Analyse de la situation financière

en pharmacie

Pr Wafaa ENNEFFAH
1
Questions pour étudiants
 Plan

INTRODUCTION

 GENERALITES

 NOTION DU BILAN ET DU CPC

 ORGANISATION COMPTABLE

 ELEMENTS D’ANALYSE DE LA SITUATION FINANCIÈRE DE LA

PHARMACIE

CONCLUSION
 Pharmacien :

 Chef d’entreprise

 Prise de décision, gestion de l’entreprise pharmaceutique

 Bonnes informations, Bonnes décisions, Bons moments

 Pharmacien =
médicaments, dispositifs
médicaux, sécurité, ….
 Notions de base
comptabilité générale et de gestion

Diagnostic Financier

Bonne santé
économique
 Pourquoi établir un diagnostic financier?

 Mesurer les forces et les faiblesses de l'entreprise; analyse et

interprétation des données comptables (états de synthèse) .

 Apprécier la situation de l’entreprise pour faciliter la prise de

décision

 Améliorer la valeur de l’entreprise

 Proposer des mesures correctives suite aux problèmes rencontrés

I. GENERALITES
I. GENERALITES

1. Définitions
2. Utilité de la comptabilité
3. Aspect légal
I. GENERALITES

1. Définitions
 1. Définitions

Diagnostic financier

Démarche, qui s’appuie sur l’examen critique de l’information

comptable et financière fournie par une entreprise à destination des

tiers, ayant pour but d’apprécier le plus objectivement possible sa

performance financière et économique ( pertinence des choix de

gestion), sa solvabilité (risque potentiel qu’elle prés ente pour les tiers)

et enfin son patrimoine

I. GENERALITES
1. Définitions

Comptabilité

Discipline pratique permettant de fournir de manière

continue et en temps réel un état de la situation financière
de l’entreprise.
 I. GENERALITES
1. Définitions

Comptabilité
 = Outil de gestion
Caractère:

 Financier : analyse des soldes intermédiaires de gestion , de

tableaux de financement ;

 Prévisionnel : compte de résultat , plans de financement

prévisionnels, plans d’investissements ;

 Gestionnaire : calcul et analyse des coûts (comptabilité

analytique), tableaux de bord
I. GENERALITES
1. Définitions

Comptabilité Générale

« Est une technique qui cherche à décrire, sous forme numérique,

à l’aide de tableaux chiffrés en valeurs, la situation et l’activité
de l’entreprise »

Obligatoire (exigences réglementaires)

I. GENERALITES
1. Définitions

Entreprise

« Ensemble organisé regroupant des facteurs de production

permettant de vendre des biens ou des services dans le but de
satisfaire les besoins d’un marché et d’en tirer un profit »
I. GENERALITES
1. Définitions
Entreprise

Apporteurs de capitaux,
Hommes
salariés

Locaux, machines, matières

Biens
premières, marchandises

Fonds nécessaires au
Capitaux
financement de l’entreprise
I. GENERALITES
Opérations de l’entreprise

1 Investissements 2 Financement

Capital
Immobilisations
Fonds propres
Terrain, local, matériel,
mobilier…..

Dettes de financement
Emprunts
 I. GENERALITES
Opérations de l’entreprise

3 Exploitation

Charges
Achats de Produits
marchandises, Ventes de
règlement des salaires, marchandises,….
paiement loyer….
I. GENERALITES

Opérations de l’entreprise

Cycle d’exploitation
Production

Stocks
- Ventes

Créances Dettes
clients fournisseurs
Règlement

Disponibilités
I. GENERALITES

2. Utilité de la comptabilité
I. GENERALITES
2. Utilité de la comptabilité

-Partenaires internes-

Dirigeants Propriétaires Personnel

Instrument d’information

De décision
De gestion Sur la situation financière

De prévision Le résultat de l’entreprise

De preuve
I. GENERALITES
2. Utilité de la comptabilité

-Partenaires externes

Fournisseurs clients

Instrument d’information

Remboursement dettes Engagements

I. GENERALITES

2. Utilité de la comptabilité
-Partenaires externes

Organismes
Pouvoirs publics financiers Grand public

Instrument d’information

Résultat fiscal Remboursements Contribution économie

de l’entreprise dettes locale
I. GENERALITES

3. Aspect légal
I. GENERALITES

3. Aspect légal

Loi 9-88 : Obligations comptable du commerçant

(Articles 5,6,7,18)

