Sommaire

Sommaire

Liste des tableaux

Introduction générale

Chapitre 1 : vue d’ensemble de la gouvernace

Section 1 : Revue de littérature

section 2 : de la gouvernance de l’entreprise à la gouvernace des banques ………………

Section 3 : Les mécanisme de la gouvernance bancaire

Chapitre 2 : gouvernance et performance bancaire

Section 1 : Généralités sur la performance bancaire

Section 2 : La relation entre la bonne gouvernance et la performance bancaire

chapitre 3: L’effet du mécanisme de gouvernance sur la performance bancaire  : etude empirique

« cas des banques cotées en bourse  »

Section 1 : Méthodologie de recherche et echantionnage

Section 2 : statistique déscreptive et test de corrélation …

Section 3 : Test d’Hausman et Interprétation des données

Conclusion

Conclusion Générale

Bibliographie

Les Annexes
 Introduction générale

L'importance de la gouvernance d'entreprise est le trait distinctif de la nouvelle économie. Comme

les économies étant de plus en plus basées sur la connaissance et la technologie, les éléments des
mécanismes de gouvernance d’entreprise deviennent des déterminants fondamentaux de la
performance actuelle et future d'une entreprise, ainsi que de sa valeur et de sa croissance. C’est
pour cela la gouvernance de l’entreprise a fait l’objet du plusieurs jugement, essentiellement
(Claessens, 2003) dont il confirme qu’elle «  est devenue une préoccupation majeure et un sujet de
discussion essentiel dans les salles de conseil d’entreprise, les réunions académiques, et dans les
cercles politiques dans le monde entier ».

« Et puisque les banques sont considérées comme la pierre angulaire de toute économie vu qu’elles
jouent un rôle prépondérant dans le monde financier et dans l’économie en général, les problèmes
d’une mauvaise gouvernance dans les banques sont plus sévères et causent des coûts plus
importants » (Allemand & Grove, 2013, p. 44). Ces problèmes sont à la base des conflits d'intérêts
potentiels entre les parties prenantes telles que les actionnaires, le conseil d'administration et les
gestionnaires dans la structure de l’entreprise, d’ou La nécessité d'un gouvernement d’entreprise.

Dans ce contexte, (Nanka-Bruce, 2009) Met en relief le rôle important de la gouvernance en tant
qu’un cadre qui protège les droits des parties prenantes et « vise à réduire les divergences d'intérêts
et à surveiller les intérêts de contrôle de l'entreprise, en l'absence desquels la valeur de l'entreprise
diminue »

« Différents mécanismes sont adoptés pour protéger les intérêts des parties prenantes. Ces
mécanismes de gouvernance d'entreprise comprennent la taille du conseil d'administration, la
diversité des sexes au sein du conseil, la taille du comité d'audit, ainsi que la qualification et
l'expérience des administrateurs, ainsi que la formation et l'expérience des administrateurs »,
(Sanda et al., 2005). De nombreux chercheurs ont étudié l'impact des mécanismes de gouvernance
d'entreprise sur les performances des entreprises sous différents angles et dans différents
environnements, en utilisant un certain nombre de variables d’intérêt, (Sanda et al. 2005 ; Abu-
Tapanjeh, 2006 ; Aljifri et Moustafa, 2007 ; Ibrahim, 2007), Moustafa, 2007 ; Ibrahim et al. 2010 ;
Al-Hawary, 2011 ; Khatab et al., 2011). Les chercheurs ont trouvé des résultats mitigés sur la
relation entre les mécanismes de gouvernance d'entreprise et la performance des entreprises. Selon
Abu-Tapanjeh (2006), « une bonne gouvernance d'entreprise est une nécessité fondamentale pour
continuer à gérer une entreprise avec succès, Elle joue depuis longtemps un rôle crucial dans
l'amélioration de la valeur à long terme des parties prenantes de l'entreprise ». Au regard de
l’ensemble de ces considérations, il est intéressant de mener une étude élaborée dans le cadre du
secteur bancaire tunisien.

A cette fin, notre mémoire s’articule autour de la problématique suivante :

 Dans quelle mesure les mécanismes de la gouvernance internes et externes peuvent-ils

influencer et améliorer la performance bancaire ?
Pour répondre à notre question, nous avons structuré notre travail en trois chapitres :
Le premier chapitre se focalise sur la Revue de littérature et aux fondements théoriques
relatifs aux mécanismes de la gouvernance .Pour ce faire nous partirons d’une définition de la
gouvernance en général tout en précisant les principaux courant théoriques qui ont traité cette
notion .nous avons présenté, également la spécificité de la gouvernance bancaire qu’il est
assigné à l’opacité des actifs bancaires et la forte réglementation du secteur bancaire.
La deuxième chapitre, on va aborder la notion de la performance, ses principaux mesures,
et enfin mettre l’accent sur le mécanisme interne de la gouvernance présenté par le conseil
d’administration. Nous nous intéressons essentiellement aux caractéristiques liées au conseil
d’administration et son effet sue la performance bancaire.
Le troisième chapitre portera sur une Etude empirique du secteur bancaire tunisien, dont on
va tester l’impact de la gouvernance sur la performance bancaire. Enfin notre recherche va
être clôturée par une conclusion générale en reprenant les principaux résultats de notre étude.
Chapitre 1 : vue d’ensemble de la gouvernance
 Section 1 : Revue de littérature

La théorie de l'agence a définit la performance bancaire comme « la réalisation des objectifs

organisationnels». Cette notion a fait l'objet de nombreuses études théoriques et empiriques qui ont
discuté de la performance et des meilleurs moyens de réaliser un bon profit et de l'améliorer au sein
des banques.

Par ailleurs, certains chercheurs comme Charreaux (1997) considère que « les mécanismes de
contrôle tels que les mécanismes internes et externes ont un impact inévitable sur la
performance », et selon (Stuart et Gillan), « les mécanismes de gouvernance au sein du secteur
bancaire ont deux dimensions : la dimension externe est représentée par la réglementation
prudentielle tandis que la dimension interne est le mode d’administration de la banque , le système
de contrôle interne est principalement composé du conseil d’administration » qui est Selon Adusei,
« le pivot de la gouvernance interne» d’une banque (Adusei, 2011, p. 72) et « le principal
mécanisme interne pour contrôler les dirigeant » (Rachdi & El Gaied, 2009, p. 03) ,Certains
auteurs affirment que La composition du conseil d’administration est présentée principalement par
la taille du conseil d’administration, le cumul des fonctions, et la présence des administrateurs
étrangers dans le conseil. Jensen (1993), affirme qu' « un conseil d'administration plus important
entraîne une surveillance moins efficace en raison des problèmes de coordination et de processus
inhérents à la taille du conseil ».

