Projet de fin d’étude

Pour l’obtention du diplôme de la Licence des études fondamentales En

Economie et Gestion

Sous le thème :

LES POLITIQUES ECONOMIQUES CONJONCTURELLES

AU MAROC APRES COVID -19

Réalisé par : MOHAMMED MIFTAH Encadré par : Mr. AZIZ OUIA

Année universitaire : 2022-2023

 DEDICACE

Ce travail n’aurait jamais pu voir le jour sans le soutien indéfectible et sans

limite de mes chers parents qui ne cessent de me donner avec amour le

nécessaire pour que je puisse arrive à ce que je suis aujourd’hui. Je vous dédie

ce travail, que dieu vous protège et que la réussite soit toujours à ma portée pour

que je puisse vous combler de bonheur.

Mes remerciements les plus sincères à mes sœurs et mes frères qui m’ont

toujours encouragés et soutenus, ainsi qu’à tous les membres de ma famille.

A tous mes amis qui ont été toujours présents.

1
 REMERCIEMENTS

Je remercie dieu le tout puissant de nous avoir donné la santé et la volonté d’entamer et
mes parents qui dont ses efforts pour faire ce projet de fin d’étude.

Tout d’abords, ce travail ne serait pas aussi riche et n’aurait pas pu avoir le jour sans
l’aide et l’encadrement de Mr AZIZ OUIA, je le remercie pour la qualité de son encadrement
exceptionnel, pour sa patience pour sa rigueur et sa disponibilité durant notre préparation de
ce projet de fin d’étude.

En fin toute personne qui a participé de près ou de loin à l’accomplissement de ce projet

ne soit sincèrement remerciée et les enseignants qui ont participé à nos formations soient
sincèrement remerciés.

2
 Table des matières
DEDICACE....................................................................................................................................... 1
REMERCIEMENTS ........................................................................................................................ 2
LISTE DES TABLEAUX ................................................................................................................... 5
LISTE DES FIGURES........................................................................................................................ 5
LISTE DES ABREVIATIONS ........................................................................................................... 6
RÉSUMÉ........................................................................................................................................... 7
ABSTRACT ...................................................................................................................................... 8
INTRODUCTION GENERALE ......................................................................................................... 9
CHAPITRE 1 : ANALYSE DE LA SITUATION ECONOMIQUE AU MAROC ............................. 11
INTRODUCTION ........................................................................................................................ 12
SECTION 1 : LA STRUCTURE DE L’ECONOMIE MAROCAINE ................................................ 13
SECTION 2: LES RETOMBEES DE LA CRISE SANITAIRE SUR L’ECONOMIE MAROCAINE19
1. Impact macroéconomique : ................................................................................................. 19
a. Au niveau de la croissance du PIB : ................................................................................ 19
b. Au niveau du commerce extérieur : ................................................................................ 20
c. Au niveau des réserves en devises : ................................................................................. 21
2. Impact de la crise sanitaire par secteur d’activité : ............................................................ 22
3. Le Tourisme : ...................................................................................................................... 23
4. L’Industrie : ........................................................................................................................ 24
5. L’Automobile : .................................................................................................................... 24
6. Le Textile : ........................................................................................................................... 25
7. Le Transport : ..................................................................................................................... 25
CHAPITRE II: LES POLITIQUES ECONOMIQUES CONJONCTURELLE AU MAROC POUR
FAIRE FACE A LA CRISE .............................................................................................................. 27
INTRODUCTION ............................................................................................................................ 28
SECTION 1: LES POLITIQUES ECONOMIQUES PRISE PAR BAM ET HCP FACE A LA CRISE
SANITAIRE ..................................................................................................................................... 29
1. La riposte budgétaire : création d’un fonds de solidarité......................................................... 29
2. Les mesures d’aides aux ménages et aux entreprises ......................................................... 29
a. Le soutien à la demande .................................................................................................. 30
b. Le soutien à l’offre ........................................................................................................... 31
c. Limiter l’impact du choc externe .................................................................................... 32
3. La politique monétaire ........................................................................................................ 35

3
SECTION 2: LES POLITIQUES ADOPTENT PAR LES ENTREPRISES MAROCAINES FACE A
LA PANDEMIE ............................................................................................................................... 37
1. La survie entrepreneuriale .................................................................................................. 37
2. Les stratégies adaptatives de survie en temps de crise ....................................................... 37
a. Des mesures de nature économique ................................................................................ 37
b. Des mesures de nature sociale ......................................................................................... 37
c. Des mesures de nature fiscale .......................................................................................... 37
d. Des mesures de nature financière .................................................................................... 37
CHAPITRE III: L’ÉCONOMIE MAROCAINE POST-COVID: DES RÉFORMES
STRUCTURELLES POUR LA RELANCE ÉCONOMIQUE. .......................................................... 39
INTRODUCTION ............................................................................................................................ 40
SECTION 1: Les réformes structurelles ............................................................................................ 41
SECTION 2: La transformation structurelle au Maroc ....................................................................... 43
CONCLUSION ................................................................................................................................ 45
REFERENCES ................................................................................................................................. 46
WEBOGRAPHIE ............................................................................................................................. 46

4
 LISTE DES TABLEAUX

Tableau N°1 : Emploi et valeur ajoutée par secteurs (2018)

Tableau N°2 : Résultats de la balance commerciale fin Mars 2020

LISTE DES FIGURES

Figure N°1 : Evolution de la valeur ajoutée par secteurs (depuis 2011- 2018)

Figure N°2 : La moyenne des emplois crée par secteur d’activité

Figure N°3 : Evolution de la valeur ajoutée et emplois crées du secteur agricole

Figure N°4 : Evolution de la valeur ajoutée crée du secteur industriel

Figure N°5 : Evolution de la valeur ajoutée et emplois crées du secteur industriel

Figure N°6 : Evolution de la valeur ajoutée et emplois crées du secteur des services

Figure N°7 : Proportion des entreprises en arrêt provisoire ou définitif par secteur d’activité

Figure N°8 : Etat de l’environnement international de l’économie marocaine

Figure N°9 : Représentation schématique de la riposte économique

5
 LISTE DES ABREVIATIONS

 PIB : Produit Intérieur Brut.

 PNUD : Programme National des Nations Unies pour Développement.

 MRE : Marocains Résidants à l’Etranger.

 IDE : Investissements Directs Etrangers.

 HCP : Haut-commissariat du Plan.

 LPL : La Ligne de Précaution et de Liquidité.

 FMI : Fonds Monétaire International.

 TPE : Très Petites Entreprises.

 PME : Petites et Moyennes Entreprises.

 CNT : Confédération Nationale du Tourisme.

 IMANOR : l’Institut Marocain de Normalisation.

 CCG : La caisse centrale de garantie.

 BAM : Bank Al-Maghreb.

 ADD : l’Agence de Développement du Digital

6
 RÉSUMÉ

Avec la propagation de la crise sanitaire du coronavirus au Maroc, l’économie nationale

devrait pâtir les effets négatifs de la pandémie et est pressée par l’avenue d’une récession
économique inédite. Dans ce contexte le Maroc devrait agir avec vigilance pour réduire la
sévérité de son impact sur l’activité économique tout en veillant à l’engagement rapide d’une
politique à la fois rigoureuse et austère pour relancer l’économie et alléger les chocs de cette
crise.

Dans le présent article nous allons préciser les retombées de la crise du Covid-19 sur
l’économie marocaine, ainsi les principales mesures prises actuellement par le gouvernement
pour faire face aux effets néfastes de la crise sanitaire Covid-19, et en dernière partie nous
présenterons des propositions macroéconomiques qui pourraient servir à faire sortir le Maroc
de cette dépression économique et faire relancer l’économie dans peu de temps.

Mots clés : Coronavirus, pandémie, économie nationale, récession économique, mesures de

relance économique

7
 ABSTRACT

With the spread of the corona virus health crisis in Morocco, the national economy is
expected to suffer the negative effects of the pandemic and is being squeezed by an
unprecedented economic recession. In this context, Morocco should act with vigilance to
reduce the severity of its impact on economic activity while ensuring the rapid commitment of
a rigorous and austere policy to stimulate the economy and alleviate the shocks of this crisis.

