ns 3 de échéance da annuel de commerces a ¢ négocie UN effet sntant nominal de 60 000 MAD au taux une entrepris d’un m ruc recevra mois Jet la somme J 8%. 1) Calculer l’esco™ Ventreprise- pte commercial 2) Calculer Ia somme qu’aurait resue entreprise 51 OF avait appliqué l’escompre- 3) Calculer Je taux effectif de l’escompte- 4, LES ANNUITES4, ANNUITT 4.1, définition S! Une annuité cet définit comme une comme d'argent eerie chaque année 4 la mime date, C'est d dire une comme payée 4 intervalle de temps régulier, Pour le cas des Annuités, la période retenue est année Or, on peut effectuer des paiements semestricls, trimestriely ou mensuels, > Une Annuité: la période retenue en termes d’année » Une semestrialité: la période retenuc cn termes de semestre. » Une trimestrialité: la période retenue en termes de trimestre. » Une mensualité: la période retenue en termes de mois. | Unc annuité a pour but de rembourscr une dette ou encore construire un capital (capital retraite ou capital éducation par exemple) 4.2. Annuité constante en fin de période: La valeur acquise au moment du dernier versement aprés « n » période d’annuité c'est: ;n (1 +i)"-1 A, =a———_.. (Formule de capitalisation) Avec: a: le montant d’annuité ou de versement (constant) i: le taux de capitalisation (i =t/100). n: le nombre d’annuité (ou versement) An: la valeur acquise a la date du versement de la dernigre annuité. Ne )Exemple 1: Calculez la valeur acquise au moment du dernier versement par une suite de 15 annuités d’une valcur de 35000 MAD avec un taux dintérét annucl de 10%, Exemple 2: | Combien faut il verser chaque semestre pendant une durée de 8 ans afin de constituer, au moment du dernier versement, un capital de 450 000 MAD. Sachant que le taux semestriel est de 4,5% . Exercice : 1.Calculer la valeur acquise au moment du dernier versement par une suite de 10 annuités constantes de fin de période de 17.500 dirhams chacune. Capitalisation de 8% l’an. Ainsi que Vintérét produit de cette opération,2- Calculer la valeur acquise de cette méme suite sept mois aprés le dernicr versement. Solution rationnelle: Onsaitque: Cy,z = C1 +iKA+3i ) Avec p:nombre de mois et k,: nombre d’années 7.) 5 (142, c 2 aaa ih t4sr} c = 25351484 140,08 265 345,53 dirhams “a Solution commerciale: 2 On sais que : CeCe . , 2c = Ag (l+/)"E, cf aes = 253.514 84(1+.0,08)""1 = 265.155,46 dirhams. a NO30/03/2022 | 3- Calculer la valeur de cette méme suite un an et neuf | mois aprés le dernicr versement. | a Y Solution rationnelle: \ On sais que: C, Colts +24} 7 20.5 =ay(tvi){1+2 7] 229022379. dirhams. c Solution commerciale: 2 On sais que : Ce =C, (+19. 7 : 36g sal +i)". s 2 acs = 253.514,84(1 +0,08)"1 = 290,064,725 dirhams. os30/03/3, constante faut-il_verser chaque Exercice 2 : Quelle somi année A la méme date pour constituer, en 12 versements, deux ans aprés le dernier versement un capital de 500.000 dirhams chacune. Taux est de 8% I'an. Solution: On cherche la somme constante «a» On sait que Cn = Co (1+i)‘n Cn =An(1+i)“n avec Cn = 500 000 etn = 2 Alors 500000 =An(1+i)\2 @ On sait également que Au=a [((1+i)12)- 1)/i]; on remplace Aizen @ => 500.000 = aoe sas 500.000%1 (+7)? -1faeaP $00.000x0,08 >a= : + = 22.588,74 dirh [t+0.08)" =f +008 oy Cul ——— (1+).acquise par unc suite de 72 mensu chacune. Taux est de 7% l’an. Solution: On sait que Cn = Co (1+i)*n’ avec n’: période de placement (un mois) =eitm 1 = Cn=An (tim) avec 4, ni nombre de mensualités On doit déterminer «im», on utilise pour cela le taux déquivalence: La formule du taux d’équivalence est : CO(I+ia) = CO(I+im)*k => im = [(1+4a)*1/k]—1 Im = ((1+0.07)*(1/12))—1 = 0,005654145 Done: (Cn =221399,6591*(1+0,005654145)*1= 222 651,48 dirhams 30/03/;30/03/2022 Qi : te d’annuité constante de fin rorigine dune sui Jc avant d’effectuer le | 4.3.Valeur a" fein ee periode(AO) de période , . cut est de déterminer la valeur actuelle une ‘ment d'une suite d’annuité constant premier verset —_—— et yd, oe Co(ltiytn = An = Ad(I+i)"8 Onsait que Cn = i+i"=1 Formule de capitalisation) avee 4, =0— Ao = An(1+i)*n Done: oe (Formule d'actualisation). Exercice 4: Calculer un an avant le premier versement la valeur actuelle d'une suite de 10 annuités constantes de 17.500 dirhams chacune, taux = 9% Van. Calculer la valeur actuelle de cette méme suite 3 ans avant le premier versement, taux = 7,5%, Rnyy? Exercice 5: Une dette de 300.000 dirh le premier ¥ ns est remboursable er cersement dans 3 la trimestrialité 20 trimestrialités constantes, mois, taux = 9% Van. Catculer le montant de de remboursement. Exercice 6: * Calculer Ia valeur a |’origine de 72 mensualités de 1.500 dirhams. chacune, Taux est de 12% I'an. * Calculer au méme taux la valeur de ces mensualités 13 mois avant le premier versement,wou? MPRUNTS AMORTISSEMENTS DES F INDIVIS & OBLIGATOIRE 5. AMORTISSEMENTS DES EMPRUNTS INDIVIS 5,1 Définition: ‘D.Un emprunt est une dette financiére long terme, alors que les dettes 3 moyen et court terme sont habituellement appelées « crédits ». On distingue entre deux types d'emprunts: emprunt indivis (emprunt ordinaire) et emprunt obligataire. ctué auprés d’un unique préteur 1 financier « banque »). Le préteur | OUn empruntindivis est un emprunt ef ou eréancier (en général un établisse (cntreprise ou particulier) s'adresse emprumt obligatoire pour lequel Memprunteur fait multiples créanciers (cas d'une grande enteeprise ow établissement ncier. I s'appose ainsi & recours aux un seul ¢ public).30/¢ muvee deux sommes différentes : ent du capital emprunté, hoursement du cap . (la rémunération du préteur). C Yamortissement est le re ndre en compte les intérd neva a Pannuité que l'on elt de intr Dinter é c préteur. (Co*i # Liintérét est la rémunération pour le préteur, (Co*). Annuité = amortissement du capital a la fin de la période + intéréts da pour la période. téréts da pour la Amortissement = Annuité constante (a) - période(Co*i) r | 5.2- tissement annuités constantes : | 2 Construction du tableau d’amortissement et propriétés : * On caleule d'abord lannuité constante «a ». Pour la premitre ligne du tableau, montane Par calcul Vintérét alt», On obtient parla suit, le premier spree net Par soustraction « a~it », que Pon déduit du capital inital pour btenr Te capital de fin de période (Cl = C— Ml). Ainci? a dispose du montant de Femprunt au debut de 1s deuxdime période, ce qui permet de construire la deuxiéme ligne, et ainsi de suite Ave Cl scapital de fin de période del ligne £1 Capt en début de période (qui se difére selon chaque ligne). Le capital initial 4VinstantT2 c'est le capital de fintde période &T'instant 11 eto deste. M:’amortissement 1:le montant des intéréts,30/03/20 emple: a dune banque et 350,000 dirhams auprén d'une bande és constantes, la premibre payal vee taux est de 12% par aM, Une personne emprunte engage a verser 8 9 | apres a date du contrat, Sachant qi Yemprunt ive Ie tableau damortissement de VemPr | 1- Cons | considéré. i res le 2. Déterminer le montant de la dette 3 mois 4p versement de la quatriéme annuité it) | Réponse: Capital en debut Intérét | Amortissement | Annuité ee lei de prod 350.000,00 | 42.000,00 321,544.01 | 38.585,28 | 31.870,71 28.4559 | 70.4599 | 321.544,01 70.455,99 | 289.673,29 269.673,29 | 34.760,80 | 36.695,20 | 70.455,99 | 253.978,09 253.978,09 | 30.477,37 | 39.978,62 | 70.455.99 | 213.990,47 213.999.47 | 25.679.94 | 4.77606 | 70.455,99 } 169.223,41 50.149,19 | 70.4599 | 119,074.23 169.203,41 | 20.306,81 119.074,23 | 14.28891 | 56.167,09 | 70.455.99 | 62.907,14 62.907,14 | 7.54886 | 62907,14 | 70.455,99 0 *Vous devez absolument obtenir 0 comme capital en fin de période de la derniére période (ici la période c’est 8 ans).oye Travail a fai 1 6 annuités 1% Exercice I: Un emprunt de 450.000 re étant payable « dirhams est remboursable © Jans un an, taux égale & constantes. La premier ¥ Calculer l'annuité de remboursement ' tissement de 'emprunt considéré, sement de > Etablir Ie tableau d’amor' Ia dette 8 mois aprés le ver: > Déterminer le montant de Ia cinguiéme annuité Exercice I 1. On s’engage & verser 12 annuités de 25.780 dirhams chacune, le taux de capitalisation est de 10,5% Ian, Calculer le capital constitué un an et 5 mois aprés le dernier versement. 2. Une dette de 357,500 dirhams est remboursable en 12 semestrialités constantes, le premier étant payable 3 ans aprés la date du contrat, Taux est de 12% l’an, Calculer la semestrialité de remboursement (a). 3. On place 225.700 dirhams & intérét composé au taux de 8,5% an, on se retrouve avec une valeur acquise de 425.700 dirhams, Calculer la durée du placement.30/03/70? Exercice II: 760,000 4 1. Construire le tableau d’amortissement de lemprunt considéré. 2. Déterminer Je montant de la dette 7 mois aprés le versement de la deuxitme annuité. | MERCI DEVOTRE ATTENTION !!