D'autre part, Klein (2002) a suggéré que « les conseils d'administration de grande taille sont en
mesure de promouvoir une surveillance efficace en raison de leur capacité à répartir la charge de
travail sur un plus grand nombre d'observateurs » , Ainsi, Pearce et Zahra, Dalton et al. (1992)
ont montré l’existence d’une relation positive entre la taille du conseil d’administration et la
performance; ils ont conclu qu’ « un Conseil, composé d’un nombre élevé des administrateurs, peut
surveiller et vérifier les décisions prises par le dirigeant », Yermak (1996) a montré une relation
négative entre la taille du conseil d'administration et la valeur de l'entreprise. La structure duale qui
est l’une des caractéristique importante du conseil, a fait couler beaucoup d’encre quant à leur
implication sur la performance bancaire Selon la théorie de l'agence, Jensen (1993) soutient que
« le cumul des fonctions augmente les coûts d'agence et affaiblit l'efficacité du conseil
d'administration et, par conséquent, réduit la performance ». Des tests empiriques montrent que la
combinaison de ces fonctions a un impact négatif sur la performance du conseil ainsi que sur la
performance bancaire (Agrawal et Knoeber, 1996). Selon la théorie organisationnelle, une
combinaison de fonctions renforce le leadership. Une autre caractéristique du conseil est la
présence d’administrateurs étrangers dans le conseil d’administration des banques Selon
Gulamhussen et Guerriero (2009),  « leur présence est perçue comme un signe de « bonne
gouvernance » ». Choi et Hasan (2005) et Gulamhussen et Guerriero (2009) constatent que « les
administrateurs étrangers sont plus expérimentés et plus indépendants que les autres
administrateurs ».

La structure de la propriété qui est une composante importante pour la gouvernance bancaire a fait
l’objet de plusieurs jugements, D’après Bourke (1989), la propriété publique a un effet négatif sur
la rentabilité de la banque. En effet, « les banques publiques n’ont pas toujours comme objectif la
maximisation de leurs profits ». (Tandelilin, Kaaro et Mahadwartha, 2007) ,Selon la théorie de
l'agence, « les banques appartenant à l’Etat sont moins efficientes que les banques privées en
raison du manque de supervision des marchés financiers, ce qui conduit leurs dirigeants à suivre
leurs propres intérêts » .les Recherches de Zulkafli & Samad, ont montré que la règlementation
prudentielle en tant qu’un outil du mécanisme externe de gouvernance , « permet de veiller à ce
que les banques sont bien capitalisées » (Zulkafli & Abdul Samad, 2007, p. 58) , « Les banques
dont le ratio capital/actif est plus élevé peuvent être considérées comme relativement plus sûres en
cas de perte ou de liquidation ». Guru et al. (2000) affirment que  « l'exigence d'adéquation des
fonds propres augmenterait le ratio capital/actifs et réduirait ainsi le risque » selon Rime , « ce
Ratio joue un rôle important dans l'amélioration de la stabilité du système financier en réduisant
l'incitation à l'aléa moral qui peut conduire à plus de capital et moins de prise de risque et donc,
réduira la probabilité de défaut bancaire » (Rime, 2001).
 Section 2 : de la gouvernance d’entreprise à la gouvernance des banques

1-Définition du concept de la gouvernance :

La gouvernance est une Notion complexe et parfois controversée puisqu’elle se définit et s’analyse
de différentes manières et à travers plusieurs disciplines et approches.

« La gouvernance est un concept holistique qui s’applique à plusieurs niveaux, et pour plusieurs
objectifs, dans un environnement marqué par des conflits d’intérêts, des situations d’incertitudes et
d’asymétrie d’information » (Darine Bakkour 2013).

 La définition la plus générale est celle donnée par Richard DODGSON dans le journal du
Global Heath gouvernance «  l'ensemble des actions et moyens adoptés par la société pour
promouvoir l'action collective et fournir des solutions collectives afin de poursuivre des objectifs
communs ».

Louise FRECHETTE « le processus par lequel, à l'intérieur de traditions reconnues et de cadres

institutionnels, différents secteurs de la société expriment des intérêts, des décisions sont prises et
les décideurs en sont tenus pour responsables»

Gérad charreaux (1997) « l’ensemble des mécanismes organisationnels qui gouvernent la

conduite des dirigeants et définissent leur espace discrétionnaire ».

La Banque Mondiale USA. 1994, Gouverner c’est « exercer le pouvoir politique ainsi que
contrôler la gestion des ressources de la société à des fins de développement économique et social».

2-La gouvernance d’Entreprise :

1-1-Définition :

La notion de la gouvernance d'entreprise a découlé essentiellement des conflits d'intérêts potentiels

entre les parties prenantes telles que les actionnaires, le conseil d'administration et les dirigeants de
l'entreprise. « Ces conflits qui sont le résultat de la séparation entre les fonctions de la propriété et
de contrôle dans les entreprises modernes ». (Jensen et Meckling, 1976).

Les principes de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE)

définissent le gouvernement d'entreprise comme étant : « ensemble de relations entre la direction
[d'une entreprise], son conseil d'administration, ses actionnaires et les autres parties prenantes , Le
gouvernement d'entreprise fournit également la structure par laquelle les objectifs de [l'entreprise]
sont fixés, ainsi que les Moyens d'atteindre ces objectifs et de contrôler les performances sont
déterminées » .

C’est dans le cadre des idées du néo-institutionnalisme qui ont commencé à parler de gouvernance
d'entreprise et de structures de gouvernance depuis les années 1970 : « La gouvernance spécifie
explicitement un processus, pas une institution ou une structure, Un réseau qui gère les relations
d'acteurs qui sont réunis dans le but de générer des profits ou une meilleure gestion ».

« Un bon gouvernement d'entreprise doit inciter le conseil d'administration et la direction à

poursuivre des objectifs qui sont dans l'intérêt de [la société] et de ses actionnaires, et doit faciliter
un contrôle efficace, Au sein d'une entreprise individuelle et dans l'ensemble d'une économie »
(OCDE).

1-2-Les théories contractuelles de la gouvernance :

Diverses théories du gouvernement d'entreprise ont été élaborées concernant la nature et

l'importance du gouvernement d'entreprise, notamment la théorie de l'agence, la théorie des parties
prenantes.

 La théorie de l’agence (TA) Michael C. Jensen et William H.

 La Théorie des parties prenantes R.E. Freeman

A/ La Théorie de l’Agence :

Michael C. Jensen et William H. Meckling définissent, en 1976, la relation d'agence comme « un
contrat par lequel une ou plusieurs personnes (le(s) principal (aux)) engage une autre personne
(l'agent) pour exécuter en son nom une tâche quelconque qui implique une délégation de décision à
l'agent ». Cette théorie est largement utilisée comme moyen d'expliquer diverses questions de
gouvernance d'entreprise. L'essence de cette théorie repose sur l'existence d'une séparation de la
propriété et du contrôle dans les grandes entreprises. Dans ces sociétés, les dirigeants (agents) sont
engagés et prendre des décisions pour le compte des propriétaires (mandants) afin de maximiser le
rendement pour les actionnaires.

B/ La Théorie des parties prenantes :

L'autre théorie populaire de la gouvernance d'entreprise est la théorie des parties prenantes. La
théorie des parties prenantes est issue de la discipline de la gestion et s'est progressivement
développée pour inclure la responsabilité des entreprises un large éventail de parties prenantes.
Contrairement à la théorie de l'agence, selon laquelle les dirigeants sont principalement
responsables de la satisfaction des intérêts des actionnaires, La théorie des parties prenantes soutient
que les gestionnaires des organisations ne sont pas seulement responsables des intérêts des
actionnaires, mais aussi d'un réseau de relations à servir qui comprend les parties prenantes de
l'entreprise : les fournisseurs, les employés et les partenaires commerciaux. Selon la théorie des
parties prenantes, les décisions prises concernant l'entreprise affectent et sont affectées par
différentes parties en plus des actionnaires de l'entreprise. Par conséquent, les dirigeants doivent
d'une part , gérer l'entreprise au profit de ses parties prenantes afin de garantir leurs droits et leur
participation à la prise de décision.