In this article we will explain the impact of the Covid-19 crisis on the Moroccan
economy, as well as the main measures currently being taken by the government to address
the adverse effects of the Covid-19 health crisis.19, and in the last part we will present
macroeconomic proposals that could be used to bring Morocco out of this economic
depression and to revive the economy in a short time.

Keywords: Corona virus, pandemic, national economy, economic recession, economic

stimulus

8
 INTRODUCTION GENERALE
Pour la première fois depuis l’année 1918, l'humanité est confrontée à une pandémie,
posant des défis sanitaires, politiques, économiques et sociaux de manière dramatique. Avec
l’apparition du premier cas détecté à cause de l’épidémie respiratoire nommée Coronavirus
(COVID-19) en 1er Décembre 2019 à Wuhan en Chine et vu sa propagation rapide sur le
territoire chinois avec un taux de mortalité élevé, l’Organisation Mondiale de la Santé a été
par la suite alertée sur le virus et a fini par déclarer le 30 janvier 2020 que cette nouvelle
épidémie, et qui s’est étendue à plusieurs régions du monde, constitue « une urgence de santé
publique de portée internationale ». A l’échelle mondiale, des pertes humaines massives ont
été remarquées causant 219 000 des morts et plus de 3 Millions de personnes infectées 1.

Au Maroc, le premier cas détecté du Coronavirus a été enregistré le 02 Mars 2020 d’un
Marocain en provenance de l’Italie, ainsi et en vue de limiter la propagation du virus sur le
territoire Marocain, le gouvernement a adopté une série de mesures préventives et de
précautions.

Toutefois, on ne peut pas nier que malgré toutes ces mesures combinées prises par les
autorités gouvernementales, la crise du coronavirus menace toujours d’une aggravation de la
situation économique du pays.

A cet effet, il s’avère que la récession économique résultante de l’apparition du

coronavirus aura des répercussions plus difficiles au niveau mondiale , mais aussi à l’échelle
nationale qui se traduit par une diminution de la production et des exportations , un
accroissement du chômage et baisse des revenus, l’aggravation du déficit budgétaire (à plus
de 6% du PIB) accompagné d’une augmentation de la dette publique (qui risque d’atteindre
73% du PIB en 2020), et l’effondrement des entreprises industrielles où la production et la
consommation sont liées à la présence physique de ses employés au même endroit.

D’autant que le contexte n’était déjà pas favorable avec la sécheresse que connait le
royaume aujourd’hui, l’économie marocaine devrait souffrir considérablement cette année de
l’impact négatif de la pandémie. Selon une étude réalisée par le Programme National des
Nations Unies pour Développement (PNUD), le PIB risque de connaitre une chute drastique
en 2020 qui peut aller jusqu’à -1.5% avec un taux de croissance négatif de 6.8%, en effet,

1
[Link] (en date du 10/04/2023)

9
plusieurs entreprises de production et de services sont à l’arrêt partiel ou total, la production
agricole s’annonce faible en raison de la pluviométrie insuffisante, et les réserves en devises
étrangères sont à la baisse.

L'efficacité de la politique monétaire est également remise en cause en raison du taux

d'intérêt qui a connu une baisse de 2.5% à 2%, de la pratique répandue du financement
monétaire des déficits budgétaires et de l’inflation que notre pays doit maîtriser en cas de mise
en place d’une stratégie de « Planche à billet » qui consiste à créer de la monnaie sans
contrepartie réelle pour injecter de la liquidité sur le marché monétaire. Nous assistons
aujourd’hui à un « Global Economic Shutdown », dont les conséquences dépasseront de loin
celles de la crise de 2008. Cela nous pousse à mener une réflexion et de poser la
problématique suivante :

Quel sera l’impact de la crise sanitaire Covid-19 sur l’économie nationale ?

Afin d’apporter des éléments de réponses à cette problématique, ce papier sera consacré
en premier lieu à un analyse de la situation économique marocaine ainsi, les retombées du
Covid-19 sur l’économie marocaine, en deuxième lieu les principales mesures prises
actuellement par le gouvernement pour faire face aux effets néfastes du Covid-19, et en
dernière lieu nous présenterons des politiques adoptés par le Maroc pour relancer l’économie
dans peu de temps.

10
CHAPITRE 1 : ANALYSE DE LA SITUATION
ÉCONOMIQUE AU MAROC

11
 INTRODUCTION

La crise sanitaire du coronavirus a bouleversé le système économique mondial

tant au niveau macroéconomique que microéconomique. La perturbation des
chaînes de valeur internationales nous a incités à repenser la mondialisation, qui
s'est révélée être une arme à double tranchant. De plus, la pandémie a montré les
forces et les faiblesses de n'importe quel pays, même les secteurs piliers
nationaux les plus avancés et les plus développés. D'autre part, comme guide
pour atténuer ces effets, les dirigeants sont mobilisés pour trouver des solutions
à court, moyen et long terme visant à renforcer ces fondations fragiles.

12
SECTION 1 : LA STRUCTURE DE L’ECONOMIE MAROCAINE

De par son histoire, sa position géographique privilégiée et de par ses spécificités

économiques, le Maroc a choisi depuis l’indépendance, d’adopter un modèle économique
libéral modéré. Son économie se base principalement sur la demande extérieure à travers les
exportations, les transferts des Marocains Résidants à l’Etranger (MRE) et les Investissements
Directs Etrangers (IDE). Elle se base également sur la production des secteurs traditionnels
d’agriculture et pêche, d’industrie et des services. Dans cette partie de notre article, nous
proposons de faire une analyse chronologique depuis 2011 jusqu’au 2018 (selon les données
officiellement publiées), et ce pour dégager les forces et les faiblesses de la structure de
l’économie marocaine et aussi pour pouvoir se projeter dans l’avenir (surtout moyen et long
terme) dans une perspective de repositionnement économique du Maroc après la pandémie du
Covid-19. Cependant, nous proposons une méthode simpliste à l’aide d’une cartographie des
trois secteurs sur lesquels se base l’économie marocaine en termes de valeur ajoutée produite,
en termes d’emplois crées, et en termes de structure des exportations et le solde commercial.
La production de ces secteurs donne lieu à une structure économique plutôt basée sur les
services avec un PIB avoisinant les 50% et un taux d’emploi atteignant 40% (données de
2018)2.
Tableau 1. Emploi et valeur ajoutée par secteurs (2018)

Agriculture Industrie Services

Emploi par secteur en % 37,90% 21,60% 40,50%
Valeur ajoutée en % du PIB 12,30% 25,90% 49,50%
Variation de la Valeur ajoutée en % 2,70% 3% 2,70%

Source : Site officiel de la banque mondiale (données consolidées par les auteurs)

Cette structure malgré le fait qu’elle ressemble aux structures des pays développés
et qu’elle traduit parfaitement une évolution de l’économie et de la demande marocaine,
elle présente des inconvénients, du fait qu’elle reste très vulnérable aux aléas climatiques et
de demande extérieure. Ceci parait clairement dans l’évolution des principaux indicateurs
de performance macro-économique, notamment la valeur ajoutée et les emplois crées dans
les secteurs traditionnels à savoir l’agriculture, l’industrie et les services.
2
Données disponibles sur le site de la banque mondiale, lien : [Link]

13
Figure 1. Evolution de la valeur ajoutée par secteurs (depuis 2011- 2018)

Source : Données collectées des rapports annuels de Banque El Maghreb

Figure 2. La moyenne des emplois crée par secteur d’activité

Source : Données collectées des rapports annuels de Banque El Maghreb

En effet, l’évolution des deux principaux indicateurs depuis 2011, témoigne de

l’importance du secteur agricole dans la création de valeur ajoutée et son fort impact sur la
valeur ajoutée nationale (figure 1).

