563 Versements reçus sur augmentation 240 00 000
101 Capital 100 000 000
1041 Prime d'émission 140 000 000
Promesse d'apport
d°
512 Banque 240 000 000
4563 Versements reçus sur augmentation 240 000 000
Pour solde du compte débité, suivant chèque n°…
TOTAUX 500 000 000 500 000 000
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EXERCICE N°6
FAC DEGS - FOAD GESTION

Au 31 décembre 2016, le bilan de la « SA Mamokatra », avant détermination de l’IR (en

Ariary) :
Amortissement et
Actif Montant brut pertes de valeur Net Capitaux propres et passifs Montant
Actifs non courants Capitaux propres
Frais de développement 600 000 400 000 200 000 Capital non appelé 75 000 000
101
Terrains 90 000 000 90 000 000 Capital appelé versé 125 000 000
Matériel industriel 25 000 000 20 000 000 5 000 000 Réserve légale 18 000 000
Matériel de transport 30 000 000 6 000 000 24 000 000 Réserve facultative 5 000 000
Matériel informatique 1 800 000 360000 1 440 000 Réserve statutaire 4 500 000
Mobilier de bureau 2 000 000 400 000 1 600 000 Report à nouveau créditeur 5 500 000
102
Total actif non courants 149 400 000 27 160 000 122 240 000 Résultat (impôt non déduit) 124 500 129
Actifs courants Total capitaux propres 357 500 129
Matières premières 8 000 000 800 000 7 200 000
Produits finis 15 000 000 1 500 000 13 500 000 Passif non courant
Clients 24 000 000 24 000 000 Emprunt et dettes assimilés 20 000 000
Clients douteux 36 000 000 3 000 000 33 000 000 Total passif non courants 20 000 000
Débiteurs divers 2 760 000 2 760 000 Passifs courants
Banques 158 800 000 158 800 000 Fournisseurs de biens 14 250 000
Caisse 43 500 129 43 500 129 Effets à payer 2 750 000
Total actifs courants 288 060 129 5 300 000 282 760 129 Créditeurs divers 3 000 000
103
Actionnaires versements anticipés 7 500 000
Total passifs courants 27 500 000
Total des actifs 437 460 129 32 460 000 405 000 129 Total capitaux propres et passifs 405 000 129

101
Composé de 5 000 actions d’apport, et 5 000 actions de numéraires libérées du minimum légal à la constitution le
02 janvier 2015.
102
L’impôt sur les Revenus est calculé au taux normal de 20%.
103
Versement intégral d’un actionnaire souscripteur de 500 actions à la constitution.
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I – Affectation des bénéfices

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
Extrait des statuts de la société :
« ….le bénéfice net d’impôt, diminué des pertes antérieures est réparti de la manière suivante :
- dotation à la réserve légale dans la limite fixée par la loi ;
- attribution d’un premier dividende de 12% sur le capital libéré et non amorti,….. tout versement
anticipé bénéficie également d’un intérêt statutaire…..».
L’assemblée réunie le 03 janvier 2017, décide d’affecter également Ar 10 000 000 de réserves
facultatives et Ar 8 000 000 à la réserve statutaire. Le solde est à distribuer aux associés à titre de
superdividende.
Travail à faire :
1 – A la date du 30 décembre 2016, calculer et comptabiliser l’Impôt sur les Revenus de l’année
2015.
2 – Présenter le tableau de répartition et comptabiliser les écritures d’affectation.
3 – Reconstituer dans un tableau la nouvelle situation nette de l’entreprise, et en déduire la valeur
mathématique comptable ex-coupon.
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II – Appel et libération du capital

