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LES ACTIONS
PREFERENTIELLES
AMERICAINES
LE GUIDE COMPLET
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Droits d’auteur – 2016
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Qui suis-je ?
Je m’appelle Bertrand, j’ai 48 ans et suis l’auteur du
site RevenusEtDividendes.com ainsi que l’auteur du
livre Gagner en Bourse grâce aux Dividendes.
J’investis en Bourse en me concentrant sur les
actions à dividendes pour gagner un revenu, gagner
un salaire grâce à la Bourse.
Grâce à cette méthode, j’ai réussi, depuis août 2016, à
devenir rentier grâce à la Bourse. Je vis donc
aujourd’hui à 100% de mes revenus boursiers,
ceux-ci constituant mon unique source de revenus.
Je partage sur mon site mon Portefeuille Boursier, mes versements de
dividendes et les performances de celui-ci en toute transparence, avec une
mise à jour tous les 2 mois.
Pour vous aider et vous accompagner dans vos investissements dans les
dividendes, j’ai créé :
● Une formation pour vous apprendre, comme
moi, à devenir rentier grâce à la Bourse.
● Un logiciel boursier EZPortfolio pour gérer
votre portefeuille boursier.
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● Un “Screener de Dividendes” pour vous aider à
trouver et sélectionner les meilleures actions à
dividendes du Monde.
● 2 portefeuilles-type à haut rendement que je
gère personnellement que vous pouvez
recopier pour investir dans les dividendes.
Pourquoi investir dans les actions
préférentielles ?
Des dividendes avec plus de visibilité
Ce qui me plaît dans ce type d’actions, c’est d’abord la prévisibilité, la
visibilité du dividende.
Quand on investit comme moi dans les actions à dividendes, et que ces
dividendes sont notre source de revenus, cette visibilité est un gros atout, un
gros avantage.
Cela permet de savoir à l’avance ce qu’on va recevoir.
On évite ainsi les anticipations, les suppositions sur le versement futur des
actions en portefeuille. Dans le cadre des actions préférentielles, ces
versements sont garantis tant que la société verse des dividendes sur les
actions ordinaires.
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Autrement dit, la modification (à la baisse ou à la hausse) du dividende sur
l’action ordinaire n’a aucun impact sur le versement du dividende des
actions préférentielles.
Donc, même si une société baisse ses dividendes sur ses actions ordinaires,
cela n’aura pas d’impact sur ses actions préférentielles. On est, en quelque
sorte, « couvert », les actions préférentielles nous protégeant.
Attention, cela ne garantit en rien la pérennité du dividende car les sociétés
peuvent couper leurs dividendes sur les actions préférentielles en cas de
suspension du dividende sur les actions ordinaires ou en cas de faillite.
C’est pour cela qu’une analyse de la société, et en particulier sur sa capacité
à continuer à verser des dividendes est toujours nécessaire.
Un exemple que je peux vous donner est la société Kinder Morgan qui est
une société pétrolière américaine qui, en fin d’année 2015, a annoncé une
baisse du dividende de 75% sur ses actions ordinaires, tout en continuant à
verser les dividendes sur ses actions préférentielles.
Des actions moins volatiles
Le deuxième point qui me plaît c’est que, en raison de la connaissance du
montant du dividende versé, ce type d’actions préférentielles est moins
volatile que les actions ordinaires. Mes premières analyses montrent que les
cours de ces actions fluctuent très peu, tout du moins tant que les
investisseurs/le marché a confiance dans la capacité de la société à
continuer à verser des dividendes.
Regardez, à titre d’exemple, le cours de bourse d’une action préférentielle,
celle de « Gladstone commercial » en cliquant ici.
Attention néanmoins à ne pas généraliser car ce n’est pas le cas pour
d’autres actions.
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Des rendements plus élevés
Enfin, et ce n’est pas des moindres, une des raisons de mon intérêt pour ces
actions préférentielles, est leur rendement. Globalement, aujourd’hui le taux
moyen de rendement se monte à environ 6,5% brut, ce qui les rend
particulièrement attractifs pour moi, dans un contexte de visibilité et de
faible volatilité.
