Ecole supérieure de commerce

Planification financière à court terme

Dr. BENACHOUR Amira

Année universitaire : 2022/2023

Module : Planification financière à court terme

Coefficient : 03

Crédit : 03

Mode d’évaluation :
- Examen 60%
- Test 40%

Volume horaire :
(3h /1H15 cours et 1h15 TD)
Objectif du module

- Établir un bilan prévisionnel;

- Établir un compte de résultat prévisionnel;

- Établir un budget de trésorerie;

- Elaborer un business plan prévisionnel;

- Analyser la situation financière future d’une entreprise.

 Plan du cours
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme;

Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine;

Chapitre III : Compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise;

Chapitre IV : Budget de trésorerie, encaissement décaissement.

If you fail to plan, you are planning to fail
Benjamin Franklin

Plans are nothing, planning is everything

Dwight Eisenhower
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

C’est quoi la planification?

La planification est un processus qui consiste à fixer les objectifs, déterminer les
moyens nécessaires pour la réalisation des ces objectifs et définir les étapes pour les
atteindre.
Elle nous permet de répondre à ces questions:
- Quelle est notre situation ?
- Que voulons nous accomplir?
- Commet réalisons nous nos objectifs?
- Qui se chargera d’exécuter toutes les activités mises en évidence à ce
changement?
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

Types de planification

1-Planification stratégique : consiste à établir un schéma de développement

global dans le but d’atteindre une série d’objectifs préalablement définie, elle
s’agit d’un processus pour déterminer où votre entreprise s’en va et comment
elle y arrivera.
2-Planification opérationnelle : consiste à déterminer de manière plus ou
moins exactement les objectifs de l’entreprise à court, à moyen et à long terme,
et de concevoir les stratégies les plus adaptées qui contribueront à les atteindre.
3- Planification financière : L’objet de notre cours.
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

1. Définition de la planification financière

La planification financière est une phase très importante dite fondamentale

dans la gestion financière de l’entreprise car elle permet de traduire les
objectifs de cette dernière en chiffres pour pouvoir anticiper l’évolution de
l’environnement et limiter les risques. Donc nous pouvons dire que la
planification financière est un moyen de prévoir, au mieux, les
conséquences financières sur l’entreprise des choix d’investissement et des
risques supportés.
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

La planification financière permet d’élaborer un plan détailler de

l’activité de l’entreprise dans un horizon de 3 à 5 ans, en tenant
compte des décisions prises par l’entreprise pour répondre aux
objectifs intermédiaires et l’objectif global de l’entreprise. Chaque
décision s’accompagne par la mise en œuvre de moyens financiers
pour atteindre les objectifs.
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

• Planification financière à long terme : c’est une planification qui s’étale

sur un horizon de 3 à 5 ans, elle conduit à établir le plan d’investissement
et de financement, ce dernier permet la quantification des décisions
stratégiques qui permettent la détermination, de la structure du
portefeuille d’entreprise et les moyens de financement.
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

• Planification financière à court terme : c’est une planification qui s’étale sur
un horizon d’une année au maximum, elle conduit à établir les budgets
annuels qui traduit les décisions opérationnelles en chiffres et permet
d’identifier en détail les dépenses et les recettes de l’entreprise pendant un
exercice comptable.
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

2. Intérêt et objectif de la planification financière à court terme

La planification financière permet de :

- Comparer en permanence les chiffres prévus avec la réalité réalisée

(comparaison ex ante/ex post) ;
- Identifier suffisamment tôt les problèmes qui peuvent intervenir, ce qui
permet de réagir rapidement ;
- Vérifier facilement la situation effective de l’entreprise (autocontrôle).
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

3. Outils de la planification financière à court terme

La planification financière à court terme repose sur un ensemble d’outils afin

de bien la mettre en œuvre qui sont :

▪ Le chiffre d’affaires prévisionnel

Le chiffre d’affaires prévisionnel constitue la base du compte de résultat
prévisionnel, il prévoit les futurs volumes de vente sur la base de valeurs
empiriques et avec une étude approfondie du marché et prévoit aussi le prix
de vente à travers une étude des coûts supportées par l’entreprise.
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

▪ Étude prévisionnelle des investissements

L’étude prévisionnelle des investissements consiste à vérifier comment financer l’activité de

l’entreprise et voir la rentabilité de nouveaux investissements pour l’avenir.

▪ Planification des liquidités

La planification des liquidités consiste à identifier l’ensemble des recettes et des dépenses
attendues pour une période d’une année. Nous parlons ici d’établir un budget de trésorerie,
cette planification est essentielle pour éviter les situations financières précaires et garantir la
pérennité de l’entreprise.
Chapitre I : Notions de base sur la planification financière à court terme

▪ Compte de résultat prévisionnel

Le compte de résultat prévisionnel est la pièce maîtresse de la planification financière il

correspond un tableau récapitulatif des produits et des charges prévus pour l’entreprise.
Par ce dernier nous pouvons montrer si une entreprise va gagner, et ce que nous
appelons le bénéfice de l’entreprise.

