annuel

Rapport Financier

2020
PRÉAMBULE I Présentation de COSUMAR PRÉAMBULE I Présentation de COSUMAR

Préambule

L’année 2020 a été marquée par la pandémie de la COVID-19 et ses nombreuses répercussions,
à la fois économiques et sociales, sur l’ensemble des économies mondiales.
Nous avons dû faire face à cette situation d’urgence en faisant preuve d’agilité pour nous
adapter rapidement au contexte, tout en tenant compte de la progression et de la virulence
de la pandémie. La situation nous a poussés à adapter en permanence nos plans de continuité
d’activité et de gestion de crise, à prendre des décisions rapides au fur et à mesure de l’évolution
de la situation épidémiologique dans les régions où nous opérons, tout en réévaluant et
renforçant à chaque fois les dispositifs pour faire face à la propagation du virus au sein de nos
unités. L’approvisionnement en sucre du pays a pu être assuré de façon régulière et continue.
Nous avons ainsi focalisé tous nos efforts pour honorer nos engagements vis-à-vis de nos
clients et de nos partenaires. Les collaboratrices et collaborateurs du Groupe COSUMAR ont
fait preuve d’un courage hors norme en restant constamment mobilisés. Nous leur rendons à ce
titre, un hommage particulier.

Une année 2020, sous le signe de La campagne agricole sucrière s’est, quant à elle, déroulée normalement alors que son démarrage
coïncidait avec les mois de confinement décrétés par les autorités pour limiter la propagation du
la responsabilité, de la résilience virus. Nos agriculteurs partenaires ont bénéficié de tout le soutien et des moyens nécessaires
permettant d’assurer l’arrachage régulier de leurs plantes, et leurs acheminements vers nos
et de la confiance. usines d’extraction. Cette coordination a également été possible grâce à la mise à disposition de
la logistique nécessaire dans tout le pays, au soutien des partenaires locaux institutionnels, ainsi
que des autorités.
Nous tenons également à rendre hommage aux familles de notre écosystème dont un des
membres a pu être particulièrement touché par la pandémie. C’est grâce à notre responsabilité
personnelle, notre sens de la citoyenneté et du respect d’autrui que nous réussirons ensemble
à traverser toutes et tous cette épreuve. Notre démarche RSE nous anime au quotidien et
est un levier fondamental pour consolider nos relations avec l’ensemble des acteurs de notre
écosystème.

MOHAMMED FIKRAT
Président Directeur Général

2 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 3
 Sommaire
Présentation de COSUMAR
Un modèle dans l’industrie agroalimentaire marocaine 10
Chiffres clés 2020 12
Une large présence territoriale 16

Rapport
Actionnariat 17
Un business model solide qui intègre l’ensemble de la chaîne de valeurs 18
Un modèle d’agrégation unique 20
Une transition vers la modernité réussie 21

Rapport d'activité
Principales réalisations 2020 dans un contexte de crise sanitaire 24
Analyse des principaux indicateurs opérationnels et financiers 28

Financier
Perspectives 29

Rapport ESG
Performances extra-financières 34
Un engagement historique en matière de responsabilité sociale et de croissance inclusive 36
Reconnaissances et certifications 37
Politique en matière de préservation de l’environnement 38
Analyse de matérialité dans une démarche de progrès continue 42

Annuel
Une relation durable avec des parties prenantes engagées dans la création de valeurs partagées 43
Une politique sociale réaffirmée dans un contexte sanitaire difficile 47
Gouvernance 50

Comptes annuels et rapports

Rapport de gestion 66
Comptes sociaux 82
Comptes consolidés 92
Résumé des notes aux comptes consolidés 98
Rapport des CAC 100

COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 5

 Préambule

Les informations contenues dans le présent Rapport Financier

Annuel de COSUMAR regroupent les informations et indicateurs
financiers et extra-financiers, en réponse aux exigences de la
circulaire de l’AMMC n°03/19 du 20 février 2019 relative aux
opérations et informations financières.

6 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 7
Présentation
de COSUMAR
Un
 modèle dans l’industrie agroalimentaire marocaine 10
Chiffres
 clés 2020 12
Une
 large présence territoriale 16
Actionnariat 17
Un
 business model solide qui intègre l’ensemble de la chaîne de valeurs 18
Un
 modèle d’agrégation unique 20
Une
 transition vers la modernité réussie 21
UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR

Un modèle
dans l’industrie
agroalimentaire
marocaine
Acteur majeur de l’industrie agroalimentaire,
COSUMAR est une des premières entreprises
industrielles créées au Maroc. Née en 1929, l’entreprise
figure aujourd’hui parmi les entreprises les plus
dynamiques à l’échelle du Royaume opérant dans
l’agro-industrie. Sa mission première est de garantir
l’approvisionnement régulier du marché en sucre
blanc.
Opérateur sucrier national et agrégateur de la filière
sucrière, COSUMAR affiche aussi son ambition de
croissance internationale initiée il y a 3 ans avec
l’annonce des premiers projets d’implantation en
Arabie Saoudite et en Guinée Conakry, ainsi qu’avec
un portefeuille de clients à l’export de plus en plus
développé.
Entreprise pionnière dans l’intégration des objectifs
de développement durable au cœur de ses activités,
COSUMAR a très tôt pris en considération les attentes
des différentes parties prenantes de son écosystème,
en déployant différentes actions en faveur de la
préservation de l’environnement et du développement
social.

10 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 11
UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR

CHIFFRES CLÉS 2020

MARCHÉ NATIONAL VOLUME À L’EXPORT

MAD

8
UNITÉS INDUSTRIELLES DONT
10
MILLIARDS DE DIRHAMS
1 141
MILLE TONNES DE SUCRE
647
MILLE TONNES DE SUCRE BLANC
UNE RAFFINERIE AU MAROC D’INVESTISSEMENTS BLANC (dans le cadre du système d’admission
DEPUIS 2006 temporaire hors système de subvention)

UNE PRÉSENCE DANS UNE PRÉSENCE DANS

3
PAYS
5
RÉGIONS À TRAVERS
5 000
EMPLOIS DIRECTS
1 358
COLLABORATEURS
LE ROYAUME ET INDIRECTS

PLUS DE

CAPACITÉ GLOBALE CAPACITÉ GLOBALE

DE TRAITEMENT DES DE PRODUCTION
PLANTES SUCRIÈRES DE SUCRE BLANC

5 2 40
PAYS DE DESTINATION
80 000 AGRICULTEURS
MILLIONS DE TONNES MILLIONS DE TONNES DES EXPORTATIONS PARTENAIRES

12 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 13
UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR

PERFORMANCES AGRICOLES PERFORMANCES PERFORMANCES

INDUSTRIELLES FINANCIÈRES

3,3 792 PRODUCTION

TOTALE SUCRE BLANC
CHIFFRE
D’AFFAIRES

MILLIONS DE TONNES
DE BETTERAVES SUCRIÈRES
TRAITÉES
MILLE TONNES
DE CANNES À SUCRE
TRAITÉES 1 848
MILLE TONNES
8 630
MILLIONS DE DIRHAMS

49% 1 850
PRODUCTION ISSUE EBE
DES PLANTES LOCALES

TAUX DE COUVERTURE EN
SUCRE PRODUIT À PARTIR
DES PLANTES LOCALES
MACHINES AGRICOLES
CONNECTÉES AU SERVEUR
DE COSUMAR
526
MILLE TONNES
1 830
MILLIONS DE DIRHAMS

PRODUCTION DU RÉSULTAT

10,0 9,6
SUCRE BLANC ISSU NET - PART
DU RAFFINAGE DU GROUPE

TONNES/HA
DE RENDEMENT SUCRE
POUR LA BETTERAVE À SUCRE
TONNES/HA
DE RENDEMENT SUCRE
POUR LA CANNE À SUCRE
1 322
MILLE TONNES
810
MILLIONS DE DIRHAMS

14 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 15
 UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR

Une large présence territoriale Actionnariat WILMAR

29,97%

LOUKKOS
4 000 ha de BAS
3 000 ha de CAS
MOULOUYA
6 000 ha de BAS
Tanger
GHARB
17 000 ha de BAS Nador
9 500 ha de CAS Larache
Oujda
Kénitra
CASABLANCA Rabat
Meknès
Fès
Capacité de production FLOTTANT & AUTRES
4 200 T/J INVESTISSEURS
ACTIONNAIRES INSTITUTIONNELS
El Jadida
Oulad
Ayad
Beni Mellal
29,75% 40,3%
DOUKKALA Marrakech
20 000 ha de BAS

Agadir Structure du capital au 31/12/2020

TADLA CELACO
15 000 ha de BAS
AUTRES 0,19%
ACTIONNAIRES
WILMAR SUGAR HOLDING PTE
29,52% 27,44%
Laâyoune
RAFFINERIE
TIRELEMONTOISE
0.04%
Sucrerie de Betterave à Sucre AXA ASSURANCE

Sucrerie de Canne à Sucre

1,23%
SAHAM ASSURANCE
Raffinerie de sucre brut 0,66%
RMA CAP WILMAR SUGAR PTE
Dakhla Agences commerciales et points de vente DYNAMIQUE 2,526%
Points de vente
1,54%
Kser El Kébir MAMDA CIMR
Dar Gueddari 1,42% 15,20%
Sidi Bennour MCMA
Zaio
3,40%
BAS : Betterave à Sucre CMR
RCAR
CAS : Canne à Sucre 2,77% WAFA ASSURANCE
6,98% 7,10%

16 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 17
UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR

Un business model solide qui intègre

l’ensemble de la chaîne de valeurs
Le Groupe COSUMAR est un des rares opérateurs sucriers mondiaux à intervenir
sur l’ensemble de la chaîne de production d’amont en aval, de l’extraction des plantes
sucrières jusqu’à la commercialisation du produit fini, en passant par le raffinage et
le conditionnement.
Animé par sa responsabilité d’assurer l’approvisionnement du marché national,
mais aussi ouvert à l’international, le Groupe COSUMAR mène une stratégie de
développement qui repose sur les trois piliers que sont le développement de la filière
sucrière nationale, l’optimisation de l’outil de production et le développement de sa
présence à l’international.

MARCHÉ LOCAL
Sucre des plantes

Betterave Industriels
80 000 agriculteurs

à sucre
Sucreries
Sucre conditionné
Conditionnement

Grossistes
Canne
à sucre
Sucre granulé

GMS
Sucre Brut

Sucre Raffinerie
Brut
Administrations

MARCHÉ À L’EXPORT
Conditionnement
Sucre Brut

Sucre *
Brut Raffinage Export

*En admission temporaire, hors système de subvention

18 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 19
UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR UN ACTEUR QUI A RÉUSSI LA TRANSITION VERS LA MODERNITÉ I Présentation de COSUMAR

Un modèle d’agrégation unique Une transition vers la modernité réussie

L’agrégation est un modèle novateur d’organisation des petits exploitants, dans le cadre d’un partenariat Ancré dans l’histoire du Maroc et tourné vers l’avenir, COSUMAR a su se moderniser et investir à tous les
gagnant-gagnant entre l’amont productif (agrégés) et l’aval commercial et/ou industriel (agrégateur). niveaux de la chaîne de valeurs pour inscrire son activité de manière durable et responsable, en intégrant
COSUMAR est l’agrégateur agricole sucrier de référence au Maroc reconnu comme modèle, primé par dans sa stratégie de développement les questions sociales et environnementales comme axe de progrès.
la FAO en 2009, et est lié aux producteurs des plantes sucrières par des contrats d’agrégation sur cinq Dès 2006, le Groupe COSUMAR a lancé un programme d’investissements de grande envergure s’élevant
ans, conformément à la loi 04-12. Le soutien apporté aux agriculteurs agrégés s’articule autour de trois à près de 10 milliards de dirhams, qui lui a permis de moderniser son outil industriel et d’en améliorer les
volets : performances, tout en accompagnant les différents acteurs de la filière et principalement les agriculteurs
dans leur professionnalisation.
Cette stratégie a pu se concrétiser grâce à un modèle d’agrégation unique, à l’accompagnement et
à l’implication quotidienne des techniciens et ingénieurs agronomes de COSUMAR sur le terrain et
UN MODÈLE D’AGRÉGATEUR RECONNU PAR LA FAO d’importants efforts menés en matière d’innovation par les équipes de recherche et développement.
C’est pendant cette phase de transition vers la modernisation que COSUMAR a engagé les chantiers
nécessaires pour améliorer ses performances environnementales par l’adoption d’une stratégie qui intègre
la maîtrise de l’impact des activités sur l’environnement.

UNE TRANSITION
VERS LA MODERNITÉ RÉUSSIE
UN ACCOMPAGNEMENT UN ENCADREMENT UN ACCOMPAGNEMENT
FINANCIER TECHNIQUE SOCIAL
 ise en place d’un fonds de soutien des
M S emences monogermes
cultures sucrières contre les effets des La R&D et l’innovation Boutures performantes
 pport de 3 milliards
A
DH/an dans le monde rural
F inancement des intrants,
 lus de 100 techniciens
P
et ingénieurs agronomes
en contact permanent
avec les agriculteurs
aléas climatiques depuis 2012
 ise en place de l’assurance maladie
M
pour les agriculteurs et leurs familles
4 au service de la
performance
de la filière
Fertilisation intelligente
Mécanisation
Digitalisation de l’activité agricole
des avances et du matériel agrégés depuis 2010
agricole Un impact A
 mélioration des performances
 réation de 103 sociétés
C

3
 ise en place d’un programme de retraite
M environnementales
 ransport de la production
T dans la distribution des souple et adapté au profit des agriculteurs des activités sur R
 éduction continue des consommations
des plantes sucrières intrants agricoles et 254 l’environnement
sociétés prestataires de  ttribution de voyages OMRA pour les
A d’eau et d’énergie
 chat de la totalité de la
A travaux mécaniques meilleurs producteurs de betterave et de maîtrisé R
 éduction de l’empreinte environnementale
production quel que soit le canne à sucre
volume au prix contractuel  ulgarisation, formation
V  ugmentation de la capacité de traitement des sucreries
A
garanti et accès aux résultats  ttribution de primes d’encouragement
A Des
2
Extension de la raffinerie
de la R&D pour les meilleurs bacheliers, enfants
des agriculteurs
investissements Augmentation de la capacité de stockage
conséquents Amélioration du conditionnement
 ccompagnement à travers des
A Implantations à l’international
programmes d’alphabétisation et de
sensibilisation à l’hygiène et à la santé
en faveur des femmes d’agriculteurs Un modèle
1
A
 ccompagnement financier
 arrainage des écoles et encouragement
P d’agrégation E
 ncadrement technique
à la scolarisation des enfants. unique A
 ccompagnement social

20 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 21
 Rapport
d'activité
Principales
 réalisations 2020 dans un contexte de crise sanitaire 24
Analyse
 des principaux indicateurs opérationnels et financiers 28
Perspectives
 29

22 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 23
PRINCIPALES RÉALISATIONS 2020 DANS UN CONTEXTE DE CRISE SANITAIRE INÉDIT I Rapport d’activité UNE CAMPAGNE AGRICOLE SOUS LES SIGNES DE LA SANTÉ, SÉCURITÉ ET LA R&D I Rapport d’activité

Principales réalisations 2020

dans un contexte de crise sanitaire
En 2020, COSUMAR, a dû faire face à une situation d’urgence due à la crise sanitaire, en faisant preuve La mécanisation de l’arrachage, qui coïncidait avec la période de confinement, a été généralisée dans
d’agilité pour s’adapter rapidement au contexte, afin de garantir l’approvisionnement du pays en sucre, la plupart des périmètres. Les interventions humaines ont été minimisées ce qui a réduit les risques de
tout en tenant compte de la progression et de la virulence de la pandémie. contamination par la COVID-19. En moyenne, pour l’ensemble des périmètres de culture de betterave
à sucre, la mécanisation du semis mécanique a atteint les 100% alors que l’arrachage s’est élevé à 75%.
Quant à la canne à sucre, le binage s’est élevé à 100% et la coupe mécanique à 65%.
Une campagne agricole sous les signes de la santé, Le stress hydrique est devenu un vrai défi pour la pérennité de la filière sucrière locale. Le Groupe
COSUMAR a intégré cette problématique dans ses enjeux stratégiques en mettant en place plusieurs
de la sécurité et de la R&D projets utilisant comme levier la R&D, afin de réduire la consommation en eau. Le développement de
La campagne agricole 2019/2020 a limité l’impact des perturbations liées aux aléas climatiques, à la l’agriculture de précision permettra à moyen terme d’améliorer les rendements des cultures en réduisant
baisse des niveaux d’eau dans les barrages de certaines régions, et à la crise sanitaire. La production de les coûts énergétiques, l’utilisation des ressources naturelles et les intrants agricoles. L’agriculture de
sucre blanc issue des plantes sucrières cultivées localement s’est élevée à 525,7 kT en 2020. précision intègre l’utilisation de satellites, de drones ou de capteurs connectés couplés à des outils
d’aide à la décision.
Dans certaines régions, comme à Doukkala et Zaio, les cultures ont rencontré une baisse de la superficie
semée en raison d’une baisse significative en octobre 2019 des réserves des barrages. L’irrigation a donc Aussi, le projet du Smart Blender pour une fertilisation raisonnée et respectueuse de la terre a été
été freinée pour plusieurs périmètres. étendu, avec l’acquisition de 11 unités pour la campagne 2019/2020 sur une superficie de plus de 3 000
ha contre 575 ha pour la campagne précédente. Conçu en collaboration avec l’OCP, le Smart Blender est
L’ensemble des usines d’extraction ont mis en place un programme rigoureux à destination des un mélangeur d’engrais qui produit la formulation en NPK adaptée à la qualité de la terre de la parcelle
collaborateurs et partenaires, afin de préserver leur santé et maintenir l’activité durant la période de sur la base d’analyses des sols effectuées en laboratoire. 25% d’économie d’engrais en moyenne ont été
confinement : enregistrées, avec un impact environnemental significatif. À l’horizon 2023, l’utilisation du Smart Blender
 istribution et mise à disposition de masques de protection et de solutions hydroalcooliques ;
D devrait être étendue à l’ensemble des périmètres.
 ommunication aux autorités locales de la liste des personnes autorisées à se déplacer lors de la
C Dans le Gharb, les équipes de la R&D développent un concept de traitement localisé des maladies et des
campagne de récolte ; mauvaises herbes grâce aux nouvelles technologies.
 ise en place d’un système de communication pour la diffusion des consignes de sécurité dans les
M
parcelles lors de la récolte ; Groupe COSUMAR SA Filiales
 ffichage des consignes de sécurité à l’entrée des sucreries, des centres de réception, et des
A
2020 2019 2020 2019 2020 2019
ponts-bascules ;
 nvoi de SMS périodiques de consignes de sécurité aux agriculteurs ;
E Superficie récoltée (mha) 65,6 67,6 21,9 26,5 43,8 41,1
 ésinfection des camions en file d’attente avant l’entrée à l’aire de réception ;
D
Rendement (t/ha) 67,1 65,9 68,1 79,9 66,6 56,9
 ésinfection régulière du chantier d’arrachage et du chargement ;
D
 igitalisation de toutes les opérations agricoles et mise en place d’une application mobile ATTAISSIR
D Tonnage traité (mt) 4 099,1 4 164,2 1 366,9 1 941,8 2 732,1 2 222,4
pour les agriculteurs : Suivi des livraisons, état de paiements…
 aintenir l’activité des usines, afin de préserver la production de sucre blanc dans les conditions Richesse traitée (%) 16,0 17,0 16,9 17,5 15,5 16,5
M
optimales de sécurité et de salubrité.
Extraction équivalent blanc (mt) 525,7 591,2 184,4 284,9 341,3 306,4
La solution ATTAISSIR a été un véritable levier de performance durant la crise sanitaire. La digitalisation
Mélasse (mt) 186,4 166,8 59,9 80,2 126,5 86,6
des processus amont agricole a permis l’amélioration de la productivité des agriculteurs et des opérations
de prestations agricoles. Les opérations de semis et d’arrachage sont pilotées et suivies en temps réel
Pellet/pulpe (mt) 428,9 408,5 127,3 170,6 301,6 237,9
grâce à des terminaux disponibles dans les salles de contrôles des usines. Le suivi cultural des parcelles
permet de déceler toutes les anomalies relatives aux semis ou à l’arrachage. Au total, plus de 100 centres
de distributions sont connectés, 2500 équipements équipés d’appareils de lecture de carte et de GPS et
plus de 42 000 cartes ont déjà été distribuées.

24 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 25
DES PERFORMANCES INDUSTRIELLES AU RENDEZ-VOUS MALGRÉ LA CRISE SANITAIRE I Rapport d’activité DES PROGRAMMES D’INVESTISSEMENT QUI SE POURSUIVENT I Rapport d’activité

Des performances industrielles résilientes et des programmes

d’investissement qui se poursuivent
L’excellence opérationnelle fait partie des chantiers structurants du Groupe COSUMAR. L’ensemble
des usines font l’objet d’investissements visant l’amélioration des performances tant industrielles
qu’environnementales. Ainsi l’efficacité énergétique, comme par exemple le remplacement des
chaudières dans la sucrerie de SUTA par des chaudières à charbon propre à impact environnemental
réduit, est une priorité. D’autre part, afin de garantir l’approvisionnement du marché local et poursuivre
l’ambition de développement de l’export du sucre blanc (dans le cadre du régime d’admission temporaire
et hors système de subvention), deux projets d’extension de stockage ont été lancés, l’un concernant
un nouveau silo de sucre blanc d’une capacité de 40 kT et l’autre, un nouveau silo de stockage de sucre
brut de 340 kT.
Les usines ont également vu la capacité de leur production augmenter et ont mis en place plusieurs
programmes de réduction globale des coûts de production.
La raffinerie de Casablanca a aussi lancé trois projets de nouvelles lignes de conditionnement, pour
le marché local et pour l’export. De plus, la nouvelle agence commerciale de Casablanca permettra de
mieux répondre aux attentes des clients en disposant de locaux modernes pour un accueil optimal.
L’année 2020 a été marquée par un léger retrait de la production de sucre issue des plantes locales et
par de bonnes performances industrielles. La production s’est établie à 525,7 kT contre 591,2 kT en 2019.
Quant à la production issue du raffinage du sucre brut importé, elle a progressé à 1 322,4 kT.

PRODUCTION DE SUCRE BLANC ISSU DES PLANTES SUCRIÈRES LOCALES (EN MILLIERS DE TONNES)

Canne Betterave
2020 2019 2020 2019
Tonnage traité (mt) 792,5 555,9 3 306,6 3 608,2
Extraction sucre blanc (mt) 68,6 46,7 457,1 544,5

PRODUCTION DE SUCRE BLANC ISSU DU RAFFINAGE (EN MILLIERS DE TONNES)

Groupe COSUMAR SA Filiales

2020 2019 2020 2019 2020 2019
Raffinage (mt) 1 322,4 1 149,8 1 309,0 1 135,4 13,4 14,4

Performances qualité
Le sucre produit par le Groupe COSUMAR répond aux critères de qualité les plus exigeants. Avec près
de quarante clients à l’international, les opérations d’export se sont intensifiées, gage d’une demande
de plus en plus importante. COSUMAR a ainsi obtenu l’homologation de 4 nouveaux clients mondiaux,
à savoir Coca-Cola, Nestlé, Mondēlez et Pepsi. À noter également, le renforcement de la présence sur le
marché nord-américain, par la réalisation de plusieurs opérations breakbulk.

