Les Echos Etudes Edition 2018

Blockchain et secteur financier

Quel potentiel de la Blockchain et comment les acteurs financiers
peuvent-ils en tirer profit ?
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 SOMMAIRE
Lexique 9 Les impacts de la Blockchain sur les métiers
Partie 4 du secteur financier
94
Synthèse 13
4.1. La Blockchain transforme les métiers existants 95
Partie 1 Qu’est-ce-que la Blockchain ? 30
La Blockchain rend possible la création de nouveaux
1.1. Concepts et définitions 31 4.2. 161
produits et services
1.2. Les technologies sous-jacentes 37 La mise en place d’un projet Blockchain pour les acteurs
Partie 5 financiers
205
1.3. Le fonctionnement de la Blockchain 42
1.4. Les différents types de Blockchains 47 5.1. Quelle(s) stratégie(s) privilégier ? 206

1.5. Les smart contracts 51 5.2. Les déclinaisons possibles des stratégies Blockchain 216

Partie 2 Un environnement en structuration 55 Enjeux et perspectives de la Blockchain

Partie 6 dans le secteur financier
226
2.1. Panorama de l’écosystème 57
6.1. Les principaux enjeux 227
2.2. Le cadre réglementaire : état des lieux et évolution 68
Quelles perspectives pour la Blockchain dans le secteur
Partie 3 L’adoption de la Blockchain dans les services financiers 76 6.2. 236
financier ?
3.1. Le niveau de maturité des institutions financières 77
3.2. Les bénéfices attendus 81
3.3. Les freins à l’essor 87

Blockchain et secteur financier ― © Les Echos Etudes janvier 19 4

1. Qu’est-ce-que la Blockchain ?

1.3. Le fonctionnement de la Blockchain

La Blockchain permet de résoudre la problématique de la fiabilité des données transmises

Avec la Blockchain, le fait qu’une transaction soit acceptée ou rejetée est le fruit d’un consensus distribué et non d’une institution centralisée. La manière dont ce
consensus distribué peut être réalisé renvoie aux travaux sur les systèmes informatiques distribués où l’on parle de « problème des généraux byzantins ». Il s’agit d’un
problème classique de l’informatique distribuée dans un environnement non sécurisé et peut être présenté sous différentes formes. Dans tous les cas, des armées
doivent se coordonner afin de prévoir une attaque. Pour cela, ils doivent communiquer par messages. Seulement, des traitres ont pu se glisser dans leur rang ou le
message a pu être intercepté par l’ennemi. Les généraux ne peuvent donc jamais être sûrs que leur message a été transmis correctement (ou simplement transmis) et
ils peuvent également douter de la fiabilité de la réponse.
La solution à ce problème est d’utiliser un protocole non falsifiable. Dans le cas de la Blockchain, il s’agit d’un système cryptographique utilisant un système
décentralisé de preuves. Ensuite, il faut que le nombre de « généraux » ou « lieutenants » traitres soient moins nombreux que les loyalistes. C’est-à-dire que le système
de la Blockchain est sécurisé tant que la puissance de calcul des nœuds honnêtes est plus importante que celle d’un groupe de nœuds tentant de réaliser une attaque.

Illustration du problème des généraux byzantins

Source : Les Échos Etudes / Note : G : les généraux, L : les lieutenants, en doré : les personnes honnêtes et en rouge : les traitres.

G G Les généraux ne
Général 1
L1 ne peut pas peuvent pas savoir si la
différencier les deux Oui Oui Oui Non personne transmettant
situations et le message est un
déterminer qui est le traître et donc si le
? ?
traître. A a dit non A a dit non message ou la réponse
L1 L2 L1 L2
sont crédibles.
Général 2

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1. Qu’est-ce-que la Blockchain ?

1.3. Le fonctionnement de la Blockchain

S’il est possible d’effectuer des transactions en faisant confiance au réseau, celui-ci doit être composé de suffisamment
de participants pour mettre à jour le registre

1. Alice veut envoyer des bitcoin Transaction

à Bob lk54lfvx
4. Mise à jour de la Blockchain
Alice envoie un ordre de
Lorsque 51% des mineurs ont validé
transaction crypté avec sa clé
un bloc, il est envoyé à tous et le
privée. Le réseau peut donc
nœud qui l’a trouvé est récompensé
s’assurer qu’il s’agit bien d’Alice.
en bitcoin. Le processus reprend en
La transaction est communiquée
se basant sur les transactions
à tous les nœuds.
reçues entre temps.

2. Comptabilité 3. Validation du nouveau bloc

Les transactions valides sont
enregistrées par les nœuds. Tout nœud qui reçoit un bloc validé
Celles-ci sont rassemblées avec avant d’avoir terminé son essai le
une référence à l’ancien bloc passe aux transactions suivantes.
(chainage). Proof Of Work: les nœuds doivent effectuer un nombre important d’essais afin
Les nœuds essayent ensuite de que le résultat de la transformation par Hash des « transactions valides + la Grâce au Merkle Tree, il est très
trouver une Proof Of Work valide, référence à l’ancien bloc » ait une forme prédéfinie. rapide de vérifier la validité d’un
afin de propager leur registre. bloc.

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