Le 05 juin 2017, l’assemblée générale extraordinaire décide d’appeler le solde du capital social,
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libéré par l’ensemble des actionnaires le 15 juin par leur versement à la banque.
4 – Comptabiliser les écritures d’appel et de libération du capital social.
5 – Le 15 juillet la SA Mamokatra capitalise toutes ses réserves. Déterminer le nombre d’action à
distribuer gratuitement et comptabiliser l’opération d’augmentation du capital.
III – Evaluation
5 – Le 18 juillet 2017, la SA Mamokatra décide d’absorber la SARL « Gasy Tsara » dont le
bilan est le suivant (en Ariary) :
Actif Montant brut Capitaux propres et passifs Montant
Actifs non courants Capitaux propres
104
Terrains 25 000 000 Capital non appelé 40 000 000
Matériel industriel 5 000 000 Réserve légale 2 000 000
Matériel de transport 10 000 000 Réserve facultative 28 000 000
Matériel informatique 2 000 000 Réserve statutaire 30 000 000
Mobilier de bureau 2 000 000 Total capitaux propres 100 000 000
105
Titre de participation SA Mamokatra 20 000 000
Total actif 64 000 000
Actifs courants Passif non courant
Matières premières 6 000 000 Emprunt et dettes assimilés 5 000 000
Produits finis 15 000 000 Total passifs non courants 5 000 000
Clients 6 000 000 Passifs courants
Banques 19 000 000 Fournisseurs de biens 12 500 000
Caisse 10 000 000 Effets à payer 2 500 000
Total actifs courants 56 000 000 Total passifs courants 15 000 000
Total des actifs 120 000 000 Total capitaux propres et passifs 120 000 000

104
Parts sociales d’Ar 20 000.
105
1 000 actions Mamokatra.
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

1 - Sachant que les terrains de Mamokatra sont réévalués à 150%, calculer la valeur
mathématique intrinsèque de son action conditionnant, et en déduire la valeur mathématique
comptable ex-coupon de la SARL Gasy Tsara.

Solutions :
I : Affectation et calcul de la valeur mathématique
1 – a : Détermination de l’Impôt sur les Revenus de l’année 2016 (en Ariary)
Elément Montant
Résultat 124 500 000
IR 24 900 000

1 – b : Comptabilisation de l’Impôt sur les Revenus de l’année 2015 (en Ariary)

31/12/2016
106
695 Impôt sur les Revenus 24 900 000
444 Etat impôt sur…. 24 900 000
Suivant résultat
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d°
120 Résultat bénéfice 124 500 129
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128 Résultat en instance d'affectation 99 600 129

695 Impôt sur les Revenus 24 900 000
Pour solde du compte débité
TOTAUX 149400129 149400129

2 – a : Le tableau de répartition du bénéfice de l’année 2016 (en Ariary)

Elément Montant
Résultat en instance d'affectation 99 600 129
Réserve légale -2 000 000
Report à nouveau créditeur 5 500 000
Réserve facultative -10 000 000
Réserve statutaire107 -8 000 000
Intérêt statutaire -15 900 000
Solde 69 200 129
Superdividende -69 200 129

Total 0

106
Selon le CGI applicable à Madagascar, l’Impôt sur les Revenus est calculé sur le résultat, après l’avoir arrondi au millier d’Ariary inférieur.
107
Tenant compte de la loi 2003-036, on retient la différence entre la limite et la réserve légale déjà dotée au bilan, car les 5% du bénéfice
dépassent cette différence.
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

2 – b : Comptabilisation de la répartition des bénéfices de l’année 2016 (en Ariary)
03/01/2016
128 Résultat en instance d'affectation 99 600 129
110 Report à nouveau créditeur 5 500 000
1061 Réserve légale 2 000 000
1062 Réserve facultative 10 000 000
1063 Réserve statutaire 8 000 000
457 Associés dividendes à payer 85 100 129

TOTAUX 105 100 129 105 100 129

3 – a : La nouvelle situation nette de l’entreprise à la date du 3 janvier 2017, après l’affectation (en Ariary)
Elément Montant
Capital 125 000 000
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Réserve légale 20 000 000

Réserve facultative 15 000 000
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Réserve statutaire 12 500 000

Frais de développement - 200 000
TOTAL 172 300 000
3 – b : La valeur mathématique ex-coupon
, ce qui donne une valeur d’Ar 17 230.