26 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 27
ANALYSE DES PRINCIPAUX INDICATEURS OPÉRATIONNELS ET FINANCIERS I Rapport d’activité ANALYSE DES PRINCIPAUX INDICATEURS OPÉRATIONNELS ET FINANCIERS I Rapport d’activité

Analyse des principaux indicateurs

opérationnels et financiers
Indicateurs de résultats consolidés Indicateurs de résultats sociaux
Le Chiffre d’Affaires consolidé à fin décembre 2020 s’établit à 8 630 MMAD en progression de + 5,1% par L’Excédent Brut d’Exploitation social de COSUMAR SA au 31 décembre 2020 s’établit à 1 167 MMAD,
rapport à l’année précédente. Cette amélioration est portée par l’augmentation des volumes exportés marquant une baisse de -11,1% par rapport à la même période de l’année écoulée, expliquée principalement
sous le régime d’admission temporaire et hors système de compensation dans un contexte international par la baisse des performances de la campagne agricole et du chiffre d’affaires local.
favorable, compensant ainsi la baisse enregistrée sur le marché local qui a été affecté par la crise sanitaire
actuelle. En effet, les ventes à l’export ont enregistré un volume de 647 kT à fin 2020 contre 518 kT à Le Résultat Net social ressort à 594 MMAD, en baisse de -31,8% par rapport à l’année précédente
fin 2019. expliquée par l’évolution des résultats d’exploitation d’une part, et d’autre part par la participation de
COSUMAR à l’élan de solidarité nationale avec un don de 100 MMAD au profit du fonds spécial pour la
L’Excédent Brut d’Exploitation consolidé IFRS s’établit à fin 2020 à 1 830 MMAD, en baisse de -0,5% gestion de la COVID-19.
par rapport à la même période de l’année précédente. Cette évolution est expliquée principalement
par une campagne moins importante au niveau des sucreries de betterave, en raison des conditions
climatiques défavorables, compensée en grande partie par l’évolution du chiffre d’affaires à l’export et chiffre d ’affaires excédent brut d ’ exploitation résultat net

une amélioration des coûts résultant d’une bonne performance industrielle. La très forte mobilisation des social social social
équipes a permis de maintenir l’activité, d’approvisionner convenablement le marché et de compenser ( en mmad ) ( en mmad ) ( en mmad )
les effets négatifs de la pandémie sur les opérations et sur le résultat.
Le Résultat Net Part du Groupe à fin 2020 ressort à 810 MMAD, soit une baisse de 114 MMAD (-12,3%)
par rapport à fin 2019, principalement impacté par la donation de 100 MMAD au profit du fonds spécial 6 676 6 980 1 313 871
1 167
pour la gestion de la COVID-19.
594
Le BFR du Groupe augmente de plus 600 MMAD en raison du rallongement de l’encours de la subvention +4,5% -11,1% -31,8%
sur les ventes.

chiffre d ’affaires excédent brut d ’ exploitation résultat net

2019 2020 2019 2020 2019 2020
consolidé consolidé part du groupe
( en mmad ) ( en mmad ) ( en mmad )

Perspectives
8 630 1 840 1 830 924
8 211 810 L e Groupe COSUMAR poursuivra ses efforts de recherche de nouvelles opportunités de croissance
externe et sa dynamique de croissance sur le marché national et international.
+5,1% - 0,5% -12,3%
L e Groupe continuera ses efforts de maintien des opérations de production et d’approvisionnement du
marché national malgré la situation sanitaire difficile.
L es précipitations enregistrées dernièrement ont amélioré le niveau de remplissage des barrages à
usage agricole, offrant ainsi une meilleure perspective de récolte pour la campagne sucrière 2020/2021
hors périmètres des Doukkala, Tadla et Moulouya.
2019 2020 2019 2020 2019 2020 L a raffinerie de Durrah est achevée et les opérations de mise en route de la production sont entamées
depuis quelques semaines, malgré les fortes contraintes liées aux restrictions de déplacement résultant
de la pandémie de la COVID-19.

28 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 29
 Rapport
ESG
Performances
 extra-financières 34
Un
 engagement historique en matière de responsabilité sociale
et de croissance inclusive 36
Reconnaissances
 et certifications 37
Politique
 en matière de préservation de l’environnement 38
Analyse
 de matérialité dans une démarche de progrès continue 42
Une
 relation durable avec des parties prenantes engagées dans
la création de valeurs partagées 43
Une
 politique sociale réaffirmée dans un contexte sanitaire difficile 47
Gouvernance
 50

30 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 31
 Note méthodologique

Pour la deuxième année consécutive et conformément aux

directives de l’Autorité Marocaine des Marchés de Capitaux,
les équipes de COSUMAR ont poursuivi les travaux déjà engagés
pour apporter un maximum d’information et construire un rapport
extra-financier le plus abouti possible.

S’appuyant sur la norme ISO 26 000 relative à la responsabilité

sociale des entreprises, COSUMAR a continué à œuvrer dans sa
démarche de progrès en intégrant dans cette édition, le travail
réalisé malgré le contexte sanitaire mondial, dans la consultation
des différentes parties prenantes.

Le périmètre du reporting comprend les filiales du Groupe

COSUMAR : COSUMAR SA, SURAC, SUNABEL et SUTA.

32 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 33
POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG

PERFORMANCES EXTRA-FINANCIÈRES

1 193
JOURS HOMME
357
ENTREPRISES CRÉÉES
38
MILLE TONNES DE BAGASSE
-85%*
DE CONSOMMATION
DE FORMATION DANS LA DISTRIBUTION ISSUE DE CANNE À SUCRE D’EAU ENTRE
EN 2020 ET LA PRESTATION DE REVALORISÉE 2005 ET 2020
SERVICES AGRICOLES EN COMBUSTIBLE
EN 10 ANS EN 2020 VS 32,4 MILLE
TONNES EN 2019

428,9
MILLE TONNES DE PELLET/
186,4
MILLE TONNES
-31%*
DE CONSOMMATION
-46%
DE L’EMPREINTE
PULPE REVALORISÉES EN DE MÉLASSE REVALORISÉE ÉNERGÉTIQUE ENTRE CARBONE
ALIMENT DE BÉTAIL EN 2020 EN 2020 2005 ET 2020 EN 12 ANS.

* au niveau du processus de traitement de la betterave à sucre

34 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 35
POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG

Un engagement historique Reconnaissances et certifications

en matière de responsabilité sociale La stratégie engagée par COSUMAR a permis à l’entreprise de se hisser parmi les références marocaines
et de croissance inclusive en matière de responsabilité sociale des entreprises, notamment à travers plusieurs distinctions
nationales et internationales, parmi lesquelles la reconnaissance par la FAO en 2009 du modèle de
COSUMAR comme agrégateur de la filière sucrière, le LABEL RSE CGEM renouvelé en 2020 pour la
La nature de son activité a fait de COSUMAR un acteur qui s’est très tôt engagé sur des questions 3ème fois, le prix Top Performer décerné par l’agence de notation Vigeo-Eiris en 2020 pour la 7ème fois,
d’abord sociales, puis sociétales, tout en maîtrisant depuis toujours son impact environnemental. Le qui a permis à COSUMAR d’intégrer l’indice ESG 10 de la bourse de Casablanca et de figurer parmi les
positionnement institutionnel du Groupe s’inscrit dans une dynamique calquée sur les objectifs du 10 valeurs cotées ayant obtenu les meilleurs scores dans la notation de Vigeo-Eiris.
Développement Durable. Le partage du progrès implique pour COSUMAR que l’amélioration des
performances financières, techniques, environnementales n’est possible que s’il est inclusif, et qu’il
bénéficie aussi aux partenaires qui sont parties prenantes dans l’écosystème de COSUMAR.
Pour concrétiser son engagement auprès de l’ensemble de son écosystème, COSUMAR, s’appuyant sur
les attentes de ses différentes parties prenantes, a élaboré sa stratégie RSE construite autour de trois
axes que sont «People», «Planet» et «Prosperity».
Cette politique permet ainsi à COSUMAR d’œuvrer à la mise en place de solutions innovantes en faveur
Médaille Label Prix des « Pionniers VIGEO Top
d’une exploitation durable des terres, d’un impact limité de ses activités sur l’environnement, d’une FAO Modèle RSE CGEM de la RSE et de Performer
contribution au développement économique et social au sein des territoires où l’entreprise opère, et au Agrégateur 2019 l’économie verte en RSE
bien-être et à l’épanouissement de ses communautés. 2009 Afrique » 2012 2012 - 2020

les 3P au cœur de la stratégie rse de cosumar

COSUMAR, engagé pour Prix Rotary Club Mers Sultan Trophée du Prix Gestion
la contribution dans le «Entreprise Citoyenne Centenaire de la Intergénérationnelle
développement social PEOPLE COSUMAR, engagé pour
la création et le partage
de l’année 2013» Propriété Industrielle
Morocco Awards 2016
Trophées Marocains
pour la Diversité &
et pour le bien-être de Inclusion - Mai 2017
durable des valeurs
ses collaborateurs, ses
auprès des partenaires
agriculteurs partenaires
de son écosystème. Compte tenu de son activité de production et de commercialisation d’un produit alimentaire de première
et l’ensemble de

3P
son écosystème. nécessité, COSUMAR a entrepris de certifier l’ensemble de ses sucreries selon le Label TAHCEINE,
un référentiel de bonne pratique sanitaire pour la gestion du risque de contamination à la COVID -19
dans les lieux de travail. Préparé sur la base des dispositions du Protocole conjoint du Ministère de
l’Industrie, du Commerce et de l’Économie Verte et Numérique, et du Ministère du Travail et de l’Insertion
Professionnelle, le label TAHCEINE fixe les exigences nécessaires pour assurer la continuité des activités
dans des conditions sanitaires maîtrisées, permettant de faire face, dans la durée, à la propagation du
virus.
Le Groupe COSUMAR a également reçu la reconnaissance de la FAO pour le projet de digitalisation
PLANET PROSPERITY amont agricole ATTAISSIR, en obtenant le prix de la meilleure initiative de protection des agriculteurs
contre la COVID-19 dans la région NENA.

L’ensemble des sucreries de COSUMAR ont reçu le label TAHCEINE par l’IMANOR.

COSUMAR, engagé pour reduire

son empreinte écologique et
sensibiliser aux questions liées à la Label
préservation des ressources. Tahceine

36 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 37
POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG

Politique de préservation de INITIATIVES EN FAVEUR DE LA RÉDUCTION DE LA CONSOMMATION D’EAU

l’environnement
Dans sa démarche d’engagement en faveur de la réduction de l’impact de ses activités sur l’environnement, AMONT
COSUMAR a initié dès 2005 dans le cadre des chantiers de mise à niveau et de modernisation de
ses outils de production, des critères d’amélioration de ses performances environnementales, avec un AGRICOLE INDUSTRIEL
suivi régulier et des objectifs concrets. Des investissements ont ainsi été déployés pour diminuer les
consommations d’eau et d’énergie, réduire les émissions et recourir progressivement à l’utilisation de
sources d’énergie plus respectueuses de l’environnement. S élection de plantes sucrières plus
O
 ptimisation des circuits d’eau
Aujourd’hui le Groupe COSUMAR pilote ses performances environnementales au même titre que ses tolérantes au stress hydrique
de l’ensemble des processus de
performances agricoles, industrielles et financières. P lanification de l’irrigation en accord
fabrication au niveau des sites
avec les partenaires régionaux
industriels (Récupération et
E ssais de techniques d’irrigation recyclage des eaux, diminution des
Une consommation d’eau optimisée économes en eau appoints).
La préservation de l’eau est un challenge dans une activité où cette ressource est essentielle à la culture F inancement partiel et installation de
des plantes sucrières et à leur traitement dans les sucreries et dans le processus de raffinage. systèmes d’irrigation dans le cadre R
 écupération des eaux condensées
Plusieurs projets ont ainsi été déployés au niveau de l’amont agricole et au niveau industriel pour réduire de l’agrégation / goutte à goutte après refroidissement et pressage
la consommation en eau. Installation de systèmes de des boues d’épuration à des taux
pilotage intelligents de l’irrigation élevés de matière sèche.
évolution de la consommation d ’ eau dans les sucreries de betteraves
0,85
(stations météo, humidité du sol)
3 927
0,81
0,73 3 378 3 387 3 401
3 608 U
 tilisation des images satellites pour
3 307
0,63 3 009 optimiser le pilotage des opérations
2 739
2 328
d’irrigation.
1 996 B etterave traitée
0,41 0,39 en milliers de tonnes
1 449
0,30
0,34 0,21 0,23 0,21 E auen m 3 / tonne
de betterave traitée Les investissements en
équipements techniques
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
ont permis de réaliser
évolution de la consommation d ’ eau dans les sucreries de canne à sucre une importante réduction
L’amélioration des
0,85 724,2 de la consommation
0,79 processus d’irrigation
648,2
576,8
612,9 792,5 d’eau dans le processus
0,80 510,8
0,67 553,1 555,9
de la betterave à sucre a
0,57 de traitement de la
0,65
426,6
C anne engendré une économie
395,3 traitée
betterave sucrière qui
307,6
0,34
en milliers de tonnes
d’eau à l’hectare équipé
0,50
a enregistré une baisse
0,24
0,21 0,21 E auen m 3 / tonne en goutte à goutte de
de canne traitée de 85% depuis 2005.
50% depuis 2016.
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

évolution de la consommation d ’ eau dans l’activité raffinage

1,39
R atioeau en m 3 / tonne
de sucre

1,20 Gestion de l’eau dans une logique d’économie circulaire

1,08 L’activité de raffinage de
0,96 0,94 sucre brut a enregistré COSUMAR a mis en place depuis 2006, des bassins à lagunage naturel et des stations d’épuration
0,92
0,80 0,80
une baisse de 42% de pour le traitement des eaux utilisées au niveau de toutes les sucreries du Groupe. Ces eaux riches en
consommation d’eau éléments nutritifs pour les sols sont réutilisées après traitement pour l’irrigation.
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
depuis 2013.

38 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 39
POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG

Une consommation énergétique maîtrisée Il a également montré qu’au cours des années 2017 et 2018, l’empreinte carbone de COSUMAR a
enregistré une baisse de respectivement 15 et 17%.
L’énergie est un facteur primordial dans le processus de transformation industrielle. L’engagement de
l’entreprise en faveur de la préservation de l’environnement a poussé COSUMAR à repenser ses modes
Années du Bilan GES Empreinte Carbone kgCO2e/Kg Sucre
de production et de consommation énergétique. Dès 2005, l’efficacité énergétique a été priorisée et s’est
traduite par d’importants investissements destinés à l’installation d’équipements moins énergivores et 2018 0,529
basés sur des technologies propres, au niveau de tous les sites de production. 2017 0,540
L’introduction de combustibles alternatifs dans le mix énergétique a fait son apparition dans les unités du 2016 - année de référence à 0,637 kgCO2e/Kg Sucre
Groupe dès 2012, avec l’entrée en service de la chaudière à biomasse de l’unité de Zaio alimentée par des
grignons d’olive. La sucrerie de SUNABEL a, quant à elle, été équipée d’une chaudière à bagasse, un résidu Afin de renforcer sa démarche et de continuer à améliorer ses performances en matière de réduction
issu de la culture de canne à sucre. d’émissions de CO2, le Groupe COSUMAR a entamé en 2020 une démarche de certification de ses
valeurs par Bureau Veritas. Compte tenu du contexte de la pandémie de COVID-19, la validation des
Hormis les équipements industriels, des outils de contrôle et de suivi des performances énergétiques ont
indicateurs 2020 n’a pu être finalisée au cours de l’exercice.
été installés sur l’ensemble des sites.
Dans le cadre du programme d’investissement pour la mise à niveau de la raffinerie de Casablanca et
l’augmentation de ses capacités de raffinage, un important plan de réduction de la consommation d’énergie
a été mis en place. À travers un système de compression mécanique de la vapeur, les buées produites au Valorisation des résidus et coproduits dans une logique
niveau de la cristallisation sont récupérées et comprimées mécaniquement pour être réutilisées en vapeur d’économie circulaire
de chauffe. Tous ces efforts deployés au niveau de la raffinerie ont ainsi permis de réduire la consommation
de l’énergie de 25% entre 2013 et 2020. Dans le cadre de son système de management de l’environnement, COSUMAR doit s’assurer des
mesures de valorisation et d’élimination des déchets produits. Dans toutes les filières agro-industrielles,
Les différents investissements réalisés par le Groupe ont permis de réduire la consommation globale de la valorisation des coproduits s’est, au fur et à mesure, imposée comme une ressource. Son intégration
l’énergie au niveau des sucreries de betterave de 31% depuis 2005. au modèle économique permet à la fois de réduire le niveau de déchets produits et de valoriser ceux-ci
COSUMAR a entrepris également un plan de renouvellement de ses centrales électriques pour assurer la pour des besoins connexes.
transition vers des équipements de dernières génération, minimisant l’impact environnemental grâce à la Dans le cas de COSUMAR, les feuilles de la betterave et les collets issues de la récolte sont soit utilisées
réduction des émissions de GES, et restant ainsi en conformité avec les différents textes réglementaires sur comme amendements au sol et complètent l’apport en nutriments, soit utilisées comme aliment de
la loi sur l’air et ses textes d’application. bétail dans le cadre de la diversification alimentaire et des compléments nutritionnels.
La sucrerie de Doukkala, la raffinerie de Casablanca et la sucrerie de Oulad Ayad disposent dorénavant de Quant aux boues issues des stations d’épuration, elles sont employées dans la réhabilitation de carrières.
centrales thermiques modernes équipées de filtres électrostatiques de dernière technologie permettant Les eaux usées et traitées au niveau de la Step sont utilisées pour l’irrigation des espaces verts de l’usine
de capter les particules dans les gaz de combustion et les évacuer. et des riverains de la sucrerie de COSUMAR ZAIO. Cette expérience pilote a été installée depuis
2017 et a connu des échos très positifs dans la région.
3 927
activité betteravière

428,9 186,4 38
502 3 608
473 3 378 3 387 3 401 3 307
450 440 3 009
421 424
401 403 378
2 452 2 535 2 328 2 739
2 254 2 161 382
1 996 370 376 375 369 373
1 735 346 B etterave MILLE TONNES DE PELLET/ MILLE TONNES MILLE TONNES DE BAGASSE ISSUE
1 449 traitée PULPE REVALORISÉS EN DE MÉLASSE DE CANNE À SUCRE REVALORISÉE
ALIMENT DE BÉTAIL EN 2020 REVALORISÉES EN 2020 EN COMBUSTIBLE EN 2020
E nergie totale
en K wt/T bett

Valorisation des déchets dans une logique d’économie circulaire

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Outre les résidus organiques valorisés, l’activité industrielle de l’entreprise génère d’autres déchets qui
font l’objet d’un processus de collecte et de traitement par des filières professionnelles accréditées.
Une empreinte carbone contrôlée Les emballages vides des produits chimiques sont ainsi récupérés par les fournisseurs dans le but d’en
Conscient de l’impact des activités industrielles au niveau mondial sur le changement climatique, le assurer le recyclage. Les huiles usagées sont, quant à elles, récupérées par une filière spécialisée qui les
Groupe COSUMAR a non seulement entamé un large programme d’investissement pour réduire l’impact transforme en combustible après traitement.
de ses activités industrielles sur l’environnement, mais a également démarré dès 2016 le suivi et le Dans le contexte particulier de crise sanitaire de cette année, et dans le cadre des efforts déployés par
contrôle de son empreinte carbone, faisant ainsi partie des pionniers en la matière à l’échelle du Royaume. l’entreprise pour limiter les risques de transmission et de contamination de ses collaborateurs et sous-
Un premier bilan carbone qui couvre toute la chaîne de valeurs de la production de sucre a été réalisé traitants au coronavirus, COSUMAR a non seulement mis en place des poubelles de collecte et des
pour les années 2016 à 2018. Il a permis d’établir que les premiers investissements en technologie propre masques de protection respiratoire, mais s’est également assuré de leur récupération et destruction par
ont réduit de 46% l’empreinte carbone de la filière sucrière en l’espace de 12 ans. une société spécialisée dans le traitement de déchets hospitaliers.

40 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 41
POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG

Analyse de matérialité dans une démarche Une relation durable avec des parties
de progrès continue prenantes engagées dans la création
Afin de poursuivre ses engagements envers ses parties prenantes, COSUMAR a entrepris au cours de
de valeurs partagées
l’année 2020 une démarche de consultation globale de ses parties prenantes, en vue de définir sa matérialité.
Cette démarche a d’abord consisté à identifier les enjeux RSE de COSUMAR autour des cinq grandes COSUMAR, entreprise citoyenne et responsable, exerce ses activités dans le respect de toutes ses
thématiques que sont l’environnement, le capital humain, l’engagement territorial et les relations avec les parties prenantes, parmi lesquelles les femmes et les hommes qui contribuent tous les jours à la
parties prenantes, la responsabilité liée aux produits, et l’éthique des affaires. Le Groupe a ainsi identifié 17 pérennité des activités de l’entreprise et de l’ensemble de son écosystème.
enjeux jugés pertinents et soumis à la consultation des différentes parties prenantes. La nature de ses activités a très tôt incité COSUMAR à instaurer une approche relationnelle avec ses
Une liste élargie de cibles a été identifiée, de sorte à être la plus représentative des parties prenantes différentes parties prenantes, basée sur un dialogue permanent, une écoute active et une construction
de COSUMAR. Elle comprend notamment des collaborateurs, actionnaires, agriculteurs partenaires, de relations de partenariats durables.
fournisseurs, clients, prestataires stratégiques, organismes relevant de la tutelle, ONG et associations Composante fondamentale dans sa démarche de responsabilité sociale, la consultation des parties
locales. prenantes a permis à l’entreprise de les impliquer dans sa démarche de croissance pour une création de
L’enquête menée auprès de plus de 1600 personnes incluant des parties prenantes internes et externes, a valeurs partagées.
permis à la fois d’évaluer le niveau de connaissance des actions menées par COSUMAR et de hiérarchiser À travers un dialogue social permanent et constructif avec ses partenaires sociaux, l’entreprise bénéficie
les différents enjeux et axes d’engagements de l’entreprise. d’un climat social favorable. Elle s’attache à travers sa politique de ressources humaines, à accompagner
Compte tenu de la crise sanitaire survenue en 2020 et des perturbations engendrées, la finalisation de ses collaborateurs dans leur progression et leur montée en compétence par des plans de formation
l’analyse de la matérialité a été prolongée jusqu’en 2021 et fera l’objet d’une publication dans le rapport assurés par l’Académie COSUMAR.
2021. L’implication sur toute la chaîne de valeurs de la production de sucre a permis à COSUMAR de contribuer
au développement socio-économique de ses régions d’implantation, en s’assurant de créer un impact
OIRS PUBLICS positif pour les populations. L’engagement durable auprès de ses 80 000 agriculteurs partenaires a
ECOSYSTÈME POUV
DE COSUMAR permis, à travers l’amélioration des pratiques culturales, d’améliorer leurs rendements et d’augmenter
leurs revenus de près de 10% au cours des dix dernières années.
FOURNISSEURS
AGRICOLES L’engagement de COSUMAR auprès des générations futures se matérialise non seulement par
FOURNISSEURS
l’implication dans l’éducation des jeunes dans les régions d’intervention de l’entreprise, mais également
MÉDIAS INDUSTRIELS à travers diverses initiatives de soutien à l’entrepreneuriat et aux activités génératrices de revenus.