En ce qui concerne la création de l’emploi, l’évolution des postes crées et des postes
supprimés donne lieu à une représentation de la moyenne générale des emplois crées durant

14
la période 2011 à 2018. Cette représentation (figure 2) démontre que le secteur des services reste
le premier recruteur et le recruteur le plus « stable »3 comparativement aux autres secteurs.

Le secteur industriel vient en 2 ème position mais de manière plus modeste, en raison
des aléas techniques de certaines branches industrielles exportatrices en raison notamment
de la fluctuation de la demande extérieure.

De ce fait, le secteur agricole malgré le fait qu’il emploie environ 40% la population
active (urbaine et rurale), ces emplois sont plutôt saisonniers (78% des emplois du milieu
rural) en fonction de l’année agricole. Ainsi, malgré le fait qu’il a bénéficié ces dernières
années d’une attention particulière en termes de programmes d’investissements, notamment
le Plan Maroc vert lancé en 2008, qui a permis de réaliser un PIB moyen (entre2008 et
2017) supérieur à 106 milliards de dirhams/an soit +58% par rapport à la moyenne
enregistrée entre 2000 et 2007 et le plan Halieutis lancé en 2009, dont l’objectif est la mise
à niveau et l’amélioration de la compétitivité du secteur de la pêche et des produits de la
mer, la performance du secteur agricole marocain évolue en dents de scie ( figure 3) en
raison de sa forte dépendance des aléas climatiques.

Figure 3. Evolution de la valeur ajoutée et emplois crées du secteur agricole

Source : Rapports annuels présentés à sa majesté le Roi : 2011/ 2018, site de Bank El Maghreb.

3
Stable : par la création d’emplois rémunérés

15
 En ce qui concerne le secteur de l’industrie notamment, l’industrie des mines et
l’industrie de transformation figure 4. Ce secteur a connu plusieurs réformes structurelles
visant à augmenter la valeur ajoutée et la compétitivité des exportations des produits
industriels marocains. Il s’agit du plan d’accélération industrielle lancé entre 2006 et
2011et le plan émergence lancée en 2012.

Figure 4. Evolution de la valeur ajoutée crée du secteur industriel

Source : Rapports annuels présentés à sa majesté le Roi : 2011/ 2018, site de Bank El Maghreb

Figure 5. Evolution de la valeur ajoutée et emplois crées du secteur industriel

Source : Rapports annuels présentés à sa majesté le Roi : 2011/ 2018, site de Bank El Maghreb

16
 La perte d’emploi 2014, le recul du volume d’emploi dans ce secteur est le fait
principalement de la perte d’emplois par la branche du "textile, bonneterie et habillement" et
aussi des emplois non rémunérés en milieu rural.4

Figure 6. Evolution de la valeur ajoutée et emplois crées du secteur des services

Source : Rapports annuels présentés à sa majesté le Roi : 2011/ 2018, site de Bank El Maghreb.

Les emplois créés au niveau de ce secteur, résultent principalement de la création de

postes par la branche du "commerce de détail et réparation d’articles domestiques" et par
celle des "services personnels 5.

Cependant, en fonction de cette nomenclature, la structure économique marocaine

dépendant fortement de l’agriculture pour la création de la valeur ajoutée et des services
pour soutenir l’emploi ce qui signifie que la performance pour l’économie marocaine est
synonyme d’une bonne année agricole combinée avec une forte demande extérieure
(Entrées de devise).

Ceci explique le choix fait par le Maroc de s’orienter depuis plusieurs années vers
l’ouverture de son économie. Ce choix s’est concrétisé par l’adhésion à l’OMC en 1995, la
signature de plusieurs accords de libre- échange avec l’Union européenne, les Etats-Unis, la
Turquie et les pays de l’accord d’Agadir. Le Royaume a aussi signé de nombreux accords
commerciaux avec d’autres pays, notamment africains. Le résultat a été une hausse du taux

4
Note d’information sur le marché de travail, HCP, 2012 et 2014
5
Idem

17
d’ouverture de l’économie nationale qui est passé de 30% en 2000 à 44% en 2018, tout en
gardant une tendance haussière par rapport à la moyenne (37%) depuis 2010. 6

Jusque-là, l’économie marocaine se portait bien et s’apprête à un décollage

économique soutenu grâce à beaucoup de chantiers lancés sur plusieurs secteurs d’activités,
une stratégie de développement basée sur la relance des secteurs créateurs de valeur ajoutée
notamment : l’agroalimentaire, l’industrie automobile, et les services. Le Maroc a tablé sur
un taux de croissance allant de 3 à 6% au dépend de la compagne agricole de 2020.

Ces stratégies ont été toutes suspendues à l’avènement de la crise sanitaire

internationale causée par la pandémie du Covid-19. Ainsi, au bout de trois (03) mois
d’activité, l’économie marocaine est rentrée dans un état d’urgence qui a provoqué non
seulement la fermeture des frontières au commerce et aux rentrées des touristes mais aussi
l’arrêt de machines productives internes des principaux secteurs notamment l’industrie et
les services (tourisme, transports, commerce).

6
Taux d’ouverture ((X+M) /2/PIB) est calculé sur la base des données Banque mondiale

18
SECTION 2: LES RETOMBÉES DE LA CRISE SANITAIRE SUR
L’ÉCONOMIE MAROCAINE
D’autant que l’économie mondiale souffre du choc imprévu de la pandémie du Covid-
19, l’économie marocaine devrait pâtir à son tour les effets négatifs de la pandémie, et est
pressée par l’avenue d’une récession économique certaine puisqu’elle dépend fortement des
importations, du tourisme et des investissements directs de l’étranger. Cette économie risque
également d’être affectée par la baisse de la demande intérieure en raison de la fermeture de
plusieurs activités pour maitriser le degré de propagation de la pandémie sur le territoire.

1. Impact macroéconomique :

L’économie du Maroc est durement touchée par l’impact de la récession économique liée
au Covid-19, et risque ainsi de faire face à des défis majeurs, inattendus et redoutables. La
situation macroéconomique devrait donc connaître un recul au niveau de l’ensemble de ses
activités économiques de façon significative :

a. Au niveau de la croissance du PIB :

Depuis l’apparition de la crise sanitaire au Maroc, les perspectives de croissance pour

l’économie nationale ont été révisées à la baisse, en raison de la propagation de la pandémie
sur le territoire national et du prolongement de la période de confinement de la population.
Selon le Haut-commissariat du Plan (HCP), la croissance économique nationale serait
amputée de 8.9 points, au deuxième trimestre de 2020, par rapport à son évolution précédente
de la crise, au lieu de -3.8% points prévus au 7 Avril [Link] révision à la baisse trouve
son explication dans l’accentuation du repli de la valeur ajoutée agricole à -4.4%,
principalement dû aux faibles récoltes des productions végétales. Hors agriculture, la
croissance de la valeur ajoutée devrait ralentir pour atteindre +1.4% au lieu de +1.6% prévue
au 7 avril. Le secteur secondaire va connaître une dégradation du rythme de la croissance des
industries manufacturières et de l’électricité, ainsi et quant au secteur tertiaire, la croissance
demeurera modérée avec un taux de croissance de 2.6% durant le premier trimestre de
l’année 2020.