▪ Bilan prévisionnel

Le bilan prévisionnel consiste à montrer l’évolution des postes de l’actif du bilan (actif
immobilisé, actif circulant, disponibilités) et les postes du passif (capitaux propres, dettes
financières, dettes à court terme).
La chronologie de la planification financière à court terme se présente comme suit :

• Budget des encaissements

Budget de
trésorerie • Budget des décaissements

Compte de • Produits prévus

résultat
prévisionnel • Charges prévues
• Biens, dettes
Bilan et obligations
prévisionnel prévisionnelles
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

1. Qu’est ce qu’un Bilan ?

Est un état financier qui nous renseigne sur la situation financière de

l’entreprise et nous donne une photographie du patrimoine de cette
dernière pendant une année.

Nous pouvons dire aussi que le bilan résume tout ce que l’entreprise
possède et tout ce qu’elle doit durant un exercice comptable.
 Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

• Le bilan se compose de deux parties principales que nous l’apollons l’actif et le passif. Elles
sont regroupées selon deux principes fondamentaux : la liquidité et l’exigibilité.

• L’actif : il représente la partie droite du bilan et nous indique sur tout ce que possède
l’entreprise (terrain, matériel, bâtiments, participations, stocks, disponibilités…).

• Le passif : il représente la partie gauche du bilan et nous indique sur tout ce que l’entreprise
doit (emprunt bancaire ; dettes fournisseurs, dettes fiscales...).

• Remarque : les deux parties doivent être égaux cela veut dire que le total actif = total passif.
 ACTIF Montant Passif Montant
ACTIF IMMOBILISE CAPITAUX PROPRES
Immobilisations incorporelles Capital émis

Frais de développement Ecart d’évaluation

Logiciels informatiques et assimilés Ecart de réévaluation

Immobilisations corporelles Provisions

Réserves
Terrains
Résultat
Constructions
PASSIFS NON COURANTS
Installations techniques, matériel et outillage industriels
Emprunts plus d’un an
Immobilisations financières
PASSIFS COURANTS
Prêts
Dettes Fournisseurs
Participations des filiales
Dettes fiscales
ACTIF CIRCULANT
Stocks de Marchandises CBC

Créances clients
Banques comptes courants
Caisse
TOTAL TOTAL
Bilan condensé
Actif Montant Passif Montant
Actif immobilisé Capitaux propres
Immobilisations incorporelles Capital émis
Immobilisations corporelles Réserves
Immobilisations financières Résultat
Actif circulant Dettes à moyen et long terme
Stocks Passif circulant
Créances clients Dettes fournisseurs
Disponibilité Dettes fiscales
CBC
Total Total
Illustration
• L’entreprise ADEM présente au 31/12/N les comptes suivants :

Montant : DA

- Matériels industriels : 128 200 - Créances clients : 125 762

- Capital émis : 170 000 - Dettes fournisseurs :64 000

- Stock de matières premières : 15 850 - Emprunt bancaire :137 000
- Mobilier de bureau et d’informatique : 10 372
- Brevets : 12 800
- Banques, comptes courants : 102 800
- Logiciels informatiques : 145 000
- Dettes fiscales et sociales : 24 720
- Réserves : 157 800
- Caisse : 20 550

• TAF :

- Elaborez le bilan de l’entreprise ;

- Trouver le résultat de cette dernière.

 Solution
Actif Montant Passif Montant
Actif immobilisé 296 372 Capitaux propres 335 614 327 800
Immobilisations incorporelles 157 800 Capital émis 170 000
Brevets 12 800 Réserves 157 800
logiciels informatiques 145 000 Résultat 7 814
Immobilisations corporelles 138 572 Dettes à MLT 137 000
Matériels industriels 128 200 Emprunt bancaire 137 000
Mobilier de bureau et informatique 10 372 Passif circulant 88 720
Actif circulant 264 962 Dettes fournisseurs 64 000
Stocks de matières premières 15 850 Dettes fiscales 24 720
Créances clients 125 762
Disponibilité 123 350
Banques, comptes courants 102 800
Caisse 20 550
Total 561 334 Total 561 334
- Calcul du résultat :
- La règle Résultat = Total Actif – total Passif
561 334 – 327 800 – 137 000 – 88 720 = 7 814
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

2. Qu’est ce qu’un Bilan prévisionnel ?

Est un document comptable (état financer) élaboré dans le but de

prévoir l’activité de l’entreprise et les flux qui surviennent entre
deux années. Il va nous donner une vision claire sur la situation
patrimoniale de l’entreprise dans un avenir proche.
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

• Comment remplir un bilan prévisionnel ?

- Les montants figurants dans le bilan prévisionnel représentent des montants

d’avenir, ils sont d’origine du compte de résultat prévisionnel et des différents
budgets prévisionnels tel le budget des investissements, le budget des encaissements
et le budget des décaissements.

