Intérêts composés
Définition
• L’intérêt composé intervient dans les opérations à long terme
(plusieurs années) ; on parle d’un placement (ou d’un prêt) à intérêts
composés lorsqu’il y a capitalisation des intérêts. C’est-à-dire qu’au
bout d’un temps donné – généralement l’année – on additionne les
intérêts au capital. Les intérêts de l’année suivante sont alors
calculés à partir du nouveau capital ainsi formé.
Exemple
• Considérons, pour un capital de 5 000€ un placement à intérêts composés au
taux de 12% sur 3 ans.
- La première année : le capital initial C0 = 5000, l’intérêt produit I1 = 5000*12/100
= 600 et la valeur acquise C1 = 5000 + 600 = 5600 ;
- la deuxième année, le capital initial C1 = 5600, l’intérêt produit I2 = 5 600*12/100 =
672 et la valeur acquise C1 = 5600 + 672 = 6272 ;
- la troisième année : le capital initial C2 = 6272, l’intérêt produit I3 = 6272*12/100 =
752,64 et la valeur acquise C3 = 6272 + 752,64 = 7024,64 € ;
• Ce placement a donc rapporté sur 3 ans : 7024,64 – 5000 = 2024,64 €
• Remarque : à intérêts simples, le même capital placé au même taux sur la même
durée aurait rapporté : 5000*12*3/100 = 1800 €
Formule de calcul
• Si on pose :
- C : montant du capital initial
- n : durée du placement en années
- i : intérêt rapporté par 1 € en 1 an (i = t/100)
• On peut, en tenant le raisonnement retenu sur l’exemple précédent, déterminer l’intérêt produit et la valeur
acquise du capital, pour chaque année consécutive.
• Soit,
- pour la première année : intérêt du capital I1 = C*i ; valeur acquise C1 = C + I1 = C(1+i)
- pour la deuxième année : intérêt du capital I2 = C1*i ; valeur acquise C2 = C1 + I2 = C1(1+i) = C(1 + 𝑖)2
- pour la troisième année : intérêt du capital I3 = C2*i ; valeur acquise C3 = C2 + I3 = C2(1+i) = C (1 + 𝑖)3
- et ainsi de suite ;
Formule de calcul (suite)
• On démontre, en prolongeant le raisonnement précédent que la valeur acquise du capital C
placé pendant n année à intérêts composés est égale à :
(𝐶)𝑛 = C(1 + 𝑖)𝑛
• Cette formule fondamentale est à retenir.
• On en déduit que :
- l’intérêt de la 𝑁 𝑖è𝑛𝑒 année de placement est : 𝐼 𝑛 = 𝐶 𝑛−1 *i = C(1+i)𝑛−1 *i ;
- l’intérêt composé produit par le capital C pendant n années est : Cn – C = C[(1+i)𝑛 -1
• Remarque importante : les valeurs acquises, ainsi que les intérêts produits chaque année
successivement, pendant n années consécutives, sont en progression géométrique de raison:
(1+i).
Exemple
• Un capital de 10000€ est placé à intérêts composés pendant 5 ans au taux
de 10%.
• Calculer la valeur acquise du capital et l’intérêt produit pendant 5 ans.
- Au bout de 5 ans : C5 = C(1 + 𝑖)5 = 10 000(1,10)5 = 16105,10€
- Intérêt produit pendant 5 ans : C5 – C = 6105,10€.
Calcul autour de l’intérêt composé
• On remarque très vite que la formule fondamentale donne lieu à des
calculs très lourds dès que n devient grand. On aura donc recours selon le
cas :
- soit aux tables logarithmiques (non utilisées dans le cadre de ce cours) ;
- soit aux tables financières ;
- soit à une calculatrice financière.
• Nous retiendrons l’une des deux dernières solutions.
Exemple 1
• Quel est le capital qui, placé à 7,5% pendant 10 ans, a pour valeur acquise
10 305,16€ ?
- Soit C10 = 10 305,16
- Soit C, capital initial, tel que C(1,075)10 = 10 305,16
- D’où C = 10 305,16/(1,075)10 = 5 000
Exemple 2
• Quel est le taux de placement qui, pour un capital de 20 000€ et sur 7 ans
rapporte 17 748,33 d’intérêts?
- Soit i tel que 20 000(1 + 𝑖)7 = 20000 + 17748,33 = 37748,33
- Soit (1 + 𝑖)7 = 37 748,33/20 000 = 1,8874
- D’où i = (1,8874)1/7 – 1 = 0,095 soit 9,5%
Exemple 3
• Quelle est la durée du placement, à 7,5%, pour lequel la valeur acquise d’un
capital de 60 000€ est de 123 661,92€.
- Soit, 60000(1,075)𝑛 = 123 661,92
- Soit (1,075)𝑛 = 123 661,92/60 000 = 2,061
• Dans ce cas, il s’agit d’utiliser les tables financières qui vous donneront
directement n, ou de travailler par tâtonnement et d’essayer plusieurs taux
successifs.
• Ici, d’une manière ou d’une autre, on trouve n = 10
Taux équivalents
• Deux taux sont équivalents si, pour un même capital et pour la même
durée, ils produisent le même intérêt global – c’est-à-dire – que les valeurs
acquises du capital sont égales.
Taux équivalents (suite)
• Si un capital C est placé à intérêts composés pendant n années :
- au taux annuel i, il y a alors n capitalisations et Cn = C(1 + 𝑖)𝑛 ;
- au taux ik correspondant à une fraction d’année 1/k, alors il y a capitalisation après chaque période de 1/k années, soit k
capitalisations par an et n*k capitalisations pour n années.
Donc Cn = C(1 + 𝑖𝑘) 𝑛𝑘 .
• Le taux i k est équivalent à i si et seulement si les valeurs acquises sont égales, soit :
C(1 + 𝑖)𝑛 = C(1 + 𝑖𝑘) 𝑛𝑘
• Soit (1+i) = (1 + 𝑖𝑘)𝑘 et
- i = 1 + 𝑖𝑘 𝑘
−1
1
• - i = (1+i k ) k – 1 - Ik = (1 + 𝑖) − 1 𝑘
• - i k =(1+i) 1/k - 1
Exemple
• Calculer le taux trimestriel équivalent au taux annuel t = 7,5%
- Soit i = 0,075
1
Ik = (1 + 𝑖) −1
𝑘
i4 = (1,075)1/4 −1 = 1,01824 − 1 = 0,01824
Taux proportionnels
• Le taux proportionnel à i, intérêt annuel, correspondant à une fraction
d’année 1/k, est simplement égal à i/k
• Exemple: pour un taux annuel de 12%
- Taux semestriel proportionnel = 12/2 = 6%
- Taux trimestriel proportionnel = 12/4 = 3%
- Taux mensuel proportionnel = 12/12 = 1%
