FICHE RESSOURCE Le bilan comptable | etle bilan fonctionne Fn a name analyse de la performance financiére d'une entreprise passe nécessairement par l'étude de son | bilan comptable et la construction d’un bilan fonctionnel. I Le bilan comptable Il présente une image du patrimoine de l'entreprise a la date de cléture de l'exercice comptable, Clest-a-dire ensemble de ses biens et de ses dettes. Emplois : ensemble des biens ossédés par lentreprise Valeur dorigine des biens Valeur actuelle desbiens Ressources : ensemble des ressources uiont permis de financer lactifprise ACTF ‘Amort. PASSIF Total des pertes, Brut etae 4 Oe de valeur ACTIF IMMOBILISE CAPITAUX PROPRES Immobilisations Capital Biens détenus corporelles Reserves Moyens Pourune longue —_Immobilisations Report nouveau de financement durée incorporelles Résultat Along terme Immobilisations Provisions pour i financiéres risques et charges ACTIF CIRCULANT DETTES Stocks Emprunts et dettes Créances clients et auprés des établ comptes rattachés de credit (1) | Autres creances vances Avances et acomptes recus Bens détenus yp OPUS VOTES ea Moyens pourune courte De onibites Dee pes de financement durée . court terme: : Charges constatées et sociales davance Dettes fournisseurs dimmobilisations Autres dettes: a Produits constatés 5 davance i TOTAL TOTAL a () Dont concours bancaires courants Le bilan comptable permet donc de visualiser : ~ les moyens engagés par \'entreprise pour se financer (montant du capital, des emprunts) ; —le volume des dettes fournisseurs et des créances clients ; Total Actf = Total Passif.3 ai 11000 000 000 ooo. Annexe 7 Extrait du tableau de bord financier de Cr Drea en Patrimoine | ‘Trésorerie (disponibilités + VMP + CBC) ‘000 000: CREABARS Ni REABAREN1 CREABARB N 0 120% 7 100 % 80% 60% + 40% 20% 0% 20% | 5% F 10% CREABARSN2 CREABARE NH CREABARBIN mm CREABARBN @ SECTEURN Taux Taux Taux Taux decroissance de croissance de profitabilité de rentabilité duCA de la VA économique | Taux de croissance du CA ‘Taux de croissance de la VA Taux de profitabilité Taux de rentabilité économique Taux de rentabilité FinanciereFICHE RESSOURCE L’analyse fonctionnelle du bilan: cycles longs et cycles courts SS Le bilan fonctionnel met en évidence les cycles de l'entreprise. Un cycle correspond a une suite dopérations réalisées dans un ordre précis. Euemple : 'ensemble des opérations liées & l'achat, au stockage et a la vente de marchandises correspond au cycle d'exploitation. Pour construire le bilan fonctionnel a partir du bilan comptable, il est donc nécessaire d'effectuer des reclassements facilitant cette analyse par les cycles. i Le cycle long de financement © Le cycle de financement correspond a un cycle long car il concerne des opérations durables de financement appelées « ressources stables ». La mise en évidence du cycle de financement nécessite d'effectuer les reclassements suivants. Lensemble des capitaux propres appartient aaa Pas de reclassements aux associés ou aux actionnaires et correspond Labbe a des financements a long terme. Placer le total des amor 1 mul des amortissements et provisions tissements et provisions ‘ Amortissements e est considéré comme une « mise en réserve », (colonne 2 de ta ae et provisions est-a-dire un financement qui permettra CIB eas de renouveler les immobilisations a ir stables au passif. See Elles sont laissées dans les ressources stables Provisions de 'entreprise car elles peuvent s'assimiler pour risques Pas de reclassements a des réserves. Pour faire face a d’éventuelles et charges charges, tentreprise met en quelque sorte de argent de cété par le biais des provisions. hae eee fe em a des financements a long, Soene Le b ints sont d que ace s concours bancaires courants sont des 3 i financements a court terme (découverts financiéres es concours bancaires ° arene bancaires). Ils doivent donc étre soustraits pour étre reclassés en trésorerie passive oO Le cycle long d‘investissement © organisation