3-la gouvernance Bancaire :

La notion de la gouvernance d’entreprise est devenu une question d'importance mondiale et a reçu
une nouvelle urgence en raison de divers scandales et échecs d’entreprise, Ainsi, plusieurs auteurs
comme suggère qu’ « une perspective plus large de la gouvernance d'entreprise devrait être mise
en œuvre dans le cas des banques ».

3-1-La notion de la gouvernance bancaire :

Le concept de la gouvernance représente également le centre d’intérêt du plusieurs organismes

professionnels, institutionnels et de développement, en particulier le secteur Bancaire.

Dans une perspective bancaire, la gouvernance implique « la manière par laquelle les affaires des
institutions financières sont gouvernées par leurs conseils d’administration et la direction, ceci
affecte la manière avec laquelle les banques, définissent leurs objectifs , gèrent les affaires
courantes considèrent les intérêts des stakeholders , alignent les activités et les comportements
avec les attentes de fonctionnement sain et correct, en conformité avec les lois et les règles
protègent et défendent les intérêts des déposants » (Basel 1999).

Les institutions financières, principalement les banques, sont concernés particulièrement à la

gouvernance d'entreprise. En fait, les banques se caractérisent par des problèmes d'agence qui sont
différents et se démarquent des autres firmes non réglementées. Malgré que «La plupart des études
de gouvernance ont ignoré les problèmes de gouvernance au niveau des banques » (Caprio et al.,
2004) La thème du gouvernance au sein du secteur bancaire s’avère important puisque la Banques
est une composante principale de toute économie nationale. En raison de cette importance, les
pouvoirs publics veillent à ce que les opérations et les activités des banques soient réglementées,
ainsi Le contrôle des banques a lui tout seul est insuffisant. C’est pour cela, un système de bonne
gouvernance doit être appliqué « C’est pourquoi les autorités de contrôle des banques ont tout
intérêt à s’assurer que chaque organisation bancaire applique effectivement des principes d’une
gouvernance saine » Comite de Bâle sur le Contrôle Bancaire (2006).

3-2-La spécificité de la gouvernance bancaire :

Les problèmes d'agence au niveau du secteur bancaire sont principalement du à l'asymétrie des
informations disponibles entre tous les acteurs du secteur bancaire. L’opacité et la réglementation
met les banques au cœur du problématique de gouvernance.

A/ L’opacité intense :

L’opacité est un caractère important spécifique au banque, ainsi ce caractère fait sa différentiation
aussi sa force contrairement à la firme ordinaire.

Selon (Caprio et Levine, 2002) « Le manque d’information rend difficile la détermination de la

performance actuelle des banques ». Les investisseurs disposent ainsi de moins d’informations par
rapport aux dirigeants concernant le sort de leurs fonds. Bien que l’asymétrie d’information
constitue un phénomène présent dans tout type d’entreprises, celle ci est plus prononcée dans les
banques. En effet, « la faible transparence au niveau des institutions bancaires incite les dirigeants à
exploiter les bailleurs de fonds, et ce à travers des comportements de prise de risque excessive ou
encore par un certain degré d’opportunisme » (Macey et O’Hara, 2003).
Selon plusieurs recherches, Ce concept se repose sur l’utilisation de stratégies visant à masquer les
liens de propriété et rendent plus difficile l'identification des bénéficiaires réels d'une Entreprise. Il
interdit aux employés des établissements bancaires de divulguer à des tiers des informations
bancaires sur leurs clients. La principale source de l’opacité bancaire s’apparait dans les actifs
financiers particulièrement les crédits dont Les attentes des clients vis-à-vis la relation de crédit va
au-delà du simple accès au crédit et, en raison de l’opacité de services bancaires, leur incertitude
augmente.

B/ Une forte réglementation :

« L'existence d’une régulation dans le secteur bancaire a un effet important sur la gouvernance des
banques » (Llewellyn, 2001).

Selon ADAMS et MEHREN (2003) « La réglementation constitue l’une des principales
caractéristiques des banques dont il faut tenir compte pour étudier leur gouvernance qui devient de
la sorte bien spécifique ».

En fait « une supervision efficace des établissements bancaires est essentielle étant donné leur rôle
central dans les opérations de paiement et de crédit et la propagation des faillites d'une banque à
toutes les autres banques, même celle qui sont performantes » (Delerme ,2002).

En effet, selon (Ciancanelli et Gonzalez, 2002) : « La régulation de la banque comprend les
exigences de réserves, la divulgation de l’information, le suivi des politiques de crédits, en vue
d’assurer la sûreté du système bancaire ». La présence des réglementations modifie la relation
d’agence entre les actionnaires et les dirigeants en introduisant un troisième acteur, à savoir,
l’autorité de réglementation, créant ainsi une asymétrie d’information additionnelle et contrariant
l’efficacité des mécanismes de contrôle externes.

La réglementation bancaire est également importante pour représenter l'intérêt public ou le bien
public. Par conséquent, il convient d'examiner ce qui fonctionne le mieux, À cet égard, il a été
affirmé qu'une réglementation trop zélée a un effet négatif sur le développement d'une banque et
également, Sur les relations de la banque avec ses clients. En revanche, un degré de réglementation
sensible, aligné sur les intérêts généraux du marché et de l'économie dans son ensemble, permet
d'équilibrer les besoins d'une surveillance adéquate avec les besoins du marché et de la politique .
 Section 3 : les Mécanismes de la gouvernance bancaire

La théorie de l'agence fournit une base pour la gouvernance des entreprises par le biais de divers
mécanismes internes et externes. « Les mécanismes de gouvernance d'entreprise sont conçus pour
aligner les intérêts des propriétaires et des dirigeants, à limiter les comportements opportunistes des
dirigeants et à protéger les intérêts des actionnaires, généralement pour résoudre le problème de
l'agence » (Habbash, 2010).

I. Les principaux mécanismes internes :

Dans le secteur bancaire, comme dans les firmes en général, la gouvernance d'entreprise
caractérisée par des mécanismes internes d'influence et de contrôle du comportement du
gestionnaire et dirigeants. On distingue notamment parmi ces mécanismes le rôle disciplinaire
prises en charge par le conseil d'administration et la structure de propriété.

1-le conseil d’administration :

A/ Définition :

En général, le conseil est considéré comme  « l'un des principaux instruments permettant de
remédier aux lacunes des dirigeants » (Adjaoud et al. 2007). Ainsi, Hermalin et Weisbach (2003)
le décrivent comme « le cœur de la gouvernance ».

Le Conseil d'Administration est le mécanisme de gouvernance le plus important possédant le plus

grand pouvoir de contrôle interne sur la gouvernance d'entreprise et détient une force importante
Pour résoudre les conflits entre actionnaires et dirigeants. Il est donc l'organe chargé d'assurer la
meilleure performance possible et une gestion conforme à l'intérêt des actionnaires.

