Exercice 1 : choix du mode de financement
Pour financer un matériel de 300 (les chiffres sont exprimés en milliers de dirhams)
amortissable en dégressif sur 5 ans, une entreprise a le choix entre :
Emprunt de 240 ; Taux d'intérêt de 10% ; Remboursable en 5 ans par annuités constantes et
un autofinancement de 60.
Crédit-bail sur 5 ans ; loyer annuel égale à 80.
TRAVAIL A FAIRE
En reconnaissant le taux actualisé de 6% et l'impôt sur les sociétés de 30%, quel choix
doit être effectué en se basant sur les sorties de fonds entraînées par chacune des
formules.
Exercice 2 : choix du mode de financement
Le responsable de la société Karam vous demande de le conseiller sur le choix du
financement d'un matériel de 2.000.000 DH amortissable en dégressif sur 5 ans, et pour lequel
il est possible :
Soit de financer ce matériel entièrement par fonds propres.
Soit emprunter 1.800.000 DH ; taux d'intérêt 10% ; remboursable sur 5 ans par annuité
constante et autofinancement de 200.000 DH.
Soit de conclure un contrat de Crédit ; durée de 5 ans ; avec des redevances annuelles de
640.000 DH chacune.
TRAVAIL A FAIRE
En admettant un taux d'actualisation de 8% et un impôt sur société de 30%, déterminez
le choix en se basant sur les décaissements réels.
Exercice 3 : programme d’approvisionnement.
L'article B 219 présente un stock initial de 200 unités. Sa consommation prévisionnelle pour
l'année N est la suivante :
Le délai de livraison de cet article est de 1,5 mois.
Le stock de sécurité est de 15 jours de consommation.
Les commandes sont passées le 1er ou le 15 du mois.
Le coût unitaire de l'article B 219 est de 8 Dh.
Le coût de passation d'une commande est de 100 Dh.
Le taux de possession du stock est de 10 %.
TRAVAIL A FAIRE
1. Calculer la quantité constante à commander (lot économique).
2. Établir le programme d’approvisionnement (besoin, stock avant livraison, livraison,
stock après livraison consommation et stock final