En effet, cette baisse va représenter une perte globale potentielle de 29.7 Milliards de
dirhams pour le premier trimestre de l’année 2020, au lieu de 15 Milliards de dirhams prévue

19
le 7 avril 2020, précise le HCP dans sa publication mise à jour des prévisions trimestrielles pour les six
premiers mois de l’année en cours.7

b. Au niveau du commerce extérieur :

La crise sanitaire Covid-19 a lourdement frappé les secteurs clés de l’économie

marocaine, en l’occurrence le commerce international, qui a subi un impact économique
indéniable. Le Maroc se trouve donc dans l’obligation d’affronter cette crise qui se caractérise
par une baisse alarmante de la demande étrangère, des perturbations des chaînes
d'approvisionnement, des difficultés d’accès au financement par les entreprises et l’arrêt de
plusieurs secteurs exportateurs ou consommateurs de biens importés. Ainsi, le tableau ci-
dessous illustre le glissement enregistré entre les exportations et les importations du Maroc
(Comparaison entre le 1er trimestre 2020 et le 1er trimestre 2019) :

Tableau 2 : Résultats de la balance commerciale fin Mars 2020 :

Selon les statistiques des échanges extérieurs publiés par l’office de change concernant la
période de fin de Mars 2020, les exportations ont chuté de 10,6% soit de -8.112 MDH, pour
s’établir à 68.217 MDH contre 76.329 MDH un an auparavant. Ce recul trouve son
explication dans la diminution des ventes dans la majorité des secteurs. De leurs côtés, les

Source : Office de Change, Indicateurs des échanges extérieurs Mars 2020, Page 1

Selon les statistiques des échanges extérieurs publiés par l’office de change concernant
la période de fin de Mars 2020, les exportations ont chuté de 10,6% soit de -8.112 MDH, pour
s’établir à 68.217 MDH contre 76.329 MDH un an auparavant. Ce recul trouve son
explication dans la diminution des ventes dans la majorité des secteurs. De leurs côtés, les

7
Prévisions de l’HCP de la croissance économique pour le premier et deuxième trimestre 2020

20
importations ont connu une baisse de 5.1% ou -6318 MDH, pour s’établir à 117 349 MDH au
premier trimestre 2020 contre 123 667 MDH pour l’année 2019.

Ce décalage entre les importations et les exportations a enregistré un déficit commercial à la

hausse de 3.8% soit 1.8 milliards en passant à 49.1 MDH, et d’un taux de couverture à la
baisse de 3.6 points.

Tous ces éléments indiquent le même scénario : la situation des échanges commerciaux
va se dégrader de plus en plus avec le prolongement de la durée du confinement, l’arrêt de
plusieurs secteurs exportateurs et la fermeture des frontières du territoire. Tous ces facteurs
sont capables d’entraîner un choc majeur à la fois sur les exportations qui ont connu des
dégâts sur plusieurs secteurs tels que l’automobile, l’industrie électrique et mécanique et le
textile. D’un autre côté, les importations devront subir des achats à la hausse des produits
céréaliers à causede la sécheresse que connaît notre pays.

Toutefois, cette hausse des importations peut être compensée par la chute du prix du
pétrole (à moins de 30 dollars le baril), qui va permettre au pays de réduire sa facture
énergétique a - 4.8% soit de -884 MDH.

Cette épreuve met en cause plusieurs orientations économiques, et pousse les dirigeants à
mener une réflexion quant à l’idée d’investir davantage en industrie au niveau local.

c. Au niveau des réserves en devises :

Au niveau des relations économiques internationales du Maroc, les répercussions
négatives se présentent au niveau des réserves en devises, estimées actuellement à 240
Milliards de dirhams, et qui sont apportés principalement par les touristes, les marocains
résidents à l’étranger et les investisseurs.

Cette capacité limitée des réserves de change va se traduire par un impact majeur vis-à-
vis de la capacité du pays à garantir et sécuriser l’importation des ressources nécessaires à la
marche de l’économie nationale, et qui est limitée actuellement à 5mois des importations,
chose qui peut conduire le Maroc à recourir aux institutions financières internationales, et
risque par conséquent la restriction de sa souveraineté dans les décisions économiques du
pays.

A cet effet, l’Etat doit se trouver également dans l’obligation d’assurer la liquidité
nécessaire à son fonctionnement et de respecter les délais de remboursement des échéances

21
de paiement en devises fixées, dont nul ne peut sous-estimer son impact sur la notation du
Maroc et sa réputation financière dans les marchés des capitaux internationaux.

A noter que certaines dispositions se sont envisagées pour renforcer la disponibilité des
réserves de change durant cette période, le dirham sera donc limité aux extrémités de la bande
de fluctuation de +/−5 % par rapport à un cours central fixé à partir du panier de cotation du
dirham, chose qui va contribuer par conséquent au développement du marché marocain des
changes et renforcer, le cas échéant, la résilience de l’économie et sa capacité à absorber les
chocs externes liés à la crise du coronavirus.

Le Maroc dispose également d’un cadre politique proactif du Royaume lui permettant de
gérer ces nouvelles pressions, à travers l’activation de la Ligne de Précaution et de Liquidité
(LPL), avec un retrait de 3 Milliards de dollars du Fonds Monétaire International (FMI).

2. Impact de la crise sanitaire par secteur d’activité :

D’après une étude menée par la Confédération Marocaine des TPE-PME, plusieurs
secteurs clés devront subir des dégâts significatifs, en l’occurrence le tourisme, l’industrie et
le textile…

Ainsi et sur la base de ladite étude, les TPE sont les familles d’entreprises la plus
impactées par cette crise sanitaire qui auront du mal à résister avec un pourcentage de 90%
contre 8% pour les PME.

L’analyse de la Confédération Marocaine a également mis en lumière la situation

actuelle des entreprises marocaines objet de l’étude, en effet, plus de 2/3 des entreprises se
trouvent dans une situation d’arrêt total de leurs activités et 17% d’entreprises sont en arrêt
partiel. Les secteurs les plus touchés sont le commerce et les services, avec respectivement
81% en arrêt total et 19% en arrêt partiel, et 89.4% en arrêt total et 10.5% en arrêt partiel.

22
 Figure N°7 : Proportion des entreprises en arrêt provisoire ou définitif par secteur d’activité

Source : HCP- Principaux résultats de l’enquête de conjoncture sur les effets du Covid19 sur l’activité des entreprises-
Av

3. Le Tourisme :
La banque CFG a souligné dans sa note publiée sur les effets économiques que le
Maroc doit affronter, que le secteur du tourisme va subir des pertes importantes en 2020.
Cette baisse pourrait aller jusqu’à 39% du nombre des touristes, soit 5 millions de touristes en
moins, sachant que le Maroc a reçu 12.93 millions de touristes en 2019.

En tant qu’économie axée principalement sur le tourisme, le Maroc se trouve très

sinistré par la crise du Covid-19 et tire la sonnette d’alarme quant à la situation actuelle
du secteur du tourisme. Ainsi, selon les estimations de la Confédération Nationale du
Tourisme (CNT), le secteur devrait perdre un chiffre d’affaire de 34 milliards de dirham d’ici
la fin de l’année (soit plus de 3 milliards d’euro), de 500 000 emplois perdus et 8500
entreprises en situation défavorable. Le secteur de l’hôtellerie va perdre quant à lui seul un
montant de 15 milliards dedirham.

D’ailleurs, la situation du tourisme doit s’aggraver puisque le marché national reste

dépendant à 70% du marché européen qui se trouve actuellement, tel est le cas pour le Maroc,
face à une situation sanitaire très alarmante et qui ne s’échappera pas d’être impacté
économiquement et de se solder par une hausse des taux de chômage.

23
 4. L’Industrie :
Le secteur industriel est également touché de manière directe par la crise liée au Covid-
19 à cause de la réduction des effectifs de la main d’œuvre au niveau des sites industriels,
mais également de façon indirecte à travers l’arrêt des donneurs d’ordre ou le ralentissement
des chaînes de logistique et d’approvisionnement.

De même, la production des sites industriels est contrariée au manque des pièces et
matières premières nécessaires suite au prix devenu élevé, à la hausse des coûts d’exploitation
et l’annulation des commandes des multinationales provenant de l’Union Européenne.

De plus, la fermeture des industries et du commerce en chine explique en grandeur les

perturbations que connaît la production industrielle particulièrement en Europe et qui ont
affecté par conséquent l’activité du secteur industriel au Maroc.

Néanmoins, le Maroc n’a pas baissé les bras face à cette situation, et a cherché d’autres
alternatives lui permettant d’exploiter ses usines en arrêt temporel afin de minimiser l’impact
de la pandémie sur le plan sanitaire de la population d’un côté et sur l’économie d’un autre
côté.