 Tenue inventaire ( 1 fois /an )

 Etablissement des états de synthèses (Bilan, CPC, ESG, TF, ETIC)

Code générale de normalisation comptable

II. NOTION DU BILAN
II. NOTION DU BILAN

II.1 Notion du Patrimoine

 II. NOTION DU BILAN
II.1 Notion du Patrimoine

Biens Patrimoine net

ou
Ce qu’on
+
capitaux propres
possède Créances
+
Disponibilités Dettes Ce qu’on doit

Patrimoine net (Biens + créances +

disponibilités ) – dettes
 II. NOTION DU BILAN
II.1 Notion du Patrimoine
Le patrimoine de Mr X propriétaire de la pharmacie Y est:

Local 3 000 000 dhs

Un véhicule 120 000 dhs

Mobilier de bureau 15 000 dhs

Stock de marchandises 100 000 dhs

ordinateur 4500 dhs

Créances sur clients 8500 dhs

Dettes envers ses fournisseurs 10 000 dhs

Emprunt auprès de sa banque 100 000 dhs

Espèces en caisse 2500 dhs
II. NOTION DU BILAN
II.1 Patrimoine
Local 3 000 000
Véhicule 120 000
biens

Capitaux propres

Patrimoine net
Mobilier de bureau 15 000
Stock de M 100 000
=
Ordinateur 4500
3 140 500
créances

Créances sur clients 8500

Emprunt auprès de la

Dettes
banque
Dispo

Espèce en caisse 2500 100 000

Dettes envers FRS

10 000
II. NOTION DU BILAN

II.2 Bilan
 II. NOTION DU BILAN
II.2 Bilan

= « Etat de synthèse qui donne une photographie de la

situation du patrimoine de l’entreprise à un moment
donné »
II.2 Bilan

Exercice comptable

Exercice N-1 Exercice Exercice

comptable N+1
N

01/01/N 31/12/N
Production des
états de synthèse
de N
 II. NOTION DU BILAN
II.2 Bilan

= Comparaison :

ACTIF PASSIF
(Emplois des fonds ) (Ressources ou origine des fonds)

Biens Capitaux propres (Internes)

+
Créances +
+
Disponibilités Sources de financement ( externes)
 II.2 Bilan : Structure simplifiée

ACTIF PASSIF
(Emplois des fonds ) (Ressources ou origine des fonds)

Actif immobilisé Financement permanent

Actif circulant hors trésorerie Passif circulant hors trésorerie
Trésorerie - actif Trésorerie - passif

Ce qui appartient à l’entreprise Ce que doit l’entreprise

• Différence = Résultat
• Actif = Passif
II. NOTION DU BILAN

II.2 Bilan : Eléments de l’actif

 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
Emplois
Durée > 1 an

Immobilisation en
non valeur

Immobilisations
Amortissements incorporelles
des
immobilisations Actif
immobilisé

Immobilisations
Immobilisations corporelles
financières
 II.2 Bilan : Eléments de l’actif

1. Actif immobilisé

1.1. Immobilisations en non valeurs

= Frais de constitution engagés lors de la création ou de l’extension de

l’entreprise

EX:

- Immatriculations au registre de commerce

- Etablissement des statuts

- Inscription à la taxe professionnelle et identifiant

- Affiliation à la CNSS

- ………
II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1.2. Immobilisations incorporelles
•
Actifs qui n’ont pas d’existence physique
Recherche et
développement

Brevet

Marques

Droits

Fond commercial
II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1. 3. Immobilisations corporelles
•
Terrains