Pour Adusei, « le conseil d’administration d’une entreprise est le pivot de sa gouvernance interne »
(Adusei, 2011, p. 72). Aussi, elle est « le principal mécanisme interne pour contrôler les dirigeant »
(Rachdi & El Gaied, 2009, p. 03), et font valoir que le conseil comme étant « une autorité légale
ultime concernant la prise de décision  ,   (ADAMS & FERREIRA, 2007, p. 218), le licenciement,
l’embauche, la rémunération des cadres supérieurs et la préservation du capital investi », et
considéré comme « un élément important de la gouvernance d’entreprise » (Baysinger &
Hoskisson, 1990, p. 72)

B/ Composition du conseil d’administration :

Plusieurs facteurs se combinent pour avoir une bonne composition du conseil d'administration (la
présence d'administrateurs externes indépendants, la dualité, la taille du conseil, la présence de
comités spécialisés, etc.) .La composition du conseil a fait l'objet de plusieurs études et débats.
Dans un environnement caractérisé par des changements très rapides, le défi de tout conseil
d'administration est d'aller au-delà de son rôle traditionnel, et de renforcer son rôle de surveillance.
Il s'agit donc « d'améliorer l'indépendance du conseil, sa composition, sa transparence, sa
responsabilité à l'égard des actionnaires et des autres parties prenantes, ainsi que la fréquence de ses
réunions ». (Louizi 2007).

En effet, pour assurer un rôle disciplinaire et protéger les intérêts des actionnaires, les théoriciens
de l'agence préconisent pour des raisons d’information qu'un conseil soit constitué, de
administrateurs internes (membres de la direction) et, pour assurer l’indépendance de
administrateurs externes (non affiliés au management). Ces derniers doivent essentiellement avoir
les compétences, l'expertise et l'indépendance nécessaires afin d’exercer leurs fonctions d’arbitrage
et du contrôle.

Le conseil d’administration dans les théories de la gouvernance :

Appréhension du conseil Axe Composition

d’administration

Théorie de la gouvernance
Théories contractuelles Indépendance Majorité d’administrateurs externes
indépendants spécialistes du contrôle.
Administrateurs internes pour des
raisons d’information.
Séparation entre les fonctions de
dirigeant et de président du conseil.
Théorie des stakeholders Représentation Les stakeholders de l’entreprise
(salariés, créanciers, actionnaires et
clients).
Séparation entre les fonctions de
dirigeant et de président du conseil.
Théorie de l’intendance Implication Majorité d’administrateurs internes et
exécutifs : Unification des fonctions
de dirigeant et de président du conseil

Théories cognitive Diversité Représentants de toutes les entités

(organisation de salariés, entreprises,
institutions financières et de
formation, collectivités publiques…)
démontrant des compétences et un
intérêt direct à ce que la firme
investisse afin d’assurer le
développement de l’apprentissage
organisationnel.
.

Par conséquent, le débat autour de la composition du conseil porte sur la présence d'administrateurs
extérieurs et le degré d'indépendance, la représentativité des parties prenantes et la diversité des
profils des membres du conseil.

C/ Rôle du conseil d’administration :

« La conception du rôle du conseil, ainsi que les intérêts qu’il doit défendre et représenter ont
évolué dans le temps suivant les théories de la gouvernance et les problèmes pratiques rencontrés »
(Nicholson et Kiel 2004). Cependant plusieurs recherches s’accordent à dire que généralement
l’efficacité du conseil d’administration dépend de l’exécution de son rôle.
Selon les théoriciens de l’agence, « le conseil d’administration a pour mission principale de
défendre les intérêts des actionnaires en limitant le pouvoir discrétionnaire des dirigeants » . Pour
Williamson (1985), le conseil d’administration constitue « un mécanisme organisationnel
permettant de garantir la sécurité des transactions entre la firme et les actionnaires apporteurs de
capital financier et entre la firme et les dirigeants, qui louent leur capacité managériale » .Par
conséquent, les théories contractuelles associent une fonction disciplinaire au conseil
d’administration et un rôle de contrôle, de réduction des coûts D’agence et de défense des intérêts
des actionnaires.  Dans une autre perspective, selon la théorie de la dépendance « le conseil est
appréhendé de la dépendance aux ressources comme un outil pour faciliter l'accès aux ressources
dont dépend le succès de l'entreprise. » (Pfeffer et Salancik 1978) « Les ressources sont d’ordres
matériels et physiques, et intangibles (conseil, savoir faire, compétences, consensus, informations,
réseau relationnel…) ».

Le conseil est interprété comme un organe encourageant les stratégies de Développement de

l’apprentissage organisationnel et permettant d’harmoniser les schémas cognitifs. Dans cette
optique, « le conseil protégera les intérêts de toutes les parties prenantes intéresses à
l'apprentissage ainsi qu'aux intérêts de la société » (Lazonick et O'sullivan 1998) .Certains auteurs
ont essayé de fournir un cadre normatif du rôle que doit jouer le conseil d’administration,
s’inscrivant à degrés variables dans les différentes théories citées précédemment On note
essentiellement les apports de Pfeffer et Salancik (1978), Zahra et Pearce (1989), Hung (1998),
Johnson, Daily et Ellstrand (1996) et Nicholson et Kiel (2004) synthétisés dans le tableau suivant :

Synthèse théorique des rôles joués par le conseil d’administration :

Auteurs Théorie Rôle Fonction

Fama and Jensen o Théorie de Contrôleur  Relations
(1983) , Jensen and l’agence d’agence
Meckling (1976) , Zahra (réduire les
et Pearce (1989)
coûts)
Nicholson et Kiel (2004)
 Monitoring
; Hung (1998) ; Johnson,
 Ratification
Daily et Ellstrand (1996)
 Evaluation et
gratification du
 dirigeant

Westphal (1999), o Théorie de la Pourvoyeur de Apporter :

Westphal et Gulati dépendance ressources  Conseil et savoir
(1999), Hillman and faire 
aux
Dalziel (2003), Pfeffer  Légitimité et
ressources,
et Salancik(1978),
o Théorie des réputation 
Johannisson et Huse
stakeholders  Canaux de
(2000) Donaldson et
o Théorie des communication
Preston (1995), luoma et
réseaux de l’information
Goodstein (1999). Zahra
et Pearce (1989) sociaux entre l’entreprise

Nicholson et Kiel (2004) (social et l’extérieur

; Johnson, Daily et network  Accès
Ellstrand (1996) theory) préférentiel à
l’engagement et
au support
d’acteurs à
l’extérieur de
L’entreprise
Blair (1995) ; Théorie des Médiateur Assurer l’équilibre entre le
Donaldson et Preston stakeholders capital financier et le
(1995) ; Hung (1998) capital humain
Rallier les intérêts
divergents des parties
prenantes
Goel and Erakovic Théorie de l’intendance Stratège Formulation de la stratégie
(2005), Hillman and Théorie des réseaux Visionnaire
Dalziel (2003), Shen sociaux Détecter les opportunités
(2003), Gulati and Théorie d’investissement
Westphal (1999), Judge institutionnelle
and Zeithaml (1992). Théories cognitives
Lazonick et O’Sullivan
 (1998). Nicholson et
Kiel (2004) ; Hung
(1998)
Davis, Schoorman et Théorie de l’intendance Conseiller Assister, conseiller
Donaldson (1997), l’équipe dirigeante.
Sundaramurthy et Lewis Rôle de collaborateur et de
(2003) Zahra et Pearce mentor.
(1989) ; Johnson, Daily
et Ellstrand (1996

La synthèse des théories et des différents apports des auteurs sur le rôle du conseil d’administration
montre que ce dernier joue 5 rôles principaux :

Figure 1 : Rôles du conseil d’administration

Contrôleur

Conseiller Rôles du conseil Pourvoyeur des

d’administration ressources

Stratège Médiateur

2-la structure de propriété :

L'évolution de la structure de propriété de la banque au cours des années 1990 et au début des
années 2000 a considérablement modifié la Gouvernance des institutions bancaires. Les études sur
les entreprises américaines ont généralement utilisé le terme de Bgovernance pour désigner les
méthodes utilisées par les actionnaires afin de réduire les coûts d'agence managériaux (Berger et
Mester 2003).