réalise des opérations d'investissement qui consistent & acquérir des biens qui vont rester durablement dans entreprise afin d'étre exploités (« emplois stables »). La mise en évidence du cycle d'investissement nécessite d’effectuer le reclassement suivant.FICHE RESSOURCE >>> Ey Le bilan fonctionnel Il est construit & partir du bilan comptable. Certains postes du bilan comptable sont déplacés dans le cycle approprié du bilan fonctionnel ; on parle de « reclassements ». Le bilan fonctionnel peut étre présenté de maniére condensée ou plus détaillée, ACTF PASSIF EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES © Cumul total Actifimmobilsé Capitaux propres 2 colonne Immobilsations corporelles ___Amortissements et provisions delactif oe Immobitisations incorporelles Immobilsations financiéres Provisions pour risques et charges ao Emprunts et dettes financigres see ACTIF CIRCULANT © PASSIF CIRCULANT © rae Diexploitation Dexploitation Stocks Dettes fournisseurs dexploitation CCréances clients et comptes Dettes fiscales et sociales rattachés ‘Avances et acomptes recus Valeur Avances et acomptes versés Autres dettes (exploitation) brute Autres créances (dexoloitation) Produits constatés favance Charges constatées davance (exploitation) (Cexploitation) Hors exploitation Hors exploitation Voir ‘Autres créances (hors explotation) _Dettes fournisseurs Voir distinction Charges constatées davance dimmobitisations distinction dansles (hors exploitation) Autres dettes (hors exploitation) dansles annexes Dettes a's annexes comptables Produits constatés diavance comptables {hors exploitation) TRESORERIE ACTIVE ‘TRESORERIE PASSIVE Valeurs mobiléres de placement Concours bancaires courants Disponibilites [I] vutilité du bilan fonctionnel Le bilan fonctionnel est un bilan plus pratique que le bilan comptable pour analyser la situation financiére de lentreprise et ses possibilités de développement. En effet, il permet d’étudier d'ot vient 'argent et comment il est utilisé en distinguant les opérations a long terme d'investisse- ment (exemple ; ‘achat d'immobilisations) et de financement (exemple: lobtention d'un em- prunt) et les opérations a court terme dites « dexploitation » (exemples : 'achat de marchan- dises, l'obtention de délais de réglement). Il met en évidence les trois grands cycles de la vie de entreprise : le cycle de financement, le cycle d'investissement et le cycle d'exploitat ~ Analyser dots provient le financement de Lentreprise et comment il est utilisé pour financer les investissements puis exploitation ~ Détecter les déséquilibres, proposer Evaluer le patrimoine de lentrepriseFICHE RESSOURCE D> oO Le cycle court d’exploitation © Lecycle d'exploitation est un cycle court car les décisions qui 'affectent (volume des stocks, durée du crédit consent aux clients...) sont prises & court terme. On parle ainsi d'actf et de passif « circulants ». 4. Lactif circulant Stocks lls sont liés a activité de tentreprise et inscrits Annegren a iiet leurs valeurs brutes car lanalyse consiste Créances clients © ‘ jon atudier ce que tentreprise posséde réelle- et comptes cca Ree ment sans tenir compte des pertes éventuelles rattachés, (présentées dans la colonne « Dépréciation » du bilan comptable), ‘ vances et Aintégrer en actif circu- = acomptes versés lant dexploitation (C7). Ils concernent activité habituelle de lentreprise. Charges constatees ) ventiler en exploltaton A ventiter en fonction es informations hateseréances uw norsexplotation (CT). données en annexe comptable 2. Le passif circulant : Dettes fournisseurs Alnté aoe ‘vances ene oe ane Ils concernent exploitation (activité et acomptes recus @ o habituelle de lentreprise). i; La part des dettes fiscales et sociales Dettes fiscales f wens Soustraire la dette ais, Telativea une dette dis doit étre reclassée ! en hors exploitation (montant précisé : en annexe comptable*), i tcdesd constatés A ventiler en exploitation A ventiler en fonction des informations | Maes ane ou hors exploitation (CT). données en annexe comptable”. 