Constructions

Machines

Matériel/Mobilier de bureau

Matériel de transport

40
 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1.4. Immobilisations Financières
•
Flux de trésorerie

Titres donnant droit de Titres donnant droit de

créance à l’entreprise propriétés à l’entreprise
( prêts au personnel, dépôts ( titres de participation)
et cautionnement versés)

Obligations Actions
II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1.5. Amortissements des immobilisations

Opération de nature économique qui constate

progressivement la dépréciation irréversible d’une
immobilisation suite à son utilisation, son
vieillissement ou son obsolescence
•
Amort. Des non valeurs

Amort. Des immobilisations incorporelles

Amort. Des immobilisations corporelles

 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1.5. Amortissements des immobilisations

• amortissables:
Immobilisations non

- Immo incorporelles: Fond de commerce, droit au bail

- Immo corporelles : Terrains

- Toutes les immo financières

 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1.5. Amortissements des immobilisations

•
Eléments importants

 Durée de vie utile : dépend de chaque actif

 Amortissement (dotation à l’amortissement): charge annuelle à

inscrire au compte de résultat séparé (état des résultats)

 Amortissement cumulé : présenté à l’état de la situation

financière (bilan) en diminution du poste d’actif.
 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1.5. Amortissements des immobilisations

2 méthodes d’amortissement :
•
 Amortissement linéaire : « Montant réparti uniformément sur la
durée de vie utile »

 Amortissement dégressif (% du coût): « Charge

d’amortissement plus élevée les premières années et diminue
au fil du temps.

Potentiel d’utilisation est plus élevé au début de la vie de l’actif

(ex. vehicules, ordinateurs …) »
 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1.5. Amortissements des immobilisations

•
Dotations aux amortissements

Système d’amort. Système d’amort.

linéaire dégressif

(coût d’acquisition – amortissement cumulé) *

Taux

Coût d’acquisition de l’immobilisation

n*
* n= durée de vie du bien
 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1.5. Amortissements des immobilisations

•
Amortissement linéaire :

Coût Immo corporelle = 30 000 DH,

Durée de vie utile = 6 ans

Valeur de l’amortissement à prendre chaque année

pendant 5 ans :
30 000 = 5 000 DH
6 ans
II.2 Bilan : Eléments de l’actif
1. Actif immobilisé
1.5. Amortissements des immobilisations

Charge Amortissement Valeur nette

• annuelle cumulé comptable
DH DH DH
Année 0 30 000
Année 1 5 000 5 000 25 000
Année 2 5 000 10 000 20 000
Année 3 5 000 15 000 15 000
Année 4 5 000 20 000 10 000
Année 5 5 000 25 000 5 000
Année 6 5000 30 000 0
 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
2. Actif circulant hors trésorerie

Emplois
Durée < 1 an
Stocks

Titres et valeurs Actif Créances de

de placement Circulant l’actif circulant

Provisions pour
dépréciation
 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
2. Actif circulant hors trésorerie
2.1 les stocks

= Eléments intervenant dans le cycle d’exploitation de l’entreprise

Marchandises

Matières premières et fournitures

consommables

Produits en cours

Produits intermédiaires et produits

résiduels

Produits finis
 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
2. Actif circulant hors trésorerie
2.2 Créances de l’actif circulant

= Sommes dues à l’entreprise par ses différents débiteurs

( clients, personnel, Etat…)
Fournisseurs débiteurs, avances et
acomptes

Clients et comptes rattachés

Personnel - débiteur

Etat - débiteur

….
II.2 Bilan : Eléments de l’actif
2. Actif circulant hors trésorerie
2.3 Titres et valeurs de placement

= Ensemble de titres acquis en vue de réaliser un gain rapide

Actions

Obligations

Bons de caisse et bons trésor

 II.2 Bilan : Eléments de l’actif
2. Actif circulant hors trésorerie
2.4 Provisions pour dépréciation

«Constatation comptable de la réduction de valeur d'un élément d'actif »