- Il s’agira tout simplement de partir du bilan de l’année N-1 et de porter les

différentes augmentations ou diminutions dans les comptes correspondants du bilan
tout en tenant compte des taux de dépréciation des immobilisations.
 Résultat
Ajouter les nouveaux Cumul des amortissements
prévisionnel du
investissements
CDR prévisionnel

Actif Brut Amortissement Net Passif Montant

Actif immobilisé Capitaux propres Emprunt (capital

restant du )
Stock final Immobilisations incorporelles Capital
au 31/12
Immobilisations corporelles Réserves Budget des
décaissements
Immobilisations financières Résultat

Actif circulant Dettes financières

Budget des
TVA à payer (
encaissements Stocks Passif circulant budget de TVA)
Dettes
Créances clients fournisseurs
Autres créanciers Dettes fiscales
Disponibilités Dettes sociales
Total Total
Eventuel Charges sociales
crédit de TVA à payer du budget
Trésorerie finale
des
décaissements
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

3. Analyse prévisionnelle de la structure financière de l’entreprise

L’analyse prévisionnelle de la situation financière repose sur quelques

indicateurs qui sont : le fonds roulement net global, le besoin en fonds de
roulement et la trésorerie net.
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

Le fonds de roulement net global (FRNG) : il représente l’excédent des

capitaux permanents (capitaux propres + dettes à long et moyen terme) qui
permet de financer l’actif immobilisé de l’entreprise, il se calcul de deux
manières :

Par le haut du bilan :

FRNG = Capitaux permanents – Actif immobilisé

Par le bas du bilan :

FRNG = Actif circulant – Passif circulant

FRNG > 0 : Capitaux permanents > Actif immobilisé

L’entreprise est en équilibre financier et les capitaux permanant financent suffisamment l’actif immobilisé, il
existe un excédent de capitaux à long terme destiné à financer l’actif circulant, donc le fonds de roulement
constitue une marge de sécurité appréciable dans le maintien de la solvabilité.

FRNG < 0 : Capitaux permanents < Actif immobilisé

Les capitaux permanents ne représentent pas un montant suffisant pour financer l’intégralité des
immobilisations, celui-ci exprime un déséquilibre dans la structure de financement de l’actif de l’entreprise.
C’est ce qui va l’obliger à financer la partie manquante par des ressources à court terme.

FRANG = 0 Capitaux permanents = Actif immobilisé

L’entreprise réalise un équilibre financier minimum. L’actif circulant couvre les dettes à court terme, ainsi que
les ressources stables couvrent les emplois durables sans qu’un excédent ne soit généré.
 Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

Le besoin en fonds de roulement (BFR) : peut être défini comme la part des actifs
circulants (besoin généré par le cycle d’exploitation), les achats, la production et la
vente, qui n’est pas financé par les ressources d’exploitation. Le besoin en fonds de
roulement exprime en terme financier les relations qu’aura l’entreprise avec des
agents économiques tels que les clients, les fournisseurs et tout ce qui touche à l’actif
à court terme et au passif à court terme.

BFR = Stocks + Créances clients – Dettes fournisseurs

BFR = 0 : stock + créances clients = dettes fournisseurs

Les ressources d’exploitation couvrent à pleine les valeurs d’exploitation et les valeurs réalisables, on
peut dire que l’entreprise est à pleine au juste équilibre financier à court terme.

BFR > 0 : stock + créances clients > dettes fournisseurs

Les ressources d’exploitation ne couvrent pas les valeurs d’exploitation et les valeurs réalisables, donc
l’entreprise a besoin d’un fonds de roulement.

BFR < 0 : stock + créances clients < dettes fournisseurs

Les ressources d’exploitation couvrent largement les valeurs d’exploitation et les valeurs réalisables,
donc l’entreprise n’a pas besoin d’un fonds de roulement.
La trésorerie nette (TN) : la trésorerie représente ce qui reste dans l’entreprise après que celle-ci ait financé ses
immobilisations et tous les besoins de son activité. C’est un excédent si la trésorerie est positive, et une insuffisance
si la trésorerie est négative.

TN = FRNG – BFR

TN = Disponibilité – Concours Bancaires Courants (CBC)

TN > 0 : L’équilibre financier est atteint, les valeurs disponibles dépassent les dettes à court terme. Il y a donc
solvabilité et sécurité. Cependant si la trésorerie positive est excessive, cela consistera en une trésorerie improductive,
oisive.
TN < 0 : BFR > FR, il n’y a pas de trésorerie oisive mais risque de dépendance financière à l’égard des banques.
C’est une situation coûteuse, c’est une situation de découvert chronique.

TN = 0 : L’équilibre financier est atteint de manière parfaite. Cette pratique de « trésorerie zéro » protège l’entreprise
d’une part contre le risque de dépendance à l’égard des banquiers prêteurs à court terme et, d’autre part contre le risque
de maintien d’une trésorerie oisive.
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

Le besoin en fonds de roulement normatif : est un BFR exprimé en jour du CA, il permet de
décomposer le bilan en poste et il est utile pour les prévisions et la comparaison entre
entreprises.

BFR Normatif = (BFR/CAHT) *360

Exemple :

Une entreprise a un BFR de 1 000 DA et un chiffre d’affaires de 20 000 DA; calculer le BFR normatif de cette
dernière.