II : Appel, libération et modification du capital

4 – Ecritures d’appel et de libération du capital
05/07/2017
1011 Capital souscrit non appelé 75 000 000
1012 Capital souscrit appelé non versé 75 000 000
Appel au niveau du capital
d°
4562 Actionnaires capital souscrit appelé non versé 75 000 000
109 Actionnaires capital souscrit non appelé 75 000 000
Appel au niveau des actionnaires
d°
4564 Actionnaires versements anticipés 7 500 000
512 Banque 67 500 000
4562 Actionnaires capital souscrit appelé non versé 75 000 000
Suivant chèque n°…
d°
1012 Capital souscrit appelé non versé 75 000 000
1013 Capital souscrit appelé versé 75 000 000
Pour solde du compte débité
d°
1013 Capital souscrit appelé versé 200 000 000
101 Capital 200 000 000
Pour solde du compte débité
TOTAUX 500 000 000 500 000 000

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58
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5 – a : Le nombre des titres à distribuer gratuitement

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
Soit « N » ce nombre de titres :

N= , soit 2 375 actions gratuites.

5 – b : Comptabilisation de l’augmentation du capital social

15/07/2017
1061 Réserve légale 20 000 000
1062 Réserve facultative 15 000 000
1063 Réserve statutaire 12 500 000
101 Capital 47 500 000
Suivant décision de l'assemblée générale
TOTAUX 47 500 000 47 500 000
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III – Evaluation
FAC DEGS - FOAD GESTION

6 – a : Tableau des réserves latentes traitant certains éléments d’actifs non courants de la SA Mamokatra
(en Ariary)

Eléments Valeur comptable Valeur réelle Plus-value Moins-value

Terrains 90 000 000 135000000 45 000 000 -
Total 90 000 000 135000000 45 000 000 -

6 – b : Evaluation de la SA Mamokatra (en Ariary)

Elément Montant
Capital 247 500 000
Actif fictif108 -200 000
Plus-value 45 000 000
TOTAL 292 300 000

6 – c : Valeur mathématique de la SA « Mamokatra »

Vm = , soit Ar 23 620.

6 – d : Tableau des réserves latentes permettant d’avoir la valeur d’une part sociale de la SARL
« Gasy Tsara » (en Ariary)
Eléments Valeur comptable Valeur réelle Plus-value Moins-value
109
Titres de participation Mamokatra 20 000 000 23 620 000 3 620 000 -
TOTAL 20 000 000 23 620 000 3 620 000

108
C’est un actif fictif venant diminuer la valeur de la situation nette de l’entreprise.
109
Par rapport au coût d’achat d’Ar 20 000 et à la valeur mathématique actuelle de la SA Mamokatra, les actions détenues par Gasy Tsara
présentent une plus-value d’Ar 3 440 000.
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6 – e : Situation nette de la SARL « Gasy Tsara » avant l’opération de fusion

INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
Elément Montant
Capital 40 000 000
Réserve légale 2 000 000
Réserve facultative 28 000 000
Réserve statutaire 30 000 000
Plus-value sur les titres Mamokatra 3 620 000
TOTAL 103 620 000

6 – f : Valeur mathématique de Gasy Tsara

Vm = , soit Ar 51 810.
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SUJET N°7
Au 31 décembre 2015, de la balance après inventaire d’une entreprise industrielle installée à
FAC DEGS - FOAD GESTION

Madagasikara, on relève les soldes suivants (en Ariary).

Libellés Solde débiteur Solde créditeur

Achats de matières premières 130 000 000
Charges externes 1 500 356
Impôts et taxes 2 345 895
Charges de personnel 18 456 500
Autres charges opérationnelles 3 450 000
Charges financières 2 400 000
Dotations aux amortissements et aux pertes de valeur 15 000 000
Ventes de produits finis 340 000 000
Autres produits opérationnels 4 675 890
Produits financiers 7 000 000

Sachant qu’Ar 15 000 000 des charges de personnel, et Ar 10 000 000 des dotations aux
amortissements et aux pertes de valeur sont uniquement déductibles :
1 – Par écritures, déterminer le résultat comptable de l’exercice 2015.
2 – Au taux de 20%, calculer puis comptabiliser l’Impôt sur les Revenus de l’exercice 2015, puis
son règlement (par chèque) à la date limite de paiement.