=> Expl = Produits périmés fin d’exercice

Provisions pour
dépréciation des stocks

Provisions pour
dépréciation des créances
de l’actif circulant
II.2 Bilan : Eléments de l’actif
3. Trésorerie – Actif

Liquidités immédiates

Chèques et valeurs à
encaisser

Banques, trésorerie générale

et chèques postaux débiteurs

Caisses, régies d’avances et

accréditifs
II. NOTION DU BILAN

II.2 Bilan : Eléments du passif

 II. NOTION DU BILAN
II.2 Bilan : Eléments du passif
Passif

Ensemble des ressources propres et des obligations d’une entreprise

acquises dans le cadre du financement de son activité.
 II. NOTION DU BILAN
II.2 Bilan : Eléments du passif
1. Financement permanent

Ressources destinées à rester dans l’entreprise pour une durée > 1an

• Capitaux apportées à
Capitaux propres l’entreprise par le ou les
propriétaires
• Dettes dans le délai
Dettes de financement d’exigibilité > 1 an

Provisions pour risques et • Litige , mise en cause en

charges matière de responsabilité
civile ou professionnelle
…
II. NOTION DU BILAN
II.2 Bilan : Eléments du passif
2. Passif circulant- Hors trésorerie

= Sommes dues par l’entreprise (durée < 1an)

Dettes d’exploitation Dettes hors exploitation

Dettes liées au financement Dettes non liées au cycle

du cycle d’exploitation de d’exploitation et à moins
l’entreprise d’un an
(fournisseurs, rémunération (dettes sur acquisition
du personnel …) d’immobilisations …)
 II. NOTION DU BILAN
II.2 Bilan : Eléments du passif
3. Trésorerie passif

= Dettes à très court et à court terme envers les banques

 II. NOTION DU BILAN
Récapitulatif
ACTIF PASSIF
(Emplois des fonds ) (Ressources ou origine des fonds)

Actif immobilisé Financement permanent

• Immobilisation en non valeur •Capitaux propres

• Immobilisation incorporelles •Dettes de financement
• Immobilisation corporelles
• Immobilisations financières
• Amortissements Passif circulant hors trésorerie

Actif circulant hors trésorerie •Dettes fournisseurs

•Autres dettes
• Stocks
• Créances clients Trésorerie - passif
• Titres et valeurs de placement

Trésorerie – actif
 II. NOTION DU BILAN
La situation financière de la pharmacie « X » se présente comme suit:
Local 400 000,00
Camionnette de livraison 140 000,00
Ordinateurs 30 000,00
Meubles de bureau 26 000,00
Prêt consenti à Mr Benomar, employé de la pharmacie 20 000,00
Stocks de marchandises 2 600 000,00
Créances sur clients 1 240 000,00
Dépôt en banque 220 000,00
Avoir au centre de chèque postaux 16 000, 00
Espèces en caisse 8000,00
Emprunts auprès de la banque 768 000,00
Dettes fournisseurs 760 000,00
Dettes envers l’Etat 156 000,00
 II. NOTION DU BILAN
Questions :

1- Reclasser les éléments en actifs et passif

2- Déterminer le capital de l’entreprise

3- Présenter le bilan de la pharmacie X

 II. NOTION DU BILAN
Actif Montant Passif Montant

Actif immobilisé: Financement permanent

Constructions 400 000,00 Capital ?????
Matériel de transport 140 000,00 Emprunts auprès des 768 000 00
Matériel informatique 30 000,00 établissement de crédit
Mobilier 26 000,00
Prêts au personnel 20 000,00

Actif circulant Dettes du passif

Marchandises 2 600 000,00 circulant 760 000,00
Clients 1 240 000,00 Fournisseurs 156 000,00
Etat- créditeur
Trésorerie – Actif Trésorerie - passif
Banques 220 000,00
Chèques postaux 16 000,00
Caisses 8000,00
Total actif 4 700 000, 00 Total passif ?????
II. NOTION DU BILAN