BFR normatif = (1 000/20 000) *360 = 18 jours du chiffre d’affaires

Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

Le BFRN permet une analyse précise de chacune de ses composantes en temps

d’écoulement et coefficient de structure, et indique ainsi les composantes sur

lesquelles il convient d’agir pour réduire son montant. La méthode de calcul du

BFR normatif se résume dans le tableau suivant :
 Temps
Poste Coefficient de structure d'écoulement Emplois Ressources
Stocks de matières
premières C1 T1 C1*T1

Stocks de produit finis C2 T2 C2*T2

Créances clients C3 T3 C3*T3
TVA déductible C4 T4 C4*T4
Fournisseurs C5 T5 C5*T5

Charges de personnel C6 T6 C6*T6

Organisme sociaux C7 T7 C7*T7
C8
TVA collectée T8 C8*T8

BFR en jours Emplois - Ressources ∑ Emplois ∑ Ressources

BFRN BFR en jours
 Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine
Les temps d’écoulement : il représente la continuité d’écoulement des flux du premier au dernier jour, de
chaque mois (achats, ventes), et la discontinuité par contre, pour certains flux en raison des dates de
règlements (paiement des salaires nets, paiement des charges sociales, paiement de la TVA, …).

T1 : il représente le temps d’écoulement des stocks de matières premières et se calcul comme suit :

𝑉𝑎𝑙𝑒𝑢𝑟 𝑚𝑜𝑦𝑒𝑛𝑛𝑒 𝑑𝑢 𝑠𝑡𝑜𝑐𝑘 𝐻𝑇

T1 =
Coût 𝑑′ 𝑎𝑐ℎ𝑎𝑡 𝐻𝑇 𝑑𝑒𝑠 𝑀𝑃 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑜𝑚é𝑒𝑠
*360
- Valeur moyenne du stock = (stock initial+ stock final) /2 ;

- Coût d’achat des MP consommées = Achat +stock initial-stock final

T2 : il représente le temps d’écoulement des produits finis et se calcul comme suit :

𝑉𝑎𝑙𝑒𝑢𝑟 𝑚𝑜𝑦𝑒𝑛𝑛𝑒 𝑑𝑢 𝑠𝑡𝑜𝑐𝑘 𝐻𝑇
T2 = Coût 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑖𝑡𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑖𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑢𝑠 * 360
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

T3 : il représente le délai moyen des créances clients et se calcul comme suit :

T3 = 30/2 + la date de règlement

- 30/2 c’est la moyenne d’un mois ;

- Les clients règlent à 30 jours fin du mois : 30/2 + 30 ;

- Les clients règlent à 60 jours fin du mois : 30/2+ 60.

T4 : il représente le délai de la TVA déductible et se calcul comme suit :

T4 = 30/2 + 20

- 30/2 est la moyenne d’un mois ;

- 20 fait référence au paiement de la TVA le 20 du mois suivant.

Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

T5 : il représente le temps d’écoulement des fournisseurs et se calcul comme suit :

T5 = 30/2 + la date de règlement

- 30/2 c’est la moyenne d’un mois ;

- Les fournisseurs dont le paiement à 30 jours fin du mois : 30/2 + 30 ;

- Les fournisseurs dont le paiement à 60 jours fin du mois : 30/2+ 60 ;

- Les fournisseurs dont le paiement à 30 jours fin du mois le 10 : 30/2 + 30 + 10.

T6 : il représente le temps d’écoulement des charges de personnel et se calcul comme suit :

- Paiement la fin du mois : T6 = 30/2 ;

- Paiement le 5 du mois suivant : T6 = 30/2 + 5.

Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

T7 : il représente le temps d’écoulements des sommes payées aux organismes sociaux et se

calcul comme suit :

T7 = 30/2 + 15

- Paiement le 15 du mois suivant.

T8 : il représente le temps d’écoulement de la TVA collectée et se calcul comme suit :

T8 = 30/2 + 20
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

Les coefficients de structure : ils sont obtenus en effectuent la relation entre la valeur
de l’élément du BFR et le chiffre d’affaires hors taxes.

C1 : coefficient de structure des stocks de matières premières et se calcul comme suit :

Coût 𝒅′ 𝒂𝒄𝒉𝒂𝒕 𝒅𝒆𝒔 𝒎𝒂𝒕𝒊𝒆𝒓𝒆𝒔 𝒑𝒓𝒆𝒎𝒊𝒆𝒓𝒆𝒔 𝒄𝒐𝒏𝒔𝒐𝒎é𝒆𝒔

C1 =
𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆 𝑯𝑻

C2 : coefficient de structure des produits finis et se calcul comme suit :

Coût 𝒅𝒆 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒊𝒕𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒊𝒔 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒖𝒔

C2 =
𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆 𝑯𝑻
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

C3 : coefficient des créances clients et se calcul comme suit :

𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆𝒔 𝑻𝑻𝑪

C3 =
𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆 𝑯𝑻

C4 : coefficient de la TVA déductible et se calcul comme suit :

𝑴𝒐𝒏𝒕𝒂𝒏𝒕 𝒅𝒆 𝒍𝒂 𝑻𝑽𝑨 𝒅é𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒃𝒆

C4 =
𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆 𝑯𝑻

C5 : coefficient des achats et se calcul comme suit :

𝑨𝒄𝒉𝒂𝒕𝒔 𝑻𝑻𝑪
C5 =
𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆 𝑯𝑻
Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