La structure de propriété est un mécanisme de gouvernance important car elle est adaptée afin de
prendre en compte le lien entre la structure de propriété et la performance dans le contexte de la
théorie de l'agence et du choix public, les principaux problèmes/agents peuvent survenir lorsqu'il y
a une séparation entre la propriété et le contrôle.

Dans le système de gouvernance bancaire, la structure de propriété acquiert également un rôle

indispensable et, Son efficacité dépend de la nature des actionnaires, de leurs objectifs et de la
portée de leurs actions disciplinaires.

A/ concentration du capital et actionnariat :

selon plusieurs auteurs La concentration du capital constitue un gage d’efficacité du contrôle de la

gestion des dirigeants par les actionnaires (Shleifer et Vishny, 1986 ; Agrawal et Mandelker, 1990 ;
Bethel et Liebeskind, 1993 ; Agrawal et Knoeber, 1996), dont Alexandre et Paquerot (2000) stipule
que «  les actionnaires détenant une part importante du capital ont un intérêt certain à Investir dans
le contrôle de la gestion de la firme et à limiter le risque d'un comportement discrétionnaire du
dirigeant ».

Selon (Cabane, 2011)  « Les actionnaires, qui exercent le pouvoir lors de l’assemblée générale des
actionnaires constituent la souveraineté de l’entreprise en assumant la continuité de celle-ci  ».

Des nombreuses recherches ont substitué les relations entre les éléments de la structure de propriété
et ceux du conseil d'administration. Tout d'abord, l'actionnariat des administrateurs internes dans
les conseils de petite taille remplace la présence d'administrateurs externes, Hirschey (1999) note
que « l’augmentation de l'équité par les membres internes de la bibliothèque implique un
affaiblissement de la nécessité pour les administrateurs externes pour contrôler l'exécutif » . A cet
égard, la forte propriété managériale interne réduit la probabilité d'avoir la double gestion et le
contrôle, en remplaçant le conseil d'administration.

B/ propriété de l’Etat :
La structure de propriété, qui est considérée comme un élément important de la gouvernance
bancaire et l'une des variables influant sur la performance de la banque, est exprimée sur la base de
l’identité de la propriété, en particulier sous l'aspect de la propriété de l'État.

L’actionnariat de l’Etat, dans les banques constitue une pratique courante et un fait commun dans
tous les pays. Dans une étude qui fait l'analyse de la structure de propriété des banques au niveau
international, La Porta et al (2002) affirme que « l’actionnariat de l’Etat est plus élevé dans les pays
caractérisés par une protection faible des droits des actionnaires, une intervention Accentuée du
gouvernement dans l’économie et un système financier sous développé ».

Les principaux mécanismes externes :

La typologie habituelle des contraintes distingue les mécanismes internes et externes d'une
entreprise. La hiérarchie de ces différents mécanismes n'est cependant pas universelle et peut
changer selon le type d'organisation, et leur contenu peut varier selon les auteurs.

On distingue que Les principaux mécanismes externes de la gouvernance bancaire sont le marché
des biens et services, le marché financier, le marché du travail et l’environnement légale et
réglementaire.

1- Marché des biens et services :

Le marché des biens et services doit encourager la bonne gestion. Il peut être la cause d'effets
pervers en incitant les dirigeants à assumer un niveau de risque élevé dans les choix
d'investissement afin d'obtenir des bénéfices comparables à ceux des concurrents. Pendant ce temps,
la discipline exercée par le marché des biens et services est souvent inefficace. En effet, Jensen
(1993) postule que " lorsque la discipline du marché des biens et services prend décision, il est
souvent trop tard pour sauver l’entreprise.

2- Environnement légale et réglementaire :

Le cadre légal peut être un moyen de contrôle en exigeant des contraintes de la part des managers
en les obligeant à faire preuve de plus de prudence dans leurs dépenses pour ce type d'avantages.
Cependant, l efficacité de ce mécanisme Semble limitée. En effet, les dirigeants trouvent souvent
des moyens de contourner certaines réglementations.
3- Marché du travail :

Le marché du travail joue un rôle important dans la résolution du conflit entre actionnaires et
dirigeants. Ce marché est chargé d'évaluer la valeur des constants des managers. L'objectif de ce
modèle est d'effectuer une révision du salaire des cadres sur le marché afin que le processus résolve
les problèmes d'incitation que peuvent réaliser les processus endogènes dans une situation où il y a
séparation de la propriété et du contrôle.

Le rôle disciplinaire du marché du travail est également limité par des signes faibles des banques
sur la qualité des managers. Ainsi, la sous-performance des banques s'explique par certains facteurs
externes comme la conjoncture économique, mais il est difficile d'y voir la part du la
responsabilité des dirigeants.

4- Marché Financier :

Le marché financier joue un rôle crucial dans la régulation des conflits entre l'actionnaire et le
dirigeant, puisqu'il permet de sanctionner l'incompétence et l'opportunisme des dirigeants qui ne
maximisent pas la valeur de l'entreprise.
Conclusion :

Dans ce chapitre, le débat est porté sur la notion de la gouvernance et les principaux mécanismes
internes et externes qui caractérisent ce concept. Pour ce faire, la gouvernance d’entreprise a
constitué le point de départ de notre réflexion.

On a adopté les apports de la théorie de l’agence pour établir un cadre d’analyse de la gouvernance
d’entreprise. Selon Jensen et Meckling (1976), la théorie de l’agence ne stipule que « la firme à un
nœud de contrat ». L’analyse du gouvernement de l’entreprise est basée sur des hypothèses
d’asymétrie d’information et de conflits d’intérêts entre le propriétaire et le dirigeant au sein d’une
firme. Le système de gouvernement présente des mécanismes ayant pour objectif de surveiller et
de discipliner le comportement du dirigeant et aussi réduire les conflits qui sont considérés comme
couteux, ainsi que minimiser les risques gères et assure la sécurité des apports des actionnaires, et
les transactions effectués entre les parties prenantes et l’entreprise.

Pour les institutions financières, principalement les banques, elles sont particulièrement concernées
par la gouvernance d'entreprise. En effet, les banques sont caractérisées par des problèmes d'agence
distincts et accentués par apport aux autres entreprises non réglementées. Ces problèmes d'agence
sont créés principalement par l'asymétrie de l'information existante entre toutes les parties prenantes
du secteur bancaire. Le caractère de L’opacité et de la réglementation met les banques au cœur de
la problématique de gouvernance. De ce fait, la perspective de la gouvernance des banques est plus
large et complexe par apports à la gouvernance des autres entreprises, et elle nécessite ainsi une
attention particulière.