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60
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INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION

Solutions :
1 – Détermination du résultat comptable
31/12/2015
129 Résultat perte 173 152 751
601 Achats de matières premières 130 000 000

61 Charges externes 1 500 356

63 Impôts et taxes 2 345 895

64 Charges de personnel 18 456 500

65 Autres charges opérationnelles 3 450 000

66 Charges financières 2 400 000

68 Dotations aux amortissements et aux pertes de valeur 15 000 000

Pour solde des comptes crédités
d°
701 Ventes de produits finis 340 000 000
75 Autres produits opérationnels 4 675 890
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76 Produits financiers 7 000 000

120 Résultat bénéfice 351 675 890
FAC DEGS - FOAD GESTION

Pour solde des comptes crédités

d°
120 Résultat bénéfice 351 675 890
129 Résultat perte 173 152 751
120 Résultat bénéfice 178 523 139
Suivant comptes de gestion
TOTAUX 861 504 531 861 504 531

2 – a- Le résultat fiscal110
Résultat fiscal = Ar 186 979 63.
2 – b-Ecritures fiscales
31/12/2015
695 Impôt sur les Revenus 37 395 800
444 Etat impôt sur les résultats 37 395 800
Suivant résultat fiscal
d°
120 Résultat bénéfice 178 523 139
695 Impôt sur les Revenus 37 395 800

128 Résultat en instance d'affectation 141 127 339

Pour solde du compte débité

15/05/2015
444 Etat impôt sur les résultats 37 395 800
512 Banque 37 395 800
Suivant chèque n°…

TOTAUX 253 314 739 253 314 739

110
Calculé au taux de 20% sur le résultat fiscal, qui n’est autre que le résultat comptable augmenté des charges non déductibles, arrondi au millier
d’Ariary inférieur.
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61
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

SUJET N°8
INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
Au 31 décembre 2016 et avant inventaire, les comptes de bilan de la même entreprise sont les
suivants (en Ariary) :
Eléments Débit Crédit
Capital social - 100 000 000111
Réserve légale - 8 000 000
Emprunt - 12 000 000
Fonds commercial 2 400 000 -
Titres de participation 15 000 000 -
Logiciel informatique 600 000 -
Amortissement du logiciel - 200 000
Constructions 20 000 000
Amortissement des constructions - 1 000 000
Matériel industriel 3 000 000 -
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Amortissement matériel industriel - 600 000

Stocks de produits finis 10 000 000 -
FAC DEGS - FOAD GESTION

Perte de valeur sur stocks de produits finis - 1 000 000

Fournisseurs de biens et services - 3 600 000
Effets à payer - 6 600 000
Clients 60 000 000 -
Clients douteux 24 000 000 -
Pertes de valeur sur comptes clients - 2 000 000
Banque 113 261 569,50 -
Caisse 96 761 569,50 -

1 - La valeur réelle des titres de participation s’élève à Ar 25 000 000.

2 – L’entreprise a été créée en janvier 2015. Le logiciel est amortissable sur trois ans. Les
constructions sont amortissables linéairement sur 20 ans. Le matériel industriel est amortissable
sur cinq ans, selon le même mode.

3 – A l’inventaire, il reste en stocks : Ar 15 000 000 de matières premières et Ar 28 000 000 de

produits finis, ayant nécessité respectivement 5% et 10% des pertes de valeur.

4 – L’entreprise règle en espèce la totalité de sa dette envers son fournisseur de biens et service.

5 – Les clients viennent de verser la totalité de leurs dettes en espèce mais aucune écriture n’a été
passée.

6 – Un client douteux, débiteur d’Ar 24 000 000 toutes taxes comprises règle par chèque Ar
14 400 000 pour solde (aucune écriture n’a été passée). En 2015, 10% des pertes de valeur ont
été comptabilisées sur cette créance.