C6 : coefficient de la TVA collectée et se calcul comme suit

𝑴𝒐𝒏𝒕𝒂𝒏𝒕 𝒅𝒆 𝒍𝒂 𝑻𝑽𝑨 𝒄𝒐𝒍𝒍𝒆𝒄𝒕é𝒆

C6 =
𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆 𝑯𝑻

C7 : coefficient de la rémunération du personnel

𝑺𝒂𝒍𝒂𝒊𝒓𝒆𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒔
C7 =
𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆 𝑯𝑻

C8 : coefficient des organismes sociaux

𝒄𝒉𝒂𝒓𝒈𝒆𝒔 𝒔𝒐𝒄𝒊𝒂𝒍𝒆𝒔
C8 =
𝑪𝒉𝒊𝒇𝒇𝒓𝒆 𝒅′ 𝒂𝒇𝒇𝒂𝒊𝒓𝒆 𝑯𝑻
 Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

Exemple :

Les informations prévisionnelles d’une entreprise sont les suivantes :

- Durée de stockage des matières premières : 45 jours ;

- Durée des créances clients : 30 jours

- Durée des dettes fournisseurs : 60 jours

- La TVA est de 19%, payable le 20 du mois suivant ;

- Le coût d’achat HT est égal à 70% du chiffre d’affaires;

- Le chiffre d’affaires prévisionnel est de 100 HT.

• TAF :

- Déterminer le BFR en jours de chiffre d’affaires.

Chapitre II : Bilan prévisionnel, image prévue du patrimoine

Coefficient de Temps Ressour

Poste structure d'écoulement Emplois ces
Stocks de matières
premières 0,7 45 31,5
Créances clients 1,19 30 35,7
TVA déductible 0,133 35 4,655
Fournisseurs 0,833 60 49,98
TVA collectée 0,19 35 6,65
BFR en jours Emplois - Ressources 71,855 56,63
BFRN 15,225
Chapitre 03 : Compte de résultat prévisionnel, film prévu de
l’entreprise
 Introduction
• L’objectif de toute entreprise est de faire du PROFIT, qui permet de
rémunérer l’entrepreneur pour son travail et également pour le capital
investi.
• Pour réaliser ce profit, l’entreprise va produire et vendre des biens et/ou
des services à un prix qui doit lui permettre de couvrir ses propres
achats et ses frais de toute nature.
• Ces différentes opérations sont enregistrées par le COMPTE DE
RESULTATS.
Chapitre 03 : Compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

1. Le compte de résultat : est un état financier qui résume tous les produits
réalisés par l’entreprise et toutes les charges supportées par cette dernière
afin d’accomplir son activité.

Il ne prend pas en considération l’encaissement et le décaissement par contre il

présente le résultat réalisé par l’activité de l’entreprise que ce soit un bénéfice ou
bien une perte.

Le compte de résultat se compose de deux groupes de postes les produits et les

charges.
Chapitre 03 : Compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

• On enregistre dans les PRODUITS tout montant (hors taxes) provenant

d’une opération ayant ou devant engendrer normalement une recette pour
l’entreprise : vente de marchandises, prestation de services (main
d’œuvre, par exemple), intérêts encaissés sur un placement d’argent, …
Ces opérations génèrent un enrichissement de l’entreprise puisque l’actif
augmente soit d’un avoir (liquidités), soit d’une créance.

Produits =/ Recettes
Chapitre 03 : Compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

• On enregistre dans les CHARGES tout montant provenant d’une opération :

- soit ayant ou devant engendrer une dépense courante (pas les dépenses
d’investissements en immobilisé) : achat de marchandises, de services, frais
généraux, salaires du personnel, taxes, frais financiers, … ;
- soit constatant une perte d’actif : amortissement des immobilisations, perte
d’éléments de stock, clients insolvables, …, ce que l’on qualifie de charges non
décaissées.

Charges =/ Dépenses
 Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

❑Les charges : elles concernent généralement les flux réels entrants (achats de biens ou
services) ou emplois consommés par l’entreprise afin d’assurer son exploitation. Les charges
représentées dans le compte de résultat sont les suivants :

• Achats : ils subdivisent en deux catégories : des achats stockés tel l’achat de marchandise ; de
matières premières, d’emballage et d’équipements, et des achats non stockés tel l’eau, les
fournitures administratives….

• Variations de stocks de matières premières :

• Stock initial + achats = stock final + consommation

• Variations MP = stocks initial – stocks final

 Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

• Services extérieurs : ils concernent la location mobilières et immobilières, les

charges locatives, les frais d’études et de recherche….

• Charges de personnel : elles concernent les rémunérations et les salaires, les

primes et les charges sociales ;

• Impôts et taxes assimilées : ils concernent la taxe professionnelle, la taxe

d’apprentissage, les taxes sur salaires, les timbres fiscaux et droits
d’enregistrements.
 Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

• Dotations aux amortissements : désignent la somme de la perte de valeur du bien

(des immobilisations).

• Charges financières : elles concernent les intérêts des emprunts, l’escomptes

accordés, les intérêts bancaires, et les pertes de change.