C ULT E UR S
AG R I
CO

INSTITUTIONS FOURNISSEURS
LL
ES

DE FORMATION PRESTATAIRES
AB
AIR

ET DE RECHERCHE
Une entreprise solidaire de l’élan national pour faire face à la
ORA
A CT I ON N

TE UR S

pandémie de la COVID-19
Entreprise citoyenne et engagée auprès de l’ensemble de ses parties prenantes, COSUMAR a toujours
OPÉRATEURS
FINANCIERS ET répondu aux élans de solidarité nationaux. Dans le contexte particulier de la pandémie de la COVID-19,
PA

ONG
TS

INVESTISSEURS
RT

SOCIÉTÉ CIVILE
l’entreprise a non seulement contribué au Fonds spécial créé sur instruction de Sa Majesté le Roi
EC

AI
EN

R
RE
S DI
SOC N TS Mohammed VI pour la gestion de la pandémie du coronavirus à travers un don en numéraire de 100
I AUX CLIE
millions de DH, mais a également participé aux efforts de recherche et développement aux côtés de
la Fondation de Recherche, de Développement et d’Innovation en Sciences et Ingénierie (FRDSI) pour
ASSOCIATIONS CLIENTS produire le premier respirateur intelligent artificiel 100% marocain.
ET FÉDÉRATIONS INDIRECTS
L’élan de solidarité nationale s’est aussi traduit par la contribution à la distribution de paniers alimentaires
AUTORITÉS pour les plus démunis qui ont été particulièrement touchés par la crise sanitaire. Plus de 65 000 familles
PORTUAIRES
ont bénéficié de ces paniers.
CO UX
NSO
M M AT E U R S F I N A

42 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 43
POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG POLITIQUE RSE DE COSUMAR I Rapport ESG

La caravane Al IBDAÂ, un levier d’innovation au profit du monde Une forte implication auprès du monde agricole
rural L’engagement historique de COSUMAR auprès du monde agricole a toujours été au cœur des
préoccupations du Groupe. Il a continuellement déployé les moyens pour garantir la pérennité de l’activité
En partenariat avec la Fondation de Recherche, de Développement et d’Innovation en Sciences et Ingénierie des agriculteurs et de la filière sucrière marocaine, tout en contribuant à améliorer la compétitivité des
(FRDISI) COSUMAR a lancé la Caravane Al IBDAÂ afin de renforcer son ancrage agricole en allant à la cultures sucrières, et accroître les revenus des agriculteurs.
rencontre des citoyens porteurs de projets d’auto-entrepreneuriat et d’innovation. Cette démarche vise à
renforcer la capacité des populations rurales à s’insérer dans un processus de création de richesses locales COSUMAR a été la première entreprise du secteur agroalimentaire au Maroc à mettre en place dès 2010
en développant de nouvelles activités génératrices de revenus et d’emplois. dans la région de Moulouya, une couverture sociale pour ses partenaires agriculteurs. Depuis, cette
initiative s’est généralisée aux 5 régions d’intervention de COSUMAR.
Pendant cette édition 2020, la Caravane Al IBDAÂ s’est rendue dans 220 communes et villages au sein des
5 périmètres sucriers de COSUMAR pour identifier des porteurs de projets d’entrepreneuriat innovants La croissance inclusive n’est pas en reste, puisque COSUMAR soutient plusieurs métiers connexes aux
dans le monde rural, sur des thématiques liées à l’agriculture, l’environnement, la technologie, le social, etc. activités de son amont agricole. L’activité transport a d’ailleurs bénéficié du soutien de l’entreprise. Elle
se retrouve mieux structurée et gagne en efficacité, en régularité et en équipements modernes, à travers
La caravane AL IBDAÂ 2020 en chiffres : un programme d’auto-entrepreneuriat qui permet aux transporteurs de bénéficier d’un statut légal et
reconnu.
La filière sucrière a ainsi permis la création de 357 entreprises dans le monde rural, pour réaliser diverses

220 18 000
prestations agricoles, parmi lesquelles la distribution des intrants aux agriculteurs agrégés ou des
sociétés de transports.
Ces initiatives sont une démonstration de la ferme volonté de COSUMAR d’améliorer les conditions de
VILLES ET VILLAGES VISITÉS PERSONNES RENCONTRÉES vie de ses partenaires agriculteurs et de réaliser un impact positif dans ses territoires d’intervention.

L’engagement auprès des agriculteurs partenaires, à l’épreuve

de la crise sanitaire
La proclamation de l’état d’urgence intervenue trois semaines après le lancement de la campagne a

2 224 20 incité les partenaires agriculteurs à s’adapter aux différentes restrictions, notamment de déplacements,
engendrant ainsi une nouvelle organisation de la campagne d’arrachage des plantes sucrières.
Conformément aux engagements habituels de soutien au monde agricole, les équipes de COSUMAR
PROJETS REÇUS PROJETS EN FINALE
se sont mobilisées pour accélérer les efforts de mécanisation de l’arrachage des plantes sucrières, afin
de récolter dans les temps les plantes, sans déperdition de qualité et dans un respect strict des règles
sanitaires édictées par les autorités sanitaires. Ces efforts ont permis à la fois d’assurer la récolte, de
sécuriser la disponibilité du produit fini aux consommateurs marocains, d’éviter des pertes pour les
exploitants agricoles et de limiter la propagation du virus à travers les déplacements sur les champs.

44 J/H 275 J/H Les générations de demain, préserver l’égalité des chances
COSUMAR investit sur les générations futures, en contribuant à l’amélioration des conditions de l’éducation,
DE FORMATION D’ENCADREMENT pour favoriser un parcours scolaire réussi des jeunes générations.
Plusieurs programmes ont été réalisés avec des acteurs spécialisés dans le domaine de l’éducation et du
renforcement des acquis, tels que la Fondation SANADY, l’Association AL JISR ou la Fondation Zakoura
pour l’éducation au profit des jeunes écoliers et lycéens des régions où l’entreprise intervient.

10 En partenariat avec la Fondation SANADY, COSUMAR a lancé un programme de soutien scolaire pour les
élèves de l’école Lalla Kenza, mitoyenne de la raffinerie de Casablanca. Ce programme qui fait partie des
initiatives de l’entreprise pour lutter contre l’échec et l’abandon scolaire permet aux élèves de l’école de
PROJETS ACCOMPAGNÉS bénéficier de séances hebdomadaires de soutien scolaire en français et en mathématiques.

44 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 45
POLITIQUE SOCIALE I Rapport ESG POLITIQUE SOCIALE I Rapport ESG

Au cours de l’année 2020, ce sont 69 élèves au niveau de Casablanca qui ont pu bénéficier de ce programme.
Au niveau de ses régions d’implantation, c’est avec l’association AL JISR que COSUMAR parraine les écoles
Une politique sociale réaffirmée
primaires et Dour Talib et leur fournit un accompagnement dans les activités scolaires et parascolaires. Ce
partenariat qui vise à procurer aux élèves des conditions d’apprentissage et d’accompagnement scolaire dans un contexte sanitaire difficile
favorables permet également de réhabiliter les locaux, soutenir les activités ‘’Éco-écoles’’, fournir du matériel Le maintien de l’activité sucrière durant la campagne ainsi que dans les unités industrielles ont amené
informatique et récompenser les plus brillants à travers le prix du mérite. le Groupe COSUMAR à mettre en place un ensemble de mesures pour la santé de ses collaborateurs et
En Partenariat avec la Fondation Zakoura sont organisés des programmes d’appui au préscolaire et des partenaires clés de l’activité. À cet effet, le Comité Alerte & Vigilance a piloté et suivi l’ensemble des
d’alphabétisation sur 2 ans, au profit des familles des partenaires agricoles de COSUMAR et de ses riverains. dispositions mises en place.
Ce programme étendu à la région de ZAIO en 2020 vise notamment à sensibiliser les mères et la communauté Ainsi, afin de réduire les risques de contamination et de lutter contre la propagation du virus, le télétravail
aux enjeux du préscolaire, assurer une meilleure intégration de l’enfant dans son environnement, améliorer
a été largement privilégié pour les métiers le permettant, mais aussi pour les personnes vulnérables. Les
son éveil et son apprentissage. Au cours de l’année 2020, le programme a permis à 75 enfants âgés de 4 à
mères de famille dont les enfants ont été placés en école à la maison ont été également concernées par
6 ans d’être préscolarisés, à 50 mères des enfants du préscolaire de participer à l’éveil de leurs enfants, à 50
femmes du douar d’être alphabétisées. Il a permis également de sensibiliser la communauté du douar aux cette règle tant que les établissements scolaires n’ont pas repris l’activité en présentiel, afin de permettre
enjeux du préscolaire et de former et d’accompagner les membres de l’association locale en charge du projet la continuité pédagogique pour les enfants marocains.
pour en assurer la pérennité. Les métiers de l’industriel ont été concernés par une adoption de mesures rigoureuses :
Au cours de l’année 2020, le programme a permis à 75 enfants âgés de 4 à 6 ans d’être préscolarisés, à F ermeture de tous les lieux où la distanciation sociale n’était pas applicable ;
50 mères des enfants du préscolaire de participer à l’éveil de leurs enfants, et à 50 femmes du douar d’être C réation de zones de circulation physique avec interdiction de déplacement interzone ;
alphabétisées. Il a permis également de sensibiliser la communauté du douar aux enjeux du préscolaire et de
former et d’accompagner les membres de l’association locale en charge du projet pour en assurer la pérennité. S ensibilisation quotidienne aux gestes barrières ;
P lanning de dépistage à fréquence définie et accompagnement des collaborateurs infectés dans la
Dans le contexte de la crise sanitaire, qui a eu un impact sur le déroulement de l’année scolaire, COSUMAR,
prise en charge médicale pour eux et leurs familles ;
a distribué 370 tablettes au profit des écoliers de Oulad Ayad, afin de leur permettre de suivre leurs cours à
distance et a décerné comme à son habitude des prix d’excellence pour encourager les bacheliers, enfants D istribution de «kits hygiène» ;
des agriculteurs partenaires, ayant obtenu les meilleures notes au baccalauréat, à poursuivre leurs études C ampagne de sensibilisation audio-visuelle ;
supérieures. Malgré une interruption de ces programmes pendant la période de confinement, dès le mois de D oublement des flottes de transport pour assurer la distanciation physique ;
septembre, les différentes initiatives ont été relancées.
Interdiction d’accès aux usines sauf motifs impérieux.
En outre, la mise à disposition de masques de protection, de visières, et de gel hydroalcoolique a été
Un processus de collaboration structuré avec les fournisseurs largement instaurée dans les sites de production et de stockage, pour les collaborateurs et partenaires.
Le Groupe COSUMAR est ouvert sur un large écosystème de fournisseurs et partenaires diversifiés, Les opérations de désinfection systématiques dans tous les lieux de travail ont été accrues avec le recours
agissant dans des domaines d’activités vastes sur toute sa chaîne de valeurs. Avec une volonté de de nouveaux prestataires spécialisés.
contribuer au développement du tissu de PME locales, COSUMAR, à travers sa Direction des Achats et
des Approvisionnements, accompagne bon nombre de fournisseurs, à travers une structuration selon les RÉPARTITION DES EFFECTIFS ET DIVERSITÉ
standards modernes de gestion. Dans le cadre de sa « politique achats », la Direction anime un processus
d’évaluation qui permet d’apprécier la performance des fournisseurs selon un certain nombre de critères 2018 2019 2020
RSE définis qui permettent de référencer les fournisseurs. Ce processus amène l’entreprise à exiger des Femmes 107 110 115
audits et des mises à jour de documents attestant notamment du respect des obligations en matière sociale Hommes 1 302 1 293 1 243
et fiscale. Dans le cadre de son activité, COSUMAR travaille avec plus de 2 200 fournisseurs au Maroc et Effectif total 1 409 1 403 1 358
à l’étranger. La part des fournisseurs nationaux s’élève à 87%. Les fournisseurs étrangers interviennent
principalement au niveau de l’achat de certains équipements techniques.
La crise sanitaire a amené la Direction des Achats et des Approvisionnements à conduire des actions RÉPARTITION PAR CATÉGORIE
exceptionnelles afin d’accompagner certains partenaires dans la difficulté à avoir les autorisations 2018 2019 2020
d’ouverture pendant la période de COVID-19. Aussi, le Groupe s’est engagé à réduire les délais de paiement Femmes cadres 39 41 37
et a même adopté le paiement à la réception pour les PME.
Femmes agents 68 69 78
L’année 2020 a vu également le lancement du projet de digitalisation pour une politique zéro papier, et Total femmes 107 110 115
l’intégration des exigences QSE dans les cahiers des charges fournisseurs a été étendue. Hommes cadres 178 172 175
Hommes agents 1 124 1 121 1 068
Total hommes 1 302 1 293 1 240
Effectif total 1 409 1 403 1 358

46 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 47
POLITIQUE SOCIALE I Rapport ESG POLITIQUE SOCIALE I Rapport ESG

RÉPARTITION PAR CATÉGORIE RÉPARTITION DES EFFECTIFS PAR ANCIENNETÉ

2018 2019 2020 Ancienneté 2018 2019 2020
CDD 3 0 1 0-2 ans 183 250 200
CDI 1 345 1 314 1 300 2-5 ans 212 202 169
ANAPEC 61 89 57 5-10 ans 310 306 303
Effectif total 1 409 1 403 1 358 10-12 ans 107 107 118
12-20 ans 138 136 201
20-25 ans 94 89 80
RÉPARTITION DES EFFECTIFS PAR CATÉGORIE 25 ans et plus 365 313 287
2018 2019 2020 Effectif total 1 409 1 403 1 358
Cadre supérieur 44 49 57
Cadre 173 164 155
Maîtrise principale 108 116 122
MOUVEMENT AU SEIN DES EFFECTIFS
Maîtrise 731 765 754 2018 2019 2020
Employé 265 196 193 Nombre de recrutements 89 96 61
Ouvrier 27 24 20 Nombre de licenciements 0 0 0
Stagiaires ANAPEC 61 89 57 Nombre de démissions 34 36 27
Effectif total 1 409 1 403 1 358

RÉPARTITION DES EFFECTIFS PAR BRANCHE D’ACTIVITÉ FORMATION

2018 2019 2020 2018 2019 2020
Amont agricole 166 181 178 Nombre de jours homme de formation 4 122 2 478 1 193
Production industrielle 710 695 638 Nombre de jours homme de formation moyen par salarié 2,9 1,8 0,9
Unités de conditionnement 179 179 176 Exprimée en Jours/homme 614 707 154
Achats et supply chain 34 63 62 Exprimée en % de J/h de formation 15% 29% 13%
Commercial 63 45 61 Exprimée en part du budget global formation 8% 14% 6%
Autres métiers* 257 240 243
Effectif total 1 409 1 403 1 358
*Autres métiers : Direction Générale, Direction financière, DRH, Direction audit et risque management, Direction études et ingénierie,
Direction communication et RSE, DSI, Direction développement et marketing.
SANTÉ ET SÉCURITÉ AU TRAVAIL
PART DES FEMMES PAR BRANCHE D’ACTIVITÉ 2018 2019 2020
Nombre d’accidents de travail avec arrêt 4 6 5
2018 2019 2020
Amont agricole 7% 7% 3,93% Conscient de l’aspect sécurité dans la vie d’une entreprise industrielle et soucieux de son impact direct
Production industrielle 1% 1% 2,52% sur l’ensemble de ses collaborateurs et sous-traitants en matière de sécurité, le Groupe COSUMAR
Unités de conditionnement 1% 1% 0,57% adopte une nouvelle démarche afin de faire évoluer la culture d’entreprise en mettant l’accent sur la
Achats et supply chain 18% 11% 22,95% sécurité pour tous.
Commercial 30% 44% 16,39%
Autres métiers* 24% 26% 27,57%
Effectif total 8% 8% 8,5% DIALOGUE SOCIAL
2018 2019 2020
PROMOTION INTERNE Nombre de jours de grève 0 0 0
Nombre de représentants du personnel 61 61 61
2018 2019 2020
Directeur Adjoint - Directeur 5 2 4 Le dialogue social dans le Groupe est structuré sous forme de réunions d’échange sur une liste de
Cadre - Directeur Adjoint 7 6 8 revendications exprimée chaque année par les partenaires sociaux. Ces réunions sont sanctionnées par un
Maîtrise principale - Cadre 9 0 7 protocole d’accord signé par la direction et les représentants du personnel. Il est à noter qu’aucune heure
Maîtrise - Maîtrise principale 17 11 10 de grève n’a été enregistrée depuis plusieurs dizaines d’années.
Employé - Maîtrise 52 56 37 Le Groupe compte 61 représentants répartis comme suit : (COSUMAR SA 21, Sunabel 16, Surac 14, Suta 10).

48 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 49
GOUVERNANCE I Rapport ESG GOUVERNANCE I Rapport ESG

Gouvernance
Composition du Conseil d’Administration au 31.12.2020
Le Conseil d’Administration est composé de 9 administrateurs, dont :
Structure de gouvernance
L e Président Directeur Général ;
COSUMAR est une société anonyme à Conseil d’Administration.
3 administrateurs représentants les actionnaires industriels ;
Le Conseil d’Administration définit les orientations stratégiques de la société et veille à leur mise en
œuvre. Il procède également aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns et se saisit de toute 3 administrateurs représentants les actionnaires institutionnels ;
question relative à la bonne marche de la société. 2 administrateurs représentants les autres actionnaires.

Nombre de
Noms et Date de Date d’échéance Appartenance à Fonction au sein
H/F Biographie mandats dans Assiduité
prénoms nomination du mandat des Comités des Comités
d’autres sociétés
Monsieur Mohammed FIKRAT est Président de COSUMAR depuis le 29 Octobre 2004. Diplômé de l’École Centrale de Comité Président Directeur
Paris, il a débuté sa carrière à l’Office Chérifien des Phosphates où il a occupé plusieurs fonctions de responsabilité dont Stratégique Général
Président du Conseil
d’Administration

la Direction de la plateforme de valorisation des phosphates de Jorf Lasfar, la Direction Générale de joint ventures avec
AGO statuant sur
les partenaires internationaux EMAOHOS et IMACID et la Direction Stratégie & Développement.
M. Mohammed FIKRAT H 29/10/2004 les comptes de 11 1OO% Comité des
M. Mohammed Fikrat est également Président la Fédération Interprofessionnelle Marocaine du Sucre “FIMASUCRE, Président Directeur
l’ex 2024 Ressources
membre du Conseil Économique Social et Environnemental du Royaume du Maroc, Président de la Commission Général
Investissements, Compétitivité et Émergence Industrielle de la CGEM et a assuré en 2010 la Présidence de Humaines
l’Organisation Internationale du Sucre.
Monsieur Abdellaziz ABARRO est actuellement Associé Gérant d’AB2 Consult et d’Afrimines. Diplômé de l’Ecole
AGO statuant sur supérieure des Mines de Paris, il a occupé plusieurs postes de haute responsabilité au sein du Groupe ONA (devenu AL
M. Abdellaziz ABARRO H 16/5/2014 les comptes de MADA) dans la gestion des activités minières en tant que Directeur du pôle Mines du groupe, puis PDG de MANAGEM 2 1OO% - -
l’ex 2024 pendant 12 années. Il a également été Directeur Général chargé du pôle agroalimentaire du groupe qui comptait
COSUMAR parmi ses filiales.
Comité
Monsieur Jean-Luc Robert BOHBOT est Directeur de l’activité sucre auprès de WILMAR International. Il a rejoint le Membre
AGO statuant sur Stratégique
groupe en 2011 pour mettre en place et développer la division WILMAR Sugar - Trading Division. Diplômé de l’Université
M. Jean-Luc Robert BOHBOT H 10/6/2013 les comptes de 29 1OO% Comité des
de Paris Dauphine M. BOHBOT a une longue expérience dans le domaine du commerce du sucre. Avant de rejoindre
l’ex 2024 Ressources Membre
WILMAR, il a notamment été Directeur Général d’Eagle Trading.
Humaines
Monsieur Khalid CHEDDADI est PDG de la CIMR et Membre du Conseil Economique, Social et Environnemental
du Royaume du Maroc. Diplômé de l’Ecole supérieure des Mines de Paris, et maître ès sciences mathématiques, il a
AGO statuant sur
intégré la CIMR en septembre 2003 en tant que Directeur Général, avant d’être coopté Administrateur, puis Président Comité des
M. Khalid CHEDDADI H 10/6/2013 les comptes de 43 1OO% Président
du Conseil d’Administration. Il a été pendant de nombreuses années Vice-Président de la Fédération Marocaine des Risques et d’Audit
l’ex 2024
Sociétés d’Assurances et de Réassurances et membre du Comité Consultatif des Assurances Privées, auprès du
Administrateurs non Exécutifs

Ministère des Finances.

Monsieur Régis Karim SALAMON est Directeur de la Recherche et de l’Analyse de Marché sucre de WILMAR Sugar.
AGO statuant sur
Ingénieur agronome diplômé d’Agro Paris Tech, M. SALAMON a démarré sa carrière en tant que Trader en céréales Comité
M. Régis Karim SALAMON H 10/6/2013 les comptes de 1 1OO% Membre
chez Invivo, puis a rejoint la Confédération des Planteurs de Betteraves en tant que Directeur du service économique, Stratégique
l’ex 2024
puis la société Sucres & Denrées en tant que Directeur Analyse de marché.
Monsieur Virgilio LOPES FAGUNDES est Directeur Général de WILMAR Sugar Brasil Comercial LTDA. Diplômé de
AGO statuant sur
l’Université Catholique Pontificale de SAO PAULO au Brésil et du Conservatoire National des Arts et Métiers de Paris, Comité des
M. Virgilio LOPES FAGUNDES H 8/1/2018 les comptes de 2 1OO% Membre
M. LOPES FAGUNDES a démarré sa carrière professionnelle auprès de SUCDEN DO BRASIL LTDA dont il est devenu Risques et d’Audit
l’ex 2024
Directeur Général en 2007.

Monsieur Hicham BELMRAH est Président du Directoire de MAMDA-MCMA. Expert-comptable et commissaire aux
MUTUELLE MAROCAINE AGO statuant sur Comité des
comptes diplômé de l’Université de Bordeaux, M. BELMRAH a effectué une carrière de plus de 25 ans en audit et Membre, représentant
D’ASSURANCES “MAMDA”, représentée H 16/5/2014 les comptes de 39 1OO% Ressources
Conseil auprès du cabinet Ernst & Young. M. BELMRAH est également Président du Directoire de MAC - Mutuelle MAMDA
par son Président M. Hicham BELMRAH l’ex 2024 Humaines
Attamine Chaabi et Administrateur Directeur Général de MAMDA RE –Société de réassurance.

REGIME COLLECTIF D’ALLOCATION Madame Ouafae MRIOUAH est Directrice Générale Adjointe de CDG Capital et Directrice Générale de CDG Capital
AGO statuant sur
DE RETRAIRE “RCAR”, représenté Gestion. Diplômée de l’Ecole Mohammedia des Ingénieurs et du Cycle Supérieur de Gestion de l’ISCAE, Mme MRIOUAH Comité des Membre, représentant
F 16/5/2014 les comptes de 8 1OO%
par Mme Ouafae MRIOUAH, Directeur l’ex 2024
a démarré sa carrière professionnelle au sein de la BMCI pendant deux ans, avant de rejoindre le Groupe CDG où elle a Risques et d’Audit permanent RCAR
Général de CDG Capital Gestion participé à la création et au développement de CDG Capital en 2006.
Monsieur Mohamed Ramses ARROUB est Président Directeur Général de Wafa Assurance. Diplômé de Polytechnique
WAFA ASSURANCE, représentée AGO statuant sur
et de l’Ecole des Mines de Paris, il a occupé la fonction de Président du Directoire d’OPTORG, filiale d’AL MADA et de Comité Membre, représentant
par son Président Directeur Général H 16/5/2014 les comptes de 14 1OO%
SONASID. M. ARROUB a démarré sa carrière auprès du cabinet ARTHUR ANDERSEN à Paris, il a rejoint par la suite le Stratégique Wafa Assurance
M. Mohamed Ramses ARROUB l’ex 2024
groupe CFG puis a pris la direction du pôle assurance du groupe SAHAM.

50 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 51
GOUVERNANCE I Rapport ESG GOUVERNANCE I Rapport ESG

Taux de présence effective aux séances du Conseil Il revoit les plans d’actions annuels et rapports d’activité du service d’audit interne de la société et veille
Au cours de l’exercice 2020, le Conseil d’Administration a tenu 5 réunions avec une présence de 100% à la bonne exécution des recommandations antérieures ;
de tous les administrateurs.. Il émet des recommandations au Conseil, susceptibles de renforcer le contrôle interne de la société et
mandate le cas échéant, un expert indépendant pour effectuer une ou plusieurs missions d’audit sous
les conditions définies par ce Comité. Il est également amené à faire des recommandations concernant
Le Comité Stratégique les décisions d’investissement dont le montant est supérieur à 100 MDH.