Les actions préférentielles, comment
ça marche ?
Les actions préférentielles sont méconnues en France, et pourtant elles sont
particulièrement intéressantes pour gagner votre salaire grâce à la bourse.
Cet article est une présentation générale sur ces actions préférentielles. Il
vise à en présenter les principales caractéristiques.
Précisons tout de suite que ce type d’actions ne se trouve pas en France,
mais aux Etats-Unis. C’est ce type d’actions préférentielles américaines dont
nous allons présenter les caractéristiques ici.
Qu’est-ce que sont les actions préférentielles ?
Les actions préférentielles américaines ont le statut d’actions. Elles sont, dès
lors, cotées sur le marché américain (NASDAQ ou NYSE) comme une action
ordinaire.
Néanmoins, ce type d’actions préférentielles a des caractéristiques proches
des obligations dans la mesure où elles distribuent un revenu régulier et
connu d’avance au moment de leur émission.
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Pourquoi les appelle-t-on « préférentielles » ?
Les actions préférentielles américaines tirent leur nom du fait qu’elles
confèrent aux porteurs de ces actions un droit « préférentiel » ou «
supérieur » aux porteurs d’actions ordinaires.
Ce droit « préférentiel » s’applique en cas de faillite de la société où les
porteurs d’actions préférentielles sont remboursés avant les porteurs
d’actions ordinaires (grâce aux actifs qui restent de la liquidation).
Notons néanmoins qu’ils ne sont pas prioritaires sur les porteurs
d’obligations et de dettes.
Ce qui est plus intéressant, c’est que le droit « préférentiel » s’applique, dans
la pratique, surtout sur le versement du dividende dans la mesure où
celui-ci est garanti/assuré tant que la société verse des dividendes aux
porteurs d’actions ordinaires.
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La baisse du dividende des actions ordinaires n’affecte donc pas les porteurs
d’actions préférentielles. Ce qui confère une certaine garantie aux
dividendes d’actions préférentielles.
Un exemple que je peux vous donner est la société Kinder Morgan qui est
une société pétrolière américaine. En fin d’année 2015, a annoncé une baisse
du dividende de 75% sur ses actions ordinaires, tout en continuant à verser
les dividendes sur ses actions préférentielles.
La contrepartie de cette garantie est, inversement, que les porteurs
d’actions préférentielles ne bénéficient pas de l’éventuel augmentation du
dividende de l’action ordinaire.
Les principales caractéristiques des actions
préférentielles
Ce sont :
1) Le montant fixe du dividende
La plupart des actions préférentielles propose un dividende dont les
montants sont fixés par avance au moment de leur émission (sauf en
cas de suspension).
Lors de l’émission, la date des paiements est indiqué clairement et est
(généralement) fixe. Les paiements sont classiquement payés
trimestriellement, même si certaines versent un dividende mensuel.
En général, ce montant du dividende est fixe, mais certaines actions
proposent un montant indexé sur les taux d’intérêts.
2) L’absence de droits de vote
Généralement les actions privilégiées ne disposent pas de droits de
vote, contrairement aux actions ordinaires. Cela ne fait pas de
différence pour le petit investisseur, mais c’est une raison pour
laquelle la direction d’une entreprise peut préférer émettre ces actions
au lieu d’actions ordinaires.
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3) "Cumulatif" vs. "non cumulatif"
Les actions privilégiées peuvent être soit «cumulatives» ou «non
cumulatives» (je mets ces notions entre guillemets n’ayant pas trouvé
la traduction française exacte). C’est une notion importante dans le
choix des actions préférentielles.
Si une action privilégiée est «cumulative», cela signifie que si la société
devait suspendre le paiement d’une échéance de dividendes aux
porteurs d’actions préférentielles, alors celle-ci devrait rattraper les
paiements manqués avant de rétablir le dividende aux porteurs
d’actions ordinaires.
Beaucoup d'investisseurs recherchent cette caractéristique dans la
mesure où elle apporte une garantie supérieure par rapport aux
actions préférentielles « non cumulatives ».