A cet effet, les usines industrielles ont pu réadapter leurs outils de production pour
concevoir et fabriquer des appareils respiratoires artificiels à 100% marocains, cet appareil
indispensable en réanimation pour les cas présentant des symptômes graves, est destiné aux
établissements hospitaliers chargés de la prise en charge des patients atteints de la maladie du
coronavirus.

5. L’Automobile :
Le secteur automobile a dû suspendre ses activités depuis le 19 Mars en raison des
décisions de Renault et de PSA. En effet, l’arrêt temporaire de l’activité de Renault au niveau
des deux sites de production de Casablanca et Tanger concerne 11 000 collaborateurs, tandis
que la suspension des activités du PSA touche 1 600 collaborateurs et a engendré des
répercussions sur ses équipementiers et ses 66 fournisseurs.

Suite à cette situation critique, le Maroc doit faire tout son possible pour honorer sa
promesse vis-à-vis des objectifs fixés à atteindre une capacité de production annuelle d’un
million de véhicules d’ici 2022 avec la réalisation d’un chiffre d’affaires à l’export de 100
milliards de dirhams.

24
 6. Le Textile :
Quant au textile, le secteur a souffert de manière drastique à cause de la fermeture de
plusieurs entreprises et usines, en raison de la faible compétitivité du textile marocain, des
problèmes d’approvisionnement et de l’absence de la demande étrangère, avec une main
d’œuvre qui s’estime à plus de 160 000 dans 1 200 entreprises.

De même, les approvisionnements au niveau du secteur sont fortement perturbés, du fait

qu’une grande partie des matières premières utilisées provient de l’Asie, et plus précisément
de la Chine.

De l’autre côté, le secteur du textile atteste une baisse de la demande européenne sur le
textile et l’habillement, en l’occurrence de l’Espagne et de la France qui ont absorbé près de
60% des exportations du secteur. Entraînant ainsi une diminution des commandes de la part
des fournisseurs, selon les déclarations du président de l’Association Marocaine des Industries
du Textile et de l’Habillement.

Ainsi, face à une demande en baisse dans le textile et dans un esprit marqué par les
principes de solidarité et d’union, plusieurs usines ont converti leur activité à la production
des masques de protection durant cette période de la pandémie. En effet et suite à l’obligation
de port des masques par les citoyens, le Ministère de l’Industrie s’est fixé de réaliser une
production quotidienne de 5 millions de masques. Les masques de production 100%
marocaine ont subi un contrôle de conformité et répondent à la norme « NM/ST 21.5.200 » de
l’Institut Marocain de Normalisation (IMANOR).

7. Le Transport :
Le transport aérien au Maroc est l’un des secteurs les plus affectés par les effets de la
pandémie du coronavirus à cause des mesures appliquées de précaution et de la baisse de la
demande, avec une perte estimée à 1.3 milliards de dollars, faisant ainsi du Maroc le sixième
pays le plus influencé au niveau du transport aérien dans la région de l’Afrique-Moyen-
Orient, tel que souligne les prévisions de l’Association du transport aérien international
(IATA). Faisant ainsi de la part de l’impact potentiel sur le PIB estimé à 3.4 milliards de
dollars en 2020.

Il est lieu de préciser que les transports routiers et ferroviaires seront également touchés
largement, à cause de l’interdiction de la circulation des véhicules et des transports de
voyages entre villes depuis le 24 Mars 2020.

25
En vue de d’absorber le choc du Covid-19 et limiter sa propagation, les autorités publiques
ont pris une série de mesures préventives.

26
 CHAPITRE II: LES POLITIQUES ECONOMIQUES
CONJONCTURELLE AU MAROC POUR FAIRE FACE A
LA CRISE

27
 INTRODUCTION

Face à la pandémie de Covid-19, le gouvernement Marocain a pris une série de mesures

d’accompagnement et de soutien pour alléger les pertes économiques réalisées au niveau des
différents secteurs économiques les plus touchés. Ainsi, depuis le déclenchement de l’état
d’urgence, le gouvernement a procédé à la désignation d’un comité de veille économique
auquel il a été attribué plusieurs missions d’ordre social, économique, financier et fiscal.

28
SECTION 1: LES POLITIQUES ECONOMIQUES PRISE PAR BAM ET HCP
FACE A LA CRISE SANITAIRE
Le Maroc a pu déployer un grand nombre de mesures de manière rapide, efficace et surtout
stricte, pour s’assurer du maintien de la stabilité. Le gouvernement a pris les devants pour
préparer les unités hospitalières nécessaires, impliquant également la médecine militaire, afin
d’offrir les soins nécessaires et un nombre suffisant d’installations de réanimation. De plus,
des kits de tests ont été commandés par le gouvernement pour lancer une campagne de tests
de dépistage et contenir ainsi la propagation.

1. La riposte budgétaire : création d’un fonds de solidarité

A l’initiative de Sa Majesté le Roi Mohamed VI, la première mesure de soutien a été la

création d’un fonds spécial doté de 10 milliards de dirham pour contrecarrer les effets négatifs
liés à la pandémie du coronavirus. A la date du 9 avril, près de 34 milliards de dirhams de
dons d’entités publiques et privées ainsi que d’initiatives personnels des citoyens ont été
cumulés. Ces montants seront déductibles du résultat fiscal. La dotation du fonds a pour
objectif d’une part d’augmenter les capacités du système santé et prendre en charge les
dépenses de santé qu’engendre la pandémie, d’autre part, elle permettra de soutenir
l’économie face à la récession qui s’annonce, le fonds servira également à la sauvegarde des
emplois et le lissage de l’impact social de la crise à travers des transferts ciblés. Les pouvoirs
publics ont également appelé toutes les administrations et les entreprises et établissements
publics à un rationnement des dépenses, exception faite des secteurs de la santé, de
l’éducation et de la sureté nationale.
A travers cette initiative, le Maroc s’est doté en urgence d’un moyen de mutualiser les
risques liés à cette crise (Alaoui Belghiti, 2020). La mise en commun de ces moyens a permis
d’agir sur les différents secteurs sans tenir compte des différences d’impact ou de
contribution. L’idée étant que délaisser un seul secteur représente une menace pour la stabilité
générale des autres secteurs par effet de contagion.

2. Les mesures d’aides aux ménages et aux entreprises

Le choc sanitaire impacte à la fois l’offre et la demande (voir par ex. CEPR 2020, El Jai
2020). Or, pour comprendre l’intérêt de la réponse adoptée par les autorités, il convient de bien
appréhender la nature inédite du mal qui touche notre économie. Même si l’impact est plus
prononcé sur certains secteurs sans les autres, au niveau individuel, certaines distorsions
amplifient la diffusion d’un secteur à l’autre au niveau de l’offre, et compte tenu des

29
préférences de l’un et de l’autre des consommateurs, il est évident que tous ne peuvent pas
facilement changer leurs habitudes de consommation. La conjonction de ces éléments tend à
amplifier l’impact du choc au niveau agrégé entraînant une baisse prononcée du revenu
national et de l’emploi (Guerrieri et al. 2020). Quelle réponse alors apporter ? Le choc étant
multiforme, il paraît sensé d’apporter à la fois des aides côté offre et côté demande. Cela peut
prendre la forme d’une mobilisation du secteur public qui viendrait soutenir la demande
nationale. Du côté de l’offre, les entreprises peuvent recevoir des incitations fiscales pour
sauvegarder les emplois.

a. Le soutien à la demande

En l’absence de mécanisme d’assurance-chômage effectif, l’économie marocaine a été

prise au dépourvu face à l’ampleur du choc économique. Ainsi, plus d’un tiers des salariés
affiliés à la CNSS ont déclaré un arrêt d’activité. Or, en perdant leur emploi, les ménages
du secteur formel perdent également leur principale source de revenus et rationnent leur
demande en biens et services. Pour répondre à cette situation, les autorités ont puisé dans les
ressources du Fonds COVID-19 pour indemniser les ménages du secteur formel, faisant face à
des difficultés. Cette mesure a un double objectif, d’une part soutenir les ménages les plus
précaires en conservant une partie de leur pouvoir d’achat et donc de leur demande et
d’autre part, indirectement, maintenir la production de certains secteurs clés. La deuxième
mesure vise les ménages faisant face à des échéances de crédit, après concertation du GPBM,
il a été acté que les paiements pourront être différés. Ainsi, ces mesures se déclinent comme
suit :

- Chaque salarié, en arrêt temporaire du travail, recevra une indemnité forfaitaire de

2000 dirhams en complément des allocations familiales et de l’AMO.
- Report d’échéance de crédits à la consommation et les crédits immobiliers contractés
par le ménage et ce jusqu’au 30 juin 2020.