Total actif Total Passif

Capital = total Actif – total passif

Capital = 3 016 000

NB : Capital (résultat net de l’exercice) : peut être positif ou négatif

 II. NOTION DU BILAN
Actif Montant Passif Montant

Actif immobilisé: Financement permanent

Constructions 400 000,00 Capital 3 016 000,00
Matériel de transport 140 000,00 Emprunts auprès des 768 000 00
Matériel informatique 30 000,00 établissement de crédit
Mobilier 26 000,00
Prêts au personnel 20 000,00

Actif circulant Dettes du passif circulant

Marchandises 2 600 000,00 Fournisseurs 760 000,00
Clients 1 240 000,00 Etat- créditeur 156 000,00

Trésorerie – Actif Trésorerie - passif

Banques 220 000,00
Chèques postaux 16 000,00
Caisses 8000,00
Total actif 4 700 000, Total passif 4 700 000,00
00
III. NOTION DU CPC
III. NOTION DU CPC

Compte de Produits et Charges (CPC)

Document comptable = Etat de synthèse

Charges Produits
FLUX REELS

RESULTAT PHARMACIE
III. NOTION DU CPC

• Flux réels entrants dans l’entreprise =

emplois définitifs (achats de
Charges
marchandises, achats de prestations ou
de services…)

• Flux réels sortant de l’entreprise

Produits (Ventes de médicaments, ventes
Dispositifs médicaux…)

Produits – Charges = Résultat

III. NOTION DU CPC
1. Rôle du CPC

 Résultat de l’entreprise :

=> Confrontation des produits et charges de l’exercice

 Calculer série de résultats

2. Structure simplifiée

Comptes de charges

Comptes de produits

Comptes de Résultats

Plusieurs niveaux
Niveau d’exploitation: Ensemble de charges et de produits réalisé

dans le cadre de l’activité propre de l’entreprise

Niveau financier : Ensemble de charges et produits en rapport avec

la trésorerie de l’entreprise

Niveau non courant: Ensemble de charges et de produits provenant

d’événements exceptionnels
1.1 Comptes de charges
1.1 Comptes de charges

Charges d’exploitation

Charges financières

Charges non courantes

Impôts sur les résultats

 1.1 Comptes de charges

Charges d’exploitation

 Achats revendus de marchandises (ARM)

•Achats de marchandises
•Variations de stocks : (SF – SI)
•Achats revendus de marchandises des exercices
antérieurs
•Rabais, remises et ristournes (RRR)

ARM = Achats de marchandises - VS - RRR

1.1 Comptes de charges

Charges d’exploitation

Charges externes

•Locations et charges locatives

•Etudes, recherche et documentation
•Publicité, publications et relations publiques
•Entretien et réparations
•Transports déplacements et missions
•…..

75
 1.1 Comptes de charges

Charges d’exploitation

Charges de personnel
•Rémunération du personnel
•Charges sociales : cotisations de sécurité sociale, caisses de
retraite, assurances accidents de travail

Dotations aux amortissements:

immobilisation en non valeurs, immob. Incorporelles, immob. corporelles
1.1 Comptes de charges

Charges financières

Intérêts des emprunts et dettes

Pertes de changes
Charges nettes sur cessions de titres et valeur de placement
1.1 Comptes de charges

Charges non courantes

•Valeurs nettes d’amortissement des immobilisations cédées

•Subventions accordées
•Pénalités sur marché
•Dons
•….
1.2 Comptes de produits
1.2 Comptes de produits

Produits d’exploitation

Produits financiers

Produits non courants

1.2 Comptes de produits

Produits d’exploitation

 Ventes de marchandises

Variations des stocks de produits

Produits Financiers

 Produits des titres de participation

Gains de change
Intérêts reçus et autres produits financiers
1.2 Comptes de produits