Le Comité Stratégique est un organe consultatif. Il a pour vocation d’accompagner l’équipe dirigeante
dans sa réflexion et la mise en œuvre de la stratégie. Il définit les orientations stratégiques majeures de
la société et de ses principales filiales qui incluent :
Composition du Comité des Risques et d’Audit
L es plans pluriannuels de la Société et de ses principales filiales ;
L es projets industriels, commerciaux ou techniques qui ont un impact significatif sur l’activité de
M. Khalid CHEDDADI Président
l’entreprise et/ou ses principales filiales ;
M. Virgilio LOPES FAGUNDES Membre
L es accords industriels, de partenariats ou de coopération avec des associés et dont l’impact sur
l’activité de l’entreprise et/ou ses principales filiales est significatif ; Mme Ouafae MRIOUAH Membre, représentant permanent du RCAR
L e budget annuel de l’entreprise et de ses principales filiales ; Au cours de l’exercice 2020, le Comité Stratégique a tenu 2 réunions.
L es acquisitions, cessions, apports, baux ou crédit-bail dont le montant est supérieur à 100 MDH.

Comité des Ressources Humaines

Composition du Comité Stratégique Le Comité des Ressources Humaines, organe consultatif, a pour vocation à émettre des opinions et
recommandations en matière de ressources humaines. Il est notamment chargé de donner une opinion
M. Mohammed FIKRAT Président Directeur Général sur les critères choisis pour déterminer la rémunération (salaire de base, prime, méthode de calcul et
M. Jean-Luc Robert BOHBOT Membre d’indexation, programme de stock-options) du management de la société et ses principales filiales, de
M. Mohamed Ramses ARROUB Membre, représentant de Wafa Assurance donner une opinion sur les règles et procédures relatives au recrutement, rémunération et contrats
de travail du management de la Société et de ses filiales ; de revoir si besoin la politique Ressources
M. Régis Karim SALAMON Membre Humaines de la Société et de ses principales filiales, notamment les questions relatives au recrutement,
Au cours de l’exercice 2020, le Comité Stratégique a tenu 2 réunions. à la rémunération, à la formation et aux relations avec les salariés. Le Comité des Ressources Humaines
a également la faculté de revoir l’organigramme du management supérieur de la Société et de ses
principales filiales et de donner des recommandations concernant toute rémunération pour des salaires
ou honoraires dont le montant annuel net est supérieur à 500 000 dhs net par an.
Comité des Risques et d’Audit
Le Comité d’Audit est un organe important de la bonne gouvernance d’entreprise. Il est un acteur
essentiel de la qualité de l’information financière, de la fiabilité du dispositif de contrôle interne et de la Composition du Comité des Ressources Humaines
mise en œuvre d’une gestion des risques adaptée à l’entreprise.
M. Mohammed FIKRAT Président Directeur Général
Le Comité d’Audit est chargé de revoir les méthodes et procédures d’audit et de comptabilité, de s’assurer M. Jean-Luc Robert BOHBOT Membre
de leur pertinence et cohérence et du respect par la société et ses filiales du respect des procédures.
M. Hicham BELMRAH Membre, représentant MAMDA
Il est également chargé de revoir les comptes et formuler des opinions sur les comptes annuels et
semestriels préparés par le management et destinés à être soumis au Conseil pour approbation. Au cours de l’exercice 2020 le Comité des Ressources Humaines a tenu une réunion.

52 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 53
GOUVERNANCE I Rapport ESG GOUVERNANCE I Rapport ESG

Critères d’indépendance des administrateurs M. Khalid CHEDDADI

Le Conseil d’Administration adoptera les critères d’indépendance tels qu’ils sont définis par l’article 41 Entité Administrateur/emplois ou fonctions
bis de la loi 20-19, modifiant et complétant la loi 17-95 sur les SA pour la désignation des administrateurs AFMA Représentant de la CIMR Administrateur
indépendants. AL MADA HOLDING Représentant de la CIMR Administrateur
Le Conseil d’Administration de COSUMAR poursuit son processus de nomination pour se conformer à A6 IMMOBILIER Représentant de la CIMR Administrateur
la loi dans les plus brefs délais. ATLAS HOSPITALITY MOROCCO Administrateur
BANQUE POPULAIRE Représentant de la CIMR Administrateur
BRASSERIES DU MAROC Représentant de la CIMR Administrateur
CFG BANK Représentant de la CIMR Administrateur
Rémunération des administrateurs CIMENTS DU MAROC Représentant de la CIMR Administrateur
Au titre de l’exercice 2020, les administrateurs ont perçu une enveloppe globale de 960 000,00 DH à EQDOM Représentant de la CIMR Administrateur
titre de jetons de présence, soit 120 000,00 dirhams par administrateur (Personne Morale ou Physique). IMC Administrateur et Président du Conseil d’Administration
JORF FERTILIZERS COMPANY V Représentant de la CIMR Administrateur
LAFARGE HOLCIM MAROC Représentant de la CIMR Administrateur
OLEA CAPITAL FUND Représentant de la CIMR Administrateur
OLEA TRADING Administrateur
Mandats des administrateurs dans d’autres Conseils OLEA CAPITAL SLE BERTIN Administrateur
OLEA CAPITAL SOCIETE CENTRALE
d’Administration D’EXPLOITATION
Administrateur
OLEA CAPITAL SLE III Administrateur
OLEA CAPITAL SLE II Administrateur
OLEA CAPITAL SLE I Administrateur
M. Mohammed FIKRAT RISMA Représentant de la CIMR Administrateur
SAPRESS Administrateur et Président du Conseil d’Administration
Entité Administrateur/emplois ou fonctions
SOCIETE DE SEL DE MOHAMMEDIA Représentant de la CIMR Administrateur
SUNABEL Administrateur et Président Directeur Général
SOMED Représentant de la CIMR Administrateur
SURAC Administrateur et Président Directeur Général SONASID Représentant de la CIMR Administrateur
SUTA Administrateur et Président Directeur Général WARAK PRESS Administrateur et Président du Conseil d’Administration
SUCRUNION Administrateur et Président Directeur Général LESIEUR Administrateur et Président du Conseil d’Administration
COSUMATRADE Administrateur et Président Directeur Général AUTO HALL Administrateur
COSUMAGRI Administrateur et Président Directeur Général CIH Administrateur
WILMACO Administrateur AKWA AFRICA Administrateur
DURRAH Administrateur H PARTNERS Membre du Conseil de Surveillance
AXA ASSURANCES MAROC Administrateur
Administrateur et Président du Conseil
COMAGUIS FONDATION ARRAWAJ Administrateur
d’Administration
SOCHPRESS Administrateur et Président du Conseil d’Administration
TOTAL MAROC Administrateur
UPLINE VENTURES Administrateur et Président du Conseil d’Administration
SONASID Administrateur
RAMICAL Administrateur et Président Directeur Général
AKILAM Administrateur et Président Directeur Général
LARBEL Gérant
CIMR FONCIA Gérant
SICAV ATTADAMOUN Administrateur et PDG
SICAV TRESO PLUS Administrateur et PDG
SICAV IDDIKHAR Administrateur et PDG
SICAV AJIAL Administrateur et PDG
SICAV CIMR PREVOYANCE Administrateur et PDG

54 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 55
GOUVERNANCE I Rapport ESG GOUVERNANCE I Rapport ESG

M. Abdellaziz Abarro Wafa Assurance, représentée par M. Mohamed Ramses Arroub

Entité Administrateur/emplois ou fonctions Entité Administrateur/emplois ou fonctions

AFRIMINES Gérant
AB2 CONSULT Gérant LA COMPAGNIE NOUVELLE D’ASSURANCE
Administrateur
(ATTIJARI ASS. TUNISE)

WAFA Assurance VIE SENEGAL Administrateur

RCAR représentée par Mme Ouafae Mriouah WAFA Assurance Vie CAMEROUN Administrateur
PRO ASSUR Non-Vie CAMEROUN
Entité Administrateur/emplois ou fonctions WAFA Assurance VIE Côte d’Ivoire Administrateur
Administrateur Wafa Assurance Côte d’Ivoire Administrateur
Membre du Comité Stratégie et Investissements A6 Immobilier Administrateur
Marsa Maroc
Membre du Comité Rémunérations et Nominations
ACAMSA Administrateur
Membre du Comité d’Audit et Risques
Inter Mutuelles Assistance Membre du Conseil de Surveillance
JFC V Administrateur
SUTA Administrateur
SAI MDIQ Administrateur
SUCRUNION Administrateur
PREV Invest Administrateur
MOROCCAN INFRASTRUCTURE FUND (MIF) Administrateur
Administrateur AKWA AFRICA Administrateur
FUIR
Membre du Comité d’Audit
MARSA MAROC Membre du Conseil de Surveillance
Cap Mezzanine II Administrateur
Administrateur
Infra Maroc
Membre du Comité d’Investissement Consultatif
CFG BANK Administrateur

M. Régis Karim Salamon

Entité Administrateur/emplois ou fonctions

WILMAR GENEVE Responsable Analyse Marché

M. Virgilio Lopes Fagundes

Entité Administrateur/emplois ou fonctions

Raizen and Wilmar Sugar Pte Ltd Administrateur et Chief Marketing Officer
CSC Sugar LLC Administrateur

56 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 57
GOUVERNANCE I Rapport ESG GOUVERNANCE I Rapport ESG

MAMDA, représentée par M. Hicham Belmrah M. Jean-Luc Robert Bohbot

Entité Administrateur/ emplois ou fonctions Entité Administrateur/ emplois ou fonctions
Attijariwafa Bank Administrateur CHELSEA ESTATES NZ PTY LIMITED Administrateur
BCP Administrateur PIONEER SUGAR MILLS PTY. LTD Administrateur
LESIEUR Administrateur WILMAR AUSTRALIA PTY LIMITED Administrateur
RISMA Membre du Conseil de Surveillance WILMAR AUSTRALIA HOLDINGS PTY LIMITED Administrateur
MAGHREBAIL Administrateur WILMAR SUGAR PTY LTD (FORMERLY KNOWN Administrateur
SONASID Administrateur AS SUCROGEN AUSTRALIA PTY LTD)
AL MADA Administrateur WILMAR BIOETHANOL (AUSTRALIA) PTY LTD (FORMERLY Administrateur
KNOWN AS SUCROGEN BIOETHANOL PTY LTD)
CAM Membre du Conseil de Surveillance
WILMAR ETHANOL (AUSTRALIA) PTY LTD (FORMERLY Administrateur
SOMED Administrateur KNOWN AS SUCROGEN ETHANOL PTY LTD)
Afriquia SMDC Administrateur WILMAR SUGAR AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD Administrateur
NSI Administrateur (FORMERLY KNOWN AS SUCROGEN HOLDINGS PTY LTD)
AKWA Africa Administrateur WILMAR SUGAR (HERBERT) PTY LTD (FORMERLY KNOWN Administrateur
Ryad Ressort Developpement Administrateur AS SUCROGEN (HERBERT) PTY LTD)
WILMAR SUGAR AUSTRALIA INVESTMENTS PTY LTD Administrateur
CAT Administrateur (FORMERLY KNOWN AS SUCROGEN INVESTMENTS PTY LTD)
MAMDA IT Administrateur WILMAR SUGAR (INVICTA) PTY LTD (FORMERLY KNOWN Administrateur
Resort Co Administrateur AS SUCROGEN (INVICTA) PTY LTD)
UIR Membre du Conseil de Surveillance WILMAR SUGAR (KALAMIA) PTY LTD (FORMERLY KNOWN Administrateur
FUIR Administrateur AS SUCROGEN (KALAMIA) PTY LTD)
WILMAR SUGAR AUSTRALIA LIMITED (FORMERLY KNOWN Administrateur
OLEA CAPITAL Administrateur
AS SUCROGEN LIMITED)
SURAC Administrateur WILMAR SUGAR PLANE CREEK PTY LTD (FORMERLY Administrateur
SUNABEL Administrateur KNOWN AS SUCROGEN PLANE CREEK PTY LTD)
ALHIF Membre du Conseil de Surveillance WILMAR SUGAR (PROSERPINE) PTY LTD (FORMERLY Administrateur
MSF Administrateur KNOWN AS SUCROGEN (PROSERPINE) PTY LTD)
AM INVEST Administrateur WILMAR SUGAR REFINING INVESTMENTS PTY Administrateur
LTD (FORMERLY KNOWN AS SUCROGEN REFINING
MASSIMISSA Administrateur
INVESTMENTS PTY LTD)
A6 IMMOBILIER Administrateur SUGAR AUSTRALIA PTY LIMITED Administrateur
UPLINE VENTURE Administrateur THE HAUGHTON SUGAR COMPANY PTY. LIMITED Administrateur
NEBETOU Membre du Conseil de Surveillance WILMAR SUGAR AUSTRALIA TRADING PTY. LTD Administrateur
AMLAK DEV Administrateur RAIZEN E WILMAR AÇUCAR LTDA Administrateur
AC1 Administrateur CSC SUGAR, LLC Administrateur
3P FUND Membre du Conseil de Surveillance WILMAR SUGAR AMERICA INC. Administrateur et Président
UPLINE INVEST FUND Administrateur SHREE RENUKA SUGARS LIMITED (LISTED ON BSE LTD Administrateur
NARJIS INVEST Administrateur & NATIONAL STOCK EXCHANGE OF INDIA LTD)
CAP MEZZANINE Administrateur WILMAR SUGAR INDIA PRIVATE LIMITED Administrateur
AGRAM INVEST Administrateur NEW ZEALAND SUGAR COMPANY LIMITED Administrateur
KANTARA Administrateur WILMAR SUGAR PTE. LTD. Administrateur et Directeur Général
OIF Administrateur WILMAR SUGAR HOLDINGS PTE. LTD. Administrateur
CFG DEV Administrateur RAIZEN AND WILMAR SUGAR PTE. LTD. Président Directeur Général
ACAMSA Administrateur WILMAR AGRI TRADING DMCC Administrateur et Directeur

58 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 59
GOUVERNANCE I Rapport ESG GOUVERNANCE I Rapport ESG

Dirigeants au 30 avril 2021 Information des actionnaires durant l’exercice 2020

Conformément aux exigences réglementaires, COSUMAR informe régulièrement ses actionnaires par
M. Mohammed FIKRAT (Président Directeur Général) le biais de son site internet où sont répertoriés l’ensemble des publications légales exigées pour toute
société cotée en bourse.
M. Amine LOUALI (Directeur Général Délégué)
Par ailleurs, l’entreprise a publié ses informations financières au cours de l’année 2020 selon le calendrier
M. Hassan MOUNIR (Directeur Général Délégué, en charge des sucreries du Groupe)
suivant :
M. Abdelhamid CHAFAI EL ALAOUI (Directeur Général Adjoint, chargé de mission auprès du PDG)
Mme Samira ABARAGH (Directeur de la Communication, de la RSE et du Mécénat et Sponsoring du Communiqués de Presse Dates de Publication
Groupe)
Communiqué Financier des indicateurs
M. Moulay Ali ALAOUI (Directeur Commercial) 28 février 2020
trimestriels au 31 décembre 2019
M. Ahmed ECHATOUI (Directeur des Ressources Humaines, des Relations Institutionnelles et des Communiqué Financier des Résultats
Systèmes d’Information) 31 mars 2020
au 31 décembre 2019
M. Abdelmoutalib EL ABBADI (Directeur Études et Ingénierie) Avis de Réunion AGO
21 mai 2020
(en langue française)
M. Nizar EL ALAMI (Directeur du Développement et du Marketing - Directeur par intérim de Sucrunion)
Avis de Réunion AGO
M. Jaâfar EL AMRANI (Directeur de la Finance et du Contrôle de Gestion du Groupe) 10 juin 2020
(en langue arabe)
M. Imad GHAMMAD (Directeur de la Supply Chain, des Achats et du Trading) Communiqué Financier des indicateurs
29 mai 2020
M. Hicham HAMOR (Directeur par intérim du Risk Management, Audit, Contrôle interne) trimestriels au 31 mars 2020
Communiqué informatif relatif à la tenue de
12 juin 2020
l’AGO par visioconférence (en Français)
Communiqué informatif relatif à la tenue de
18 juin 2020
Parité l’AGO par visioconférence (en Arabe)
Avis de Réunion AGOE
Il s’agit de la représentation équilibrée des hommes et des femmes au sein du Conseil d’Administration 30 juin 2020
(en Français)
et au sein du Comité de Direction.
Avis de Réunion AGOE
Le Conseil d’Administration comprend parmi ses membres une femme. 16 juillet 2020
(en Arabe)
Le Comité de Direction compte également parmi ses membres une femme.
Communiqué post AGOE 10 août 2020

Communiqué Financier des indicateurs

Processus d’évaluation de la performance de l’instance trimestriels au 30 juin 2020
31 août 2020

de gouvernance Communiqué Gouvernance 1er septembre 2020

Le Conseil d’administration mettra en place le processus d’évaluation de l’instance de gouvernance en
vue de mesurer l’apport du Conseil et son rôle dans la gestion des risques liés aux thèmes économiques, Communiqué Financier des Résultats
17 septembre 2020
environnementaux et sociaux. au 30 juin 2020
Communiqué Financier des indicateurs
26 novembre 2020
trimestriels au 30 septembre 2020
Communiqué Financier des indicateurs
26 février 2021
trimestriels au 31 décembre 2020

60 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 61
GOUVERNANCE I Rapport ESG GOUVERNANCE I Rapport ESG

Éthique, déontologie et prévention de la corruption

Conformément à la règlementation marocaine et aux standards internationaux en la matière, COSUMAR
s’est dotée :
D
 ’un code de déontologie qui définit un certain nombre de règles de conduite applicables aux personnes
initiées, notamment la conformité aux lois et règlementations en vigueur au Maroc, la lutte contre les
abus de marché, la gestion des conflits d’intérêt ainsi que la lutte contre la corruption ;
D
 ’un code d’éthique qui définit les règles de conduite minimales communes qui doivent guider les
comportements de l’ensemble des collaborateurs du Groupe COSUMAR tant en son sein qu’à l’égard
des personnes et entités tierces qui sont en relation avec le Groupe.
Ce Code définit également les droits et procédures d’alerte mis en place pour garantir, au profit de
chacun, l’application effective de ces règles.

État des honoraires versés aux contrôleurs de comptes

En dirhams E&Y DELOITTE & PRICEWATERHOUSE

Montant/Année Pourcentage/Année * Montant/Année Pourcentage/Année *

2020 2019 2018 2020 2019 2018 2020 2019 2018 2020 2019 2018
Commissariat aux Comptes,
Certification, Examen des
1 090 000,00 1 090 000,00 790 000,00 99% 99% 97% 770 000,00 620 000,00 920 000,00 100% 98% 98%
comptes individuels et
consolidés
Émetteur 490 000,00 490 000,00 490 000,00 44% 44% 60% 490 000,00 340 000,00 340 000,00 64% 54% 36%

Filiales 600 000,00 600 000,00 300 000,00 54% 54% 37% 280 000,00 280 000,00 580 000,00 36% 44% 62%

Autres diligences et prestations

directement liées à la mission du 1 234,92 12 535,00 26 980,51 0% 1% 3% - 12 000,00 16 905,00 0% 2% 2%
commissaire aux comptes

Émetteur 1 234,92 8 488,00 15 240,00 0,1% 1% 2% - 12 000,00 - 0% 2% 0%

Filiales - 4 047,00 11 740,51 0% 0% 1% - - 16 905,00 0% 0% 2%

Sous-total 1 091 234,92 1 102 535,00 816 980,51 100% 100% 100% 770 000,00 632 000,00 936 905,00 100% 100% 100%

Autres prestations rendues - - - 0% 0% 0% - - 0% 0% 0%

Autres - - - 0% 0% 0% - - 0% 0% 0%

Sous-total - - - - - -

Total Général 1 091 234,92 1 102 535,00 816 980,51 100% 100% 100% 770 000,00 632 000,00 936 905,00 100% 100% 100%

* Part de chaque ligne dans le total général de l’année concernée

62 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 63
 Comptes annuels
et rapports
Rapport
 de gestion 66
Comptes
 sociaux 82
Comptes
 consolidés 92
Résumé
 des notes aux comptes consolidés 98
Rapport
 des CAC 100

64 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 65
RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports

RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION 2- FAITS MARQUANTS

À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE 2-1 Amont agricole
E
 mblavement de 55 408 ha de betterave contre 58 181 ha l’année précédente ;
EXERCICE 2020
P
 roduction de sucre blanc fin de campagne de 526 mt contre 591 mt en 2019.
Chers Actionnaires, 2-2 Financier
Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire conformément à vos statuts, pour vous  BE consolidé IFRS en 2020 ressort à 1 830 Mdh contre 1 840 Mdh en 2019 et RNPG en 2020 à 810
E
présenter les résultats de l’exercice 2020 et soumettre à votre approbation le bilan et les comptes Mdh contre 924 Mdh en 2019 ;
arrêtés au 31 décembre 2020. Don de 100 Mdh au Fonds Spécial pour la gestion de la pandémie du COVID-19.
1- ENVIRONNEMENT DE MARCHÉ 2-3 Ressources humaines
L’évolution par segment de produit et des parts de marché s’établit comme suit : La structure des effectifs permanents pour l’exercice 2020 se présente comme suit :
(En milliers de tonnes)
  2020 2019
Évolution
2020 % 2019 % Directeurs et cadres 212 213
Absolu %
Maîtrises 876 881
Pains 332,6 29,1 349,3 29,2 -16,7 -4,8
Employés 193 196
Lingots –Morceaux 173,0 15,2 177,0 14,8 -4,0 -2,3
Ouvriers 77 113
Granulés 635,4 55,7 670,4 56,0 -35,0 -5,2
Total permanent 1 358 1 403
Total 1 140,9 100,0 1 196,6 100,0 -55,7 -4,7
L’effectif baisse de 45 personnes depuis le début de l’exercice (61 recrutements et 106 départs).
Le taux de croissance du marché national s’établit à -4,7% à fin 2020 par rapport à l’exercice précédent
(-55,7mt). Ce retrait s’explique par l’impact de la crise sanitaire actuelle. 2-4 Projets QSE

La répartition des ventes entre COSUMAR et ses filiales se présente ainsi : L’activité QSE a été marquée par les actions suivantes :
(En milliers de tonnes) A) SUTA
  2020 2019 R
 éussite de l’audit IMANOR selon les normes ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001 et ISO 50001 ;
  COSUMAR Filiales Marché COSUMAR Filiales Marché R
 éussite de l’audit IMANOR sur la conformité sociale selon la norme NM 00.5.601 ;
Pains 280,7 51,8 332,6 298,2 51,1 349,3 R
 éussite de l’audit SEMAC d’accréditation des laboratoires de réception et de contrôle ;
Lingots –morceaux 173,0 0,0 173,0 177,0 0,0 177,0
R
 éussite de l’audit VERITAS sur la sécurité sanitaire des aliments selon la norme FSSC22000 version 5 ;
Granulés 378,2 257,1 635,4 416,1 254,3 670,4
C
 ertification label TAHCEINE.
Total 832,0 308,9 1 140,9 891,2 305,4 1 196,6
B) SUNABEL
Part de marché (%) 72,9 27,1 100,0 74,5 25,5 100,0
R
 éussite de l’audit IMANOR sur la conformité sociale selon la norme NM 00.5.601 (sucreries MBK et
Pain :
KEK) ;
Ce segment occupe 29,1% du marché. Ses ventes enregistrent un retrait de -16,7 mt, cédant ainsi 4,8 R
 éussite de l’audit QSE des sucreries MBK et KEK selon les normes ISO 9001 ISO 14001 OHSAS 18001
points par rapport à la même période de l’exercice précédent. et ISO 50001.
Lingots –morceaux :
C) SURAC
Les ventes des lingots-morceaux baissent de -4 mt, cédant ainsi 2,3 points par rapport à l’année écoulée. R
 éussite de l’audit d’accréditation laboratoire norme ISO 17025 V 2018 (sucreries KSB et MBK) ;
Granulés :
Réussite de l’audit de suivi QSE suivant les versions ISO 9001 V 2015, ISO 14001 V 2015, OHSAS 18001
Ce segment occupe 55,7% du marché. Ses ventes marquent une régression de -5,2%, avec une baisse de (sucreries KSB et MBK) ;
la quote-part de COSUMAR, cédant ainsi 1,6 point au profit de ses filiales, par rapport à 2019.
C
 ertification Label TAHCEINE (sucreries KSB et MBK).
COSUMAR a assuré l’approvisionnement de 72,9% du marché vs 74,5 % en 2019.