Du côté du secteur informel, l’image n’est pas plus réjouissante. En effet, les ménages
opérant dans ce secteur vivent souvent des situations précaires, et le choc économique que
l’économie marocaine traverse ne fera qu’aggraver les choses. Une partie des fonds collectés
pour répondre à la crise leur sera ainsi dédiée. Le but de cette opération, de la même manière
qu’avec les salariés dans le formel, et de leur permettre de conserver une partie de leur pouvoir
d’achat et donner un coup de pouce à la demande intérieure, pour éviter à l’économie un

30
atterrissage abrupt. Les mesures prises se sont alors déclinées de la sorte :

- Dans une première phase, les ménages inscrits au registre du RAMed recevront
des transferts à hauteur de 800 dirhams pour un ménage de deux personnes, 1000
dirhams pour un ménage de trois à quatre personnes et 1200 dirhams au-delà de
quatre personnes.
- Dans une seconde phase, les ménages précaires non affiliés au registre
RAMed opérant dans le secteur informel, recevront également des transferts
équivalents aux montants arrêtés dans la première phase. Etant donné le manque
d’information au sujet des revenus de cette catégorie, les autorités marocaines
ont prévu un dispositif de collecte de données afin de bien cibler les transferts.

b. Le soutien à l’offre

De la même manière qu’il n’épargne pas la demande, le choc économique lié au

COVID-19 touche également à l’offre et au premier ordre. La stratégie de confinement strict
adoptée par les autorités marocaines a conduit à l’arrêt de certaines activités d’entreprises
traversant des difficultés, en particulier, le tissu de très petites, petites et moyennes
entreprises. Même si on ne dispose pas d’un chiffrage exact du nombre d’entreprises en
cessation d’exercice, le nombre de salariés ayant déclarés un arrêt d’activité (plus de 800 000
personnes à fin avril) peut nous en donner une approximation. Celles en activité ne seront pas
non plus épargnées et devront faire face à des problèmes de trésorerie. Pour limiter l’ampleur
du choc sur le tissu productif, les autorités ont eu recours à une batterie de mesures :

- Pour assurer la continuité de la production et sauvegarder les emplois, la CNSS a

acté un report du paiement des cotisations sociales employeurs pour les mois de
mars au mois de juin sans pénalité.
- Afin de permettre aux entreprises de répondre à leurs besoins de trésorerie et donc
d’assurer la continuité des chaines de valeurs domestiques deux mesures ont été
prises :

 Sous l’égide du GPBM et de Bank Al Maghreb (BAM), un moratoire sur les crédits
bancaires a été mis en place jusqu’au 30 juin 2020, sans pénalités.

31
  La caisse centrale de garantie (CCG) a mis en place le produit « Damane
Oxygène » à destination des TPME dont le chiffre d’affaires ne dépasse pas 200
millions de dirhams et des entreprises intermédiaires dont le CA est compris entre 200
et 500 millions de dirhams.
 L’objectif de ce programme est de fournir une ligne de précaution aux entreprises ayant
des difficultés de trésorerie, leur permettant d’opérer à découvert, de manière
exceptionnelle, pour couvrir leurs charges à hauteur de 20 millions de dirhams et 5
millions de dirhams pour les entreprises n’ayant pas le ligne de financement à court
terme.
 Le programme prévoit également une garantie de tous les crédits dont le montant est
inférieur à 2 millions de dirhams contractés par les entreprises pour répondre aux
besoins de trésorerie.
 Des mesures d’incitation fiscales en faveur des entreprises ont également été mises en
place, dans le même souci de continuité de l’activité productive et de lissage du
choc économique. Ainsi, la TGR a acté le report des échéances fiscales pour les
entreprises dont le CA est inférieur à 20 millions de dirhams, du 31 mars au 30
juin 2020. Ce report porte sur les déclarations du résultat fiscal ainsi que les
compléments d’IS dus au titre de l’exercice 2019 et le 1er acompte provisionnel
exigible pour l’exercice en cours. Les entreprises ne remplissant pas le critère du CA
peuvent s’adresser au ministère des finances pour un traitement au cas par cas de leurs
demandes. Par ailleurs, les contrôles fiscaux et l’exécution des avis aux tiers-
détenteurs ont été suspendus jusqu’au 30 juin 2020.

 Le ministère de l’économie, des finances, de la réforme des administrations a

également appelé à la régularisation de tous les arriérés de paiement au bénéfice des
TPE et PME.

c. Limiter l’impact du choc externe

A l’aune des mesures prises par les autorités, il semble évident que l’objectif
principal de celles-ci est de prendre le relais des investissements directs étrangers, des
transferts courants et des recettes du tourisme, qui devront baisser suite à la contraction
chez nos principaux pourvoyeurs. Or en l’absence d’intervention, la pression est entière sur les
réserves internationales qui permettent à la banque centrale de gérer la parité du dirham. Pour
comprendre ce mécanisme, il convient de revenir au détail de la balance des paiements. Au

32
niveau de la balance courante, la suspension de la production de la filière automobile jusqu’à
nouvel ordre pèsera sur la force d’exportation du pays, d’autant plus que cette industrie
demeure le premier secteur exportateur. Cependant, l’effet net du gel de ces activités sera
moindre puisque le secteur est fortement dépendant des importations de biens intermédiaires.
Le contenu en intrants importés dans le secteur s’élève selon les données de l’OCDE à plus de
50%. De plus, une partie des bénéfices réalisés par les opérateurs internationaux installés au
Maroc est rapatriée et d’ailleurs comptabilisée en tant que « transfert de dividendes » au sein
de la balance des transactions courantes, contribuant à limiter l’impact net sur cette balance et,
in fine, sur les réserves de changes. Concernant les exportations de services, principalement
liées au tourisme, elles vont pâtir de l’arrêt net des activités touristiques qui génèrent près de 7%
de la richesse nationale. Ce secteur se retrouve parmi les principaux secteurs touchés, dont la
reprise pourrait s’étaler dans le temps.

Par ailleurs, autre composante essentielle du modèle actuel de l'économie marocaine,

les investissements d i r e c t s étrangers, quiont contribué ces dernières années à soutenir un
déficit courant chronique, vont être impactés à la baisse. L’arrêt de l’activité chez nos
principaux pourvoyeurs (ex. Zone Euro, Pays du Golfe), sous l’effet de mesure de
confinement, aura pour effet de réduire le flux d’IDE entrants au Maroc. De plus, l’incertitude
économique et la perspective d’une récession mondiale entraînera une fuite massive des
capitaux étrangers vers les zones sûres et donc vers des actifs libellés en euros et en dollars. A
cela s’ajoute également unrecul des transferts courants des marocains résidants à l’étranger.
Face à cette situation, les autorités cherchent donc à consolider leurs stocks de réservesde
change afin de pouvoir éponger une partie de l’aggravation du déficit courant mais aussi de
prendre le relais du marché de change, si le taux de change venait à atteindre la nouvelle
limite de -5% à la dépréciation.

33
Figure 8 : Etat de l’environnement international de l’économie marocaine

Ainsi, les mesures suivantes ont été prises :

 La commission des finances du parlement a voté le 7 avril 2020 le dépassement du
seuil d’endettement externe fixé dans la loi des finances 2020 à hauteur de 31
milliards de dirhams. En s’endettant à l’extérieur, le Maroc pourra à la fois allouer les
fonds à la riposte économique et sanitaire mais aussi à lisser l’impact sur le compte
courant.