Produits non courants

 Produits des cessions d’immobilisations

Autres produits non courants

1.3 Comptes de Résultats
 1.3 Comptes de Résultats

Produits Charges

Résultats
Comptabilité

∑ Résultats
1.3 Comptes de Résultats

∑ Résultats

•Résultat d’exploitation= Produits Expl – Charges Explt

•Résultat financier = Produits F – Charges F
•Résultat courant = Résultat financier + résultat d’exploitation

•Résultat non courant = Produits NC – Charges NC

•Résultat avant impôt = R. Courant + R. Non Courant

Résultat Net = Résultat avant impot – impôt

V. Organisation comptable
 V. Organisation comptable

Outils d’enregistrement d’élaboration des comptes annuels

Pièces justificatives

Livre journal

Grand livre

Balance

Livre d’inventaire
 V. Organisation comptable
Pièces justificatives:

- Factures
- Chèque bancaire
-…
 V. Organisation comptable

L’enregistrement des opérations: se fait par les journaux

Le classement des opérations: se fait par le grand livre des comptes

Le résumé des opérations: se fait par la balance générale des comptes
La synthèse des opérations : se fait dans le bilan et le compte de
résultat
V. Organisation comptable
Plan comptable général

90
V. Organisation comptable
Plan comptable général

 Classes du plan comptable

COMPTES DE
SITUATION

Classe 1 • Comptes de financement permanent

Classe 2 • Compte d’actif immobilisé

Classe 3 • Comptes d’actif circulant ( hors trésorerie)

Classe 4 • Compte de passif circulant HT

Classe 5 • Comptes de trésorerie

V. Organisation comptable
Plan comptable général

 Classes du plan comptable COMPTES DE

GESTION

• Comptes de charges
Classe 6

• Comptes de produits
Classe 7

• Comptes de résultats
Classe 8
V. Organisation comptable
Plan comptable général
 Codification du plan comptable:

Code: chiffres

Classe
o Rubriques
• Postes
• Comptes
• Comptes divisionnaires

2 : actif circulant
2 : immobilisation incorporelles
2 : brevets, marques, droits et valeurs
2 2 2 …. similaires
V. ELEMENTS DU DIAGNOSTIC FINANCIER DE LA
PHARMACIE
Idée sur l’activité et la situation financière
de l’entreprise

∑ indicateurs et ratios
Indicateurs de la situation financière
 Indicateurs de la situation financière

Permettent
Piloter de manière efficace son entreprise

Visibilité sur l’état de santé financière ou économique de l’entreprise.

Renseigner sur la situation de l’entreprise,

Anticiper les besoins en trésorerie, en financement ou simplement

identifier les axes d’amélioration.

Plusieurs indicateurs financiers

Les principaux indicateurs sont :

Fond de roulement net global (FRNG)

Besoin en fond de roulement (BFR)

Trésorerie
 1. Notion du fond de roulement (FR)

•Renseigne sur l’équilibre de la situation financière de l’entreprise.

•Concerne les ressources stables (capitaux propres et emprunts) qui permettent
de financer les immobilisations.
•Lorsque le FR est négatif:
=> les réserves financières sont insuffisantes et l’entreprise est
dans ce cas sous-capitalisée.
=> La trésorerie par la suite menacée et l’entreprise peut faire face à
un risque d’insolvabilité.
=> Pour y remédier, l’entreprise doit augmenter ses capitaux propres
ou emprunter sinon, elle peut également diminuer le BFR.
 1. Notion du fond de roulement (FR)

Bilan
Actif immobilisé = Emploi permanent
Poste de l’actif
Actif circulant = Emploi temporaire

Ressources permanentes = capitaux

Poste du passif
propres + une partie capitaux extérieurs

FRNG= Ressources permanentes – emplois permanents

Marge de sécurité de la pharmacie

 2. Besoins en fond de roulement (BFR)

• Indicateur très important => besoins de financement à court terme.