66 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 67
RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports

2-5 Investissements 3-2 Production

Les investissements consolidés à fin décembre 2020 s’élèvent à 464,9 Mdh et se détaillent ainsi : 3-2-1 Activité de raffinage
(En millions de dirhams) La production conditionnée de la raffinerie a évolué comme suit :
2020 2019 )En milliers de tonnes(

COSUMAR SA 218,9 351,8 Évolution

  2020 2019
Filiales 246,0 332,8 Absolu %
464,9 684,7 Pain 223,3 242,0 -18,8 -7,8

Ces investissements concernent principalement : Lingots –Morceaux 170,1 177,4 -7,3 -4,1
Granulés 886,3 740,8 145,5 19,6
L es projets de renforcement de la capacité de stockage ;
Total 1 279,7 1 160,2 119,4 10,3
L ’efficacité énergétique ;
L es travaux de mise à niveau et de maintenance de l’outil industriel. La production s’établit à 1 279,7 mt, en augmentation de +10,3% comparée à 2019. Cette variation est
expliquée par l’augmentation des ventes à l’export.
3- ACTIVITÉ COSUMAR 3-2-2 Activité sucrerie de Doukkala
3-1 Chiffre d’Affaires M
 ise en œuvre d’un plan d’action contre COVID-19 au niveau de l’usine et de l’ensemble de l’écosystème
Le chiffre d’affaires commercial s’établit à 6 979,6 Mdh, enregistrant une hausse de 303,4 Mdh (+4,5%) sucrier : agriculteurs, transporteurs et prestataires des travaux mécaniques et intrants ;
comparativement à fin décembre 2019, et s’explique comme suit : B
 aisse de la superficie semée : 18,1 mha contre 19,6 mha en 2019 suite à la baisse significative au début
)En millions de dirhams( d’octobre des réserves des barrages pour la deuxième année consécutive limitant ainsi les dotations
Évolution en eau d’irrigation pour l’ensemble des cultures du périmètre ;
  2020 2019
Absolu % B
 aisse du rendement à l’hectare : 69,8 T/ha contre 88,6 T/ha en 2019 ;
Ventes de sucre 6 561,0 6 197,3 363,7 5,9 U
 n taux d’extraction de 79,90% contre 84,04% en 2019 conséquence de la baisse de la qualité
Ventes de coproduits technologique de la betterave ;
- Mélasse 172,8 177,8 -4,9 -2,8 P
 oursuite de la stratégie de mécanisation de la culture par la généralisation de l’arrachage mécanique
- Pellets, pulpe et divers 245,8 301,1 -55,3 -18,4 à 100% ;
Total 6 979,6 6 676,2 303,4 4,5 P
 oursuite des actions de développement du système ATTAISSIR ;
Cette évolution du chiffre d’affaires est expliquée principalement par l’amélioration de l’activité export, R
 éussite audit QSE selon la norme ISO 9001, ISO 14001 et OHSAS 18001 ;
dont le volume des ventes passe de 518 mt en 2019 à 647 mt à fin 2020. C
 ertification Label TAHCEINE.
La ventilation des ventes par segment de produits est comme suit : Les données de la campagne betteravière 2020 se résument ainsi :
)En milliers de tonnes(
Sucrerie Sidi Bennour 2020 2019
Évolution
  2020 2019 Démarrage usine (date) 24-avr 17-avr
Absolu %
Superficie récoltée (mha) 18,1 19,6
Pain 280,7 298,2 -17,4 -5,8
Rendement (t/ha) 69,8 88,6
Lingots –Morceaux 173,0 177,0 -4,0 -2,3 Betterave traitée (mt) 1 147,6 1 577,2
Granulés 1 024,9 934,3 90,6 9,7 Richesse cossette (%) 16,7 17,4
Total sucre 1 478,6 1 409,4 69,2 4,9 Taux d’extraction (%) 79,9 84,0
Mélasse 128,2 144,8 -16,6 -11,4 Sucre extrait (mt) 153,4 230,6
Pellets & pulpes 131,1 190,4 -59,3 -31,1 Mélasse commercialisable (mt) 48,3 64,3
Pellets / Pulpes (mt) 100,2 132,6
Le volume des ventes de sucre s’établit à 1 478,6 mt, enregistrant une hausse de +4,9% (+69,2 mt)
comparativement à fin décembre 2019, suite à l’augmentation du volume des ventes à l’export.

68 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 69
RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports

3-2-3 Activité sucrerie de Zaio 4-2 Lerésultat financier s’établit à 57,3 Mdh en baisse de 25,2 Mdh, par rapport à la même période de
L’activité de l’exercice 2020 a été marquée par les événements majeurs suivants : l’exercice précédent.
M
 ise en œuvre d’un plan d’action contre COVID-19 au niveau de l’usine et de l’ensemble de l’écosystème 4-3 L
e résultat non courant ressort à -124,7 Mdh, soit une baisse de 197,4 Mdh par rapport à la même
sucrier ; période de l’exercice écoulé, expliqué principalement par la participation de COSUMAR au Fonds
Spécial pour la gestion de la pandémie du COVID-19 (Don de 100 Mdh) ainsi qu’une reprise d’une
E
 nregistrement d’un déficit des réserves hydriques des barrages de 45 millions m3 par rapport à la provision pour risques et charges en 2019.
campagne précédente ;
4-4 P
 ar conséquent, le résultat net ressort à 593,8 Mdh, en baisse de 277,3 Mdh (31,8%) par rapport aux
S uperficie récoltée de 3 800 ha contre 6 918 ha suite aux conditions climatiques défavorables et à la réalisations de 2019.
limitation des dotations en eau d’irrigation ;
4-5 S
 ituation financière
A
 mélioration du rendement à l’hectare de 5 points (60 T/ha contre 55 T/ha en 2019) ;
Les principaux indicateurs financiers se résument ainsi :
B
 aisse du taux d’extraction de 3 points (81% contre 84% en 2019) ; )En millions de dirhams(

C
 ertification Label TAHCEINE.   2020 2019
Les données de la campagne betteravière 2020 se résument ainsi : Capitaux propres & assimilés 4 186,9 4 182,0

Sucrerie Zaio 2020 2019 Fonds de Roulement -43,2 2,3

Démarrage usine (date) 06-juin 25-avr Besoin en Fonds de Roulement 816,5 542,5
Superficie récoltée (mha) 3,8 6,9 Endettement net 859,7 540,2
Rendement (t/ha) 60 55 La situation financière à fin décembre 2020 est marquée par :
Betterave traitée (mt) 219,4 364,6
L es capitaux propres et assimilés marquent une hausse de 4,9 Mdh par rapport à fin 2019 ;
Richesse cossette (%) 17,5 17,7
L e fonds de roulement baisse de 45,5 Mdh par rapport à l’exercice précédent, suite au retrait du
Taux d’extraction (%) 80,9 84,2 résultat net ;
Sucre extrait (mt) 31,0 54,3
L e BFR s’alourdit de 274,0 Mdh impacté par l’augmentation de l’encours de la caisse de compensation
Mélasse commercialisable (kt) 11,7 15,9 par rapport à fin décembre 2019 ;
Pellets / Pulpes (kt) 27,1 38,0 P
 ar conséquent, l’endettement net ressort à 859,7 Mdh, en hausse de 319,5 Mdh par rapport à 2019.
4- COMPTES SOCIAUX 5- ACTIVITÉ FILIALES
Les principaux indicateurs financiers se résument comme suit : 5-1 Chiffre d’Affaires
)En millions de dirhams(
  Quantité (kt) Valeur (millions de dirhams)
  2020 2019   2020 2019 2020 2019
Chiffre d’Affaires commercial 6 979,6 6 676,2 Pain 51,8 51,1 276,1 272,4
Résultat d’exploitation 927,6 1 041,5 Lingot –morceau 0,0 0,0 0,0 0,0
Résultat financier 57,3 82,5 Granulés 257,1 254,3 1 091,4 1 077,7
Résultat non courant -124,7 72,7 Sucre blanc 308,9 305,4 1 367,4 1 350,1
Résultat avant impôts 860,2 1 196,7 Mélasse 132,4 82,9 183,5 106,0
Résultat net 593,8 871,1 Pellet/Pulpe 276,3 224,5 224,8 170,3
Marge brute d’autofinancement 924,6 1 108,1 Bagasse 19,9 6,3 4,8
Investissements 218,9 351,8 Divers 36,9 33,8
Effectif 838,0 875,0 Total 1 818,9 1 664,9
4-1 L
 e résultat d’exploitation s’établit à 927,6 Mdh à fin décembre 2020, marquant une baisse de 113,9 Le chiffre d’affaires des filiales atteint 1 818,9 Mdh en 2020 enregistrant une augmentation de 154 Mdh
Mdh (-10,9%) par rapport à fin décembre 2019, expliquée principalement par la baisse du volume (+9,3%) comparativement à 2019. Cette évolution émane principalement de l’augmentation du volume
des ventes locales de COSUMAR SA au profit de ses filiales et par une campagne moins importante des ventes des co-produits par rapport à l’année précédente.
au niveau des sucreries.

70 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 71
RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports

5-2 Amont agricole 6- ACTIVITÉ GROUPE

    Canne Betterave 6-1 Production
    2020 2019 2020 2019 6-1-1 Extraction
Superficie récoltée (mha) 10,2 9,4 33,6 31,7     Groupe COSUMAR SA Filiales
Rendement (t/ha) 77,5 59,1 63,3 56,2     2020 2019 2020 2019 2020 2019
Richesse Réception (%) 12,4 12,1 17,2 18,4 Superficie récoltée* (mha) 65,6 67,6 21,9 26,5 43,8 41,1
Tonnage réceptionné (mt) 792,5 555,9 2 122,7 1 781,7 Rendement (t/ha) 67,1 65,9 68,1 79,9 66,6 56,9

Au niveau des périmètres canniers, le tonnage réceptionné affiche une augmentation de 237 mt suite à Tonnage traité (mt) 4 099,1 4 164,2 1 366,9 1 941,8 2 732,1 2 222,4
l’amélioration du rendement à l’hectare de 18 points. Richesse traitée* (%) 16,0 17,0 16,9 17,5 15,5 16,5
S’agissant des périmètres betteraviers, le tonnage réceptionné affiche également une augmentation de Extraction équivalent blanc (mt) 525,7 591,2 184,4 284,9 341,3 306,4
341 mt, en raison de l’amélioration du rendement à l’hectare de 7 points. Taux d’extraction (%) 80,3 83,7 80,1 84,1 80,4 83,4
5-3 Activité industrielle Mélasse (mt) 186,4 166,8 59,9 80,2 126,5 86,6

    Canne Betterave Pellet/pulpe (mt) 428,9 408,5 127,3 170,6 301,6 237,9
* Canne à sucre et betterave à sucre
    2020 2019 2020 2019
Tonnage traité (mt) 792,5 555,9 1 939,6 1 666,5 La production de sucre blanc s’établit à 525,7 mt, en baisse de 65,5 mt par rapport à 2019 et s’explique
Richesse traitée (%) 12,1 11,8 16,9 18,1 principalement par la baisse des superficies récoltées et la baisse du rendement d’extraction.
Extraction sucre blanc (mt) 68,6 46,7 272,7 259,7 6-1-2 Raffinage
Taux d’extraction (%) 71,4 71,2 83,0 86,1
Mélasse (mt) 36,3 25,1 90,3 61,5   Groupe COSUMAR SA Filiales
Pellet / Pulpe (mt) 301,6 237,9   2020 2019 2020 2019 2020 2019

La production de sucre blanc en 2020 s’établit à 341 mt, affichant ainsi une hausse de 35 mt par
rapport à l’année écoulée. Cette évolution s’explique principalement par l’augmentation du volume Raffinage (mt) 1 322,4 1 149,8 1 309,0 1 135,4 13,4 14,4
de traitement de 237 mt au niveau des périmètres canniers et de 273 mt au niveau des périmètres
betteraviers. Le niveau de la production de l’activité raffinage est en augmentation de +172,5 mt, suite à l’amélioration
de l’activité export.
5-4 Résultats sociaux agrégés filiales
6-2 Comptes consolidés
)En millions de dirhams(
)En millions de dirhams(
      Évolution
  Évolution
  2020 2019 Absolu % 2020 2019
Chiffre d’Affaires 1 818,9 1 664,9 154,0 9,3
  Absolu %
Résultat d’exploitation 484,6 383,8 100,8 26,3 Chiffre d’Affaires 8 630,2 8 211,5 418,7 5,1
Résultat financier -24,7 -10,5 -14,2 NS EBE 1 829,6 1 839,5 -9,9 -0,5
Résultat non courant -24,0 -46,3 22,3 -48,1 Résultat d’exploitation courant 1 414,5 1 455,3 -40,9 -2,8
Résultat net 345,3 224,9 120,4 53,5
Autres produits et charges d’exploitation non courants -141,4 -4,9 -136,5 NS
Marge brute d’autofinancement 505,7 352,8 152,9 43,4
Investissements 246,0 332,8 -86,9 -26,1 Résultat des activités opérationnelles 1 273,0 1 450,4 -177,4 -12,2
Effectif permanent 496 514 -18 -3,5 Résultat financier -65,0 -72,0 7,0 -9,8
Résultat net des activités poursuivies 818,0 930,5 -112,5 -12,1
5-4-1 Le résultat d’exploitation agrégé des filiales s’établit en 2020 à 484,6 Mdh en hausse de 100,8 Mdh
Résultat net 811,1 924,7 -113,5 -12,3
(+26,3%) par rapport à 2019, expliquée principalement par l’augmentation de la production de sucre
blanc et des ventes des produits finis et co-produits. Résultat Net Part du Groupe 809,8 923,8 -114,0 -12,3
Capacité d’autofinancement opérationnelle 1 661,6 1 770,1 -108,6 -6,1
5-4-2 L
 e résultat financier a connu une baisse par rapport à 2019 de 14,2 Mdh.
Investissements -464,9 -684,7 219,8 -32,1
5-4-3 L
 e résultat non courant à fin 2020 enregistre une augmentation de 22,3 Mdh par rapport à la même Effectif fin de période 1 358 1 403 -45,0 -3,2
période en 2019.

72 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 73
RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports

6-2-1 Le chiffre d’affaires à fin 2020 s’établit à 8 630,2 Mdh, en augmentation de 418,7 Mdh par rapport à Tableau de Répartition des Dettes Fournisseurs COSUMAR SA au 31.12.2020
fin 2019, effet principal de l’amélioration de l’activité export.
(A) (B) Montants des dettes échues
6-2-2 L
e résultat d’exploitation courant à fin 2020 atteint 1 414,5 Mdh, en diminution de 40,9 Mdh par (C) (D) (E) (F)
rapport à fin 2019 expliqué principalement par : Montant des dettes
Montant des
Fournisseurs Dettes échues Dettes échues Dettes échues Dettes échues
dettes
•L
 e retrait du volume des ventes sur le marché local ; à la clôture
non échues de moins entre entre de plus
A=B+C+D+E+F de 30 jours 31 et 60 jours 61 et 90 jours de 90 jours
• Une campagne moins importante au niveau des sucreries.
44111000 58 700 610,91 51 595 181,06 714 316,91 837 220,90 22 963,86 5 530 928,18
6-2-3 L
 es autres produits et charges d’exploitation non courants baissent de 136,5 Mdh, expliquée 44113000 18 964 433,52 16 595 749,75 153 900,00 1 725 197,21 489 586,56
principalement par la participation de COSUMAR à l’élan de solidarité nationale à travers un don de
44114000 47 413 733,40 47 413 733,40
100 millions de dirhams au Fonds Spécial pour la gestion de la pandémie de la COVID-19. Date de 44116000 133 623,48 133 623,48
6-2-4 Le résultat des activités opérationnelles s’établit à 1 273,0 Mdh contre 1 450,4 Mdh à fin 2019, Clôture
44171000 84 290 011,53 13 569 652,24 2 494 038,73 2 333 248,60 2 241 537,87 63 651 534,09
Exercice
enregistrant ainsi une diminution de 177,4 Mdh. 44178000 2 211 532,28 2 211 532,28
N-1
6-2-5 L
 e résultat financier marque une augmentation de 7,0 Mdh par rapport aux réalisations de 2019. 44179000 1 789 165,57 1 789 165,57
44179999 14 071 241,04 8 641 232,96 1 501 320,15 1 163 355,33 2 765 332,60
6-2-6 E
 n conséquence, le Résultat Net Part du Groupe ressort à 809,8 Mdh, en diminution de 114,0 Mdh
44819999 2 705 879,40 2 705 879,40
par rapport à l’exercice écoulé.
44111000 52 027 741,78 36 215 104,69 6 237 826,14 182 074,69 0,00 9 392 736,26
6-2-7 Situation financière 44113000 13 621 920,07 11 613 447,17 633 650,24 453 322,03 103 307,67 818 192,96
Les principaux indicateurs financiers se résument comme suit : 44114000 85 801 248,87 85 801 248,87
Date de 44116000 133 623,48 133 623,48
(En milliers de dirhams) Clôture
44171000 92 830 493,85 37 616 767,72 2 158 985,96 7 337 679,95 8 089 523,65 37 627 536,57
Évolution Exercice
N 44178000 2 720 275,83 2 720 275,83
  2020 2019 44179000 118 371,81 118 371,81
Absolu %
44179999 20 156 864,28 6 555 630,81 13 063 945,71 242 903,36 192 227,88 102 156,52
Capitaux propres 5 211,7 5 102,2 109,5 2,1 44819999 2 610 644,16 2 610 644,16
Capitaux propres - part du Groupe 5 204,0 5 095,4 108,7 2,1
BFR opérationnel 2 237,6 1 616,4 621,2 38,4 7-CONVENTIONS VISÉES À L’ARTICLE 57 DE LA LOI SUR LES SOCIÉTÉS ANONYMES :
Endettement net 1 614,2 1 085,6 528,5 48,7
Nous vous présentons, ci-joint, le tableau récapitulant les conventions visées à l’article 57 de la loi sur les
La situation financière est marquée à fin 2020 par : sociétés anonymes au cours de l’exercice 2020.
L es capitaux propres consolidés en 2020 atteignent 5 211,7 Mdh, en augmentation de 109,5 Mdh ;
Modalités / Solde Bilan 2020 – reste à
Flux résultats 2020
L e besoin en fonds de roulement s’alourdit de 621,2 Mdh en 2020 par rapport à 2019 ; méthode de payer/à encaisser
Société Objet de la Convention
calcul / délai Reste à
L ’Endettement net ressort à 1 614,2 Mdh, en hausse de 528,5 Mdh par rapport à 2019, effet de l’évolution de paiement Charges Produits Reste à payer
de l’encours de la caisse de compensation. encaisser

Les dettes fournisseurs au 31 décembre 2020 se répartissent comme suit : Prestation de Raffinage 50Kg :
SUNABEL 1 139 560,80 - 0,00 -
du Sucre 600DH/HT/T
1Kg :
Prestation de 321DH/HT/T
SURAC 2 920 380,98 - 0,00 -
Conditionnement de sucre 2Kg :
267DH/HT/T
Prestation de Raffinage 50Kg :
SURAC 6 906 120,00 - 6 906 120,00 -
du Sucre 600DH/HT/T
Prestation de Pain :
SUTA 2 958 450,66 - 67 412,58 -
Conditionnement de sucre 700DH/HT/T
Prestation de 2Kg :
SUCRUNION 1 939 252,10 - 454 874,52 -
Conditionnement de sucre 376DH/HT/T
SUCRUNION Intérêt sur Compte Courant 2.50% 21 890,91 - 2 644,17 -

74 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 75
RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports

Modalités / Flux résultats 2020

Solde Bilan 2020 – reste à M. Mohammed FIKRAT
Objet de la méthode de payer/à encaisser
Société Entité Administrateur/emplois ou fonctions
Convention calcul / délai Reste à en-
de paiement Charges Produits Reste à payer SUNABEL Administrateur et Président Directeur Général
caisser
Prestation SURAC Administrateur et Président Directeur Général
SUNABEL 40DH / HT / T - 5 072 332,40 - 1 291 635,20
Commerciale SUTA Administrateur et Président Directeur Général
Prestation
SURAC
Commerciale
40DH / HT / T - 2 288 250,00 - 616 586,40 SUCRUNION Administrateur et Président Directeur Général
Prestation COSUMATRADE Administrateur et Président Directeur Général
SUTA 40DH / HT / T - 4 996 915,68 - 1 336 076,16
Commerciale COSUMAGRI Administrateur et Président Directeur Général
Prestation WILMACO Administrateur
SUCRUNION 35DH / HT / T - 270 514,87 - 863,32
Commerciale
DURRAH Administrateur
8- PERSPECTIVES : Administrateur et Président du Conseil
COMAGUIS
d’Administration
L es opérations de plantation de canne et de semis de betterave se sont déroulées dans de bonnes TOTAL MAROC Administrateur
conditions, malgré les limitations en dotation d’eau d’irrigation et ce, grâce à la mobilisation de l’ensemble
SONASID Administrateur
de l’amont agricole qui a déployé des solutions favorisant le pompage privé et la rationalisation de l’eau.
L e maintien des mesures de prévention sanitaire mises en place au niveau du Groupe aussi bien
en amont agricole qu’au niveau des unités de production et de stockage ainsi que les agences M. Abdellaziz Abarro
commerciales. Entité Administrateur/emplois ou fonctions
Vos Commissaires aux Comptes feront dans leur rapport l’analyse des comptes et du bilan. AFRIMINES Gérant
Ceux-ci font apparaître un bénéfice net comptable de 593 781 747,49 dirhams dont nous vous proposons AB2 CONSULT Gérant
l’affectation suivante :
Bénéfice net comptable 593 781 747,49 DH
Report à nouveau sur exercices antérieurs (+) 373 840,25 DH
Solde 594 155 587,74 DH
Réserve facultative (-) 26 000 000,00 DH
Dividende (-) 566 922 858,00 DH
Solde 1 232 729,74 DH
que nous vous proposons de reporter à nouveau.
Le dividende total à distribuer s’élèverait à 566 922 858,00 DH, soit 6,00 DH par action.
Nous vous proposons de fixer sa date de mise en paiement à compter du 16 juillet 2021 selon les
modalités prévues par la réglementation en vigueur.
Nous vous proposons, au titre de l’exercice 2021, de fixer à 1 550 000 DH maximum le montant brut des
jetons de présence alloués aux Administrateurs. Le Conseil d’Administration fixera les proportions de
leur distribution.
Nous vous donnons maintenant lecture du rapport spécial sur les conventions visées à l’article 56 de la
Loi 17-95, établi par vos Commissaires aux Comptes.
En application des dispositions de l’article 142 de la loi 17-95 sur les sociétés anonymes, telles que
modifiée et complétée, nous vous présentons ci-après la liste des mandats, fonctions et emplois des
membres de notre conseil d’administration dans d’autres sociétés, au cours de l’exercice 2020 :

76 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 77
RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports

M. Khalid CHEDDADI M. Jean-Luc Robert Bohbot

Entité Administrateur/emplois ou fonctions
Entité Administrateur/ emplois ou fonctions
AFMA Représentant de la CIMR Administrateur CHELSEA ESTATES NZ PTY LIMITED Administrateur
AL MADA HOLDING Représentant de la CIMR Administrateur
PIONEER SUGAR MILLS PTY. LTD Administrateur
A6 IMMOBILIER Représentant de la CIMR Administrateur WILMAR AUSTRALIA PTY LIMITED Administrateur
ATLAS HOSPITALITY MOROCCO Administrateur WILMAR AUSTRALIA HOLDINGS PTY LIMITED Administrateur
BANQUE POPULAIRE Représentant de la CIMR Administrateur WILMAR SUGAR PTY LTD (FORMERLY KNOWN Administrateur
BRASSERIES DU MAROC Représentant de la CIMR Administrateur AS SUCROGEN AUSTRALIA PTY LTD)
CFG BANK Représentant de la CIMR Administrateur WILMAR BIOETHANOL (AUSTRALIA) PTY LTD (FORMERLY Administrateur
CIMENTS DU MAROC Représentant de la CIMR Administrateur KNOWN AS SUCROGEN BIOETHANOL PTY LTD)
EQDOM Représentant de la CIMR Administrateur WILMAR ETHANOL (AUSTRALIA) PTY LTD (FORMERLY Administrateur
IMC Administrateur et Président du Conseil d’Administration KNOWN AS SUCROGEN ETHANOL PTY LTD)
JORF FERTILIZERS COMPANY V Représentant de la CIMR Administrateur WILMAR SUGAR AUSTRALIA HOLDINGS PTY LTD Administrateur
LAFARGE HOLCIM MAROC Représentant de la CIMR Administrateur (FORMERLY KNOWN AS SUCROGEN HOLDINGS PTY LTD)
OLEA CAPITAL FUND Représentant de la CIMR Administrateur WILMAR SUGAR (HERBERT) PTY LTD (FORMERLY KNOWN Administrateur
OLEA TRADING Administrateur AS SUCROGEN (HERBERT) PTY LTD)
OLEA CAPITAL SLE BERTIN Administrateur WILMAR SUGAR AUSTRALIA INVESTMENTS PTY LTD Administrateur
OLEA CAPITAL SOCIETE CENTRALE (FORMERLY KNOWN AS SUCROGEN INVESTMENTS PTY LTD)
Administrateur WILMAR SUGAR (INVICTA) PTY LTD (FORMERLY KNOWN Administrateur
D’EXPLOITATION
OLEA CAPITAL SLE III Administrateur AS SUCROGEN (INVICTA) PTY LTD)
WILMAR SUGAR (KALAMIA) PTY LTD (FORMERLY KNOWN Administrateur
OLEA CAPITAL SLE II Administrateur
AS SUCROGEN (KALAMIA) PTY LTD)
OLEA CAPITAL SLE I Administrateur
WILMAR SUGAR AUSTRALIA LIMITED (FORMERLY KNOWN Administrateur
RISMA Représentant de la CIMR Administrateur
AS SUCROGEN LIMITED)
SAPRESS Administrateur et Président du Conseil d’Administration WILMAR SUGAR PLANE CREEK PTY LTD (FORMERLY Administrateur
SOCIÉTÉ DE SEL DE MOHAMMEDIA Représentant de la CIMR Administrateur KNOWN AS SUCROGEN PLANE CREEK PTY LTD)
SOMED Représentant de la CIMR Administrateur WILMAR SUGAR (PROSERPINE) PTY LTD (FORMERLY Administrateur
SONASID Représentant de la CIMR Administrateur KNOWN AS SUCROGEN (PROSERPINE) PTY LTD)
WARAK PRESS Administrateur et Président du Conseil d’Administration WILMAR SUGAR REFINING INVESTMENTS PTY Administrateur
LESIEUR Administrateur et Président du Conseil d’Administration LTD (FORMERLY KNOWN AS SUCROGEN REFINING
AUTO HALL Administrateur INVESTMENTS PTY LTD)
CIH Administrateur SUGAR AUSTRALIA PTY LIMITED Administrateur
AKWA AFRICA Administrateur THE HAUGHTON SUGAR COMPANY PTY. LIMITED Administrateur
H PARTNERS Membre du Conseil de Surveillance WILMAR SUGAR AUSTRALIA TRADING PTY. LTD Administrateur
AXA ASSURANCES MAROC Administrateur RAIZEN E WILMAR AÇUCAR LTDA Administrateur
FONDATION ARRAWAJ Administrateur CSC SUGAR, LLC Administrateur
SOCHPRESS Administrateur et Président du Conseil d’Administration WILMAR SUGAR AMERICA INC. Administrateur et Président
UPLINE VENTURES Administrateur et Président du Conseil d’Administration
SHREE RENUKA SUGARS LIMITED (LISTED ON BSE LTD Administrateur
RAMICAL Administrateur et Président Directeur Général
& NATIONAL STOCK EXCHANGE OF INDIA LTD)
AKILAM Administrateur et Président Directeur Général WILMAR SUGAR INDIA PRIVATE LIMITED Administrateur
LARBEL Gérant
NEW ZEALAND SUGAR COMPANY LIMITED Administrateur
CIMR FONCIA Gérant
WILMAR SUGAR PTE. LTD. Administrateur et Directeur Général
SICAV ATTADAMOUN Administrateur et PDG
SICAV TRESO PLUS Administrateur et PDG WILMAR SUGAR HOLDINGS PTE. LTD. Administrateur
SICAV IDDIKHAR Administrateur et PDG RAIZEN AND WILMAR SUGAR PTE. LTD. Président Directeur Général
SICAV AJIAL Administrateur et PDG WILMAR AGRI TRADING DMCC Administrateur et Directeur
SICAV CIMR PRÉVOYANCE Administrateur et PDG

78 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 79
RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports RAPPORT DE GESTION I Comptes annuels et rapports

RCAR représentée par Mme Ouafae Mriouah MAMDA, représentée par M. Hicham Belmrah

Entité Administrateur/emplois ou fonctions Entité Administrateur/ emplois ou fonctions

Administrateur Attijariwafa Bank Administrateur
Membre du Comité Stratégie et Investissements BCP Administrateur
Marsa Maroc LESIEUR Administrateur
Membre du Comité Rémunérations et Nominations
Membre du Comité d’Audit et Risques RISMA Membre du Conseil de Surveillance
JFC V Administrateur MAGHREBAIL Administrateur
SONASID Administrateur
SAI MDIQ Administrateur
AL MADA Administrateur
PREV Invest Administrateur
CAM Membre du Conseil de Surveillance
Administrateur SOMED Administrateur
FUIR
Membre du Comité d’Audit Afriquia SMDC Administrateur
Cap Mezzanine II Administrateur NSI Administrateur
Administrateur AKWA Africa Administrateur
Infra Maroc
Membre du Comité d’Investissement Consultatif Ryad Ressort Developpement Administrateur
CFG BANK Administrateur CAT Administrateur
MAMDA IT Administrateur
Resort Co Administrateur
UIR Membre du Conseil de Surveillance
M. Régis Karim Salamon FUIR Administrateur
OLEA CAPITAL Administrateur
Entité Administrateur/emplois ou fonctions SURAC Administrateur
WILMAR GENEVE Responsable Analyse Marché SUNABEL Administrateur
ALHIF Membre du Conseil de Surveillance
MSF Administrateur
AM INVEST Administrateur
M. Virgilio Lopes Fagundes MASSIMISSA Administrateur
A6 IMMOBILIER Administrateur
Entité Administrateur/emplois ou fonctions UPLINE VENTURE Administrateur
Raizen and Wilmar Sugar Pte Ltd Administrateur et Chief Marketing Officer NEBETOU Membre du Conseil de Surveillance
CSC Sugar LLC Administrateur AMLAK DEV Administrateur
AC1 Administrateur
3P FUND Membre du Conseil de Surveillance
UPLINE INVEST FUND Administrateur
NARJIS INVEST Administrateur
CAP MEZZANINE Administrateur
AGRAM INVEST Administrateur
KANTARA Administrateur
OIF Administrateur
CFG DEV Administrateur
ACAMSA Administrateur
Les résolutions que nous vous soumettons sont conformes à nos propositions et nous vous invitons à
les approuver.
LE CONSEIL D’ADMINISTRATION

80 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 81
 COMPTES SOCIAUX I Comptes annuels et rapports

B I L A N A C T I F
Comptes sociaux ACTIF EXERCICE
Exercice du 1/01/2020 au 31/12/2020
EXERCICE
PRÉCÉDENT
AMORTISSEMENT
BRUT ET PROVISIONS NET NET
Immobilisations en non-valeur (A) 108 490 858,06 27 584 811,05 80 906 047,01 2 504 822,63
Frais préliminaires 2 099 914,30 1 679 931,44 419 982,86 839 965,72
Charges à répartir 106 390 943,76 25 904 879,61 80 486 064,15 1 664 856,91
Primes de remboursement des obligations - -
Immobilisations incorporelles (B) 84 253 031,28 22 237 000,14 62 016 031,14 47 537 004,33
Immobilisations en recherche et développement - -
Brevets, marques, droits et valeurs similaires 53 533 177,10 19 460 567,14 34 072 609,96 19 593 583,15
Fonds commercial 30 622 333,78 2 776 433,00 27 845 900,78 27 845 900,78
Autres immobilisations incorporelles 97 520,40 - 97 520,40 97 520,40
Immobilisations corporelles (C) 6 164 720 464,54 4 135 513 688,21 2 029 206 776,33 2 070 239 902,24

ACTIF IMMOBILISÉ
Terrains 616 986 277,89 690 295,80 616 295 982,09 616 529 060,69
Constructions 738 067 650,12 453 344 303,02 284 723 347,10 300 071 803,47
Installations techniques, matériel et outillage 4 302 160 285,03 3 410 416 093,57 891 744 191,46 930 171 561,74
Matériel de transport 44 306 723,74 34 970 965,51 9 335 758,23 10 046 108,50
Mobilier de bureau, aménagements divers 282 477 954,52 236 092 030,31 46 385 924,21 44 073 254,97
Autres immobilisations corporelles -
Immobilisations corporelles en cours 180 721 573,24 180 721 573,24 169 348 112,87
Immobilisations financières (D) 2 059 256 889,98 1 250 090,99 2 058 006 798,99 2 059 454 652,55
Prêts immobilisés 5 196 642,83 1 250 090,99 3 946 551,84 5 419 423,40
Autres créances financières 1 401 684,02 - 1 401 684,02 1 376 666,02
Titres de participation 2 052 658 563,13 - 2 052 658 563,13 2 052 658 563,13
Autres titres immobilisés - -
Écart de conversion - Actif (E) - - -
Diminution des créances immobilisées - - -
Augmentation des dettes financières - - -
TOTAL I (A+B+C+D+E) 8 416 721 243,86 4 186 585 590,39 4 230 135 653,47 4 179 736 381,75
Stocks (F) 1 517 351 757,44 29 102 312,13 1 488 249 445,31 1 671 767 059,92
Marchandises 3 254 179,80 - 3 254 179,80 10 160 835,88
Matières et fournitures consommables 446 911 844,16 29 102 312,13 417 809 532,03 773 637 524,19
Produits en cours 533 647 955,51 - 533 647 955,51 272 467 569,28
Produits intermédiaire et résiduels 21 126 931,24 - 21 126 931,24 18 583 253,29

ACTIF CIRCULANT
Produits finis 512 410 846,73 - 512 410 846,73 596 917 877,28
Créances de l’actif circulant (G) 2 116 062 248,78 26 330 638,23 2 089 731 610,55 1 675 241 549,31
Fournisseurs débiteurs, avances & accomptes 75 489 896,43 12 830 012,47 62 659 883,96 63 379 699,31
Clients et comptes rattachés 576 352 567,03 13 500 625,76 562 851 941,27 418 766 435,76
Personnel 5 701 016,19 - 5 701 016,19 3 618 772,05
État 1 290 478 444,65 1 290 478 444,65 918 045 828,86
Compte d’associés - -
Autres débiteurs 160 639 274,12 160 639 274,12 249 212 773,31
Comptes de régularisation actif 7 401 050,36 7 401 050,36 22 218 040,02
Titres et valeurs de placement (H) 520 099 179,74 520 099 179,74 496 915 782,93
Écarts de conversion-Actif (I) (Éléments circulants) 23 391 576,60 23 391 576,60 1 974 609,10
TOTAL II (F+G+H+I) 4 176 904 762,56 55 432 950,36 4 121 471 812,20 3 845 899 001,26
TRÉSORERIE - ACTIF 91 353 365,13 - 91 353 365,13 54 321 894,62
Chèques et valeurs à encaisser 24 304 827,16 - 24 304 827,16 32 330 942,05
TRÉSORERIE

Banques, T G et C C P 63 721 767,74 - 63 721 767,74 18 895 613,28

Caisses, Régies d’avances et accréditifs 3 326 770,23 3 326 770,23 3 095 339,29
TOTAL III 91 353 365,13 91 353 365,13 54 321 894,62
TOTAL GÉNÉRAL 12 684 979 371,55 4 242 018 540,75 8 442 960 830,80 8 079 957 277,63

82 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 83
COMPTES SOCIAUX I Comptes annuels et rapports COMPTES SOCIAUX I Comptes annuels et rapports

B I L A N P A S S I F Exercice du 1/01/2020 au 31/12/2020 COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (HORS TAXES) Exercice du 1/01/2020 au 31/12/2020
EXERCICE OPÉRATIONS
PASSIF EXERCICE
PRÉCÉDENT TOTAUX DE
CONCERNANT TOTAUX DE
PROPRES À L’EXERCICE
CAPITAUX PROPRES 3 648 163 232,03 3 715 791 485,54 NATURE LES EXERCICES L’EXERCICE
L’EXERCICE PRÉCÉDENT
Capital social ou personnel ( 1) 944 871 430,00 944 871 430,00 PRÉCÉDENTS
Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé (1) (2) 3= 1 + 2 (4)
I Produits d’exploitation 9.402.991.671,87 9.402.991.671,87 9.173.893.919,63
Capital appelé 944 871 430,00 944 871 430,00
Ventes de marchandises (en l’état) 7 678 333,60 - 7 678 333,60 39 102 668,27
dont versé 944 871 430,00 944 871 430,00 Ventes de biens et services produits 6 971 905 982,16 - 6 971 905 982,16 6 637 052 152,78
Primes d’émission, de fusion et d’apport 175 981 922,22 175 981 922,22 Chiffres d’affaires 6 979 584 315,76 - 6 979 584 315,76 6 676 154 821,05
Variation de stocks de produits ( + ou -) (1) 179 217 033,50 179 217 033,50 96 846 384,74
Écarts de réévaluation - - Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même
Réserve légale 94 487 143,00 94 487 143,00 Subventions d’exploitation 2 213 861 231,36 - 2 213 861 231,36 2 371 593 010,50

EXPLOITATION
Autres produits d’exploitation 376 265,00 - 376 265,00 448 660,00
FINANCEM ENT PERMANENT

Autres réserves 1 838 667 149,07 1 629 003 926,82

Reprises d’exploitation : transferts de charges 29 952 826,25 29 952 826,25 28 851 043,34
Report à nouveau ( 2 ) 373 840,25 373 840,25 TOTAL I 9 402 991 671,87 9 402 991 671,87 9 173 893 919,63
Résultats nets en instance d’affectation ( 2 ) - - II Charges d’exploitation 8 483 147 870,40 -7 804 596,28 8 475 343 274,12 8 132 355 059,58
Achats revendus (2) de marchandises 6 906 656,08 - 6 906 656,08 34 466 003,34
Résultat net de l’exercice ( 2) 593 781 747,49 871 073 223,25 Achats consommés (2) de matières et fournitures 7 387 275 761,48 -7 804 596,28 7 379 471 165,20 7 015 250 323,23
Total des capitaux propres (A) 3 648 163 232,03 3 715 791 485,54 Autres charges externes 469 239 030,36 469 239 030,36 430 052 825,47
Impôts et taxes 19 279 816,40 19 279 816,40 25 053 961,11
Capitaux propres assimilés (B) 538 741 808,26 466 198 306,69 Charges de personnel 330 833 723,24 330 833 723,24 325 922 934,16
Subventions d’investissement 3 891 648,54 4 778 311,54 Autres charges d’exploitation 960 000,01 - 960 000,01 960 000,00
Dotations d’exploitation 268 652 882,83 - 268 652 882,83 300 649 012,27
Provisions réglementées 534 850 159,72 461 419 995,15
TOTAL II 8 483 147 870,40 -7 804 596,28 8 475 343 274,12 8 132 355 059,58
Dettes de financement (C) III RÉSULTAT D’EXPLOITATION ( I - II ) 927 648 397,75 1 041 538 860,05
Emprunts obligataires IV PRODUITS FINANCIERS 160 382 948,08 - 160 382 948,08 142 660 127,96
Produits des titres de participation et autres titres financiers 128 969 990,00 - 128 969 990,00 128 944 184,00
Autres dettes de financement Gains de change 17 157 321,45 - 17 157 321,45 8 324 154,02
Provisions durables pour risques et charges (D) Intérêts et autres produits financiers 10 881 602,70 - 10 881 602,70 4 657 661,82

FINANCIER
Reprises financières : transferts de charges 3 374 033,93 - 3 374 033,93 734 128,12
Provisions pour risques
TOTAL IV 160 382 948,08 - 160 382 948,08 142 660 127,96
Provisions pour charges V CHARGES FINANCIÈRES 103 066 681,67 - 103 066 681,67 60 167 127,28
Écart de conversion - Passif (E) - - Charges d’intérêts 50 361 250,60 - 50 361 250,60 40 664 366,68
Pertes de change 29 313 854,47 - 29 313 854,47 16 128 726,67
Augmentation de créances immobilisées Autres charges financières - - - -
Diminution des dettes de financement Dotations financières 23 391 576,60 - 23 391 576,60 3 374 033,93
TOTAL V 103 066 681,67 103 066 681,67 60 167 127,28
TOTAL I ( A + B + C + D + E ) 4 186 905 040,29 4 181 989 792,23
VI RÉSULTAT FINANCIER ( IV - V ) 57 316 266,41 82 493 000,68
Dettes du passif circulant (F) 2 714 291 530,26 2 773 298 547,46 VII RÉSULTAT COURANT ( III + VI ) 984 964 664,16 1 124 031 860,73
Fournisseurs et comptes rattachés 2 448 954 618,17 2 500 127 726,83 VIII PRODUITS NON COURANTS 196 986 420,39 - 196 986 420,39 193 993 209,02
Produits de cessions d’immobilisations 41 126,00 - 41 126,00 25 842 233,63
Clients créditeurs, avances et acomptes 13 331 260,19 10 703 738,05 Subvention d’équilibre - -
PASSIFCIRCULANT

Personnel 7 186 516,74 7 080 157,49 Reprises sur subventions d’investissement 886 663,00 - 886 663,00 936 663,00

NON COURANT
Autres produits non courants 14 954 103,31 - 14 954 103,31 27 168 899,18
Organismes sociaux 12 035 676,16 12 542 226,02
Reprises non courantes : transferts de charges 181 104 528,08 - 181 104 528,08 140 045 413,21
État 64 193 101,23 123 547 294,28 TOTAL VIII 196 986 420,39 - 196 986 420,39 193 993 209,02
Comptes d’associés 32 996 211,60 30 319 298,20 IX CHARGES NON COURANTES 321 719 989,06 - 321 719 989,06 121 340 787,50
Valeurs nettes d’amortsissement des immobilisations cédées 30 886,45 - 30 886,45 14 059 084,93
Autres créanciers 28 769 720,51 18 880 910,87 Subventions accordées - -
Comptes de régularisation - passif 106 824 425,66 70 097 195,72 Autres charges non courantes 167 154 409,96 - 167 154 409,96 39 727 505,60
Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions 154 534 692,65 - 154 534 692,65 67 554 196,97
Autres provisions pour risques et charges (G) 27 729 376,60 27 711 833,93
TOTAL IX 321 719 989,06 - 321 719 989,06 121 340 787,50
Écarts de conversion Passif ( éléments circulants ) (H) 42 883 934,58 5 506 700,66 X RÉSULTAT NON COURANT ( VIII - IX ) -124 733 568,67 72 652 421,52
XI RÉSULTAT AVANT IMPÔTS ( VII+ ou - X) 860 231 095,49 1 196 684 282,25
TOTAL II ( F + G + H ) 2 784 904 841,44 2 806 517 082,05
XII IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS 266 449 348,00 266 449 348,00 325 611 059,00
TRÉSORERIE PASSIF 1 471 150 949,07 1 091 450 403,35 XIII RÉSULTAT NET ( XI - XII ) 593 781 747,49 871 073 223,25
TRÉSORERIE

Crédits d’escompte - -
(1) Variation de stock : stock final - stock initial; augmentation (+); diminution (-).
Crédits de trésorerie 1 200 000 000,00 960 000 000,00 (2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.
Banques de régularisation 271 150 949,07 131 450 403,35 XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII) 9 760 361 040,34 9 510 547 256,61
TOTAL III 1 471 150 949,07 1 091 450 403,35 XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII) 9 166 579 292,85 8 639 474 033,36
XVI RÉSULTAT NET (XIV - XV) 593 781 747,49 871 073 223,25
TOTAL GÉNÉRAL ( I + II + III ) 8 442 960 830,80 8 079 957 277,63

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéfice (+), déficitaire (-)

84 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 85
COMPTES SOCIAUX I Comptes annuels et rapports COMPTES SOCIAUX I Comptes annuels et rapports