Etant donné la particularité et le rôle important de ce type des établissements dans le garantit de
l’équilibre et la solidité financier au sein d’une banque, il est primordial de suivre constamment la
performance et l’impact des principaux facteurs internes et externes de la gouvernance sur la
performance bancaire. Donc ce constat nous amène à proposer un éclairage sur la relation entre la
bonne gouvernance et la performance dans le deuxième chapitre et l’effet des principaux
mécanismes de la gouvernance sur performance bancaire.
Chapitre 2 : gouvernance et performance bancaire
 Section 1 : la performance bancaire

I. Contenu et définition de la performance :

Afin de comprendre le concept de « performance bancaire », il est d'abord nécessaire
d'expliquer et de définir le concept de la performance en général. Etymologiquement,
l'origine du verbe « to perform  » remonte au 13ème siècle, et vient du l’ancien français
"performer" qui signifie « exécuter, accomplir ». En effet, l'utilisation du mot performance
dans le langage courant a une signification plus large et peut renvoyer à quatre sens
principaux :
 Les résultats de l’action : Dans ce cas, la performance représente le résultat du
réalisant une action dont la mesure est faite sur la base d'indicateurs que le
peut comparer aux références données.
 Le succès : La performance est synonyme de succès et d'obtention de bons résultats
qui peuvent être spécifique à des individus, des organisations, et des établissements.
 L’action : La performance ici représente non seulement les résultats, mais peut
également représenter les actions élaborés pour les atteindre.
 La capacité : Dans ce cas, le mot Performance a pour signification « le potentiel »
ou le pouvoir et la capacité d'accomplir une tâche.
Dans la littérature, les principales définitions du cette notion se présentent comme
suit :
Selon Albanes (1978) : « La performance est la raison des postes de gestion, elle
implique l’efficience et l’efficacité ».
Pour Chandler (1992) : « la performance est une association entre l'efficacité
fonctionnelle et l'efficacité stratégique. L'efficacité fonctionnelle consiste à améliorer
les produits, les achats, les processus de production, la fonction marketing et les
relations humaines au sein de l'entreprise. L'efficacité stratégique consiste à devancer
les concurrents en se positionnant sur un marché en croissance ou en se retirant d'un
marché en phase de déclin ».
Alors que plusieurs auteurs ont liée la définition de la performance par la réalisation
du but, selon Machesnay (1991) la performance est « le degré de réalisation du but
 recherché et préfixé par une entreprise ». D’ailleurs ce même auteur a confirmé qu’il
ya trois mesures de la performance :
L’Efficacité : elle désigne « le résultat obtenu par rapport au niveau de but
recherché ».
L’Efficience : Elle représente « le résultat obtenu par rapport aux moyens mis en
œuvre ».
L’effectivité : nous renseigne « sur le niveau de satisfaction obtenu par rapport au
résultat obtenu ».

II. Les mesures d’indicateurs de la performance :

1- Performance bancaire :

La définition générale du concept de performance, nous permet de déduire qu'il existe

des nombreux types du "performance" et qu'il s'agit d'un concept qui peut être utilisé dans
différents domaines, dans le but d'évaluer la capacité de l’entité atteintes à réaliser les objectifs
qu'elle doit atteindre.

Concernant les banques, Venkatraman et Romanujan (1986) indiquent que « la performance
bancaire peut être mesurée sur la base de trois concepts de performance différents
qui sont : la performance financière, la performance opérationnelle et la performance
organisationnelle ». Dans ce contexte, Lallé (1992) a ajouté plusieurs autres catégories de
performance qui doivent être prises en compte, à savoir la performance économique, technique,
managériale, commerciale et sociale.

1-1- Performance économique :

La performance économique est généralement exprimée en résultats et chiffres qui sont présentés
au niveau de la comptabilité et fournissent des informations sur la situation actuelle de l'entreprise,
à savoir: les revenus, la valeur ajoutée, chiffre d’affaire, le résultat d’exploitation, résultat net, etc.
Cette performance correspond également à la capacité de l'entreprise à créer de la richesse et de la
valeur sur le long terme, en se fixant des objectifs clairs, réalistes et quantifiables. Ainsi, en matière
bancaire, la performance économique peut être évaluée à travers l’évaluation du PNB , il s'agit du
produit net bancaire représentant la différence entre les produits et les charges d'exploitation de la
banque.

1-2- Performance Financière :

La performance financière est la capacité d'une organisation à utiliser de manière optimale ses
ressources humaines, matériels et financières disponibles pour atteindre ses objectifs financiers,
minimiser les coûts tout en maximisant les profits. Diverses mesures doivent être suivies pour
évaluer la performance financière d'une banque et font partie des objectifs clés de la banque. Ces
objectifs se résument à la réalisation de profits maximum grâce à une augmentation des revenus, à
une réduction des coûts d'exploitation et à améliorer une productivité par industrie, par catégorie,
par produit.

1-3- Performance sociale :

Selon Bayed (1992), la définition de la performance sociale est représentée comme étant « le
niveau de satisfaction atteint par l'individu participant à la vie de l’organisation ». Généralement
elle concerne les relations sociales ou humaines au sein de l’entreprise, mais aussi traduit la
capacité d’attention d’une entreprise au domaine sociale. Pour (j.Igalens et J-P.Gond, 2003) elle
est « un concept central de la recherche en éthique des affaires ».

En pratique, cette performance est difficile à mesurer quantitativement. Essentiellement, cela

dépend des conditions de travail des employés ainsi que des actions effectués par l'entreprise pour
les améliorer.

1-4- Performance managériale :

La performance managériale est exprimé selon (Frioui, 2001) à travers « le pouvoir et la capacité
du manager à équilibrer et répartir son temps entre les trois éléments suivants : l’esprit de
conception, l'habilité d'exécution et enfin la conciliation et la gestion des conflits ».

Cette performance peut également indiquer la capacité de l'équipe de direction à atteindre les
objectifs fixés.
Il existe cinq critères à examiner selon (Boyatisiz, 1998) pour évaluer la performance
managériale : 

 La direction des subordonnés : développement, aide, autorité, etc.

 L'entrepreneurship : efficience, efficacité, etc.
 Le leadership : communication, confiance en soi.
 La gestion des ressources humaines : gestion des processus et des groupes, etc.
 .D’autres compétences : énergie et capacité, Contrôlent de soi, d'adaptation, etc.

1-5- Performance organisationnelle :

Selon Kalika (1988) La performance organisationnelle présente « les mesures portant

directement sur la structure organisationnelle et non pas sur ses conséquences éventuelles de
nature sociale ou économique».
Aussi, Cet auteur, a introduit certains facteurs qui permettent d’exprimer et d’expliquer ce
type de performance, à savoir :
 Le respect de la structure formelle  : Le non-respect de la structure précédemment
identifiée par la société peut entraîner des dysfonctionnements et des troubles au
niveau de l’organisation.
 La qualité de la circulation de l'information  : le développement d'un système
d'information efficient et efficace qui permet une circulation optimale de
l'information au sein de l'organisation.

1-6- Performance commerciale :

On peut définir La performance commerciale comme étant la capacité d'une entreprise à attirer de
nouveaux clients tout en s'assurant que les clients existants sont satisfaites de leurs besoins tout en
fournissant des services/ produit répondra à leurs attentes et ce tout en tenant compte de la
concurrence. Cette performance peut être exprimée et évaluée à l'aide de plusieurs indicateurs
telles que :

o Le degré de satisfaction des clients

o La part de marché de la banque et son évolution
o Le taux de fidélisation de la clientèle
1-7- Performance technique :

La performance technique comprend deux facteurs principaux : le facteur humain et le facteur

technique. Cette performance est liée à l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise les ressources
disponibles ainsi qu'au degré d'optimisation et d'innovation des processus de production.