111
Actions d’Ar 20 000, entièrement libéré en octobre 2015.
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62
 DROIT ET COMPTABILITE DES SOCIETES FOAD GESTION : 2017

7 – Le relevé reçu de la banque présente Ar 125 567 de commissions et Ar 350 875 d’intérêts
INTERDICTION: PHOTOCOPIE ET REPRODUCTION
créditeurs.

8 - Une facture d’achat de matières premières d’un montant toutes taxes comprises d’Ar
7 200 000 a été comptabilisée, mais la livraison se fera en janvier 2017.

9 – Au 31 décembre 2016, il reste à accorder Ar 600 000 hors taxes des remises à un client. 10 –
150 unités de produits finis de l’entreprise sont exportées et livrés à un client français à 400
euros. A l’inventaire, le cours est d’Ar 3 875.

Travail à faire
1 - Comptabiliser les écritures d’inventaire du 31 décembre 2016.
2 - Présenter le bilan après inventaire de l’entreprise.
3 - Au taux de 20%, calculer puis comptabiliser l’Impôt sur les Revenus de l’année.
4 – Le 10 janvier 2017, l’assemblée générale ordinaire de l’entreprise décide d’affecter le résultat
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de la façon suivante :
FAC DEGS - FOAD GESTION

- dotation à la réserve légale : maximum légal ;

- attribution d’un intérêt statutaire de 12% sur le capital libéré et non amorti ;
- dotation à la réserve statutaire suivant décision de l’assemblée générale ordinaire des
actionnaires.
Le reliquat est versé aux associés à titre de superdividende, sous réserve d’un report à nouveau
éventuel. L’assemblée des actionnaires réunie le 15 janvier 2017, décide de porter à la réserve
statutaire la somme d’Ar 60 000 000, d’attribuer aux actions un superdividende d’Ar 60 000,
présenter le tableau de répartition, et comptabiliser les écritures d’affectation du résultat, puis
comptabiliser à la date du 25 janvier 2017 les écritures de paiement des dividendes et celle de la
liquidation112 de l’impôt.

112
Par chèque bancaire.
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1 – a : Ecritures d’inventaires

31/12/2015
261 Titres de participation 10 000 000
105 Ecart d'évaluation 10 000 000
Suivant valeur recouvrable des titres
d°
6811 Dotations aux amortissements 1 800 000
2803 Amortissement du logiciel 200 000
2813 Amortissement des constructions 1 000 000
28154 Amortissement matériel industriel 600 000
Suivant plan d'amortissement
d°
31 Matières premières 15 000 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

6031 Variation de stocks de matières premières 15 000 000

Constatation du stock final
FAC DEGS - FOAD GESTION

d°
35 Produits finis 28 000 000
714 Variation de stocks de produits finis 28 000 000
Constatation du stock final
d°
685 Dotations actifs courants 3550000
391 Perte de valeur sur matières premières 750000
395 Perte de valeur sur produits finis 2 800 000
Suivant valeurs recouvrables
d°
401 Fournisseurs de biens et services 3 600 000
53 Caisse 3 600 000
Suivant pièce de caisse n°…
d°
53 Caisse 60 000 000
411 Clients 60 000 000
Suivant pièce de caisse n°…
d°
512 Banque 14 400 000
416 Clients douteux 14 400 000
Suivant chèque n°…
d°
4456 TVA déductible 1 600 000
654 Pertes sur créances irrécouvrable 8 000 000
416 Clients douteux 9 600 000
Régularisation
TOTAUX A REPORTER 145 950 000 145 950 000

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64
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491 Perte de valeur sur comptes clients 2 000 000
785 Reprises d'exploitations actifs courants 2 000 000
Pour solde
d°
627 Services bancaires et assimilés 125 567
512 Banque 125 567
Suivant relevé n°…
d°
512 Banque 350 875
76 Produits financiers 350 875
Suivant relevé n°…
d°
486 Charges constatées d'avance 6 000 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