• Charges exceptionnelles : souvent encourues à la suite d’accidents, ou de

circonstances économiques ou technologiques défavorables et/ou imprévisibles, (les
valeurs comptables des éléments d’actif cédés, les pénalités, amendes fiscales et
pénales).
 Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

❑Les produits : ils concernent pour l’essentiel à des flux réels sortants (ventes ou prestations de
services) ou ressources produites par l’entreprise durant une année d’activité.

• Le chiffre d’affaire : il représente l’ensemble des ventes ou bien la prestation de services réalisés par
l’entreprise ;

• Les ventes : elles concernent les ventes de produits finis, la vente des marchandises et la prestation de
service et elles se calcul à travers la quantité vendue et le prix de vente ;

• La variation de stocks de produits finis :

• Stock initial + production de l’exercice = stock final + Ventes

• Variations PF = stock final – stock initial ;

Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

• Production immobilisée : elle concerne toute la production réalisée pour le propre

compte de l’entreprise ;

• Subvention d’exploitation : représente les aides que donne l’Etat aux entreprises
pour motiver l’exploitation ;

• Produits financiers : ils concernent les revenus des titres comme les dividendes et
les intérêts), les intérêts des prêts, les escomptes obtenus et les gains de change.

• Produits exceptionnels : ils concernent les produits exceptionnels sur opérations de

gestion, et les prix de cession d’éléments d’actif.
 Charges Montant Produits Montant
Charges d'exploitation Produits d'exploitation
Achats de MP Ventes de produits finis
Variations de stocks de MP Variations de stocks de PF
Autres achats charges externes Production immobilisée
Charges de personnel Subvention d’exploitation
Charges sociales

Dotation aux amortissements

Charges financières Produits financiers
Intérêts
Charges exceptionnelles Produits exceptionnels
Total des charges Total des produits
Bénéfice Perte
 Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

2. Le compte de résultat prévisionnel

C’est une récapitulatif de l’activité future de l’entreprise, il nous donne idée sur les
charges et les produits de l’entreprise dans l’avenir généralement une année .

Le compte de résultat prévisionnel regroupe l’ensemble des prévisions des produits et

des charges. Il constitue le principal document de synthèse budgétaire tant au niveau de
la prévision où il permet de déterminer le résultat bénéficiaire ou déficitaire de l’année à
venir qu’au stade du contrôle où l’on envisage d’avoir une vue synthétique des écarts
d’exploitation.
 Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

• Les montants figurants dans le compte de résultat prévisionnel représentent des

montants d’avenir, ils sont d’origine de l’anticipation de l’entreprise sur son
activité et des différents budgets prévisionnels tel le budget des investissements,
le budget des encaissements et le budget des décaissements.
 Total HT des achats du Total HT des ventes du
budget des achats budget des ventes

Charges Montant Produits Montant

Charges d'exploitation Produits d'exploitation

Stock initial – Stock final –stock
stock final Achats de MP Ventes de produits finis initial
Variations de stocks de
Total HT des Variations de stocks de MP PF
autres achats Autres achats et charges
externes
Charges de personnel
Total des
Charges sociales
salaires
Dotation aux Intérêts des emprunts
amortissements
Total des Charges financières Produits financiers
charges sociales Intérêts

Charges exceptionnelles Produits exceptionnels

Amortissement Total des charges Total des produits
de la période Bénéfice Perte Charges > produits

Charges < produits

Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

3. Analyse prévisionnelle de l’activité de l’entreprise

L’analyse prévisionnelle de l’activité de l’entreprise permet de mesurer la performance

dégagée par cette dernière et de savoir si elle peut atteindre ses objectifs avec ses propres
capacités, elle se fait à travers les soldes intermédiaires de gestion qui sont :

▪ La Marge commerciale : elle correspond à la marge dégagée par l’entreprise et se

calcul par la différence entre le prix de vente et le coût d’achat, (les deux en hors
taxes) et se calcul comme suit :

MC = Vente de marchandises – coût d’achat de marchandises

 Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise
▪ La valeur ajoutée : elle représente la richesse créée par l’entreprise et elle sert à la rémunération
des diffèrent facteurs de production et se calcul comme suit :

VA = production de l’exercice – consommation de l’exercice

▪ L’excédent brut d’exploitation : il mesure la rentabilité économique réalisée par l’activité de

l’entreprise et se calcul comme suit :

EBE = valeur ajoutée – charges de personnel – impôts, taxes et versement assimilées

▪ Le résultat opérationnel : ou bien le résultat d’exploitation mesure la performance économique de

l’entreprise et se calcul comme suit :

RO = EBE+ autres produits opérationnels – autres charges opérationnelles - dotations aux

amortissements + reprises sur perte de valeur
 Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise
▪ Résultat ordinaire avant impôts : il représente le résultat réalisé par l’activité ordinaire de l’entreprise sans prise en compte de
l’impôt sur le bénéfice et se calcul comme suit :

ROAI = Résultat opérationnel + résultat financier

▪ Résultat ordinaire après impôts : il représente le résultat de l’entreprise après déduction de l’impôt sur bénéfice et se calcul
comme suit :