L'entreprise est tenue de maximiser l'efficacité, la rentabilité et sa productivité tout en utilisant au

mieux ses ressources humaines et techniques. Aujourd'hui, les banques sont tenues de mettre en
œuvre des moyens avancés afin d'assurer leur compétitivité sur un marché caractérisé par des
évolutions financières et technologiques massives. Elles doivent être en mesure de recommander
aux clients des produits et services optimaux. Cela nécessite que la banque dispose de toute la
nouvelle technologie nécessaire à cet effet, des logiciels et cartes électroniques aux services de
paiement en ligne et de gestion de compte. Pour être performante du point de vue technique il ne
suffit pas d'avoir les moyens, toutes les banques sont tenues de disposer de ressources humaines
suffisantes pour mettre en œuvre les moyens techniques dont elles disposent.
 Section 2 : La relation entre la bonne gouvernance et la performance bancaire

De nombreux chercheurs utilisent différents indicateurs de mécanismes de la gouvernance internes

et externes afin d’évaluer leur impact sur la performance bancaire sous différents angles et dans
différents environnements. Parmi les variables de gouvernance interne, la taille du conseil, la
dualité, la participation des actionnaires majoritaires.

Dans cette section, on va examiner l’effet des principaux mécanisme de la gouvernance en

étudiant l’impact des caractères associés au structure du propriété et au conseil d’administration sur
la performance , donc on va expliquer leurs résultat et aussi déduit les hypothèses à tester
empiriquement .

II.1. L’impact de la taille du conseil d’administration

Une caractéristique du conseil fréquemment étudiée est la taille de conseil, Selon la théorie de
l'agence, la taille importante du conseil d'administration favorise sa domination par le dirigeant et
crée finalement des conflits d'intérêts entre les administrateurs et les dirigeants, « Cela crée un
conseil d'administration fragmenté et inefficace, avec des difficultés à atteindre un consensus sur les
décisions importantes » (Jensen 1993).

Certains auteurs affirment que « le conseil d’administration perd son efficacité quand il devient
très grand » (Sahut & Boulerne, 2010, p. 322). Aussi, (Bhagat & Black ,2002) voient que « les
petits conseils d’administration ont tendance à avoir un plus grand contrôle sur les cadres de
l’entreprise » . De plus selon, Jensen, Lipton & Lorsch et Yermack, « une taille petite de conseil
d’administration est plus efficace et préférable en termes de facilité de coordination, de cohésion et
de communication » ((JENSEN, 1993), (Lipton & Lorsch, 1992), (Yermack, 1996)).

Cependant, plusieurs autres soulignent l'effet positif d'une taille importante. Pour ces derniers, la
capacité supplémentaire à conseils plus grands peut être plus importante que l'augmentation des
problèmes de communication, de coordination et de prise de décision. Pour Jensen (1993)  « un
conseil de taille raisonnable (sept à huit membres) serait plus efficace car il permettrait une
meilleure coordination, des décisions plus rapides et une réduction des coûts d'agence » , Par
ailleurs, après avoir étudié 35 banques et holdings bancaires aux Etats-Unis de 1986 à 1999, Adams
et Mahran (2003) montrent que « les banques ayant de grosses tailles sont plus performantes que
les banques ayant de petites tailles ». En outre, en examinant la relation entre la taille du conseil
d'administration et la performance, Belkhir (2005) a constaté, contrairement aux théories qui
prédisent que les petits conseils d'administration sont plus efficaces. Au contraire, il a trouvé une
relation positive entre la taille du conseil d'administration et la performance des banques.

D’où la question suivante :

La taille du conseil d’administration a elle un impact sur la performance bancaire ?

II.2. L’effet des Administrateurs Etrangers sur la performance Bancaire

Les études portant sur la gouvernance des banques par des étrangers, telles que Claessens et al.
(2001) et Berger et al. (2000) mettent souvent en évidence les différences d'efficacité entre les
banques à forte participation étrangère et celles à forte participation privée locale. En effet, les
premières, qui font généralement partie de holdings bancaires, bénéficient des économies d'échelle
qui caractérisent ces grandes organisations, Elles ont également l'avantage de servir une clientèle de
multinationales en s'implantant dans d'autres pays, principalement ceux qui abritent des filiales
étrangères de leurs clients (entreprises locales). En outre, les banques à forte participation étrangère
ont un meilleur accès aux marchés des capitaux, une plus grande capacité à diversifier les risques, et
de plus grandes possibilités d'offrir certains de leurs services à des clients étrangers qui ne sont pas
facilement accessibles aux banques locales. Selon Gulamhussen et Guerriero (2009), «  la présence
des administrateurs étrangers dans le conseil d'administration des banques est perçue comme un
signe bonne gouvernance ». Aussi (Choi et Hasan (2005) et Gulamhussen et Guerriero (2009))
considèrent que   « les administrateurs étrangers sont plus expérimentés et plus indépendants que
les autres administrateurs ».

Bonin et al. (2005) affirment que « dans les pays en développement, principalement ceux qui sont
en transition (économie ouverte, etc.), tous ces avantages l'emportent sur les inconvénients
possibles dus aux disparités entre les réglementations et les réalités économiques ». Par ailleurs,
Oxelheim et Randy (2003) ont constaté que l'impact des administrateurs étrangers sur la
performance des entreprises est positif. Leur étude porte sur plus de 200 entreprises ayant leur siège
en Suède et en Norvège de 1996 à 1998, Ils soutiennent que le recrutement d'un nouveau membre
étranger au conseil d'administration d'une entreprise est perçu par les investisseurs comme un signal
de transparence et d’efficacité, Ce qui leur donne plus de confiance dans l'activisme et
l'indépendance du conseil et augmente donc la valeur de l'entreprise.

Pour cela, notre question en ce qui concerne les administrateurs étrangers est comme suit :

Quelle est l’effet de l’existence des administrateurs étrangers sur la performance bancaire ?

II.3. La relation entre la dualité et performance bancaire :

La dualité signifie la nomination d'une même personne, sur une même période, aux deux postes de
directeur général et de président du conseil d'administration. La dualité a des coûts importants qui
compensent ses avantages potentiels pour la plupart des grandes entreprises. En effet, le poste de
président des banques est extrêmement précieux pour mener une stratégie d'enracinement et profiter
de ses privilèges. Paquerot (1997) explique qu'en outre une rémunération complète, « la position
permet au dirigeant de conclure plus facilement des contrats implicites avec des partenaires ».

Par contre , peu d'études ont examiné l'effet de la dualité sur la performance des banques. Pi et
Timme (1993), montrent que dans le cas de la gestion de la dualité, « l'efficacité et la performance
des actifs de la banque sont plus faibles ». Ils trouvent dans leur enquête sur les grandes banques
commerciales américaines au cours des années 1988-1990, les conflits avec la dualité principale
peuvent être exacerbés en raison de la consolidation du processus de contrôle et de la décision, ce
qui affecte négativement la performance de la banque. Selon la théorie de l’agence, Jensen (1993)
voit que « le cumul des fonctions accentue les coûts d’agence et affaiblit l’efficacité du conseil
d’administration et, par conséquent réduit la performance ». Des tests empiriques ont montré que
« ce cumul des fonctions a un effet négatif sur l’efficacité du conseil d’administration et donc sur
la performance de l’entreprise » (Agrawal et Knoeber, 1996). D’après la théorie d’organisation,
« le cumul des fonctions renforce le leadership de la haute direction ».