ÉTAT DES SOLDES DE GESTION (E S G) TABLEAU DE FINANCEMENT DE L’EXERCICE

I TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS ( T F R ) I Synthèse des masses du bilan
EXERCICE Exercice Variation (a-b)
EXERCICE Exercice
PRÉCÉDENT MASSES précédent
(a) Emplois (c) Ressources (d)
1 Ventes de marchandises (en l’état ) 7 678 333,60 39 102 668,27 (b)
2 - Achats de marchandises 6 906 656,08 34 466 003,34 1 Financement permanent 4 186 905 040,29 4 181 989 792,23 - 4 915 248,06
2 Moins actif immobilisé 4 230 135 653,47 4 179 736 381,75 50 399 271,72 -
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L’ÉTAT 771 677,52 4 636 664,93 3 = Fonds de roulement fonctionnel (1-2) (A) -43 230 613,18 2 253 410,48 45 484 023,66 -
4 Actif circulant 4 121 471 812,20 3 845 899 001,26 275 572 810,94 -
+ PRODUCTION DE L’ EXERCICE : (3 + 4 + 5 ) 7 151 123 015,66 6 733 898 537,52 5 Moins passif circulant 2 784 904 841,44 2 806 517 082,05 21 612 240,61
3 Ventes de biens et services produits 6 971 905 982,16 6 637 052 152,78 6 = Besoins de financement global (4-5) (B) 1 336 566 970,76 1 039 381 919,21 297 185 051,55 -
II 7 = Trésorerie nette (actif-passif) (A - B) -1 379 797 583,94 -1 037 128 508,73 - 342 669 075,21
4 Variation de stocks de produits 179 217 033,50 96 846 384,74
II Emplois et Ressources
5 Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même - 0,00
EXERCICE EXERCICE PRÉCÉDENT
- CONSOMMATION DE L’EXERCICE : ( 6 + 7 ) 7 848 710 195,56 7 445 303 148,70 EMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
III 6 Achats consommés de matières et fournitures 7 379 471 165,20 7 015 250 323,23 RESSOURCES STABLES DE L’EXERCICE (FLUX)
7 Autres charges externes 469 239 030,36 430 052 825,47 AUTOFINANCEMENT (A) 263 237 226,95 163 246 877,46
Capacité d’autofinancement 924 647 227,95 1 108 118 307,46
IV = VALEUR AJOUTÉE : ( I + II + III ) (696 815 502,38) (706 767 946,25)
- Distribution de bénéfices 661 410 001,00 944 871 430,00
8 + Subventions d’exploitation 2 213 861 231,36 2 371 593 010,50 CESSIONS ET REDUCTIONS D’IMMOBILISATIONS (B) 1 488 979,56 25 914 903,23
V 9 - Impôts et taxes 19 279 816,40 25 053 961,11 Cession d’immobilisations incorporelles
Cession d’immobilisations corporelles 41 126,00 25 842 233,63
10 - Charges du personnel 330 833 723,24 325 922 934,16
Cession d’immobilisations financières
= EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION ( E B E ) 1 166 932 189,34 1 313 848 168,98 Récupérations sur créances Immobilisées
= OU INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION ( I B E) - - Récupération sur prêts immobilisés 1 447 853,56 72 669,60
AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILÉS (C) - - - -
11 + Autres produits d’exploitation 376 265,00 448 660,00
Augmentations de capital, apports - -
12 - Autres charges d’exploitation 960 000,01 960 000,00 Subventions d’investissement - -
13 + Reprises d’exploitation : transferts de charges 29 952 826,25 28 851 043,34 AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENT (D)
TOTAL I. DES RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 264 726 206,51 189 161 780,69
14 - Dotations d’exploitation 268 652 882,83 300 649 012,27
EMPLOIS STABLE DE L’EXERCICE (FLUX)
VI = RÉSULTAT D’EXPLOITATION ( + ou - ) 927 648 397,75 1 041 538 860,05 ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D’IMMOBILISATIONS (E) 210 110 834,17 344 660 105,22
VII + ou - RÉSULTAT FINANCIER 57 316 266,41 82 493 000,68 Acquisition d’immobilisations incorporelles 3 957 773,39 447 231,16
Acquisition d’immobilisations corporelles 206 153 060,78 269 292 355,15
VIII = RÉSULTAT COURANT ( + ou - ) 984 964 664,16 1 124 031 860,73
Acquisition d’immobilisations financières - 74 920 518,91
IX + ou - RÉSULTAT NON COURANT (124 733 568,67) 72 652 421,52 Augmentation des créances immobilisées
15 - Impôts sur les résultats 266 449 348,00 325 611 059,00 Augmentation des prêts immobilisés
REMBOURSEMENTS DES CAPITAUX PROPRES (F)
X = RÉSULTAT NET DE L’EXERCICE ( + ou - ) 593 781 747,49 871 073 223,25
REMBOURSEMENTS DES DETTES DE FINANCEMENT (G)
II CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT ( C A F ) - AUTOFINANCEMENT EMPLOIS EN NON-VALEURS (H) 100 099 396,00
Résultat de l’exercice 593 781 747,49 871 073 223,25 TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 310 210 230,17 344 660 105,22
1 * Bénéfice 593 781 747,49 871 073 223,25 III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B F G ) 297 185 051,55 - 148 425 048,73 -
IV VARIATION DE LA TRÉSORERIE - 342 669 075,21 - 303 923 373,26
* Perte
TOTAL GÉNÉRAL 607 395 281,72 607 395 281,72 493 085 153,95 493 085 153,95
2 + Dotations d’exploitation ( 1) 238 332 218,44 267 655 104,47
3 + Dotations financières ( 1) 0,00 0,00
4 + Dotations non courantes ( 1) 153 815 692,65 66 835 196,97
ÉTAT DES DÉROGATIONS
INFLUENCE DES DÉROGATIONS SUR LE
5 - Reprises d’exploitation ( 2) JUSTIFICATIONS DES
INDICATION DES DÉROGATIONS PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÈRE ET
DÉROGATIONS
6 - Reprises financières ( 2 ) 0,00 40 200,00 LES RÉSULTATS
7 - Reprises non courantes (2) ( 3) 61 272 191,08 85 621 868,53 I Dérogations aux principes comptables fondamentaux NÉANT NÉANT
8 - Produits de cession d’immobilisations 41 126,00 25 842 233,63 II Dérogations aux méthodes d’évaluation NÉANT NÉANT
9 + Valeurs nettes d’amortissement des imm cédées 30 886,45 14 059 084,93 III Dérogations aux règles d’établissement des états de synthèse NÉANT NÉANT
I CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT ( C A F ) 924 647 227,95 1 108 118 307,46
10 - Distributions de bénéfices 661 410 001,00 944 871 430,00
ÉTAT DES CHANGEMENTS DE MÉTHODES
II AUTOFINANCEMENT 263 237 226,95 163 246 877,46
JUSTIFICATION DU INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE, LA
NATURE DES CHANGEMENTS
(1) A l’exclusion des dotations relatives aux actifs & passifs circulants & à la trésorerie. CHANGEMENT SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS
(2) A l’exclusion des reprises relatives aux actifs circulants & à la trésorerie.
I D’évaluation Changements affectant les méthodes NÉANT NÉANT
(3) Y compris les reprises sur subventions d’investissement.
II Chagements affectant les règles de présentation NÉANT NÉANT

86 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 87
COMPTES SOCIAUX I Comptes annuels et rapports COMPTES SOCIAUX I Comptes annuels et rapports

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIÈRES

AUGMENTATION DIMINUTION
MONTANT
MONTANT BRUT Production par
NATURE BRUT
DEBUT EXERCICE Acquisition l’entreprise Virement Cession Retrait Virement FIN EXERCIE
pour elle-même
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 8 391 462,06 100 099 396,00 - - - - - 108 490 858,06
* Frais préliminaires 2 099 914,30 2 099 914,30
* Charges à répartir sur plusieurs exercices 6 291 547,76 100 099 396,00 106 390 943,76
* Primes de remboursement obligations - -
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 64 327 003,93 3 957 773,39 - 15 968 253,96 - - - 84 253 031,28
* Immobilisation en recherche et développement - -
* Brevets, marques, droits et valeurs similaires 33 607 149,75 3 957 773,39 15 968 253,96 53 533 177,10
* Fonds commercial 30 622 333,78 30 622 333,78
* Autres immobilisations incorporelles 97 520,40 97 520,40
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 5 974 780 657,72 206 153 060,78 - 119 561 730,07 245 000,00 - 135 529 984,03 6 164 720 464,54
* Terrains 616 986 277,89 616 986 277,89
* Constructions 724 928 958,26 2 116 071,87 11 022 619,99 738 067 650,12
* Installations techniques, matériel et outillage 4 151 245 989,50 49 715 662,22 101 198 633,31 4 302 160 285,03
* Matériel de transport 41 818 798,01 1 178 409,98 1 554 515,75 245 000,00 44 306 723,74
* Mobilier, matériel de bureau et aménagements 270 452 521,19 6 239 472,31 5 785 961,02 282 477 954,52
* Autres immobilisations corporelles Informatiques - -
* Immobilisations corporelles en cours 169 348 112,87 146 903 444,40 135 529 984,03 180 721 573,24

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Participation au Prix Valeur Extraits des derniers états de synthèse de la société émettrice Produits inscrits au
Numéro Identifiant Secteur d’activité Capital social
Raison sociale de la société émettrice capital en % d’acquisition global Comptable Nette Date de clôture Situation nette Résultat net C P C de l’exercice
1 2
3 4 5 6 7 8 9
DURRAH Raffinerie 1 084 720 000,00 43,275% 447 449 211,54 447 449 211,54
SUTA 6140900 Sucrerie 231 263 300,00 99,84% 849 266 480,16 849 266 480,16 31/12/2020 819 731 132,00 150 223 016,46 83 117 772,00
SURAC 3700758 Sucrerie 146 926 800,00 100% 400 998 794,28 400 998 794,28 31/12/2020 261 247 344,67 56 575 988,91
SUNABEL 3727033 Sucrerie 190 173 300,00 99,15% 248 869 758,24 248 869 758,24 31/12/2020 135 118 598,08 138 531 027,45 45 254 280,00
AGA INGENIEURIE 3315260 Formation 5 150 000,00 23,30% 1 200 000,00 1 200 000,00 31/05/2020 17 494 375,18 -4 777,98
BANQUE POPULAIRE 1084612 Finance Variable 0,00% 60 000,00 60 000,00 4 400,00
CELACO 1085018 Immobilier 3 000 000,00 43,00% 1 290 000,00 1 290 000,00 31/12/2020 8 390 394,10 1 403 869,00 593 538,00
SGA Commerciale 20 000 000,00 0,00% 100,00 100,00
SUCRUNION 1642682 Sucrerie 25 000 000,00 99,99% 24 999 600,00 24 999 600,00 31/12/2020 19 591 769,93 2 087 456,04
GAFA SUGAR CO. LTD. Sucrerie 1 119 200,00 100% 1 119 200,00 1 119 200,00
Sté WINCOMAR Sucrerie 999 900,00 100% 999 900,00 999 900,00
WILMACO 26122221 Industrie 153 300 000,00 45,00% 68 985 000,00 68 985 000,00 31/12/2020 151 315 100,61 -1 420 314,61
COMAGUIS Industrie 12 919 175,60 55,00% 7 420 518,91 7 420 518,91
Total 1 874 571 675,60 2 052 658 563,13 2 052 658 563,13 1 412 888 714,57 347 396 265,27 128 969 990,00

TABLEAU DES PROVISIONS

Montant début Dotations Reprises
Nature Montant fin d’exercice
d’exercice d’exploitation financières non courantes d’exploitation financières non courantes
1 Provisions pour dépréciation de l’actif immobilisé 1 250 090,99 1 250 090,99
2 Provisions réglementées 461 419 995,15 133 815 692,65 60 385 528,08 534 850 159,72
3 Provisions durables pour risques et charges 0,00 0,00
SOUT TOTAL (A) 462 670 086,14 0,00 0,00 133 815 692,65 0,00 0,00 60 385 528,08 536 100 250,71
4 Provisions pour dépréciation de l’actif circulant ( hors trésorerie ) 54 355 499,20 30 320 664,39 29 243 213,23 55 432 950,36
5 Autres provisions pour risques et charges 27 711 833,93 23 391 576,60 719 000,00 3 374 033,93 20 719 000,00 27 729 376,60
6 Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie
SOUS TOTAL (B) 82 067 333,13 30 320 664,39 23 391 576,60 719 000,00 29 243 213,23 3 374 033,93 20 719 000,00 83 162 326,96
TOTAL ( A + B ) 544 737 419,27 30 320 664,39 23 391 576,60 134 534 692,65 29 243 213,23 3 374 033,93 81 104 528,08 619 262 577,67

88 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 89
COMPTES SOCIAUX I Comptes annuels et rapports COMPTES SOCIAUX I Comptes annuels et rapports

TABLEAU DES CRÉANCES

ANALYSE PAR ÉCHÉANCE Autres analyse
DETTES TOTAL Échues et non Montants Montants sur l’État Montants sur les Montants représentés
Plus d’un an Moins d’un an
recouvrées en devises et organismes publics entreprises liées par des effets
DE L’ACTIF IMMOBILISÉ 6 598 326,85 3 276 801,00 2 071 434,86 1 250 090,99 - - - -
Prêts immobilisés 5 196 642,83 1 875 116,98 2 071 434,86 1 250 090,99
Autres créances financières 1 401 684,02 1 401 684,02
TOTAL 6 598 326,85 3 276 801,00 2 071 434,86 1 250 090,99 - - - -
DE L’ACTIF CIRCULANT 2 116 062 248,78 - 2 102 561 623,02 26 330 638,23 - 1 290 478 444,65 17 542 467,95 -
Fournisseurs débiteurs, avances & acomptes. 75 489 896,43 75 489 896,43 12 830 012,47
Clients & comptes rattachés 576 352 567,03 562 851 941,27 13 500 625,76
Personnel 5 701 016,19 5 701 016,19 -
État 1 290 478 444,65 1 290 478 444,65 - 1 290 478 444,65
Comptes d'associés - - - -
Autres débiteurs 160 639 274,12 160 639 274,12 - 17 542 467,95
Comptes de régularisations-Actif 7 401 050,36 7 401 050,36 -
TOTAL 2 116 062 248,78 - 2 102 561 623,02 26 330 638,23 - 1 290 478 444,65 17 542 467,95 -

TABLEAU DES DETTES

ANALYSE PAR ÉCHÉANCE Autres analyse
DETTES TOTAL Échues et non Montants Montants sur l’État Montants sur les Montants représentés
Plus d’un an Moins d’un an
recouvrées en devises et organismes publics entreprises liées par des effets
DE FINANCEMENT
* Emprunts obligataires
* Autres dettes de financement
TOTAL
DU PASSIF CIRCULANT 2 714 291 530,26 - 2 714 291 530,26 - - 64 193 101,23 - 2 041 233 856,86
* Fournisseurs 2 448 954 618,17 2 448 954 618,17 2 041 233 856,86
* Clients créditeurs consignation 13 331 260,19 13 331 260,19
* Personnel 7 186 516,74 7 186 516,74
* Organismes sociaux 12 035 676,16 12 035 676,16
* État 64 193 101,23 64 193 101,23 64 193 101,23
* Comptes d’associés 32 996 211,60 32 996 211,60
* Autres créanciers 28 769 720,51 28 769 720,51
* Comptes de régular Passif 106 824 425,66 106 824 425,66
TOTAL 2 714 291 530,26 - 2 714 291 530,26 - - 64 193 101,23 - 2 041 233 856,86

ENGAGEMENTS FINANCIERS REÇUS OU DONNÉS HORS OPÉRATIONS DE CRÉDIT-BAIL TABLEAU DES SÛRETÉS RÉELLES DONNÉES OU REÇUES
MONTANTS
MONTANTS MONTANT COUVERT PAR LA NATURE DATE ET LIEU OBJET VALEUR COMPTABLE NETTE DE LA SûRETÉ
ENGAGEMENTS DONNÉS EXERCICE TIERS CREDITEURS OU DEBITEURS
EXERCICE SûRETÉ (1) D’INSCRIPTION (2) (3) DONNÉE À LA DATE DE CLÔTURE
PRÉCÉDENT
Avals et cautions 474 546 000,00 651 501 000,00
Sûretés données
Engagements en matière de pensions de retraites et obligations similaires
Autres engagements donnés 21 579 000,00 24 999 000,00
TOTAL (1) 496 125 000,00 676 500 000,00 Sûretés reçues 206 464,48 206 464,48
(1) dont engagements à l’égard d’entreprises liées … - -
MONTANTS Prêt pour acquisition de logement 206 464,48 Hypothèque Divers Personnel 206 464,48
MONTANTS
ENGAGEMENTS REÇUS EXERCICE
EXERCICE
PRÉCÉDENT
(1) Gage : 1- Hypothèque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- (à préciser)
Avals et cautions 72 104 012,17 78 084 430,00 (2) préciser si la sûreté est donnée au profit d’entreprises ou de personnes tierces (sûretés données)
Autres engagements reçus 206 464,48 280 870,69 (entreprises liées, associés, membres du personnel)
TOTAL (2) 72 310 476,65 78 365 300,69 (3) préciser si la sûreté reçue par l’entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

90 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 91
 COMPTES CONSOLIDÉS I Comptes annuels et rapports

Comptes consolidés COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

(En millions de dirhams) 31-déc-20 31-déc-19
Chiffre d'affaires 8 630,2 8 211,5

Autres produits de l'activité 3 401,1 3 313,9

Produits des activités ordinaires 12 031,3 11 525,3

Achats (9 142,5) (8 658,4)

Autres charges externes (618,8) (583,7)

Frais de personnel (400,0) (398,0)

Impôts et taxes (40,5) (45,6)

Amortissements et provisions d'exploitation (421,9) (424,9)

Autres produits et charges d'exploitation nets 6,8 40,7

Charges d'exploitation courantes (10 616,9) (10 070,0)

Résultat d'exploitation courant 1 414,5 1 455,3

Autres produits et charges d'exploitation non courants (141,4) (4,9)

Résultat des activités opérationnelles 1 273,0 1 450,4

Résultat financier (65,0) (72,0)

Résultat avant impôt des entreprises intégrées 1 208,1 1 378,4

Impôts exigibles (357,0) (427,7)

Impôts différés (33,1) (20,2)

Résultat net des entreprises intégrées 818,0 930,5

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence (6,8) (5,8)

Résultat net des activités poursuivies 811,1 924,7

Résultat des activités abandonnées

Résultat de l'ensemble consolidé 811,1 924,7

Intérêts minoritaires (1,4) (0,9)

Résultat net - Part du groupe 809,8 923,8

ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ

(En millions de dirhams) 31-déc-20 31-déc-19
Résultat de l'exercice 811,1 924,7

Écart de conversion des activités à l'étranger (29,1) 1,2

Pertes et profits relatifs à la réévaluation des AFS 0,0 0,0

Écarts actuariels sur les obligations des régimes à prestations définies (3,6) (6,9)

Résultat Global 778,4 919,0

Intérêts Minoritaires (1,4) (0,9)

Résultat Global net - Part du Groupe 777,1 918,1

92 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 93
COMPTES CONSOLIDÉS I Comptes annuels et rapports COMPTES CONSOLIDÉS I Comptes annuels et rapports

ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

Primes d'émission Variation de l'exercice
(En millions de dirhams) Capital Réserves non distribuées Écarts de conversion Total Part du Groupe Intérêt minoritaire Total
et de fusion des écarts actuariels

Au 1er janvier 2019 944,9 176,0 4 038,5 0,0 4,5 5 163,9 6,4 5 170,3

Effets des changements de méthode comptable/correction d'erreur -11,8 0,0 -11,8 0,0 -11,8

Corrections des erreurs N-1 :

Montants retraités à l'ouverture 944,9 176,0 4 026,7 0,0 4,5 5 152,1 6,4 5 158,5

Variation CP pour 2019

Résultat net de la période 923,8 923,8 0,9 924,7

Pertes et profits de conversion 1,2 1,2 1,2

Gains / pertes actuariels -6,9 -6,9 -6,9

Résultat global total de l'année 0,0 0,0 923,8 1,2 -6,9 918,1 0,9 919,0

Dividendes distribués -944,9 -944,9 -0,5 -945,4

Autres transactions avec les actionnaires 0,0 -30,0 -30,0 -30,0

Total des transactions avec les actionnaires 0,0 0,0 -974,8 0,0 0,0 -974,8 -0,5 -975,4

Au 31 décembre 2019 944,9 176,0 3 975,6 1,2 -2,4 5 095,4 6,8 5 102,2

Au 1er janvier 2020 944,9 176,0 3 975,6 1,2 -2,4 5 095,4 6,8 5 102,2

Effets des changements de méthode comptable/correction d'erreur -4,5 0,0 -4,5 0,0 -4,5

Corrections des erreurs N-1 : -2,5 -2,5 -2,5

Montants retraités à l'ouverture 944,9 176,0 3 968,7 1,2 -2,4 5 088,4 6,8 5 095,2

Variation CP pour 2020

Résultat net de la période 809,8 809,8 1,4 811,1

Pertes et profits de conversion (29,1) -29,1 -29,1

Gains / pertes actuariels -3,6 -3,6 -3,6

Résultat global total de l'année 0,0 0,0 809,8 -29,1 -3,6 777,1 1,4 778,4

Dividendes distribués -661,4 -661,4 -0,5 -661,9

Autres transactions avec les actionnaires 0,0 0,0 0,0

Total des transactions avec les actionnaires 0,0 0,0 -661,4 0,0 0,0 -661,4 -0,5 -661,9

Au 31 décembre 2020 944,9 176,0 4 117,0 -27,8 -6,0 5 204,0 7,6 5 211,7

94 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 95
COMPTES CONSOLIDÉS I Comptes annuels et rapports COMPTES CONSOLIDÉS I Comptes annuels et rapports

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

ACTIF (En millions de dirhams) 31-déc-20 31-déc-19 (En millions de dirhams) 31-déc-20 31-déc-19
Goodwill 196,1 196,1
Résultat net de l'ensemble consolidé 811,1 924,7
Immobilisations incorporelles 33,5 19,9
Immobilisations corporelles 4 547,5 4 512,1 Ajustements pour
Immobilisations en droit d'usage 77,8 82,2
Dotations aux amortissements et provisions, pertes de valeur 412,9 341,6
Immeubles de placement 63,7 63,7
Participations dans les entreprises associées 374,5 412,9
Autres ajustements (19,0) 4,4
Autres actifs financiers 248,6 216,0
- Prêts et créances 109,9 77,4 Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 1.205,0 1.270,6
- Actifs disponibles à la vente 138,6 138,6
Élimination de la charge (produit) d'impôts 390,1 447,9
Actif non courant 5 541,6 5 502,8
Autres actifs financiers 5,9 - Élimination du coût de l'endettement financier net 65,1 52,2
- Instruments dérivés de couverture 5,9 -
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
Stocks et en-cours 2 410,8 2 357,3 1.660,2 1.770,8
financier net impôt
Créances clients 572,2 441,0
Incidence de la variation du BFR (623,6) 312,0
Autres débiteurs courants 2 378,1 2 109,9
Trésorerie et équivalent de trésorerie 632,2 584,5 Impôts payés (357,0) (427,7)
Actif courant 5 999,2 5 492,7
Flux net de trésorerie liés aux activités opérationnelles 679,6 1.655,1
TOTAL ACTIF 11 540,8 10 995,5

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (464,9) (609,8)

PASSIF (En millions de dirhams) 31-déc-20 31-déc-19
Capital 944,9 944,9 Acquisition d'actifs financiers 0,0 (74,9)
Primes d'émission et de fusion 176,0 176,0
Réserves 3 301,2 3 049,5 Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 7,2 31,1

Écart de conversion -27,8 1,2

Autres flux (27,2) 31,2
Résultat net part du groupe 809,8 923,8
Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de la société mère 5 204,0 5 095,4 Flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement (484,8) (622,4)
Intérêts minoritaires 7,6 6,8
Remboursement d'emprunts (50,2) (50,0)
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 5 211,7 5 102,2
Provisions 51,1 50,8
Variation de dettes résultant de contrats de location (1,9) 2,5
Avantages du personnel 136,2 131,9
Dettes financières non courantes 86,4 138,6 Dividendes payés aux actionnaires de la société mère (661,4) (944,9)
- Dettes envers les établissements de crédit 1,6 51,8
Dividendes payés aux minoritaires des filiales (0,5) (0,5)
- Dettes liées aux contrats à droit d'usage 84,8 86,7
Impôts différés Passifs 749,0 711,4 Coût de l'endettement financier net (65,1) (52,2)
Autres créditeurs non courants 26,6 25,5
Passif non courant 1 049,3 1 058,2 Variation des comptes d'associés 3,7 74,7

Dettes financières courantes 2 204,0 1 544,6

Flux net de trésorerie provenant des activités de financement (775,4) (970,39)
- Dettes envers les établissements de crédit 2 159,9 1 531,6
- Instruments dérivés de couverture 44,0 13,0 VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET EQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (580,7) 62,2
Dettes fournisseurs courantes 2 727,1 2 957,9
Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l'ouverture (947,1) (1.009,3)
Autres créditeurs courants 348,8 332,6
Passif courant 5 279,9 4 835,1 Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture (1.527,7) (947,1)
TOTAL PASSIF 6 329,2 5 893,3
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 11 540,8 10 995,5 VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (580,7) 62,2

96 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 97
RÉSUMÉ DES NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS I Comptes annuels et rapports RÉSUMÉ DES NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS I Comptes annuels et rapports

RÉSUMÉ DES NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

NOTE 1. RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES Toutes les sociétés du Groupe COSUMAR sont consolidées à partir de comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2020.
Conformément aux dispositions des IFRS, il n’y a pas d’exemption au périmètre de consolidation du Groupe. Les
1.1. Référentiel comptable participations non significatives sont traitées en tant que titres AFS.
En application de l’avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26/05/2005 et conformément aux dispositions
de l’article 6, paragraphe 6.3 de la circulaire n°07/09 du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) du 15 juillet 1.3. Immobilisations corporelles
2009, les états financiers consolidés du Groupe COSUMAR sont préparés en conformité avec les normes comptables Règle spécifique à la première adoption :
internationales adoptées au sein de l’Union Européenne au 31 décembre 2020 et telles que publiées à cette même date. Dans le cadre de la première application des normes IFRS et conformément aux dispositions de la norme IFRS1, la société
Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS a procédé à l’évaluation à la juste valeur au 1er janvier 2006 de l’ensemble de ses actifs immobilisés incorporels et corporels,
(International Accounting Standards) et leurs interprétations SIC et IFRIC (Standards Interpretations Committee et et a retenu cette valorisation comme coût présumé. Les évaluations à la juste valeur ont été réalisées par des experts
International Financial Reporting Interpretations Committee). indépendants.
Le Groupe suit régulièrement les dernières publications de l’IASB et de l’IFRIC.
En 2019, l’IFRS 16 et l’IFRIC 23 sont entrées en vigueur dans les comptes des exercices ouverts à partir du 1er janvier 2019 : Principes applicables depuis le 1er janvier 2006 :
• La norme IFRS 16 relative aux contrats de location. À cet effet, l’ensemble des contrats de location du Groupe COSUMAR Conformément à la norme IAS 16, les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût d’acquisition historique ou
répondant aux critères énoncés par la norme apparaissent dans le bilan de la société ; de fabrication initial, diminué du cumul des amortissements et, le cas échéant, du cumul des pertes de valeur.
• L’IFRIC 23 lié à l’incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat. Les amortissements sont pratiqués en fonction des durées d’utilisation (durée d’utilité).
Le mode d’amortissement retenu par le Groupe est le mode linéaire.
En 2018, L’IFRS 9 instruments financiers, remplace la plupart des dispositions existantes en IFRS, notamment IAS 39. La
nouvelle norme est applicable de manière obligatoire au 1er janvier 2018. 1.4. Stocks
Les dispositions de la norme sur le classement, l’évaluation et la dépréciation des instruments financiers sont appliquées Les stocks sont évalués au plus bas de leur coût de revient ou de leur valeur nette de réalisation.
par le Groupe et n’ont pas d’incidence sur les comptes de 2018 et leurs comparatifs. Le coût de revient correspond au coût d’acquisition ou aux coûts de production encourus pour amener les stocks dans
L’analyse du risque crédit client est réalisée selon une procédure interne bien définie qui met en place des lignes directrices l’état et à l’endroit où ils se trouvent. Ces derniers comprennent, sur la base d’un niveau normal d’activité, les charges
claires, des examens réguliers en matière de crédit et un suivi rigoureux des créances douteuses. directes et indirectes de production. Les coûts de revient sont généralement calculés selon la méthode du coût moyen
Les créances clients sont mesurées au coût amorti. Le Groupe COSUMAR applique une approche simplifiée basée sur les pondéré.
pertes attendues à maturité. La valeur nette de réalisation des stocks correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité diminué des
Il n’y a aucun impact matériel sur la dépréciation des comptes clients et des prêts à long terme lié à l’application de l’IFRS 9. coûts estimés pour achever les produits et des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente.