4) Perpétuelle
Contrairement à la plupart des obligations, les actions préférentielles
n’ont, en général, pas de date d’expiration. Ce qui signifie qu’elles
continuent à verser leurs dividendes de manière perpétuelle.
Néanmoins, dans la pratique, les entreprises agissent en fonction des
conditions de financement pour exercer ou non leurs droits de retrait
(voir point suivant).
5) Exercice
Si les actions préférentielles n’ont pas de date d'expiration, elles
peuvent néanmoins être « exerçables ».
Cela signifie que la société émettrice a la possibilité de racheter les
actions à un certain prix après une certaine date.
Ainsi, par exemple, si une société émet des actions préférentielles en
2016 avec une date d’exercice en 2021, cela signifie que si vous avez
acheté ces actions, vous recevrez vos paiements de dividendes (en
supposant qu'ils soient payés) pour les cinq premières années au
moins.
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Par la suite, il est à la discrétion de l'entreprise de décider si elle
décide de laisser les actions préférentielles en circulation (dans ce cas,
elles continuent à payer les dividendes) ou si elle décide de racheter
ces actions préférentielles.
Dans ce deuxième cas, elle rachètera les actions au prix de «
liquidation » (voir point suivant).
Notons que, sauf circonstances exceptionnelles (stipulées dans le
prospectus d’introduction des actions préférentielles), la société ne
peut pas racheter les actions préférentielles avant la date d’expiration.
En achetant des actions préférentielles, vous pourriez être en mesure
de détenir les actions pendant 5 ans ou 100 ans, selon le choix de
l'entreprise émettrice.
Dans la pratique, les sociétés émettrices exercent leurs actions
préférentielles si elles peuvent se refinancer à des taux plus bas que
ceux obtenus lors de l’émission initiale.
6) Cours de liquidation
C’est le prix auquel une société peut racheter ses actions
préférentielles, après la date d'appel. La plupart du temps, le cours de
liquidation correspond au nominal de l’émission.
Ainsi, par exemple, si les actions préférentielles ont été émises au
cours de 25 $, la société vous rachèterait vos actions au même prix en
cas d’exercice des actions. Dans ce cas, vous recevriez vos dividendes
jusqu’à la date d’expiration puis vous seriez obligé de vendre vos
actions 25 $.
Outre la visibilité sur le montant du dividende, les actions
préférentielles présentent l’avantage d’offrir une grande visibilité sur
leurs valeurs.
La contrepartie en est une absence quasi-totale de plus-value
potentielle.
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Le prix d'une action préférentielle sur le marché peut être supérieur
ou inférieur à la valeur de liquidation. Certaines côtent ainsi
en-dessous de leur valeur de liquidation, d’autres au-dessus de leurs
cours de liquidation. Cela dépend de leur risque évalué par le marché
et des taux d’intérêts en vigueur.
7) Conversion
Certaines actions préférentielles ont d'autres caractéristiques comme
celles d’être « convertibles ».
Cela signifie que les actions préférentielles sont convertibles en
actions ordinaires soit à un taux fixe ou en fonction d'autres facteurs,
comme le prix des actions ordinaires à l'avenir.
La partie convertible peut être facultative (à savoir, à la discrétion de
l’émetteur) ou obligatoire - fixé pour une certaine date.
Ces caractéristiques évoquées sont les principales caractéristiques des
actions préférentielles. D’autres spécificités peuvent exister, elles sont alors
mentionnées dans le document d’introduction.
Au final, les actions préférentielles américaines américaines sont
particulièrement intéressantes pour générer des revenus élevés grâce aux
dividendes.
Elles permettent :
1. De bénéficier d’un rendement élevé. Le rendement moyen (à la date de
rédaction de cet article) est de 6,5 % (brut),
2. D’offrir une visibilité à la fois sur le montant des dividendes à recevoir
et sur le prix de vente (prix de liquidation)
3. De présenter une moindre volatilité que les actions ordinaires.
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Si vous souhaitez en savoir plus sur les actions préférentielles américaines
et connaître la liste de toutes les actions, voici les 2 sites américains de
référence sur les actions préférentielles américaines :
Preferred Stock Channel
Dividend Hunter