Néanmoins nous posons ainsi la question :

Quelle est l’impact de la dualité sur la performance bancaire ?

II.4. L’influence de la propriété de l’Etat sur la performance bancaire

Selon les hypothèses de la théorie de l'agence, les banques d'État seraient soumises à un effet
disciplinaire moindre de la part du marché financier, Cela encouragerait leurs dirigeants à suivre
leurs propres intérêts au détriment de ceux de leurs institutions, Les banques privées sont soumises
à une pression intense de la part de leur environnement, cela peut donc réduire l'inefficacité de ces
banques. La Porta et al. (2002) montrent que « dans les pays, principalement en développement,
l'actionnariat de l'État dans les banques commerciales est un fait commun et qu'en raison de leur
inefficacité ».

Pour Tandelilin et al, « les banques appartenant à l’Etat sous-performent les autres types de
banques dans la mise en œuvre d’une bonne gouvernance d'entreprise, vu que l’Etat ne peut être
considéré comme un moniteur efficace dans le cas des banques publiques. Il explique que lorsque
le gouvernement est à la fois le propriétaire et le régulateur, donc il y a un conflit d'intérêts entre ses
deux rôles » (Tandelilin, Kaaro, & Mahadwartha, 2007). Hu stipule que « les banques publiques
sont plus vulnérables aux pressions  administratives et au lobbying politique » (HU, LI, & CHIU,
2004). Et selon la théorie d’agence  « les banques publiques sont généralement moins efficientes et
moins performantes par rapport aux banques privées en raison du manque de surveillance du
marché financier ce qui mènent leurs dirigeants à suivre leurs propres intérêts au dépend des intérêts
de la banque au contraire , les dirigeants des banques privées auront plus grande intensité de
pression environnementale et de surveillance du marché financier qui punit les inefficiences, ce qui
les rend plus efficientes par rapport aux banques publiques » (Kiruri, 2013, p. 122) . Cette idée est
confirmé par Lukas & Basuki, qui confirme que  «  la propriété du l’Etat peut conduire le dirigeant
à faire un comportement contraire à l'éthique pour son bénéfice ou de faire des choses défavorables
qui auront une incidence sur la performance de l'entreprise » (Lukas & Basuki, 2015) .

Et d’après ce raisonnement, la question qui se pose est la suivante :

Existe-t-il une relation entre la propriété de l’Etat et la performance bancaire ?

II.5. L’effet des actionnaires majoritaires sur la performance bancaire :

Selon Alexandre et Paquerot (2000 « les actionnaires détenant une part importante du capital de
ont un intérêt certain à investir dans le contrôle de la direction de l’entreprise et à limiter le risque
causé par le comportement discrétionnaire des dirigeants, puisque les bénéfices tirés de cette action
leur reviendront en grande partie ». « Cependant, à un degré élevé de concentration, l'effet positif
de ce mécanisme d’alignement est perturbé, et un degré élevé de concentration donne lieu à
d'autres conflits d'agence entre actionnaires majoritaires et minoritaires » (Villalonga et Amit,
2006). Ce conflit d'agence survient lorsque le principal actionnaire peut utiliser sa position
dominante pour extraire des bénéfices privés aux dépens des petits actionnaires. Iannotta et al.
(2007) ont conclu que, « la concentration de la propriété n'affectait pas significativement les
performances de la banque ». D'un autre côté, Azofra et Santamaria (2011), montrent que  « la
concentration en capital a un impact positif significatif sur la rentabilité des banques ».

D’après ce qui précède, une question se pose :

Les Actionnaires Majoritaires ont-ils un impact sur la performance bancaire ?

II.6. Rappel des Hypothèses et Model conceptuel

Dans ce qui suit, on va définir les hypothèses de notre recherche, ensuite, on présente notre
modèle conceptuel.

II.6.1. Les Hypothèses

Après avoir présenté une revue de littérature en ce qui concerne la relation entre les
mécanismes internes et externes de gouvernance et la performance, nous allons dans ce qui suit
définir les hypothèses qu’on va par la suite les tester empiriquement pout le cas des banques
tunisiennes cotés en bourse.

Le tableau ci-dessous récapitule les principales hypothèses que nous avons retenues :

Tableau 3 : synthèse des hypothèses

H1 La taille du conseil d’administration a un effet positif sur la performance bancaire

H2 Le nombre des administrateurs étrangers ont un effet positif sur la performance
bancaire
H3 La dualité a un effet négatif sur la performance bancaire
H4 Le nombre des actionnaires majoritaires a un effet positif sur la performance
 bancaire
H5 La propriété de l’Etat a un effet positif sur la performance bancaire

2.6.2. Le modèle conceptuel

On peut schématiser graphiquement notre modèle de recherche, qui consiste à tester l’impact
du conseil d’administration ainsi les mécanismes de la gouvernance sur la performance
bancaire, comme suit :

H1 H1
Taille du conseil Relation (+) Performance
R
d’administration
bancaire

Relation (+) H2
Le nombre des
administrateurs étrangers
H3
La dualité Relation (-)

H4
Le nombre des Relation (+)
actionnaires majoritaires
H5
La propriété de l’Etat Relation (-)

Figure 2 : Modèle conceptuel de la recherche

Conclusion :

Dans ce chapitre on a étudié les principales mesures de la performance, et l’impact des mécanismes
de la gouvernance sur la performance bancaire. Pour ce faire les avis et les recherches des auteurs
sur la notion de la performance ont constitué le point de départ de notre chapitre.

Etant donné que la performance bancaire est un indicateur très important de la solidité et la santé
des banques, et vu son rôle indispensable de garantir la stabilité du secteur financier en général, ce
n’est pas évident d’assurer cette performance que si on examinant les différents mécanismes de la
gouvernance et son impact sur la performance des institutions financiers.

Parlons sur la définition générale de la performance, ce concept nous permet de conclure qu’il
existe plusieurs types de « performance » ainsi, c’est un concept qui peut être utilisé dans
différents domaines. D’ailleurs, il y a un autre point important à prendre en considération
concernant cette notion Il s’agit de différentes mesures de la performance bancaire dont
Venkatraman et Romanujan (1986) confirment que « la performance bancaire peut être mesurée en
se basant sur trois différents concepts de la performance qui sont : la performance financière, la
performance opérationnelle et la performance organisationnelle ». Dans ce contexte, Lallé (1992) a
ajouté des autres types de performances à prendre en considération on cite : la performance
économique, technique, managériale, commerciale et sociale.

Et concernant la relation entre la bonne gouvernance et la performance , Il existe des nombreux

facteurs qui ont un impact remarquable sur la performance des institutions bancaires , cependant
Les chercheurs ne sont pas toujours du même avis en ce qui concerne l’effet de chacun de ces
facteurs , d’où la nécessité du tester et d’étudier leurs impact à travers les études économétriques
dans le troisième chapitre .