601 Achats de matières premières 6 000 000

Etat des charges constatées d'avance
FAC DEGS - FOAD GESTION

d°
4458 Etat TVA à régulariser 120 000
7091 RRRA sur ventes de produits finis 600 000
4198 RRR à accorder 720 000
Etat des charges à payer
d°
701 Ventes de produits finis 600 000
7091 RRRA sur ventes de produits finis 600 000
Pour solde
d°
4112 Clients étrangers 232 500 000
701 Ventes de produits finis 232 500 000
Suivant facture n°…
d°
6031 Variation de stocks de matières premières 15 000 000
601 Achats de matières premières 15 000 000
Pour solde
d°
714 Variation du stock de produits finis 10 000 000
35 Stocks de produits finis 10 000 000
Annulation du stock
d°
395 Perte de valeur sur produits finis 1 000 000
785 Reprises d'exploitations actifs courants 1 000 000
Pour solde
d°
714 Variation du stock de produits finis 18 000 000
701 Ventes de produits finis 18 000 000
Pour solde
TOTAUX 432 246 442 432 246 442
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2 – a : Le bilan après inventaire du 31 décembre 2015 (avant calcul de l’Impôt sur les Revenus)
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UM : MGA

CAPITAUX PROPRES
ACTIFS Brut Amort et PV Net ET PASSIFS Montant
Actifs non courants - - - Capitaux propres -
Logiciels 600 000 400 000 200 000 Capital 100 000 000
Fonds commercial 2 400 000 - 2 400 000 Ecart d'évaluation 10 000 000
Titres de participation 25 000 000 - 25 000 000 Réserves 8 000 000
Constructions 20 000 000 2 000 000 18 000 000 Résultat bénéfice 470 798 447
Matériels industriel 3 000 000 1 200 000 1 800 000 Total capitaux propres 588 798 447
Total actifs non courants 51 000 000 3 600 000 47 400 000 -
Actifs courants - - - Passif non courant -
Matières premières 15 000 000 750 000 14 250 000 Emprunt et dettes assimilés 12 000 000
Produits finis 28 000 000 2 800 000 25 200 000 Total passif non courant 12 000 000
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

Charges constatées d'avance 6 000 000 - 6 000 000 -

TVA déductible 1 600 000 - 1 600 000 -
FAC DEGS - FOAD GESTION

TVA à régulariser 120 000 - 120 000 Passifs courants -

Clients étrangers 232 500 000 - 232 500 000 Effets à payer 6 600 000
Banque 127 886 877,50 - 127 886 877,50 RRR à accorder 720 000
Caisse 153 161 569,50 - 153 161 569,50 Total passifs courants 7 320 000
Total actifs courants 564 268 447 3 550 000 560 718 447 - -
TOTAL CAPITAUX PROPRES
TOTAL DES ACTIFS 615 268 447 7 150 000 608 118 447 ET PASSIFS 608 118 447

3 – a : Détermination de l’Impôt sur les revenus

IR = 20%*470 798 000 ;
IR = Ar 94 159 600.
3 – b : Comptabilisation de l’Impôt
31/12/2016
695 Impôt sur les revenus 94 159 600
444 Etat impôt sur les résultats 94 159 600
Suivant résultat
d°
120 Résultat bénéfice 470 798 447
695 Impôt sur les revenus 94 159 600
128 Résultat en instance d'affectation 376 638 847
Pour solde du compte débité
TOTAUX 564 958 047 564 958 047

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4 – a : Tableau de répartition (en Ariary)

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Elément Montant
Résultat net d'impôt 376 638 847
Réserve légale113 (2 000 000)
Réserve statutaire (60 000 000)
Intérêt statutaire114 (12 000 000)
Solde 302 638 847
Superdividende115 (300 000 000)
Report à nouveau créditeur (2 638 847)
Total 0
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4 – b : Ecritures d’affectation, et de paiement des dividendes et impôt (en Ariary) :