En 2018, L’IFRS 15, qui remplace IAS 11 Contrats de Construction, IAS 18 Revenu des activités ordinaires et leurs 1.5. Avantages du personnel
interprétations, est appliquée sur une base rétrospective du 1er janvier 2018. Les engagements du Groupe au titre des régimes de couverture maladie à prestations définies et des indemnités de fin
Conformément à IFRS 15, l’ensemble des contrats de la société COSUMAR avec ses clients répond aux critères énoncés de carrière sont déterminés, conformément à la norme IAS 19, sur la base de la méthode des unités de crédit projetées,
par la norme à savoir la substance commerciale des contrats, l’approbation des modalités du contrat clairement identifiées en tenant compte des conditions économiques propres au Maroc. Les engagements sont couverts par des provisions
par les différentes parties (prix, produit et/ou prestation, conditions et modalités de paiement). inscrites au bilan au fur et à mesure de l’acquisition des droits par les salariés.
Le chiffre d’affaires est reconnu à la livraison au moment du transfert du contrôle du bien ou du service au client.
IFRS 15 n’a pas d’impact matériel sur le Groupe COSUMAR puisque plus de 99% des ventes du Groupe concernent des Les indemnités de départ en retraite font également l’objet d’une provision. Cette dernière est évaluée en tenant compte
livraisons de sucre raffiné et de coproduits à un moment précis. de la probabilité de la présence des salariés dans le Groupe, à leur date de départ en retraite. Cette provision est actualisée
à chaque clôture.
En 2013, Le Groupe a adopté les changements normatifs prévus par le référentiel IFRS en matière de la norme IAS 19
révisée dont l’évolution est la suppression de la règle du corridor pour la reconnaissance des écarts actuariels. Ces derniers NOTE 2. PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION AU 31 DÉCEMBRE 2020
sont désormais reconnus en intégralité l’année de leur constatation en contrepartie des autres éléments du résultat global
ainsi que l’utilisation d’une table de mortalité générationnelle.
SOCIÉTÉ % DE CONTRÔLE % D’INTÉRÊT MÉTHODE DE CONSOLIDATION
En 2010, le Groupe a ainsi appliqué au niveau des présents états financiers la norme IFRS 3 révisée « Regroupement des
entreprises » dont la principale évolution est que le Goodwill n’est déterminé qu’à la date de la prise de contrôle et que, COSUMAR (mère) 100,00% 100,00% Intégration Globale
dés 2010, il n’est plus possible de l’ajuster au-delà de la période d’évaluation. Désormais, les acquisitions complémentaires SUNABEL 99,15% 99,15% Intégration Globale
après la prise d’un contrôle majoritaire ne modifient plus le montant du Goodwill.
SURAC 100,00% 100,00% Intégration Globale
En 2009, le Groupe COSUMAR avait opté, dans le cadre de la norme IAS 1 révisée, pour la présentation du résultat global
SUTA 99,84% 99,84% Intégration Globale
en deux états :
• État détaillant les composants du résultat (état du résultat) ; Durrah Advanced Development  43,28% 43,28% Mise en équivalence
• État commençant par le résultat et détaillant les autres éléments du résultat global (état du résultat global).
Par ailleurs, le jeu complet des états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2020 établis conformément aux
1.2. Principes de consolidation normes internationales sera mis à votre disposition sur le site Internet de la société.
Les comptes consolidés sont établis selon la convention du coût historique à l’exception de certaines catégories d’actifs et Ce jeu complet comprend outre l’État de la situation financière consolidé, les états du résultat et du résultat global
passifs conformément aux principes édictés par les IFRS. consolidés, l’état de flux de trésorerie consolidé ainsi que l’état de la variation des capitaux propres consolidés et des notes
annexes détaillées.

98 - Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 99
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Questions clés identifiées Notre réponse

Les titres de participation et les créances Nos travaux ont consisté principalement à :
rattachées figurent au bilan de votre société au 31
décembre 2020 pour un montant net de - Prendre connaissance du processus de
MMAD 2.053. détermination de la valeur actuelle des
titres de participation ;
Bd Sidi Mohammed Benabdellah Ces titres de participation sont comptabilisés à leur - Examiner les méthodes d’évaluation et
37, Bd Abdellatif Ben Kaddour Bâtiment C – Tour Ivoire 3 – 3ème étage date d’entrée au coût d’acquisition. Comme les éléments chiffrés utilisés par la
20 050 Casablanca
Maroc
La Marina – Casablanca indiqué dans l’état A.1, ces titres sont dépréciés Direction pour déterminer les valeurs
Maroc
par référence à la valeur actuelle à la clôture de actuelles ;
l'exercice. - Tester par sondage l’exactitude
arithmétique des calculs des valeurs
Compte tenu de l’importance du jugement de la actuelles retenues par la Direction.
Aux Actionnaires de la société Direction dans l’estimation de la valeur actuelle de
COSUMAR S.A. ces titres de participation, nous avons considéré
8, Rue El Mouatamid Bnou Abbad que l’évaluation de ces titres constitue un point clé
Casablanca de notre audit.

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2020 Rapport de gestion

Audit des états de synthèse Nous nous sommes assurés de la concordance, des informations données dans le rapport de gestion du
Conseil d'administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société, prévue par la
Opinion loi.

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 26 juin 2020, nous Responsabilités de la Direction et des responsables de la gouvernance pour les états de synthèse
avons effectué l’audit des états de synthèse ci-joints de la société COSUMAR S.A. comprenant le bilan,
le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement, ainsi que l’état La Direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse,
des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2020. Ces états de conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la
synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 4.186.905.040,29 dont un mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états de
bénéfice net de MAD 593.781.747,49. Ces états ont été arrêtés par le Conseil d’Administration le 16 mars synthèse ne comportant pas d’anomalie significative, ainsi que la détermination d’estimations comptables
2021 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire de l’épidémie de Covid-19, sur la base des éléments raisonnables au regard des circonstances.
disponibles à cette date.
Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères Lors de la préparation des états de synthèse, c’est à la Direction qu’il incombe d’évaluer la capacité de la
et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice société à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la
écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société COSUMAR S.A.au 31 décembre continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la
2020, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Direction a l’intention de liquider la société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste
ne s’offre à elle.
Fondement de l’opinion
Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière de la
Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui société.
nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités
de l’auditeur » du présent rapport. Nous sommes indépendants de la société conformément aux règles Responsabilités de l’auditeur pour l’audit des états de synthèse
de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états de synthèse au Maroc et nous nous sommes acquittés
des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous
éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc.
d’audit.
Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble
Questions clés de l’audit sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs et de délivrer un
rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé
Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes de la profession
importantes dans l’audit des états de synthèse de la période considérée. Ces questions ont été traitées au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies
dans le contexte de notre audit des états de synthèse pris dans leur ensemble et aux fins de la formation peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est
de notre opinion sur ceux-ci, et nous n’exprimons pas une opinion distincte sur ces questions. raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les
décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci.

100 -Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 101
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons
notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre :
▪ Nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre
des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants
suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie Bd Sidi Mohammed Benabdellah
significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative 37, Bd Abdellatif Ben Kaddour Bâtiment C – Tour Ivoire 3 – 3ème étage
20 050 Casablanca
résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions Maroc
La Marina – Casablanca
Maroc
volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
▪ Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit
afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but
d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de la société ; Aux actionnaires
▪ Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues Groupe Cosumar
et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la Direction, de même que 8, Rue El Mouatamid Bnou Abbad
des informations y afférentes fournies par cette dernière ; Casablanca
▪ Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la Direction du
principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations
EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2020
susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la société à poursuivre son
exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes
tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les Opinion
états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates,
d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés de la société Cosumar S.A. et de ses
obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par filiales (Groupe Cosumar), qui comprennent l’état consolidé de la situation financière au 31
ailleurs amener la société à cesser son exploitation ; décembre 2020, ainsi que l’état consolidé du résultat global, l'état consolidé des variations des
▪ Nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, ainsi
états de synthèse, y compris les informations fournies dans les états de synthèse, et que les notes annexes, y compris un résumé des principales méthodes comptables. Ces états
apprécions si les états de synthèse représentent les opérations et événements sous-jacents financiers consolidés font ressortir un montant de capitaux propres consolidés 5.211,7 millions de
d’une manière propre à donner une image fidèle. dirhams dont un bénéfice net consolidé de 811,1 millions de dirhams. Ces états ont été arrêtés par
le Conseil d’Administration le 16 mars 2021 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire de
l’épidémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date.
Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l’étendue et le calendrier prévus
des travaux d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle Nous certifions que les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, sont
interne que nous aurions relevée au cours de notre audit. réguliers et sincères et donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation
financière consolidée du groupe au 31 décembre 2020, ainsi que de sa performance financière
consolidée et de ses flux de trésorerie consolidés pour l’exercice clos à cette date, conformément
aux Normes Internationales d’Information Financière (IFRS) telles qu’adoptées dans l’Union
Casablanca, le 20 avril 2021 Européenne.

Les Commissaires aux Comptes Fondement de l’opinion

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui
ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section «
Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés » du présent rapport.
Nous sommes indépendants du groupe conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à
l’audit des états financiers consolidés au Maroc et nous nous sommes acquittés des autres
responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments
probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

Questions clés de l’audit

Abdeslam BERRADA ALLAM Sakina BENSOUDA KORACHI
Associé Associée Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les
plus importantes dans l’audit des états de synthèse consolidés de la période considérée.
Nous n’avons identifié aucune question clé de l’audit à communiquer au titre de cet exercice.

102 -Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 20201 - 103
3
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports

▪ Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction
Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états
du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants
financiers consolidés
obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements
ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du groupe à
La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers
poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude
consolidés conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme
significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les
nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers consolidés exempts d'anomalies
informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.
informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions
s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des
Lors de la préparation des états financiers consolidés, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la
événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le groupe à cesser son
capacité du groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se
exploitation ;
rapportant à la continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité
d’exploitation, sauf si la direction a l’intention de liquider le groupe ou de cesser son activité ou si ▪ Nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des
aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle. états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et
apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements
Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle.
du groupe. ▪ Nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les
informations financières des entités et activités du groupe pour exprimer une opinion sur
les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la
Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés supervision et de la réalisation de l’audit du groupe. Nous assumons l’entière
responsabilité de l’opinion d’audit.
Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur
ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs et
de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l’étendue et le calendrier prévus
un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux des travaux d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle
normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.
pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées
comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou
collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états Casablanca, le 20 avril 2021
financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.
Les Commissaires aux Comptes

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous
exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT
En outre :
▪ Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent
des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons
et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons
des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de
non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui
d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la
collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le
Abdeslam BERRADA ALLAM Sakina BENSOUDA KORACHI
contournement du contrôle interne ; Associé Associée

▪ Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour
l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non
dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du groupe ;
▪ Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues
et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même
que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

2
3
104 -Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 105
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports

1.1.2 Convention de prestations de raffinage entre Cosumar et Surac (Convention écrite)

Personnes Concernées : Monsieur Mohammed FIKRAT est Président Directeur Général de Cosumar et Surac.
Monsieur Hicham Belmrah et Monsieur Jean Luc BOHBOT, administrateurs de Cosumar et Surac.
Deloitte Audit
Nature et objet de la convention : La convention prévoit des prestations de raffinage du sucre entre Cosumar et
Bd Sidi Mohammed Benabdellah
Bâtiment C – Tour Ivoire 3 – 3ème étage Surac dans le cadre de l’optimisation de l’outil de production.
La Marina - Casablanca
37, Bd Abdellatif Benkaddour
20050 Casablanca
Modalités essentielles :
Maroc • Date d’effet : 2020
• Rémunération : 600 MAD (hors taxes) par tonne de sucre.
• Tonnage raffiné en 2020 : 11.510 tonnes
Aux Actionnaires
COSUMAR S.A.
Montants comptabilisés :
8, Rue El Mouatamid Bnou Abbad
Le montant comptabilisé en charges en 2020 au titre de cette convention s’élève à 6.906 KMAD non encore
Casablanca
décaissé au 31 décembre 2020.
RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2020 1.1.3 Convention de prestations de conditionnement entre Cosumar et Surac (Convention écrite)

En notre qualité de Commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les Personnes Concernées : Monsieur Mohammed FIKRAT est Président Directeur Général de Cosumar et Surac.
conventions réglementées conformément aux dispositions des articles 56 à 59 de la loi 17-95 telle que modifiée Monsieur Hicham Belmrah et Monsieur Jean Luc BOHBOT, administrateurs de Cosumar et Surac.
et complétée.
Nature et objet de la convention : La convention prévoit des prestations de conditionnement du sucre entre
Il nous appartient de vous présenter les caractéristiques et les modalités essentielles des conventions dont nous Cosumar et Surac dans le cadre de l’optimisation de l’outil de production.
avons été avisées par le président du Conseil d’Administration ou que nous aurions découvertes à l’occasion de
notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé, ni à rechercher l'existence d’autres Modalités essentielles :
conventions. Il vous appartient, selon la loi ci-dessus, de vous prononcer sur leur approbation. • Date d’effet : 2020
• Rémunération : 321 MAD (hors taxes) par tonne pour le 1kg ;
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimées nécessaires au regard des normes de la 267 MAD (hors taxes) par tonne pour le 2kg.
profession au Maroc. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été
communiquées avec les documents de base dont elles sont issues. • Tonnage conditionné en 2020 : 10.518 tonnes

Montants comptabilisés :
1. CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DE L’EXERCICE
Le montant comptabilisé en charges au titre de l’exercice 2020 s’élève à 2.909 KMAD totalement décaissé au
31 décembre 2020.
1.1 Conventions autorisées par votre Conseil d’Administration

1.1.1 Convention de prestations de raffinage entre Cosumar et Sunabel (Convention écrite) 1.1.4 Convention de prestations de conditionnement entre Cosumar et Suta (Convention écrite)

Personnes Concernées : Monsieur Mohammed FIKRAT est Président Directeur Général de Cosumar et Personnes Concernées : Monsieur Mohammed FIKRAT est Président Directeur Général de Cosumar et Suta.
Sunabel. M. Mohamed Ramses Arroub et Monsieur Jean Luc BOHBOT, administrateurs de Cosumar et Suta.
Monsieur Hicham Belmrah et Monsieur Jean Luc BOHBOT, administrateurs de Cosumar et Sunabel.
Nature et objet de la convention : La convention prévoit des prestations de conditionnement du sucre entre
Nature et objet de la convention : La convention prévoit des prestations de raffinage du sucre entre Cosumar et Cosumar et Suta dans le cadre de l’optimisation de l’outil de production.
Sunabel dans le cadre de l’optimisation de l’outil de production.
Modalités essentielles :
Modalités essentielles : • Date d’effet : 2020
• Date d’effet : 2020 • Rémunération : 700 MAD (hors taxes) par tonne pour le pain 12kg ;
• Rémunération : 600 MAD (hors taxes) par tonne de sucre. • Tonnage conditionné en 2020 : 4.210 tonnes
• Tonnage raffiné en 2020 : 1.899 tonnes
Montants comptabilisés :
Montants comptabilisés : Le montant comptabilisé en charges au titre de l’exercice 2020 s’élève à 2.959 KMAD décaissé à hauteur de
Le montant comptabilisé en charges en 2020 au titre de cette convention s’élève à 1.140 KMAD totalement
2.891 KMAD au 31 décembre 2020.
décaissé au 31 décembre 2020.

1
106 -Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 20202 - 107
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports

1.1.5 Convention de prestations de conditionnement entre Cosumar et Sucrunion (Convention écrite) Montants comptabilisés :
Le montant comptabilisé en charges au titre de l’exercice 2020 s’élève à 1.886 KMAD décaissé à hauteur de
Personnes Concernées : 1.427 KMAD au 31 décembre 2020.
Monsieur Mohammed FIKRAT est Président Directeur Général de Cosumar et Sucrunion.
Monsieur Mohamed Ramses Arroub et Monsieur Jean Luc BOHBOT, administrateurs de Cosumar et 2.3. Convention de prestations de conditionnement entre Cosumar et Sucrunion (Convention écrite)
Sucrunion.
Personnes Concernées :
Nature et objet de la convention : La convention prévoit des prestations de conditionnement du sucre entre Monsieur Mohammed FIKRAT est Président Directeur Général de Cosumar et Sucrunion.
Cosumar et Sucrunion dans le cadre de l’optimisation de l’outil de production. Monsieur Mohamed Ramses Arroub et Monsieur Jean Luc BOHBOT, administrateurs de Cosumar et
Sucrunion.
Modalités essentielles :
• Date d’effet : 2020
Nature et objet de la convention : La convention prévoit des prestations de conditionnement du sucre entre
• Rémunération : 376 MAD (hors taxes) par tonne pour le granulé 2kg ;
Cosumar et Sucrunion dans le cadre de l’optimisation de l’outil de production.
Montants comptabilisés :
Le montant comptabilisé en charges au titre de l’exercice 2020 s’élève à 54 KMAD décaissé en totalité au 31
Modalités essentielles :
décembre 2020.
• Date d’effet : 2009
2. CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DES EXERCICES ANTERIEURS ET DONT
L’EXECUTION S’EST POURSUIVIE DURANT L’EXERCICE Montants comptabilisés :
Le montant comptabilisé en produits au titre de l’exercice 2020 s’élève à 712 KMAD encaissé en totalité au
2.1. Convention de gestion de trésorerie entre Cosumar et Sucrunion (Convention écrite) 31 décembre 2020.

Personnes Concernées : 2.4. Convention de prestations de services entre Cosumar et les sociétés Suta, Sunabel, Surac et Sucrunion
Monsieur Mohammed FIKRAT est Président Directeur Général de Cosumar et Sucrunion. (Convention écrite)
Monsieur Mohamed Ramses Arroub et Monsieur Jean Luc BOHBOT, administrateurs de Cosumar et
Sucrunion. Personnes Concernées :
Monsieur Mohammed FIKRAT est Président Directeur Général de Cosumar, Surac, Sunabel, Suta et
Nature et objet de la convention : La convention prévoit la centralisation des opérations de trésorerie dans le but Sucrunion.
d’optimiser à la fois le recours au crédit et le placement des excédents de trésorerie. Monsieur Hicham Belmrah, administrateur de Cosumar, Sunabel et Surac.
Monsieur Mohamed Ramses Arroub, administrateur de Cosumar, Suta et Sucrunion.
Modalités essentielles : Monsieur Jean Luc BOHBOT, administrateur de Cosumar, Surac, Sunabel, Suta et Sucrunion
• Date d’effet : 2006
• Durée : une année renouvelable par tacite reconduction Nature et objet de la convention : La convention prévoit la réalisation de prestations de services fournies aux
• Rémunération : un taux annuel de 2,5% pour les comptes courants créditeurs et un taux annuel de sociétés Suta, Sunabel, Surac et Sucrunion par Cosumar dans les domaines du contrôle de gestion, de l’assistance
5% pour les comptes courants débiteurs à l’investissement, de l’assistance financière, de la gestion des ressources humaines, du marketing, de l’assistance
commerciale, de l’assistance informatique et de l’audit.
Montants comptabilisés :
Le solde du compte courant créditeur est nul au 31 décembre 2020. Modalités essentielles :
Le montant de la rémunération des comptes courants créditeurs constaté en charges en 2020 s’élève à • Date d’effet : 2006 pour Surac, Suta et Sunabel et 2007 pour Sucrunion
22 KMAD, décaissé à hauteur de KMAD 19 au 31 décembre 2020. • Durée : une année renouvelable par tacite reconduction
• Rémunération :
2.2. Convention de prestations de services entre Cosumar et Sucrunion (Convention écrite) - 0,425% du chiffre d’affaires hors taxes et MAD 40 par tonne de sucre vendue pour Suta, Sunabel
et Surac;
Personnes Concernées : - 0,85% du chiffre d’affaires hors taxes et MAD 35 par tonne de sucre vendue pour Sucrunion.
Monsieur Mohammed FIKRAT est Président Directeur Général de Cosumar et Sucrunion.
Monsieur Ramses Arroub et Monsieur Jean Luc BOHBOT, administrateurs de Cosumar et Sucrunion.
Montants comptabilisés :
Le montant comptabilisé par Cosumar en produits en 2020 au titre de cette convention s’élève
Nature et objet de la convention : La convention prévoit des prestations de services fournies par Sucrunion à
à 20.925 KMAD encaissé à hauteur de 15.537 KMAD au 31 décembre 2020.
Cosumar dans le cadre de l’accompagnement et le développement des produits et services dans le marché de
l’industrie pharmaceutique.
2.5. Contrat de prestations de services entre Cosumar et Wilmar
Modalités essentielles :
• Date d’effet : octobre 2015
Personne Concernée :
Monsieur Jean Luc BOHBOT est administrateur commun de Wilmar et de Cosumar.

3
4

108 -Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 109
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES I Comptes annuels et rapports

Nature et objet de la convention : Cette convention prévoit la réalisation par Wilmar au profit de Cosumar de
prestations dans les domaines de la stratégie, de l’assistance technico-commerciale, de l’assistance à
l’investissement et de l’assistance financière.

Modalités essentielles :
• Date d’effet : 16 octobre 2013
• Durée : renouvelable par tacite reconduction
• Rémunération : 0,425% du chiffre d’affaires hors taxes plafonnée à 12.550 KMAD.

Montants comptabilisés :
Le montant comptabilisé en charges en 2020 au titre de cette convention s’élève à 12.550 KMAD non décaissé
au 31 décembre 2020.

Casablanca, le 20 avril 2021

Les Commissaires aux Comptes

ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT

Abdeslam BERRADA ALLAM Sakina BENSOUDA KORACHI

Associé Associée

110 -Rapport Financier Annuel 2020 I COSUMAR COSUMAR I Rapport Financier Annuel 2020 - 111
8, rue El Mouatamid Ibnou Abbad, - BP. 3098 - 20 300 Casablanca - Maroc - Tél. : +212 529 02 83 00 - Fax : +212 522 24 10 71
S.A. au capital de 944.871.430 dirhams - R.C. Casablanca 30037 - Patente 30701380 - T.V.A. 616051
C.N.S.S. 1928003 - I.C.E Casablanca 001555060000024