4 Elles ne concernent pas lexploitation. : Les dettes fournisseurs dexploitation sont A intégrer aux dettes liges au cycle dinvestissement et non 7 ae Honibroandy circulantes hors ‘3 Lexploitation. Elles concernent cependant | exploitation (CT). le court terme et non le long terme. : De ce fait, elles doivent étre intégrées en hors exploitation, * Annexe comptable : document figurant a la suite du compte de résultat et du bilan, apportant des précisions et informations complémentaires sur ces documents. La trésorerie précédents et a pour pisponibilités fonction d'assurer I'ajus- Aintégrer entrésorerie active, entreprise (caisse et banque) Trésorerie possédée parFICHE RESSOURCE Les indicateurs pertinents | de performance financiére Une analyse pertinente et rigoureuse de la performance financiére de l'entreprise nécessite de compléter l'analyse fonctionnelle par la production d'indicateurs. oO La nécessaire production d'indicateurs de performance financiére Les indicateurs de performance financiére sont nombreux et choisis en fonction du besoin d'in- formation. lls permettent essentiellement de comparer les résultats dégagés par l'activité de organisation avec les moyens financiers mis & disposition. Ces indicateurs figurent souvent dans un tableau de bord financier. Celui-ci facilite la visualisa- tion et les comparaisons dans le temps et dans I'espace, et est un outil trés utile a la prise de décision. TD) Quelques indicateurs de performance financiére Les principaux indicateurs de performance financiére sont les suivants. 1. Le taux de croissance du chiffre d'affaires (CA) Le taux de croissance du CA de I'entreprise apporte des informations sur la capacité de l'entre- prise a augmenter ses ventes d'une année sur l'autre. Taux de croissance du CA = CAN = CAN-1,, 199 CAN-1 2. Le taux de croissance de la valeur ajoutée (VA) La valeur ajoutée mesure la richesse créée par entreprise grace son activité. C’est cette valeur qui est ensuite répartie entre tous les acteurs ayant contribué créer de la richesse : = les salariés (versement de leur rémunération) ; — les banques (paiement d'intéréts) ; —l'Etat (paiement des impéts, taxes et cotisations) ; ~ les associés (versement de dividendes) ; ~ la PME elle-méme (mise en réserve pour un autofinancement futur) Taux de croissance de la vA = VAN-VAN-1, 99 VAN-1 3. La profitabilité Cet indicateur consiste & comparer le résultat net comptable (bénéfice ou perte) avec le CA hors taxes qui a permis de réaliser ce résultat.FICHE RESSOURCE >>> 4%. La rentabilité économique Cet indicateur mesure la capacité de la PME dégager du profit & partir des capitaux mis sa disposition sans tenir compte de la fagon dont ils sont financés. On retient le résultat d'exploitation (qui correspond exactement a ce pour quoi lentreprise a 6té créée, son activité), non affecté par les éléments financiers ou exceptionnels, plutat que le résultat net comptable, ‘Taux de rentabilité économique = Résultat dexploitation , 495 Capitaux & long terme Capitaux propres + Emprunts along terme 5. Larrentabilité financiére ‘Taux de rentabilité financiére = Résultat net comptable ,. 99 Capitaux propres ‘Apports fats par les associ + les réserves qui correspondent &la part des bénéfices qui restent la disposition de rentreprise Des événements vont impacter la rentabilité écono- mique. Par exemple, une PME qui mettrait en place un outil pour mieux gérer ses stocks verrait sa ren- tabilité s'améliorer. Inversement, une hausse des coiits impacterait défavorablement la rentabilité. Cot indicateur mesure la capacité de 'entreprise & rémunérer ses associés. Les associés vont comparer ce taux de rentabilité financiére au taux moyen de placement (entre 1 et 4%). il est donc important pour lentreprise d'avoir un taux supérieur au taux de placement, d'autant que les associés ne sont jamais assurés de percevoir des dividendes.