 Le Maroc a également débloqué la ligne de précaution et de liquidité qu’il avait auprès

du Fonds monétaire international, à hauteur de 3 milliards de dollars. Cette ligne aura
pour objectif de renforcer les réserves internationales. Bank Al Maghreb aura alors
toute la latitude de puiser dedans, si cela s’avère nécessaire, pour soutenir la parité du
dirham.

 Le Maroc a tiré sur une ligne de crédit contractée auprès de la Banque Mondiale en
décembre pour le financement des politiques de développement et des catastrophes
naturelles. Le montant alloué s’élève à 275 millions de dollars.
  Appel de l’administration des douanes à la réduction des importations de voitures au
strict minimum via un courrier adressé à l’association des importations de véhicules au
Maroc, dont le but est de réduire la pression sur les réserves de changes pour lesutiliser
à bon escient.

 Le ministère des finances et Bank Al Maghreb ont également annoncé le passage à la

deuxième phase de flexibilité du régime de change par l’élargissement des bandes de
fluctuation dans un intervalle de +/-5%. Cette mesure vise à limiter l’impact du choc
externe du COVID19 sur les réserves de change du Royaume.

3. La politique monétaire

La Banque Centrale a également agi de concert avec les autorités budgétaires mais
également les acteurs du secteur privé pour apporter une réponse au choc économique. En
injectant massivement les liquidités, Bank Al Maghreb visait au premier chef un soutien au
crédit bancaire et donc à la demande des ménages et entreprises. Ensuite, cette politique
entraîne des effets de second tour sur les entreprises qui, en se dotant de fonds, couvrent
leurs besoins de trésorerie et assurent, tant bien que mal, le maintien de leur activité ainsi que
celle de leurs fournisseurs. La baisse du taux directeur a pour objectif d’augmenter le niveau
de liquidité des banques et d’en répercuter la baisse sur les taux débiteurs appliqués aux
secteurs non financiers et au ménages.
En agissant ainsi, la banque centrale apporte un bol d’air aux entreprises en diminuant
le coût de financement de la trésorerie, particulièrement utile pour les TPE et par ailleurs, en
misant sur une hausse de la demande de crédit, elle cherche à éviter le spectre de la
déflation. Au niveau externe, la conjoncture internationale, qui rentre dans le cadre analytique
actuel de Bank Al Maghreb, pèsera également sur l’évolution des prix et la parité du dirham.
Les changements au niveau de la politique de change, de concert avec le Ministère de
l’Economie, des Finances et de la Réforme de l’Administration renforcent l’arsenal d’actions
de BAM pour minimiser l’impact sur l’objectif de stabilité des prix.
Ainsi, à l’issue du dernier conseil de Bank Al Maghreb, Monsieur le Wali a annoncé
une baisse du taux directeur de 25 points de base à 2%. Il a également été prévu des mesures
prudentielles visant à tripler les capacités de refinancement des banques par le biais
d’opérations d’open market et de swap de changes, l’élargissement de la liste des collatéraux
éligible pour ces opérations, l’allongement des maturités des opérations de refinancement

35
ainsi que l’élargissement des programmes dédiés aux TPE aux créditsde fonctionnement.
Ces mesures économiques prises en urgence ont été actées avec un objectif clair des
autorités de répondre à la détresse sociale posée par la progression de la pandémie. En effet, la
perte d’emploi et les faillites d’entreprises engendrent la précarité et aggravent la situation
des plus démunies. Dans cette riposte sociale, l’Etat a déployé l’ensemble de son arsenal
afin de bien identifier les personnes concernées et cibler ses aides dans un souci d’efficacité
du remède administré.
Figure 9 : Représentation schématique de la riposte économique

36
SECTION 2: LES POLITIQUES ADOPTENT PAR LES ENTREPRISES
MAROCAINES FACE A LA PANDEMIE

1. La survie entrepreneuriale
Le concept de la survie désigne la capacité réactive face aux conditions
environnementales changeantes afin d’éviter l’échec d’une entreprise (Korunka et al. 2011).
Dans ce titre, nous passons en revue, brièvement, les stratégies de survie à partir des réponses
des dirigeants-propriétaires des TPME en se focalisant sur, les stratégies adaptatives, la
résilience entrepreneuriale et la vigilance.

2. Les stratégies adaptatives de survie en temps de crise 8

a. Des mesures de nature économique
 Le paiement des charges sociales (CNSS) par les entreprises a été suspendu du 1er
Mars jusqu’à fin Juin de l’année 2020.
 Report du paiement des échéances bancaires et du leasing sans pénalités ni
majorations de retard jusqu’à la fin du mois juin
 Les entreprises en difficultés suite à la pandémie Covid 19, peuvent également
demander un crédit supplémentaire pour couvrir les charges de fonctionnement.
b. Des mesures de nature sociale
 Une indemnité forfaitaire de 2000 DH est versée au profit des salariés relevant des
employeurs affiliés à la CNSS et rencontrant des difficultés.
 Les salariés des employeurs en difficultés peuvent bénéficier des services de
l’assurance maladie obligatoire (AMO) et aux allocations familiales
c. Des mesures de nature fiscale
 Les entreprises dont le chiffre d’affaire réalisé en 2019 est inférieur à 20 millions DH,
peuvent bénéficier d’un report du dépôt des déclarations fiscales jusqu‘à fin Juin.
 Suspension des contrôles fiscaux et des ATD-Avis à tiers détenteurs jusqu’au 30 Juin.

d. Des mesures de nature financière

 Mise en place d’un mécanisme de garantie exceptionnel par la CCG. Damane

8
Toutes ces mesures figurent au niveau des communiqués de presse du comité de veille économique

37
Oxygène est dédié à toutes entreprises touchées par la crise sanitaire et dont le chiffre
d’affaire est inférieur à 500 millions DH. Ce fond est caractérisé par ce qui suit :
- C’est un mécanisme temporaire de 3 mois : Le déblocage des crédits est limité au
30 Juin 2020
- Dédié au financement des charges courantes non reportées ou suspendues
- Les entreprises peuvent bénéficier dans la limite de 20% des lignes de
fonctionnement existantes sans dépasser 20 millions DH.
- Taux d’intérêt : plafonné au taux de refinancement de Bank Al Maghreb +200
points de base. 2.5 Des mesures de nature commerciale et douanière
- Réduction des importations des pièces de rechange et de véhicules, avec des
négociations de report avec les fournisseurs.
- Non commerciale : Restriction quantitative à l’exportation des masques
chirurgicaux, des antiseptiques, préparation et masques de protection.

38
CHAPITRE III: L’ÉCONOMIE MAROCAINE POST-
COVID: DES RÉFORMES STRUCTURELLES POUR
LA RELANCE ÉCONOMIQUE.

39
 INTRODUCTION

Après la récession économique de l’année 2020, le Maroc a retrouvé sa voie pour un

rebond exceptionnel depuis 2021. Des réformes structurelles sont entamées afin de soutenir
l’économie, et un nouvel engagement des autorités est initié dans la recherche d’un nouveau
modèle de développement en consolidant les différentes mesures prises par l’État. La crise
sanitaire a été une occasion pour le Maroc pour accélérer sa transformation structurelle dans
différents secteurs, d’instaurer de nouvelles stratégies et habitudes. Il s’agit pour lui d’une
opportunité à saisir et d’une carte à jouer pour le secteur économique, social et aussi politique .

40
SECTION 1: Les réformes structurelles

La crise a montré les priorités et les efforts à fournir pour différents secteurs, il
s’agit d’une consolidation des initiatives et des réformes afin d’atteindre le modèle de
développement souhaité par le Maroc. En effet, le développement du secteur privé marocain
constituait une des priorités des réformes structurelles marocaines favorisant la création
d’emplois, facilitant l’accès aux ressources, aux démarches administratives et puis
réglementaires, etc. L’État a ainsi favorisé la création de nouvelles zones économiques et
l’encouragement des investissements notamment par le Fonds Mohammed VI
d’investissement destiné aux entreprises locales. Il s’agissait pour le Maroc de promouvoir la
production nationale et développer l’industrie marocaine tout en facilitant l’intégration dans
les chaines de valeurs mondiales, et cette suite à l’expérience qu’a vécue le monde entier
pendant le confinement en 2020. Il s’agit de rendre les entreprises plus compétitives avec un
meilleur capital humain.