ROAI = résultat avant impôts – impôts sur bénéfice (IS)

▪ Résultat extraordinaire : il représente un résultat issu des opérations non récurrentes et ne rentrent pas dans l’activité ordinaire
de l’entreprise et se calcul comme suit :

RE = produits extraordinaires – charges extraordinaires

▪ Résultat net de l’exercice : il représente la rentabilité réalisée par l’entreprise durant un exercice comptable et se calcul
comme suit :

RNE = résultat ordinaire après impôts + résultat extraordinaire

Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

• La capacité d’autofinancement prévisionnelle : elle indique l’aptitude

pour une entreprise à pouvoir se financer à partir de ses ressources internes.
• La CAF exprime la capacité de l’entreprise à financer :
- la rémunération des apporteurs de capitaux,
- le renouvellement de ses actifs immobilisés,
- l’expansion de l’entreprise.
• À partir du compte de résultat prévisionnel, on peut estimer également la
capacité d’autofinancement globale prévisionnelle de la manière ci-après par
la méthode soustractive :

CAF = Résultat net d’exercice – produits non encaissables + charges non

décaissables
Chapitre 03 : compte de résultat prévisionnel, film prévu de l’entreprise

• Les produits non encaissables :

- Reprise sur perte de valeur;
- Plus-values sur sorties d’actif immobilisés;
- Ecarts d’ évaluation sur actifs financiers (plus-value);
- Profits nets sur cessions d’actifs financiers.
• Les charges non décaissables :
- Dotations aux amortissements et provisions;
- Moins-values sur sorties d’actif immobilisés;
- Ecarts d’ évaluation sur actifs financiers (moins value);
- Pertes nettes sur cessions d’actifs financiers.
Chapitre 04 : Budget de trésorerie, encaissement
décaissement
 Chapitre IV : Budget de trésorerie, encaissement décaissement

1. Définition du budget de trésorerie

Le budget de trésorerie est le principal instrument de prévision financière à court

terme ; il permet d’établir pour des périodes plus ou moins longues (année, mois,
semaine et jour), les prévisions de flux financiers et d’envisager les ajustements
nécessaires pour combler les insuffisances ou placer les excédents de trésorerie.

Le budget de trésorerie est un document qui récapitule les flux monétaires encaissés
et décaissées pendant un exercice comptable, il regroupe toutes les informations
financières fournis par les autres budgets de l’entreprise. Il permet :
Chapitre IV : Budget de trésorerie, encaissement décaissement

- D’établir la situation prévisionnelle de la trésorerie constituée par les disponibilités en

caisse, compte en banque, compte postal ;

- De prévoir le besoin de financement à court terme ;

- De déterminer le niveau de liquidité nécessaire à l’entreprise en fonction de ses objectifs ;

- De synthétiser l’ensemble des activités de l’entreprise par les flux financiers prévus ;

- De porter une appréciation sur la situation prévisible de l’entreprise ;

- De prendre des décisions en matière financière.

Chapitre IV : Budget de trésorerie, encaissement décaissement
2. Composition et élaboration du budget de trésorerie

Le budget de trésorerie est généralement établi mois par mois pour une période de 6 à 12 mois.
Il comprend 3 grandes parties : les encaissements, les décaissements, et les soldes du mois et
solde cumulé à la fin de chaque mois.

2.1 Budget des encaissements

Il représente tous les flux financiers entrants en termes de fonds pendant une période donnée,
généralement une année, il regroupe tous types de ventes effectuées par l’entreprise : vente de
produits finis, vente de marchandise, prestation de service… donc c’est la somme du budget des
ventes en TTC et les créances restantes dans le bilan de N-1.
Chapitre IV : Budget de trésorerie, encaissement décaissement

Illustration :

L’entreprise N présente les informations suivantes :

- Les créances clients du 31/12/N-1 représentent 50 000 payés : 50% en janvier, 50%
en février ;

- Les ventes prévisionnelles mensuelles représentent 30 000 en HT ;

- Encaissement 30% au comptant, 30% à 30 jours et le reste à 60 jours ;

- La TVA 19%.

TAF : Etablir le budget des encaissements du 31/03/N.

Budget des ventes :

Janvier Février Mars

Ventes en HT 30 000 30 000 30 000
TVA collecté 5 700 5 700 5 700
Ventes en TTC 35 700 35700 35 700

Budget des encaissements :

Total Janvier Février Mars

Créances clients 50 000 25 000 25 000
Janvier 35 700 10 710 10 710 14 280
Ventes en TTC Février 35 700 10 710 10 710
Mars 35 700 10 710
Total
encaissements 157 100 35 710 46420 35 700
Chapitre IV : Budget de trésorerie, encaissement décaissement
2. Budget des décaissements

Le budget des décaissements regroupe un ensemble des sous-budgets qui sont :

▪ Budget des achats de matières premières : il regroupe l’ensemble des achats de matières
premières effectuées par l’entreprise selon le mode de règlement des fournisseurs ;

Illustration :

- Le bilan du 31/12/N-1 présente une dette fournisseurs de 5 000 DA payable en janvier ;