= Ressources nécessaires au financement de l’activité de l’entreprise et de son

cycle d’exploitation.
= Montant nécessaire à une entreprise pour financer les décalages des flux de
trésorerie (encaissements non réglées sur le champ et les décaissements ou
dépenses).
 2. Besoins en fond de roulement (BFR)

Un BFR positif :

•Mauvais signe pour la santé financière d’une entreprise et peut causer des
difficultés de trésorerie probables.
= Emplois d’exploitation excèdent les ressources de l’entreprise.
=> Dans ce cas, l’entreprise doit financer ce besoin soit en puisant dans
son fond de roulement, soit en utilisant ses dettes financières (concours
bancaires, etc…).
 Un BFR négatif: => bon signe => ressources excèdent emplois
2. Besoins en fond de roulement (BFR)

« Besoin en fonds
« fonds de roulement »
de roulement »

Lié à l’activité de l’officine et aux conditions d’exploitation

Le financement du Cycle
d’exploitation
 CYCLE D’EXPLOITATION

Phase de stockage
Délai de
possession
du stock

Phase d’achat Phase de vente

Phase de trésorerie

Délai de Délai
paiement d’encaissement
fournisseurs « tiers payant »
Achat Vente Paiement Règlement du
(dette) (créance) fournisseur client

J0 Temps
BFR (en jours)
Délai de
stockage

105
 2. Besoins en fond de roulement (BFR)
Besoins de financement
d’exploitation

Besoin en fonds de
roulement
Ressources de
financement d’exploitation

Crédit fournisseurs,
Stocks •Ressources Crédit état,
•Besoins Crédit clients Crédit salaires à payer,
Autres créances Crédits ressources sociaux

Ou encore:

BFR = actifs circulants (stocks + créances clients) – passifs circulants (dettes

fournisseurs + dettes fiscales + dettes sociales).
 3. Trésorerie (T)
= la différence entre Besoin en Fond de Roulement et le Fond de Roulement.
= la différence entre les ressources de l’entreprise et ses besoins.

T = FR – BFR

Trésorerie positif Trésorerie négative

l’entreprise a un excédent, et il serait l’entreprise doit

intéressant de l’investir dans différents optimiser son FR ou
placements pour garantir une bonne santé BFR.
financière sur le long terme.
4. Liaison entre FRNG, BFR ET Trésorerie (T)

Actif immobilisé
Capitaux propres

Capitaux permanents
Immobilisations
-Incorporelles Dettes à long et
-Corporelles moyen terme
-Financières
Résultat

FRNG
Stocks BFR
Actif Circulant

Trésorerie
Clients Fournisseurs
circulant
Passif

Personnel
Autres
créances Organismes sociaux

Etat
4. Liaison entre FRNG, BFR ET Trésorerie (T)

T = FRNG - BFR

Avec :
FRNG > BFR => T>0
FRNG = BFR => T=0
FRNG < BFR => T<0

Etat de santé économique de la pharmacie

 Etat de santé économique de la pharmacie

BFR > 0 Structure FRNG > BFR => assurer une

FRNG>0
T>0 saine trésorerie positive

FRNG>0 FRNG positif ne permettant

Structure
BFR > 0
T<0 déséquilibrée pas de financer le BFR
=> Trésorerie négative

FRNG < 0 Structure à Pérennité de l’exploitation

T<0 risque
BFR > 0
 5. Evolution du fond de roulement

+++ facteurs

Facteurs d’amélioration Facteurs de détérioration

 L’augmentation des ressources  Diminution des ressources

•Apports en capitaux propres, •Réduction des capitaux,
•Apports en compte courant, •Remboursement de compte
•Nouveaux Emprunts, courant,
•Subventions, •Remboursement d’emprunts,
•Epargne de l’officine •Résultat négatif.
 La diminution des emplois  Augmentation des emplois
• Cession de biens immobilisés  Nouveaux investissements
CONCLUSION
 CONCLUSION
Pharmaciens = chefs d’entreprises

=> Vigilants
=> capables d’analyser régulièrement l’évolution des
principaux ratios de leur entreprise pharmaceutique,

Garder l’œil sur la gestion économique et financière:

Maitrise des notions de base de la

comptabilité générale

… ne pas perdre le contrôle!