Le Maroc s’est ainsi engagé rapidement dans des politiques rigoureuses afin de
relancer l’économie et diminuer les effets néfastes de la crise sanitaire causée par COVID-19,
il s’agit d’un défi nécessitant la mise en place d’une stratégie capable de relancer l’économie
et réajuster les grands leviers économiques à savoir les politiques budgétaires et monétaires.
Pour les politiques budgétaires, il s’agit de rationaliser l’utilisation du budget et diminuer les
dépenses discrétionnaires, stimuler les recettes afin de réduire le déficit, promouvoir
l’investissement public et encourager l’investissement privé, inciter les ménages à opérer dans
le secteur formel en créant des opportunités d’emploi, diminuer le recours à l’endettement
extérieur, etc. Pour les politiques monétaires, en plus de sa veille à la stabilisation de la
monnaie et la régulation et le contrôle de l’inflation, Bank Al Maghreb est devenu un vecteur
de développement. Il s’agit ainsi de fournir les liquidités nécessaires et s’assurer de
l’harmonisation avec les politiques budgétaires.

La crise sanitaire a montré que la protection sociale et une priorité pour un état fort.
De ce fait, les réformes ont touché aussi le côté social en mettant en place un système de
protection généralisé afin de diminuer les défauts de couverture et les écarts existants dans les
couches sociales. Il s’agit de se focaliser sur la couverture médicale pour 22 millions de
Marocains depuis 2021 et d’accueillir 3,5 millions de nouveaux cotisants et améliorer la
41
qualité des soins. Globalement, les crises ont eu un impact négatif sur toutes les économies du
monde. Mais pour le cas du Maroc, il s’agit d’une ouverture de nouvelles opportunités
inattendues. En effet, le Maroc a pu tirer d’amples profits de la crise sur le long terme, et a
saisi l’occasion de réduire la dépendance envers les pays développés par le développement de
l’appareil industriel.

42
SECTION 2: La transformation structurelle au Maroc

Le Maroc semble s’être servi de la crise comme accélérateur de sa transformation

structurelle en initiant les projets sociaux, dont la généralisation de la couverture sociale,
l’accélération des réformes de la digitalisation et l’apparition de nouvelles habitudes
managériales. La mise en œuvre des réformes, suite à la crise sanitaire du COVID-19, pourra
augmenter le potentiel de la croissance économique au Maroc à travers différents canaux à
savoir : le renforcement de la concurrence par le développement d’un secteur privé
dynamique, la rationalisation du rôle des entreprises publiques dans l’économie, la création
des emplois, la formation du capital humain, etc.

Ainsi, la crise est une opportunité pour le changement structurel des entreprises au
Maroc, une opportunité d’un changement managérial et une révision des méthodes de
fonctionnement des organisations à travers la réorganisation des services et la reconfiguration
du style de management. Il s’agit des outils qui peuvent assurer le bon fonctionnement de
l’organisation et agir au moment opportun afin de veiller à la bonne continuité des activités et
orienter enfin l’organisation vers une croissance accélérée. D’un autre côté, la crise sanitaire a
pu développer une nouvelle culture au sein des organisations, il s’agit du télétravail. Ce
dernier a commencé à se généraliser depuis le commencement de la crise par un nombre
important d’organisations. Il s’agit d’un défi à relever puisqu’il constitue une culture nouvelle
qui commence à s’installer au Maroc. la pandémie a imposé ainsi à l’état à prendre la voix de
digitalisation, Il s’agit d’une leçon tirée de cette crise qui a permis de garantir la continuité des
services et faciliter les démarches pour les citoyens tout en diminuant le contact physique.

À cet égard, l’Agence de Développement du Digital (ADD) a développé des

plateformes digitales qui facilitent la gestion électronique et le traitement des courriers afin de
dématérialiser les flux documentaires. Il s’agit notamment du « portail bureau d’ordre digital,
le guichet électronique des courriers, et le parapheur électronique ». La digitalisation constitue
un processus important pour la transformation structurelle, et l’État s’est lancé dans des
projets innovants à cette fin en lançant des appels à projets aux différents établissements
comme les PME et TPE qui souffrent d’une insuffisance d’expérience en digitalisation et ont
du mal à implanter leur propre structure digitale. Il s’agit d’une reconfiguration du style de
management et une redéfinition des stratégies organisationnelles, technologiques et aussi

43
humaines qui conduisent à une nouvelle forme de développement. La stratégie de
développement économique suite au COVID-19 s’est orientée ainsi vers la création de forts
partenariats publics-privé qu’on peut considérer comme un outil de développement durable en
jouant un rôle très important dans la transformation structurelle de l’économie.

44
 CONCLUSION

L’année 2020 qui supposait être une année de réalisation de grands projets et de
développement économique et social pour le Maroc, elle est devenue une année de crise et des
interventions de l’état pour sauver la vie de ses citoyens. La crise sanitaire causée par
COVID-19 est considérée la plus grave depuis un siècle et a traversé les cinq continents en
perturbant le fonctionnement des différents secteurs et structures économiques et sociaux dans
presque tous les pays. Cette crise est devenue une source de déséquilibre économique et social
de la plupart des pays, y compris le Maroc, avec un creusement des déficits commerciaux, une
augmentation des niveaux d’endettement, une augmentation des inégalités sociales et du
chômage partiel. Le Covid-19 qui avait un impact économique et social, suppose de repenser
les orientations et stratégies de l’état marocain, voire même de redéfinir les priorités
gouvernementales afin de s’adapter aux changements produits par cette pandémie.

En effet, le Maroc s’est lancé dans plusieurs politiques et stratégies visant la correction
des inégalités enregistrées sur de longues périodes et faire face aux différents obstacles
structurels qui ont impacté depuis des années la croissance de l’économie marocaine. La crise
sanitaire a permis de remettre en question les schémas suivis par les États faisant face à une
crise mondiale avec des incertitudes des conséquences, qui nécessitent une rapidité dans la
prise de décision afin d’assimiler et corriger les conséquences. La sortie de la crise sanitaire
n’était pas immédiate et beaucoup d’incertitudes régnaient sur la fin de la crise. Pourtant le
Maroc a entamé des réformes et des réflexions sur les modalités de la sortie de la crise tout en
prenant en compte les priorités et les capacités de redémarrage des différents secteurs
d’activités. À vrai dire, la crise sanitaire était une occasion pour dépasser le retard
d’implantation de plusieurs projets et stratégies, et de divorcer de certains complexes dont
souffrait le pays depuis plusieurs années. Cette période a démontré les capacités du pays à
relever des défis grandioses qu’on ne le croyait pas capable de faire en période normale.

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 REFERENCES
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National d’Analyse de la Conjoncture.
 Haut-commissariat au Plan, (2019) « Situation économique nationale en 2019 »
 Haut-commissariat au Plan, (2020) « Impact Social & Economique de la crise du
COVID-19 », p5.
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 Royaume du Maroc, (2020). « Direction de trésor et des finances extérieures », note de
conjoncture, P.8.
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 OUDDA, Y., IDRISSI, M. A., & BENNIS, L. (2020). Les retombées de la crise
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 Loi de Finance rectificative (2020)
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les Entreprises Marocaines. Revue Française d'Économie et de Gestion, 2(3).
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mesures prises par le Royaume du Maroc pour faire face aux répercussions sanitaires,
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 BOULAKSILI, A., HAMICHE, M., EL IMRAN, O., CHAOUCHE, N., & EL
HAJEL, Y. Répercussions économiques de la crise Covid-19 et politique de relance de
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la pandémie Covid-19 », Research Report Macroeconomy.

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