- L’entreprise ‘A’ prévoit des achats mensuels de matières premières d’une valeur de 10 000
DA en HT payés : 50% au comptant, 50% en 60 jours ;

- La TVA est de 19% ;

 Budget des achats des MPs :

Janvier Février Mars

Achat de MP en HT 10 000 10 000 10 000
TVA déductible 1900 1900 1900
Achat en TTC 11 900 11 900 11 900

▪ Budget des autres achats : il regroupe l’ensemble des achats tel les fournitures non
stockables, les fournitures d’entretiens, les fournitures administratives…

Illustration :

- Une entreprise prévoit l’achat des chaises d’une valeur de 700 DA en HT, des fournitures
d’entretiens d’une valeur de 250 DA en HT en mois de janvier ;
- Le paiement est au comptant ;
- La TVA est de 19% ;
 Budget des autres achats :
Janvier Février Mars
Achat des chaises en HT 700
Achats des fournitures
d'entretiens en HT 250
TVA déductible 181
Achats en TTC 1 131
▪ Budget des services extérieurs : il comprend tous ce qu’est à une relation avec les charges locatives, les
redevances de crédit-bail, la sous-traitance générale, les frais de la formation du personnel….

Illustration :

- Les prévisions d’une entreprise pour les services extérieurs sont les suivants :
- Honoraires d’expertise s’élèvent à 1500 DA en HT en mois de février ;
- Entretien d’un matériel s’élèvent à 300 DA en HT en mois de mars ;
- L’assurance est de 6900 DA en HT en mois de janvier ;
- La TVA est de 19% ;
Budget des services extérieurs :

Janvier Février Mars

Honoraires d'expertise 1 500
Entretien du matériel 300
Assurance 6 900
TVA déductible 1 311 285 57
TTC 8 211 1 785 357

▪ Budget des charges de personnel : il comprend les rémunérations du

personnel et les charges sociales selon le mode de la paie des salariées.

Illustration :

- La rémunération du personnel est de 6000 DA mensuellement ;

- Les charges sociales représentent 25% de la rémunération mensuelle payable le
15 du mois suivant ;
 Janvier Février Mars
Rémunération 6 000 6 000 6 000
Charges sociales 1500 1 500 1,500

▪ Budget des investissements : il comprend tous les investissements qui va effectuer l’entreprise tel
l’achat d’un matériel de transport, agencement et installation …

Illustration :

- Une entreprise prévoit l’achat d’un matériel de transport de 10 000 DA en HT en mois de février et
un matériel de bureau de 4 700 DA en HT en mois de Mars, le paiement est au comptant ;
- La TVA est de 19%

Janvier Février Mars

Matériel de transport 10 000
Matériel de bureau 4 700
TVA déductible 1 900 893
TTC 11 900 5 593
 ▪ Budget du TVA : il comprend les différents TVA calculé et il permet de déterminer la TVA due de
chaque mois, cette dernière ce calcul comme suit :

TVA due = TVA collecté – TVA déductible – crédit TVA du mois précédent

Illustration :

- Les dettes fiscales s’élèvent à 1 200 DA, payable en janvier N ;

Budget de TVA :
Janvier Février Mars
TVA collecté 5700 5700 5700
TVA sur achat de MP 1900 1900 1900
TVA sur autres achats 180,5
Matériel de transport 1900
Matériel de bureau 893
TVA sur services extérieurs 1311 285 57
TVA sur investissements 1 900 893
Total TVA déductible 3392 4085 2850
TVA à payer 2308 1615 2850
Budget des décaissements :

Janvier Février Mars

Dettes fournisseurs 5 000
Matériel de transport 11 900
Matériel de bureau 5 593
Achat de MP 5 950 5 950 11 900
Autres achats 1 130,5
Rémunération du personnel 6 000 6 000 6 000
Charges sociales 1 500 1 500
TVA à payer 1 200 2 308 1 615
Autres achats 8 211 1 785 357
Total décaissements 27 492 29 443 26 965
 Chapitre IV : Budget de trésorerie, encaissement décaissement
2.3 Solde de trésorerie

Il représente la synthèse du budget de trésorerie, il permet de déterminer le montant de la trésorerie à la fin du

chaque mois. Il se calcul par la différence entre les encaissements et les décaissements de l’entreprise.

Remarques :

- À chaque début du moins en commence par le solde de trésorerie du mois précédent ;

- Si le solde est positif : le trésorier doit chercher à placer cet excédent dans des placements intéressants et
moins risqués ;
- Si le solde est négatif : l’entreprise doit chercher des moyens de financement a court terme (les moyens les
plus utilisées sont les découverts bancaires et l’escompte des effets de commerce).

Illustration

- Les disponibilités en 31/12/N-1 s’élèvent à 450 DA ;

 Chapitre IV : Budget de trésorerie, encaissement décaissement

Janvier Février Mars

8 668,5 25 645,5
Trésorerie initiale 450
Total encaissements 35 710 46 420 35 700
Total décaissements 27 492 29 443 26 965
Trésorerie finale 8 668,5 25 645,5 34 380,5

Commentaire :

L’ entreprise dégage un excédent de trésorerie ce qu’elle permet de le placer dans des

produits plus intéressants et moins coûteux.