FAC DEGS - FOAD GESTION

15/01/2017
128 Résultat en instance d'affectation 376 638 847
1061 Réserve légale 2 000 000
1063 Réserve statutaire 60 000 000
110 Report à nouveau créditeur 2 638 847
457 Associés dividendes à payer 312 000 000
Suivant tableau de répartition
25/01/2017
457 Associés dividendes à payer 312 000 000
444 Etat impôt sur les revenus 94 159 600
512 Banque 406 159 600
Suivant chèque n°…
TOTAUX 782 798 447 782 798 447

113
Différence entre la limite légale et la réserve déjà dotée.
114
Calculé au taux de 12% sur le montant du capital social.
115
Montant du superdividende unitaire multiplié par 5 000 actions composant le capital social.
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SOMMAIRE (ELEMENT N°3)

Exercice sur la constitution des sociétés commerciales ................................................. 1

Exercice n°1 ............................................................................................................... 1
Exercice n°2 ............................................................................................................... 5
Exercice n°3 ............................................................................................................... 6
Exercice n°4 ............................................................................................................... 8
Exercice n°5 ............................................................................................................. 12
Exercice n°6 ............................................................................................................. 14
Exercice sur l’affectation des résultats ......................................................................... 16
Exercice n°1 ............................................................................................................. 16
Exercice n°2 ............................................................................................................. 16
Exercice n°3 ............................................................................................................. 17
CHAPITRE III : EVALUATION DES TITRES SOCIAUX....................................... 18
Section1 : Evaluation à partir des droits sur les résultats sociaux ............................ 18
1-1 La valeur financière d’un titre ............................................................................ 18
Exercice n°1 ............................................................................................................. 18
1-2 La valeur de rendement .................................................................................. 19
Exercice n°2 ............................................................................................................. 19
UNIVERSITE D'ANTANANARIVO

Section2 : Evaluation à partir des droits sur la situation patrimoniale ..................... 20

2-1 Actif net comptable ........................................................................................ 20
2-2 Actif net réel économique .............................................................................. 21
FAC DEGS - FOAD GESTION

Exercice n°3 ............................................................................................................. 21

2-3 Valeur mathématique dans le cas d’une participation.................................... 23
Exercice n°4 ............................................................................................................. 23
Exercice n°5 ............................................................................................................. 25
Exercice n°6 ............................................................................................................. 27
Exercice n°7 ............................................................................................................. 28
Exercice n°8 ............................................................................................................. 29
CHAPITRE IV : MODIFICATION DU CAPITAL SOCIAL ..................................... 30
Section1 : Principes généraux .................................................................................. 31
1-1 Modification du capital d’une Société Anonyme........................................... 31
1-2 La libération des actions................................................................................. 32
1-3 Augmentation de capital par apports nouveaux ............................................. 33
Section2 : Droit préférentiel de souscription ............................................................ 33
2-1 Technique comptable ..................................................................................... 34
Exercice n°1 ............................................................................................................. 34
2-2 Augmentation de capital en nature ................................................................. 37
Exercice n°2 ............................................................................................................. 37
Section3 : Augmentation de capital par incorporation de réserves .......................... 39
3-1 Le droit d’attribution ...................................................................................... 39
3-2 Technique comptable ..................................................................................... 40
Exercice n°3 ............................................................................................................. 40
3-3 Augmentation de capital effectuée simultanément ........................................ 42
Exercice n°4 ............................................................................................................. 42
3-4 Augmentation de capital par élévation de la valeur nominale ....................... 44
Exercice n°5 ............................................................................................................. 44
3-5 Augmentation de capital par conversion de créances .................................... 45
Exercice n°6 ............................................................................................................. 45
Exercice n°1 ............................................................................................................. 46
Exercice n°2 ............................................................................................................. 48
Exercice n°3 ............................................................................................................. 50
Exercice n°4 ............................................................................................................. 53
Exercice n°6 ............................................................................................................. 55
Sujet n°7 ................................................................................................................... 60
Sujet n°8 ................................................................................................................... 62

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